期货从业资格每日一练(2025年12月27日)

• 1.【判断题】结算机构担保期货交易履约，主要是通过对会员保证金的结算和动态监控实现的。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：结算机构担保履约，往往是通过对会员保证金的结算和动态监控实现的。

• 2.【单选题】下列体现衍生品市场有助于稳定国民经济的例子是（ ）。
• A.黑龙江农垦、江西铜业、铜陵有色金属公司等大型国有企业多年利用期货市场开展套期保值业务取得了良好的经济效益
• B.黑龙江等大豆主产区自1997年就开始参考大连商品交易所大豆期货价格安排生产
• C.以芝加哥期货交易所为代表的农产品期货市场促进了美国农业生产结构的调整
• D.2003年国储局数次抛售库存天然橡胶，年末又宣布2004年取消进口配额管理，同时将国内两大垦区的天然橡胶农林特产税改为农业税
• 参考答案：C
• 解析：以芝加哥期货交易所为代表的农产品期货市场促进了美国农业生产结构的调整是体现期货市场有助于稳定国民经济的例子，体现了衍生品市场的发展有利于国民经济的稳定，有助于政府的宏观决策。

• 3.【单选题】某基金公司持有一个股票组合，且对当前收益率比较满意，但担心股市整体下跌影响其收益，这种情况下，可采取（ ）。
• A.股指期货的卖出套期保值
• B.股指期货的买入套期保值
• C.期指和股票的套利
• D.股指期货的跨期套利
• 参考答案：A
• 解析：股指期货卖出套期保值的情形。进行股指期货卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市下跌而影响股票组合的收益。

• 4.【多选题】下列关于货币互换的说法中，不正确的是( )。
• A.前后交换使用的汇率不同
• B.不进行利息交换
• C.期限通常为1年以上
• D.前后交换的本金金额不变
• 参考答案：AB
• 解析：货币互换交易一般为1年以上的交易；前后交换货币通常使用相同汇率（A错误）；前期交换和后期收回的本金金额通常一致；通常进行利息交换（B错误）。期初和期末各交换一次本金，金额不变。

• 5.【判断题】我国5年期国债期货合约的交易代码为TF。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：我国5年期国债期货合约的交易代码为TF。故本题答案为A。

• 6.【单选题】下列关于卖出看跌期权的说法中，正确的是（ ）。
• A.资金有限的投资者适宜卖出无保护的看跌期权
• B.如果已持有期货多头头寸，可卖出看跌期权加以保护
• C.卖出看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益
• D.交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看跌期权
• 参考答案：D
• 解析：看跌期权的卖方通过市场分析，认为相关标的物价格将会上涨，或者即使下跌，跌幅也很小，所以卖出看跌期权，并收取一定数额的权利金。待标的物价格上涨时，看跌期权的市场价格随之下跌，看跌期权卖方可以低于卖出价的价格将期权买入对冲平仓，获得价差收益。

• 7.【单选题】对交易者来说，期货合约的唯一变量是（  ）。
• A.报价单位
• B.交易价格
• C.交易单位
• D.交割月份
• 参考答案：B
• 解析：期货合约的主要条款包括：合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。交易价格是唯一变量。

• 8.【判断题】期货公司在接受客户开户申请时，双方须签署“期货经纪合同”。个人客户应在该合同上签字，单位客户应由法人代表或授权他人在该合同上签字并加盖公章。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货公司在接受客户开户申请时，双方必须签署“期货经纪合同”。个人客户应在该合同上签字，单位客户应由法定代表人或授权他人在该合同上签字并加盖单位公章。

• 9.【不定项题】6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手（每手10吨），成交价格2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格2230元/吨，当日结算价格2215元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是(  )。
• A.500元，-1000元，11075元
• B.1000元，-500元，11075元
• C.-500元，-1000元，11100元
• D.1000元，500元，22150元
• 参考答案：B
• 解析：买进20手，价2220元/吨；平仓10手，价2230元/吨，平仓盈亏为=(2230-2220)×10手×10吨/手=1000元 持仓10手，结算价2215元/吨，持仓盈亏为=(2215-2220)×10手×10吨/手=-500元 当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例=2215元/吨×10手×10吨/手×5%=11075元

• 10.【判断题】某日，上证50ETF基金的价格为2.500元。该标的执行价格为2.450元的看跌期权属于虚值期权。( )
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：当看涨期权的执行价格高于其标的资产价格，看跌期权的执行价格低于其标的资产价格时，被称为虚值期权。

• 1.【多选题】价格趋势包括（ ）。
• A.上升趋势
• B.下降趋势
• C.水平趋势
• D.波动趋势
• 参考答案：ABC
• 解析：价格趋势是指价格运行的方向。价格运行轨迹一般不会朝任何方向直来直去，而是曲折的，具有明显的峰和谷。价格运行的方向正是由这些波峰和波谷依次上升、下降或者横向延伸形成的，即上升趋势、下降趋势和水平趋势。故本题答案为ABC。

• 2.【单选题】短期利率期货合约的期限通常不超过（  ）。
• A.3个月
• B.5个月
• C.1年
• D.2年
• 参考答案：C
• 解析：短期利率期货合约的标的主要是定期存单和同业拆借资金，期限在1年以下(含1年)。

• 3.【多选题】在外汇市场交易中，套汇实现盈利，一般需要具备的条件有（ ）
• A.不同市场报价存在汇率差异
• B.交易者迅速进行正确的市场操作
• C.交易者能捕捉到汇率差异
• D.外汇品种到期期限不一致
• 参考答案：ABC
• 解析：在现实市场交易中，发现套汇机会并利用套汇机会获利，一般需要具备两个条件：第一，市场报价存在汇率差异。无论是直接套汇还是间接套汇，市场存在报价的差异是套汇机会存在的前提。但是，外汇市场经过多年发展，外汇做市商都有一套成熟的报价体系，能根据市场行情进行迅速改变，因此套汇机会出现的概率比较低。 第二，套汇交易者拥有一定的专业知识和技术经验，能够在套汇机会出现时，捕捉到汇率的差异并迅速进行正确的市场操作。在套汇机会出现时，市场上的套汇力量会迅速进入市场并影响价格，使套汇机会稍纵即逝。因此，交易者需要拥有一定的专业知识和技术经验，从而能在其他交易者发现套汇机会之前进行套汇。例如，交易者可以运用先进的电脑技术，时刻监控市场报价的变动，同时配以高速的下单系统和指令传达网络，使套汇交易指令快速执行。

• 4.【多选题】（ ）属于金融期货。
• A.利率期货
• B.股票期货
• C.外汇期货
• D.股票指数期货
• 参考答案：ABCD
• 解析：金融期货是标的物为金融产品的期货合约，包括外汇期货、利率期货、股票指数期货、股票期货。故本题答案为ABCD。

• 5.【单选题】1990年10月12日，（ ）经国务院批准成立，它以现货交易为基础，逐渐引入期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步。
• A.郑州商品交易所
• B.上海金属交易所
• C.深圳有色金属交易所
• D.大连商品交易所
• 参考答案：A
• 解析：郑州商品交易所是在郑州粮食批发市场的基础上发展起来的，成立于1990年10月12日。最初开展即期现货交易，之后开展现货远期交易，1993年5月28日正式推出标准化期货合约，实现由现货远期到期货的转变。

• 6.【单选题】6月，国内某企业的美国分厂当前需要50万美元，并且打算使用5个月，该企业为规避汇率风险，决定利用CME美元兑人民币期货合约进行套保。假设美元兑人民币即期汇率为6.5000，12月到期的期货价格为6.5100。5个月后，美元兑人民币即期汇率变为6.5200，期货价格为6.5230。则对于该企业而言（ ）。（CME美元兑人民币期货合约规模为10万美元）
• A.5个月后，需要在即期外汇市场上买入50万美元；同时在CME卖出5手美元兑人民币期货合约
• B.适宜在即期外汇市场上买进50万美元；同时在CME卖出5手美元兑人民币期货合约
• C.通过套期保值，实现净亏损0.35万人民币
• D.通过套期保值在现货市场上亏损1万人民币，在期货市场上盈利0.65万人民币
• 参考答案：B
• 解析：国内某企业的美国分厂当前需要50万美元，因此从即期外汇市场上买进50万美元；期货市场的头寸方向和现货市场相反，因此在期货市场上卖出美元兑人民币期货合约，因为合约规模为10万美元，因此50÷10=5手，所以需要在期货市场上卖出5手美元兑人民币期货合约，期货市场：建仓时：12月到期的期货价格为6.5100，平仓时：期货价格为6.5230，因此（6.5100-6.5230）×50=-0.65万人民币，所以期货市场亏损0.65万人民币，现货市场：盈利（6.5200-6.5000）×50=1万人民币；所以净损益：盈利0.35万人民币。

• 7.【单选题】通常情况下，我国期货交易所规定的商品期货合约的交易保证金比例一般为（  ）。
• A.1%～5%
• B.5%～15%
• C.15%～20%
• D.20%～25%
• 参考答案：B
• 解析：期货交易实行保证金制度。在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率（通常为5％～15％）缴纳资金，用于结算和保证履约。

• 8.【判断题】一般情况下，期限长的债券对利率变动的敏感程度要小于期限短的债券对利率变动的敏感程度。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：一般情况下，期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。

• 9.【多选题】期货与期权的区别有( )。
• A.交易对象不同
• B.权利与义务的对称性不同
• C.盈亏特点不同
• D.结算方式不同
• 参考答案：ABC
• 解析：期货与期权的区别有：(1)交易对象不同；(2)权利与义务的对称性不同；(3)保证金制度不同；(4)盈亏特点不同；(5)了结方式不同。

• 10.【单选题】下列期权中，时间价值最大的是（ ）。
• A.行权价为12的看涨期权的价格为2，标的资产的价格为13.5
• B.行权价为23的看涨期权的价格为3，标的资产的价格为23
• C.行权价为15的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为14
• D.行权价为7的看跌期权的价格为2，标的资产的价格为8
• 参考答案：B
• 解析：看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。时间价值=权利金-内涵价值。题干中，四种情形的分析结果如下表，可知时间价值最大的为B项的情形。 <img src="/upload/paperimg/202109151804302087906c0-39c06454aed9/1724333603.png" style="width:100%;"/>

• 11.【判断题】反向市场也称为逆转市场、现货溢价。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：反向市场也称为逆转市场、现货溢价。故本题答案为A。

• 1.【判断题】期货交易者保障基金由中国证监会、财政部指定的保障基金管理机构集中管理、统筹使用。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P226-P229 保障基金由中国证监会（并非保障基金管理机构）集中管理、统筹使用。 中国证监会、财政部可以指定相关机构作为保障基金管理机构，代为管理保障基金。按照中国证监会、财政部共同指定，保障基金由中国期货监控代管。对保障基金的管理应当遵循安全、稳健的原则，保证保障基金的安全。

• 2.【单选题】因期货交易所的过错导致信息发布、交易指令处理错误，造成期货公司或者客户直接经济损失的，期货交易所应当承担赔偿责任，但其能够证明系(  )的除外。
• A.意外
• B.不可抗力
• C.紧急避险
• D.他人责任
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P249 因期货交易所的过错导致信息发布、交易指令处理错误，造成期货公司或者客户直接经济损失的，期货交易所应当承担赔偿责任，但其能够证明系不可抗力的除外。

• 3.【单选题】期货交易所应当将客户交易编码申请的处理结果发送监控中心，由监控中心（ ）反馈给期货公司。
• A.次日
• B.当日
• C.前日
• D.前两日
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P142-145 期货交易所应当将客户交易编码申请的处理结果发送监控中心，由监控中心当日反馈给期货公司。故本题答案为B。

• 4.【判断题】期货公司及其分支机构的许可证由中国期货业协会统一印制。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P87-P89 期货公司及其分支机构的许可证由中国证监会统一印制。许可证正本或者副本遗失或者灭失的，期货公司应当在30个工作日内在中国证监会指定的媒体上声明作废，并持登载声明向中国证监会或期货公司分支机构所在地派出机构重新申领。

• 5.【多选题】下列人员不得担任期货公司独立董事的有(  )。
• A.期货公司员工的配偶
• B.期货公司控股股东的董事
• C.期货公司监事
• D.2年前曾担任期货公司的法律顾问
• 参考答案：ABC

• 6.【单选题】设有独立董事的期货公司聘任首席风险官（ ）。
• A.不需要独立董事同意即可
• B.应当经超过1／2的独立董事同意
• C.应当经超过2／3的独立董事同意
• D.应当经全体独立董事同意
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P55-P56 期货公司应当根据公司章程的规定依法提名并聘任首席风险官。期货公司设有独立董事的，还应当经全体独立董事同意。董事会选聘首席风险官，应当将其是否熟悉期货法律法规、是否诚信守法、是否具备胜任能力以及是否符合规定的任职条件作为主要判断标准。

• 7.【单选题】根据《期货交易所管理办法》，期货交易所解散的原因不包括（  ）。
• A.中国证监会决定关闭
• B.章程规定的营业期限届满
• C.所在地县级以上地方人民政府决定取消
• D.会员大会或者股东大会决定解散
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P130 《期货交易所管理办法》规定，期货交易所因下列情形之一解散：(1)章程规定的营业期限届满（B项）；(2)会员大会或者股东大会决定解散（D项）；(3)中国证监会决定关闭（A项）。

• 8.【单选题】因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，自被解除职务之日起未逾( )年的，不得申请期货公司董事、监事和高级管理人员的任职资格。
• A.3
• B.5
• C.7
• D.10
• 参考答案：B
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第十九条规定，因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，自被解除职务之日起未逾5年的，不得申请期货公司董事、监事和高级管理人员的任职资格。

• 9.【判断题】某事业单位与期货公司签订期货经纪合同，委托期货公司进行期货交易，期货公司不得接受该事业单位的委托。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：根据《期货交易管理条例》第25条的规定，国家机关和事业单位从事期货交易，期货公司不得接受其委托为其进行期货交易。

• 10.【单选题】中国证监会对期货市场实行（ ）的监督管理。
• A.分散联合
• B.市场自主
• C.集中统一
• D.集中分散
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会对期货市场实行集中统一的监督管理。

• 1.【判断题】期货公司申请对客户有效身份证明文件号码进行修改的，监控中心对修改后客户资料内容的完整性、格式正确性进行复核。（ ） A.正确 B.错误
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：根据《期货市场客户开户管理规定》第二十四条期货公司申请对客户姓名或者名称、客户有效身份证明文件号码、客户期货结算账户户名之外的客户资料进行修改的，应当指明修改申请拟提交的期货交易所，监控中心对修改后客户资料内容的完整性、格式正确性进行复核，并将通过复核的申请转发相关期货交易所。期货交易所根据其业务规则检查后，向监控中心反馈修改申请的处理结果，由监控中心反馈给期货公司。

• 2.【多选题】按照《期货市场客户开户管理规定》的实名制要求，个人客户开户时，下列选项中的姓名应当一致的有（ ）。
• A.期货经纪合同中交易指令下达人的姓名
• B.有效身份证明文件中的姓名
• C.期货结算账户中的客户姓名
• D.期货经纪合同中的客户姓名
• 参考答案：BCD
• 解析：客户开户应当符合《期货交易管理条例》及中国证监会有关规定，并遵守以下实名制要求：(一)客户开户时应当提供有效身份证明文件；(二)个人客户应当本人亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托他人代为办理；(三)单位客户应当出具单位客户的授权委托书、开户代理人的有效身份证明文件和其他开户证件；(四)期货经纪合同、期货结算账户中客户姓名或者名称与其有效身份证明文件中的姓名或者名称一致；(五)在期货经纪合同及其他开户资料中真实、完整、准确地填写客户资料信息。个人客户、单位客户以及开户代理人的有效身份证明文件由监控中心在实施细则中另行规定。

• 3.【判断题】期货公司分类监管评审委员会由中国证监会、期货交易所和中国期货业协会的代表组成。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：中国证监会设立期货公司分类监管评审委员会（以下简称评审委员会)，负责评审等事宜。评审委员会由中国证监会、各期货交易所、中国期货市场监控中心、中国期货业协会相关人员组成。

• 4.【单选题】期货公司应当根据公司章程的规定，依法提名并聘任首席风险官。期货公司设有独立董事的，还应当经全体（ ）同意。
• A.独立董事
• B.董事长
• C.理事长
• D.股东大会
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P55-P56 期货公司应当根据公司章程的规定依法提名并聘任首席风险官。期货公司设有独立董事的，还应当经全体独立董事同意。故本题答案为A。

• 5.【单选题】未经（ ）许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。
• A.中国期货业协会
• B.国务院期货监督管理机构
• C.期货公司
• D.期货交易所
• 参考答案：D
• 解析：《期货交易管理条例》第二十七条规定，未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。

• 6.【多选题】根据规定，期货公司不得接受（ ）的委托，为其进行期货交易。
• A.期货公司工作人员及其配偶
• B.不能提供开户证明材料的单位和个人
• C.证券、期货市场禁止进入者
• D.中国证监会及其派出机构工作人员及其配偶
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P141-142 根据《期货和衍生品法》和《期货公司监督管理办法》的有关规定，期货公司不得接受下列单位和个人的委托，为其进行期货交易：（1）国家机关和事业单位；（2）中国证监会及其派出机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构、期货业协会工作人员及其配偶；（3）期货公司工作人员及其配偶；（4）证券、期货市场禁止进入者；（5）未能提供开户证明材料的单位和个人；（6）中国证监会规定的不得从事期货交易的其他单位和个人。

• 7.【多选题】《期货从业人员执业行为准则(修订)》提倡同业公平竞争，严禁期货从业人员从事的不正当竞争行为有（ ）。
• A.采用虚假或容易引起误解的宣传方式进行自我夸大或者损害其他同业者的名誉
• B.在投资者不知情的情况下给投资者代理人或介绍人返还佣金
• C.贬低或诋毁其他机构、从业人员
• D.以排挤竞争对手为目的，低于经营成本或行业自律标准收取手续费
• 参考答案：ABCD

• 8.【判断题】实行会员分级结算制度的期货交易所或者其结算会员为债务人，债权人请求冻结、划拨期货交易所向其结算会员依法收取的结算担保金的，人民法院给予支持。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定（二）》第七条规定，实行会员分级结算制度的期货交易所或者其结算会员为债务人，债权人请求冻结、划拨期货交易所向其结算会员依法收取的结算担保金的，人民法院不予支持。 有证据证明结算会员在结算担保金专用账户中有超过交易所要求的结算担保金数额部分的，结算会员在人民法院指定的合理期限内不能提出相反证据的，人民法院可以依法冻结、划拨超出部分的资金。

• 9.【多选题】期货从业人员在向投资者提供服务前，应当( )地告知投资者期货投资的特点以及在期货投资中可能出现的各种风险，不得向投资者做出不符合有关法律、法规、规章、政策等规定的承诺或保证。
• A.谨慎
• B.诚实
• C.客观
• D.毫无保留
• 参考答案：ABC
• 解析：《期货从业人员执业行为准则》第十九条规定，期货从业人员在向投资者提供服务前，应当了解投资者的财务状况、投资经验及投资目标，并应谨慎、诚实、客观地告知投资者期货投资的特点以及在期货投资中可能出现的各种风险，不得向投资者做出不符合有关法律、法规、规章、政策等规定的承诺或保证。

• 10.【单选题】下列关于期货投资者保障基金的说法，不正确的是（ ）。
• A.期货投资者保障基金应当独立核算，分别管理
• B.期货投资者保障基金管理机构可以管理非期货投资者保障基金的其他资产
• C.期货投资者保障基金管理机构可以将保障基金用于国债投资
• D.中国证监会和财政部负责期货投资者保障基金筹集、管理、使用报告的编报
• 参考答案：D
• 解析：《期货投资者保障基金管理办法》第十六条规定，保障基金应当实行独立核算，分别管理，并与保障基金管理机构管理的其他资产有效隔离。保障基金管理机构应当定期编报保障基金的筹集、管理、使用报告，经会计师事务所审计后，报送中国证监会和财政部。第十五条第二款规定，保障基金的资金运用限于银行存款、购买国债、中央银行债券(包括中央银行票据)和中央级金融机构发行的金融债券，以及中国证监会和财政部批准的其他资金运用方式。

• 11.【判断题】期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：根据《期货交易管理条例》第三十五条，期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。

• 1.【多选题】可以通过（ ）将一个非平稳时间序列转化为平稳时间序列。
• A.差分平稳过程
• B.趋势平稳过程
• C.WLS
• D.对模型进行对数变换
• 参考答案：AB
• 解析：通常有以下两种方法将一个非平稳时间序列转化为平稳时间序列： ①差分平稳过程。若一个时间序列为1阶单整，即原序列非平稳，通过1阶差分可使其变为平稳序列。 ②趋势平稳过程。有些时间序列在其趋势线上是平稳的，因此，将该时间序列对时间进行回归，回归以后得到的残差项是平稳的。

• 2.【多选题】下列选项中，（ ）是影响国债期货价格的因素。
• A.流动性
• B.供需关系
• C.宏观政策
• D.市场情绪
• 参考答案：ABCD
• 解析：影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货市场利率，国债市场利率分析主要是对收益率曲线进行分析，国债收益率曲线主要受到经济增长、通胀、流动性、宏观政策、供需关系和市场情绪等影响。

• 3.【判断题】黄金、白银这类投资资产商品期货往往存在便利性收益。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：黄金、白银这类投资资产商品期货往往存在便利性收益，因为黄金和白银会给其拥有者提供收入。

• 4.【多选题】下列对我国居民消费价格指数的表述，正确的是（ ）。
• A.我国现行的居民消费价格指数每十年调整一次，最近一次调整后的权重加大了居住类的权重同时减少了食品权重
• B.我国居民消费价格指数构成的八大类别中，食品比重最大，居住类比重其次，但不直接包括商品房销售价格
• C.利用居民消费价格指数可以观察和分析消费品价格和服务价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度
• D.居民消费价格指数是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果
• 参考答案：BCD
• 解析：A项说法错误，我国现行的居民消费价格指数中各构成类别的权重主要是根据全国12万户城乡居民家庭各类商品和服务项目的消费支出比重而确定的，每5年调整一次。

• 5.【单选题】通过列出上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、出口量、当期结转库存等大量的供给与需求方面的重要数据的基本分析方法是（ ）。
• A.经验法
• B.平衡表法
• C.图表法
• D.分类排序法
• 参考答案：B

• 6.【单选题】已知以某股票为标的资产的不付红利的欧式看涨期权，执行价格K=40美元，股票现价为50美元，无风险利率r=5%，期权有效期T=0.5年。该期权的上、下限分别为（ ）
• A.50美元和11美元
• B.50美元和8美元
• C.40美元和11美元
• D.40美元和8美元
• 参考答案：D
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230713182023615890483-af19438b6381/2023071219415711be.png" style="width:100%;"/>

• 7.【单选题】某机构投资者持有某上市公司将近5％的股权，并在公司董事会中拥有两个席位。这家上市公司从事石油开采和销售。随着石油价格的持续下跌，该公司的股票价格也将会持续下跌。该投资者应该怎么做才能既避免所投入的资金的价值损失，又保持两个公司董事会的席位？（ ）
• A.与金融机构签订利率互换合约
• B.与金融机构签订货币互换合约
• C.与金融机构签订股票收益互换合约
• D.与金融机构签订信用违约互换合约
• 参考答案：C
• 解析：C项，该投资者通过与金融机构签订股票收益互换合约，将股票下跌的风险转移出去，达到了套期保值的目的，并保留了股权。

• 8.【单选题】按照销售对象统计，”全社会消费品总额”指标是指（  ）。
• A.社会集团消费品总额
• B.城乡居民与社会集团消费品总额
• C.城镇居民与社会集团消费品总额
• D.城镇居民消费品总额
• 参考答案：B
• 解析：全社会消费品总额是国民经济各行业直接售给城乡居民和社会集团的消费品总额。

• 9.【判断题】短期国债期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本，因此其期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致。

• 10.【单选题】当CPI同比增长为4%时，可以认为当前经济处于（ ）。
• A.安全区域
• B.通货膨胀
• C.较轻通货膨胀
• D.严重通货膨胀
• 参考答案：B
• 解析：一般来说,当CPI同比增长大于3%时,称为通货膨胀；而当CPI大于5%时,称为严重的通货膨胀。

• 1.【判断题】在季节性分析法的图表中，包括上涨年数百分比、平均涨跌幅等指标。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：季节性统计图表一般包括上涨年数的百分比、平均涨跌幅等指标，投资者可以依据这些指标识别何时上涨(下跌)概率大以及何时涨(跌)势更强。

• 2.【多选题】在利率互换交易中，如果在未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益，这相当于（ ）。
• A.看跌利率且在利率上涨后获得收益
• B.看涨利率且在利率上涨后获得收益
• C.对应于金融投资中的买方
• D.相对应于金融投资中的多方
• 参考答案：BCD
• 解析：如果在未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益，这相当于看涨利率且在利率上涨后获得收益，对应于金融投资中的买方或多方。

• 3.【多选题】在用期货代替库存时，企业实质上是在卖出基差，其需要着重关注的问题有（ ）。
• A.交易的时机
• B.交易的方式
• C.交易的场所
• D.期货替代的规模
• 参考答案：AD

• 4.【单选题】指数估值的高低是使用股指期货进行资产配置的重要决策依据。指数估值高，适合做（ ）。
• A.买入套期保值
• B.卖出套期保值
• C.买入套利
• D.卖出套利
• 参考答案：B

• 5.【多选题】在大连商品交易所的商品互换交易平台中，商品互换的成交价格确认机制包括（  ）。
• A.撮合交易
• B.协商确认
• C.点价交易
• D.均价交易
• 参考答案：BC
• 解析：根据《大连商品交易所商品互换业务管理办法》相关规定：商品互换的成交价格确认机制包括两种： （一）协商确认。交易双方经协商按约定的开仓价格或指数点位成交。 （二）点价交易。由客户指定成交价格或指数点位，当行情触发该成交价格或指数点位时确认成交。

• 6.【不定项题】某投资机构持有俄罗斯政府发行的国债，该国债尚有3年剩余期限。该投资机构担心俄罗斯政府由于国内经济衰退而无法筹集足够的资金来还债并违约，所以希望在国际市场上购买CDS来规避信用风险。美国的一家投资银行为其提供了一份CDS合约，合约的条款如下图所示，根据基本条款的内容，回答以下问题。 <img src="/upload/paperimg/2023091819404601250697a-dae7eab83185/202309161303223311.png" style="width:100%;"/>在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。按照这个惯例，该投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是（ ）美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP（120BP-100BP）的现值。
• A.288666．67
• B.57333．33
• C.62666．67
• D.120000
• 参考答案：D
• 解析：投资者购买上述合约，该投资者需要在3月20日支付的费用的一部分费用为40000000×0.012×90÷360=120000（美元）。

• 7.【多选题】一般来说，国内生产总值的增长会带来（ ）。
• A.就业率上涨
• B.总需求上涨
• C.若总需求低于总供给，会导致通货膨胀
• D.若总需求高于总供给，会导致通货紧缩
• 参考答案：AB
• 解析：国内生产总值在经济分析中具有重要作用。一般来说，国内生产总值的增长意味着就业机会的增加。同时，伴随着经济增长，新的社会需求形成，市场物价水平受其影响发生变化。若总需求明显高于总供给增长，则物价水平上涨，反之则可能出现通货紧缩。

• 8.【多选题】下列对哈罗德-多马模型的表述，正确的有（ ）。
• A.该模型强调资本形成在经济增长中的作用
• B.该模型中经济增长率与储蓄率成正比
• C.该模型考虑了技术进步对经济增长的作用
• D.该模型中经济增长率与资本-产出成反比
• 参考答案：ABD
• 解析：哈罗德-多马模型强调资本形成在经济增长中的作用，经济增长率与储蓄率成正比，与资本-产出成反比。但是，该模型忽视了劳动投入、技术进步乃至制度因素对经济增长的作用。

• 9.【判断题】在所有的利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的。

• 10.【单选题】国内生产总值（GDP）的核算有生产法、收入法和支出法。其中，生产法的GDP核算公式为（ ）。
• A.总收入-中间投入
• B.总产出-中间投入
• C.总收入-总支出
• D.总产出-总收入
• 参考答案：B
• 解析：生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。核算公式为：GDP=总产出-中间投入。

• 11.【单选题】假设黄金现货价格为500美元，借款利率为8％，贷款利率为6％，交易费率为5％，卖空黄金的保证金为12％。则1年后交割的黄金期货的价格区间为（ ）。
• A.[443．8，568．7]
• B.[444．8，568．7]
• C.[443．8，569．7]
• D.[444．8，569．7]
• 参考答案：A
• 解析：价格区间上限为： <img src="/upload/paperimg/202309181730172990855cc-2ed6a0126ca8/202309161214396bf3.png" style="width:100%;"/>价格区间下限为： <img src="/upload/paperimg/202309181730172990855cc-2ed6a0126ca8/202309161214393b7d.png" style="width:100%;"/>故本题的价格区间为［443.8，568.7］。