期货从业资格每日一练(2026年3月13日)

• 1.【单选题】波浪理论认为，一个完整的价格周期要经过( )个过程，其中，上升周期由( )个上升过程(上升浪)和( )个下降过程(调整浪)组成。
• A.8；4；4
• B.8；3；5
• C.8；5；3
• D.6；3；3
• 参考答案：C
• 解析：波浪理论中一个完整的价格周期要经过8个过程，上升周期由5个上升过程(上升浪)和3个下降调整过程(调整浪)组成，下跌周期由5个下跌过程(下跌浪)和3个上升过程(调整浪)组成。

• 2.【单选题】单根K线是由（ ）、收盘价、最高价和最低价画出。
• A.开盘价
• B.持仓量
• C.交易量
• D.结算价
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P449-462 K线是将一段时间（如1分钟、3分钟、日、周、月等）的开盘价（第一笔成交价）、收盘价（最后一笔成交价）、最高价、最低价，用图形的方式表示出来。

• 3.【单选题】某中国进出口公司为了防范汇率风险，与某银行做如下一笔掉期交易：(1)公司以美元兑人民币的即期汇率买入200万美元；(2)同时签订美元兑人民币3个月远期汇率合约，以约定的价格卖出200万美元。某银行报价如下： <img src="/upload/paperimg/202109151803465651670e1-726dadb34a6e/1724417604.jpg" style="width:100%;"/> 在该笔汇率掉期交易中，此进出口公司净支付（  ）。
• A.9.8万元人民币
• B.13.6万元人民币
• C.13.6万美元
• D.9.8万美元
• 参考答案：B
• 解析：公司以美元兑人民币的即期汇率买入200万美元，须支付人民币200×6.8580=1371.6(万元)；3个月后，以1美元兑6.7900元人民币的汇率卖出200万美元，得到人民币200×6.7900=1358(万元)；该公司净支付1 371.6-1358=13.6(万元)。

• 4.【单选题】实物交割时，一般是以（  ）实现所有权转移的。
• A.签订转让合同
• B.商品送抵指定仓库
• C.标准仓单的交收
• D.验货合格
• 参考答案：C
• 解析：实物交割时，一般是以标准仓单的交收实现所有权转移的。

• 5.【判断题】期权的内涵价值也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获得的收益。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：期权的内涵价值也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获得的收益。故本题答案为A。

• 6.【单选题】（ ）指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。
• A.外汇远期交易
• B.期货交易
• C.现货交易
• D.互换
• 参考答案：A
• 解析：外汇远期交易指交易双方以约定的币种、金额、汇率，在未来某一约定的日期交割的外汇交易。

• 7.【单选题】假设某期货交易所相同月份的螺纹钢期货和线材期货的合理价差为130元／吨，套利者认为当前价差过小，因此卖出螺纹钢期货的同时买入线材期货进行套利交易，交易情况如下表所示。则该套利者的交易盈亏状况为（ ）。(交易单位10吨／手，不考虑交易成本) <img src="/upload/paperimg/2023071317353336740832c-8d9ecf968f54/2023071216174495d1.png" style="width:100%;"/>
• A.盈利24000元
• B.可损2400元
• C.亏损24000元
• D.盈利2400元
• 参考答案：A
• 解析：根据题意，跨品种套利过程如下表所示： <img src="/upload/paperimg/2023071317353336740832c-8d9ecf968f54/20230712161745ac23.png" style="width:100%;"/>

• 8.【单选题】欧洲美元期货属于( )品种。
• A.短期利率期货
• B.中长期国债期货
• C.外汇期货
• D.股指期货
• 参考答案：A
• 解析：欧洲美元期货属于短期利率期货品种。

• 9.【单选题】在期货交易中，买卖双方需要缴纳的保证金的比例为期货合约价值的（ ）。
• A.10％
• B.15％
• C.10％～15％
• D.5％～15％
• 参考答案：D
• 解析：在期货交易中，买卖双方要缴纳期货合约价值5％～15％的保证金，作为履约的保证，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，盈利方则可提取多余的保证金。故本题答案为D。

• 10.【判断题】期货交易大多是通过对冲了结，所以实物交割方式已经不存在。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割来结束交易，而是通过对冲了结。从而提高期货市场的流动性，但是实物交割方式不会废除。故本题答案为B。

• 1.【不定项题】甲是A期货公司的客户，经常委托小李下单。某日，甲要出差一个月，临走时委托小李将其9月份的合约在下跌10％时卖出，并和小李签订了书面委托协议。甲出差后，行情不跌反涨，小李判断一轮上涨行情已经开始，于是又帮甲买入了10手9月份合约。不料，买入后该合约一直下跌，小李只好按市价卖出止损，但还是亏损了5万元。甲从外地出差回来，不承认亏损，要求小李赔偿损失。则下列说法正确的是（ ）。
• A.小李违反了协议规定，应按违约的期货纠纷案件处理
• B.小李侵犯了客户甲的利益，造成了甲的损失，应按侵权的期货纠纷案件处理
• C.该案件属于侵权与违约竞合的纠纷案件，应当由当事人所能获得的最多赔偿额来定性质
• D.该案件属于侵权与违约竞合的纠纷案件，应当由当事人起诉状中在先的诉讼请求而定
• 参考答案：D
• 解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第六条侵权与违约竞合的期货纠纷案件，依当事人选择的诉由确定管辖。当事人既以违约又以侵权起诉的，以当事人起诉状中在先的诉讼请求确定管辖。 考点 《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》管辖

• 2.【单选题】（ ）类公司风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况的综合评价在行业内较高，能够控制业务风险
• A.A类
• B.B类
• C.C类
• D.D类
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P210-P213 根据期货公司评价计分的高低，将期货公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等五类十一个级别。 (1)A类公司风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况的综合评价在行业内最高，能够较好控制业务风险； (2)B类公司风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况的综合评价在行业内较高，能够控制业务风险； (3)C类公司风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况的综合评价在行业内一般，风险管理能力与业务规模基本匹配； (4)D类公司风险管理能力、服务实体经济能力、市场竞争力、持续合规状况的综合评价在行业内较低，潜在风险可能超过公司可承受范围； (5)E类公司潜在风险已经变为现实风险，已被采取风险处置措施。

• 3.【判断题】期货交易者保障基金的管理和运用遵循公开、合理、有效的原则。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P226-P229 保障基金的管理和运用遵循公开、合理、有效的原则。

• 4.【单选题】审定期货交易所章程、交易规则及其修改草案是会员制交易所（ ）的职权。
• A.会员大会
• B.监事会
• C.董事会
• D.股东会
• 参考答案：A
• 解析：会员大会行使下列职权：（一）审定期货交易所章程、交易规则及其修改草案；（二）选举和更换会员理事；（三）审议批准理事会和总经理的工作报告；（四）审议批准期货交易所的财务预算方案、决算报告；（五）审议期货交易所风险准备金使用情况；（六）决定增加或者减少期货交易所注册资本：（七）决定期货交易所的合并、分立、解散和清算事项；（八）决定期货交易所理事会提交的其他重大事项：（九）期货交易所章程规定的其他职权。

• 5.【单选题】期货公司办理下列事项，应由国务院期货监督管理机构批准的是（ ）。
• A.变更法定代表人
• B.设立或者终止境内分支机构
• C.变更注册资本且调整股权结构
• D.变更住所或者营业场所
• 参考答案：C
• 解析：《期货交易管理条例》第十九条期货公司办理下列事项，应当经国务院期货监督管理机构批准： （一）合并、分立、停业、解散或者破产； （二）变更业务范围； （三）变更注册资本且调整股权结构； （四）新增持有5%以上股权的股东或者控股股东发生变化； （五）国务院期货监督管理机构规定的其他事项。 考点  《期货交易管理条例》期货公司

• 6.【多选题】中国期货业协会制定期货投资者适当性自律规则，关于投资者准入要求的内容可以包括（ ）。
• A.投资认购最低金额
• B.收入水平
• C.风险识别能力和风险承担能力
• D.资产规模
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券期货投资者适当性管理办法》第十四条规定，中国证监会、自律组织在针对特定市场、产品或者服务制定规则时，可以考虑风险性、复杂性以及投资者的认知难度等因素，从资产规模、收入水平、风险识别能力和风险承担能力、投资认购最低金额等方面，规定投资者准入要求。投资者准入要求包含资产指标的，应当规定投资者在购买产品或者接受服务前一定时期内符合该指标。

• 7.【多选题】期货交易所应当及时向中国证监会报告的重大事项有（ ）。
• A.期货交易所工作人员发表学术研究文章
• B.期货交易所的重大财务支出、投资事项以及可能带来较大财务或者经营风险的重大财务决策
• C.期货交易所涉及占其净资产10％以上或者对其经营风险有较大影响的诉讼
• D.发现期货交易所工作人员存在或者可能存在严重违反国家法律、行政法规、规章、政策的行为
• 参考答案：BCD
• 解析：发生下列重大事项，期货交易所应当及时向中国证监会报告：(一)发现期货交易所工作人员存在或者可能存在严重违反国家有关法律、行政法规、规章、政策的行为；(二)期货交易所涉及占其净资产10％以上或者对其经营风险有较大影响的诉讼；(三)期货交易所的重大财务支出、投资事项以及可能带来较大财务或者经营风险的重大财务决策；(四)中国证监会规定的其他事项。

• 8.【不定项题】甲是某期货公司客户。某日结算时，甲的保证金高于期货交易所规定的保证金比例、低于期货公司收取的保证金比例，期货公司向甲发出追加保证金的通知。次日，甲未追加保证金，期货公司未执行强行平仓。下列说法正确的有（ ）
• A.期货公司的行为应当认定为允许客户透支交易
• B.如果甲的账户因次日继续持仓扩大了损失，期货交易所应当承担主要赔偿责任
• C.期货公司次日可以按照期货经纪合同约定对甲进行强行平仓
• D.期货公司次日应当对甲的持仓进行强行平仓
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P244-P245 期货交易所在期货公司没有保证金或者保证金不足的情况下，允许期货公司开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。期货公司在客户没有保证金或者保证金不足的情况下，允许客户开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。 审查期货公司或者客户是否透支交易，应当以期货交易所规定的保证金比例为标准。 期货公司的交易保证金不足，期货交易所未按规定通知期货公司追加保证金的，由于行情向持仓不利的方向变化导致期货公司透支发生的扩大损失，期货交易所应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的60%。

• 9.【判断题】在计算期货公司净资本时，期货公司应当按照企业会计准则的规定确认预计负债。中国证监会派出机构可以要求期货公司对预计负债进行专项说明。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A

• 10.【单选题】下列关于中国期货业协会的说法中，正确的是（ ）
• A.依据《社会团队登记管理条例》设立
• B.是营利性的社会团队法人
• C.注册地在上海
• D.是地方性期货行业自律性组织
• 参考答案：A
• 解析：中国期货业协会成立于2000年12月29日,注册地和常设机构设在北京，是根据《社会团体登记管理条例》设立的全国期货行业自律性组织，为非营利性的社会团体法人。

• 1.【判断题】利用外汇远期和外汇期货进行套期保值的原理相同，交易场所也一样。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：利用外汇远期和外汇期货进行套期保值的原理相同，但交易场所不同（外汇远期交易为场外交易，而外汇期货交易则为场内交易）。

• 2.【单选题】大宗商品价格持续下跌时，会出现下列哪种情况？（ ）
• A.国债价格下降
• B.CPI、PPI走势不变
• C.债券市场利好
• D.通胀压力上升
• 参考答案：C
• 解析：CPI和PPI走势受到大宗商品价格走势的影响，并对央行货币政策取向至关重要，决定市场利率水平的中枢，对债券市场、股票市场产生一系列重要影响。大宗商品价格持续下跌时，CPI、PPI均下跌，而债券市场表现良好，得益于通货膨胀压力的减轻，收益率下行的空间逐渐加大。经济下行压力加大也使得央行推出更多货币宽松政策，降息降准窗口再度开启。

• 3.【判断题】短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本，因此其期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致。

• 4.【判断题】现钞汇率是银行买卖外汇现钞时所标出的汇率。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：现钞汇率是银行买卖外汇现钞时所标出的汇率。

• 5.【多选题】一元线性回归模型的预测包括（ ）。
• A.点预测
• B.线预测
• C.面预测
• D.区间预测
• 参考答案：AD
• 解析：一元线性回归模型的预测包括点预测和区间预测。

• 6.【判断题】互换协议的定价基本上可以分解为固定利率债券和浮动利率债券的定价。其中，固定利率债券的定价基本上可以参考市场价格，因为市场上有实时的成交价作为参考。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：互换协议的定价基本上可以分解为固定利率债券和浮动利率债券的定价。其中，浮动利率债券的定价基本上可以参考市场价格，因为市场上有实时的成交价作为参考，而固定利率债券则有固定的未来现金流，所以其定价要依赖于当前的利率期限曲线。

• 7.【不定项题】甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。据此回答以下问题： 假设未来甲方预期资产价值会下降，购买一个欧式看跌期权，行权价为95，期限1个月，期权的价格为3.8个指数点。假设指数跌到90，则到期甲方资产总的市值是（ ）元。
• A.500
• B.18316
• C.19240
• D.17316
• 参考答案：B
• 解析：甲方购买一个看跌期权，期权价格=3.8×200=760(元），初始资产组合价格:20000-760=19240(元）；指数跌到90，期权的盈利：200×（95-90）=1000（元）；期末资产组合价格：19240×90/100=17316(元）；总的资产市值等于期末资产组合价格加上期权市值=17316+1000=18316(元）。

• 8.【判断题】美林时钟的投资策略主要是根据周期性、久期、利率敏感性和标的资产四个方面做出判断。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：美林时钟的投资策略主要是根据周期性、久期、利率敏感性和标的资产四个方面做出判断。

• 9.【单选题】投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为（ ）。
• A.买入看涨期权
• B.卖出看涨期权
• C.卖出看跌期权
• D.备兑开仓
• 参考答案：B

• 10.【单选题】（<s></s>）是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于该组数据中间位置的数值。
• A.方差
• B.中位数
• C.平均数
• D.四分位数
• 参考答案：B
• 解析：中位数是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于该组数据中间位置的数值。 方差是一组数据中每个数值与该组数据平均值离差平方和的平均。 平均数是反映一组数据平均水平的统计指标。 四分位数是指将一组数据按照从小到大的顺序排序后，处于数据中25%和75%位次上的数值，这两个数值分别为下四分位数和上四分位数。