期货从业资格每日一练(2026年3月5日)

• 1.【单选题】某套利者以2326元／吨的价格买入1月的螺纹钢期货，同时以2570元／吨的价格卖出5月的螺纹钢期货。持有一段时间后，该套利者以2316元／吨的价格将1月合约卖出平仓，同时以2553元／吨的价格将5月份的合约买入平仓。该套利交易盈利为（ ）元／吨。
• A.7
• B.-10
• C.17
• D.27
• 参考答案：A
• 解析：1月份的螺纹钢期货合约，亏损=2326-2316=10(元／吨)；5月份的螺纹钢期货合约，盈利=2570-2553=17(元／吨)，套利结果=-10+17=7(元／吨)。故本题答案为A。

• 2.【单选题】某交易者以6380元/吨卖出7月份白糖期货合约1手，同时以6480元/吨买入9月份白糖期货合约1手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。（不计手续费等费用）。
• A.7月份6350元/吨，9月份6480元/吨
• B.7月份6400元/吨，9月份6440元/吨
• C.7月份6400元/吨，9月份6480元/吨
• D.7月份6450元/吨，9月份6480元/吨
• 参考答案：A
• 解析：套利者买入的9月份白糖期货的价格要高于7月份，可以判断是买入套利。 选项C，7月份6400元/吨，9月份6480元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的80元/吨，价差缩小了20元/吨，所以亏损20元/吨。 选项D，7月份6450元/吨，9月份6480元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的30元/吨，价差缩小了70元/吨，所以亏损70元/吨。 选项B，7月份6400元/吨，9月份6440元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的40元/吨，价差缩小了60元/吨，所以亏损60元/吨。 选项A，7月份6350元/吨，9月份6480元/吨，价差从建仓的100元/吨变为平仓的130元/吨，价差扩大了30元/吨，可以判断出该套利者的净盈利为30元/吨。 故本题选A。

• 3.【多选题】在铜的产业链中，属于铜需求环节包括（ ）。
• A.开采
• B.冶炼
• C.加工
• D.消费
• 参考答案：CD
• 解析：广义的铜产业分为铜矿开采、冶炼、加工和消费四个环节。 其中加工企业的生产主要根据消费企业的需求而定。

• 4.【不定项题】7月11日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元)吨的价格交收。同时该铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元/吨。8月中旬，铝贸易商实施点价，以16800元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时铝厂按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为16600元/吨。通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（ ）元/吨(不计手续费等费用)。
• A.16500
• B.16400
• C.16600
• D.16700
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P142-144 与铝贸易商实物交收的价格为16800+100=16900(元／吨)，期货市场盈亏为16600-16800=-200(元／吨)。通过套期保值操作，铝的实际售价为16900-200=16700(元／吨)。故本题答案为D 【考查考点】第四童套期保值>>第三节基差与套期保值效果>>规避基差风险的操作方式P142-144

• 5.【判断题】期转现在选择交割品级、交割时间、交割地点等方面缺乏灵活性。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：期转现的优点：期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。远期合同交易有违约问题和被迫履约问题，期货实物交割存在交割品级、交割时间和地点的选择等没有灵活性问题，而且成本较高。期转现能有效地解决上述问题。故本题答案为B。

• 6.【单选题】从买方角度，大连商品交易所的套利指令中，压榨利润套利交易指令为（   ）。
• A.买大豆合约、卖相同月份或不同月份豆粕和豆油合约
• B.买大豆合约、买相同月份或不同月份豆粕和豆油合约
• C.卖大豆合约、买相同月份或不同月份豆粕和豆油合约
• D.卖大豆合约、卖相同月份或不同月份豆粕和豆油合约
• 参考答案：C
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230711150455721074269-4e329e591e02/1448536804.png" style="width:100%;"/>

• 7.【判断题】卖出套期保值是为了防范现货市场价格下跌的风险。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。故本题答案为A。

• 8.【单选题】10月2日，某投资者持有股票组合的现值为275万美元，其股票组合与S＆P500指数的β系数为1.25。为了规避股市下跌的风险，该投资者准备进行股指期货套期保值，10月2日的现货指数为1250点，12月到期的期货合约为1375点。则该投资者应该（  ）12月份到期的S＆P500股指期货合约。（S＆P500期货合约乘数为250美元）
• A.买入10手
• B.卖出11手
• C.卖出10手
• D.买入11手
• 参考答案：C
• 解析：进行股指期货卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。所以，本题中投资者应进行卖出套期保值，卖出的合约手数为： <img src="/upload/paperimg/202307111504534633195ad-57ffd1e5f2c1/1724269400.jpg" style="width:100%;"/>。

• 9.【判断题】期货公司拟解聘首席风险官的，应当有正当理由并向公司董事会报告。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：期货公司拟解聘首席风险官的，应当有正当理由，并向住所地中国证监会派出机构报告。

• 10.【判断题】国债期货理论价格=国债现货价格+国债持有成本=国债现货价格+（持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入）。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：国债期货理论价格=国债现货价格+国债持有成本=国债现货价格+（持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入）。故本题答案为A。

• 1.【单选题】客户对当日交易结算结果的确认，应当视为对（ ）的确认。
• A.该日之前所有持仓和交易结算结果
• B.该日之前部分持仓
• C.该日之前部分交易结算结果
• D.该日之后所有持仓和交易结算结果
• 参考答案：A
• 解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第二十七条，客户对当日交易结算结果的确认，应当视为对该日之前所有持仓和交易结算结果的确认，所产生的交易后果由客户自行承担。

• 2.【多选题】根据《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》，当出现下列哪些情形时，期货公司应当向中国证监会派出机构履行报告义务（ ）。
• A.调整高级管理人员职责分工的
• B.对董事给予处分的
• C.免除董事职务的
• D.董事因涉嫌违法违规行为被有权机关调查的
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货公司调整高级管理人员职责分工的，应当在5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。期货公司董事、监事和高级管理人员因涉嫌违法违规行为被有权机关立案调查或者采取强制措施的，期货公司应当立即向中国证监会相关派出机构报告。期货公司对董事、监事和高级管理人员给予处分的，应当自作出决定之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。期货公司董事、监事和高级管理人员受到非法或者不当干预，不能正常依法履行职责，导致或者可能导致期货公司发生违规行为或者出现风险的，该人员应当及时向中国证监会相关派出机构报告。

• 3.【单选题】根据《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，下列情形出现时，资产管理计划终止的是（ ）。
• A.托管人被依法撤销基金托管资格或者依法解散．被撤销．被宣告破产。且在6个月内没有新的托管人承接
• B.证券期货经营机构和托管人协商一致决定终止的
• C.证券期货营机构被依法撤销资产管理业务资格或者依法解散．被宣告破产，且在3个月内没有新的管理人承接
• D.集合资产管理计划存续期间，持续3个工作日投资者少于2人
• 参考答案：A
• 解析：【本题已过期】根据《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第五十五条规定，有下列情形之一的，资产管理计划终止： （一）资产管理计划存续期届满且不展期； （二）证券期货经营机构被依法撤销资产管理业务资格或者依法解散、被撤销、被宣告破产，且在六个月内没有新的管理人承接； （三）托管人被依法撤销基金托管资格或者依法解散、被撤销、被宣告破产，且在六个月内没有新的托管人承接； （四）经全体投资者、证券期货经营机构和托管人协商一致决定终止的； （五）发生资产管理合同约定的应当终止的情形； （六）集合资产管理计划存续期间，持续五个工作日投资者少于二人； （七）法律、行政法规及中国证监会规定的其他情形

• 4.【单选题】保障基金的管理和运用遵循（ ）的原则。
• A.公开、公平、公正和交易者交易决策自主、交易风险自担的原则
• B.取之于市场、用之于市场的原则
• C.遵循安全、稳健的原则
• D.公开、合理、有效的原则
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P226-P229 保障基金的管理和运用遵循公开、合理、有效的原则。

• 5.【判断题】国有以及国有控股企业进行境内外期货交易，应当遵循套期保值的原则，严格遵守国务院国有资产监督管理机构以及其他有关部门关于企业以国有资产进入期货市场的有关规定。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：《期货交易管理条例》第四十一条规定，国有以及国有控股企业进行境内外期货交易，应当遵循套期保值的原则，严格遵守国务院国有资产监督管理机构以及其他有关部门关于企业以国有资产进入期货市场的有关规定。

• 6.【判断题】期货公司董事受到不当干预，不能正常履行职责，导致期货公司出现风险时，该董事应当及时向中国证监会相关派出机构报告。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：期货公司董事、监事和高级管理人员受到非法或者不当干预，不能正常依法履行职责，导致或者可能导致期货公司发生违规行为或者出现风险的，该人员应当及时向中国证监会相关派出机构报告。

• 7.【单选题】涨跌停板，是指合约在( )个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：A
• 解析：我国期货交易所对各品种合约实行严格的涨跌停板制度。期货交易所制定各上市期货合约的每日最大价格波动幅度，即期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于该合约上一交易H结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，不能成交。

• 8.【单选题】中国期货业协会对期货从业人员进行纪律惩戒的主要依据是（  ）。
• A.《期货从业人员执业行为准则》
• B.《期货从业人员管理办法》
• C.《期货公司管理办法》
• D.《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》
• 参考答案：A
• 解析：《期货从业人员执业行为准则》是对从业人员的职业品德、执业纪律、专业胜任能力及职业责任等方面的基本要求和规定，是从业人员在执业过程中必须遵守的行为规范，是中国期货业协会对从业人员进行纪律惩戒的主要依据。

• 9.【判断题】根据《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》，证券交易场所仅指上海证券交易所、深圳证券交易所。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》第四十三条规定，证券交易场所，是指上海证券交易所、深圳证券交易所和全国中小企业股份转让系统有限责任公司。

• 10.【不定项题】期货交易所实行风险警示制度。期货交易所认为必要的，可以分别或同时采取（ ）等措施，以警示和化解风险。
• A.发布风险提示函
• B.谈话提醒
• C.向市场发布持仓量信息
• D.要求会员和客户报告情况
• 参考答案：ABD
• 解析：《期货交易所管理办法》第八十六条：期货交易所实行风险警示制度。期货交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等措施，以警示和化解风险。

• 1.【单选题】以下关于利率互换的描述中，正确的是（ ）。
• A.交易双方在到期日交换本金和利息
• B.交易双方只交换利息，不交换本金
• C.交易双方既交换本金，又交换利息
• D.交易双方在结算日交换本金和利息
• 参考答案：B
• 解析：利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息，而不涉及本金的互换，所以将其本金称为名义本金。

• 2.【不定项题】某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/欧元期货合约，成交价为0.10486。现货市场损益（ ）元。
• A.-509300
• B.509300
• C.508300
• D.-508300
• 参考答案：D
• 解析：现货市场损益：500000欧元×（8.5038-9.5204）=-508300元。 考点 进出口贸易

• 3.【单选题】全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（ ）。
• A.下降
• B.上涨
• C.稳定不变
• D.呈反向变动
• 参考答案：B
• 解析：全球原油贸易均以美元计价，美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况下，将推动原油价格上涨并带动原油期货价格上涨。

• 4.【多选题】国内交易所持仓分析主要分析内容有（ ）。
• A.多空主要持仓量的大小
• B.“区域”会员持仓分析
• C.“派系”会员持仓分析
• D.跟踪某一品种主要席位的交易状况，持仓增减
• 参考答案：ABCD
• 解析：国内交易所持仓分析的主要分析内容包括： ①比较多空主要持仓量的大小，一般使用前20名持仓的多空合计数之差(即净持仓)来对多空实力进行分析； ②观察某一品种或合约的多单(空单)是否集中在一个会员或几个会员手中，结合价格涨跌找到市场主力所在，即“区域”或“派系”会员，进行持仓分析； ③跟踪某一品种主要席位的交易状况，持仓增减，从而确定主力进出场的动向。

• 5.【单选题】（ ）是指农业经营者或企业为规避市场价格风险向保险公司购买期货价格保险产品，保险公司通过向期货经营机构购买场外期权将风险转移，期货经营机构利用期货市场进行风险对冲的业务模式。
• A.期货+银行
• B.银行+保险
• C.期货+保险
• D.基金+保险
• 参考答案：C

• 6.【判断题】在欧美成熟市场中，绝大多数情况下，下跌的速度是快于上涨的速度的，因此隐含波动率就成为预测市场下跌的恐慌性指标。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：在欧美成熟市场中，绝大多数情况下，下跌的速度是快于上涨的速度的，因此隐含波动率就成为预测市场下跌的恐慌性指标。

• 7.【判断题】当金融机构面临的风险在某些极端情况下使得其难以找到满意的解决方案时，需要提前进行情景分析，以便做到事前有所准备。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：当金融机构面临的风险在某些极端情况下会使得金融机构难以找到令人满意的解决方案。这种风险需要提前进行压力测试，以便做到事前有所准备。

• 8.【单选题】当一种商品价格下降(上涨)导致另一种商品的需求减少(增加)时，这两种商品被称为（ ）。
• A.关联品
• B.互补品
• C.互替品
• D.互助品
• 参考答案：C

• 9.【多选题】下列关于F分布的表述，有误的是（ ）。
• A.F分布和t分布之间有一个确定的等量关系
• B.F分布由英国统计学家费希尔于1924年提出
• C.F分布是一种对称分布
• D.F分布是统计学中最常见也是应用最广泛的一种连续型分布
• 参考答案：CD
• 解析：C项，F分布是一种非对称分布。 D项，正态分布是统计学中最常见也是应用最广泛的一种连续型分布。

• 10.【判断题】在进行期货价格区间判断的时候，投资者不可以把期货产品的生产成本线作为确定价格运行区间底部或顶部的重要参考指标。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B