基金从业每日一练(2026年8月1日)

• 1.【单选题】我国典型的场外交易市场不包括（ ）。
• A.银行间债券市场
• B.债券柜台交易市场
• C.全国中小企业股份转让系统
• D.代办股份转让系统
• 参考答案：C
• 解析：我国典型的场外交易市场包括银行间债券市场、代办股份转让系统、债券柜台交易市场等。选项C为场内交易市场。

• 2.【单选题】中国证监会的职责不包括（ ）。
• A.办理基金备案
• B.制定有关证券投资基金活动监管的规章、规则
• C.草拟或制定证券投资基金行业的监管规则
• D.指导和监督基金业协会的活动
• 参考答案：C
• 解析：在公募基金行业的监管中，中国证监会依法履行下列职责：①制定有关证券投资基金活动监督管理的规章、规则，并行使审批、核准或者注册权；②办理基金备案；③对基金管理人、基金托管人及其他机构从事证券投资基金活动进行监督管理，对违法行为进行查处，并予以公告；④制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督实施；⑤监督检查基金信息的披露情况；⑥指导和监督中国证券投资基金业协会的活动；⑦法律、行政法规规定的其他职责。

• 3.【单选题】关于基金宣传推介材料登载过往业绩的要求，正确的有（ ）。 Ⅰ.基金合同生效不足6个月的不得登载 Ⅱ.需同时登载基金业绩比较基准的表现 Ⅲ.合同生效1-5年需包含所有完整会计年度业绩 Ⅳ.业绩期间投资策略变更需特别说明
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，基金合同生效不足6个月的除外；登载过往业绩的，应当同时登载基金业绩比较基准的表现；基金合同生效1年以上但不满5年的，应当包含自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩；业绩登载期间基金合同中投资目标、投资范围和投资策略发生改变或者基金经理发生变更的，应当予以特别说明。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均正确。

• 4.【单选题】基金与银行理财产品的不同主要体现在（ ）。 Ⅰ.发行主体 Ⅱ.销售渠道 Ⅲ.投资管理方式 Ⅳ.监管主体
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金与银行理财产品的不同主要体现在：发行主体不同；销售渠道不同；投资管理方式不同；监管主体不同。

• 5.【单选题】根据风险管理的主要环节一般规定，下列属于风险管理主要环节的是（ ）。
• A.合规审查
• B.风险识别
• C.合规监测
• D.投诉举报处理
• 参考答案：B
• 解析：风险识别、风险评估、风险应对、风险报告和监控及风险管理体系的评价是风险管理中的主要环节。选项A、C、D均属于合规管理的工作流程（合规管理包括合规政策制定、合规审查、合规监测、合规检查、合规报告、合规咨询、合规培训、投诉举报处理等），不属于风险管理的主要环节，因此正确答案为B。

• 6.【单选题】关于基金管理公司的风险管理，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金管理公司员工应树立内控优先和全员风险管理理念
• B.风险管理是公司风险管理部门的责任，其他业务部门只需提供配合
• C.基金管理人应将风险管理纳入各部门和所有员工年度绩效考核范围
• D.公司所有员工是本岗位风险管理的直接责任人
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P281-284 B项错误，各业务部门应当执行风险管理的基本制度流程，定期对本部门的风险进行评估，对其风险管理的有效性负责。 A、C项正确，员工应当牢固树立内控优先和全员风险管理理念，加强法律法规和基金管理人规章制度培训学习，增强风险防范意识，严格执行法律法规、公司制度、流程和各项管理规定。基金管理人应当将风险管理纳入各部门和所有员工年度绩效考核范围。 D项正确，各部门负责人是其部门风险管理的第一责任人，基金经理（投资经理）是相应投资组合风险管理的第一责任人。基金管理人所有员工是本岗位风险管理的直接责任人，负责具体风险管理职责的实施。

• 7.【单选题】（3）投资者A经风险测评属于风险承受能力最低类别，主动要求购买短期大幅上涨的股票型基金，该平台应（ ）。
• A.指导投资者A修改其风险评估问卷
• B.要求投资者A录像并签字
• C.不向其销售股票型基金
• D.要求投资者A现场办理
• 参考答案：C
• 解析：最低风险承受能力类别的普通投资者不得购买高于其风险承受能力的基金产品或者服务。

• 8.【单选题】关于基金管理人的信息披露，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金管理人应当建立完善的信息披露制度，保证公开披露的信息真实、准确、完整、及时
• B.信息披露是基金管理人必须履行的一项义务
• C.信息披露不会对证券市场价格和投资者行为产生影响
• D.基金管理人应当有相应的部门或岗位负责信息披露工作，进行信息的组织、审核和发布
• 参考答案：C
• 解析：选项C，信息披露会对证券市场价格和投资者行为产生影响。

• 9.【单选题】基金管理人针对信息技术风险采取的管理措施包括（ ）。 Ⅰ.重要系统具备冗余能力 Ⅱ.新系统上线前进行业务测试 Ⅲ.关键业务双人操作 Ⅳ.定期开展职业道德培训
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：信息技术系统尤其是重要信息技术系统具有确保各种情况下业务持续运作的冗余能力；系统程序变更、新系统上线前应经过严格的业务测试和审批；关键业务需要双人操作或相互复核。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ属于针对信息技术风险的管理措施。Ⅳ定期开展职业道德培训属于防范道德风险的措施，不属于信息技术风险的管理措施。

• 10.【不定项题】某基金管理公司的基金经理李某在一次朋友聚会上，听朋友陈某（陈某与A公司、B公司无任何关系）说A公司将要收购B公司，于是李某利用此消息进行了投资交易。根据以上材料，回答下列问题。 （3）内幕信息包括（ ）。 Ⅰ.公司的经营方针和经营范围的重大变化 Ⅱ.公司的重大投资行为 Ⅲ.公司订立重要合同 Ⅳ.公司提供重大担保
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：内幕信息是指证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，包括：公司的经营方针和经营范围的重大变化、公司的重大投资行为、公司订立重要合同、提供重大担保或者从事关联交易等投资者尚未得知并可能对证券交易价格产生较大影响的重大事件。

• 1.【不定项题】某基金管理公司的基金经理李某在一次朋友聚会上，听朋友陈某（陈某与A公司、B公司无任何关系）说A公司将要收购B公司，于是李某利用此消息进行了投资交易。根据以上材料，回答下列问题。 （2）某基金管理公司对基金经理李某的行为提出了认定意见并进行了相关处理，关于李某的认定意见正确的是（ ）。
• A.公司认为李某属于内幕交易，同时也违反了诚实守信的基金职业道德规范
• B.公司认为李某属于内幕交易，同时也违反了忠诚尽责的基金职业道德规范
• C.公司认为李某不属于内幕交易，属于合理合规行为
• D.公司认为李某不属于内幕交易，但是违反了专业审慎的基金职业道德规范
• 参考答案：D
• 解析：李某未经认真研究而仅依据道听途说的信息进行投资，虽然不构成内幕交易，但违反了“专业审慎”的基金职业道德要求。

• 2.【单选题】当基金发生重大事件时，有关信息披露义务人应当在（ ）日内编制临时报告书，并登载在规定报刊和规定网站上。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：B
• 解析：基金发生重大事件：有关信息披露义务人应当在2日内编制临时报告书，并登载在规定报刊和规定网站上。

• 3.【单选题】私募基金管理人存在较大风险隐患时，中国证券投资基金业协会不能采取的措施是（ ）。
• A.提高投资者要求
• B.要求基金托管
• C.允许降低备案标准
• D.加强信息披露
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P230-234 私募基金管理人存在较大风险隐患，私募基金涉及重大无先例事项，或者存在结构复杂、投资标的类型特殊等情形的，中国证券投资基金业协会按照规定对私募基金管理人拟备案的私募基金采取提高投资者要求（A项）、提高基金规模要求、要求基金托管（B项）、要求托管人出具尽职调查报告或者配合询问、加强信息披露（D项）、提示特别风险、额度管理、限制关联交易，以及要求其出具内部合规意见、提交法律意见书或者相关财务报告等措施。

• 4.【单选题】关于基金经营机构下属各部门负责人在廉洁从业管理中的职责，以下说法正确的是（ ）。
• A.具体落实廉洁从业管理目标，加强所属部门工作人员廉洁行为管理
• B.为廉洁从业管理内部控制体系提供资源保障
• C.决定本机构的廉洁从业管理目标
• D.对董事、高级管理人员履行廉洁从业职责的情况进行监督
• 参考答案：A
• 解析：基金经营机构下属各部门负责人负责具体落实廉洁从业管理目标，加强对所属部门工作人员廉洁从业行为的管理，对廉洁从业管理的执行承担责任（A选项正确）。决定本机构廉洁从业管理目标是董事会的职责（C选项错误）；为廉洁从业管理内部控制体系提供资源保障是高级管理人员的职责（B选项错误）；对董事、高级管理人员履行廉洁从业职责情况进行监督是监事会的职责（D选项错误）。

• 5.【单选题】依据适用性原则，基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据是（ ）。
• A.基金投资团队的过往业绩
• B.基金管理人的综合管理能力
• C.基金产品的过往业绩
• D.基金产品风险评价结果
• 参考答案：D
• 解析：基金产品风险评价结果应当作为基金销售机构向基金投资人推介基金产品的重要依据。

• 6.【单选题】下列属于基金托管业务禁止行为的有（ ）。 Ⅰ.侵占托管资产 Ⅱ.严格审查基金管理人的投资指令 Ⅲ.出具虚假证明材料 Ⅳ.允许基金管理人借用托管人名义增信
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人及其工作人员在开展基金托管业务过程中，不得以下列方式输送或者谋取不正当利益：（1）侵占或者挪用托管资产；（2）出具虚假证明材料；（3）直接或者间接为基金管理人违规行为提供便利或者纵容基金管理人违法违规、违反合同条款的行为，如违规划款、违规支付，协助客户进行超限投资，允许基金管理人借用基金托管人名义增信等；（4）其他输送或者谋取不正当利益的行为。Ⅱ项“严格审查基金管理人的投资指令”是基金托管人依法履行的职责，属于合法行为，不属于禁止行为。因此Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ属于禁止行为。

• 7.【单选题】某公募基金管理公司的基金经理管理某只基金未满1年，因特殊情况需要变更，根据规定，该公司应当（ ）。
• A.直接聘任新基金经理无需报告
• B.向中国证监会及相关派出机构书面说明理由
• C.要求原基金经理签署无责声明
• D.提前30日通知基金份额持有人
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理公司的基金经理管理基金未满1年的，公司不得变更基金经理。如有特殊情况需要变更的，应当向中国证监会及相关派出机构书面说明理由。因此B选项正确。A选项需报告，不能直接聘任；C选项无此要求；D选项未规定需通知持有人。

• 8.【单选题】以下（ ）最直接体现了金融市场“效率提升”的功能。
• A.投资者通过期货合约对冲股价波动风险
• B.交易所集中竞价机制使股票快速成交
• C.央行根据股市波动调整存款准备金率
• D.保险公司推出新型养老年金产品
• 参考答案：B
• 解析：效率提升功能强调“集中化交易机制降低信息与交易成本，增强资金流动性”。B选项交易所集中竞价直接对应这一机制。A选项属于风险管理；C选项属于宏观调控；D选项属于金融产品创新，均非效率提升的直接体现。

• 9.【单选题】基金管理人建立的合规部门应当具备的特性是（ ）。
• A.依附于业务部门
• B.与其他内部控制部门职责模糊
• C.独立性
• D.薪酬结构受业务业绩影响
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P264-267 合规职能的独立性包括部门、机制及考核问责等的独立性。故本题选C项

• 10.【单选题】基金管理人制定内部控制制度的原则包括（ ）。 Ⅰ.合法、合规性原则 Ⅱ.全面性原则 Ⅲ.审慎性原则 Ⅳ.适时性原则
• A.Ⅰ、Ⅱ?
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ?
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ?
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：内部控制制度的制定一般应遵循以下原则：（1）合法合规性原则。（2）全面性原则。（3）审慎性原则。（4）适时性原则。

• 11.【单选题】关于基金投资能够优化金融结构，促进经济增长的原因，以下表述错误的是（ ）。
• A.有效分流储蓄资金，降低金融行业系统性风险
• B.提高证券市场股票市值，间接促进上市企业业务快速发展
• C.基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资证券市场，扩大了直接融资比例
• D.起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用
• 参考答案：B
• 解析：基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资于证券市场，扩大了直接融资的比例，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用。近年来，投资基金市场的迅速发展已充分说明，以基金和股票为代表的直接融资工具能够有效分流储蓄资金，在一定程度上降低金融行业系统性风险，为产业发展和经济增长提供重要的资金来源，以利于生产力的提高和国民经济的发展。

• 1.【单选题】QDII开展境外证券投资业务，应当由（ ）资产托管机构负责资产托管业务，可委托（ ）证券服务机构代理买卖证券。
• A.境内、境外
• B.境外、境内
• C.境内、境内
• D.境外、境外
• 参考答案：A
• 解析：合格境内机构投资者（QDII）开展境外证券投资业务，应当由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。其他三项均不合题意，故选A。

• 2.【单选题】下列费用中，不可以从基金财产中列支的是（ ）。
• A.基金托管人因未完全履行义务导致的费用支出
• B.基金份额持有人大会费用
• C.基金销售服务费
• D.基金的银行汇划费用
• 参考答案：A
• 解析：基金管理过程中发生的费用（基金资产承担），可以从基金财产中列支的：①基金管理人报酬。②基金托管费。③基金销售服务费。④基金运作过程中发生的注册登记费、上市年费、信息披露费用和账户服务费。⑤基金运作过程中发生的会计师费、审计费、律师费、公证费、诉讼费和仲裁费。⑥基金份额持有人大会费用。⑦基金的银行汇划费用。⑧基金运作过程中发生的证券、期货、期权等交易费用。⑨按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

• 3.【单选题】计算股票、期货等公开交易市场产品的年化收益率时，年度标准天数应确定为（ ）。
• A.360天
• B.365天
• C.市场实际交易日数量
• D.当年日历天数
• 参考答案：C
• 解析：年化收益率计算中，年度标准天数根据投资品种特性确定：对于银行存款、票据和债券等，通常采用360天；对于房地产、普通商业和实业等，采用365天；股票、期货等在公开交易市场上交易的产品，应根据市场的实际交易日数量进行计算，实践中按实际交易日数量或根据近年的历史平均值计算，如中国A股市场年度交易天数平均值在243天。故正确答案为C。

• 4.【单选题】下列属于常用的股票基金风险指标的是（ ）： Ⅰ.标准差 Ⅱ.离差 Ⅲ.贝塔系数 Ⅳ.协方差 Ⅴ.持股数量
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• 参考答案：C
• 解析：常用来反映股票基金风险的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度和持股数量等。

• 5.【单选题】关于20世纪70年代美国共同基金多元化发展阶段的关键基金类型，下列表述正确的是？
• A.1971年首只债券基金诞生，凭借高于银行存款的收益率获得市场认可
• B.1972年首只货币市场基金推出，以高流动性为核心特征
• C.1972年债券基金数量快速增长，具备支票签发功能以吸引投资者
• D.1971年首只货币市场基金问世，具备高于银行存款收益率和支票签发功能
• 参考答案：D
• 解析：20世纪70年代起，美国共同基金从以股票基金为主逐步扩展至债券基金、货币市场基金等类型。其中，1971年首只货币市场基金问世，凭借高于银行存款的收益率和支票签发功能迅速获得市场认可（对应选项D的正确表述）；选项A错误，1971年推出的是货币市场基金而非债券基金，债券基金数量从1972年开始从数十只增长至后续的1400余只，且债券基金的核心特征并非“高于银行存款收益率”；选项B错误，货币市场基金的首推时间是1971年而非1972年；选项C错误，债券基金不具备支票签发功能，该特征是货币市场基金的核心优势。

• 6.【单选题】信用利差随着经济周期的扩张而（ ），随着市场风险偏好降低而（ ）。
• A.扩大，扩大
• B.缩小，扩大
• C.缩小，缩小
• D.扩大，缩小
• 参考答案：B
• 解析：信用利差是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同的两种债券收益率的差额。信用利差的特点：一，对给定的非政府部门的债券，给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大。二，信用利差，随着经济周期的扩张而缩小，随着经济周期的收缩而扩张。三，信用利差的变化，本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。

• 7.【单选题】夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据（ ）提出的经风险调整的业绩测试指标。
• A.相对收益率
• B.资产收益率（ROA）
• C.资本资产定价模型（CAPM）
• D.股本收益率（ROE）
• 参考答案：C
• 解析：夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测试指标。

• 8.【单选题】场内证券交易逐笔全额结算的特点不包括（ ）。
• A.可采用货银对付等多种交收方式
• B.资金足额以单笔交易为最小单位，不足则全不交收
• C.结算机构作为共同对手方提供交收担保
• D.交收期灵活，可从实时到T+n日不等
• 参考答案：C
• 解析：逐笔全额结算是指证券登记结算机构对每笔证券交易均独立结算，同一结算参与人应收资金（证券）和应付资金（证券）不轧差处理。证券登记结算机构不作为双方的共同对手方，不提供交收担保。其主要特点包括：资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，资金（证券）足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收；交收期灵活，从实时逐笔全额到交收期为T+0至T+n日不等；交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付、纯券过户等多种交收方式。因此“结算机构作为共同对手方提供交收担保”不属于逐笔全额结算的特点。

• 9.【单选题】在报价驱动市场中，____是市场流动性的主要提供者和维持者。而在指令驱动市场中，市场流动性是由____通过买卖指令提供的，____只是执行这些指令。（ ）
• A.投资者；经纪人；做市商
• B.经纪人；投资者；做市商
• C.投资者；做市商；经纪人
• D.做市商；投资者；经纪人
• 参考答案：D
• 解析：做市商与经纪人两者对市场流动性的贡献不同。在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。

• 10.【单选题】以下关于基金投资管理三大根本能力的说法错误的是（ ）。
• A.基金投资管理的三大根本能力为风险管理能力、证券选择能力和时机选择能力
• B.投资组合管理首要的是风险管理，要在控制风险的基础上创造稳定、可持续的超额收益
• C.超额收益的来源主要通过证券选择和时机选择
• D.证券选择能力为基金通过选择价值被高估的证券产生额外收益的能力
• 参考答案：D
• 解析：基金投资管理的三大根本能力为风险管理能力、证券选择能力和时机选择能力。投资组合管理首要的是风险管理，要在控制风险的基础上创造稳定、可持续的超额收益，超额收益的来源主要通过证券选择和时机选择。证券选择能力为基金通过选择价值被低估的证券产生额外收益的能力。

• 1.【单选题】关于混合型MOM的表述，正确的是
• A.主要投资于商品市场，通过子管理人配置大宗商品及衍生品类资产
• B.仅投资于股票市场，通过选择优秀股票基金经理或团队管理资产
• C.同时投资于股票和债券等多个资产类别，并通过灵活调整各类资产比例优化组合风险收益
• D.仅投资于债券市场，专注选择具有债券投资专长的子管理人进行投资
• 参考答案：C
• 解析：MOM按投资对象可分为股票型、债券型、混合型和其他类型。其中，股票型MOM主要投资于股票市场（对应选项B，为股票型MOM特征，错误）；债券型MOM专注于债券市场（对应选项D，为债券型MOM特征，错误）；混合型MOM的核心特征是同时投资股票和债券等多个资产类别，并通过灵活调整资产比例优化风险收益（对应选项C，正确）；其他类型MOM（如商品MOM）主要投资于商品市场（对应选项A，为其他类型MOM特征，错误）。综上，正确答案为C。

• 2.【单选题】某基金的最新一期报告显示，其基金资产净值为10000万元，其中股票市值6500万元，债券市值2000万元，其余为现金类资产。则关于该基金，以下表述正确的是（  ）。
• A.债券投资占基金资产净值的比例为35%
• B.股票投资占基金资产净值的比例为35%
• C.现金类资产占基金资产净值的比例为15%
• D.股票投资和债券投资占基金资产净值的比例总和为65%
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P95-P97 选项C正确：现金类资产占基金资产净值=（10000-6500-2000）/10000=15%。 选项A错误：债券投资占基金资产净值=2000/10000=20%。 选项B错误：股票投资占基金资产净值=6500/10000=65%。 选项D错误：股票投资和债券投资占基金资产净值=（6500+2000）/10000=85%。

• 3.【单选题】下列关于“实时全额结算”与“批量全额结算”的区别，表述正确的是（ ）。
• A.实时全额结算仅能采用货银对付交收方式，批量全额结算仅能采用纯券过户方式
• B.实时全额结算在结算条件满足时立即交收，批量全额结算在特定时间段集中交收
• C.实时全额结算的结算效率低于批量全额结算，因需逐笔处理
• D.实时全额结算适用于交易不频繁的市场，批量全额结算适用于交易活跃的市场
• 参考答案：B
• 解析：“根据结算指令的处理方式，债券结算可分为‘实时处理交收’和‘批量处理交收’。实时处理交收，是指结算系统实时检查参与者券款情况，只要结算所需条件满足即可进行券款的交收；而批量处理交收则是将某一时段内满足条件的所有结算集中在一个特定时间段内集中进行处理”“批量处理交收可以以全额结算或净额结算方式进行交收，而实时处理交收只能以全额结算方式进行交收。实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高，其结算的本金风险较小”。A选项“仅能采用”错误，C选项“效率低于”错误，D选项“实时适用于不频繁市场”错误（实时适用于活跃市场），故正确答案为B。

• 4.【单选题】关于期货合约，以下表述错误的是（ ）
• A.金融期货合约的交割大多采用现金结算
• B.盯市制度对保证期货合约的履行非常重要
• C.期货合约是非标准化合约
• D.投机者是期货市场的重要组成部分
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P298-P304 期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出某项合约标的资产的合约。相对远期合约而言，期货合约是标准化合约。

• 5.【单选题】基金管理费通常按照基金资产净值的一定比例（ ）计提。
• A.逐日
• B.每周
• C.每两周
• D.每月
• 参考答案：A
• 解析：基金管理费通常按照基金资产净值的一定比例逐日计提。

• 6.【单选题】根据自律管理要求，证券登记结算机构为保证业务的正常运行必须采取的措施包括（ ）。 Ⅰ.制定完善的风险防范机制和内部控制制度 Ⅱ.建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范 Ⅲ.建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系 Ⅳ.建立完善的交易制度，确保交易公平
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：根据自律管理的要求，它需采取以下措施保证业务的正常运行：一是要制定完善的风险防范机制和内部控制制度；二是要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；三是要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；四是要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。同时，为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。

• 7.【单选题】关于股票型基金的风险管理，以下表述错误的是（ ）
• A.某股票型基金的年单边换手率为100%，则其持有股票的平均时间为1年
• B.某股票基金的均市盈率和平均市净率均小于市场指数的市盈率和市净率，则该基金为成长型基金
• C.前十大重仓股占比是衡量持股集中度的指标
• D.反映股票型基金风险的指标有标准差、β系数、行业集中度、持股数量等
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P437-P438 如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。

• 8.【单选题】基金会计的核算主体为（ ）。
• A.企业
• B.基金托管人
• C.证券投资基金
• D.基金管理人
• 参考答案：C
• 解析：基金会计的核算主体为证券投资基金。

• 9.【单选题】美国开放式基金资产净值规模占全球近50%，同时欧洲、中国内地、中国香港等新兴亚洲市场的基金业近年来增速显著。这一现象反映了全球证券投资基金业发展的哪一趋势？
• A.单一市场垄断
• B.新兴市场独占鳌头
• C.美国领先，多极发展
• D.欧洲主导，区域集中
• 参考答案：C
• 解析：全球证券投资基金业的市场格局呈现“美国领先，多极发展”的趋势。美国开放式基金资产净值规模占全球近50%，继续保持行业领先地位；同时，欧洲、中国内地、中国香港等新兴亚洲市场基金业快速发展，形成了多极增长的格局。选项A中“单一市场垄断”错误，因为市场呈现多极发展而非单一市场垄断；选项B中“新兴市场独占鳌头”错误，新兴市场是增速显著但未成为“鳌头”；选项D中“欧洲主导”不符合事实，美国才是行业领先者。因此，题干现象体现的是选项C“美国领先，多极发展”的趋势。

• 10.【单选题】跨境投资的投资研究风险主要注意下列哪些方面（ ）。 Ⅰ.国外企业债券多数没有担保机构 Ⅱ.担保机构本身也存在较大的信用风险 Ⅲ.在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有的数量，这一过程存在模型风险 Ⅳ.基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致，证券交易不活跃，各税收制度不一致等问题，这些问题都是潜在的模型风险
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：投资研究风险主要关注以下两方面：（1）债券信用风险。国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身也存在较大的信用风险，因此证券投资和交易对手都存在较大的信用风险暴露。（2）衍生证券风险。在使用衍生证券进行套期保值时，需要准确计算衍生工具和挂钩的基础证券之间的相关性，然后根据定价模型计算持有数量，这一过程存在模型风险。

• 11.【单选题】下列事件中，发生在我国基金业萌芽和早期发展时期（1985—1997年）的是（ ）
• A.1998年南方基金管理有限公司作为首批基金管理公司正式成立
• B.2003年《中华人民共和国证券投资基金法》正式颁布实施
• C.2004年国内第一只交易型开放式指数基金（ETF）上证50ETF成立
• D.1993年我国第一只公司型封闭式基金淄博乡镇企业投资基金设立
• 参考答案：D
• 解析：我国基金业萌芽和早期发展时期的时间范围是1985—1997年，核心特征是基金业处于探索起步阶段，以地方政府或机构自发推动的区域性基金为主。选项D中，1993年淄博乡镇企业投资基金的设立是该时期的关键事件——它是我国第一只公司型封闭式基金，也是早期基金业尝试市场化运作的重要案例，完全符合1985—1997年的时间范围。选项A中，1998年南方基金成立对应的是1998—2002年的‘规范发展初期’（该阶段以封闭式基金试点和首批基金管理公司成立为标志）；选项B中，2003年《证券投资基金法》实施属于2003—2012年的‘规范发展时期’，是基金业法治化的重要节点；选项C中，2004年上证50ETF成立属于2013年以来‘创新发展时期’之前的产品创新探索，但时间不在萌芽期。因此，只有选项D的事件发生在萌芽和早期发展时期。

• 1.【单选题】委托第三方机构代为募集时，基金管理人与代销机构间应（ ）。
• A.签署书面协议
• B.口头约定
• C.先口头约定后签署书面协议
• D.口头约定和书面协议两者任一即可
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人委托基金销售机构募集基金的，应当以书面形式签订基金销售协议，并将协议中关于基金管理人与基金销售机构权利义务划分以及其他涉及投资者利益的部分作为基金合同的附件。

• 2.【单选题】根据投后管理的决策机制，下列属于需提交基金投委会决议的重大投后管理事项的是（ ）。
• A.因投资项目产生的重大商业纠纷需追究被投资企业股东违约责任
• B.投后管理团队调整季度工作重点
• C.基金产品年度投资者沟通会筹备
• D.被投资企业季度财务报表报送
• 参考答案：A
• 解析：重大投后管理事项应提交基金投委会决议，主要内容包括：因投资项目产生的重大商业纠纷，如追究被投资企业及其股东的违约责任等。A选项属于此类；B选项是基金管理人内部管理事项，不属于重大投后管理事项；C选项是基金产品管理事项，非投后项目重大事项；D选项是被投资企业日常财务信息报送，属于日常事项，非重大。

• 3.【单选题】下列关于契约型基金投资者权利的表述，正确的是（ ）。
• A.投资者通过股东会行使股东权利
• B.投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益
• C.投资者可直接参与基金投资决策
• D.投资者可要求基金管理人返还全部出资
• 参考答案：B
• 解析：契约型基金投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益；公司型基金投资者通过股东会行使股东权利。A是公司型基金投资者权利，C投资者不可直接参与投资决策（由管理人负责），D需按基金合同约定赎回，不可随意要求返还全部出资，故正确答案为B。

• 4.【单选题】某目标公司投资后价值为1.8亿元，某股权投资基金本轮获得15%的股权，则该基金本轮投资金额为（ ）。
• A.2700万元
• B.2250万元
• C.3000万元
• D.1500万元
• 参考答案：A
• 解析：根据公式“本轮新增股权投资持股比例=本轮新增股权投资金额/目标公司投资后价值”，可得本轮投资金额=投资后价值×持股比例=1.8亿元×15%=2700万元。

• 5.【单选题】股权投资基金自行募集机构是指（ ）。
• A.证券公司
• B.基金销售机构
• C.基金管理人
• D.基金托管机构
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的募集，可分为自行募集和委托募集。自行募集是指基金管理人直接募集其管理的基金，委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为募集基金。受托募集的第三方机构就是基金销售机构，为基金管理人提供推介基金、发售基金份额、办理基金份额认缴、退出等募集服务。故本题选C。

• 6.【单选题】下列关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用的说法中，错误的是（ ）。
• A.直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项目都进行跟投
• B.专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地做出投资决策
• C.分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散
• D.投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，对于优秀的股权投资基金具有更好的投资机会
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P64-66 直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演跟投角色，由股权投资基金来管理这项投资。 在直接投资业务中，母基金能够在股权投资基金的投资项目中，挑选最具吸引力、与其现有投资组合最匹配的项目，因此，直接投资自然也成为母基金的一项业务类型。

• 7.【单选题】某公司在创立时创始人持有20000股股份，股权投资基金X作为A轮投资者以增资方式按2元/股的价格购买了10000股，之后B轮投资者以增资方式按1元/股的价格购买了10000股。在完全棘轮条款和加权平均条款下X基金分别可获补偿的股票数量为（ ）。
• A.10000股，5000股
• B.条件不足，无法计算
• C.5000股，1429股
• D.10000股，1429股
• 参考答案：D
• 解析：（1）完全棘轮条款：获补偿的股票数量=前轮投资者投入资金÷后轮价格-已有股数=10000×2÷1-10000=10000（股）。（2）加权平均条款：A=B×（C+D）/（C+E）。①A为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格；②B为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格2元；③C为新发行前公司的总股数20000+10000=30000股；④D为如果没有降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量1×10000÷2=5000股；⑤E为当前发生降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量10000股。⑥代入公式：A=2×（30000+5000）÷（30000+10000）=1.75（元）；获补偿的股票数量=前轮投资者投入资金÷调整后的每股新价格-已有股数=10000×2÷1.75-10000≈1429（股）。综上所述，选项D正确。故本题选D。

• 8.【单选题】私募基金管理人的基本管理制度应涵盖的内容包括（ ）。 Ⅰ.基金募集管理 Ⅱ.关联交易与利益冲突管理 Ⅲ.基金信息披露管理 Ⅳ.员工考勤与绩效考核管理
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人应制定并执行一系列基本管理制度，制度内容应涵盖基金募集、投资管理、关联交易与利益冲突管理、基金信息披露、财务管理、内部控制、档案管理等。故选项A正确。

• 9.【单选题】关于股权投资基金合同中的关键人士条款，以下说法正确的是（ ）。
• A.若关键人士离职，基金可能会暂停投资并召开合伙人会议决定后续措施
• B.关键人士条款的设置主要是为了维护管理人利益
• C.关键人士通常包括有限合伙人和核心投资团队成员
• D.关键人士条款的主要目的在于确定关键人士在职时的离职标准
• 参考答案：A
• 解析：关键人士通常是指在基金的投资、运营及退出等关键环节发挥决定性作用的团队核心成员，不包括有限合伙人，故选项C错误。关键人士条款的主要目的在于确保在基金管理团队核心成员因离职、健康问题或其他原因无法继续为基金服务时，能够依据预先设定的机制采取适当措施，以维护基金投资者利益。故选项A正确，选项B、选项D错误。

• 10.【单选题】股东协议中优先分红权的核心权利是（ ）。
• A.投资方有权决定目标公司是否进行分红
• B.投资方优先于创始团队获得公司分红
• C.投资方可获得目标公司全部分红
• D.创始团队分红需经投资方书面同意
• 参考答案：B
• 解析：优先分红权是指投资方优先于创始团队获得公司分红的权利。

• 1.【单选题】国家对创业投资基金在税收上给予特别支持，某创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业两年以上，其投资额为人民币500万元，则在股权持有满两年的当年，该创业投资企业的应纳税所得额可抵扣（ ）万元，当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。
• A.300
• B.400
• C.250
• D.350
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P230-231 创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的70％在股权持有满2年的当年，抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

• 2.【单选题】下列情形中，最可能导致目标公司发生降价融资的是（ ）。
• A.目标公司新产品市场反响极佳，营收翻倍
• B.整体融资环境宽松，资本纷纷寻求优质项目
• C.目标公司经营业绩出现下滑
• D.前轮投资者追加投资，且投资价格高于此前水平
• 参考答案：C
• 解析：降价融资通常发生在目标公司经营业绩出现下滑，或者整体融资环境不佳的情况下。

• 3.【单选题】投资意向书有时也被称为（ ）。
• A.增资协议
• B.股权转让协议
• C.投资条款清单或投资备忘录
• D.股东协议
• 参考答案：C
• 解析：投资意向书有时也被称为投资条款清单或投资备忘录。

• 4.【单选题】某基金的运作特征为“不新设实体，仅通过合同约束基金当事人的权利义务”，该基金属于（ ）。
• A.公司型基金
• B.合伙型基金
• C.契约型基金
• D.股权投资母基金
• 参考答案：C
• 解析：契约型基金是指不新设实体而仅以合同约束当事人的基金。故选项C正确。

• 5.【单选题】股权投资基金的基金合同可能会对基金管理的特别事项进行约定并要求多个议事机构参与决策，在实践中参与特别事件管理事项决策的机构通常不包括（ ）。
• A.基金的法律顾问及财务顾问会议
• B.基金投资决策委员会
• C.基金咨询委员会
• D.基金合伙人会议
• 参考答案：A
• 解析：投委会作为基金内设机构，在基金合同和相关协议文件约定的授权范围内行使职权，对投后管理作出决策。部分基金合同中约定特别事项除投委会决策外还需提交咨询委员会或合伙人会议决策。

• 6.【单选题】下列关于股权投资基金高效监管原则要求的说法，错误的是（ ）。
• A.要求监管机构具有权威性，要赋予监管机构合法的监管地位以及合理的监管权限和职责
• B.要求确定合理的监管内容体系，要有所管有所不管，要管得有效
• C.对于违法行为，要规定明确的法律责任和制裁手段
• D.监管职权的行使，必须依据法律程序
• 参考答案：D
• 解析：高效监管原则，首先要求监管机构具有权威性，要赋予监管机构合法的监管地位以及合理的监管权限和职责。高效监管原则还要求确定合理的监管内容体系，要有所管有所不管，要管得有效。同时，对于违法行为，要规定明确的法律责任和制裁手段。选项D说法错误，它属于依法监管原则。依法监管，是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序，既不能超越法律的授权滥用权力，也不能怠于行使法定的职责；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚。

• 7.【单选题】某大型基金管理人在前台投资业务板块划分工作单元（或部门）时，所依据的核心标准是（ ）。
• A.投资者类型
• B.管理基金产品类型
• C.地域分布
• D.员工学历背景
• 参考答案：B
• 解析：以某大型基金管理人为例，前台投资方面，其根据管理基金产品类型（企业股权、并购基金、夹层基金、基建基金、美元基金等）区分工作单元（或部门）。故选项B正确。

• 8.【单选题】股权投资基金拟对某投资项目采用清算退出方式退出，以下表述错误的是（ ）。
• A.股权投资基金选择对该项目的投资一般被认定为投资失败
• B.股权投资基金对剩余财产的分配权劣后于公司债权人
• C.无论采用何种清算方式，股权投资基金不能成为清算组的成员
• D.股权投资基金选择对该项目清算退出，通常是为了降低损失
• 参考答案：C
• 解析：公司型股权投资基金的清算，应当成立清算组，并由清算组负责清算相关事宜。有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东会确定的人员组成。若股权投资基金是被投企业的主要股东（如持股比例较高的机构股东），完全可以作为股东代表加入清算组，参与清算过程。故选项C错误。

• 9.【单选题】股权投资基金的门槛收益通常优先分配给（ ）。
• A.基金投资者
• B.基金管理人
• C.基金管理团队
• D.基金服务机构
• 参考答案：A
• 解析：选项A符合题意，股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向基金投资者分配门槛收益。

• 10.【单选题】投资协议中保密条款的表述错误的是（  ）。
• A.保密义务是双方共同的义务
• B.除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露
• C.对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术、产品、市场、客户、商业计划、财务计划等信息通常均属于商业秘密
• D.对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常不属于商业秘密
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P117-118 保密条款是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露。 保密义务是双方共同的义务。对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术、产品、市场、客户、商业计划、财务计划等信息通常均属于商业秘密；对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密。 通常，保密条款应列明保密信息的具体内容、保密期限及违约责任。

• 11.【单选题】企业上市后股权锁定期设置的目的在于（ ）。
• A.发行企业主动提升投资者信心
• B.提高退出实现的收益率水平
• C.保护中小投资者
• D.提高退出节奏的计划性
• 参考答案：C
• 解析：锁定期（限售期）的设置，主要是出于保护中小投资者利益的目的。故选项C正确。