基金从业资格每日一练(2026年3月21日)

• 1.【单选题】[2021年真题]关于基金监管机构和自律组织，以下表述错误的是（ ）。
• A.在我国，证券交易所是基金的自律管理机构之一
• B.中国证监会监督管理的对象包括基金管理人、基金托管人等
• C.在证券交易所上市的封闭式基金、上市开放式基金需要通过证券交易所来进行募集和交易
• D.在我国，中国证券投资基金业协会是基金行业自律组织之一
• 参考答案：C
• 解析：C项，应由基金管理人进行基金的募集。

• 2.【单选题】对通过中国基金业协会资质考核并获得基金销售资格的基金销售人员，基金销售机构不会为其统一办理（ ）。
• A.后续培训
• B.执业注册
• C.从业证书
• D.执业年检
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构对于通过基金业协会资质考核并获得基金销售资格的基金销售人员，统一办理执业注册、后续培训和执业年检。

• 3.【单选题】我国基金监管的目标主要体现为（ ）的立法宗旨。
• A.《中华人民共和国公司法》
• B.《私募投资基金监督管理条例》
• C.《证券投资基金法》
• D.《中华人民共和国证券法》
• 参考答案：C
• 解析：我国基金监管的目标体现为《证券投资基金法》的立法宗旨。

• 4.【单选题】负责基金销售的管理人员应取得（ ）。
• A.基金投资管理资格
• B.基金销售业务资格
• C.基金从业资格
• D.基金销售管理资格
• 参考答案：C
• 解析：负责基金销售业务的管理人员应取得基金从业资格。

• 5.【单选题】关于公募基金产品风险等级划分的要求，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.风险等级至少划分为R1至R5五个等级 Ⅱ.销售机构的风险等级评价结果不得低于基金管理人的结果 Ⅲ.评价方法及其说明应当向投资者公开 Ⅳ.评价结果需定期更新
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金产品或者服务的风险等级要按照风险由低到高顺序，至少划分为R1、R2、R3、R4、R5五个等级（Ⅰ正确）；基金管理人以外的基金销售机构向投资人推介基金产品时，所依据的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果（Ⅱ正确）；基金销售机构所使用的基金产品风险评价方法及其说明，应当通过适当途径向基金投资者公开（Ⅲ正确）；基金产品风险评价的结果应当定期更新（Ⅳ正确）。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均正确。

• 6.【单选题】（2）某普通投资者起诉该平台向其推荐高风险的产品导致投资损失，举证责任应由（ ）承担。
• A.互联网监管机构
• B.投资者
• C.互联网电商平台
• D.金融监管机构
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构对普通投资者承担特别责任和要求：举证责任倒置原则。经营机构与普通投资者发生纠纷的，经营机构应提供相关资料，证明其已向投资者履行相应义务。

• 7.【单选题】某公募基金因近期证券市场大幅波动，导致其投资组合中某只股票的市值占比超过基金资产净值的10%。根据公募基金投资与交易的相关规定，基金管理人应当在（ ）内将该投资比例调整至符合规定。
• A.3个交易日
• B.5个交易日
• C.10个交易日
• D.6个月
• 参考答案：C
• 解析：因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定的比例或者基金合同约定的投资比例的，基金管理人应当在10 个交易日内进行调整，但中国证监会规定的特殊情形除外。A、B 选项的时长不符合法规要求；D 选项是基金合同生效后使投资组合比例符合合同约定的初始调整期限，并非此类情形的调整期限，故C 选项正确。

• 8.【单选题】关于基金管理人投资决策业务控制的要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.重要投资无需研究报告和风险分析即可直接决策
• B.投资决策可突破基金契约规定的投资范围和限制
• C.重要投资要有详细的研究报告和风险分析支持，并有决策记录
• D.投资决策记录无需留存备查
• 参考答案：C
• 解析：投资决策业务控制要求投资决策应当有充分的投资依据，重要投资要有详细的研究报告和风险分析支持，并有决策记录。A选项错误，重要投资需要研究报告和风险分析；B选项错误，投资决策应符合基金契约规定的投资目标、范围等要求；D选项错误，投资决策记录需留存。

• 9.【单选题】基金信息披露是树立整个基金行业公信力的基石，以下属于基金信息披露禁止行为的是（ ）。
• A.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
• B.对证券投资业绩进行预测
• C.登载任何自然人的推荐性的文字
• D.以上都是
• 参考答案：D
• 解析：基金信息披露的禁止行为，具体包括以下情形： (1)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 (2)对证券投资业绩进行预测。 (3)违规承诺收益或者承担损失。 (4)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构。 (5)登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字。 (6)中国证监会禁止的其他行为。

• 10.【单选题】如果封闭式基金募集期限届满后不能成立，基金管理人要在（ ）日内返还投资者已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。
• A.7
• B.10
• C.15
• D.30
• 参考答案：D
• 解析：如果封闭式基金募集期限届满后不能成立，基金管理人要在30日内返还投资者已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。

• 1.【单选题】基金管理人的内部控制要求部门设置的体现不包括（ ）。
• A.严格授权控制
• B.建立权责明确的任免制度
• C.建立完善岗位责任制度
• D.建立完善的信息披露制度
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人的内部控制要求部门设置体现在：①权责明确、相互制约的原则；②严格授权控制；③强化内部监督稽核控制；④建立完善岗位责任制度和科学、严格的岗位分离制度；⑤严格控制基金财产财务风险；⑥建立完善的信息披露制度；⑦建立严格的信息技术系统管理制度；⑧建立科学严密的风险管理系统。

• 2.【单选题】合规独立性中，最重要的是（ ）。
• A.部门的独立性
• B.机制的独立性
• C.问责的独立性
• D.以上都是
• 参考答案：A
• 解析：合规独立性包括部门、机制和问责等独立性，其中，合规部门的独立性最为重要。 知识点：掌握合规管理的基本概念；

• 3.【单选题】下列关于基金信息披露的作用，说法不正确的是（ ）。
• A.基金信息披露有利于投资者的价值判断
• B.基金信息披露有利于防止利益冲突与利益输送
• C.基金信息披露有利于提高证券市场的效率
• D.基金信息披露在防止信息滥用方面作用不甚明显，只能够小范围短时间内防止信息滥用
• 参考答案：D
• 解析：基金信息披露的作用主要表现在四个方面： 1、有利于投资者的价值判断。 2、有利于防止利益冲突与利益输送。 3、有利于提高证券市场的效率。 4、能有效防止信息滥用。

• 4.【不定项题】某基金2024年9月1日成立，截至2024年12月31日单位净值1.07元。该基金管理人2025年元旦推出“金鸡送吉”活动，宣传材料上注明：凡是2025年1月1日至1月7日申购该基金的投资者，均可享受活动期间5万元起购额外8%的收益补贴，莫失良机。在宣传推介材料的制作及审核过程中，该基金管理人分管销售的高管甲和督察长乙存在一定的分歧意见。 （2）关于活动期间额外8%的收益补贴，以下说法正确的是（ ）。
• A.违反禁止预测基金投资业绩的规定
• B.忽视向投资者提示风险
• C.额外8%补贴是基金管理人的让利，基金管理人愿意承担即可
• D.属于违规承诺收益或承担损失
• 参考答案：D
• 解析：额外收益属于违规承诺收益，选项D的说法正确。

• 5.【单选题】下列关于投资、研究业务的控制的说法中，正确的是（ ）。
• A.研究员按照基金经理的意见，编写研究报告
• B.基金公司建立晨会交流机制，由研究员、基金经理进行业务交流
• C.基金经理为投资某股票，安排研究员临时将该股票申请加入股票库，并在事后及时补充研究报告
• D.研究员将研究报告优先提供给某基金经理决策使用
• 参考答案：B
• 解析：AD两项说法错误：研究工作应保持独立、客观，建立严密的研究工作业务流程，形成科学、有效的研究方法。 B项说法正确：建立研究与投资的业务交流制度，保持通畅的交流渠道。 C项说法错误：投资决策应当有充分的投资依据，重要投资要有详细的研究报告和风险分析支持，并有决策记录。

• 6.【单选题】交易双方达成一笔银行间债券回购业务，在回购到期日，正回购方应资金不足无法支付到期款项，该风险属于（ ）。
• A.信用风险
• B.流动性风险
• C.市场风险
• D.利率风险
• 参考答案：B
• 解析：流动性风险是指因市场交易量不足，导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险，或投资组合无法应付客户赎回要求所引起的违约风险。

• 7.【单选题】职业道德与人们的（  ）紧密联系的，符合职业特点要求的道德规范的总和。
• A.工作行为
• B.经济行为
• C.文化行为
• D.职业行为
• 参考答案：D
• 解析：职业道德，也称职业道德规范，是一般社会道德在职业活动和职业关系中的特殊表现，是与人们的职业行为紧密联系的符合职业特点要求的道德规范的总和。

• 8.【单选题】关于基金份额登记机构的法定义务，下列表述错误的是（  ）。
• A.将基金份额持有人名称、身份信息及基金份额明细等数据备份至基金管理人指定的机构
• B.不得泄露与基金份额持有人、基金投资运作相关的非公开信息
• C.保证登记数据的真实、准确、完整，不得隐匿、伪造、篡改或者毁损
• D.勤勉尽责、恪尽职守，妥善保存登记数据
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P135-137 基金份额登记机构的法定义务： （1）妥善保存登记数据，并将基金份额持有人名称、身份信息及基金份额明细等数据备份至中国证监会认定的机构。A项错误 （2）基金份额登记机构应当保证登记数据的真实、准确、完整，不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。C项正确 （3）确保基金销售结算资金、基金份额的安全、独立。 （4）禁止任何单位或者个人以任何形式挪用基金销售结算资金、基金份额。 （5）勤勉尽责、恪尽职守。D项正确 （6）建立应急等风险管理制度和灾难备份系统。 （7）不得泄露与基金份额持有人、基金投资运作相关的非公开信息。B项正确

• 9.【单选题】基金管理人应当自收到准予注册文件之日起（ ）个月内进行基金募集。
• A.1
• B.3
• C.6
• D.9
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当自收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集。

• 10.【单选题】下列关于ETF与LOF的说法，错误的是（ ）。
• A.二者申购、赎回的标的都是一篮子股票
• B.二者申购、赎回的场所不同
• C.ETF通常采用完全被动式管理方法；LOF可以是指数基金，也可以是主动管理型基金
• D.ETF每15秒提供一个基金参考净值报价，LOF通常每1天只提供1次或几次基金净值报价
• 参考答案：A
• 解析：ETF与投资者交换的是基金份额与一篮子股票，而LOF的申购和赎回是基金份额与现金的对价。

• 11.【单选题】某基金管理公司一只公募基金的基金合同在2017年1月10日生效，则该公司应当在指定报刊和公司网站上登载基金合同生效公告的日期是（ ）。
• A.2017年1月12日
• B.2017年1月14日
• C.2017年1月11日
• D.2017年1月13日
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当于基金合同生效的次日，在指定报刊和管理人网站上登载基金合同生效公告。本题中，该基金管理公司的基金合同在2017年1月10日生效，则应当于2017年1月11日在指定报刊和公司网站上登载基金合同生效公告的日期。

• 1.【单选题】小张今年26岁，刚入职互联网公司，单身，无家庭负担，每月除生活开支外有较多结余。他在选择基金产品时，更可能倾向于（  ）。
• A.只投资货币基金这类无风险产品
• B.优先配置高风险高收益的股票型基金
• C.全部投资于债券基金
• D.把资金平均分配到各类基金中
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P599-606 个人投资者的其他个人状况，如就业状态和家庭状况，也会对其投资需求产生多方面的影响。拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强，更青睐高风险高收益的产品；子女的数量越多、需赡养老人的数量越多，家庭负担越重，则可投资的资金越少，投资者越偏向于稳健的投资策略和产品。 综上，该题选B，选项ACD为干扰项，策略保守。

• 2.【单选题】（ ）是公司债的主要形式。
• A.担保债券
• B.优先次级债券
• C.优先无保证债券
• D.劣后次级债券
• 参考答案：C
• 解析：在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。

• 3.【单选题】下列关于银行定期存款的特点，说法错误的是（ ）。
• A.一般没有期限
• B.金额选择余地大
• C.利息收益较稳定
• D.期限越长，利率越高
• 参考答案：A
• 解析：A错误：定期存款一般有3个月、6个月、1年、2年、3年、5年等期限。

• 4.【单选题】关于大宗商品投资，以下表述错误的是（ ）。
• A.大宗商品投资可以采取购买大宗商品相关股票的方式
• B.大宗商品投资通常采用直接购买大宗商品实物的方式
• C.大宗商品可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类
• D.大宗商品具有抵御通货膨胀的功能
• 参考答案：B
• 解析：购买大宗商品，是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。从理论上讲，投资者若需要对商品进行投资，可能仅需要购买一件商品的所有权，比如购买一桶油。但这样的小额购买属于消费行为，而不能算是投资。纽约商品交易所的石油合约以1000桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳为最小交易单位。直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这样的方式。

• 5.【单选题】投资者承担的基金费用不包括（ ）。
• A.赎回费
• B.申购费
• C.基金转换费
• D.基金托管费
• 参考答案：D
• 解析：投资者承担的三种基金费用，基金托管费由基金资产承担。

• 6.【单选题】关于债券基金的利率风险，以下表述错误的是（ ）。
• A.债券价格与利率呈反向变动，债券投资存在因利率波动所导致价格波动的风险
• B.债券基金久期越长，净值随利率波动的幅度就越小，所承担的利率风险就越低
• C.分散债券期限、长短期配台是防范债券基金利率风险的措施之一
• D.债券基金加杠杆操作会增大基金对利率变化的敏感度，增加基金的利率风险
• 参考答案：B
• 解析：债券基金久期越长，净值随利率的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。

• 7.【单选题】下列（ ）类大宗商品通常被认为是个人资产投资和保值的工具之一。
• A.农产品
• B.能源
• C.基础原材料
• D.贵金属
• 参考答案：D
• 解析：贵金属类大宗商品被认为是个人资产投资和保值的工具之一。

• 8.【单选题】关于跨境投资风险及其管理，下列表述正确的是（ ）。
• A.国外企业债券多数都有担保机构，但是担保机构本身存在较大的信用风险，因此，证券投资和交易对手存在较大的信用风险暴露
• B.基金投资于多个国家的证券时，能够直接使用人民币投资于境外市场以外币计价的金融工具
• C.按照中国证监会要求，在投资股权具有关联关系的公司时必须合并计算持有的同一上市公司的总股本，如在我国沪港上市的A股和H股必须合并计算
• D.基金公司面临有关国家或地区的政治、经济和产业政策变化后，应该坚持既定投资策略以进行长期价值投资
• 参考答案：C
• 解析：国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身也存在较大的信用风险，因此证券投资和交易对手都存在较大的信用风险暴露。A错。 基金投资于多个国家的证券时，需要将人民币与各外汇币种进行兑换，经过换汇后投资于境外市场以多种外币计价的金融工具，取得外汇盈利后需要重新兑换成人民币。B错。 按照中国证监会要求，在投资股权具有关联关系的公司时必须合并计算持有的同一上市公司的总股本，比如，计算在两个以上市场上市的公司时必须合并处理，在我国沪港上市的A股与H股也必须合并计算。C对。 基金公司应在内部及外部研究机构的支持下，密切关注有关国家或地区的政治、经济和产业政策的变化，适时调整投资策略以应对风险的变化。D错。

• 9.【单选题】股票A的投资收益率为15%、25%、65%的概率分别为0.3、0.4和0.3，则期望收益率为（ ）。
• A.33%
• B.32%
• C.30%
• D.34%
• 参考答案：D
• 解析：期望收益率=投资收益1*概率1+投资收益2*概率2+投资收益3*概率3=15%*0.3+25%*0.4+65%*0.3=34% 考点 资产收益相关性

• 10.【单选题】某基金某年度收益为22％，同期其业绩比较基准的收益为18％，沪深300指数的收益为25％，则该基金相对业绩比较基准的收益为（ ）。
• A.-4％
• B.-7％
• C.4％
• D.-3％
• 参考答案：C
• 解析：基金的相对收益，又叫超额收益，代表一定时间区间内，基金收益超出业绩比 <img src="/upload/paperimg/20230607162916594012321-1fc668b43e9c/20230530132459274e.png" style="width:100%;"/>

• 1.【单选题】关于契约型股权投资基金，下列表述错误的是（  ）。
• A.契约型基金本质是信托型基金
• B.契约型基金具有法律实体地位
• C.契约型基金的主要参与主体为基金投资者、基金管理人及基金托管人
• D.基金管理人依据法律、法规和基金合同负责基金的经营和管理操作
• 参考答案：B
• 解析：信托型(也称契约型)私募股权投资基金是指通过订立信托契约的形式设立的私募股权投资基金，其本质是信托型基金。信托型基金不具有法律实体地位。

• 2.【单选题】关于凸性为正的债券，以下表述正确的是（  ）。
• A.收益率变动时，久期估算价格的变动幅度小于实际价格的变动幅度
• B.收益率变动时，久期估算价格的变动幅度等于实际价格的变动幅度
• C.收益率降低时，久期估算价格的上升幅度大于实际价格的上升幅度
• D.收益率升高时，久期估算价格的下降幅度大于实际价格的下降幅度
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P273-P278 选项D正确：收益率升高时，久期估算价格的下降幅度大于实际价格的下降幅度。因为凸性使得实际价格下降幅度小于久期估算的下降幅度。 选项AB错误：由于凸性的存在，当收益率变动时，久期估算的价格变动幅度会与实际价格变动幅度有所不同，但不是简单的小于或大于，而是取决于收益率的变化方向。 选项C错误：当收益率降低时，由于凸性为正，实际价格的上升幅度会大于久期估算的价格上升幅度。

• 3.【单选题】QDII基金投资金融衍生品，应在（ ）中详细说明投资的衍生品种、基本特性及拟采取的管理策略。
• A.招募说明书、托管协议
• B.基金合同、招募说明书
• C.基金合同、托管协议
• D.基金合同、基金年度报告
• 参考答案：B
• 解析：如QDII基金投资金融衍生品，应在基金合同和基金招募说明书中详细说明拟投资的衍生品种及其基本特性，拟采取的组合避险、有效管理策略以及采取的方式、频率。如QDII基金投资境外基金，应披露基金与境外基金之间的费率安排。

• 4.【单选题】关于债券条款对债券收益率的影响，以下表述正确的是（ ）。
• A.债券的提前赎回条款对债券投资人有利，因此投资者将要求相对于同类国债来说较低的利差
• B.债券的提前赎回条款对债券发行人有利，因此投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差
• C.债券的转换期权条款是对债券发行人有利，因此投资者可能要求一个高的利差
• D.债券的转换期权条款是对债券投资者有利，因此投资者可能要求一个高的利差
• 参考答案：B
• 解析：提前赎回风险又称为回购风险，是指债券发行者在债券到期目前赎回有提前赎回条款的债券所带来的风险。债券发行人通常在市场利率下降时执行提前赎回条款，因此投资者只好将收益和本金再投资于其他利率更低的债券，导致再投资风险。可赎回债券和大多数的住房贷款抵押支持证券允许债券发行人在到期日前赎回债券，此类债券面临提前赎回风险。

• 5.【单选题】[2021年真题]某基金持有可转债A，该转债面值200元，转股价5元，票面利率为1%.可转债A在T日交易所收盘价为128.22元，应计利息0.11元，当日该转债的估值全价为（ ）元
• A.200.11
• B.128.33
• C.128.22
• D.128.11
• 参考答案：C
• 解析：交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值全价。

• 6.【单选题】在实践中，当因市场流动性不足或债券交易特性及交易惯例等因素影响跟踪标的指数效果时，债券指数基金通常采取的处理方法是( )
• A.市值加权的抽样复制
• B.完全复制
• C.分层抽样复制
• D.优化复制
• 参考答案：D
• 解析：优化复制方法从一篮子样本证券开始，用数学方法计算一定历史时期内(样本期)各样本证券的最优组合，使之在样本期内能够达到对标的指数的最佳拟合状态。优化复制的优点是所使用的样本证券最少，缺点是这种方法隐含假设成分证券的相关性在一段时间内是相对静态、可预测的，由此导致该方法往往具有较高的跟踪误差。 采用优化复制法的债券指数基金，以标的指数的成分券构成基础，综合考虑跟踪效果、操作风险等因素构成组合，并根据基金资产规模、日常申赎情况、市场流动性以及银行间和交易所债券特性、交易惯例等情况，进行取整合优化，以保证对标的指数的有效跟踪。当预期成分券发生调整时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因市场流动性不足时，或因债券交易特性及交易惯例等因素影响跟踪标的指数效果时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，债券指数基金管理人将对投资组合管理进行适当变通和调整，构建替代组合。

• 7.【单选题】下列关于机构投资者的说法正确的是（ ）。
• A.机构投资者有相同的投资约束
• B.基金的机构投资者相比于个人投资者，资本实力更为雄厚且投资能力更为专业
• C.规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高
• D.根据内部专家意见来选择投资经理
• 参考答案：B
• 解析：机构投资者具有很多不同的类型，它们具有各不相同的投资要求及投资约束，故选项A表述错误；规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越低，故选项C表述错误；机构投资者可能根据内部专家意见来选择投资经理，也可能寻求外部顾问的意见，故选项D表述错误。

• 8.【单选题】关于投资政策说明书，以下表述错误的是（ ）。
• A.投资政策说明书内容包括投资目标、投资决策流程、投资范围等
• B.投资政策说明书在制定后不得变更
• C.制定投资政策说明书是进行投资组合管理的基础
• D.投资政策说明书有助于合理评估投资管理人的投资业绩
• 参考答案：B
• 解析：由于投资政策说明书中涉及的投资者需求会不断变化，投资政策说明书在制定之后也不能一成不变，需要定期或不定期地进行重新审核与更新，以确保与投资者需求的变化保持一致。

• 9.【单选题】关于上升收益率曲线，以下说法正确的是（ ）。
• A.上升收益率曲线表示短期债券收益率较高
• B.上升收益率曲线只适用于政府债券
• C.上升收益率曲线一般发生在新兴国家债券市场
• D.上升收益率曲线也叫正向收益率曲线
• 参考答案：D
• 解析：上升收益率曲线J也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。

• 10.【单选题】[2021年真题]以下金融工具，哪项不属于货币市场基金可以接资的金融工具？（ ）
• A.期限为一年的AAA评级的银行存款
• B.期限为182天的债券回购
• C.剩余期限为3个月的AAA信用等级的公司债
• D.以定期存款利率为基准利本的浮动利率国债，该国债还剩两个利率调整期
• 参考答案：D
• 解析：货币市场基金仅投资于货币市场工具，不得投资于股票、可转债、剩余期限超过397天的债券、信用等级在AAA级以下的企业债、国内信用等级在AAA级以下的资产支持证券、以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券。

• 11.【单选题】基金年度报告中管理人报告披露的内容不包括（  ）。
• A.基金财务报表的编制与披露
• B.管理人内部监察稽核工作情况
• C.报告期内基金运作遵规守信情况说明
• D.管理人及基金经理情况简介
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P584-589 选项A属于基金财务会计报告的编制与披露。 选项BCD正确：基金年度报告中管理人报告是基金管理人就报告期内管理职责履行情况等事项向投资者进行的汇报。具体内容包括：管理人及基金经理情况简介，报告期内基金运作遵规守信情况说明，报告期内公平交易情况说明，报告期内基金的投资策略和业绩表现说明，管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的展望，管理人内部监察稽核工作情况，报告期内基金估值程序等事项说明，报告期内基金利润分配情况说明及对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明，报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明等。

• 1.【单选题】公司型股权投资基金的基金清算顺序是（ ）。
• A.清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• B.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清算费用、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• C.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、清算费用、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• D.职工的工资、清算费用、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• 参考答案：A
• 解析：在清算退出的资产分配顺序上，公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。故选项A正确。

• 2.【单选题】下列有关股权投资基金的财产保管和基金托管，表述错误的是（  ）。
• A.一般来说，公募基金采取强制托管，基金托管人必然成为基金当事人之一
• B.基金资产保管不同于基金托管
• C.在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金份额持有人的代理人，对基金资产承担保管责任
• D.私募类型的股权投资基金，通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管
• 参考答案：C
• 解析： 基金资产保管不同于基金托管。在选择托管的情况下，管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任。在不选择托管而仅选择保管的情况下，基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任。C选项错误。

• 3.【单选题】股权投资基金管理人在基金运营环节需遵循的忠实义务要求包括（ ）。 Ⅰ.秉持诚信与透明原则 Ⅱ.以投资者利益为先处理问题 Ⅲ.外部监督机构选聘由投资者主导决策 Ⅳ.可与自有财产混同核算。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：在基金财务核算与估值、财务审计、托管与服务外包等基金运营环节，管理人需要秉持诚信与透明原则，本着投资者利益优先的原则处理相关问题；同时，在外部服务机构特别是具有一定外部监督角色的机构选聘中，应由基金投资者为主进行决策或者按照投资者认可的决策机制进行决策”。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，需与自有财产独立核算，故正确答案为A。

• 4.【单选题】股权投资基金在投资后管理期间，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的主体是（ ）。
• A.出资人
• B.托管人
• C.管理人
• D.监督与自律机构
• 参考答案：C
• 解析：投后管理是指在基金与被投资企业投资交割之后，股权投资基金管理人收集被投资企业的相关信息、参与投后管理工作并提供各项增值服务的一系列活动。故选项C正确。

• 5.【单选题】已知A公司经重置成本法评估的全部资产价值为5790万元，经调整的负债为3300万元，按照账面价值法，A公司的股权价值应为（ ）。
• A.2490万元
• B.3300万元
• C.5790万元
• D.9090万元
• 参考答案：A
• 解析：股权价值=全部资产价值-经调整的负债。代入数据可得：5790-3300=2490（万元）。

• 6.【单选题】下列选项中，可用于解决股权投资基金在目标企业再次融资后，股权被摊薄问题的措施为（ ）。
• A.完全棘轮条款
• B.保密条款
• C.保护性条款
• D.排他性条款
• 参考答案：A
• 解析：通过反摊薄条款进行保护的方式通常有两种：完全棘轮和加权平均，前者比后者更大限度地保护投资者。

• 7.【单选题】下列不属于有限责任公司型基金设立条件的有（  ）。 Ⅰ.股东符合法定人数 Ⅱ.有符合公司章程规定的全体股东实缴的出资额 Ⅲ.有公司名称 Ⅳ.有公司住所
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P70-71 现行《公司法》规定，设立有限责任公司，应当具备下列条件: （1）股东符合法定人数； （2）有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额； （3）股东共同制定公司章程； （4）有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构； （5）有公司住所。

• 8.【单选题】某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1.2亿元，按投资当年的净利润的10倍市盈率进行投资后估值，如果A公司按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25％，利息每年2000万元，则A公司的价值是（  ）亿元。
• A.1.8
• B.10.8
• C.18
• D.108
• 参考答案：B
• 解析：息税前利润的计算公式为：息税前利润(EBIT)=净利润+所得税+利息 企业价值／息税前利润倍数法的企业价值计算公式为：EV=EBIT×(EV／EBIT倍数) A公司所得税=1.2÷（1-25%）×25%=0.4（亿元） A公司EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8（亿元） A公司EV=1.8×6=10.8（亿元）

• 9.【单选题】共同出售权作为一项股东权利，在股权交易发生时行使的主体通常是（ ）。
• A.公司的创始股东
• B.公司的董监高股东
• C.本轮股权交易时的创始股东和董监高股东外的存量股东
• D.本轮股权交易时的新进股东
• 参考答案：C
• 解析：共同出售权一般是指在创始团队转让其持有的目标公司股权时，未行使优先购买权的投资方可以按照约定的比例与创始团队共同向拟受让方转让其持有的目标公司股权的权利。故选项C正确。

• 10.【单选题】下列关于信托型基金的说法中，正确的有（  ）。 Ⅰ.根据相关法律法规的规定，信托(契约)型基金的设立不涉及工商登记的程序 Ⅱ.通过订立基金合同明确基金投资者、基金管理人及基金托管人在基金管理业务过程中的权利、义务及职责，确保委托财产的安全，保护当事人各方的合法权益 Ⅲ.各类组织形式的股权投资基金在完成前述设立程序后，在现行自律规则下，应由基金管理人在基金设立后的限定日期内到中国证券投资基金业协会办理基金产品备案 Ⅳ.信托(契约)型基金治理结构的基本特点是原始股东具有高度控制基金决策权
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅳ项说法错误，信托(契约)型基金治理结构的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权。

• 1.【单选题】合伙企业生产经营所得和其他所得采取的原则是( )。
• A.先税后分
• B.先分后税
• C.先扣后税再分
• D.先分后扣再税
• 参考答案：B
• 解析：根据《合伙企业法》等规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。

• 2.【单选题】某机构投资的A公司的副董事长兼总经理、董事兼财务总监于2016年12辞职，且没有补选董事、聘请新的总经理和财务总监。该机构投资经理发现了上述情况，并及时进行了深入了解，投资经理的工作属于（ ）。
• A.对公司战略与业务发展定位的跟踪与监控
• B.对公司高层管理人员异动情况的跟踪与监控
• C.对公司危机事件处理情况的跟踪与监控
• D.对公司治理情况的跟踪与监控
• 参考答案：B
• 解析：题中投资经理的工作属于对公司高层管理人员异动情况的跟踪与监控。

• 3.【单选题】《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》适用的私募基金服务机构为私募股权投资基金提供的服务包括（ ）。 Ⅰ．基金募集 Ⅱ．份额登记 Ⅲ．估值核算 Ⅳ．投资顾问
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P270-272 股权投资基金管理人委托私募基金服务机构，为股权投资基金提供基金募集、投资顾问、份额登记、估值核算、信息技术系统等服务业务，适用《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》。故本题选D。

• 4.【单选题】关于股权投资基金的托管，下列说法错误的是（ ）。 Ⅰ.托管人制作投资指令后及时办理清算、交割事宜 Ⅱ.托管人为被投资企业提供增值服务 Ⅲ.托管人对所托管的不同基金财产分别设置账户 Ⅳ.托管人要确保基金财产的完整和独立
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅰ错误，基金托管人根据基金管理人的指令，及时办理清算、交割事宜。Ⅱ错误，为被投资企业提供增值服务属于基金管理人的职责。托管人的职责通常包括开设基金财产的资金账户，安全保管基金财产，及时办理资金清算、交割事宜，监督基金管理人的投资运作，办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项。

• 5.【单选题】以下投资行为属于天使投资的是（ ）。
• A.某互联网公司投资某创新环保企业
• B.某互联网公司老板投资某创新环保企业
• C.某互联网公司老板投资其名下公司的附属企业
• D.某互联网公司老板投资某股权投资基金，并通过该股权投资基金投资某创新环保企业
• 参考答案：B
• 解析：天使投资是指除被投资企业职员及其家庭成员和直系亲属以外的个人以其自有资金直接开展的创业投资活动。

• 6.【单选题】上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让是根据是（  ）划分的。
• A.转让股份类型的不同
• B.转让主体类型的不同
• C.转让情形不同
• D.转让股份价格的不同
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P145-147 根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让。

• 7.【单选题】登记挂牌阶段的工作主要不包括（ ）。
• A.分配股票代码
• B.办理股份登记存管
• C.主办券商内核
• D.公司挂牌
• 参考答案：C
• 解析：登记挂牌阶段主要是挂牌申请审核通过后的工作，主要包括：分配股票代码、办理股份登记存管、公司挂牌。

• 8.【单选题】某企业2015年实现净利润2000万元，折旧等非现金费用合计300万元，支付借款利息费用合计200万元，固定资产投资支出1000万元，营运资本净增加500万元，所得税率为25%。该企业2015年度企业自由现金流(FCFF)为（ ）。
• A.950万元
• B.1500万元
• C.1950万元
• D.900万元
• 参考答案：A
• 解析：本题考查的是企业自由现金流的计算方法。 息税前利润-调整所得税=净利润+利息(1-T) 企业自由现金流(FCFF)=息税前利润(EBIT)-调整的所得税+折旧+摊销-营运资金的增加+长期经营性负债的增加-长期经营性资产的增加-资本性支出=2000+200*(1-25%)+300-1000-500=950万元。

• 9.【单选题】对于合伙型基金合同，《合伙企业法》规定，合伙协议应当载明( )。 Ⅰ.合伙企业的名称和主要经营场所的地点 Ⅱ.合伙经营的期限 Ⅲ.合伙人的姓名或者名称、住所 Ⅳ.合伙人的出资方式、数额和缴付期限
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：《合伙企业法》规定，合伙协议应当载明：①合伙企业的名称和主要经营场所的地点；②合伙目的和合伙经营范围；③合伙人的姓名或者名称、住所；④合伙人的出资方式、数额和缴付期限；⑤利润分配、亏损分担方式；⑥合伙事务的执行；⑦入伙与退伙；⑧争议解决办法；⑨合伙企业的解散与清算；⑩违约责任。

• 10.【单选题】下列关于投资者风险承受能力和基金产品的风险匹配不合适的是（ ）。
• A.C2型投资者与R1级风险等级基金产品
• B.C5型投资者与R2级风险等级基金产品
• C.C5型投资者与R5级风险等级基金产品
• D.C2型投资者与R3级风险等级基金产品
• 参考答案：D
• 解析：基金募集机构要根据普通投资者风险承受能力和基金产品的风险等级建立以下适当性匹配原则：（1）C1型（含风险承受能力最低类别）普通投资者可以购买R1级基金产品。（2）C2型普通投资者可以购买R2级及以下风险等级的基金产品。（3）C3型普通投资者可以购买R3级及以下风险等级的基金产品。（4）C4型普通投资者可以购买R4级及以下风险等级的基金产品。（5）C5型普通投资者可以购买所有风险等级的基金产品。

• 11.【单选题】内部收益率是指( )。
• A.项目净现值为零时的折现率
• B.内部差额投资时的收益率
• C.动态投资回收期等于静态投资回收期时的净现值率
• D.将固定资产换算成流动资金后的净收益率
• 参考答案：A
• 解析：内部收益率，是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产业时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率。内部收益率体现了投资资金的时间价值。