期货从业每日一练(2026年9月24日)

◆期货基础知识

1.【单选题】某国债期货合约的市场价格为97.635，若其可交割债券2012年记账式附息(三期)国债的市场价格为99.525，转换因子为1.0165，则该国债的基差为（）。
A.99.525-97.635x1.0165
B.99.525-97.635+1.0165
C.97.635x1.0165-99.525
D.97.635-99.525+1.0165
参考答案：A
解析：教材页码：P212-215 国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=99.525－97.635×1.0165。

2.【单选题】假定市场利率为5%，股票红利率为2%，8月1日，沪深300指数为3500点，9月份和12月份沪深300股指期货合约的理论价差为（）点。
A.35
B.43.75
C.51.25
D.26.25
参考答案：D
解析：教材页码：P269-276 根据股指期货理论价格的计算公式可推出，不同时点上同一品种的股指期货的理论差价计算公式为：F(T2)-F(T1)=S(r-d)·(T2-T1)／365=3500×(5％-2％)×(3／12)=26.25(点)。

3.【多选题】股票指数的计算方法（）。
A.算术平均法
B.几何平均法
C.加权平均法
D.专家计算法
参考答案：ABC
解析：教材页码：P252-253 股票指数的计算方法包括算术平均法、几何平均法和加权平均法。

4.【单选题】下列关于外汇保证金交易正确的描述是（）。
A.外汇保证金交易不能进行双向交易
B.外汇保证金交易又称为外汇实盘交易
C.外汇保证金交易要求交易者拥有货币现钞
D.外汇保证金交易采用现金差额了结
参考答案：D
解析：教材页码：P242-245 外汇现货交易分为实盘交易和保证金交易，保证金交易又称为虚盘交易。外汇保证金交易并不要求交易者拥有货币现钞，其双向交易、高杠杆高收益的特征吸引了众多投资者。外汇保证金交易采用现金差额了结。在交易到期或平仓时，交易者按照当时的汇率与开仓时的汇率差价，以现金形式结算盈亏，支付或收取差额，所以D选项正确。

5.【不定项题】会员制期货交易所的最高权力机构是（）。
A.会员大会
B.股东大会
C.理事会
D.董事会
参考答案：A
解析：教材页码：P45-47 本题考查组织结构。会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。故本题选A选项。【考查考点】第二章期货市场组织结构>>第一节期货交易所>>组织结构P45-47

6.【单选题】在中国银行间市场，A银行和B银行签署了一笔标准货币互换协议。协议开始，A银行按固定利率收取美元利息，协议结束再按期初汇率交换本金，下列说法正确的是（）
A.A为货币互换协议的买方，美元升值对其有利
B.A为货币互换协议的买方，美元贬值对其有利
C.A为货币互换协议的卖方，美元升值对其有利
D.A为货币互换协议的卖方，美元贬值对其有利
参考答案：C
解析：教材页码：P400-403 人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。 A银行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美元，为卖方，美元升值对其有利。

7.【单选题】假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，其股票组合的市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，此时市场利率为6%。则该远期合约的理论价格为万港元。
A.76.125
B.76.12
C.76.625
D.75.62
参考答案：D
解析：教材页码：P269-276 资金占用75万港元，期限为3个月，资金占用成本为：75万港元×6%×3/12=11250（港元）；一个月后收到红利5000港元，剩余2个月的利息为：5000×6%×2/12=50港元，本利和为5000+50=5050港元；期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-股票本利=750000+11250-5050=756200港元。【考查考点】第八章股指期货-第四节股指期货投机与套利交易-股指期货期现套利

8.【判断题】期货结算时，未平仓期货合约应以当日收盘价作为计算当日盈亏的依据。
A.对
B.错
参考答案：B
解析：教材页码：P105-116 结算价是指当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。【考查考点】第三章期货合约与期货交易制度>>第三节期货交易流程>>结算P105-116

9.【单选题】TF1609合约价格为99.525，某可交割券价格为100.640，转换因子为1.0167，则该国债的基差为（）。
A.100.640-99.525x1.0167
B.100.640-99.525+1.0167
C.99.525-100.640+1.0167
D.99.525x1.0167-100.640
参考答案：A
解析：教材页码：P212-215 国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=100.640-99.525×1.0167

10.【单选题】某美国的基金经理持有人民币股票债券，则其可通过（）规避汇率风险。
A.买入美元兑人民币看跌期权
B.做空人民币兑美元期货
C.做空美元兑人民币NDF
D.做多人民币兑美元期货
参考答案：B
解析：教材页码：P230-234 适合外汇期货卖出套期保值的情形主要包括： (1)持有外汇资产者，担心未来货币贬值。 (2)出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。

◆期货法律法规

1.【多选题】实行会员分级结算制度的期货交易所的结算会员为债务人的，债权人可以请求人民法院冻结、划拨的资金或者有价证券有（）。
A.结算会员自有账户中的资金
B.非结算会员向结算会员提交的用于充抵保证金的有价证券
C.属于结算会员自有的有价证券
D.非结算会员在结算会员保证金账户中的资金
参考答案：AC
解析：教材页码：P262-263 实行会员分级结算制度的期货交易所的结算会员为债务人，债权人请求冻结、划拨结算会员以下资金或者有价证券的，人民法院不予支持: （1）非结算会员在结算会员保证金账户中的资金；（2）非结算会员向结算会员提交的用于充抵保证金的有价证券。有证据证明保证金账户中有超过上述规定的资金或者有价证券部分权益的，期货交易所、期货公司或者期货交易所结算会员在人民法院指定的合理期限内不能提出相反证据的，人民法院可以依法冻结、划拨超出部分的资金或者有价证券。有证据证明期货交易所、期货公司、期货交易所结算会员自有资金与保证金发生混同，期货交易所、期货公司或者期货交易所结算会员在人民法院指定的合理期限内不能提出相反证据的,人民法院可以依法冻结、划拨相关账户内的资金或者有价证券。

2.【不定项题】甲是某期货公司客户。某日结算时，甲的保证金高于期货交易所规定的保证金比例、低于期货公司收取的保证金比例，期货公司向甲发出追加保证金的通知。次日，甲未追加保证金，期货公司未执行强行平仓。下列说法正确的有（）
A.期货公司的行为应当认定为允许客户透支交易
B.如果甲的账户因次日继续持仓扩大了损失，期货交易所应当承担主要赔偿责任
C.期货公司次日可以按照期货经纪合同约定对甲进行强行平仓
D.期货公司次日应当对甲的持仓进行强行平仓
参考答案：C
解析：教材页码：P244-P245 期货交易所在期货公司没有保证金或者保证金不足的情况下，允许期货公司开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。期货公司在客户没有保证金或者保证金不足的情况下，允许客户开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。审查期货公司或者客户是否透支交易，应当以期货交易所规定的保证金比例为标准。期货公司的交易保证金不足，期货交易所未按规定通知期货公司追加保证金的，由于行情向持仓不利的方向变化导致期货公司透支发生的扩大损失，期货交易所应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的60%。

3.【不定项题】某期货公司是期货交易所的非结算会员，小王是该期货公司的客户。某日结算后，期货公司向小王发出追加保证金的通知，次日，小王既未追加保证金也未自行平仓，期货公司遂按规定实行了强制平仓。如果期货公司对小王强行平仓后，资金仍不足以弥补其账户的损失的，期货公司应当采取的措施是（）。
A.以公司的结算担保金承担违约责任
B.以公司风险准备金、自有资金承担违约责任，并取得对小王的追偿权
C.运用其他客户的保证金弥补损失
D.起诉小王，待其承担违约责任后，将资金划入期货交易所
参考答案：B
解析：教材页码：P148-152 客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当将该客户的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由该客户承担。客户在期货交易中违约的，期货公司先以该客户的保证金承担违约责任；保证金不足的，期货公司应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任，并由此取得对该客户的相应追偿权。

4.【判断题】期货经营机构主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人。
A.对
B.错
参考答案：A
解析：教材页码：P63-P68 证券期货经营机构主要负责人是落实廉洁从业管理职责的第一责任人，各级负责人在职责范围内承担相应管理责任。

5.【单选题】下列拟作为期货公司主要股东的企业，不符合条件的是（）。
A.甲企业净资产占实收资本的50%
B.乙企业或有负债占净资产的40%
C.丙企业实收资本和净资产均达到2亿元
D.丁企业实收资本和净资产分别为3500万元和1500万元
参考答案：D
解析：教材页码：P82-84 选项D错误，选项ABC正确：主要股东为法人或者非法人组织的，应当具备下列条件： (1）实收资本和净资产均不低于人民币1亿元（D错误，C正确）； (2）净资产不低于实收资本的50%（A正确），或有负债低于净资产的50%（B正确），不存在对财务状况产生重大不确定影响的其他风险； (3）具备持续盈利能力，持续经营3个以上完整的会计年度，最近3个会计年度连续盈利； (4）出资额不得超过其净资产，且资金来源真实合法，不得以委托资金、负债资金等入股期货公司； (5）信誉良好、公司治理规范、组织架构清晰、股权结构透明，主营业务性质与期货公司具有相关性； (6）没有较大数额的到期未清偿债务； (7）近3年未因重大违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚； (8）未因涉嫌重大违法违规正在被有权机关立案调查或者采取强制措施； (9）近3年作为公司（含金融机构）的股东或者实际控制人，未有滥用股东权利、逃避股东义务等不诚信行为； (10）不存在中国证监会根据审慎监管原则认定的其他不适合持有期货公司股权的情形。

6.【多选题】期货公司与其控股股东在（）等方面应当严格分开，独立经营，独立核算。
A.财务
B.人员
C.资产
D.业务
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P92-P95 《期货公司监督管理办法》第41条规定，期货公司与其股东、实际控制人及其他关联人在业务、人员、资产、财务等方面应当严格分开，独立经营，独立核算。

7.【判断题】期货公司变更分支机构营业场所的，即在协会同一辖区内变更营业场所，应当妥善处理客户资产，拟迁入的营业场所和拟使用的设施应当满足业务需要（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：教材页码：P87 期货公司变更分支机构营业场所的，即在中国证监会同一派出机构辖区内变更营业场所，应当妥善处理客户资产，拟迁入的营业场所和拟使用的设施应当满足业务需要

8.【多选题】期货公司风险监管指标达到预警标准的，中国证监会派出机构可视情况采取的措施有（）。
A.要求期货公司制定风险监管指标改善方案并定期对监管指标的改善情况进行书面报告
B.要求期货公司进行重大业务决策时，应当至少提前5个工作日向住所地中国证监会派出机构报送临时报告，说明有关业务对风险监管指标的影响
C.要求期货公司增加内部合规检查的频率，并提交合规检查报告
D.期货公司未能有效履行相关要求的，中国证监会派出机构可以视情况采取出具警示函、监管谈话等监管措施
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P206-P210 期货公司风险监管指标达到预警标准的，进入风险预警期。风险预警期内，中国证监会派出机构可视情况采取以下措施： (1)要求期货公司制定风险监管指标改善方案并定期对监管指标的改善情况进行书面报告； (2)要求期货公司进行重大业务决策时，应当至少提前5个工作日向住所地中国证监会派出机构报送临时报告，说明有关业务对风险监管指标的影响； (3)要求期货公司增加内部合规检查的频率，并提交合规检查报告。期货公司未能有效履行相关要求的，中国证监会派出机构可以视情况采取出具警示函、监管谈话等监管措施。期货公司风险监管指标优于预警标准并连续保持3个月的，风险预警期结束。

9.【不定项题】客户王某认为期货公司未将自己的交易指令入市交易。故向法院提起诉讼，要求期货公司赔偿自己的交易损失，法院在审理过程中，将期货交易所的交易记录、期货公司通知的交易结算结果与王某交易指令记录进行核对。期货公司要证明已经入市交易，以下因素中必须一致的是（）。
A.交易品种
B.买卖方向
C.交易时间
D.价格
参考答案：AB
解析：教材页码：P261 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十六条规定，“期货公司应当对客户的交易指令是否入市交易承担举证责任。确认期货公司是否将客户下达的交易指令入市交易，应当以期货交易所的交易记录、期货公司通知的交易结算结果与客户交易指令记录中的品种、买卖方向是否一致，价格、交易时间是否相符为标准，指令交易数量可以作为参考。但客户有相反证据证明其交易指令未入市交易的除外”。

10.【单选题】因实物交割发生纠纷的，其合同履行地为（）。
A.期货公司住所地
B.期货交易所住所地
C.交割所在地
D.客户住所地
参考答案：B
解析：教材页码：P260-P263 在期货公司的分公司、营业部等分支机构进行期货交易的，该分支机构住所地为合同履行地。因实物交割发生纠纷的，期货交易所住所地为合同履行地。

◆期货投资分析

1.【单选题】在假定总体分布已知的前提下，从总体中按照随机原则抽取样本，并利用样本统计量估计总体的参数，此过程称为（）。
A.统计分析
B.抽样分布
C.假设检验
D.参数估计
参考答案：D
解析：参数估计作为推断统计的重要内容之一，是在假定总体分布已知的前提下，从总体中按照随机原则抽取样本，并利用样本统计量估计总体的参数。

2.【单选题】指数估值的高低是使用股指期货进行资产配置的重要决策依据。指数估值高，适合做（）。
A.买入套期保值
B.卖出套期保值
C.买入套利
D.卖出套利
参考答案：B

3.【单选题】下列关于场外期权，说法正确的是（）。
A.场外期权是在证券或期货交易所之外交易的期权
B.场外期权的各个合约条款都是标准化的
C.相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格
D.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方
参考答案：A
解析：B、C两项，相对于交易所内的标准化期权而言，场外期权的各个合约条款都不必是标准化的，交易双方可以基于各自的需求和条件进行协商确定。因此，场外期权在合约条款方面更加灵活。 D项，场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，双方对对方的信用情况有比较深入的了解。