期货从业资格每日一练(2024年4月28日)

• 1.【单选题】玉米1507期货合约的买入报价为2500元/吨，卖出报价为2499元/吨，若前一成交价为2498元/吨，则成交价为（ ）元/吨。
• A.2499.5
• B.2500
• C.2499
• D.2498
• 参考答案：C
• 解析：当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。 当2500元/吨>2499元/吨>2498元/吨，则最新成交价=2499元/吨。

• 2.【单选题】一般情况下，（  ）期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用，以营利为目的。
• A.会员制
• B.公司制
• C.注册制
• D.核准制
• 参考答案：B
• 解析：公司制期货交易所的盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用。以营利为目的。

• 3.【单选题】3月2日，某交易者在我国期货市场买入10手5月玉米期货合约，同时卖出10手7月玉米期货合约，价格分别为1700元／吨和1790元／吨。3月9日，该交易者将上述合约全部对冲平仓，5月和7月玉米合约平仓价格分别为1770元／吨和1820元／吨。该套利交易（ ）元。(每手玉米期货合约为10吨，不计手续费等费用)
• A.盈利4000
• B.亏损2000
• C.亏损4000
• D.盈利2000
• 参考答案：A
• 解析：本题为跨期套利。计算过程如下表所示： <img src="/upload/paperimg/2023071317333079821972c-b58be5608b5e/20230712162959400e.png" style="width:100%;"/>

• 4.【多选题】某交易者以4100元／吨买入5月大豆期货合约1手，同时以4200元／吨卖出9月大豆期货合约1手，当两合约价格为（ ）时，将所持合约同时平仓，该交易者是盈利的。(不计手续费等费用)
• A.5月4200元／吨，9月4180元／吨
• B.5月4200元／吨，9月4270元／吨
• C.5月4140元／吨，9月4170元／吨
• D.5月4200元／吨，9月4310元／吨
• 参考答案：ABC
• 解析：本题属于卖出套利，价差缩小时可平仓获利。建仓时，价差为100元／吨。A项，价差为-20元／吨；B项，价差为70元／吨；C项，价差为30元／吨：D项，价差为110元／吨。

• 5.【不定项题】某进口商5月份以67000元/吨的价格从国外进口铜,一时还没有找到买主,为了回避日后价格下跌的风险,该进口商在期货交易所做了套期保值,以基差为-500元/吨的价格卖出3个月后到期的期货合约,同时在现货市场上积极寻找买家。6月中旬,有一铜杆厂认为铜价还将继续下跌,不愿意当时确定价格,经进口商和铜杆厂协商,同意以低于8月份到期的期货合约价格100元/吨的价格作为双方买卖现货的价格,并且由买方即铜杆厂确定8月1日至15日内上海金属交易所交易时间内的任何一天的8月份到期的期货合约价格为基准价格。 8月10日,上海金属交易所的期货合约价格为65700元/吨,以该日期货价格为基准按约定进行现货交易,则进口商合计获取利润为(  )。
• A.-400元／吨
• B.600元／吨
• C.400元／吨
• D.-600元／吨
• 参考答案：C
• 解析：从题目中可知，铜进口商：在现货市场上以67000元/吨买入铜，最终以65600元/吨（65700-100）的价格将铜卖给铜杆厂，损失1400元/吨；在期货市场上，铜进口商以67500元/吨（期货价格=现货价格-基差=67000-（-500）=67500）的价格卖出期货合约，并在8月10日以65700元/吨的价格平仓（即买入合约），收益67500-65700=1800（元/吨）。则进口商合计获取利润：-1400+1800=400（元/吨）

• 6.【单选题】在我国期货市场上，会员的结算准备金是指会员为了交易结算在（ ）中预先存入的资金，是未被合约占用的资金。
• A.投资者资金账户
• B.会员专用结算账户
• C.交易所专用结算账户
• D.会员专用资金账户
• 参考答案：C
• 解析：在我国境内，会员（客户）的保证金可以分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是交易所会员（客户）为了交易结算在交易所（期货公司）专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金；而交易保证金是会员（客户）在交易所（期货公司）专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。

• 7.【单选题】（ ）是指每手期货合约代表的标的物的价值。
• A.合约价值
• B.最小变动价位
• C.报价单位
• D.交易单位
• 参考答案：A
• 解析：B项，最小变动价位，是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值；C项，报价单位，是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格；D项，交易单位，是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。

• 8.【单选题】Z股票50美元时，某交易者A以3.5美元的价格卖出了该股票2015年7月到期、执行价格为50美元的美式看涨期权，该期权的合约规模为100股股票，当股票价格上涨至55美元，权利金升至5.5美元时，交易者A被指定接受买方行权，则他需要从市场上按55美元的价格购买100股该股票，并以50美元的价格将股票出售给期权买方。如果他在接到通知履约前选择将期权平仓，其权利金价差损益为（ ）。
• A.200美元
• B.100美元
• C.-200美元
• D.-100美元
• 参考答案：C
• 解析：如果交易者在接到通知履约前选择将期权平仓，其权利金价差损益=(3.5-5.5)×100=-200(美元)。

• 9.【多选题】期货交易套期保值活动主要转移（ ）。
• A.价格风险
• B.政治风险
• C.法律风险
• D.信用风险
• 参考答案：AD
• 解析：套期保值活动主要转移价格风险和信用风险。

• 10.【单选题】现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为（  ）。
• A.正向市场
• B.反向市场
• C.前向市场
• D.后向市场
• 参考答案：B
• 解析：本题考查反向市场的定义。当现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为反向市场。故本题答案为B。

• 1.【判断题】外汇掉期的外汇远期合约具有一定的长期融资功能。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：外汇掉期的外汇远期合约具有一定的短期融资功能。故本题答案为B。

• 2.【判断题】选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品，相互替代性越强，交叉套期保值交易的效果就会越好。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值。一般的，选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品，相互替代性越强，交叉套期保值交易的效果就会越好。

• 3.【多选题】标的资产支付收益对期权价格的影响，主要是股票股息对（ ）价格的影响。
• A.股票
• B.股票期权
• C.股价指数
• D.股价指数期权
• 参考答案：BD
• 解析：标的资产支付收益对期权价格的影响，主要是股票股息对股票期权和股票价格指数期权价格的影响。

• 4.【判断题】交易成本中，借贷利率差成本与持有期的长度无关。( )
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：借贷利率差成本与持有期的长度有关，它随着持有期缩短而减少，当持有期为零时(即交割日)，借贷利率差成本也为零；而交易费用和市场冲击成本却是与持有期的长短无关的，即使到交割日它也不会减少。

• 5.【单选题】短期利率期货的期限的是（ ）以下。
• A.6个月
• B.1年
• C.3年
• D.2年
• 参考答案：B
• 解析：短期利率期货的期限为1年以下(含1年)；中长期利率期货的期限为1年以上。

• 6.【单选题】我国上海证券交易所个股期权合约的最后交易日一般是（  ）。
• A.到期日之前的那个交易日
• B.到期月份的第4个星期三
• C.到期月份的第3个星期五
• D.到期月份的第3个星期五之后的那个星期六
• 参考答案：B
• 解析：上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第4个星期三，遇法定节假日顺延。

• 7.【单选题】3月10日，某交易者卖出5手5月A期货合约同时买入5手7月该期货合约，价格分别为3100元／吨和3200元／吨。3月19日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月合约平仓价格分别为3200元／吨和3250元／吨。该套利交易（ ）元。(每手10吨，不计手续费等费用)
• A.盈利5000
• B.亏损5000
• C.盈利2500
• D.亏损2500
• 参考答案：D
• 解析：根据题意，该套利者买入的7月A期货合约的期货价格比5月份的高，属于买入套利， 价差从建仓的100元／吨(3200-3100)变为平仓时的50元／吨(3250-3200)，价差缩小了50元／吨，该套利者存在净亏损。 净亏损=50×10×5=2500(元)。

• 8.【判断题】郑州商品交易所规定，某合约当日无成交价格的，以上一个交易日的收盘价作为该合约当日结算价。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价，当日无成交价的，以上一个交易日的结算价为当日结算价。故本题答案为B。

• 9.【单选题】我国期货交易所中采用分级结算制度的是（ ）。
• A.中国金融期货交易所
• B.郑州商品交易所
• C.大连商品交易所
• D.上海期货交易所
• 参考答案：A
• 解析：我国目前四家期货交易所中，中国金融期货交易所采取分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成。

• 10.【单选题】6月初，某机构计划3个月后购买A、B、C三只股票，每只分别投入100万元，此时股价分别为15元、20元、和25元。目前行情看涨，该机构决定先买入股指期货锁住成本。9月份股指期货为500点，每点乘数为100元，A、B、C三只股票的贝塔系数分别为1.5、1.3、0.8，则该机构应(  )。
• A.买进股指期货合约72手
• B.卖出股指期货合约24手
• C.卖出股指期货合约72手
• D.买进股指期货合约24手
• 参考答案：A
• 解析：预计购买股票，担心股票价格上涨应买进股指期货合约，股票组合的β=<img src="/upload/paperimg/202309181526478464134c5-ae094f5b553e/2023091418462844b6.png" style="width:100%;"/>，X为资金占比； A、B、C分别投入100万，则各自占比为1/3，股票组合的β=（1.5+1.3+0.8）/3=1.2； 买入期货合约数量=β×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）=（1.2×300万）/（500×100）=72手。

• 11.【多选题】下列关于国债期货中转换因子的说法，正确的是（  ）。
• A.必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是转换因子
• B.转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
• C.转换因子实质上是面值10元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
• D.转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变
• 参考答案：ABD
• 解析：国债期货实行一篮子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物交割时，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率和不同付息频率的国债品种。必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是转换因子，A项正确。转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值，B项正确，C项错误。转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变，D项正确。故本题答案为ABD。

• 1.【多选题】下列关于期货公司分支机构经营管理的表述，正确的有（ ）。
• A.期货公司可以与他们合资、合作经营管理分支机构
• B.期货公司不得将分支机构承包、租赁给他人经营管理
• C.期货公司可以将分支机构委托给他人经营管理
• D.期货公司应当对分支机构实行集中统一管理
• 参考答案：BD
• 解析：《期货公司监督管理办法》第五十二条规定，期货公司应当对分支机构实行集中统一管理，不得与他人合资、合作经营管理分支机构，不得将分支机构承包、租赁或者委托给他人经营管理。分支机构经营的业务不得超出期货公司的业务范围，并应当符合中国证监会对相关业务的规定。期货公司应当按照规定对分支机构实行统一结算、统一风险管理、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算。

• 2.【判断题】经营机构应当根据产品或者服务的不同风险等级，对其适合销售产品或者提供服务的投资者类型作出判断，根据投资者的不同分类，对其适合购买的产品或者接受的服务作出判断。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A

• 3.【不定项题】甲公司走私汽车获利人民币4000万元后，欲通过乙期货交易所的账户将该笔资金换成外汇转移至香港，并说明可按资金数额的10％支付“手续费”。乙期货交易所在得知该笔资金为甲公司走私犯罪所得后，仍同意为该资金转账提供账户，并在收取“手续费”400万元后，将该笔资金折换成438万美元，以预付货款为名汇往甲公司在香港的账户。乙期货交易所的行为构成（ ）。
• A.走私罪(共犯)
• B.洗钱罪
• C.逃汇罪
• D.单位受贿罪
• 参考答案：B
• 解析：本题中，乙期货交易所只是在甲公司走私后才帮助其转移资金，因此不构成走私罪(共犯)。根据《中华人民共和国刑法修正案(六)》第十六项的规定，本案例中乙期货交易所的行为属于洗钱罪中协助将资金汇往境外的行为。

• 4.【单选题】首席风险官发现期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理等方面存在的违法违规问题，应及时向（ ）提出整改意见。
• A.董事长
• B.监事会
• C.总经理或者相关负责人
• D.期货公司
• 参考答案：C
• 解析：根据《期货公司首席风险官管理规定(试行)》第二十三条的规定，首席风险官发现期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理等方面存在除本规定第二十四条所列违法违规行为和重大风险隐患之外的其他问题的，应当及时向总经理或者相关负责人提出整改意见。

• 5.【不定项题】甲期货交易所欲委任李某做中层管理人员，根据《期货交易所管理办法》的相关规定，甲期货交易所就该事项向中国证监会报告的期限是（ ）。
• A.决定之日起5日内
• B.决定之日起15日内
• C.决定之日起10日内
• D.决定之日起30日内
• 参考答案：C
• 解析：《期货交易所管理办法》第三十五条规定，期货交易所任免中层管理人员，应当在决定之日起10日内向中国证监会报告。

• 6.【单选题】期货公司借入次级债务的，在计算净资本时，可以将所借入的次级债务（ ）。
• A.全额扣减
• B.按照中国证监会规定的比例扣减
• C.全额加回
• D.按照中国证监会规定的比例计入净资本
• 参考答案：D

• 7.【多选题】经中国证监会、财政部批准，期货交易所、期货公司可以暂停缴纳保障基金的情形有（ ）。
• A.期货公司涉及重大诉讼可能增加自身负债水平
• B.期货交易所、期货公司遭受重大突发市场风险或者不可抗力
• C.已按规定足额缴纳上一年度保障基金
• D.保障基金总额足以覆盖市场风险
• 参考答案：BD
• 解析：《期货投资者保障基金管理办法》第十一条规定，有下列情形之一的，经中国证监会、财政部批准，期货交易所、期货公司可以暂停缴纳保障基金：(一)保障基金总额足以覆盖市场风险；(二)期货交易所、期货公司遭受重大突发市场风险或者不可抗力。

• 8.【单选题】期货交易所应当在每年度结束后（ ）个工作日内，缴纳前一年度应当缴纳的期货投资者保障基金。
• A.30
• B.15
• C.10
• D.5
• 参考答案：A
• 解析：期货交易所、期货公司应当按年度缴纳保障基金。期货交易所应当在每年度结束后30个工作日内，缴纳前一年度应当缴纳的保障基金，并按照中国证监会和财政部确定的比例代扣代缴期货公司应当缴纳的保障基金。

• 9.【判断题】期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》第二十八条规定，期货公司董事、监事和高级管理人员兼职的，应当自有关情况发生之日起5个工作日内向中国证监会相关派出机构报告。

• 10.【多选题】期货交易所交易规则应当载明下列（ ）事项。
• A.期货交易、结算和交割制度
• B.风险管理制度和交易异常情况的处理程序
• C.保证金的管理和使用制度
• D.期货交易信息的发布办法
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货交易所交易规则应当载明下列事项：（一）期货交易、结算和交割制度；（二）风险管理制度和交易异常情况的处理程序；（三）保证金的管理和使用制度；（四）期货交易信息的发布办法；（五）违规、违约行为及其处理办法；（六）交易纠纷的处理方式；（七）需要在交易规则中载明的其他事项。

• 1.【单选题】期货交易所因合并、分立或者解散而终止的，由( )予以公告。
• A.人民法院
• B.中国期货业协会
• C.中国证监会
• D.清算组
• 参考答案：C
• 解析：《期货交易所管理办法》规定，“期货交易所因合并、分立或者解散而终止的，由中国证监会予以公告”。

• 2.【多选题】下列哪些任职8年以上的人员，担任期货公司高级管理人员的，可以免试取得期货从业人员资格?（ ）
• A.在期货监管机构
• B.在期货自律机构
• C.在期货公司其他承担期货监管职能的专业监管岗位
• D.在证券公司监管机构
• 参考答案：ABC
• 解析：在期货监管机构、自律机构以及其他承担期货监管职能的专业监管岗位任职8年以上的人员，担任期货公司高级管理人员的，可以免试取得期货从业人员资格。

• 3.【多选题】期货公司应当事前了解（ ）等情况，认真评估客户的风险偏好、风险承受能力和服务需求。
• A.客户的身份
• B.财务状况
• C.投资经验
• D.客户家庭背景
• 参考答案：ABC
• 解析：根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第十四条的规定。期货公司应当事前了解客户的身份、财务状况、投资经验等情况，认真评估客户的风险偏好、风险承受能力和服务需求，并以书面和电子形式保存客户相关信息。

• 4.【单选题】下列可以从事期货交易的是（ ）。
• A.国家事业单位
• B.某集团下属公司
• C.期货交易所的工作人员
• D.中国期货业协会的工作人员
• 参考答案：B
• 解析：《期货交易管理条例》第二十五条规定，下列单位和个人不得从事期货交易，期货公司不得接受其委托为其进行期货交易：(一)国家机关和事业单位；(二)国务院期货监督管理机构、期货交易所、期货保证金安全存管监控机构和期货业协会的工作人员；(三)证券、期货市场禁止进入者；(四)未能提供开户证明材料的单位和个人；(五)国务院期货监督管理机构规定不得从事期货交易的其他单位和个人。

• 5.【单选题】会员制期货交易所会员大会由（ ）主持。
• A.董事长
• B.理事长
• C.监事长
• D.总经理
• 参考答案：B
• 解析：《期货交易所管理办法》第二十二条规定，会员制期货交易所会员大会由理事长主持。

• 6.【多选题】下列各项属于《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》的立法目的是（ ）。
• A.防范经营风险
• B.规范期货公司运作
• C.限制期货公司的行业垄断
• D.加强对期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格的管理
• 参考答案：ABD
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第一条规定，为了加强对期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格的管理，规范期货公司运作，防范经营风险，根据《公司法》和《期货交易管理条例》，制定本办法。

• 7.【单选题】下列不属于期货交易所职责的是（ ）。
• A.提供交易的场所、设施和服务
• B.组织并监督交易、结算和交割
• C.设计合约、安排合约上市
• D.按照法律规定对期货市场进行管理
• 参考答案：D
• 解析：《期货交易管理条例》第十条规定，期货交易所应当依照本条例和国务院期货监督管理机构的规定，建立、健全各项规章制度，加强对交易活动的风险控制和对会员以及交易所工作人员的监督管理。期货交易所履行下列职责：(一)提供交易的场所、设施和服务；(二)设计合约，安排合约上市；(三)组织并监督交易、结算和交割；(四)为期货交易提供集中履约担保；(五)按照章程和交易规则对会员进行监督管理；(六)国务院期货监督管理机构规定的其他职责。

• 8.【单选题】根据《期货市场客户开户管理规定》的规定，（ ）负责对期货公司提交的客户资料进行复核。
• A.中国期货业协会
• B.期货交易所
• C.中国期货市场监控中心
• D.中国证监会派出机构
• 参考答案：C
• 解析：《期货市场客户开户管理规定》第四条规定，“监控中心应当建立和维护期货市场客户统一开户系统，对期货公司提交的客户资料进行复核，并将通过复核的客户资料转发给相关期货交易所”。

• 9.【多选题】下列关于资产管理计划的说法，正确的有（ ）。
• A.开放式集合资产管理计划不得进行份额分级
• B.集合资产管理计划应当设定为均等份额
• C.封闭式集合资产管理计划可以根据风险收益特征对份额进行分级
• D.单一资产管理计划可以不设份额
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第二十二条规定，单一资产管理计划可以不设份额，集合资产管理计划应当设定为均等份额。开放式集合资产管理计划不得进行份额分级。封闭式集合资产管理计划可以根据风险收益特征对份额进行分级。同级份额享有同等权益、承担同等风险。分级资产管理计划优先级与劣后级的比例应当符合法律、行政法规和中国证监会的规定。

• 10.【单选题】推荐人每年最多只能推荐（ ）人申请期货公司董事长、监事会主席、独立董事或者经理层人员的任职资格。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：C
• 解析：《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第二十三条推荐人每年最多只能推荐3人申请期货公司董事长、监事会主席、独立董事或者经理层人员的任职资格。 考点 《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》任职资格的申请与核准

• 11.【单选题】期货从业人员违反国家法律、法规的执业行为，需要中国证监会给予（ ）的，协会应当及时移送中国证监会处理。
• A.行政处罚
• B.民事处罚
• C.刑事处罚
• D.警告
• 参考答案：A
• 解析：《期货从业人员执业行为准则(修订)》第四十六条规定，“从业人员违反国家法律、法规的执业行为，需要中国证监会给予行政处罚的，协会应当及时移送中国证监会处理”。

• 1.【多选题】下列关于场内金融工具的表述，说法正确的有（ ）。
• A.场内金融工具通常是标准化的
• B.场内金融工具有比较好的流动性
• C.场内金融工具是指股票、债券等基础金融工具
• D.无论是常规的期货套期保值，还是较为复杂的期权做市，大多都是利用场内的金融工具进行风险对冲
• 参考答案：ABD
• 解析：C项，场内金融工具既包括股票、债券等基础金融工具，也包括期货、期权等衍生金融工具。

• 2.【判断题】收益率曲线曲度变凸，则卖出中间期限的国债期货、买入长短期限的国债期货。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：收益率曲线曲度变化及策略如下图所示。 <img src="/upload/paperimg/20230918194043754381539-a0a96b0cdaa5/20230916124730c650.png" style="width:100%;"/>

• 3.【单选题】就国内持仓分析来说，按照规定，国内期货交易所的任何合约持仓数量达到一定级别时，交易所会在每日收盘后将当日交易量和持仓量排名前（ ）位的会员持仓和成交予以公布。
• A.10
• B.15
• C.20
• D.30
• 参考答案：C

• 4.【单选题】评价交易模型性能优劣的指标不包括（ ）。
• A.最大回撤
• B.年化收益
• C.盈利速度
• D.夏普比率
• 参考答案：C
• 解析：评价交易模型性能优劣的指标包括：年化收益率、最大资产回撤、收益风险比、夏普比率、胜率和盈亏比。

• 5.【判断题】股指期货的基差通常也称为“升贴水”，是现货减去股指期货的差额。当股指期货价格低于对应的现货指数时，基差为正，期货呈现“升水”;当股指期货价格高于对应的现货指数时,，基差为负，期货呈现“贴水”。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B

• 6.【单选题】假设A和B两家公司都希望借入期限为1年的1亿美元，各自的利率如下表所示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3个月期SHIBOR(上海银行间同业拆借利率)的浮动利率借款。 <img src="/upload/paperimg/20210915180702852067502-ed3be44f5d0f/1726315709.jpg" style="width:100%;"/> 从提供给A公司和B公司的利率报价可以看出，B公司（ ）。
• A.在固定利率市场上具有比较优势
• B.在浮动利率市场上具有比较优势
• C.没有比较优势
• D.无法与A公的进行利率互换
• 参考答案：B
• 解析：虽然B公司在固定利率和浮动利率市场支付的利率都比A公司高，但从提供给A公司和B公司的利率报价可以看出，B公司与A公司之间固定利率的差值大于浮动利率的差值，即在固定利率市场B公司比A公司多付1.2%，但在浮动利率市场只比A公司多付0.07%，说明B公司相对于A公司虽然没有绝对优势，但采用浮动利率具有比较优势。

• 7.【单选题】（ ）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。
• A.银行外汇牌价
• B.外汇买入价
• C.外汇卖出价
• D.现钞买入价
• 参考答案：A
• 解析：银行外汇牌价是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币兑美元交易基准汇价为依据，根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。

• 8.【单选题】2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对美联储提前加息的预期大幅升温，使得美元指数__________。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。（ ）
• A.冲高回落；大幅下挫
• B.触底反弹；大幅下挫
• C.触底反弹；大幅上涨
• D.维持震荡；大幅上挫
• 参考答案：B
• 解析：非农就业数据对期货市场也会产生一定影响。2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。市场对美联储提前加息的预期大幅升温，使得美元指数触底反弹，4个月累计上涨8．29％。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则大幅下挫，11月初更是创下4年半以来的新低。

• 9.【判断题】在多元回归模型中，方程的拟合优度R【sup|2】越接近0，模型的预测能力会越好。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：R【sup|2】的取值范围为：0≤R【sup|2】≤1，R【sup|2】越接近1，拟合效果越好；R【sup|2】越接近0，拟合效果越差。

• 10.【判断题】最重要的价格指数包括零售物价指数和生产者价格指数。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：价格指数是衡量物价总水平在特定时期相对于基期变化的指标。最重要的价格指数包括消费者价格指数和生产者价格指数。

• 1.【多选题】中国官方制造业采购经理人指数包括（ ）。
• A.采购指数
• B.购进价格指数
• C.新订单指数
• D.生产指数
• 参考答案：CD
• 解析：中国官方制造业PMI的5个分类指数包括供应商配送指数、新订单指数、生产指数、就业指数以及存货指数。

• 2.【判断题】在风险度量的在险价值计算中，△∏是一个常量。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：通过在险价值进行风险度量的过程中，△∏表示资产组合价值的未来变动，是一个随机变量。

• 3.【单选题】场外期权是（ ）交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，双方对对方的信用情况有比较深入的了解。
• A.多对多
• B.多对一
• C.一对多
• D.一对一
• 参考答案：D
• 解析：场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，双方对对方的信用情况有比较深入的了解。

• 4.【多选题】资产的价格波动率σ经常采用（ ）来估计。
• A.历史数据
• B.隐含波动率
• C.无风险收益率
• D.资产收益率
• 参考答案：AB
• 解析：资产的价格波动率σ用于度量资产所提供收益的不确定性，人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

• 5.【判断题】央行货币互换通常用于国际金融市场中的小币种。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：央行货币互换通常用于国际金融市场中的小币种，这是因为相对于美元、欧元、日元等主要币种，小币种的使用量比较低，比较容易受到流动性冲击。

• 6.【判断题】国际大宗商品定价的主流模式是采用“期货价格+升贴水”的基差定价方式。（  ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：采用“期货价格+升贴水”的基差定价方式是国际大宗商品定价的主流模式。国际豆类等谷物贸易都往往通过“期货价格+升贴水”的交易模式进行操作。目前，国内饲料行业和有色行业经常运用该模式定价。

• 7.【单选题】天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（ ）。
• A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨
• B.降低天然橡胶产量而使胶价下降
• C.提高天然橡胶产量而使胶价上涨
• D.提高天然橡胶产量而使胶价下降
• 参考答案：A
• 解析：天然橡胶供给存在明显的周期性，这种周期性主要来源于橡胶树的开割及停割导致供给量的变化。从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱都会降低天然橡胶产量，使胶价上涨。

• 8.【单选题】在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（ ）。
• A.4％
• B.6％
• C.8％
• D.10％
• 参考答案：C
• 解析：在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按旬考核，如果金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额的8％，则中国人民银行将对其不足部分按每日万分之六的利率处以罚息。

• 9.【多选题】不同理论构建的经济周期有长有短，驱动因素也不尽相同，以下哪些是最具代表性的经济周期?（ ）
• A.康德拉季耶夫周期
• B.库兹涅茨周期
• C.朱格拉周期
• D.基钦周期
• 参考答案：ABCD
• 解析：经济发展过程中的繁荣与萧条存在着周期性规律，不同理论构建的经济周期有长有短，驱动因素也不尽相同。康德拉季耶夫周期、基钦周期、朱格拉周期、库兹涅茨周期是最具代表性的经济周期。

• 10.【多选题】下列对哈罗德-多马模型的表述，正确的有（ ）。
• A.该模型强调资本形成在经济增长中的作用
• B.该模型中经济增长率与储蓄率成正比
• C.该模型考虑了技术进步对经济增长的作用
• D.该模型中经济增长率与资本-产出成反比
• 参考答案：ABD
• 解析：哈罗德-多马模型强调资本形成在经济增长中的作用，经济增长率与储蓄率成正比，与资本-产出成反比。但是，该模型忽视了劳动投入、技术进步乃至制度因素对经济增长的作用。

• 11.【多选题】在大连商品交易所的商品互换交易平台中，商品互换的成交价格确认机制包括（  ）。
• A.撮合交易
• B.协商确认
• C.点价交易
• D.均价交易
• 参考答案：BC
• 解析：根据《大连商品交易所商品互换业务管理办法》相关规定：商品互换的成交价格确认机制包括两种： （一）协商确认。交易双方经协商按约定的开仓价格或指数点位成交。 （二）点价交易。由客户指定成交价格或指数点位，当行情触发该成交价格或指数点位时确认成交。