期货从业每日一练(2026年7月24日)

• 1.【不定项题】套利者针对我国黄金期货品种，同时卖出10手7月合约、买入20手9月合约、卖出10手11月合约，成交价格分别为156.05元/克、155.05元/克和154.55元/克。5月13日对冲平仓时成交价格分别为155.55元/克、156.05元/克和155.05元/克。该套利交易（ ）元。（不计手续费等费用）
• A.盈利3000
• B.盈利30000
• C.盈利2000
• D.盈利20000
• 参考答案：D
• 解析：156.05-155.55）×10×1000+（156.05-155.05）×20×1000+（154.55-155.05）×10×1000=20000元

• 2.【多选题】在中国境内，不用进行适当性管理综合评估就可开立金融期货交易编码的是（ ）。
• A.证券公司
• B.基金管理公司
• C.可用资金超过1000万的个人投资者
• D.信托公司
• 参考答案：ABD
• 解析：本题考查机构投资者。特殊单位客户是指证券公司、基金管理公司、信托公司、银行和其他金融机构，以及社会保障类公司、合格境外机构投资者等，特殊单位客户符合投资者适当性制度的有关规定，不用进行综合评估就可为其交易申请开立交易编码。

• 3.【单选题】我国证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可以（ ）。
• A.代理客户进行期货交易
• B.为客户提供结算与交割服务
• C.代期货公司收付客户期货保证金
• D.提供期货行情信息和交易设施
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P67-70 证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：(1)协助办理开户手续；(2)提供期货行情信息和交易设施；(3)中国证监会规定的其他服务。 证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。 【考查考点】第二章期货市场组织结构>>第三节期货公司与服务机构>>居间人P67-70

• 4.【多选题】商品市场的需求量通常由（ ）组成。
• A.前期库存量
• B.期末商品结存量
• C.出口量
• D.国内消费量
• 参考答案：BCD
• 解析：考察本期需求量的构成。

• 5.【多选题】目前我国国内的期货交易所有（ ）。
• A.上海期货交易所
• B.广州期货易所
• C.大连商品交易所
• D.郑州商品交易所
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P47-52 我国境内现有郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所、广州期货交易所五家期货交易所。 【考查考点】第二章第一节我国境内的期货交易所

• 6.【判断题】我国衍生品除了可以在期货交易所进行交易外，还可以经国务院及其衍生品监督管理部门批准的证券交易所挂牌交易。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：题干表述正确。

• 7.【判断题】我国三家商品期货交易所的权力机构是会员大会。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P45-47 我国境内期货交易所中，上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制期货交易所；中国金融期货交易所是公司制期货交易所。故三家商品期货交易所的权力机构是会员大会，正确。

• 8.【单选题】单根K线是由（ ）、收盘价、最高价和最低价画出。
• A.开盘价
• B.持仓量
• C.交易量
• D.结算价
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P449-462 K线是将一段时间（如1分钟、3分钟、日、周、月等）的开盘价（第一笔成交价）、收盘价（最后一笔成交价）、最高价、最低价，用图形的方式表示出来。

• 9.【单选题】（ ）可以通过对冲平仓了结其持有的期权合约部位。
• A.只有期权买方
• B.只有期权卖方
• C.期权买方和期权卖方
• D.期权买方或期权卖方
• 参考答案：C
• 解析：期权买方和卖方均可通过对冲平仓了结其持有的期货合约部位。

• 10.【多选题】在常见的期货行情图中，下列属于K线图的是（ ）。
• A.竹线图
• B.阴阳线图
• C.烛线图
• D.蜡烛图
• 参考答案：BCD
• 解析：K线图也称为蜡烛图、烛线图、阴阳线图等。K线图中的每一根K线标示了某一交易时间段中的开盘价、收盘价、最高价和最低价。A选项属于竹线图。

• 1.【多选题】下列机构中，应当向国务院期货监督管理机构报送财务会计报告、业务资料和其他有关材料的有(  )。
• A.期货交易所
• B.期货公司
• C.期货保证金安全存管监控机构
• D.其他期货经营机构
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货交易所、期货公司及其他期货经营机构、期货保证金安全存管监控机构，应当向国务院期货监督管理机构报送财务会计报告、业务资料和其他有关资料。故本题选ABCD选项。

• 2.【多选题】根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件等若干问题的规定》，期货市场的居间人(  )。
• A.独立承担基于居间经纪关系所产生的民事责任
• B.可以接受期货公司支付的报酬
• C.只能接受期货公司的委托
• D.可以是公民，也可以是法人
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P28-P32 公民、法人受期货公司或者客户的委托，作为居间人为其提供订约的机会或者订立期货经纪合同的中介服务的，期货公司或者客户应当按照约定向居间人支付报酬。居间人应当独立承担基于居间经纪关系所产生的民事责任。

• 3.【单选题】资产管理计划应当以非公开方式向（ ）募集
• A.机构
• B.普通投资者
• C.非合格投资者
• D.合格投资者
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P105-115 资产管理计划应当以非公开方式向合格投资者募集

• 4.【判断题】机构的管理人员应当对下属从业人员的工作进行指导、监督和支持，使其保持并不断提高专业胜任能力。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：机构的管理人员应当对下属从业人员的工作进行指导、监督和支持，使其保持并不断提高专业胜任能力。故本题表述正确。

• 5.【单选题】期货交易所交易规则应载明的事项不包括(  )。
• A.期货交易、结算和交割制度
• B.交易纠纷的处理方式
• C.违规、违约行为及其处理办法
• D.收益资产的管理
• 参考答案：D
• 解析：期货交易所交易规则、结算规则应当载明下列事项:(一)期货交易、结算和交割制度;(二)风险管理制度和交易异常情况的处理程序;(三)保证金的管理和使用制度;(四)期货交易信息的发布办法;(五)违规、违约行为及其处理办法;(六)交易纠纷的处理方式;(七)需要在交易规则、结算规则中载明的其他事项。公司制期货交易所还应当在交易规则、结算规则中载明下列事项:(1)会员资格及其管理办法;(2)会员的权利和义务;(3)对会员的纪律处分。故本题选D选项。

• 6.【单选题】会员在期货交易中违约并出现保证金不足时，实行会员分级结算制度的期货交易所应当以（ ）的顺序来承担风险。
• A.结算担保金、违约会员的自有资金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金
• B.违约会员的自有资金、结算担保金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金
• C.违约会员的自有资金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金
• D.违约会员的自有资金、期货交易所自有资金和期货交易所风险准备金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P163-P168 实行分级结算的期货交易所，结算会员在期货交易中违约的，期货交易所先以该结算会员的保证金承担违约责任；保证金不足的，期货交易所应当以该违约会员的自有资金、结算担保金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金承担。期货交易所以结算担保金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金代为承担责任后，由此取得对违约会员的相应追偿权。

• 7.【判断题】期货公司不得与不符合实名制要求的客户签署期货经纪合同，但可以为未签订期货经纪合同的客户申请交易编码。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：期货公司不得与不符合实名制要求的客户签署期货经纪合同，也不得为未签订期货经纪合同的客户申请交易编码。

• 8.【单选题】期货公司管理人员对期货从业人员发出违法指令，期货从业人员应当(  )。
• A.先执行并向中国证监会报告
• B.先执行并向期货公司董事会报告
• C.抵制并及时向期货公司高级管理人员或者董事会报告
• D.抵制并及时向中国证监会报告
• 参考答案：C
• 解析：AB选项错误，C选项正确，对机构管理人员所发出的违法违规指令，从业人员应当予以抵制，并及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告。D选项错误，对机构管理人员所发出的违法违规指令，机构未妥善处理的，从业人员应当及时向中国证监会或者协会报告，选项缺失了"机构未妥善处理的"这一前提条件。故本题选C选项。

• 9.【不定项题】对经过整改仍未达到持续性经营规则要求，严重影响正常经营的期货公司，，中国证监会可以采取以下（ ）措施。
• A.撤销其部分或者全部期货业务许可
• B.关闭其分支机构
• C.停止批准新增业务或者分支机构
• D.限制转让财产或者在财产上设定其他权利
• 参考答案：AB
• 解析：对经过整改仍未达到持续性经营规则要求，严重影响正常经营的期货公司，中国证监会有权撤销其部分或者全部期货业务许可、关闭其分支机构。

• 10.【单选题】因期货交易所的过错导致信息发布、交易指令处理错误，造成期货公司或者客户直接经济损失的，期货交易所应当承担赔偿责任，但其能够证明系(  )的除外。
• A.意外
• B.不可抗力
• C.紧急避险
• D.他人责任
• 参考答案：B
• 解析：因期货交易所的过错导致信息发布、交易指令处理错误，造成期货公司或者客户直接经济损失的，期货交易所应当承担赔偿责任，但其能够证明系不可抗力的除外。故本题选B选项。

• 1.【不定项题】某日铜FOB升贴水报价为20美元／吨，运费为55美元／吨，保险费为5美元／吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元／吨。据此回答以下两题。 （2）铜的即时现货价是（ ）美元／吨。
• A.7660
• B.7655
• C.7620
• D.7680
• 参考答案：D
• 解析：目前，国际上电解铜贸易通常采用的定价方法是：以装船月或者装船月的后一个月伦敦金属交易所(LME)电解铜现货月平均价为基准价。电解铜国际长单贸易定价=LME三个月铜期货合约价格+CIF升贴水价格=7600+80=7680(美元／吨)。

• 2.【不定项题】假设黄金期货价格为500美元，借款利率为8%，贷款利率为6%，交易费率为5%，卖空黄金的保证金为12%。则1年后交割的黄金期货的价格区间为（ ）。
• A.（443.8，568.7）
• B.（443.8，500）
• C.（343.5，500）
• D.（343.5，568.7）
• 参考答案：A
• 解析：价格区间上限为：St（1+Y）=500×（1+5%）×≈568.7（美元）；价格区间下限为：（1-K）St（1-Y）=（1-12%）×500×（1-5%）×≈443.8（美元）。故价格区间为（443.8，568.7）。

• 3.【多选题】在利率互换市场中，下列说法正确的有（ ）
• A.利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方
• B.固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方
• C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的方将获得额外收益
• D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方
• 参考答案：ACD
• 解析：B项，在利率互换市场中，通常将利率互换交易中固定利率的支付者称为互楼买方，或互换多方，而将固定利率的收取者称为互换卖方或互换空方。

• 4.【单选题】下列关于ARCH和GARCH模型说法不正确的是（ ）。
• A.ARCH模型假定波动率不随时间变化
• B.非负线性约束条件（ARCH／GARCH模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH／GARCH模型的参数的时候被违背
• C.ARCH／GARCH模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应
• D.ARCH／GARCH模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系
• 参考答案：A
• 解析：A项，Engle提出自回归条件异方差波动率（ARCH）模型的基本思想是：假定波动率是随时间变化的，且线性地依赖于过去的收益率。

• 5.【多选题】一般在多元线性回归分析中遇到的问题主要有（ ）。
• A.自相关
• B.异方差
• C.序列相关性
• D.多重共线性
• 参考答案：ABCD
• 解析：在经济和金融实务中，常常出现数据不能满足线性模型的系列假定，比如随机扰动项不能满足同方差的假定，或产生自相关现象等。为此，一般在多元回归分析中遇到的较多问题主要有：多重共线性、异方差问题、序列相关性问题等。

• 6.【判断题】信号闪烁出现说明模型的策略里在判断买卖交易的条件中使用了“未来函数”。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：信号闪烁，是指模型在图表上显示的买卖信号时而出现时而消失。出现这种情况，说明模型策略在判断买卖交易的条件中使用了“未来函数”。

• 7.【单选题】投资者持有股票1000股，购买成本为50元/股，目前股票价格为60元，为了对冲股价下跌的风险，投资者以2000元/份购买了8份看跌期权(每份100股)，到期期限为三个月。执行价格为75元，三个月后，股票价格为65元，投资者行权并将所有股票卖出:不计交易成本，该投资者的整体损益为（ ）元。
• A.110OO
• B.3000
• C.7000
• D.1000
• 参考答案：C
• 解析：股票损益：（65-50）*1000=15000（元）；期权损益：（75元/股-65元/股）*8份*100股/份-2000元/份*8份=8000-16000=-8000（元）；整体损益：股票损益+期权损益=15000-8000=7000（元）。

• 8.【不定项题】某日银行外汇牌价如下：(人民币／100单位外币) 。据此回答以下三题。<img src="/upload/paperimg/202504181516467190812a6-1b4de0d223e7/20240514175201dadb.png" style="width:100%;"/>（3）当天，一家出口企业到该银行以10000美元即期结汇，可兑换（ ）元等值的人民币。
• A.76616.00
• B.76857.00
• C.76002.00
• D.76024.00
• 参考答案：A
• 解析：客户到银行将10000美元即期结汇，对于银行而言，采用的是现汇买入价，则该客户能兑换的人民币为：10000×766.16／100=76616（元）。

• 9.【判断题】在建立多元线性回归模型时,增加与实际问题有关的解释变量,模型的R2增大。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：当利用R2度量多元线性回归模型的拟合优度时,R2的值会随着解释变量的增多而增大,即便引入一个无关紧要的解释变量也会使R2变大。

• 10.【多选题】下列选项中，属于极端情景的是（ ）。
• A.相关关系走向极端
• B.历史上曾经发生过的重大损失情景
• C.模型参数不再适用
• D.波动率的稳定性被打破
• 参考答案：ABCD
• 解析：极端情景包括历史上曾经发生过的重大损失情景和假设情景。假设情景包括模型假设，模型参数不再适用，市场价格巨幅波动，原本稳定的关系如相对价格、相关性、波动率等的稳定性被打破，市场流动性急剧降低，相关关系走向极端的+1或-1，或外部环境发生重大变化等情景。