期货从业每日一练(2026年5月30日)

• 1.【单选题】目前在我国，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（  ）。
• A.限仓数额根据价格变动情况而定
• B.限仓数额与交割月份远近无关
• C.交割月份越远的合约限仓数额越小
• D.进入交割月份的合约限仓数额最小
• 参考答案：D
• 解析：通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低。

• 2.【判断题】IF1505合约表示的是2015年5月到期的沪深300股指期货合约。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：IF1505合约表示的是2015年5月到期的沪深300股指期货合约。

• 3.【单选题】市场上出现的很多收益风险特征区别于传统期权的非标准化期权，统称为（ ）。
• A.美式期权
• B.场外期权
• C.欧式期权
• D.奇异期权
• 参考答案：D
• 解析：市场上出现的很多收益风险特征区别于普通期权的非标准化期权，统称为奇异期权。 故本题选D。

• 4.【多选题】美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的持仓结构不包括( )。
• A.报告持仓
• B.非报告持仓
• C.商业持仓
• D.非工业持仓
• 参考答案：AD
• 解析：美国商品期货交易委员会(CFTC)每周五公布截至本周二的上一周的持仓结构报告，主要分为非商业持仓、商业持仓和非报告持仓三部分。

• 5.【判断题】在国际期货市场上，商品投资基金属于期货市场的重要机构投资者。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：在国际期货市场上，商品投资基金属于期货市场的重要机构投资者。故本题答案为A。

• 6.【判断题】基于客户委托，期货公司及其从业人员向客户提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务并获得合理报酬是指的期货投资咨询业务。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货投资咨询业务是指基于客户委托，取得期货投资咨询资格的期货公司可以向客户提供风险管理顾问服务、信息研究分析服务、交易咨询服务等业务，并收取相应的咨询费用。

• 7.【多选题】关于期货居间人表述正确的有（  ）。
• A.居间人不能从事投资咨询和代理交易等期货交易活动
• B.居间人从事居间介绍业务时，应客观，准确地宣传期货市场
• C.居间人可以代理客户签交易账单
• D.居间人与期货公司没有隶属关系
• 参考答案：ABD
• 解析：居间人从事居间介绍业务时，应当客观、准确地宣传期货市场，不得向客户夸大收益宣传、降低风险告知、以期货居间人的名义从事期货居间以外的经纪活动等。居间人无权代理签订《期货经纪合同》，无权代签交易账单，无权代理客户委托下达交易指令，无权代理客户委托调拨资金，不能从事投资咨询和代理交易等期货交易活动。居间人与期货公司没有隶属关系，不是期货公司订立期货经纪合同的当事人。

• 8.【单选题】在我国，1月8日，某交易者进行套利交易，同时买入10手3月豆油期货合约，卖出20手5月豆油期货合约，买入10手7月豆油期货合约，成交价格分别为9580元／吨、9600元／吨和9620元／吨，1月20日对冲平仓时成交价格分别为9590元／吨、9595元／吨和9630元／吨。该套利交易（ ）元。(合约每手10吨，不计手续费等费用)
• A.盈利3000
• B.盈利1000
• C.盈利2000
• D.盈利2500
• 参考答案：A
• 解析：该投资者盈亏=[(9590-9580)×10×10]+[(9600-9595)x20×10]+[(9630-9620)×10×10]=3000(元)。

• 9.【单选题】TF1609合约价格为99.525，某可交割券价格为100.640，转换因子为1.0167，则该国债的基差为（ ）。
• A.100.640-99.525×1.0167
• B.100.640-99.525÷1.0167
• C.99.525-100.640÷1.0167
• D.99.525×1.0167-100.640
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P212-215 国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=100.640-99.525×1.0167

• 10.【单选题】关于上海期货交易所，下列表述错误的是（ ）。
• A.不以营利为目的
• B.燃料油期货和棕榈油期货均是其上市品种
• C.会员大会是交易所的最高权力机构
• D.由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成
• 参考答案：B
• 解析：棕榈油期货是大连商品交易所上市的。

• 1.【单选题】[0年真题]期货公司申请金融期货经纪业务资格，应当向中国证监会提交申请日前＿＿＿＿个月月末的期货公司风险监管报表，及申请日前＿＿＿＿个月的风险监管指标持续符合规定标准的书面保证。( )
• A.1；1
• B.1；2
• C.2；2
• D.2；3
• 参考答案：C
• 解析：《期货公司管理办法》第十三条规定，期货公司申请金融期货经纪业务资格，应当向中国证监会提交申请日前2个月月末的期货公司风险监管报表，及申请日前2个月的风险监管指标持续符合规定标准的书面保证。

• 2.【多选题】若某机构未按客户的交易指令入市交易，客户没有过错的，该机构应当返还客户的保证金并赔偿客户的损失，其应赔偿损失的范围包括(  )。
• A.交易手续费
• B.税金
• C.期待利益的损失
• D.利息
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P241-P242 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》规定，不具有主体资格的经营机构因从事期货经纪业务而导致期货经纪合同无效，该机构按客户的交易指令入市交易的，收取的佣金应当返还给客户，交易结果由客户承担。该机构未按客户的交易指令入市交易，客户没有过错的，该机构应当返还客户的保证金并赔偿客户的损失。赔偿损失的范围包括交易手续费、税金及利息。

• 3.【单选题】期货公司与客户签订的期货经纪合同对下达交易指令的方式未作约定或者约定不明确的，期货公司不能证明其所进行的交易是依据客户交易指令进行的，对该交易造成客户的损失，（ ）应承担赔偿责任，客户予以追认的除外。
• A.客户
• B.期货公司
• C.客户和期货公司共同
• D.投资者保障基金委员会
• 参考答案：B

• 4.【多选题】根据《期货公司风险监管指标管理办法》，中国证监会派出机构可以对进入风险预警期的期货公司采取的措施包括（ ）。
• A.公司未能履行相关要求的，向公司出具警示函
• B.责令公司增加内部合规检查的频率，并提交合规检查报告
• C.要求公司定期报告监管指标的改善情况
• D.要求公司重大业务决策实施后5个工作日内向公司住所地中国证监会派出机构报告
• 参考答案：ABC

• 5.【不定项题】客户孙某在账户上没有可用保证金时（按照期货交易所规定标准计算），与期货公司经理赵某商量，要求期货公司允许其买进100手大豆合约，保证在当日收盘前平仓。赵某考虑到孙某是期货公司老客户，可适当照顾，同意了孙某的要求，孙某买入后，价格走势非常不利，至收盘前被迫平仓，共损失6万元，事后孙某将期货公司诉至法院，认为期货公司允许其透支交易，应当赔偿其全部经济损失。以下说法正确的是（  ）。
• A.孙某实际占用了期货公司的资金，构成了透支交易，透支交易是有关法规禁止的行为，期货公司应当承担全部的赔偿责任
• B.孙某在一个交易日之内完成了开平仓交易，从期货公司结算报表上看，孙某并不亏欠期货公司的保证金，因此，孙某行为不构成透支交易
• C.是孙某主动要求期货公司允许其下单，即便认定透支交易，孙某对该笔经济损失也应承担主要责任
• D.期货公司应对孙某的损失承担主要赔偿责任，赔偿额应该在4.8万元以下
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P244-P245 选项D正确：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题 的规定》第三十一条第二款规定，期货公司在客户没有保证金或者保证金不足的情况下，允许客户开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。 第三十四条第二款规定，期货公司允许客户开仓透支交易的，对透支交易造成的损失，由期货公司承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的80%。损失6万元×80%=4.8万元。 选项A错误：期货公司承担主要赔偿责任，并不是全部赔偿责任。 选项B错误：在没有足够保证金的情况下进行交易本身已经构成了透支交易。 选项C错误：由期货公司承担主要赔偿责任，并不是客户。

• 6.【单选题】期货公司应当在本公司网站和营业场所提示客户可以通过（ ）方式查询其从业人员资格公示信息。
• A.中国证监会指定媒体
• B.中国证监会网站
• C.中国证监会派出机构网站
• D.中国期货业协会网站
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P97-P99 期货公司应当在本公司网站、营业场所等公示业务流程。期货公司应当提供从业人员条件证书等资料供客户查阅，并在本公司网站和营业场所提示客户可以通过中国期货业协会网站查询。

• 7.【不定项题】某客户的持仓保证金为100万，客户权益为200万，风险度等于（ ）。
• A.200%
• B.50%
• C.100%
• D.150%
• 参考答案：B

• 8.【判断题】违反法律规定，编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱期货市场、衍生品市场的，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：违反法律规定，编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱期货市场、衍生品市场的，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上10倍以下的罚款。

• 9.【单选题】[0年真题]取得经理层人员任职资格但连续( )年未在期货公司担任经理层人员职务的，应当在任职前重新申请取得经理层人员的任职资格。
• A.2
• B.3
• C.4
• D.5
• 参考答案：D
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第四十四条规定，取得经理层人员任职资格但未实际任职的人员，未按规定参加资格年检，或者未通过资格年检，或者连续5年未在期货公司担任经理层人员职务的，应当在任职前重新申请取得经理层人员的任职资格。

• 10.【单选题】期货从业人员违反《期货从业人员管理办法》以及中国期货业协会自律规则的，协会应当给予（ ）。
• A.行政处罚
• B.市场禁入
• C.纪律惩戒
• D.罚款
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P42-P44 《期货从业人员管理办法》第二十四条规定，期货从业人员违反本办法以及协会自律规则的，协会应当进行调查、给予纪律惩戒。期货从业人员涉嫌违法违规需要中国证监会给予行政处罚的，协会应当及时移送中国证监会处理。

• 1.【多选题】某场外期权条款的合约甲方为某资产管理机构，合约乙方是某投资银行，下面对其期权合约的条款说法正确的有哪些？（ ）
• A.合约基准日就是合约生效的起始时间，从这一天起，甲方将获得期权，而乙方将开始承担卖出期权所带来的或有义务
• B.合约到期日就是甲乙双方结算各自权利义务的日期，同时在这一天，甲方须将期权费支付给乙方，也就是履行“甲方义务”条款
• C.乙方可以利用该合约进行套期保值
• D.合约基准价根据甲方的需求来确定
• 参考答案：AD
• 解析：B项，甲方将期权费支付给乙方发生在合约基准日，不是合约到期日。 C项，合约标的乙方是期权卖方，最大收益为期权费，不能利用卖出期权进行套期保值。

• 2.【判断题】样本相关系数r的取值范围为：0≤r≤1。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：根据样本数据计算出的相关系数称为样本相关系数，简称相关系数，记为r。r的取值范围为-1≤r≤1。当|r|越接近于1时，表示二者间的线性相关关系越强；当|r|越接近于0时，表示二者之间的相关关系越弱。

• 3.【不定项题】假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15,期货的保证金比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。据此回答以下四题。 （3）如果投资者非常看好后市，将50%的资金投资于股票，其余50%的资金做多股指期货，则投资组合的总β为（ ）。
• A.4.39
• B.4.93
• C.5.39
• D.5.93
• 参考答案：C
• 解析：根据β计算公式，投资组合的总β为:0.50x1.20+0.5/12%x1.15≈5.39。

• 4.【判断题】随着期权接近到期，平值期权受到的影响越来越大，而非平值期权受到的影响越来越小。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：平值期权(标的价格等于行权价格)的Theta是单调递减至负无穷大。非平值期权的Theta将先变小后变大，随着接近到期收敛至0。因此，随着期权接近到期，平值期权受到的影响越来越大，而非平值期权受到的影响越来越小。

• 5.【不定项题】当前股票价格为40元，无风险利率为4％。若3个月后，该股票价格可能上涨20％，或者下跌16．7％。据此回答以下两题。 （2）该期权的Delta值为（ ）。
• A.0.68
• B.0.62
• C.0.74
• D.0.54
• 参考答案：D
• 解析：Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性。看涨期权<img src="/upload/paperimg/20250418152738308370104-57805d13d29e/20240514175326383d.png" style="width:100%;"/>

• 6.【单选题】一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转库存为500吨，如果企业已确定在月底以40000元/吨的价格销售1000吨铜杆，铜杆企业的风险敞口为（  ）吨，应在上海期货交易所对冲（  ）手铜期货合约。
• A.2500,500
• B.2000,400
• C.2000,200
• D.2500,250
• 参考答案：A
• 解析：企业库存风险水平的计算公式为：风险敞口=期末库存水平+（当期采购量-当期销售量），根据计算公式可知铜杆企业的风险敞口为：500+3000-1000=2500（吨）。铜的交易单位是每手5吨，故共为2500/5=500手。

• 7.【不定项题】华中数控公司制造一种高档激光机床，每台成本利润为180000元人民币。现美国新泽西州某公司请华中数控报出每台机床即期付款为美元价格，同时报出3个月延期付款的美元价格。通过往来电讯交流，华中数控估计对方接受3个月延期付款条件的可能性很大，但又担心届时美元汇价进一步贬值，于是打算将3个月后收入的美元预售给外汇银行，以固定成本匡算利润，规避外汇风险。 当天，中国外汇交易中心人民币兑美元的外汇牌价为：即期汇率3个月远期美元/人民币6.4700/6.472090/70(贴水) 3个月人民币的实际汇率是（ ）。
• A.卖出价为6.4630
• B.买入价为6.4610
• C.买入价为6.4790
• D.卖出价为6.4650
• 参考答案：BD
• 解析：远期汇率也有买入价和卖出价，所以远期汇率的升水数或贴水数，也都有大小两个数。在直接标价法的情况下，远期汇率如果是升水，则把升水数的小数加入即期汇率的买入价，把升水数的大数加入即期汇率的卖出价。在间接标价法下，如果远期升水，则从即期汇率的卖出价减去升水数的大数，从即期汇率的买入价减去升水数的小数。 此题中，3个月人民币的实际汇率为：（6.4700-0.0090）/（6.4720-0.0070）=6.4610/6.4650

• 8.【单选题】<img src="/upload/paperimg/202109151806573254266b4-aa8e03d40370/1726316100.jpg" style="width:100%;"/>
• A.<img src="/upload/paperimg/202109151806573254266b4-aa8e03d40370/1726316102.jpg" style="width:100%;"/>
• B.t(n-2)
• C.N(0，σ【sup|2】)
• D.t(n)
• 参考答案：C
• 解析：<img src="/upload/paperimg/202109151806573254266b4-aa8e03d40370/1726316101.jpg" style="width:100%;"/>

• 9.【不定项题】某保险公司打算买入面值为1亿元的国债，但当天未买到，希望明天买入。保险公司希望通过国债期货规避隔夜风险。已知现券久期为4.47，国债期货久期为5.30，现券价格为102.2575，国债期货市场净价为83.499，国债期货合约面值为100万元，则应该（ ）国债期货合约（ ）份。
• A.买入；104
• B.卖出；1
• C.买入；1
• D.卖出；104
• 参考答案：A
• 解析：保险公司担心债券价格上涨，应买入国债期货合约，应买入的国债期货份数=(1.022575亿x4.47)÷(83.4999万x5.3)≈104(份)。

• 10.【判断题】当实值期权在临近到期时，容易产生对冲头寸频繁和大量调整。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：当平值期权在临近到期时，期权的Delta会由于标的资产价格的小幅变化而发生较大幅度的变动，因为难以在收盘前确定该期权将会以虚值或实值到期，所以用其他工具对冲时就面临着不确定需要多少头寸的问题，或者所需的头寸数量可能在到期当日或前一两日剧烈地波动，从而产生对冲头寸频繁而大量的调整。