期货从业每日一练(2026年11月3日)

• 1.【多选题】某股票当前价格为64.00港元，下列以该股票为标的的看涨期权中，内涵价值为零的是（ ）的期权。
• A.执行价格和权利金分别为60.00港元和4.5港元
• B.执行价格和权利金分别为64.00港元和2.75港元
• C.执行价格和权利金分别为67.00港元和0.80港元
• D.执行价格和权利金分别为70.00港元和0.30港元
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P293-298 看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，如果计算结果小于等于0，则内涵价值等于0。即当标的资产价格≤执行价格时，内涵价值为0。

• 2.【单选题】期货交易指令的内容不包括（ ）等
• A.合约交割日期
• B.开平仓
• C.合约月份
• D.交易的品种、方向和数量
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P101-103 交易指令的内容一般包括：期货交易的品种及合约月份、交易方向、数量、价格、开平仓等。通常客户应先熟悉和掌握有关的交易指令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。 【考查考点】第三章期货合约与期货交易制度>>第三节期货交易流程>>下单P101-103

• 3.【单选题】某持有日元资产的出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（ ）。
• A.买入日元期货买权
• B.卖出欧洲美元期货
• C.卖出日元期货
• D.卖出日元期货卖权，卖出日元期货买权
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P230-234 担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货；也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。故本题选C。

• 4.【单选题】改革开放以来，（  ）标志着我国期货市场起步。
• A.郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制
• B.深圳有色金属交易所成立
• C.上海金属交易所开业
• D.第一家期货经纪公司成立
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P4-16 1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。故本题选A。

• 5.【单选题】某交易商以无本金交割外汇远期(NDF)的方式购入6个月的美元兑人民币远期合约，价值100万美元，约定美元对人民币的远期汇率为6.2000。假设6个月后美元兑人民币的即期汇率变为6.2090，则交割时该交易商（ ）。
• A.获得1450美元
• B.支付1452美元
• C.支付1450美元
• D.获得1452美元
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P372-373 根据题意，汇率上升，说明该交易商的NDF头寸已经产生利润。所以交割时该交易商应获利：[(6．2090-6．2000)×1000000／6．2090≈1450(美元)。

• 6.【单选题】若其他条件不变，当石油输出国组织(OPEC)宣布减产，则国际原油价格将（ ）。
• A.下跌
• B.上涨
• C.保持不变
• D.不受影响
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P426-435 石油减产，则说明石油的供给减少。石油的供给减少，则石油的价格将上升。供给的多少将影响商品的价格水平。

• 7.【单选题】下列关于利率互换多头的说法正确的是（ ）。
• A.可通过互换规避利率下降风险
• B.是利率看涨者
• C.是收取固定现金流支付浮动现金流的一方
• D.可通过互换增加贷款收入
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P388-390 利率互换收取浮动现金流、支付固定现金流的一方被定义为买方，是利率看涨者。(B项正确，C项错误） 其目的是降低融资成本(有借款需求者)、规避利率上涨风险或赚取利率上涨收益。(A项错误，D项错误) 【考查考点】第十一章互换>>第二节利率互换>>利率互换概述P388-390

• 8.【单选题】甲、乙双方达成名义本金为2500万美元的1年期美元兑人民币互换协议，美元兑人民币的协议价格为6.4766。约定每3个月支付一次利息甲方以固定利率8.29%支付人民币利息，乙方以3个月Libor+30bps支付美元利息。若当前3个月期Libor为7.35%，则该互换交易首次付息日（ ）。(1bp=0.01%)
• A.甲方向乙方支付约52万美元，乙方向甲方支付约311万元人民币
• B.乙方向甲方支付约52万美元，甲方向乙方支付约336万元人民币
• C.乙方向甲方支付约52万元人民币，甲方向乙方支付约311万美元
• D.甲方向乙方支付约336万元人民币，乙方向甲方支付约48万美元
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P404-409 根据题意，该互换交易首次付息日，甲方向乙方支付的人民币利息为：2500万美元×6．4766×8．29％×(3÷12)≈336(万人民币)。乙方向甲方支付的美元利息为：2500万美元×(7．35％+30×0．01％)×(3÷12)≈48(万美元)。 【考查考点】第十一章互换>>第三节货币互换>>货币互换的应用P404-409

• 9.【判断题】国债期货理论价格=（现货全价+资金成本-利息收入）x转换因子（ ）。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P197-204 国债期货理论价格=（最便宜可交割国债净价+持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入）/转换因子

• 10.【单选题】1998年8月，上海期货交易所由（ ）、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。
• A.上海粮食批发市场
• B.上海金属交易所
• C.上海有色金属交易所
• D.上海证券交易所
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P47-52 1998年8月，上海期货交易所(简称上期所)由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。故本题答案为B。

• 1.【单选题】期货公司从事经纪业务，接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易，交易结果（ ）。
• A.由交易者承担
• B.由期货公司承担
• C.由政府承担
• D.由保险公司承担
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P28-P32 《期货和衍生品法》规定，期货公司从事经纪业务，接受客户委托，以自己的名义为客户进行期货交易，交易结果由交易者承担。

• 2.【单选题】实行会员分级结算制度的期货交易所或者其结算会员为债务人，债权人请求冻结、划拨期货交易所向其结算会员依法收取的（ ）的，人民法院不予支持。
• A.结算担保金
• B.风险准备金
• C.保证金
• D.存款准备金
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P262-263 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定(二)》第七条规定，实行会员分级结算制度的期货交易所或者其结算会员为债务人，债权人请求冻结、划拨期货交易所向其结算会员依法收取的结算担保金的，人民法院不予支持。

• 3.【多选题】期货公司的期货从业人员必须遵守（ ）。
• A.《期货交易管理条例》
• B.期货交易所的自律规则
• C.《期货从业人员执业行为准则》
• D.《期货从业人员管理办法》
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P42-P44 《期货从业人员管理办法》第十三条规定，期货从业人员必须遵守有关法律、行政法规和中国证监会的规定，遵守协会和期货交易所的自律规则，不得从事或者协同他人从事欺诈、内幕交易、操纵期货交易价格、编造并传播有关期货交易的虚假信息等违法违规行为。

• 4.【单选题】申请总经理、副总经理的任职资格，应当具备担任期货公司、证券公司等金融机构部门负责人以上职务不少于（  ）年，或者具有相当职位管理工作经历。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.4
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P46-P49 《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》规定，担任期货公司总经理、副总经理的，除具备经理层基本条件外，还应当具备下列条件： (1)具有从事期货业务3年以上经验，或者其他金融业务4年以上经验，或者法律、会计业务5年以上经验，或者经济管理工作10年以上经验； (2)担任期货公司、证券公司等金融机构部门负责人以上职务不少于2年，或者具有相当职位管理工作经历。

• 5.【单选题】期货公司董事长、监事会主席、独立董事和经理层人员依法参加中国期货业协会组织的（ ）专业能力水平评价测试，保障和提高自身专业能力水平。
• A.管理型
• B.技术型
• C.准入型
• D.非准入型
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P49-P51 期货公司董事长、监事会主席、独立董事和经理层人员依法参加中国期货业协会组织的非准入型专业能力水平评价测试，保障和提高自身专业能力水平。

• 6.【多选题】某期货公司的董事王某因涉嫌洗钱犯罪被批准逮捕，下列说法正确的是（  ）。
• A.期货公司应当立即向期货交易所报告
• B.期货公司应当立即向监管机构报告
• C.期货公司应当立即书面通知全体股东或进行公告
• D.期货公司应当立即向中国期货业协会报告
• 参考答案：BC
• 解析：教材页码：P92-P95 选项BC正确：期货公司有下列情形之一的，应当立即书面通知全体股东或进行公告，并向住所地中国证监会派出机构报告： （一）公司或者其董事、监事、高级管理人员因涉嫌违法违规被有权机关立案调查或者采取强制措施； （二）公司或者其董事、监事、高级管理人员因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚； （三）风险监管指标不符合规定标准； （四）客户发生重大透支、穿仓，可能影响期货公司持续经营； （五）发生突发事件，对期货公司或者客户利益产生或者可能产生重大不利影响； （六）其他可能影响期货公司持续经营的情形。 选项AD错误：针对董事涉嫌犯罪的情况，直接报告对象不包括期货交易所、中国期货业协会等自律组织。

• 7.【单选题】出于市场风险的考虑，期货市场发展之初，参与期货交易的只能是期货交易所会员。在境外，这些会员又称 “场内会员”，不包括以下哪些类型？（  ）
• A.期货自营商
• B.期货居间人
• C.代客交易的期货经纪商
• D.经特许可以直接入场交易的现货企业
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P28-P32 选项B错误：期货居间人是为双方提供中介服务的个人或机构，他们并不直接参与交易所内的交易活动，因此也不属于“场内会员”。 选项ACD正确：出于防范市场风险的考虑，期货市场发展之初，参与期货交易的只能是期货交易所会员。在境外，这些会员又称“场内会员”，包括期货自营商、代客交易的期货经纪商以及经特许可以直接入场交易的现货企业等。

• 8.【多选题】期货公司应当在风险监管报表附注中，充分披露期末或有事项的（ ）。
• A.性质
• B.形成原因
• C.进展情况
• D.可能发生的损失和预计损失的会计处理情况
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P206-P210 期货公司应当根据期末未决诉讼、未决仲裁等或有事项的性质、涉及金额、形成原因、进展情况、可能发生的损失和预计损失进行会计处理，在计算净资本时按照一定比例扣减，并在风险监管报表附注中予以说明。

• 9.【单选题】在期货公司客户下达的交易指令数量和买卖方向明确的情况下，下列说法中不正确的是（ ）。
• A.没有有效期限的，应当视为次日有效
• B.没有有效期限的，应当视为当日有效
• C.没有成交价格的，应当视为按市价成交
• D.没有开平仓方向的，应当视为开仓交易
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-P244 客户下达的交易指令数量和买卖方向明确，没有有效期限的，应当视为当日有效；没有成交价格的，应当视为按市价交易；没有开平仓方向的，应当视为开仓交易。

• 10.【判断题】证券期货经营机构可以为单一投资者设立单一资产管理计划，也可以为多个投资者设立集合资产管理计划。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P105-115 证券期货经营机构可以为单一投资者设立单一资产管理计划，也可以为多个投资者设立集合资产管理计划。集合资产管理计划的投资者人数不少于2人，不得超过200人。

• 1.【多选题】保本结构通常由（ ）与（ ）组合构成的。
• A.固定收益证券
• B.金融衍生品
• C.普通股票
• D.货币基金
• 参考答案：AB
• 解析：保本结构通常由固定收益证券与金融衍生品结构组成。

• 2.【单选题】在证券或期货交易所之外交易的期权属于（ ）。
• A.场内期权
• B.场外期权
• C.场外互换
• D.货币互换
• 参考答案：B
• 解析：场外期权是在证券或期货交易所之外交易的期权。

• 3.【单选题】国债期货价格和国债市场利率的关系是（ ）。
• A.反向变动关系
• B.同向变动关系
• C.无相关关系
• D.线性关系
• 参考答案：A
• 解析：考点：国债期货的价格和国债市场利率是反向变动关系，影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货市场利率。

• 4.【单选题】下列关于我国的国债，说法错误的是（ ）。
• A.储蓄国债包括凭证式和电子式
• B.记账式国债发行规模小且不可流通
• C.记账式国债有2年期的
• D.国债期货合约可交割国债为记账式国债
• 参考答案：B
• 解析：考点：B项说法错误，储蓄国债发行规模小且不可流通，记账式国债对购买者没有限制，可流通交易。

• 5.【单选题】期货加现金增值策略中期货头寸和现金头寸的比例一般是（ ）。
• A.1：3
• B.1：5
• C.1：6
• D.1：9
• 参考答案：D

• 6.【单选题】（ ）是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。
• A.支出法
• B.收入法
• C.生产法
• D.产品法
• 参考答案：C
• 解析：生产法是从国民经济各部门在核算期内生产的总产品价值中扣除生产过程中投入的中间产品价值，得到增加价值的方法。

• 7.【判断题】风险对冲的方法包括利用场内工具对冲、利用场外工具对冲以及创设新产品进行对冲。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：金融机构为其客户提供一揽子金融服务后，除了可以利用场内、场外的工具来对冲风险，也可以将这些风险打包并分切为多个小型金融资产，并将其销售给众多的投资者。这种方式也可以实现风险的转移。通过创设新产品来进行风险对冲，在实际中有多方面的应用，例如资产证券化、信托产品、商业银行理财产品等。

• 8.【多选题】下列选项中，（ ）属于影响股指期货走势的因素。
• A.市场供需
• B.指数估值
• C.资金面
• D.政策
• 参考答案：ABCD

• 9.【多选题】下列关于Delta对冲策略，说法正确的有（ ）。
• A.投资者往往按照1单位期权和Delta单位标的资产做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险
• B.如果该策略能完全规避组合的价格波动风险，则称该策略为Delta中性策略
• C.投资者不必依据市场变化调整对冲头寸
• D.标的资产价格大幅度波动时，Delta值也随之变化
• 参考答案：ABD
• 解析：投资者为规避资产组合的价格变动风险，经常采用期权Delta对冲策略，即按照1单位期权和Delta单位标的资产做反向头寸来规避资产组合中价格波动风险。如果该策略能完全规避组合的价格波动风险，则称该策略为Delta中性策略。标的资产价格大幅度波动时，Delta值也随之变化，静态的Delta对冲不能完全规避风险，需要不断依据市场变化调整对冲头寸。

• 10.【单选题】美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即期汇率为1．0890，期货价格为1．1020，那么该公司担心（ ）。
• A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值
• B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值
• C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值
• D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值
• 参考答案：C
• 解析：对于进口企业而言，若其应付账款是外币，则企业面临的主要外汇风险是本币贬值(外币升值)。本币贬值(外币升值)将导致企业应付账款的本币价值上升，相当于负债规模提高。由于该公司2个月后需要支付1000万欧元的价款，所以，该公司担心未来欧元会上涨，从而需要支付更多的美元来换取相同的1000万欧元。为了避免外汇风险，该公司应该进行本币空头套期保值或外币多头套期保值。本币空头套期保值，即在外汇市场上进行卖出本币外汇远期合约、本币外汇期货合约，亦或买入本币外汇看跌期权等交易。外币多头套期保值，即在外汇市场上进行买入外币外汇远期合约、外币外汇期货合约，亦或买入外币外汇看涨期权等交易。如果未来欧元上涨，该公司可以通过在期货市场上的获利减少现货市场上的亏损。