基金从业每日一练(2026年9月22日)

• 1.【单选题】基金经营机构的董事会在廉洁从业管理中的核心职责是（ ）。
• A.落实本机构廉洁从业管理目标，对廉洁运营承担责任
• B.建立健全涵盖各业务环节的廉洁从业内部控制制度
• C.监督董事、高级管理人员履行廉洁从业管理职责
• D.决定本机构的廉洁从业管理目标，对廉洁从业管理的有效性承担责任
• 参考答案：D
• 解析：基金经营机构的董事会决定本机构的廉洁从业管理目标，对廉洁从业管理的有效性承担责任。A选项是高级管理人员的职责；B选项是内部控制制度建设的内容；C选项是监事会的职责。

• 2.【单选题】关于私募证券基金初始实缴募集资金规模的要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.不低于500万元人民币
• B.不低于1000万元人民币
• C.不低于2000万元人民币
• D.不低于3000万元人民币
• 参考答案：B
• 解析：私募证券基金初始实缴募集资金规模除另有规定外不低于1000万元人民币。A选项是创业投资基金备案时首期实缴要求；C选项是投向单一标的的私募基金要求；D选项无相关规定。因此B正确。

• 3.【单选题】当对不存在活跃市场的投资品种采用估值技术确定公允价值时，应优先使用（ ）。
• A.管理人的主观判断
• B.可观察输入值
• C.历史交易价格
• D.不可观察输入值
• 参考答案：B
• 解析：采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。A选项不符合估值原则；C选项不是优先使用的输入值；D选项是无法取得可观察输入值时才使用的。

• 4.【单选题】当基金发生涉及托管人及托管业务的重大事件时，托管人应当在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书，并报（  ）备案。
• A.中国证监会及地方证监局
• B.中国人民银行
• C.高级管理人员
• D.国务院
• 参考答案：A
• 解析：当基金发生涉及托管人及托管业务的重大事件时，托管人应当在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书，并报中国证监会及地方证监局备案。

• 5.【单选题】基金的募集是指基金管理人根据有关规定向（ ）提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金的行为。
• A.中国证监会
• B.国家金融监督管理总局
• C.中国证券投资基金业协会
• D.中国人民银行
• 参考答案：A
• 解析：基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金的行为。

• 6.【单选题】合规人员应当依照相关法规对违规事实进行客观评价，避免出现合规人员自身与业务人员合谋的违规行为。表述的是合规人员应当遵循的（ ）。
• A.客观性原则
• B.专业性原则
• C.及时性原则
• D.公正性原则
• 参考答案：A
• 解析：客观性原则是指合规人员应当依照相关法规对违规事实进行客观评价，避免出现合规人员自身与业务人员合谋的违规行为。

• 7.【单选题】基金管理人对公司新制定的业务规则进行合规审查后，应当出具（ ）。
• A.口头说明
• B.书面合规审查意见
• C.电子审批单
• D.业务部门确认函
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人对公司制度、重大决策等进行合规审查时，应当出具书面合规审查意见。A选项口头说明不符合“书面留痕”要求；C选项电子审批单不能替代正式审查意见；D选项业务部门确认函无法体现合规部门的独立审查结论，均不符合规定。

• 8.【单选题】关于私募基金的托管，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金托管人可以根据需要将基金财产投资信息和相关资料告知基金管理人
• B.与公开募集基金不同，除非基金合同另有约定，否则非公开募集基金无需托管
• C.金融机构从事基金托管业务，无需中国证监会核准
• D.私募基金的基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P137-138 A项错误，基金托管人对基金财产投资信息和相关资料负保密义务，除法律、行政法规和其他有关规定、监管机构及审计要求外，不得向任何机构或者个人泄露相关信息和资料。 B项错误，除基金合同另有约定外，非公开募集基金应当由基金托管人托管，基金合同约定私募基金不进行托管的，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。 C项错误，商业银行及其他金融机构从事基金托管业务，应当经中国证监会核准，依法取得基金托管资格，并申领经营证券期货业务许可证。 D项正确，基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人，并及时向中国证监会报告。

• 9.【单选题】广义文化泛指（ ）。
• A.人类的精神活动
• B.自然形成的景观
• C.社会的制度规范
• D.人类所创造的一切文明成果的总和
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P361-362 广义的文化，泛指人类所创造的一切文明成果的总和，是人类社会发展的宝贵财富。故本题选D项。 A项错误，“人类的精神活动”属于狭义文化关注的内容。 C项错误，“社会的制度规范”是广义文化中制度文化的一部分，并非广义文化的泛指。 B项错误，“自然形成的景观”不属于人类创造的文明成果。

• 10.【单选题】基金管理人的部门业务规章作为内部控制制度的第三层次，其主要内容不包括（ ）。
• A.各部门的主要职责
• B.岗位设置及岗位责任
• C.风险控制制度
• D.部门操作守则
• 参考答案：C
• 解析：部门业务规章是在基本管理制度的基础上，对各部门的主要职责、岗位设置、岗位责任、操作守则等的具体说明。风险控制制度属于基本管理制度的内容（基本管理制度应当至少包括风险控制制度、投资管理制度等），因此不属于部门业务规章的内容。

• 1.【单选题】申请基金份额上市交易，应当符合的条件有（ ）。 Ⅰ.基金合同期限为5年以上 Ⅱ.基金募集金额不低于5亿元人民币 Ⅲ.基金份额持有人不少于2000人 Ⅳ.基金的募集符合《证券投资基金法》的规定
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金份额上市交易，应当符合下列条件： （1）基金的募集符合《证券投资基金法》的规定。 （2）基金合同期限为5年以上。 （3）基金募集金额不低于2亿元人民币。 （4）基金份额持有人不少于1000人。 （5）基金份额上市交易规则规定的其他条件。

• 2.【单选题】下列属于中国证券投资基金业协会职责的是（ ）。
• A.对首次公开发行股票网下申购投资者实施自律管理
• B.对会员之间的基金业务纠纷进行调解
• C.组织开展证券行业诚信建设
• D.制定证券行业业务规范
• 参考答案：B
• 解析：中国证券投资基金业协会的职责包括对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解。对首次公开发行股票网下申购投资者实施自律管理是中国证券业协会的职责；组织开展证券行业诚信建设是中国证券业协会的职责；制定证券行业业务规范是中国证券业协会的职责。

• 3.【单选题】基金的宣传推介资料中，符合法律法规相关要求的是（ ）。
• A.使用“净值归一”等表述
• B.登载完整的风险提示函
• C.预测基金的证券投资业绩
• D.使用“坐享财富增长”的表述
• 参考答案：B
• 解析：基金宣传推介材料的语言表述必须清晰，且不得存在下列禁止情形。 （1）在未提供客观证据的情况下，使用业绩稳健、业绩优良、名列前茅、位居前列、唯一等表述。 （2）违规使用安全、保证、承诺、保险、有保障、高收益、无风险、坐享财富增长、安心享受成长、尽享牛市等可能使投资人认为没有风险或者忽视风险的表述。 （3）使用欲购从速、申购良机等片面强调集中营销时间限制的表述。 （4）诋毁、贬低其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人管理的基金。 （5）夸大或者片面宣传基金管理人、基金经理或者其管理的基金的过往业绩。 （6）使用或者登载单位、个人的推荐性文字。 （7）使用《广告法》《反不正当竞争法》《反垄断法》禁止的内容。 （8）中国证监会规定的其他情形。

• 4.【单选题】根据《私募投资基金管理人内部控制指引》，私募基金管理人额外需要遵循的内部控制原则是（ ）。
• A.成本效益原则
• B.适时性原则
• C.独立性原则
• D.健全性原则
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人内部控制的原有原则包括健全性、有效性、独立性、相互制约、成本效益原则。《私募投资基金管理人内部控制指引》增加了适时性原则，要求定期评价内部控制有效性，并随内外部环境变化同步修改或完善。

• 5.【单选题】关于基金监管的“三公原则”，下列说法错误的是（ ）。
• A.基金市场必须有充分的透明度，要实现信息的公开化
• B.参与市场的主体具有完全平等的权利
• C.监管部门执法必须公正
• D.监管部门必须依法监管
• 参考答案：D
• 解析：公开、公平、公正也称“三公”原则，是基金监管的另一重要原则。 （1）公开原则：基金监管应当确保基金市场具有充分的透明度，实现市场信息公开化，且监管规则和处罚也应当根据政务公开原则公开。 （2）公平原则：基金市场主体平等，要求基金监管机构依照相同的标准衡量同类监管对象的行为。 （3）公正原则：基金监管机构在公开、公平基础上，对监管对象公正执法、一视同仁，是依法监管原则的具体化。

• 6.【单选题】道德与法律是社会行为规范最重要的两种形式，下列关于道德与法律的说法正确的是（  ）。
• A.道德和法律都属于经济基础范畴
• B.道德评价以法律规范为基础
• C.法律的实施对道德观念的培养可以起到强化促进作用
• D.道德在调整范围和约束力两方面均对法律有补充作用
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P157-158 A项，道德和法律都属于上层建筑范畴。 B项，法律规范以道德评价为基础，法律规范将“必须遵守”的道德规范转化为法律规范。 D项，道德在调整范围上对法律具有补充作用，法律在约束力上对道德具有补充作用。

• 7.【单选题】关于基金职业道德监督中“从业人员自我监督与相互监督”的表述，正确的是（ ）。
• A.仅需从业人员自律，无需关注他人行为
• B.发现同事违规时，应优先维护团队关系而非报告
• C.自我监督要求从业人员树立向职业道德榜样学习的习惯
• D.相互监督仅适用于同级别员工，不涉及跨层级监督
• 参考答案：C
• 解析：自我监督需要从业人员严于律己，树立向职业道德榜样学习的优良习惯（C选项）。A选项违背“强调相互监督的重要性”；B选项违背“勇于提示、纠正、报告”的要求；D选项违背“相互监督应突破职位级别，形成平等风气”。

• 8.【单选题】全国中小企业股份转让系统有限责任公司受（ ）监督管理。
• A.中国证券业协会
• B.中国证监会
• C.证券交易所
• D.中国证券投资基金业协会
• 参考答案：B
• 解析：全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称全国股转公司)是全国股转系统的运营机构，全国股转公司、北京证券交易所实行一体管理，受中国证监会监督管理。

• 9.【单选题】关于基金管理人声誉风险管理的组织架构要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.声誉风险管理工作应由基金投资总监牵头负责
• B.重大声誉事件发生后应向中国证监会履行报告义务
• C.应将与基金管理人建立劳务派遣关系的员工纳入声誉风险管理
• D.外包人员不属于以基金管理人名义展业的人员，无需进行管理
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当指定一名高级管理人员牵头负责声誉风险管理工作，而非投资总监（A错误）；重大声誉事件发生后应向中国证券投资基金业协会报告（B错误）；应当将其工作人员即以其名义展业的人员，包括与基金管理人建立劳动关系的正式员工、劳务派遣员工等均纳入声誉风险管理中（C正确）；应根据需要对外包、借调等人员进行声誉风险管理（D错误）。

• 10.【单选题】以下关于全国中小企业股份转让系统（新三板）的表述，符合规定的是（ ）。
• A.是经国务院批准设立的第三家全国性证券交易场所
• B.属于为中小微企业服务的区域性股权市场
• C.是我国第一家全国性证券交易场所
• D.是主要进行期货交易的场所
• 参考答案：A
• 解析：全国中小企业股份转让系统（新三板）是经国务院批准，依据《证券法》设立的第三家全国性证券交易场所（选项A符合原文）。我国第一家全国性证券交易场所是上海证券交易所（选项C错误）；区域性股权市场是服务所在省级行政区域内中小微企业的场所，而全国股转系统是全国性证券交易场所（选项B混淆“全国性”与“区域性”）；期货交易场所如上海期货交易所等，全国股转系统主要为中小企业提供股份转让服务，不涉及期货交易（选项D混淆市场类型）。因此正确答案是A。

• 11.【单选题】开放式基金连续发生巨额赎回时，已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但延缓期限不得超过（ ）个工作日。
• A.10
• B.20
• C.5
• D.30
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日。

• 1.【单选题】夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据（ ）提出的经风险调整的业绩测试指标。
• A.相对收益率
• B.资产收益率（ROA）
• C.资本资产定价模型（CAPM）
• D.股本收益率（ROE）
• 参考答案：C
• 解析：夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测试指标。

• 2.【单选题】关于均值-方差模型，以下表述错误的是（ ）。
• A.无差异曲线是在期望收益-标准差平面上有相同给定效用的所有点组成的曲线
• B.从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的下半部分就称为有效前沿
• C.市场上可投资产形成的所有组合称为可行集
• D.无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合称为最优组合
• 参考答案：B
• 解析：从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分就称为有效前沿。

• 3.【单选题】下列与基金相关的费用中，逐日计提按月支付的是（ ）。
• A.过户费
• B.证管费
• C.销售服务费
• D.经手费
• 参考答案：C
• 解析：选项A、选项B、选项D属于证券交易环节费用，由投资者直接承担，与基金资产无关。

• 4.【单选题】QFII在中国境内的投资受到的限制不包括（ ）方面。
• A.投资额度
• B.投资地域
• C.主体资格
• D.资金流动
• 参考答案：B
• 解析：在当前中国，合格境外机构投资者（QFII）是一类重要的机构投资者，QFII在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。

• 5.【单选题】风险价值VAR的估算方法包括以下哪些选项（ ）。 Ⅰ.参数法 Ⅱ.蒙特卡洛模拟法 Ⅲ.现金流折现法 Ⅳ.历史模拟法
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。

• 6.【单选题】2017年度，某公司现金流表中，经营活动生产的现金流量为200亿元，投资活动生产的现金流量为120亿元，筹资活动产生的现金流量为100亿元，则净现金流为（ ）亿元。
• A.300
• B.420
• C.320
• D.220
• 参考答案：B
• 解析：净现金流NCF＝经营活动产生的现金流量CFO＋投资活动产生的现金流量CFI＋筹资（也称融资）活动产生的现金流量CFF＝200＋120＋100＝420（亿元）。

• 7.【单选题】资产收益率协方差的主要作用是衡量（ ）。
• A.单个资产收益率的波动程度
• B.资产的预期收益率水平
• C.两个资产收益率共同变化的程度
• D.资产收益率与市场组合的相关性
• 参考答案：C
• 解析：协方差是衡量两个随机变量共同变化的程度的指标。A选项单个资产收益率的波动程度由方差衡量；B选项资产的预期收益率水平是期望收益率的核心概念；D选项资产收益率与市场组合的相关性主要通过β系数或相关系数衡量。

• 8.【单选题】以下关于2008-2014年私募基金登记备案及监管政策的表述，正确的是
• A.根据2014年初的备案办法，私募基金管理人办理登记时无需提交机构基本信息、高管资质等任何材料
• B.2014年中中国证监会颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》，明确私募基金管理机构和产品的登记备案由基金业协会负责行业自律管理
• C.2013年底基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，正式开启私募基金管理人和产品的规范化监管
• D.2014年中《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，设立私募基金管理机构需经中国证监会行政审批后方可开展业务
• 参考答案：B
• 解析：本题考查2008-2014年私募基金登记备案及监管政策的细节。-选项A错误：私募基金管理人登记需提交机构基本信息、高管资质等材料，“无需提交任何材料”不符合实际监管要求。-选项B正确：2014年中中国证监会颁布《私募投资基金监督管理暂行办法》，规定私募基金的登记备案及行业自律管理由基金业协会负责，符合政策原文。-选项C错误：2014年初基金业协会才发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》，并非2013年底。-选项D错误：《私募投资基金监督管理暂行办法》明确“设立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批”，无需证监会审批。综上，正确答案为B。

• 9.【单选题】下列主体中，属于基金合同当事人的是（ ）
• A.基金托管银行的分支机构
• B.基金估值服务机构
• C.基金销售机构
• D.基金份额持有人
• 参考答案：D
• 解析：基金合同是约定基金管理人、基金托管人和基金份额持有人权利义务关系的重要法律文件，这三类主体是基金合同的核心当事人。-选项A“基金托管银行的分支机构”：基金托管人是具备法定资质的银行本身（而非其分支机构），分支机构不具备独立的合同主体资格，并非基金合同当事人；-选项B“基金估值服务机构”：属于为基金提供资产估值服务的第三方服务机构，非基金合同当事人；-选项C“基金销售机构”：属于为基金提供销售服务的第三方服务机构，并非基金合同的当事人；-选项D“基金份额持有人”：投资者交纳基金份额认购申购款项时，即表明对基金合同的承认和接受，是基金合同的当事人之一，符合要求。综上，属于基金合同当事人的是选项D。

• 10.【单选题】关于场内证券交易结算原则，以下表述错误的是（ ）。
• A.在共同对手方制度下，即使买卖双方中的一方不能履约，结算机构也要向守约一方先行垫付其应收的证券或资金
• B.根据中国结算公司深圳分公司的规定，开立非担保结算备付金账户的机构，交易所场内证券发行资金通过非担保结算备付金账户完成交收
• C.根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券
• D.根据分级结算原则，当证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收
• 参考答案：B
• 解析：针对不同的证券交易品种，证券登记结算机构可以作为共同对手方，提供净额结算服务，在交收过程中为守约方提供交收担保。共同对手方（centralcounterparty，CCP）是指在结算过程中，同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体，一般由结算机构充当。如果买卖双方中的一方不能按约定条件履约交收，结算机构也要依照结算规则向守约一方先行垫付其应收的证券或资金（A选项正确）。根据中国结算公司深圳分公司的规定，结算参与机构可以选择仅开立综合结算备付金账户用于资金交收，也可以选择同时开立综合结算备付金账户和非担保结算备付金账户用于资金交收。同时开立非担保结算备付金账户的结算参与机构，其担保交收业务及交易所场内证券发行资金通过综合结算备付金账户完成交收，非担保交收及代收代付业务将通过非担保结算备付金账户完成交收（B选项错误）。根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，证券登记结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券，反之亦然（C选项正确）。证券登记结算机构作为共同对手方提供多边净额结算服务时，证券登记结算机构负责与结算参与人之间的集中清算交收，结算参与人负责与客户之间的证券和资金的清算交收。（D选项正确）故本题选B选项。

• 1.【单选题】投资者借入资金购买证券称为（ ）。
• A.买多交易
• B.买空交易
• C.卖空交易
• D.卖多交易
• 参考答案：B
• 解析：在我国，保证金交易被称为“融资融券”。融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。

• 2.【单选题】下列关于终值（FV）的表述，最准确的是（ ）。
• A.未来某一时点的货币金额折算到现在的价值
• B.现在的货币金额在未来某一时点的本利和
• C.货币在一定期间内产生的利息总额
• D.将未来现金流折算为当前价值的过程
• 参考答案：B
• 解析：终值（FV）是现在某一时点上的一定量货币金额折算到未来的价值，俗称本利和。A选项是现值的定义；C选项是利息的概念；D选项是贴现的定义。

• 3.【单选题】许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款，以下不属于此类条款的是（ ）。
• A.赎回条款
• B.承销条款
• C.回售条款
• D.转换条款
• 参考答案：B
• 解析：许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款，例如赎回条款、回售条款、转换条款等。不包括承销条款，故选B。

• 4.【单选题】资产负债表的下列科目中，不属于所有者权益的是（ ）。
• A.长期股权投资
• B.资本公积
• C.股本
• D.未分配利润
• 参考答案：A
• 解析：资产负债表中，所有者权益包括以下四部分：①股本，即按照面值计算的股本金；②资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等；③盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积；④未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。选项A属于企业的资产。

• 5.【单选题】证券投资基金由基金管理人提供产品和服务时，需遵循的监管法规体系是（ ）。
• A.中国人民银行体系
• B.国家金融监督管理总局体系
• C.中国证监会体系
• D.证监会与银保监会联合体系
• 参考答案：C
• 解析：基金由基金管理人按照中国证监会体系下的相关法规提供产品和服务；银行理财产品由商业银行或其理财子公司根据国家金融监督管理总局的规定开发设计；中国人民银行体系主要负责货币政策等宏观调控，并非基金的监管法规体系；证监会与银保监会联合体系不符合基金监管的实际规定。

• 6.【单选题】下列关于商业票据特点的表述中，正确的是（ ）。
• A.面额较大
• B.利率较高，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高
• C.只有二级市场，没有明确的一级市场
• D.利率较低，通常比银行优惠利率高，比同期国债利率低
• 参考答案：A
• 解析：商业票据已成为一种方便公司获取短期信贷的债务工具。商业票据的特点为：面额较大；利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高；只有一级市场，没有明确的二级市场。

• 7.【单选题】投资部门中基金经理的主要工作职责是（ ）。
• A.执行证券交易并及时反馈市场信息
• B.实施具体投资策略并形成交易指令
• C.在决策中为基金经理提供辅助支持
• D.对发债主体进行信用评级分析
• 参考答案：B
• 解析：基金经理是主要决策者，负责实施具体的投资策略；工作最终体现为形成具体的交易指令。选项A是交易员的工作内容（要求以有利的价格执行证券交易，及时向基金经理反馈市场信息）；选项C是基金经理助理的职责（在决策过程中提供必要的支持和辅助）；选项D是研究部门在固定收益投资领域的任务（承担着对发债主体进行信用评级的重要任务）。

• 8.【单选题】前十大重仓股占比的计算公式是（ ）。
• A.前十大重仓股投资市值/基金投资总市值×100%
• B.前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值×100%
• C.前十大重仓股投资市值/基金资产总市值×100%
• D.前十大重仓股投资市值/基金资产总值×100%
• 参考答案：B
• 解析：前十大重仓股占比=前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值×100%。

• 9.【单选题】下列关于普通股的表述错误的是（ ）。
• A.普通股具有股权和债券双重属性
• B.普通股一般具有表决权
• C.普通股是公司通常发行的无特别权利的股票
• D.普通股的股利是变动的
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P222-P226 普通股不具有债券属性，优先股具有股权和债券的双重属性，故A正确。

• 10.【单选题】某股票基金的β系数为1.2，说明该基金属于（ ）。
• A.平衡型基金
• B.活跃或激进型基金
• C.稳定或防御型基金
• D.价值型基金
• 参考答案：B
• 解析：β系数的大小可以衡量股票基金面临的市场风险大小，β系数大于1，说明是活跃或激进型基金。A选项平衡型基金是混合基金的分类类型，与β系数无关；C选项稳定或防御型基金对应β系数小于1的情况；D选项价值型基金是风格暴露的类型，需通过平均市盈率、市净率等指标判断，与β系数无关。

• 11.【单选题】经纪人的核心功能是（ ）。
• A.与投资者进行买卖双向交易，提供市场流动性
• B.为客户提供证券承销服务，帮助企业融资
• C.为买卖双方撮合交易或执行投资者指令，提供流动性
• D.为客户管理资产组合，实现财富增值
• 参考答案：C
• 解析：经纪人的核心功能是为买卖双方撮合交易或执行投资者指令，提供流动性。A选项是做市商的核心功能；B选项是证券承销业务，属于投资银行等金融机构的功能；D选项是资产管理业务，属于资产管理机构的功能。

• 1.【单选题】关于股东协议中拖售权的触发条件，下列表述属于常见标准的是（ ）。
• A.投资方持有目标公司股权满6个月
• B.目标公司整体估值达到最后一轮融资估值的1.5倍
• C.创始团队同意出售其持有的全部股权
• D.目标公司未完成年度业绩目标
• 参考答案：B
• 解析：拖售权常见的触发条件包括时间标准（交割后一定期限经过）和估值标准（目标公司整体估值达到最后一轮融资估值的一定倍数）。B选项属于估值标准的常见情况；A错误，时间标准通常要求更长时间（而非6个月）；C、D均不属于拖售权的常见触发条件。

• 2.【单选题】某股权投资基金的分析员考虑使用市盈率法和企业价值/息税前利润乘数法，对两家同行业公司进行估值，其中公司甲的资本结构由50%股权和50%债权构成，公司乙是由100%股权构成，使用企业价值/息税前利润乘数法时，计算结果显示两家公司的企业价值近乎相等，则下列选项表述正确的是（ ）。
• A.公司甲的股权价值高于公司乙
• B.适宜更换为市盈率乘数法进行估值
• C.公司乙的股权价值高于公司甲
• D.两家公司的股权价值一样
• 参考答案：C
• 解析：选项A、选项D表述错误，选项C表述正确，息税前利润是向所有股东和债权人分配前的利润。企业价值=股权价值+债权价值，当企业价值相等时，公司甲股权价值+公司甲债权价值=公司乙股权价值，所以公司乙的股权价值高于公司甲。选项B表述错误，市盈率乘数反映了一家公司的股权价值相对其净利润的乘数。市盈率乘数法是以利润指标作为估值基础的，而净利润归属于股东，无法反映债权人的求偿权，当目标公司与可比公司的资本结构存在较大差异时可能导致错误的结果。

• 3.【单选题】虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做（ ），加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。
• A. 债券投资
• B. 基金投资
• C. 股票投资
• D. 创业投资
• 参考答案：D
• 解析：虽然狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但由于后来的并购投资基金管理机构往往也兼做创业投资，加之市场上还出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，因此，股权投资基金的概念也从狭义发展到了广义。

• 4.【单选题】股权投资基金支持科技创新的核心作用是（ ）。
• A.为科创企业提供短期债务融资以缓解资金周转压力
• B.为科创企业提供覆盖全生命周期的长期资本支持，直接形成企业资本金
• C.为科创企业提供担保以帮助其获得银行贷款
• D.仅聚焦成熟期科创企业以控制投资风险
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的特点决定了其能够有效撬动大量社会资本，直接形成科技创新型企业的资本金，为科创企业提供覆盖全生命周期的资本支持。故选项B正确。

• 5.【单选题】假如某股权投资基金于2020年成立，募集规模为8亿元，截止2025年末的资产净值为8亿元，各年度投资者缴款和分配金额如下表所示：<img src="/upload/paperimg/20251022183004830301976-116a424ba5fc/20260306115331e4b8.png" style="width:100%;"/>单位：亿元基金管理人预计截至2016年末投资者额已分配收益倍数（DPI）相对于2025年能提高50%，则预计投资者在2026年能获得分配资金为（ ）。
• A.2
• B.3
• C.12.8
• D.9.4
• 参考答案：B
• 解析：2025年已分配收益倍数：DPI=（0.5+1.5+1.5+2.5）/（2.5+2.5+3）=0.75；2026年已分配收益倍数：（1+50%）×0.75=1.125；则2026年能获得分配资金：1.125×8-6=3。

• 6.【单选题】关于项目退出，以下表述错误的是（ ）。 Ⅰ.股权投资基金应根据被投企业的发展情况、市场情况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式 Ⅱ.从退出风险的角度来看，上市转让退出的风险主要表现在企业上市申请是否获批的不确定性和锁定期内的股票价格 Ⅲ.股权投资基金投资目标企业的根本目标是获取控制企业的经营和管理权，以此来控制投资风险 Ⅳ.清算退出的项目退出风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金在投资初期就会制定项目退出策略并根据被投资企业的发展情况、市场状况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式，故Ⅰ正确。从退出风险的角度来看，全球主要股票市场均设置了限售期的要求，股权投资基金通常需在企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖出，锁定期内的股票价格波动会影响到股权投资基金的退出收益；在我国，目前股票市场首发上市准入实行核准制，因此企业上市申请能否获得核准仍然存在相当大的不确定性，故Ⅱ正确。股权投资基金投资目标企业的根本目的并不是控制企业的经营和管理权，而是通过对目标企业

• 7.【单选题】关于非上市股权转让基本流程中，股权转让的交易双方协商并达成初步意向时应当涉及的内容，下列描述错误的是（ ）。
• A.双方的保密义务
• B.签署股权转让意向书
• C.开展尽职调查的相关安排
• D.股权转让协议
• 参考答案：D
• 解析：非上市股权转让的基本流程中，股权转让的交易双方协商并达成初步意向，股权转让方与受让方对股权转让事宜进行初步谈判，并可签署股权转让意向书，约定受让方对目标公司开展尽职调查的相关安排、受让方在一定期间内的独家谈判权以及双方的保密义务等。故选项D错误。

• 8.【单选题】关于基金费用的承担主体及管理费的要求，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ.基金财产应承担与基金设立、管理相关的费用 Ⅱ.基金合同应明确列示基金费用及计提标准 Ⅲ.管理费的计提基数、比例需设置合理 Ⅳ.管理人无需向投资者说明管理费的合理性
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金财产应承担与基金设立、管理、投资、运营、终止、解散、清算相关的费用，因此Ⅰ正确；基金合同中应明确列示基金费用，并明确各项基金费用的计提标准和支付时间，因此Ⅱ正确；基金管理费的计提基数、比例和支付范围应设置合理，因此Ⅲ正确；管理人有义务向投资者说明管理费计提基数、比例和支付范围的合理性，因此Ⅳ错误。故本题选C。

• 9.【单选题】股权投资基金投资E公司，预计5年退出时股权价值100亿元，目标收益率80%，若则E公司当前股权价值是（ ）。
• A.5.3亿元
• B.10亿元
• C.18.9亿元
• D.94.7亿元
• 参考答案：A
• 解析：当前股权价值=退出时的股权价值/（1+目标收益率）n，代入数据可得：100/（1+80%）5=5.3（亿元）。

• 10.【单选题】根据信息透明原则中基金估值及估值政策的详细披露要求，管理人应当履行的披露义务包括（ ）。 Ⅰ.募资时向投资者披露基金的估值政策 Ⅱ.改变估值政策时，及时向投资者披露原因及对基金估值的影响 Ⅲ.在定期基金管理报告中披露所有在投项目和基金整体的估值及采用的估值方法
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：管理人应在募资时向投资者披露基金的估值政策，故Ⅰ项正确。管理人改变基金估值政策时，应及时向投资者披露，并解释估值政策改变的原因及对基金估值的影响，故Ⅱ项正确。管理人应在定期基金管理报告中披露所有在投项目和基金整体的估值，以及采用的估值方法，故Ⅲ项正确。故选项D符合题意。

• 1.【单选题】合格投资者A拟受让投资者B持有的某股权投资基金份额，其可以受让的最低基金份额金额为（ ）。
• A.100万元
• B.50万元
• C.60万元
• D.30万元
• 参考答案：A
• 解析：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合相关标准的单位和个人。故可以受让的最低基金份额金额为100万元。

• 2.【单选题】（ ）的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。
• A.决策委员会
• B.项目组内部
• C.高管团队
• D.项目主管领导
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P85-88 项目主管领导的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。

• 3.【单选题】关于创业投资类政府投资基金，以下表述正确的是（ ）。
• A.政府投资基金的宗旨是引导社会资本投入，增加创业投资资本的供给
• B.政府投资基金可以通过政策性贷款方式支持创业投资基金的发展
• C.政府投资基金对创业投资基金的投资领域及投资阶段没有限制
• D.为了发挥财政资金的产业引导作用，政府投资基金通常会直接参与创业投资基金的投资业务
• 参考答案：A
• 解析：政府投资基金是指由各级政府通过预算安排，以单独出资或与社会资本共同出资设立，采用股权投资等市场化方式（选项B错误），引导各类社会资本支持相关产业和领域发展及创新创业的投资基金（选项C错误，选项A正确）。政府投资基金不直接参与创业投资基金的具体投资业务，故选项D错误。

• 4.【单选题】某股权投资基金于2021年成立，截至2024年底，投资者缴款总金额为8亿元，基金资产净值10亿元，已分配倍数为0.75，2021至2023年期间投资者合计获得2亿元非项目退出的分配金额，则投资者从该基金获得的项目退出分配金额为（ ）亿元。
• A.7.5
• B.0.4
• C.4.0
• D.5.5
• 参考答案：C
• 解析：假设投资者从该基金获得的项目退出分配金额为X，截至2024年底，已分配倍数（DPI）=投资者累计分配金额/投资者累计实缴出资额=（X+2）/8=0.75，X=4（亿元）。

• 5.【单选题】政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括（ ）。 Ⅰ．参股 Ⅱ．融资担保 Ⅲ．跟进投资 Ⅳ．质押担保
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P47 政府引导基金对创业投资基金的支持方式包括参股、融资担保、跟进投资。

• 6.【单选题】下列选项中不属于我国基金份额持有人享有的权利是（ ）。
• A.查阅或者复制未公开披露的基金信息资料
• B.参与分配清算后的剩余基金财产
• C.依法转让或者申请赎回持有的基金份额
• D.分享基金财产收益
• 参考答案：A
• 解析：基金份额持有人享有的权利之一是查阅或者复制公开披露的基金信息资料，而不是未公开的。故本题选A。

• 7.【单选题】符合全国中小企业股权转让系统挂牌条件基本标准的是（ ）。 Ⅰ.持续经营不少于1个完整的会计年度 Ⅱ.业务明确，具有持续经营能力 Ⅲ.公司治理机制健全，合法规范经营 Ⅳ.股权明晰，股票发行和转让行为合法合规
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：申请在全国股转系统挂牌的公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，股本总额不低于500万元人民币，并同时符合下列条件：①持续经营不少于两个完整的会计年度；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。②业务明确，具有持续经营能力。③公司治理健全，合法规范经营。④股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。⑤主办券商推荐并持续督导。⑥全国股转系统要求的其他条件。故选项A正确。

• 8.【单选题】有限合伙型股权投资基金的投资者人数上限为（ ）人。
• A.50
• B.200
• C.20
• D.100
• 参考答案：A
• 解析：有限责任公司型和有限合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人，股份有限公司型和契约型股权投资基金投资者人数不超过200人。故选项A正确。

• 9.【单选题】相对估值法的优点有（ ）。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较少
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.以上都对
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P92-93 相对估值法具有以下优点：(1)运用简单，易于理解。(2)主观因素相对较少。(3)可以及时反映市场看法的变化。

• 10.【单选题】某有限责任公司型股权投资基金近期拟完成二次募集关账，其中新投资人甲拟出资500万元，同时原股东乙拟转让400万元给外部投资人丙，同时减少出资100万元。以下表述错误的是（ ）。
• A.工商变更完成后，基金规模增加400万元
• B.乙向丙转让一般需将转让信息通知其他股东
• C.本次增资或减资决议需要经过代表1/2以上表决权的股东通过
• D.甲出资将增加公司注册资本金
• 参考答案：C
• 解析：已知增资500，减资100，则基金规模增加500-100=400（万元），故选项A正确。有限责任公司有一定的人合性特征，股东之间可以相互转让其持有的股权，但对外转让一般需将转让信息通知其他股东，且其他股东在同等条件下享有优先购买权，故选项B正确。有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2/3以上表决权的股东通过，故选项C错误。公司型股权投资基金的增资是指按照法定程序增加注册资本金的行为，故选项D正确。

• 11.【单选题】某合伙型股权投资基金，在基金合同中约定采取瀑布式的收益分配体系，在基金进行清算时，分配顺序排在最后的是（ ）。
• A.清算费用
• B.应付职工法定补偿金
• C.应付律师咨询服务费
• D.基金投资者的本金
• 参考答案：D
• 解析：合伙型股权投资基金清算财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金以及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向基金投资者分配。故选项D正确。