基金从业每日一练(2026年5月9日)

• 1.【单选题】从基金公司经营管理的角度看，采取伞型结构比单一结构具有的优势不包括（ ）。
• A.简化管理
• B.降低成本
• C.强大的扩张功能
• D.效率高
• 参考答案：D
• 解析：从基金公司经营管理的角度看，采取伞型结构比单一结构具有的优势表现在简化管理、降低成本；强大的扩张功能。

• 2.【单选题】基金管理公司或基金代销机构使用基金宣传推介材料，出现违规情形的，（ ）应责令基金管理公司或基金代销机构进行整改，暂停办理相关业务，并对其立案调查。
• A.中国证券投资基金业协会
• B.中国证券监督管理委员会
• C.中国证券业协会
• D.证券交易所
• 参考答案：B
• 解析：基金管理公司或基金代销机构使用基金宣传推介材料，出现违规情形的，将视违规程度由中国证监会或地方证监局依法采取相应行政监管或行政处罚措施。

• 3.【单选题】基金的客户账户信息不包括（ ）。
• A.账号
• B.账户开立地点
• C.账户开立时间
• D.账户余额
• 参考答案：B
• 解析：基金的客户账户信息包括账号、账户开立时间、开户行、账户余额、账户交易情况等。

• 4.【单选题】不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现的基金是（ ）。
• A.主动型基金
• B.被动型基金
• C.收入型基金
• D.平衡型基金
• 参考答案：B
• 解析：不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现的基金是被动型基金。

• 5.【单选题】货币市场基金不得投资的金融工具是（ ）。
• A.现金
• B.期限在1年以内(含1年)的银行存款
• C.可转换债券
• D.剩余期限在397天以内(含397天)的债券
• 参考答案：C
• 解析：货币市场基金应当投资于以下金融工具： (1)现金； (2)期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单； (3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券； (4)中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。 货币市场基金不得投资于以下金融工具： (1)股票； (2)可转换债券、可交换债券； (3)以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外； (4)信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具； (5)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

• 6.【单选题】下列行为中，涉嫌内幕交易的是（ ）。 Ⅰ．某股民在证券营业厅偶然听见别的股民说A公司要并购重组，该股民赶紧买入了A公司的股票 Ⅱ．某股民在聚会时听B公司董秘说B公司要重组，该股民赶紧买入了B公司的股票 Ⅲ．某基金经理在调研时听上市公司C的高管说C公司的一件重大诉讼案将会败诉，随即全部卖出其管理的基金持有的C公司股票 Ⅳ．某研究员经分析上市公司D公布的财务报告，得出D公司近期可能出现亏损，于是建议公司的基金经理全部卖出基金持有的D公司股票
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：内幕交易，是指利用内幕信息进行证券交易，以为自己或者他人牟取利益。所谓内幕信息，是指能够影响证券价格的重要非公开信息。内幕信息的构成要素有三方面：一是来源可靠的信息。来源不可靠、模棱两可的信息，即便对证券价格产生影响，也不构成内幕信息。二是“重要”的信息，即该信息对于证券价格的影响明确。如果该信息的披露会对证券价格产生影响或者属于理性投资者在做投资决策前希望知悉的，那么，该信息就是“重要”的。例如，足以影响证券价格的公司重组、并购决策或者财务报告等信息。三是“非公开”的信息。一般认为，在市场得到一个信息之前，这个信息就是“非公开”的。

• 7.【单选题】开放式基金合同生效需满足的条件是（ ）。
• A.募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币
• B.募集份额总额不少于1亿份，基金募集金额不少于1亿元人民币
• C.募集份额总额不少于5亿份，基金募集金额不少于5亿元人民币
• D.募集份额总额不少于3亿份，基金募集金额不少于3亿元人民币
• 参考答案：A
• 解析：开放式基金合同生效需满足募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于200人。

• 8.【单选题】下列关于分级基金特点的说法中，错误的是（ ）。
• A.一只基金，多类份额，多种投资工具
• B.A类、B类份额分级，资产合并运作
• C.基金份额不可以在交易所上市交易
• D.多种收益实现方式、投资策略丰富
• 参考答案：C
• 解析：分级基金的特点： (一)一只基金，多类份额，多种投资工具。 (二)A类、B类份额分级，资产合并运作。 (三)基金份额可在交易所上市交易。 (四)内含衍生工具与杠杆特性。 (五)多种收益实现方式、投资策略丰富。

• 9.【单选题】关于中国证券投资基金业协会的性质和组成，以下表述错误的是（ ）。
• A.会员包括普通会员、联席会员、观察会员、特别会员
• B.协会章程需报中国证监会备案
• C.权力机构为理事会
• D.证券投资基金行业的自律性组织
• 参考答案：C
• 解析：C项，基金行业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会，协会章程由会员大会制定，并报中国证监会备案。

• 10.【单选题】以下不属于我国基金销售渠道的是（  ）。
• A.租赁机构代销
• B.基金公司直销
• C.证券公司代销
• D.银行代销
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P150-152 我国基金销售渠道包括：①基金公司直销（B项）；②银行代销（D项）；③证券公司代销（C项）；④独立第三方销售公司；⑤新兴的互联网金融渠道。

• 11.【单选题】下列关于ETF份额折算与变更登记的表述，正确的是（ ）。
• A.基金托管人办理ETF份额折算
• B.基金管理人办理变更登记
• C.折算后基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例发生变化
• D.基金份额持有人按折算后的基金份额享有权利并承担义务
• 参考答案：D
• 解析：A项说法错误，ETF份额折算由基金管理人办理。 B项说法错误，由登记结算机构进行基金份额的变更登记。 C项说法错误，基金份额折算后，基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额将发生调整，但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。

• 1.【单选题】下列属于债券结算类型的是（ ）。
• A.全额结算
• B.多边结算
• C.全额清算
• D.净额清算
• 参考答案：A
• 解析：根据债券交易和结算相互关系，债券结算可分为全额结算与净额结算；根据结算指令的处理方式，债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收。

• 2.【单选题】在其他条件不变的情况下，下列（ ）会使得公司的资产收益率和净资产收益率的变化方向不同。
• A.公司无息负债减少
• B.公司所有者权益增加
• C.公司投资收益增加
• D.公司营业成本减少
• 参考答案：A
• 解析：资产收益率=净利润总额/总资产总额，净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额，资产=负债+所有者权益，所有者权益=资产-负债。 当企业的无息负债减少时，企业的总资产减少，所有者权益不变，净利润总额没有变化，则资产收益率变大，净资产收益率不变。 当所有者权益增加，总资产增加，净利润总额没有变化，则资产收益率变小，净资产收益率变小。 投资收益增加，净利润增加，资产收益率变大，净资产收益率变大。 营业成本减少，净利润增加，资产收益率变大，净资产收益率变大。

• 3.【单选题】在基金收入中，股利收入属于(  )
• A.其他收入
• B.投资收益
• C.公允价值变动损益
• D.利息收入
• 参考答案：B
• 解析：基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。

• 4.【单选题】下列关于债券流动性风险的说法，正确的有（ ）。
• A.债券的流动性主要用于衡量投资者持有债券的变现难易程度
• B.一般来说，买卖差价越小，流动性风险就越高
• C.一般来说，买卖差价越大，流动性风险就越低
• D.交易不活跃的债券通常有较小的流动性风险
• 参考答案：A
• 解析：一般来说，买卖差价越大，流动性风险就越高；交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险。

• 5.【单选题】关于投资者教育基地的建设主体，下列表述正确的是（ ）
• A.证券期货交易所不在第一类建设主体范围内
• B.仅上市公司可作为建设主体运营投资者教育基地
• C.教育科研机构属于“其他机构”范畴，可建设投资者教育基地
• D.新闻媒体不属于投资者教育基地的建设主体范畴
• 参考答案：C
• 解析：投资者教育基地的建设主体分为三类：一是证券期货交易场所、行业协会及受中国证监会管理的专门机构；二是证券期货经营机构、上市公司等；三是其他机构（包括教育科研机构、新闻媒体等）。-选项A错误，证券期货交易所属第一类建设主体（第一类明确包含证券期货交易场所）；-选项B错误，上市公司属于第二类建设主体，但第二类还包括证券期货经营机构、非上市公众公司等，“仅上市公司”表述片面；-选项C正确，教育科研机构属于第三类“其他机构”，符合建设主体要求；-选项D错误，新闻媒体属于第三类“其他机构”范畴，可作为建设主体。综上，只有选项C符合投资者教育基地建设主体的合规要求。

• 6.【单选题】投资决策委员会一般（ ）等组成。 Ⅰ 投资总监 Ⅱ 基金经理 Ⅲ 研究部经理 Ⅳ 总经理
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：投资决策委员会一般由基金管理公司的总经理、分管投资的副总经理、投资总监、研究部经理、基金经理等组成。

• 7.【单选题】下列选项中，标准债券基金（纯债基金）的投资范围不包括（ ）。
• A.可分离交易可转债的纯债部分
• B.股票等权益类资产
• C.固定收益类金融工具
• D.信用债
• 参考答案：B
• 解析：标准债券基金又称为“纯债基金”，仅投资于固定收益类金融工具。标准债券基金不投资股票等权益类资产、可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券或者含有权益资产。信用债属于固定收益类金融工具，因此标准债券基金的投资范围不包括股票等权益类资产。

• 8.【单选题】关于不动产投资类型的表述，不正确的是( )。
• A.零售房地产是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地
• B.地产是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一
• C.商业房地产投资以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施
• D.土地本身的不确定性非常高，因此土地投资可能具有较高的投机性
• 参考答案：A
• 解析：工业用地，是指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地。中国目前的工业用地主要集中于经济开发区进行建设，剩余工业用地一般是随着工业投资而进行。 

• 9.【单选题】利率互换的两种形式是（ ）。Ⅰ.息票互换Ⅱ.基础互换Ⅲ.本金互换Ⅳ.利息互换
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：利率互换有两种形式：息票互换和基础互换。

• 10.【单选题】下列关于反映私募股权基金收益状况的J曲线的说法中，错误的是（ ）。
• A.投资者在考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出J曲线
• B.J曲线以投资金额为横轴，收益率为纵轴
• C.对投资者而言，J曲线意味着在长期投资项目中，如果过度注重短期收益，就不利于实现长期收益目标
• D.对私募股权基金管理者而言，J曲线意味着要尽量缩短该曲线，尽快达到投资者所希望的收益回报
• 参考答案：B
• 解析：J曲线是以时间为横轴、以收益率为纵轴的一条曲线。

• 11.【单选题】如果证券市场为半强有效市场，则证券价格能够充分反映以下信息中的（ ）。 Ⅰ.内部信息 Ⅱ.历史股价 Ⅲ.历史成交量 Ⅳ.公司分红公告V.公司并购公告
• A.Ⅰ、Ⅲ、V
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ、V
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V
• 参考答案：D
• 解析：半强有效市场，认为股价已反映了所有公开的信息。

• 1.【单选题】机构甲为股权投资基金管理人，机构乙为股权投资基金估值核算服务机构，机构丙为管理人委托的基金份额登记机构，以下属于该基金服务机构的是（ ）。
• A.丙
• B.乙
• C.甲、乙、丙
• D.乙、丙
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金市场服务机构主要包括基金销售机构、基金份额登记机构、律师事务所、会计师事务所、估值核算服务机构、信息技术系统服务机构等。故选项D正确。

• 2.【单选题】下列关于股权投资基金“按照基金整体收益分配方式”的表述，正确的是（ ）。
• A.单个项目退出后，先向管理人分配业绩报酬，再向投资者返还本金
• B.需待所有项目退出后，才向投资者返还全部本金及分配收益
• C.每个项目退出后，退出资金优先返还投资者针对基金的全部投资本金
• D.无需设置门槛收益率，所有收益直接按“二八模式”在投资者与管理人之间分配
• 参考答案：C
• 解析：按照基金整体的收益分配方式要求基金的所有投资回款优先返还投资者全部出资本金，超额收益部分按照协议约定在基金管理人和基金合伙人之间分配。（1）每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对基金的全部投资本金。（2）剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得按照全部投资本金及门槛收益率计算的门槛收益。（3）上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用不同方式进行分配。A选项“先向管理人分配”错误，B选项“待所有项目退出”错误，D选项“无需设置门槛收益率”错误（可约定门槛收益率），故正确答案为C。

• 3.【单选题】在协议约定的托管权限范围内，根据国家法律法规规定和基金合同的要求履行托管职责属于基金托管的（  ）。
• A.保密性原则
• B.合规性原则
• C.安全性原则
• D.独立性原则
• 参考答案：B
• 解析：合规性原则：在协议约定的托管权限范围内，根据国家法律法规规定和基金合同的要求履行托管职责。 保密性原则：严守基金商业秘密，除法律法规及相关约定外，不得以任何形式泄露或公开基金资产的状况和投资运作情况。 安全性原则：妥善保管基金资产，在协议约定的范围内确保托管资产的安全和完整。 独立性原则：将基金资产与其他资产以及托管人自有资产严格分离保管, 为基金单独建账、独立核算。

• 4.【单选题】( )是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。
• A.集合竞价
• B.连续竞价
• C.多次竞价
• D.系统竞价
• 参考答案：B
• 解析：竞价交易制度又称委托驱动制度，主要包括集合竞价和连续竞价两种方式。集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式；连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

• 5.【单选题】VIE结构中，离岸上市实体对在岸业务运营实体（OPCO）实施控制的主要方式是（ ）。
• A.直接股权控制
• B.管理层授权控制
• C.债权质押控制
• D.协议方式控制
• 参考答案：D
• 解析：VIE结构是指离岸注册的上市实体与在岸业务运营实体相分离，离岸上市实体通过其直接股权控制的境内主体，以协议方式控制在岸业务实体。直接股权控制是传统红筹结构的控制方式；管理层授权控制无依据；债权质押控制是VIE协议中的部分内容但非主要控制方式，均不符合题意。

• 6.【单选题】股权投资基金与目标公司签署投资意向书的典型时间节点是（ ）。
• A.正式尽职调查完成后
• B.完成初步尽职调查和项目立项后，启动正式尽职调查之前
• C.投资决策作出后
• D.项目退出阶段
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金在完成初步尽职调查和项目立项后，启动正式尽职调查之前，一般会要求和目标公司签署投资意向书。故选项B正确。

• 7.【单选题】每股价值除以每股收益的比值，是常用来评估股价水平是否合理的指标之一，该指标是（ ）。
• A.市净率
• B.市盈率
• C.企业价值/息税前利润乘数
• D.市销率
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确，市盈率（P/E）反映公司的股权价值相对其净利润的乘数。市盈率乘数的计算公式为市盈率乘数=股权价值/净利润或市盈率乘数=每股价值/每股收益。市净率（P/B）乘数反映了一家公司的股权价值相对其净资产的乘数。市净率乘数的计算公式为市净率乘数=股权价值/净资产或市净率乘数=每股价值/每股净资产。市销率（P/S）乘数反映了一家公司的股权价值相对其销售收入的乘数。市销率乘数的计算公式为市销率乘数=股权价值/销售收入或市销率乘数=每股价值/每股销售收入。企业价值/息税前利润乘数法的企业价值计算公式为EV=EBITx（EV/EBIT乘数）

• 8.【单选题】下列关于基金管理人开展基金服务业务前的准备工作，说法错误的是（  ）。
• A.基金管理人委托基金服务机构开展服务前，应当对基金服务机构开展尽职调查
• B.了解其人员储备、业务隔离措施、软硬件设施、专业能力、诚信状况等情况
• C.无须与基金服务机构签订书面服务协议，明确双方的权利义务及违约责任
• D.需要与基金服务机构签订书面服务协议，明确双方的权利义务及违约责任
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人委托基金服务机构开展服务前，应当对基金服务机构开展尽职调查，了解其人员储备、业务隔离措施、软硬件设施、专业能力、诚信状况等情况，并与基金服务机构签订书面服务协议，明确双方的权利义务及违约责任。

• 9.【单选题】下列（ ）事项发生时，基金管理人应将该事项告知全体投资者。 Ⅰ．合伙人变动通知Ⅱ．基金投资策略转变 Ⅲ．基金公司非核心员工离职Ⅳ．提款通知
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：根据法律法规的要求和基金合同的约定，基金管理人通常应将以下事项告知全体投资者：提款通知、分配通知、合伙人变动通知、基金投资策略转变、基金投资项目重大进展、基金管理人核心员工变动、基金托管机构变更、基金清算、基金其他重大事项等。

• 10.【单选题】（ ）的基本原理是以可以比较的其他公司(可比公司)的价格为基础，来评估目标公司的相应价值。
• A.账面价值估值法
• B.创业投资估值法
• C.折现现金流法估值法
• D.相对估值法
• 参考答案：D
• 解析：相对估值法的基本原理是以可以比较的其他公司(可比公司)的价格为基础，来评估目标公司的相应价值。评估所得的价值，可以是股权价值，也可以是企业价值。

• 11.【单选题】从专业化运营角度来看，通常股权投资基金不得投资（  ）公开交易的股票，但是所投资的未上市企业上市后，股权投资基金所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限。
• A.一级市场
• B.二级市场
• C.三级市场
• D.四级市场
• 参考答案：B
• 解析：从专业化运营角度看，通常股权投资基金不得投资二级市场公开交易的股票，但是所投资的未上市企业上市后，股权投资基金所持股份的未转让部分及其配售部分不在此限。