期货从业资格每日一练(2024年10月10日)

◆期货基础知识

1.【单选题】在我国，4月27日，某交易者进行套利交易，同时买入100手7月铜期货合约，卖出200手9月铜期货合约、买入100手11月份铜期货合约；成交价格分别为65820元／吨、66180元／吨和66280元／吨。5月1011对冲平仓成交价格分别为65860元／吨、66130元／吨和66270元／吨。该套利交易的净收益是（）元。(合约规模5吨／手，不计手续费等费用)
A.75000
B.65000
C.15000
D.60000
参考答案：B
解析：略

2.【判断题】芝加哥商业交易所中的欧元、日元、澳元的外汇期货合约都是采用实物交割方式。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：芝加哥商业交易所中的欧元、日元、澳元的外汇期货合约都是采用实物交割方式。

3.【单选题】假设有一揽子股票组合与某指数构成完全对应，该组合的市值为100万，假定市场年利率为6％，且预计1个月后可收到1万元的现金红利，假设该股指期货合约的乘数为100元，则100万市值的股票组合相当于股票指数10000点。假设远期理论价格与期货理论价格相等，则3个月后交割的股指期货合约的理论的点数是( )点。
A.10250.50
B.10150.00
C.10100.00
D.10049.00
参考答案：D
解析：方法一：资金占用100万元，相应的利息为1000000元*6%*（3/12）=15000元；红利及利息为10000元*[1+6%*（2/12）]=10100元；合理价格为1000000+（15000-10100）=1004900（元）。本题中，股指期货合约的乘数为100元，则股指期货的理论点数是10049点；方法二：股指期货合约的乘数为100元，资金占用100万元，相当于10000点，相应的利息为10000点*6%*（3/12）=150（点）；红利1万元，相当于100点，红利及利息为100点*[1+6%*（2/12）]=101点；期货合理价格为10000点+（150点-101点）=10049点。

4.【多选题】在外汇市场交易中，套汇实现盈利一般需要具备的条件有( )。
A.不同市场报价存在汇率差异
B.交易者迅速进行正确的市场操作
C.交易者能捕捉到汇率差异
D.外汇品种到期期限不一致
参考答案：ABC
解析：在现实市场交易中，发现套汇机会并利用套汇机会获利，一般需要具备两个条件：第一，市场报价存在汇率差异。无论是直接套汇还是间接套汇，市场存在报价的差异是套汇机会存在的前提。但是，外汇市场经过多年发展，外汇做市商都有一套成熟的报价体系，能根据市场行情进行迅速改变，因此套汇机会出现的概率比较低。第二，套汇交易者拥有一定的专业知识和技术经验，能够在套汇机会出现时，捕捉到汇率的差异并迅速进行正确的市场操作。在套汇机会出现时，市场上的套汇力量会迅速进入市场并影响价格，使套汇机会稍纵即逝。因此，交易者需要拥有一定的专业知识和技术经验，从而能在其他交易者发现套汇机会之前进行套汇。例如，交易者可以运用先进的电脑技术，时刻监控市场报价的变动，同时配以高速的下单系统和指令传达网络，使套汇交易指令快速执行。

5.【多选题】关于交易所交易基金（ETF）的描述，以下说法正确的有（）。
A.ETF是一种将跟踪指数证券化，通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券，使得投资者可以通过买卖基金份额实现一揽子证券交易
B.ETF是一种封闭式基金
C.ETF可以在交易所像买卖股票那样进行交易
D.ETF可以作为开放式基金，随时申购与赎回
参考答案：ACD
解析：ETF是一种将跟踪指数证券化，通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券，使得投资者可以通过买卖基金份额实现一揽子证券交易。ETF可以在交易所像买卖股票那样进行交易，也可以作为开放式基金，随时申购与赎回。

6.【多选题】纽约-泛欧交易所集团成为一家完全合并的交易所集团，于2007年4月4日在( )和( )同时挂牌上市。
A.纽约证券交易所
B.芝加哥证券交易所
C.伦敦证券交易所
D.欧洲证券交易所
参考答案：AD
解析：纽约-泛欧交易所集团成为一家完全合并的交易所集团，于2007年4月4日在纽约证券交易所和欧洲交易所同时挂牌上市。

7.【判断题】股指期货的规模随着股指期货价格的变化而变化。（）
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：股指期货的规模随着股指期货价格的变化而变化。故本题答案为A。

8.【单选题】下列不属于国债期货进行套期保值时，确定合约数量方法的是（）。
A.面值法
B.修正久期法
C.基点价值法
D.付息频率法
参考答案：D
解析：常见的确定国债期货合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。

9.【多选题】某食用油压榨企业，为保证其原料大豆的来源和质量，选择了期货市场实物交割，这是由于（）。
A.期货交割的品种质量有严格规定
B.期货交易与现货交易的交易对象不同
C.期货交易履约有保证
D.期货价格低于现货价格
参考答案：AC
解析：期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。这种标准化合约给期货交易带来极大的便利，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本，提高了交易效率和市场流动性。此外，期货交易实行保证金制度，对履约有保证。B项，现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是标准化合约，但这不是企业选择期货市场实物交割的原因；D项，期货价格可能高于现货价格，也可能低于现货价格。

10.【多选题】下列关于相对强弱指标(RSI)的说法中，正确的是( )。
A.相对强弱指标是以一特定时期内市场价格的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据市场价格涨跌幅度显示市场的强弱
B.RSI下降至20时，表示市场有超买现象
C.RSI的取值介于0和100之间
D.RSI保持高于50表示为强势市场
参考答案：ACD
解析：相对强弱指标下降至20时，表示市场有超卖现象。

◆期货法律法规

1.【多选题】下列选项中，（）属于期货交易所监事会的职权。
A.检查期货交易所财务
B.监督期货交易所董事、高级管理人员执行职务行为
C.向股东大会会议提出提案
D.中国证监会规定的其他职权
参考答案：ABC

2.【单选题】通常情况下，期货纠纷案件的管辖法院为（）。
A.中级人民法院
B.期货法院
C.高级人民法院
D.基层人民法院
参考答案：A
解析：期货纠纷案件由中级人民法院管辖。高级人民法院根据需要可以确定部分基层人民法院受理期货纠纷案件。以期货交易所为被告或者第三人的因期货交易所履行职责引起的商事案件，由期货交易所所在地的中级人民法院管辖。

3.【多选题】[0年真题]根据《期货交易所管理办法》的规定，下列属于期货交易所的职责的是( )。
A.制定并实施期货交易所的交易规则及其实施细则
B.发布市场信息
C.监管会员及其客户、指定交割仓库、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者的期货业务
D.查处违规行为
参考答案：ABCD
解析：参见《期货交易所管理办法》第八条规定。

4.【多选题】期货公司及其从业人员在开展期货投资咨询服务时，不得从事的行为有（）。
A.以个人名义收取服务报酬
B.向客户做获利保证，或者约定分享收益或共担风险
C.以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向客户提供期货投资咨询服务
D.利用期货投资咨询活动操纵期货交易价格、进行内幕交易，或者传播虚假、误导性信息
参考答案：ABCD
解析：根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第13条的规定，期货公司及其从业人员在开展期货投资咨询服务时，不得从事下列行为：①向客户做获利保证，或者约定分享收益或共担风险；②以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向客户提供期货投资咨询服务；③利用期货投资咨询活动操纵期货交易价格、进行内幕交易，或者传播虚假、误导性信息；④以个人名义收取服务报酬；⑤期货法规、规章禁止的其他行为。期货投资咨询业务人员在开展期货投资咨询服务时，不得接受客户委托代为从事期货交易。

5.【单选题】客户以有价证券充抵保证金的，会员应当将收到的有价证券提交（）。
A.期货公司
B.中国证监会
C.期货交易所
D.期货结算公司
参考答案：C
解析：教材页码：P148-152 客户以有价证券充抵保证金的，会员应当将收到的有价证券提交期货交易所。故本题答案为C。

6.【多选题】期货保证金安全存管监控机构对有下列行为的期货交易所、非期货公司结算会员，责令改正，给予警告，没收违法所得（）。
A.违反国务院期货监督管理机构有关保证金安全存管监控规定的
B.不按照规定向国务院期货监督管理机构履行报告义务的
C.不按照规定建立．健全结算担保金制度的
D.不按照规定向国务院期货监督管理机构报送有关文件资料的
参考答案：ABD
解析：【本题已过期】（本题题干表达不清，具有争议）根据《期货交易管理条例》第六十四条规定，期货交易所、非期货公司结算会员有下列行为之一的，责令改正，给予警告，没收违法所得：（一）违反规定接纳会员的；（二）违反规定收取手续费的；（三）违反规定使用、分配收益的；（四）不按照规定公布即时行情的，或者发布价格预测信息的；（五）【不按照规定向国务院期货监督管理机构履行报告义务的】；（六）【不按照规定向国务院期货监督管理机构报送有关文件、资料的】；（七）不按照规定建立、健全结算担保金制度的；（八）不按照规定提取、管理和使用风险准备金的；（九）【违反国务院期货监督管理机构有关保证金安全存管监控规定的】；（十）限制会员实物交割总量的；（十一）【任用不具备资格的期货从业人员的】；（十二）违反国务院期货监督管理机构规定的其他行为。有前款所列行为之一的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予纪律处分，处1万元以上10万元以下的罚款。有本条第一款第二项所列行为的，应当责令退还多收取的手续费。【期货保证金安全存管监控机构】有本条第一款第五项、第六项、第九项、第十一项、第十二项所列行为的，依照本条第一款、第二款的规定处罚、处分。期货保证金存管银行有本条第一款第九项、第十二项所列行为的，依照本条第一款、第二款的规定处罚、处分。

7.【多选题】以下说法错误的是（）。
A.未取得期货从业资格的人员，不得在期货公司任职
B.期货从业资格可以由本人直接向中国期货业协会申请
C.通过期货从业资格考试，可以从事期货业务，但必须在6个月内申请从业资格
D.通过期货从业资格考试，就可以从事期货业务
参考答案：ABCD
解析：《期货从业人员管理办法》第九条规定，取得从业资格考试合格证明的人员从事期货业务的，应当事先通过其所在机构向协会申请从业资格。未取得从业资格的人员，不得在机构中开展期货业务活动。

8.【单选题】下列关于期货交易所监事会的说法，正确的是（）。
A.监事会每届任期2年
B.监事会成员不得少于3人
C.监事会主席、副主席的任免，由中国证监会提名，股东大会通过
D.监事会设主席1人，副主席若干
参考答案：B
解析：《期货交易所管理办法》第四十九条规定，监事会每届任期为3年，监事会主席、副主席的任免由中国证监会提名，监事会通过，监事会设主席1名，副主席1至2名。

9.【判断题】净资本=净资产+资产调整值－负债调整值－/+其他调整项（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：净资本=净资产－资产调整值+负债调整值－/+其他调整项

10.【判断题】[0年真题]期货从业人员违反《期货从业人员管理办法》规定的，中国期货业协会可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函等监管措施。( )
对
错
参考答案：错
解析：期货从业人员违反《期货从业人员管理办法》规定的，中国期货业协会只能对其进行纪律惩戒，采取责令改正、监管谈话、出具警示函等监管措施是中国证监会的职权。

◆期货投资分析

1.【单选题】大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况？（）
A.国债价格下降
B.CPI、PPI走势不变
C.债券市场利好
D.通胀压力上升
参考答案：C
解析：CPI和PPI走势受到大宗商品价格走势的影响，并对央行货币政策取向至关重要，决定市场利率水平的中枢，对债券市场、股票市场产生一系列重要影响。大宗商品价格持续下跌时，CPI、PPI均下跌，而债券市场表现良好，得益于通货膨胀压力的减轻，收益率下行的空间逐渐加大。经济下行压力加大也使得央行推出更多货币宽松政策，降息降准窗口再度开启。

2.【单选题】在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，其夏普比率（）。
A.不变
B.越高
C.越低
D.不确定
参考答案：B
解析：夏普比率的公式为S=(R-r)／σ，其中，R是投资的回报期望值(平均回报率)；r是无风险投资的回报率(可理解为同期银行存款利率)；σ是回报率的标准方差(衡量波动性的最常用统计指标)。在相同的回报水平下，收益率波动性越低的基金，回报率的标准方差σ越小，其夏普比率越高。

3.【单选题】一元线性回归模型的总体回归直线可表示为（）。
A.<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324102.jpg" style="width:100%;"/>
B.<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324103.jpg" style="width:100%;"/>
C.<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324104.jpg" style="width:100%;"/>
D.<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324105.jpg" style="width:100%;"/>
参考答案：A
解析：<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324101.jpg" style="width:100%;"/>

4.【多选题】就投资策略而言，总体上可分为（）两大类。
A.主动管理型投资策略
B.增值型投资策略
C.被动型投资策略
D.成长型投资策略
参考答案：AC
解析：就投资策略而言，总体上可分为两大类： ①主动管理型投资策略，是基于对市场总体情况、行业轮动和个股表现的分析，试图通过时点选择和个别成分股的选择，低买高卖，不断调整资产组合中的资产种类及其持有比例，获取超越市场平均水平的收益率。 ②被动型投资策略，是投资者在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润。

5.【单选题】上海银行间同业拆借利率是从（）开始运行的。
A.2008年1月1日
B.2007年1月4日
C.2007年1月1日
D.2010年12月5日
参考答案：B
解析：2007年1月4日开始运行的上海银行间同业拆借利率（Shibor）是目前中国人民银行着力培养的市场基准利率。

6.【多选题】利率衍生品依据其（）等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。
A.高杠杆
B.交易成本低
C.流动性好
D.违约风险小
参考答案：ABCD
解析：商业银行、保险公司、基金公司等作为债券市场的主要投资者，利率衍生品在这些机构投资者中有着广泛的应用，依据其高杠杆、交易成本低、流动性好、违约风险小等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。

7.【判断题】期现互转套利策略仍然可以随时持有多头头寸，但是持有的只能是股票现货。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：期现互转套利策略是利用期货相对于现货出现一定程度的价差时，期现进行相互转换。这种策略的目的是使总收益除了原来复制指数的收益之外，也可以套取期货被低估的收益。这种策略仍随时持有多头头寸，只是持有的可能是期货，也可能是股票现货。

8.【单选题】对于金融衍生品业务而言，（）是最明显的风险。
A.操作风险
B.信用风险
C.流动性风险
D.市场风险
参考答案：D
解析：对于金融衍生品业务而言，市场风险是最明显的风险。金融机构在开展金融衍生品业务时，其所持有的金融衍生品头寸可能处于未对冲状态。这种情况下，金融市场的行情变化将有可能导致衍生品头寸的价值发生变化，出现亏损，使金融机构蒙受损失。