期货从业每日一练(2026年4月24日)

• 1.【单选题】2010年7月份，大豆市场上基差为-50元/吨。某生产商由于担心9月份收获后出售时价格下跌，在期货市场上进行了卖出套期保值操作。8月份，有一经销商愿意购买大豆现货。双方协定以低于9月份大豆期货合约价格10元/吨的价格作为双方买卖的现货价格，并由经销商确定9月份任何一天的大连商品交易所的大豆期货合约价格为基准期货价格。则下列说法不正确的是（  ）。
• A.生产商卖出大豆时，基差一定为-10元/吨
• B.生产商在期货市场上可能盈利也可能亏损
• C.不论经销商选择的基准期货价格为多少，生产商的盈亏状况都相同
• D.若大豆价格不跌反涨，则生产商将蒙受净亏损
• 参考答案：D
• 解析：D项，在卖出套期保值情况下，基差走强，无论期货价格和现货价格上涨或下跌，均会使保值者实现不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。本题正是正向市场的卖出套期保值，基差由-50元/吨变为-10元/吨，基差走强，有净盈利。

• 2.【单选题】对于卖出套期保值的理解，错误的是（ ）。
• A.只要现货市场价格下跌，卖出套期保值就能对交易实现完全保值
• B.目的在于回避现货价格下跌的风险
• C.避免或减少现货价格波动对套期保值者实际售价的影响
• D.适用于在现货市场上将来要卖出商品的人
• 参考答案：A
• 解析：卖出套期保值，又称空头套期保值或卖期保值，是指套期保值者为了回避价格下跌的风险。卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人，他们最大的担心是当他们实际卖出现货商品或资产时价格下跌。故本题选A。

• 3.【单选题】下列属于外汇期货跨期套利的情形是（ ）。
• A.买入6月份CNY/USD期货合约，卖出数量相同的9月份CNY/USD外汇期货合约进行套利
• B.买入6月份CNY/USD期货合约，卖出数量相同的9月份CNY/EUR外汇期货合约进行套利
• C.买入6月份CNY/USD期货合约，卖出数量相同的9月份USD/CNY外汇期货合约进行套利
• D.买入6月份CNY/USD期货合约，卖出数量相同的9月份EUR/CNY外汇期货合约进行套利
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P234-241 跨期套利，是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机时将这些期货合约对冲平仓获利。故本题选A。

• 4.【判断题】对个别或少数公司产生影响的特定因素，比如某公司高级管理人员的变动，公司所在地区自然灾害的发生等，这些因素只是影响特定公司股票的价格或收益率，而其他的大部分公司则不会受到影响或影响甚微。此类风险通常被称为非系统性风险或公司特有风险。特有风险可以通过分散化投资来减少甚至消除。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：对个别或少数公司产生影响的特定因素，比如某公司高级管理人员的变动，公司所在地区自然灾害的发生等，这些因素只是影响特定公司股票的价格或收益率，而其他的大部分公司则不会受到影响或影响甚微。此类风险通常被称为非系统性风险或公司特有风险。特有风险可以通过分散化投资来减少甚至消除。

• 5.【判断题】多数情况下，股指期货合约实际价格与股指期货理论价格总是一致的。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：多数情况下，股指期货合约实际价格与股指期货理论价格总是存在偏离。故本题答案为B。

• 6.【单选题】某套利者以461美元／盎司的价格买入1手12月的黄金期货，同时以450美元／盎司的价格卖出1手8月的黄金期货。持有一段时间后，该套利者以452美元／盎司的价格将12月合约卖出平仓，同时以446美元／盎司的价格将8月合约买入平仓。该套利交易的盈亏状况是（ ）美元／盎司。
• A.亏损5
• B.获利5
• C.亏损6
• D.获利6
• 参考答案：A
• 解析：8月份合约盈亏情况：450-446=4(美元／盎司)，即获利4美元／盎司；12月份合约盈亏情况：452-461=-9(美元／盎司)，即亏损9美元／盎司；套利结果：4-9=-5(美元／盎司)。

• 7.【单选题】在远期外汇综合协议的规范术语中，结算汇差(SS:settlementspread)是指:（ ）
• A.基准日决定的交易日与结算日的汇差
• B.合约签订时确定的交易日与到期日的汇差
• C.基准日决定的到期日与结算日的汇差
• D.合约签订时确定的结算日与到期日的汇差
• 参考答案：C
• 解析：SS：结算汇差(SettlementSpread),基准日决定的到期日与结算日的汇差。

• 8.【单选题】某投资者共拥有20万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约需要初始保证金2500元。当采取10％的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入（ ）手合约。
• A.4
• B.8
• C.10
• D.20
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P90-92 采用10％的规定，把总资本200000元乘以10％就得出在该笔交易中可以注入的金额，为200000×10％=20000(元)。 每手黄金合约的保证金要求为2500元，20000÷2500=8， 即交易商可以持有8手黄金合约的头寸。

• 9.【单选题】我国期货交易所对持仓限额标准的规定一般为（ ）。
• A.当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量50％以上(含本数)时，应进行报告
• B.当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量50％以上(不含本数)时，应进行报告
• C.当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80％以上(含本数)时，应进行报告
• D.当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80％以上(不含本数)时，应进行报告
• 参考答案：C
• 解析：当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头可持仓限量80％以上(含本数)时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。

• 10.【单选题】在我国期货公司运行中，使用期货居间人进行客户开发是一条重要渠道，期货居间人的报酬来源是（  ）。
• A.期货公司
• B.期货信息资讯机构
• C.期货交易所
• D.客户保证金提取
• 参考答案：A
• 解析：居间人是指受期货公司委托，为期货公司提供订立期货经纪合同的中介服务，独立承担基于中介服务所产生的民事责任，期货公司按照约定向其支付报酬的机构及自然人。故本题答案为A。

• 1.【多选题】在五位一体监管体系中，证监局的工作具体包括（ ）。
• A.在净资本监管工作中，负责对期货公司风险监管报表进行审核，持续监控期货公司净资本等风险监管指标是否符合标准，对期货公司进行现场检查，及时采取监管措施，并按规定将有关情况报告中国证监会
• B.在期货公司风险处置工作中，负责提出风险处置方案并组织实施，及时向中国证监会报告风险处置进展情况，维护辖区期货市场秩序和社会稳定
• C.在保证金安全监管工作中，负责保证金的日常监管和现场检查，对预警信息进行核实与处理
• D.在保证金安全监管工作中，负责制定保证金存管制度和监管工作指引，负责预警信息处置工作的领导和协调
• 参考答案：ABC
• 解析：在五位一体监管体系中，证监局的工作具体包括：(1)在净资本监管工作中，负责对期货公司风险监管报表进行审核，持续监控期货公司净资本等风险监管指标是否符合标准，对期货公司进行现场检查，及时采取监管措施，并按规定将有关情况报告中国证监会。(2)在保证金安全监管工作中，负责保证金的日常监管和现场检查，对预警信息进行核实与处理。(3)在期货公司董事、监事和高级管理人员监管工作中，负责依照《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》等规定和中国证监会的授权对期货公司董事、监事和高级管理人员进行监督管理；负责核准除期货公司董事长、监事会主席、独立董事以外的董事、监事以及公司财务负责人、营业部负责人的任职资格；对违规高管进行责任确认和追究，依法采取监管措施，并及时向中国证监会报告。管理和维护辖区内高管人员监管数据库，建立、管理期货公司董事、监事和高级管理人员日常监管工作档案，对其合格和诚信情况进行记录，掌握其动态，配合中国证监会对有关人员的诚信状况进行调查与查询。根据中国证监会关于对期货公司首席风险官的管理规定，督导期货公司设立合格的首席风险官，督促、保障首席风险官认真、充分履行职责，促进期货公司建立良好的公司治理和内控机制。(4)在期货公司风险处置工作中，负责提出风险处置方案并组织实施，及时向中国证监会报告风险处置进展情况，维护辖区期货市场秩序和社会稳定。

• 2.【单选题】2016年10月18日，芝加哥商品交易所的12月到期的执行价格为85美元／桶的原油期货期权，看涨期权权利金为10美元／桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92美元／桶，看涨期权的内涵价值和时间价值应分别为( )。 <img src="/upload/paperimg/20210915180333960836084-a306ac4fac97/1724404601.jpg" style="width:100%;"/>
• A.①
• B.②
• C.③
• D.④
• 参考答案：A
• 解析：由于执行价格低于标的物的市场价格，为实值看涨期权，看涨期权的内涵价值=标的资产市场价-执行价格=92-85=7(美元／桶)，时间价值=权利金-内涵价值=10-7=3(美元／桶)。

• 3.【多选题】某交易者以9520元／吨买入5月份菜籽油期货合约1手，同时以9590元／吨卖出7月份菜籽油期货合约1手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。(不计手续费等费用)
• A.5月9570元／吨，7月9560元／吨
• B.5月9530元／吨，7月9620元／吨
• C.5月9550元／吨，7月9600元／吨
• D.5月9580元／吨，7月9610元／吨
• 参考答案：ACD
• 解析：由题意，该交易者执行的是卖出套利，价差缩小时盈利。交易者建仓时的价差=9590-9520=70(元／吨)，平仓时的价差分别为：A项，9560-9570=-10(元／吨)；B项，9620-9530=90(元／吨)；C项，9600-9550=50(元／吨)；D项，9610-9580=30(元／吨)。显然A、C、D项的价差相比建仓时缩小了，因而其平仓是盈利的。

• 4.【判断题】已经按固定价格买入未来交收的商品或资产，担心价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降，可以使用卖出套期保值来规避风险。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：已经按固定价格买入未来交收的商品或资产，担心价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降，可以使用卖出套期保值来规避风险。故本题答案为A。

• 5.【单选题】下列( )不属于商品期货。
• A.农产品期货
• B.利率期货
• C.金属期货
• D.能源化工期货
• 参考答案：B
• 解析：商品期货包括农产品期货、金属期货和能源化工期货。

• 6.【单选题】交易者为了（ ）,可考虑卖出看涨期权。
• A.博取比期货交易更高的标杆收益
• B.保护已持有的期货空头头寸
• C.赚取权利金收益
• D.对现货进行空头套期保值
• 参考答案：C
• 解析：卖出看涨期权基本运用可作如下分析。(1)赚取权利金或期权价差收益。(2)履约平仓标的资产多头头寸。

• 7.【单选题】某投资者卖出10手玉米期货合约，成交价格为2426元/吨，收盘后，当日的结算价格为2413元/吨，收盘价为2448元/吨，若期货公司要求交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金为（ ）元。 （玉米期货合约交易单位为10吨／手 ）
• A.12065
• B.19304
• C.19408
• D.19584
• 参考答案：B
• 解析：当日交易保证金=∑[当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例]=2413×10×10×8%=19304（元）。

• 8.【单选题】某持有日元资产的出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以( )。
• A.买入日元期货买权
• B.卖出欧洲美元期货
• C.卖出日元期货
• D.卖出日元期货卖权，卖出日元期货买权
• 参考答案：C
• 解析：担心日元贬值，价格下跌，可以卖出日元期货；也可以买入日元期货的卖权，进行套期保值。故本题选C。

• 9.【单选题】在其他条件不变时，某交易者（玉米生产商）预计玉米将大幅增产，那么他最有可能的操作是（  ）。
• A.进行玉米期货买入套利
• B.进行玉米期转现交易
• C.买入玉米期货合约
• D.卖出玉米期货合约
• 参考答案：D
• 解析：玉米大幅度增产，可以增加市场供给。在需求不变的条件下，玉米价格将下跌，交易者可以通过卖出玉米期货合约实现获利。故本题答案为D。

• 10.【单选题】改革开放以来，(  )标志着我国期货市场起步。
• A.郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制
• B.深圳有色金属交易所成立
• C.上海金属交易所开业
• D.第一家期货经纪公司成立
• 参考答案：A
• 解析：1990年10月12日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。

• 11.【多选题】一般来说，如果经济数据疲软，表明经济下滑压力大，中央银行通过宽松的货币政策增加货币供应量，带来流动性，从而促使利率下跌。反之，如果经济数据向好，出现通货膨胀的势头，中央银行的货币政策则偏向于趋紧，进而促使利率上升。在我国，需要关注的央行主要政策手段包括（ ）。
• A.法定准备金率的调整
• B.定期存款利率的调整
• C.正回购
• D.逆回购
• 参考答案：ABCD
• 解析：一般来说，如果经济数据疲软，表明经济下滑压力大，中央银行通过宽松的货币政策增加货币供应量，带来流动性，从而促使利率下跌。反之，如果经济数据向好，出现通货膨胀的势头，中央银行的货币政策则偏向于趋紧，进而促使利率上升。在我国，需要关注的央行主要政策手段包括法定准备金率的调整、定期存款利率的调整、正回购和逆回购操作等内容。

• 1.【不定项题】期货从业人员王某利用工作之便了解到所在公司一些客户的交易信息，王某不仅自己利用客户的交易信息从事期货交易，还把信息透露给亲朋好友。期货公司了解到上述情形后，开除了王某，期货公司应当在对王某作出处分决定后向（ ）报告。
• A.期货交易所
• B.中国证监会
• C.公司住所地所在的证监会派出机构
• D.中国期货业协会
• 参考答案：D
• 解析：从业人员受到机构处分，或者从事的期货业务行为涉嫌违法违规被调查处理的，机构应当在作出处分决定、知悉或者应当知悉该从业人员违法违规被调查处理事项之日起10个工作日内向协会报告。

• 2.【不定项题】甲是某期货公司的客户。如果该期货公司进行混码交易，但可证明已按照甲的交易指令入市交易的，则对交易中的损失（ ）。
• A.甲、期货公司各承担一部分
• B.期货交易所承担一部分
• C.完全由期货公司承担
• D.完全由甲承担
• 参考答案：D

• 3.【单选题】证券期货经营机构从事私募资产管理业务，应当遵循的原则不包括（ ）。
• A.公平
• B.公正
• C.自愿
• D.诚实信用
• 参考答案：B
• 解析：《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第三条第一款规定，“证券期货经营机构从事私募资产管理业务，应当遵循自愿、公平、诚实信用和客户利益至上原则，恪尽职守，谨慎勤勉，维护投资者合法权益，服务实体经济，不得损害国家利益、社会公共利益和他人合法权益”。

• 4.【不定项题】某日，A期货公司董事长挪用公司客户保证金5000万元。如果该期货公司首席风险官发现上述问题，下列表述正确的是 （ ）。
• A.首席风险官应当向董事会报告
• B.首席风险官应当向公司住所地中国证监会派出机构报告
• C.首席风险官应当向中国期货业协会报告
• D.首席风险官应当向公司控股股东报告
• 参考答案：AB
• 解析：首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的，应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。

• 5.【单选题】期货交易所因合并、分立或者解散而终止的，由( )予以公告。
• A.人民法院
• B.中国期货业协会
• C.中国证监会
• D.清算组
• 参考答案：C
• 解析：《期货交易所管理办法》规定，“期货交易所因合并、分立或者解散而终止的，由中国证监会予以公告”。

• 6.【单选题】下列关于期货交易方式中互联网交易的表述，错误的是(  )。
• A.客户通过互联网下达交易指令的,期货公司应当以适当的方式保存该交易指令
• B.期货公司只能为客户提供互联网委托服务
• C.期货公司应当在传递交易指令前对客户账户资金进行验证
• D.期货公司为客户提供互联网委托服务的，应当对客户进行互联网交易风险的特别提示
• 参考答案：B
• 解析：客户可以通过书面、电话、计算机、互联网等委托方式下达交易指令。以书面方式下达交易指令的，客户应当填写书面交易指令单；以电话方式下达交易指令的，期货公司应当同步录音；以计算机、互联网等委托方式下达交易指令的，期货公司应当以适当的方式保存该交易指令。

• 7.【单选题】同时符合下列条件的自然人是专业投资者：金融资产不低于（ ）万元，或者最近3年个人年均收入不低于（ ）万元；具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。
• A.2000；1000
• B.1000；500
• C.500；100
• D.500；50
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P214-P226 同时符合下列条件的自然人是专业投资者：⑴金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；⑵具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。

• 8.【单选题】期货公司以欺骗手段完成任职备案的，对期货公司的处分不正确的是（ ）。
• A.注销登记
• B.给予警告
• C.罚款
• D.记入诚信档案
• 参考答案：A
• 解析：期货公司或者任职人员以欺骗、贿赂等不正当手段完成任职备案的，责令改正，记入诚信档案，对负有责任的公司和人员予以警告，并处3万元以下罚款。

• 9.【单选题】下列不属于期货交易所职责的是（ ）。
• A.提供交易的场所、设施和服务
• B.组织期货交易的结算、交割
• C.发布市场信息
• D.按照法律规定对期货市场进行监管
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P136-P140 D选项为证监会职责。 根据《期货和衍生品法》和《期货交易所管理办法》有关规定，期货交易所应当加强对交易活动的风险控制和对会员以及交易场所工作人员的监督管理，依法履行下列职责： （一）提供交易的场所、设施和服务 （二）组织期货交易的结算、交割 （三）制定并实施期货交易所的业务规则 （四）设计期货合约、标准化期权合约品种，安排期货合约、标准化期权合约品种上市 （五）对期货交易进行实时监控和风险监测 （六）发布市场信息 （七）办理与期货交易的结算、交割有关的信息查询业务 （八）依照章程和业务规则对会员、交易者、期货服务机构等进行自律管理 （九）开展交易者教育和市场培育工作 （十）保障信息技术系统的安全、稳定 （十一）查处违规行为 （十二）中国证监会规定的其他职责

• 10.【单选题】期货公司的风险管理公司开展场外衍生品业务，下列行为正确的是（ ）。
• A.拒绝与自然人开展场外衍生品交易
• B.为客户提供融资或变相融资服务
• C.依照客户指令使用保证金
• D.收取超过履约保障需要的保证金
• 参考答案：A
• 解析：风险管理公司开展场外衍生品业务，不得存在以下行为:(1)与自然人签订业务合同或开展场外衍生品交易;(2)未审慎评估交易对手资质，与从事非法证券期货活动的机构开展场外衍生品交易或其他业务合作;(3)为客户提供融资或变相融资服务;(4)收取超过履约保障需要的保证金;(5）依照客户指令使用保证金;(6）为其他机构规避监管或实施监管套利提供便利;(7)中国证监会及中国期货业协会禁止的其他行为。

• 1.【多选题】证券公司从事中间介绍业务的工作人员不得从事的行为有（ ）。
• A.协助办理开户手续
• B.代理客户从事期货交易
• C.提供期货行情信息、交易设施
• D.代客户收付期货保证金
• 参考答案：BD

• 2.【单选题】下列关于期货交易风险揭示和管理的表述，错误的是（ ）。
• A.期货公司为客户提供互联网委托服务的，应当对客户进行互联网交易风险的特别提示
• B.《期货交易风险说明书》由期货公司自行制定
• C.期货公司在为客户开立账户前，应当向客户出示《期货交易风险说明书》
• D.期货公司应当在传递交易指令前对客户账户资金和持仓进行验证
• 参考答案：B
• 解析：根据《期货公司监督管理办法》第六十四条，《〈期货经纪合同〉指引》和《期货交易风险说明书》由中国期货业协会制定。

• 3.【多选题】[0年真题]下列关于期货交易所的说法正确的是( )。
• A.经批准设立的期货交易所应当在名称中有“期货交易所”的字样
• B.期货交易所有权查处会员违规行为
• C.期货交易所章程应载明管理人员产生、任免及其职责
• D.期货交易所终止时应成立清算组进行清算，并将清算方案报证监会备案
• 参考答案：BC
• 解析：A选项中经中国证监会批准设立的期货交易所，应当标明“商品交易所”或者“期货交易所字样；D选项中期货交易所终止的，应当成立清算组进行清算。清算组制定的清算方案，应当报中国证监会批准。

• 4.【多选题】未经审核和批准，期货交易场所不得从事（  ）等与其职责无关的业务。
• A.商品投资
• B.信托投资
• C.股票投资
• D.非自用不动产投资
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P196-197 选项BCD正确：未经中国证监会审核并报国务院批准，期货交易场所不得从事信托投资、股票投资、非自用不动产投资等与其职责无关的业务。 选项A错误：商品投资（如大宗商品）与期货市场密切相关，期货交易场所在某些情况下需要参与相关商品的投资活动（基于严格的审核和批准程序）。

• 5.【判断题】期货公司在终止金融期货结算业务前，应当结清相关期货业务，并依法返还客户的保证金和其他资产。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：【本题已过期】《期货公司金融期货结算业务试行办法》第十四条规定，“取得金融期货结算业务资格的期货公司在终止金融期货结算业务前，应当结清相关期货业务，并依法返还客户的保证金和其他资产。受托为非结算会员结算的，还应当返还非结算会员的保证金和其他资产”。

• 6.【单选题】下列关于期货交易风险揭示和管理的表述中，错误的是（ ）。
• A.期货公司在传递交易指令前应对客户账户资金和持仓进行验证
• B.期货公司为客户提供互联网委托服务的，对客户进行互联网交易风险特别提示
• C.《期货交易风险说明书》由期货公司制作完成
• D.期货公司在为客户开立账户前，应当向客户出示《期货交易风险说明书》
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P97-P99 期货公司接受客户委托为其进行期货交易，在为客户开立期货经纪账户前，应当向客户出示期货交易风险说明书，由客户签字确认，并签订期货经纪合同。《（期货经纪合同〉指引》和期货交易风险说明书由中国期货业协会制定。期货公司不得未经客户委托或者不按照客户委托内容，擅自进行期货交易；不得向客户作获利保证；不得在经纪业务中与客户约定分享利益或者共担风险。

• 7.【单选题】根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司应当根据（ ）的性质、涉及金额、形成原因、进展情况、可能发生的损失和预计损失进行会计处理，在计算净资本时按照一定比例扣减，并在风险监管报表附注中予以说明。
• A.预计负债
• B.或有事项
• C.或有资产
• D.负债
• 参考答案：B

• 8.【单选题】（ ）应当建立期货从业人员信息数据库，公示并且及时更新诚信记录等信息。
• A.中国证监会
• B.中国证监会及其派出机构
• C.中国期货业协会
• D.商务部
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P44-P45 中国期货业协会应当建立期货从业人员信息数据库，公示并且及时更新诚信记录等信息。中国证监会及其派出机构履行监管职责，需要协会提供期货从业人员信息和资料的，协会应当按照要求及时提供。

• 9.【单选题】根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司开展介绍业务应当提供的服务是（ ）。
• A.收取期货保证金
• B.为客户存取期货保证金
• C.提供期货行情信息、交易设施
• D.代办期货交割
• 参考答案：C
• 解析：证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务： （一）协助办理开户手续； （二）提供期货行情信息、交易设施； （三）中国证监会规定的其他服务。 证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

• 10.【多选题】期货从业人员应当保守秘密，但下列（ ）情况除外。
• A.有关法律、法规、规章等要求提供的
• B.国家司法部门、政府监管部门、协会和期货交易所按照有关规定进行调查取证的
• C.期货从业人员在执业过程中，为保护自己的合法权益而必须公开的
• D.期货从业人员在执业过程中，为保护期货公司的合法权益而必须公开的
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P60 期货从业人员应当保守国家秘密、所在机构秘密、投资者的商业秘密及个人隐私，对在执业过程中所获得的未公开的重要信息应当履行保密义务，不得泄露、传递给他人，但下列情况除外：（一）有关法律、法规、规章等要求提供的；（二）国家司法部门、政府监管部门、协会和期货交易所按照有关规定进行调查取证的；（三）期货从业人员在执业过程中，为保护自己的合法权益而必须公开的。从业人员对投资者服务结束或者离开所在机构后，仍应当保守投资者或者原所在机构的秘密。

• 11.【不定项题】某期货交易所会员现有可流通的国债1000万元，该会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金为300万元，则该会员有价证券冲抵保证金的金额不得高于(  )万元。
• A.500
• B.600
• C.800
• D.1200
• 参考答案：C
• 解析：有价证券充抵保证金的金额不得高于以下标准中的较低值:(1)有价证券基准计算价值的80%(1000*80%=800万元);(2)会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金的4倍(300*4=1200万元)。由于800万元1200万元，所以有价证券冲抵保证金的金额不得高于800万元。故本题选C选项。

• 1.【单选题】4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的“13附息国债05”现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的“13附息国债05”，同时以97．40元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（ ）万元。［13附息国债05面值100万元］
• A.40
• B.35
• C.45
• D.30
• 参考答案：D
• 解析：该投资者在国债期货市场上的收益为：[(97．38-97．40)／100]×100手×100万元=-2(万元)，在国债现券市场上的收益为：[(100．43-100．11)／100]×100000000=32(万元)，故该投资者在此次交易中的收益为：32-2=30(万元)。

• 2.【多选题】机构投资者通过使用权益类衍生品来管理各类资产组合，在于这类衍生品工具具备（ ）等特性。
• A.灵活的资产配置功能
• B.灵活地改变投资组合的β值
• C.有效控制风险的功能
• D.低成本高回报
• 参考答案：AB
• 解析：机构投资者之所以使用包括股指期货在内的权益类衍生品来管理各类资产组合，在于这类衍生品工具具备两个非常重要的特性:一是股指期货等权益类衍生品能够灵活地改变投资组合的β值，二是权益类衍生品具备灵活的资产配置功能。

• 3.【单选题】反映回归直线与样本观测值拟合程度的量，这个量就是拟合优度，又称样本“可决系数”，其计算公式为（ ）。
• A.RSS/TSS
• B.1-RSS/TSS
• C.RSS×TSS
• D.1-RSS×TSS
• 参考答案：B
• 解析：样本“可决系数”的计算公式为：R【sup|2】=1-RSS/TSS。

• 4.【单选题】为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时）与可支配收入（X【sub|1】，单位：百元）、居住面积（X【sub|2】，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示： <img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228108b5d.png" style="width:100%;"/>检验回归方程是否显著，正确的假设是（ ）。
• A.<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/202309161228104f10.png" style="width:100%;"/>
• B.<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/20230916122811fcc1.png" style="width:100%;"/>
• C.<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/2023091612281127d0.png" style="width:100%;"/>
• D.<img src="/upload/paperimg/20230918173019285093947-bdbad1bf3d69/2023091612281120d9.png" style="width:100%;"/>至少有一个不为零
• 参考答案：D
• 解析：检验回归方程是否显著就是要检验回归方程中的所有系数是否同时为0，也即原假设认为所有系数均为0；备择假设认为所有系数不全为0。故D项符合题意

• 5.【单选题】下列关于国债信用利差的说法，错误的是（ ）。
• A.信用利差指相同期限的信用债和利率债到期收益率之间的差值，也被称为质量利差
• B.信用利差反映的是为补偿信用风险而增加的收益率
• C.信用利差可以拆分为信用风险溢价和流动性风险溢价
• D.经济繁荣期信用利差高于经济萧条期信用利差
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，经济繁荣期信用利差低于经济萧条期信用利差。

• 6.【不定项题】某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。 （4）利用上述回归方程进行预测，如果CPI为2%，则PPI为（ ）。
• A.1.5%
• B.1.9%
• C.2.35%
• D.0.85%
• 参考答案：B
• 解析：根据回归方程，代入数据，可得：PPI＝0.002＋0.85CPI＝0.002＋0.85×2%＝1.9%。

• 7.【多选题】关于数据离散程度度量指标的表述，以下说法正确的有（ ）。
• A.极差能全面反映数据的离散程度
• B.标准差是方差的平方根
• C.离散系数又称变异系数
• D.在实际中标准差应用更加广泛
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，极差的优点是计算简便且易于理解，但该指标只使用了一组数据中的两个极端值，未充分利用中间部分数据的信息，因而无法全面反映数据的离散程度。

• 8.【单选题】假设5年期国债期货某合约价格为96.110元，其可交割国债净价为101.2800元，转换因子为1.0500，则该国债期货的基差为（ ）元。
• A.0.3471
• B.0.3645
• C.5.1700
• D.10.1200
• 参考答案：B
• 解析：国债期货的基差，指的是经过转换因子调整之后期货价格与现货价格之间的差额。 国债期货的基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子=101.2800-96.110×1.0500=0.3645。

• 9.【多选题】在计算金融资产的在险价值(VaR)时用到历史模拟法和蒙特卡洛模拟法，下列表述正确的是（ ）。
• A.历史模拟法对金融资产价值的概率分布不做任何假设
• B.蒙特卡洛模拟需要假定金融资产价值服从一定的概率分布
• C.蒙特卡洛模拟不需要考虑各个风险因子之间的相关性
• D.蒙特卡洛模拟不需要依赖于历史数据
• 参考答案：AB
• 解析：历史模拟法，即风险因子的历史数据作为未来的可能场景，它不需要对市场因子的统计分布做出假设，而是直接根据VaR的定义作出计算。蒙特卡罗模拟法的实施首先需要假设风险因子服从一定的联合分布，并且根据历史数据来估计出联合分布的参数。选项C，蒙特卡罗模拟法需要根据风险因子的每种场景下组合价值变化的抽样来估计其分布并计算VaR，需要考虑各个风险因子之间的相关性；选项D，蒙特卡罗模拟法需要根据历史数据来估计出联合分布的参数。

• 10.【单选题】美国商品交易委员会(CFTC)持仓报告的最核心内容是（ ）。
• A.商业持仓
• B.非商业持仓
• C.非报告持仓
• D.长格式持仓
• 参考答案：B
• 解析：交易头寸超过美国商品交易委员会规定水平的报告交易商持仓被分成商业持仓和非商业持仓。商业持仓指的是生产商、贸易商、加工企业、用户这一类持仓，而非商业持仓包括互换交易商、资产管理机构以及其他投资者这三类。非商业持仓是美国商品交易委员会持仓报告中最核心的内容，被市场视作影响行情的重要因素。

• 1.【判断题】投资组合的总体收益全部来自与市场系统性风险相匹配的市场收益(即来自的收益)。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：投资组合的总体收益可以分为两个部分:①自与市场系统性风险相匹配的市场收益(即来自贝塔的收益);②来与投资组合管理者个人操作水平和技巧有关的高额收益,即超越市场收益部分的超额收益(也称为获取的阿尔法收益)。

• 2.【判断题】界定流动性风险的关键在于时间和价格。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：衍生品业务的流动性风险，是指金融机构无法在较短时间内以合适的价格建立或者平掉既定衍生品头寸。界定流动性风险的关键在于时间和价格。

• 3.【多选题】关于利率互换，下列说法正确的是（ ）。
• A.利率互换双方不交换本金
• B.交易双方可以通过互换降低各自成本
• C.可以规避双方可能存在的利率风险
• D.利率水平下降，会提高固定利率支付方的收益
• 参考答案：ABC
• 解析：D项，如果在未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益，这相当于看涨利率且在利率上涨后获得收益，对应于金融投资中的买方或多方。

• 4.【单选题】下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（ ）。
• A.程序化交易就是自动化交易
• B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式
• C.程序化交易需使用高级程序语言
• D.程序化交易是一种下单交易工具
• 参考答案：C
• 解析：程序化交易，也称自动化交易，是指通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式，可以使用简单的程序化交易专用语言，也可以使用复杂的数据处理工具，还可以使用专业编程语言。

• 5.【单选题】对回归方程进行的各种统计检验中，应用t统计量检验的是（ ）。
• A.线性约束检验
• B.若干个回归系数同时为零检验
• C.回归系数的显著性检验
• D.回归方程的总体线性显著性检验
• 参考答案：C
• 解析：对回归系数的检验采用t检验，其原假设为H0:β=0,备择假设为H1:β≠0。F检验又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。题中，ABD三项均应用F统计量进行检验。

• 6.【判断题】美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的三个阶段:衰退、繁荣、过热，然后找到在三个阶段中表现相对优良的资产类。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段:衰退、复苏、过热、滞胀，然后找到在各个阶段中表现相对优良的资产类。

• 7.【判断题】期权价格是否合理，如何为期权进行定价，是期权投资的最核心问题。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期权价格是否合理，如何为期权进行定价，是期权投资的最核心问题。

• 8.【多选题】下列关于正态分布的表述，正确的是（ ）。
• A.正态分布的概率密度函数呈扇形分布
• B.正态分布曲线关于x=μ对称，并在x=μ处达到最小值
• C.正态分布曲线的陡峭程度由方差决定
• D.的线性变换转化标准正态分布
• 参考答案：CD
• 解析：A项，正态分布的概率密度函数呈钟形。 B项，正态分布曲线关于x=μ对称，并在x=μ处达到最大值。

• 9.【判断题】使用久期最高的债券进行久期调整所占用的资产组合的价值变化越高。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：组合的久期=Σ（债券i的权重*债券i的久期），如果权重（资产价值）一样，久期大的债券对组合久期影响更大。也就是说使用较少的长久期债券即可达到调整久期的目的，所以使用长久期债券对整体组合价值影响更小。

• 10.【判断题】计算VaR时，需要建立资产组合价值与各个风险因子的数学关系模型，由于需要明确它们之间的数学表达式，所以这些关系都是线性的。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：建立资产组合价值与各个风险因子的数学关系模型时，这些关系有的是线性的，有的是非线性的。无论是何种关系，都需要明确它们之间的数学表达式。

• 11.【判断题】在无套利条件下，可以构造一个由期权与标的资产所组成的无风险资产组合的原因是标的资产价格与期权价格均受同一种不确定性的影响。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：之所以可以建立无风险交易组合，是因为标的资产价格与期权价格均受同一种不确定性的影响：即标的资产价格的变动。