期货从业每日一练(2026年8月23日)

• 1.【单选题】在期货行情分析中，开盘价是当日某一期货合约交易开始前（ ）分钟集合竞价产生的成交价。
• A.3
• B.5
• C.10
• D.15
• 参考答案：B
• 解析：开盘价是当日某一期货合约交易开始前5分钟集合竞价产生的成交价。如集合竞价未产生成交价，则以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。

• 2.【判断题】基差=期货价-现货价
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P135 基差=现货价格-期货价格

• 3.【判断题】投机者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险．套期保值者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：期货投机者是以赚取价差收益为目的，而套期保值交易的目的是利用期货市场规避现货价格波动的风险。

• 4.【多选题】K线图中的每一根K线图标示了某一交易时间段中的（ ）。
• A.开盘价
• B.收盘价
• C.最高价
• D.最低价
• 参考答案：ABCD
• 解析：K线是将一段时间（如1分钟、3分钟、日、周、月等）的开盘价（第一笔成交价）、收盘价（最后一笔成交价）、最高价、最低价，用图形的方式表示出来。

• 5.【判断题】如果期货期权被执行，看跌期权的买方将会转换为期货合约的多头头寸。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P305-320 本题考查看跌期权的选择。如果期货期权被执行，看跌期权的买方成为期货合约的空头，卖方成为多头。

• 6.【单选题】假如7月1日的小麦现货价格为800美分/蒲式耳，小麦期货合约的价格为810美分/蒲式耳，那么该小麦的当日基差为（ ）美分/蒲式耳。
• A.10
• B.30
• C.-10
• D.-30
• 参考答案：C
• 解析：本题考查基差公式的运用。基差=现货价格-期货价格，小麦当日基差为：800-810=-10（美分/蒲式耳）。

• 7.【单选题】假设英镑兑美元的即期汇率为1.5823，30天远期汇率为1.5883。这表明英镑兑美元的30天远期汇率（ ）。
• A.升水0.006英镑
• B.升水60点
• C.贴水0.006英镑
• D.贴水60点
• 参考答案：B
• 解析：一种货币的远期汇率高于即期汇率称之为升水，又称远期升水。相反，一种货币的远期汇率低于即期汇率称之为贴水，又称远期贴水，本题远期汇率高于即期汇率，升水60点，故选项B正确。

• 8.【不定项题】以下K线图中，③和④之间的长度表示（ ）。<img src="/upload/paperimg/2026081017411305977294e-17e34bc78f14/202405141739281161.png" style="width:100%;"/>
• A.最高价和收盘价之间的价差
• B.开盘价和最低价之间的价差
• C.最高价和最低价之间的价差
• D.收盘价与开盘价之间的价差
• 参考答案：B
• 解析：由图可知，该K线为阳线，③和④之间的长度即下影线的长度，它代表开盘价和最低价之间的价差。

• 9.【单选题】假设6月和9月的美元兑人民币外汇期货价格分别为6.1050和6.1000，交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进行套利。1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6.1025和6.0990，交易者同时将上述合约平仓，则交易者（ ）。(合约规模为10万美元/手)
• A.盈利50000美元
• B.盈利30000元人民币
• C.亏损50000美元
• D.亏损30000元人民币
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P373-378 6月合约盈亏=（6.1050-6.1025）×200×100000=50000元。9月合约盈亏=（6.0990-6.1000）×200×100000=-20000元，因此交易者总盈利为30000元 【考查考点】第十章第四节

• 10.【单选题】交易者可以在期货市场通过（ ）规避现货市场的价格风险。
• A.投机交易
• B.跨期套利
• C.跨市套利
• D.套期保值
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P34-35 D选项正确，期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。

• 1.【多选题】期货公司违法经营或者出现重大风险，严重危害期货市场秩序、损害客户利益的，经国务院期货监督管理机构批准，可以对该期货公司相关直接责任人员采取的措施包括(  )。
• A.通知出境管理机关依法阻止其出境
• B.申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产
• C.吊销从业资格
• D.记入信用记录
• 参考答案：AB
• 解析：期货公司违法经营或者出现重大风险，严重危害期货市场秩序、损害客户利益的，国务院期货监督管理机构可以对该期货公司采取责令停业整顿、指定其他机构托管或者接管等监管措施。经国务院期货监督管理机构批准，可以对该期货公司直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员采取以下措施:（一）通知出境管理机关依法阻止其出境;（二）申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产，或者在财产上设定其他权利。故本题选AB选项。

• 2.【多选题】根据《期货从业人员管理办法》的规定，期货从业人员应当遵守下列（ ）执业规范行为。
• A.不得为迎合客户的不合理要求而损害社会公共利益
• B.不得以本人名义从事期货交易
• C.不得从事不正当竞争行为
• D.不得作出不当承诺或者保证
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货从业人员应当遵守下列执业行为规范：（一）诚实守信，恪尽职守，促进机构规范运作，维护期货行业声誉；（二）以专业的技能，谨慎、勤勉尽责地为客户提供服务，保守客户的商业秘密，维护客户的合法权益；（三）向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险，不得作出不当承诺或者保证；（四）当自身利益或者相关方利益与客户的利益发生冲突或者存在潜在利益冲突时．及时向客户进行披露，并且坚持客户合法利益优先的原则；（五）具有良好的职业道德与守法意识，抵制商业贿赂，不得从事不正当竞争行为和不正当交易行为；（六）不得为迎合客户的不合理要求而损害社会公共利益、所在机构或者他人的合法权益；（七）不得以本人或者他人名义从事期货交易；（八）协会规定的其他执业行为规范。

• 3.【多选题】期货从业人员违反《期货从业人员管理办法》的，中国证监会及其派出机构可采取以下措施（  ）
• A.责令改正
• B.监管谈话
• C.出具警示函
• D.给予纪律惩戒
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P44-P45 期货从业人员违反本办法规定的．中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函等监管措施。

• 4.【单选题】当自身利益与客户利益发生冲突时，期货从业人员应当及时向客户进行披露， 并且坚持( ) 的原则。
• A.平等互利
• B.公平、公正、公开
• C.客户合法利益优先
• D.回避
• 参考答案：C
• 解析：当自身利益或者相关方利益与客户的利益发生冲突或者存在潜在利益冲突时， 期货从业人员应该及时向客户进行披露， 并且坚持客户合法利益优先的原则。

• 5.【单选题】《期货从业人员执业行为准则(修订)》是（  ）对期货从业人员进行纪律惩戒的依据。
• A.从事期货经营业务的机构
• B.中国期货业协会
• C.期货交易所
• D.中国证监会
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P59-P63 选项B正确：《期货从业人员执业行为准则(修订)》第二条规定，本准则是对从业人员的职业品德、执业纪律、专业胜任能力及职业责任等方面的基本要求和规定，是从业人员在执业过程中必须遵守的行为规范，是中国期货业协会(简称协会)对从业人员进行纪律惩戒的主要依据。 选项A错误：从事期货经营业务的机构主要是期货公司等，它们可以依据内部规定对员工进行管理，但不是《期货从业人员执业行为准则(修订)》的直接执行主体。 选项C错误：期货交易所主要负责市场的交易规则和监管，而不是直接对期货从业人员进行纪律惩戒。 选项D错误：中国证监会是中国期货市场的监管机构，主要负责制定和监督执行法律法规，行业自律和纪律惩戒工作由中国期货业协会来执行。

• 6.【不定项题】某期货公司任命王某为本公司的首席风险官。下列关于王某开展工作的做法中，正确的是(  )。
• A.参加、列席相关会议
• B.与为期货公司提供审计服务的机构的有关人员进行谈话
• C.对侵害客户合法权益的指令予以拒绝，必要时，应向股东会报告上述情况
• D.保存工作底稿和工作记录，相关记录在整改问题完全解决后方可销毁
• 参考答案：AB
• 解析：首席风险官根据履行职责的需要，享有下列职权:(1)参加或者列席与其履职相关的会议;(2)查阅期货公司的相关文件、档案和资料;(3)与期货公司有关人员、为期货公司提供审计、法律等中介服务的机构的有关人员进行谈话;(4)了解期货公司业务执行情况;(5)公司章程规定的其他职权。C选项错误，首席风险官对于侵害客户和期货公司合法权益的指令或者授意应当予以拒绝;必要时，应当及时向公司住所地的中国证监会派出机构(而不是股东会)报告。D选项错误，首席风险官开展工作应当制作并保留工作底稿和工作记录，真实、充分地反映其履行职责情况。工作底稿和工作记录应当至少保存20年(即使问题解决也不能提前销毁)。故本题选AB选项。

• 7.【单选题】期货交易者保障基金由（ ）集中管理、统筹使用。
• A.财政部
• B.中国证监会
• C.期货保证金安全存管监控机构
• D.期货交易所
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P226-P229 保障基金由中国证监会集中管理、统筹使用。

• 8.【单选题】（ ）应当登录中国期货保证金监控中心统一开户系统办理客户交易编码的注销。
• A.期货公司
• B.期货交易所
• C.客户
• D.中国期货业协会
• 参考答案：A
• 解析：期货公司应当登录监控中心统一开户系统办理客户交易编码的注销。

• 9.【单选题】期货公司股东、董事不得越过（ ）直接向首席风险官直接下达指令或者干涉首席风险官的工作。
• A.总经理
• B.董事长
• C.董事会
• D.董事会常设的风险管理委员会
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P59 《期货公司首席风险官管理规定（试行）》第二十七条，期货公司股东、董事不得违反公司规定的程序，越过董事会直接向首席风险官下达指令或者干涉首席风险官的工作。

• 10.【判断题】根据《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》，经营机构调整投资者分类，产品或服务分级以及适当性匹配意见，应当征得投资者同意。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：经营机构应当根据投资者和产品或服务的信息变化情况，主动调整投资者分类、产品或服务分级以及适当性匹配意见，并告知投资者。故本题表述错误。

• 1.【不定项题】某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。 （3）若用最小二乘法估计的回归方程为PPI＝0.002＋0.85CPI，通过了模型的各项显著性检验，表明（ ）。
• A.CPI每上涨1个单位，PPI将会提高0.85个单位
• B.CPI每上涨1个单位，PPI平均将会提高0.85个单位
• C.CIP与PPI之间存在着负相关关系
• D.CPI与PPI之间存在着显著的线性相关关系
• 参考答案：BD
• 解析：根据回归方程可知，CPI每上涨1个单位，PPI平均将会提高0.85个单位，二者之间存在着显著的线性相关关系。

• 2.【多选题】企业或因扩大固定资产投资或因还贷期限临近，短期流动资金紧张，可采取的措施有（ ）。
• A.将其常备库存在现货市场销售，同时做买入套期保值操作
• B.将其常备库存在现货市场销售，同时在期货市场买入期货合约
• C.将实物库存转为虚拟库存，以释放大部分资金
• D.待资金问题解决后，将虚拟库存转为实物库存
• 参考答案：BCD
• 解析：为缓解短期流动资金紧张，企业可采取的措施是:①将其常各库存在现货市场销售，同时在期货市场买入期货合约；②将实物库存转为虚拟库存，以释放大部分资金，保障企业正常运转:③待资金问题解决后，企业再通过反向运作，将虚拟库存转为实物库存。

• 3.【判断题】在现实中，套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：在实际操作中，由于国债期货是一种虚拟的标准化合约，被实施套保的债券与期货合约的基础债券一般来说并不相同，也就是说，套保者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。

• 4.【单选题】如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可以采取的措施是（ ）。
• A.通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存
• B.通过期权市场进行买入交易，建立虚拟库存
• C.通过期货市场进行卖出交易，建立虚拟库存
• D.通过期权市场进行卖出交易，建立虚拟库存
• 参考答案：A
• 解析：如企业远期有采购计划，但预期资金紧张，可通过期货市场进行买入交易，建立虚拟库存，以较少的保证金提前订货，同时锁定采购成本，为企业筹措资金赢得时间，缓解企业资金紧张局面。

• 5.【不定项题】下列关于中央银行货币政策工具的说法正确的有（ ）。
• A.运用法定存款准备金率调节银根不仅灵活机动，而且较为中性。
• B.运用逆回购政策既能够保证经济稳增长对流动性的需求，又能够稳定市场对房价和物价反弹的预期。
• C.从长远来看，SLO的推出有助于货币市场利率的下行，从而降低社会融资成本。
• D.MLF能够发挥利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，逆回购操作调节银根不仅灵活机动，而且较为中性，因为它对市场流动性的调节通过更多环节来传导，对信贷及货币供应量的影响是间接的。

• 6.【不定项题】根据某地区2014—2015年农作物种植面积（x）与农作物产值（y），可以建立一元线性回归模型，估计结果得到判定系数R^2=0.9，回归平方和ESS=90，则回归模型的残差平方和RSS是（ ）。
• A.10
• B.100
• C.90
• D.81
• 参考答案：A
• 解析：由R^2=ESS／TSS和TSS=ESS+RSS得，TSS=ESS／R^2=90／0.9=100，RSS=TSS-ESS=100-90=10。

• 7.【单选题】当前M1809的价格是3250元/吨，以其为标的的期权信息如表所示。投资者预期后市仍有上涨的趋势，则适合采用的期权组合策略是（ ）。
• A.卖出1手M1809——C——3350，买入1手M1809——C——3250
• B.卖出1手M1809——P——3350，买入2手M1809——P——3250
• C.卖出1手M1809——P——3250，买入2手M1809——P——3350
• D.卖出1手M1809——C——3250，买入1手M1809——C——3350
• 参考答案：A
• 解析：牛市看涨期权套利是垂直套利方式的一种形式。交易方式是买进一个执行价格较低的看涨期权，同时卖出一个到期日相同、但执行价格较高的看涨期权，以利用两种期权之间的价差波动寻求获利。故选A。

• 8.【单选题】某金融机构发行一款挂钩于上证50指数的结构化理财产品，期限为1年。若指数在期末相对期初上涨，则产品的收益率为8%，否则收益率为0。该金融机构发行这款产品后需对冲价格风险，合理的策略是（ ）。
• A.买入适当头寸的上证50ETF看跌期权
• B.卖出适当头寸的上证50ETF看涨期权
• C.买入适当头寸的上证50股指期货
• D.卖出适当头寸的上证50股指期货
• 参考答案：A
• 解析：结构化理财产品与上证50指数挂钩，且规定指数在期末相对期初上涨，则产品的收益率为8%，否则收益率为0，所以指数下跌将会给结构化理财产品带来损失，所以选择买入上证50ETF看跌期权以对冲风险。

• 9.【多选题】进行成本利润分析计算成本利润时应考虑（ ）这一系列因素。
• A.产业链的上下游
• B.副产品价格
• C.替代品价格
• D.替代品时间
• 参考答案：ABCD
• 解析：进行成本利润分析，不能把某一商品单独拿出来计算其成本利润，而是要充分考虑到产业链的上下游、副产品价格、替代品价格和时间等一系列因素。

• 10.【不定项题】投资者构造牛市看涨价差组合，即买入1份以A股票为标的资产、行权价格为30元的看涨期权，期权价格8元，同时卖出1份相同标的、相同期限、行权价格为40元的看涨期权，期权价格0.5元。标的A股票当期价格为35元，期权的合约规模为100股／份。据此回答下列问题。 到期时标的股票价格为（ ）元，该投资者盈亏平衡。
• A.32.5
• B.37.5
• C.40
• D.35
• 参考答案：B
• 解析：设标的股票价格为X。当X<30时，两份期权都不会被执行，投资者损失750元。当30<X<40时，只有行权价格为30元的看涨期权会被执行，投资者损益为（x-30-8）*100+0.5*100=100*（x-38）+50，令该式等于0，可求得投资者盈亏平衡时，x=37.5。当x>40，两份期权都会被执行，投资者收益为250元。