期货从业每日一练(2026年9月6日)

• 1.【多选题】影响股指期货套期保值的效果的因素有（ ）
• A.保值期限与股指期货合约的到期期限是否匹配
• B.股票组合与股指期货合约标的指数的相关性
• C.股票组合与股指期货合约的规模是否一致
• D.股票组合价值与股指期货价格的波动是否一致
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P262-264 题中四个选项描述的因素均可以影响股指期货套期保值的效果

• 2.【多选题】以下关于利率互换的描述，正确的是（ ）。
• A.交易双方既交换本金，又交换利息
• B.交易双方只交换本金，不交换利息
• C.交易双方只交换利息，不交换本金
• D.交易双方根据名义本金交换现金流
• 参考答案：CD
• 解析：利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流则按固定利率计算。交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换。故本题选择CD。

• 3.【单选题】下列关于中国期货市场监控中心职能的描述，错误的是（ ）
• A.期货市场统一开户
• B.期货市场运行监测监控
• C.期货市场经营机构监测监控
• D.实施市场稽查和惩戒
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P483-485 中国期货市场监控中心承担如下服务职能：期货市场统一开户；期货保证金安全监控；期货市场运行监测监控；期货经营机构监测监控；期货及衍生品交易报告库的建设及运营；为期货投资者提供交易结算信息查询；宏观和产业分析研究；代管期货投资者保障基金；为监管机构和期货交易所等提供信息服务；期货市场调查；协助风险公司处置。D项属于期货交易所的职能。 【考查考点】第十三章期货市场监管与风险控制>>第二节中国期货市场监管体系>>中国期货市场监控中心P483-485

• 4.【单选题】假设沪铜和沪铝的合理价差为32500元/吨，则下列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（ ）。
• A.沪铜45980(元/吨）/沪铝13480(元/吨）
• B.沪铜45980(元/吨）/沪铝13180(元/吨）
• C.沪铜45680(元/吨）/沪铝13080(元/吨）
• D.沪铜45680(元/吨）/沪铝12980(元/吨）
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P234-241 本题考查外汇期货套利。外汇期货套利交易者根据不同市场、期货或币种间的理论性价差的异动波动，同时买进和卖出两种相关的外汇期货合约，以期价差朝有利方向变化后将手中合约同时对冲平仓而获利的交易行为。A的价差为32500元/吨；B的价差为32800元/吨C的价差为32600元/吨；D的价差为32700元/吨。首先A的价差等于32500，所以排除；BCD中B的价差最大，所以盈利空间最大。

• 5.【多选题】某交易者以2988点的价格买入IF1609合约10张，同时以3029点的价格卖出IF1612合约10张，准备持有一段时间后同时将上述合约平仓。以下描述正确的是（ ）。
• A.该交易者预期两合约未来的价差会减小
• B.该交易者预期两合约未来的价差会扩大
• C.该交易属于套期保值交易
• D.该交易属于跨期套利
• 参考答案：AD
• 解析：本题考查股指期货跨期套利。跨期套利是利用不同月份的股指期货合约的价差关系，买进（卖出）某一月份的股指期货的同时卖出（买进）另一月份的股指期货合约，并在未来某个时间同时将两个头寸平仓了结的交易行为，题干所述属于跨期套利。该交易者预期两合约未来的价差会减小，才会盈利，所以A正确。

• 6.【单选题】无本金交割外汇远期交易一般用于实行（ ）国家的货币，为面对汇率风险的企业和投资者提供了一个对冲及投资的渠道。
• A.无外汇管制
• B.外汇管制
• C.浮动利率
• D.中间利率
• 参考答案：B
• 解析：无本金交割外汇远期交易一般用于实行外汇管制国家的货币，为面对汇率风险的企业和投资者提供了一个对冲及投资的渠道。

• 7.【判断题】经国务院期货监督管理机构批准，期货交易所可以发布价格预测信息。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P97-98 期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情，并保证即时行情的真实、准确。期货交易所不得发布价格预测信息。未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。

• 8.【单选题】期货交易所的风险中，（ ）指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险，（ ）是指由于计算机交易系统或通信信息系统出现故障而带来的风险。
• A.管理风险；技术风险
• B.结算风险；技术风险
• C.管理风险；交易风险
• D.法律风险；系统风险
• 参考答案：A
• 解析：期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。前者是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险，后者是指由于计算机交易系统或通信信息系统出现故障而带来的风险。

• 9.【单选题】对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略的人员是（ ）。
• A.商品基金经理
• B.商品交易顾问
• C.交易经理
• D.期货佣金商
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P74-78 在商品投资基金中，商品交易顾问受聘于商品基金经理，对商品投资基金进行具体的交易操作、决定投资期货的策略。 【考查考点】第二童期货市场组织结构>>第四节期货交易者>>机构投资者P74-78

• 10.【多选题】对玻璃需求产生影响的直接因素有（ ）等
• A.玻璃的生产成本
• B.玻璃替代品的价格
• C.玻璃互补品的价格
• D.消费者对玻璃市场价格的预期
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P426-435 影响某种商品需求的因素主要包括商品自身的价格、替代品和互补品的价格、消费者对商品价格的预期、消费者的收入水平、消费者的偏好、政府的消费政策等。故本题选BCD

• 1.【不定项题】期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，中国证监会可以对其整改情况进行检查验收。期货公司逾期未改正，其行为严重危及期货公司的稳健运行、损害客户合法权益，或者涉嫌严重违法违规正在被中国证监会调查的，中国证监会可以区别情形，对其采取下列措施：（ ）。
• A.限制转让财产或者在财产上设定其他权利
• B.责令更换董事、监事、高级管理人员或者有关业务部门、分支机构的负责人员，或者限制其权利
• C.限制期货公司自有资金或者风险准备金的调拨和使用
• D.责令控股股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，中国证监会可以对其整改情况进行检查验收。期货公司逾期未改正，其行为严重危及期货公司的稳健运行、损害客户合法权益，或者涉嫌严重违法违规正在被中国证监会调查的，中国证监会可以区别情形，对其采取下列措施：(1)限制或者暂停部分期货业务；(2)停止批准新增业务；(3)限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利；(4)限制转让财产或者在财产上设定其他权利；(5)责令更换董事、监事、高级管理人员或者有关业务部门、分支机构的负责人员，或者限制其权利；(6)限制期货公司自有资金或者风险准备金的调拨和使用；(7)责令控股股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利。

• 2.【单选题】被要求进行整改的期货公司经过整改符合有关法律、行政法规规定以及持续性经营规则要求的，国务院期货监督管理机构应当自验收完毕之日起（ ）内解除对其采取的有关措施。
• A.3日
• B.5日
• C.10日
• D.15日
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P206-P210 对经过整改符合有关法律、行政法规规定以及持续性经营规则要求的期货公司，国务院期货监督管理机构应当自验收完毕之日起3日内解除对其采取的有关措施。

• 3.【单选题】证券公司应当定期对介绍业务规则、内部控制、风险隔离等制度的执行情况和营业部介绍业务的开展情况进行检查，每半年向中国证监会派出机构报送合规检查报告。发生重大事项的，证券公司应当在（ ）个工作日内向所在地中国证监会派出机构报告。
• A.2
• B.3
• C.4
• D.7
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P121-124 证券公司应当定期对介绍业务规则、内部控制、风险隔离等制度的执行情况和营业部介绍业务的开展情况进行检查，每半年向中国证监会派出机构报送合规检查报告。发生重大事项的，证券公司应当在2个工作日内向所在地中国证监会派出机构报告。

• 4.【单选题】《期货从业人员执业行为准则》是(  )对期货从业人员进行纪律惩戒的依据。
• A.期货交易所
• B.中国期货业协会
• C.中国证监会
• D.从事期货经营业务的机构
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P59-P63 《期货从业人员执业行为准则》是对从业人员的职业品德、执业纪律、专业胜任能力及职业责任等方面提出基本要求。是从业人员在执业过程中必须遵守的行为规范，是中国期货业协会对从业人员进行纪律惩戒的依据。

• 5.【多选题】根据期货从业人员执业的基本准则，严禁期货从业人员从事的行为有（ ）。
• A.内幕交易
• B.操纵期货交易价格
• C.欺诈投资者
• D.编造并传播有关期货交易的虚假信息
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货从业人员必须遵守有关法律、行政法规和中国证监会的规定，遵守协会和期货交易所的自律规则，不得从事或者协同他人从事欺诈、内幕交易、操纵期货交易价格、编造并传播有关期货交易的虚假信息等违法违规行为。

• 6.【多选题】期货公司总经理应当(  )。
• A.认真执行董事会决议
• B.确保经营业务的稳健运行
• C.确保客户保证金安全完整
• D.重点关注中小股东的利益
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P52 期货公司总经理应当认真执行董事会决议，有效执行公司制度，防范和化解经营风险，确保经营业务的稳健运行和客户保证金安全完整。副总经理应当协助总经理工作，忠实履行职责。

• 7.【多选题】净资本与风险资本准备的比例与上月相比变动超过20%的，期货公司应当向（  ）提交书面报告。
• A.全体董事
• B.股东会
• C.期货交易所
• D.公司住所地中国证监会派出机构
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P206-P210 净资本与风险资本准备的比例与上月相比变动超过20％的，期货公司应当向公司住所地中国证监会派出机构提交书面报告，说明原因，并在5个工作日内向全体董事提交书面报告。

• 8.【判断题】经营机构的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：经营机构的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。故本题表述正确。

• 9.【单选题】实践中，由于标准仓单等合约标的物权利凭证的处置较为复杂、流程烦琐，为了保护守约方的合法权益，期货交易所一般采取违约金或者（ ）的方式处理交割违约。
• A.罚款
• B.拘留
• C.管制
• D.限制人身自由
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P158-P161 实践中，由于标准仓单等合约标的物权利凭证的处置较为复杂、流程烦琐，为了保护守约方的合法权益，期货交易所一般采取违约金或者罚款的方式处理交割违约。

• 10.【多选题】根据《期货公司风险监管指标管理办法》的规定，期货公司风险监管指标包括（ ）。
• A.净资本
• B.净资本与净资产的比例
• C.流动资产与流动负债的比例
• D.负债与净资产的比例
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货公司应当持续符合以下风险监管指标标准：（一）净资本不得低于人民币3000万元；（二）净资本与公司风险资本准备的比例不得低于100%；（三）净资本与净资产的比例不得低于20%；（四）流动资产与流动负债的比例不得低于100%；（五）负债与净资产的比例不得高于150%；（六）规定的最低限额结算准备金要求。”

• 1.【判断题】常用的时间序列有平稳性时间序列和非平稳性时间序列。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：根据某个变量的过去值来预测未来值，需要用到时间序列方法。常用的时间序列包括：平稳性时间序列和非平稳性时间序列。

• 2.【判断题】在建立多元线性回归模型时,增加与实际问题有关的解释变量,模型的R2增大。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：当利用R2度量多元线性回归模型的拟合优度时,R2的值会随着解释变量的增多而增大,即便引入一个无关紧要的解释变量也会使R2变大。

• 3.【不定项题】某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下:卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖出10份国债期货合约（每份合约规模100万元）。沪深300股指期货9月合约价格为2984.6点。9月18日（第三个星期五）两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格105.7436元，沪深300指数期货合约最终交割价为3324.43点。M将得到（ ）万元购买成分股。
• A.1067.63
• B.1017.78
• C.982.22
• D.961.37
• 参考答案：A
• 解析：到期时，M实物交割10份国债期货合约，获得资金10574360元。现金交割指数期货，盈利=300X（3324.43-2984.6）=101949（元）。二者相加得资金10676309元，即1067.63万元可投入成分股的购买，从而完成资产配置的调整。

• 4.【判断题】在升贴水谈判中，买方最多只能是对升贴水进行讨价还价，尽量争取优惠（ ）。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：由于在升贴水谈判中，基差卖方的让利空间是有限的，加上基差买方处于被动接受的地位，买方最多只能是对升贴水进行讨价还价，尽量争取优惠。

• 5.【不定项题】某保险公司有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数为沪深300，其投资组合权重分布与现货指数相同。为方便计算，假设沪深300指数现货和6个月后到期的沪深300股指期货初始值为2800点。6个月后，股指期货交割价位3500点。据此回答一下两题： （1）假设该基金采取直接买入指数成分股的股票组合来跟踪指数，进行指数化投资。假设忽略交易成本，并且整个期间指数的成分股没有调整和分红，则该基金6个月后的到期收益为（ ）亿元。
• A.5.0
• B.5.2
• C.5.3
• D.5.4
• 参考答案：A
• 解析：股票资本利得为：20亿元*（3500-2800）/2800=5亿元。

• 6.【单选题】在期货市场上，滑点现象大部分是由于（ ）造成的。
• A.不可抗力因素
• B.不正规交易商故意做手脚
• C.网络数据传输延迟
• D.行情波动剧烈
• 参考答案：D
• 解析：在期货市场上，滑点现象大部分是由于行情波动剧烈造成的。

• 7.【单选题】金融机构内部运营能力体现在（ ）上。
• A.通过外部采购的方式来获得金融服务
• B.利用场外工具来对冲风险
• C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险
• D.利用创设的新产品进行对冲
• 参考答案：C
• 解析：恰当地利用场内金融工具来对冲风险，是金融机构内部运营能力的体现，如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具来对冲风险，那么可以通过外部采购的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。

• 8.【单选题】某机构投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比36%、24%、18%和22%，β系数分别为0.8、1.6、2.1和2.5.其投资组合的β系数为（ ）。
• A.2.2
• B.1.8
• C.1.6
• D.1.3
• 参考答案：C
• 解析：投资组合的β系数=36%×0.8+24%×1.6+18%×2.1+22%×2.5=1.6。

• 9.【单选题】假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有6个月，当前美元兑英镑即期汇率为1.5USD/GBP,而美国和英国的无风险利率分别是3%和5%，则该外汇期货合约的远期汇率是（ ）USD/GBP。
• A.1.475
• B.1.485
• C.1.495
• D.1.500
• 参考答案：B
• 解析：根据外汇期货定价公式可知，该外汇期货合约的远期汇率为:F0=Ste^(rD-rF)(T-t)=1.5xe^(3%-5%)×6/12≈1.485(USD/GBP)。

• 10.【多选题】进行成本利润分析计算成本利润时应考虑（ ）这一系列因素。
• A.产业链的上下游
• B.副产品价格
• C.替代品价格
• D.替代品时间
• 参考答案：ABCD
• 解析：进行成本利润分析，不能把某一商品单独拿出来计算其成本利润，而是要充分考虑到产业链的上下游、副产品价格、替代品价格和时间等一系列因素。