期货从业资格每日一练(2025年10月31日)

• 1.【单选题】远期交易的履约主要采用（  ）。
• A.对冲了结
• B.实物交收
• C.现金交割
• D.净额交割
• 参考答案：B
• 解析：远期交易的履约主要采用实物交收方式，虽然远期合同也可采用背书转让，但最终的履约方式是实物交收。

• 2.【判断题】期货投机交易和套期保值交易均以获取价差收益为目的。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：从交易目的来看，期货投机交易是以赚取价差收益为目的；而套期保值交易是利用期货市场规避现货价格波动的风险。

• 3.【多选题】某交易者以3090元／吨买入3月强筋小麦期货合约100手，同时以3160元／吨卖出5月强筋小麦期货合约100手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。(不计手续费等费用)
• A.3月3160元／吨，5月3190元／吨
• B.3月3100元／吨，5月3160元／吨
• C.3月3150元／吨，5月3170元／吨
• D.3月3100元／吨，5月3210元／吨
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P162-166 卖出价格较高的合约，同时买入价格较低的合约属于卖出套利，价差缩小可实现盈利。建仓时的价差=3160-3090=70(元／吨)，A、B、C、D项的价差分别为30元／吨、60元／吨、20元／吨、110元／吨，与70元／吨相比，A、B、C三项价差缩小，可平仓获利。

• 4.【单选题】期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种( )。
• A.权威价格
• B.指导价格
• C.现货价格
• D.参考价格
• 参考答案：A
• 解析：正是由于期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据。

• 5.【单选题】某交易所主机中，玉米淀粉期货前一成交价为2820元／吨，尚有未成交的期货合约买价2825元／吨，现有卖方报价2818元／吨，二者成交。则成交价为（ ）元／吨。
• A.2825
• B.2821
• C.2820
• D.2818
• 参考答案：C
• 解析：当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

• 6.【单选题】跨市套利是指在某个交易所买入某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（ ）交割月份的同种商品合约。
• A.前一个
• B.相同
• C.后一个
• D.其他
• 参考答案：B
• 解析：跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。故本题答案为B。

• 7.【判断题】社会各行业都面临不同程度的价格波动，即价格风险，而正确利用期货市场的套期保值交易，则可以很大程度地减少这些因价格变动所引起的不利后果。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：套期保值规避价格风险。

• 8.【多选题】关于卖出看涨期权的损益(不计交易费用)，以下说法正确的是( )。
• A.最大盈利为权利金
• B.最大亏损为权利金
• C.当执行价格大于标的资产价格时，有最大盈利
• D.当执行价格大于标的资产价格时，有最大亏损
• 参考答案：AC
• 解析：卖出看涨期权的最大收益是权利金。如果执行价格大于标的资产价格，买方放弃行权，卖方可赚取权利金。

• 9.【单选题】买入基差策略即买入国债现货、卖出国债期货，待基差（  ）平仓获利。
• A.走强
• B.走弱
• C.为零
• D.不变
• 参考答案：A
• 解析：买入基差策略即买入国债现货、卖出国债期货，待基差走强平仓获利。

• 10.【单选题】在国际外汇市场上，采用直接标价法的货币是（ ）
• A.英镑
• B.加元
• C.欧元
• D.澳元
• 参考答案：B
• 解析：在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等大多数外汇的汇率都采用直接标价法。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等采用间接标价法。

• 1.【判断题】期货公司报送的风险监管报表存在漏报、错报的，中国证监会派出机构应当采取出具警示函、监管谈话等监督措施。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货公司风险监管指标管理办法》第二十六条规定，期货公司报送的风险监管报表存在漏报、错报，影响中国证监会及其派出机构对期货公司风险状况判断的，中国证监会派出机构应当要求期货公司立即报送更正的风险监管报表，并可以视情况采取出具警示函、监管谈话等监管措施。

• 2.【单选题】期货交易所的所得收益按照国家有关规定管理和使用，但应当首先用于( )。
• A.缴纳国家税款
• B.发放工作人员的工资和福利
• C.扩大期货交易所的营业规模
• D.保证期货交易场所、设施的运行和改善
• 参考答案：D
• 解析：期货交易所的所得收益按照国家有关规定管理和使用，但应当首先用于保证期货交易场所、设施的运行和改善。

• 3.【不定项题】某期货公司任命王某为本公司的首席风险官。王某在开展工作过程中，发现公司在保证金安全存管工作中存在一定问题，王某将相关问题口头反映给公司总经理张某。张某要求相关部对存在的问题进行了整改，解决了部分问题，但仍未完全达到要求。王某在张某的说服下，接受了整改结果。因公司的整改仍未达到要求，下列说法正确的是（ ）。
• A.必要时，王某应当向公司住所地中国证监会派出机构报告
• B.王某应当及时向期货公司董事长、董事会常设风险管理委员会或者监事会报告
• C.王某如因坚持要求公司整改而遭公司解聘，可向中国证监会报告，中国证监会有权要求公司重新聘任王某
• D.王某在总经理的说服下，接受整改结果，事后期货公司发生重大风险的，王某可以因为曾向总经理提出整改意见，而被从轻处罚
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P57-P58 根据《期货公司首席风险官管理规定(试行)》，具体分析如下: 第三十条规定，期货公司发生严重违规或者出现重大风险，首席风险官未及时履行本规定所要求的报告义务的，应当依法承担相应的法律责任。但首席风险官已按照要求履行报告义务的，中国证监会可以从轻、减轻或者免予行政处罚。D项错误 第三十二条规定，首席风险官因正当履行职责而被解聘的，中国证监会及其派出机构可以依法对期货公司及相关责任人员采取相应的监管措施。C项错误

• 4.【单选题】根据《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于资产管理计划总资产(  )的，为固定收益类资产管理计划。
• A.80%
• B.70%
• C.60%
• D.90%
• 参考答案：A
• 解析：投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于资产管理计划总资产80%的，为固定收益类。

• 5.【多选题】根据《期货公司监督管理办法》，期货公司应当按照（ ）的原则，建立并完善公司治理。
• A.强化制衡
• B.决策公开
• C.加强风险管理
• D.明晰职责
• 参考答案：ACD
• 解析：《期货公司监督管理办法》第四十条规定，期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善公司治理。

• 6.【多选题】首席风险官不应有的行为有（ ）。
• A.擅离职守，无故不履行职责或者授权他人代为履行职责
• B.对期货公司经营管理中存在的违法违规行为或者重大风险隐患知情不报
• C.及时汇报风险情况
• D.利用职务之便牟取私利
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P56 首席风险官不得有下列行为：（一）擅离职守，无故不履行职责或者授权他人代为履行职责；（二）在期货公司兼任除合规部门负责人以外的其他职务，或者从事可能影响其独立履行职责的活动；（三）对期货公司经营管理中存在的违法违规行为或者重大风险隐患知情不报、拖延报告或者作虚假报告；（四）利用职务之便牟取私利；（五）滥用职权，干预期货公司正常经营；（六）向与履职无关的第三方泄露期货公司秘密或者客户信息，损害期货公司或者客户的合法权益；（七）其他损害客户和期货公司合法权益的行为。

• 7.【不定项题】在某期货公司交易保证金不足的情况下，期货交易所未按规定通知期货公司追加保证金。由于行情向持仓不利的方向变化，导致期货公司发生透支并造成100万元的扩大损失，此时期货交易所应向该期货公司赔偿，下列做法符合规定的有（ ）。
• A.期货交易所承担主要赔偿责任
• B.期货交易所承担全部赔偿责任
• C.期货交易所赔偿期货公司80万元
• D.期货交易所赔偿期货公司50万元
• 参考答案：AD
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第三十二条 期货公司的交易保证金不足，期货交易所未按规定通知期货公司追加保证金的，由于行情向持仓不利的方向变化导致期货公司透支发生的扩大损失，期货交易所应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的60%. 客户的交易保证金不足，期货公司未按约定通知客户追加保证金的，由于行情向持仓不利的方向变化导致客户透支发生的扩大损失，期货公司应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的80%.

• 8.【多选题】[0年真题]关于违约责任的承担，下列说法正确的是( )。
• A.在期货合约交割期内，甲买方期货公司对客户乙违约，则期货交易所应当代甲向乙承担违约责任
• B.在期货合约交割期内，丙卖方期货公司对客户丁违约，则期货交易所应当代丙向丁承担违约责任
• C.在期货合约交割期内，期货公司客户戊对己违约，则期货公司应当代戊向己承担违约责任
• D.在期货合约交割期内，期货公司客户戊对己违约，期货公司不承担违约责任
• 参考答案：ABC
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四十五条规定，在期货合约交割期内，买方或者卖方客户违约的，期货交易所应当代期货公司、期货公司应当代客户向对方承担违约责任。

• 9.【不定项题】某期货公司的期末报表显示，其净资本为5000万元，监管机构发现该公司资产负债表中的“预计负债”为200万元，但按照企业会计准则的规定，期末须确认的预计负债应为400万元。针对上述情况进行调整后，该公司的期末净资本实际为（ ）万元。
• A.5400
• B.4400
• C.4800
• D.5200
• 参考答案：C
• 解析：《期货公司风险监管指标管理办法》第十三条规定，期货公司计算净资本时，应当按照企业会计准则的规定充分计提资产减值准备、确认预计负债。中国证监会派出机构可以要求期货公司对资产减值准备计提的充足性和合理性、预计负债确认的完整性进行专项说明，并要求期货公司聘请具有证券、期货业务资格的会计师事务所出具鉴证意见；有证据表明期货公司未能充分计提资产减值准备或未能准确确认预计负债的，中国证监会派出机构应当要求期货公司相应核减净资本金额。实际期末净资本=5000-(400-200)=4800(万元)。

• 10.【单选题】期货公司聘请或者解聘会计师事务所的，应当自作出决定之日起（ ）个工作日内向住所地中国证监会派出机构报告。
• A.3
• B.5
• C.7
• D.15
• 参考答案：B
• 解析：《期货公司监督管理办法》第一百零三条规定，期货公司聘请或解聘会计事务所的，应当自作出决定之日起5个工作日内向住所地中国证监会派出机构报告；解聘会计事务所的，应当说明理由。

• 1.【判断题】中期借贷便利对资金的去向没有做明确规定。( )
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：在资金去向方面，中期借贷便利(MLF)要求各借款银行投放“三农”和小微贷款。

• 2.【单选题】ISM采购经理人指数是由美国非官方机构供应管理协会在每月第（ ）个工作日定期发布的一项经济领先指标。
• A.1
• B.2
• C.8
• D.15
• 参考答案：A
• 解析：ISM采购经理人指数是由美国非官方机构供应管理协会在每月第1个工作日定期发布的一项经济领先指标。

• 3.【单选题】下列期权风险度量指标中，衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标是（ ）。
• A.Delta
• B.Gamma
• C.Theta
• D.Vega
• 参考答案：A
• 解析：Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性。

• 4.【单选题】根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（ ）。
• A.A.自相关性
• B.B.异方差性
• C.C.与被解释变量不相关
• D.D.与解释变量不相关
• 参考答案：D
• 解析：一元线性回归模型，随机项μ满足以下假定： 假定1：每个μi（i=1，2，3，...n）均为独立同分布，且服从正态分布的随机变量，E（μi）=0，Var（μi）=σμ2=常数 假定2：每个随机项μi均互不相关，即：       Cov（μi，μj）=0（i≠j） 假定3：随机项μi与自变量的任一观察值xi不相关，即：Cov（μi，xi）=0（i=1，2，3，....n）

• 5.【单选题】关于收益增强结构，下列说法错误的是（ ）。
• A.收益增强结构是指产品在获得内嵌的固定收益证券所带来的利息收益之外，还通过期权净空头或其他结构来获得收入
• B.收益增强结构化产品的收益分为两部分，一部分是固定的，另一部分是浮动的
• C.收益增强结构化产品就是固定收益证券
• D.结构最简单的收益增强结构是持有无风险的固定收益证券同时卖出一定量的普通欧式期权
• 参考答案：C
• 解析：C项，所谓“收益增强”，是指产品与固定收益证券一样地定期向投资者发放利息，但额度高于同级别的固定收益证券。但是，投资者不应该将其视为固定收益证券，因为其中嵌入的金融衍生品结构可以使产品的期末价值与权益类资产挂钩，当标的资产发生特定变动时，产品的风险级别更接近于权益类资产。

• 6.【单选题】近年来，我国国内生产总值的快速增长意味着（  ）。
• A.我国居民生产的最终产品和劳动总量的增加
• B.我国国有大中型企业的经济效益全面提高
• C.我国所有部门生产的最终产品和劳动总量增加
• D.用货币表现出来的我国境内的国内外居民生产的最终劳动产品和劳务总量的增加
• 参考答案：D
• 解析：考点：国内生产总值（GDP）是指一个国家或地区在一定时期内生产的所有最终产品与服务的市场价值。GDP的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一。

• 7.【单选题】（ ）是指以90％的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价差时，将另外10％的资金放空股指期货，形成零头寸的策略。
• A.避险策略
• B.权益证券市场中立策略
• C.期货现货互转套利策略
• D.期货加固定收益债券增值策略
• 参考答案：A
• 解析：避险策略，是指以90％的资金持有现货头寸，当期货出现一定程度的价差时，将另外10％的资金作为避险放空股指期货，形成零头寸，达到避险的效果。

• 8.【多选题】多元线性回归分析是建立在哪些假设基础上的？（ ）
• A.解释变量之间不存在线性关系
• B.自变量x【sub|1】，x【sub|2】，…，x【sub|k】是随机变量
• C.所有随机误差项μ的均值为1
• D.所有随机误差项μ服从正态分布N(0，σ【sup|2】)
• 参考答案：AD
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228109af1.png" style="width:100%;"/>

• 9.【单选题】国债期货价格和国债市场利率的关系是（ ）。
• A.反向变动关系
• B.同向变动关系
• C.无相关关系
• D.线性关系
• 参考答案：A
• 解析：考点：国债期货的价格和国债市场利率是反向变动关系，影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货市场利率。

• 10.【判断题】相关关系表示变量之间存在一一对应的确定关系。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：确定性的函数关系表示变量之间存在一一对应的确定关系，相关关系表示一个变量的取值不能由另外一个变量唯一确定，即当变量x取某一个值时，变量Y对应的不是一个确定的值，而是对应着某一种分布，各个观测点对应在一条直线上。