期货从业资格每日一练(2026年3月7日)

• 1.【单选题】影响利率期货价格的经济因素不包括( )。
• A.经济周期
• B.全球主要经济体利率水平
• C.通货膨胀率
• D.经济增长速度
• 参考答案：B
• 解析：影响利率期货价格的经济因素包括：经济周期、通货膨胀率、经济增长速度。

• 2.【单选题】某日本投资者持有一笔人民币资产组合，需要对冲汇率风险。假设市场上没有人民币兑日元的远期合约，该投资者选择3个月期人民币兑美元的远期合约与3个月期美元兑日元远期合约来避险。则该投资者应该（ ）。
• A.买入美元兑日元远期合约，买入人民币兑美元远期合约
• B.卖出美元兑日元远期合约，买入人民币兑美元远期合约
• C.买入美元兑日元远期合约，卖出人民币兑美元远期合约
• D.卖出美元兑日元远期合约，卖出人民币兑美元远期合约
• 参考答案：D
• 解析：该日本投资者计算盈亏的本位币是日元，当前持有人民币多头头寸。因此需要持有日元的远期合约空头头寸来对冲风险。市场上没有人民币兑日元的远期合约，因此需要两组货币对的远期合约用来复制出人民币兑日元的远期合约。卖出美元兑日元远期合约+卖出人民币兑美元远期合约=卖出人民币买入日元远期合约。

• 3.【多选题】关于远期利率协议的说法，正确的有（ ）。
• A.买卖双方在清算日时，并不实际交换本金
• B.卖方为名义借款人
• C.在结算日根据协议利率和参照利率之间的差额及名义本金额，由交易一方付给另一方结算金
• D.买方为名义贷款人
• 参考答案：AC
• 解析：远期利率协议的买卖通常是客户与银行或两个银行同业之间进行的交易。在这种协议下，远期利率协议的买方相当于名义借款人，而卖方则相当于名义贷款人，双方签订远期利率协议，相当于同意从未来某一商定日期开始，按协定利率借贷一笔数额、期限、币种确定的名义本金。只是双方在清算日时，并不实际交换本金，而是根据参照利率和协议利率之间的差额及名义本金计算利息差额，由交易一方支付给另一方结算金。

• 4.【判断题】期货投机交易和套期保值交易均以获取价差收益为目的。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：从交易目的来看，期货投机交易是以赚取价差收益为目的；而套期保值交易是利用期货市场规避现货价格波动的风险。

• 5.【单选题】对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于（ ）。
• A.无效小
• B.一致
• C.无限大
• D.无法判断
• 参考答案：B
• 解析：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。

• 6.【多选题】某国有企业1个月后会收到100万美元货款并计划兑换成人民币补充营运资本。但3个月后，该企业必须再将人民币兑换成美元，用以支付100万美元材料款。则下列说法正确的是( )。
• A.为规避汇率风险，企业可进行外汇掉期交易
• B.为规避汇率风险，企业进行交易的方向是先买入后卖出美元
• C.为规避汇率风险，企业可进行外汇现货交易
• D.为规避汇率风险，企业进行交易的方向是先卖出后买入美元
• 参考答案：AD
• 解析：该企业1个月后需将收到的100万美元卖出，买入人民币以补充运营资本；而3个月后需将换得的人民币卖出，买入美元，用以支付美元材料款。该企业在上述交易中需将美元换为人民币，而在远期又需将人民币换为美元，面临远期人民币贬值从而换回较少美元的风险，可通过掉期交易(即期卖美元买入民币，远期买美元卖人民币)规避风险。

• 7.【单选题】甲公司希望以固定利率收入人民币，而乙公司希望以固定利率借入美元，两公司借入的名义本金用即期汇率折算均为1000万人民币，即期汇率美元兑人民币为6．1235，两公司的人民币和美元的借款利率如下: <img src="/upload/paperimg/202503191027553064601fe-1c69dd235323/20250318173024aa11.png" style="width:100%;"/>甲、乙两公司进行货币互换，若不计银行的中介费用，则甲公司能借到人民币的利率最大可降低至（ ）。
• A.5.4%
• B.8.5%
• C.5.0%
• D.9.6%
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P404-409 甲乙两公司共可以节省9.6%+6.5%-（10%+5%）=1.1% 如果节省的利率全部给甲，原本甲需要以9.6%借入人民币， 则进行货币互换以后，可以降至9.6%-1.1%=8.5%

• 8.【多选题】在下列中金所5年期国债期货可交割债券中说法正确的是（ ）
• A.剩余期限4.90年，票面利率3.94%的国债，转换因子大于1
• B.剩余期限5.25年，票面利率3.09%的国债，转换因子小于1
• C.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的国债，转换因子小于1
• D.剩余期限4.62年，票面利率2.65%的国债，转换大于1
• 参考答案：AC
• 解析：可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1 ; 可交割国债票面利率等于国债期货合约标的票面利率，转换因子等于1 ; 可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。 中金所5年期国债期货的票面利率是3%； 因此票面利率高于3%，转换因子大于1。（A项正确，B项错误） 票面利率低于3%，转换因子小于1。（C项正确，D项错误）

• 9.【单选题】期货公司应将客户所缴纳的保证金( )。
• A.存入期货经纪合同中指定的客户账户
• B.存入期货公司在银行的账户
• C.存入期货经纪合同中所列的公司账户
• D.存入交易所在银行的账户
• 参考答案：A
• 解析：期货公司应将客户所缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中，供客户进行期货交易之用。

• 10.【多选题】在我国《期货公司风险管理公司业务试点指引》中风险管理公司参与的基差贸易，是指以（ ）等方式提供报价，并与客户进行现货交易的业务行为。
• A.确定价格
• B.点价
• C.均价
• D.利率
• 参考答案：ABC
• 解析：在我国《期货公司风险管理公司业务试点指引》（2019年修订）中风险管理公司参与的基差贸易，是指以确定价格或以点价、均价等方式提供报价，并与客户进行现货交易的业务行为。

• 1.【判断题】非结算会员在期货交易中违约的，全面结算会员期货公司先以该非结算会员的保证金承担违约责任；保证金不足的，全面结算会员期货公司应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任，并由此取得对该非结算会员的相应追偿权。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：《期货公司金融期货结算业务试行办法》第二十七条规定，非结算会员在期货交易中违约的，应当承担违约责任。全面结会员期货公司先以该非结算会员的保证金承担该非结算会员的违约责任；保证金不足的，全面结算会员期货公司应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任，并由此取得对该非结算会员的相应追偿权。

• 2.【单选题】（ ）类公司风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况的综合评价在行业内较高，能够控制业务风险
• A.A类
• B.B类
• C.C类
• D.D类
• 参考答案：B
• 解析：根据期货公司评价计分的高低，将期货公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等五类十一个级别。(1)A类公司风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况的综合评价在行业内最高，能够较好控制业务风险；(2)B类公司风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况的综合评价在行业内较高，能够控制业务风险；(3)C类公司风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况的综合评价在行业内一般，风险管理能力与业务规模基本匹配；(4)D类公司风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况的综合评价在行业内较低，潜在风险可能超过公司可承受范围；(5)E类公司潜在风险已经变为现实风险，已被采取风险处置措施。

• 3.【判断题】期货公司风险监管指标优于预警标准并连续保持3个月的，风险预警期结束。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P206-P210 期货公司风险监管指标优于预警标准并连续保持3个月的，风险预警期结束。

• 4.【多选题】[0年真题]下列关于期货公司的表述正确的有( )。
• A.期货公司应当建立与风险监管指标相适应的内部控制制度
• B.期货公司扩大业务规模或者作出向股东分配利润等可能对净资本产生重大影响的决定前，应当对相应的风险监管指标进行敏感性测试
• C.期货公司应当聘请具备证券、期货相关业务资格的会计师事务所对期货公司年度风险监管报表进行审计
• D.期货公司应当按照企业会计准则的规定编制、报送风险监管报表
• 参考答案：ABC
• 解析：《期货公司风险监管指标管理试行办法》第二条规定，期货公司应当按照本办法的规定编制、报送风险监管报表。

• 5.【多选题】期货公司执行非受托人的交易指令造成客户损失，应当由（ ），客户予以追认的除外。
• A.期货公司承担赔偿责任
• B.非受托人承担连带责任
• C.非受托人承担赔偿责任
• D.期货公司承担连带责任
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P242-P244 期货公司执行非受托人的交易指令造成客户损失，应当由期货公司承担赔偿责任，非受托人承担连带责任，客户予以追认的除外。

• 6.【单选题】期货公司接受客户全权委托进行期货交易的，对交易产生的损失，承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的（ ）但法律、行政法规另有规定的除外。
• A.80%
• B.20%
• C.60%
• D.40%
• 参考答案：A
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十七条规定，期货公司接受客户全权委托进行期货交易的，对交易产生的损失，承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的百分之八十，法律、行政法规另有规定的除外。

• 7.【单选题】交易结算会员期货公司可以为（)办理金融期货结算业务。
• A.本公司的客户
• B.交易所的其他交易结算会员
• C.其他公司的客户
• D.交易所的非结算会员
• 参考答案：A
• 解析：根据《期货公司金融期货结算业务试行办法》第五条规定，交易结算会员期货公司可以受托为客户办理金融期货结算业务，不得接受非结算会员的委托为其办理金融期货结算业务。

• 8.【多选题】[0年真题]公司制期货交易所股东大会行使下列( )职权。
• A.选举和更换由职工代表担任的董事、监事
• B.审议批准董事会、监事会和总经理的工作报告
• C.决定期货交易所董事会提交的其他重大事项
• D.期货交易所章程规定的其他职权
• 参考答案：BCD
• 解析：公司制期货交易所股东大会行使选举和更换非由职工代表担任的董事、监事的职权。

• 9.【判断题】鼓励期货交易者保障基金来源多元化，期货交易者保障基金可以接受社会捐赠和其他合法财产。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P226-P229 鼓励保障基金来源多元化，保障基金可以接受社会捐赠和其他合法财产。保障基金产生的利息以及运用所产生的各种收益等孳息归属保障基金。

• 10.【单选题】根据《期货交易管理条例》的规定，审批设立期货交易所的机构是（ ）。
• A.国务院财政部门
• B.中国期货业协会
• C.国务院期货监督管理机构
• D.国务院商务主管部门
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P127-130 《期货交易管理条例》第六条规定，设立期货交易所，由国务院期货监督管理机构审批。

• 1.【多选题】存款准备金制度的初始作用是保证存款的（ ），之后才逐渐演变成为货币政策工具。
• A.借贷
• B.清算
• C.兑付
• D.安全
• 参考答案：BC
• 解析：存款准备金制度的初始作用是保证存款的兑付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具。中央银行通过调整存款准备金率来影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币供应量。

• 2.【多选题】采购经理人指数是最重要的经济先行指标，中国官方制造业采购经理人指数包括（ ）。
• A.采购指数
• B.购进价格指数
• C.新订单指数
• D.生产指数
• 参考答案：CD
• 解析：中国官方制造业PMI的5个分类指数包括供应商配送指数、新订单指数、生产指数、就业指数以及存货指数。

• 3.【单选题】美国商务部经济分析局(BEA)公布的美国GDP数据季度初值后，有两轮修正，每次修正相隔（ ）。
• A.1个月
• B.2个月
• C.15天
• D.45天
• 参考答案：A
• 解析：美国的GDP数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，季度数据初值分别在1月、4月、7月、10月公布，以后有两轮修正，每次修正相隔一个月。

• 4.【判断题】随着期权接近到期，平值期权受到的影响越来越大，而非平值期权受到的影响越来越小。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：平值期权(标的价格等于行权价格)的Theta是单调递减至负无穷大。非平值期权的Theta将先变小后变大，随着接近到期收敛至0。因此，随着期权接近到期，平值期权受到的影响越来越大，而非平值期权受到的影响越来越小。

• 5.【判断题】进行成本利润分析，就是把某一商品单独拿出来计算其成本利润。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：进行成本利润分析，不能把某一商品单独拿出来计算其成本利润，而是要充分考虑到产业链的上下游、副产品价格、替代品价格和时间等一系列因素。

• 6.【单选题】若时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，则该时间序列为（ ）。
• A.平稳时间序列
• B.非平稳时间序列
• C.单整序列
• D.协整序列
• 参考答案：A
• 解析：若时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，则该时间序列为平稳时间序列；反之，为非平稳时间序列。

• 7.【判断题】一般而言，流动性强的资产可以每星期或每月计算VaR，期限较长的头寸往往需要每日计算VaR。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：一般而言，流动性强的资产往往需要每日计算VaR，而期限较长的头寸则可以每星期或每月计算VaR。

• 8.【单选题】金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（ ）风险度量方法。
• A.敏感性分析
• B.在险价值
• C.压力测试
• D.情景分析
• 参考答案：C
• 解析：压力测试可以被看作一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析。在这些极端情景下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。

• 9.【单选题】某款以某只股票价格指数为标的物的结构化产品，该产品的收益公式为：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）]。 假设该产品以面值发行，那么相对于期初，期末指数（ ）才能使投资者不承受亏损。
• A.至少上涨12.67%
• B.至少上涨16.67%
• C.至少下跌12.67%
• D.至少下跌16.67%
• 参考答案：D
• 解析：若要使投资者在期末不承受损失，则到期收益至少是产品的面值，得到如下方程： 面值=面值×[80%+120%×max（0，-指数收益率）] 1=80%+120%×max（0，-指数收益率） 从而得到max（0，-指数收益率）=16.67% 因此，指数收益率=-16.67%。也就是说，只有指数下跌16.67%，甚至更多时，投资者才不会承受亏损。

• 10.【单选题】目前国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用（ ）。
• A.直接标价法
• B.间接标价法
• C.美元标价法
• D.欧元标价法
• 参考答案：C
• 解析：20世纪60年代以后，欧洲货币市场迅速发展起来，国际金融市场的外汇交易量迅猛增加。为便于国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用“美元标价法”，即以一定单位的美元为标准来折算应兑换多少其他国家货币的汇率表示方法。