基金从业每日一练(2026年10月20日)

• 1.【单选题】关于基金投资能够优化金融结构，促进经济增长的原因，以下表述错误的是（ ）。
• A.有效分流储蓄资金，降低金融行业系统性风险
• B.提高证券市场股票市值，间接促进上市企业业务快速发展
• C.基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资证券市场，扩大了直接融资比例
• D.起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用
• 参考答案：B
• 解析：基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资于证券市场，扩大了直接融资的比例，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用。近年来，投资基金市场的迅速发展已充分说明，以基金和股票为代表的直接融资工具能够有效分流储蓄资金，在一定程度上降低金融行业系统性风险，为产业发展和经济增长提供重要的资金来源，以利于生产力的提高和国民经济的发展。

• 2.【单选题】在忠诚廉洁方面，基金从业人员应当做到（ ）。
• A.不得接受利益相关方的贿赂或对其进行商业贿赂
• B.恪尽职守，做好本职工作
• C.在执业活动中，相互支持，团结协作
• D.应当严格遵守所在机构的授权制度
• 参考答案：A
• 解析：选项B、C、D属于勤勉尽责的要求。

• 3.【单选题】基金从业人员向客户推荐、销售基金时，以下行为错误的是（ ）。
• A.了解客户的财务状况、投资风险、流动性要求
• B.了解客户的投资需求和投资目标
• C.向所有客户推荐业绩优良的股票基金
• D.根据客户风险承受能力向客户推荐基金
• 参考答案：C
• 解析：基金从业人员在向客户推荐或者销售基金时，应充分了解客户的投资需求和投资目标以及客户的财务状况、投资经验、流动性要求和风险承受能力等信息，坚持销售适当性原则，向客户推荐或者销售合适的基金。

• 4.【不定项题】某基金管理公司的基金经理李某在一次朋友聚会上，听朋友陈某（陈某与A公司、B公司无任何关系）说A公司将要收购B公司，于是李某利用此消息进行了投资交易。根据以上材料，回答下列问题。 （3）内幕信息包括（ ）。 Ⅰ.公司的经营方针和经营范围的重大变化 Ⅱ.公司的重大投资行为 Ⅲ.公司订立重要合同 Ⅳ.公司提供重大担保
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：内幕信息是指证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，包括：公司的经营方针和经营范围的重大变化、公司的重大投资行为、公司订立重要合同、提供重大担保或者从事关联交易等投资者尚未得知并可能对证券交易价格产生较大影响的重大事件。

• 5.【单选题】根据保守秘密的含义，基金从业人员可能获取“行业秘密”的途径是（ ）。
• A.阅读公开的行业研究报告
• B.参与监管机构的保密会议
• C.查看客户的交易记录
• D.查阅所在机构的专利文档
• 参考答案：B
• 解析：行业秘密是指涉及金融行业政策、经济市场的稳定措施和管理策略等信息。基金从业人员可能通过参与监管机构的保密会议、接收监管机构下发的保密文件等途径获取此类信息。选项B属于获取行业秘密的途径；选项A是公开信息，不属于行业秘密；选项C是客户信息；选项D是技术信息。

• 6.【单选题】基金从业人员在销售某高风险私募股权基金时，以下做法符合投资者适当性原则的是（ ）。
• A.仅因投资者表示“想赚快钱”，直接推荐该基金
• B.未核实投资者的财务状况，仅看其身份证信息就确认合格投资者
• C.全面了解投资者的风险承受能力、投资经验后，说明基金风险并推荐
• D.为提高销量，隐瞒该基金“投资期5年、中途无法退出”的流动性限制
• 参考答案：C
• 解析：从业人员在销售产品时应当坚持投资者适当性原则，全面了解投资者情况（如风险承受能力、投资经验），并充分揭示产品风险。C选项符合要求；A选项未评估风险承受能力、B选项未核实财务状况、D选项隐瞒流动性限制均违反适当性原则，属于违规行为。

• 7.【单选题】金融机构应当保存的客户身份资料不包括（ ）。
• A.交易的时间、地点和币种
• B.客户信息更正记录
• C.代理人的授权书原件
• D.机构客户的开户资格证明复印件
• 参考答案：A
• 解析：客户身份资料包括机构客户的开户资格证明复印件、代理人的授权书原件、客户信息更正记录等内容。选项A属于交易记录的具体内容，选项B、C、D均属于客户身份资料的范畴。

• 8.【单选题】我国的基金自律组织是（ ）成立的中国证券投资基金业协会。
• A.1991年8月
• B.2002年12月
• C.2012年6月
• D.2013年2月
• 参考答案：C
• 解析：2012年6月6日，中国证券投资基金业协会成立。这一调整是中国金融市场监管体系改革的一部分，标志着基金行业自律管理职能的独立化与专业化。

• 9.【单选题】基金管理人合规监测的关键环节不包括（ ）。
• A.基金净值计算
• B.合规性指标
• C.投资限制
• D.决策流程
• 参考答案：A
• 解析：合规监测的关键环节是基金投资运作中的合规性指标、投资限制及决策流程。A选项基金净值计算属于基金运营环节，不属于合规监测的关键内容。

• 10.【单选题】金融市场最基本的功能是（ ）。
• A.价格发现
• B.风险管理
• C.资金融通
• D.资源配置
• 参考答案：C
• 解析：资金融通是金融市场最基本的功能。

• 1.【单选题】关于投资者关注基金管理人合规表现的公开渠道，以下表述正确的是（ ）
• A.可通过中国证券投资基金业协会公示的自律管理措施公告掌握合规动态
• B.可通过基金经理私人社交平台发布的投资观点判断其合规表现
• C.可通过基金管理人内部员工朋友圈发布的会议纪要了解其合规情况
• D.可通过匿名财经论坛上的用户爆料追踪基金管理人的违法违规行为
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人作为受托理财的持牌机构，受到严格监管约束。投资者关注其合规表现的公开官方渠道包括中国证监会的行政处罚决定、中国证券投资基金业协会的自律管理措施公告、交易所发布的异常交易公告、基金定期报告等。-选项A正确：基金业协会公示的自律管理措施公告是公开、官方的合规信息渠道，直接反映基金管理人的自律合规情况，符合考点要求；-选项B错误：基金经理私人社交平台的言论是个人行为，未经过基金管理人或监管机构的官方确认，不属于公开合规的信息渠道；-选项C错误：内部员工朋友圈发布的会议纪要属于非公开信息，未通过官方渠道披露，无法保证真实性和合法性；-选项D错误：匿名财经论坛的用户爆料属于非官方、未证实的信息，易误导投资者，不属于公开渠道。综上，只有选项A是投资者关注基金管理人合规表现的公开渠道。

• 2.【单选题】在期权到期日，股票价格比行权价格高15%，则期权持有人应当（ ）。Ⅰ.行使看涨期权Ⅱ.放弃看涨期权Ⅲ.行使看跌期权Ⅳ.放弃看跌期权
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：看涨期权是指赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利的合约；看跌期权是指期权买方拥有一种权利，在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产。期权标的物价格上涨高于行权价格时，行使看涨期权，放弃看跌期权。

• 3.【单选题】不属于在基金销售过程中发生的费用是（ ）。
• A.申购费
• B.销售服务费
• C.基金转换费
• D.赎回费
• 参考答案：B
• 解析：在基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费。这些费用直接从投资者申购、赎回或转换的金额中收取。另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用等。这些费用由基金资产承担。对于不收取申购费（认购费）、赎回费的货币市场基金，基金管理人可以依照相关规定从基金财产中持续计提一定比例的销售服务费，专门用于本基金的销售和对基金持有人的服务。故选项B错误。

• 4.【单选题】在我国，根据市场情况，有权调整大宗交易最低限额的是（ ）。
• A.证券业协会
• B.证券登记结算公司
• C.证券交易所
• D.中国证监会
• 参考答案：C
• 解析：大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行。按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额。

• 5.【单选题】下列关于风险与收益关系的说法中，错误的是（ ）。
• A.风险与收益常常是相伴而生的
• B.高风险意味着高预期收益
• C.低风险意味着低预期收益
• D.风险和收益是呈负相关的
• 参考答案：D
• 解析：在金融市场上，风险与收益常常是相伴而生的。高风险意味着高预期收益，而低风险意味着低预期收益。这是由投资者回避风险的特征所决定的。投资产品的风险越大，那么相应的风险报酬也应当越大。这样，市场上各种投资产品才会形成供求平衡的市场均衡状态。

• 6.【单选题】假定5月1日至3日为法定休假日，5月4日是节后第一个工作日，假设投资者在4月30日（周四，节前最后一个基金开放日）申购了基金份额，那么投资者享有的基金利润（ ）。
• A.从4月30日起开始计算，并在30日当天分配到4月30日至5月3日的利润
• B.从4月30日起开始计算，并在30日当天仅分配到4月30日的利润
• C.从5月1日起开始计算
• D.从5月4日起开始计算
• 参考答案：D
• 解析：投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润，投资者于法定节假日前最后一个开放日赎回或转换转出的基金份额享有该日和整个节假日期间的利润。

• 7.【单选题】某一只基金2年的累计收益率为36%，那么用几何平均收益法计算的该基金的年平均收益率为（ ）。
• A.17.8%
• B.18%
• C.6%
• D.16.6%
• 参考答案：D
• 解析：该基金的年平均收益率R=[（1+36%）^1/2-1]×100%=16.6%。

• 8.【单选题】小明持有某上市公司发行的非累积优先股共30000股，股息率为12%，每股票面价值为50元，除此以外不持有该公司的其他证券类资产，以下表述正确的是（  ）。
• A.小明每年可能分得该公司股息共18万元
• B.小明每年可能分得该公司股息共3600元
• C.若该公司破产清算，小明的剩余财产分配优先于该公司的债券持有人
• D.小明享有该公司的股东大会投票权
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P222-P226 选项A正确，选项B错误：股息为50元 × 12%×30000股=18万元。 选项C错误：剩余财产分配时，债权优先于股权（因而小明并不优先于债券持有人分配），优先股是一种相对普通股而言有某种优先权利（优先分配股利和剩余资产）的特殊股票。 选项D错误：在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，但是优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。

• 9.【单选题】下列属于短期政府债券特点的是（ ）。
• A.期限、金额选择余地大
• B.利息收益较稳定
• C.参与主体只有中央人民银行及经过特许的商业银行和金融机构
• D.利息免税
• 参考答案：D
• 解析：对投资者而言，定期存款具有期限、金额选择余地大，流动性好，利息收益较稳定等特点。选项A、B属于定期存款的特点。中央银行票据的主要特征是中央银行票据市场的参与主体只有中央人民银行及经过特许的商业银行和金融机构。选项C属于中央银行票据的特点。短期政府债券的特点主要包括以下几点：①违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；②流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；③利息免税。故本题选D。

• 10.【单选题】可转换债券转成股票之后，持有者（ ）
• A.不享有任何权利
• B.可以享有股票的分红派息
• C.可以同时享有债券的利息和股票的分红派息
• D.可以享有债券的利息
• 参考答案：B
• 解析：可转换债券在转股前，它是一种公司债券，有规定的期限和利率，体现了公司和可转债持有者之间的债权债务关系；转股后，它变成了股票，可转债持有者变成公司股东，体现所有权关系，可以享受股票的分红派息。

• 1.【单选题】股权投资基金的募集行为包括（ ）。 Ⅰ.推介基金 Ⅱ.发售基金份额 Ⅲ.办理投资者认缴 Ⅳ.份额登记 Ⅴ.赎回（退出）
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：募集行为包含推介私募基金，发售基金份额（权益），办理基金份额（权益）认/申购（认缴）、赎回（退出）等活动。故选项B正确。

• 2.【单选题】增资协议的约定事项通常包括（ ）。 Ⅰ.目标公司出售股权的数量、投资方支付的对价 Ⅱ.交割和交割时的交付物、交割的前提条件、过渡期的义务和交割后的义务 Ⅲ.给予投资方在一定时间内的排他投资权力 Ⅳ.各方的陈述与保证
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：增资协议主要规范股权的出售和认购，通常会包括目标公司出售股权的数量、投资方支付的对价、交割和交割时的交付物、各方的陈述与保证、交割的前提条件、过渡期的义务和交割后的义务等。故Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项均包含。Ⅲ项是投资意向书中的常见条款（排他期），但增资协议本身是正式投资合同，一般不再单独强调在一定时间内的排他投资权力。故选项C正确。

• 3.【单选题】某股权投资基金投资于A公司的投资协议中约定，如果A公司股票在2025年12月31日前未能在相关证券交易所挂牌交易，股权投资基金有权向公司大股东出售其拥有的股份。上述描述涉及的条款是（ ）。
• A.保护性条款
• B.回购条款
• C.共同出售权条款
• D.拖售权条款
• 参考答案：B
• 解析：回购条款是指投资方与目标公司、创始团队约定，在发生特定事件时，投资方有权要求目标公司和/或创始团队按照事先约定的价格购买投资方持有的全部或部分目标公司股权的条款。

• 4.【单选题】某企业2021年财报数据中净资产为2000万元，销售收入为1800万元，净利润为1200万元。如果以2021年财报数据为基准，采用市盈率乘数法计算估值，P/E乘数为5时，计算该公司股权价值为（ ）。
• A.9000万元
• B.7000万元
• C.6000万元
• D.10000万元
• 参考答案：C
• 解析：市盈率（P/E）乘数反映了一家公司的股权价值相对其净利润的乘数。市盈率乘数法的计算公式为：股权价值=净利润×市盈率乘数，已知净利润为1200万元，市盈率乘数为5倍，代入公式：股权价值=1200×5=6000（万元），

• 5.【单选题】关于合伙型基金，表述正确的是（ ）。
• A.基金是独立企业，应缴纳企业所得税
• B.有限合伙人通常以投资决策委员会成员参与投资决策
• C.普通合伙人可以通过自我管理或者委托其他基金管理人负责基金投资等重大事项的管理与决策
• D.主要参与主体有合伙人、基金管理人以及基金托管人
• 参考答案：C
• 解析：合伙型基金不具备独立法人资格，无需缴纳企业所得税，故选项A错误。有限合伙人不参与投资决策，不执行合伙事务，对外不可以代表合伙企业，故选项B错误。普通合伙人可以自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人，故选项C正确。合伙型基金的参与主体包括普通合伙人、有限合伙人和基金管理人，故选项D错误。

• 6.【单选题】股权投资基金管理人进行信息披露备份的指定平台是（ ）。
• A.投资者专用客户端
• B.管理人官方网站
• C.基金业协会官网
• D.证监会指定信息披露平台
• 参考答案：D
• 解析：按照相关要求，基金管理人应当在中国证监会指定的平台进行信息披露备份。故选项D正确。

• 7.【单选题】某股权投资基金拟投资5000万元于初创企业B，本轮融资约定的投前估值以当年的2500万元销售收入为基数，10倍EV/S为乘数，企业净债务额为5000万元。本轮融资基金A的投后持股比例为（ ）。
• A.10%
• B.40%
• C.20%
• D.25%
• 参考答案：C
• 解析：①计算投前企业价值（EV）：EV=S×（EV/S乘数）=2500×10=25000（万元）。②计算投前股权价值：股权价值=企业价值-净债务额=25000-5000=20000（万元）。③计算投资后估值：投资后估值=投资前估值+投资额=20000+5000=25000（万元）。④计算投后持股比例：5000÷25000×100%=20%。

• 8.【单选题】下列情形中，中国证券投资基金业协会对股权投资基金不予办理备案的有（ ）。 Ⅰ.基金直接投向信贷资产 Ⅱ.基金投向从事融资租赁业务公司的股权 Ⅲ.基金通过特殊目的载体变相从事民间借贷活动 Ⅳ.基金投向国家限制投资的环保违规项目。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：有下列情形之一的，中国证券投资基金业协会不予办理基金备案：（1）从事或者变相从事信贷业务，或者直接投向信贷资产，中国证监会、中国证券投资基金业协会另有规定的除外；（2）通过委托贷款、信托贷款等方式从事经营性民间借贷活动；（3）基金通过设置无条件刚性回购安排变相从事借贷活动，基金收益不与投资标的的经营业绩或者收益挂钩；（4）投向保理资产、融资租赁资产、典当资产等与私募基金相冲突业务的资产、资产收（受）益权，以及投向从事上述业务的公司的股权；（5）投向国家禁止或者限制投资的项目，不符合国家产业政策、环境保护政策、土地管理政策的项目；（6）通过投资公司、合伙企业、资产管理产品等方式间接从事或者变相从事上述第（1）项至第（5）项规定的活动；（7）不属于《私募投资基金登记备案办法》规定的私募基金，不以基金形式设立和运作的投资公司和合伙企业；（8）以员工激励为目的设立的员工持股计划和基金管理人的员工跟投平台；（9）中国证监会、中国证券投资基金业协会规定的其他情形。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均符合不予备案情形，故正确答案为D。

• 9.【单选题】某股权投资基金拟投资从事在线教育的A公司股权，预计5年退出时的股权价值为100亿元，目标收益率为50%，则A公司当前的股权价值为（ ）亿元。
• A.11.17
• B.12.17
• C.13.17
• D.14.17
• 参考答案：C
• 解析：当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/（1+目标收益率）^n=100/（1+50%）^5≈13.17（亿元）。故选项C正确。

• 10.【单选题】在下列投资者中，可以成为股权投资基金募集对象的是（ ）。
• A.购买了400万元股票，过去三年个人年均收入为60万元的刘先生，计划投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元
• B.某初涉股权投资领域的A公司，净资产超过3000万元，计划投资于单只股权投资基金的金额不超过50万元
• C.某总资产为1000万元的B公司，计划投资于单只股权投资基金的金额不低于150万元
• D.过去三年年均收入为20万元，名下房屋价值超过1000万元的张女士，计划投资于单只股权投资基金的金额不低于200万元
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元（选项B不符合）且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元（选项C不符合）的单位；②金融资产不低于300万元或者最近3年年均收入不低于50万元的个人。金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产（选项D不符合）。故选项A符合题意。