期货从业每日一练(2026年8月6日)

• 1.【不定项题】【不定项】假设某公司与某银行签订一份1000万美元的1x4卖出远期外汇综合协议(SAFE)，合约汇率为6.3450，合约约定的汇差为0.0323，在到期日其基准汇率为6.4025，结算汇差为0.0168，利率水平为2%，则在远期外汇协议(FXA)的结算方式下，公司支付（ ）美元。
• A.10000000x[(6.3450+0.0323)-(6.3450+0.0168)]-10000000x(6.3450-6.4025)
• B.10000000x[(6.3450+0.0323)-(6.3450+0.0168)]/(1+2%x90/360)-10000000x(6.3450+6.4025)
• C.10000000x(0.0323-0.0168)
• D.10000000x(0.0323-0.0168)/(1+2%x90/360)
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P373-378 合约规模为1000万美元。<img src="/upload/paperimg/20250319102756413297460-87e8a2bd7819/202503181713324693.png" style="width:100%;"/>【考查考点】第十章远期合约>>第四节外汇远期与外汇掉期>>远期外汇综合协议P373-378

• 2.【单选题】下列（ ）不是期货和期权的共同点。
• A.均是场内交易的标准化合约
• B.均可以进行双向操作
• C.均通过结算所统一结算
• D.均采用同样的了结方式
• 参考答案：D
• 解析：期货合约和场内期权合约均是场内交易的标准化合约，均可以进行双向操作，均通过结算所统一结算。两者了结方式不同，期货交易中，投资者可以通过对冲平仓或实物交割的方式了结仓位，而大多数投资者均选择对冲平仓而非到期交割；期权交易中，投资者了结的方式有对冲、行使权利或到期放弃权利三种。

• 3.【单选题】套期保值可以分为卖出套期保值和买入套期保值。其中，卖出套期保值的目的是（ ）。
• A.防范期货市场价格下跌的风险
• B.防范现货市场价格下跌的风险
• C.防范期货市场价格上涨的风险
• D.防范现货市场价格上涨的风险
• 参考答案：B
• 解析：卖出套期保值的目的是防范现货市场价格下跌的风险。

• 4.【单选题】近20年来，美国金融期货交易量和商品期货交易量占总交易量的份额分别呈现（ ）趋势。
• A.上升，下降
• B.上升，上升
• C.下降，下降
• D.下降，上升
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P4-16 从美国近20年期货交易统计数字中可以看出，商品期货交易量占总交易量的份额呈明显下降趋势，而金融期货交易量占总交易量的份额则呈明显上升趋势。故本题选A。

• 5.【单选题】期货合约与现货远期合约的本质区别在于（ ）。
• A.远期合约期限比期货合约长
• B.期货合约条款是标准化的
• C.远期合约不需支付保证金以担保履约
• D.远期合约不可以转让
• 参考答案：B
• 解析：期货和远期的本质区别在于合约是否标准化

• 6.【单选题】证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可(  )。
• A.代客户进行期货交易
• B.代客户进行期货结算
• C.代客户收取期货保证金
• D.协助办理开户手续
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P67-70 证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务： (1)协助办理开户手续; (2)提供期货行情信息和交易设施; (3)中国证监会规定的其他服务。 证券公司不得代理客户进行期货交易、结算和交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

• 7.【单选题】IF1509合约价格为97.525,若其可交券2013年记账式附息(三期)国债价格为99.640转换因子为1.0167.则基差为（ ）
• A.0.4783
• B.3.779
• C.2.115
• D.0.4863
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P197-204 国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=99．640-97．525×1．0167=0．4863。故本题答案为D。

• 8.【多选题】以下关于单个股票的β系数的描述，正确的有(  )。。
• A.如果β系数大于1，说明股价的波动高于以指数，衡量的整个市场的波动，
• B.如果β系数大于1说明股价的波动低于以指数衡，衡量的整个市场的波动。
• C.如果β系数小于1，说明股价的波动低于以指数，衡量的整个市场的波动
• D.如果β系数小于1，说明股价的波动高于以指数，衡量的整个市场的波动
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P262-264 对于单个股票， 如果β系数等于1，则表明股票收益率的增减幅度与指数收益率的增减幅度保持一致。 当β系数大于1时，说明股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场； 而当β系数小于1时，说明股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场。

• 9.【单选题】股指期货交易的标的物是（ ）。
• A.价格指数
• B.股票价格指数
• C.利率期货
• D.汇率期货
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P254-256 股指期货，是以股票指数为标的资产的期货合约。故本题答案为B。

• 10.【多选题】大连商品交易所上市的期货品种包括（ ）等。
• A.焦煤
• B.动力煤
• C.棕榈油
• D.焦炭
• 参考答案：ACD
• 解析：大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯（ LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、玉米淀粉期货等。动力煤属于郑州期货交易所。故选择ACD。

• 1.【判断题】证券期货经营机构可以自行销售资产管理计划，也可以委托具有公开募集基金销售资格的机构销售或者推介资产管理计划。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P105-115 《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第十五条规定，证券期货经营机构可以自行销售资产管理计划，也可以委托具有公开募集证券投资基金销售资格的机构销售或者推介资产管理计划。

• 2.【单选题】对被要求进行整改的期货公司经过整改符合有关法律、行政法规规定以及持续性经营规则要求的，国务院期货监督管理机构应当自验收完毕之日起（ ）内解除对其采取的有关措施。
• A.3日
• B.10日
• C.15日
• D.5日
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P206-P210 对经过整改符合有关法律、行政法规规定以及持续性经营规则要求的期货公司，中国证监会应当自验收完毕之日起3日内解除对其采取的有关措施。

• 3.【单选题】期货交易所未代期货公司履行期货合约，期货公司应当根据客户请求向期货交易所主张权利。期货公司拒绝代客户向期货交易所主张权利的，客户（ ）。
• A.可直接起诉期货交易所和期货公司
• B.可直接起诉期货交易所，期货公司可作为第三人参加诉讼
• C.可直接起诉期货公司，期货交易所可作为第三人参加诉讼
• D.不可直接起诉期货交易所
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P249 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四十九条规定，期货交易所未代期货公司履行期货合约，期货公司应当根据客户请求向期货交易所主张权利。期货公司拒绝代客户向期货交易所主张权利的，客户可直接起诉期货交易所，期货公司可作为第三人参加诉讼。

• 4.【不定项题】某期货交易所经国务院的批准而解散，据此分析该交易所解散的原因可能是（ ）。
• A.章程规定的营业期限届满
• B.因经营效益不好而关闭
• C.会员大会或者股东大会决定解散
• D.中国证监会决定关闭
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P130 根据《期货交易所管理办法》规定，期货交易所因下列情形之一解散：①章程规定的营业期限届满；②会员大会或者股东大会决定解散；③中国证监会决定关闭。

• 5.【不定项题】期货公司服务实体经济能力主要根据期货公司在评价期内开展产业服务的情况进行评价，包括以下内容（  ）。
• A.“保险+期货”业务规模
• B.机构客户日均持仓
• C.中国证监会认可的其他评价内容
• D.个人客户年均持仓
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P210-P213 期货公司服务实体经济能力主要根据期货公司在评价期内开展产业服务的情况进行评价，包括以下内容：(1)“保险+期货”业务规模；(2)机构客户日均持仓；(3)中国证监会认可的其他评价内容。

• 6.【判断题】期货交易场所应当制定完善本市场相关产品或者服务的适当性管理自律规则。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P214-P226 期货交易场所应当制定完善本市场相关产品或者服务的适当性管理自律规则。

• 7.【多选题】2006年中国期货保证金监控中心成立，2015年更名为中国期货市场监控中心。随着期货市场的发展，中国期货市场监控中心的职能也逐步拓展。现有职能主要包括（ ）
• A.期货市场统一开户
• B.期货及衍生品交易报告库的建设及运营
• C.为期货投资者提供交易结算信息查询
• D.协助风险公司处置
• 参考答案：ABCD
• 解析：2006年中国期货保证金监控中心成立，2015年更名为中国期货市场监控中心。随着期货市场的发展，中国期货市场监控中心的职能也逐步拓展。现有职能主要包括：（1）期货市场统一开户。（2）期货保证金安全监控。（3）期货市场运行监测监控。（4）期货经营机构监测监控。（5）期货及衍生品交易报告库的建设及运营。（6）为期货投资者提供交易结算信息查询。（7）宏观和产业分析研究。（8）代管期货投资者保障基金。（9）为监管机构和期货交易所等提供信息服务。（10）期货市场调查。（11）协助风险公司处置。

• 8.【单选题】侵权与违约竞合的期货纠纷案件，依（ ）确定管辖。
• A.当事人选择的诉由
• B.侵权
• C.违约
• D.合约履行地
• 参考答案：A
• 解析：侵权与违约竞合的期货纠纷案件，依当事人选择的诉由确定管辖。当事人既以违约又以侵权起诉的，以当事人起诉状中在先的诉讼请求确定管辖。

• 9.【单选题】公司制期货交易所中，下列不属于董事长行使的职权的是（ ）。
• A.主持股东大会和董事会会议
• B.组织协调专门委员会的工作
• C.检查董事会决议的实施情况并向董事会报告
• D.组织实施股东大会、董事会通过的制度和决议
• 参考答案：D
• 解析：董事长行使下列职权：（一）主持股东大会、董事会会议和董事会日常工作；（二）组织协调专门委员会的工作；（三）检查董事会决议的实施情况并向董事会报告。副董事长协助董事长工作。董事长因故临时不能履行职权的，由董事长指定的副董事长或者董事代其履行职权。选项D属于公司制期货交易所总经理行使的职权。

• 10.【单选题】当事人既以违约又以侵权起诉的，以（ ）的诉讼请求确定管辖。
• A.违约
• B.当事人起诉状中在先
• C.侵权
• D.当事人选择的诉由
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P260-261 根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第6条的规定，侵权与违约竞合的期货纠纷案件，依当事人选择的诉由确定管辖。当事人既以违约又以侵权起诉的，以当事人起诉状中在先的诉讼请求确定管辖。

• 1.【多选题】2月10日，某机构投资者持有上证ETF50份额100万份，当前基金价格为2．360元／份，投资者持有基金的价值为236万元。该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元，于是使用保护性看跌期权策略。下列说法正确的是（ ）。
• A.假设市场上存在2月份到期执行价格为2．3元的看跌期权，则买入100张每张份额为1万份的上证ETF50看跌期权
• B.如果到期时上证ETF50的价格低于2．3元，投资者行权，组合价值不足230万元
• C.如果到期时上证ETF50价格高于2．3元，投资者不行权，组合价值为其资产的市场价值
• D.如果到期时上证ETF50价格高于2．3元，投资者不行权，组合价值为230万元
• 参考答案：AC
• 解析：由于每张上证ETF50期权份额为1万份，投资者可买入100份上述看跌期权，并支付相应的期权费。如果到期时上证ETF50的价格低于2．3元，投资者可以以2．3元的价格出售基金，因此，组合价值为230万元；如果到期时上证ETF50价格高于2．3元，投资者不行权，资产价值即是其市场价值。

• 2.【单选题】某投资者签订一份为期2年的权益互换，名义本金为1000万元，每半年互换一次，每次互换时，该投资者将支付固定利率并换取上证指数收益率。利率期限结构如下表： <img src="/upload/paperimg/202504181516467190812a6-1b4de0d223e7/202405141751595558.png" style="width:100%;"/>若合约签订初，上证指数为3100点，则该投资者支付的固定利率为( )。
• A.5.29%
• B.5.83%
• C.4.63%
• D.6.32%
• 参考答案：A
• 解析：利率互换中固定利率的一般公式为：<img src="/upload/paperimg/202504181516467190812a6-1b4de0d223e7/2024051417515951f6.png" style="width:100%;"/>，其中，Z【sub|i】表示第i次互换时的折现因子，n表示互换的总次数,m表示每年互换的次数。代人数据得，2×[（1-0.9007）/(0.9759+0.9519+0.9278+0.9007）]=5.29%。

• 3.【单选题】当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券（CTD）的报价为102元，每百元应计利息为0.4元，假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（ ）万元。
• A.101.6
• B.102
• C.102.4
• D.103
• 参考答案：C
• 解析：国债期货发票价格=国债期货价格×转换因子+应计利息，本题中转换因子为1，使用CTD券价格替代国债期货价格，计算得到答案C。

• 4.【多选题】按照收入法，最终增加值由（ ）相加得出。
• A.劳动者报酬
• B.生产税净额
• C.固定资产折旧
• D.营业盈余
• 参考答案：ABCD
• 解析：收入法是从生产过程创造收入的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。按照这种核算方法，最终增加值由劳动者报酬、生产税净额、固定资产折旧和营业盈余四部分相加得出。

• 5.【不定项题】某结构化产品的主要条款如表所示。根据上述信息，回答下列俩个问题。 <img src="/upload/paperimg/20250418152738308370104-57805d13d29e/2024051417532762d6.png" style="width:100%;"/>假设产品发行时指数点位为3200，则产品的行权价和障碍价分别是（ ）。
• A.3200和3680
• B.3104和3680
• C.3296和3840
• D.3200和3840
• 参考答案：C
• 解析：产品的行权价为：3200×（1+3％）=3296；产品的障碍价为：3200×（1+20％）=3840。

• 6.【单选题】对回归方程进行的各种统计检验中，应用t统计量检验的是（ ）。
• A.线性约束检验
• B.若干个回归系数同时为零检验
• C.回归系数的显著性检验
• D.回归方程的总体线性显著性检验
• 参考答案：C
• 解析：对回归系数的检验采用t检验，其原假设为H0:β=0,备择假设为H1:β≠0。F检验又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。题中，ABD三项均应用F统计量进行检验。

• 7.【判断题】在B-S-M定价模型中，假设资产价格是连续波动的且波动率为常数。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：B-S-M定价模型有以下6个基本假设：(1)标的资产价格服从几何布朗运动。(2)标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空。(3)期权有效期内，无风险利率r和预期收益率U是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金。(4)标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃。(5)标的资产的价格波动率为常数。(6)无套利市场。

• 8.【不定项题】在估计出多元线性回归模型后，思考多元线性回归模型的一系列检验，据此回答以下两题。 （1）这些检验包括回归模型的（ ）。
• A.线性关系显著性检验
• B.回归系数显著性检验
• C.拟合优度检验
• D.自相关和异方差检验
• 参考答案：ABCD
• 解析：多元线性回归模型的检验有：①拟合优度检验，反映回归直线与样本观察值拟合程度；②F检验，又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验；③t检验，t检验又称为回归系数检验。

• 9.【多选题】资产配置通常可分为（ ）三个层面。
• A.战略性资产配置
• B.战术性资产配置
• C.动态资产配置
• D.市场条件约束下的资产配置
• 参考答案：ABD
• 解析：资产配置通常可分为三个层面:①战略性资产配置，指确定股票、债券或其他资产的长期配置比例，从而满足投资者的风险收益偏好，以及投资者面临的各种约束条件；②战术性资产配置，指利用发现的资本市场机会来修正战略性资产配置；③市场条件约束下的资产配置。

• 10.【单选题】现金为王成为投资的首选的阶段是（ ）。
• A.衰退阶段
• B.复苏阶段
• C.过热阶段
• D.滞胀阶段
• 参考答案：D
• 解析：经济周期周而复始的四个阶段为衰退、复苏、过热和滞胀，经济在过热后步入滞胀阶段，此时经济增长已经降低到合理水平以下，而通货膨胀仍然继续，上升的工资成本和资金成本不断挤压企业利润空间，股票和债券在滞胀阶段表现都比较差，现金为王成为投资的首选，对应美林时钟的3～6点。