期货从业资格每日一练(2025年12月11日)

• 1.【判断题】K线理论认为价格的变动主要体现在开盘价、收盘价、结算价和平均价四个价格上。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：K线理论认为价格的变动主要体现在开盘价、收盘价、最高价和最低价四个价格上。

• 2.【多选题】跨期套利与现货市场价格无关，只与期货可能发生的（ ）有关。
• A.事件
• B.升水
• C.利率水平
• D.贴水
• 参考答案：BD
• 解析：跨期套利与现货市场价格无关，只与期货可能发生的升水和贴水有关。故本题答案为BD。

• 3.【判断题】期货价差套利中，建立的多头和空头头寸被形象地称为套利的“腿”。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：期货价差套利中，建立的多头和空头头寸被形象地称为套利的“腿”。故本题答案为A。

• 4.【判断题】商品投资基金将资金集中起来，委托给专业的投资机构，不需要托管人。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：为了充分保障基金投资者的权益，防止基金资产被挪用，商品基金经理通常委托一个有资格的机构负责保管基金资产和监督基金运作，托管人一般是商业银行、储蓄银行、大型投资公司等独立的金融机构。故本题答案为B。

• 5.【单选题】美国中长期国债期货报价由三部分组成，第一部分价格变动的“1点”代表（ ）美元。
• A.10
• B.100
• C.1000
• D.10000
• 参考答案：C
• 解析：美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222(或118-222)，报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元／100=1000美元。故本题答案为C。

• 6.【单选题】以下关于远期交易和期货交易的描述中，正确的是（ ）。
• A.期货交易与远期交易通常都以对冲平仓方式了结头寸
• B.远期价格比期货价格更具有权威性
• C.期货交易和远期交易信用风险相同
• D.期货交易是在远期交易的基础上发展起来的
• 参考答案：D
• 解析：远期交易履约方式主要采用实物交收方式，期货交易绝大多数都是通过对冲平仓的方式了结。故A项错误。由于远期合同的流动性不足，所以限制了其价格的权威性和分散风险的作用。故B项错误。与期货交易相比，远期交易具有较高的信用风险。故C项错误。

• 7.【单选题】在其他因素不变的情况下，若我国的大豆进口量大幅增长，国内大豆期货价格通常将（ ）。
• A.不能确定
• B.不受影响
• C.上涨
• D.下跌
• 参考答案：D
• 解析：在其他因素不变的情况下，若我国的大豆进口量大幅增长，国内大豆供给增加，从而期货价格通常将下降。

• 8.【单选题】目前我国境内期货交易所采用的竞价方式是( )。
• A.公开喊价交易
• B.柜台(OTC)交易
• C.计算机撮合交易
• D.做市商交易
• 参考答案：C
• 解析：我国境内期货交易所均采用计算机撮合成交。

• 9.【判断题】洲际交易所（ICE）欧洲市场的3个月英镑期货属于短期利率期货品种。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：洲际交易所（ICE）欧洲市场的3个月英镑期货属于短期利率期货品种。

• 10.【多选题】下列关于“当日无负债结算制度”特点的描述中，正确的是（ ）。
• A.对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算
• B.在对交易盈亏进行结算时，仅对平仓头寸的盈亏进行结算
• C.对交易头寸所占用的保证金进行逐月结算
• D.当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的
• 参考答案：AD
• 解析：当日无负债结算制度的实施呈现有以下特点： (1)对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算；（A项正确） (2)在对交易盈亏进行结算时，不仅对平仓头寸的盈亏进行结算，而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算；（B项错误） (3)对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算；（C项错误） (4)当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。（D项正确） 故本题选AD。

• 1.【不定项题】期货公司首席风险官向监管部门提交上年度工作报告时，报告内容应当包括（ ）。
• A.首席风险官提出的整改意见及期货公司整改效果
• B.首席风险官所作的尽职调查
• C.期货公司内部控制状况
• D.期货公司合规经营、风险管理状况
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货公司首席风险官管理规定(试行)》第二十八条规定，首席风险官应当在每季度结束之日起10个工作日内向公司住所地中国证监会派出机构提交季度工作报告；每年1月20日前向公司住所地中国证监会派出机构提交上一年度全面工作报告，报告期货公司合规经营、风险管理状况和内部控制状况，以及首席风险官的履行职责情况，包括首席风险官所作的尽职调查、提出的整改意见以及期货公司整改效果等内容。

• 2.【单选题】经营机构应当按照相关规定妥善保存其履行适当性义务的相关信息资料。对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得低于（ ）。
• A.5年
• B.10年
• C.20年
• D.30年
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P214-P226 《证券期货投资者适当性管理办法》第三十二条规定，“经营机构应当按照相关规定妥善保存其履行适当性义务的相关信息资料，防止泄露或者被不当利用，接受中国证监会及其派出机构和自律组织的检查。对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于20年”。

• 3.【不定项题】A期货公司与甲客户签订期货经纪合同，但对下达交易的指令未作约定。甲客户因临时出差，便委托朋友乙客户为其下达交易指令，但是并没有签发授权委托书，后A期货公司按照乙客户的交易指令为甲客户下单。由于乙客户对行情判断失误，造成甲客户的巨额亏损，甲客户出差回来对亏损不予承认，要求期货公司赔偿损失。下列关于责任承担的说法，正确的是( )。
• A.如果期货公司不能证明其所进行的交易是依据客户交易指令进行的，对该交易造成客户的损失，期货公司应当承担赔偿责任
• B.期货公司执行乙客户的交易指令造成客户损失，应当由期货公司承担赔偿责任，乙客户承担连带责任
• C.期货公司执行乙的交易指令造成客户损失，应当由乙承担赔偿责任，期货公司承担连带责任
• D.期货公司执行乙的交易指令造成客户损失，应当由甲客户、乙客户和期货公司共同承担损失
• 参考答案：AB
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十八条规定，期货公司与客户签订的期货经纪合同对下达交易指令的方式未作约定或者约定不明确的，期货公司不能证明其所进行的交易是依据客户交易指令进行的，对该交易造成客户的损失，期货公司应当承担赔偿责任，客户予以追认的除外。第十九条规定，期货公司执行非受托人的交易指令造成客户损失，应当由期货公司承担赔偿责任，非受托人承担连带责任，客户予以追认的除外。

• 4.【单选题】期货交易的结算由期货交易所统一组织进行，期货交易实行（ ）制度。
• A.当日无负债结算
• B.当日可负债结算
• C.当日收盘价为结算价
• D.累计结算
• 参考答案：A

• 5.【单选题】期货交易所以其全部财产承担（ ）责任。
• A.民事
• B.行政
• C.刑事
• D.经济
• 参考答案：A

• 6.【判断题】未经中国证监会批准，任何单位和个人不得委托或者接受他人委托持有或者管理期货公司的股权。 ( )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：未经中国证监会批准，任何单位和个人不得委托或者接受他人委托持有或者管理期货公司的股权。

• 7.【判断题】期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，中国证监会可以对期货公司及其董事、监事和高级管理人员采取谈话、提示、记入信用记录等监管措施或者责令期货公司限期整改，并对其整改情况进行检查验收。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P206-P210 期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，中国证监会可以对期货公司及其董事、监事和高级管理人员采取谈话、提示、记入信用记录等监管措施或者责令期货公司限期整改，并对其整改情况进行检查验收。

• 8.【不定项题】某期货公司任命王某为本公司的首席风险官。下列关于王某开展工作的做法中，正确的有（ ）。
• A.对侵害客户合法权益的指令予以拒绝，必要时，应向股东会报告上述情况
• B.保存工作底稿和工作记录，相关记录在整改问题完全解决后方可销毁
• C.参加、列席相关会议
• D.与为期货公司提供审计服务的机构的有关人员进行谈话
• 参考答案：CD

• 9.【单选题】[0年真题]国务院期货监督管理机构批准期货交易所上市新的交易品种，应当征求( )的意见。
• A.中国证监会
• B.国务院有关部门
• C.全国人大常委会
• D.中国期货业协会
• 参考答案：B
• 解析：《期货交易管理条例》第十三条规定，国务院期货监督管理机构批准期货交易所上市新的交易品种，应当征求国务院有关部门的意见。

• 10.【单选题】《期货从业人员管理办法》中禁止期货从业人员挪用客户期货保证金的规定，主要是针对（ ）的期货从业人员。
• A.中国期货业协会
• B.期货投资咨询机构
• C.期货公司
• D.为期货公司提供中间介绍业务的机构
• 参考答案：C
• 解析：《期货从业人员管理办法》第十五条规定，期货公司的期货从业人员不得有下列行为：(一)进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易；(二)挪用客户的期货保证金或者其他资产；(三)中国证监会禁止的其他行为。

• 1.【单选题】中期借贷便利可通过招标方式开展，以质押方式发放，下列不能作为合规质押品的是（ ）。
• A.国债
• B.高等级信用债
• C.大额可转让存款单
• D.政策性金融债
• 参考答案：C
• 解析：中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行。可通过招标方式开展，发放方式为质押方式，并需提供国债、中央银行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

• 2.【单选题】通过列出上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、出口量、当期结转库存等大量的供给与需求方面的重要数据的基本分析方法是（ ）。
• A.经验法
• B.平衡表法
• C.图表法
• D.分类排序法
• 参考答案：B

• 3.【多选题】下列关于中央银行货币政策工具的说法，正确的有（ ）。
• A.运用法定存款准备金率调节银根不仅灵活机动，而且较为中性
• B.运用回购政策既能够保证经济稳增长对流动性的需求，又能够稳定市场对房价和物价反弹的预期
• C.从长远来看，SLO的推出有助于货币市场利率的下行，从而降低社会融资成本
• D.MLF能够发挥利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，回购操作调节银根不仅灵活机动，而且较为中性，因为它对市场流动性的调节是通过更多环节来传导，对信贷及货币供应量的影响是间接的。

• 4.【多选题】关于利率互换，正确的表述是（ ）。
• A.利率互换双方不交换本金
• B.交易双方可以通过互换降低各自成本
• C.可以规避双方可能存在的利率风险
• D.利率水平下降，会提高固定利率支付方的收益
• 参考答案：ABC
• 解析：D项，如果在未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益，这相当于看涨利率且在利率上涨后获得收益，对应于金融投资中的买方或多方。

• 5.【单选题】在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（ ）。
• A.4％
• B.6％
• C.8％
• D.10％
• 参考答案：C
• 解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8%，对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。

• 6.【多选题】一般而言，假设检验可以分为（ ）。
• A.单尾假设
• B.双尾假设
• C.上尾假设
• D.下尾假设
• 参考答案：AB
• 解析：一般而言，假设检验可以分为双尾假设和单尾假设（包括左尾假设和右尾假设）。

• 7.【多选题】B-S-M期权定价模型的基本假设包括（ ）。
• A.标的资产价格是连续变动的
• B.标的资产的价格波动率为常数
• C.无套利市场
• D.标的资产价格服从几何布朗运动
• 参考答案：ABCD
• 解析：B-S-M期权定价模型的六个基本假设： （1）标的资产价格服从几何布朗运动。 （2）标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空。 （3）期权有效期内，无风险利率r和标的资产的预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金。 （4）标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃。 （5）标的资产的价格波动率为常数。 （6）无套利市场。

• 8.【单选题】某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品，该产品的收益公式为：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）]。 假设该产品以面值发行，那么相对于期初，期末指数（ ）才能使投资者不承受亏损。
• A.至少上涨12.67%
• B.至少上涨16.67%
• C.至少下跌12.67%
• D.至少下跌16.67%
• 参考答案：D
• 解析：若要使投资者在期末不承受损失，则到期收益至少是产品的面值，得到如下方程： 面值=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）] 1=80%+120%×max（0，-指数收益率） 从而得到max（0，-指数收益率）=16.67% 因此，指数收益率=-16.67%。也就是说，只有指数下跌16.67%，甚至更多时，投资者才不会承受亏损。

• 9.【判断题】F分布在方差分析、回归方程的显著性检验中应用广泛。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：F分布是一种非对称分布，在方差分析、回归方程的显著性检验中应用广泛。

• 10.【多选题】金融机构通常需要综合运用各种风险度量方法对衍生品的市场风险情况进行全面的评估和判断，其风险度量的方法主要包括（ ）。
• A.环境分析
• B.在险价值计算
• C.敏感性分析
• D.压力测试
• 参考答案：BCD
• 解析：风险度量的方法主要包括敏感性分析、情景分析和压力测试、在险价值(VaR)。这三种方法各有优缺点，通常需要金融机构综合运用，以对衍生品的市场风险作出全面的评估和判断。