期货从业资格每日一练(2025年11月27日)

• 1.【单选题】期货交易的保证金一般为其买卖期货合约价值的（ ）。
• A.3％～5％
• B.5％～10％
• C.5％～15％
• D.5％～20％
• 参考答案：C
• 解析：在期货交易中，期货买方和卖方必须按照其所买卖期货合约价值的一定比率(通常为5％～15％)缴纳保证金，用于结算和保证履约。

• 2.【单选题】下列关于外汇掉期的定义中正确的是（ ）。
• A.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
• B.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
• C.交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换
• D.交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换
• 参考答案：C
• 解析：C为外汇掉期的定义。外汇掉期又被称为汇率掉期，是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。故本题答案为C。

• 3.【单选题】在期货投资者中，( )由于具有较强的资金实力、风险承受能力和专业投资能力，成为市场的主要力量。
• A.机构投资者
• B.个人投资者
• C.套期保值者
• D.投机者
• 参考答案：A
• 解析：机构投资者因为具有较强的资金实力、风险承受能力和专业投资能力，成为市场的主要力量。

• 4.【判断题】互换交易的对象是标准化合约。（  ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：互换交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同，合同的标的物及其数量、质量、等级等均由交易双方自行协商决定，是个性化的。故本题答案为B。

• 5.【单选题】在国内市场，某自营会员12月8日卖出下一年3月份铜期货合约20手，成交价为44000元/吨，当日收盘价格为44590元/吨，结算价为43900元/吨，其上一交易日结算准备金余额为100万元且无持仓。若铜期货的交易保证金比率为5%，则12月8日，经结算后该会员当日结算准备金余额为（ ）元。（铜期货合约规模为5吨/手，不计手续费等其他费用）
• A.100500
• B.770500
• C.780500
• D.790500
• 参考答案：D
• 解析：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）=1000000-43900×5%×20×5+（44000-43900）×20×5=790500元

• 6.【单选题】郑州商品交易所是在( )基础上发展起来的，最初开展即期现货交易，之后开展现货远期交易，随后推出了标准化期货合约。
• A.郑州商品市场
• B.郑州粮食批发市场
• C.郑州商品批发市场
• D.郑州粮油商品交易所
• 参考答案：B
• 解析：郑州商品交易所是在郑州粮食批发市场的基础上发展起来的，成立于1990年10月12日，最初开展即期现货交易，之后开展现货远期交易，1993年5月28日正式推出标准化期货合约，实现由现货远期到期货的转变。

• 7.【单选题】期货交易实行保证金制度，保证金比率一般为合约价值的（ ）。
• A.5％～10％
• B.5％～15％
• C.10％～15％
• D.10％～20％
• 参考答案：B
• 解析：期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5％～15％)作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。

• 8.【多选题】国债期现套利可以选择的操作策略包括（  ）。
• A.同时买入现货国债并卖出国债期货，以期获得套利收益
• B.同时买入现货国债并买入国债期货，以期获得套利收益
• C.同时卖出现货国债并卖出国债期货，以期获得套利收益
• D.同时卖出现货国债并买入国债期货，以期获得套利收益
• 参考答案：AD
• 解析：国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入(或卖出)现货国债并卖出(或买入)国债期货，以期获得套利收益的交易策略。故本题答案为AD。

• 9.【多选题】下列属于入市时机选择的步骤的有（  ）。
• A.通过基本面分析法，判断市场处于牛市还是熊市
• B.看到市场行情上涨，应立马建仓买入
• C.权衡风险和获利前景
• D.决定入市的具体时间
• 参考答案：ACD
• 解析：入市时机的选择，第一步，通过基本面分析法，判断市场处于牛市还是熊市。第二步，权衡风险和获利前景。第三步，决定入市的具体时间。建仓时应注意，只有在市场趋势已明确上涨时，才买入期货合约；在市场趋势已明确下跌时，才卖出期货合约。如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势，不要匆忙建仓。故本题答案为ACD。

• 10.【单选题】某交易者在4月份以4.97港元/股的价格购买一张9月份到期，执行价格为80.00港元/股的某股票看涨期权，同时他又以1.73港元/股的价格卖出一张9月份到期，执行价格为87.5港元/股的该股票看涨期权（不考虑交易费用），交易者通过该策略承担的最大可能亏损为（ ）港元/股。
• A.3.24
• B.1.73
• C.4.97
• D.6.7
• 参考答案：A
• 解析：该交易者同时持有看涨期权的空头和多头头寸，其损益情况如下：当市场价格S<80港元/股时，两份看涨期权都不会行权，该交易者的损失=1.73-4.97=-3.24（港元/股）；当80<S<87.5时，执行价格为80.00港元/股的看涨期权会行权，执行价格为87.5港元/股的看涨期权不会行权，该交易者的收益=[S-（80+4.97）]+1.73=S-83.24；当S>87.5时，两份看涨期权都会行权，该交易者的收益=S-（80+4.97）+（1.73+87.5-S）=4.26。即该交易者承担的最大可能损失为3.24港元/股，最大收益为4.26港元/股。

• 1.【判断题】根据《期货从业人员执业行为准则》，期货从业人员应当加强业务知识更新，接受后续职业培训，保持并不断提高专业胜任能力。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P60-61 期货从业人员在从事期货业务前，应当参加岗前培训并通过考核，具备相应的专业知识、技能和职业道德。期货从业人员应当加强业务知识更新，接受后续职业培训，保持并不断提高专业胜任能力。机构的管理人员应当对下属从业人员的工作进行指导、监督和支持，使其保持并不断提高专业胜任能力。

• 2.【单选题】期货公司董事、监事和高级管理人员的近亲属在期货公司从事期货交易的，有关董事、监事和高级管理人员应当在知悉或者应当知悉之日起（ ）个工作日内向公司报告，并遵循回避原则。
• A.1
• B.3
• C.5
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P52 期货公司董事、监事和高级管理人员的近亲属在期货公司从事期货交易的，有关董事、监事和高级管理人员应当在知悉或者应当知悉之日起5个工作日内向公司报告，并遵循回避原则。

• 3.【多选题】[0年真题]下列关于期货公司的次级债务的说法错误的有( )。
• A.期货公司借人次级债务的，可以将所借人的次级债务按照中国证监会规定的比例计入净资本
• B.期货公司借人次级债务的，不可以将所借入的次级债务按照中国证监会规定的比例计人净资本
• C.期货公司向股东或者其关联企业借入的具有次级债务性质的长期借款，可以在计算净资本时将所借人的长期借款按照中国证监会规定的比例计入净资本
• D.期货公司向股东或者其关联企业借入的具有次级债务性质的长期借款，可以在计算净资本时将所借人的长期借款按照中国证监会规定的比例计人流动负债
• 参考答案：BD
• 解析：《期货公司风险监管指标管理试行办法》第十六条规定，期货公司借入次级债务的，可以将所借入的次级债务按照中国证监会规定的比例计入净资本。期货公司向股东或者其关联企业借入的具有次级债务性质的长期借款，可以在计算净资本时将所借入的长期借款按照中国证监会规定的比例计入净资本。

• 4.【判断题】期货从业人员自律管理的具体办法中国注册企业协会制定，经证监会核准。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P44-P45 期货从业人员自律管理的具体办法，包括从业人员公示、执业行为准则、后续职业培训、执业检查、纪律惩戒和申诉等，由期货业协会（并非中国注册企业协会）制定，报中国证监会核准。

• 5.【单选题】期货经营机构对投资者进行的告知、警示应当采用（ ）形式送达投资者，并由其确认已充分理解和接受。
• A.面谈
• B.公证
• C.书面
• D.电话
• 参考答案：C

• 6.【单选题】甲和乙两个期货交易所欲合并，为此，甲期货交易所召集了会员大会，乙期货交易所召开了股东大会。关于甲、乙两个期货交易所的组织方式，下列说法正确的是（ ）。
• A.甲和乙均为会员制期货交易所
• B.甲和乙均为公司制期货交易所
• C.甲为会员制期货交易所，乙为公司制期货交易所
• D.甲为公司制期货交易所，乙为会员制期货交易所
• 参考答案：C
• 解析：会员制期货交易所设会员大会。会员大会是期货交易所的权力机构，由全体会员组成。公司制期货交易所设股东大会。股东大会是期货交易所的权力机构，由全体股东组成。

• 7.【多选题】期货交易实行风险警示制度，期货交易所可以采取以下措施（ ）。
• A.要求会员报告情况
• B.发布风险提示函
• C.要求客户报告情况
• D.谈话提醒
• 参考答案：ABCD
• 解析：期货交易所实行风险警示制度。期货交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、发布风险提示函等措施，以警示和化解风险。

• 8.【单选题】期货交易者保障基金按照（ ）的原则筹集。
• A.取之于市场、用之于市场
• B.取之于民、用之于民
• C.取之于交易者、用之于交易者
• D.取之于机构、用之于机构
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P226-P229 保障基金按照取之于市场、用之于市场的原则筹集。

• 9.【不定项题】张某是甲期货公司刚入职的客户经理，张某在从业过程中不得有下列行为（ ）。
• A.以个人名义接受客户委托代理客户从事期货交易
• B.进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易
• C.挪用客户的保证金或者其他资产
• D.以个人名义参与期货交易
• 参考答案：ABCD

• 10.【单选题】期货公司应当根据（ ）提名并聘任首席风险官。
• A.董事会的建议
• B.总经理的建议
• C.监事会的建议
• D.公司章程的规定
• 参考答案：D

• 1.【单选题】目前国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用（ ）。
• A.直接标价法
• B.间接标价法
• C.美元标价法
• D.欧元标价法
• 参考答案：C
• 解析：20世纪60年代以后，欧洲货币市场迅速发展起来，国际金融市场的外汇交易量迅猛增加。为便于国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用“美元标价法”，即以一定单位的美元为标准来折算应兑换多少其他国家货币的汇率表示方法。

• 2.【单选题】一般而言，GDP增速与铁路货运量增速（ ）。
• A.正相关
• B.负相关
• C.不确定
• D.不相关
• 参考答案：A
• 解析：一般而言，GDP增速与铁路货运量增速呈正相关关系。

• 3.【判断题】美林时钟的投资策略主要是根据周期性、久期、利率敏感性和标的资产四个方面做出判断。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：美林时钟的投资策略主要是根据周期性、久期、利率敏感性和标的资产四个方面做出判断。

• 4.【判断题】M【sub|0】是指流通于银行体系以外的现钞和铸币，包括居民手中的现钞、单位备用金以及商业银行的库存现金。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：M【sub|0】是指流通于银行体系以外的现钞和铸币，包括居民手中的现钞和单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。M【sub|0】可以随时作为流通手段和支付手段，购买力最强。

• 5.【单选题】关于收益增强结构，下列说法错误的是（ ）。
• A.收益增强结构是指产品在获得内嵌的固定收益证券所带来的利息收益之外，还通过期权净空头或其他结构来获得收入
• B.收益增强结构化产品的收益分为两部分，一部分是固定的，另一部分是浮动的
• C.收益增强结构化产品就是固定收益证券
• D.结构最简单的收益增强结构是持有无风险的固定收益证券同时卖出一定量的普通欧式期权
• 参考答案：C
• 解析：C项，所谓“收益增强”，是指产品与固定收益证券一样地定期向投资者发放利息，但额度高于同级别的固定收益证券。但是，投资者不应该将其视为固定收益证券，因为其中嵌入的金融衍生品结构可以使产品的期末价值与权益类资产挂钩，当标的资产发生特定变动时，产品的风险级别更接近于权益类资产。

• 6.【单选题】要弄清楚大宗商品价格走势的主要方向，需从（ ）的角度入手进行分析。
• A.供给与需求
• B.商品的构成
• C.竞品的价格
• D.互补品总量
• 参考答案：A

• 7.【判断题】当市场利率走势下跌时，区间浮动利率票据对货币市场投资者而言是比较具有吸引力的。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：区间浮动利率票据的投资者大多是货币市场的投资者，其投资的目的是确保投资的最低收益。当市场利率走势下跌时，这类票据对投资者而言是比较具有吸引力的。

• 8.【单选题】我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标是（ ）。
• A.农村人口就业率
• B.非农失业率
• C.城镇登记失业率
• D.城乡登记失业率
• 参考答案：C
• 解析：城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比，是我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标，由人力资源与社会保障部负责收集数据。

• 9.【单选题】关于离散系数的表述，以下说法错误的是（ ）。
• A.离散系数是用来度量数据离散程度的相对统计量
• B.离散系数可用于比较不同组数据的离散程度
• C.数据的离散程度仅取决于数据自身的变异性
• D.离散系数可以消除绝对数值和单位对于度量值的影响
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误，数据的离散程度不仅取决于数据自身的变异性，还会受到数值大小和单位的影响。

• 10.【判断题】当某个交易账户收益达到要求时，金融机构会希望尽可能提高现有的收益。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：当某个交易账户收益达到要求时，金融机构可能会希望锁定现有的收益。