基金从业资格每日一练(2025年12月6日)

• 1.【单选题】下列选项中，基金宣传推介材料不得登载的内容是（ ）。
• A.投资者教育的相关信息
• B.基金产品的基本要素
• C.本公司的品牌形象宣传材料
• D.单位或者个人的推荐性文字
• 参考答案：D
• 解析：基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形： (1)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 (2)预测基金的投资业绩。 (3)违规承诺收益或者承担损失。 (4)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人募集或者管理的基金。 (5)夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或者片面强调集中营销时间限制的表述。 (6)登载单位或者个人的推荐性文字。 (7)基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰。 (8)中国证监会规定的其他情形。

• 2.【单选题】关于基金产品的风险评价，下列表述正确的是（  ）。
• A.由基金评级与评价机构提供基金产品风险评价服务的，基金销售机构应当要求服务方提供基金产品风险评价方法及其说明
• B.基金销售机构不能对基金产品进行风险评价
• C.根据基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》，基金产品的风险等级至少分为四个等级
• D.基金产品风险评价结果不能作为销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P171 B项说法错误，对基金产品的风险评价，可以由基金销售机构的特定部门完成，也可以由第三方的基金评级与评价机构提供。 C项说法错误，根据基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引(试行)》，其产品至少分为五个等级：R1、R2、R3、R4和R5。 D项说法错误，基金产品风险评价结果应当作为基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据。

• 3.【单选题】目前我国公募基金管理人的基金国际化业务主要包括（  ）。 Ⅰ.申请QDII资格和额度开展境外投资 Ⅱ.设立境外经营机构拓展境外业务 Ⅲ.通过基金互认在境外市场向公众投资者销售基金 Ⅳ.通过互联互通机制交易香港市场的股票
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：我国公募基金管理人的基金国际化业务主要包括：基金管理人申请QDII资格和额度开展境外投资、设立境外经营机构拓展境外业务、通过基金互认在境外市场向公众投资者销售基金、通过互联互通机制交易香港市场的股票等多元化发展的国际业务。

• 4.【单选题】下列关于现金替代相关内容的叙述中，正确的是（ ）。
• A.现金替代是指用于替代组合证券的全部现金
• B.采用现金替代是为了提高基金运作的效率
• C.现金替代分为禁止现金替代和可以现金替代
• D.基金托管人在制定具体的现金替代方法时应遵循公平、公开的原则
• 参考答案：B
• 解析：选项A应为：现金替代是指申购和赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券的一定数量的现金。 选项C应为：现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。 选项D应为：基金管理人在制定具体的现金替代方法时遵循公平、公开的原则，以保护基金份额持有人利益为出发点，并进行及时充分的信息披露。

• 5.【单选题】合规独立性不包括（  ）。
• A. 部门独立性
• B. 机制独立性
• C. 问责独立性
• D. 产品独立性
• 参考答案：D
• 解析：合规独立性包括部门、机制和问责等独立性。

• 6.【单选题】道德与法律是社会行为规范最重要的两种形式，下列关于道德与法律的说法正确的是（  ）。
• A.道德和法律都属于经济基础范畴
• B.道德评价以法律规范为基础
• C.法律的实施对道德观念的培养可以起到强化促进作用
• D.道德在调整范围和约束力两方面均对法律有补充作用
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P157-158 A项，道德和法律都属于上层建筑范畴。 B项，法律规范以道德评价为基础，法律规范将“必须遵守”的道德规范转化为法律规范。 D项，道德在调整范围上对法律具有补充作用，法律在约束力上对道德具有补充作用。

• 7.【单选题】对于不收取销售服务费的一般股票型和混合型基金，持续持有期少于（ ）个月的投资人收取不低于（ ）的赎回费，并将不低于赎回费总额的75％计入基金财产。
• A.3；0.5％
• B.6；0.5％
• C.6；1％
• D.3；1％
• 参考答案：A
• 解析：对于不收取销售服务费的一般股票型和混合型基金，持续持有期少于3个月的投资人收取不低于0.5％的赎回费，并将不低于赎回费总额的75％计入基金财产。

• 8.【单选题】公司型基金依据（  ）设立并营运。
• A.公司法
• B.公司章程
• C.基金法
• D.基金合同
• 参考答案：B
• 解析：公司型基金依据基金公司章程设立，基金投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担有限责任。

• 9.【单选题】下列不属于我国基金监管基本原则的是（  ）。
• A.审慎监管原则
• B.高效监管原则
• C.依法监管原则
• D.保障市场主体利益原则
• 参考答案：D
• 解析：我国基金监管的基本原则包括依法监管原则、保障基金投资人权益原则、加强监管和防范风险原则、高效监管原则、审慎监管原则和公开、公平、公正监管原则。

• 10.【单选题】基金监管的“三公”原则中，（ ）更为重要，是依法监管原则的具体化。
• A.公平
• B.公开
• C.公正
• D.以上都不是
• 参考答案：C
• 解析：作为基金监管原则的“三公”原则，重在“公正”，即公正监管、公正执法，是依法监管原则的具体化。

• 1.【单选题】关于标准债券型基金的细分类型，下列表述正确的有（  ）。 Ⅰ. 按投资标的发行者可细分为信用债基金、利率债基金 Ⅱ. 按投资标的期限可细分为长期纯债债券型基金、短期纯债债券型基金 Ⅲ. 按估值方法可细分为行业债基金、摊余成本法债券型基金 Ⅳ. 按投资标的期限可细分为超短期纯债债券型基金、综合纯债基金
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅰ正确：标准债券型基金可根据投资标的发行者细分为信用债基金、利率债基金、综合纯债基金等品种； Ⅱ正确：根据投资标的的期限细分为长期纯债债券型基金、中长期纯债债券型基金、中短期纯债债券型基金与短期纯债债券型基金等品种； Ⅲ错误：根据估值方法细分为市值法债券型基金、摊余成本法债券型基金与混合估值法债券型基金等品种。 Ⅳ错误：按投资标的期限细分的品种中没有超短期纯债债券型基金，且综合纯债基金是按投资标的发行者细分的品种，并非按期限细分。 综上，该题选 A。

• 2.【单选题】如果某基金的贝塔系数（  ）1，说明该基金是一只活跃或激进型基金。
• A. 大于
• B. 等于
• C. 小于
• D. 远远小于
• 参考答案：A
• 解析：通常可以用贝塔系数（β）的大小衡量一只股票基金面临的市场风险的大小。如果某基金的贝塔系数大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的贝塔系数小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。

• 3.【单选题】单只债券的远期交易卖出和买入总余额分别不得超过该只债券流通量的（ ），远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的（ ）。
• A. 25%；200%
• B. 20%；200%
• C. 25%；100%
• D. 20%；100%
• 参考答案：B
• 解析：任何一家市场参与者（基金管理公司运用基金财产进行远期交易的，为单只基金）的单只债券的远期交易卖出和买入总余额分别不得超过该只债券流通量的20%，远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的200%。

• 4.【单选题】关于基金投资交易中的操作风险，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ.外部因素导致的交易失误，属于操作风险 Ⅱ.操作风险可能导致基金公司声誉受损 Ⅲ.操作风险可能导致基金公司受到监管部门处罚 Ⅳ.内部流程问题导致的交易失误，属于操作风险
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.I、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：投资交易中的操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。

• 5.【单选题】随价指令包括止损指令和（ ）。
• A. 驱动指令
• B. 市价指令
• C. 限价指令
• D. 做市商指令
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确：随价指令则允许投资者设定在某一价格买入或卖出证券，提供了在价格变动前采取措施的机会。随价指令主要包括限价指令和止损指令两类。

• 6.【单选题】某公司的销售利润率为4%，总资产周转率为2，资产负债率为60%，则该公司的净资产收益率为（ ）。
• A. 8%
• B. 20%
• C. 4.8%
• D. 12%
• 参考答案：B
• 解析：根据杜邦分析法，净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，权益乘数=1/（1-资产负债率）=2.5，因此，净资产收益率=4%×2×2.5=20%。

• 7.【单选题】下列利用期货进行风险管理的论述中，错误的是（ ）。
• A.可以利用股指期货管理股票市场系统性风险
• B.可以利用汇率期货管理利率风险
• C.可以利用商品期货管理商品价格风险
• D.可以利用外汇期货管理汇率风险
• 参考答案：B
• 解析：期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

• 8.【单选题】下列不属于另类投资对象的是（ ）。
• A.张大某的画作
• B.私募股权
• C.石油
• D.中小板股票
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查另类投资的对象。张大某的画作属于艺术品和收藏品投资（重点在于画作投资是另类投资），A项正确。私募股权与石油也均属于另类投资对象，B、C两项正确。中小板的股票属于股票这一传统投资方式，不属于另类投资的对象。故本题选D。

• 9.【单选题】股票基金的主要投资目标是（  ）。
• A. 长期的资本增值
• B. 短期的收益最大化
• C. 固定的利息收入
• D. 现金资产的保值
• 参考答案：A
• 解析：选项 A 正确：股票基金以追求长期的资本增值为目标。

• 10.【单选题】在保证金交易中，投资者用于交易的自有资金或证券被称为（ ）。
• A. 准备金
• B. 保证金
• C. 自有资金
• D. 自有资产
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：在保证金交易中，投资者用于交易的自有资金或证券被称为“保证金”。保证金与总投资额(或总证券价值)的比率则称为“保证金率”。

• 1.【单选题】以下不属于PPM的必要内容的是（ ）。
• A. 基金的规模、存续期和预计封闭时间
• B. 机构和基金的投资理念
• C. 基金管理人过往业绩描述
• D. 投资人投入
• 参考答案：D
• 解析：PPM通常包含如下必要内容：基金的规模、存续期和预计封闭时间；基金管理人在管基金情况摘要；机构和基金的投资理念，包括投资策略和基金管理人在特定市场上的竞争优势；投资管理团队和投资决策委员会的介绍；基金管理人过往业绩描述；重要基金条款，包括分配机制、管理费及管理人投入等。

• 2.【单选题】股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起（ ）日内申请行政复议。
• A.60
• B.30
• C.14
• D.7
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚。对行政处罚不服的，可在收到处罚决定书之日起60日内申请行政复议，也可以在收到处罚决定书之日起3个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。

• 3.【单选题】基金管理人对所管理的不同基金财产的管理方式应为（ ）。
• A. 合并管理、合并记账
• B. 分别管理、分别记账
• C. 统一管理、统一记账
• D. 随意管理、随意记账
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人需严格区分不同基金财产，对所管理的不同基金财产分别进行投资运作、单独记账核算。这是为了清晰界定各基金的资产、负债、收益等情况，防范不同基金之间的利益输送与财产混同，保障每只基金及其投资者的合法权益，符合基金管理的合规性与风险隔离要求。B选项正确，ACD说法错误。

• 4.【单选题】下列关于契约型基金的说法，错误的是（ ）。
• A.契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金
• B.契约型基金具有独立法人地位
• C.基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作
• D.基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益
• 参考答案：B
• 解析：B项，信托(契约)型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，契约型基金不具有独立法人地位。

• 5.【单选题】有关杠杆收购的收购资金来源有（ ）。 I普通股 II夹层资本 III银行提供的并购贷款 IV发行债券
• A.I、II、III
• B.I、II、IV
• C.II、III、IV
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：A
• 解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。

• 6.【单选题】（ ）是指通常由被投资企业大股东或创始股东、管理层、员工等出资购买股权投资基金持有的企业股份，从而使股权投资基金实现退出的行为。
• A. 股权回购
• B. 股权并购
• C. 股权回收
• D. 股权购买
• 参考答案：A
• 解析：股权回购是指通常由被投资企业大股东或创始股东、管理层、员工等出资购买股权投资基金持有的企业股份，从而使股权投资基金实现退出的行为。

• 7.【单选题】（ ）通常同时会约定股权投资基金的投资方式。
• A.估值条款
• B.估值拒绝条款
• C.估值调整条款
• D.第一拒绝权条款
• 参考答案：A
• 解析：估值条款通常同时会约定股权投资基金的投资方式。创业投资基金通常以可转换优先股、可转换债或者是普通股为投资工具，以目标公司增资方式进行投资。并购基金更多采用普通股工具，以受让目标公司原有股权方式进行投资。

• 8.【单选题】通常投资人通过参与被投资企业的营运来了解被投资企业情况，投资人不参与被投资人（  ）。
• A.营运层
• B.股东大会（股东会）
• C.董事会
• D.监事会
• 参考答案：A
• 解析：营运层属于企业活动的具体执行者，作为股东之一的股权投资基金不参与具体的活动。 投资机构一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息，参与投资后管理： （1）参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会； （2）关注被投资企业经营状况； （3）日常联络与沟通工作。 

• 9.【单选题】一般采用清算价值法估值时，采用（ ）的折扣率。
• A. 当前
• B. 未来
• C. 较高
• D. 较低
• 参考答案：D
• 解析：一般采用清算价值法估值时，采用较低的折扣率。

• 10.【单选题】关于投资协议中的反摊薄条款，说法错误的是（ ）。
• A.反摊薄条款是用来保证股权投资基金权益的约定
• B.反摊薄条款可以采取完全棘轮法或者加权平均法
• C.反摊薄条款的触发条件通常是由后轮投资导致前轮投资者股权比例下降
• D.反摊薄条款也称反稀释条款，本质上是一种价格保护机制
• 参考答案：C
• 解析：C选项错误。反摊薄条款也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，用于保护前轮投资者利益的条款。 通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均,前者比后者更大限度地保护投资者。