基金从业每日一练(2026年4月13日)

• 1.【单选题】相关法律法规明确要求公司、股东、董事、管理层、员工在基金管理公司治理中要遵守的十大原则不包括（ ）。
• A.基金份额持有人利益优先原则
• B.公司独立运作原则
• C.制衡原则
• D.业务与信息统一原则
• 参考答案：D
• 解析：相关法律法规明确要求在基金管理公司治理中，公司、股东、董事、管理层、员工要遵守以下十大原则：基金份额持有人利益优先原则；公司独立运作原则；制衡原则；公司的统一性和完整性原则；股东诚信与合作原则；公平对待原则；业务与信息隔离原则；经营运作公开、透明原则；长效激励约束原则；人员敬业原则。

• 2.【单选题】基金代销机构对基金管理人进行审慎调查时，需要了解的信息是（ ）。 Ⅰ.基金管理人的信息管理平台在建情况 Ⅱ.基金管理人的经营管理能力 Ⅲ.基金管理人的投资管理能力 Ⅳ.基金管理人的内部控制情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金代销机构通过对基金管理人进行审慎调查，了解基金管理人的诚信状况、经营管理能力、投资管理能力、产品设计能力和内部控制情况，并可将调查结果作为是否代销该基金管理人的基金产品或是否向基金投资人优先推介该基金管理人的重要依据。

• 3.【单选题】公司董事、监事或高级管理人员对待合规部门履行职责的正确态度是（ ）。
• A.以借口限制合规部门履行职责
• B.阻扰合规负责人开展工作
• C.积极配合，不设置障碍
• D.要求合规部门优先服从业务安排
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P264-267 公司董事、监事或审计委员会委员、高级管理人员和各部门不得以任何借口限制、阻扰合规负责人及合规部门履行职责。故本题选C项

• 4.【单选题】根据私募基金合格投资者的规定，下列不属于金融资产的是（ ）。
• A.银行存款
• B.股票
• C.个人名下的商品住房
• D.资产管理计划
• 参考答案：C
• 解析：金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划等；个人名下的商品住房属于不动产，不属于金融资产。因此C正确。

• 5.【单选题】公募基金宣传推介材料允许使用（ ）。
• A.知名媒体的推荐报告
• B.单位或个人材料的推荐材料
• C.基金的投资业绩预测
• D.最近5个完整会计年度的业绩
• 参考答案：D
• 解析：基金宣传推介材料登载过往业绩的，基金合同生效5年以上的，应当包含最近5个完整会计年度的业绩。

• 6.【单选题】基金管理人的高级管理层负责制定书面的合规政策，适时修订合规政策，报经（ ）审议批准后传达给全体员工定期评价各项合规政策和执行状况。
• A.高级管理层
• B.监事会
• C.董事会
• D.会员大会
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人的高级管理层负责制定书面的合规政策，并根据合规风险管理状况以及法律、规则和准则的变化情况适时修订合规政策，报经董事会审议批准后传达给全体员工定期评价各项合规政策和执行状况。

• 7.【单选题】私募基金管理人在向中国证券投资基金业协会提交登记材料齐备后的（ ）个工作日内，可以在中国证券投资基金业协会网站查询是否办结登记手续。
• A.10
• B.5
• C.20
• D.30
• 参考答案：C
• 解析：基金业协会应当在私募基金管理人登记材料齐备后的20个工作日内，通过网站公告私募基金管理人名单及其基本情况的方式，为私募基金管理人办结登记手续。

• 8.【单选题】[2023年真题]以下不符合《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》规定的是（ ）
• A.某基金公司通过其APP代理销售其他公司的明星基金产品
• B.具有基金销售业务资格的独立销售机构通过其APP向客户销售货币市场基金
• C.具有基金销售业务资格的商业银行代理募集相关基金
• D.某券商通过其营业部向客户推荐其公募事业部发行的股票型基金
• 参考答案：D
• 解析：商业银行、证券公司、期货公司、保险公司、保险经纪公司、保险代理公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构从事基金销售业务的，应当向住所地中国证监会派出机构申请注册基金销售业务资格。 【考察考点：第4章-第3节-对基金服务机构的监管】

• 9.【单选题】股票反映的是一种（ ）关系。
• A.所有权
• B.债权债务
• C.信托
• D.互利
• 参考答案：A
• 解析：股票反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证，投资者购买股票后就成为公司的股东。

• 10.【单选题】下列属于金融市场客体中“金融工具” 的是（ ）。
• A.金融资产
• B.证券投资基金
• C.银行理财产品
• D.个人储蓄存款
• 参考答案：B
• 解析：金融工具是金融市场交易的基础单元，包括股票、债券、证券投资基金、期货合约、标准化期权合约等标准化、可交易的具体对象。金融资产是金融工具或其组合形式的资产；银行理财产品是综合金融服务；个人储蓄存款是银行负债，均不属于金融工具。

• 1.【单选题】关于开放式基金的认购费率和收费模式，下列说法正确的是（ ） I基金管理人可根据不同认购金额设置不同的认购费率 II前端收费模式在认购基金份额时就支付认购费用 III后端收费模式在认购基金份额时不收费，在赎回基金份额时才支付认购费用 IV前端收费模式和后端收费模式的认购费率均为固定费率
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股票基金：前端收费模式，根据认购金额设置不同的费率标准，一般最高不超过1.5%；后端收费模式，一般按照持有期限设置，持有期限越长费用越低。 【考查考点-第十六章第一节基金的认购】

• 2.【单选题】放大安全垫的倍数，基金的风险和收益的变化情况为（ ）。
• A.风险降低，收益降低
• B.风险降低，收益增加
• C.风险增加，收益增加
• D.风险增加，收益降低
• 参考答案：C
• 解析：放大安全垫的倍数，则提高了风险资产投资比例、增加基金的收益。

• 3.【单选题】行政监管机构对所有的基金机构及其从业人员乃至基金行业自律组织均有权监管，体现了行政监管的（  ）。
• A.监管活动具有强制性
• B.监管对象具有广泛性
• C.监管时间具有连续性
• D.监管内容具有全面性
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P113-114 监管对象具有广泛性，是指行政监管机构对所有的基金机构及其从业人员乃至基金行业自律组织均有权监管。 监管活动具有强制性，是指有关基金监管的法律规定，具有强制性规范的性质。行政监管机构依法行使审批权、检查权、禁止权、撤销权、行政处罚权等监管权，均具有法律效力，具有强制性。这是政府对基金行业有效监管的保证。 监管时间具有连续性，是指行政监管活动贯穿基金机构从设立直至终止的全过程，包括市场进入、市场活动和市场退出的各个方面，体现为事前监管、事中监管和事后监管的连续活动。 监管内容具有全面性，是指行政监管的内容不仅涉及各种基金机构的设立、变更和终止，基金机构从业人员的资格和行为，基金机构的活动规则，而且还涉及基金市场其他诸多方面的监管。

• 4.【单选题】基金管理人的内部合规报告，主要发挥的作用是（ ）。
• A.披露和宣传
• B.监控和总结
• C.监管和审批
• D.投资和监控
• 参考答案：B
• 解析：董事会、管理层要求的内部合规报告主要发挥监控和总结作用。

• 5.【单选题】信息技术系统投入运行前，必须经过（ ）部门的联合验收。
• A.财务、市场、行政
• B.业务、运营、监察稽核
• C.研发、技术、法务
• D.人力资源、合规、审计
• 参考答案：B
• 解析：信息技术系统投入运行前，应当经过业务、运营、监察稽核等部门的联合验收。

• 6.【单选题】在资产管理业务的“委托-管理-托管”三方制衡机制中，资产托管人的主要职责是（ ）。
• A.制定投资策略并直接运作受托资产
• B.实施资金保管与交易监督
• C.承担受托资产的投资风险
• D.决定收益分配方案
• 参考答案：B
• 解析：在资产管理业务中，投资者（委托人）基于信托契约，将资产委托给具备资质的资产管理人（受托人）进行专业运作。根据协议约定，相关资产可进一步由独立的资产托管人（第二受托人）实施资金保管与交易监督，形成“委托-管理-托管”的三方制衡机制。A选项错误，策略制定与运作是资产管理人的职责；C选项错误，投资风险由委托人承担；D选项错误，收益分配方案由协议约定，托管人不参与决策。

• 7.【单选题】QDII基金管理人和托管人可能会聘请（  ）为其境外证券投资提供咨询和组合管理服务，（  ）负责境外资产托管业务。
• A.境外投资顾问；境内托管人
• B.境外投资顾问；境外托管人
• C.境内投资顾问；境内托管人
• D.境内投资顾问；境外托管人
• 参考答案：B
• 解析：与普通基金仅投资境内证券不同，QDII基金将其全部或部分资金投资于境外证券，基金管理人可能会聘请“境外投资顾问”为其境外证券投资提供咨询或组合管理服务，基金托管人可能会委托“境外资产托管人”负责境外资产托管业务。

• 8.【单选题】下列属于基金托管人职责的是（ ）。
• A.编制中期和年度基金报告
• B.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案
• C.依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜
• D.安全保管基金财产
• 参考答案：D
• 解析：基金托管人职责： ①安全保管基金财产； ②按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户； ③对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立； ④保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料； ⑤按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜； ⑥办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项； ⑦对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见； ⑧复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格； ⑨按照规定召集基金份额持有人大会； ⑩按照规定监督基金管理人的投资运作； ⑪中国证监会规定的其他职责。 选项ABC属于公开募集基金的基金管理人应当履行的职责。

• 9.【单选题】基金市场主体平等，要求基金监管机构依照相同的标准衡量同类监管对象的行为，是说基金监管符合（ ）的基本原则。
• A.依法监管
• B.公开
• C.公正
• D.公平
• 参考答案：D
• 解析：公开、公平、公正监管原则，也称“三公”原则，是证券市场活动以及证券监管的基本原则。公开原则，不仅要求作为证券监管对象之一的基金市场具有充分的透明度，实现市场信息公开化，而且要求基金监管机构的监管规则和处罚应当公开，这也是政务公开原则的体现。公平原则，是指基金市场主体平等，要求基金监管机构依照相同的标准衡量同类监管对象的行为。公正原则，要求基金监管机构在公开、公平基础上，对监管对象公正对待，一视同仁。

• 10.【单选题】下列各项中，属于中国证监会诚信监督管理机构职责的是（ ）。
• A.负责接收公民提出的诚信信息查询申请
• B.建立年度诚信会员制度
• C.组织办理诚信信息的公开、查询和共享
• D.直接采集所有证券期货市场诚信信息
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会诚信监督管理机构履行下列职责：①界定、组织采集证券期货市场诚信信息；②建立、管理诚信档案，组织、督促诚信信息的记入；③组织办理诚信信息的公开、查询和共享；④建立、协调实施诚信监督、约束与激励机制；⑤中国证监会规定的其他诚信监督管理与服务职责。选项C属于上述第③项职责。选项A错误，接收公民诚信信息查询申请是中国证监会派出机构的职责；选项B错误，建立年度诚信会员制度是中国证券投资基金业协会的职责；选项D错误，原文为“界定、组织采集” 证券期货市场诚信信息，而非“直接采集所有”。

• 11.【单选题】基金的重大事件是指（ ）。 Ⅰ.基金份额持有人大会的召开 Ⅱ.提前终止基金合同 Ⅲ.基金份额净值计价错误金额达基金份额净值的0.1％ Ⅳ.开放式基金发生巨额赎回并延期支付
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金的重大事件可包括：①基金份额持有人大会的召开；②提前终止基金合同；③延长基金合同期限；④转换基金运作方式；⑤更换基金管理人或托管人；⑥基金管理人的董事长、总经理及其他高级管理人员、基金经理和基金托管人的基金托管部门负责人发生变动；⑦涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼；⑧基金份额净值计价错误金额达基金份额净值的0.5％；⑨开放式基金发生巨额赎回并延期支付。

• 1.【单选题】有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求。一种可选择的方法为（ ）。该策略限制性强，弹性很小，但这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券
• A.竖直配比策略
• B.久期配比策略
• C.现金配比策略
• D.价格免疫策略
• 参考答案：C
• 解析：有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求。一种可选择的方法为现金配比策略。该策略限制性强，弹性很小，但这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。另一种可选择的策略是久期配比策略,这种策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择。但是，这一策略也存在一定不足之处，如为了满足负债的需要，债券管理者可能不得不在价格极低时抛出债券。

• 2.【单选题】关于证券短期回购协议的功能，下列说法中，错误的是( )。
• A.中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便其收回基础货币，形成合理的长期利率
• B.中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便其投放基础货币，形成合理的短期利率
• C.为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具
• D.各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管理、增值等目的
• 参考答案：A
• 解析：证券回购协议的主要功能有三个：①中国人民银行以此为工具进行公开市场操作，方便中央银行投放(收回)基础货币，形成合理的短期利率；②为商业银行的流动性和资产结构的管理提供了必要的工具；③各类非银行金融机构可以通过证券回购协议实现套期保值、头寸管理、资产管理、增值等目的。

• 3.【单选题】下列不属于另类投资对象的是（ ）。
• A.张大某的画作
• B.私募股权
• C.石油
• D.中小板股票
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P324-P326 本题旨在考查另类投资的对象。张大某的画作属于艺术品和收藏品投资（重点在于画作投资是另类投资），A项正确。私募股权与石油也均属于另类投资对象，B、C两项正确。中小板的股票属于股票这一传统投资方式，不属于另类投资的对象。故本题选D。

• 4.【单选题】当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的（ ）清偿。
• A.份额
• B.市值
• C.面值
• D.固定股息率
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P222-P226 本题旨在考查优先股的清偿。当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的面值清偿。故本题选C。

• 5.【单选题】某证券公司作为正回购方，与某银行做了一笔2个亿的质押式回购，以相应金额的国债作为质押。质押期内，该国债发生了一期利息兑付，该笔利息的处理方式正确的是（ ）。
• A.该期国债利息由中国债券登记结算公司暂时持有，待回购到期后，再返还银行
• B.该期国债利息在兑付日就归银行所有
• C.该期国债利息由中国债券登记结算公司暂时持有，待回购到期后，再返还证券公司
• D.该期国债利息在兑付日就归证券公司所有
• 参考答案：C
• 解析：在质押式回购中，在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方所有。

• 6.【单选题】假设甲方与乙方均委托丙方作为双方的交易结算代理人；某日甲方买入股票150万元；卖出股票120万元；买入债券360万元，卖出债券450万元；乙方买入股票400万元；卖出股票300万元；买入债券80万元，卖出债券50万元；则结算参与人丙方在进行分级结算原则下，与中国结算公司资金交收金额是（ ）。
• A.应付160万
• B.应付70万
• C.应收60万
• D.应付130万
• 参考答案：B
• 解析：采用分级结算原则的情况下，结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收。结算资金=甲卖出金额-甲买入金额+乙卖出金额-乙买入金额=120-150+450-360+300-400+50-80=-70万元。

• 7.【单选题】下列属于我国净额清算的形式是（ ）。
• A.同步净额清算和单边净额清算
• B.单边净额清算和多边净额清算
• C.双边净额清算和三边净额清算
• D.双边净额清算和多边净额清算
• 参考答案：D
• 解析：净额清算又分为双边净额清算和多边净额清算。其他三项均不符合题意，故选D。

• 8.【单选题】下列关于单利的说法正确的是（ ）。
• A.单利是仅根据本金计算利息，而不将原本的利息额加入本金重复计算的利息计算方法
• B.在计息周期所生利息加入本金重复计算利息
• C.单利的概念更加充分地体现了资金时间价值的含义
• D.在实际使用资金的时间价值时，一般采用单利法进行计算
• 参考答案：A
• 解析：A正确：单利是指在计算利息额时，仅仅根据本金计算利息，而不将原本的利息额加入本金进行重复计算的利息计算方法。 B错误：在单利法下，只有本金在计息周期中才能够获得利息。 C错误：复利的概念更加充分地体现了资金时间价值的含义。 D错误：在实际使用资金的时间价值时，我们一般采用复利法进行计算。 综上，该题选A。

• 9.【单选题】以下选项中不属于股票价格指数的编制方法的是（ ）
• A.加权平均法
• B.移动平均法
• C.算术平均法
• D.几何平均法
• 参考答案：B
• 解析：目前股价指数编制的方法主要有三种，即算术平均法、几何平均法和加权平均法。而移动平均法是股票技术分析的一种方法。

• 10.【单选题】投资组合理论的基本假设是（  ）。
• A.投资者是理性的
• B.投资者获得的信息都是公开的
• C.投资者是追求高收益的
• D.投资者是风险厌恶的
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P365 选项D正确：马科维茨投资组合理论的基本假设是【投资者是厌恶风险的】。如果在两个具有相同预期收益率的证券之间进行选择，投资者会选择风险较小的。要让投资者承担更高的风险，必须有更高的预期收益来补偿。

• 1.【单选题】为了防范证券结算风险，我国设立了证券结算风险基金，下列各项所造成的登记结算机构的损失中可以用证券结算风险基金垫付或弥补的包括（ ）。 Ⅰ.违约交收 Ⅱ.技术故障 Ⅲ.操作失误 Ⅳ.不可抗力
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：为防范证券结算风险，我国还设立了证券结算风险基金，用于垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力等造成的证券登记结算机构的损失。

• 2.【单选题】关于跟踪误差，以下表述正确的是(  )
• A.跟踪误差是一个绝对风险指标
• B.跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准
• C.主动管理基金的跟踪误差通常比较小
• D.跟踪误差无法衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标
• 参考答案：B
• 解析：波动率是一个绝对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。指数基金的跟踪误差通常较低。主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大。跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常范围内。

• 3.【单选题】下列关于证券投资基金早期发展中关键时间与事件的对应关系，正确的是（ ）
• A.1924年美国马萨诸塞投资信托基金是首只封闭式公司型共同基金
• B.1879年英国海外及殖民地政府信托因《股份有限公司法》改为公司制组织形式
• C.1934年美国《证券法》要求基金募集时必须发布招募说明书
• D.1940年美国《投资公司法》与《投资顾问法》奠定现代基金业制度基础
• 参考答案：D
• 解析：本题围绕“证券投资基金早期发展的关键时间与事件对应”展开，需结合考点内容逐一验证选项的准确性：1.**选项A错误原因**：1924年马萨诸塞投资信托基金的核心特征是“开放式公司型”——“开放式”允许投资者随时申购赎回，“公司型”则以公司法人形式运作。选项中“封闭式”是对运作形式的错误表述（封闭式基金份额固定，不能随时申购赎回），属于“形式混淆”类错误。2.**选项B错误原因**：1868年海外及殖民地政府信托成立时即采用“信托契约形式”；1879年《股份有限公司法》颁布后，**新成立的部分基金**开始采用公司制，但海外及殖民地政府信托并未变更组织形式（其成立时间与组织形式均与1879年的法律无关）。该选项通过“时间与基金主体错配”+“组织形式混淆”双重诱导，看似结合了考点中的“1879年公司制源头”，实则偷换了基金主体。3.**选项C错误原因**：1933年美国《证券法》（而非1934年）的核心要求是“基金募集时必须发布招募说明书”，目的是向投资者充分披露基金信息；1934年《证券交易法》的监管重点是“共同基金销售商的行为规范”（需受SEC和NASD管辖）。该选项通过“时间错位”混淆了两部法案的功能，具有诱导性。4.**选项D正确原因**：1940年美国出台的《投资公司法》（规范投资公司运作）与《投资顾问法》（规范基金顾问行为），从基金主体、管理人、销售环节等全链条建立了监管框架，直接奠定了现代基金业的制度基础，这是考点中明确的核心结论。综上，只有选项D的时间与事件对应关系完全正确。

• 4.【单选题】某贴现式国债面额为100元，到期时间为180天，内在价值为98.00元，则市场的贴现率为（ ）。
• A.8%
• B.2%
• C.1%
• D.4%
• 参考答案：D
• 解析：期限一年以内的零息债券内在价值公式为：V=M（1-t/360×r），根据题中给出条件，V=98，M=100，t=180，代入可得r=4%。该题目学员需要掌握零息债券的估值公式（分大于1年和小于1年）。

• 5.【单选题】对于金融市场来说，以下事件中不属于非系统性风险的是（ ）。
• A.由于公司核算账户资金差错，造成货币资金多记299.44元
• B.由于受到几十年一遇异常冷水团影响，公司投资的虾和扇贝绝收
• C.由于资金紧张，饲料供应不及时，公司生猪养殖死亡率高于预期
• D.“蒜”你狠、“姜”你军使总体物价水平上升
• 参考答案：D
• 解析：选项A、选项B、选项C均属于非系统性风险。选项D，物价变动属于系统风险。

• 6.【单选题】标准普尔500指数以1941年至1942年为基期，基期指数定为（ ），以股票上市量为权数，按基期采用加权平均法进行计算。
• A.10
• B.100
• C.500
• D.1000
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查标准普尔500指数的编制方法。标准普尔500指数以1941～1942年为基期，基期指数定为10，以股票上市量为权数，按基期采用加权平均法进行计算 。故本题选A。  

• 7.【单选题】关于基金投资运作过程中的集中交易制度，下列理解正确的是（ ）。
• A.基金的投资决策职能与交易执行职能分别是由基金经理与基金交易部门承担的
• B.基金经理直接向交易员下达投资指令
• C.基金经理直接进行交易
• D.交易指令应包含确切的交易价格，交易员严格按照该价格水平进行证券交易
• 参考答案：A
• 解析：为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。

• 8.【单选题】L公司2016年净利润2亿元，年度资产负债表总资产20亿元，总负债8亿元，则公司2016年净资产收益率为（ ）。
• A.17%
• B.10%
• C.40%
• D.25%
• 参考答案：A
• 解析：资产总额=负债总额+所有者权益总额。所有者权益总额=20-8=12。净资产收益率也称权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润。其计算公式为：=2/12≈17%。

• 9.【单选题】某公司的公募基金在3月17日时的基金资产净值为50000元，在3月18日的基金资产净值为46000元，基金管理费率为1%，1年按365天计算，则3月18日的基金管理费是（ ）。
• A.1.3
• B.1.45
• C.1.26
• D.1.37
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P90-P91 我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。 基金管理费=前一日基金份额净值*费率/365=50000*1%/365=1.37

• 10.【单选题】关于通货膨胀联结债券，下列表述错误的是（ ）。
• A.我国香港特别行政区的通货膨胀挂钩债券是通货膨胀联结债券
• B.美国政府发行的通货膨胀保护债券、英国的指数联结金边债券都是通货膨胀联结债券
• C.大多数的通货膨胀联结债券的面值在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化
• D.大多数的通货膨胀联结债券的票面利率在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化
• 参考答案：D
• 解析：通货膨胀通过影响债券现金流而降低投资者的购买力，而大多数的通货膨胀联结债券的面值(而不是票面利率)在每个支付日会根据某一消费价格指数调整来反映通货膨胀的变化。此类债券的利息通过面值的调整也得到相应调整。美国政府发行的通货膨胀保护债券、英国的指数联结金边债券、我国香港特别行政区的通货膨胀挂钩债券都是通货膨胀联结债券。

• 11.【单选题】[2021年真题]关于合格境内机构投资者（QDII）制度，以下表述错误的是（ ）
• A.境内机构投资者可以委托符合条件的境外投资顾问进行境外证券投资
• B.境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由符合条件的资产托管机构负责资产托管业务
• C.QDII的托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务
• D.若境内机构投资者决定聘请境外投资顾问的，该投资顾问不得由境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构兼任
• 参考答案：D
• 解析：境外投资顾问是指根据基金合同为境内机构投资者，境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务，并取得收入的境外金融机构。合格境内机构投资者开展境外证券投资业务，应由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。 托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：（1）在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；（2）最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；（3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；（4）具备安全保管资产的条件；（5）具备安全、高效的清算、交割能力；（6）最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。 

• 1.【单选题】关于股权投资基金的协议转让退出，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.股权转让方和受让方经初步谈判，可以签署股权转让意向书 Ⅱ.股权回购的发起人可以是股权投资基金、公司控股股东 Ⅲ.股权转让方可以根据保密原则对受让方的尽职调查不予配合 Ⅳ.股权转让完毕后，不涉及标的公司控制权变化的无需向市场监督管理部门办理变更登记
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并签署股权转让意向书，故Ⅰ项正确。股权回购的发起人可以是股权投资基金、公司控股股东，故Ⅱ项正确。股权转让方有义务配合尽职调查，保密原则可通过签署保密协议保障，而非拒绝配合尽职调查，故Ⅲ项错误。股权转让完毕后，应当向市场监督管理部门申请公司变更登记，故Ⅳ项错误。故选项B正确。

• 2.【单选题】关于基金不同组织形式下的出资安排，下列表述正确的是（　　）。
• A .根据《中华人民共和国合伙企业法》规定，有限合伙人可以用货币、实物、劳务等形式出资参与合伙型基金
• B .公司型基金的出资方式通常由公司章程进行规定且可进行适应性约定
• C .相比较而言，合伙型基金的出资方式更为适合股权投资基金承诺资本制的安排
• D .信托(契约)型基金的出资安排需参照现行《中华人民共和国证券投资基金法》的强制性规定来安排实施
• 参考答案：B
• 解析：对于公司型基金，除非法律、行政法规、国务院另有规定外，现行《中华人民共和国公司法》对有限责任公司和股份有限公司的注册资本限额、缴付安排及出资方式等方面均不作强制性规定，全部由公司章程进行规定，因此可根据基金情况进行适应性约定。

• 3.【单选题】关于中国证监会对申请境外直接上市企业的要求，以下表述错误的是( )。
• A.具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度
• B.筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定
• C.净资产不低于 4 亿元人民币
• D.过去一年税后利润不少于 5000 万人民币，并有增长潜力;按照合理市盈率预期，筹资不少于 6000 万美元
• 参考答案：D
• 解析：中国证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》中的“四五六条款”对申请境外直接上市企业的财务状况提出了较为严格的要求，、具体包括拟上市企业筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定，净资产不少于4亿元人民币；过去一年税后利润不少于6000万元人民币，并有增长潜力；按照合理市盈率预期，筹资额不少于5000万美元；具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度；有较稳定的高级管理层及较高的管理水平；等等。

• 4.【单选题】息税折旧摊销前利润(EBITDA)等于（  ）。
• A.息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)+折旧+摊销
• B.息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)+折旧-摊销
• C.息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)-折旧-摊销
• D.息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)-折旧+摊销
• 参考答案：A
• 解析：息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)+折旧+摊销

• 5.【单选题】（  ）是整个金融监管的基石，股权投资基金的监管也必须将防范系统性金融风险作为目标。
• A.防范系统性金融风险
• B.保护基金投资者合法权益
• C.保护基金管理者合法权益
• D.保护基金托管人合法权益
• 参考答案：A
• 解析：防范系统性金融风险是整个金融监管的基石，股权投资基金的监管也必须将防范系统性金融风险作为目标。

• 6.【单选题】某初创企业尚未产生稳定的收入或利润，但融资活动频繁，其非上市股权估值适合采用（ ）。
• A.市场乘数法
• B.参考最近融资价格法
• C.现金流折现法
• D.净资产法
• 参考答案：B
• 解析：由于初创企业通常尚未产生稳定的收入或利润，但融资活动一般比较频繁，因此参考最近融资价格法在此类企业的估值中应用较多。故选项B正确。

• 7.【单选题】下列关于核查投资者是否为合格投资者的说法中，正确的是（ ）。
• A.以契约形式汇集多数投资者资金直接投资于基金的，无须核查最终投资者是否为合格投资者
• B.以非法人形式汇集多数投资者资金间接投资于基金的，应当核查最终投资者是否为合格投资者，且需穿透核查并合并计算投资者人数
• C.以合伙企业形式汇集多数投资者资金直接投资于基金的，无须核查最终投资者是否为合格投资者
• D.以契约形式汇集多数投资者资金间接投资于基金的，应当核查最终投资者是否为合格投资者，但无须穿透核查并合并计算投资者人数
• 参考答案：B
• 解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。B选项正确，故本题选B。

• 8.【单选题】股权投资基金管理人内部治理时，行业协会关注管理人主要自然人股东不担任高管的理由、参与经营管理的方式及对管理层稳定性的影响，这一监管关注点主要体现了哪项内部治理原则（ ）。
• A.设置适合的治理结构
• B.促进权利的行使和保护
• C.董事会（如有）责任
• D.风险管理和内部控制
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P40 A正确，行业协会对股权投资基金管理人内部治理的关注，特别是对主要自然人股东不担任高管的理由、参与经营管理的方式及对管理层稳定性的影响，主要是为了确保管理人的治理结构合理有效。这涉及到公司所有权与经营权的分离、防止利益冲突以及确保管理层能够稳定有效地运作。因此，该监管关注点最直接地体现了设置适合的治理结构的原则。 B.促进权利的行使和保护：虽然合理的治理结构有助于保护投资者的权利，但此选项更侧重于保障股东和其他利益相关者的权利。 C.董事会（如有）责任：虽然董事会在公司治理中扮演重要角色，但本题中的关注点更多是关于股东与管理层的关系，而非具体董事会的责任。 D.风险管理和内部控制：尽管良好的治理结构是风险管理的一部分，但这里的问题更直接地涉及治理结构的设计和实施，而不是具体的风控措施。

• 9.【单选题】设立于中国境外的股权投资基金投资于中国境内企业或设立于中国境内的股权投资基金投资于境外企业属于（ ）。
• A.境外股权投资
• B.跨境股权投资
• C.境内股权投资
• D.外币股权投资
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P220-223 跨境股权投资基金活动，主要包括跨境设立股权投资基金以及股权投资基金的跨境投资两类行为。在当前市场环境下，前者主要是指外国基金管理人或外国投资者在中国境内参与发起或设立股权投资基金的行为，后者则是指设立于中国境外的股权投资基金投资于中国境内企业或设立于中国境内的股权投资基金投资于境外企业的行为。

• 10.【单选题】在协议约定的托管权限范围内，根据国家法律法规规定和基金合同的要求履行托管职责属于基金托管的（  ）。
• A.保密性原则
• B.合规性原则
• C.安全性原则
• D.独立性原则
• 参考答案：B
• 解析：合规性原则：在协议约定的托管权限范围内，根据国家法律法规规定和基金合同的要求履行托管职责。 保密性原则：严守基金商业秘密，除法律法规及相关约定外，不得以任何形式泄露或公开基金资产的状况和投资运作情况。 安全性原则：妥善保管基金资产，在协议约定的范围内确保托管资产的安全和完整。 独立性原则：将基金资产与其他资产以及托管人自有资产严格分离保管, 为基金单独建账、独立核算。

• 1.【单选题】上市公司作为收购方收购被投资企业时，其支付工具的核心优势是（ ）。
• A.以现金支付，交易流程简单高效
• B.支付工具多元化，可选择发行股份或可转换债券
• C.无需履行信息披露义务，降低合规成本
• D.股权投资基金可立即出售所获上市公司股份，无锁定期限制
• 参考答案：B
• 解析：如果上市公司作为买方收购被投资企业，上市公司的支付工具相较于未上市公司更为多元化，上市公司可以选择通过发行股份或发行可转换债券的方式收购被投资企业的股权。

• 2.【单选题】公司型股权投资基金章程必备条款包括（ ）。 Ⅰ.股东出资 Ⅱ.投资事项 Ⅲ.利润分配及亏损分担 Ⅳ.财务会计制度
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：公司章程的必备条款包括：基本情况；股东出资；股东的权利义务；入股、退股及转让；股东大会(股东会)；高级管理人员；投资事项；管理方式；托管事项；利润分配及亏损分担；税务承担；费用和支出；财务会计制度；信息披露制度；终止、解散及清算；章程的修订；一致性；份额信息备份；报送披露信息；等等。

• 3.【单选题】基金财务会计报表包括（  ）。 Ⅰ.资本利得表 Ⅱ.资产负债表 Ⅲ.净值变动表 Ⅳ.利润表
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金财务会计报告包括资产负债表、利润表等会计报表和会计报表附注。同时，基金托管人对基金管理人编制的财务报告的相关内容负有复核义务。

• 4.【单选题】下列不属于股权投资基金运作中禁止行为的是（ ）。
• A .某股权投资基金管理人针对每只基金设置独立账户
• B .张某在担任A股权投资基金投资总监期间，利用职务便利，收受贿赂，并为其在某项目中牟取利益
• C .某股权投资基金管理人管理的A基金即将到期，目前公允价值约为0．5亿元，该管理人用新募集的B基金，以1．0亿元价格受让A基金全部份额
• D .某股权投资基金管理人通过境外机构或者境外系统下达投资交易指令
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构及其他市场服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为：(1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动；(2)不公平地对待其管理的不同基金财产；(3)利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送；或者以利益输送为目的，与特定对象进行不正当交易，或者在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损；(4)侵占、挪用基金财产；(5)泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动；(6)从事损害基金财产和投资者利益的投资活动；(7)玩忽职守，不按照规定履行职责；(8)从事内幕交易、操纵市场及其他不正当交易活动；(9)未针对每只股权投资基金设置独立账户，或者开展借新还旧、期限错配等业务；(10)进行商业贿赂；(11)将账户出借给第三方进行交易，或者违反账户实名制的规定，下设子账户、分账户、虚拟账户等；(12)直接或间接参与场外配资活动或者为场外配资活动提供服务或便利；(13)外接未经监管机构或者自律组织认证的其他交易系统，为违法证券期货业务活动提供端口服务便利；(14)通过境外机构或者境外系统下达投资交易指令；(15)法律、行政法规和中国证监会规定的其他禁止行为。

• 5.【单选题】下列关于公司型基金的说法中，正确的是（  ）。 Ⅰ.公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险 Ⅱ.公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金 Ⅲ.公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任 Ⅳ.公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。公司型基金可自行或委托专业基金管理人进行基金管理。公司型基金是企业法人实体。 公司型基金主要有以下特点： 第一，公司在很多国家比合伙企业、契约结构有着更悠久的历史和更为健全的法律环境，进而使这些国家的公司有着更完整的组织结构和更规范的管理系统，可以有效降低运作风险。 第二，公司型基金是独立的企业法人，可以通过借款来筹集资金，这在合伙型基金和信托(契约)型基金中往往不可行。 第三，公司的有限责任，意味着全体股东承担有限责任。

• 6.【单选题】项目来源渠道多种多样，主要包括( )。 Ⅰ.行业研究 Ⅱ.中介机构推荐 Ⅲ.行业专家推荐 Ⅳ.政府机构推荐
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：项目开发主要解决股权投资基金的项目来源问题。项目来源渠道多种多样，主要包括：①行业研究：跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息；②中介机构推荐：包括律师、会计师、证券公司、商业银行、财务顾问等；③天使投资人或者同行推荐；④企业家联盟及各级商会组织推荐；⑤行业专家推荐；⑥政府机构推荐：如中国各地方政府金融办、上市办、各级高新技术开发区管委会等；⑦行业展会、创业计划大赛、创投论坛等。

• 7.【单选题】下列投资协议条款的简要约定中，属于董事会席位分配条款的是（ ）。
• A.投资人有权提名1名董事至被投资公司董事会，如经股东会选举通过，则包括投资人提名并选举通过的董事在内，董事会人数由不超过11名的董事组成
• B.公司如向第三方提供担保，依照公司章程，应由董事会决议通过
• C.投资人有权提名1名监事至被投资公司监事会，如经股东会选举通过，则包括投资人提名并选举通过的监事在内，监事会由人数不超过5名的监事组成，其中2名监事分别由职工代表和外部监事组成
• D.公司股东会会议由董事会召集，董事长主持
• 参考答案：A
• 解析：董事会席位条款是指投资方是否有权向目标公司的董事会委派董事，以及不同轮次不同地位的投资方之间的董事席位如何分配的条款。故选项A正确。

• 8.【单选题】红筹结构根据离岸实体对在岸资产和业务的控制方法，主要分为（ ）。
• A.境内控制型与境外控制型
• B.股权控制型与协议控制型
• C.上市型与非上市型
• D.全资控股型与参股型
• 参考答案：B
• 解析：根据离岸实体对在岸资产和业务的控制方法的不同，红筹架构可大概分为两种类型：一是股权控制的传统红筹结构；二是VIE结构（或协议控制结构）。

• 9.【单选题】A公司原始股东持有公司77%的股权，B股权投资基金持有公司23%的股权，现X公司拟受让A公司原始股东持的45%股权，根据B股权投资基金和原始股东的约定，B股权投资基金有权转让10.35%的股权，原始股东仅能转让34.65%的股权，该交易涉及的投资条款是（ ）。
• A.估值条款
• B.保护性条款
• C.拖售权条款
• D.共同出售权条款
• 参考答案：D
• 解析：共同出售权一般是指在创始团队转让其持有的目标公司股权时，未行使优先购买权的投资方可以按照约定的比例与创始团队共同向拟受让方转让其持有的目标公司股权的权利。

• 10.【单选题】关于对目标公司的财务尽职调查工作，下列描述正确的是（ ）。
• A.重点核查重大合同的金额、支付方式和主要条款
• B.核查主要财务管理人员离职后是否加入目标公司的竞争企业
• C.对于利润表重点核查经营活动产生的现金流情况
• D.纳税分析有助于分析公司对税收政策的依赖程度和对未来经营业绩、财务状况的影响
• 参考答案：D
• 解析：纳税分析的作用之一是：分析公司对税收政策的依赖程度和对未来经营业绩、财务状况的影响。

• 11.【单选题】下列关于已分配收益倍数(DPI)的说法中，错误的是（ ）。 Ⅰ对于考核历时较短的投资项目，DPI比IRR(内部收益率)的准确度高 ⅡDPI计算时不考虑投资资金的时间价值 ⅢDPI体现了投资人的账面回报水平 ⅣDPI是截至某一特定时点的比率，时点不同，DPI值也可能不同
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：C
• 解析：内部收益率是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率。内部收益率体现了投资资金的时间价值。已分配收益倍数(DPI)是指截止某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人现金的回收情况。总收益倍数(TVPI)体现了投资人的账面回报水平。