基金从业每日一练(2026年8月23日)

• 1.【单选题】下列关于封闭式基金特点的表述，错误的是（ ）。
• A.基金无特定存续期限
• B.基金份额可以在依法设立的证券交易所交易
• C.基金份额持有人不得随时申请赎回
• D.基金份额在基金合同期限内固定不变
• 参考答案：A
• 解析：封闭式基金是指采用封闭方式运作的基金，其基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以依法在证券交易所上市交易，或者按照法律法规规定和基金合同约定在中国证监会认可的交易场所或通过其他方式进行转让。但基金份额持有人不得在基金合同期限内申请赎回。

• 2.【单选题】下列情形中，属于私募资产管理计划终止情形的是（ ）。 Ⅰ.证券期货经营机构被宣告破产，且6个月内无新管理人承接 Ⅱ.托管人被撤销基金托管资格后，3个月内有新托管人承接 Ⅲ.集合资产管理计划持续5个工作日投资者少于2人 Ⅳ.资产管理计划存续期届满且投资者一致同意不展期
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：资产管理计划终止情形包括：（1）存续期届满且不展期；（2）证券期货经营机构被依法撤销资产管理业务资格或者依法解散、被撤销、被宣告破产，且在6个月内没有新的管理人承接；（3）托管人被依法撤销基金托管资格或者依法解散、被撤销、被宣告破产，且在6个月内没有新的托管人承接；（4）经全体投资者、证券期货经营机构和托管人协商一致决定终止；（5）发生资产管理合同约定的应当终止的情形；（6）集合资产管理计划存续期间，持续5个工作日投资者少于2人。Ⅰ符合（2），正确；Ⅱ中“3个月内有新托管人承接”不符合“6个月内无新托管人承接”的终止条件，错误；Ⅲ符合（6），正确；Ⅳ符合（1），正确。

• 3.【单选题】关于基金管理人声誉风险管理的组织架构要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.声誉风险管理工作应由基金投资总监牵头负责
• B.重大声誉事件发生后应向中国证监会履行报告义务
• C.应将与基金管理人建立劳务派遣关系的员工纳入声誉风险管理
• D.外包人员不属于以基金管理人名义展业的人员，无需进行管理
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当指定一名高级管理人员牵头负责声誉风险管理工作，而非投资总监（A错误）；重大声誉事件发生后应向中国证券投资基金业协会报告（B错误）；应当将其工作人员即以其名义展业的人员，包括与基金管理人建立劳动关系的正式员工、劳务派遣员工等均纳入声誉风险管理中（C正确）；应根据需要对外包、借调等人员进行声誉风险管理（D错误）。

• 4.【单选题】金融市场和金融机构的主要作用是（ ）。
• A.直接生产商品和服务
• B.连接资金供给者和需求者
• C.制定国家经济政策
• D.管理政府财政收支
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P10-14 金融市场和金融机构是现代金融体系的两大运作载体，通过金融机构在金融市场的活动，以各种金融工具将资金的供给者和资金的需求者连接起来（B项），从而实现货币资金的有效配置。

• 5.【单选题】按融资方式划分，金融市场分为直接融资市场和间接融资市场。下列金融活动中，属于间接融资的有（ ）。 Ⅰ.甲公司通过增发股票向现有股东募集资金 Ⅱ.乙银行向个体工商户发放小额创业贷款 Ⅲ.丙保险公司向居民销售年金保险产品 Ⅳ.丁企业在银行间债券市场发行短期融资券
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：按融资方式划分的分类，间接融资是资金通过中介机构（如银行、保险公司）转移的金融活动；直接融资是资金供求双方直接交易的活动。Ⅰ甲公司通过增发股票向现有股东募集资金，属于资金供求双方（公司与现有股东）直接交易，是直接融资；Ⅳ丁企业在银行间债券市场发行短期融资券，是企业直接向市场投资者融资，属于直接融资。Ⅱ乙银行向个体工商户发放贷款（通过银行中介）、Ⅲ丙保险公司销售年金保险（通过保险公司中介），均属于间接融资。因此正确答案为C。

• 6.【单选题】当基金持有人利益与基金管理人利益、基金从业人员个人利益相冲突时，应该（ ）。
• A.优先考虑基金管理人股东的利益
• B.优先考虑基金持有人的利益
• C.优先考虑基金从业人员的利益
• D.优先考虑基金管理人的利益
• 参考答案：B
• 解析：客户利益优先要求基金从业人员必须全心全意地忠实于客户，依客户利益行事，当发生利益冲突时，将客户的利益置于个人及所在机构的利益之上。

• 7.【单选题】关于基金销售费用结构的内容，下列表述错误的是（  ）。
• A.为保证公平，基金管理人对选择前端收费方式的投资人要设置同一费率标准
• B.基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取相应的赎回费
• C.为鼓励长期持有，基金管理人对选择后端收费方式的投资人可以根据持有时间长短适当优惠
• D.认购费和申购费可以采用前端收费方式，也可以采用后端收费方式
• 参考答案：A
• 解析：A项说法错误，前端收费方式下，基金管理人可以选择根据投资人申购金额分段设置申购费率。

• 8.【单选题】狭义的基金监管，一般专指（  ）依法对基金市场、基金市场主体及其活动的监督和管理。
• A.基金行业自律组织
• B.基金机构内部监督部门
• C.有法定监管权的政府机构
• D.社会力量监督
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P113-114 狭义的基金监管，一般专指行政监管，即有法定监管权的政府机构依法对基金市场、基金市场主体及其活动的监督和管理。

• 9.【单选题】下列关于基金管理人信息披露义务的叙述中，正确的是（ ）。
• A.基金管理人应在每年结束后60日内，在指定报刊上披露年度报告摘要，在管理人网站上披露年度报告全文
• B.基金管理人应在上半年结束后90日内，在指定报刊上披露中期报告摘要，在管理人网站上披露中期报告全文
• C.基金管理人应在每季度结束后30个工作日内，在指定报刊和管理人网站上披露基金季度报告
• D.基金管理人召集基金份额持有人大会的，应至少提前30日公告大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人在每年结束后3个月内，在指定报刊上披露年度报告摘要，在管理人网站上披露年度报告全文。在上半年结束后2个月内，在指定报刊上披露半年度报告摘要，在管理人网站上披露中期报告全文。在每季度结束后15个工作日内，在指定报刊和管理人网站上披露基金季度报告。故A、B、C项错误。

• 10.【单选题】基金的募集一般要经过（ ）四个步骤。
• A.申请、注册、发售、基金验资
• B.申请、审批、注册、基金验资
• C.申请、审批、发售、基金合同生效
• D.申请、注册、发售、基金合同生效
• 参考答案：D
• 解析：基金的募集一般要经过申请、注册、发售、基金合同生效等四个步骤。

• 1.【单选题】关于交易所的交易时间，说法错误的是（ ）。
• A.期货合约的交易时间是固定的
• B.一般每周营业4天，周五、周六、周日及国家法定节假日休息
• C.每个交易所对交易时间都有严格的规定
• D.各交易品种的交易时间也可以不同，由交易所安排
• 参考答案：B
• 解析：期货合约的交易时间是固定的，一般每周营业5天，周六、周日及国家法定节假日休息。一般每个交易日分为两盘，即上午盘和下午盘。各交易品种的交易时间也可以不同，由交易所安排。

• 2.【单选题】夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据（ ）提出的经风险调整的业绩测试指标。
• A.相对收益率
• B.资产收益率（ROA）
• C.资本资产定价模型（CAPM）
• D.股本收益率（ROE）
• 参考答案：C
• 解析：夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测试指标。

• 3.【单选题】为应对含有提前赎回条款的公司债的提前赎回风险，债券基金常采用的管理措施是（ ）。
• A.仅投资于无提前赎回条款的债券
• B.分散投资并监控市场利率环境
• C.提高组合中短期债券的配置比例
• D.降低组合久期以减少利率敏感性
• 参考答案：B
• 解析：提前赎回风险的管理措施包括通过分散投资、监控市场利率环境、选择无提前赎回条款的债券、调整久期、加强现金流管理、评估赎回条款和制定再投资策略等方式来应对。A选项错误，管理措施是“选择无提前赎回条款的债券”而非“仅投资”，表述过于绝对；C选项错误，提高短期债券占比是应对再投资风险的措施；D选项错误，降低久期是应对利率风险的措施。

• 4.【单选题】关于场内证券交易佣金，以下表述正确的是（ ）。
• A.国债现券交易佣金标准由中国证监会直接制定
• B.佣金是按投资者委托交易金额一定比例支付的费用
• C.按照规定，证券经纪商向客户收取的佣金不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费
• D.按照规定，证券经纪商向客户收取的佣金（不包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费）不得高于证券交易金额的0.3%
• 参考答案：C
• 解析：A项，国债现券、企业债（含可转换债券）、国债回购以及以后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和原国家发展计划委员会（现为国家发展和改革委员会）备案，备案15天内无异议实施；B项，佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用；D项，证券经纪商向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。

• 5.【单选题】基金管理人编制季度报告的时间要求是（ ）。
• A.季度结束之日起10个工作日内
• B.季度结束之日起15个工作日内
• C.季度结束之日起20个工作日内
• D.季度结束之日起30个工作日内
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在规定报刊和网站上。B表述符合要求，A、C、D错误，故正确答案为B。

• 6.【单选题】在报价驱动市场中，____是市场流动性的主要提供者和维持者。而在指令驱动市场中，市场流动性是由____通过买卖指令提供的，____只是执行这些指令。（ ）
• A.投资者；经纪人；做市商
• B.经纪人；投资者；做市商
• C.投资者；做市商；经纪人
• D.做市商；投资者；经纪人
• 参考答案：D
• 解析：做市商与经纪人两者对市场流动性的贡献不同。在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。

• 7.【单选题】下列科目中，不属于流动资产的是（ ）。
• A.存货
• B.现金
• C.预收账款
• D.应收账款
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P192-P197 企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等，它们能够在短期内快速变现，因而流动性很强。

• 8.【单选题】当投资者长期投资目标发生变化，需调整战略资产配置且调整幅度超出合同规定时，基金管理人应采取的措施是（ ）。
• A.暂时偏离战略资产配置
• B.与投资者签署补充协议
• C.直接调整战略资产配置
• D.更新投资政策说明书
• 参考答案：B
• 解析：当投资者的长期投资目标或者风险偏好发生变化时，投资经理会与投资者沟通，评估是否需要调整战略资产配置。如果需要调整，且调整幅度超出合同规定，则需投资者与基金管理人签署补充协议，对战略资产配置进行相应修改。A选项是执行环节战术调整的做法；C选项错误，超出合同规定不能直接调整战略资产配置；D选项是战术调整被认定为长期变化时，将战术调整转化为新战略资产配置的做法。

• 9.【单选题】（ ）是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金跑赢或跑输业绩比较基准的原因
• A.行业选择
• B.相对收益归因
• C.绝对收益归因
• D.证券选择
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P464-P467 相对收益归因，是通过分析基金与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金跑赢或跑输业绩比较基准的原因。

• 10.【单选题】关于债券基金中可转债投资风险，以下表述错误的是（ ）。
• A.存在强制转股条款带来的转换风险
• B.存在债券提前赎回风险
• C.当基准股票市价高于转股价格时，持有者会转为债券投资者
• D.当基准股票市价高于转股价格时，可转债价格随股价上涨而上涨，但也会随股价的下跌而下跌，持有者要承担股价被动的风险
• 参考答案：C
• 解析：可转债投资的四个风险：（1）股价波动风险。当基准股票市价高于转股价格时，可转债价格随股价的上涨而上涨，但也会随股价的下跌而下跌，持有者要承担股价波动的风险（D选项正确）。（2）利息损失风险。当基准股票市价下跌到转股价格以下时，转股会带来更大损失；而可转债利率一般低于同等级的普通债券，故会给投资者带来利息损失风险。（3）提前赎回风险。可转债都规定发行者可以在发行一段时间后以某一价格赎回债券；这不仅限定了投资者的最高收益率，也给投资者带来再投资风险（B选项正确）。（4）转换风险。债券存续期内的有条件强制转换，也限定了投资者的最高收益率，但一般会高于提前赎回的收益率；到期的无条件强制转换，将使投资者无权收回本金，只能承担股票下跌的风险（A选项正确）。C选项错误，当基准股票市价>转股价格时，"转股后的股票市值>可转债当前市值"，持有者转股可获得额外收益，因此通常会选择转为股票投资者（并非"转为债券投资者"）。故本题选C选项。

• 1.【单选题】下列关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用的说法中，错误的是（ ）。
• A.直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项目都进行跟投
• B.专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好地做出投资决策
• C.分散风险：股权投资母基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险分散
• D.投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，对于优秀的股权投资基金具有更好的投资机会
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P43-45 直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投资基金联合投资，母基金往往扮演跟投角色，由股权投资基金来管理这项投资。 在直接投资业务中，母基金能够在股权投资基金的投资项目中，挑选最具吸引力、与其现有投资组合最匹配的项目，因此，直接投资自然也成为母基金的一项业务类型。

• 2.【单选题】股权投资基金在核查目标公司股东和历史融资情况时，针对目标公司前轮融资，不需要重点审阅的文件是（ ）。
• A.前轮融资对应的投资协议与公司章程
• B.股东的出资证明及股东会决议
• C.目标公司近3年的现金流量表
• D.与前轮融资相关的工商变更登记资料
• 参考答案：C
• 解析：如果目标公司经历过前轮融资，还应审阅相应的投资协议、公司章程、出资证明、股东会决议等相关文件，并判断交易是否存在瑕疵，例如：股权转让对价是否支付完毕，工商变更是否已经完成，目标公司是否存在未履行完毕的交割义务或尚未解决的与前轮投资人的争议等。

• 3.【单选题】根据所得税的基础规则，企业所得税的纳税主体不包括以下哪一项（ ）。
• A.公司型基金
• B.个人独资企业
• C.有限责任公司
• D.股份有限公司
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P312-314 B正确，企业所得税的纳税主体为企业和其他取得收入的组织，但不包括个人独资企业和合伙企业。公司型基金、有限责任公司、股份有限公司均属于企业所得税纳税主体。

• 4.【单选题】下述主体受让基金份额时，应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者的是（ ）。
• A.合伙企业
• B.企业年金基金
• C.已备案的投资计划
• D.社会保障基金
• 参考答案：A
• 解析：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于股权投资基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。以下主体投资股权投资基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③中国证监会规定的其他投资者。故选项A符合题意。

• 5.【单选题】有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表（  ）以上表决权的股东通过。
• A.1/3
• B.1/2
• C.2/3
• D.4/5
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P285-286 有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2/3以上表决权的股东通过。

• 6.【单选题】关于股权投资基金的投资范围，以下表述错误的是（ ）。
• A.上市公司公开发行的债券属于股权投资基金的投资范围
• B.非上市公司的典当资产不属于股权投资基金的投资范围
• C.非上市公司可交易的普通股属于股权投资基金的投资范围
• D.上市公司非公开发行的普通股属于股权投资基金的投资范围
• 参考答案：A
• 解析：国内所称“股权投资基金”，是指主要投资于非公开交易企业股权的基金。这里的“非公开交易企业股权”，包括未上市企业的股权和上市企业非公开交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。故选项A表述错误。

• 7.【单选题】关于回购退出的一般流程，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ.目标公司作为回购义务主体时，一般采取定向减资方式； Ⅱ.创始团队作为回购义务主体时，流程通常较复杂； Ⅲ.投资方为国资的情况下，创始团队回购股权需通过产权交易所； Ⅳ.目标公司作为义务主体的回购流程与创始团队作为义务主体的流程一致
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：目标公司作为义务主体时，一般为定向减资（Ⅰ正确）；创始团队作为义务主体时，流程较简单（Ⅱ错误）；投资方为国资时，创始团队回购股权需通过产权交易所招标、拍卖、挂牌（Ⅲ正确）；目标公司作为义务主体的流程（定向减资）与创始团队作为义务主体的流程（股权转让）不一致（Ⅳ错误）。故本题选A。

• 8.【单选题】股权投资基金备案时，基金管理人需在资产管理业务综合报送平台上传的材料可能包括以下（ ）。 Ⅰ募集说明书 Ⅱ基金合同 Ⅲ投资者适当性管理相关文件 Ⅳ基金年度业绩报告
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P100-102 股权投资基金备案时，基金管理人需按照相关规定的要求在资产管理业务综合报送平台上传募集说明书、基金合同、委托管理协议(如涉及)、基金销售协议(如涉及)、募集结算资金专用账户监督协议、托管协议(如有)或者保障基金财产安全的制度措施相关文件、投资者适当性管理的相关文件、产品结构图、实缴出资证明等备案申请材料。Ⅳ“基金年度业绩报告”是基金运作后的材料，并非备案阶段需上传的文件，因此排除。

• 9.【单选题】基金管理人进行登记与基金备案，主要通过中国证券投资基金业协会的资产管理业务综合报送平台提交相关材料或信息，说法正确的是（ ）。
• A.基金管理人提供的登记申请材料完备的，中国证券投资基金业协会应当自收齐登记材料之日起20个工作日内，以通过网站公示基金管理人基本情况的方式，为基金管理人办结登记手续
• B.基金管理人应将备案相关材料直接发送至协会指定邮箱
• C.未备案的基金可以由基金管理人进行管理
• D.股权投资基金备案材料完备且符合要求的，中国证券投资基金业协会应当自收齐备案材料之日起的20个工作日内，以通过网站公示或邮件告知股权投资基金基本情况的方式，为股权投资基金办结备案手续
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确、选项D错误，中国证券投资基金业协会自备案材料齐备之日起20个工作日内为基金办结备案手续，并通过官方网站对已办理备案的基金相关信息进行公示（不包括"邮件告知"的方式）。选项B错误，基金备案需要通过中国证券投资基金业协会资产管理业务综合报送平台提交相关材料或信息。选项C错误，依据现行法律法规和自律规则的要求，基金管理人应在股权投资基金募集完毕后履行基金备案手续，基金管理人不得管理未备案基金。故本题选A。

• 10.【单选题】自我管理型公司型基金的特点是（ ）。 Ⅰ.管理团队为公司高级管理人员 Ⅱ.需明确高级管理人员的权、责、利 Ⅲ.依赖公司股东会、董事会执行投资决策 Ⅳ.无需签署委托管理协议。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：相对地，自我管理型的公司型基金需要依靠自身的股东会､董事会和经营管理层来执行基金的投资决策及运营职能。针对自我管理型的公司型基金，管理团队一般为公司的高级管理人员，因此，对于公司高级管理人员的选聘机制及其权､责､利应进行明确详细的约定，且自我管理型基金无外部管理人，无需签署委托管理协议。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均符合自我管理型公司型基金的特点，故正确答案为D。