期货从业每日一练(2026年5月3日)

• 1.【单选题】某投资者在2008年2月22日买入5月期货合约，价格为284美分/蒲式耳，同时买入5月份CBOT小麦看跌期权，执行价格为290美分/蒲式耳，权利金为12美分/蒲式耳，则该期权的损益平衡点为（  ）美分/蒲式耳。
• A.278
• B.272
• C.296
• D.302
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P305-320 买进看跌期权的损益平衡点=执行价格-权利金=290-12=278美分/蒲式耳。

• 2.【单选题】下图中关于K线图基本要素的标注，不正确的是（  ）。 <img src="/upload/paperimg/202109151804241638051d0-a3add8e2c4ee/1724367400.jpg" style="width:100%;"/>
• A.图中表示的是阳线
• B.①为最高价
• C.②为开盘价
• D.③为开盘价
• 参考答案：C
• 解析：根据绘制K线图的规则，该K线图为阳线，①为最高价，②为收盘价，③为开盘价。

• 3.【单选题】在其他因素不变时，一国中央银行实行银根紧缩政策对期货价格的影响应该是（ ）。
• A.上涨
• B.下跌
• C.不变
• D.不确定
• 参考答案：B
• 解析：在其他因素不变时，一国中央银行实行银根紧缩政策，期货价格会下降。

• 4.【单选题】外汇看涨期权的多头可以通过（ ）的方式平仓。
• A.卖出同一外汇看涨期权
• B.买入同一外汇看涨期权
• C.买入同一外汇看跌期权
• D.卖出同一外汇看跌期权
• 参考答案：A
• 解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期。故本题答案为A。

• 5.【单选题】6月5日，某客户开仓卖出我国大豆期货合约40手，成交价格4210元/吨，当天平仓20手合约，成交价格为4220元/吨，当日结算价格4225元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天合约占用的保证金为(）元。(交易单位为10吨/手)
• A.42250
• B.42100
• C.4210
• D.4225
• 参考答案：A
• 解析：大豆期货的交易单位为10吨/手。保证金占用=∑（当日结算价×交易单位×持仓手数×公司的保证金比例）=4225×10×20×5%=42250（元）。

• 6.【判断题】在期货市场上，结算部门的主要职能是提供价格行情信息。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：结算部门在每日交易结束后，按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，并相应增加或减少保证金。证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供期货行情信息。说法错误。

• 7.【单选题】单根K线是由（ ）、收盘价、最高价和最低价画出。
• A.开盘价
• B.持仓量
• C.交易量
• D.结算价
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P449-462 K线是将一段时间（如1分钟、3分钟、日、周、月等）的开盘价（第一笔成交价）、收盘价（最后一笔成交价）、最高价、最低价，用图形的方式表示出来。

• 8.【多选题】假设当前6月和9月美元兑人民币外汇期货价格分别为6.4500和6.4400，交易者买入100手6月合约并同时卖出100手9月合约进行套利，1个月后，两者价格分别变为6.5200和6.5200，若该交易同时将上述合约平仓，则（ ）。(合约规模为10万美元，不计交易成本)
• A.交易者亏损10万元人民币
• B.交易的策略为熊市套利
• C.交易者亏损10万美元
• D.交易的策略为牛市套利
• 参考答案：AD
• 解析：6月期货合约盈亏：（6.5200-6.4500）×100手×10万美元/手=70万元；9月期货合约盈亏：（6.4400-6.5200）×100手×10万美元/手= -80万元；则投资者最终盈亏为70-80=-10万，即亏损10万人民币。买入近月合约，卖出远月合约。属于牛市套利。

• 9.【单选题】在我国，1月8日，某交易者进行套利交易，同时买入10手3月豆油期货合约，卖出20手5月豆油期货合约，买入10手7月豆油期货合约，成交价格分别为9580元／吨、9600元／吨和9620元／吨，1月20日对冲平仓时成交价格分别为9590元／吨、9595元／吨和9630元／吨。该套利交易（ ）元。(合约每手10吨，不计手续费等费用)
• A.盈利3000
• B.盈利1000
• C.盈利2000
• D.盈利2500
• 参考答案：A
• 解析：该投资者盈亏=[(9590-9580)×10×10]+[(9600-9595)x20×10]+[(9630-9620)×10×10]=3000(元)。

• 10.【判断题】所有的期货价差套利活动都是由买入或卖出两个相关期货合约构成，因而套利交易只有两条“腿”。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：大多数期货价差套利活动都是由买入或卖出两个相关期货合约构成，因而套利交易通常具有两条“腿”。但也有例外，例如跨品种套利中，可能涉及的产品超过两种。故本题答案为B。

• 1.【判断题】首席风险官应当具有较好的职业操守和专业素养，及时发现和报告期货公司在经营管理行为的合法合规性和风险管理方面存在的问题或者隐患。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：首席风险官应当具有良好的职业操守和专业素养，及时发现并报告期货公司在经营管理行为的合法合规性和风险管理方面存在的问题或者隐患。

• 2.【多选题】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》当出现下列哪些情况时，期货公司应当向中国证监会派出机构报告义务(  )
• A.董事因涉嫌违法违规行为被有权机关调查的
• B.对董事给予处分的
• C.免除董事职务的
• D.调整高级管理人员职责分工的
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货公司调整高级管理人员职责分工的，应当在5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告（选项D正确）。期货公司董事、监事和高级管理人员因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查或者采取强制措施的，期货公司应当立即向中国证监会相关派出机构报告（选项A正确）。期货公司对董事、监事和高级管理人员给予处分的，应当自作出决定之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。（选项B正确）。期货公司免除薰事、监事、高级管理人员和分支机构负责人的职务，应当自作出决定之日起5个工作日内，向任职备案时备案及抄送的中国证监会派出机构报告（选项C正确）。

• 3.【多选题】[0年真题]不具有主体资格的经营机构因从事期货经纪业务而导致期货经纪合同无效，客户没有过错，并且该机构未按客户的交易指令人市交易的，则该机构应当赔偿因此给客户造成的损失，其赔偿范围包括( )。
• A.交易手续费
• B.税金
• C.利息
• D.保证金
• 参考答案：ABC
• 解析：《最高人民法院关于审理期箕纠纷案件若干问题的规定》第十五条第二款规定，该机构未按客户的交易指令人市交易，客户没有过错的，该机构应当返还客户的保证金并赔偿客户的损失。赔偿损失的范围包括交易手续费、税金及利息。

• 4.【判断题】期货公司允许客户透支交易，并与其约定分享利益，共担风险的，对透支交易造成的损失，期货公司不承担赔偿责任。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：期货交易所允许期货公司透支交易，并与其约定分享利益，共担风险的，对透支交易造成的损失，期货交易所承担相应的赔偿责任。期货公司允许客户透支交易，并与其约定分享利益，共担风险的，对透支交易造成的损失，期货公司承担相应的赔偿责任。

• 5.【多选题】某期货公司违反持续性经营规则要求经营期货业务，经过整改仍未达到持续性经营规则要求，已经严重影响正常经营，国务院期货监督管理机构有权采取的措施包括(  )。
• A.进行罚款
• B.撤销其部分期货业务许可
• C.撤销其全部期货业务许可
• D.关闭其分支机构
• 参考答案：BCD
• 解析：对经过整改仍未达到持续性经营规则要求，严重影响正常经营的期货公司，中国证监会有权撤销其部分或者全部期货业务许可、关闭其分支机构。

• 6.【不定项题】某证券公司业务人员在为期货公司介绍客户时，下列做法错误的是（ ）
• A.告知客户，虽然期货公司不能给客户融资，但是他所在的证券公司可以给客户融资从事期货交易
• B.告知客户，由于期货公司是证券公司的全资子公司，期货公司的风险由证券公司承担
• C.在查看了客户身份证复印件后，直接让客户在期货公司留在证券公司的《期货经纪合同》上签字
• D.告知客户，期货市场行情发生重大变化时有期货公司提示风险，证券市场行情发生重大变化时有证券时由证券公司提示风险
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，具体分析如下： 第十三条，证券公司应当按照合规、审慎经营的原则，制定并有效执行介绍业务规则、内部控制、台规检查等制度，确保有效防范和隔离介绍业务与其他业务的风险。（期货公司的风险由期货公司自担，B项错误） 第十九条，证券公司应当建立完备的协助开户制度，对客户的开户资料和身份真实性等进行审查，向客户充分揭示期货交易风险，解释期货公司、客户、证券公司三者之间的权利义务关系，告知期货保证金安全存管要求。证券公司应当及时将客户开户资料提交期货公司，期货公司应当复核后与客户签订期货经纪合同，办理开户手续。C项错误 第二十二条，证券公司不得直接或者间接为客户从事期货交易提供融资或者担保。A项错误 第二十三条，期货、现货市场行情发生重大变化或者客户可能出现风险时，证券公司及其营业部可以协助期货公司向客户提示风险。D项错误

• 7.【判断题】客户的交易保证金不足，期货公司未按约定通知客户追加保证金的，由于行情向持仓不利的方向变化导致客户透支发生的扩大损失，期货公司应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的60％。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第32条第2款的规定，客户的交易保证金不足，期货公司未按约定通知客户追加保证金的，由于行情向持仓不利的方向变化导致客户透支发生的扩大损失，期货公司应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的80％。

• 8.【单选题】期货保证金安全存管监控机构依照有关规定对保证金安全实施监控，进行每日稽核，发现问题应当立即报告(  )。
• A.期货交易所
• B.期货公司
• C.期货保证金存管银行
• D.中国证监会
• 参考答案：D

• 9.【多选题】期货交易者保障基金的使用应遵循的原则是（ ）。
• A.安全、稳健
• B.保障交易者合法权益
• C.多元化
• D.公平救助
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P226-P229 期货交易者保障基金的使用遵循保障交易者合法权益和公平救助原则，实行比例补偿。

• 10.【单选题】下列关于期货交易风险揭示和管理的表述错误的是（  ）。
• A.期货公司应当在传递交易指令前对客户账户资金和持仓进行验证
• B.期货公司为客户提供互联网委托服务的，应当对客户进行互联网交易风险的特别提示
• C.期货公司在为客户开立账户前，应当向客户出示《期货交易风险说明书》
• D.《期货交易风险说明书》由期货公司自行制定
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P97-P99 选项D错误：《〈期货经纪合同〉指引》和 《期货交易风险说明书》 由中国期货业协会（并非期货公司自己）制定。 选项A正确：期货公司应当在传递交易指令前对客户账户资金和持仓进行验证。期货公司应当按照时间优先的原则传递客户交易指令。 选项B正确：期货公司为客户提供互联网委托服务的，应当对客户进行互联网交易风险的特别提示。 选项C正确：期货公司接受客户委托为其进行期货交易，在为客户开立期货经纪账户前，应当向客户出示《期货交易风险说明书》，由客户签字确认，并签订期货经纪合同。

• 1.【判断题】在期权风险度量指标中，参数Theta用来衡量期权的价值对利率的敏感度。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：Theta是用来度量期权价格对到期日变动的敏感度。

• 2.【单选题】（ ）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。
• A.浮动对浮动
• B.固定对浮动
• C.固定对固定
• D.以上都错误
• 参考答案：C
• 解析：固定对固定的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。

• 3.【单选题】当前股票的指数为2000点，3个月到期看涨的欧式股指期权的执行价为2200点(每点50元)，年波动率为30％，年无风险利率为6％。预期3个月内发生分红的成分股信息如表2—1所示。 表2—1预期3个月内发生分红的成分股信息 <img src="/upload/paperimg/2023091817301764396964b-ef894c33ef6e/table_69300.png" style="width:100%;"/>该欧式期权的价值为（ ）元。[计算结果四舍五入取整数，N(0.4607)=0.6775，N(0.6107)=0.7293]
• A.2828
• B.2858
• C.2888
• D.2918
• 参考答案：D
• 解析：根据股指期权定价公式有： <img src="/upload/paperimg/2023091817301764396964b-ef894c33ef6e/20230916121708b8ff.png" style="width:100%;"/>

• 4.【判断题】短期国债期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本，因此其期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致。

• 5.【多选题】关于互换协议的作用，下列说法正确的有（ ）。
• A.管理资产或负债的风险
• B.构造新的资产组合
• C.对利润表进行风险管理
• D.管理所有者权益涉及的风险
• 参考答案：AB
• 解析：通过将互换协议与现有的资产或者负债相结合，一方当事人可以改变资产或负债组合未来现金流的特征，从而改变资产或负债组合的风险/收益特征。所以，互换协议可以用来管理资产或负债的风险，也可以用来构造新的资产组合。

• 6.【多选题】下列属于权益类结构化产品的是（ ）。
• A.参与型红利证
• B.保本型股指联结票据
• C.浮动利率债券
• D.收益增强型股指联结票据
• 参考答案：ABD
• 解析：权益类结构化产品是指的其衍生品部分是挂钩于权益类资产的。浮动利率债券是挂钩于债券的，所以不选。

• 7.【判断题】在凯恩斯主义宏观经济模型中，总供给决定国民收入与就业水平。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在凯恩斯主义宏观经济模型中，总需求决定国民收入与就业水平，因此，总需求分析是宏观经济理论的核心。

• 8.【判断题】采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运行，具有很强的前瞻性。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运行，具有很强的前瞻性。

• 9.【多选题】下列关于Rho的性质说法正确的有（ ）。
• A.看涨期权的Rho是负的
• B.看跌期权的Rho是负的
• C.Rho随标的证券价格单调递增
• D.期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小
• 参考答案：BCD
• 解析：Rho的性质如下： ①看涨期权的Rho是正的，看跌期权的Rho是负的； ②Rho随标的证券价格单调递增； ③对于看涨期权，标的价格越高，利率对期权价值的影响越大； ④对于看跌期权，标的价格越低，利率对期权价值的影响越大； ⑤越是实值（标的价格>行权价）的期权，利率变化对期权价值的影响越大； ⑥越是虚值（标的价格<行权价）的期权，利率变化对期权价值的影响越小； ⑦Rho随着期权到期，单调收敛到0，也就是说，期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小。

• 10.【多选题】固定对浮动、浮动对浮动形式的互换是（ ）的组合。
• A.利率互换
• B.货币互换
• C.商品互换
• D.信用互换
• 参考答案：AB
• 解析：固定对浮动、浮动对浮动形式的互换同时涉及汇率风险和利率风险，相当于包含了利率互换，是利率互换和货币互换的组合。