期货从业资格每日一练(2026年2月3日)

• 1.【单选题】某股票组合现值100万元，预计1个月后可收到红利1万元，市场利率为6%，买卖双方签订了3个月后转让该股票组合的远期合约，该远期合约的理论价格为(  )元。
• A.1004900
• B.1005000
• C.1010000
• D.1025100
• 参考答案：A
• 解析：100万元，3个月的资金占用成本为：100万×6%×3/12=15000元；1万元红利剩余期限为2个月的红利本息和为：1万+1万×6%×2/12=10100； 则该远期合约的理论价格为：现货价格+资金占用成本-利息收入=1000000+15000-10100=1004900元。

• 2.【单选题】（ ），指的是持有货币或货币等价物（如现金和旅行支票）的双方进行的交换。
• A.实盘交易
• B.保证金交易
• C.虚盘交易
• D.远期交易
• 参考答案：A
• 解析：实盘交易，指的是持有货币或货币等价物（如现金和旅行支票）的双方进行的交换。如用持有人民币去银行换取外币，就是实盘交易的一种。机构间的实盘交易，主要是在银行之间或者银行代理的大客户之间的实盘交易，一般在买卖成交后2个营业日内完成资金的交割。

• 3.【单选题】3月中旬，某大豆购销企业与一食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元／吨在2个月后向该食品厂交付2000吨大豆。该大豆购销企业，为了避免两个月后履行购销合同采购大豆的成本上升，该企业买入6月份交割的大豆期货合约200手(10吨／手)，成交价为4350元／吨。至5月中旬，大豆现货价格已达4150元／吨，期货价格也升至4780元／吨。该企业在现货市场采购大豆交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。3月中旬、5月中旬大豆的基差分别是（ ）元／吨。
• A.750；630
• B.-750；-630
• C.750；-630
• D.-750；630
• 参考答案：B
• 解析：基差=现货价格-期货价格。3月中旬基差=3600-4350=-750(元／吨)；5月中旬基差=4150-4780=-630(元／吨)。

• 4.【单选题】在远期外汇综合协议(SAFE)中，远期外汇综合协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换开始日，是（ ）
• A.基准日
• B.到期日
• C.结算日
• D.交易日
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P373-378 C项符合题意，结算日：远期外汇协议开始的日期，即协议中规定的第一次货币互换的开始日，也是交易双方计算并交付汇差的日期。 A项，基准日：也称确定日，为确定参考汇率的日期。 B项，到期日：名义远期外汇综合协议到期的日期，此时，买卖双方进行第二次货币互换。 D项，交易日：远期外汇综合协议成交的日期。 故本题选C。 【考查考点】第十章远期合约>>第四节外汇远期与外汇掉期>>远期外汇综合协议P373-378

• 5.【单选题】下列不属于影响供给的因素的是（ ）。
• A.商品自身的价格
• B.生产成本、生产的技术水平
• C.相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策
• D.消费者的偏好
• 参考答案：D
• 解析：选项ABC均属于影响供给的因素，D项影响需求。故本题答案为D。

• 6.【判断题】国债期货理论价格=国债现货价格+国债持有成本=国债现货价格+（持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入）。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：国债期货理论价格=国债现货价格+国债持有成本=国债现货价格+（持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入）。故本题答案为A。

• 7.【多选题】商品市场的需求量通常由(  )组成.
• A.国内消费量
• B.出口量
• C.期末商品结存量
• D.前期库存量
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P426-435 需求是指在一定的时间和地点，在不同价格水平下买方愿意并有能力购买的产品数量。本期需求量由国内消费量、出口量和期末结存量构成，故本题选A、B、C。

• 8.【单选题】以下关于利率互换的描述中，正确的是（ ）。
• A.交易双方一般在到期日交换本金和利息
• B.交易双方一般只交换利息，不交换本金
• C.交易双方一般既交换本金，又交换利息
• D.交易双方一般在结算日交换本金和利息
• 参考答案：B
• 解析：利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流按固定利率计算。在整个利率互换交易中，一般不用交换本金，交换的只是利息款项。

• 9.【判断题】对交易所期权而言，期权多头只能通过对冲平仓方式将期权头寸了结。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：期权多头可以通过对冲平仓、行权等方式将期权头寸了结，也可以持有期权至合约到期；当期权多头行权时，空头必须履约，即以履约的方式了结期权头寸；如果多头没有行权，则空头也可以通过对冲平仓了结期权头寸，或持有期权至合约到期。

• 10.【判断题】个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，不需要保证金，可以直接进行交易。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；具备金融期货基础知识，通过相关测试；具有累计10个交易日、20笔以上(含)的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录；不存在严重不良诚信记录；不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。故本题答案为B。

• 1.【多选题】[0年真题]期货公司违法经营或者出现重大风险，严重危害期货市场秩序、损害客户利益的，经国务院期货监督管理机构批准，可以对该期货公司直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员采取的措施有( )。
• A.行政拘留
• B.监视居住
• C.通知出境管理机关依法阻止其出境
• D.申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产，或者在财产上设定其他权利
• 参考答案：CD
• 解析：《期货交易管理条例》第六十条规定，经国务院期货监督管理机构批准，可以对该期货公司直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员采取以下措施：(一)通知出境管理机关依法阻止其出境；(二)申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产或者在财产上设定其他权利。

• 2.【不定项题】期货从业人员王某(非管理人员)利用工作便利，了解到所在公司一些客户的交易信息，王某不仅自己利用客户的交易信息从事期货交易，还把信息透露给亲朋好友。中国证监会可以对王某采取的措施包括（ ）。
• A.出具警示函
• B.监管谈话
• C.责令改正
• D.责令期货公司开除
• 参考答案：ABC
• 解析：《期货从业人员管理办法》第二十九条规定，“期货从业人员违反本办法规定的，中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函等监管措施”。

• 3.【多选题】[0年真题]依《期货交易所管理办法》的规定，下列不具有申请期货交易所会员资格的是( )。
• A.上海期货交易所副总经理王某
• B.芝加哥期货交易所在我国设立的分支机构
• C.某国有企业下设的进出口公司
• D.香港某期货经纪公司
• 参考答案：ABD
• 解析：期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

• 4.【单选题】期货业协会应当自对期货从业人员作出纪律惩戒决定之日起( )个工作日内，向中国证监会及其有关派出机构报告。
• A.3
• B.5
• C.10
• D.20
• 参考答案：C
• 解析：协会应当自对期货从业人员作出纪律惩戒决定之日起10个工作日内，向中国证监会及其有关派出机构报告，并及时在协会网站公示。

• 5.【单选题】期货公司应当缴纳期货投资者保障基金，但在特定情况下经批准可以暂停缴纳。这些特定情形不包括（  ）。
• A.公司遭受重大突发市场风险
• B.公司遭受不可抗力
• C.总额足以覆盖市场风险
• D.当年发生财务亏损
• 参考答案：D
• 解析：《期货投资者保障基金管理办法》第十一条规定，有下列情形之一的，经中国证监会、财政部批准，期货交易所、期货公司可以暂停缴纳保障基金：（一）保障基金总额足以覆盖市场风险；（二）期货交易所、期货公司遭受重大突发市场风险或者不可抗力。当前款情形消除后，经中国证监会、财政部批准，应当恢复缴纳。

• 6.【多选题】期货公司变更法定代表人，拟任法定代表人应当具备任职资格，期货公司应当向住所地的中国证监会派出机构提交下列（ ）备案材料。
• A.备案报告
• B.公司决议文件
• C.期货公司原《经营期货业务许可证》正、副本原件
• D.律师事务所出具的法律意见书
• 参考答案：ABC
• 解析：《期货公司监督管理办法》第二十条期货公司变更法定代表人，拟任法定代表人应当具备任职条件。期货公司应当自完成相关工商变更登记之日起5个工作日内向住所地中国证监会派出机构提交下列备案材料：（一）备案报告； （二）变更后的营业执照副本复印件；  （三）公司决议文件； （四）法定代表人期货从业资格证明、任职资格证明； （五）期货公司原《经营期货业务许可证》正、副本原件； （六）中国证监会要求提交的其他文件。 考点 《期货公司监督管理办法》设立、变更与业务终止

• 7.【不定项题】甲期货公司因风险控制不力致使保证金出现缺口，客户钱某的40万元保证金甲期货公司无法赔偿。如甲期货公司获准使用期货投资者保障基金对客户钱某保证金损失予以补偿，则钱某可得到的保障基金最大补偿金额为（ ）。
• A.40万元
• B.37万元
• C.10万元
• D.67万元
• 参考答案：B
• 解析：《期货投资者保障基金管理办法》第二十一条规定，对期货投资者的保证金损失，保障基金按照下列原则予以补偿：对每位个人投资者的保证金损失在10万元以下（含10万元）的部分全额补偿，超过10万元的部分按百分之九十补偿。据此，钱某可能得到的期货投资者保障基金补偿的最大金额为：10＋（40－10）×90%＝37（万元）。

• 8.【单选题】根据《期货公司风险监管指标管理办法》，处于风险预警期的期货公司符合以下（  ）条件时，风险预警期结束。
• A.风险监管指标优于规定标准的
• B.风险监管指标优于预警标准的
• C.风险监管指标优于预警标准并连续保持1个月的
• D.风险监管指标优于预警标准并连续保持3个月的
• 参考答案：D

• 9.【不定项题】某期货公司接受客户李某委托为其进行白糖期货交易，李某根据白糖期货近期的表现，总结经验得出白糖处于多头行情中，并有加速上涨的趋势，于是下达交易指令，买入白糖期货合约50手。但是，期货公司根据自己以往的经验，预测白糖期货的走势并不十分明朗，有下跌的风险，于是擅自做主没有为李某下达交易指令。结果白糖期货价格迅速上涨，造成李某没有获利。在该案例中，该期货公司违反的规定是（ ）。
• A.隐瞒重要事项，诱骗客户发出交易指令
• B.使用其他不正当手段，诱骗客户发出交易指令
• C.未将客户交易指令下达到期货交易所
• D.以上都不是
• 参考答案：C
• 解析：《期货交易管理条例》第六十七条 期货公司有下列欺诈客户行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处10万元以上50万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整顿或者吊销期货业务许可证： （六）未将客户交易指令下达到期货交易所； 考点  《期货交易管理条例》法律责任

• 10.【判断题】期货公司任用不具备资格的期货从业人员的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处5万元以上10万元以下的罚款。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货交易管理条例》第六十六条期货公司有下列行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处违法所得1倍以上3倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不满10万元的，并处10万元以上30万元以下的罚款；情节严重的，责令停业整顿或者吊销期货业务许可证：（十二）任用不具备资格的期货从业人员的。 期货公司有前款所列行为之一的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处1万元以上5万元以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销期货从业人员资格。

• 1.【多选题】中央银行的货币政策工具主要有（ ）。
• A.转移支付
• B.再贴现率
• C.法定准备率
• D.公开市场业务
• 参考答案：BCD
• 解析：中央银行的货币政策工具主要有再贴现率、公开市场业务和法定准备率。

• 2.【单选题】4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的“13附息国债05”现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的“13附息国债05”，同时以97．40元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（ ）万元。［13附息国债05面值100万元］
• A.40
• B.35
• C.45
• D.30
• 参考答案：D
• 解析：该投资者在国债期货市场上的收益为：[(97．38-97．40)／100]×100手×100万元=-2(万元)，在国债现券市场上的收益为：[(100．43-100．11)／100]×100000000=32(万元)，故该投资者在此次交易中的收益为：32-2=30(万元)。

• 3.【单选题】若市场整体的风险涨价水平为10%，而β值为1.5的证券组合的风险溢价水平为（  ）。
• A.10%
• B.15%
• C.5%
• D.50%
• 参考答案：B
• 解析：β值是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。β值为1，表示指数变化时，股票价格会以相同的百分率变化；β值为1.8时，表示指数发生1%的变动，股票价格会呈现1.8%的变动；β值为值0.5时，表示指数发生1%的变动，股票价格会呈现0.5%的变动。

• 4.【单选题】（ ）是在持有股票或股票组合的同时，买入以该资产为标的的看跌期权。
• A.备兑看涨期权策略
• B.保护性看跌期权策略
• C.保护性看涨期权策略
• D.抛补式看涨期权策略
• 参考答案：B

• 5.【判断题】阿尔法策略的缺陷在于它的管理成本较高。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：阿尔法策略具有的优点主要有以下几个方面: 第一，扩大了投资的可选择范围，提供了广阔的投资领域。 第二，优化资产配置。 第三，有效构建组合。 第四，节约管理费用。 故题干说法错误。

• 6.【单选题】某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7，国债期货久期为6．8，假如国债期货报价105，该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（ ）。［参考公式：国债期货合约数量=(目标久期-组合久期）×组合价值)／(国债期货久期×国债期货价格)］
• A.做多国债期货合约56张
• B.做空国债期货合约98张
• C.做多国债期货合约98张
• D.做空国债期货合约56张
• 参考答案：D
• 解析：该机构利用国债期货将其国债修正久期由7调整为3，是为了降低利率上升使其持有的债券价格下跌的风险，应做空国债期货合约。对冲掉的久期=7-3=4，对应卖出国债期货合约数量=(4×1亿元)／(6．8×105万元)≈56(张)。

• 7.【判断题】金融机构自身拥有优秀的内部运营能力，有利于其把服务客户过程中承揽过来的风险恰当地对冲掉。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：为了提供这样的服务，金融机构自身需要优秀的内部运营能力，以便把服务客户过程中承揽过来的风险恰当地对冲掉。

• 8.【判断题】备兑看涨期权是指卖出一种股票的同时买入一个该股票的看涨期权，或者针对投资者手中持有的股票卖出看涨期权的一种策略。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：备兑看涨期权策略又称抛补式看涨期权，是指买入一种股票的同时卖出等量该股票的看涨期权，或者针对投资者手中持有的股票卖出看涨期权。

• 9.【多选题】下列哪些是识别ARMA模型的核心工具？（ ）
• A.逆函数
• B.自相关函数
• C.累积分布函数
• D.偏自相关函数
• 参考答案：BD
• 解析：识别ARMA模型的两个核心工具是自相关函数与偏自相关函数，以及它们各自的相关图。

• 10.【单选题】下列哪项资产的远期价格定价公式最简单？（ ）
• A.不支付红利的标的资产
• B.支付现金红利的标的资产
• C.支付仓储成本的标的资产
• D.中长期国债期货标的资产
• 参考答案：A
• 解析：不支付红利的标的资产没有持有收益，持有成本只包括购买标的资产所需资金的利息，因此其远期价格定价公式最简单。