期货从业资格每日一练(2026年1月26日)

• 1.【多选题】外汇现货保证金交易与外汇期货交易的区别有（  ）。
• A.外汇现货保证金交易在场外市场交易，外汇期货交易在交易所市场交易
• B.外汇现货保证金交易无到期日，外汇期货交易有多个到期日
• C.外汇现货保证金交易采取现金结算，外汇期货交易通常以对冲平仓了结合约
• D.外汇现货保证金交易交易币种为任何国家的币种，外汇期货交易的交易币种为少数主要币种
• 参考答案：ABCD
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230918151629124743481-b374cddc4008/20230914172528ff55.png" style="width:100%;"/>

• 2.【单选题】某日闭市后，某期货公司有李明、王伟、欧阳、张宁四个客户，其保证金占用及客户权益数分别如下表： <img src="/upload/paperimg/202309181526478464134c5-ae094f5b553e/2023091418462567fd.png" style="width:100%;"/>则（ ）将收到“追加保证金通知书”。
• A.李明
• B.王伟
• C.欧阳
• D.张宁
• 参考答案：B
• 解析：风险度=保证金占用／客户权益×100％，当风险度大于100％，即保证金占用大于客户权益时，客户会收到期货公司“追加保证金通知书”。题中，王伟的风险度大于100％，因此会收到“追加保证金通知书”。

• 3.【单选题】我国某农场预计3个月后将收获1 000吨玉米，欲利用大连商品交易所玉米期货进行套期保值，具体操作时（ ）。(1手10吨)
• A.买入100手玉米期货合约
• B.卖出200手玉米期货合约
• C.卖出100手玉米期货合约
• D.买入200手玉米期货合约
• 参考答案：C
• 解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。(3)预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。根据题意，该农场是担心3个月后玉米价格下跌，导致销售收益下降，因此应该卖出100手(1000／10)玉米期货合约，进行套期保值。

• 4.【多选题】技术分析法的三大市场假设是（ ）。
• A.供求因素是价格变动的根本原因
• B.价格呈趋势变动
• C.历史会重演
• D.市场行为反映一切信息
• 参考答案：BCD
• 解析：技术分析法的理论基础是基于以下三个假设。 1．市场行为反映一切信息 2．价格呈趋势变动 3．历史会重演

• 5.【单选题】1月10日，小麦期货价格为800美分／蒲式耳，现货价格为790美分／蒲式耳，此时基差为( )。
• A.10美分／蒲式耳
• B.-10美分／蒲式耳
• C.800美分／蒲式耳
• D.790美分／蒲式耳
• 参考答案：B
• 解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可简单地表示为：基差=现货价格-期货价格，本题中，基差=790-800=-10(美分／蒲式耳)。

• 6.【单选题】关于期货公司资产管理业务，以下表述正确的是（ ）。
• A.期货公司按照约定对客户的委托资产进行投资，并按合同约定收取报酬
• B.期货公司可自行决定委托资产额度
• C.期货公司董事可成为公司资产管理业务的客户
• D.资产管理合同应明确约定，由期货公司承担投资风险
• 参考答案：A
• 解析：资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托，根据《期货公司监督管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定，运用客户资产进行投资，并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。

• 7.【判断题】大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所对持仓限额和大户报告标准的设定都是相同的，不同的期货品种也是相同的。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所对持仓限额和大户报告标准的设定一般有如下规定：交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种每一月份的限仓数额及大户报告标准。故本题答案为B。

• 8.【单选题】期货市场上主要承担价格风险的是(  )。
• A.投机者
• B.商品经营者
• C.套期保值者
• D.商品生产者
• 参考答案：A
• 解析：期货投机的作用之一就体现在承担价格风险上。

• 9.【多选题】在我国境内，期货市场建立了（ ）“五位一体”的期货监管协调工作机制。
• A.期货交易所
• B.中国期货业协会
• C.中国期货市场监控中心
• D.证监会及其地方派出机构
• 参考答案：ABCD
• 解析：在我国境内，期货市场建立了中国证券监督管理委员会(中国证监会)、中国证监会地方派出机构、期货交易所、中国期货市场监控中心和中国期货业协会“五位一体”的期货监管协调工作机制。

• 10.【单选题】4月10日，某套利交易者在CME市场买入4手7月期英镑兑美元期货合约（交易单位为62500英镑），价格为1.4475，同时在LIFFE市场卖出10手6月期英镑兑美元期货合约10手，价格为1.4775（交易单位为25000英镑），5月10日将全部平仓，成交价格均为1.4825，该套利者通过套利交易(  )
• A.亏损7000美元
• B.获利7500美元
• C.获利7000美元
• D.亏损7500美元
• 参考答案：B
• 解析：CME市场：（1.4825-1.4475）*62500*4=8750美元 LIFFE市场：（1.4775-1.4825）*25000*10=-1250美元 8750-1250=7500美元。

• 1.【单选题】期货公司借入次级债务的，可以按照规定计入净资本，并在相关事项完成后（ ）个工作日内向住所地中国证监会派出机构报告。
• A.7
• B.10
• C.5
• D.3
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P206-P210 《期货公司风险监管指标管理办法》第十五条规定，期货公司借入次级债务、向股东或者其关联企业借入具有次级债务性质的长期借款以及其他清偿顺序在普通债之后的债务，可以按照规定计入净资本。期货公司应当在相关事项完成后5个工作日内向住所地中国证监会派出机构报告。期货公司不得互相持有次级债务。

• 2.【单选题】期货交易所的所得收益按照国家有关规定管理和使用，但应当首先用于（ ）。
• A.缴纳国家税款
• B.发放工作人员的工资和福利
• C.扩大期货交易所的营业规模
• D.保证期货交易场所、设施的运行和改善
• 参考答案：D
• 解析：《期货交易管理条例》第十四条。期货交易所的所得收益按照国家有关规定管理和使用，但应当首先用于保证期货交易场所、设施的运行和改善。

• 3.【单选题】[0年真题]与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行期货交易，影响期货交易价格或者期货交易量，情节严重的，处( )年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金。
• A.3
• B.5
• C.7
• D.10
• 参考答案：B
• 解析：《刑法》第一百八十二条规定，有下列情形之一，操纵证券、期货市场，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金：与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的。

• 4.【单选题】美国期货市场的自律组织的简称是（  ）。
• A.CBOT
• B.NFA
• C.FIA
• D.FBI
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P169-P171 选项B正确：期货业协会（NFA）是美国期货市场的自律组织，负责整个期货市场的行业全面自律管理。 选项A错误：CBOT指芝加哥期货交易所。 选项C错误：FIA指期货行业公会。 选项D错误：FBI即联邦调查局，是美国的执法机构。

• 5.【多选题】首席风险官享有的职权包括（ ）。
• A.参加或者列席与其履职相关的会议
• B.查阅期货公司的相关文件、档案和资料
• C.与期货公司有关人员进行谈话
• D.了解期货公司业务执行情况
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P57-P58 首席风险官根据履行职责的需要，享有下列职权： （一）参加或者列席与其履职相关的会议； （二）查阅期货公司的相关文件、档案和资料； （三）与期货公司有关人员、为期货公司提供审计、法律等中介服务的机构的有关人员进行谈话； （四）了解期货公司业务执行情况； （五）公司章程规定的其他职权。

• 6.【单选题】参加期货从业人员资格考试的人员，应当符合的条件是(  )。
• A.具有大专以上文化程度
• B.具有完全民事行为能力
• C.从事金融业务工作1年以上
• D.年满20周岁
• 参考答案：B
• 解析：《期货从业人员管理办法》规定，由中国期货业协会负责组织从业资格考试，参加从业资格考试的人员，应当符合下列条件：(1)年满18周岁；(2)具有完全民事行为能力；(3)具有高中以上文化程度；(4)中国证监会规定的其他条件。

• 7.【判断题】公司、企业或者其他单位的工作人员利用职务上的便利，索取他人财物或者非法收受他人财物，为他人谋取利益，数额较大的，处3年以下有期徒刑或者拘役；数额巨大的，处3年以上有期徒刑，可以并处没收财产。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：【本题已过期】 《中华人民共和国刑法修正案(六)》将刑法第一百六十三条修改为：“公司、企业或者其他单位的工作人员利用职务上的便利，索取他人财物或者非法收受他人财物，为他人谋取利益，数额较大的，处5年以下有期徒刑或者拘役；数额巨大的，处5年以上有期徒刑，可以并处没收财产。”

• 8.【判断题】期货公司提供研究分析服务时，应当按照客户投资数额的多少，将客户分成大客户、高级客户、普通客户等，并有针对性地分别向其提供个性化服务，同时采取有效措施，保证研究分析人员独立形成研究分析意见和结论。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P100-103 期货公司提供研究分析服务时，应当公平对待委托客户，并采取有效措施，保证研究分析人员独立形成研究分析意见和结论。期货公司应当建立研究分析报告和资讯信息的审阅、管理及使用机制，对研究分析报告、资讯信息的使用进行审阅和合规检查。期货公司应当采取有效措施，防止研究分析人员以及公司内部其他人员利用研究报告、资讯信息为自身及其他利益相关方谋取不当利益。

• 9.【单选题】国务院期货监督管理机构在调查操纵期货交易价格、内幕交易等重大期货违法行为时，限制被调查事件当事人的时间原则上不得超过（ ）个交易日；案情复杂的，可以延长至（ ）个交易日。
• A.10；30
• B.15；30
• C.10；20
• D.15；40
• 参考答案：B
• 解析：《期货交易管理条例》第四十七条第(七)项规定，国务院期货监督管理机构依法履行职责，在调查操纵期货交易价格、内幕交易等重大期货违法行为时，经国务院期货监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的期货交易，但限制的时间不得超过15个交易日；案情复杂的，可以延长至30个交易日。

• 10.【不定项题】期货公司开展期货投资咨询服务，下列做法中错误的是( )。
• A.市场传言国家将出台某政策措施，根据该传言为客户小马设计投资方案
• B.应客户要求，以公司业务员小刘的名义收取服务报酬
• C.向客户小王保证收益不低于10％，并约定收益高于30％时，超出部分按1：1的比例与小王分红
• D.与客户小林约定各自出资50万元共同投资，按1：1的比例共享收益，共担损失
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货公司从事期货投资咨询业务，应当与客户签订服务合同，明确约定服务内容、收费标准及纠纷处理方式等事项，期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务，不得有下列行为：(1)向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺(2)以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向客户提供期货投资咨询服务(3)对价格涨跌或者市场走势做出确定性的判断(4)用向客户提供投资建议谋取不正当利益（5）利用期货投资咨询活动传播虚假、误导性信息（6）以个人名义收取服务报酬（7）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

• 1.【单选题】在“保险+期货”运行机制中，（ ）主要操作为购买场外期权，将价格波动风险转移给期货经营机构。
• A.期货市场
• B.期货公司
• C.保险公司
• D.投保主体
• 参考答案：C

• 2.【多选题】2月10日，某机构投资者持有上证ETF50份额100万份，当前基金价格为2.360元／份，投资者持有基金的价值为236万元。该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元，于是使用保护性看跌期权策略。下列说法正确的是（ ）。
• A.假设市场上存在2月份到期执行价格为2.3元的看跌期权，则买入100张每张份额为1万份的上证ETF50看跌期权
• B.如果到期时上证ETF50的价格低于2.3元，投资者行权，组合价值不足230万元
• C.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，组合价值为其资产的市场价值
• D.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，组合价值为230万元
• 参考答案：AC
• 解析：由于每张上证ETF50期权份额为1万份，投资者可买入100份上述看跌期权，并支付相应的期权费。如果到期时上证ETF50的价格低于2.3元，投资者可以以2.3元的价格出售基金，因此，组合价值为230万元；如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，资产价值即是其市场价值。

• 3.【单选题】下列不属于相关性期权的是（ ）。
• A.交换期权
• B.价差期权
• C.彩虹期权
• D.跨式期权
• 参考答案：D
• 解析：相关性期权也称为多资产期权，其收益受到至少两个标的资产的影响。其典型代表包括：①交换期权；②彩虹期权；③价差期权。

• 4.【单选题】目前我国场外利率衍生品体系基本完备，形成了以（ ）为主的市场格局。
• A.利率互换
• B.远期利率协议
• C.债券远期
• D.国债期货
• 参考答案：A
• 解析：目前我国场外利率衍生品体系基本完备，形成以利率互换为主的市场格局，场外利率衍生品工具主要包括：债券远期、利率互换以及远期利率协议。

• 5.【单选题】当CPI同比增长为4%时，可以认为当前经济处于（ ）。
• A.安全区域
• B.通货膨胀
• C.较轻通货膨胀
• D.严重通货膨胀
• 参考答案：B
• 解析：一般来说,当CPI同比增长大于3%时,称为通货膨胀；而当CPI大于5%时,称为严重的通货膨胀。

• 6.【多选题】多元线性回归模型的基本假定有（ ）。
• A.零均值假定
• B.同方差与无自相关假定
• C.异方差假定
• D.无多重共线性假定
• 参考答案：ABD
• 解析：多元线性回归模型满足如下基本假定: (1)零均值假定。 (2)同方差与无自相关假定。 (3)无多重共线性假定，即解释变量之间不存在线性关系。 (4)随机扰动项与解释变量互不相关。 (5)正态性假定，随机扰动项μ【sub|i】服从正态分布，即μ【sub|i】～N(0，σ【sup|2】)。

• 7.【判断题】对于看跌期权，标的资产价格越高，利率对期权价值的影响越大。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：对于看涨期权，标的资产价格越高，利率对期权价值的影响越大。对于看跌期权，标的资产价格越低，利率对期权价值的影响越大。

• 8.【判断题】利用外汇远期和外汇期货进行套期保值的原理相同，交易场所也一样。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：利用外汇远期和外汇期货进行套期保值的原理相同，但交易场所不同（外汇远期交易为场外交易，而外汇期货交易则为场内交易）。

• 9.【单选题】若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，且序列不存在自相关性，这样的随机过程称为（ ）过程。
• A.平稳随机
• B.随机游走
• C.白噪声
• D.非平稳随机
• 参考答案：C
• 解析：若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，且序列不存在自相关性，这样的随机过程称为白噪声过程。

• 10.【单选题】<img src="/upload/paperimg/20230918194045722493416-4a6be5ab1c1a/202309161302168e15.png" style="width:100%;"/>如上图场外期权的合约标的是（ ）价格指数，所以需要将指数转化为货币度量。
• A.期权
• B.基金
• C.股票
• D.债券
• 参考答案：C
• 解析：场外期权的合约标的是乙方根据甲方的需求而构造的一个股票价格指数，该指数的成分股就是甲方的资产组合成分股。且由于合约标的是股票价格指数，所以需要将指数转化为货币度量。