期货从业每日一练(2026年10月1日)

• 1.【单选题】看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于（ ）
• A.执行价格-权利金
• B.执行价格+权利金
• C.权利金
• D.执行价格
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P305-320 看涨期权多头和空头的损益平衡点均为执行价格+权利金；看跌期权多头和空头的损益平衡点均为执行价格-权利金。

• 2.【单选题】沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为(  )。
• A.上一交易日结算价的±10%
• B.上一交易日收盘价的±10%
• C.上一交易日收盘价的±20%
• D.上一交易日结算价的±20%
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P259-262 沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。

• 3.【单选题】基本面分析法的经济学理论基础是（ ）
• A.江恩理论
• B.供求理论
• C.艾略特波浪理论
• D.道氏理论
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P426 基本面分析方法以供求分析为基础，并结合对宏观经济因素、经济周期、经济政策等进行分析，研究价格变动的内在因素和根本原因，侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势。故本题选A。 【考查考点】第十二章期货及衍生品价格分析>>第二节基本面分析>>基本面分析的含义P426

• 4.【单选题】依据我国银行间市场相关规定，关于人民币外汇货币掉期多头的说法正确的是（ ）。
• A.期初支付外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末收入外币
• B.期初支付外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末收入外币
• C.期初收入外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末支付外币
• D.期初收入外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末支付外币
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P400-403 按照本金交换方向， 期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头； 期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。 买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息； 卖方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息。 故本题选D。 【考查考点】第十一章互换>>第三节货币互换>>货币互换概述P400-403

• 5.【判断题】按照期权合约的标的物的不同，期权分为美式期权和欧式期权。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P286-289 按照对买方行权时间规定的不同，期权可分为美式期权和欧式期权。

• 6.【多选题】在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化，主要包括（ ）。
• A.失业率
• B.消费者物价指数
• C.生产者物价指数
• D.国内生产总值
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P194-196 在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化，主要包括：国内生产总值、工业生产指数、消费者物价指数、生产者物价指数、零售业销售额、失业率、耐用品订单及其他经济指标等。故本题答案为A、B、C、D。

• 7.【单选题】买进看跌期权的行权损益(不计交易费用)等于（ ）。
• A.执行价格-标的物的价格+权利金
• B.执行价格-标的物的价格-权利金
• C.标的物的价格-执行价格-权利金
• D.标的物的价格-执行价格+权利金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P305-320 买进看跌期权的行权损益=执行价格-标的物的价格-权利金。

• 8.【多选题】个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者进行综合评估。具体要求有（  ）。
• A.不存在严重不良诚信记录
• B.具有累计10个交易日、30笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录
• C.综合评估得分低于规定标准
• D.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P73-74 根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。 具体条件如下： ①申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元； ②具备金融期货基础知识，通过相关测试； ③具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录； ④不存在严重不良诚信记录； ⑤不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还应当按照交易所制定的投资者适当性制度操作指引，对投资者进行综合评估，不得为综合评估得分低于规定标准的投资者申请开立交易编码。

• 9.【单选题】黄金远期交易中，如果发起方为买方，则（ ）。
• A.即期价格和远期点均使用offer方报价
• B.即期价格和远期点均使用bid方报价
• C.即期价格使用bid方报价，远期点使用offer方报价
• D.即期价格使用offer方报价，远期点使用bid方报价
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P355-358 黄金远期价格采用远期全价的方式，指黄金交易双方约定的在远期起息日买卖黄金的价格。 远期全价的计算公式为：远期全价=即期价格+远期点。 如果发起方为卖方，则即期价格和远期点均使用bid方报价，如果发起方为买方，则即期价格和远期点均使用offer方报价。

• 10.【不定项题】当期货价格低估时，适合采用的股指期货期现套利策略为（ ）。
• A.买入现货股票，持有一段时间后卖出
• B.卖出股指期货，持有一段时间后买入平仓
• C.卖出股指期货，同时买入对应的现货股票
• D.买入股指期货，同时卖出对应的现货股票
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P269-276 当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为反向套利”。 【考查考点】第八章股指期货>>第四节股指期货投机与套利交易>>股指期货期现套利P269-276

• 1.【多选题】在我国，期货公司资产管理业务可投资（ ）。
• A.期权
• B.股票
• C.期货
• D.国债
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P57-64 资产管理业务的投资范围包括： 一是期货、期权及其他金融衍生品； 二是股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等； 三是中国证监会认可的其他投资品种。

• 2.【单选题】期货公司的职能不包括（  ）。
• A.对客户账户进行管理，控制客户交易风险
• B.为客户提供期货市场信息
• C.根据客户指令代理买卖期货合约
• D.担保交易履约
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P57-64 期货公司作为场外期货交易者与期货交易所之间的桥梁和纽带，其主要职能包括： ①根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；（C项正确） ②对客户账户进行管理，控制客户交易风险；（A项正确） ③为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；（B项正确） ④为客户管理资产，实现财富管理等。 D项属于期货结算机构的智能，故本题选D。

• 3.【判断题】郑州商品交易所的结算方式是由期货交易所对会员进行结算，会员对其受托的客户结算。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P55-56 郑州商品交易所采用全员结算制度，交易所的会员既交易会员，也是结算会员，期货交易所对会员进行结算，会员对其受托的客户结算。故本题答案正确。

• 4.【判断题】沪深300股指期货的当日结算价是指期货合约的最后两个小时的算术平均价。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P117-122 股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。

• 5.【判断题】逐日盯市与逐笔对冲两种结算方式下，保证金占用、当日出入金、当日手续费、客户权益、质押金、可用资金、追加保证金和风险度等参数的值完全不同。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P105-116 逐日盯市与逐笔对冲两种结算方式下，保证金占用、当日出入金、当日手续费、客户权益、质押金、可用资金、追加保证金和风险度等参数的值没有差别。故本题答案错误。

• 6.【单选题】我国期货公司从事的业务类型不包括（ ）。
• A.期货经纪业务
• B.期货投资咨询业务
• C.资产管理业务
• D.风险投资
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P57-64 期货公司的业务类型：期货经纪业务，期货投资咨询业务，资产管理业务，风险管理业务。不包括风险投资，故本题答案为D。

• 7.【单选题】在正向市场进行牛市套利确保盈利的条件是（ ）(不计交易费用)。
• A.价差扩大
• B.价差缩小
• C.近远月合约价格同时上涨
• D.近远月合约价格同时下跌
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P167-172 在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。故本题选B。

• 8.【单选题】交易者进行套利时最关注的是合约间的（ ）。
• A.相互价格关系
• B.绝对价格关系
• C.交易品种的差别
• D.交割地的差别
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P161 在进行套利时，交易者注意的是合约之间或不同市场之间的相互价格关系。 【考查考点】第五童投机,与套利>>第二节期货套利交易>>期货套利的定义与作用P161

• 9.【单选题】目前在我国，某一品种某一月份合约的限仓数额规定描述正确的是（  ）。
• A.限仓数额根据价格变动情况而定
• B.限仓数额与交割月份远近无关
• C.交割月份越远的合约限仓数额越小
• D.进入交割月份的合约限仓数额最小
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P94-96 通常来说，一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低。

• 10.【判断题】当期货公司股东利益与客户利益冲突时，期货公司应首先考虑客户利益。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P57-64 期货公司高度重视客户利益，面临双重代理关系，即公司股东与经理层的委托代理问题以及客户与公司的委托代理问题。期货公司应在充分保障客户利润最大化的前提下，争取为公司股东创造最大价值。 【考查考点】第二章第三节——一、期货公司

• 11.【单选题】依据我国银行间市场相关规定，关于人民币外汇货币掉期多头的说法正确的是（ ）
• A.期初支付外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末收入外币
• B.期初支付外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末收入外币
• C.期初收入外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期未支付外币
• D.期初收入外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末支付外币
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P400-403 按照本金交换方向， 期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头； 期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。 买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息； 卖方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息。 故本题选D。 【考查考点】第十-章互换-第三节货币互换-货币互换概述

• 1.【判断题】期货从业人员发现投资者有不诚信、违法违规的行为时，应当及时向所在机构报告。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P59-P63 《期货从业人员执业行为准则(修订)》第三十一条第二项规定，期货从业人员不能片面地强调业务的发展而忽视投资者信誉，更不能从个人利益出发与投资者恶意串通。发现投资者有不诚信、违法违规的行为时，应当及时向所在机构报告，并注意防范投资者的信用风险。

• 2.【单选题】期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的（ ）家公司担任董事、监事。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.4
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P49-P51 期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的2家公司兼任董事、监事，并不得在参股公司兼任董事、监事之外的职务，但是在期货公司全资或控股子公司兼职的，不受前述限制。

• 3.【多选题】集合资产管理计划成立应具备的条件有(  )。
• A.募集过程符合法律、行政法规的规定
• B.募集过程符合中国证监会的规定
• C.募集金额达到资产管理合同约定的成立规模，且不违反中国证监会规定的最低成立规模
• D.投资者人数不少于2人
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P105-115 集合资产管理计划成立应当具备下列条件：(一)募集过程符合法律、行政法规和中国证监会的规定；(二)募集金额达到资产管理合同约定的成立规模，且不违反中国证监会规定的最低成立规模；(三)投资者人数不少于2人；(四)符合中国证监会规定以及资产管理合同约定的其他条件。

• 4.【单选题】美国期货市场的自律组织的简称是（  ）。
• A.CBOT
• B.NFA
• C.FIA
• D.FBI
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P169-P171 选项B正确：期货业协会（NFA）是美国期货市场的自律组织，负责整个期货市场的行业全面自律管理。 选项A错误：CBOT指芝加哥期货交易所。 选项C错误：FIA指期货行业公会。 选项D错误：FBI即联邦调查局，是美国的执法机构。

• 5.【多选题】期货公司控股股东应当具备以下哪些条件（  ）。
• A.净资本不低于人民币5亿元
• B.股东不适用净资本或者类似指标的，净资产不低于人民币10亿元
• C.在技术能力、管理服务、人员培训或营销渠道等方面具有较强优势
• D.具备对期货公司持续的资本补充能力
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P84-85 选项ABCD正确：期货公司控股股东、第一大股东除应当符合上述有关主要股东的条件外，还应当具备下列条件：(1)净资本不低于人民币5亿元；股东不适用净资本或者类似指标的，净资产不低于人民币10亿元；(2)在技术能力、管理服务、人员培训或营销渠道等方面具有较强优势；(3)具备对期货公司持续的资本补充能力，对期货公司可能发生风险导致无法正常经营的情况具有妥善处置的能力；(4)中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

• 6.【单选题】（ ）是指人民法院基于公民、法人或者其他组织的请求，对行政机关和行政工作人员行政行为的合法性进行审查并作出裁判，解决行政争议的诉讼活动。
• A.行政诉讼
• B.仲裁
• C.调解
• D.民事诉讼
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P32-P39 行政诉讼是指人民法院基于公民、法人或者其他组织的请求，对行政机关和行政工作人员行政行为的合法性进行审查并作出裁判，解决行政争议的诉讼活动。

• 7.【单选题】期货公司计算净资本时，应当按照企业会计准则的规定对（  ）充分计提。
• A.资产减值准备
• B.资产增值准备
• C.资产损失
• D.资产折旧
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P206-P210 选项A正确：期货公司计算净资本时，应当按照企业会计准则的规定充分计提资产减值准备、确认预计负债。 选项BCD为干扰项，教材未提及。

• 8.【单选题】关于期货交易与远期交易，描述正确的是（  ）。
• A.期货交易源于远期交易
• B.均需进行实物交割
• C.信用风险都较小
• D.交易对象同为标准化合约
• 参考答案：A
• 解析：期货交易萌芽于远期交易。交易方式的长期演进，尤其是远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。

• 9.【多选题】中国期货业协会实施纪律惩戒，应当遵循（ ）的原则。
• A.公开
• B.公平
• C.公正
• D.高效率
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P177-P178 中国期货业协会实施纪律惩戒，应当遵循公开、公平、公正的原则，以事实为根据，严格执行协会的有关规定，坚持教育与惩戒相结合。

• 10.【多选题】期货公司设立分支机构，应当具备下列条件（ ）。
• A.申请日前3个月符合风险监管指标标准
• B.具有符合业务发展需要的分支机构设立方案和稳定的经营计划
• C.公司治理健全、内部控制制度符合有关规定并有效执行
• D.未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近1年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P85 《期货公司监督管理办法》规定，期货公司设立营业部、分公司等境内分支机构，应当自完成相关工商设立登记之日起5个工作日内向公司住所地中国证监会派出机构报备。期货公司设立境内分支机构，应当具备下列条件： (一)公司治理健全，内部控制制度符合有关规定并有效执行； (二)申请日前3个月符合风险监管指标标准； (三)符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的规定； (四)未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近1年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚； (五)具有符合业务发展需要的分支机构设立方案和稳定的经营计划； (六)中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

• 1.【多选题】会员制期货交易所会员大会的职权不包括（ ）。
• A.决定专门委员会的设置
• B.决定会员的接纳和退出
• C.决定期货交易所的合并、分立、解散和清算事项
• D.审议期货交易所风险准备金使用情况
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P171-P174 A、B选项属于理事会的职权。

• 2.【不定项题】客户王某认为期货公司未将自己的交易指令入市交易。故向法院提起诉讼，要求期货公司赔偿自己的交易损失，法院在审理过程中，将期货交易所的交易记录、期货公司通知的交易结算结果与王某交易指令记录进行核对。期货公司要证明已经入市交易，以下因素中必须一致的是（ ）。
• A.交易品种
• B.买卖方向
• C.交易时间
• D.价格
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P261 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十六条规定，“期货公司应当对客户的交易指令是否入市交易承担举证责任。确认期货公司是否将客户下达的交易指令入市交易，应当以期货交易所的交易记录、期货公司通知的交易结算结果与客户交易指令记录中的品种、买卖方向是否一致，价格、交易时间是否相符为标准，指令交易数量可以作为参考。但客户有相反证据证明其交易指令未入市交易的除外”。

• 3.【判断题】中国证监会及其派出机构履行监管职责，需要协会提供期货从业人员信息和资料的，协会应当按照要求及时提供。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P44-P45 中国证监会及其派出机构履行监管职责，需要协会提供期货从业人员信息和资料的，协会应当按照要求及时提供。

• 4.【判断题】申请设立期货公司，主要股东为自然人的，其个人金融资产不得低于人民币5000万元。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P82-84 《期货公司监督管理办法》第八条规定，期货公司主要股东为自然人的，应当具备下列条件：(1)出资额不得超过其净资产，且资金来源真实合法，不得以委托资金、负债资金等入股期货公司。(2)没有较大数额的到期未清偿债务。(3)近3年未因重大违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。(4)未因涉嫌重大违法违规正在被有权机关立案调查或者采取强制措施。(5)近3年作为公司(含金融机构)的股东或者实际控制人，未有滥用股东权利、逃避股东义务等不诚信行为。(6)个人金融资产不低于人民币3000万元。(7)信誉良好，不存在对所投资企业经营失败或重大违法违规行为负有直接责任未逾3年的情形。(8)不存在中国证监会根据审慎监管原则认定的其他不适合持有期货公司股权的情形。间接持有期货公司5％以上股权的自然人也应当符合上述规定。

• 5.【不定项题】小王在某期货公司开户进行期货交易。在交易一段时间后，小王发现该公司早已被依法撤销期货经纪业务资格，遂向法院主张其与公司签订的期货经纪合同无效，要求返还其投资的资金。法院经调查后确认，该期货公司已按小王的指令入市交易，下列说法正确的是（ ）。
• A.期货经纪合同有效，小王需承担交易结果，但公司应返还小王佣金
• B.期货经纪合同无效，小王需承担交易结果，但公司应返还小王佣金
• C.期货经纪合同无效，小王需承担交易结果，公司无需返还佣金
• D.期货经纪合同无效，小王不需承担交易结果，公司应返还小王佣金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P241-P242 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十三条规定，有下列情形之一的，应当认定期货经纪合同无效：(1)没有从事期货经纪业务的主体资格而从事期货经纪业务的。(2)不具备从事期货交易主体资格的客户从事期货交易的。(3)违反法律、行政法规的强制性规定的。第十五条第一款规定，不具有主体资格的经营机构因从事期货经纪业务而导致期货经纪合同无效，该机构按客户的交易指令入市交易的，收取的佣金应当返还给客户，交易结果由客户承担。本题中，某期货公司已被依法撤销期货经纪业务资格，期货经纪合同无效；该公司已按小王的指令入市交易，交易结果由小王承担，但公司应返还小王佣金。

• 6.【不定项题】某期货公司在客户没有保证金或者保证金不足的情况下，下列操作中(  )的结果应被认定为透支交易。
• A.允许客户开仓交易
• B.不通知客户追加保证金
• C.对客户强行平仓
• D.允许客户继续持仓
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P244-P245 根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第三十一条的规定，期货公司在客户没有保证金或者保证金不足的情况下，允许客户开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。

• 7.【判断题】我国期货法规和自律规则构建了由中国证监会、证监会派出机构、中国期货业协会、期货交易所、期货市场监控中心共同组成的“五位一体”的监管信息共享机制。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P203-P205 以适应事中事后监管为目的，构建起中国证监会、地方证监局、期货交易所、监控中心、中国期货业协会“五位一体”监管信息共享机制。

• 8.【单选题】在期货监管机构、自律机构以及其他承担期货监管职能的专业监管岗位任职（ ）年以上的人员，申请期货公司高级管理人员任职资格的，视为符合期货从业人员条件。
• A.3
• B.7
• C.5
• D.8
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P46-P49 在期货监管机构、自律机构以及其他承担期货监管职能的专业监管岗位任职8年以上的人员，申请期货公司高级管理人员任职资格的，视为符合期货从业人员条件。

• 9.【单选题】中国证监会对期货公司风险监管指标设置的预警标准，正确的是（  ）。
• A.最低限额结算准备金不设预警标准
• B.期货公司应当按照公司章程的有关规定计算风险监管指标的预警标准
• C.规定“不得低于”一定标准的风险监管指标，其预警标准是规定标准的80%
• D.规定“不得高于”一定标准的风险监管指标，其预警标准是规定标准的120%
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P206-P210 选项A正确：最低限额结算准备金不设预警标准。 选项BCD错误：中国证监会（并非公司章程规定，B错误）对风险监管指标设置预警标准。规定“不得低于”一定标准的风险监管指标，其预警标准是规定标准的120%（并非80%，C错误），规定“不得高于”一定标准的风险监管指标，其预警标准是规定标准的80%（并非120%，D错误）。

• 10.【单选题】《期货交易管理条例》自（  ）起正式实施。
• A.2003年7月1日
• B.2007年4月15日
• C.2007年3月28日
• D.2002年5月7日
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P5-P7 选项B正确：国务院于2007年3月颁布了《条例》，并于当年4月15日正式实施。

• 11.【多选题】某期货公司的董事王某因涉嫌洗钱犯罪被批准逮捕，下列说法正确的是（  ）。
• A.期货公司应当立即向期货交易所报告
• B.期货公司应当立即向监管机构报告
• C.期货公司应当立即书面通知全体股东或进行公告
• D.期货公司应当立即向中国期货业协会报告
• 参考答案：BC
• 解析：教材页码：P92-P95 选项BC正确：期货公司有下列情形之一的，应当立即书面通知全体股东或进行公告，并向住所地中国证监会派出机构报告： （一）公司或者其董事、监事、高级管理人员因涉嫌违法违规被有权机关立案调查或者采取强制措施； （二）公司或者其董事、监事、高级管理人员因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚； （三）风险监管指标不符合规定标准； （四）客户发生重大透支、穿仓，可能影响期货公司持续经营； （五）发生突发事件，对期货公司或者客户利益产生或者可能产生重大不利影响； （六）其他可能影响期货公司持续经营的情形。 选项AD错误：针对董事涉嫌犯罪的情况，直接报告对象不包括期货交易所、中国期货业协会等自律组织。

• 1.【判断题】在压力测试中，可以通过设定极端情景发生的概率测算出遭受风险的可能性。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：压力测试可以被看作一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析，在这些极端情境下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。

• 2.【单选题】对于发行者而言，设计双赢结构的一个关键点在于设定敲入/敲出障碍水平，该水平的设置必须满足的公式是（ ）。
• A.浮动收益证券利息－向下敲入看跌期权价格=向下敲出跨式组合的价格
• B.浮动收益证券利息＋向下敲入看跌期权价格=向下敲出跨式组合的价格
• C.固定收益证券利息－向下敲入看跌期权价格=向下敲出跨式组合的价格
• D.固定收益证券利息＋向下敲入看跌期权价格=向下敲出跨式组合的价格
• 参考答案：D
• 解析：对于发行者而言，设计双赢结构的一个关键点在于设定敲入/敲出障碍水平，该水平的设置必须满足的公式是：固定收益证券利息＋向下敲入看跌期权价格=向下敲出跨式组合的价格。

• 3.【多选题】下列指标中，（ ）用于度量数据分布形状。
• A.离心度
• B.高度
• C.偏度
• D.峰度
• 参考答案：CD
• 解析：数据分布形状的度量指标：1.偏度；2.峰度。

• 4.【单选题】下列哪项是较为常用的期货套保手数的确定方法？（ ）
• A.滚动最小二乘法
• B.市值法
• C.β值法
• D.GARCH模型
• 参考答案：C

• 5.【判断题】在国际期货市场上，美元与大宗商品主要呈现出正相关关系。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在国际期货市场上，美元与大宗商品主要呈现出负相关关系。

• 6.【单选题】关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（ ）。
• A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入
• B.认为股票价格保持平稳、波动幅度较小的投资者适用于备兑看涨期权策略
• C.期权出售会影响获得该时期该股票的所有红利分配
• D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益
• 参考答案：C
• 解析：C项，期权出售不影响获得该时期该股票的所有红利分配。

• 7.【多选题】下列指数中，（ ）可以作为大宗商品的代表。
• A.RJ/CRB商品指数
• B.SP500指数
• C.CTA策略指数
• D.生产者价格指数
• 参考答案：AC

• 8.【单选题】（ ）是一种将资产、行业轮动、债券收益率曲线和经济周期四个阶段联系起来的方法，也是进行大类资产配置的基本工具。
• A.波浪理论
• B.美林投资时钟理论
• C.道氏理论
• D.江恩理论
• 参考答案：B
• 解析：美林投资时钟是美银美林在2004年提出的资产配置理论，是一种将资产、行业轮动、债券收益率曲线和经济周期四个阶段联系起来的方法，也是进行大类资产配置的基本工具。

• 9.【多选题】下列对哈罗德-多马模型的表述，正确的有（ ）。
• A.该模型强调资本形成在经济增长中的作用
• B.该模型中经济增长率与储蓄率成正比
• C.该模型考虑了技术进步对经济增长的作用
• D.该模型中经济增长率与资本-产出成反比
• 参考答案：ABD
• 解析：哈罗德-多马模型强调资本形成在经济增长中的作用，经济增长率与储蓄率成正比，与资本-产出成反比。但是，该模型忽视了劳动投入、技术进步乃至制度因素对经济增长的作用。

• 10.【单选题】在B-S-M期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（ ）。
• A.正相关关系
• B.负相关关系
• C.无相关关系
• D.不一定
• 参考答案：A
• 解析：从B-S-M期权定价公式可以看出，在某一时点上。S、K、T都是确定不变的，只有波动率σ是一个估计值，它可以来自过去的统计，也可以来自对未来的预期，而对过去的统计又会因为采样周期不同而不同，因此是一个不易确定的风险项。σ的大小直接影响到了最终价格的高低，即其他因素不变，标的资产波动率与期权价格正相关。

• 1.【单选题】（ ）对于风险厌恶型的投资者尤其是个人投资者而言具有较大的吸引力。
• A.自动赎回结构
• B.收益加强结构
• C.双赢结构
• D.保本结构
• 参考答案：D
• 解析：对投资者而言，保本结构化产品既可以规避投资亏损的风险，又可以通过产品中配置的期权结构来获得标的资产价格变动所带来的收益。保本结构对于风险厌恶型的投资者尤其是个人投资者而言具有较大的吸引力。

• 2.【单选题】为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时）与可支配收入（X【sub|1】，单位：百元）、居住面积（X【sub|2】，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示： <img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228108b5d.png" style="width:100%;"/>检验回归方程是否显著，正确的假设是（ ）。
• A.<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228104f10.png" style="width:100%;"/>
• B.<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/20230916122811fcc1.png" style="width:100%;"/>
• C.<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/2023091612281127d0.png" style="width:100%;"/>
• D.<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/2023091612281120d9.png" style="width:100%;"/>至少有一个不为零
• 参考答案：D
• 解析：检验回归方程是否显著就是要检验回归方程中的所有系数是否同时为0，也即原假设认为所有系数均为0；备择假设认为所有系数不全为0。故D项符合题意

• 3.【单选题】美国的GDP数据由美国商务部经济分析局（BEA）发布，一般在（ ）月末还进行年度修正，以反映更完备的信息。
• A.1
• B.4
• C.7
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：美国的GDP数据由美国商务部经济分析局（BEA）发布，季度数据初值分别在1月、4月、7月、10月公布，以后有两轮修正，每次修正相隔一个月。一般在7月末还进行年度修正，以反映更完备的信息。

• 4.【单选题】在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（ ）。
• A.4％
• B.6％
• C.8％
• D.10％
• 参考答案：C
• 解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核，如果金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8％，对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。

• 5.【判断题】黄金、白银这类投资资产商品期货往往存在便利性收益。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：黄金、白银这类投资资产商品期货往往存在便利性收益，因为黄金和白银会给其拥有者提供收入。

• 6.【单选题】（<s></s>）是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于该组数据中间位置的数值。
• A.方差
• B.中位数
• C.平均数
• D.四分位数
• 参考答案：B
• 解析：中位数是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于该组数据中间位置的数值。 方差是一组数据中每个数值与该组数据平均值离差平方和的平均。 平均数是反映一组数据平均水平的统计指标。 四分位数是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于数据中25%和75%位次上的数值，这两个数值分别为下四分位数和上四分位数。

• 7.【单选题】某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7，国债期货久期为6．8，假如国债期货报价105，该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（ ）。［参考公式：国债期货合约数量=(目标久期-组合久期）×组合价值)／(国债期货久期×国债期货价格)］
• A.做多国债期货合约56张
• B.做空国债期货合约98张
• C.做多国债期货合约98张
• D.做空国债期货合约56张
• 参考答案：D
• 解析：该机构利用国债期货将其国债修正久期由7调整为3，是为了降低利率上升使其持有的债券价格下跌的风险，应做空国债期货合约。对冲掉的久期=7-3=4，对应卖出国债期货合约数量=(4×1亿元)／(6．8×105万元)≈56(张)。

• 8.【单选题】分析两个变量之间的相关关系，通常可以通过观察变量之间的散点图和计算线性相关系数来衡量变量之间的线性相关程度。若相关系数是根据总体全部数据计算出来的，一般称为（ ）。
• A.总体相关系数
• B.相对相关系数
• C.样本相关系数
• D.绝对相关系数
• 参考答案：A
• 解析：相关系数包括总体相关系数和样本相关系数。若相关系数是根据总体全部数据计算出来的，则称为总体相关系数，记为p；根据样本数据计算出的相关系数称为样本相关系数，简称相关系数，记为r。

• 9.【判断题】若投资者只期望获得标的资产价格本身变动所带来的收益，而不愿意承担汇率风险的变动，则应该选择具有复合期权结构的产品。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：若投资者只期望获得标的资产价格本身变动所带来的收益，而不愿意承担汇率风险的变动，则应该选择具有数量调整期权结构的产品。若投资者既期望承担标的资产价格的风险，也愿意承担汇率变动本身的风险，则应该选择具有复合期权结构的产品。

• 10.【多选题】下列选项中，（ ）是股指期货的套利策略。
• A.股指期货的期现套利
• B.股指期货的跨期套利
• C.股指期货的分红套利
• D.股指期货与期权间套利
• 参考答案：ABCD

• 11.【多选题】下列关于Gamma的说法，错误的有（ ）。
• A.Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感
• B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较大
• C.平值期权的Gamma最小
• D.波动率增加将使行权价格附近的Gamma减小
• 参考答案：BC
• 解析：Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感，投资者不必频繁调整头寸对冲资产价格变动风险；反之，投资者要频繁调整。深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只有当标的资产价格和行权价格相近时，平值期权的Gamma最大，标的资产价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动。波动率和Gamma最大值成反比，波动率增加将使行权价格附近的Gamma减小，远离行权价格的Gamma增加。