基金从业资格每日一练(2026年3月5日)

• 1.【单选题】当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在（ ）。
• A.回购交易
• B.套利交易
• C.赎回交易
• D.差别交易
• 参考答案：B
• 解析：当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。

• 2.【单选题】下列关于对基金管理人的从业人员证券投资的限制，说法不正确的是（ ）。
• A.《证券投资基金法》一方面允许基金从业人员进行证券投资，另一方面强化对其监管
• B.公开募集基金的基金管理人应当建立董事、监事、高级管理人员和其他从业人员进行证券投资的申报、登记、审查、处置等管理制度，并报中国证监会备案
• C.基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，其本人、配偶、利害关系人进行证券投资，应当事先向中国证监会申报，并不得与基金份额持有人发生利益冲突
• D.绝对禁止基金从业人员买卖证券的管制方式不但剥夺了其通过资本市场增加财富的机会，同时也增加了监管难度和执法成本，并容易诱发道德风险
• 参考答案：C
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，基金管理人的董事、监事、高级管理人员和其他从业人员，其本人、配偶、利害关系人进行证券投资，应当事先向基金管理人申报，并不得与基金份额持有人发生利益冲突。故C项说法错误

• 3.【单选题】合规独立性中，最重要的是（ ）。
• A.部门的独立性
• B.机制的独立性
• C.问责的独立性
• D.以上都是
• 参考答案：A
• 解析：合规独立性包括部门、机制和问责等独立性，其中，合规部门的独立性最为重要。 知识点：掌握合规管理的基本概念；

• 4.【单选题】（ ），中国证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。
• A.2003年1月1日
• B.2005年6月1日
• C.2007年6月18日
• D.2008年12月18日
• 参考答案：C
• 解析：2007年6月18日，中国证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。

• 5.【单选题】基金管理人进行风险管理的主要环节不包括（  ）。
• A. 风险偏好
• B. 风险评估
• C. 风险应对
• D. 风险报告和监控
• 参考答案：A
• 解析：风险识别、风险评估、风险应对、风险报告和监控、风险管理体系的评价是风险管理中的主要环节。

• 6.【单选题】完成某个环节的工作需有来自彼此独立的两个部门或人员协调运作、相互监督、相互制约、相互证明，这属于内部控制中的（  ）。
• A. 横向关系制约
• B. 纵向关系制约
• C. 健全性规范
• D. 独立性规范
• 参考答案：A
• 解析：从横向关系来讲，完成某个环节的工作需有来自彼此独立的两个部门或人员协调运作、相互监督、相互制约、相互证明。

• 7.【单选题】下列关于开放式基金的说法中，错误的是（ ）。
• A.巨额赎回处理分为接受全额赎回和部分延期赎回
• B.非交易过户时，接受划转的主体必须是合格的个人投资者或机构投资者
• C.基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益不被冻结
• D.基金份额的转换常常会收取一定的转换费用
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误，基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金账户或基金份额的冻结与解冻。基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益(包括现金分红和红利再投资)一并冻结。

• 8.【单选题】关于中国证券投资基金业协会在基金职业道德教育方面发挥的作用，以下表述错误的是（ ）。
• A.中国证券投资基金业协会对违规的基金从业人员可实施纪律处分
• B.中国证券投资基金业协会是基金行业的自律性组织，更侧重在职业道德层面对基金从业人员进行监督
• C.中国证券投资基金业协会有权制定并颁布基金从业人员自律规则
• D.中国证券投资基金业协会在法律法规层面对基金从业人员的执业活动享有执法监督权
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，政府监管机构是在法律法规的层面对基金从业人员的执业活动进行监管。

• 9.【单选题】某基金经理的下列行为违反诚实守信要求的是（ ）。
• A.目标公司股票高度集中，流通股票比例少，股价较低，于是大量买入以待股价高涨
• B.在公开论坛上，使用自己的微博大V账号发表目标公司的收入趋势分析
• C.参加目标公司相关公开活动，关注目标公司高管的公开访谈，依据收集的公开信息进行投资决策
• D.目标公司股票市值小，当发现有大的同业基金进入时，就打压股价，等对方卖出时再低价买入
• 参考答案：D
• 解析：基金业是个竞争激烈的行业，同业同行间应当如何展开竞争，直接关系同业同行间的诚信，关系基金市场的秩序和基金行业的社会形象。诚实守信规范要求基金从业人员不得进行不正当竞争，不得以排挤竞争对手为目的，压低基金的收费水平，低于基金销售成本销售基金；不得采取抽奖、回扣或者赠送实物、保险、基金份额等方式销售基金。

• 10.【单选题】货币市场与股票市场的一个主要区别是（ ）。
• A.货币市场进入门槛很低
• B.货币市场进入门槛很高
• C.货币市场属于场外交易市场
• D.货币市场属于场内交易市场
• 参考答案：B
• 解析：货币市场与股票市场的一个主要区别是：货币市场进入门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入。

• 1.【单选题】如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于（ ）。
• A.价值型基金
• B.成长型基金
• C.投资型基金
• D.收入型基金
• 参考答案：A
• 解析：可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小，判断股票基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基金属于价值型基金；反之，该股票基金则可以归为成长型基金。

• 2.【单选题】关于远期合约的定价：若研究时间t=0时签署，时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的定价问题时，为确定远期价格F，在此做出的假设正确的是( )。 Ⅰ 没有交易成本 Ⅱ 标的资产是任意可分的 Ⅲ 标的资产的储存是没有成本的 Ⅳ 标的资产是不可以卖空的
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：对于远期合约来说，远期价格的设定应使套利者无法通过同时买入或卖出标的资产并签订远期合约来获利。 我们以一个在时间t=0签署、t=T交割的远期合约为例，说明远期合约的定价问题。假设： (1)没有交易成本（I正确）； (2)标的资产是任意可分的（II正确）； (3)标的资产不产生红利； (4)标的资产的储存没有成本（III正确）； (5)标的资产可以卖空，且卖空没有成本（IV错误）； (6)无风险利率为年化连续复利利率r。 综上，该题选B。

• 3.【单选题】目前，我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限不得超过（ ）天。
• A. 397
• B. 120
• C. 297
• D. 100
• 参考答案：B
• 解析：2016年2月1日起施行的《货币市场基金监督管理办法》规定货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天。

• 4.【单选题】在基金的净值过低时，管理人通过基金份额的合并可以提高基金的净值，这种行为通常又称（ ）。
• A.逆向分拆
• B.正向分拆
• C.正向合并
• D.逆向合并
• 参考答案：A
• 解析：基金分拆行为是相对的，当基金的净值过高时，通过基金份额的分拆可以降低其净值，当基金的净值过低时，通过基金份额的合并可以提高其净值，这种行为通常称为逆向分拆。通常将分拆比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小于1的分拆则定义为基金份额的合并。

• 5.【单选题】下列关于QDII的说法错误的是（ ）。
• A.合格境内机构投资者是指符合规定的条件，经中国证券监督管理委员会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构
• B.QDII是在人民币未实现可自由兑换、资本项目尚未放开的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排
• C.最近2年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查
• D.申请QDII资格具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查QDII基金的概念以及设立标准。合格境内机构投资者，是指符合规定的条件，经中国证券监督管理委员会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构。A项表述正确。QDII是在人民币未实现可自由兑换、资本项目尚未放开的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。B项表述正确。申请QDII主体资格需要具备的条件包括以下几项：①申请人的财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定；②拥有符合规定的具有境外投资管理相关经验的人员；③具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，D项表述正确；④最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查，c项表述错误；⑤中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。故本题选C。

• 6.【单选题】关于债券基金，下列说法错误的是（ ）。
• A.债券基金的投资对象主要是国债、可转债、企业债等
• B.债券型基金指的是基金资产60％以上投资于债券的基金
• C.债券基金的投资风险包括利率风险、信用风险等
• D.相比股票基金，债券基金具有风险低，收益低的特点
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P396-P398 选项B说法错误：作为债券型基金，债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的80%。

• 7.【单选题】股票A、B、C具有相同的预期收益和风险，股票之间的相关系数如下：A和B的相关系数为0．8，B和C的相关系数为0．2，A和C的相关系数为-0．4，哪种等权重投资组合的风险最低?（  ）
• A. 股票B和C组合
• B. 股票A和C组合
• C. 股票A和B组合
• D. 无法判断
• 参考答案：B
• 解析：两项资产之间的相关性数值越小，其投资组合可分散的投资风险的效果越大。 股票A和B组合：相关系数为0.8，表示A和B高度正相关，因此这个组合的风险相对较高。 股票B和C组合：相关系数为0.2，表示B和C有较低的正相关性，这会在一定程度上分散风险，但不如负相关有效。 股票A和C组合：相关系数为-0.4，说明A和C存在负相关性，这种情况下，当一个资产价值上升时，另一个资产的价值可能下降，从而在较大程度上降低了组合的整体风险。 因此在这三个选项中，股票A和C的等权重组合将拥有最低的风险。 综上，该题选B。

• 8.【单选题】主要投资于海外上市交易的黄金ETF产品的公募另类投资基金是（ ）。
• A.黄金ETF
• B.黄金ETF联接基金
• C.黄金QDII
• D.REITs产品和商品QDII
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查另类投资基金的类型。黄金QDII是最先出现的另类投资基金类型，其主要投资于海外上市交易的黄金ETF产品，而不能投资于海外黄金期货或现货产品。C项表述正确。故本题选C。

• 9.【单选题】（  ）是指利用一个或多个市场上同时存在的各种价格差异，在理论上不承担风险（或实际操作中承担较小风险）的情况下获取收益的金融交易行为。
• A. 对冲
• B. 套利
• C. 投机
• D. 投资
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：套利是指利用一个或多个市场上同时存在的各种价格差异，在理论上不承担风险(或实际操作中承担较小风险)的情况下获取收益的金融交易行为。 选项A错误：对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来抵消标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略 选项C错误：投机是指在金融市场上，投资者承担较大风险，试图通过预测市场价格波动，买卖金融资产以获取高额收益的行为，强调主动承担风险博取收益 选项D错误：投资是指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为

• 10.【单选题】开放式基金分红中，最普遍的分红形式是( )。
• A.现金分红
• B.债券分红
• C.再投资
• D.分红再投资转换为基金份额
• 参考答案：A
• 解析：现金分红方式是基金分红采用的最普遍的形式。

• 1.【单选题】关于项目退出方式，以下表述错误的是( )。 I.从退出成本的角度来看，相对于首发上市来说，在场外交易市场挂牌所需费用相对较低 II.协议转让的退出风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性 III.从退出效率的角度来看，一般上市转让退出比协议转让的方式效率高 IV.从退出收益的角度来看,一般清算退出的收益较高
• A.I、II、III
• B.I、III、 IV
• C.II、III、 IV
• D.III、 IV
• 参考答案：D
• 解析：本题考查项目退出的主要方式。从退出成本的角度来看，首发上市需要支付给承销商及其他市场服务机构相对较高的费用。在场外交易市场挂牌通常也需要聘请专业市场服务机构提供改制 、辅导等服务，但相对于上市来说，挂牌所需费用相对较低，故I正确。协议转让的风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性，故II正确。从退出效率的角度来看，如果选择上市的话，从券商进场确定股改基准日算起 ，完成首次公开发行股票并上市（以下简称首发上市）一般需要2年甚至更长时间，上市成功后一般还有相当期限的限售期，实现最终退出耗时较长。对协议转让而言，收购方和被收购方谈定交易价格和条件后，就可以进行交割，并且交易后不存在限售期的问题，股权投资基金通过协议转让退出的方式可以更快地收回现金，实现快速退出，故III错误。从退出收益的角度来看，上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退岀和协议转让退出的收益高，故IV错误。

• 2.【单选题】关于信托（契约）型股权投资基金，说法错误的是（  ）。
• A. 基金不具有独立的法人地位
• B. 基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作
• C. 基金投资者以其出资为限承担责任
• D. 基金托管人负责保管基金资产，自行执行相关指令，办理基金名下的资金往来
• 参考答案：D
• 解析：D项，基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。

• 3.【单选题】关于投资协议中回售权条款,表述错误的是( )。
• A.回售权的触发条件可以是企业未能在5年内实现上市
• B.回售权的触发条件由业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类
• C.股份回购方只能为目标公司本身
• D.行使回售权可以为投资提供流动性
• 参考答案：C
• 解析：回售权(Put Option)，是指满足协议约定的特定触发条件时，股权投资基金有权将其持有的全部或部分目标公司股权以约定的价格卖给目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方。 业内常见的触发“回售权”的条件，有业绩指标触发条件和非业绩事件触发条件两类。例如： (1)业绩不达标； (2)未及时改制／申报上市材料／实现IPO； (3)原始股东丧失控股权； (4)高管出现重大不当行为。 触发条件具备后，投资人可以要求目标公司创始股东或创始股东指定的其他相关利益方按协议约定的价格回购投资人的全部或部分股份。 对股权投资基金来说，回售权条款主要具有两个功能，一是通过行使回售权达到估值调整的目的；二是回售权条款也是在约定的触发条件发生时，保障股权投资基金的投资具有一定流动性，并得以获得畅通的退出渠道的重要手段。

• 4.【单选题】豁免国有股转持，一般按以下方式办理，下列说法正确的是（  ）。 Ⅰ.创投机构或引导基金在被投资企业股东大会审议通过首次公开发行股票并上市议案后，自行确定是否符合豁免国有股转持义务条件 Ⅱ.自行确定符合豁免国有股转持义务条件的创投机构或引导基金，应下载并如实填报《豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务有关信息公示表》 Ⅲ.公示期满社会公众无异议的，财政部将在《公示情况表》的“公示结果”栏标注“公示无异议”字样 Ⅳ.财政部在公示期满或核查确认后，将在财政部官网公布公示结果。创投机构或引导基金应及时登录相关网页查看公示结果，并可下载打印标注“公示无异议”或“公示有异议“
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：豁免国有股转持，一般按以下方式办理： 1.创投机构或引导基金在被投资企业股东大会审议通过首次公开发行股票并上市议案后，自行确定是否符合豁免国有股转持义务条件。（Ⅰ正确） 2.自行确定符合豁免国有股转持义务条件的创投机构或引导基金，应登录中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网，下载并如实填报《豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务有关信息公示表》(以下简称《信息公示表》)。创投机构或引导基金应将填写完成的《信息公示表》连同创投机构营业执照、备案管理部门同意创投机构备案文件及近一年年检结果的通知或中国证券投资基金业协会出具的资格审查无异议函、创投机构或引导基金初始投资时点的上一年度末被投资企业职工人数证明、省级以上国有资产管理部门出具的被投资企业国有股权管理批复文件等资料的扫描件，一并及时在中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网“信息公示”栏目向社会进行公示，公示期不少于20个工作日，接受社会监督。（Ⅱ正确） 3.在中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网公示的同时，创投机构或引导基金应同时登录财政部官网，下载《豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务公示情况表》(以下简称《公示情况表》)，填写完成后发送至财政部资产管理司。 4.公示期满社会公众无异议的，财政部将在《公示情况表》“公示结果”栏标注“公示无异议”字样。（Ⅲ正确） 5.财政部在公示期满或核查确认后，将在财政部官网公布公示结果。创投机构或引导基金应及时登录相关网页查看公示结果，并可下载打印标注“公示无异议”或“公示有异议，经核查符合条件”字样的页面，作为被投资企业向证券监管部门提交公开发行并上市申请的附件。证券监管部门可登录财政部官网查询创投机构或引导基金豁免国有股转持义务公示结果的真实性。（Ⅳ正确）

• 5.【单选题】与一般财务审计以验证企业财务报表真实性为目的不同，财务尽职调查强调发现企业的潜在风险以及（ ）。
• A. 投资风险
• B. 投资价值
• C. 未来收益
• D. 战略投资意义
• 参考答案：B
• 解析：财务尽职调查应涵盖企业的历史经营业绩、未来盈利预测、营运资金、融资结构、资本性开支以及财务风险敏感度分析等内容。财务尽职调查不同于审计，财务尽职调查强调发现企业的投资价值和潜在风险，注重对企业未来价值和成长性的合理预测，经常采用趋势分析和结构分析工具，在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。

• 6.【单选题】公司型基金的( )既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。
• A. 基金管理人
• B. 基金托管人
• C. 投资者
• D. 发起人
• 参考答案：C
• 解析：公司型基金的投资者既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。（C项符合题意）

• 7.【单选题】下列属于业绩指标的是（ ）。
• A. 销售额增长
• B. 网点建设
• C. 新市场进入
• D. 净利润
• 参考答案：D
• 解析：业绩指标包括收入、净利润、市场占有率等；成长指标包括网点建设、新市场进入、销售额增长等。

• 8.【单选题】关于股权投资基金的募集，以下不属于募集阶段主要资料的是（ ）。
• A.（反向）尽职调查资料
• B.私募备忘录
• C.基金条款书
• D.投资框架协议
• 参考答案：D
• 解析：募集阶段所需主要资料：（1）私募备忘录。（2）募集推介资料。（3）（反向）尽职调查资料。（4）基金条款书。

• 9.【单选题】下列不属于“特定对象的确定”程序的是（　　）。
• A.募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明或收入证明以审查投资者符合基金合格投资者标准
• B.募集机构应当向特定对象宣传推介基金，未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介基金
• C.在向投资者推介基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式对投资者风险识别和风险承担能力进行评估
• D.募集机构通过互联网媒介在线向投资者推介私募基金之前，应当设置在线特定对象确定程序，投资者应承诺其符合合格投资者标准
• 参考答案：A
• 解析：未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介股权投资基金。确定流程要求如下： （1 )釆取问卷调查评估投资者的风险识别能力和风险承担能力； （2）投资者书面承诺其符合合格投资者标准。 募集机构对投资者进行风险评估的结果的有效期不得超过3年，逾期需要重新评估，但投资者持有同一股权投资基金产品超过3年的情形除外。如果募集机构线上募集，也应当履行特定对象确定程序。

• 10.【单选题】关于基金业绩评价中常用到的总收益倍数指标，下列表述正确的是（ ）。 Ⅰ.总收益倍数是截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率 Ⅱ.在基金存续期不同时点计算的总收益倍数会有所不同 Ⅲ.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况 Ⅳ.总收益倍数通常为正数
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅰ正确。总收益倍数，是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配加上资产净值(NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。 Ⅱ正确。在基金存续期不同时点计算的总收益倍数会有所不同。 Ⅲ错误。已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况。 Ⅳ正确。总收益倍数通常为正数。