基金从业资格每日一练(2026年3月25日)

• 1.【单选题】货币市场基金可以投资的金融工具是（  ）。
• A.股票
• B.期限在1年以内(含1年)债券回购
• C.以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券(已进入最后一个利率调整期的除外)
• D.信用等级在AA+以下的债券
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P75-76 货币市场基金不得投资于以下金融工具： （1）股票；A项不符合 （2）可转换债券、可交换债券； （3）以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外；C项不符合 （4）信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具；D项不符合 （5）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

• 2.【单选题】下列做法中符合基金客户利益至上的是( )。
• A.基金经理根据公司投决会决议，操作自己管理的基金购买朋友公司发行的优质公司债
• B.基金经理操作其亲属证券账户，先于自己管理的基金买卖相同个股
• C.银行理财经理向某客户销售500万元某基金产品，安排客户分10笔各50万元申购，以提升其销售业绩
• D.基金托管人将某基金的托管资金放贷给其优质客户，用于提升收益，支持实体经济
• 参考答案：A
• 解析：客户利益优先要求基金从业人员必须全心全意地忠实于客户，依客户利益行事，当发生利益冲突时，将客户的利益置于个人及所在机构的利益之上。 具体而言，基金从业人员应当遵守下列规则： (1)不得从事与投资人利益相冲突的业务。 (2)应当采取合理的措施避免与投资人发生利益冲突。 (3)在执业过程中遇到自身利益或相关方利益与投资人利益发生冲突时，应以投资人利益优先，并应及时向所在机构报告。 (4)不得侵占或者挪用基金投资人的交易资金和基金份额。 (5)不得在不同基金资产之间、基金资产和其他受托资产之间进行利益输送。 (6)不得在执业活动中为自己或他人牟取不正当利益。 (7)不得利用工作之便向任何机构和个人输送利益，损害基金持有人利益。

• 3.【单选题】（ ）不是基金财务报表附注披露的主要内容。
• A.期末基金资产组合
• B.基金基本情况
• C.会计报表的编制基础
• D.重要会计政策和会计估计
• 参考答案：A
• 解析：基金财务报表附注的披露内容主要包括：基金基本情况，会计报表的编制基础，遵循会计准则及其他有关规定的声明，重要会计政策和会计估计，会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明，税项，或有和承诺事项，资产负债表日后非调整事项的说明，关联方关系及其交易，重要报表项目的说明，利润分配情况，期末基金持有的流通受限证券，金融工具风险及管理等。

• 4.【单选题】证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息不得少于（ ）。
• A.5年
• B.10年
• C.15年
• D.20年
• 参考答案：D
• 解析：根据《关于加强证券期货经营机构客户交易终端信息等客户信息管理的规定》(证监会公告[2013]30号），证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息，保存期限不得少于20年。

• 5.【单选题】某公募基金发生可能对基金份额持有人权益产生重大影响的事件，其基金管理人应当（ ）。
• A.无需特别处理
• B.仅在年度报告中披露
• C.在2日内编制临时报告书
• D.在10日内编制临时报告书
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P197-202 基金发生可能对基金份额持有人权益或者基金份额的价格产生重大影响的事件时，基金管理人应当在2日内编制临时报告书，并登载在规定报刊和规定网站上。故本题选C项

• 6.【单选题】基金管理人运用固有资金进行基金的申购、赎回或者买卖基金份额，应在基金季度报告中履行相关披露事务，披露事项包括（ ）。 Ⅰ.投资标的 Ⅱ.交易日期 Ⅲ.适用费率 Ⅳ.交易金额
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：除依法披露基金财产管理业务活动相关的事项外，对管理人运用固有资金进行基金投资的事项，基金管理人也应履行相关披露义务，包括：认购基金份额的，在基金合同生效公告中载明所认购的基金份额、认购日期、适用费率等情况；申购、赎回或者买卖基金份额的，在基金季度报告中载明申购、赎回或者买卖基金的日期、金额、适用费率等情况。

• 7.【单选题】基金市场主体平等，要求基金监管机构依照相同的标准衡量同类监管对象的行为，是说基金监管符合（ ）的基本原则。
• A.依法监管
• B.公开
• C.公正
• D.公平
• 参考答案：D
• 解析：公开、公平、公正监管原则，也称“三公”原则，是证券市场活动以及证券监管的基本原则。公开原则，不仅要求作为证券监管对象之一的基金市场具有充分的透明度，实现市场信息公开化，而且要求基金监管机构的监管规则和处罚应当公开，这也是政务公开原则的体现。公平原则，是指基金市场主体平等，要求基金监管机构依照相同的标准衡量同类监管对象的行为。公正原则，要求基金监管机构在公开、公平基础上，对监管对象公正对待，一视同仁。

• 8.【单选题】基金招募说明书主要包含的重要信息不包括（  ）。
• A.买卖基金费用
• B.投资目标和比较基准
• C.净值计算方法
• D.基金合同终止的事由
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P122-124 基金招募说明书包含的重要信息有： （1）基金运作方式； （2）从基金资产中列支的费用的种类、计提标准和方式； （3）基金份额的发售、交易、申购、赎回的约定，特别是买卖基金费用的相关条款； （4）基金投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准、风险收益特征、投资限制等； （5）基金资产净值的计算方法和公告方式； （6）基金风险提示； （7）招募说明书摘要。 D项是基金合同所包含的重要信息。

• 9.【单选题】下列关于基金职业道德修养方法的说法中，正确的是（ ）。 Ⅰ.深刻领会基金职业道德规范 Ⅱ.积极参加基金职业道德实践 Ⅲ.正确树立基金职业道德观念 Ⅳ.深入贯彻基金职业道德教育
• A.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ
• B.Ⅱ，Ⅳ
• C.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• D.Ⅰ，Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金职业道德修养的方法有： 1.正确树立基金职业道德观念。 2.深刻领会基金职业道德规范。 3.积极参加基金职业道德实践。

• 10.【单选题】关于基金的宣传推介，以下不合规的是（ ）
• A.客户经理制作的基金营销卖点
• B.基金公司制作的基金微信宣传推介材料
• C.基金评级机构对基金的评级说明
• D.代销银行对基金的投资风险提示
• 参考答案：A
• 解析：A项说法错误：基金从业人员分发或公布的基金宣传推介材料应为基金管理机构或基金代销机构统一制作的材料。

• 1.【单选题】可以体现基金盈利能力和分红能力的指标为（ ）。
• A.期末基金份额
• B.期末基金资产
• C.期初基金资产
• D.期末基金份额净值
• 参考答案：D
• 解析：在基金定期报告中，基金一般会披露本期利润、本期已实现收益、加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率、本期基金份额净值增长率、期末可供分配利润、期末可供分配基金份额利润、期末基金资产净值、期末基金份额净值等指标，通过这些指标可以分析基金的盈利能力和分红能力。

• 2.【单选题】以下属于利润表作用表述正确的是（ ）。
• A.能够对企业整体财务状况客观评价
• B.能表明某一特定日期占有净资产数额
• C.有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务
• D.能够说明企业的收入与产出关系
• 参考答案：D
• 解析：利润表能够说明企业的收入与产出关系。

• 3.【单选题】若期货交易保证金为合约金额的5％，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（ ）倍。
• A.5
• B.10
• C.20
• D.50
• 参考答案：C
• 解析：衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。如果期货交易保证金为合约金额的5％，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。

• 4.【单选题】1970年，（ ）提出了有效市场假说，依据时问维度，将信息划分为历史信息、当年公开可得信息以及内部信息三种，并在此基础上界定了市场有效性的三个层次。
• A.哈里·马可维茨
• B.威廉·夏普
• C.尤金·法玛
• D.菲尔普斯
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查有效市场假说的提出者。1970年，尤金·法玛提出了有效市场假说，依据时间维度，将信息划分为历史信息、当年公开可得信息以及内部信息三种，并在此基础上界定了市场有效性的三个层次。故本题选C。

• 5.【单选题】目前市场上编制股票价格时，最常采用的方法是（ ）
• A.市值加权法
• B.等权重法
• C.几何平均法
• D.算术平均法
• 参考答案：A
• 解析：目前市场上股票指数大多为市值加权法。

• 6.【单选题】关于业绩比较基准的作用，下列表述不包括的是（ ）。
• A.帮助投资者评估基金经理的投资能力
• B.决定基金的申购赎回费率结构
• C.判断基金实际投资行为是否符合合同约定的投资策略
• D.为投资者评估基金风险水平提供参照
• 参考答案：B
• 解析：业绩比较基准的作用包括可以帮助投资者评估和跟踪基金经理的投资能力和基金产品的业绩表现，可以判断基金实际投资行为是否符合合同约定的投资策略，也是投资者评估投资表现和风险水平的重要参照系。选项B“决定基金的申购赎回费率结构”不属于业绩比较基准的作用，基金的申购赎回费率通常由基金合同或管理人根据市场情况设定，与业绩比较基准无关。选项A、C、D均属于业绩比较基准的作用。

• 7.【单选题】下列不属于被动型基金（指数基金）特点的是（ ）。
• A.风险小
• B.追求超越基准
• C.透明度高
• D.成本低
• 参考答案：B
• 解析：被动型基金（指数基金）的特点是透明度高、风险小、成本低。追求超越基准是主动型基金的核心运作目标，不属于被动型基金的特点（A、C、D均为被动型基金特点，B不属于）。

• 8.【单选题】下列利用期货进行风险管理的论述中，错误的是（ ）。
• A.可以利用外汇期货管理汇率风险
• B.可以利用股指期货管理个股的财务危机风险
• C.可以利用商品期货管理商品价格风险
• D.可以利用国债期货管理利率风险
• 参考答案：B
• 解析：期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为：利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

• 9.【单选题】关于公募证券投资基金与私募资产管理计划的募集流程，下列表述正确的是（ ）
• A.公募基金需先募集资金完成后，再向证监会申请注册
• B.私募资产管理计划成立后立即开展募集，募集完成后向中国证券投资基金业协会备案
• C.私募资产管理计划先募集，待募集完成后成立，再向中国证券投资基金业协会备案；公募基金需先经证监会注册，再开展募集
• D.私募资产管理计划需先经证监会注册，再开展募集
• 参考答案：C
• 解析：公募证券投资基金与私募资产管理计划的募集流程核心差异在于“监管要求的顺序”：公募基金需先经证监会注册，再开展募集；私募资产管理计划是先募集，待募集完成后成立，再向中国证券投资基金业协会备案。选项A错误：公募基金的合法募集前提是“先注册”，“先募集再注册”完全颠倒了公募的流程顺序，违反监管规定；选项B错误：私募资产管理计划应“先募集、再成立”，“成立后立即募集”颠倒了私募“募集-成立”的关键顺序，不符合规定；选项C正确：准确概括了两者募集流程的核心差异，完全符合要求；选项D错误：私募资产管理计划无需经证监会注册，“先注册再募集”是公募基金的流程要求，该选项混淆了私募与公募的监管逻辑。

• 10.【单选题】跨境投资风险中的估值风险主要有（ ）。 I.多品种和多币种核算问题 II.基金估值核算数据来源不一致 III.证券交易不活跃 IV.各国税收制度不一致
• A.I、II、IV
• B.I、II、III、IV
• C.I、II、II
• D.I、II
• 参考答案：B
• 解析：估值风险。跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算问题，基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国家税收制度不一样等问题，这些问题都是潜在的估值风险。

• 1.【单选题】红筹结构的关键特征主要体现为（ ）。
• A.以境内主体作为融资和上市主体
• B.通过协议控制在岸业务实体
• C.控股权在境内且主要资产业务在境外
• D.控股权在境外且主要资产业务在境内
• 参考答案：D
• 解析：红筹结构一般是指控股权在境外（或离岸）而主要资产业务在境内（或在岸）的企业，以境外主体作为融资主体和上市主体。故选项D正确。

• 2.【单选题】合伙型基金的参与主体主要有（  ）。 Ⅰ.基金服务机构 Ⅱ.基金管理人 Ⅲ.普通合伙人 Ⅳ.有限合伙人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人对基金(合伙企业)债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金(合伙企业)债务承担责任。普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。

• 3.【单选题】下列关于二手资料收集的步骤，正确的是（ ）。
• A.寻找信息源；辨别所需的信息；收集二手资料；资料筛选；资料整理
• B.辨别所需的信息；寻找信息源；收集二手资料；资料筛选；资料整理
• C.寻找信息源；收集二手资料；辨别所需的信息；资料筛选；资料整理
• D.辨别所需的信息；收集二手资料；寻找信息源；资料筛选；资料整理
• 参考答案：B
• 解析：二手资料收集的步骤是：辨别所需的信息；寻找信息源；收集二手资料；资料筛选；资料整理。故本题选B。

• 4.【单选题】下列反稀释条款，表述错误的是（ ）。
• A.与完全棘轮条款相比，加权平均的反稀释方式是对投资者更为有利的方式
• B.在境外架构下，反稀释主要通过调整优先股和普通股的转换比例实现
• C.反稀释条款本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时，保护前轮投资者的股权比例不因降价融资而被稀释
• D.完全棘轮条款不考虑下一轮新发行股份的数量，而是将对前轮投资者发行的所有股份按照后轮的新的最低价格全部重新计算
• 参考答案：A
• 解析：完全棘轮条款是最大限度地保护前轮投资者的条款。与完全棘轮条款相比，加权平均条款对目标公司和创始股东更为有利，也更容易被各方接受。故选项A错误。

• 5.【单选题】某有限责任公司型基金有50名股东，其中一名股东拟对外转让股权，下述可以接受转让的对象是（ ）。
• A.两名自然人
• B.未备案的一家合伙企业
• C.未备案的一只契约型基金
• D.一家保险公司
• 参考答案：D
• 解析：投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合合格投资者人数限制规定。有限责任公司型基金投资者人数不得超过50人，所以股东只能向一位投资者转让。选项A，“两名自然人”超过人数限制，不可以转让。选项B、选项C，以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于股权投资基金的，应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。“未备案的一家合伙企业”和“未备案的一只契约型基金”不能算作一位投资者，超过人数限时，不可以转让。选项D，“一家保险公司”算作一位机构投资者，可以转让。

• 6.【单选题】对于业务稳定成熟企业的投资后管理，股权投资基金重点监控的经营指标是（ ）。
• A.销售额增长率
• B.银行授信额度
• C.净利润水平
• D.融资金额规模
• 参考答案：C
• 解析：依据被投资企业自身经营情况，其经营指标监控侧重点也有所不同。例如，对于业务和市场已经相对成熟稳定的企业，侧重于业绩指标，如收入、净利润、市场占有率等；对于尚在积极开拓市场的成长型企业，侧重于成长指标，如网点建设、新市场进入、销售额增长等。

• 7.【单选题】王某2018年初向A基金投资了200万元，基金合同约定基金管理费为每年2%，2020年末和2022年末，王某分别收到项目退出回款30万元和70万元，于2022年末王某持有基金份额的估值为300万元，2022年末王某投资A基金的已分配收益倍数（DPI）为（ ）。
• A.1.96
• B.2.0
• C.0.5
• D.0.44
• 参考答案：C
• 解析：已分配倍数=投资者累计分配金额/投资者累计实缴出资额=（30+70）/200=0.5。故选项C正确。

• 8.【单选题】关于风险资本估值法，下列表述错误的是（ ）。 Ⅰ.风险资本估值法一般适用于成熟期企业 Ⅱ.若目标公司有后续轮次融资，计算投资时持股比例需要考虑股权稀释情况 Ⅲ.估算目标公司在股权投资基金退出时股权价值可采用市场乘数法 Ⅳ.一般先评估目标公司现在的股权价值
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期（Ⅰ项错误），利润和现金流均为负数，未来回报虽可能很高但存在高度不确定性，此时，往往会先评估目标公司退出时的股权价值（Ⅳ项错误），再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。这种方法被称为风险资本估值法。故选项B符合题意。

• 9.【单选题】关于总收益倍数，下列说法正确的是（ ）。
• A.总收益倍数体现了投资者的账面回报水平
• B.总收益倍数是截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额与投资者已向基金缴纳金额总和的比例
• C.总收益倍数体现了投资某基金的时间价值
• D.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况
• 参考答案：A
• 解析：总收益倍数是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。故选项A正确，选项B、选项C、选项D均错误。

• 10.【单选题】在使用现金流折现法对目标公司进行价值评估时，设定详细预测期的主要原因是（ ）。
• A.目标公司经营周期较短，无需长期预测
• B.目标公司是永续存在的，无法预测到永远
• C.详细预测期越长，估值结果越准确
• D.终值计算需要以详细预测期为基础，与目标公司存续性无关
• 参考答案：B
• 解析：由于目标公司是永续的，不可能预测到永远，实际估值中会设定一个详细预测期。