期货从业每日一练(2026年11月7日)

• 1.【单选题】期货交易指令的内容不包括（ ）等
• A.合约交割日期
• B.开平仓
• C.合约月份
• D.交易的品种、方向和数量
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P101-103 交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。通常客户应先熟悉和掌握有关的交易指令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。 【考查考点】第三章期货合约与期货交易制度>>第三节期货交易流程>>下单P101-103

• 2.【多选题】道氏理论的主要原理包括（  ）。
• A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
• B.市场波动的三种趋势
• C.交易量在确定趋势中的作用
• D.开盘价是最重要的价格
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P446-449 道氏理论认为： ①市场价格指数可解释和反映市场的大部分行为； ②市场波动具有三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势； ③交易量在确定趋势中的作用在。交易量能验证趋势。交易量提供的信息有助于解决一些令人困惑的市场行为； ④收盘价是最重要的价格。 故本题答案为A、B、C。

• 3.【单选题】外汇看涨期权的多头可以通过（  ）的方式平仓。
• A.卖出同一外汇看涨期权
• B.买入同一外汇看涨期权
• C.买入同一外汇看跌期权
• D.卖出同一外汇看跌期权
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P281-282 期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以放弃行权，即持有期权至合约到期。对冲平仓是指卖出手中的期权，如外汇看涨期权的多头卖出同一外汇看涨期权。

• 4.【单选题】标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元，期限为90天，最小价格波动幅度为一个基点(即0．01％)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为（ ）美元。
• A.25
• B.32．5
• C.50
• D.100
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P191-194 利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动=90／360×0．01％×1000000=25(美元)。

• 5.【单选题】某期货交易所内的执行价格为450美分/蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分/蒲式耳时，看跌期权的内涵价值为（ ）。
• A.看跌期权的内涵价值=450+400-850(美分/蒲式耳)
• B.看跌期权的内涵价值=450+0=450(美分/蒲式耳)
• C.看跌期权的内涵价值=450-400=50(美分/蒲式耳)
• D.看跌期权的内涵价值=400-0=400(美分/蒲式耳)
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P293-298 本题考查看跌期权内涵价值的计算。 执行价格为450美分／蒲式耳的玉米看涨和看跌期权，当标的玉米期货价格为400美分／蒲式耳时， 看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格=450-400=50(美分／蒲式耳)。

• 6.【单选题】国内某一公司甲在美国有一新业务，需要融资100万美元，国内另一公司乙在日本有一新业务，需要融资11亿日元。美元兑日元的即期汇率为110.00，两公司的借贷成本如下表： <img src="/upload/paperimg/202503261501379918644b3-e1ae07467a21/20250325110139e9b4.png" style="width:100%;"/>甲乙双方通过货币互换协议，则借贷成本总体降低(  )。
• A.2.1%
• B.1.3%
• C.0.8%
• D.3.4%
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P404-409 乙公司在美元贷款利率上比甲公司低，即利率差=6.6%-4.5%=2.1%；乙公司在日元贷款利率上比甲公司仅低1.3，即即利率差=8.8%-7.5%=1.3%。因此两者通过日元/美元的货币互换协议双方的借款成本总体降低0.8%。（2.1%-1.3%=0.8%）

• 7.【单选题】某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投资者再2000元/吨的价格再次买入5手合约，当时长价格反弹到（ ）时才可以避免损失。
• A.2015元/吨
• B.2025元/吨
• C.2020元/吨
• D.2010元/吨
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P155-160 根据金字塔式建仓原则，投资者开仓一直在买入，可算出持仓的均价为：(2030×10+2000×5)／(10+5)=2020(元／吨)。当价格反弹到均价时，该投机者卖出平仓既不亏损又不盈利；当价格在均价之上时，该投机者可盈利；在均价之下，则亏损。故本题答案为C。

• 8.【单选题】日K线实体表示的是（ ）的价差。
• A.结算价与开盘价
• B.最高价与开盘价
• C.收盘价与开盘价
• D.最低价与开盘价
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P449-462 K线最上方的一条细线称为上影线，中间的一条粗线称为实体，下面的一条细线称为下影线。其中，实体的长短代表收盘价与开盘价之间的价差。

• 9.【单选题】我国期货交易所中采用分级结算制度的是（ ）。
• A.中国金融期货交易所
• B.郑州商品交易所
• C.大连商品交易所
• D.上海期货交易所
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P55-56 我国目前五家期货交易所中，只有中国金融期货交易所采取分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。 【考查考点】第二章期货市场组织结构>>第二节期货结算机构>>我国境内期货结算机构与结算制度P55-56

• 10.【单选题】一国的商品本期需求量由（ ）构成。
• A.当期国内生产量
• B.当期进口量
• C.期初库存量
• D.当期出口量
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P426-435 一种商品的需求是指在一定的时间和地点，在不同价格水平下买方愿意并有能力购买的产品数量。本期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量构成。 【考查考点】第十二章期货及衍生品价格分析>>第二节基本面分析>>商品期货基本面分析P426-435

• 1.【不定项题】某期货公司任命王某为本公司的首席风险官。王某在开展工作过程中，发现公司在保证金安全存管工作中存在重大问题，王某将相关问题口头反映给公司总经理张某。张某要求相关部门对存在的问题进行了整改，解决了部分问题，但仍未完全达到要求。王某在张某的说服下，接受了整改结果。因公司的整改仍未达到要求，下列说法正确的是（ ）。
• A.王某如因坚持要求整改而遭公司解聘，可向证监会报告，证监会有权要求公司重新聘任王某
• B.王某接受总经理说明，接受整改结果，事后期货公司发生重大风险的，王某可以因为曾向总经理提出整改意见而被从轻处罚
• C.必要时，王某应当向公司住所地中国证监会派出机构报告
• D.王某应当及时向期货公司董事长、董事会常设风险管理委员会或者监事会报告
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P59 A项，首席风险官因正当履行职责而被解聘的，中国证监会及其派出机构可以依法对期货公司及相关责任人员采取相应的监管措施。B项，期货公司发生严重违规或者出现重大风险，首席风险官未及时履行本规定所要求的报告义务的，应当依法承担相应的法律责任。但首席风险官已按照要求履行报告义务的，中国证监会可以从轻、减轻或者免予行政处罚。C、D两项，首席风险官发现期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理等方面存在除本规定第二十四条所列违法违规行为和重大风险隐患之外的其他问题的，应当及时向总经理或者相关负责人提出整改意见。总经理或者相关负责人对存在问题不整改或者整改未达到要求的，首席风险官应当及时向期货公司董事长、董事会常设的风险管理委员会或者监事会报告，必要时向公司住所地中国证监会派出机构报告。未设监事会的期货公司，可报告监事。

• 2.【判断题】期货市场中的信义义务是指受托人将投资者的利益置于自身利益之上的一种积极尽责义务。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货市场中的信义义务，是指在信义关系中，将投资者的利益置于期货经营机构自身利益之上的一种积极尽责义务，就像“希波克拉底誓言”要求医生对待生命一样，认真对待受托资产，履行对投资者的受托义务。

• 3.【单选题】申请期货公司独立董事任职资格的，应当提供任职人员关于（ ）的声明。
• A.自有资产
• B.合法性
• C.公正性
• D.独立性
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P49-P51 独立董事的任职，还应当提供任职人员关于独立性的声明，声明应当重点说明其本人是否存在本办法所列举不得任职情形。

• 4.【多选题】期货交易所实行的风险警示制度包括（  ）。
• A.向市场发布持仓量信息
• B.谈话提醒
• C.要求会员和客户报告情况
• D.发布风险提示函
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P163-P168 选项BCD正确：期货交易所实行风险警示制度。期货交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等措施，以警示和化解风险。 选项A错误：“向市场发布持仓量信息”是交易所的信息披露范畴，其主要目的是提高市场的透明度，并不作为风险警示手段使用。

• 5.【多选题】期货交易所实行的风险警示制度包括（  ）。
• A.要求会员报告情况
• B.要求客户报告情况
• C.谈话提醒
• D.发布风险提示函
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P163-P168 期货交易所实行风险警示制度。期货交易所认为必要的,可以分别或同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等措施，以警示和化解风险。

• 6.【多选题】期货交易者保障基金保障的主体范围包括（ ）。
• A.期货交易所非期货公司会员
• B.符合一定条件的期货公司
• C.期货市场机构交易者
• D.期货市场个人交易者
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P226-P229 期货交易者保障基金是在期货公司严重违法违规或者风险控制不力等导致保证金出现缺口，可能严重危及社会稳定和期货市场安全时，补偿交易者保证金损失的专项基金。

• 7.【不定项题】某期货公司的期末报表显示，其净资本为6000万元。监管机构发现该公司使用部分闲置的自有资金用于申购新股，在期末时仍有2000万元处于申购新股冻结状态，公司未对这部分资金进行风险调整（假设申购新股资金的风险调整比例为10%）。在针对上述问题进行调整后，该公司的期末净资本实际为（ ）。
• A.6200万元
• B.5800万元
• C.6100万元
• D.6000万元
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P206-P210 《期货公司风险监管指标管理办法》第13条规定，期货公司计算净资本时，应当按照企业会计准则的规定充分计提资产减值准备、确认预计负债。 中国证监会派出机构可以要求期货公司对资产减值准备计提的充足性和合理性、预计负债确认的完整性进行专项说明，并要求期货公司聘请具有证券、期货业务资格的会计师事务所出具鉴证意见；有证据表明期货公司未能充分计提资产减值准备或未能准确确认预计负债的，中国证监会派出机构应当要求期货公司相应核减净资本金额。 因此，调整后该公司的股东净资本 ＝6000－2000×10%＝5800（万元）。

• 8.【判断题】期货交易所应当及时发布价格预测信息。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P136-P140 《期货交易管理条例》规定，期货交易所不得发布价格预测信息。

• 9.【多选题】风险管理公司开展合作套保业务不得存在（ ）行为。
• A.为客户提供合作套保资金
• B.与金融机构及其资产管理产品签订业务合同或开展合作套保业务
• C.与私募基金管理人及其产品签订业务合同或开展合作套保业务
• D.与自然人签订业务合同或开展合作套保业务
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P115-121 风险管理公司开展合作套保业务的保值标的须与客户现货生产经营相关，且使用的套期工具公允价值或现金流量变动预期能够抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动，与客户协议约定合作套保资金的管理和使用，不得存在以下行为： （1）与金融机构及其资产管理产品、私募基金管理人及其产品或自然人签订业务合同或开展合作套保业务；BCD项 （2）为客户提供合作套保资金；A项 （3）挪用客户合作套保资金； （4）中国证监会及中国期货业协会禁止的其他行为。

• 10.【单选题】居间合同有效期不能超过（  ）。
• A.3个月
• B.6个月
• C.12个月
• D.24个月
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P28-P32 期货公司应当从居间报酬中按照一定比例提取风险准备金。同时要求居间合同有效期不能超过12个月。

• 1.【单选题】为加工企业、养殖企业提供对抗采购成本上升的保险产品，对应的期权类型一般为（ ）。
• A.看涨期权
• B.看跌期权
• C.美式期权
• D.欧式期权
• 参考答案：A

• 2.【多选题】多元线性回归分析是建立在哪些假设基础上的？（ ）
• A.解释变量之间不存在线性关系
• B.自变量x【sub|1】，x【sub|2】，…，x【sub|k】是随机变量
• C.所有随机误差项μ的均值为1
• D.所有随机误差项μ服从正态分布N(0，σ【sup|2】)
• 参考答案：AD
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228109af1.png" style="width:100%;"/>

• 3.【多选题】在反映美国房地产市场的各项指标中，由美国商务部统计并发布的是（ ）。
• A.建筑支出
• B.房屋开工及建筑许可
• C.成屋销售
• D.新屋销售
• 参考答案：ABD
• 解析：A项，建筑支出由商务部普查局每月第一个工作日发布前两个月数据。 B项，房屋开工及建筑许可由商务部普查局每月16日左右发布上个月数据。 C项，成屋销售由全美不动产协会每月25日左右发布上个月数据。 D项，新屋销售由商务部普查局每月最后一个工作日发布上个月数据。

• 4.【多选题】货币供应量是（ ）之和。
• A.单位和居民的手持现金
• B.居民和单位在银行的贵金属储备
• C.居民收藏的黄金纪念币
• D.居民和单位在银行的各项存款
• 参考答案：AD
• 解析：货币供应量是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和，其变化能反映中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响，是国家制定宏观经济政策的一个重要依据。

• 5.【单选题】下列说法不正确的是（ ）。
• A.衡量宏观经济形势好坏的指标要包括国内生产总值，工业生产总值，PMI、CPI、MACD等
• B.流动性一般主导债券收益率的短期走势
• C.政策面主导债券收益率的中期走势
• D.我国资金利率主要参考DR007、R007等指标，海外主要参考三个月Libor、SOFR等指标
• 参考答案：A
• 解析：衡量宏观经济形势好坏的指标有很多，主要包括国内生产总值，工业生产总值，PMI、消费物价指数、失业率等。

• 6.【多选题】下列对哈罗德-多马模型的表述，正确的有（ ）。
• A.该模型强调资本形成在经济增长中的作用
• B.该模型中经济增长率与储蓄率成正比
• C.该模型考虑了技术进步对经济增长的作用
• D.该模型中经济增长率与资本-产出成反比
• 参考答案：ABD
• 解析：哈罗德-多马模型强调资本形成在经济增长中的作用，经济增长率与储蓄率成正比，与资本-产出成反比。但是，该模型忽视了劳动投入、技术进步乃至制度因素对经济增长的作用。

• 7.【单选题】金融机构在作出合理的风险防范措施之前会进行风险度量，（ ）度量方法明确了情景出现的概率。
• A.情景分析
• B.敏感性分析
• C.在险价值
• D.压力测试
• 参考答案：C
• 解析：情景分析和压力测试只设定了情景，但是没有明确情景出现的概率，所以对于辅助金融机构作出合理的风险防范措施而言，略有不足。为了解决这个问题，需要用到在险价值(VaR)方法。在险价值是指在一定概率水平α％(置信水平)下某金融资产或资产组合的价值在未来特定时期(N天)可能的最大损失。计算VaR的目的在于明确在未来N天内投资者有α％的把握认为其资产组合的价值损失不会超过多少。

• 8.【单选题】下列关于我国外汇交易中心推出的利率期权，说法正确的是（ ）。
• A.该利率期权为美式期权
• B.该利率期权交易方式为场内交易
• C.该利率期权交易时间是每天的9:00—12:00，13:30—17:00
• D.该利率期权交易品种为挂钩LPR1Y/LPR5Y的利率互换期权、利率上/下限期权
• 参考答案：D
• 解析：外汇交易中心推出的利率期权交易品种为挂钩LPR1Y/LPR5Y的利率互换期权、利率上/下限期权，期权类型为欧式期权。交易方式为场外交易，交易中心提供对话报价和点击成交两种交易方式。该利率期权的交易时间：与其他品种一样，每周一至周五9:00—12:00，13:30—17:00。

• 9.【单选题】美林投资时钟理论将每个经济周期划分为四个阶段，其中不包括（ ）。
• A.复苏期
• B.过热期
• C.衰退期
• D.萧条期
• 参考答案：D
• 解析：美林投资时钟理论将每个经济周期划分为四个阶段：复苏期、过热期、滞胀期和衰退期。

• 10.【单选题】绘制出价格运行走势图，按照月份或者季节，分别寻找其价格运行背后的季节性及逻辑背景，为展望市场运行和把握交易机会提供直观方法的是（ ）。
• A.季节性分析法
• B.分类排序法
• C.经验法
• D.平衡表法
• 参考答案：A