期货从业资格每日一练(2026年3月17日)

• 1.【多选题】常见的支付修正型期权有（ ）。
• A.数值期权
• B.彩虹期权
• C.指数期权
• D.障碍期权
• 参考答案：AC
• 解析：支付修正型期权是对普通期权的到期收益模式进行修正的结果。普通看涨期权的到期支付为max(0,S-K),而普通看跌期权的到期支付是Max(0,K-S),将这一支付进行修改，就得到支付修正型期权，常见的有数值期权和指数期权。

• 2.【多选题】利用国债期货进行套期保值时，卖出套期保值适用于下列( )情形。
• A.持有债券，担心利率上升
• B.计划买入债券，担心利率下降
• C.资金的借方，担心利率上升
• D.资金的贷方，担心利率下降
• 参考答案：AC
• 解析：国债期货卖出套期保值适用的情形有：(1)持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或收益率相对下降；(2)利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升；(3)资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。

• 3.【多选题】灵活运用止损指令可以起到（  ）的作用。
• A.避免损失
• B.限制损失
• C.减少利润
• D.累积盈利
• 参考答案：BD
• 解析：止损指令是实现限制损失、累积盈利的有力工具。

• 4.【单选题】有关期货与期货期权比较，下列说法错误的是（  ）。
• A.期货交易是期货期权交易的基础
• B.期货期权的标的是期货合约
• C.买卖双方的权利与义务均对等
• D.期货交易与期货期权交易都可以进行买空卖空交易
• 参考答案：C
• 解析：ABD均为正确项，期货合约是双向合约，即买卖双方权利与义务对等。期货期权合约属于期权的一种，期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行。而不必承担义务。期权的卖方则有义务在买方行使权力时按约定向买方买入或卖出标的资产。故C错误。故本题答案为C。

• 5.【多选题】商品期货合约单位的大小的确定，主要考虑（ ）。
• A.合约标的物的市场规模
• B.交易者的资金规模
• C.期货交易所的会员结构
• D.商品现货交易习惯
• 参考答案：ABCD
• 解析：对于商品期货来说，确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑合约标的物的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所的会员结构，该商品的现货交易习惯等因素，ABCD均正确。故本题答案为ABCD。

• 6.【单选题】下降三角形形态由（ ）构成。
• A.同时向上倾斜的趋势线和压力线
• B.上升的底部趋势线和一条水平的压力线
• C.水平的底部趋势线和一条下降的压力线
• D.一条向上倾斜的趋势线和一条向下倾斜的压力线
• 参考答案：C
• 解析：上升三角形有一条上升的底部趋势线和一条水平的压力线，下降三角形与上升三角形正好相反，在这个形态中，有一条下降的趋势线和一条水平的支撑线,是看跌的形态。

• 7.【判断题】沪深300股指期货的最小变动价位是0.1点。（  ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：沪深300股指期货的最小变动价位为0.2点，意味着合约交易报价的指数点必须为0.2的整数倍。

• 8.【单选题】下列关于中国金融期货交易所结算担保金的表述中，不正确的是（ ）。
• A.分为基础结算担保金和变动结算担保金
• B.属于期货交易所所有
• C.由结算会员以自有资金缴纳
• D.是用于应对结算会员违约风险的共同担保资金
• 参考答案：B
• 解析：结算担保金是指由结算会员依交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。结算担保金由结算会员以自有资金向期货交易所缴纳，属于结算会员所有，用于应对结算会员违约风险。

• 9.【单选题】设期货看涨期权的执行价格为K，其标的资产期货价格为F，若F小于K，则内涵价值为(  )。
• A.K-F
• B.0
• C.F-K
• D.K
• 参考答案：B
• 解析：看涨期权执行价格大于期货价格，为虚值期权，内涵价值=Max[F-K，0]=0

• 10.【单选题】本期供给量由期初库存（ ）构成
• A.本期进口量
• B.国内消费量
• C.本期出口量
• D.国内生产量
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P426-435 本期供给量由期初存量、本期产量和本期进口量构成。

• 1.【单选题】期货从业人员被迫执行违法违规指令，在( )情况下可以从轻、减轻或者免予行政处罚。
• A.辞职的
• B.公开声明的
• C.依法履行了报告义务的
• D.向期货交易所报告的
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会根据《条例》相关规定对机构或其管理人员予以处罚因被迫执行违法违规指令而按照《期货从业人员管理办法》的规定履行了报告义务的从业人员，可以从轻、减轻或者免予行政处罚。

• 2.【判断题】期货经营机构主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：证券期货经营机构主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人，各级负责人在职责范围内承担相应管理责任。

• 3.【单选题】（ ）应当以保障基金的名义设立资金专用账户，专户存储保障基金。
• A.期货公司
• B.保障基金管理机构
• C.期货交易所
• D.中国证监会
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P226-P229 保障基金管理机构应当以保障基金名义设立资金专用账户，专户存储保障基金。

• 4.【单选题】期货公司业务实行许可制度，由（ ）按照其商品期货、金融期货业务种类颁发许可证。
• A.国务院期货监督管理机构
• B.国务院期货监督管理机构派出机构
• C.中国证券业协会
• D.公司登记机关
• 参考答案：A
• 解析：根据《期货交易管理条例》第17条的规定。期货公司业务实行许可制度，由国务院期货监督管理机构按照其商品期货、金融期货业务种类颁发许可证。

• 5.【多选题】申请期货公司首席风险官的任职资格，应当具备的条件有( )。
• A.具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位
• B.具有期货从业人员资格
• C.具有从事期货业务1年以上经验，并具有在证券公司等金融机构从事风险管理、合规业务3年以上经验
• D.通过中国证监会认可的资质测试
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第十三条规定，申请首席风险官的任职资格，除具备第十一条规定条件外，还应当具有从事期货业务3年以上经验，并担任期货公司交易、结算、风险管理或者合规负责人职务不少于2年；或者具有从事期货业务1年以上经验，并具有在证券公司等金融机构从事风险管理、合规业务3年以上经验。

• 6.【多选题】期货交易所应当按照国家有关规定建立、健全下列风险管理制度（ ）
• A.当日无负债结算制度
• B.风险准备金制度
• C.保证金制度
• D.持仓限股和大户持仓报告制度
• 参考答案：ABCD
• 解析：《条例》规定，期货交易所应当按照国家有关规定建立、健全下列风险管理制度：(1)保证金制度；(2)当日无负债结算制度；(3)涨跌停板制度；（4）持仓限额和大户持仓报告制度；（5)风险准备金制度;（6）结算担保金制度；(7)中国证监会规定的其风险管理制度。

• 7.【多选题】中国期货业协会会员、期货从业人员涉嫌违规案件的线索来源包括：（ ）。
• A.监管部门和司法机关等单位移交
• B.协会自律检查中发现
• C.投诉、举报(已被行政机关、监察机关、司法机关受理的除外)
• D.会员自查中发现
• 参考答案：ABCD

• 8.【单选题】下列有关期货交易基本规则的说法正确的是（ ）。
• A.期货公司可以依法向客户作获利保证
• B.期货公司不得未经客户委托或者不按照客户委托内容，擅自进行期货交易
• C.期货公司可以在经纪业务中与客户约定分享利益
• D.期货公司可以在经纪业务中与客户约定共担风险
• 参考答案：B
• 解析：《期货交易管理条例》第二十四条第二款规定，期货公司不得向客户作获利保证；不得在经纪业务中与客户约定分享利益或者共担风险。选项ACD是错误的。

• 9.【多选题】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》的规定，下列人员中不得担任期货公司独立董事的有（ ）。
• A.在期货公司或者其关联方任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员
• B.为期货公司及其关联方提供财务、法律、咨询等服务的人员及其近亲属
• C.在其他期货公司担任除独立董事以外职务的人员
• D.在持有或者控制期货公司5％以上股权的单位任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第9条的规定，下列人员不得担任期货公司独立董事：①在期货公司或者其关联方任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员；②在下列机构任职的人员及其近亲属和主要社会关系人员：持有或者控制期货公司5％以上股权的单位、期货公司前5名股东单位、与期货公司存在业务联系或者利益关系的机构；③为期货公司及其关联方提供财务、法律、咨询等服务的人员及其近亲属；④最近1年内曾经具有前三项所列举情形之一的人员；⑤在其他期货公司担任除独立董事以外职务的人员；⑥中国证监会认定的其他人员。

• 10.【单选题】会员制期货交易所设总经理1人，副总经理若干人。总经理、副总经理由中国证监会任免。总经理每届任期3年，连任不得超过两届。（ ）是期货交易所的法定代表人，总经理是当然理事。
• A.秘书
• B.监事会主席
• C.总经理
• D.理事长
• 参考答案：C
• 解析：会员制期货交易所设总经理1人，副总经理若干人。总经理、副总经理由中国证监会任免。总经理每届任期3年，连任不得超过两届。总经理是期货交易所的法定代表人，总经理是当然理事。

• 1.【单选题】某基金经理决定卖出股指期货，买入国债期货来调整资产配置，该交易策略的结果为（ ）。
• A.预期经济增长率上升，通胀率下降
• B.预期经济增长率上升，通胀率上升
• C.预期经济增长率下降，通胀率下降
• D.预期经济增长率下降，通胀率上升
• 参考答案：C
• 解析：经济增长率下降，股票表现变差，所以卖出股指期货；通货膨胀率和市场利率通常变动方向一致，因此通胀率下降，会引导利率下降，也会引导国债价格上升，所以买入国债期货。

• 2.【单选题】当经济处于复苏阶段，表现最好的资产类别是（ ）。
• A.现金
• B.债券
• C.股票
• D.大宗商品
• 参考答案：C
• 解析：当经济处于复苏阶段，股票是表现最好的资产类别。 <img src="/upload/paperimg/202309181730131042122d4-968ae020ed25/202309161159175bfe.png" style="width:100%;"/>

• 3.【单选题】假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑英镑即期汇率为1.5USD/GBP，而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%，则该外汇期货合约的远期汇率是（  ）USD/GBP。
• A.1.475
• B.1.485
• C.1.495
• D.1.515
• 参考答案：B
• 解析：考点：外汇期货的标的资产为外汇。一般而言，持有收益率是该外汇发行国的无风险连续利率r【sub|F】。本国无风险连续利率记为r【sub|D】。在直接标价法下，远期汇率F【sub|t】和即期汇率S【sub|t】的关系表示为： <img src="/upload/paperimg/202309181730172990855cc-2ed6a0126ca8/202309161214386ed7.png" style="width:100%;"/>

• 4.【多选题】操作风险也可以称为运行风险，是衍生品业务开展过程中因（ ）造成损失的可能性。
• A.内部流程
• B.外部事件
• C.人员因素
• D.系统因素
• 参考答案：ABCD
• 解析：操作风险也可以称为运行风险，是衍生品业务开展过程中不当或失效的内部控制过程、人员和系统以及外部事件造成损失的可能性。

• 5.【判断题】一元线性回归模型<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228104548.png" style="width:100%;"/>，（i=1，2，3…，n）中，<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/20230916122810e836.png" style="width:100%;"/>称为解释变量，<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228101498.png" style="width:100%;"/>称为被解释变量。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228102aea.png" style="width:100%;"/>，（i=1，2，3…，n）中，<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228105e8c.png" style="width:100%;"/>称为被解释变量，<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228101185.png" style="width:100%;"/>称为解释变量；<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228102a2b.png" style="width:100%;"/>是一个随机变量，称为随机(扰动)项；α和β是两个常数，称为回归参数；下标i表示变量的第i个观测值或随机项。

• 6.【单选题】多资产期权往往包含两个或两个以上的标的资产，其典型代表是（ ）。
• A.障碍期权
• B.回望期权
• C.亚式期权
• D.彩虹期权
• 参考答案：D
• 解析：常见的奇异期权类别包括：①路径依赖期权，包括亚式期权、远期签发期权、障碍期权和回望期权等；②相关性期权，也称为多资产期权，其典型代表包括交换期权、最优(最差)期权、二元期权、比值期权、彩虹期权等；③其他奇异期权。

• 7.【单选题】天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（ ）。
• A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨
• B.降低天然橡胶产量而使胶价下降
• C.提高天然橡胶产量而使胶价上涨
• D.提高天然橡胶产量而使胶价下降
• 参考答案：A
• 解析：天然橡胶供给存在明显的周期性，这种周期性主要来源于橡胶树的开割及停割导致供给量的变化。从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱都会降低天然橡胶产量，使胶价上涨。

• 8.【单选题】美国商务部经济分析局(BEA)公布的美国GDP数据季度初值后，有两轮修正，每次修正相隔（ ）。
• A.1个月
• B.2个月
• C.15天
• D.45天
• 参考答案：A
• 解析：美国的GDP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，季度数据初值分别在1月、4月、7月、10月公布，以后有两轮修正，每次修正相隔一个月。

• 9.【多选题】良好的"保险+期货"业务风险管理模式有利于（ ）。
• A.业务的稳定发展
• B.保险产品的推广
• C.更好地发挥期货市场功能
• D.为农户、经营主体等提供更加完善的收益保障
• 参考答案：ABCD

• 10.【判断题】误差修正模型基本思想是，若变量之间存在协整关系，则表明这些变量之间存在短期均衡关系，但这种短期均衡关系是在长期波动过程的不断调整下得以实现的。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：误差修正模型基本思想是，若变量之间存在协整关系，则表明这些变量之间存在长期均衡关系，但这种长期均衡关系是在短期波动过程的不断调整下得以实现的。