期货从业每日一练(2026年10月1日)

• 1.【单选题】看涨期权的损益平衡点(不计交易费用)等于（ ）
• A.执行价格-权利金
• B.执行价格+权利金
• C.权利金
• D.执行价格
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P305-320 看涨期权多头和空头的损益平衡点均为执行价格+权利金；看跌期权多头和空头的损益平衡点均为执行价格-权利金。

• 2.【单选题】沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为(  )。
• A.上一交易日结算价的±10%
• B.上一交易日收盘价的±10%
• C.上一交易日收盘价的±20%
• D.上一交易日结算价的±20%
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P259-262 沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。

• 3.【单选题】基本面分析法的经济学理论基础是（ ）
• A.江恩理论
• B.供求理论
• C.艾略特波浪理论
• D.道氏理论
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P426 基本面分析方法以供求分析为基础，并结合对宏观经济因素、经济周期、经济政策等进行分析，研究价格变动的内在因素和根本原因，侧重于分析和预测价格变动的中长期趋势。故本题选A。 【考查考点】第十二章期货及衍生品价格分析>>第二节基本面分析>>基本面分析的含义P426

• 4.【单选题】依据我国银行间市场相关规定，关于人民币外汇货币掉期多头的说法正确的是（ ）。
• A.期初支付外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末收入外币
• B.期初支付外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末收入外币
• C.期初收入外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末支付外币
• D.期初收入外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末支付外币
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P400-403 按照本金交换方向， 期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头； 期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。 买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息； 卖方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息。 故本题选D。 【考查考点】第十一章互换>>第三节货币互换>>货币互换概述P400-403

• 5.【判断题】按照期权合约的标的物的不同，期权分为美式期权和欧式期权。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P286-289 按照对买方行权时间规定的不同，期权可分为美式期权和欧式期权。

• 6.【多选题】在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化，主要包括（ ）。
• A.失业率
• B.消费者物价指数
• C.生产者物价指数
• D.国内生产总值
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P194-196 在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化，主要包括：国内生产总值、工业生产指数、消费者物价指数、生产者物价指数、零售业销售额、失业率、耐用品订单及其他经济指标等。故本题答案为A、B、C、D。

• 7.【单选题】买进看跌期权的行权损益(不计交易费用)等于（ ）。
• A.执行价格-标的物的价格+权利金
• B.执行价格-标的物的价格-权利金
• C.标的物的价格-执行价格-权利金
• D.标的物的价格-执行价格+权利金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P305-320 买进看跌期权的行权损益=执行价格-标的物的价格-权利金。

• 8.【多选题】个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者进行综合评估。具体要求有（  ）。
• A.不存在严重不良诚信记录
• B.具有累计10个交易日、30笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录
• C.综合评估得分低于规定标准
• D.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P73-74 根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。 具体条件如下： ①申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元； ②具备金融期货基础知识，通过相关测试； ③具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录； ④不存在严重不良诚信记录； ⑤不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还应当按照交易所制定的投资者适当性制度操作指引，对投资者进行综合评估，不得为综合评估得分低于规定标准的投资者申请开立交易编码。

• 9.【单选题】黄金远期交易中，如果发起方为买方，则（ ）。
• A.即期价格和远期点均使用offer方报价
• B.即期价格和远期点均使用bid方报价
• C.即期价格使用bid方报价，远期点使用offer方报价
• D.即期价格使用offer方报价，远期点使用bid方报价
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P355-358 黄金远期价格采用远期全价的方式，指黄金交易双方约定的在远期起息日买卖黄金的价格。 远期全价的计算公式为：远期全价=即期价格+远期点。 如果发起方为卖方，则即期价格和远期点均使用bid方报价，如果发起方为买方，则即期价格和远期点均使用offer方报价。

• 10.【不定项题】当期货价格低估时，适合采用的股指期货期现套利策略为（ ）。
• A.买入现货股票，持有一段时间后卖出
• B.卖出股指期货，持有一段时间后买入平仓
• C.卖出股指期货，同时买入对应的现货股票
• D.买入股指期货，同时卖出对应的现货股票
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P269-276 当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为反向套利”。 【考查考点】第八章股指期货>>第四节股指期货投机与套利交易>>股指期货期现套利P269-276

• 1.【判断题】期货从业人员发现投资者有不诚信、违法违规的行为时，应当及时向所在机构报告。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P59-P63 《期货从业人员执业行为准则(修订)》第三十一条第二项规定，期货从业人员不能片面地强调业务的发展而忽视投资者信誉，更不能从个人利益出发与投资者恶意串通。发现投资者有不诚信、违法违规的行为时，应当及时向所在机构报告，并注意防范投资者的信用风险。

• 2.【单选题】期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的（ ）家公司担任董事、监事。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.4
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P49-P51 期货公司高级管理人员最多可以在期货公司参股的2家公司兼任董事、监事，并不得在参股公司兼任董事、监事之外的职务，但是在期货公司全资或控股子公司兼职的，不受前述限制。

• 3.【多选题】集合资产管理计划成立应具备的条件有(  )。
• A.募集过程符合法律、行政法规的规定
• B.募集过程符合中国证监会的规定
• C.募集金额达到资产管理合同约定的成立规模，且不违反中国证监会规定的最低成立规模
• D.投资者人数不少于2人
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P105-115 集合资产管理计划成立应当具备下列条件：(一)募集过程符合法律、行政法规和中国证监会的规定；(二)募集金额达到资产管理合同约定的成立规模，且不违反中国证监会规定的最低成立规模；(三)投资者人数不少于2人；(四)符合中国证监会规定以及资产管理合同约定的其他条件。

• 4.【单选题】美国期货市场的自律组织的简称是（  ）。
• A.CBOT
• B.NFA
• C.FIA
• D.FBI
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P169-P171 选项B正确：期货业协会（NFA）是美国期货市场的自律组织，负责整个期货市场的行业全面自律管理。 选项A错误：CBOT指芝加哥期货交易所。 选项C错误：FIA指期货行业公会。 选项D错误：FBI即联邦调查局，是美国的执法机构。

• 5.【多选题】期货公司控股股东应当具备以下哪些条件（  ）。
• A.净资本不低于人民币5亿元
• B.股东不适用净资本或者类似指标的，净资产不低于人民币10亿元
• C.在技术能力、管理服务、人员培训或营销渠道等方面具有较强优势
• D.具备对期货公司持续的资本补充能力
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P84-85 选项ABCD正确：期货公司控股股东、第一大股东除应当符合上述有关主要股东的条件外，还应当具备下列条件：(1)净资本不低于人民币5亿元；股东不适用净资本或者类似指标的，净资产不低于人民币10亿元；(2)在技术能力、管理服务、人员培训或营销渠道等方面具有较强优势；(3)具备对期货公司持续的资本补充能力，对期货公司可能发生风险导致无法正常经营的情况具有妥善处置的能力；(4)中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

• 6.【单选题】（ ）是指人民法院基于公民、法人或者其他组织的请求，对行政机关和行政工作人员行政行为的合法性进行审查并作出裁判，解决行政争议的诉讼活动。
• A.行政诉讼
• B.仲裁
• C.调解
• D.民事诉讼
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P32-P39 行政诉讼是指人民法院基于公民、法人或者其他组织的请求，对行政机关和行政工作人员行政行为的合法性进行审查并作出裁判，解决行政争议的诉讼活动。

• 7.【单选题】期货公司计算净资本时，应当按照企业会计准则的规定对（  ）充分计提。
• A.资产减值准备
• B.资产增值准备
• C.资产损失
• D.资产折旧
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P206-P210 选项A正确：期货公司计算净资本时，应当按照企业会计准则的规定充分计提资产减值准备、确认预计负债。 选项BCD为干扰项，教材未提及。

• 8.【单选题】关于期货交易与远期交易，描述正确的是（  ）。
• A.期货交易源于远期交易
• B.均需进行实物交割
• C.信用风险都较小
• D.交易对象同为标准化合约
• 参考答案：A
• 解析：期货交易萌芽于远期交易。交易方式的长期演进，尤其是远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。

• 9.【多选题】中国期货业协会实施纪律惩戒，应当遵循（ ）的原则。
• A.公开
• B.公平
• C.公正
• D.高效率
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P177-P178 中国期货业协会实施纪律惩戒，应当遵循公开、公平、公正的原则，以事实为根据，严格执行协会的有关规定，坚持教育与惩戒相结合。

• 10.【多选题】期货公司设立分支机构，应当具备下列条件（ ）。
• A.申请日前3个月符合风险监管指标标准
• B.具有符合业务发展需要的分支机构设立方案和稳定的经营计划
• C.公司治理健全、内部控制制度符合有关规定并有效执行
• D.未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近1年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P85 《期货公司监督管理办法》规定，期货公司设立营业部、分公司等境内分支机构，应当自完成相关工商设立登记之日起5个工作日内向公司住所地中国证监会派出机构报备。期货公司设立境内分支机构，应当具备下列条件： (一)公司治理健全，内部控制制度符合有关规定并有效执行； (二)申请日前3个月符合风险监管指标标准； (三)符合有关客户资产保护和期货保证金安全存管监控的规定； (四)未因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查，近1年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚； (五)具有符合业务发展需要的分支机构设立方案和稳定的经营计划； (六)中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

• 1.【判断题】在压力测试中，可以通过设定极端情景发生的概率测算出遭受风险的可能性。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：压力测试可以被看作一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析，在这些极端情境下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。

• 2.【单选题】对于发行者而言，设计双赢结构的一个关键点在于设定敲入/敲出障碍水平，该水平的设置必须满足的公式是（ ）。
• A.浮动收益证券利息－向下敲入看跌期权价格=向下敲出跨式组合的价格
• B.浮动收益证券利息＋向下敲入看跌期权价格=向下敲出跨式组合的价格
• C.固定收益证券利息－向下敲入看跌期权价格=向下敲出跨式组合的价格
• D.固定收益证券利息＋向下敲入看跌期权价格=向下敲出跨式组合的价格
• 参考答案：D
• 解析：对于发行者而言，设计双赢结构的一个关键点在于设定敲入/敲出障碍水平，该水平的设置必须满足的公式是：固定收益证券利息＋向下敲入看跌期权价格=向下敲出跨式组合的价格。

• 3.【多选题】下列指标中，（ ）用于度量数据分布形状。
• A.离心度
• B.高度
• C.偏度
• D.峰度
• 参考答案：CD
• 解析：数据分布形状的度量指标：1.偏度；2.峰度。

• 4.【单选题】下列哪项是较为常用的期货套保手数的确定方法？（ ）
• A.滚动最小二乘法
• B.市值法
• C.β值法
• D.GARCH模型
• 参考答案：C

• 5.【判断题】在国际期货市场上，美元与大宗商品主要呈现出正相关关系。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在国际期货市场上，美元与大宗商品主要呈现出负相关关系。

• 6.【单选题】关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（ ）。
• A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入
• B.认为股票价格保持平稳、波动幅度较小的投资者适用于备兑看涨期权策略
• C.期权出售会影响获得该时期该股票的所有红利分配
• D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益
• 参考答案：C
• 解析：C项，期权出售不影响获得该时期该股票的所有红利分配。

• 7.【多选题】下列指数中，（ ）可以作为大宗商品的代表。
• A.RJ/CRB商品指数
• B.SP500指数
• C.CTA策略指数
• D.生产者价格指数
• 参考答案：AC

• 8.【单选题】（ ）是一种将资产、行业轮动、债券收益率曲线和经济周期四个阶段联系起来的方法，也是进行大类资产配置的基本工具。
• A.波浪理论
• B.美林投资时钟理论
• C.道氏理论
• D.江恩理论
• 参考答案：B
• 解析：美林投资时钟是美银美林在2004年提出的资产配置理论，是一种将资产、行业轮动、债券收益率曲线和经济周期四个阶段联系起来的方法，也是进行大类资产配置的基本工具。

• 9.【多选题】下列对哈罗德-多马模型的表述，正确的有（ ）。
• A.该模型强调资本形成在经济增长中的作用
• B.该模型中经济增长率与储蓄率成正比
• C.该模型考虑了技术进步对经济增长的作用
• D.该模型中经济增长率与资本-产出成反比
• 参考答案：ABD
• 解析：哈罗德-多马模型强调资本形成在经济增长中的作用，经济增长率与储蓄率成正比，与资本-产出成反比。但是，该模型忽视了劳动投入、技术进步乃至制度因素对经济增长的作用。

• 10.【单选题】在B-S-M期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（ ）。
• A.正相关关系
• B.负相关关系
• C.无相关关系
• D.不一定
• 参考答案：A
• 解析：从B-S-M期权定价公式可以看出，在某一时点上。S、K、T都是确定不变的，只有波动率σ是一个估计值，它可以来自过去的统计，也可以来自对未来的预期，而对过去的统计又会因为采样周期不同而不同，因此是一个不易确定的风险项。σ的大小直接影响到了最终价格的高低，即其他因素不变，标的资产波动率与期权价格正相关。