期货从业资格每日一练(2026年1月7日)

• 1.【单选题】在期货期权交易中，保证金缴纳方为(  )。
• A.卖方
• B.买方
• C.买卖双方
• D.中间人
• 参考答案：A
• 解析：期权买方的最大风险仅限于已经支付的期权费,所以无需缴纳保证金；而卖方可能损失巨大,所以必须缴纳保证金作为履约担保。

• 2.【判断题】期价高估时，适合卖出股指期货同时买入对应的现货股票组合进行正向套利。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。

• 3.【多选题】适用国债期货买入套期保值策略的情形主要有( )。
• A.计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升
• B.承担按固定利率计息的借款人担心利率下降，导致资金成本相对增加
• C.资金的贷方担心利率下降，导致贷款利率和收益下降
• D.承担按固定利率计息的借款人担心利率下降，导致资金成本相对减少
• 参考答案：ABC
• 解析：国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：(1)计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升。(2)承担按固定利率计息的借款人担心利率下降，导致资金成本相对增加。(3)资金的贷方担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。

• 4.【单选题】上证50股指期货合约于（ ）正式挂牌交易。
• A.2015年4月16日
• B.2015年1月9日
• C.2016年4月16日
• D.2015年2月9日
• 参考答案：A
• 解析：上证50股指期货合约于2015年4月16日正式挂牌交易，与中证500股指期货相比，其在合约乘数上存在一定区别，其余合约条款一样。

• 5.【多选题】上海期货交易所的期货品种有( )。
• A.线材
• B.玉米
• C.锌
• D.玻璃
• 参考答案：AC
• 解析：上海期货交易所上市交易的主要品种有铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、热轧卷板、天然橡胶、黄金、白银、燃料油、石油沥青、锡、镍期货等。

• 6.【判断题】在中国金融期货交易所，套期保值和套利交易的持仓均不受限制。 ( )
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：各交易所对套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制，而在中国金融期货交易所，套期保值和套利交易的持仓均不受限制。

• 7.【单选题】关于期货公司法人治理结构，表述错误的是（ ）。
• A.应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善公司治理
• B.期货公司与控股股东、实际控制人之间保持经营独立、管理独立和服务独立
• C.期货公司的实际控制人可使用期货公司资产进行投资，获取投资收益
• D.期货公司应设立监事会或监事，对期货公司的经营管理进行监督
• 参考答案：C
• 解析：期货公司的股东、实际控制人和其他关联人不得滥用权力，不得占用期货公司资产或者挪用客户资产，不得侵害期货公司、客户的合法权益。

• 8.【单选题】商品市场本期需求量不包括( )。
• A.国内消费量
• B.出口量
• C.进口量
• D.期末商品结存量
• 参考答案：C
• 解析：商品市场本期的需求量包括国内消费量、出口量、期末商品结存量等。

• 9.【多选题】灵活运用止损指令可以起到（  ）的作用。
• A.避免损失
• B.限制损失
• C.减少利润
• D.累积盈利
• 参考答案：BD
• 解析：止损指令是实现限制损失、累积盈利的有力工具。

• 10.【判断题】标的资产价格越高，看跌期权空头损失越大。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P305-320 标的资产价格越高，高到大于执行价格状态，买方放弃执行期权，卖方获得全部权利金，也是看跌期权空头最大的获利。

• 1.【不定项题】期货公司从事期货投资咨询业务，应（  ）。
• A.可随意进行
• B.经中国证监会批准取得期货咨询业务资格
• C.经财政部经意
• D.经期货业协会同意
• 参考答案：B
• 解析：《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第3条规定，期货公司从事期货投资咨询业务，应经中国证监会批准取得期货投资咨询业务资格。

• 2.【单选题】下列关于期货公司提供交易咨询服务的表述，错误的是（ ）。
• A.期货公司应当与客户签订合同，明确约定服务的具体内容和费用标准等相关事项
• B.期货公司应当就市场行情做出确定性判断，以利于客户做出投资决策
• C.期货公司提供的投资方案或者期货交易策略应当以本公司的研究报告．合法取得的研究报告．相关行业信息资料以及公开发布的相关信息等为主要依据
• D.期货公司应当向客户提示潜在的市场变化和投资风险
• 参考答案：B
• 解析：根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第十九条，期货公司提供交易咨询服务时，应当向客户明示有无利益冲突，提示潜在的市场变化和投资风险，不得就市场行情做出确定性判断。

• 3.【多选题】从事中间介绍业务的证券公司应当建立协助开户制度，其主要内容包括（ ）。
• A.向客户揭示期货交易风险
• B.告知客户期货保证金安全存管要求
• C.解释期货公司、客户、证券公司三者之间的权利义务关系
• D.对客户的开户资料和身份真实性等进行审查
• 参考答案：ABCD

• 4.【不定项题】证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供（ ）服务。
• A.通过证券资金账户为客户存取、划转期货保证金
• B.代期货公司收付期货保证金
• C.代理客户进行期货交易
• D.期货行情信息、交易设施
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P121-124 证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务：(一)协助办理开户手续；(二)提供期货行情信息、交易设施；(三)中国证监会规定的其他服务。

• 5.【单选题】期货从业人员向中国证监会或者中国期货业协会报告违法行为的，这些机构应当对报告行为（ ）。
• A.公开
• B.保密
• C.不处理
• D.向公安机关报告
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P43-44 机构或者其管理人员对期货从业人员发出违法违规指令的，期货从业人员应当予以抵制，并及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告。机构应当及时采取措施妥善处理。机构未妥善处理的，期货从业人员应当及时向中国证监会或者中国期货业协会报告。中国证监会和中国期货业协会应当对期货从业人员的报告行为保密。

• 6.【多选题】在会员制期货交易所中，应当召开临时会员大会的情况有（ ）。
• A.会员理事不足期货交易所章程规定人数的2／3
• B.1／3以上会员联名提议
• C.理事会认为必要
• D.1／5会员认为必要
• 参考答案：ABC

• 7.【单选题】期货投资者保障基金由（ ）集中管理、统筹使用
• A.财政部
• B.期货保证金安全存款监控机构
• C.期货交易所
• D.中国证监会
• 参考答案：D
• 解析：保障基金由中国证监会集中管理、统筹使用。

• 8.【多选题】期货公司申请对（ ）进行修改的，监控中心重新按规定进行复核。
• A.客户姓名或者名称
• B.客户的资金投入
• C.客户有效身份证明文件号码
• D.客户期货结算账户户名
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P142-145 期货公司申请对客户姓名或者名称、客户有效身份证明文件号码、客户期货结算账户户名进行修改的，监控中心重新按规定进行复核。

• 9.【多选题】根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司与期货公司应当独立经营，对下列内容进行分开隔离的有(  )。
• A.经营场所
• B.人员
• C.期货行情信息、交易设施
• D.财务
• 参考答案：ABD
• 解析：证券公司与期货公司应当独立经营，保持财务、人员、经营场所等分开隔离。

• 10.【判断题】取得从业资格考试合格证明的人员从事期货业务的，应当事先通过其所在机构向协会申请从业资格。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：《期货从业人员管理办法》第九条第一款规定，取得从业资格考试合格证明的人员从事期货业务的，应当事先通过其所在机构向协会申请从业资格。

• 1.【单选题】通过列出上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、出口量、当期结转库存等大量的供给与需求方面的重要数据的基本分析方法是（ ）。
• A.经验法
• B.平衡表法
• C.图表法
• D.分类排序法
• 参考答案：B

• 2.【单选题】在得到ARMA模型的参数后，应对参数的估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过（ ）完成，而残差序列的随机性是用（ ）完成。
• A.F检验；Q检验
• B.t检验；F检验
• C.F检验；t检验
• D.t检验；Q检验
• 参考答案：D
• 解析：在得到ARMA模型的参数后，应对参数的估计结果进行诊断与检验，检验内容主要包括：利用t检验来检验模型参数的估计值是否具有统计显著性；利用博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）提出的Q统计量检验残差序列是否具有随机性。

• 3.【多选题】对于较复杂的金融资产组合，敏感性分析具有局限性是因为（ ）。
• A.风险因子往往不止一个
• B.风险因子之间具有一定的相关性
• C.需考虑各种头寸的相关关系和相互作用
• D.传统的敏感性分析只能采用线性近似
• 参考答案：ABD
• 解析：敏感性分析具有一定的局限性，主要表现在较复杂的金融资产组合的风险因子往往不止一个，且彼此之间具有一定的相关性，需要引入多维风险测量方法。而传统的敏感性分析只能采用线性近似，其假设风险因子的微小变化与金融产品价值的变化呈线性关系，无法捕捉其中的非线性变化。

• 4.【多选题】由正态总体得到的（ ），常被称为三大抽样分布。
• A.χ【sup|2】分布
• B.F分布
• C.t分布
• D.Z分布
• 参考答案：ABC
• 解析：由正态总体得到的χ【sup|2】分布、t分布、F分布，常被称为三大抽样分布。

• 5.【判断题】当市场利率走势下跌时，区间浮动利率结构化产品对货币市场投资者而言是比较具有吸引力的。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：区间浮动利率结构化产品的投资者大多是货币市场的投资者，如货币市场基金等。其投资的目的是确保投资的最低收益。当市场利率走势下跌时，这类产品对投资者而言是比较具有吸引力的。

• 6.【判断题】中期借贷便利对资金的去向没有做明确规定。( )
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：在资金去向方面，中期借贷便利(MLF)要求各借款银行投放“三农”和小微贷款。

• 7.【单选题】在两个变量的样本散点图中，其样本点分布在从（ ）的区域，我们称这两个变量具有正相关关系。
• A.左下角到右上角
• B.左下角到右下角
• C.左上角到右上角
• D.左上角到右下角
• 参考答案：A
• 解析：在两个变量的样本散点图中，样本点分布在从左下角到右上角的区域，则两个变量具有正相关关系；样本点分布在从左上角到右下角的区域，则两个变量具有负相关关系。

• 8.【单选题】某金融机构计划发行一份完全保本结构化产品，其面值是10000元，期限是1年，然后将募集的部分资金配置于剩余期限为1年、面值为100元的国债。若债券的到期收益率为5%，则该产品有（ ）可用来购买一个普通期权。［不考虑交易成本等费用因素］
• A.476
• B.500
• C.625
• D.488
• 参考答案：A
• 解析：债券的到期收益率为5%，则债券的现值P与面值F之间的关系为P×(1+5%)=F=100元，由此算得每张债券的价格为95.24。因此，金融机构发行一份结构化产品并募集得到10000元资金后，只需以9524（95.24×10000/100）元配置于既定的国债；余下的资金476［(100-95.24)×10000/100］元可用来购买一个普通期权。

• 9.【多选题】平稳随机过程需满足的条件有（ ）。
• A.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的时点
• B.均值和方差不随时间的改变而改变
• C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后长度
• D.随机变量是连续的
• 参考答案：AB
• 解析：随机变量按照时间先后顺序排列得到的集合称为随机过程。随机变量可以是连续的也可以是离散的。若一个随机过程的均值和方差不随时间的改变而改变，且在任何两期之间的协方差值仅依赖两期的距离或滞后长度而不依赖于两期的时点，这样的随机过程称为平稳随机过程；反之，称为非平稳随机过程。

• 10.【多选题】某金融机构发行了一款收益增强型结构化产品，产品的关键条款如下表所示。根据关键条款的具体内容，回答以下题目。 <img src="/upload/paperimg/202309181940462045441dc-323339a7b18a/2023091613052779d4.png" style="width:100%;"/>该产品嵌入期权是（ ）。
• A.虚值期权
• B.实值期权
• C.欧式看跌期权
• D.欧式看涨期权
• 参考答案：AC
• 解析：根据表格所给信息可知，该产品中的金融衍生品结构是虚值的欧式看跌期权空头。