期货从业资格每日一练(2026年3月16日)

• 1.【判断题】美式期权的价格不小于相同条件下欧式期权的价格。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：在其他条件(标的资产、执行价格和到期时间)都相同的情况下，由于美式期权的持有者除了拥有欧式期权的所有权利之外，还拥有一个在到期前随时执行期权的权利，其价值肯定不应小于对应的欧式期权的价值。

• 2.【多选题】某交易者以4100元／吨买入5月大豆期货合约1手，同时以4200元／吨卖出9月大豆期货合约1手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。(不计手续费等费用)
• A.5月4200元／吨，9月4180元／吨
• B.5月4200元／吨，9月4270元／吨
• C.5月4140元／吨，9月4170元／吨
• D.5月4200元／吨，9月4310元／吨
• 参考答案：ABC
• 解析：本题属于卖出套利，价差缩小时可平仓获利。建仓时，价差为100元／吨。A项，价差为-20元／吨；B项，价差为70元／吨；C项，价差为30元／吨：D项，价差为110元／吨。

• 3.【单选题】在其他因素不变时，中央银行实行紧缩性货币政策，理论上国债期货价格（ ）。
• A.涨跌不确定
• B.趋涨
• C.不受影响
• D.趋跌
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P194-196 紧缩性的货币政策是通过削减货币供应增长速度来降低总需求，在这种政策下，取得信贷资金较为困难，市场利率将上升，因此，国债期货价格将下跌。

• 4.【多选题】下列关于看跌期权的说法，正确的是（ ）。
• A.看跌期权是一种买权
• B.看跌期权的卖方履约时，按约定价格买入标的资产
• C.看跌期权是一种卖权
• D.看跌期权的卖方履约时，按约定价格卖出标的资产
• 参考答案：BC
• 解析：按照买方行权方向的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权。如果赋予期权买方未来按约定价格购买标的资产的权利，就是看涨期权，或称买权、认购期权；如果赋予期权买方未来按约定价格出售标的资产的权利，就是看跌期权，或称卖权、认沽期权。

• 5.【单选题】( )标志着我国第一个商品期货市场开始起步。
• A.深圳有色金属交易所成立
• B.郑州粮食批发市场成立并引入期货交易机制
• C.第一家期货经纪公司成立
• D.上海金属交易所成立
• 参考答案：B
• 解析：1990年10月12日经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制,作为我国第一个商品期货市场开始起步。

• 6.【多选题】适合外汇期货买入套期保值的情形主要包括（  ）。
• A.外汇短期负债者担心未来货币贬值
• B.外汇短期负债者担心未来货币升值
• C.国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失
• D.国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率下降造成损失
• 参考答案：BC
• 解析：适合外汇期货买入套期保值的情形主要包括：(1)外汇短期负债者担心未来货币升值；(2)国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失，BC均正确。故本题答案为BC。

• 7.【多选题】下列属于入市时机选择的步骤的有（  ）。
• A.通过基本面分析法，判断市场处于牛市还是熊市
• B.看到市场行情上涨，应立马建仓买入
• C.权衡风险和获利前景
• D.决定入市的具体时间
• 参考答案：ACD
• 解析：入市时机的选择，第一步，通过基本面分析法，判断市场处于牛市还是熊市。第二步，权衡风险和获利前景。第三步，决定入市的具体时间。建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才买入期货合约；在市场趋势已明确下跌时，才卖出期货合约。如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。故本题答案为ACD。

• 8.【判断题】某日，上证50ETF基金的价格为2.500元，该标的执行价格为2.450元的看跌期权属于实值期权。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：看跌期权执行价格低于标的资产价格属于虚值期权。

• 9.【多选题】基差走强的情形包括（ ）。
• A.现货价格涨幅超过期货价格涨幅
• B.现货价格涨幅低于期货价格涨幅
• C.现货价格跌幅小于期货价格跌幅
• D.现货价格跌幅大于期货价格跌幅
• 参考答案：AC
• 解析：当基差变大时，称为“走强”。基差走强常见的情形有：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。故本题答案为AC。

• 10.【判断题】开盘价是当日某一期货合约的交易开始前10分钟经集合竞价产生的成交价格。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：本题考查开盘价的定义。开盘价是当日某一期货合约的交易开始前5分钟经集合竞价产生的成交价格。

• 1.【单选题】人民法院保全与会员资格相应的会员资格费或者交易席位，应当依法裁定不得转让该会员资格，但（ ）该会员交易席位的使用。
• A.可以停止
• B.不得停止
• C.可以查封
• D.需要查封
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P262-263 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十八条规定，人民法院保全与会员资格相应的会员资格费或者交易席位，应当依法裁定不得转让该会员资格，但不得停止该会员交易席位的使用。人民法院在执行过程中，有权依法采取强制措施转让该交易席位。

• 2.【不定项题】某日，A期货公司董事长挪用公司客户保证金5000万元，如果该期货公司首席风险官发现上述问题，下列表述正确的是（ ）。
• A.首席风险官应当向公司住所地中国证监会派出机构报告
• B.首席风险官应当向董事会报告
• C.首席风险官应当向公司控股股东报告
• D.首席风险官应当向中国期货业协会报告
• 参考答案：AB
• 解析：首席风险官发现期货公司有下列违法违规行为或者存在重大风险隐患的，应当立即向公司住所地中国证监会派出机构报告，并向公司董事会和监事会报告：(1)涉嫌占用、挪用客户保证金等侵害客户权益的；(2)期货公司资产被抽逃、占用、挪用、查封、冻结或者用于担保的；(3)期货公司净资本无法持续达到监管标准的；(4)期货公司发生重大诉讼或者仲裁，可能造成重大风险的；(5)股东干预期货公司正常经营的；(6)中国证监会规定的其他情形。

• 3.【单选题】[0年真题]有权选举和更换非由职工代表担任的董事、监事的机构是( )。
• A.股东大会
• B.董事会
• C.总经理
• D.理事会
• 参考答案：A
• 解析：选举和更换非由职工代表担任的董事、监事是公司制期货交易所股东大全的职能，董事会、总经理均无此职能。理事会是会员制期货交易所的执行机构，公司制期货交易所无此机构的设置。

• 4.【单选题】（ ）指导和监督协会对期货从业人员的自律管理活动
• A.期货业协会
• B.中国证监会
• C.公安机关
• D.期货交易所
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P44-P45 《期货从业人员管理办法》第二十条，中国证监会指导和监督协会对期货从业人员的自律管理活动。故本题答案为B。

• 5.【多选题】期货交易所应当及时向中国证监会报告的重大事项有（ ）。
• A.期货交易所工作人员发表学术研究文章
• B.期货交易所的重大财务支出、投资事项以及可能带来较大财务或者经营风险的重大财务决策
• C.期货交易所涉及占其净资产10％以上或者对其经营风险有较大影响的诉讼
• D.发现期货交易所工作人员存在或者可能存在严重违反国家法律、行政法规、规章、政策的行为
• 参考答案：BCD

• 6.【判断题】中国期货业协会工作人员不按规定履行职责，徇私舞弊、玩忽职守或者故意刁难有关当事人的，协会应当给予纪律处分。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：《期货从业人员管理办法》第三十五规定，“协会工作人员不按本办法规定履行职责，徇私舞弊、玩忽职守或者故意刁难有关当事人的，协会应当给予纪律处分”。

• 7.【单选题】期货从业人员从事或者协同他人从事欺诈、内幕交易等行为，情节严重的，下列处罚正确的是（ ）。
• A.暂停其从业资格6个月至12个月
• B.予以训诫，并暂停其从业资格12个月
• C.停业停顿，并罚款
• D.撤销其从业资格并在3年内或永久性拒绝受理其资格申请
• 参考答案：D
• 解析：根据《期货从业人员执业行为准则(修订)》第四十条的规定，期货从业人员从事或者协同他人从事欺诈、内幕交易、操纵期货交易价格等行为，情节严重的，撤销其从业资格并在3年内或永久性拒绝受理其资格申请。

• 8.【单选题】设立期货公司，应由（ ）批准。
• A.国务院期货监督管理机构
• B.国务院期货监督管理机构派出机构
• C.中国期货业协会
• D.期货交易所
• 参考答案：A
• 解析：《期货交易管理条例》第十五条规定，期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和本条例规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当在公司登记机关登记注册，并经国务院期货监督管理机构批准。未经国务院期货监督管理机构批准，任何单位或者个人不得设立或者变相设立期货公司，经营期货业务。

• 9.【单选题】下列人员中，属于期货公司高级管理人员的是（ ）。
• A.监事会主席
• B.独立董事
• C.董事长
• D.财务负责人
• 参考答案：D
• 解析：高级管理人员包括公司的经理、副经理、财务负责人，上市公司董事会秘书和公司章程规定的其他人员

• 10.【判断题】总经理是期货公司经营管理的第一责任人，首席风险官应当按照总经理的安排和意见对公司的合规经营和风险管理状况发表意见并向监管部门进行报告。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《期货公司首席风险官管理规定(试行)》第二条规定，首席风险官是负责对期货公司经营管理行为的合法合规性和风险管理状况进行监督检查的期货公司高级管理人员。首席风险官向期货公司董事会负责。第九条规定，首席风险官履行职责应当保持充分的独立性，作出独立、审慎、及时的判断，主动回避与本人有利害冲突的事项。

• 1.【单选题】中期借贷便利可通过招标方式开展，以质押方式发放，下列不能作为合规质押品的是（ ）。
• A.国债
• B.高等级信用债
• C.大额可转让存款单
• D.政策性金融债
• 参考答案：C
• 解析：中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具，对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行。可通过招标方式开展，发放方式为质押方式，并需提供国债、中央银行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。

• 2.【判断题】在现实中，持有成本模型的计算结果是一个定价区间。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：持有成本模型的结论都是在完全市场的假设下得出的，现实中，完全市场的一些假设无法得到满足，持有成本模型将会从定价公式变为定价区间。

• 3.【单选题】4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的“13附息国债05”现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的“13附息国债05”，同时以97．40元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（ ）万元。［13附息国债05面值100万元］
• A.40
• B.35
• C.45
• D.30
• 参考答案：D
• 解析：该投资者在国债期货市场上的收益为：[(97．38-97．40)／100]×100手×100万元=-2(万元)，在国债现券市场上的收益为：[(100．43-100．11)／100]×100000000=32(万元)，故该投资者在此次交易中的收益为：32-2=30(万元)。

• 4.【单选题】宏观经济分析的核心是（ ）分析。
• A.货币类经济指标
• B.宏观经济指标
• C.微观经济指标
• D.需求类经济指标
• 参考答案：B
• 解析：宏观经济指标的数量变动及其关系反映了国民经济的整体状况，因此，宏观经济分析的核心就是宏观经济指标分析。

• 5.【判断题】M【sub|0】是指流通于银行体系以外的现钞和铸币，包括居民手中的现钞、单位备用金以及商业银行的库存现金。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：M【sub|0】是指流通于银行体系以外的现钞和铸币，包括居民手中的现钞和单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。M【sub|0】可以随时作为流通手段和支付手段，购买力最强。

• 6.【单选题】某股票价格为50元，若到期期限为6个月，执行价格为50元的该股票的欧式看涨期权价格为5元，市场无风险利率为5％。则其对应的相同期限，相同执行价格的欧式看跌期权价格为（ ）元。 <img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324108.png" style="width:100%;"/>
• A.3.73
• B.2.56
• C.3.77
• D.4.86
• 参考答案：C
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20210915180700972204650-5d6f92b3e9e2/1726324109.png" style="width:100%;"/>

• 7.【多选题】路透商品研究局指数(RJ／CRB)是一个有效反映通货膨胀的指标，该指数与（ ）。
• A.通货膨胀指数同向波动
• B.通货膨胀指数反向波动
• C.债券收益率反向波动
• D.债券收益率同向波动
• 参考答案：AD
• 解析：研究表明，RJ／CRB指数是一个有效反映通货膨胀的指标，与通货膨胀指数、债券收益率均在同一个方向波动，在一定程度上反映了经济发展的趋势。

• 8.【单选题】以下哪个数据被称为“小非农”数据？（ ）
• A.美国挑战者企业裁员人数
• B.ADP全美就业报告
• C.劳动参与率
• D.就业市场状况指数
• 参考答案：B
• 解析：ADP全美就业报告是由美国自动数据处理公司(AutomaticDataProcessing，ADP)联合穆迪分析公司(Moody'sAnalytics)定期发布的私营部门非农数据，又被市场称为"小非农"数据，一般在美国非农数据公布的前两天(即每月第一个周三)晚上公布，是对美国非农就业人口的提前预测，对黄金、白银、外汇等市场影响巨大。

• 9.【判断题】在实际操作中，套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：在实际操作中，由于国债期货是一种虚拟的标准化合约，被实施套保的债券与期货合约的基础债券一般来说并不相同，也就是说套保者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。

• 10.【判断题】相关关系表示变量之间存在一一对应的确定关系。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：确定的函数关系表示变量之间存在一一对应的确定关系；相关关系表示一个变量的取值不能由另外一个变量唯一确定，即当变量x取某一个值，变量y对应的不是一个确定的值，而是对应着某一种分布。