期货从业资格每日一练(2026年1月1日)

• 1.【判断题】标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看涨或看跌期权赚取权利金。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：预期标的资产价格波幅收窄时，可考虑卖出看涨或看跌期权。

• 2.【单选题】对于某债券组合，三只债券投资额分别为200万元、300万元和500万元，其久期分别为3、4、5，则该债券组合的久期为（ ）。
• A.3.6
• B.4.2
• C.3.5
• D.4.3
• 参考答案：D
• 解析：对于债券组合，其久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均，权重等于各债券在组合中所占的比重。因此该债券组合的久期为：(200*3+300*4+500*5)／(200+300+500)=4.3。

• 3.【单选题】中国金融期货交易所的会员按照业务范围进行分类，不包括（ ）。
• A.交易结算会员
• B.全面结算会员
• C.个别结算会员
• D.特别结算会员
• 参考答案：C
• 解析：中国金融期货交易所的会员按照业务范围分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。

• 4.【多选题】在欧元/美元指数处于上升趋势的情况下，某企业希望回避欧元相对美元汇率的变化所带来的汇率风险，该企业可以进行（ ）。
• A.买入欧元/美元期货
• B.买入欧元/美元看涨期权
• C.买入欧元/美元看跌期权
• D.卖出欧元/美元看涨期权
• 参考答案：AB
• 解析：跟其他商品套保原理相同。在欧元/美元上升，则欧元升值，美元贬值，应进行买入套期保值。则买入欧元/美元期货合约，或者买入欧元/美元看涨期权。

• 5.【单选题】以下属于跨期套利的是（  ）。
• A.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所6月锌期货合约
• B.卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时买入A期货交易所5月豆粕期货合约
• C.买入A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货合约
• D.买入A期货交易所7月豆粕期货合约，同时卖出B期货交易所7月豆粕期货合约
• 参考答案：A
• 解析：跨期套利，是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机时将这些期货合约对冲平仓获利。

• 6.【多选题】编制股票指数，采用的计算方法有(  )。
• A.算术平均法
• B.加权平均法
• C.几何平均法
• D.指数法
• 参考答案：ABC
• 解析：编制股票指数，通常采用的计算方法有算术平均法、加权平均法和几何平均法。

• 7.【多选题】在国内期货市场，以下关于价格的正确描述有（  ）。
• A.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格
• B.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价
• C.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格
• D.当日结算价的计算无需考虑成交量
• 参考答案：ABC
• 解析：ABC三项正确。 收盘价是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。 开盘价是当日某一期货合约交易开始前5分钟集合竞价产生的成交价。如集合竞价未产生成交价，则以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。 最新价是指某交易日某一期货合约交易期间的即时成交价格。 D项错误，郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。

• 8.【多选题】在8月份和12月份黄金期货价格分别为256元/克、273元/克时，赵某下达“卖出8月份黄金期货，同时买入12月份黄金期货，价差为11元/克”的限价指令，可能成交的价差为（ ）元/克。
• A.11．00
• B.10．98
• C.11．10
• D.10．88
• 参考答案：ABD
• 解析：由于256元/克<273元/克，因此赵某卖出8月份黄金期货，同时买入12月份黄金期货(价格较高)的行为属于买入套利，买入套利价差扩大才能盈利，所以建仓时价差越小越好，而赵某下达的限价指令为价差11元/克，所以小于或等于11元/克的价差都可能被执行。

• 9.【单选题】被称为“另类投资工具”的组合是( )。
• A.共同基金和对冲基金
• B.商品投资基金和共同基金
• C.商品投资基金和对冲基金
• D.商品投资基金和社保基金
• 参考答案：C
• 解析：由于商品投资基金给投资者提供了一种投资传统的股票和债券所不具有的特殊的获利方式，并且其投资资产同传统资产相关度很低，因此，商品投资基金和对冲基金通常被称为另类投资工具或其他投资工具。

• 10.【单选题】以本币表示外币的价格的标价方法是（ ）。
• A.直接标价法
• B.间接标价法
• C.美元标价法
• D.英镑标价法
• 参考答案：A
• 解析：直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。

• 1.【单选题】期货公司主要股东为自然人的，个人金融资产不低于人民币（ ）万元
• A.1000
• B.2000
• C.3000
• D.5000
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P82-84 期货公司主要股东为自然人的，个人金融资产不低于人民币3000万元

• 2.【判断题】[0年真题]未足额追加的客户保证金应当按期货交易所规定的保证金标准计算，应当包括已经记入“应收风险损失款”科目的客户因穿仓形成的对期货公司的债务。( )
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：未足额追加的客户保证金应当按期货交易所规定的保证金标准计算，不包括已经记入“应收风险损失款”科目的客户因穿仓形成的对期货公司的债务。

• 3.【单选题】（ ）应当以期货投资者保障基金名义设立资金专用账户，专户存储保障基金。
• A.期货交易所
• B.期货公司
• C.期货投资者保障基金管理机构
• D.中国证监会
• 参考答案：C
• 解析：《期货投资者保障基金管理办法》第八条规定，保障基金管理机构应当以保障基金名义设立资金专用账户，专户存储保障基金。

• 4.【多选题】期货交易所、监控中心的工作人员应当（ ），不得利用职务便利牟取不正当的利益。
• A.忠于职守
• B.专业客观
• C.依法办事
• D.保守期货公司和客户的商业秘密
• 参考答案：ACD
• 解析：《期货市场客户开户管理规定》第三十六条期货交易所、监控中心的工作人员应当忠于职守，依法办事，公正廉洁，保守期货公司和客户的商业秘密，不得利用职务便利牟取不正当的利益。 考点 《期货市场客户开户管理规定》监督管理

• 5.【判断题】中国期货业协会采取批评警示措施，该措施纳入期货公司分类监管评价体系。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：目前，中国期货业协会的纪律处分分为两种：一种是批评警示措施，主要针对违规情节轻微，不需要予以纪律惩戒的行为，依照《中国期货业协会批评警示程序》采取批评警示措施，该措施不纳入期货公司分类监管评价体系；另一种是纪律惩戒措施，主要针对违规情节严重而需要采取纪律惩戒措施的行为，依据《中国期货业协会纪律惩戒程序》采取的纪律惩戒措施纳入期货公司分类监管评价体系。

• 6.【判断题】根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，当现货市场行情发生重大变化时，证券公司及其营业部可以协助期货公司向客户提示风险。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P121-124 期货、现货市场行情发生重大变化或者客户可能出现风险时，证券公司及其营业部可以协助期货公司向客户提示风险。

• 7.【单选题】[0年真题]期货公司拟任孙某为本公司营业部负责人，孙某经中国证监会批准，于2008年6月15日获得了任职资格，2008年7月3日，公司通知孙某前来办理任职手续，但是由于近段事务繁忙，孙某一直未前往办理，2008年8月15日，孙某赶往公司办理任职手续，根据规定该期货公司( )。
• A.能够为孙某办理
• B.除有中国证监会派出机构认可的正当理由外，不能为孙某办理
• C.不能为孙某办理，因为其已经丧失了任职资格
• D.不能为孙某办理，但仍具有任职资格
• 参考答案：B
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二十九条规定，期货公司应当自拟任董事、监事、财务负责人、营业部负责人取得任职资格之日起30个工作日内，按照公司章程等有关规定办理上述人员的任职手续。自取得任职资格之日起30个工作日内，上述人员未在期货公司任职，其任职资格自动失效，但有正当理由并经中国证监会相关派出机构认可的除外。

• 8.【单选题】《期货和衍生品法》规定，（ ）负责对会员的信息安全工作实行自律管理，督促会员执行国家和行业信息安全相关规定和技术标准。
• A.保证金存管监控机构
• B.中国期货监控
• C.中国证监会
• D.期货业协会
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P174-P177 《期货和衍生品法》规定，期货业协会负责对会员的信息安全工作实行自律管理，督促会员执行国家和行业信息安全相关规定和技术标准。

• 9.【多选题】以下情形，不能视为客户对期货公司交易结算报告提出异议的有（ ）。
• A.客户在期货经纪合同约定的时间内向期货公司提出书面异议
• B.客户在期货经纪合同约定的时间后向期货公司提出书面异议
• C.客户未在期货经纪合同约定的时间内提出异议，也未对交易结算报告的内容确认
• D.客户在期货经纪合同约定的时间内提出过口头异议，且未对交易结算报告的内容确认
• 参考答案：BCD
• 解析：《期货公司监督管理办法》第六十八条第二款规定，客户对交易结算报告有异议的，应当在期货经纪合同约定的时间内以书面方式提出。期货公司应当在约定时间内进行核实。客户未在约定时间内提出异议的，视为对交易结算报告内容的确认。

• 10.【单选题】当自身利益与客户利益发生冲突时，期货从业人员应当及时向客户进行披露，并且坚持（ ）的原则。
• A.平等互利
• B.公平、公正、公开
• C.客户合法利益优先
• D.回避
• 参考答案：C
• 解析：当自身利益或者相关方利益与客户的利益发生冲突或者存在潜在利益冲突时，期货从业人员应该及时向客户进行披露，并且坚持客户合法利益优先的原则。

• 1.【判断题】建仓完成之后，场内期权组合的Delta与场外期权合约的Delta总是保持一致。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：因为期权的Delta不仅会随着标的资产价格这个随机变量的变化而变化，而且会因为波动率的变化而变化，所以当二者变化之后，场内期权组合的Delta可能不再与场外期权合约的Delta保持一致。

• 2.【判断题】传统的敏感性分析采用非线性近似研究风险因子的变化对金融产品价值的影响。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：传统的敏感性分析只能采用线性近似，其假设风险因子的微小变化与金融产品价值的变化呈线性关系，无法捕捉其中的非线性变化。

• 3.【判断题】财政政策工具分为一般性工具和选择性工具。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：货币政策工具分为一般性工具和选择性工具。

• 4.【单选题】产品层面的风险识别的核心内容是（ ）。
• A.识别各类风险因子的相关性
• B.识别整个部门的衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口
• C.识别影响产品价值变动的主要风险因子
• D.识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性
• 参考答案：C
• 解析：产品层面的风险识别是识别出单个衍生品所存在的风险，核心内容是识别出影响产品价值变动的主要风险因子。部门层面的风险识别是在产品层面风险识别的基础上，充分考虑一个交易部门所持有的所有衍生品的风险，核心内容是识别出各类风险因子的相关性及整个部门的衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口。公司层面的风险识别则是在部门层面风险识别的基础上，更多地关注业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性，包括授权、流程、合规、结算等活动中的风险。

• 5.【判断题】当一国与其他国家利差为正值或利差扩大时，该国货币贬值。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：当一国与其他国家利差为正值或利差扩大时，国际资本流入，本币需求提升，该国货币升值；当利差为负或利差缩小时，国际资本流出，并由于资本出逃，本币需求下降，外币需求提升，该国汇率贬值。

• 6.【判断题】逆向浮动结构类似于浮动利率债券，其主要特征在于产品的息票率等于某个固定利率减去某个浮动利率。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：逆向浮动结构类似于浮动利率债券，其主要特征在于产品的息票率等于某个固定利率减去某个浮动利率。

• 7.【判断题】在我国，PPI的变动往往预示了消费价格水平的变动趋向，故在重要性上高于消费价格指数(CPI)。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在我国，PPI的变动往往预示了消费价格水平的变动趋向，是在重要性上仅次于消费价格指数(CPI)的价格指标。

• 8.【判断题】若一个随机过程的均值和方差不随时间改变，且在任何两期之间的协方差仅依赖于两期的时点，则该随机过程称为平稳随机过程。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：若一个随机过程的均值和方差不随时间的改变而改变，且在任何两期之间的协方差值仅依赖两期的距离或滞后长度而不依赖于两期的时点，这样的随机过程称为平稳随机过程；反之，称为非平稳随机过程。

• 9.【判断题】在情景分析时，只要特定的情景出现，金融机构的资产组合将面临很大的损失，金融机构就会投入很大的资源进行风险防范。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：情景分析和压力测试也存在一定的不足，主要就是没有明确出现特定情景或者压力情形的概率。即使特定的情景出现时金融机构的资产组合面临很大的损失，但是如果这个情景出现的概率极低，那么金融机构很可能也不会为此投入较大的资源来进行风险防范。

• 10.【单选题】美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的来源是对（ ）进行调查。
• A.机构
• B.家庭
• C.非农业人口
• D.个人
• 参考答案：A
• 解析：与失业率调查数据的来源不同，非农就业数据的来源是对机构进行调查，收集的就业市场信息直接来自企业，而非家庭，劳动统计局与40万家企业和政府机构保持联系，这些机构雇用人数约占全部非农人口的45％。