期货从业每日一练(2026年4月14日)

• 1.【判断题】期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码，以及修改与交易编码相关的客户资料，应当统一通过中国证监会办理。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码，同时为客户修改与交易编码相关的客户资料。投资者应当统一通过监控中心办理开户。

• 2.【单选题】期货市场技术分析是研究期货市场行为，通过分析以往的（ ）等数据预测未来的期货价格。
• A.期货价格、持仓量和交割量
• B.现货价格、交易量和持仓量
• C.现货价格、交易量和交割量
• D.期货价格、交易量和持仓量
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P462-464 技术分析方法通过分析当前价和量的关系，再根据历史行情走势来预测和判断期货价格未来变动方向。期货市场量价分析在研究期货盘面价格的变化和交易量、持仓量的增减变化三者关系的基础上，分析判断未来期货价格走势。故本题选D。

• 3.【多选题】下列关于止损指令的说法中，正确的有（ ）。
• A.止损指令是实现“限制损失、累积盈利”的有力工具
• B.止损单中的价格一般不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓
• C.止损单中的价格不能离市场价格太远，否则易遭受不必要的损失
• D.止损指令可以在上涨行情中使用
• 参考答案：ABCD
• 解析：止损指令是实现“限制损失、累积盈利”的有力工具。只要止损单运用得当，就可以为投机者提供必要的保护。止损单中的价格一般不能太接近于当时的市场价格，以免价格稍有波动就不得不平仓；但也不能离市场价格太远，否则易遭受不必要的损失。故本题答案为ABCD。

• 4.【单选题】在其他条件不变的情况下，石油输出国组织（OPCE）的石油产量增加，则国际原油的价格将（ ）。
• A.上涨
• B.下跌
• C.不变
• D.无法判断
• 参考答案：B
• 解析：在其他条件不变的情况下，石油的产量增加，即供给增加，则原油的价格会下跌。

• 5.【单选题】报价单位是指公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每（ ）的货币价格。
• A.交易单位
• B.计量单位
• C.期货单位
• D.吨
• 参考答案：B
• 解析：报价单位是指公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。故本题答案为B。

• 6.【单选题】以下关于期货市场中投机者类型的描述正确的是(  )。
• A.按交易头寸划分，可分为大投机商和中小投机商
• B.按风险大小划分，可分为多头投机者和空头投机者
• C.按交易主体的不同来划分，可分为机构投机者和个人投机者
• D.按持仓时间划分，可分为长线交易者、短线交易者
• 参考答案：C
• 解析：按交易头寸方向划分，可分为多头投机者和空头投机者。按交易主体划分,期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。

• 7.【多选题】下列关于货币互换的说法中，不正确的是( )。
• A.前后交换使用的汇率不同
• B.不进行利息交换
• C.期限通常为1年以上
• D.前后交换的本金金额不变
• 参考答案：AB
• 解析：货币互换交易一般为1年以上的交易；前后交换货币通常使用相同汇率（A错误）；前期交换和后期收回的本金金额通常一致；通常进行利息交换（B错误）。期初和期末各交换一次本金，金额不变。

• 8.【单选题】货币互换中本金互换所约定的汇率，期初和期末使用的汇率（  ）。
• A.相反
• B.相同
• C.是浮动汇率
• D.是固定汇率
• 参考答案：B
• 解析：货币互换中本金互换所约定的汇率，通常在期初与期末使用相同的汇率。故本题答案为B。

• 9.【单选题】7月30日，某套利者卖出10手堪萨斯交易所12月份小麦期货合约，同时买入10手芝加哥期货交易所12月份小麦期货合约，成交价格分别为650美分/蒲式耳和660美分/蒲式耳。9月10日:该套利者同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为640美分/蒲式耳和655美分/蒲式耳。该笔交易的结果为（ ）美元。(小麦期货合约规模为每手5000蒲式耳，不计手续费等费用)
• A.亏损7500
• B.盈利2500
• C.盈利7500
• D.亏损2500
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P175-176 小麦的跨市套利 <img src="/upload/paperimg/2025052216553501885232d-b7f429c62615/20250522152423796a.png" style="width:100%;"/>

• 10.【单选题】以下属于财政政策手段的是（ ）。
• A.增加或减少货币供应量
• B.提高或降低汇率
• C.提高或降低利率
• D.提高或降低税率
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P426-435 一国政府可采用财政政策对宏观经济进行调控。财政政策的重要手段是增加或减少税收，直接影响生产供给和市场需求状况。故本题选D。

• 1.【单选题】期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者提供现货价格风险的转移工具。要实现这一目的，就必须有人愿意承担风险并提供风险资金。扮演这一角色的是（ ）。
• A.期货投机者
• B.套期保值者
• C.保值增加者
• D.投资者
• 参考答案：A
• 解析：期货市场的一个主要经济功能是为生产、加工和经营者提供价格风险的转移工具。期货投机者在博取风险收益的同时，承担了相应的价格风险。

• 2.【单选题】期转现交易双方商定的期货平仓价须在（  ）限制范围内。
• A.审批日期货价格
• B.交收日现货价格
• C.交收日期货价格
• D.审批日现货价格
• 参考答案：A
• 解析：期转现交易的基本流程如下： ①寻找交易对手。 ②交易双方商定价格。找到对方后，双方首先商定平仓价（须在审批日期货价格限制范围内）和现货交收价格。 ③向交易所提出申请。 ④交易所核准。 ⑤办理手续。 ⑥纳税。 故本题选A。

• 3.【单选题】6月11日,菜籽油现货价格为8800元／吨。甲榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元／吨。至8月份，现货价格至7950元／吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓，通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元／吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（  ）元／吨。
• A.8050
• B.9700
• C.7900
• D.9850
• 参考答案：A
• 解析：建仓的时候方向是卖出，设该厂期货合约对冲平仓价格为x，则该厂菜籽油实际售价=7950+(8950-x)=8850．解得x=8050。故本题答案为A。

• 4.【判断题】看涨期权又称卖权，因为投资者预期这种金融资产的价格将会上涨，从而可以市价卖出而获利。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：看涨期权又称买权，因为投资者预期价格将会上涨，从而可以协议价买入并以市价卖出而获利。

• 5.【多选题】关于卖出套期保值的说法正确的是（  ）。
• A.要在期货市场增仓买入合约
• B.要在期货市场增仓卖出合约
• C.是为了回避现货价格下跌风险
• D.是为了回避现货价格上涨风险
• 参考答案：BC
• 解析：卖出套期保值，又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。

• 6.【判断题】郑州商品交易所规定，某合约当日无成交价格的，以上一个交易日的收盘价作为该合约当日结算价。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价，当日无成交价的，以上一个交易日的结算价为当日结算价。故本题答案为B。

• 7.【多选题】我国境内期货交易所除了具有组织和监督期货交易的职能外，还具有(  )。
• A.提供交易的场所、设施和服务
• B.设计合约、安排合约上市
• C.发布市场信息
• D.保护机构
• 参考答案：ABC
• 解析：我国境内期货交易所除了具有组织和监督期货交易的职能外，还具有：提供交易的场所、设施和服务；设计合约、安排合约上市；制定并实施期货市场制度与交易规则；发布市场信息。

• 8.【多选题】假设当前6月和9月美元兑人民币外汇期货价格分别为6．4500和6．4400，交易者买入100手6月合约并同时卖出100手9月合约进行套利，1个月后，两者价格分别变为6．5200和6．5200，若该交易同时将上述合约平仓，则（ ）。(合约规模为10万美元，不计交易成本)
• A.交易者亏损10万元人民币
• B.交易的策略为熊市套利
• C.交易者亏损10万美元
• D.交易的策略为牛市套利
• 参考答案：AD
• 解析：6月期货合约盈亏：（6.5200-6.4500）×100手×10万美元/手=70万元；9月期货合约盈亏：（6.4400-6.5200）×100手×10万美元/手=-80万元；则投资者最终盈亏为70-80=-10万，即亏损10万人民币。买入近月合约，卖出远月合约。属于牛市套利。

• 9.【判断题】远期交易比期货交易的风险更小。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：在期货交易中，以保证金制度为基础，实行当日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小。远期交易从交易达成到最终完成实物交割有相当长的一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约的行为都有可能出现。如买方资金不足，不能如期付款；卖方生产不足，不能保证供应；市场价格趋涨，卖方不愿按原定价格交货；市场价格趋跌，买方不愿按原定价格付款等这些都会使远期交易不能最终完成，加之远期合同不易转让，所以，远期交易具有较高的信用风险。故本题答案为B。

• 10.【单选题】当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的指令是（ ）。
• A.限价指令
• B.止损指令
• C.限时指令
• D.取消指令
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P101-103 止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止损指令，既可有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低限度，还可以相对较小的风险建立新的头寸。 【考查考点】第三章期货合约与期货交易制度>>第三节期货交易流程>>下单P101-103

• 11.【单选题】4月15日，某投资者预计将在6月份获得一笔300万元的资金，拟买入A、B、C三只股票，每只股票各投资100万元。如果6月份到期的股指期货价格为1 500点，合约乘数为100元／点。三只股票的β系数分别为3、2.6、1.6。为了规避股票价格上涨的风险，他应该买进股指期货合约( )张。
• A.24
• B.48
• C.96
• D.192
• 参考答案：B
• 解析：该股票组合的β=X【sub|A】β【sub|A】+X【sub|B】β【sub|B】+X【sub|C】β【sub|C】，X表示资金比例，β表示某种股票的β系数。根据题中数据，β=3×1／3+2.6×1／3+1.6×1／3=2.4。买卖期货合约数量=β×现货总价值／(期货指数点×每点乘数)=2.4×3000000／(1500×100)=48(手)。

• 1.【单选题】资产管理计划的募集方式是（ ）。
• A.以公开方式向特定投资者募集
• B.以非公开方式向特定投资者募集
• C.以公开方式向合格投资者募集
• D.以非公开方式向合格投资者募集
• 参考答案：D

• 2.【多选题】担任期货公司分支机构负责人的，应当具备的条件包括（ ）。
• A.符合期货从业人员条件
• B.具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位
• C.具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验，或者经济管理工作5年以上经验
• D.具有会计师以上职称或者注册会计师资格
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P46-48 担任期货公司财务负责人的，应当具备下列条件：(1)符合期货从业人员条件；(2)具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位；(3)具有会计师以上职称或者注册会计师资格。 担任期货公司分支机构负责人的，应当具备下列条件：(1)符合期货从业人员条件；(2)具有大学本科以上学历或者取得学士以上学位；(3)具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验，或者经济管理工作5年以上经验。

• 3.【单选题】[0年真题]期货公司申请金融期货全面结算业务资格，申请日前( )的风险监管指标应持续符合规定的标准。
• A.1个月
• B.2个月
• C.6个月
• D.1年
• 参考答案：B
• 解析：依据《期货公司金融期货结算业务试行办法》第九条的规定，期货公司申请金融期货全面结算业务资格，申请日前2个月的风险监管指标应持续符合规定的标准。

• 4.【多选题】小王对期货投资很感兴趣，决定去某期货公司开户进行期货交易。由于身份证件遗失，小王持本人身份证复印件和单位的工作证件前往该公司开户，公司向小王讲解了期货交易的过程和期货交易的风险，与小王签订了《期货经纪合同》。下列关于开户的做法中错误的是（ ）。
• A.小王可用妻子小张的身份证原件，代妻子开户
• B.未出具身份证原件，期货公司应当不予开户
• C.期货公司可先为小王开户，待其身份证原件补办后，再补办身份审查程序
• D.期货公司审查身份证复印件与工作证件照片、姓名相符，可以给小王开户
• 参考答案：ACD
• 解析：客户开户应当符合法律、行政法规及中国证监会有关规定，并遵守以下实名制要求：（1）客户开户时应当提供有效身份证明文件；（2）个人客户应当本人亲自办理开户手续，签署开户资料，不得委托他人代为办理；（3）单位客户应当出具单位客户的授权委托书、开户代理人的有效身份证明文件和其他开户证件；（4）期货经纪合同、期货结算账户中客户姓名或者名称与其有效身份证明文件中的姓名或者名称一致；（5）在期货经纪合同及其他开户资料中真实、完整、准确地填写客户资料信息。个人客户、单位客户以及开户代理人的有效身份证明文件由中国期货监控另行规定。

• 5.【判断题】通过期货从业资格考试即获得了期货从业资格。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：取得从业资格考试合格证明的人员从事期货业务的，应当事先通过其所在机构向协会申请从业资格。未取得从业资格的人员，不得在机构中开展期货业务活动。

• 6.【单选题】证券公司从事介绍业务的人员必须具备（ ）。
• A.期货投资咨询条件
• B.证券投资咨询条件
• C.期货从业人员条件
• D.证券销售人员条件
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P121-124 证券公司应当配备足够的具有期货从业人员条件的业务人员，不得任用不符合期货从业人员条件的业务人员从事介绍业务。证券公司从事介绍业务的工作人员不得进行期货交易。

• 7.【不定项题】甲是某期货公司的客户，某日结算时，甲持仓的期货品种，期货交易所规定的保证金比例是5％，期货公司对甲收取的保证金比例是7％。按照有关公司法解释的规定，下列情形构成透支交易的是（ ）。
• A.甲保证金水平为4％，期货公司允许甲继续持仓
• B.甲保证金水平为4％，期货公司允许甲开仓交易
• C.甲保证金水平为6％，期货公司允许甲继续持仓
• D.甲保证金水平为6％，期货公司允许甲开仓交易
• 参考答案：AB

• 8.【多选题】人民法院保全与会员资格相应的会员资格费或者交易席位，（ ）。
• A.可依法停止该会员交易席位的使用
• B.应当依法裁定不得转让该会员资格
• C.不得停止该会员交易席位的使用
• D.人民法院在执行过程中，有权依法采取强制措施转让该交易席位
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P262-263 人民法院保全与会员资格相应的会员资格费或者交易席位，应当依法裁定不得转让该会员资格，但不得停止该会员交易席位的使用。人民法院在执行过程中，有权依法采取强制措施转让该交易席位。

• 9.【多选题】以下属于期货交易所章程应当载明的事项有（ ）。
• A.基本业务制度
• B.风险准备金管理制度
• C.财务会计、内部控制制度
• D.交易纠纷的处理方式
• 参考答案：ABC
• 解析：《期货交易所管理办法》第十条期货交易所章程应当载明下列事项： （一）设立目的和职责； （二）名称、住所和营业场所； （三）注册资本及其构成； （四）营业期限； （五）组织机构的组成、职责、任期和议事规则； （六）管理人员的产生、任免及其职责； （七）基本业务制度； （八）风险准备金管理制度； （九）财务会计、内部控制制度； （十）变更、终止的条件、程序及清算办法；  （十一）章程修改程序； （十二）需要在章程中规定的其他事项。 交易纠纷的处理方式，是期货交易所交易规则应载明的事项。 考点 《期货交易所管理办法》设立、变更与终止

• 10.【单选题】期货公司董事、监事和高级管理人员因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查或者采取强制措施的，期货公司应当（ ）向中国证监会相关派出机构报告
• A.5个工作日内
• B.7个工作日内
• C.立即
• D.10个工作日内
• 参考答案：C
• 解析：期货公司董事、监事和高级管理人员因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查或者采取强制措施的，期货公司应当立即向中国证监会相关派出机构报告

• 1.【单选题】普通投资者最近1年末净资产不低于（ ）万元，最近1年末金融资产不低于（ ）万元，且具有1年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，可以申请转化成为专业投资者。（ ）
• A.1000，500
• B.1000，1000
• C.500，1000
• D.500，500
• 参考答案：A

• 2.【单选题】期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的（ ）家公司兼任董事、监事，但不得在上述公司兼任董事、监事之外的职务，不得在其他营利性机构兼职或者从事其他经营性活动
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P49-P51 期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的2家公司兼任董事、监事，并不得在参股公司兼任董事监事之外的职务，但是在期货公司全资或控股子公司兼职的，不受前述限制。

• 3.【不定项题】某期货公司在开展期货交易咨询业务过程中，为降低经营成本，决定交易咨询业务由公司总部研发部门负责。为加大交易咨询业务开发力度，培养交易咨询方面的专业人才，公司还鼓励交易结算等其他部门工作人员在完成本职工作的前提下，以公司名义或者个人名义兼职从事交易咨询业务，根据《期货公司期货交易咨询业务试行办法》，下列表述正确的是（  ）
• A.公司交易、结算等业务人员兼职从事期货交易咨询业务是错误的。期货交易咨询业务人员应当与这些业务人员岗位独立，权责分离
• B.公司行为符合《期货公司期货交易咨询业务办法》的规定
• C.公司决定将期货交易咨询业务由公司总部研发部负责是错误的，期货公司总部应当设立独立的部门，对期货交易咨询业务实行统一管理
• D.公司员工以个人名义从事交易咨询业务是错误的，期货交易咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货交易咨询业务活动
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P100-103 《期货公司期货交易咨询业务试行办法》第二十五条规定，期货公司总部应当设立独立的部门，对期货交易咨询业务实行统一管理。C项正确。第二十六条规定，期货交易咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货交易咨询业务活动，不得以个人名义为客户提供期货交易咨询服务。D项正确，B项错误。第二十七条规定，期货交易咨询业务人员应当与交易、结算、风险控制、财务、技术等业务人员岗位独立，职责分离。A项正确。

• 4.【不定项题】甲是某期货公司的客户因对行情判断失误，甲的持仓损失不断扩大，某日开市前，甲的期货账户可用资金为负数。对此，期货公司和客户应当采取的正确措施是（ ）。
• A.客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓
• B.期货公司对客户合约强行平仓的有关费用和发生的损失可由该客户和公司协商承担期货公司应当督促客户自行平仓
• C.不得进行强制平仓
• D.客户应当及时查询并妥善处理自己的交易持仓
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P92-P95 A、B、C三项，《期货交易管理条例》规定，客户保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。客户未在期货公司规定的时间内及时追加保证金或者自行平仓的，期货公司应当将该客户的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由该客户承担。 D项，《期货交易管理条例》规定，期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，并应当将结算结果按与客户约定的方式及时通知客户。客户应当及时查询并妥善处理自己的交易持仓。 故本题选AD。

• 5.【多选题】期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，国务院期货监督管理机构可以对期货公司及其董事、监事和高级管理人员采取（ ）等监管措施。
• A.撤销任职资格
• B.记入信用记录
• C.提示
• D.谈话
• 参考答案：BCD
• 解析：《期货交易管理条例》第五十五条第一款规定，期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，国务院期货监督管理机构可以对期货公司及其董事、监事和高级管理人员采取谈话、提示、记入信用记录等监管措施或者责令期货公司限期整改，并对其整改情况进行检查验收。

• 6.【不定项题】下列操纵期货交易价格的行为违反《期货交易管理条例》规定的是（ ）。
• A.联手买卖
• B.恶意串通
• C.编造有关期货交易的虚假信息
• D.传播有关期货交易的虚假信息
• 参考答案：ABCD

• 7.【多选题】[0年真题]根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》的规定，符合( )条件时，非期货公司人员从事的期货交易行为所产生的民事责任应由期货公司承担。
• A.以期货公司名义
• B.有期货公司的表面授权
• C.交易方在客观上有理由相信该表面授权的真实有效性
• D.交易方在主观上是善意的且无过错
• 参考答案：ABCD
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第九条规定，非期货公司人员以期货公司名义从事期货交易行为，具备合同法第四十九条所规定的表见代理条件的，期货公司应当承担由此产生的民事责任。ABCD四项共同构成表见代理。

• 8.【单选题】A期货公司与客户准备签订期货经纪合同，根据法律规定，在签订委托合同时，A期货公司应当首先向客户出示( )。
• A.营业执照
• B.书面合同
• C.责任自负承诺书
• D.风险说明书
• 参考答案：D
• 解析：《期货交易管理条例》第二十四条规定，期货公司接受客户委托为其进行期货交易，应当事先向客户出示风险说明书，经客户签字确认后，与客户签订书面合同。期货公司不得未经客户委托或者不按照客户委托内容，擅自进行期货交易。

• 9.【单选题】根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司从事介绍业务的人员必须具备(）。
• A.期货投资咨询资格
• B.证券销售人员资格
• C.期货从业人员资格
• D.证券投资咨询资格
• 参考答案：C
• 解析：证券公司应当配备足够的具有期货从业人员资格的业务人员，不得任用不具有期货从业人员资格的业务人员从事介绍业务

• 10.【不定项题】根据《期货市场客户开户管理规定》，下列表述中正确的是（ ）。
• A.期货交易所负责对客户交易编码进行分配、发放和管理
• B.中国期货保证金监控中心应当确保开户资料的合格、真实、准确和完整
• C.期货公司为客户申请、注销交易编码，应当统一通过中国期货保证金监控中心办理
• D.中国期货保证金监控中心负责客户开户管理的具体实施工作，应当为每一个客户设立统一开户编码
• 参考答案：ACD
• 解析：《期货市场客户开户管理规定》第二条规定，期货公司为客户开立账户，应当对客户开户资料进行审核，确保开户资料的合规、真实、准确和完整。第三条规定，中国期货保证金监控中心有限责任公司负责客户开户管理的具体实施工作。期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码，以及修改与交易编码相关的客户资料，应当统一通过监控中心办理。第五条规定，期货交易所收到监控中心转发的客户交易编码申请资料后，根据期货交易所业务规则对客户交易编码进行分配、发放和管理，并将各类申请的处理结果通过监控中心反馈期货公司。第六条规定，监控中心应当为每一个客户设立统一开户编码，并建立统一开户编码与客户在各期货交易所交易编码的对应关系。

• 11.【单选题】证券公司应当在营业场所妥善保存有关介绍业务的凭证、单据、账簿、报表、合同、数据信息等资料。证券公司保存上述文件资料的期限不得少于（ ）年。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：D
• 解析：《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第二十五条证券公司应当在营业场所妥善保存有关介绍业务的凭证、单据、账簿、报表、合同、数据信息等资料。 证券公司保存上述文件资料的期限不得少于5年。 考点 《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》业务规则

• 1.【多选题】回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。一元线性回归模型中关于随机项的基本假定是（ ）。
• A.随机项μ【sub|i】与自变量任一观测值x【sub|i】不相关
• B.E(μ【sub|i】)=0，Var(μ【sub|i】)=σ【sub|μ】【sup|2】=常数
• C.每个随机项μ【sub|i】均为独立同分布，服从正态分布的随机变量
• D.每个随机项μ【sub|i】之间均互不相关
• 参考答案：ABCD
• 解析：一元线性回归模型为：y【sub|i】=α+βx【sub|i】+μ【sub|i】，(i=1，2，3，…，n)，其中，y【sub|i】称为因变量或被解释变量；x【sub|i】称为自变量或解释变量；μ【sub|i】是一个随机变量，称为随机(扰动)项；α和β是两个常数，称为回归参数；下标i表示变量的第i个观测值或随机项。 在一元线性回归中，随机项应满足如下基本假定： 假定1，每个“μ【sub|i】=(i=1，2，3，…，n)”均为独立同分布，服从正态分布的随机变量，E(μ【sub|i】)=0，Var(μ【sub|i】)=σ【sub|μ】【sup|2】=常数。 假定2，每个随机项μ【sub|i】均互不相关，即：Cov(μ【sub|i】，μ【sub|j】)=0(i≠j)。 假定3，随机项μ【sub|i】与自变量任一观测值x【sub|i】不相关，即：Cov(μ【sub|i】，x【sub|i】)=0(i=1，2，3，…，n)

• 2.【多选题】保险+期货"业务将价格风险引入保险产品的承保范围，通过（ ）等保险产品为农业经营者提供价格风险管理工具，转移其面临的价格波动风险。
• A.产量险
• B.价格险
• C.成本险
• D.收入险
• 参考答案：BD

• 3.【多选题】新古典增长模型又称为（ ）。
• A.新增长模型
• B.索洛增长模型
• C.内生技术进步的增长模型
• D.外生技术进步的增长模型
• 参考答案：BD
• 解析：新古典增长模型也被称为外生技术进步的增长模型或索洛增长模型。新增长模型被称为内生技术进步的增长模型。

• 4.【判断题】全社会用电量的多少，可以准确反映我国工业生产的活跃度和开工率。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：经济下行时，刚性的消费比较多，用电量降幅小，而对应高耗电的投资的降幅就很大，比如建材、水泥、钢材等。另外，在经济下行周期，企业处于去库存化，所以只能更大幅度地压缩当前的生产规模，用电量数据下滑更快。因此，全社会用电量的多少，可以准确反映我国工业生产的活跃度和开工率。

• 5.【多选题】下列对场外股指期权合约的说法，正确的是（ ）。
• A.合约标的是股票价格指数，需要将指数转化为货币计量
• B.合约基准价是根据提出需求的一方决定的
• C.合约乘数的大小不是根据提出需求的一方决定的
• D.合约乘数的大小决定了提出需求的一方对冲现有风险时所需要的合约总数量
• 参考答案：ABD
• 解析：因为合约标的是股票价格指数，所以需要将指数转化为货币度量。合约乘数的大小，决定了每张合约价值的大小，从而也决定了提出需求的一方对冲现有风险时所需要的合约总数量。因为该合约是专门针对提出需求的一方而设计的，所以合约乘数可以根据提出需求的一方的要求而设定，以便提出需求的一方根据所要对冲风险的总量来确定所需要的合约数量。

• 6.【判断题】在实际运用中，历史波动率是计算持有期权期间损益的主要指标。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在实际运用中，历史波动率是当前期权定价的重要参考，已实现波动率是计算持有期权期间损益的主要指标，隐含波动率是观察市场情绪的重要因素。

• 7.【单选题】在货币互换中，交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，则期初本金交换方向与利息交换方向（ ）。
• A.相同
• B.相反
• C.不定
• D.由双方协商
• 参考答案：B
• 解析：货币互换是在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，即期初本金交换方向与利息交换方向相反，期末本金交换方向与利息交换方向相同。

• 8.【判断题】在我国，PPI的变动往往预示了消费价格水平的变动趋向，故在重要性上高于消费价格指数(CPI)。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：在我国，PPI的变动往往预示了消费价格水平的变动趋向，是在重要性上仅次于消费价格指数(CPI)的价格指标。

• 9.【多选题】白噪声过程需满足的条件有（ ）。
• A.均值为0
• B.方差为不变的常数
• C.序列不存在自相关性
• D.随机变量是连续型
• 参考答案：ABC
• 解析：若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，且序列不存在自相关性，这样的随机过程称为白噪声过程。

• 10.【单选题】（ ）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。
• A.Delta
• B.Gamma
• C.Rho
• D.Vega
• 参考答案：D
• 解析：Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性，该值越大，表明期权价格对波动率的变化越敏感。

• 1.【判断题】当一种商品自身价格不变但替代品或互补品的价格发生变化时，该商品的供需量也会发生变化。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A

• 2.【单选题】某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。 如果将产品设计成100%保本，则产品的参与率是（ ）。
• A.80.83%
• B.83.82%
• C.86.83%
• D.89.12%
• 参考答案：C
• 解析：如果将产品设计成100%保本，则债券的价值就是：100%/(1+4.26%)【sup|3】=88.24%，所以用于建立债券头寸的资金是面值的88.24%，而发行费用0.75%，则剩下的资金为：100%-88.24%-0.75%=11.01%，即面值的11.01%用于建立期权的头寸。而期权的价值是面值的12.68%，所以参与率（即杠杆水平）为：11.01%/12.68%=86.83%。

• 3.【单选题】在"保险+期货"的业务中，保险产品的投保期限不会太长，一般为（ ）。
• A.1个月
• B.3个月
• C.6个月
• D.12个月
• 参考答案：B

• 4.【单选题】原材料库存风险管理的实质是（ ）。
• A.确保生产需要
• B.尽量做到零库存
• C.管理因原材料价格波动的不确定性而造成的库存风险
• D.建立虚拟库存
• 参考答案：C
• 解析：原材料库存中的风险性实质上是由原材料价格波动的不确定性造成的。

• 5.【判断题】逆向浮动结构的息票率是浮动的，通常每3个月或者6个月调整一次。当金融市场处于持续的利率上涨过程中，逆向浮动结构将为投资者带来更高的收益。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：逆向浮动结构的息票率是浮动的，通常每3个月或者6个月调整一次。当金融市场处于持续的利率下跌过程中，逆向浮动结构将为投资者带来更高的收益。

• 6.【单选题】使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内商品和服务的最终去向，其核算公式是（ ）。
• A.消费+投资+政府购买+净出口
• B.消费+投资-政府购买+净出口
• C.消费+投资-政府购买-净出口
• D.消费-投资-政府购买-净出口
• 参考答案：A
• 解析：GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和支出法，分别从不同角度反映国民经济生产活动成果。其中，支出法是从最终使用的角度衡量核算期内商品和服务的最终去向，包括消费、投资、政府购买和净出口四部分。核算公式为：GDP=消费+投资+政府购买+净出口。

• 7.【判断题】在风险度量的在险价值计算中，△Π是一个常量。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：通过在险价值进行风险度量的过程中，△Π表示资产组合价值的未来变动，是一个随机变量。

• 8.【判断题】如果一家企业获得了固定利率贷款，其预期未来利率水平将会持续缓慢下降，则该企业仍希望以固定利率筹集资金。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。

• 9.【判断题】居民消费价格指数的变动往往要比生产者价格指数的变动更剧烈。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：生产者价格指数也被称为工业生产者出厂价格指数。与居民消费价格指数相比，工业生产者出厂价格指数只反映了工业品出厂价格的变动情况，没有包括服务价格的变动，其变动也要比居民消费价格剧烈一些。

• 10.【单选题】（ ）定义为期权价格的变化与波动率变化的比率。
• A.Delta
• B.Gamma
• C.Rho
• D.Vega
• 参考答案：D
• 解析：Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性，该值越大，表明期权价格对波动率的变化越敏感。

• 11.【多选题】对发行人而言，在设计保本结构化产品时需要考虑的内容有（ ）。
• A.各类金融资产的价格水平
• B.客户的收益需求
• C.经营成本和费用
• D.客户对市场行情的期待
• 参考答案：ABCD
• 解析：对发行人而言，在设计保本结构化产品时要在外部市场环境（A项）、客户需求（BD项）和业务经营（C项）等方面达成平衡。