基金从业资格每日一练(2026年3月11日)

• 1.【单选题】公募基金管理人的董事会对经理层进行考核时，重点关注的内容是（ ）。
• A.年度盈利增长目标的完成率
• B.基金产品的市场份额排名
• C.基金长期投资业绩、公司合规和风险管理情况
• D.短期基金管理规模的增长
• 参考答案：C
• 解析：董事会对经理层的考核，应当关注基金长期投资业绩、公司合规和风险管理等保护基金份额持有人利益的情况，不得以短期的基金管理规模、盈利增长等作为主要考核标准。选项A 是年度盈利短期指标，选项B 是市场份额短期指标，选项D 是短期规模指标，均不符合重点关注要求；选项C 符合董事会对经理层考核的重点内容。

• 2.【单选题】以下说法中，正确的是（ ）。
• A.专业审慎是基金职业道德的核心规范
• B.基金行业的本质是销售行业
• C.诚实守信是赢得基金投资人信心和信任的基本要素
• D.基金经理盈利水平是支撑基金市场存续和基金行业发展的基础
• 参考答案：C
• 解析：C项说法正确，诚实守信是赢得基金投资人信心和信任的基本要素。 A项说法错误，诚实守信是基金职业道德的核心规范。 B项说法错误，基金行业的本质是资产管理行业。 D项说法错误，投资人的信心和信任是支撑基金市场存续和基金行业发展的基础。

• 3.【单选题】下列关于基金销售机构的职责规范的说法，错误的是（ ）。
• A.基金销售机构在进行客户风险等级划分时，应综合考虑客户身份、地域、行业或职业、交易特征等因素
• B.客户身份资料自业务关系结束当年起至少保存10年
• C.基金募集申请获得中国证监会核准前，不得向公众公布基金宣传推介材料
• D.基金销售机构办理基金销售业务，可以不与基金管理人签订书面销售协议
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构办理基金销售业务，应当与基金管理人签订书面销售协议，明确双方权利义务；未经签订书面销售协议，基金销售机构不得办理基金的销售。

• 4.【单选题】A基金管理公司与B投资顾问签订的《投资顾问服务协议》约定，A旗下部分产品由B直接下单交易，事先不通过A的风控系统，A对上述产品应承担的责任一并转移给B承担，关于上述情况，以下说法错误的包括（ ）。 I、A没有谨慎勤勉地履行管理人职责 II、A没有独立自主地进行投资决策 III、A根据协议可以将投资决策权让渡给B投资顾问 IV、A依法应当承担的责任因委托B投资顾问而免除
• A.I、II
• B.III、IV
• C.II、IV
• D.I、III
• 参考答案：B
• 解析：III项，投资决策权不得转让。 IV项，管理人委托投资顾问提供投资建议服务，依法应承担的责任不因委托而免除。 【考察考点：第2章-第2节-证券投资基金的参与主体】

• 5.【单选题】ETF申购、赎回清单公告内容不包括（ ）。
• A.最小申购
• B.赎回单位所对应的组合证券内各成分证券数据
• C.现金替代
• D.基金份额总值
• 参考答案：D
• 解析：ETF申购、赎回清单的内容。T日申购清单和赎回清单公告内容包括最小申购、赎回单位所对应的组合证券内各成分证券数据、现金替代、T日预估现金部分、T-1日现金差额、基金份额净值及其他相关内容。

• 6.【单选题】下列关于基金销售人员行为的表述，正确的是（ ）。
• A.承诺基金投资收益
• B.通过基金过往业绩预测基金收益
• C.对机构客户提供优先服务
• D.根据投资者风险承受能力选择性推荐基金
• 参考答案：D
• 解析：选项A、B违反了诚实守信的基本要求；选项C违反了公平对待客户的要求。

• 7.【单选题】熟悉相关的法律法规等行为规范是守法合规的（ ）。
• A.前提
• B.基础
• C.关键
• D.保障
• 参考答案：A
• 解析：守法合规的前提是熟悉相关的法律法规等行为规范。

• 8.【单选题】证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息，保存期限不得少于（ ）年。
• A.5
• B.10
• C.15
• D.20
• 参考答案：D
• 解析：证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息，保存期限不得少于20年。

• 9.【单选题】下列关于基金从业人员“专业审慎”职业道德规范要求的说法中，错误的是（ ）。 Ⅰ．取得基金从业资格后，必须完成规定的后续职业培训学时 Ⅱ．取得基金从业资格后，即可执业上岗 Ⅲ．取得基金从业资格后，即可担任公募基金的基金经理 Ⅳ．取得基金从业资格后，必须不断保持与提高专业胜任能力
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：专业审慎对于基金从业人员的基本要求体现在三个方面：持证上岗、持续学习、审慎开展执业活动。持证上岗，是指基金从业人员应当具备从事相关活动所必需的法律法规、金融、财务等专业知识和技能，必须通过基金从业人员资格考试，取得基金从业资格，并经由所在机构向基金业协会申请执业注册后，方可执业。

• 10.【单选题】下列关于基金市场的参与主体、基金监管机构和自律组织，说法正确的有（ ）。 Ⅰ.基金监管机构通过依法行使审批或核准权，依法办理基金备案，对基金管理人、基金托管人以及其他从事基金活动的服务机构进行监督管理，对违法违规行为进行查处 Ⅱ.证券交易所是基金的自律管理机构之一 Ⅲ.基金行业自律组织是由基金管理人、基金托管人及基金市场服务机构共同成立的同业协会 Ⅳ.我国的基金自律组织是2011年5月1日成立的中国证券投资基金业协会
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅳ项说法错误，我国的基金自律组织是2012年6月6日成立的中国证券投资基金业协会。

• 1.【单选题】基金管理人召集基金份额持有人大会，应至少提前30日公告大会的事项不包括（ ）。
• A.基金份额持有人名录
• B.召开时间
• C.表决方式
• D.审议事项
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人召集基金份额持有人大会的，应至少提前30日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项。

• 2.【单选题】下列基金公司或从业人员行为中，符合客户至上原则的是（  ）。
• A.投资总监认为市场出现了过热的情形，并建议对客户进行风险提示，谨慎购买相关的基金产品
• B.基金经理利用职务优势，操作其亲属开立的证券账户，先于自己管理的基金多次买入卖出相同个股
• C.研究员在调研中认为某上市公司股票存在下跌风险，先把该观点提示某基金经理
• D.基金经理认为债券存有评级下调风险，先对“一对一”专户进行该债券风险处置，再考虑其他专户的风险处置
• 参考答案：A
• 解析：客户至上，是指基金从业人员的执业活动应一切从投资人的根本利益出发。其基本含义有两点：一是客户利益优先；二是公平对待客户。

• 3.【单选题】关于行政法规在基金行业中的作用，以下说法正确的是（ ）。
• A.行政法规由全国人民代表大会制定，效力高于国家法律
• B.2023年颁布的《私募投资基金监督管理条例》是基金行业唯一的行政法规
• C.行政法规是国务院为领导和管理国家行政工作，根据宪法和法律制定的规范
• D.行政法规的效力低于部门规章和规范性文件
• 参考答案：C
• 解析：行政法规由国务院制定，效力低于国家法律，高于部门规章和自律规则。A选项错误，行政法规制定主体为国务院；B选项错误，《私募投资基金监督管理条例》是重要行政法规，但非“唯一”；D选项错误，行政法规效力高于部门规章。C选项与材料中“行政法规是国务院根据宪法和法律制定的规范”完全一致。

• 4.【单选题】关于公募基金赎回的成立与生效，下列表述正确的是（ ）。
• A.基金份额持有人递交赎回申请，赎回生效；基金份额登记机构确认赎回时，赎回成立
• B.基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金管理人确认赎回时，赎回生效
• C.基金份额持有人交付赎回款项，赎回成立；基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效
• D.基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效
• 参考答案：D
• 解析：基金份额持有人递交赎回申请，赎回成立；基金份额登记机构确认赎回时，赎回生效。A选项颠倒了赎回成立与生效的条件；B选项赎回生效的确认主体应为基金份额登记机构，而非基金管理人；C选项赎回无需交付款项，其成立条件表述错误；D选项完全符合公募基金赎回成立与生效的规定。

• 5.【单选题】审慎监管原则贯穿于基金（ ）的全过程，体现为基金监管机构对基金机构内部治理结构、内部稽核监控制度、风险控制制度以及资本充足率、资产流动性等方面的监管规制。
• A.市场准入和持续监管
• B.机构准入和持续监管
• C.高级管理人员准入和持续监管
• D.合作机构准入和持续监管
• 参考答案：A
• 解析：审慎监管原则贯穿于基金市场准入和持续监管的全过程，体现为基金监管机构对基金机构内部治理结构、内部稽核监控制度、风险控制制度以及资本充足率、资产流动性等方面的监管规制。

• 6.【单选题】某公司因一般违法失信行为被记入诚信档案，该信息的效力期限届满后，下列处理方式符合规定的是（ ）。
• A.该信息继续在证券期货市场违法失信信息公开查询平台公开
• B.社会公众仍可申请查询该信息
• C.该信息不再进行公开，但该公司可申请查询自己的信息
• D.中国证监会应当直接删除该信息
• 参考答案：C
• 解析：超过效力期限的违法失信信息，不再进行诚信信息公开，并不再接受诚信信息申请查询，公民、法人或者其他组织申请查询自己信息的除外。C选项正确；A选项错误，不再公开；B选项错误，不再接受公众查询；D选项错误，超过效力期限不直接删除，而是不再公开和接受查询（除查询自己）。

• 7.【单选题】基金销售机构应当建立科学合理的方法，设置必要的标准和流程，保证基金销售适用性的实施。这是说基金销售适用性应当遵循的（ ）。
• A.投资人利益优先原则
• B.全面性原则
• C.及时性原则
• D.客观性原则
• 参考答案：D
• 解析：客观性原则，基金销售机构应当建立科学合理的方法，设置必要的标准和流程，保证基金销售适用性的实施。

• 8.【单选题】以下基金监管措施中，属于事中监管的是（ ）。
• A.检查
• B.行政处罚
• C.调查取证
• D.稽核
• 参考答案：A
• 解析：检查是基金监管的重要措施，属于事中监管方式。

• 9.【单选题】下列关于封闭式基金特点的表述，错误的是（ ）。
• A.基金无特定存续期限
• B.基金份额可以在依法设立的证券交易所交易
• C.基金份额持有人不得随时申请赎回
• D.基金份额在基金合同期限内固定不变
• 参考答案：A
• 解析：封闭式基金是指采用封闭方式运作的基金，其基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以依法在证券交易所上市交易，或者按照法律法规规定和基金合同约定在中国证监会认可的交易场所或通过其他方式进行转让。但基金份额持有人不得在基金合同期限内申请赎回。

• 10.【单选题】关于基金销售人员的禁止性规范，下列表述错误的是（ ）。
• A.基金销售人员需要依法为投资者保守秘密，不得泄露投资者买卖及持有基金份额的信息
• B.基金销售人员可向投资人客观陈述推介基金的过往业绩，但需表明过往业绩不预示基金的未来表现
• C.基金销售人员不得擅自更改投资者的交易指令
• D.基金销售人员在向投资者办理基金销售业务时，销售机构不得代扣或收取任何费用
• 参考答案：D
• 解析：基金销售人员在向投资者办理基金销售业务时，应当按照基金合同、招募说明书和发行公告等销售法律文件的规定代扣或收取相关费用，不得收取其他额外费用，也不得对不同投资者违规收取不同费率的费用。故D项说法错误

• 11.【单选题】[2023年真题]公募基金份额发售前，基金托管人需在指定网站上登载的文件包括（ ）。 I基金份额发售公告 II基金合同 III基金托管协议 IV基金招募说明书
• A.II、III、IV
• B.I、II、III
• C.II、III
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：C
• 解析：在基金份额发售的三日前，托管人需将基金合同（Ⅱ项）、托管协议（Ⅲ项）登载在规定网站上。综上，Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选C选项。 第20章-第2节-基金托管人的信息披露义务

• 1.【单选题】从事（ ）投资的人员或机构被称为“天使”投资者。
• A.大宗商品
• B.风险
• C.另类
• D.衍生金融产品
• 参考答案：B
• 解析：从事风险投资的人员或机构被称为“天使”投资者(angels)。风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司。

• 2.【单选题】在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率（ ）。
• A.反方向增减
• B.两者之间变动没有关系
• C.同方向增减
• D.贴息债券同方向增减，附息债券反方向增减
• 参考答案：C
• 解析：在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减。

• 3.【单选题】若名义利率不变，当物价上升时，实际利率(  )。
• A.不确定
• B.下降
• C.不变
• D.上升
• 参考答案：B
• 解析：实际利率=名义利率﹣通货膨胀率

• 4.【单选题】目前市场上编制股票价格时，最常采用的方法是（ ）
• A.市值加权法
• B.等权重法
• C.几何平均法
• D.算术平均法
• 参考答案：A
• 解析：目前市场上股票指数大多为市值加权法。

• 5.【单选题】下列关于混合基金风险收益特征的表述中，正确的是
• A.预期收益低于货币基金
• B.波动性大于股票基金
• C.波动性小于股票基金、高于债券基金
• D.风险水平与债券基金一致
• 参考答案：C
• 解析：混合基金通过多元、灵活的资产配置（投资于股票、债券等不同资产类别）降低单一资产风险，追求稳健回报。其风险收益特征介于股票基金和债券基金之间，波动性通常小于股票基金（股票基金投资股票比例更高，波动更大）、高于债券基金（债券基金投资债券比例更高，波动更小）；同时，混合基金的预期收益高于货币基金（货币基金投资于低风险货币市场工具，收益较低），风险水平也高于债券基金。因此，选项C正确，A（混淆与货币基金的收益关系）、B（颠倒波动顺序）、D（混淆与债券基金的风险水平）均错误。

• 6.【单选题】关于优先股、普通股和债券的投票权和清偿顺序，下列表述错误的是（ ）。
• A.公司债券持有人对公司事务没有表决权
• B.优先股股东拥有公司资产的最高索取权
• C.普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利
• D.公司合并、分立、解散等需要股东投票表决通过
• 参考答案：B
• 解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者／债权人拥有公司资产的最高索取权，接着是优先股股东。

• 7.【单选题】下列属于基金市场营销运作管理活动的是（ ）。
• A.基金合规风控
• B.基金客户服务
• C.基金投资研究
• D.基金份额估值
• 参考答案：B
• 解析：基金的市场营销的运作管理活动包括募集、宣传推介、申购、赎回、转让、客户服务。B选项基金客户服务属于上述市场营销运作管理活动；A选项基金合规风控属于基金的中后台管理运作活动；C选项基金投资研究属于基金的投资管理运作活动；D选项基金份额估值属于基金的中后台管理运作活动。

• 8.【单选题】某基金分红前的总净值为7，500万元，份额数为5000万份。该基金计划每10份份额派0.15元红利，形式为分红再投资，则本次分红后，基金的总净值和份额净值分别为（ ）。
• A.7425万元，1.5000元
• B.7500万元，1.5000元
• C.7425万元，1.4850元
• D.7500万元，1.4850元
• 参考答案：D
• 解析：基金采取分红再投资方式，没有现金流出，总净值不变，总份额数增加，份额净值降低。新的份额净值=旧的份额净值1.5元-0.015元=1.485元。

• 9.【单选题】某基金在业绩比较基准下跌的子期间内，基金平均收益率为-5%，基准平均收益率为-10%，则该基金的下行捕获率及含义为（ ）。
• A.200%，说明基金跌幅大于基准
• B.50%，说明基金在基准下跌时的平均跌幅小于业绩比较基准
• C.-50%，说明基金收益方向与基准相反
• D.150%，说明基金上涨时收益超过基准
• 参考答案：B
• 解析：下行捕获率用于衡量当业绩比较基准出现负收益时基金控制风险的能力，计算公式为基金平均收益率与基准平均收益率的比率（因两者均为负，比率为正），即-5%/-10%×100%=50%。下行捕获率<100%，意味着在基准下跌的市场环境中，基金的平均跌幅小于业绩比较基准。A选项计算错误且含义相反；C选项未理解下行时基金与基准均为负、比率为正的逻辑；D选项混淆了上行捕获率的含义。

• 10.【单选题】下列关于大宗商品的特征，说法不正确的是（ ）。
• A.异质化
• B.同质化
• C.可交易
• D.交易量大
• 参考答案：A
• 解析：大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。

• 1.【单选题】以下选项中，关于净资产收益中的表述正确的是（ ）。
• A.净资产收益率总是小于资产收益率
• B.净资产收益率能准确衡量公司对股东的财富回报能力
• C.净资产收益率能充分反应企业利用总资产创造利润的能力
• D.净资产收益率能反应企业中短期的回款能力
• 参考答案：B
• 解析：由于现代企业最重要的经营目标就是最大化股东财富，因而净资产收益率是衡量企业最大化股东财富能力的比率。故本题选B选项。

• 2.【单选题】[2021年真题]关于封闭式基金利润分配，以下表述正确的是（ ）
• A.利润分配可能导致封闭式基金份额数据发生变化
• B.利润分配一定会导致现金流出封闭式基金
• C.不同投资者持有相等数量的某封闭式基金份额，在某次利润分配中所分得现金可能不相等
• D.利润分配不会影响封闭式基金的份额净值
• 参考答案：B
• 解析：封闭式基金只能采取现金分红，不会导致基金份额数的变化，会导致现金流出基金，基金份额净值降低.。

• 3.【单选题】投资者T日在沪、深证券交易所提交LOF场内申购申请，申购所得份额可在交易所卖出或赎回的时间是（ ）。
• A.T+3日
• B.T日
• C.T+2日
• D.T+1日
• 参考答案：C
• 解析：投资者T日在沪、深证券交易所提交申购申请，申购所得基金份额在T+1日确认，自T+2日开始可在沪、深证券交易所卖出或赎回。A选项T+3日超出了规定的可操作期限；B选项T日仅为提交申请日，无法立即进行卖出或赎回操作；D选项T+1日是份额确认时间，并非可操作时间。

• 4.【单选题】假设某投资者持有10000份基金A，T日该基金发布公告，拟以T+2日为除权日进行利润分配，每10份分配现金0.5元，T+2日该基金份额净值为1.635元，除权后该基金的基金份额净值为（ ）元，该投资者可分得现金红利（ ）元。
• A.1.630,500
• B.1.585,500
• C.1.635，5000
• D.1.135,5000
• 参考答案：B
• 解析：除权后该基金的基金份额净值为1.635-0.05=1.585元，该投资者可分得现金红利10000×0.05=500元。

• 5.【单选题】利用基金单位资产净值计算收益率时，无需考虑的因素是（ ）。
• A.基金的分红情况
• B.期末基金单位总份额
• C.基金份额的申购赎回
• D.期末基金资产净值
• 参考答案：C
• 解析：与资产净值不同，基金单位资产净值不受基金份额申购赎回的影响。利用基金单位资产净值计算收益率，只需考虑分红，因此无需考虑基金份额的申购赎回。基金的分红情况是计算收益率时需考虑的因素；期末基金单位总份额和期末基金资产净值是计算基金单位资产净值的因素（期末基金单位资产净值=期末基金资产净值／期末基金单位总份额），但不是利用单位净值计算收益率时需考虑的因素。

• 6.【单选题】假设企业年初存货是20000元，年末存货是5000元，年销售成本为62500元，那么存货周转天数为（ ）天
• A.73
• B.72
• C.36
• D.48
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P192-P197 存货周转率=年销售成本/年均存货=62500/12500=5， 存货周转天数=365天/存货周转率=365/5=73（天）

• 7.【单选题】关于基金招募说明书的主要批露事项，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金管理人为发售基金份额而依法制作的
• B.该摘要应包括基金合同和基金托管协议的内容摘要
• C.该摘要应包括基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称
• D.基金管理人至少每半年更新一次
• 参考答案：D
• 解析：基金招募说明书的主要批露事项：①基金募集申请的准予注册文件名称和注册日期；②基金管理人、基金托管人的基本情况；③基金合同和基金托管协议的内容摘要；④基金份额的发售日期、价格、费用和期限；⑤基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称；⑥出具法律意见书的律师事务所和审计基金财产的会计师事务所的名称和住所；⑦基金管理人、基金托管人报酬及其他有关费用的提取、支付方式与比例；⑧风险警示内容；⑨中国证监会规定的其他内容。基金合同生效后，基金招募说明书、基金产品资料概要除重大变更外的其他信息变更，基金管理人至少每年更新一次。

• 8.【单选题】关于场内证券交易结算原则，以下表述错误的是（ ）。
• 根据中国结算公司深圳分公司的规定，开立非担保结算备付金账户的机构，用于场内证券发行
• 在共同对手方制度下，即使买卖双方中的一方不能履约，结算机构也要向守约一方先行垫其应收的证券或资金
• 根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券
• 根据分级结算原则，当证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收
• 参考答案：A
• 解析：场内证券发行资金（如新股申购）必须通过综合结算备付金账户处理。

• 9.【单选题】下列指数中，由中证指数公司编制反映A股市场整体走势的是（ ）。
• A.上证180指数
• B.中证全债指数
• C.沪深300指数
• D.中信债券指数
• 参考答案：C
• 解析：沪深300指数是由中证指数有限公司编制，用以反映A股市场整体走势的指数。

• 10.【单选题】下列关于RQFII的说法错误的是（ ）。
• A.人民币合格投资者在经批准的投资额度内投资人民币金融工具，应当遵守相关监管要求
• B.人民币合格投资者投资银行间债券市场，应当根据中国证监会的相关规定办理
• C.人民币合格投资者开展境内证券投资业务试点，应当遵守中国境内关于持股比例、信息披露等法律法规的规定和其他有关监管规则的要求
• D.人民币合格投资者应当按照人民银行的规定，通过境内托管人向人民银行人民币跨境收付信息管理系统报送人民币资金汇出入等信息
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查RQFII的规则。人民币合格投资者投资银行间债券市场，应当根据人民银行相关规定办理。B项表述错误。故本题选B。

• 11.【单选题】关于绝对收益，以下表述正确的是（ ）
• A.绝对收益是证券或投资组合在一段时间内所获得的正回报，测量的是增值的程度
• B.绝对收益大部分时间是正的，有时也为负
• C.绝对收益是投资组合或证券在一定时间段内所获回报，是基金业绩评价的初始步骤
• D.绝对收益通常需要选取一个基准进行比较
• 参考答案：C
• 解析：收益率计算是基金业绩评价的第一步。绝对收益是证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报，测量的是证券或证券投资组合的增值或贬值，常用百分比来表示收益率。 与相对收益不同，绝对收益不与基准做比较。

• 1.【单选题】股权投资基金A，股权投资基金B分别持有目标公司甲的股权10%，15%，其余股份均为公司创始人持有，目标公司甲拟通过增发500股融资1000万元用于拓展线下直营店。股权投资基金C有意向认购，创始人及股权投资基金表示放弃优先认购权，股权投资基金A行使优先认购权，则股权投资基金可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为（ ）。
• A.450股，900万元
• B.375股，750万元
• C.225股，450万元
• D.400股，800万元
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金可按其持股比例在同等条件下优先认购，故股权投资基金的认购数量为50;股（500股×10%），认购额为100万元（50×1000/500）。则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为500-50=450股，1000-100=900万元。

• 2.【单选题】（ ）主要解决股权投资基金的项目来源问题。
• A.项目开发
• B.起草承诺书
• C.签署投资框架协议
• D.投资交割
• 参考答案：A
• 解析：项目开发主要解决股权投资基金的项目来源问题。

• 3.【单选题】股权投资基金管理方式中，属于基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策的方式是（ ）。
• A.监督管理
• B.自我管理
• C.受托管理
• D.机构管理
• 参考答案：B
• 解析：自我管理，即基金自建投资管理团队并负责基金的投资决策。自我管理方式常见于公司型股权投资基金。

• 4.【单选题】股权投资基金托管人是基金重要的当事人之一，作为基金托管人的基础服务和首要职责是（ ）
• A.账户管理
• B.资金清算
• C.资产保管
• D.投资监督
• 参考答案：C
• 解析：资产保管是股权投资基金托管的基础服务，也是托管人的首要职责，基金托管人应当按规定独立、完整、安全地保管所托管基金的财产，保证基金财产的安全完整。

• 5.【单选题】假设股权投资基金按照12%的折现率计算，基金净现值为2亿元；按照15%的折现率计算基金净现值为1亿元；按照18%的折现率计算，基金净现值为-0.5亿元，则基金当前内部收益率更接近（ ）。
• A.0.1
• B.0.16
• C.0.19
• D.0.13
• 参考答案：B
• 解析：内部收益率（IRR）是使净现值（NPV）等于0时的折现率。根据题干数据：折现率为15%时，NPV=1亿元（正数），折现率为18%时，NPV=-0.5亿元（负数），说明IRR为15%～18%。由于15%时的NPV（1亿元）绝对值大于18%时的NPV（-0.5亿元），IRR更接近18%一侧，但仍在15%～18%的区间。选项中只有16%符合这一范围，故选项D正确。

• 6.【单选题】简单价值等式为（ ）。
• A.企业价值=股权价值+债务
• B.企业价值=股权价值+净债务
• C.企业价值+非核心资产价值+现金=股权价值+债务
• D.企业价值=股权价值+净债务+现金
• 参考答案：B
• 解析：简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务，债务与现金的差额定义为净债务，则价值等式又可以表示为：企业价值=股权价值+净债务。一般价值等式为：企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值。

• 7.【单选题】根据转让情形的不同，上市公司股份协议转让不包括( )。
• A.协议收购
• B.对价偿还
• C.股份回购
• D.国有股协议转让
• 参考答案：D
• 解析：根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让；根据转让主体类型的不同，可以分为国有股协议转让和非国有股协议转让；根据转让情形的不同，可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。

• 8.【单选题】公司型股权投资基金的增资或减资，需通过(  )决议。
• A.董事会及监事会
• B.股东会及监事会
• C.董事会及股东会
• D.监事会
• 参考答案：C
• 解析：公司型股权投资基金的增资或减资，应当履行公司内部的决策程序，包括董事会决议及股东大会(股东会)决议，签订相应的决议文件。故本题选C。

• 9.【单选题】关于创业投资基金与并购基金的投资方式，以下表述正确的是（ ）。
• A.创业投资基金与并购基金通常采取转移企业所有权的投资方式
• B.创业投资基金通常对企业增量股权进行投资，并购基金通常对企业存量股权进行投资
• C.创业投资基金与并购基金通常借助杠杆资金进行投资
• D.创业投资基金通常投资创新型成长阶段企业，并购基金通常投资有协同效应的成熟阶段企业
• 参考答案：B
• 解析：创业投资基金通常只取得少数股权，不谋求企业控制权，不转移企业所有权，并购基金往往通过获得控制性股权来取得企业所有权，故选项A错误。创业投资通常采取增资方式进行投资（而非受让企业存量股权），并购投资以收购目标公司存量股权方式进行，故选项B正确。创业投资一般不使用杠杆，通常以自有资金进行投资，并购投资基金往往借助杠杆，故选项C错误。创业投资的投资对象以初创期和成长期创业企业为主，并购投资的对象更多是成熟期企业，故选项D表述错误。

• 10.【单选题】M投资管理公司2011年1月募集了一只人民币基金，规模5亿元，已全部实缴到位。截止2017年6月30日，基金已累计向投资人现金分配7.5亿元，期末账面现金0.5亿元，未退出投资项目三个，相应投资成本2.5亿元，无其他资产和负债。未退出三个投资项目对应的公允价值为9亿元。投资管理公司正在准备2017年半年度报告。该基金半年度报告披露基金的TVPI值应为（ ）。
• A.2.1
• B.3.4
• C.1.5
• D.2.4
• 参考答案：B
• 解析：总收益倍数（TVPI），是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV)与投资者已向基金缴款金额总和的比率。TVPI=（投资者历年从基金获得的分配额+基金资产净值）/投资者历年向基金支付的实缴出资额，基金资产净值是指在某一基金估值时点上，按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额，基金资产净值=0.5亿元+9亿元=9.5亿元，TVPI=（9.5+7.5）/5=3.4。

• 1.【单选题】关于契约型股权投资基金与公司型、合伙型股权投资基金在设立环节的差异，以下表述正确的是（ ）。
• A.契约型基金因不具备法律实体，无需办理工商设立登记，公司型、合伙型基金需办理工商设立登记
• B.契约型基金需向中国证监会申请办理前置的设立审批，公司型、合伙型基金无需该审批
• C.契约型基金因不具备法律实体，其设立时的投资者人数没有限制，公司型、合伙型基金设立时投资者人数有相应限制
• D.契约型基金应由全体投资者共同向中国证券投资基金业协会办理备案，公司型、合伙型基金由基金管理人办理备案
• 参考答案：A
• 解析：契约型基金因不具备法律实体，无需办理工商设立登记，公司型、合伙型基金需办理工商设立登记，故选项A正确。私募基金管理实行登记备案制，而非前置审批，三类基金均无需证监会前置审批，故选项B错误。有限责任公司型股权投资基金由50个以下股东出资设立；股份有限公司型股权投资基金应当由1人以上200人以下发起设立。合伙型股权投资基金应当由2个以上50个以下合伙人设立。契约型股权投资基金的设立人数不得超过200人。故选项C错误。金备案均由基金管理人负责办理，故选项D错误。

• 2.【单选题】下列关于基金管理费的描述,正确的是( )。
• A.管理费是按基金实缴出资金额的一定比例收取
• B.可按基金规模的一定比例收取,也可以采用基金运营预算的机制收取
• C.管理费是基金托管人向基金投资人收取的费用,按投资规模的一定比例收取
• D.管理费是基金投资人向基金管理人收取的费用,按投资规模的一定比例收取
• 参考答案：B
• 解析：基金管理费是基金管理人因投资管理基金资产而向基金收取的费用；基金托管费是基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。管理费与托管费可按照基金规模作为计算基数收取，也可以按照合同约定的其他方式计算并收取。

• 3.【单选题】股权投资基金投资阶段的环节包括( )。I.尽职调查II.跟踪与监控III.立项IV.投资交割
• A.I、II、III
• B.III、 IV
• C.I、III、 IV
• D.I、 IV
• 参考答案：C
• 解析：本题考查股权投资基金运作流程。股权投资基金运作流程是其实现资本增值的全过程。在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。故本题选C。

• 4.【单选题】公司型股权投资基金的基金清算顺序是（ ）。
• A.清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• B.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清算费用、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• C.职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、清算费用、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• D.职工的工资、清算费用、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务、按股东出资或持股比例分配
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P164 公司型股权投资基金按照以下的顺序进行基金清算：公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款、清偿公司债务后的剩余财产，有限责任公司按照股东的出资比例分配，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。故本题选A。

• 5.【单选题】豁免国有股转持，一般按以下方式办理，下列说法正确的是（  ）。 Ⅰ.创投机构或引导基金在被投资企业股东大会审议通过首次公开发行股票并上市议案后，自行确定是否符合豁免国有股转持义务条件 Ⅱ.自行确定符合豁免国有股转持义务条件的创投机构或引导基金，应下载并如实填报《豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务有关信息公示表》 Ⅲ.公示期满社会公众无异议的，财政部将在《公示情况表》的“公示结果”栏标注“公示无异议”字样 Ⅳ.财政部在公示期满或核查确认后，将在财政部官网公布公示结果。创投机构或引导基金应及时登录相关网页查看公示结果，并可下载打印标注“公示无异议”或“公示有异议“
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：豁免国有股转持，一般按以下方式办理： 1.创投机构或引导基金在被投资企业股东大会审议通过首次公开发行股票并上市议案后，自行确定是否符合豁免国有股转持义务条件。（Ⅰ正确） 2.自行确定符合豁免国有股转持义务条件的创投机构或引导基金，应登录中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网，下载并如实填报《豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务有关信息公示表》(以下简称《信息公示表》)。创投机构或引导基金应将填写完成的《信息公示表》连同创投机构营业执照、备案管理部门同意创投机构备案文件及近一年年检结果的通知或中国证券投资基金业协会出具的资格审查无异议函、创投机构或引导基金初始投资时点的上一年度末被投资企业职工人数证明、省级以上国有资产管理部门出具的被投资企业国有股权管理批复文件等资料的扫描件，一并及时在中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网“信息公示”栏目向社会进行公示，公示期不少于20个工作日，接受社会监督。（Ⅱ正确） 3.在中国投资协会股权和创业投资专业委员会官网或中国证券投资基金业协会官网公示的同时，创投机构或引导基金应同时登录财政部官网，下载《豁免国有创业投资机构或国有创业投资引导基金国有股转持义务公示情况表》(以下简称《公示情况表》)，填写完成后发送至财政部资产管理司。 4.公示期满社会公众无异议的，财政部将在《公示情况表》“公示结果”栏标注“公示无异议”字样。（Ⅲ正确） 5.财政部在公示期满或核查确认后，将在财政部官网公布公示结果。创投机构或引导基金应及时登录相关网页查看公示结果，并可下载打印标注“公示无异议”或“公示有异议，经核查符合条件”字样的页面，作为被投资企业向证券监管部门提交公开发行并上市申请的附件。证券监管部门可登录财政部官网查询创投机构或引导基金豁免国有股转持义务公示结果的真实性。（Ⅳ正确）

• 6.【单选题】基金资产的估值原则之一是，对存在活跃市场的投资产品，如估值日有市价的，应采用市价确定( )。
• A.名义价值
• B.公允价值
• C.实际价值
• D.交易价值
• 参考答案：B
• 解析：基金资产的估值原则之一是，对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。 若投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值。运用估值技术得出的结果，应反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期校验，确保估值技术的有效性。 有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后，按最能恰当地反映投资项目公允价值的价格估值。

• 7.【单选题】假设某股权投资基金已投实缴规模为2亿元，门槛收益率为8%，基金管理人收取20%的超额收益。该基金已完成全部投资，共投资A和B两个公司。2年后，顺利完成A公司的退出，退出后回收现金金额为1.1亿元，并已全额向投资者分配；同时，B公司最近一年净利润为9000万元，最新一轮交易按照息税前利润的6倍进行估值，所得税税率为25%，公司债务余额为1亿元，利息为每年1000万元，交易完成后该股权投资基金占B公司持股比例稀释至20%。若不考虑基金管理费及其他费用，假设基金除A、B两个项目以外无其他资产或负债。若基金以1.25亿元的价格退出所持有的B公司所有股权，按基金分配并未设定追赶机制的情况下，基金完成清算后，管理人和投资人共计各获得的分配金额为（ ）。
• A.管理人获得300万元，投资人获得2.32亿元
• B.管理人获得60万元，投资人获得2.344亿元
• C.管理人获得3200万元，投资人获得2.03亿元
• D.管理人获得700万元，投资人获得2.28亿元
• 参考答案：B
• 解析：投资者本金为2亿元，A项目退出分配现金1.1亿元，则剩余应返还本金为0.9亿元；B项目退出后的分配顺序如下：（1）返还投资者本金0.9亿元，分配后剩余0.35亿元；（2）分配门槛收益2×8%×2=0.32亿元，分配后剩余0.03亿元；（3）基金管理人收取的超额收益（门槛收益之外的部分）为0.03×20%=0.006亿元，分配后剩余0.024亿元，归投资人所有；（4）综上，基金管理人分得0.006亿元，投资人分得2+0.32+0.024=2.344亿元。

• 8.【单选题】在中国证监会（  ）的机构，可以受股权投资基金管理人的委托募集股权投资基金。
• A.注册取得基金销售业务资格并成为中国证券投资基金业协会会员
• B.注册取得基金销售业务资格或成为中国证券投资基金业协会会员
• C.注册取得股权投资基金管理人资格并成为中国证券投资基金业协会会员
• D.注册取得股权投资基金管理人资格或成为中国证券投资基金业协会会员
• 参考答案：A
• 解析：在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构(基金销售机构)，也可以受股权投资基金管理人的委托募集股权投资基金。

• 9.【单选题】随着基金管理规模扩大，管理人需调整组织架构以适配需求，下列属于合理调整措施的有（ ）。 Ⅰ.增设投后管理岗位或部门 Ⅱ.增设运营岗位以满足监管报送要求 Ⅲ.保持原有架构不变，仅增加现有人员工作量 Ⅳ.优化部门分工，提升投后服务质量。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：规模扩大后，管理人需增设投后、运营等岗位/部门（Ⅰ、Ⅱ正确），优化分工以提升服务质量（Ⅳ正确）；仅增加现有人员工作量而不调整架构（Ⅲ错误），会导致效率下降，无法满足规模扩大后的需求。因此本题正确答案为B。

• 10.【单选题】某机构投资者拟配置S基金产品，相较于其此前投资的传统早期创业投资基金，该S基金的收益特征最可能表现为（ ）。
• A.内部收益率（IRR）更高，但已分配倍数（DPI）更低
• B.内部收益率（IRR）和已分配倍数（DPI）均更高
• C.内部收益率（IRR）更低，但已分配倍数（DPI）更高
• D.内部收益率（IRR）和已分配倍数（DPI）均更低
• 参考答案：B
• 解析：从风险收益角度看，S基金能够获得相对较高的内部收益率和已分配倍数。故选项B正确。

• 11.【单选题】目前，我国股权投资基金行业的发展项目退出渠道日趋（ ）。
• A. 单一化
• B. 集中化
• C. 分散化
• D. 多元化
• 参考答案：D
• 解析：随着国内高净值人群和机构投资人(如社保基金、保险公司、捐赠基金等)的迅猛增长、股权投资机构的成熟化、退出方式和渠道(如新三板、并购市场、PE二级市场等)的多元化以及国内监管的规范化，国内股权投资基金仍具有巨大的发展空间，有望迎来新一轮的发展高峰。