期货从业每日一练(2026年9月16日)

• 1.【多选题】下列关于期权执行价格的说法中，正确的是（ ）。
• A.不同交易所或同一交易所不同的期权合约，执行价格的推出方式不同
• B.同一期权合约不同的执行价格段，执行价格的间距也会不同
• C.在规定的行权期限内，期权的买方要求务必行权
• D.同一交易所不同期权合约标的资产价格波动程度不同，执行价格也不同
• 参考答案：ABD
• 解析：A、B、D项说法均正确，C项中，期权的买方拥有按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买进的义务。

• 2.【单选题】期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为（ ）。
• A.无套利区间的上界
• B.期货低估价格
• C.远期高估价格
• D.无套利区间的下界
• 参考答案：A
• 解析：期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界。

• 3.【不定项题】投资者买入10手中金所5年期国债期货，价格为98.880元，在期货价格为98.900元时追加5手多单，随后期货价格不断下跌。为限制损失，当国债期货价格跌至98.150元时全部平仓。不计交易成本，该投资者盈亏为（ ）元。（合约规模为100万元人民币）
• A.-110500
• B.35500
• C.-35500
• D.110500
• 参考答案：A
• 解析：价格由98.880元上涨到98.900元，又下降到98.150元，所以投资者是亏损的。亏损额=（98.150-98.880）÷100×100万×10+（98.150-98.900）÷100×100万×5=-110500，选A。

• 4.【多选题】期权按标的资产可以划分为（ ）。
• A.利率期权
• B.外汇期权
• C.股权类期权
• D.商品期权
• 参考答案：ABCD
• 解析：按照标的资产划分，常见的期权包括利率期权、外汇期权、股权类期权、商品期权等。

• 5.【多选题】美国大豆供需平衡表中包含有（ ）项目。
• A.产量
• B.进口量
• C.期初库存
• D.库存消费比
• 参考答案：ABCD
• 解析：供求平衡表列出了大量的供给与需求方面的重要数据，如上期结转库存、当期生产量、进口量、消费量、出口量、当期结转库存等。除此之外，供求平衡表还列出了前期的对照值及未来的预测值。

• 6.【判断题】中国期货保证金监控中心的成立，有利于保证期货交易资金安全，维护投资者利益。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P4-16 中国期货保证金监控中心于2006年3月成立，作为期货保证金安全存管机构，监控中心为有效降低保证金被挪用的风险，保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。

• 7.【多选题】以下关于最优套期保值比率的说法正确的有（ ）
• A.用最小方差法计算得到
• B.能够最大程度地对冲标的资产风险
• C.能够最大程度地提高标的资产预期收益
• D.用最大方差法计算得到
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P262-264 能够最有效、最大程度地消除被保值对象价格变动风险的套期保值比率称为最优套期保值比率。计算最优套期保值比率的一个常用方法称为最小方差法，这样计算的最优套期保值比率称为最小方差套期保值比率，具体体现为整个资产组合收益的方差最小化。

• 8.【单选题】我国期货公司从事的业务类型不包括（ ）。
• A.期货经纪业务
• B.期货投资咨询业务
• C.资产管理业务
• D.风险投资
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P57-64 期货公司的业务类型：期货经纪业务，期货投资咨询业务，资产管理业务，风险管理业务。不包括风险投资，故本题答案为D。

• 9.【单选题】在不考虑交易费用的情况下，持有到期时，买进看跌期权(  )，处于盈利状态。
• A.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间
• B.标的物价格在损益平衡点以下
• C.标的物价格在损益平衡点以上
• D.标的物价格在执行价格以上
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P305-320 对于买进看跌期权，当标的物价格在损益平衡点以下时，处于盈利状态，盈利随着标的资产价格高低而变化，标的资产价格趋于0时，买方盈利最大。

• 10.【单选题】在我国商品期货市场，期货合约进入交割月份后，会员或客户的持仓限额数量通常会（ ）。
• A.保持不变
• B.根据价格变动情况而定
• C.降低
• D.升高
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P94-96 一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准设置得低，即降低，故选C。

• 1.【单选题】期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的（ ）家公司担任董事、监事。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.4
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P49-P51 期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的2家公司兼任董事、监事，并不得在参股公司兼任董事、监事之外的职务，但是在期货公司全资或控股子公司兼职的，不受前述限制。

• 2.【单选题】通常情况下，期货纠纷案件的管辖法院为（ ）。
• A.中级人民法院
• B.期货法院
• C.高级人民法院
• D.基层人民法院
• 参考答案：A
• 解析：期货纠纷案件由中级人民法院管辖。高级人民法院根据需要可以确定部分基层人民法院受理期货纠纷案件。以期货交易所为被告或者第三人的因期货交易所履行职责引起的商事案件，由期货交易所所在地的中级人民法院管辖。

• 3.【多选题】会员制期货交易所章程应当载明的事项包括（ ）。
• A.会员的义务
• B.对会员的纪律处分
• C.会员的权利
• D.会员资格及其管理办法
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P131-133 会员制期货交易所章程还应当载明下列事项：(一)会员资格及其管理办法；(二)会员的权利和义务；(三)对会员的纪律处分。

• 4.【不定项题】某期货公司任命李平为首席风险官，下列情形中违反了中国证监会监管规定的是（  ）。
• A.李平在期货公司兼任合规部门负责人
• B.李平在期货公司兼任财务部门负责人
• C.董事会决议要求李平对总经理负责
• D.期货公司董事会讨论时，独立董事于某投了反对票，其他人都同意，依据章程规定，通过对李平的任命决议
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P55-P56 选项A正确，选项B错误：《期货公司首席风险官管理规定》第十三条第二项规定，首席风险官不得有下列行为：在期货公司兼任除合规部门负责人（A正确，B错误）以外的其他职务，或者从事可能影响其独立履行职责的活动。 选项C错误：《期货公司首席风险官管理规定》第二条第二款规定，首席风险官向期货公司董事会（并非总经理）负责。 选项D错误：《期货公司首席风险官管理规定》第六条第一款规定，期货公司应当根据公司章程的规定依法提名并聘任首席风险官。期货公司设有独立董事的，还应当经全体独立董事（必须全体都同意才能通过）同意。 题目问的是“违反规定”，因此答案选择BCD。

• 5.【单选题】（ ）是指人民法院基于公民、法人或者其他组织的请求，对行政机关和行政工作人员行政行为的合法性进行审查并作出裁判，解决行政争议的诉讼活动。
• A.行政诉讼
• B.仲裁
• C.调解
• D.民事诉讼
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P32-P39 行政诉讼是指人民法院基于公民、法人或者其他组织的请求，对行政机关和行政工作人员行政行为的合法性进行审查并作出裁判，解决行政争议的诉讼活动。

• 6.【单选题】中国期货业协会设理事会，理事会由会员理事和非会员理事组成。理事每届任期（ ）年，可连选连任。
• A.3
• B.4
• C.5
• D.6
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P171-P174 《中国期货业协会章程》第三十九条规定，理事每届任期4年，可连选连任。

• 7.【单选题】期货交易者保障基金的管理和运用遵循(  )的原则。
• A.适度
• B.效率
• C.平均
• D.公开、合理、有效
• 参考答案：D
• 解析：保障基金的管理和运用遵循公开、合理、有效的原则。故本题选D选项。

• 8.【多选题】从业人员应当保守国家秘密、所在机构秘密、投资者的商业秘密及个人隐私，对在执业过程中所获得的未公开的重要信息应当履行保密义务，不得泄露、传递给他人，可以除外的情况有( )。
• A.有关法律、法规、规章等要求提供的
• B.从业人员在执业过程中，为保护自己的合法权益而必须公开的
• C.从业人员对投资者服务结束或者离开所在机构后的
• D.国家司法部门、政府监管部门、协会和期货交易所按照有关规定进行调查取证的
• 参考答案：ABD
• 解析：从业人员应当保守国家秘密、所在机构秘密、投资者的商业秘密及个人隐私，对在执业过程中所获得的未公开的重要信息应当履行保密义务，不得泄露、传递给他人，但下列情况除外：①有关法律、法规、规章等要求提供的；②国家司法部门、政府监管部门、协会和期货交易所按照有关规定进行调查取证的；③从业人员在执业过程中，为保护自己的合法权益而必须公开的。从业人员对投资者服务结束或者离开所在机构后，仍应当保守投资者或者原所在机构的秘密。

• 9.【单选题】（ ）可以选举和罢免协会会长、副会长。
• A.会员大会
• B.监事会
• C.理事会
• D.董事会
• 参考答案：C
• 解析：理事会的主要职责包括:①筹备召开会员大会，贯彻、执行大会的决议;②向会员大会报告工作和财务状况;③决定设立专业委员会、专项基金管理委员会;④选举和罢免协会会长、副会长;⑤聘任和解聘秘书长、副秘书长;⑥聘任和解聘各专业委员会主任委员、副主任委员;⑦在会员大会闭会期间，对不履职会员理事暂停理事资格;⑧制定和颁布协会的自律规则、行业标准和业务规范;⑨决定协会年度工作计划和预决算;⑩决定会员的吸收或除名;⑪表彰、奖励、处分会员;⑫决定其他重大事项。

• 10.【判断题】期货从业人员因执业过错造成机构损失的，不承担相应责任。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P62-63 期货从业人员因执业过错给机构造成损失的，应当承担相应责任。

• 1.【判断题】在多元回归模型中，方程的拟合优度R^2越接近0，模型的预测能力会越好。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：R2的取值范围为:0≦R2≦1,R2越接近1.拟合效果越好:R2越接近0.拟合效果越差。

• 2.【判断题】在一元回归模型中，模型的拟合优度R【sub|2】越接近于1，说明模型对于样本预测数据的拟合程度越好，模型的预测效果也会越好。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：R【sub|2】的取值范围为：0≤R【sub|2】≤1，R【sub|2】越接近1，拟合效果越好；R【sub|2】越接近0，拟合效果越差。

• 3.【单选题】在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的（ ）。
• A.90％
• B.80％
• C.50％
• D.20％
• 参考答案：D
• 解析：由于仓容限制，交割厂库对仓单串换都有一定的限额，但交易所规定，在一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的20％，具体串换限额由交易所代为公布。

• 4.【不定项题】在估计出多元线性回归模型后，思考多元线性回归模型的一系列检验，据此回答以下两题。 （1）这些检验包括回归模型的（ ）。
• A.线性关系显著性检验
• B.回归系数显著性检验
• C.拟合优度检验
• D.自相关和异方差检验
• 参考答案：ABCD
• 解析：多元线性回归模型的检验有：①拟合优度检验，反映回归直线与样本观察值拟合程度；②F检验，又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验；③t检验，t检验又称为回归系数检验。

• 5.【判断题】保护性看跌期权策略主要是对资产价格下跌的风险进行保护，但不影响资产价格上涨所带来的收益。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：题干表述正确。

• 6.【判断题】在现实中，套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：在实际操作中，由于国债期货是一种虚拟的标准化合约，被实施套保的债券与期货合约的基础债券一般来说并不相同，也就是说，套保者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。

• 7.【不定项题】假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15,期货的保证金比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。据此回答以下四题。 （1）投资组合的总β为（ ）。
• A.1.86
• B.1.94
• C.2.04
• D.2.86
• 参考答案：C
• 解析：根据β计算公式，投资组合的总β为:0.90x1.20+0.1/12%x1.15≈2.04。

• 8.【单选题】期货现货互转套利策略执行的关键是（ ）。
• A.随时持有多头头寸
• B.头寸转换方向正确
• C.套取期货低估价格的报酬
• D.准确界定期货价格低估的水平
• 参考答案：D
• 解析：期货现货互转套利策是利用期货相对于现货出现一定程度的价差时，期货现货进行相互转换。这种策本身是被动的，当低估现象出现时，进行头寸转换。该策执行的关键是准确界定期货价格低估的水平。

• 9.【单选题】如果一个国债组合久期为5，组合价值为1亿元，现在投资经理买入20手国债期货，价值1950万元，国债期货久期为6.5，则该组合的目前久期为（ ）。
• A.6.1875
• B.6.2675
• C.6.3545
• D.6.5501
• 参考答案：B
• 解析：组合久期=（初始组合久期*初始组合价值+期货久期*期货市值）/初始组合市值带入公式可得：组合久期=（5*1亿+6.5*1950万）/1亿=6.2675

• 10.【不定项题】基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格X(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263X。回归结果显示:R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平a=0.05，X的t检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000。 (3)利用该回归方程对Y进行点预测和区间预测。设X取值为4330时，Y的对应值为Yo，针对置信度为95%，预测区间为(8142.45，10188.87)。以下解释合理的是（ ）。
• A.对Yo点预测的结果表明，Y的平均取值为9165.66
• B.对Yo点预测的结果表明，Y的平均取值为14128.79
• C.Y。落人预测区间(8142.45，10188.87)的概率为95%
• D.Y。未落入预测区间(8142.45，10188.87)的概率为95%
• 参考答案：AC
• 解析：当X取值为4330时，由；可得Y的点预测值Yo=-4963.13+3.263x4330=9165.66。预测平均值的置信度为95%的置信区间为(8142.45，10188.87)，表明Yo落人预测区间(8142.45，10188.87)的概率为95%。