基金从业每日一练(2026年4月9日)

• 1.【单选题】下列关于货币市场基金支付功能的机制设计，说法不正确的是（ ）。
• A.每个交易日办理基金份额申购、赎回
• B.每日按照面值(一般为5元)进行报价
• C.在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并每日进行收益分配
• D.每日按照面值(一般为1元)进行报价
• 参考答案：B
• 解析：由于货币市场基金风险低、流动性好，通过以下机制设计，基金管理公司将货币市场基金的功能从投资拓展为类似货币的支付功能： (1)每个交易日办理基金份额申购、赎回； (2)在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并每日进行收益分配； (3)每日按照面值(一般为1元)进行报价。

• 2.【单选题】下列关于基金产品风险评价的说法，错误的是（ ）。
• A.评价的结果应当定期更新
• B.基金产品的风险评价可以由基金销售机构的特定部门完成
• C.过往的评价结果应当作为历史保存
• D.基金评价的方法应当保密
• 参考答案：D
• 解析：选项D，基金销售机构所使用的基金产品风险评价方法及其说明，应当通过适当途径向基金投资人公开。

• 3.【单选题】ETF有（ ）的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。
• A.最小申购、最大赎回
• B.最大申购、最小赎回
• C.最小申购、赎回份额
• D.最大申购、赎回份额
• 参考答案：C
• 解析：ETF具有下列三大特点： （1）被动操作指数基金。 （2）独特的实物申购、赎回机制。ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。 （3）实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

• 4.【单选题】下列关于基金宣传推介材料登载过往业绩应当符合的要求，表述错误的是（ ）。
• A.基金合同生效不足6个月的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩
• B.基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩
• C.基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩
• D.业绩登载期间基金合同中投资目标、投资范围和投资策略发生改变的，应当予以特别说明
• 参考答案：A
• 解析：基金宣传推介材料登载过往业绩的，应当符合以下要求： ①基金合同生效6个月以上但不满1年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩。 ②基金合同生效1年以上但不满10年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应当登载当年上半年度的业绩。 ③基金合同生效10年以上的，应当登载最近10个完整会计年度的业绩。 ④业绩登载期间基金合同中投资目标、投资范围和投资策略发生改变的，应当予以特别说明。

• 5.【单选题】基金管理人面临的风险有外部风险和内部风险。关于外部风险，下列说法错误的是（ ）。
• A.涉及政治、社会、文化等方面的风险
• B.宏观经济周期导致的整体行业风险
• C.火山地震等地质条件导致的风险
• D.机房环境、温度、防火防水等不当操作的风险
• 参考答案：D
• 解析：风险有外部风险和内部风险。外部风险主要包括政治、经济、社会、文化与自然等方面。内部风险主要来自决策失误、执行不力、操作风险等。

• 6.【单选题】职业道德是与人们的（ ）紧密联系的，符合职业特点要求的道德规范的总和。
• A.职业行为
• B.工作行为
• C.经济行为
• D.文化行为
• 参考答案：A
• 解析：职业道德，也称职业道德规范，是一般社会道德在职业活动和职业关系中的特殊表现，是与人们的职业行为紧密联系的符合职业特点要求的道德规范的总和。

• 7.【单选题】基金行业协会会员包括（ ）。 Ⅰ．普通会员 Ⅱ．联席会员 Ⅲ．特邀会员 Ⅳ．特别会员
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金行业协会会员包括普通会员、联席会员、观察会员和特别会员。

• 8.【单选题】关于基金管理公司董事会应履行的风险管理职责，以下表述错误的是（ ）
• A.审议重大事件、重大决策的风险评估意见
• B.授权下设的专门委员会履行相应风险管理和监督职责
• C.组织实施重大风险的解决方案
• D.制定公司风险管理战略和风险应对策略
• 参考答案：C
• 解析：董事会对有效的风险管理承担最终责任，履行的风险管理职责是：确定公司风险管理总体目标，制定公司风险管理战略和风险应对策略【D正确】；审议重大事件、重大决策的风险评估意见，审批重大风险的解决方案【A正确】，批准公司基本风险管理制度；审议公司风险管理报告；可以授权董事会下设的风险管理委员会或其他专门委员会履行相应风险管理和监督职责【B正确】。 第二十四章-第三节-组织架构和职能

• 9.【单选题】下列不属于私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员禁止行为的是（ ）。
• A.以基金管理人的名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为
• B.侵占、挪用基金财产
• C.向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失
• D.将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资
• 参考答案：A
• 解析：私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，不得有以下行为。 （1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。 （2）不公平地对待其管理的不同基金财产。 （3）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。 （4）侵占、挪用基金财产。 （5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。 （6）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。 （7）玩忽职守，不按照规定履行职责。 （8）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动。 （9）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

• 10.【单选题】某基金买入某股票100万股，占上市公司总股本的5．1％，该基金在买入该上市公司股份达到5％时，没有及时披露权益变动报告书，在履行报告和披露义务前也没有停止买入该上市公司的股份，该行为属于（ ）类信息披露禁止行为。
• A.违规承诺收益或承担损失
• B.重大遗漏
• C.对证券投资业绩进行预测
• D.诋毁其他基金管理人
• 参考答案：B
• 解析：重大遗漏是指披露中存在应披露而未披露的信息，以至于影响投资者做出正确决策。

• 1.【单选题】根据《证券投资基金信息披露管理办法》，需要出具审计报告的是（ ）。
• A.半年度报告
• B.季度报告
• C.年度报告
• D.月度报告
• 参考答案：C
• 解析：基金年度报告的财务会计报告应当经过审计。

• 2.【单选题】基金管理人合规管理的基本原则不包括（ ）原则。
• A.客观性
• B.有效性
• C.及时性
• D.独立性
• 参考答案：A
• 解析：合规管理工作，在经营管理中，应坚持以下原则：（1）合法合规原则。（2）健全性原则。（3）有效性原则。（4）独立性原则。（5）权责匹配原则。（6）相互制约原则。（7）及时性原则。

• 3.【单选题】通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金被称为（ ）。
• A.避险策略基金
• B.在岸基金
• C.分级基金
• D.基金中的基金
• 参考答案：C
• 解析：分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。

• 4.【单选题】基金业协会是证券投资基金行业的自律性组织，其会员包括普通会员、观察会员、特别会员和（ ）。
• A.预约会员
• B.联席会员
• C.临时会员
• D.终身会员
• 参考答案：B
• 解析：基金业协会会员包括普通会员、联席会员、观察会员和特别会员。

• 5.【单选题】关于封闭式基金，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金份额可在基金合同约定的时间和场所进行申购和赎回
• B.基金份额在合同期限内固定不变
• C.基金份额净值与基金二级市场价格一致
• D.基金份额净值固定不变
• 参考答案：B
• 解析：封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

• 6.【单选题】下列关于金融市场的分类中，不正确的是（ ）。
• A.按地理范围分为期货市场和现货市场
• B.按交易工具的不同期限分为货币市场和资本市场
• C.按不同的交易标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等
• D.按交割期限分为现货市场和期货市场
• 参考答案：A
• 解析：金融市场按照交易工具的不同期限分为货币市场和资本市场。 金融市场按照不同的交易标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等。 金融市场按交割期限分为现货市场和期货市场。 金融市场按地理范围分为国内金融市场和国际金融市场。

• 7.【单选题】根据《基金管理公司风险管理指引（试行）》，信息披露合规性风险管理主要措施不包括（ ）。
• A.建立信息披露风险责任制
• B.将应披露的信息落实到各相关部门，并明确其对提供的信息的真实、准确、完整和及时性负全部责任
• C.对宣传推介材料进行合规审核
• D.信息披露前应经过必要的合规性审查
• 参考答案：C
• 解析：根据《基金管理公司风险管理指引（试行）》，信息披露合规性风险管理主要措施包括： （1）建立信息披露风险责任制，将应披露的信息落实到各相关部门，并明确其对提供的信息的真实、准确、完整和及时性负全部责任。 （2）信息披露前应经过必要的合规性审查。

• 8.【单选题】下列关于开放式基金申购份额及赎回金额的计算公式中，正确的是（ ）。
• A.申购份额=净申购金额÷申购当日基金份额净值
• B.净申购金额=申购金额÷(1-申购费率)
• C.申购费用=申购金额+净申购金额
• D.赎回金额=赎回数量×赎回当日基金份额净值
• 参考答案：A
• 解析：B项的正确表述为：净申购金额=申购金额÷(1+申购费率)。 C项的正确表述为：申购费用=申购金额-净申购金额。 D项的正确表述为：赎回金额=赎回总额-赎回费用。

• 9.【单选题】在运用4Ps理论时，证券投资基金市场营销的特殊性不包括（ ）。
• A.服务性
• B.专业性
• C.高效性
• D.持续性
• 参考答案：C
• 解析：在运用4Ps理论时，证券投资基金市场营销的特殊性有：规范性、服务性、专业性、持续性、适用性。

• 10.【单选题】（ ）是调整基金从业人员与其所在机构之间关系的职业道德规范。
• A.客户至上
• B.忠诚尽责
• C.专业审慎
• D.诚实守信
• 参考答案：B
• 解析：忠诚尽责，是调整基金从业人员与其所在机构之间关系的职业道德规范。

• 11.【单选题】当前我国的资产管理行业需要关注的问题有（ ）。 Ⅰ.资金池操作存在流动性风险隐患 Ⅱ.产品多层嵌套导致风险传递 Ⅲ.影子银行面临监管不足 Ⅳ.刚性兑付使风险仍停留在金融体系
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：当前我国的资产管理行业需要关注的问题有以下几方面： ①资金池操作存在流动性风险隐患； ②产品多层嵌套导致风险传递； ③影子银行面临监管不足； ④刚性兑付使风险仍停留在金融体系； ⑤部分非金融机构无序开展资产管理业务。

• 1.【单选题】（ ）是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。
• A.当期收益率
• B.当前收益率
• C.到期收益率
• D.以上都不正确
• 参考答案：C
• 解析：到期收益率，又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。故选项C正确；当期收益率，又称当前收益率，是债券的年利息收入与当前的债券市场价格的比率。故A、B错误；

• 2.【单选题】关于房地产有限合伙，以下表述错误的是（ ）
• A.有限合伙人的投资资金可以在承诺期限截止之前投资项目中退出
• B.普通合伙人对外代表合伙企业 ，管理和经营项目
• C.限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任
• D.由普通合伙人和有限合伙人组成
• 参考答案：A
• 解析：房地产有限合伙(real estate limited partnership，RELP)在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。(D正确）房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目；（C正确）普通合伙人通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目。（B正确）通常，房地产普通合伙人和私募股权中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费，同时，做决策时不会受到太大的干扰。  房地产投资项目具有不同的形式，如建造住宅或者公寓大楼等。房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出。（A错误）同时，有限合伙人可能面临长达数年的负现金流，这主要是由于普通合伙人可能在经过一定时间之后才将资金分配到项目当中的缘故。这些分配的资金通常是基于房地产资产的配置而形成的。

• 3.【单选题】关于算术平均收益率和几何平均收益率，以下表述错误的是( )。
• A.几何平均收益忽略了货币的时间价值
• B.几何平均收益率运用了复利的思想
• C.算术平均收益率计算方法是t期收益率的总和除以t期
• D.两者之间的差距会随着收益率波动加剧而则增大
• 参考答案：A
• 解析：几何平均收益率运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值，这一点与上文提到的时间加权收益率类似，不同的是时间加权收益率不开n次方，几何平均收益率则要开n次方。 一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。

• 4.【单选题】下列业务对基金管理人的投资交易影响最大的是（ ）。
• A.基金管理费率的变化
• B.基金发生非交易过户
• C.基金份额的变动很大
• D.基金业绩报酬计提方式的变更
• 参考答案：C
• 解析：一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基金投资的稳定。

• 5.【单选题】关于投资债券的风险，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.只要债券发行人没有违约，投资人就不会因为信用风险遭受损失 Ⅱ.浮动利率债券的利息是浮动的，因此不会面临通货膨胀风险 Ⅲ.固定利率债券的价格与利率呈反向变动关系 Ⅳ.买卖价差越小，债券的流动性越高
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：考查投资债券的风险的内容。债券的信用风险（credⅠtrⅠsk）又叫违约风险（defaultrⅠsk），是指债券发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息，给债券投资者带来损失的可能性。但即使债券发行人未真正地违约，债券持有人仍可能因为信用风险而遭受损失。Ⅰ表述错误。

• 6.【单选题】关于沪深300股指期货合约，下列叙述有误的是（ ）。
• A.最小变动价位是0.2指数点
• B.每日涨跌停板幅度为上一个交易日结算价的±10%
• C.最后交易日为合约到期月份的第二个周五，遇国家法定假日顺延
• D.上市交易所为中国金融期货交易所
• 参考答案：C
• 解析：C项，沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延。 <img src="/upload/paperimg/202108191647292094729b5-a19252a61289/1545221900.jpg" style="width:100%;"/>   考点 期货合约概述

• 7.【单选题】关于远期合约，以下表述错误的是（ ）。
• A.远期合约通常在到期前对冲抵消，而不必在到期时进行实物交割
• B.远期合约双方在未来均负有义务
• C.远期合约经双方谈判商定，交易成本较高
• D.远期合约双方均面临对方违约的风险
• 参考答案：A
• 解析：远期合约通常用实物交割。已经签订的远期合约也可以在场外市场交易。在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。

• 8.【单选题】关于私募股权投资战略形式，下列表述错误的是（ ）。
• A.私募股权二级市场投资通常是指将私募资金投资于二级市场公开交易的上市公司的股权
• B.危机投资通常是指将资金投资于短期遭遇财务困境的企业
• C.成长权益通常是指将资金投资于已经具备稳定的商业模式和客户群体的公司股权
• D.风险投资通常是指将资金投资于初创企业的股权
• 参考答案：A
• 解析：投资私募股权二级市场，即购买现有私募股权投资的权益。私募股权合伙企业的生命周期通常为10年左右，包括3～4年的投资，然后5～7年收获投资和回流资本。有些私募股权合伙企业的投资者可能在基金的正常生命周期内遇到流动性或者其他问题，因而寻求将其投资出售给他人，这就形成了二级市场。

• 9.【单选题】1879年英国颁布的某部法案为公司型基金的发展提供了法律依据，该法案是（ ）。
• A.《1933年证券法》
• B.《1940年投资公司法》
• C.《股份有限公司法》
• D.《1934年证券交易法》
• 参考答案：C
• 解析：1879年，英国《股份有限公司法》颁布后，部分基金采用公司制组织形式，该法案是公司型基金的法律源头。

• 10.【单选题】A基金和B基金某日在银行的债券市场做了一笔90天质押式回购，A基金融出10亿元，回购利率为3．65%，那么到期B基金应该支付的到期资金结算额为（ ）亿元
• A.10．091
• B.10．090
• C.10．912
• D.10．910
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P517-521 在质押式回购中：首期资金结算额=正回购方融入资金数额 到期资金结算额=首期资金结算额×（1+回购利率×实际占款天数/365）=10×（1+3.65%×90/365）=10.09

• 1.【单选题】下列关于股票回购方式的说法中，不正确的是（ ）。
• A.公司在股票的公开交易市场上按照高出股票当前市场价格的价格回购
• B.公司在股票的公开交易市场上按照公司股票当前市场价格回购
• C.公司在特定期间向股东发出以高于股票当前市场价格的某一价格回购既定数量股票的要约
• D.公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票，协议价格一般低于当前的股票市场价格
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查股票回购的方式。股票回购包括公开市场同购、要约回购及协议回购三种方式，在公开市场回购中，回购价格等于公司股票当前市场价格，A项表述错误。故本题选A。  

• 2.【单选题】关于财务报表，以下表述错误的是（ ）
• A.财务报表按照财务会计准则定期编制，用以显示企业实际的财务状况和经营业绩优劣
• B.利润表反映一定时期内企业的总体经营成果，揭示企业获取利润的能力和经营趋势，又被称为“第一会计报表”
• C.资产负债表记录企业某一时点的资产、负债和所有者权益的状况
• D.所有者权益主要由股本、资本公积、盈余公积和未分配利润构成
• 参考答案：B
• 解析：资产负债表(balance sheet)称为企业的“第一会计报表”。

• 3.【单选题】投资者5月4日购入的欧式期权5月15日到期，在以下时间投资者可以执行期权（ ） I.5月14日 II.5月15日 III.5月16日
• A.I、II
• B.I
• C.I、II、III
• D.II
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P219-220 欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟。 综上，该题选D，选项ABC错误。

• 4.【单选题】银行间债券市场的参与者不包括（ ）。
• A.境内商业银行
• B.个人投资者
• C.非金融机构
• D.可经营人民币业务的外国银行分行
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查银行间债券市场的交易主体。银行间债券交易市场属于大宗交易市场，这一市场的参与者主要是各类机构的投资者。个人投资者一般通过柜台市场，即零售市场进行交易，而无法进入银行间债券市场。故本题选B。

• 5.【单选题】不属于内在价值估值检验模型的是（ ）。
• A.股利贴现模型
• B.票据贴现模型
• C.自由现金流量贴现模型
• D.经济附加值模型
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P245-P248 内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。具体又分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、经济附加值模型等。

• 6.【单选题】关于房地产有限合伙，以下表述错误的是（ ）
• A.有限合伙人的投资资金可以在承诺期限截止之前投资项目中退出
• B.普通合伙人对外代表合伙企业，管理和经营项目
• C.有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任
• D.由普通合伙人和有限合伙人组成
• 参考答案：A
• 解析：房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。【D正确】 房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目；【C正确】 普通合伙人通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目。【B正确】 通常，房地产普通合伙人和私募股权中的普通合伙人一样，收取固定比例的管理费，同时，做决策时不会受到太大的干扰。 房地产投资项目具有不同的形式，如建造住宅或者公寓大楼等。房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出。【A错误】 同时，有限合伙人可能面临长达数年的负现金流，这主要是由于普通合伙人可能在经过一定时间之后才将资金分配到项目当中的缘故。这些分配的资金通常是基于房地产资产的配置而形成的。

• 7.【单选题】下列关于回购协议利率的说法中，不正确的是( )。
• A.抵押证券的流动性越好、信用程度越高，回购利率越低
• B.若采用实物交割，回购利率较高
• C.货币市场的其他子市场的利率高低对回购市场利率的高低产生正向影响
• D.一般来说，回购期限越短，抵押品的价格风险越低，回购利率越低
• 参考答案：B
• 解析：若采用实物交割，回购利率较低。目前的大部分回购协议尤其是期限较短的回购协议一般不采用实物交付，而是将抵押的证券交付至贷款人的清算银行的保管账户或借款人专用的证券保管账户中。

• 8.【单选题】假设当前一年期定期存款利率(无风险收益率)为5％，基金P和证券市场(M)在一段时间内的表现如下表所示。 <img src="/upload/paperimg/202108191647292094729b5-a19252a61289/1545221901.jpg" style="width:100%;"/> 此时证券市场的夏普比率为（  ）。
• A.0.21
• B.0.45
• C.0.80
• D.0.70
• 参考答案：C
• 解析：<img src="/upload/paperimg/202108191647292094729b5-a19252a61289/1545221902.png" style="width:100%;"/> 均无风险收益率，σp表示基金的收益率的标准差。本题中，证券市场的夏普比率为SM=(25％-5％)／0.25=0.80。 

• 9.【单选题】假设基金净值增长率服从正态分布，则可以预期在（ ）概率下，净值增长率会落入平均值正负2个标准差的范围内。
• A.67%
• B.99%
• C.95%
• D.88%
• 参考答案：C
• 解析：在净值增长率服从正态分布时，可以期望2/3（约67%）的情况下，净值增长率会落入平均值正负1个标准差的范围内，95%的情况下基金净值增长率会落在正负2个标准差的范围内。

• 10.【单选题】下列属于非系统性风险的是（ ）。
• A.经营风险
• B.购买力风险
• C.政策风险
• D.经济周期性波动风险
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P232-P233 本题旨在考查非系统性风险的内涵。非系统性风险，是指通过增加资产持有的种类能够相互抵消掉的风险，包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。A项正确，而B、C、D三项均属于系统性风险。故本题选A。

• 11.【单选题】某投资者投资6万元认购某股票型开放式基金，认购费率1.5%，募集期内认购资金产生利息15元，基金份额面值1元。该投资者的认购费用及认购份额分别为（ ）
• A.认购费用0元，认购份额60015份
• B.认购费用886.70元，认购份额59128.30份
• C.认购费用900元，认购份额59100份
• D.认购费用886.70元，认购份额59113.30份
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金认购费用与份额计算需遵循以下公式：1.**净认购金额=认购金额÷(1+认购费率)**：本题中，净认购金额=60000÷(1+1.5%)≈59113.30元；2.**认购费用=认购金额-净认购金额**：认购费用=60000-59113.30≈886.70元；3.**认购份额=(净认购金额+募集期利息)÷基金份额面值**：认购份额=(59113.30+15)÷1≈59128.30份（对应选项B）。**错误选项分析**：-选项A：错误认为“股票型基金不收取认购费”（仅C类份额不收取认购费，本题为股票型A类份额需收取），且**未扣除认购费直接计算份额**（(60000+15)÷1=60015份），完全违背计算公式；-选项C：直接用“认购金额×认购费率”计算费用（60000×1.5%=900元），且忽略利息（59100份为错误份额），违背“认购费用以净认购金额为基础收取”的规则；-选项D：正确计算了认购费用，但**忽略募集期利息不计入份额**（59113.30份未加15元利息），不符合“认购份额需包含利息”的要求；综上，正确答案为B。

• 1.【单选题】股权投资基金监管机构的职责包括（ ）。 Ⅰ.对基金管理人业务开展实施监督管理 Ⅱ.对基金市场服务机构进行监管 Ⅲ.查处违法违规行为 Ⅳ.制定行业自律规则。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金监管机构应依法对基金管理人和市场服务机构业务开展实施监督管理，对违法违规行为进行查处。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ属于监管机构职责；Ⅳ属于自律组织职责，故正确答案为A。

• 2.【单选题】关于尽职调查对股权投资基金投资决策辅助的作用，以下表述错误的是（ ）。
• A.评估项目退出方式时，其仅需作为投资决策的次要参考，核心应聚焦于当前投资估值与短期投利预期
• B.投资协议谈判中，估值调整、回购权等条款的谈判策略需以尽职调查信息为核心依据同时保持必要的协商灵活性
• C.尽责调查应提前规划投后管理的重点领域（如业务整合、团队建设），并测算所需资源投入，以提升投资决策的精准度
• D.尽职调查所获的行业周期、企业竞争力等信息，可为项目退出方式（如IPO、并购）的可行性及退出成本测算提供支撑
• 参考答案：A
• 解析：尽职调查中所获得的信息可以帮助股权投资基金更好地进行各项投资决策。具体来说，主要包括以下三个方面：一是影响投资协议谈判策略。投资协议通常包括估值调整、回购权、反稀释、保护性条款等，双方在进行投资协议谈判过程中要保持一定的灵活性（选项B正确）。二是明确投后管理重点。投资完成后，对目标公司的监测和增值服务构成投后管理的主要内容。尽职调查过程中，需要对投后管理的重点内容和方式做一些准备，评估投后管理需要投入的资源和成本，从而有助于提高整个投资决策的质量（选项C正确）。三是评估项目退出方式和可行性。在作出投资决策时，多数股权投资基金都会对项目未来可能选择的退出方式、可行性和成本进行评估，并作为投资决策的主要依据之一。尽职调查需要为项目退出方式的评估提供支撑（选项D正确）。

• 3.【单选题】下列不属于尽职调查作用的是（ ）。
• A.风险发现
• B.财务发现
• C.价值发现
• D.投资决策辅助
• 参考答案：B
• 解析：尽职调查的作用包括价值发现、风险发现和投资决策辅助。故选项B符合题意。

• 4.【单选题】股权投资基金投资框架协议通常由( )提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。
• A.投资方
• B.基金管理人
• C.基金托管人
• D.基金监管机构
• 参考答案：A
• 解析：投资框架协议也称投资条款清单，通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。

• 5.【单选题】( )方式常见于公司型股权投资基金。
• A.管理人管理
• B.自我管理
• C.受托管理
• D.机构管理
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的管理方式主要分为自我管理和受托管理两种，自我管理，即基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策。自我管理方式常见于公司型股权投资基金。 受托管理，即基金委托第三方管理机构进行投资管理。随着第三方管理机构管理品牌的形成，受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式。

• 6.【单选题】中国证券投资基金业协会将暂停受理管理人基金产品备案申请的情况包括（ ）。 Ⅰ.基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务的 Ⅱ.已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告 Ⅲ.已登记的基金管理人被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：已登记的基金管理人存在如下情况之一的，在完成整改前，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请：(1)基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务的。（Ⅰ正确）(2)已登记的基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的。（Ⅲ正确）(3)已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的。（Ⅱ正确）

• 7.【单选题】政府引导基金通常通过引导社会资金进入创业投资领域的方式支持“创新创业”，下列关于政府引导基金的描述错误的是（ ）。
• A.政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大效应
• B.政府引导基金的资金来源是政府财政出资
• C.政府引导基金是按非市场化方式运作的政策性基金
• D.政府引导基金的投资方向具有一定的导向性
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P47 政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。

• 8.【单选题】信息披露义务人不包括（  ）。
• A.基金份额持有人
• B.基金管理人
• C.基金托管人
• D.中国证监会规定的负有信息披露义务的法人
• 参考答案：A
• 解析：信息披露义务人，是指股权投资基金管理人、股权投资基金托管人，以及法律、行政法规、中国证监会和中国证券投资基金业协会规定的负有信息披露义务的法人和其他组织。

• 9.【单选题】某股权投资基金实缴 5 亿元，存续 5 年，基金清算，不考虑其他税费，可分配金额为 10 亿元。先还投资者本金，门槛收益率 8%(单利)，超出门槛收益部分，向管理人分配，直至业绩报酬分配比例达到所有投资者门槛收益与“追赶”金额之和的 20%。剩余资金按“二八”分配至基金管理人与投资者。计算基金管理人可分得业绩报酬金额为( )
• A.1.2 亿元
• B.0.8 亿元
• C.1 亿元
• D.0.6 亿元
• 参考答案：C
• 解析：第一步，先还投资者本金5亿。门槛收益率=5*8%*5=2亿。剩余10亿-2亿-5亿=3亿。第二步，向管理人分配，X/（2+X）=0.2,X=0.5,剩余3亿-0.5亿=2.5亿。第三步，管理人2.5亿*0.2=0.5亿，总计管理人可分得业绩报酬金额=0.5亿+0.5亿=1亿

• 10.【单选题】某股权投资基金于2015年12月31日成立。各年现金流情况如下表所示，各年现金流均为期末现金流： <img src="/upload/paperimg/202108191731377801185d8-4b5d702026e3/1724169200.jpg" style="width:100%;"/> 截至2016年12月31日，该基金经审计的净资产为14亿元。其中，扣除管理人业绩报酬后归属于投资者的净资产为为13亿元；基金未退出股权投资估值为12亿元，则基金的毛内部收益率(GIRR)最接近（  ）。
• A.0%
• B.60%
• C.30%
• D.40%
• 参考答案：D
• 解析：毛内部为计算基金项目投资和回收现金流的内部收益率。 <img src="/upload/paperimg/202108191731377801185d8-4b5d702026e3/1724169201.png" style="width:100%;"/> 0=-5+-5/（1+GIRR)+12/(1+GIRR) GIRR=0.4=40%

• 1.【单选题】对于（ ），重点核查公司货币资金、应收款项、坏账计提、存货周转、对外投资、固定资产、无形资产、投资性房地产等资产项目的真实性，关注重要资产抵押情况、无形资产估值的合理性，核查对外担保等或有债务。
• A.资产负债表
• B.利润表
• C.现金流量表
• D.费用表
• 参考答案：A
• 解析：对于资产负债表，重点核查公司货币资金、应收款项、坏账计提、存货周转、对外投资、固定资产、无形资产、投资性房地产等资产项目的真实性，关注重要资产抵押情况、无形资产估值的合理性，核查对外担保等或有债务。

• 2.【单选题】不属于股权投资基金的合格投资者要求的是（ ）。
• A.金融资产不低于300万元的个人
• B.净资产低于1000万元的单位
• C.最近三年年均收入不低于50万元的个人
• D.投资于单只基金的金额不低于100万元
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(1)净资产不低于1000万元的单位；(2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。

• 3.【单选题】下列事项中，属于基金合同应当约定的关于信息披露的事项是（ ）。 Ⅰ.信息披露的内容 Ⅱ.信息披露的频度 Ⅲ.信息披露的方式 Ⅳ.信息披露的责任
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：基金合同应当明确信息披露义务人向投资者进行信息披露的内容、披露频度、披露方式、披露责任以及信息披露渠道等。

• 4.【单选题】股权投资基金管理人内部投资管理体系需覆盖的环节有（ ）。 Ⅰ.行业研究与项目开发 Ⅱ.尽职调查与投资决策 Ⅲ.投后管理与项目退出 Ⅳ.仅覆盖投资决策环节，无需其他流程。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人需要建立起覆盖项目投资全流程的投资管理体系，包括行业研究与项目开发、项目筛选、尽职调查、投资决策、投后管理、项目退出等环节。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，需覆盖全流程，故正确答案为A。

• 5.【单选题】关于总收益倍数，下列说法正确的是（ ）。
• A.总收益倍数体现了投资者的账面回报水平
• B.总收益倍数是截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额与投资者已向基金缴纳金额总和的比例
• C.总收益倍数体现了投资某基金的时间价值
• D.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况
• 参考答案：A
• 解析：总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。故选项A正确，选项B、选项C、选项D均错误。

• 6.【单选题】下列关于大宗交易的描述中，错误的是（ ）。
• A.大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方协商一致并经交易所确定成交的证券交易
• B.相对于普通投资者的自动报价转让，大宗交易转让的定价更为灵活，交易双方可以对交易的价格和数量进行协议议价
• C.大宗交易转让具有低成本特点，其交易经手费比集中竞价交易方式下的费率低，各交易所的大宗交易经手费下浮比例保持一致，是经过证监会统一备案的
• D.大宗交易不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定
• 参考答案：C
• 解析：大宗交易转让是通过委托中介机构代为办理，按照交易所规定的大宗交易业务办理流程办理的，其交易经手费比集中竞价交易方式下同品种证券的交易经手费低，不同交易所对大宗交易的经手费率下浮比例的规定各有不同。C项错误。

• 7.【单选题】( )方式常见于公司型股权投资基金。
• A.管理人管理
• B.自我管理
• C.受托管理
• D.机构管理
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的管理方式主要分为自我管理和受托管理两种，自我管理，即基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策。自我管理方式常见于公司型股权投资基金。 受托管理，即基金委托第三方管理机构进行投资管理。随着第三方管理机构管理品牌的形成，受托管理正逐渐成为主流的基金管理方式。

• 8.【单选题】（ ）不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。
• A.公司战略与业务发展定位
• B.经营风险控制情况
• C.公司治理
• D.高层管理人员尽职与异动情况
• 参考答案：C
• 解析：公司治理不仅是企业发展和价值增值的重要基础，同时也是保障投资机构投资权益的重要制度安排。

• 9.【单选题】关于股东协议中优先购买权的行权比例，下列表述正确的是（ ）。
• A.与优先认购权一致，均以绝对持股比例行使更为常见
• B.为最大限度保证投资方购买创始团队拟转让股权，以相对持股比例更为常见
• C.行权比例由创始团队单方面决定
• D.只能按照绝对持股比例行使
• 参考答案：B
• 解析：与优先认购权不同，在优先购买权情形下，为最大限度保证投资方可以购买创始团队拟转让的股权，以相对比例行使优先购买权更为常见，故选项A错误、选项B正确。行权比例由股东协议约定，非创始团队单方面决定，故选项C错误。优先购买权的行权比例有绝对比例和相对比例之分，故选项D错误。

• 10.【单选题】股权投资基金的特殊风险不包括( )。
• A.基金未托管风险
• B.资金损失风险
• C.聘请投资顾问的风险
• D.基金委托募集的风险
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的特殊风险，包括基金合同与基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、未在基金业协会登记备案的风险等。B项属于股权投资基金的一般风险。

• 11.【单选题】下列对于相对估值法的评价不准确的是( )。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较多
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.受可比公司企业价值偏差影响
• 参考答案：B
• 解析：相对估值法具有以下优点： 第一，运用简单，易于理解。 第二，主观因素相对较少。B选项不准确，故本题选B。 第三，可以及时反映市场看法的变化。 同时，相对估值法也有以下不足： 第一，受可比公司企业价值偏差影响。 第二，分析结果的可靠性受可比公司质量的影响，有时很难找到合适的可比公司。