期货从业每日一练(2026年10月4日)

• 1.【单选题】我国期货市场的监管机构是（ ）。
• A.中国期货业协会
• B.中国期货交易委员会
• C.中国期货交易所联合委员会
• D.中国证监会
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P477 中国证监会为国务院直属正部级事业单位，依照法律、法规和国务院授权，对期货市场实行集中统一的监督管理，维护其市场秩序，保障其合法运行。中国证监会作为中国期货市场的主管机关，为防范市场风险，规范市场运作，出台了一系列行政规章和规范性文件。

• 2.【多选题】期货公司证明已入市交易，需核对（ ）。
• A.买卖方向
• B.交易品种
• C.价格
• D.入市时间
• 参考答案：ABCD
• 解析：A.买卖方向：核对买卖方向是确定交易操作性质的关键，不同的买卖方向会导致截然不同的交易结果和风险暴露，对于证明是否准确执行了特定的交易策略至关重要，因此需要核对。 B.交易品种：交易品种的一致性是确保交易符合预期和相关约定的重要方面。不同的期货品种具有不同的市场特点、价格波动规律和风险特征，只有交易品种准确无误，才能正确反映交易的实质和价值，所以需要核对。 C.价格：价格是期货交易的核心要素之一，它直接影响交易的盈亏状况。核对价格可以确认交易是否按照预期的价格水平进行，是否存在价格错误或异常情况，从而保证交易的公正性和准确性，故需要核对。 D.入市时间：入市时间对于分析交易的时机选择、市场趋势把握以及与其他交易环节的时间匹配等方面具有重要意义。准确的入市时间有助于评估交易决策的合理性和时效性，以及后续对交易绩效的准确评估，因此也需要核对。 【考查考点】无对应原文

• 3.【单选题】外汇看涨期权的多头可以通过（  ）的方式平仓。
• A.卖出同一外汇看涨期权
• B.买入同一外汇看涨期权
• C.买入同一外汇看跌期权
• D.卖出同一外汇看跌期权
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P281-282 期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以放弃行权，即持有期权至合约到期。对冲平仓是指卖出手中的期权，如外汇看涨期权的多头卖出同一外汇看涨期权。

• 4.【单选题】在我国，个人投资者从事期货交易须通过（ ）开户。;
• A.中国证监会派出机构
• B.中国期货市场监控中心
• C.期货公司
• D.期货交易所
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P98-101 本题考查个人投资者期货交易的开户。 在我国，由中国期货市场监控中心有限责任公司(以下简称监控中心)负责客户开户管理的具体实施工作。期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码，同时为客户修改与交易编码相关的客户资料。投资者应当统一通过监控中心办理开户。 故本题选B选项。

• 5.【多选题】在技术分析中，（ ）属于持续形态.
• A.双重顶
• B.三角形
• C.旗形
• D.双重底
• 参考答案：BC
• 解析：教材页码：P449-462 比较典型的持续形态有三角形态、楔形形态、旗形形态和矩形形态。 典型的反转形态有头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。 【考查考点】第十二章期货及衍生品价格分析>>第三节技术分析>>主要分析方法P449-462

• 6.【单选题】TF1609合约价格为99.525，某可交割券价格为100.640，转换因子为1.0167，则该国债的基差为（ ）
• A.100.640-99.525÷1.0167
• B.99.525-100.640÷1.0167
• C.99.525×1.0167-100.640
• D.100.640-99.525×1.0167
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P212-215 国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=100.640-99.525×1.0167 【考查考点】第六章利率期货>>第二节国债期货及其应用>>国债期货套利策略 国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子

• 7.【不定项题】某年1月22日，A银行(买方)与B银行(卖方)签署一笔基于3个月SHIBOR的标准利率互换，固定利率为2.84%，名义本金为1000万元，协议签订时，市场上3个月SHIBOR为2.80%，每三个月互换一次利息，假如事后第一个参考日市场3个月SHIBOR为2.9%，则第一个利息交换日(4月22日)（ ）
• A.B银行按2.80%支付利息，按2.84%收取利息
• B.B银行按2.90%收取利息，按2.84%支付利息
• C.B银行按2.80%收取利息，按2.84%收取利息
• D.B银行按2.90%支付利息，按2.84%支付利息
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P394-399 收取浮动现金流、支付固定现金流的一方被定义为买方；收取固定现金流、支付浮动现金流的一方被定义为卖方。 交换现金流时，浮动利率的计算基准是上一支付日(或基准日)的浮动利率数据。 B银行是卖方，B银行按照2.80%支付利息，按照2.84%收取利息。 【考查考点】第十一章互换>>第二节利率互换>>利率互换的应用P394-399

• 8.【判断题】国债期货理论价格=（现货全价+资金成本-利息收入）x转换因子（ ）。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P197-204 国债期货理论价格=（最便宜可交割国债净价+持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入）/转换因子

• 9.【单选题】看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于（ ）
• A.执行价格-权利金
• B.执行价格+权利金
• C.权利金
• D.执行价格
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P305-320 看涨期权多头和空头的损益平衡点均为执行价格+权利金；看跌期权多头和空头的损益平衡点均为执行价格-权利金。

• 10.【单选题】某中国公司3个月后有一笔100万美元的应收账款，6个月后有一笔100万美元的应付账款。在掉期市场上，USD/CNY的即期汇率为6.1245/6.1255，3月期USD/CNY的远期汇率为6.1237/6.1247，6月期USD/CNY的远期汇率为6.1215/6.1225。如果该公司用远期对远期掉期交易来防范风险，卖出100万美元的3月期美元远期，同时买入100万美元的6月期美元远期，则该公司的到期净损益是(  )。
• A.0.32万美元
• B.0.32万人民币
• C.0.12万美元
• D.0.12万人民币
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P379-384 远期对远期也就是3个月和6个月的掉期交易，公司卖出，则使用的是做市商的买入价。而公司买入，则使用的是做市商的卖出价。因此3个月和6个月的掉期交易的收益为：（6.1237-6.1225）×100万美元=0.12万人民币。

• 1.【多选题】在认定‘交易行为明显异常’时，应考虑的因素包括（ ）。
• A.买入或者卖出与内幕信息有关的证券、期货合约时间与获悉内幕信息的时间基本一致
• B.资金变化与该内幕信息形成、变化、公开时间基本一致
• C.买入或者卖出证券、期货合约行为明显与平时交易习惯不同
• D.账户交易资金进出与该内幕信息知情人员或者非法获取人员有关联或者利害关系
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P265-P267 《两高关于办理内幕交易及泄露内幕信息刑事案件的解释》第3条规定，本解释第二条第二项、第三项规定的“相关交易行为明显异常”，要综合以下情形，从时间吻合程度、交易背离程度和利益关联程度等方面予以认定： （一）开户、销户、激活资金账户或者指定交易（托管）、撤销指定交易（转托管）的时间与该内幕信息形成、变化、公开时间基本一致的; （二）资金变化与该内幕信息形成、变化、公开时间基本一致的; （三）买入或者卖出与内幕信息有关的证券、期货合约时间与内幕信息的形成、变化和公开时间基本一致的; （四）买入或者卖出与内幕信息有关的证券、期货合约时间与获悉内幕信息的时间基本一致的; （五）买入或者卖出证券、期货合约行为明显与平时交易习惯不同的; （六）买入或者卖出证券、期货合约行为，或者集中持有证券、期货合约行为与该证券、期货公开信息反映的基本面明显背离的; （七）账户交易资金进出与该内幕信息知情人员或者非法获取人员有关联或者利害关系的; （八）其他交易行为明显异常情形

• 2.【不定项题】期货公司及其从业人员在开展期货交易咨询服务时，不得从事的行为有（ ）。
• A.以个人名义收取服务报酬
• B.向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺
• C.以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向客户提供期货交易咨询服务
• D.利用期货交易咨询活动传播虚假、误导性信息
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P100-103 期货公司及其从业人员从事期货交易咨询业务，不得有下列行为： （1）向客户作获利保证，或者约定分享收益或共担风险； （2）以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向客户提供期货交易咨询服务； （3）利用期货交易咨询活动操纵期货交易价格、进行内幕交易，或者传播虚假、误导性信息； （4）以个人名义收取服务报酬； （5）期货法律、法规、规章禁止的其他行为。 期货交易咨询业务人员在开展期货交易咨询服务时，不得接受客户委托代为从事期货交易。

• 3.【单选题】期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由(  )制定。
• A.中国证监会会同国务院财政部门
• B.国务院财政部会同期货业协会
• C.银行业监督管理机构会同期货业协会
• D.中国证监会会同银行业监督管理机构
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P226-P229 为保护期货投资者的合法权益，根据《期货交易管理条例》规定，中国证监会会同财政部制定了《期货投资者保障基金管理办法》，对保障基金的筹集、管理和使用进行了具体规定。

• 4.【判断题】根据《期货市场客户开户管理规定》，期货公司为客户申请交易编码，客户交易编码申请填写内容应当完整并与期货经纪合同所记载的内容一致。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P142-145 期货公司为客户申请交易编码，应当向监控中心提交客户交易编码申请。客户交易编码申请填写内容应当完整并与期货经纪合同所记载的内容一致。

• 5.【判断题】中国期货业协会工作人员不按规定履行职责徇私舞弊、玩忽职守或者故意刁难有关当事人的，协会应当给予纪律处分。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P45-P46 《期货从业人员管理办法》第三十五条，协会工作人员不按本办法规定履行职责，徇私舞弊、玩忽职守或者故意刁难有关当事人的，协会应当给予纪律处分。

• 6.【不定项题】某期货公司拟聘请张某为首席风险官，对张某的提名和聘任，下列说法中正确的是（ ）。
• A.拟任职的人员应符合证监会规定的任职条件
• B.应当根据章程的规定进行提名和聘任.
• C.公司如设有独立董事，应当经全体独立董事同意
• D.应当由股东会作出决议
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P55-P56 期货公司应当根据公司章程的规定依法提名并聘任首席风险官。期货公司设有独立董事的，还应当经全体独立董事同意。董事会选聘首席风险官，应当将其是否熟悉期货法律法规、是否诚信守法、是否具备胜任能力以及是否符合规定的任职条件作为主要判断标准。

• 7.【单选题】根据《期货交易管理条例》以下关于我国期货市场交割的表述，错误的是（ ）。【过期考点】
• A.期货交易所应当与交割仓库签订协议
• B.实物交割总量由期货交易所规定
• C.期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行
• D.交割仓库由期货交易所指定
• 参考答案：B
• 解析：（过期）期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。交割仓库由期货交易所指定。期货交易所不得限制实物交割总量（B项错误），并应当与交割仓库签订协议，明确双方的权利和义务。期货交易所作为期货市场的组织者，对期货交易的各环节都应当进行合理的组织和管理，其中包括实物交割这一重要环节。

• 8.【判断题】因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，以及国务院期货监督管理机构规定的其他人员，自被解除职务之日起未逾3年的，不得担任期货交易所的负责人、财务会计人员。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P46-P49 因违法行为或者违纪行为被解除职务的期货交易所、证券交易所、证券登记结算机构的负责人，或者期货公司、证券公司的董事、监事、高级管理人员，以及国务院期货监督管理机构规定的其他人员，自被解除职务之日起未逾5年的，不得担任期货交易所的负责人、财务会计人员。

• 9.【单选题】甲是期货公司客户，持有小额期货多头合约，甲向期货公司申请交割，但期货公司因疏忽未代甲提交交割申请，如果因未及时交割造成损失，则甲可以（ ）。
• A.要求期货交易所对期货公司承担担保责任
• B.要求期货公司承担侵权责任
• C.要求期货交易所承担违约责任
• D.要求期货公司承担违约责任
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P246-P249 根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四十三条，期货公司没有代客户履行申请交割义务的，应当承担违约责任；造成客户损失的，应当承担赔偿责任。

• 10.【单选题】根据《期货交易所管理办法》，期货交易所解散的原因不包括（  ）。
• A.中国证监会决定关闭
• B.章程规定的营业期限届满
• C.所在地县级以上地方人民政府决定取消
• D.会员大会或者股东大会决定解散
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P130 《期货交易所管理办法》规定，期货交易所因下列情形之一解散：(1)章程规定的营业期限届满（B项）；(2)会员大会或者股东大会决定解散（D项）；(3)中国证监会决定关闭（A项）。

• 1.【多选题】可以通过（ ）将一个非平稳时间序列转化为平稳时间序列。
• A.差分平稳过程
• B.趋势平稳过程
• C.WLS
• D.对模型进行对数变换
• 参考答案：AB
• 解析：通常有以下两种方法将一个非平稳时间序列转化为平稳时间序列： ①差分平稳过程。若一个时间序列为1阶单整，即原序列非平稳，通过1阶差分可使其变为平稳序列。 ②趋势平稳过程。有些时间序列在其趋势线上是平稳的，因此，将该时间序列对时间进行回归，回归以后得到的残差项是平稳的。

• 2.【不定项题】某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构，其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单，并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款，因为这项长期业务较为稳定，双方合作后该订单金额增加了至200万美元。第三年，该企业在德国又签订了一系列贸易合同，出口价值为20万欧元的货物，约定在10月底交付货款。当年8月人民币的升值汇率波动剧烈，公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失，如果人民币兑欧元波动大，则该公司为规避汇率波动的风险应采取的策略是（ ）。
• A.买入欧元/人民币看跌权
• B.买入欧元/人民币看涨权
• C.卖出美元/人民币看跌权
• D.卖出美元/人民币看涨权
• 参考答案：A
• 解析：该企业主要业务为出口，因此本币升值对公司有较大影响。200万美元面临较大的汇率波动风险。而10月底又将面临的50万欧元的出口，未来行情难以判断。 因此，该企业首先，可选择美元/人民币外汇期货合约对200万美元进行套期保值，其次，欧元/人民币走势不稳定，波动大，则买入欧元/人民币看跌权，选择合适的执行价格即可。 考点 进出口贸易

• 3.【多选题】为了降低财政赤字，政府会采取以下哪些措施？（ ）
• A.政府为降低财政赤字，会通过减少公共支出而实现
• B.政府为降低财政赤字，会提高税率来增加财政收入
• C.政府会选择增发货币来降低财政赤字
• D.政府会发行国债来减少财政赤字
• 参考答案：ABCD
• 解析：财政赤字对汇率的影响主要有四个方面。第一，政府为降低财政赤字，会通过减少公共支出而实现，通过乘数效应使国民收入将下降，进而进口需求下降，使得该国货币趋于升值；第二，政府为降低财政赤字，会提高税率来增加财政收入，对个人而言其个人可支配收入和个人消费将下降，对企业而言其投资利润率将下降，进口会受此影响而下降，使得该国货币趋于升值；第三，政府会选择增发货币来降低财政赤字，而这将直接引发通货膨胀，使得该国货币趋于贬值；第四，政府会发行国债来减少财政赤字，长远来看这将引发物价上涨，从而该国货币趋于贬值。

• 4.【单选题】已知某产品产量与生产成本有直线关系。在这条直线上，当产量为1000件时，其生产成本为50000元，其中不随产量变化的成本为12000元，则成本总额对产量的回归方程是（ ）。
• A.y=12000+38x
• B.y=12000+50000x
• C.y=50000+12000x
• D.y=38000+12x
• 参考答案：A
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/20230916122809a5a6.png" style="width:100%;"/>因此回归方程为：y=12000+38x。

• 5.【单选题】决定国债期货与现券之间的套利机会的是（  ）的大小。
• A.基差
• B.转换因子
• C.可交割债券
• D.最便宜可交割
• 参考答案：A
• 解析：考点：国债期货的基差，指的是经过转换因子调整之后期货价格与现货价格之间的差额。因此，基差的大小就决定了国债期货与现券之间的套利机会。

• 6.【单选题】（ ）是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。
• A.支出法
• B.收入法
• C.生产法
• D.产品法
• 参考答案：C
• 解析：生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。

• 7.【单选题】在自动赎回结构中，典型的自动赎回条件是当标的资产在既定日期的价格上涨达到或者超过初始价格的100%或者（ ）。
• A.105%
• B.110%
• C.120%
• D.125%
• 参考答案：A
• 解析：在自动赎回结构中，典型的自动赎回条件是当标的资产在既定日期的价格上涨达到或者超过初始价格的100%或者105%。

• 8.【多选题】货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以（ ）进行一次本金的反向交换。
• A.相同汇率
• B.不同金额
• C.不同汇率
• D.相同金额
• 参考答案：AD
• 解析：货币互换一般在期初按约定汇率交换两种货币本金，并在期末以相同汇率、相同金额进行一次本金的反向交换。

• 9.【单选题】（ ）的变化能反映中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响，是国家制定宏观经济政策的一个重要依据。
• A.CPI同比增长
• B.PPI同比增长
• C.ISM采购经理人指数
• D.货币供应量
• 参考答案：D
• 解析：货币供应量是单位和居民个人在银行的各项存款和手持现金之和，其变化能反映中央银行货币政策的变化，对企业生产经营、金融市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响，是国家制定宏观经济政策的一个重要依据。

• 10.【单选题】央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措施效果相同的是（  ）。
• A.上调在贷款利率
• B.开展正回购操作
• C.下调在贴现率
• D.发型央行票据
• 参考答案：C
• 解析：央行下调存款准备金率是向市场释放流动性，是宽松的货币政策。C项属于宽松的货币政策，ABD项属于紧缩的货币政策。