期货从业每日一练(2026年8月13日)

• 1.【单选题】下列选项中，不属于我国期货交易所的内部风险监控机制是（ ）。
• A.保证资本金充足
• B.正确建立和严格执行有关风险监控制度;
• C.稽查相关
• D.建立对交易全过程进行动态风险监控机制
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P485-490 交易所的内部风险监控机制： 1.正确建立和严格执行有关风险监控制度 2.建立对交易全过程进行动态风险监控机制 3.建立和严格管理风险基金 C选项属于期货交易所进行的自律管理 【考查考点】第十三章期货市场监管与风险控制>>第三节期货市场风险控制>>期货交易所的风险控制P485-490

• 2.【多选题】影响股指期货套期保值的效果的因素有（ ）
• A.保值期限与股指期货合约的到期期限是否匹配
• B.股票组合与股指期货合约标的指数的相关性
• C.股票组合与股指期货合约的规模是否一致
• D.股票组合价值与股指期货价格的波动是否一致
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P262-264 题中四个选项描述的因素均可以影响股指期货套期保值的效果

• 3.【多选题】理论上，当市场利率上升时，将导致(  )。
• A.国债期货价格下跌
• B.国债期货价格上涨
• C.国债现货价格下跌
• D.国债现货价格上涨
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P197-204 影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受市场利率影响，并和市场利率呈反向变动。 国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算，即：期货理论价格=现货价格+持有成本。 由此可知，国债现货价格和期货价格呈正相关。 故本题选AC。

• 4.【单选题】下列有关人民币外汇货币掉期说法表述错误的是（  ）。
• A.以人民币为计价货币
• B.期初收入外币、期末支付外币的一方为买方
• C.以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币
• D.买方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P400-403 人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。 买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息；卖方利息现金流为收取外币利息，支付本币利息。故本题答案为D。

• 5.【多选题】下列属于跨市套利的是（ ）。
• A.卖出A期货交易所7月原油期货合约，同时买入A期货交易所7月豆油期货合约
• B.买入A期货交易所5月白银期货合约，同时买入A期货交易所7月白银期货合约
• C.买入A期货交易所9月菜粕期货合约，同时卖出B期货交易所9月菜粕期货合约
• D.卖出A期货交易所7月小麦期货合约，同时买入B期货交易所7月小麦期货合约
• 参考答案：CD
• 解析：跨市套利，也称市场间套利，是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。故选项CD正确。

• 6.【单选题】人民币远期利率协议于（  ）首次推出。
• A.1993年
• B.2007年
• C.1995年
• D.1997年
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P4-16 2005年人民币汇率机制改革之后，中国人民银行正式建立人民币远期市场。而人民币远期利率协议直到2007年才正式推出。

• 7.【单选题】（ ）是郑州商品交易所上市的期货品种。
• A.棕榈油期货
• B.燃料油期货
• C.豆油期货
• D.菜籽油期货
• 参考答案：D
• 解析：本题考查我国境内期货交易所概况。郑州商品交易所上市的主要品种包括棉花、白糖、精对苯二甲酸、菜籽油、小麦、早籼稻、甲醇、动力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚籼稻、铁合金、棉纱、苹果期货等。选项AC属于大连商品交易所的期货品种。选项B属于上海期货交易所的交易品种。

• 8.【单选题】在我国商品期货市场，期货合约进入交割月份后，会员或客户的持仓限额数量通常会（ ）。
• A.保持不变
• B.根据价格变动情况而定
• C.降低
• D.升高
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P94-96 一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高；临近交割时，持仓限额及持仓报告标准设置得低，即降低，故选C。

• 9.【多选题】其他条件不变，标的资产价格波动率增加时，理论上，将导致（ ）。
• A.该标的看跌期权的价格会减小
• B.该标的看涨期权的价格会减小
• C.该标的看跌期权的价格会增加
• D.该标的看涨期权的价格会增加
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P298-303 在其他因素不变的条件下，标的资产价格波动率越高，标的资产价格上涨很高或下跌很深的机会会随之增加，标的资产价格涨至损益平衡点之上或跌至损益平衡点之下的可能性和幅度也就越大，买方获取较高收益的可能性也会增加，而损失不会随之增加，但期权卖方的市场风险会随之大幅增加。所以标的资产价格波动率越高，期权价格也应该越高。 故本题C，D正确。

• 10.【单选题】2015年4月18日，在某客户的逐笔对冲结算单中，上日结存为10万元，成交记录表和持仓汇总表分别如下： （其平仓单对应的是客户于4月17日以1220元/吨开仓的卖单）： <img src="/upload/paperimg/20250319102757683789292-1d8f0d72e85a/20250318170247d207.png" style="width:100%;"/>若期货公司的最低交易保证金比例为10%，出入金为0，焦炭合约的交易单位是100吨/手。不考虑交易手续费，则该投资者的浮动盈亏为（ ）元。
• A.-7800
• B.7800
• C.13000
• D.-13000
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P105-116 在逐笔对冲结算单中对于商品期货，浮动盈亏=（卖出成交价-当日结算价）×交易单位×卖出手数+（当日结算价-买入成交价）×交易单位×买入手数=（1163-1150）×100×10=13000元，即盈利13000元。故本题答案为C。

• 1.【不定项题】某日，A期货公司董事长挪用公司客户保证金5000万元。如果该期货公司首席风险官发现上述问题，下列表述正确的是（ ）。
• A.首席风险官应当向董事会报告
• B.首席风险官应当向公司住所地中国证监会派出机构报告
• C.首席风险官应当向中国期货业协会报告
• D.首席风险官应当向公司控股股东报告
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P57-P58 首席风险官发现期货公司有下列违法违规行为或者存在重大风险隐患的，应当立即向公司住所地中国证监会派出机构报告，并向公司董事会和监事会报告：(一)涉嫌占用、挪用客户保证金等侵害客户权益的；(二)期货公司资产被抽逃、占用、挪用、查封、冻结或者用于担保的；(三)期货公司净资本无法持续达到监管标准的；(四)期货公司发生重大诉讼或者仲裁，可能造成重大风险的；(五)股东干预期货公司正常经营的；(六)中国证监会规定的其他情形。

• 2.【多选题】期货交易所的主要风险管理制度包括（  ）。
• A.保证金制度
• B.当日无负债结算制度
• C.财务制度
• D.人员管理制度
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P163-P168 选项AB正确：《条例》规定，期货交易所应当按照国家有关规定建立、健全下列风险管理制度：(1)保证金制度；(2)当日无负债结算制度；(3)涨跌停板制度；(4)持仓限额和大户持仓报告制度；(5)风险准备金制度；(6)结算担保金制度；(7)中国证监会规定的其他风险管理制度。 选项CD错误：财务制度和人员管理制度属于内部管理范畴，而不是风险管理制度。

• 3.【多选题】《期货和衍生品法》规定了期货业协会履行的主要职责，包括（ ）。
• A.依法实行自律管理
• B.进行纠纷调解
• C.维护会员合法权益
• D.组织业务培训及交流
• 参考答案：ABCD
• 解析：ABCD均为期货业协会的主要职责。

• 4.【多选题】因违法违纪行为被取消资格的（  ），自被取消资格之日起5年内不能担任期货公司董事、监事或总（副）经理。
• A.律师
• B.注册会计师
• C.投资咨询机构的专业人员
• D.验证机构的专业人员
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P46-P49 选项ABCD正确：违法行为或者违纪行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被吊销执业证书或者被取消资格之日起未逾5年。不得担任期货公司董事、监事和高级管理人员。

• 5.【不定项题】某期货交易所经国务院的批准而解散，据此分析该交易所解散的原因可能是（ ）。
• A.章程规定的营业期限届满
• B.因经营效益不好而关闭
• C.会员大会或者股东大会决定解散
• D.中国证监会决定关闭
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P130 根据《期货交易所管理办法》规定，期货交易所因下列情形之一解散：①章程规定的营业期限届满；②会员大会或者股东大会决定解散；③中国证监会决定关闭。

• 6.【单选题】经营机构向普通投资者销售或者提供高风险等级的产品或服务时，应当履行的适当性义务不包括（ ）。
• A.追加了解投资者的相关信息
• B.给予投资者至少12小时的冷静
• C.向投资者提供特别风险警示书，揭示该产品或服务的高风险特征，由投资者签字确认
• D.至少增加一次回访告知特别风险
• 参考答案：B
• 解析：经营机构向普通投资者销售或者提供高风险等级的产品或服务时，应当履行以下适当性义务：（一）追加了解投资者的相关信息；（二）向投资者提供特别风险警示书，揭示该产品或服务的高风险特征，由投资者签字确认；（三）给予投资者至少24小时的冷静期或至少增加一次回访告知特别风险。

• 7.【单选题】构成操纵期货市场犯罪，情节特别严重的处（ ）有期徒刑。
• A.3年以下
• B.10年以上
• C.5年以上10年以下
• D.3年以上7年以下
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P269-P271 犯操纵证券、期货市场罪的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处罚金。单位犯本罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照上述规定处罚。

• 8.【单选题】期货公司应当按照（ ）的原则传递客户交易指令。
• A.数量优先
• B.规模优先
• C.时间优先
• D.价格优先
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P97-P99 期货公司应当进行客户交易指令审核，按照时间优先的原则传递客户交易指令，并在传递交易指令前对客户账户资金和持仓进行验证。

• 9.【多选题】当期货市场发生异常，交易所可以采取的手段有（  ）。
• A.暂时停止交易
• B.限制最大持仓量
• C.调整涨跌停板
• D.提高保证金
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P163-P168 当期货市场发生异常，期货交易所可以采取调整保证金、调整涨跌停板幅度、调整会员或交易者的交易限额或持仓限额标准、限制开仓、强行平仓、交易及其他紧急措施，并应当及时向中国证监会报告有关情况。

• 10.【不定项题】张某在某期货公司从事期货交易，由于投资品种价格大幅度下滑，张某向王某进行了借贷1000万元。如王某起诉张某，要求实现债权，下列关于申请人民法院采取保全、执行措施的说法中，正确的是(  )。
• A.王某不可以申请人民法院对张某的持仓依法采取保全和执行措施
• B.王某可以申请人民法院对张某的持仓依法采取保全和执行措施
• C.王某不可以申请人民法院对张某的保证金依法采取保全和执行措施
• D.王某可以申请人民法院对张某的保证金依法采取保全和执行措施
• 参考答案：BD
• 解析：客户、自营会员为债务人的，人民法院可以对其保证金、持仓依法采取保全和执行措施。故本题选BD选项。

• 1.【单选题】下列关于国债期货的说法不正确的是（ ）。
• A.国债期货仅对组合利率风险的单一因素进行调整，不影响组合持仓
• B.国债期货能对所有的债券进行套保
• C.国债期货为场内交易，价格较为公允，违约风险低，买卖方便
• D.国债期货拥有较高的杠杆，资金占用量较少，可以提高对资金的使用效率
• 参考答案：B
• 解析：B项，国债期货并不能对所有的债券进行套保，期限不匹配会使套期保值的效果大打折扣。

• 2.【单选题】下列关于合作套保风险外包模式说法不正确的是（ ）。
• A.当企业计划未来采购原材料现货却担心到时候价格上涨、增加采购成本时，可以选择与期货风险管理公司签署合作套保协议，将因原材料价格上涨带来的风险转嫁给期货风险管理公司
• B.风险外包模式里的协议价一般为签约当期现货官方报价上下浮动P％
• C.合作套保的整个过程既涉及现货头寸的协议转让，也涉及实物的交收
• D.合作套保结束后，现货企业仍然可以按照采购计划，向原有的采购商进行采购，在可能的风险范围内进行正常稳定的生产经营
• 参考答案：C
• 解析：C项，合作套保的整个过程虽然涉及现货头寸的协议转让，但一般不涉及实物的交收，只根据协议内容进行资金流转。

• 3.【单选题】投资者持有股票1000股，购买成本为50元/股，目前股票价格为60元，为了对冲股价下跌的风险，投资者以2000元/份购买了8份看跌期权(每份100股)，到期期限为三个月。执行价格为75元，三个月后，股票价格为65元，投资者行权并将所有股票卖出:不计交易成本，该投资者的整体损益为（ ）元。
• A.110OO
• B.3000
• C.7000
• D.1000
• 参考答案：C
• 解析：股票损益：（65-50）*1000=15000（元）；期权损益：（75元/股-65元/股）*8份*100股/份-2000元/份*8份=8000-16000=-8000（元）；整体损益：股票损益+期权损益=15000-8000=7000（元）。

• 4.【单选题】在交易所规定的一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的（ ）。
• A.90％
• B.80％
• C.50％
• D.20％
• 参考答案：D
• 解析：由于仓容限制，交割厂库对仓单串换都有一定的限额，但交易所规定，在一个仓单有效期内，单个交割厂库的串换限额不得低于该交割厂库可注册标准仓单最大量的20％，具体串换限额由交易所代为公布。

• 5.【单选题】以沪深300指数为标的结构化产品的期末价值结算公式是：价值=面值×[110%+150%×max（-30%，min（0，指数收益率））]。该产品的保本率是（ ）。
• A.120%
• B.110%
• C.74%
• D.65%
• 参考答案：D
• 解析：当指数收益率小于-30%时，该结构化产品的期末价值将被锁定为：110%+150%×（-30%）=65%，所以保本率为65%。

• 6.【判断题】最大资产回撤与最大资产回撤率两个指标评价回撤损失得到的结论相同。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：最大资产回撤值=前期最高点-创新高前的最低点，最大资产回撤率=（前期最高点-创新高前的最低点）／前期最高点。上述两个回撤指标的区别在于：前者是按回撤金额的最大绝对值来计算，而后者是按回撤比例的最大值来计算。通常，衡量模型回撤风险大小采用的都是回撤金额的最大绝对值这一指标，因为该指标能够知道究竟最多会亏损多少钱。如果采用回撤率指标，往往会让投资者觉得该模型的使用风险没有那么大。

• 7.【单选题】当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券（CTD）的报价为102元，每百元应计利息为0.4元，假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（ ）万元。
• A.101.6
• B.102
• C.102.4
• D.103
• 参考答案：C
• 解析：国债期货发票价格=国债期货价格×转换因子+应计利息，本题中转换因子为1，使用CTD券价格替代国债期货价格，计算得到答案C。

• 8.【判断题】人民币对外币的货币互换，既交换人民币与外汇的本金，又交换两种货币的利息。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：货币互换是在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。

• 9.【单选题】保本型股指联结票据是由固定收益证券与股指期权组合构成的，其中的债券可以看作是（ ）。
• A.附息债券
• B.零息债券
• C.定期债券
• D.永续债券
• 参考答案：B
• 解析：保本型股指联结票据的基本组成部分是固定收益证券和期权多头，其中的债券的利息通常会被剥离出来以作为构建期权多头头寸所需的费用，因此，其中的债券可以看作是零息债券。

• 10.【单选题】在期货市场上，滑点现象大部分是由于（ ）造成的。
• A.不可抗力因素
• B.不正规交易商故意做手脚
• C.网络数据传输延迟
• D.行情波动剧烈
• 参考答案：D
• 解析：在期货市场上，滑点现象大部分是由于行情波动剧烈造成的。