期货从业每日一练(2026年5月11日)

• 1.【单选题】在远期外汇综合协议(SAFE)中，远期外汇综合协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换开始日，是（ ）
• A.基准日
• B.到期日
• C.结算日
• D.交易日
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P373-378 C项符合题意，结算日：远期外汇协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换的开始日，也是交易双方计算并交付汇差的日期。 A项，基准日：也称确定日，为确定参考汇率的日期。 B项，到期日：名义远期外汇综合协议到期的日期，此时，买卖双方进行第二次货币互换。 D项，交易日：远期外汇综合协议成交的日期。 故本题选C。 【考查考点】第十章远期合约>>第四节外汇远期与外汇掉期>>远期外汇综合协议P373-378

• 2.【判断题】目前外汇市场上汇率的报价大多采用美元标价法。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：目前外汇市场上汇率的报价大多采用美元标价法。故本题答案为A。

• 3.【多选题】钢材贸易商在（ ）时，可以通过卖出套期保值对冲钢材价格下跌的风险。
• A.计划将来买进钢材现货，但价格未确定
• B.卖出钢材现货，担心价格上涨
• C.计划将来卖出钢材现货，但价格未确定
• D.持有钢材现货，担心价格下跌
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P130-132 卖出套期保值主要适用于以下情形：(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降。(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。(3)预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。

• 4.【多选题】钢材贸易商在（ ）时，可以通过卖出套期保值对冲钢材价格下跌的风险。
• A.计划将来买进钢材现货，但价格未确定
• B.卖出钢材现货，担心价格上涨
• C.计划将来卖出钢材现货，但价格未确定
• D.持有钢材现货，担心价格下跌
• 参考答案：CD
• 解析：卖出套期保值主要适用于以下情形：(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降。(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。(3)预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。

• 5.【多选题】常见的远期交易包括（ ）。
• A.商品远期交易
• B.远期利率协议
• C.外汇远期交易
• D.远期股票合约
• 参考答案：ABCD
• 解析：常见的远期交易包括商品远期交易、远期利率协议、外汇远期交易、无本金交割外汇远期交易以及远期股票合约等。

• 6.【判断题】一般来说，期货投机者在选择合约月份时，应选择交易活跃的合约月份，避开不活跃的合约月份。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，期货投机者在选择合约月份时，应选择交易活跃的合约月份，避开不活跃的合约月份。故本题答案为A。

• 7.【多选题】就商品期货而言，持仓费是为拥有或保留某种商品而支付的(  )等费用总和。
• A.保险费
• B.仓储费
• C.利息
• D.增值税
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P141-142 持仓费是指为拥有或者保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。

• 8.【单选题】棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为14210元／吨，空头开仓价格为14630元／吨，当空头至少可节约交割成本（ ）元／吨时，才会同意以14500元／吨平仓，以14400元／吨进行现货交收。
• A.80
• B.100
• C.150
• D.200
• 参考答案：B
• 解析：空头成交价=14400+(14630-14500)=14530(元／吨)，节约成本=14630-14530=100(元／吨)。

• 9.【单选题】4月15日，某投资者预计将在6月份获得一笔300万元的资金，拟买入A、B、C三只股票，每只股票各投资100万元。如果6月份到期的股指期货价格为1 500点，合约乘数为100元／点。三只股票的β系数分别为3、2.6、1.6。为了规避股票价格上涨的风险，他应该买进股指期货合约( )张。
• A.24
• B.48
• C.96
• D.192
• 参考答案：B
• 解析：该股票组合的β=X【sub|A】β【sub|A】+X【sub|B】β【sub|B】+X【sub|C】β【sub|C】，X表示资金比例，β表示某种股票的β系数。根据题中数据，β=3×1／3+2.6×1／3+1.6×1／3=2.4。买卖期货合约数量=β×现货总价值／(期货指数点×每点乘数)=2.4×3000000／(1500×100)=48(手)。

• 10.【单选题】9月2日，国内某证券投资基金收益率已达到26%，鉴于后市不太明朗，下跌的可能性很大，为了防止股市出现快速下跌而来不及卖出股票，决定利用沪深300指数期货实行保值。假定其股票组合的现值为2.24亿元，并且其股票组合与沪深300指数的β系数为0.9。9月2日股指盘中的现货指数为3400点，而12月到期的期货合约为3650点。 该基金需要卖出(  )手期货合约才能使手中的股票组合得到有效保护。
• A.160
• B.172
• C.184
• D.196
• 参考答案：C
• 解析：<img src="/upload/paperimg/202309191351337974054ba-fad30f2763a6/202309181512473118.png" style="width:100%;"/>0.9×224000000/(3650×300)≈184(手)。

• 1.【单选题】期货公司在计算净资本时，有证据表明期货公司未能充分计提资产减值准备的，监管机构应当（ ）。
• A.要求期货公司相应核增净资产金额
• B.要求期货公司相应核减净资产金额
• C.要求期货公司相应核增净资本金额
• D.要求期货公司相应核减净资本金额
• 参考答案：D
• 解析：《期货公司风险监管指标管理办法》第十三条规定，期货公司计算净资本时，应当按照企业会计准则的规定充分计提资产减值准备、确认预计负债。中国证监会派出机构可以要求期货公司对资产减值准备计提的充足性和合理性、预计负债确认的完整性进行专项说明，并要求期货公司聘请具有证券、期货业务资格的会计师事务所出具鉴证意见；有证据表明期货公司未能充分计提资产减值准备或未能准确确认预计负债的，中国证监会派出机构应当要求期货公司相应核减净资本金额。

• 2.【多选题】信义义务的特点主要包括（ ）。【过期考点】
• A.强制性
• B.预防性
• C.灵活性
• D.概括性
• 参考答案：ABCD
• 解析：（过期）信义义务具有强制性、预防性、概括性和灵活性。

• 3.【判断题】期货公司董事、监事和高级管理人员的任职，由期货公司住所地的中国证监会派出机构依法备案。分支机构负责人的任职由期货公司分支机构所在地的中国证监会派出机构依法备案，并抄报期货公司住所地的中国证监会派出机构。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货公司董事、监事和高级管理人员的任职，由期货公司住所地的中国证监会派出机构依法备案。分支机构负责人的任职由期货公司分支机构所在地的中国证监会派出机构依法备案，并抄报期货公司住所地的中国证监会派出机构。

• 4.【判断题】期货公司总经理或者相关负责人对存在问题不整改或者整改未达到要求的，首席风险官应当及时向期货公司董事长、董事会常设的风险管理委员会或者监事会报告，必要时向公司住所地中国证监会派出机构报告。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P57-P58 首席风险官发现期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理等方面存在除已经规定的违法违规行为和重大风险隐患之外的其他问题的，应当及时向总经理或者相关负责人提出整改意见。总经理或者相关负责人对存在问题不整改或者整改未达到要求的，首席风险官应当及时向期货公司董事长、董事会常设的风险管理委员会或者监事会报告，必要时向公司住所地中国证监会派出机构报告。未设监事会的期货公司，可报告监事。

• 5.【多选题】根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司与期货公司应当独立经营，对下列（ ）进行分开隔离。
• A.人员
• B.经营场所
• C.财务
• D.期货行情信息、交易设施
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P121-124 证券公司与期货公司应当独立经营，保持财务、人员、经营场所等分开隔离。

• 6.【判断题】根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，为期货公司及客户订立期货经纪合同提供中介服务的居间人，应当独立承担基于居间经纪关系所产生的民事责任。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：最高人民法院《关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》规定，公民、法人受期货公司或者客户的委托，作为居间人为其提供订约的机会或者订立期货经纪合同的中介服务的，期货公司或者客户应当按照约定向居间人支付报酬。居间人应当独立承担基于居间经纪关系所产生的民事责任。

• 7.【不定项题】关于期货公司客户保证金管理的表述，正确的是(  )
• A.期货公司向客户收取的保证金，期货交易所可以依据客户的要求支付可用资金
• B.客户应当将保证金存入期货公司在期货保证金存管银行开立的期货保证金账户
• C.客户保证金应当与期货公司的自有资产相互独立、分别管理
• D.期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，期货公司不得直接扣缴手续费、税款
• 参考答案：BC
• 解析：客户的保证金和委托资产属于客户资产，归客户所有。客户资产应当与期货公司的自有资产相互独立、分别管理。 期货公司向客户收取的保证金，属于客户所有，除下列可划转的情形外，严禁挪作他用： （一）依据客户的要求支付可用资金； （二）为客户交存保证金，支付手续费、税款； （三）国务院期货监督管理机构规定的其他情形。 期货公司和客户应当通过备案的期货保证金账户和登记的期货结算账户转账存取保证金。 客户保证金的对接方是期货公司，客户要求提取资金（支付可用资金）是从期货公司的保证金专用账户划转，所以应该是“期货公司依据客户的要求支付可用资金”。

• 8.【多选题】期货公司金融期货结算业务资格分为（  ）。
• A.普通结算业务资格
• B.优先结算业务资格
• C.交易结算业务资格
• D.全面结算业务资格
• 参考答案：CD
• 解析：选项CD正确：根据《期货公司金融期货结算业务试行办法》第六条的规定，期货公司金融期货结算业务资格分为交易结算业务资格和全面结算业务资格。这两种资格分别对应不同的结算能力和业务范围。 交易结算业务资格：允许期货公司为自身及其客户进行结算。 全面结算业务资格：除了可以为自身及其客户进行结算外，还可以为其他非结算会员提供结算服务。 选项AB为干扰项，无此说法。

• 9.【多选题】《期货从业人员管理办法》所称从事期货经营的机构，包括( )。
• A.期货公司
• B.期货交易所的非期货公司结算会员
• C.期货交易所
• D.从事外汇掉期交易的商业银行
• 参考答案：AB
• 解析：《期货从业人员管理办法》第三条规定，本办法所称机构是指：(一)期货公司；(二)期货交易所的非期货公司结算会员；(三)期货投资咨询机构；(四)为期货公司提供中间介绍业务的机构；(五)中国证券监督管理委员会(简称中国证监会)规定的其他机构。

• 10.【多选题】申请设立期货公司，应当向中国证监会提交的申请材料包括（ ）。
• A.经营计划
• B.发起协议
• C.发起人名单
• D.风险处置预案
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货公司监督管理办法》第十三条规定，“申请设立期货公司，应当向中国证监会提交下列申请材料：①申请书；②发起协议；③非自然人股东按照其自身决策程序同意出资设立期货公司的决定文件；④公司章程草案；⑤经营计划；⑥发起人名单及其最近3年经会计师事务所审计的财务报告或者个人金融资产证明以及不存在对所投资企业经营失败或重大违法违规行为负有直接责任未逾3年的说明；⑦拟任用高级管理人员和从业人员名单、简历、相关任职条件证明和相关资格证书；⑧拟订的期货业务制度、内部控制制度和风险管理制度文本；⑨场地、设备、资金来源证明文件；⑩股权结构及股东间关联关系、一致行动人关系的说明；⑪资本补充方案及风险处置预案；⑫律师事务所出具的法律意见书；⑬中国证监会规定的其他申请材料”。

• 1.【多选题】以下哪些不是描述数据离散程度的指标?（ ）
• A.极差
• B.中位数
• C.平均数
• D.标准差
• 参考答案：BC
• 解析：数据的离散程度描述了一组数据中各数值远离数据中心值的程度。常见的离散程度度量指标主要有极差差标准差和离散系数。（BC两项是数据集中趋势的度量指标）

• 2.【判断题】当金融机构面临的风险在某些极端情况下使得其难以找到满意的解决方案时，需要进行情景分析。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在金融机构卖出期权之后，其所面临的风险在某些极端情况下会使得金融机构难以找到令人满意的解决方案。这种风险需要提前进行压力测试，以便做到事前有所准备。

• 3.【判断题】期现互转套利策略仍然可以随时持有多头头寸，但持有的只能是股票现货。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 4.【多选题】远期和期货定价的理论主要包括（ ）。
• A.无套利定价理论
• B.二叉树定价理论
• C.持有成本理论
• D.B-S-M定价理论
• 参考答案：AC
• 解析：远期和期货定价的理论主要包括无套利定价理论和持有成本理论。 <img src="/upload/paperimg/202309181730172990855cc-2ed6a0126ca8/20230916121439def8.png" style="width:100%;"/>

• 5.【判断题】双货币结构和货币联结结构的最大区别在于各自所使用的债类资产的差别。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：双货币结构和货币联结结构的最大区别在于各自所使用的债类资产的差别。双货币结构中，债类资产通常是普通的固定利率债券。货币联结结构中的债类资产的范围则更大，既包括普通的固定或浮动利率债券，也包括银团贷款等贷款类资产，甚至没有债类资产而只有表外出现的纯粹的衍生工具组合。

• 6.【单选题】许多国家都将控制货币供应量的主要措施放在（ ）层次，使之成为国家宏观调控的主要对象。
• A.M【sub|0】
• B.M【sub|1】
• C.M【sub|2】
• D.M【sub|3】
• 参考答案：B
• 解析：M【sub|1】是狭义货币，由于银行的活期存款随时可以成为支付手段，同现钞一样具有很强的流动性。M【sub|1】作为现实的购买力，对社会经济生活影响巨大。因此，许多国家都将控制货币供应量的主要措施放在这一层次，使之成为国家宏观调控的主要对象。

• 7.【判断题】ARMA模型的特点在于可以利用时间序列自身的历史数据来预测未来，但需要依赖其他变量。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：ARMA模型的特点在于可以利用时间序列自身的历史数据来预测未来，而不依赖其他变量。

• 8.【多选题】场外期权合约的条款主要有（ ）。
• A.合约到期日
• B.合约基准日
• C.合约乘数
• D.合约标的
• 参考答案：ABCD
• 解析：场外期权合约的条款主要有：合约基准日、合约到期日、合约标的、合约乘数、合约基准价、乙方义务、甲方义务等。

• 9.【多选题】下列属于货币金融指标的有（ ）。
• A.汇率
• B.采购经理人指数
• C.失业率
• D.公开市场操作工具
• 参考答案：AD
• 解析：货币金融指标包括：①货币供应量；②利率、存款准备金率；③公开市场操作工具；④汇率。BC两项属于主要经济指标。

• 10.【多选题】资产配置通常可分为（ ）三个层面。
• A.战略性资产配置
• B.战术性资产配置
• C.动态资产配置
• D.市场条件约束下的资产配置
• 参考答案：ABD
• 解析：资产配置通常可分为三个层面:①战略性资产配置，指确定股票、债券或其他资产的长期配置比例，从而满足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件；②战术性资产配置，指利用发现的资本市场机会来修正战略性资产配置；③市场条件约束下的资产配置。