期货从业资格每日一练(2026年3月9日)

• 1.【多选题】我国境内期货交易所除了具有组织和监督期货交易的职能外，还具有(  )。
• A.提供交易的场所、设施和服务
• B.设计合约、安排合约上市
• C.发布市场信息
• D.保护机构
• 参考答案：ABC
• 解析：我国境内期货交易所除了具有组织和监督期货交易的职能外，还具有：提供交易的场所、设施和服务；设计合约、安排合约上市；制定并实施期货市场制度与交易规则；发布市场信息。

• 2.【多选题】某投资者卖出一份3个月期人民币无本金交割远期合约(NDF)，合约报价为1美元兑6．2210元人民币，面值为200万元人民币。假设到期时美元兑人民币的即期汇率为6．3012，则投资者（ ）。
• A.不需交割200万元人民币本金
• B.亏损约4100美元
• C.需交割200万元人民币本金
• D.盈利约4100美元
• 参考答案：AD
• 解析：交易双方基于对汇率预期的不同看法，签订无本金交割远期交易合约，确定远期汇率、期限和金额，合约到期只需对远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算，结算的货币是自由兑换货币，无须对NDF的本金(受限制货币)进行交割。NDF头寸损益=2000000÷6．2210-2000000÷6．3012=4091．8613(美元)，盈利约4100美元。

• 3.【多选题】下列关于期价高估和期价低估的说法，正确的是（  ）。
• A.股指期货合约实际价格大于股指期货理论价格，称为期价高估
• B.股指期货合约实际价格小于股指期货理论价格，称为期价高估
• C.股指期货合约实际价格大于股指期货理论价格，称为期价低估
• D.股指期货合约实际价格小于股指期货理论价格，称为期价低估
• 参考答案：AD
• 解析：多数情况下，股指期货合约实际价格与股指期货理论价格总是存在偏离。股指期货合约实际价格大于股指期货理论价格，称为期价高估；股指期货合约实际价格小于股指期货理论价格，称为期价低估。故本题答案为AD。

• 4.【单选题】被称为“另类投资工具”的组合是( )。
• A.共同基金和对冲基金
• B.商品投资基金和共同基金
• C.商品投资基金和对冲基金
• D.商品投资基金和社保基金
• 参考答案：C
• 解析：由于商品投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此，商品投资基金和对冲基金通常被称为另类投资工具或其他投资工具。

• 5.【单选题】3月初，某套利者认为5月份的铜期货合约和铝期货合约的价差不合理，于是买进80手铜期货合约的同时卖出80手铝期货合约，到5月将合约都进行平仓，交易情况如表所示，则该投资者的盈亏为(  )。（交易单位为5吨/手） <img src="/upload/paperimg/202309181526418944124f8-9150f3c11284/20230914185835d46a.png" style="width:100%;"/>
• A.亏损40000元
• B.盈利40000元
• C.亏损100000元
• D.盈利100000元
• 参考答案：A
• 解析：铜期货合约的盈亏为：（43880-43730）×80×5=60000元；铝期货合约的盈亏为（11080-11330）×80×5=-100000；该套利者总亏损为40000元

• 6.【单选题】在期货期权交易中，保证金缴纳方为(  )。
• A.卖方
• B.买方
• C.买卖双方
• D.中间人
• 参考答案：A
• 解析：期权买方的最大风险仅限于已经支付的期权费,所以无需缴纳保证金；而卖方可能损失巨大,所以必须缴纳保证金作为履约担保。

• 7.【多选题】2015年6月初，某铜加工企业与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同，为规避铜价格风险，该企业卖出CU1604，2016年2月，该企业进行展期，合理的操作有（ ）。
• A.买入平仓CU1604，卖出CU1601
• B.买入平仓CU1604，卖出CU1602
• C.买入平仓CU1604，卖出CU1610
• D.买入平仓CU1604，卖出CU1612
• 参考答案：CD
• 解析：展期是指在对近月合约平仓的同时在远月合约合约上建仓，用远月合约调换近月合约，将持仓移到远月合约的交易行为。根据展期定义，该企业应将买入平仓CU1604，同时应卖出合约月份在2016年4月之后的铜期货合约。

• 8.【判断题】我国5年期国债期货合约实行实物交割。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：我国5年期国债期货合约实行实物交割。故本题答案为A。

• 9.【判断题】根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由持仓费决定的。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：根据期货理论，期货价格与现货价格之间的价差主要是由持仓费决定的。故本题答案为A。

• 10.【多选题】近年来，除美国外，英国、德国、巴西等国的交易所也纷纷进行重组，甚至出现了跨洲兼并的案例，究其原因，主要是由于(  )。
• A.交易所之间的竞争非常激烈
• B.场外交易发展迅速，对交易所构成威胁
• C.其他国家的交易所怕被美国的交易所兼并
• D.受经济全球化的影响
• 参考答案：ABD
• 解析：交易所合并的原因主要有：一是经济全球化的影响；二是交易所之间的竞争更为激烈；三是场外交易发展迅速，对交易所构成威胁。 其他国家的交易所并不是害怕被美国的交易所兼并，而是怕美国一支独大，市场被其占有。

• 1.【单选题】期货公司变更法定代表人，应当自（ ）之日起5个工作日内向住所地中国证监会派出机构备案。
• A.完成工商变更登记
• B.变更后的法定代表人任职
• C.股东会决议
• D.董事决议
• 参考答案：A

• 2.【单选题】期货交易者保障基金由（ ）集中管理、统筹使用。
• A.财政部
• B.中国证监会
• C.期货公司
• D.商务部
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P226-P229 保障基金由中国证监会集中管理、统筹使用。故本题答案为B。

• 3.【单选题】[0年真题]期货公司申请金融期货结算业务资格，应当向中国证监会提交申请日前( )个会计年度每季度末客户权益总额情况表。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：C
• 解析：依据《期货公司金融期货结算业务试行办法》第十条的规定，期货公司申请金融期货结算业务资格，应当向中国证监会提交申请日前3个会计年度每季度末客户权益总额情况表。

• 4.【单选题】某期货公司工作人员乙利用职务上的便利，非法收受他人财物，为他人谋取利益，数额较大，根据《刑法》的规定，乙将被处（ ）年以下有期徒刑或者拘役。
• A.3
• B.5
• C.7
• D.10
• 参考答案：B
• 解析：《刑法》第一百六十三条规定，公司、企业或者其他单位的工作人员利用职务上的便利，索取他人财物或者非法收受他人财物，为他人谋取利益。数额较大的，处5年以下有期徒刑或者拘役；数额巨大的，处5年以上有期徒刑，可以并处没收财产。

• 5.【判断题】对违反协会章程和自律规则的会员，中国期货业协会可以按照规定对其予以刑事处罚。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货交易管理条例》第四十五条规定，期货业协会履行的职责之一是，制定会员应当遵守的行业自律性规则，监督、检查会员行为，对违反协会章程和自律性规则的，按照规定给予纪律处分。

• 6.【单选题】期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由(  )制定。
• A.中国证监会会同国务院财政部门
• B.国务院财政部会同期货业协会
• C.银行业监督管理机构会同期货业协会
• D.中国证监会会同银行业监督管理机构
• 参考答案：A
• 解析：为保护期货投资者的合法权益，根据《期货交易管理条例》 规定，中国证监会会同财政部制定了《期货投资者保障基金管理办法》，对保障基金的筹集、管理和使用进行了具体规定。

• 7.【单选题】[0年真题]会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等中介服务机构不按照规定履行报告义务，提供或者出具的报告、材料、意见不完整，责令改正，没收业务收人，单处或者并处3万元以下罚款。对直接负责的主管人员和其他责任人员给予警告，并处( )元以下罚款。
• A.3万
• B.5万
• C.10万
• D.20万
• 参考答案：A
• 解析：《期货公司管理办法》第九十三条规定，会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等中介服务机构不按照规定履行报告义务，提供或者出具的报告、材料、意见不完整，责令改正，没收业务收入，单处或者并处3万元以下罚款。对直接负责的主管人员和其他责任人员给予警告，并处3万元以下罚款。

• 8.【多选题】李某在某证券公司任职，是从事中间介绍业务的工作人员，李某在工作中不能（ ）。
• A.收付客户期货保证金
• B.划转客户期货保证金
• C.代理客户从事期货交易
• D.协助客户办理开户手续
• 参考答案：ABC
• 解析：《期货从业人员管理办法》第十八条规定，“为期货公司提供中间介绍业务的机构的期货从业人员不得有下列行为：(一)收付、存取或者划转期货保证金；(二)代理客户从事期货交易；(三)中国证监会禁止的其他行为”。

• 9.【单选题】期货公司首席风险官不能够胜任工作的，( )可以免除首席风险官的职务。
• A.期货交易所
• B.期货公司监事会
• C.期货公司董事会
• D.中国期货业协会
• 参考答案：C
• 解析：《期货公司首席风险官管理规定(试行)》第十五条规定，首席风险官不能够胜任工作，或者存在《期货公司首席风险官管理规定》第十三条规定的情形和其他违法违规行为的，期货公司董事会可以免除首席风险官的职务。

• 10.【判断题】期货交易所调整基础结算担保金标准的，应当在调整后及时报告中国证监会。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 1.【单选题】6个月后到期的欧式看涨期权价格为5元，标的现货价格为50元，执行价格为50元，无风险利率为5%。根据期权平价公式，其对应的欧式看跌期权价格为（ ）元。（参考公式C＋Ke【sup|﹣r（T－t）】＝P＋S）
• A.3.77
• B.3.63
• C.2.99
• D.4.06
• 参考答案：A
• 解析：根据公式，可得：P＝C＋Ke【sup|﹣r（T－t）】－S＝5＋50×e【sup|﹣0.05×0.5】－50＝3.77（元）。

• 2.【判断题】短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本，因此其期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致。

• 3.【多选题】通常情况下，被用来衡量物价总水平的指标有（ ）。
• A.GDP平减指数
• B.真实GDP
• C.生产者价格指数
• D.消费者价格指数
• 参考答案：ACD
• 解析：价格指数是衡量物价总水平在特定时期相对于基期变化的指标。物价总水平是指商品和服务的价格经过加权后的平均价格，通常用价格指数来衡量。宏观经济学中常涉及的价格指数主要有GDP平减指数、消费者价格指数和生产者价格指数。

• 4.【单选题】<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/2023091612280925ec.png" style="width:100%;"/>
• A.TSS
• B.ESS
• C.残差
• D.RSS
• 参考答案：D
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/20230916122809c01d.png" style="width:100%;"/>

• 5.【判断题】在期权风险度量指标中，参数Theta用来衡量期权的价值对利率的敏感度。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：Theta是用来度量期权价格对到期日变动的敏感度。

• 6.【多选题】路透商品研究局指数(RJ／CRB)是一个有效反映通货膨胀的指标，该指数与（ ）。
• A.通货膨胀指数同向波动
• B.通货膨胀指数反向波动
• C.债券收益率反向波动
• D.债券收益率同向波动
• 参考答案：AD
• 解析：研究表明，RJ／CRB指数是一个有效反映通货膨胀的指标，与通货膨胀指数、债券收益率均在同一个方向波动，在一定程度上反映了经济发展的趋势。

• 7.【判断题】现钞的买入价要高于现汇的买入价，现钞的卖出价有时也低于现汇的卖出价。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：现钞的买卖因涉及现钞的保管、转移等各种费用，现钞的买入价要低于现汇的买入价，现钞的卖出价有时也高于现汇的卖出价，因而现钞买入卖出差价要大于现汇买入卖出的差价。

• 8.【多选题】关于远期利率协议，以下说法正确的有（ ）。
• A.远期利率协议不属于金融类远期协议
• B.远期利率协议可用于管理利率风险
• C.远期利率协议中的协议利率称为远期利率
• D.远期利率协议中的借贷数额是名义本金
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，金融类远期协议包括远期利率协议和远期汇率协议。

• 9.【单选题】（ ）期权存在牵制风险。
• A.实值
• B.虚值
• C.平值
• D.都有可能
• 参考答案：C
• 解析：牵制风险就是当平值期权在临近到期时，期权的Delta会由于标的资产价格的小幅变化而发生较大幅度的变动。

• 10.【单选题】国内生产总值（GDP）的核算有生产法、收入法和支出法。其中，生产法的GDP核算公式为（ ）。
• A.总收入-中间投入
• B.总产出-中间投入
• C.总收入-总支出
• D.总产出-总收入
• 参考答案：B
• 解析：生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。核算公式为：GDP=总产出-中间投入。