期货从业每日一练(2026年6月13日)

• 1.【单选题】远期交易的履约主要采用（  ）。
• A.对冲了结
• B.实物交收
• C.现金交割
• D.净额交割
• 参考答案：B
• 解析：远期交易的履约主要采用实物交收方式，虽然远期合同也可采用背书转让，但最终的履约方式是实物交收。

• 2.【单选题】持仓量减少，表明（ ）。
• A.资金流入期货市场
• B.资金流出期货市场
• C.资金没有变化
• D.交易量减少
• 参考答案：B
• 解析：如果买卖（多空）双方均建立了新头寸，则持仓量增加。如果双方均是平仓了结原有头寸，则持仓量减少。如果一方开立新的交易头寸，而另一方平仓了结原有交易头寸，也就是换手，则持仓量不变，这包括多头换手和空头换手两种情况。由于持仓量是从期货合约开始交易起计算的未平仓合约数量。持仓量增加，表明资金流入期货市场；反之，则说明资金正流出期货市场。

• 3.【单选题】下列关于期货居间人的表述，正确的是( )。
• A.居间人隶属于期货公司
• B.居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人
• C.期货公司的在职人员可以成为本公司的居间人
• D.期货公司的在职人员可以成为其他期货公司的居间人
• 参考答案：B
• 解析：A错误，B正确，居间人与期货公司没有隶属关系，不是期货公司订立期货经纪合同的当事人。 C、D错误，期货公司的在职人员及其直系亲属不得成为本公司和其他期货公司的居间人。 故本题选B。

• 4.【判断题】1989年，由克拉克森船舶经纪旗下的克拉克森证券推向市场的远期运费协议（FFA）迅速崛起，并很快在全球发展起来，成为目前远期市场最为活跃的品种之一。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：1989年，由克拉克森船舶经纪旗下的克拉克森证券推向市场的远期运费协议（FFA）迅速崛起，并很快在全球发展起来，成为目前远期市场最为活跃的品种之一。

• 5.【不定项题】2016年10月20日，某投资者作了如下操作：<img src="/upload/paperimg/202506271456186178333e8-5afde962c6d1/table_49700.png" style="width:100%;"/>已知小麦交易单位为10吨/手，该投资者在10月20日前没有持有期货合约任何头寸，10月20日当日结算价为1930元/吨。则该投资者的2016年10月20日当日盈亏为（ ）。
• A.14000元
• B.15000元
• C.29000元
• D.30000元
• 参考答案：C
• 解析：当日盈亏=当日平仓盈亏+当日持仓盈亏=（2000-1950）×10×30+（2000-1930）×10×20=15000+14000=29000（元）。

• 6.【单选题】我国商品期货交易所的非期货公司会员由（ ）提供结算服务。
• A.期货交易所
• B.期货公司会员
• C.中国期货业协会
• D.中国期货市场监控中心
• 参考答案：A
• 解析：在全员结算制度下，期货交易所对会员进行结算，会员对其受托的客户结算。郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实行全员结算制度。

• 7.【判断题】宽松的货币政策，将导致资金供给增加，市场利率下降，在其他条件不变的情况下，理论上利率期货价格将上升。 ( )
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷资金更为容易，市场利率将下降。短期利率期货价格通常和市场利率呈反方向变动。影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反方向变动。故在其他条件不变的情况下，宽松的货币政策理论上会使得利率期货价格将上升。

• 8.【多选题】下列关于期转现交易的优越性的说法中，正确的有( )。
• A.加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本
• B.比“平仓后购销现货”更便捷
• C.可以灵活商定交货品级、地点和方式
• D.比远期合同交易和期货实物交割更有利
• 参考答案：ABCD
• 解析：期转现交易的优越性表现在：(1)加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本，如搬运、整理和包装等交割费用；可以灵活商定交货品级、地点和方式；可以提高资金的利用效率；(2)期转现比“平仓后购销现货”更便捷；(3)期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。

• 9.【判断题】期货结算时，未平仓期货合约应以当日收盘价作为计算当日盈亏的依据。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P105-116 结算价是指当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。 【考查考点】第三章期货合约与期货交易制度>>第三节期货交易流程>>结算P105-116

• 10.【单选题】基差走弱时，下列说法不正确的是（  ）。
• A.可能处于正向市场，也可能处于反向市场
• B.基差的绝对数值减小
• C.卖出套期保值交易存在净亏损
• D.买入套期保值者得到完全保护
• 参考答案：B
• 解析：审题，题目问的不正确的是。 在正向市场上，基差为负，基差的绝对值增大时，则表示基差变小，即基差走弱；在反向市场上，基差为正，基差的绝对值减小时，即表示基差变小，即基差走弱

• 1.【多选题】期货公司主要股东为法人或者非法人组织的，他们需要满足的条件有（ ）。
• A.实收资本和净资产均不低于人民币3000万元
• B.净资产不低于实收资本的50％
• C.没有较大数额的到期未清偿债务
• D.未因涉嫌重大违法违规正在被有权机关立案调查或者采取强制措施
• 参考答案：BCD
• 解析：《期货公司监督管理办法》第七条规定，“期货公司主要股东为法人或者非法人组织的，应当具备下列条件：(一)实收资本和净资产均不低于人民币1亿元；(二)净资产不低于实收资本的50％，或有负债低于净资产的50％，不存在对财务状况产生重大不确定影响的其他风险；(三)具备持续盈利能力，持续经营3个以上完整的会计年度，最近3个会计年度连续盈利；(四)出资额不得超过其净资产，且资金来源真实合法，不得以委托资金、负债资金等人股期货公司；(五)信誉良好、公司治理规范、组织架构清晰、股权结构透明，主营业务性质与期货公司具有相关性；(六)没有较大数额的到期未清偿债务；(七)近3年未因重大违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；(八)未因涉嫌重大违法违规正在被有权机关立案调查或者采取强制措施；(九)近3年作为公司(含金融机构)的股东或者实际控制人，未有滥用股东权利、逃避股东义务等不诚信行为；(十)不存在中国证监会根据审慎监管原则认定的其他不适合持有期货公司股权的情形”。

• 2.【多选题】期货公司申请从事期货交易咨询业务，应当具备的条件包括（ ）。
• A.注册资本不低于人民币1亿元，且净资本不低于人民币8000万元
• B.申请日前6个月的风险监管指标持续符合监管要求
• C.具有3年以上期货从业经历并符合期货交易咨询从业条件的高级管理人员不少于1名，具有2年以上期货从业经历并符合期货交易咨询从业条件的业务人员不少于5名
• D.近3年内未因违法违规经营受到行政、刑事处罚，且不存在因涉嫌重大违法违规正被有权机关调查的情形
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P100-103 期货公司申请从事期货交易咨询业务，应当具备下列条件： （1）注册资本不低于人民币1亿元，且净资本不低于人民币8000万元； （2）申请日前6个月的风险监管指标持续符合监管要求； （3）具有3年以上期货从业经历并符合期货交易咨询从业条件的高级管理人员不少于1名，具有2年以上期货从业经历并符合期货交易咨询从业条件的业务人员不少于5名，且前述高级管理人员和业务人员最近3年内无不良诚信记录，未受到行政、刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被有权机关调查的情形； （4）具有完备的期货交易咨询业务管理制度； （5）近3年内未因违法违规经营受到行政、刑事处罚，且不存在因涉嫌重大违法违规正被有权机关调查的情形； （6）近1年内不存在被监管机构采取《期货和衍生品法》所规定的监管措施的情形； （7）中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

• 3.【判断题】期货公司股东、董事和经理层限制、阻挠首席风险官正常开展工作的，首席风险官可以向中国证监会派出机构报告，中国证监会派出机构依法进行调查和处理。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货公司股东、董事和经理层限制、阻挠首席风险官正常开展工作的，首席风险官可以向中国证监会派出机构报告，中国证监会派出机构依法进行调查和处理。故本题表述正确。

• 4.【不定项题】甲期货公司完全按照客户的交易指令入市交易，但因此产生了混码交易，交易中产生的损失应（ ）。
• A.由客户承担
• B.由期货公司承担
• C.客户与期货公司各承担一部分
• D.期货交易所承担一部分
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P226-P229 期货公司进行混码交易的，客户不承担责任，但期货公司能够举证证明其已按照客户交易指令入市交易的，客户应当承担相应的交易结果。

• 5.【判断题】经营机构不得委托其他机构销售本机构发行的产品或者提供服务。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P214-P226 经营机构委托其他机构销售本机构发行的产品或者提供服务，应当确认受托机构具备销售相关产品的资格及落实适当性义务要求的人员、内控制度、技术设备等能力。

• 6.【多选题】期货从业人员违反《期货从业人员管理办法》规定的，中国证监会及其派出机构可以采取（ ）等监管措施。
• A.责令改正
• B.监管谈话
• C.出具警示函
• D.注销从业资格
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P52-P54 《期货从业人员管理办法》第二十九条。期货从业人员违反本办法规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函等监管措施。

• 7.【多选题】期货公司私下对冲、与客户对赌等不将客户指令入市交易的行为，下列说法正确的是（ ）。
• A.期货公司应赔偿由此给客户造成的经济损失
• B.客户的交易损失自行承担
• C.应当认定为无效
• D.期货公司与客户均有过错的，应根据过错大小，分别承担相应的赔偿责任
• 参考答案：ACD
• 解析：期货公司私下对冲、与客户对赌等不将客户指令入市交易的行为，应当认定为无效，期货公司应当赔偿由此给客户造成的经济损失;期货公司与客户均有过错的，应当根据过错大小，分别承担相应的赔偿责任。期货公司擅自以客户的名义进行交易，客户对交易结果不予追认的，所造成的损失由期货公司承担。期货公司挪用客户保证金，或者违反有关规定划转客户保证金造成客户损失的，应当承担赔偿责任。

• 8.【单选题】为加强期货从业人员的资格管理，规范期货从业人员的执业行为，中国证监会根据《条例》专门制定了《期货从业人员管理办法》，从事相应的业务时，应当遵守该办法的人员，不包括（ ）。
• A.基金公司销售人员
• B.期货公司从事期货业务的相关人员
• C.为期货公司提供中间介绍业务的机构的相关人员
• D.期货投资咨询机构的期货从业人员
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P42-43 《期货从业人员管理办法》所称的（1）期货公司的管理人员和专业人员，（2）期货交易所的非期货公司结算会员中从事期货结算业务的管理人员和专业人员(3)期货交易咨询机构中从事期货交易咨询业务的管理人员和专业人员（4）为期货公司提供中间介绍业务的机构中从事期货经营业务的管理人员和专业人员(5)中国证监会规定的其他人员

• 9.【多选题】[0年真题]下列可能成为编造并传播证券交易、期货交易虚假信息罪的主体的是( )。
• A.期货经纪公司
• B.期货投资者
• C.科技工作者
• D.期货监督管理部门工作人员
• 参考答案：ABCD
• 解析：编造并传播证券交易、期货交易虚假信息罪，是指编造并且传播影响证券、期货交易的虚假信息，扰乱证券、期货交易市场，造成严重后果的行为。本罪的犯罪主体是一般主体，即具备刑事责任能力、达到刑事责任年龄的自然人和单位。

• 10.【多选题】根据期货从业人员执业的基本准则，严禁期货从业人员从事的行为有（ ）。
• A.内幕交易
• B.操纵期货交易价格
• C.欺诈投资者
• D.编造并传播有关期货交易的虚假信息
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货从业人员必须遵守有关法律、行政法规和中国证监会的规定，遵守协会和期货交易所的自律规则，不得从事或者协同他人从事欺诈、内幕交易、操纵期货交易价格、编造并传播有关期货交易的虚假信息等违法违规行为。

• 1.【单选题】（ ）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。
• A.浮动对浮动
• B.固定对浮动
• C.固定对固定
• D.以上都错误
• 参考答案：C
• 解析：固定对固定的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。

• 2.【判断题】国债期货基差交易就是将基差作为投资标的，在基差上涨过程中，卖出基差交易将获得收益；在基差下跌过程中，买入基差交易获得收益。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：国债期货基差交易就是将基差作为投资标的，在基差上涨过程中，买入基差交易将获得收益；在基差下跌过程中，卖出基差交易获得收益。

• 3.【不定项题】某上市公司大股东（甲方）拟在股价高企时减持，但是受到监管政策方面的限制。某金融机构（乙方）为其设计了如下的股票收益互换协议。根据信息，回答以下四个问题。<img src="/upload/paperimg/20250418152738668865725-3a2cfdfdc541/202405141752436a60.png" style="width:100%;"/>（1）如果在第一个结算日，股票价格相对起始日期的价格上涨了10%，而起始日和该结算日的三月期shibor分别是3.4%和4.5%，则在净额结算的规则下，结算时现金流情况应该是（ ）。
• A.甲方向乙方支付3亿元
• B.乙方向甲方支付1.02亿元
• C.甲方向乙方支付1.98亿元
• D.甲方向乙方支付2.75亿元
• 参考答案：D
• 解析：按照股票收益互换协议，在结算日期，如果股票涨幅大于零，甲方需支付乙方以该涨幅计算的现金，即30x10% =3(亿元)，同时，乙方支付甲方以三月期Shibor计的利息，即30x3.4%x3÷12=0.255(亿元)，综合可知，甲方应支付乙方2.75亿元。

• 4.【单选题】运用模拟法计算VaR的关键是（ ）。
• A.根据模拟样本估计组合的VaR
• B.得到组合价值变化的模拟样本
• C.模拟风险因子在未来的各种可能情景
• D.得到在不同情境下投资组合的价值
• 参考答案：C
• 解析：模拟法是指通过模拟风险因子在未来的各种可能情景，然后根据组合价值与风险因子的关系，得到在不同情境下投资组合的价值，从而得到组合价值变化的模拟样本，进而根据该样本来估计组合的VaR。模拟法的关键，在于模拟出风险因子的各个情景。

• 5.【判断题】最重要的价格指数包括零售物价指数和生产者价格指数。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：价格指数是衡量物价总水平在特定时期相对于基期变化的指标。最重要的价格指数包括消费者价格指数和生产者价格指数。

• 6.【判断题】指数化投资主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性不高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 7.【单选题】当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券（CTD）的报价为102元，每百元应计利息为0.4元，假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（ ）万元。
• A.101.6
• B.102
• C.102.4
• D.103
• 参考答案：C
• 解析：国债期货发票价格=国债期货价格×转换因子+应计利息，本题中转换因子为1，使用CTD券价格替代国债期货价格，计算得到答案C。

• 8.【判断题】财政政策工具分为一般性工具和选择性工具。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：货币政策工具分为一般性工具和选择性工具。

• 9.【判断题】现汇汇率是银行买卖外汇支付凭证时标出的汇率。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：现汇汇率是银行买卖外汇支付凭证时标出的汇率。

• 10.【单选题】一段时间内所有盈利交易的总盈利额与同时段所有亏损交易的总亏损额的比值称为（ ）。
• A.收支比
• B.盈亏比
• C.平均盈亏比
• D.单笔盈亏比
• 参考答案：B
• 解析：盈亏比是测评量化交易模型优劣的主要评估指标之一。盈亏比=一段时间内所有盈利交易的总盈利额／同时段所有亏损交易的总亏损额。盈亏比的另一种理解方式为投资者承担一元钱的风险所能赚取的盈利。