期货从业每日一练(2026年9月28日)

• 1.【单选题】某机构6月10日将会有300万元资金到账，打算到时在A、B、C三只股票各投入100万元，为避免股价上涨风险，决定利用6月份股票指数期货合约进行套期保值，假定该合约价格为1500点，每点乘数为100元，三只股票B系数分别为1.5，1.2，0.9，则该机构应（ ）才能有效保值。
• A.卖出20张期货合约
• B.卖出24张期货合约
• C.买入20张期货合约
• D.买入24张期货合约
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P262-264 β组合系数=1/3×（1.5+1.2+0.9）=1.2，买卖期货合约数量=β×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）=1.2×3000000/（1500×100）=24；因为为避免股价上涨风险，所以要做买入套期保值，因此买入24张期货合约。故本题答案为B。 【考查考点】第八章股指期货>>第三节股指期货套期保值交易>>最优套期保值比率与β系数P262-264

• 2.【单选题】人民币远期利率协议于（  ）首次推出。
• A.1993年
• B.2007年
• C.1995年
• D.1997年
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P4-16 2005年人民币汇率机制改革之后，中国人民银行正式建立人民币远期市场。而人民币远期利率协议直到2007年才正式推出。

• 3.【单选题】4月29日，某交易者在国内交易所进行套利交易，同时买入100手7月LLDPE期货合约、卖出200手9月LLDPE期货合约、买入100手11月LLDPE期货合约；成交价格分别为9180元/吨、9250元/吨和9280元/吨。5月7日对冲平仓时的成交价格为9200元/吨、9230元/吨和9260元/吨。该交易者的净收益是（  ）元。LLDPE期货合约交易单位为5吨/手。（不计手续费等费用）
• A.20000
• B.30000
• C.40000
• D.60000
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P167-172 本题为蝶式套利，交易结果如下表所示。 表蝶式套利策略 <img src="/upload/paperimg/202503261501379918644b3-e1ae07467a21/20250325110140fb6d.png" style="width:100%;"/>

• 4.【判断题】人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、 澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P400-403 人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、 澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。

• 5.【多选题】某股票当前价格为64.00港元，下列以该股票为标的的看涨期权中，内涵价值为零的是（ ）的期权。
• A.执行价格和权利金分别为60.00港元和4.5港元
• B.执行价格和权利金分别为64.00港元和2.75港元
• C.执行价格和权利金分别为67.00港元和0.80港元
• D.执行价格和权利金分别为70.00港元和0.30港元
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P293-298 看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格，如果计算结果小于等于0，则内涵价值等于0。即当标的资产价格≤执行价格时，内涵价值为0。

• 6.【单选题】在反向市场上，某交易者下达套利限价指令：买入5月菜籽油期货合约，卖出7月菜籽油期货合约，限价价差为40元／吨。若该指令成交，则成交的价差应（ ）元／吨。
• A.小于或等于40
• B.大于或等于40
• C.等于40
• D.大于40
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P178 在反向市场上,远月份的期货合约价格小于近月份的期货合约价格，因此在该题目中，7月份菜籽油期货合约的价格低于5月份菜籽油期货合约的价格。 限价指令是以该价位或更优的价位成交。 卖出7月份,买进5月份的合约，在反向市场上相当于是买入套利，只有在价差扩大时才能盈利，因此应该以更低的价差成交，以等待价差变大。 故应该以40元/吨或小于40元/吨的价差成交。 故本题选A。

• 7.【单选题】可交割国债的隐含回购利率（ ），在用于期货交割时对合约空头而言越有利。隐含回购利率（ ）的国债容易成为最便宜可交割国债。
• A.越高;最低
• B.越高;最高
• C.越低;最低
• D.越低;最高
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P197-204 隐含回购利率越高的国债价格越便宜，用于期货交割对合约空头越有利，隐含回购利率最高的国债就是最便宜可交割国债。

• 8.【单选题】张某买入一份欧式期权，则他可以在（ ）行使自己的权利。
• A.到期日
• B.到期日前任何一个交易日
• C.到期日前一个月
• D.到期日后某一交易日
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P286-289 按照对买方行权时间规定的不同，期权可分为美式期权和欧式期权。美式期权是指期权买方在期权到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使权利的期权。欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。 【考查考点】第九章期权>>第-节期权及期权交易>>期权基本类型P286-289

• 9.【单选题】收盘价是指期货合约当日（ ）。
• A.成交价格按成交量加权平均价
• B.最后5分钟的集合竞价产生的成交价
• C.最后一笔成交价格
• D.卖方申报卖出但未成交的最低申报价格
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P411-417 收盘价是指某一期货合约当日最后一笔成交价格。故本题选C。

• 10.【多选题】在外汇市场交易中，套汇实现盈利，一般需要具备的条件有（ ）。
• A.不同市场报价存在汇率差异
• B.交易者迅速进行正确的市场操作
• C.交易者能捕捉到汇率差异
• D.外汇品种到期期限不一致
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P245-246 在现实市场交易中，发现套汇机会并利用套汇机会获利，一般需要具备两个条件： 第一，市场报价存在汇率差异。无论是直接套汇还是间接套汇，市场存在报价的差异是套汇机会存在的前提。但是，外汇市场经过多年发展，外汇做市商都有一套成熟的报价体系，能根据市场行情进行迅速改变，因此套汇机会出现的概率比较低。 第二，套汇交易者拥有一定的专业知识和技术经验，能够在套汇机会出现时，捕捉到汇率的差异并迅速进行正确的市场操作。在套汇机会出现时，市场上的套汇力量会迅速进入市场并影响价格，使套汇机会稍纵即逝。因此，交易者需要拥有一定的专业知识和技术经验，从而能在其他交易者发现套汇机会之前进行套汇。例如，交易者可以运用先进的电脑技术，时刻监控市场报价的变动，同时配以高速的下单系统和指令传达网络，使套汇交易指令快速执行。 D项，对于外汇品种到期期限没有要求。

• 1.【单选题】下列（ ）不属于商品期货。
• A.农产品期货
• B.利率期货
• C.金属期货
• D.能源化工期货
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P4-16 商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农产品期货、金属期货和能源化工期货等。利率期货属于金融期货。

• 2.【单选题】国内某一公司甲在美国有一新业务，需要融资100万美元，国内另一公司乙在日本有一新业务，需要融资11亿日元。美元兑日元的即期汇率为110.00，两公司的借贷成本如下表： <img src="/upload/paperimg/202503261501379918644b3-e1ae07467a21/20250325110139e9b4.png" style="width:100%;"/>甲乙双方通过货币互换协议，则借贷成本总体降低(  )。
• A.2.1%
• B.1.3%
• C.0.8%
• D.3.4%
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P404-409 乙公司在美元贷款利率上比甲公司低，即利率差=6.6%-4.5%=2.1%；乙公司在日元贷款利率上比甲公司仅低1.3，即即利率差=8.8%-7.5%=1.3%。因此两者通过日元/美元的货币互换协议双方的借款成本总体降低0.8%。（2.1%-1.3%=0.8%）

• 3.【判断题】李先生有10年的期货交易经验，所以当其向郑州某家期货公司申请开户时，此期货公司可以不向其出示“期货交易风险说明书”。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P98-101 期货公司在接受客户开户申请时，必须向客户提供“期货交易风险说明书”。

• 4.【单选题】4月29日，某交易者在国内交易所进行套利交易，同时买入100手7月LLDPE期货合约、卖出200手9月LLDPE期货合约、买入100手11月LLDPE期货合约；成交价格分别为9180元/吨、9250元/吨和9280元/吨。5月7日对冲平仓时的成交价格为9200元/吨、9230元/吨和9260元/吨。该交易者的净收益是（  ）元。LLDPE期货合约交易单位为5吨/手。（不计手续费等费用）
• A.20000
• B.30000
• C.40000
• D.60000
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P167-172 本题为蝶式套利，交易结果如下表所示。 表蝶式套利策略 <img src="/upload/paperimg/202503261501379918644b3-e1ae07467a21/20250325110140fb6d.png" style="width:100%;"/>

• 5.【单选题】当一种期权趋于（  ）时，其时间价值将达到最大。
• A.实值状态
• B.虚值状态
• C.平值状态
• D.极度实值或极度虚值
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P293-298 期权处于或接近平值状态时，时间价值最大。故本题答案为C。

• 6.【单选题】当某商品期货价格过高而现货价格过低时，交易者通常会采用的期现套利策略是(  )。
• A.在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品
• B.在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上卖出商品
• C.在期货市场上买进期货合约，在现货市场上卖出商品
• D.在期货市场上买进期货合约，在现货市场上买进商品
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P117-122 当期货价格过高而现货价格过低时，交易者在期货市场上卖出期货合约，在现货市场上买进商品，这样，现货需求增多，现货价格上升，期货合约供给增多，期货价格下降，期现价差缩小； 当期货价格过低而现货价格过高时，交易者在期货市场上买进期货合约，在现货市场卖出商品，这样，期货需求增多，期货价格上升，现货供给增多，现货价格下降，使期现价差趋于正常。

• 7.【单选题】上海期货交易所主要经营的产品是（ ）。
• A.焦炭
• B.橡胶
• C.焦煤
• D.豆粕
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P47-52 A焦炭、C焦煤、D豆粕属于大连期货交易所，

• 8.【单选题】芝加哥商业交易所(CME)面值为100万美元的3个月期欧洲美元期货，当成交指数为98.56时，其年贴现率是( )。
• A.0.36%
• B.1.44%
• C.8.56%
• D.5.76%
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P191-194 短期利率期货的报价一般采用指数报价，现金交割。如CME市场欧洲美元期货、美国短期国债期货和ICE欧洲市场的3个月欧元拆放利率期货，均采用指数式报价，用“100.00-'不带百分号的年利率或贴现率(或利率、贴现率数值)报价，合约到期采用现金交割。 当成交指数为98.56时，利率为100％－98.56％=1.44％。

• 9.【多选题】个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者进行综合评估。具体要求有（  ）。
• A.不存在严重不良诚信记录
• B.具有累计10个交易日、30笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录
• C.综合评估得分低于规定标准
• D.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P73-74 根据《金融期货投资者适当性制度实施办法》，个人投资者在申请开立金融期货交易编码前，需先由期货公司会员对投资者的基础知识、财务状况、期货投资经历和诚信状况等方面进行综合评估。 具体条件如下： ①申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元； ②具备金融期货基础知识，通过相关测试； ③具有累计10个交易日、20笔以上（含）的金融期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上（含）的期货交易成交记录； ④不存在严重不良诚信记录； ⑤不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或者限制从事金融期货交易的情形。期货公司会员除按上述标准对投资者进行审核外，还应当按照交易所制定的投资者适当性制度操作指引，对投资者进行综合评估，不得为综合评估得分低于规定标准的投资者申请开立交易编码。

• 10.【单选题】下列有关人民币外汇货币掉期说法表述错误的是（  ）。
• A.以人民币为计价货币
• B.期初收入外币、期末支付外币的一方为买方
• C.以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币
• D.买方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P400-403 人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。 买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息；卖方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息。故本题答案为D。

• 11.【单选题】下列关于中国期货市场监控中心职能的描述，错误的是（ ）
• A.期货市场统一开户
• B.期货市场运行监测监控
• C.期货市场经营机构监测监控
• D.实施市场稽查和惩戒
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P483-485 中国期货市场监控中心承担如下服务职能：期货市场统一开户；期货保证金安全监控；期货市场运行监测监控；期货经营机构监测监控；期货及衍生品交易报告库的建设及运营；为期货投资者提供交易结算信息查询；宏观和产业分析研究；代管期货投资者保障基金；为监管机构和期货交易所等提供信息服务；期货市场调查；协助风险公司处置。D项属于期货交易所的职能。 【考查考点】第十三章期货市场监管与风险控制>>第二节中国期货市场监管体系>>中国期货市场监控中心P483-485

• 1.【多选题】根据《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》，C5类投资者可购买或接受的产品或服务的风险等级包括（ ）。
• A.R5、R6
• B.R7、R8
• C.R3、R4
• D.R1、R2
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P214-P226 《期货经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》第二十四条第五项规定，C5类投资者可购买或接受R1、R2、R3、R4、R5风险等级的产品或服务。

• 2.【单选题】会员在期货交易中违约并出现保证金不足时，实行会员分级结算制度的期货交易所应当以（ ）的顺序来承担风险。
• A.结算担保金、违约会员的自有资金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金
• B.违约会员的自有资金、结算担保金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金
• C.违约会员的自有资金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金
• D.违约会员的自有资金、期货交易所自有资金和期货交易所风险准备金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P163-P168 实行分级结算的期货交易所，结算会员在期货交易中违约的，期货交易所先以该结算会员的保证金承担违约责任；保证金不足的，期货交易所应当以该违约会员的自有资金、结算担保金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金承担。期货交易所以结算担保金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金代为承担责任后，由此取得对违约会员的相应追偿权。

• 3.【多选题】根据《期货从业人员管理办法》，为期货公司提供中间介绍业务的机构的期货从业人员不得从事的行为包括（ ）。
• A.代理客户从事期货交易
• B.划转期货保证金
• C.存取期货保证金
• D.收付期货保证金
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P121-124 为期货公司提供中间介绍业务的机构的期货从业人员不得有下列行为：(一)收付、存取或者划转期货保证金；(二)代理客户从事期货交易；(三)中国证监会禁止的其他行为。

• 4.【多选题】中国期货业协会理事会由（ ）组成。
• A.一般理事
• B.会员理事
• C.特殊理事
• D.非会员理事
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P171-P174 《中国期货业协会章程》第三十八条规定，理事会由会员理事和非会员理事组成。

• 5.【多选题】《期货公司监督管理办法》中所称金融资产包括下列（ ）等。
• A.股票
• B.资产管理计划
• C.信托计划
• D.银行存款
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P214-P226 《期货公司监督管理办法》第一百二十四条本办法中所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生品等。

• 6.【判断题】经营机构应当利用交易者评估数据库及交易行为记录等信息，持续跟踪和评估交易者风险承受能力，必要时调整其风险承受能力等级。经营机构调整交易者风险承受能力等级的，应当将风险承受能力评估结果交投资者签署确认，并以书面方式记载留存。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P214-P226 《期货经营机构交易者适当性管理实施细则》第十七条规定，经营机构应当利用交易者评估数据库及交易行为记录等信息，持续跟踪和评估交易者风险承受能力，必要时调整其风险承受能力等级。经营机构调整交易者风险承受能力等级的，应当将风险承受能力评估结果交投资者签署确认，并以书面方式记载留存。

• 7.【单选题】期货公司拟免除首席风险官的职务，应当在作出决定前（ ）个工作日将免职理由及其履行职责情况向公司住所地的中国证监会派出机构报告。
• A.3
• B.5
• C.10
• D.30
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P55-P56 《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》第二十七条规定，期货公司拟免除首席风险官的职务，应当在作出决定前10个工作日将免职理由及其履行职责情况向公司住所地的中国证监会派出机构报告。

• 8.【单选题】人民法院在办理案件过程中，依法需要通过期货交易所、期货公司查询、冻结、划拨资金或者有价证券的，期货交易所、期货公司应当予以协助。应当协助而拒不协助的，按照(  )规定办理。
• A.《中华人民共和国民事诉讼法》
• B.《中华人民共和国行政法》
• C.《中华人民共和国仲裁法》
• D.《最高人民法院关于人民法院执行工作若干问题的决定(试行)》
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P262-263 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定(二)》第八条规定，人民法院在办理案件过程中，依法需要通过期货交易所、期货公司查询、冻结、划拨资金或者有价证券的，期货交易所、期货公司应当予以协助。应当协助而拒不协助的，按照《中华人民共和国民事诉讼法》相关规定办理。

• 9.【单选题】设立期货公司，应由（ ）批准。
• A.国务院期货监督管理机构
• B.国务院期货监督管理机构派出机构
• C.中国期货业协会
• D.期货交易所
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P81-P85 期货公司是依照《公司法》和《期货和衍生品法》规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当在公司登记机关登记注册，并经中国证监会核准。未经中国证监会核准，任何单位或者个人不得设立或者变相设立期货公司，经营期货业务。

• 10.【单选题】期货公司向股东、实际控制人及其关联人提供服务的，不得（ ）。
• A.提高保证金收取标准
• B.降低风险管理要求
• C.降低手续费收取标准
• D.提高手续费收取标准
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P92-P95 期货公司向股东、实际控制人及其关联人提供服务的，不得降低风险管理要求。

• 1.【单选题】期货公司拟免除首席风险官的职务，应当在作出决定前（ ）个工作日将免职理由及其履行职责情况向公司住所地的中国证监会派出机构报告。
• A.3
• B.5
• C.10
• D.30
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P55-P56 《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》第二十七条规定，期货公司拟免除首席风险官的职务，应当在作出决定前10个工作日将免职理由及其履行职责情况向公司住所地的中国证监会派出机构报告。

• 2.【单选题】因实物交割发生纠纷的，其合同履行地为（ ）。
• A.期货公司住所地
• B.期货交易所住所地
• C.交割所在地
• D.客户住所地
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P260-P263 在期货公司的分公司、营业部等分支机构进行期货交易的，该分支机构住所地为合同履行地。因实物交割发生纠纷的，期货交易所住所地为合同履行地。

• 3.【不定项题】某期货公司在开展期货交易咨询业务过程中，为降低经营成本，决定交易咨询业务由公司总部研发部门负责。为加大交易咨询业务开发力度，培养交易咨询方面的专业人才，公司还鼓励交易结算等其他部门工作人员在完成本职工作的前提下，以公司名义或者个人名义兼职从事交易咨询业务，根据《期货公司期货交易咨询业务试行办法》，下列表述正确的是（  ）
• A.公司交易、结算等业务人员兼职从事期货交易咨询业务是错误的。期货交易咨询业务人员应当与这些业务人员岗位独立，权责分离
• B.公司行为符合《期货公司期货交易咨询业务办法》的规定
• C.公司决定将期货交易咨询业务由公司总部研发部负责是错误的，期货公司总部应当设立独立的部门，对期货交易咨询业务实行统一管理
• D.公司员工以个人名义从事交易咨询业务是错误的，期货交易咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货交易咨询业务活动
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P100-103 《期货公司期货交易咨询业务试行办法》第二十五条规定，期货公司总部应当设立独立的部门，对期货交易咨询业务实行统一管理。C项正确。第二十六条规定，期货交易咨询业务人员应当以期货公司名义开展期货交易咨询业务活动，不得以个人名义为客户提供期货交易咨询服务。D项正确，B项错误。第二十七条规定，期货交易咨询业务人员应当与交易、结算、风险控制、财务、技术等业务人员岗位独立，职责分离。A项正确。

• 4.【单选题】因期货交易所的过错导致信息发布、交易指令处理错误，造成期货公司或者客户直接经济损失的，期货交易所应当承担赔偿责任，但其能够证明系（ ）的除外。
• A.意外
• B.不可抗力
• C.紧急避险
• D.他人责任
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P249 因期货交易所的过错导致信息发布、交易指令处理错误，造成期货公司或者客户直接经济损失的，期货交易所应当承担赔偿责任，但其能够证明系不可抗力的除外。

• 5.【多选题】期货公司金融期货结算业务资格分为（  ）。
• A.普通结算业务资格
• B.优先结算业务资格
• C.交易结算业务资格
• D.全面结算业务资格
• 参考答案：CD
• 解析：选项CD正确：根据《期货公司金融期货结算业务试行办法》第六条的规定，期货公司金融期货结算业务资格分为交易结算业务资格和全面结算业务资格。这两种资格分别对应不同的结算能力和业务范围。 交易结算业务资格：允许期货公司为自身及其客户进行结算。 全面结算业务资格：除了可以为自身及其客户进行结算外，还可以为其他非结算会员提供结算服务。 选项AB为干扰项，无此说法。

• 6.【多选题】首席风险官应当向期货公司总经理、董事会和公司住所地中国证监会派出机构报告公司经营管理行为的(  )。
• A.合法合规性
• B.风险管理状况
• C.负责召集理事会
• D.制作会议记录
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P57-P58 《期货公司首席风险官管理规定(试行)》第十九条规定，首席风险官应当向期货公司总经理、董事会和公司住所地中国证监会派出机构报告公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况。首席风险官应当按照中国证监会派出机构的要求对期货公司有关问题进行核查，并及时将核查结果报告公司住所地中国证监会派出机构。

• 7.【单选题】在期货市场监管方面，我国构建起中国证监会、地方证监局、（ ）、监控中心和中国期货业协会“五位一体”的监管信息共享机制，建立风险研判沟通会商机制。
• A.中国人民银行
• B.期货交易所
• C.期货公司
• D.中国证券业协会
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P203-P205 以适应事中事后监管为目的，构建起中国证监会、地方证监局、期货交易所、监控中心、中国期货业协会“五位一体”监管信息共享机制，建立风险研判沟通会商机制。

• 8.【单选题】下列拟成为期货公司主要股东的企业，不符合条件的是（  ）。
• A.乙企业或有负债占净资产的40%
• B.丁企业实收资本和净资本分别为3500万元和1500万元
• C.丙企业实收资本和净资本均达到2亿元
• D.甲企业净资产占实收资本的50%
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P82-84 主要股东为法人或者非法人组织的，应当具备下列条件： （1）实收资本和净资产均不低于人民币1亿元； （2）净资产不低于实收资本的50%，或有负债低于净资产的50%，不存在对财务状况产生重大不确定影响的其他风险； （3）具备持续盈利能力，持续经营3个以上完整的会计年度，最近3个会计年度连续盈利； （4）出资额不得超过其净资产，且资金来源真实合法，不得以委托资金、负债资金等入股期货公司； （5）信誉良好、公司治理规范、组织架构清晰、股权结构透明，主营业务性质与期货公司具有相关性； （6）没有较大数额的到期未清偿债务； （7）近3年未因重大违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚； （8）未因涉嫌重大违法违规正在被有权机关立案调查或者采取强制措施； （9）近3年作为公司（含金融机构）的股东或者实际控制人，未有滥用股东权利、逃避股东义务等不诚信行为； （10）不存在中国证监会根据审慎监管原则认定的其他不适合持有期货公司股权的情形。

• 9.【不定项题】中国证监会负责制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法进行审批、核准、注册，办理备案，其中，“注册”主要涉及（ ）。
• A.期货品种的上市
• B.境外期货经营机构的相关业务许可
• C.期货公司的设立
• D.期货业务的许可
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P188-191 《期货和衍生品法》规定，中国证监会对期货市场实行集中统一的监督管理，依法履行下列具体监管职责，主要包括：一是制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法进行审批、核准、注册，办理备案。其中“审批”主要涉及期货交易场所、期货结算机构的设立、变更和解散，以及期货交易场所、期货结算机构章程和交易规则的制定和修改等事项；“核准”主要涉及期货公司的设立、期货业务的许可、期货公司重大事项变更等事项；“注册”主要涉及期货品种的上市，以及境外期货交易场所、境外期货经营机构的相关业务许可等事项；“备案”则主要涉及期货品种的中止上市、恢复上市和终止上市，信息技术服务机构的管理，以及境外期货交易场所在境内设立代表机构的许可等事项。

• 10.【单选题】《期货和衍生品法》规定，（ ）应当建立健全期货市场监测监控制度，通过专门机构加强保证金安全存管监控
• A.期货公司
• B.中国证监会
• C.证券公司
• D.商业银行
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P202-203 《期货和衍生品法》规定，中国证监会应当建立健全期货市场监测监控制度，通过专门机构加强保证金安全存管监控。这里所说的专门机构就是中国期货监控。

• 11.【判断题】2022年集运指数(欧线)期货在广州期货交易所上市。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P3-P5 2023年8月，我国首个航运期货品种——集运指数(欧线)期货在上海国际能源交易中心挂牌交易，对我国期货市场创新发展、推进对外开放、提升市场运行质量具有重要的意义。

• 1.【单选题】在国际期货市场上，（ ）与大宗商品主要呈现出负相关关系。
• A.美元
• B.人民币
• C.港币
• D.欧元
• 参考答案：A
• 解析：在国际期货市场上，美元与大宗商品主要呈现出负相关关系。

• 2.【单选题】当前国债期货价格为99元，假定对应的四只可交割券的信息如表5所示，其中最便宜的可交割券是（ ）。 表5 债券信息表 <img src="/upload/paperimg/202307131820232669655db-db21b568c821/20230713094150f9db.png" style="width:100%;"/>
• A.债券1
• B.债券2
• C.债券3
• D.债券4
• 参考答案：B
• 解析：最便宜可交割国债是指在一揽子可交割国债中，能够使投资者买入国债现货、持有到期交割并获得最高收益的国债。寻找最便宜可交割债券的一种可靠方法是找出隐含回购率最高的国债，另一种方法是基差法。对于交割日相近的国债期货合约来说，最小基差的债券往往是最便宜可交割债券。四种债券的基差计算如下：债券1:101.3－（99×1.02）＝0.32；债券2:102－（99×1.03）＝0.03；债券3:100.8－（99×1.01）＝0.81；债券4:103.4－（99×1.04）＝0.44。因此，最便宜可交割券为债券2。

• 3.【多选题】可以用来度量金融资产价值对风险因素的敏感性指标有（ ）。
• A.期权的Delta
• B.期权的Gamma
• C.凸性
• D.久期
• 参考答案：ABCD
• 解析：最常见的敏感性指标包括衡量股票价格系统性风险的β系数、衡量利率风险的久期和凸性以及衡量期权类衍生品市场风险的希腊字母等。常用的希腊字母包括Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho。

• 4.【多选题】下列说法正确的有（ ）。
• A.Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性
• B.波动率与期权价格成正比
• C.期权到期日临近，标的资产波动率对期权价格影响变小
• D.Vega值越小，表明期权价格对波动率的变化越敏感
• 参考答案：ABC
• 解析：D项，Vega用来度量期权价格对波动率的敏感性，该值越大，表明期权价格对波动率的变化越敏感。

• 5.【单选题】根据某地区2020-2021年农作物种植面积（X）与农作物产值（Y），可以建立一元线性回归模型，估计结果得到判定系数R【sup|2】=0.9，回归平方和ESS=90，则回归模型的残差平方和RSS为（ ）。
• A.10
• B.100
• C.90
• D.81
• 参考答案：A
• 解析：根据公式：<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/2023091612280925f8.png" style="width:100%;"/>和TSS=ESS+RSS可得，<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228099b5a.png" style="width:100%;"/>，RSS=TSS-ESS=100-90=10。

• 6.【多选题】在大连商品交易所的商品互换交易平台中，商品互换的成交价格确认机制包括（  ）。
• A.撮合交易
• B.协商确认
• C.点价交易
• D.均价交易
• 参考答案：BC
• 解析：根据《大连商品交易所商品互换业务管理办法》相关规定：商品互换的成交价格确认机制包括两种： （一）协商确认。交易双方经协商按约定的开仓价格或指数点位成交。 （二）点价交易。由客户指定成交价格或指数点位，当行情触发该成交价格或指数点位时确认成交。

• 7.【单选题】（ ）是各个产业部门之间基于一定的技术经济关联，并依据特定的逻辑关系和时空布局关系而客观形成的链条式关联关系形态。
• A.供需链
• B.产业链
• C.企业链
• D.空间链
• 参考答案：B

• 8.【不定项题】某企业5月1日向欧洲客户出口一批货物，合同金额为50万欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.6766元人民币，合同约定3个月后付款。已知5月1日即期汇率为1欧元=8.6766元人民币；CME期货交易所的人民币/欧元期货合约的大小为面值100万元人民币/手；5月1日CME主力人民币/欧元期货合约报价为0.11517/0.11522。 该企业可以选择规避面临的外汇风险的手段包括（ ）。
• A.人民币/欧元期货
• B.人民币/欧元看涨期权
• C.人民币/美元看跌期权
• D.欧元/人民币汇率掉期
• 参考答案：ABD
• 解析：企业面临人民币升值、欧元贬值的风险，可进行人民币/欧元的期货、期权和汇率掉期交易。

• 9.【多选题】保本结构通常由（ ）与（ ）组合构成的。
• A.固定收益证券
• B.金融衍生品
• C.普通股票
• D.货币基金
• 参考答案：AB
• 解析：保本结构通常由固定收益证券与金融衍生品结构组成。

• 10.【单选题】某上市公司大股东（甲方）拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构（乙方）为其设计了一款股票收益互换协议，如下表所示： <img src="/upload/paperimg/20230713182023615890483-af19438b6381/20230712194156c6c7.png" style="width:100%;"/>根据上述信息，回答以下问题。 如果XXXX年7月1日股票价格相对当年4月1日的价格上涨了10%，而3个月Shibor利率为3.4%，则在净额结算的规则下，XXXX年7月1日结算时的现金流情况应该是（ ）。
• A.甲方向乙方支付1.98亿元
• B.乙方向甲方支付1.02亿元
• C.甲方向乙方支付2.745亿元
• D.甲方向乙方支付3亿元
• 参考答案：C
• 解析：按照股票收益互换协议，在结算日期，如果股票涨幅大于零，甲方需支付乙方以该涨幅计算的现金，即30*10%=3（亿元），同时，乙方支付甲方以三月期Shibor计的利息，即30*3.4%/4=0.255(亿元)，综合可知，甲方应支付乙方2.745亿元。

• 1.【多选题】在利率互换市场中，通常将利率互换交易中固定利息的支付者称为（ ）。
• A.互换买方
• B.互换多方
• C.互换卖方
• D.互换空方
• 参考答案：AB
• 解析：在利率互换市场中，通常将利率互换交易中固定利息支付者称为互换买方，或互换多方，而将固定利息的收取者称为互换卖方或互换空方。

• 2.【多选题】为了增进整体经济福利和改善经济运行状况，一国政府会通过一定的宏观调控对经济运行进行调整，以实现（ ）等目标。
• A.经济增长
• B.物价稳定
• C.充分就业
• D.国际收支平衡
• 参考答案：ABCD
• 解析：为了增进整体经济福利和改善经济运行状况，一国政府会通过一定的宏观调控对经济运行进行调整，以实现经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡等目标。

• 3.【多选题】以下哪些模型是在基本GARCH模型的基础上进行拓展获得的？（ ）
• A.TGARCH模型
• B.EGARCH模型
• C.MGARCH模型
• D.NGARCH模型
• 参考答案：ABC
• 解析：在基本GARCH模型的基础上进行拓展，可得以下三类模型： 一是TGARCH模型。 二是EGARCH模型。 三是MGARCH模型。

• 4.【单选题】下列表述属于敏感性分析的是（  ）。
• A.股票组合经过股指期货对冲后，若大盘下跌40%，则组合净值仅下跌6%
• B.当前"15附息国债16"的久期和凸性分别是8.49和81.38
• C.在随机波动率模型下，"50ETF购9月3.10"明日的跌幅为95%的可能性不超过70%
• D.若利率下降500个基点，指数下降30%，则结构化产品的发行方将面临5000万元的亏损
• 参考答案：B
• 解析：最常见的敏感性指标：衡量股票价格系统性风险的β系数；衡量利率风险的久期和凸性；衡量期权类金融衍生品市场风险的希腊字母。

• 5.【判断题】总需求—总供给模型不仅可以解释经济波动，而且可以说明当经济出现短期波动时政府如何通过宏观经济政策来实现稳定经济的意图。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：总需求—总供给模型不仅可以解释经济波动，而且可以说明当经济出现短期波动时政府如何通过宏观经济政策来实现稳定经济的意图。

• 6.【单选题】最早发展起来的市场风险度量技术是（ ）。
• A.敏感性分析
• B.情景分析
• C.压力测试
• D.在险价值计算
• 参考答案：A
• 解析：敏感性分析的特点是计算简单且便于理解，是最早发展起来的市场风险度量技术，应用广泛。

• 7.【单选题】中国的固定资产投资完成额由国家统计局发布，每季度第一个月（ ）日左右发布上一季度数据。
• A.18
• B.15
• C.30
• D.13
• 参考答案：D
• 解析：中国的固定资产投资完成额由国家统计局发布，每月15日左右公布上月数据，每季度第一个月13日左右发布上一季度数据，每年2月底发布上年数据。

• 8.【单选题】9月10日美国一家公司1个月后有一笔100万EUR的应收款，6个月后有一笔100万欧元的应付款。若该公司想通过掉期交易来固定成本，假设当时的即期汇率为：EUR/USD=1.3325/400，1个月远期升水为30-40，6个月的远期升水为110-160。其掉期成本是（  ）万美元。
• A.2.05
• B.0
• C.3
• D.1.05
• 参考答案：A
• 解析：（1）若公司想以掉期交易固定成本，应卖出1月期远期欧元，买入6月期远期欧元。（2）1月期的远期汇率为EUR/USD=1.3355/440；6月期远期汇率为EUR1=USD1.3435/560，所以，掉期成本为100万*（1.3355-1.3560）=-2.05万美元。

• 9.【判断题】在资金去向方面，常设借贷便利要求各借款银行投放“三农”和小微贷款。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：在资金去向方面，MLF（中期借贷便利）要求各借款银行投放“三农”和小微贷款。

• 10.【不定项题】A公司在某年1月1日向银行申请了一笔2000万美元的一年期贷款，并约定每个季度偿还利息，且还款利率按照结算日的6M-LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）+15个基点(BP)计算得到。A公司必须在当年的4月1日、7月1日、10月1日及来年的1月1日支付利息，且于来年1月1日偿还本金。A公司担心利率上涨,希望将浮动利率转化为固定利率，因而与另一家美国B公司签订一份普通型利率互换。该合约规定，B公司在未来的—年里，每个季度都将向A公司支付LIBOR利率，从而换取5%的固定年利率。由于银行的利率为6M-LIBOR+15个基点，而利率互换合约中，A公司以5%的利率换取了LIBOR利息收入，A公司的实际利率为（ ）。
• A.6M-LIBOR+15
• B.50%
• C.5.15%
• D.等6M-LIBOR确定后才知道
• 参考答案：C
• 解析：A公司的实际利率为：5%+0.15%=5.15%。（1bp=0.01%）

• 11.【判断题】在金融机构卖出期权之后，其所面临的风险在某些极端情况下使得其难以找到满意的解决方案，故需要提前进行压力测试，以便做到事前有所准备。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：在金融机构卖出期权之后，其所面临的风险在某些极端情况下会使得金融机构难以找到令人满意的解决方案。这种风险需要提前进行压力测试，以便做到事前有所准备。