基金从业资格每日一练(2026年3月31日)

• 1.【单选题】相应投资组合风险管理的第一责任人是（ ）。
• A.合规负责人
• B.部门负责人
• C.风险管理职能部门负责人
• D.基金经理
• 参考答案：D
• 解析：各部门负责人是其部门风险管理的第一责任人，基金经理(投资经理)是相应投资组合风险管理的第一责任人。合规负责人负责组织指导公司监察稽核工作；部门负责人是其部门风险管理的第一责任人；风险管理职能部门负责人负责公司风险管理的独立评估、监控等工作。

• 2.【单选题】（ ）是基金信息披露最根本、最重要的原则。
• A.真实性原则
• B.准确性原则
• C.完整性原则
• D.及时性原则
• 参考答案：A
• 解析：真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则。

• 3.【单选题】[2021年真题]某基金从业人员在任职期间同时担任投资公司的法定代表人，监管机构据此出具警示函，具体原因是（ ）。
• A.直接或者间接利用他人提供或主动获取的内幕信息、未公开信息、商业秘密和客户信息谋取利益
• B.违规利用职权为近亲属或者其他利益关系从事营利性经营活动提供便利条件
• C.直接或者间接向他人提供内幕信息、未公开信息、商业秘密和客户信息，明示或者暗示他人从事相关交易活动
• D.违规从事营利性经营活动，违规兼任可能影响其独立性的职务或者从事与所在机构或者投资者合法和利益相冲突的活动
• 参考答案：D
• 解析：基金从业人员在任职期间不能同时担任投资公司的法定代表人。

• 4.【单选题】下列属于非公开募集基金监管原则的是（  ）。
• A.系统监管原则
• B.适度监管原则
• C.准入监管原则
• D.底线监管原则
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P145-146 我国对于非公开募集基金的监管，坚持适度监管（B项）和区别监管的原则，主要采用原则规范和自律管理相结合的，在基金管理人市场准入、基金募集、产品管理、基金运作等方面进行适度监管。

• 5.【单选题】银行理财产品与基金产品在销售渠道上的主要区别是（ ）。
• A.银行理财产品主要通过银行销售，基金可通过多种渠道销售
• B.两者都只能通过银行渠道销售
• C.基金产品只能通过基金管理人直销
• D.银行理财产品只能通过基金销售机构代销
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P52-57 银行理财产品主要通过银行渠道销售，而基金如公募基金、私募证券投资基金既可以通过作为发行主体的基金管理人直销，也可以在符合法律法规的前提下，由商业银行、证券公司及独立基金销售机构等具有基金销售牌照的机构进行代销。故本题选A项

• 6.【单选题】（ ）要求共同基金的销售商要受证券交易委员会的监管，并且置于全美证券商协会的管理权限之下。
• A.《1934年证券交易法》
• B.《1934年证券法》
• C.《1934年投资公司法》
• D.《1934年证券投资基金法》
• 参考答案：A
• 解析：《1934年证券交易法》要求共同基金的销售商要受证券交易委员会(SEC)的监管，并且置于全美证券商协会(NASD)的管理权限之下。

• 7.【单选题】中国证券投资基金业协会的会员类别不包括（ ）。
• A.一般会员
• B.联席会员
• C.特别会员
• D.观察会员
• 参考答案：A
• 解析：基金行业协会会员分为四类：(1)普通会员。(2)联席会员。(3)特别会员。(4)观察会员。

• 8.【单选题】根据“买者自负”原则，以下表述正确的是（ ）。
• A.投资者无需承担投资风险，由资产管理人兜底
• B.资产管理人必须承诺保本以吸引投资者
• C.投资者应根据自身风险承受能力选择产品，自担风险
• D.资产托管人需对投资损失承担连带责任
• 参考答案：C
• 解析：“买者自负”原则要求投资者自担风险并获取匹配收益，禁止刚性兑付。A选项错误，投资者需承担市场波动风险；B选项错误，保本承诺违反监管规定；D选项错误，托管人仅履行保管与监督职责，不承担投资损失责任。

• 9.【单选题】关于投资者参与私募资产管理计划的要求，错误的是（ ）。
• A.投资者应当用自有资金参与资管计划
• B.投资者应当承诺参与资金来源符合法律规定
• C.投资者可以使用他人账户参与资管计划
• D.投资者需以真实身份参与资管计划
• 参考答案：C
• 解析：投资者应当以真实身份和自有资金参与资产管理计划，并承诺参与资金的来源符合法律、行政法规的规定。选项A“自有资金参与”符合要求；选项B“承诺资金来源合法”符合要求；选项C“使用他人账户”违反了“以真实身份”的规定，表述错误；选项D“真实身份参与”符合要求。因此错误的是选项C。

• 10.【单选题】下列关于QDII基金份额认购和分级基金份额的说法，不正确的是（ ）。
• A.基金管理人可以根据产品特点确定QDII基金份额面值的大小
• B.QDII基金份额只能用人民币认购
• C.目前我国分开募集的分级基金仅限于债券型分级基金
• D.分级基金份额募集期间可以通过基金管理人及其销售机构的营业网点进行场外认购
• 参考答案：B
• 解析：QDII基金份额除可以用人民币认购外，也可以用美元或其他外汇货币为计价货币认购。故B项错误。

• 1.【单选题】ETF称为（ ）。
• A.伞形基金
• B.上市交易型开放式指数基金
• C.保本基金
• D.上市开放式基金
• 参考答案：B
• 解析：上市交易型开放式指数基金又称为交易所交易基金(ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

• 2.【单选题】关于基金公司信息系统管理，下列做法错误的是（ ）。
• A.用户密码定期更换
• B.数据库密码和操作系统密码分人保管
• C.软件开发人员介入实际的业务操作
• D.信息技术系统应当定期稽核检查，完善业务数据保管等安全措施
• 参考答案：C
• 解析：信息技术系统设计、软件开发等技术人员不得介入实际的业务操作。用户使用的密码口令要定期更换，不得向他人透露。数据库和操作系统的密码口令应当分别由不同人员保管。信息技术系统应当定期稽核检查，完善业务数据保管等安全措施，进行故障排除、灾难恢复的演习，确保系统可靠、稳定、安全地运行。

• 3.【单选题】以下基金销售人员的行为，正确的是（ ）。
• A.提示基金投资风险
• B.优先维护核心客户的利益
• C.向投资者承诺收益
• D.与投资者共担投资风险
• 参考答案：A
• 解析：基金销售人员从事基金销售活动的其他禁止性情形包括： (1)在销售活动中为自己或他人牟取不正当利益。 (2)违规向他人提供基金未公开的信息。 (3)诋毁其他基金、销售机构或销售人员。 (4)散布虚假信息，扰乱市场秩序。 (5)同意或默许他人以其本人或所在机构的名义从事基金销售业务。 (6)违规接受投资者全权委托，直接代理客户进行基金认购、申购、赎回等交易。 (7)违规对投资者做出盈亏承诺，或与投资者以口头或书面形式约定利益分成或亏损分担。 (8)承诺利用基金资产进行利益输送。 (9)以账外暗中给予他人财物或利益或接受他人给予的财物或利益等形式进行商业贿赂。 (10)挪用投资者的交易资金或基金份额。 (11)从事其他任何可能有损其所在机构和基金业声誉的行为。

• 4.【单选题】下列属于监管基金活动的部门规章和规范性文件的是（ ）
• A.《基金经理注册登记规则》
• B.《证券投资基金管理公司管理办法》
• C.《公开募集证券投资基金销售公平竞争行为规范》
• D.《基金从业人员证券投资管理指引（试行）》
• 参考答案：B
• 解析：监管基金活动的部门规章和规范性文件主要有：《证券投资基金管理公司管理办法》《证券投资基金管理子公司管理暂行规定》《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》《证券投资基金托管业务管理办法》《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《证券投资基金销售管理办法》《证券投资基金信息披露管理办法》《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等。

• 5.【单选题】基金管理公司股东会的职权包括（ ）。 Ⅰ.决定公司的经营方针和投资计划 Ⅱ.选举和更换董事，批准董事的报酬事项 Ⅲ.审议批准公司的年度财务预算方案和经审计的决算方案，审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案 Ⅳ.聘任、解聘公司高级管理人员及基金经理，并决定他们的薪酬、聘用期限和其他聘用条款事宜
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅳ项属于基金管理公司董事会行使的职权之一。

• 6.【单选题】基金与银行储蓄存款的差异包括（ ）。 Ⅰ．性质不同 Ⅱ．收益与风险特性不同 Ⅲ．投资目的不同 Ⅳ．信息披露程度不同
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金与银行储蓄存款的差异包括：性质不同、收益与风险特性不同、信息披露程度不同。

• 7.【单选题】关于基金与期货、期权投资期限的特征，下列说法错误的是（ ）。
• A.基金可在约定期限内持续持有
• B.期货必须在到期前交割
• C.期权合约可以无限期持有
• D.基金没有强制到期日
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P52-57 A、D项正确，投资者可以在基金合同约定的期限内认（申）购并持有。 B项正确、C项错误，期货和期权是有限期的交易工具，即投资者必须在合约到期前进行交割或行权。

• 8.【单选题】行业分类法是股票基金典型的分类法之一，以下不属于根据该方法划分的股票基金类别是（ ）。
• A.医药健康股票基金
• B.信息科技股票基金
• C.蓝筹股票基金
• D.基础行业股票基金
• 参考答案：C
• 解析：以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金，如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。

• 9.【单选题】根据中国证监会颁布的、于2014年8月8日正式生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，将公募证券投资基金划分为（ ）。
• A.公司型基金和契约型基金
• B.封闭式基金和开放式基金
• C.股票基金和债券基金
• D.股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金以及基金中基金
• 参考答案：D
• 解析：根据中国证监会颁布的、于2014年8月8日正式生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，将公募证券投资基金划分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金以及基金中基金等类别。

• 10.【单选题】保本基金的安全垫等于（  ）。
• A.价值底线超过投资组合现时净值的数额
• B.投资组合现时净值超过价值底线的数额
• C.投资组合中风险资产与保本资产的差额
• D.投资组合中风险资产与保本资产的比例
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P84-85 投资组合现时净值超过价值底线的数额，通常被称为安全垫，是风险投资(如股票投资)可承受的最高损失限额。

• 11.【单选题】关于基金与股票或债券的差异，以下表述正确的是（ ）。
• A.投资者购买债券后就成为公司的股东；投资者购买基金份额就成为基金的收益人
• B.股票反映的是一种股权关系；基金反映的则是一种信托关系
• C.基金、股票、债券都是反映的一种信托关系
• D.股票反映的是债权债务关系，是一种债权凭证
• 参考答案：B
• 解析：股票反映的是一种股权关系；基金反映的则是一种信托关系。

• 1.【单选题】与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。下列不属于债券市场面临的风险的是（  ）。
• A.通胀风险
• B.税率风险
• C.流动性风险
• D.利率风险
• 参考答案：B
• 解析：与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险和提前赎回风险。 

• 2.【单选题】关于战略资产配置，以下表述正确的是（ ）
• A.战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置
• B.战略资产配置是根据投资者的风险承受能力，对资产做出一种事后的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排
• C.战略资产配置的投资期限一般在一年以内
• D.战略资产配置会确定每类细分资产的投资比例
• 参考答案：A
• 解析：从一般意义上讲，战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比；是根据投资者的风险承受能力，对资产做出一种事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排；战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置，其投资期限可以长达5年以上。

• 3.【单选题】证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般损益（ ）。
• A.逐时结转
• B.逐日结转
• C.逐周结转
• D.逐月结转
• 参考答案：B
• 解析：证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益。

• 4.【单选题】根据公开募集基础设施证券投资基金的概念，下列关于基金资产投资及持有要求的表述，正确的是（ ）。
• A.80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，但仅持有项目公司部分股权
• B.90%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其部分份额
• C.70%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其部分份额
• D.80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，且通过该证券持有项目公司全部股权
• 参考答案：D
• 解析：公开募集基础设施证券投资基金要求80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额；基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权。A选项错误，需持有项目公司全部股权；B选项错误，比例应为80%且需持有全部份额；C选项错误，比例应为80%且需持有全部份额；D选项符合要求，故本题选D。

• 5.【单选题】下列不属于我国QFII机制的特点的是（ ）。
• A.QFII准入的主体范围扩大、要求提高
• B.我国的QFII制度设计对各类养老基金、慈善基金、保险基金等有政策倾斜
• C.我国的QFII制度注重吸引长期机构投资者
• D.我国QFII机制引入后稳定发展
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查我国QFII机制的特点。从我国QFII机制的内容设计上来看，具有以下特点：①QFII机制引入时的跳跃式发展。②QFII准入的主体范围扩大、要求提高。③我国对QFII制度的设计内容进行局部调整，特别是针对国外发展比较蓬勃的各类养老基金、慈善基金、保险基金等做了政策上的倾斜，通过降低资格标准、加强资金流动性等方式吸引这类长期机构投资者。

• 6.【单选题】( )是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。
• A.普通公司债券
• B.混合型债券
• C.不可转换债券
• D.可转换债券
• 参考答案：D
• 解析：可转换债券简称可转债，是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券。可转换债券是一种混合债券。

• 7.【单选题】基金合同特别约定的事项不包括（ ）。
• A.基金合同终止的事由、程序及基金财产的清算方式
• B.基金当事人的权利和义务
• C.基金资产净值的计算方法和公告方式
• D.基金持有人大会的召集、议事及表决的程序和规则
• 参考答案：C
• 解析：基金资产净值的计算方法和公告方式应为基金招募说明书中约定的事项。

• 8.【单选题】在公司设立后再融资时，上市公司定向增发和非上市公司定向增发相比较，上市公司定向增发的优势不包括（ ）。
• A.有利于引入战略投资者和机构投资者
• B.有利于提升子公司的资产价值
• C.有利于集团企业整体上市
• D.减轻并购的现金流压力
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查上市公司定向增发的优势。在公司设立后再融资时，上市公司定向增发和非上市公司定向增发相比较，上市公司定向增发的优势如下：①有利于引入战略投资者和机构投资者，A项表述正确；②有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值，B项表述错误；③定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力，C、D两项表述正确。定向增发有利于提升母公司的资产价值而非子公司。故本题选B。

• 9.【单选题】某基金因国家出台新的产业政策，导致其持有的某行业股票价格大幅下跌，这种风险属于市场风险中的（ ）。
• A.经济周期性波动风险
• B.政策风险
• C.购买力风险
• D.利率风险
• 参考答案：B
• 解析：政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。经济周期性波动风险指因经济发展周期性，不同经济周期中资产运作规律不同对基金投资业绩产生的影响；购买力风险指因通货膨胀等因素导致货币购买力下降，降低基金实际收益、影响投资者实际回报的风险；利率风险指利率变动对资产价格造成不确定性的风险。

• 10.【单选题】下列各项中，符合财务报表概述内容的会计恒等式是（ ）。
• A.资产=所有者权益-负债
• B.收入=费用+利润
• C.资产=负债+所有者权益
• D.收入-利润=费用
• 参考答案：C
• 解析：会计恒等式包括资产=负债+所有者权益和收入-费用=利润。选项A错误颠倒了资产恒等式的左右两边关系；选项B错误变形了收入费用恒等式的形式；选项D同样错误调整了收入费用恒等式的结构；选项C是正确的资产恒等式。

• 1.【单选题】制定有效的估值政策和程序，履行信息披露义务，并在估值方法和调整幅度做出重大变化时进行公告或解释的市场主体是(  )。
• A.中国证券业协会
• B.基金管理人
• C.基金托管人
• D.中国证监会
• 参考答案：B
• 解析：我国基金资产估值的责任人是基金管理人，基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，基金管理人应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；建立估值委员会，健全估值决策体系；使用可靠的估值业务系统；确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则及具体估值程序；完善相关风险监测、控制和报告机制；建立定期复核和审阅机制，以确保相关程序和技术不存在重大缺陷。

• 2.【单选题】基金管理人对货币市场基金采用影子定价的主要目的是（ ）。
• A.提高基金份额净值的披露频率
• B.客观体现基金实际收益情况，避免摊余成本法与市场价值重大偏离
• C.简化基金资产的估值流程
• D.计算基金的7日年化收益率
• 参考答案：B
• 解析：为了客观地体现货币市场基金的实际收益情况，避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，基金管理人会采用影子定价于每一估值日对基金资产进行重新估值。A选项提高披露频率不是影子定价的目的；C选项简化估值流程与影子定价的作用相反，影子定价是增加估值步骤以更准确反映价值；D选项计算7日年化收益率是收益公告的内容，与影子定价无关。

• 3.【单选题】开放式基金的基金份额申购或赎回的时间和场所由（ ）约定。
• A.证券交易所
• B.基金合同
• C.监管机构
• D.基金管理人
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金的基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回。选项A证券交易所是基金交易的场所，不负责约定申赎的时间和场所；选项C监管机构承担基金市场的监管职责，不直接约定基金的申赎规则；选项D基金管理人负责基金的投资管理运作，但申赎的时间和场所需依据基金合同约定，而非基金管理人自行决定。

• 4.【单选题】债券甲面值100元，市场价格98元，期限5年，债券乙面值100元，市场价格95元，期限3年。对于债券甲和债券乙的到期收益率判断正确的是（  ）。
• A.债券甲的到期收益率比债券乙更接近其当期收益率
• B.债券甲与债券乙的到期收益率和当期收益率是反向变动
• C.无法判断债券甲与债券乙的到期收益率与当期收益率的偏离程度
• D.债券甲的到期收益率比债券乙更偏离其当期收益率
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P268-269 债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动（并非反向）。 具体到题目中的两只债券：债券甲的市场价格（98元）比债券乙的市场价格（95元）更接近其面值100元。且债券甲的期限（5年）比债券乙的期限（3年）更长，因此甲的当期收益率会更接近到期收益率。 综上，该题选A。

• 5.【单选题】资本资产定价模型的核心在于（ ）。
• A.资本市场线
• B.证券市场线
• C.均值方差法
• D.有效市场假说
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查资本资产定价模型(CAPM)的核心。证券市场线，即SML，其为每一个风险资产进行定价，给出了所有投资组合预期报酬率与系统风险程度贝塔系数之间的关系，同时也说明了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系，是CAPM模型的核心。故本题选B。

• 6.【单选题】下列选项中，不属于股票投资策略的是（  ）。
• A.主动投资策略
• B.被动投资策略
• C.成长投资策略
• D.积极投资策略
• 参考答案：C
• 解析：股票投资策略可分为两大类：主动投资策略和被动投资策略。主动投资策略也称积极策略，即试图通过选择资产来跑赢市场。

• 7.【单选题】下列关于可转换债券表述错误的是（ ）。
• A.转换期限最短为1年，最长为6年
• B.可转换债券持有人不转换为股票的，公司应当在可转换债券期满后5个工作日内偿还未转股债券的本金及最后一期利息
• C.转换期限是指可转换债券可转换成股票的起始日至投资者卖出股票的期间
• D.可转换债券自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票
• 参考答案：C
• 解析：转换期限是指可转换债券可转换成股票的起始日至结束日的期间。选项C错误。

• 8.【单选题】[2021年真题]关于货币市场基金风险的指标，以下表述错误的是（ ）。
• A.投资组合平均剩余期限
• B.跟踪误差
• C.融资比例
• D.浮动利率债券投资情况
• 参考答案：B
• 解析：由于债券也是货币市场基金的主要投资对象，货币市场基金同样会面临利率风险、信用风险和流动性风险。相对而言，衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。

• 9.【单选题】关于不动产投资的定义，下列表述错误的是（ ）。
• A.不动产是指土地以及建筑物等土地定着物
• B.固定车位是不动产中的主要类别
• C.不动产强调财产在地理位置上的相对固定性
• D.国内习惯上不区分不动产和房地产，两者常常互换使用
• 参考答案：B
• 解析：不动产是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。 房地产是不动产中的主要类别。国内习惯上不区分不动产和房地产，二者常常互换使用。

• 10.【单选题】根据公开募集基础设施证券投资基金的概念，下列关于基金资产投资及持有要求的表述，正确的是（ ）。
• A.80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，但仅持有项目公司部分股权
• B.90%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其部分份额
• C.70%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其部分份额
• D.80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，且通过该证券持有项目公司全部股权
• 参考答案：D
• 解析：公开募集基础设施证券投资基金要求80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额；基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权。A选项错误，需持有项目公司全部股权；B选项错误，比例应为80%且需持有全部份额；C选项错误，比例应为80%且需持有全部份额；D选项符合要求，故本题选D。

• 11.【单选题】有关银行间债券市场的质押式回购业务，以下描述错误的是（ ）
• A.在回购期内，对资金融入方出质的债券，资金融出方可以动用
• B.质押式回购期限最长为1年
• C.一般情况下，质押式回购到期时应选择“券款对付”方式结算
• D.办理质押式回购选择时使用单一券种或多个券种进行质押
• 参考答案：A
• 解析：质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。

• 1.【单选题】关于股权投资基金的募集，说法错误的是( )
• A.我国目前股权投资基金只允许非公开募集
• B.只能向合格投资者募集
• C.基金管理人可以选择自行向投资者募集基金
• D.基金管理人选择委托有资质的第三方募集机构代为募集基金需要向证监会申请批准
• 参考答案：D
• 解析：本题考查股权投资基金运作流程。在募集阶段，基金管理人向投资者募集资金并发起设立基金。就募集主体而言，基金管理人通常是具备专业投资管理水平和风险管理能力的主体，基金管理人可以选择自行向投资者募集基金，也可以选择委托有资质的第三方募集机构代为募集基金；就募集方式而言，有公开募集和非公开募集，我国目前仅允许非公开募集股权投资基金；就募集对象而言，通常只能向合格投资者募集；就基金组织形式而言，一般可选择采用公司、有限合伙或信托（契约）这三种组织形式设立股权投资基金。

• 2.【单选题】我国第一个有关创业投资发展的战略性、纲领性文件是（  ）国务院办公厅发布的《关于建立风险投资机制的若干意见》。
• A. 1985年末
• B. 1992年末
• C. 1998年末
• D. 1999年末
• 参考答案：D
• 解析：1999年末国务院办公厅发布了《关于建立风险投资机制的若干意见》，这是我国第一个有关创业投资发展的战略性、纲领性文件，为建立创业投资机制明确了相关的原则。

• 3.【单选题】股权投资基金募集流程中，基金合同应当约定给投资者设置一定的期限，募集机构在此期限内不得主动联系投资者，此步骤是( )。
• A.投资者适当性匹配
• B.回访确认
• C.投资冷静期
• D.合格投资者确认
• 参考答案：C
• 解析：除非另有约定，基金合同中应当设置不少于24小时的投资冷静期，在投资冷静期内，募集机构不得主动联系投资者，但并不禁止投资者主动联系募集机构。

• 4.【单选题】公司型股权投资基金合同的主要内容不包括（ ）。
• A.股权投资业务相关内容
• B.反稀释相关内容
• C.组织形式相关内容
• D.合规与自律相关内容
• 参考答案：B
• 解析：公司型基金合同的法律形式为公司章程，需要符合包括公司法等法律法规要求的要件，同时适应股权投资业务，并符合行业合规和自律要求。反稀释条款是基金与被投企业签署的投资协议中的专项条款，故选项B符合题意。

• 5.【单选题】基金必然的当事人包括（ ）。 Ⅰ.基金投资者 Ⅱ.基金托管人 Ⅲ.基金管理人
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：从本质上看，股权投资基金是资产管理产品。基金投资者将资金委托给基金管理人管理，因此，基金投资者和基金管理人是基金必然的当事人。故本题选B。 另外，如果基金财产交由托管人托管，则基金托管人也是基金当事人之一。基金托管人与基金管理人一起，是投资者的共同受托人。

• 6.【单选题】在基金层面，不需要缴纳所得税的股权投资基金的组织形式包括（ ）。
• A.公司型基金、合伙型基金和契约型基金
• B.契约型基金和合伙型基金
• C.公司型基金和合伙型基金
• D.公司型基金和契约型基金
• 参考答案：B
• 解析：在基金层面，合伙型股权投资基金和契约型股权投资基金不需要缴纳所得税。故本题选B。

• 7.【单选题】申请境外直接上市企业筹资额不少于（  ）。
• A .5000万元人民币
• B .3000万美元
• C .3000万元人民币
• D .5000万美元
• 参考答案：D
• 解析：根据中国证监会《关于企业申请境外上市有关问题的通知》，申请境外直接上市企业筹资额不少于5 000万美元。

• 8.【单选题】合伙企业不具备法人地位，（ ）对合伙企业债务承担无限连带责任。
• A.有限合伙人
• B.普通合伙人
• C.股权投资基金管理人
• D.股权投资基金托管人
• 参考答案：B
• 解析：合伙企业不具备法人地位，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。故选项B正确。

• 9.【单选题】关于投资者适当性匹配方法,以下表述正确的是( )。 Ⅰ 由基金募集机构制定 Ⅱ 由基金托管机构制定 Ⅲ 至少要在普通投资人的风睑承受能力类型和基金产品的风险等级之间建立合里的对应关系 Ⅳ 将基金产品风险超越普通投资者风险承受能力的情况定义为风险匹配
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：A
• 解析：募集机构应当自行或者委托第三方机构对股权投资基金进行风险评级，建立科学有效的股权投资基金风险评级标准和方法。基金产品的风险等级按照风险由低到高的顺序，至少划分为R1、R2、R3、R4、R5五个等级。匹配方法至少要在普通投资者的风险承受能力类型和基金产品的风险等级之间建立合理的对应关系，同时在建立对应关系的基础上将基金产品风险超越普通投资者风险承受能力的情况定义为风险不匹配。

• 10.【单选题】股权投资基金对目标公司A进行法律尽职调查，在审阅重要供应商合同时，应重点审查的内容为（ ）。 Ⅰ合同金额 Ⅱ合同支付方式 Ⅲ供应商的组织结构 Ⅳ合同履行过程中可能存在的不确定性 Ⅴ是否包含可能限制目标交易的条款
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：法律尽职调查过程中，应重点核查重大合同的金额、支付方式和主要条款，特别要关注合同履行过程中可能存在的不确定性。律师还应注意这些重大合同是否包含可能限制目标交易的条款。

• 1.【单选题】在实务中有限合伙人通常以( )形式出资参与股权投资基金。
• A.货币
• B.实物
• C.劳务
• D.知识产权
• 参考答案：A
• 解析：《合伙企业法》规定有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资，不得以劳务出资，在实务中有限合伙人通常以货币形式出资参与股权投资基金。

• 2.【单选题】股权投资基金募集的一般流程包括（　　）。
• A .募集筹备期→基金路演期→投资者确认→协议签署及出资
• B .募集筹备期→基金路演期→协议签署与投资→投资者确认
• C .募集筹备期→基金路演期→投资者会议→协议签署及出资
• D .基金路演期→募集筹备期→投资者会议→协议签署与投资
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金募集的一般流程包括：募集筹备期→基金路演期→投资者确认→协议签署及出资。

• 3.【单选题】股权投资基金制定项目退出策略的时间节点及调整依据，下列表述正确的是（ ）。
• A.在被投资企业进入成熟期后制定，无需根据市场状况调整
• B.投资初期即制定，且会根据被投资企业发展、市场状况及基金自身运营状况及时调整
• C.在确定退出意向后临时制定，主要依据基金短期收益目标调整
• D.投资初期制定后固定不变，不受外部环境变化影响
• 参考答案：B
• 解析：一般而言，股权投资基金在投资初期就会制定项目退出策略并根据被投资企业的发展情况、市场状况和股权投资基金自身的运营状况等及时调整退出方式。

• 4.【单选题】关于股权投资基金的清算主体，下列说法错误的是（ ）。
• A.有限责任公司型基金清算组由股东组成
• B.股份有限公司型基金的清算组由董事或股东大会确定的人员组成
• C.有限合伙型基金的清算人可由全体合伙人担任
• D.契约型基金的清算由基金合同约定
• 参考答案：D
• 解析：选项D说法错误，契约型股权投资基金的清算由清算小组负责。基金清算小组由基金管理人、基金托管人（若有）及相关人员组成。基金清算小组可以聘用必要的工作人员。故本题选D。A、选项B说法正确，公司型股权投资基金的清算，应当成立清算组，并由清算组负责清算相关事宜。有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。逾期不成立清算组进行清算的，债权人可以申请人民法院指定有关人员组成清算组进行清算。选项C说法正确，合伙型股权投资基金的清算由清算人负责。清算人由全体合伙人担任；经全体合伙人过半数同意，可以指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人担任清算人。未确定清算人的，合伙人或者其他利害关系人可以申请人民法院指定清算人。

• 5.【单选题】20世纪70年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对（ ）的并购投资。
• A. 新兴企业
• B. 中小型企业
• C. 大型成熟企业
• D. 即将破产的企业
• 参考答案：C
• 解析：20世纪70年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资。

• 6.【单选题】为了保护投资者的合法权益，基金管理人通常会准备和提供一些关于自身的一系列说明资料，其统称( )。
• A.私募备忘录
• B.募集推介资料
• C.(反向)尽职调查资料
• D.基金条款书
• 参考答案：C
• 解析：C项正确。(反向)尽职调查资料是根据基金投资者需求，由基金管理人准备和提供的关于基金管理人的一系列说明资料，内容通常包括基金管理人基本情况、基金管理人内部治理和重要制度、历史基金或项目业绩、核心团队成员信息等。故本题选C。 A选项，私募备忘录类似于“招股说明书”，是基金管理人撰写的说明自身优势和投资计划的文件，用于招募基金投资者参与基金投资。 B选项，募集推介资料是基金管理人制作的关于特定基金产品的推介说明资料。 D选项，在一些大型股权投资基金募集时，基金管理人会准备基金条款书对重要潜在投资者重点关注的基金条款进行描述，作为双方后续进行商务谈判的基础。

• 7.【单选题】关于股东协议中优先购买权的行权比例，下列表述正确的是（ ）。
• A.与优先认购权一致，均以绝对持股比例行使更为常见
• B.为最大限度保证投资方购买创始团队拟转让股权，以相对持股比例更为常见
• C.行权比例由创始团队单方面决定
• D.只能按照绝对持股比例行使
• 参考答案：B
• 解析：与优先认购权不同，在优先购买权情形下，为最大限度保证投资方可以购买创始团队拟转让的股权，以相对比例行使优先购买权更为常见，故选项A错误、选项B正确。行权比例由股东协议约定，非创始团队单方面决定，故选项C错误。优先购买权的行权比例有绝对比例和相对比例之分，故选项D错误。

• 8.【单选题】对于投资后管理，下列描述正确的是（　　）。
• A .投资后管理包括对被投资企业的监控活动和提供增值服务两大类
• B .在完成项目尽调并实施投资后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间
• C .投资后管理可以消除项目投资风险，保证投资增值
• D .基金出资人应当积极参与被投资企业的管理，实施良好的投资后管理
• 参考答案：A
• 解析：投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务：

• 9.【单选题】财务尽职调查涵盖企业的（  ）等内容。 Ⅰ.历史经营业绩 Ⅱ.未来盈利预测 Ⅲ.市场分析 Ⅳ.财务风险敏感度分析
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：财务尽职调查应涵盖企业的历史经营业绩、未来盈利预测、营运资金、融资结构、资本性开支以及财务风险敏感度分析等内容。

• 10.【单选题】股权投资基金尽职调查的目的是尽可能全面地获取目标公司的真实信息。它具有（ ）的作用。 Ⅰ.价值发现 Ⅱ.风险清除 Ⅲ.投资决策辅助 Ⅳ.风险发现
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：尽职调查的作用，一是价值发现；二是风险发现；三是投资决策辅助。

• 11.【单选题】某目标公司A的创始股东持股数量为50000股，前轮投资者A基金以每股1.6元的价格买了10000股，投资者B基金以每股1元的价格买了10000股，在完全棘轮条款下，创始股东需向A基金补偿的股票数量为（ ）股。
• A.8000
• B.10000
• C.6000
• D.80000
• 参考答案：C
• 解析：在完全棘轮条款下，创始股东需向A基金补偿的股票数量为1.6×10000/1-10000＝6000（股）。故选项C正确。