期货从业每日一练(2026年11月1日)

• 1.【单选题】期货公司风险子公司可以从事什么服务（ ）。
• A.经纪
• B.全权代理客户交易
• C.投资咨询
• D.作市业务
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P64-67 期货公司设立子公司（以下简称“风险管理公司”）开展以风险管理服务为主的业务试点工作。风险管理公司可以开展以下试点业务：基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务。

• 2.【单选题】假设上海期货交易所(SHFE)、伦敦金属交易所(LME)两个期货交易所同时交易铜期货合约，且两个交易所相同品种期货合约的合理价差应等于两者之间的运输费用。某日，SHFE、LME两个期货交易所6月份铜的期货价格分别为53300元／吨和53070元／吨，两交易所之间铜的运费为90元／吨。某投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理水平，适宜采用的操作措施是（ ）。(两个交易所铜期货交易单位一致)
• A.卖出10手SHFE交易所6月份铜合约，同时买入10手LME交易所6月份铜合约
• B.买入10手SHFE交易所6月份铜合约，同时卖出10手LME交易所6月份铜合约
• C.卖出10手SHFE交易所6月份铜合约，同时卖出10手LME交易所6月份铜合约
• D.买入10手SHFE交易所6月份铜合约，同时买入10手LME交易所6月份铜合约
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P175-176 本题属于跨市套利情形，题干中价差为230元／吨(53300-53070)>90元／吨，因此，投资者预计两交易所铜的价差将趋于合理水平，即价差将缩小，应当卖出SHFE交易所6月份铜合约，同时买入LME交易所6月份铜合约，从而达成获利。

• 3.【多选题】期货交易所制定统一的期货交易规则包括( )。
• A.集中竞价成交
• B.交易、结算和交割管理细则
• C.违约情况管理细则
• D.信息管理细则
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P43-44 期货交易所建立的统一的期货交易规则包括交易、风险控制、结算、交割、违约情况管理、信息管理等管理细则。A选项不属于交易规则，属于交易方式。

• 4.【多选题】股票指数的计算方法（ ）。
• A.算术平均法
• B.几何平均法
• C.加权平均法
• D.专家计算法
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P252-253 股票指数的计算方法包括算术平均法、几何平均法和加权平均法。

• 5.【单选题】甲、乙双方达成名义本金为2500万美元的1年期美元兑人民币货币互换协议，美元兑人民币的协议价格为6．4766。约定每3个月支付一次利息，甲方以固定利率8．29％支付人民币利息，乙方以3个月Libor+30bps支付美元利息。若当前3个月Libor为7．35％，则该互换交易首次付息日（ ）。(1bp=0．01％)
• A.乙方向甲方支付约52万元人民币，甲方向乙方支付约48万美元
• B.甲方向乙方支付约52万美元，乙方向甲方支付约311万元人民币
• C.乙方向甲方支付约52万美元，甲方向乙方支付约336万元人民币
• D.甲方向乙方支付约336万元人民币，乙方向甲方支付约48万美元
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P394-399 根据题意，该互换交易首次付息日，甲方向乙方支付的人民币利息为：2500万美元×6．4766×8．29％X(3÷12)≈336(万人民币)。乙方向甲方支付的美元利息为：2500万美元×(7．35％+30×0．01％)×(3÷12)≈48(万美元)。故本题答案为D。

• 6.【多选题】关于股指期货套期保值的说法，正确的是（ ）。
• A.与标的指数高度相关的股票组合可以运用股指期货进行套期保值
• B.股票组合与单只股票都可运用股指期货进行套期保值
• C.现实中往往可以完全消除资产组合的价格风险
• D.可以对冲资产组合的系统性风险
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P262-264 套期保值可以对冲资产组合的系统性风险。在使用期货合约对现货交易进行套期保值时，所使用合约的标的资产与所交易的现货资产一致，而现货资产与期货合约的交易金额以及保值期限与期货的到期期限都相同，那么，就可以实现完全消除价格风险的目的，从而达到完美套期保值的目的。但是，现实中往往不能实现这种完美的套期保值（C选项错误）。比如，我们有时要为某项现货交易进行套期保值，市场上却不存在以该资产为标的的期货合约，这时，我们只能选择标的资产与这种资产高度相关的期货作为保值工具，这种套期保值称为交叉套期保值。

• 7.【单选题】沪深300股指期货合约在最后交易日的涨跌停板幅度为(  )。
• A.上一交易日结算价的±10%
• B.上一交易日收盘价的±10%
• C.上一交易日收盘价的±20%
• D.上一交易日结算价的±20%
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P259-262 沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。

• 8.【多选题】以下关于单个股票的β系数的描述，正确的有(  )。。
• A.如果β系数大于1，说明股价的波动高于以指数，衡量的整个市场的波动，
• B.如果β系数大于1说明股价的波动低于以指数衡，衡量的整个市场的波动。
• C.如果β系数小于1，说明股价的波动低于以指数，衡量的整个市场的波动
• D.如果β系数小于1，说明股价的波动高于以指数，衡量的整个市场的波动
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P262-264 对于单个股票， 如果β系数等于1，则表明股票收益率的增减幅度与指数收益率的增减幅度保持一致。 当β系数大于1时，说明股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场； 而当β系数小于1时，说明股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场。

• 9.【多选题】我国期货公司的职能主要有（ ）等。
• A.控制客户的交易风险
• B.提供期货交易咨询服务
• C.根据客户指令代理买卖期货合约
• D.接受客户全权委托进行期货交易
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P57-64 期货公司的主要职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；为客户管理资产，实现财富管理等。

• 10.【单选题】以下关于利率期货的说法中，正确的是（ ）。
• A.目前在中金所交易的国债期货都属于短期利率期货品种
• B.3个月的欧洲美元期货属于短期利率期货品种
• C.中长期利率期货合约的标的主要是中长期国债，期限在5年以上
• D.短期利率期货一般采用实物交割
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P190-191 B项正确，3个月的欧洲美元期货属于短期利率期货品种。 A项错误，根据利率期货合约标的期限不同，利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货两类。目前在中金所交易的国债期货属于中长期利率期货合约。 C项错误，中长期利率期货合约的标的主要是中长期国债，也称为国债期货，期限在1年以上。 D项错误，短期利率期货一般采用现金交割。 故本题选B。

• 1.【单选题】9月1日，沪深300指数为5200点，12月到期的沪深300指数期货合约为5400点，某证券投资基金持有的股票组合现值为3．24亿元，与沪深300指数的β系数为0．9。该基金经理担心股票市场下跌，卖出12月到期的沪深300指数期货合约为其股票组合进行保值。该基金应卖出（ ）手股指期货合约。
• A.222
• B.180
• C.202
• D.200
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P262-264 股指期货套期保值时，买卖期货合约数量=β×现货总价值／(期货指数点×每点乘数)=0．9×324000000／(5400×300)=180(手)。

• 2.【多选题】期货价差套利包括（ ）。
• A.跨市套利
• B.跨品种套利
• C.跨期套利
• D.期现套利
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P161 期货价差套利包括跨期套利、跨品种套利和跨市套利。 【考查考点】第五章投机与套利>>第二节期货套利交易>>期货套利的定义与作用P161

• 3.【单选题】不考虑交易成本和行权费等费用，期权到期时，若标的资产价格高于执行价格，看跌期权空头损益状况是（ ）
• A.盈亏不确定，损益=执行价格一标的资产价格+权利金
• B.盈利=权利金
• C.盈亏不确定，损益=标的资产价格一执行价格+权利金
• D.亏损=权利金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P305-320 当标的资产价格大于执行价格时，处于盈利状态，无论标的资产价格上涨或下跌，最大盈利不变，等于权利金。 【考查考点】第九章期权>>第三节期权交易策略

• 4.【单选题】国内某企业甲在美国有新项目，需要融资1000万美元，国内另一企业乙在日本有新项目，需要融资11亿日元，美元兑日元即期汇率为110．00，两企业的借贷成本如下： <img src="/upload/paperimg/20250319102757683789292-1d8f0d72e85a/2025031817024650f0.png" style="width:100%;"/>则企业甲与乙可以通过货币互换协议将双方的借贷成本总体降低。
• A.1．3％
• B.2．1％
• C.3．4％
• D.0．8％
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P404-409 通过分析企业甲乙各自的借款利率，得知，企业乙在美元借贷成本上更具有比较优势，即企业乙在美元贷款利率上比企业甲低(6.6％-4.5％)=2.1％。而在日元借贷上利率仅比企业甲低(8.8％-7.5％)=1.3％。企业甲乙通过日元／美元的货币互换协议将双方的借贷成本总体降低了(2.1％-1.3％)=0.8％。 【考查考点】第十一章互换>>第三节货币互换>>货币互换的应用

• 5.【单选题】依据我国银行间市场相关规定，关于货币互换多头的说法正确的是（ ）。
• A.期初支付外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末收入外币
• B.期初支付外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末收入外币
• C.期初收入外币，期中收入外币利息、支付本币利息，期末支付外币
• D.期初收入外币，期中收入本币利息、支付外币利息，期末支付外币
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P400-403 按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息；卖方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息。故本题选D。

• 6.【单选题】甲、乙双方达成名义本金为2500万美元的1年期美元兑人民币货币互换协议，美元兑人民币的协议价格为6．4766。约定每3个月支付一次利息，甲方以固定利率8．29％支付人民币利息，乙方以3个月Libor+30bps支付美元利息。若当前3个月Libor为7．35％，则该互换交易首次付息日（ ）。(1bp=0．01％)
• A.乙方向甲方支付约52万元人民币，甲方向乙方支付约48万美元
• B.甲方向乙方支付约52万美元，乙方向甲方支付约311万元人民币
• C.乙方向甲方支付约52万美元，甲方向乙方支付约336万元人民币
• D.甲方向乙方支付约336万元人民币，乙方向甲方支付约48万美元
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P394-399 根据题意，该互换交易首次付息日，甲方向乙方支付的人民币利息为：2500万美元×6．4766×8．29％X(3÷12)≈336(万人民币)。乙方向甲方支付的美元利息为：2500万美元×(7．35％+30×0．01％)×(3÷12)≈48(万美元)。故本题答案为D。

• 7.【单选题】从理论上看，蝶式套利与普通的跨期套利相比（ ）。
• A.风险小，收益大
• B.风险大，收益小
• C.风险大，收益大
• D.风险小，收益小
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P167-172 蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利”。 蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和收益都较小。

• 8.【单选题】1月10日，小麦期货价格为800美分／蒲式耳，现货价格为790美分／蒲式耳，此时基差为( )。
• A.10美分／蒲式耳
• B.-10美分／蒲式耳
• C.800美分／蒲式耳
• D.790美分／蒲式耳
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P135 基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可简单地表示为：基差=现货价格-期货价格，本题中，基差=790-800=-10(美分／蒲式耳)，故选B。

• 9.【单选题】3月15日，某投机者在芝加哥商业交易所（CME）以98.350的价格买入1张6月份到期的3个月欧洲美元期货合约（合约规模为100万美元）。到了5月10日，该期货合约价格变为98.650，该投机者将上述合约平仓，若不考虑交易费用，该投机者的净收益为(  )美元。
• A.750
• B.4000
• C.1200
• D.2500
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P191-194 合约买入价格为98.350，卖出价格为98.650，则投机者盈亏为：（98.650-98.350）×100×1张×25=750美元。 CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为1000000美元，1个基点是指数的1%，即0.01，代表的合约价值为1000000×0.01%×3/12=25美元。 0.01为1点，因此点数为（98.650-98.350）×100。

• 10.【单选题】某投机者买入2张9月份到期的日元期货合约，每张金额为12500000日元，成交价为0．006835美元／日元，半个月后，该投机者将2张合约卖出对冲平仓，成交价为0．007030美元／日元。该笔投机的结果是（ ）。（不计手续费等其他费用）
• A.亏损4875美元
• B.盈利4875美元
• C.盈利1560美元
• D.亏损1560美元
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P230-234 投机结果=(0．007030-0．006835)×2×12500000=4875(美元)。所以，在不计算手续费的情况下，该投机者日元期货的投机交易获利4875美元。

• 11.【单选题】按照行权期限的不同，期权可以分为（ ）。
• A.欧式期权和美式期权
• B.商品期权和金融期权
• C.看涨期权和看跌期权
• D.场内期权和场外期权
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P286-289 A项符合题意，按照对买方行权时间规定的不同，期权可分为美式期权和欧式期权。欧式期权的多方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买进或卖出标的资产的权利)，而美式期权允许多方在期权到期前的任何时间执行期权。 B项，按照期权标的资产类型的不同，可将期权分为商品期权和金融期权。 C项，按照买方行权方向的不同，可将期权分为看涨期权和看跌期权。 D项，按照交易市场类型的不同，期权可以分为场内期权和场外期权。 故本题选A。 【考查考点】第九章期权>>第一节期权及期权交易>>期权基本类型P286-289

• 1.【单选题】期货经营机构在投资者适当性管理方面，应当遵循的基本经营原则是（ ）。
• A.了解客户、了解产品、客户与产品匹配、风险提示
• B.非公开募集原则
• C.防范利益冲突
• D.业务留痕原则
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P214-P226 《证券期货投资者适当性管理办法》的核心就是要求经营机构对投资者进行科学分类，把“了解客户”“了解产品”“客户与产品匹配”“风险揭示”作为基本的经营原则。

• 2.【单选题】为保障期货公司具有快速资本补充机制，根据《期货公司风险监管指标管理办法》，以下可以按照一定比例计入净资本的负债项目是（ ）。
• A.期货公司向股东或者其关联企业借入的短期借款
• B.期货公司的长期借款
• C.期货公司的短期借款
• D.期货公司向股东或者其关联企业借入的具有次级债务性质的长期借款
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P206-P210 期货公司借入次级债务、向股东或者其关联企业借入具有次级债务性质的长期借款以及其他清偿顺序在普通债之后的债务，可以按照规定计入净资本。

• 3.【判断题】持仓限额是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P163-P168 持仓限额是指期货交易所对期货交易者的持仓量规定的最高数额，我国期货交易所采取绝对值限仓和比例限仓相结合的方式。

• 4.【判断题】期货交易所上市修改或者终止合约，应当事前向中国证监会报告。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P194-P196 期货交易所制定或者修改交易规则、结算规则的实施细则，上市、修改或者终止合约，应当事前向中国证监会报告。

• 5.【多选题】期货交易咨询业务人员应当与（  ）岗位独立，职责分离。
• A.人事部门工作人员
• B.交易人员
• C.风险控制人员
• D.财务人员
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P100-103 选项BCD正确：《期货公司期货交易咨询业务办法》规定，期货交易咨询业务人员应当与交易、结算、风险控制、财务、技术等业务人员岗位独立，职责分离。 选项A错误：人事部门工作人员的主要职责是管理和支持员工发展，并不直接涉及到交易过程或者风险管理等方面，因此不需要特别强调与交易咨询业务人员之间的独立性。

• 6.【多选题】证券期货经营机构、托管人、销售机构和其他信息披露义务人应当依法披露资产管理计划信息，保证所披露信息的（ ）。
• A.真实性
• B.准确性
• C.完整性
• D.滞后性
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P105-115 证券期货经营机构、托管人、销售机构和其他信息披露义务人应当依法披露资产管理计划信息，保证所披露信息的真实性、准确性、完整性、及时性，确保投资者能够按照资产管理合同约定的时间和方式查阅或者复制所披露的信息资料。

• 7.【多选题】期货投资咨询机构的期货从业人员不得从事的行为包括（ ）。
• A.利用传播媒介提供、传播虚假或误导客户的信息
• B.代理客户从事期货交易
• C.以个人名义从事期货交易
• D.为客户设计投资方案，并对客户作出获利保证
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P42-P44 《期货从业人员管理办法》第十七条规定，期货投资咨询机构的期货从业人员不得有下列行为：(一)利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导客户的信息；(二)代理客户从事期货交易；(三)中国证监会禁止的其他行为。第十四条第三项规定，期货从业人员向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险，不得作出不当承诺或者保证；第七项规定，期货从业人员不得以本人或者他人名义从事期货交易。

• 8.【单选题】期货公司的风险管理公司开展场外衍生品业务，下列行为正确的是（ ）。
• A.拒绝与自然人开展场外衍生品交易
• B.为客户提供融资或变相融资服务
• C.依照客户指令使用保证金
• D.收取超过履约保障需要的保证金
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P115-121 风险管理公司开展场外衍生品业务，不得存在以下行为： （1）与自然人签订业务合同或开展场外衍生品交易； （2）未审慎评估交易对手资质，与从事非法证券期货活动的机构开展场外衍生品交易或其他业务合作； （3）为客户提供融资或变相融资服务；B项 （4）收取超过履约保障需要的保证金；D项 （5）依照客户指令使用保证金；C项 （6）为其他机构规避监管或实施监管套利提供便利； （7）中国证监会及中国期货业协会禁止的其他行为。

• 9.【不定项题】王某曾在甲期货公司从事过期货交易。后来，经人介绍，王某又到乙期货公司开户,经办人员向王某出示期货交易风险说明书，但未由其签字确认。三个月后，王某在乙期货公司从事期货交易累计亏损20万元。下列关于王某亏损责任的表述中，正确的是（ ）。
• A.由介绍人承担，因为介绍人从期货公司获得介绍费
• B.由王某承担
• C.由签订期货经纪合同的经办人员承担
• D.由乙期货公司承担
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P242-P244 期货公司在与客户订立期货经纪合同时，未提示客户注意《期货交易风险说明书》内容，并由客户签字或者盖章，对于客户在交易中的损失，应当依据《民法典》的规定承担相应的赔偿责任。但是，根据以往交易结果记载，证明客户已有交易经历的，应当免除期货公司的责任。

• 10.【不定项题】某甲期货公司不具备主体经营资格，但通过其他途径为客户乙提供交易服务。客户乙跟甲公司签订了期货经纪合同，交纳了交易手续费以及相关费用，但甲公司并未按客户乙交易指令入市交易，最后造成亏损30万元。该案的正确处理方式是（ ）。
• A.甲公司只承担30万元交易亏损
• B.认定合同无效
• C.甲公司和客户乙各承担15万元亏损
• D.甲公司承担30万元亏损并返还交易手续费、税金及利息
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P241-P242 不具有主体资格的经营机构因从事期货经纪业务而导致期货经纪合同无效，该机构按客户的交易指令入市交易的，收取的佣金应当返还给客户，交易结果由客户承担。该机构未按客户的交易指令入市交易，客户没有过错的，该机构应当返还客户的保证金并赔偿客户的损失。赔偿损失的范围包括交易手续费、税金及利息。

• 1.【多选题】证券公司介绍下列人员到期货公司开户时，应当将其期货账户信息报所在地中国证监会派出机构备案的有(  )。
• A.本公司工作人员
• B.本公司实际控制人
• C.本公司工作人员配偶及直系亲属
• D.本公司控股股东
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P121-124 证券公司介绍其控股股东、实际控制人等开户的，证券公司应当将其期货账户信息报所在地中国证监会派出机构备案，并按照中国证监会的规定履行信息披露义务。

• 2.【多选题】期货公司变更法定代表人，拟任法定代表人应当具备任职资格，期货公司应当向住所地的中国证监会派出机构提交下列（ ）备案材料。
• A.备案报告
• B.公司决议文件
• C.期货公司原《经营期货业务许可证》正、副本原件
• D.律师事务所出具的法律意见书
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P86-87 《期货公司监督管理办法》第二十条期货公司变更法定代表人，拟任法定代表人应当具备任职条件。期货公司应当自完成相关工商变更登记之日起5个工作日内向住所地中国证监会派出机构提交下列备案材料：（一）备案报告； （二）变更后的营业执照副本复印件； （三）公司决议文件； （四）法定代表人期货从业资格证明、任职资格证明； （五）期货公司原《经营期货业务许可证》正、副本原件； （六）中国证监会要求提交的其他文件。 考点 《期货公司监督管理办法》设立、变更与业务终止

• 3.【单选题】根据《期货交易所管理办法》，期货交易所解散的原因不包括（  ）。
• A.中国证监会决定关闭
• B.章程规定的营业期限届满
• C.所在地县级以上地方人民政府决定取消
• D.会员大会或者股东大会决定解散
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P130 《期货交易所管理办法》规定，期货交易所因下列情形之一解散：(1)章程规定的营业期限届满（B项）；(2)会员大会或者股东大会决定解散（D项）；(3)中国证监会决定关闭（A项）。

• 4.【判断题】董事会选聘首席风险官是以是否熟悉期货法律、法规、是否诚信守法、是否具备胜任能力、是否符合规定的任职条件作为主要的判断标准。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P55-P56 根据《期货公司首席风险官管理规定(试行)》第6条第2款的规定，董事会选聘首席风险官，应当将其是否熟悉期货法律法规、是否诚信守法、是否具备胜任能力以及是否符合规定的任职条件作为主要判断标准。

• 5.【多选题】以下属于我国《刑法》相关法律规定的基本原则的是（  ）。
• A.适用法律人人平等原则
• B.尊重公序良俗原则
• C.罪刑法定原则
• D.罪责刑相适应原则
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P13-P19 选项ACD正确：我国《刑法》规定了三项基本原则：一是罪刑法定原则；二是适用刑法人人平等原则；三是罪责刑相适应原则。 选项B错误：“尊重公序良俗原则”属于《民法典》的基本原则。《民法典》确立了保护合法权益、平等、自愿、诚信、守法和尊重公序良俗等基本原则，作为指导平等民事主体进行民事活动的基本准则。

• 6.【判断题】期货交易所或者期货公司强行平仓数额只能大于期货公司或者客户需追加的保证金数额。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P245-P246 期货交易所或者期货公司强行平仓数额应当与期货公司或者客户需追加的保证金数额基本相当。

• 7.【多选题】下列关于客户投诉方面的表述，期货公司正确的做法有（  ）
• A.公开客户投诉处理流程
• B.建立、健全客户投诉处理制度
• C.将客户的投诉材料及处理结果报中国证监会备案
• D.妥善处理客户投诉及与客户的纠纷
• 参考答案：ABD
• 解析：期货公司应当承担投资者投诉处理的首要责任，建立、健全客户投诉处理制度，公开投诉处理流程，妥善处理客户投诉及与客户的纠纷。

• 8.【单选题】设立期货公司，应由（ ）批准。
• A.国务院期货监督管理机构
• B.国务院期货监督管理机构派出机构
• C.中国期货业协会
• D.期货交易所
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P81-P85 期货公司是依照《公司法》和《期货和衍生品法》规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当在公司登记机关登记注册，并经中国证监会核准。未经中国证监会核准，任何单位或者个人不得设立或者变相设立期货公司，经营期货业务。

• 9.【单选题】证券公司应当在营业场所妥善保存有关介绍业务的凭证、单据、账簿、报表、合同、数据信息等资料。证券公司保存上述文件资料的期限不得少于（ ）年。
• A.3
• B.5
• C.10
• D.15
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P121-124 《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第二十五条规定，证券公司应当在营业场所妥善保存有关介绍业务的凭证、单据、账簿、报表、合同、数据信息等资料。证券公司保存上述文件资料的期限不得少于5年。

• 10.【单选题】申请期货公司独立董事任职资格的，应当提供任职人员关于（ ）的声明。
• A.自有资产
• B.合法性
• C.公正性
• D.独立性
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P49-P51 独立董事的任职，还应当提供任职人员关于独立性的声明，声明应当重点说明其本人是否存在本办法所列举不得任职情形。

• 11.【单选题】客户当日交易结算结果的确认，应当视为对（ ）的确认。
• A.该日之前所有持仓和交易结算结果
• B.该日之前部分持仓
• C.该日之前部分交易结算结果
• D.该日之后所有持仓和交易结算结果
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-P244 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第27条规定，客户对当日交易结算结果的确认，应当视为对该日之前所有持仓和交易结算结果的确认，所产生的交易后果由客户自行承担。

• 1.【单选题】下列关于模型风险的描述，不正确的是（ ）。
• A.模型风险主要体现在估值层面和风险对冲操作层面
• B.期权的风险指标计算存在一定的模型风险
• C.某金融衍生品没有二级市场，并且没有做市商，则该产品模型风险相对较高
• D.模型风险仅存在于建立金融衍生品的风险度量和对冲策略中
• 参考答案：D
• 解析：考点：无论是给金融衍生品估值，还是建立金融衍生品的风险度量和对冲策略，都需要用到金融衍生品的定价模型。因为所使用的模型存在不恰当之处，导致定价、风险度量和对冲策略存在偏误，进而导致金融衍生品交易业务的开展面临风险，称为模型风险。故D项说法错误

• 2.【多选题】针对期货套保品种的选择较为容易，一般会结合投资组合与（ ）来决定具体选择哪个品种进行套保。
• A.指数间的相关性
• B.行业持仓分布
• C.平均市值大小
• D.升贴水
• 参考答案：ABC

• 3.【多选题】下列选项中，（ ）是影响国债期货价格的因素。
• A.流动性
• B.供需关系
• C.宏观政策
• D.市场情绪
• 参考答案：ABCD
• 解析：影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货市场利率，国债市场利率分析主要是对收益率曲线进行分析，国债收益率曲线主要受到经济增长、通胀、流动性、宏观政策、供需关系和市场情绪等影响。

• 4.【多选题】利率衍生品依据其（ ）等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。
• A.高杠杆
• B.交易成本低
• C.流动性好
• D.违约风险小
• 参考答案：ABCD
• 解析：商业银行、保险、基金等作为债券市场的主要投资者，利率衍生品在这些机构投资者中有着广泛的应用，依据其高杠杆、交易成本低、流动性好、违约风险小等特性，在资产组合管理及资产配置过程中有着明显优势。

• 5.【单选题】某年1月16日，CBOT大豆3月合约期货收盘价为800美分/蒲式耳。当天到岸升贴水145.48美分/蒲式耳。大豆当天到岸价格为（ ）美元/吨。 [参考公式：到岸价格=[CBOT期货价格+到岸升贴水]×0.36475]
• A.389
• B.345
• C.489
• D.515
• 参考答案：B

• 6.【单选题】关于期权的希腊字母，下列说法错误的是（ ）。
• A.Delta的取值范围为(-1，1)
• B.深度实值和深度虚值的期权Gamma值均较小，只有当标的资产价格和行权价格相近时，平值期权的Gamma最大
• C.在行权价格附近，Theta的绝对值最大
• D.Rho随标的资产价格单调递减
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，Rho随标的资产价格单调递增。

• 7.【判断题】居民消费价格指数只反映了工业品出厂价格的变动情况，没有包括服务价格的变动。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：与居民消费价格指数相比，工业生产者出厂价格指数只反映了工业品出厂价格的变动情况，没有包括服务价格的变动，其变动也要比居民消费价格剧烈一些。

• 8.【判断题】大宗商品指数基金是以大宗商品价格指数为跟踪标的的主动型基金。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 9.【单选题】以下哪项不是影响期权价格的主要因素？（ ）
• A.标的资产的价格
• B.汇率变化
• C.市场利率
• D.期权到期时间
• 参考答案：B
• 解析：影响期权价格的因素主要有标的资产的价格、标的资产价格波动率、市场利率和期权到期时间等。

• 10.【单选题】近期资本市场有不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。因此投资者采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同期权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位，如表所示。若下周市场波动率变为40%，不考虑时间变化的影响，则该投资策略带来的价值变动是（ ）。 <img src="/upload/paperimg/20230918173017972938532-80aad17f52b3/2023091612201942f0.png" style="width:100%;"/>
• A.5.77
• B.5
• C.6.23
• D.4.52
• 参考答案：A
• 解析：Vega值=2×14.43=28.86，则△=Vega×（40%-20%）≈5.77。

• 1.【判断题】一般计算VaR时，流动性强的资产可以每星期或每月计算VaR，期限较长的头寸往往需要每日计算VaR。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：一般而言，流动性强的资产往往需要每日计算VaR，而期限较长的头寸则可以每星期或者每月计算VaR。

• 2.【单选题】场内金融工具的特点不包括（ ）。
• A.通常是标准化的
• B.在交易所内交易
• C.有较好的流动性
• D.交易成本较高
• 参考答案：D
• 解析：场内金融工具通常是标准化的，在特定的交易所内集中交易，通常具有比较好的流动性，方便交易者及时地以较低的交易成本来调整头寸。这是利用场内金融工具进行风险对冲的一个优势，即对冲交易的成本比较低，时间效率较高。

• 3.【单选题】（ ）最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。
• A.美国
• B.英国
• C.荷兰
• D.德国
• 参考答案：A
• 解析：存款准备金制度是在中央银行体制下建立起来的。美国最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。

• 4.【单选题】在GDP核算的方法中，收入法是从（ ）的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。
• A.最终使用
• B.生产过程创造收入
• C.总产品价值
• D.增加值
• 参考答案：B
• 解析：收入法是从生产过程创造收入的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。

• 5.【多选题】金融机构可以用来对冲风险的工具包括（ ）。
• A.基础金融工具
• B.场外金融工具
• C.创设新产品进行对冲
• D.衍生金融工具
• 参考答案：ABCD
• 解析：金融机构除了可以利用场内、场外的工具来对冲风险，也可以将这些风险打包并分切为多个小型金融资产，并将其销售给众多的投资者，即通过创设新产品来进行风险对冲。其中，场内金融工具既包括股票、债券等基础金融工具，也包括期货、期权等衍生金融工具。

• 6.【单选题】要弄清楚大宗商品价格走势的主要方向，需从（ ）的角度入手进行分析。
• A.供给与需求
• B.商品的构成
• C.竞品的价格
• D.互补品总量
• 参考答案：A

• 7.【判断题】指数化投资主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性不高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 8.【多选题】商业持仓指的是（ ）这一类规模超过规定水平的持仓合计。
• A.生产商
• B.贸易商
• C.加工商
• D.用户
• 参考答案：ABCD

• 9.【多选题】平稳随机过程需满足的条件有（ ）。
• A.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的时点
• B.均值和方差不随时间的改变而改变
• C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后长度
• D.随机变量是连续的
• 参考答案：AB
• 解析：随机变量按照时间先后顺序排列得到的集合称为随机过程。随机变量可以是连续的也可以是离散的。若一个随机过程的均值和方差不随时间的改变而改变，且在任何两期之间的协方差值仅依赖两期的距离或滞后长度而不依赖于两期的时点，这样的随机过程称为平稳随机过程；反之，称为非平稳随机过程。

• 10.【单选题】下列关于峰度的表述，说法错误的是（ ）。
• A.峰度是用来度量一组数据分布的陡峭或者平坦程度
• B.峰度又称峰态系数
• C.当峰度等于零时，数据呈标准正态分布
• D.当峰度小于零时，数据呈尖峰分布，数据分布较集中
• 参考答案：D
• 解析：当峰度大于零时，数据呈尖峰分布，数据分布较集中；当峰度小于零时，数据呈扁平分布，数据分布较分散。

• 11.【多选题】持有成本理论认为，现货价格和期货价格的差由哪些部分组成？（ ）
• A.融资利息
• B.仓储费用
• C.持有收益
• D.市场价格的变化
• 参考答案：ABC
• 解析：持有成本理论认为，现货价格和期货价格的差由融资利息、仓储费用和持有收益组成。