期货从业资格每日一练(2024年12月31日)

• 1.【单选题】点价交易从本质上看是一种为（  ）定价的方式。
• A.期货贸易
• B.远期交易
• C.现货贸易
• D.升贴水贸易
• 参考答案：C
• 解析：点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。故本题答案为C。

• 2.【单选题】TF1509合约价格为97．525，若其可交割券2013年记账式附息(三期)国债价格为99．640，转换因子为1．0167，则该国债的基差为（ ）。
• A.99．640-97．525
• B.99．640-97．525×1．0167
• C.97．525*1．0167-99．640
• D.97．525-99．640
• 参考答案：B
• 解析：根据公式，国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子，可得，该国债的基差=99．640-97．525×1．0167=0．4863。

• 3.【多选题】上证50ETF期权的合约条款中，合约类型包括（ ）。
• A.认购期权
• B.认沽期权
• C.股指期权
• D.期货期权
• 参考答案：AB
• 解析：上证50ETF期权的合约条款中，合约类型有认购期权和认沽期权。

• 4.【单选题】最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债，一般用(  )来衡量。
• A.隐含回购利率
• B.显性回购利率
• C.市场利率
• D.固定利率
• 参考答案：A
• 解析：最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债，一般用隐含回购利率来衡量。

• 5.【单选题】期货合约是指由（  ）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
• A.期货交易所
• B.期货公司
• C.中国证券会
• D.中国期货业协会
• 参考答案：A
• 解析：期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。

• 6.【单选题】某交易者以8710元／吨买入7月棕榈油期货合约1手，同时以8780元／吨卖出9月棕榈油期货合约1手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者盈利最大。
• A.7月8880元／吨，9月8840元／吨
• B.7月8840元／吨，9月8860元／吨
• C.7月8810元／吨，9月8850元／吨
• D.7月8720元／吨，9月8820元／吨
• 参考答案：A
• 解析：A项，7月份的棕榈油合约盈利为8880-8710=170(元／吨)，9月份的棕榈油合约盈利为8780-8840=-60(元／吨)，总盈利=170+(-60)=110(元／吨)。同理可得，B项总盈利为50元／吨，C项总盈利为30元／吨，D项总盈利为-30元／吨。因此，A项的盈利最大。

• 7.【单选题】期货交易中期货合约用代码表示，C1203表示（ ）。
• A.玉米期货上市月份为2012年3月
• B.玉米期货上市日期为12月3日
• C.玉米期货到期月份为2012年3月
• D.玉米期货到期时间为12月3日
• 参考答案：C
• 解析：C是玉米的代码，12代表年份，3代表月份。 因此C1203表示：玉米期货到期月份为2012年3月。 故本题选C。

• 8.【判断题】期权的选择权是指期权买卖双方都有权利选择买入或卖出标的资产的权利。 ( )
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：期权(Options)，也称选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。

• 9.【单选题】假设3月和6月欧元兑美元外汇期货价格分别为1.0890和1.0900，10天后，3月和6月合约价格分别变为1.0903和1.0918。如果欧元兑美元汇率波动0.0001表示波动一个“点”，则价差（ ）。
• A.扩大了13个点
• B.扩大了5个点
• C.缩小了13个点
• D.缩小了5个点
• 参考答案：B
• 解析：建仓时的价差：1.0900-1.0890=0.0010，平仓时的价差：1.0918-1.0903=0.0015 价差扩大0.0015-0.0010=0.0005，即价差扩大5个点

• 10.【判断题】套期保值就是以现货交易的盈利弥补期货交易的亏损。（  ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：套期保值是指企业通过持有与现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。其最后结果可能是期货市场亏损，现货市场盈利；也可能是现货市场亏损，期货市场盈利。

• 1.【单选题】[0年真题]期货公司应当设立董事会，董事会每年应当至少召开( )次会议。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.4
• 参考答案：B
• 解析：《期货公司管理办法》第三十八条规定，期货公司应当设立董事会。董事会每年应当至少召开两次会议。董事会会议记录应当真实、准确、完整。

• 2.【多选题】期货公司任用董事、监事和高级管理人员，应当自作出决定之日起5个工作日内，向中国证监会相关派出机构报告，同时提交的材料包括（ ）。
• A.相关会议的决议
• B.相关人员的任职资格核准文件
• C.任职决定文件
• D.高级管理人员职责范围的说明
• 参考答案：ABCD
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第三十条规定，期货公司任用董事、监事和高级管理人员，应当自作出决定之日起5个工作日内，向中国证监会相关派出机构报告，并提交下列材料：(一)任职决定文件；(二)相关会议的决议；(三)相关人员的任职资格核准文件；(四)高级管理人员职责范围的说明；(五)中国证监会规定的其他材料。

• 3.【多选题】[0年真题]甲期货公司与客户乙因期货经纪合同纠纷对簿公堂，以下说法正确的是( )。
• A.对客户的交易指令是否人市交易，应由乙承担举证责任
• B.对客户的交易指令是否人市交易，应由甲承担举证责任
• C.确认甲是否将乙下达的交易指令入市交易，应当以期货交易所的交易记录是否与乙交易指令记录中的品种、买卖方向一致，价格、交易时间是否相符为标准
• D.确认甲是否将乙下达的交易指令入市交易，应当以甲通知的交易结算结果是否与乙交易指令记录中的品种、买卖方向一致，价格、交易时间是否相符为标准
• 参考答案：BCD
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十六条规定，期货公司应当对客户的交易指令是否入市交易承担举证责任。确认期货公司是否将客户下达的交易指令入市交易，应当以期货交易所的交易记录、期货公司通知的交易结算结果与客户交易指令记录中的品种、买卖方向是否一致，价格、交易时间是否相符为标准，指令交易数量可以作为参考。但客户有相反证据证明其交易指令未人市交易的除外。

• 4.【不定项题】某期货公司因风险控制不力导致了保证金出现缺口，中国证监会按照规定决定使用保障基金，对不能清偿的投资者保证金损失予以补偿。如果投资甲是个人投资者，其保证金损失数额为9万元，则甲可以获得的保证基金补偿金额是（ ）。
• A.5万元
• B.9万元
• C.8.1万元
• D.10万元
• 参考答案：B
• 解析：《期货投资者保障基金管理办法》第二十一条规定，对期货投资者的保证金损失，保障基金按照下列原则予以补偿：(一)对每位个人投资者的保证金损失在10万元以下(含10万元)的部分全额补偿，超过10万元的部分按90％补偿；(二)对每位机构投资者的保证金损失在10万元以下(含10万元)的部分全额补偿，超过10万元的部分按80％补偿。

• 5.【判断题】[0年真题]期货交易所因重大过失提供虚假信息误导客户下单的，由此造成客户的经济损失由期货交易所承担。( )
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十二条规定，期货交易所、期货公司故意提供虚假信息误导客户下单的，由此造成客户的经济损失由期货交易所、期货公司承担。

• 6.【单选题】在公司制期货交易所中，负责期货交易所股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及期货交易所股东资料的管理等事宜的是（ ）。
• A.董事长
• B.总经理
• C.董事会秘书
• D.董事
• 参考答案：C
• 解析：《期货交易所管理办法》第46条规定，期货交易所可以设董事会秘书。董事会秘书由中国证监会提名，董事会通过。董事会秘书负责期货交易所股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及期货交易所股东资料的管理等事宜。

• 7.【判断题】期货公司设立的取得营业执照和经营许可证的分公司、营业部等分支机构超出经营范围开展经营活动所产生的民事责任，该分支机构不能承担的，由期货公司承担。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P261 期货公司设立的取得营业执照和经营许可证的分公司、营业部等分支机构超出经营范围开展经营活动所产生的民事责任，该分支机构不能承担的，由期货公司承担。客户有过错的，应当承担相应的民事责任。

• 8.【判断题】中国证监会自受理期货公司期货投资咨询业务资格申请之日起3个月内，作出批准或者不予批准的决定。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第八条规定，“中国证监会自受理期货公司期货投资咨询业务资格申请之日起2个月内，作出批准或者不予批准的决定”。

• 9.【判断题】期货交易所向会员收取的保证金，不得高于期货业协会规定的标准。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货交易管理条例》第二十八条。期货交易所向会员、期货公司向客户收取的保证金，不得低于国务院期货监督管理机构、期货交易所规定的标准。

• 10.【单选题】期货公司应当按照（ ）的有关规定计算风险监管指标。
• A.中国证监会
• B.期货交易所
• C.企业会计准则
• D.期货业协会
• 参考答案：A
• 解析：《期货公司风险监管指标管理办法》第二条期货公司应当按照中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的有关规定计算风险监管指标。 考点 《期货公司风险监管指标管理办法》总则

• 1.【多选题】关于利率互换，下列说法正确的是（ ）。
• A.利率互换双方不交换本金
• B.交易双方可以通过互换降低各自成本
• C.可以规避双方可能存在的利率风险
• D.利率水平下降，会提高固定利率支付方的收益
• 参考答案：ABC
• 解析：D项，如果在未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益，这相当于看涨利率且在利率上涨后获得收益，对应于金融投资中的买方或多方。

• 2.【判断题】在给比值期权定价时，资产组合中各个资产之间的相关性不会影响期权价格。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：比值期权也叫比例期权，其收益函数取决于两个标的资产的价格的比值。例如，某个比值期权挂钩的是上海期货交易所铜期货与铝期货的价格的比值，如果到期时该比值超过了既定的行权价格，该期权就为其持有者带来一定的收益。由此可以推断，铜与铝之间的价格及相关性会成为该期权价格的主要影响因素。

• 3.【多选题】股票阿尔法策略的实现原理包括（ ）。
• A.寻找一个具有高额、稳定、积极收益的投资组合
• B.用股票组合复制标的指数
• C.卖出相对应的股指期货合约
• D.买入相对应的股指期货合约
• 参考答案：AC

• 4.【单选题】<img src="/upload/paperimg/202109151806573254266b4-aa8e03d40370/1726316100.jpg" style="width:100%;"/>
• A.<img src="/upload/paperimg/202109151806573254266b4-aa8e03d40370/1726316102.jpg" style="width:100%;"/>
• B.t(n-2)
• C.N(0，σ【sup|2】)
• D.t(n)
• 参考答案：C
• 解析：<img src="/upload/paperimg/202109151806573254266b4-aa8e03d40370/1726316101.jpg" style="width:100%;"/>

• 5.【单选题】如果沪深300股指期权头寸Vega为-5，则意味着期权隐含波动率每下降1%，期权盈利（ ）元。
• A.500
• B.300
• C.-500
• D.-300
• 参考答案：A

• 6.【判断题】人民币对外币的货币互换，既交换人民币与外汇的本金，又交换两种货币的利息。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：货币互换是在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。

• 7.【多选题】时间序列分析中常用的检验有（ ）。
• A.协整检验
• B.单位根检验
• C.F检验
• D.格兰杰因果检验
• 参考答案：ABD
• 解析：时间序列分析中常用的检验包括：①单位根检验；②格兰杰(Granger)因果检验；③自回归移动平均(ARMA) 模型；④协整检验。C项属于回归方程的显著性检验。

• 8.【单选题】全社会用电量数据的波动性（ ）GDP的波动性。
• A.强于
• B.弱于
• C.等于
• D.不确定
• 参考答案：A
• 解析：全社会用电量数据的波动性强于GDPP的波动性。

• 9.【多选题】收益率曲线的变动可分为（ ）。
• A.水平移动
• B.斜率变动
• C.流动性变化
• D.曲度变化
• 参考答案：ABD
• 解析：收益率曲线的变动可以分为三类：水平移动、斜率变动和曲度变化。

• 10.【多选题】固定对浮动和浮动对浮动形式的互换是（ ）的组合。
• A.利率互换
• B.货币互换
• C.商品互换
• D.信用互换
• 参考答案：AB
• 解析：固定对浮动、浮动对浮动形式的互换同时涉及汇率风险和利率风险，相当于包含了利率互换，是利率互换和货币互换的组合。