期货从业资格每日一练(2024年11月21日)

◆期货基础知识

1.【单选题】某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市整体上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取（）。
A.股指期货的卖出套期保值
B.股指期货的买入套期保值
C.期指和股票的套利
D.股指期货的跨期套利
参考答案：B
解析：股指期货买入套期保值的情形。进行股指期货买入套期保值的情形主要是：投资者在未来计划持有股票组合，担心股市大盘上涨而使购买股票组合成本上升。

2.【单选题】自然因素对（）的影响尤其大，制约性尤其强。
A.农产品
B.金属
C.畜牧业
D.林业
参考答案：A
解析：自然因素对农产品的影响尤其大，制约性尤其强。

3.【多选题】在正向市场中，不同交割月份合约之间价差扩大的主要表现形式包括（）。
A.近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格以更大幅度上涨
B.近期月份合约价格不变，远期月份合约价格上涨
C.近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格上涨
D.近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格不变
参考答案：ABCD
解析：期货价差，是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。除选项所述外，其还表现为近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格以较小幅度下跌。

4.【单选题】一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时，银行(报价方）报价如下:美元兑人民币即期汇率为6.2340/6.2343 （1M）近端掉期点为40.00/45.00(bp) （2M）远端掉期点为55.00/60.00(bp) 如果发起方为近端买入、远端卖出。则其近端掉期全价为( )。
A.6.2388
B.6.2380
C.6.2398
D.6.2403
参考答案：A
解析：在外汇掉期交易中。如果发起方近端买入、远端卖出，则近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价=6．2343+0．0045=6．2388。

5.【单选题】在正向市场中，基差的值（）。
A.大于持仓费
B.为负
C.为零
D.为正
参考答案：B
解析：当期货价格高于现货价格或者远期合约价格高于近期期货合约价格时，这种市场状态称为正向市场。基差=现货价格-期货价格；所以正向市场基差为负。

6.【单选题】2006年9月，（）成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。
A.中国期货业协会
B.中国金融期货交易所
C.中国期货投资者保障基金
D.中国期货市场监控中心
参考答案：B
解析：中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。

7.【单选题】某投资者在6月份以600点的权利金卖出一张10月到期、执行价格为9800点的恒指期货的看涨期权。若该交易者在恒指期货为( )点被行权，其可获得300点盈利。(不考虑交易费用)
A.10100
B.9500
C.10400
D.10700
参考答案：A
解析：该交易者为看涨期权卖方，因而其盈利=权利金+(执行价格-标的物价格)=600+(9800-行权价格)=300，则行权价格=9800+600-300=10100(点)。

8.【多选题】全球市场短期利率期货有代表性的品种有( )。
A.洲际交易所欧洲市场3个月英镑期货
B.洲际交易所欧洲市场3个月欧元拆借利率期货
C.洲际交易所欧洲市场3个月期英镑银行间隔夜利率平均指数期货
D.芝商所集团3个月担保隔夜融资利率期货
参考答案：ABCD
解析：全球市场短期利率期货有代表性的品种有芝加哥商业交易所集团（CMEGroup,简称“芝商所集团”）的欧洲美元期货（EurodollarFutures）,3个月SOFR期货（3个月担保隔夜融资利率期货，3MonthSecuredOvernightFinancingRateFutures）、联邦基金期货（FederalFundsFutures）,洲际交易所（ICE）欧洲市场的3个月欧元拆放利率期货（3MonthEuriborFutures）、3个月英镑期货（3MonthSterlingFutures）、3个月期英镑银行间隔夜利率平均指数期货（3MonthSterlingOvernightIndexAverageFutures）,巴西交易所（B3）的一天期银行间存款期货（One-DayInterBankDepositFutures）等。

9.【判断题】跨市套利存在的前提是同一期限不同的交易所交易相同或相似的期货商品，并且不同交易所的价格会有一个稳定的差额。（）
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：跨市套利存在的前提是同一期限不同的交易所交易相同或相似的期货商品，并且不同交易所的价格会有一个稳定的差额。故本题答案为A。

10.【单选题】以下有关互换的表述错误的是（）。
A.商品互换是指所交换的现金流与某种商品价格相关
B.权益类互换也称债权互换,是指互换双方中，至少有一方支付由某只股票或某种股票指数的收益决定的现金流，另一方支付的现金流可以由固定利率、浮动利率或另一只股票或股票指数的收益来决定
C.信用违约互换(CDS)是最常用的一种信用衍生品，CDS实际上是在一定期限内，买卖双方就指定的信用事件进行风险转换的一个合约
D.总收益互换是按照特定的固定利率或浮动利率互换支付利率的义务
参考答案：B
解析：商品互换是指所交换的现金流与某种商品价格相关，基本类型有固定价格换浮动价格的商品价格互换和商品价格与利息的互换。权益类互换也称股权互换(EquitySwap),是指互换双方中，至少有一方支付由某只股票或某种股票指数的收益决定的现金流，另一方支付的现金流可以由固定利率、浮动利率或另一只股票或股票指数的收益来决定。信用违约互换(CreditDefaultSwaps,CDS)是最常用的一种信用衍生品，CDS实际上是在一定期限内，买卖双方就指定的信用事件进行风险转换的一个合约。总收益互换(TotalReturnSwap)是按照特定的固定利率或浮动利率互换支付利率的义务。

◆期货法律法规

1.【多选题】中国期货业协会的主要职责中，包括（）。
A.对会员之间、会员与客户之间发生的纠纷进行调解
B.制定行业的自律管理规定
C.为期货投资者提供交易结算信息查询
D.教育和组织会员遵守期货市场法律法规和监管政策
参考答案：ABD
解析：C为中国期货市场监控中心的职能。

2.【判断题】期货公司为债务人的，人民法院不得冻结、划拨客户在期货公司保证金账户中的资金。（）
对
错
参考答案：对
解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十九条期货交易所、期货公司为债务人的，人民法院不得冻结、划拨期货公司在期货交易所或者客户在期货公司保证金账户中的资金。有证据证明该保证金账户中有超出期货公司、客户权益资金的部分，期货交易所、期货公司在人民法院指定的合理期限内不能提出相反证据的，人民法院可以依法冻结、划拨该账户中属于期货交易所、期货公司的自有资金。考点《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》保全和执行

3.【多选题】[0年真题]关于违约责任的承担，下列说法正确的是( )。
A.在期货合约交割期内，甲买方期货公司对客户乙违约，则期货交易所应当代甲向乙承担违约责任
B.在期货合约交割期内，丙卖方期货公司对客户丁违约，则期货交易所应当代丙向丁承担违约责任
C.在期货合约交割期内，期货公司客户戊对己违约，则期货公司应当代戊向己承担违约责任
D.在期货合约交割期内，期货公司客户戊对己违约，期货公司不承担违约责任
参考答案：ABC
解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四十五条规定，在期货合约交割期内，买方或者卖方客户违约的，期货交易所应当代期货公司、期货公司应当代客户向对方承担违约责任。

4.【单选题】《期货从业人员职业行为准则(修订)》中所称机构不包括（）。
A.期货投资者咨询机构
B.为期货公司提供中间介绍业务的机构
C.期货公司
D.期货交易所
参考答案：D
解析：《期货从业人员执业行为准则(修订)》第三条规定，本准则所称机构是指《期货从业人员管理办法》第三条所规定的机构；从业人员是指《期货从业人员管理办法》第四条规定的人员。《期货从业人员管理办法》第三条所规定的机构是指：(一)期货公司；(二)期货交易所的非期货公司结算会员；(三)期货投资咨询机构；(四)为期货公司提供中间介绍业务的机构；(五)中国证券监督管理委员会规定的其他机构。

5.【多选题】期货交易所应当及时公布上市品种合约的（）。
A.价格预测信息
B.成交量
C.持仓量
D.成交价
参考答案：BCD
解析：《期货交易管理条例》第二十七条期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价和其他应当公布的即时行情，并保证即时行情的真实、准确。期货交易所不得发布价格预测信息。未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。

6.【单选题】根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司风险监管指标达到预警标准的，期货公司应当于当日向公司住所地中国证券会派出机构书面报告，还应当向公司（）书面报告。
A.全体董事
B.全体股东
C.全体董事和全体股东
D.总经理
参考答案：A
解析：《期货公司风险监管指标管理办法》第二十二条第一款规定，期货公司风险监管指标达到预警标准的，期货公司应当于当日向全体董事提交书面报告，详细说明原因、对期货公司的影响、解决问题的具体措施和期限，书面报告应当同时抄送期货公司住所地中国证监会派出机构。

7.【单选题】[0年真题]期货公司成立后无正当理由超过＿个月未开始营业，或者开业后无正当理由停业连续＿个月以上的，国务院期货监督管理机构应当依法办理期货业务许可证注销手续。( )
A.1；3
B.3；3
C.1；6
D.3；6
参考答案：B
解析：《期货交易管理条例》第二十一条规定，期货公司或者其分支机构有《中华人民共和国行政许可法》第七十条规定的情形或者下列情形之一的，国务院期货监督管理机构应当依法办理期货业务许可证注销手续：(一)营业执照被公司登记机关依法注销；(二)成立后无正当理由超过3个月未开始营业，或者开业后无正当理由停业连续3个月以上；(三)主动提出注销申请；(四)国务院期货监督管理机构规定的其他情形。

8.【多选题】期货公司应该按规定及时编制（），并进行报送。
A.年度报告
B.月度报告
C.周度报告
D.日度报告
参考答案：AB
解析：《期货公司监督管理办法》第九十九条。期货公司应当按照规定报送年度报告、月度报告等资料。

9.【单选题】证券公司介绍其客户到期货公司开户，当期货、现货市场行情发生重大变化致使客户期货账户可能出现风险时，证券公司可以（）。
A.利用证券资金账户为客户追加期货保证金
B.代客户下达平仓指令
C.为客户提供融资
D.向客户提示风险
参考答案：D
解析：《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第二十三条规定，期货、现货市场行情发生重大变化或者客户可能出现风险时，证券公司及其营业部可以协助期货公司向客户提示风险。

10.【单选题】期货交易所召开会员大会，应当将会议审议的事项于会议召开（）前通知会员。
A.5日
B.10日
C.15日
D.20日
参考答案：B
解析：会员大会由理事长主持。召开会员大会，应当将会议审议的事项于会议召开10日前通知会员。临时会员大会不得对通知中未列明的事项作出决议。

◆期货投资分析

1.【单选题】存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在（）的存款。
A.中国银行
B.中央银行
C.同业拆借银行
D.美联储
参考答案：B
解析：存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。

2.【单选题】国债基差交易的空头从基差_____中获得利润，由于做空现券，持有收益可能为_____。（）
A.缩小；负
B.缩小；正
C.扩大；正
D.扩大；负
参考答案：A
解析：基差交易的空头从基差缩小中获得利润，由于做空现券，持有收益可能为负。基差交易的多头会从净基差扩大中获得利润，通常还会获得持有收益，主要为持有现货的收益减去融资成本。

3.【判断题】人民币对外币的货币互换，既交换人民币与外汇的本金，又交换两种货币的利息。（）
对
错
参考答案：对
解析：货币互换是在约定期限内交换约定数量的两种货币本金，同时定期交换两种货币利息的交易协议。

4.【单选题】下列关于区间估计，说法错误的是（）。
A.区间估计是在点估计的基础上，构造置信区间对参数进行估计
B.点估计值加减抽样误差得到区间估计
C.计算区间估计所用的抽样误差由三部分构成
D.区间估计是常见的参数估计
参考答案：C
解析：抽样误差由两部分构成，标准正态分布的α/2分位数z【sub|α/2】或t分布的α/2分位数t【sub|α/2】，以及点估计值的标准误差。

5.【单选题】金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。
A.敏感性分析
B.在险价值
C.压力测试
D.情景分析
参考答案：C
解析：压力测试可以被看作一些风险因子发生极端变化情况下的极端情景分析。在这些极端情景下计算金融产品的损失，是对金融机构计算风险承受能力的一种估计。

6.【多选题】基差交易合同签订后，点价成了基差买方最关注的因素，要想获得最大化收益，买方的主要精力应放在对点价时机的选择上，基差买方点价所受的限制包括（）。
A.只能点在规定的期货市场某个期货合约的价格上
B.点价有期限限制，不能无限期拖延
C.点价后不能反悔
D.点价方在签订合同前，要缴纳保证金
参考答案：ABC
解析：基差买方点价受制于三个条件： ①只能点在规定的期货市场某个期货合约的价格上； ②点价有期限限制，不能无限期拖延，否则卖方有权按最后时刻的期货价格作为现货交易的计价基准(称为强行点价)； ③点价后不能反悔。为此，在签订合同后，点价方要向基差卖方缴纳一定数量的保证金或抵押物。