基金从业每日一练(2026年8月13日)

• 1.【单选题】私募基金的特殊风险不包括（  ）。
• A.基金未托管所涉风险
• B.基金委托募集所涉风险
• C.外包事项所涉风险
• D.基金托管所涉风险
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P188-189 私募基金的特殊风险，包括基金合同与中国基金业协会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险（A项）、基金委托募集所涉风险（B项）、外包事项所涉风险（C项）、聘请投资顾问所涉风险、未在中国基金业协会登记备案的风险等。

• 2.【单选题】某资产管理人在销售产品时，未向投资者充分说明产品的风险等级与潜在损失。这一行为违反了资产管理业务的（ ）。
• A.风险收益匹配原则
• B.卖者尽责原则
• C.买者自负原则
• D.委托-管理-托管机制
• 参考答案：B
• 解析：“卖者尽责”原则要求资产管理人如实披露风险、保护投资者利益，禁止隐瞒或误导。A选项错误，风险收益匹配原则强调收益与风险适配，但未直接涉及信息披露；C选项错误，买者自负原则针对投资者风险承担，不约束管理人行为；D选项错误，委托-管理-托管机制是运作框架，与信息披露无关。

• 3.【单选题】中国证券投资基金业协会的职责包括（ ）。
• A.制定有关证券投资基金活动监督管理的规章
• B.办理公募基金备案
• C.依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求
• D.监督检查基金信息的披露情况
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P99-103 中国证券投资基金业协会的职责包括： （1）教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规、维护投资人合法权益； （2）依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求；C项 （3）制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的职业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分； （4）制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训； （5）提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动； （6）对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解； （7）依法办理非公开募集基金的登记、备案； （8）协会章程规定的其他职责。 A、D项是中国证监会的职责。 B项说法错误，应为公募基金注册，且由证监会负责。

• 4.【单选题】根据《证券投资基金法》的规定，公募基金财产应当投资的品种不包括（ ）。
• A.未上市企业股权
• B.上市交易的债券
• C.中国证监会规定的其他证券及其衍生品种
• D.上市交易的股票
• 参考答案：A
• 解析：《证券投资基金法》规定公募基金财产应当投资于上市交易的股票、债券以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种。未上市企业股权不属于公募基金财产应当投资的品种范围。

• 5.【单选题】基金管理人声誉风险管理的目标是（ ）。
• A.将信用风险控制在可接受范围内
• B.落实各方职责义务、培育员工声誉风险意识，主动防范和控制声誉风险，妥善处置声誉事件
• C.通过机制建设将流动性风险控制在可承受范围
• D.减少因人为错误导致的操作风险
• 参考答案：B
• 解析：“声誉风险管理目标是落实各方职责义务、培育员工声誉风险意识，并将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，主动防范和控制声誉风险，妥善处置声誉事件”。A选项是信用风险管理目标，C选项是流动性风险管理目标，D选项是操作风险管理目标，均与声誉风险管理目标不符，故正确答案为B。

• 6.【单选题】关于违法失信信息，以下表述正确的是（ ）。
• A.违法失信信息在诚信档案中的效力为期限5年
• B.因证券期货违法行为被市场禁入的信息效力期限为15年
• C.超过效力期限的违法失信信息，不再进行诚信信息公开，但继续接受诚信信息申请查询
• D.违法失信信息的效力期限自对违法失信行为的处理决定执行完毕之日起算
• 参考答案：D
• 解析：本题考查《证券期货市场诚信监督管理办法》相关规定。A项错误，违法失信信息，在诚信档案中的效力期限为3年（并不是5年）。B项错误，因证券期货违法行为被行政处罚、市场禁入、刑事处罚和判决承担较大侵权、违约民事赔偿责任的信息，其效力期限为5年（并不是15年）。C项错误，超过效力期限的违法失信信息，不再进行诚信信息公开，并不再接受诚信信息申请查询。D项正确，法律、行政法规或者中国证监会规章对违法失信信息的效力期限另有规定的，国务院其他主管部门对其产生的违法失信信息的效力期限另有规定的，从其规定。前款所规定的效力期限，自对违法失信行为的处理决定执行完毕之日起算。故本题选D。

• 7.【单选题】下列属于基金估值核算机构职责的是（ ）。
• A.根据投资人风险承受能力销售合适的基金产品
• B.为基金投资者提供个性化的投资顾问服务
• C.开展基金会计核算及相关业务资料的保存管理
• D.负责基金份额的登记及资金结算
• 参考答案：C
• 解析：基金估值核算机构的职责包括开展基金会计核算、估值、报表编制，以及相关业务资料的保存管理等（对应C选项）。根据投资人风险承受能力销售基金产品是基金销售机构的核心职责（A错误）；为投资者提供投资顾问服务属于基金投资顾问机构的业务范围（B错误）；负责基金份额的登记及资金结算是基金份额登记机构的职责（D错误）。

• 8.【单选题】有境外实际控制人的私募证券投资基金管理人，其境外实际控制人需要满足的要求是（ ）。
• A.最近3年没有受到监管机构和司法机关的重大处罚
• B.最近5年没有受到监管机构和司法机关的重大处罚
• C.最近1年没有受到监管机构和司法机关的重大处罚
• D.无需满足任何处罚相关要求
• 参考答案：A
• 解析：有境外实际控制人的私募证券投资基金管理人，该境外实际控制人应当符合境外股东的相关要求，包括最近3年没有受到监管机构和司法机关的重大处罚。

• 9.【单选题】基金从业人员在执业活动中接触到的秘密不包括（ ）。
• A.商业秘密
• B.客户信息
• C.行业秘密
• D.来源不可靠、模棱两可的信息
• 参考答案：D
• 解析：无论是在职期间还是离职后，基金从业人员都应当保守国家秘密、行业秘密、所属机构及机构间秘密、客户信息以及在行业中较为敏感的个人隐私。

• 10.【单选题】公募基金管理人设监事（会），下列关于监事（会）的说法，错误的是（ ）。
• A.公司章程应当明确监事会或者执行监事的职权范围和议事规则
• B.监事会和监事会主席、执行监事可以越权干预经理层的具体经营活动
• C.在董事会中设置由董事组成的审计委员会，行使监事会职权的，不设监事（会）
• D.公募基金管理人应当加强监事会或者执行监事对公司财务、董事会履职等的监督
• 参考答案：B
• 解析：监事会或者执行监事的设置应当符合中国证监会的规定；监事会和监事会主席、执行监事不得越权干预经理层的具体经营活动。

• 1.【单选题】符合（  ）规定的投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。 Ⅰ．社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金 Ⅱ．依法设立并在基金业协会备案的投资计划 Ⅲ．投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员 Ⅳ．中国证监会规定的其他投资者
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：下列投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数： ①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；Ⅰ项 ②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；Ⅱ项 ③中国证监会规定的其他投资者。Ⅳ项

• 2.【单选题】基金管理人发售基金份额、募集基金，可以收取（ ）。
• A.申购费
• B.过户费
• C.手续费
• D.认购费
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人发售基金份额、募集基金，可以收取认购费。

• 3.【单选题】下列关于封闭式基金交易账户开立的说法，错误的是（  ）。
• A.基金账户只能用于基金的认购及交易
• B.每位投资者只能开设和使用一个资金账户
• C.个人投资者开立基金账户需持本人身份证到证券登记机构办理开户手续
• D.每个有效证件在同一市场可以开立三个封闭式基金账户
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P15-17 A项说法错误，基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。

• 4.【单选题】根据私募基金信息报送与信息报告的相关规定，私募基金管理人报送自身相关财务、经营信息及年度财务报告的时间要求是（ ）。
• A.每一会计年度结束之日起3个月内
• B.每一会计年度结束之日起4个月内
• C.每一会计年度结束之日起5个月内
• D.每一会计年度结束之日起6个月内
• 参考答案：B
• 解析：在每一会计年度结束之日起4个月内，报送私募基金管理人的相关财务、经营信息以及符合规定的经会计师事务所审计的年度财务报告。选项A、C、D的时间均不符合规定，因此错误。

• 5.【单选题】下列属于基金估值核算机构职责的是（ ）。
• A.根据投资人风险承受能力销售合适的基金产品
• B.为基金投资者提供个性化的投资顾问服务
• C.开展基金会计核算及相关业务资料的保存管理
• D.负责基金份额的登记及资金结算
• 参考答案：C
• 解析：基金估值核算机构的职责包括开展基金会计核算、估值、报表编制，以及相关业务资料的保存管理等（对应C选项）。根据投资人风险承受能力销售基金产品是基金销售机构的核心职责（A错误）；为投资者提供投资顾问服务属于基金投资顾问机构的业务范围（B错误）；负责基金份额的登记及资金结算是基金份额登记机构的职责（D错误）。

• 6.【单选题】关于基金运作环节的表述，正确的是（ ）。
• A.投资管理仅属于产品生命周期维度
• B.客户服务属于产品生命周期维度
• C.不同基金运作环节无差异
• D.清算终止属于产品生命周期维度
• 参考答案：D
• 解析：基金产品生命周期维度下的运作环节包括基金的清算终止等；投资管理属于基金产品生命周期和基金管理人两个维度；客户服务属于基金管理人维度的市场营销环节；不同的基金种类，其在运作环节上会存在一定的差异。因此A、B、C选项错误，D选项正确。

• 7.【单选题】合规负责人在履行职责时享有的权限包括（ ）。 Ⅰ.列席公司投资决策会议 Ⅱ.调阅公司业务档案和文件 Ⅲ.自主决定合规部门人员任免 Ⅳ.直接向监管机构报告重大合规风险
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅲ，人员任免需按公司程序，非自主决定，故正确答案为B。

• 8.【单选题】社会公众通过中国证监会证券期货市场违法失信信息公开查询平台，能够查询到的信息是（ ）。
• A.某上市公司控股股东的统一社会信用代码
• B.某基金公司获得的证券期货市场行业协会表彰信息
• C.某证券公司的内部风险控制制度
• D.某期货公司被中国证监会采取市场禁入的决定
• 参考答案：D
• 解析：中国证监会建立的证券期货市场违法失信信息公开查询平台，社会公众可查询记入诚信档案的诚信信息中第（5）项行政处罚、市场禁入决定信息，第（6）项信息等违法失信信息。选项D属于第（5）项的市场禁入信息，依法可查询；选项B属于第（2）项的表彰信息（非违法失信信息），不纳入该平台查询；选项A属于第（1）项的基本信息（不公开）；选项C是机构内部秘密（不公开）。

• 9.【单选题】关于基金交易业务控制的内容，以下表述正确的是（ ）。
• A.建立完善的交易记录制度，每日投资组合列表等应核对并自行保管
• B.公司应当建立交易监测系统、预警系统和交易反馈系统，完善相关的安全设施
• C.基金经理应直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易
• D.公司应当践行公开的交易分配制度
• 参考答案：B
• 解析：基金交易业务控制的主要内容有：（1）基金交易应实行集中交易制度，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易，“直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易”和“践行公开的交易分配制度”表述错误。（2）公司应当建立交易监测系统、预警系统和交易反馈系统，完善相关的安全设施。（3）投资指令应当进行审核，确认其合法、合规与完整后方可执行。如出现指令违法违规或者其他异常情况，应当及时报告相应部门与人员。（4）公司应当执行公平的交易分配制度，确保不同投资者的利益能够得到公平对待。（5）建立完善的交易记录制度，每日投资组合列表等应当及时核对并存档保管，“自行保管”表述错误。（6）建立科学的交易绩效评价体系。

• 10.【单选题】某期货公司接受客户委托，为其办理期货合约的买卖撮合业务并收取手续费，该期货公司在金融市场中扮演的角色属于构成要素中的（ ）。
• A.客体
• B.交易中介
• C.交易价格
• D.主体
• 参考答案：B
• 解析：交易中介是帮助完成金融交易的机构或个人。某期货公司接受客户委托办理期货合约买卖撮合业务并收取手续费，属于帮助完成金融交易的机构，因此扮演的角色是交易中介。主体是参与金融市场交易的当事人，客体是金融市场的交易对象（即金融工具），交易价格是金融工具的价格，均不符合题干中“帮助完成交易” 的服务特征。

• 11.【单选题】公募基金管理人在投研管理方面，应当建立健全相关制度和流程，其核心目的是（ ）。
• A.提高基金投资收益率
• B.保证研究和投资决策的科学专业、独立客观，防范违法违规行为
• C.缩短投资决策周期
• D.扩大投研团队规模
• 参考答案：B
• 解析：公募基金管理人在投研管理方面，需建立健全由授权、研究、决策、执行、评估、考核、监察、惩戒等环节构成的投资管理制度和流程，以及重大关联交易管理等利益冲突防范机制，核心目的是保证研究和投资决策的科学专业、独立客观，防止投资管理人员越权从事投资活动或者从事内幕交易、利用未公开信息交易、市场操纵等违法违规行为。选项B正确。

• 1.【单选题】关于普通股和优先股的表述，下列说法错误的是（ ）。
• A.普通股是股份有限公司发行的一种基本股票
• B.普通股代表公司股份中的所有权份额
• C.优先股和普通股一样代表对公司的所有权
• D.优先股的股息率往往因公司经营业绩的好坏而有所变动
• 参考答案：D
• 解析：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。大公司通常有很多普通股股东。股东凭借股票可以获得公司的分红，参加股东大会并对特定事项进行投票。公司也会发行优先股。优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。

• 2.【单选题】关于风险价值（VaR）估算方法中的参数法（方差—协方差法），下列表述正确的是（ ）。
• A.计算过程需生成大量未来情景模拟损益
• B.通过历史数据计算方差、均值等参数估算VaR
• C.无需预设风险因子的概率分布
• D.能灵活处理复杂非线性金融工具
• 参考答案：B
• 解析：参数法假设风险因子收益率服从特定概率分布（如正态分布），通过历史数据计算方差、均值等参数估算VaR。A选项为蒙特卡洛模拟法的特征；C选项为历史模拟法的特征；D选项为蒙特卡洛模拟法的优势；B选项是参数法的核心特征。

• 3.【单选题】根据《证券投资基金法》，我国基金依据基金合同设立，（ ）不属于基金合同的当事人。
• A.基金份额持有人
• B.基金托管人
• C.基金销售机构
• D.基金管理人
• 参考答案：C
• 解析：我国的基金依据基金合同设立，基金份额持有人（A选项不符合题意）、基金管理人（D选项不符合题意）与基金托管人（B选项不符合题意）是基金合同的当事人，简称基金当事人。C选项符合题意，基金销售机构属于基金服务机构。故本题选C选项。

• 4.【单选题】以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是（ ）。
• A.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理
• B.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理
• C.由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用
• D.建立交易对手信用评级制度
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P424-P425 信用风险管理的主要措施之一是建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新，故C错误。

• 5.【单选题】某统一公债的固定利息是50元，假定市场贴现率固定为5%，则该统一公债的内在价值为（ ）元。
• A.1150
• B.1050
• C.1100
• D.1000
• 参考答案：D
• 解析：统一公债内在价值为V≈C/r=50/5%=1000（元）。

• 6.【单选题】在资本市场中相信市场定价有效的投资者认为（ ）。
• A.交易成本的因素可以忽略
• B.系统性地跑赢市场是不可能的
• C.不应选择被动投资策略
• D.在市场有效的前提下有可能获得超额收益
• 参考答案：B
• 解析：相反，相信市场定价有效的投资者认为：系统性地跑赢市场是不可能的，除了靠一时的运气战胜市场之外。但这并不意味着投资者应该回避股市，而是应该追求被动投资策略，即复制市场基准的收益与风险，而不试图跑赢市场的策略。

• 7.【单选题】（ ）可以表示为未来一段时期借入货币的利率。
• A.即期利率
• B.平价利率
• C.实际利率
• D.远期利率
• 参考答案：D
• 解析：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。具体表现为未来两个日期借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息债券的到期收益率。

• 8.【单选题】关于战术资产配置，下列表述正确的是（ ）。
• A.战术资产配置通过捕捉各类资产的短期回报率波动，增加投资组合回报率
• B.战术资产配置是对战略资产配置的短期完全偏离
• C.战术资产配置的有效性不存在争议
• D.战术资产配置在调整资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承受能力
• 参考答案：A
• 解析：战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。

• 9.【单选题】下面属于货币时间价值的应用的是（ ）。
• A.卖的比买的精
• B.谷贱伤农
• C.早收晚付
• D.不要为洒掉的牛奶哭泣
• 参考答案：C
• 解析：在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的货币时间价值是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。

• 10.【单选题】下列关于管理人中管理人（MOM）产品的表述，符合《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（试行）》规定的是（ ）
• A.需委托两个及以上第三方资管机构且将资产划分为两个及以上单元单独开户
• B.由子管理人负责调整不同资产单元的配比以实现大类资产配置
• C.只需委托1家第三方资产管理机构提供投资建议即可设立
• D.资产应统一开立证券期货账户，无需划分多个资产单元
• 参考答案：A
• 解析：管理人中管理人（MOM）产品的核心概念要求同时满足两个特征：一是管理人需委托两个或者两个以上符合条件的第三方资产管理机构提供投资建议；二是需根据资产配置需要将资产划分成两个或者两个以上资产单元，每一个资产单元单独开立证券期货账户。此外，MOM母管理人主要承担大类资产配置职能，包括调整不同资产单元的配比。选项A正确，准确涵盖了MOM产品的两个核心概念要求；选项B错误，负责大类资产配置（调整资产单元配比）的是母管理人，而非子管理人；选项C错误，MOM产品要求委托“两个及以上”第三方资管机构，而非“1家”；选项D错误，资产需划分多个单元并单独开户，而非“统一开立账户、无需划分”。

• 1.【单选题】下列属于大宗商品的特征的是（  ）。 Ⅰ.同质化 Ⅱ.供需量小 Ⅲ.交易量小 Ⅳ.可交易
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P340 Ⅰ、Ⅳ正确，Ⅱ、Ⅲ错误：大宗商品是指具有实体，可进入流通领域，但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大，具有天然的通胀保护功能。 综上，该题选C。

• 2.【单选题】（ ）是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
• A.内在价值法
• B.相对价值法
• C.外在价值法
• D.价值法
• 参考答案：A
• 解析：内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估，具体又分为股利贴现模型（DDM）、自由现金流量贴现模型（DCF）、经济附加值模型等。

• 3.【单选题】关于方差和标准差，以下表述错误的是（  ）。
• A.方差可以表示样本数据的离散程度
• B.计算样本方差要用到样本均值
• C.标准差可以表示样本数据偏离均值的程度
• D.方差的平方是标准差
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P205-P210 选项D错误：方差和标准差是从历史数据或者模型模拟得出的，方差值是标准差的平方（并非方差的平方是标准差），方差或标准差越大，表明这组数据离散程度越高方差和标准差是对已有数据的离散程度的描述，没有预测功能。 综上，该题选D。

• 4.【单选题】关于最大回撤，以下表述错误的是（ ）。
• A.最大回撤只能衡最基金损失的大小，不能衡量损失发生的频率
• B.最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力
• C.某基金2020年1月2日成立，成立时基金净值为1元，净值于2月28日达到最小值0.85元，则该基金成立两个月以来的最大回缴为15%
• D.基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关
• 参考答案：D
• 解析：最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。不能说与指定的时间区间长短无关

• 5.【单选题】关于买卖价差，以下表述错误的是（ ）。
• A.一般而言，成熟市场的股票比新兴市场的股票流动性好，买卖价差一般较低
• B.买卖价差主要由股票的流动性决定
• C.买卖价差是一项显性的交易成本
• D.大盘蓝筹股流动性好，买卖价差小
• 参考答案：C
• 解析：成熟市场的股票一股流动性较好，而新兴市场的股票买卖差价则较大。隐性成本包括：买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等，佣金是显性成本。

• 6.【单选题】公司出现（ ）情况时，可以回购该公司股票。 Ⅰ.减少注册资本 Ⅱ.与持有公司股份的其他公司合并 Ⅲ.公司分立 Ⅳ.将股票奖励给职工
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：《公司法》规定，公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司职工外，不得回购本公司股票。

• 7.【单选题】在目前我国债券市场的质押式回购中，（ ）回购是交易量最大、最为活跃的品种。
• A.3天
• B.5天
• C.1天和7天
• D.2天和6天
• 参考答案：C
• 解析：在目前我国债券市场的质押式回购中，1天和7天回购是交易量最大、最为活跃的品种。

• 8.【单选题】债券基金为应对再投资风险，下列组合配置方式最有效的是（ ）。
• A.全部投资于剩余期限超过5年的长期债券
• B.搭配不同剩余期限的长短期债券
• C.集中投资于信用等级为AAA级的债券
• D.仅投资于到期一次还本付息的债券
• 参考答案：B
• 解析：再投资风险的管理方法是通过长短期配合，分散投资组合中债券的期限。A选项集中投资长期债券无法应对再投资风险；C选项集中投资高信用等级债券是应对信用风险的措施；D选项仅投资到期一次还本付息债券无法解决利息再投资的问题。

• 9.【单选题】关于基金销售人员的销售行为，以下属于禁止性的行为包括（ ）。Ⅰ、基金销售人员可以展示历史业绩并以此预测未来业绩表现情况Ⅱ、基金销售人员可以以个人名义接受投资者的投资款项Ⅲ、基金销售人员可以向投资者承诺保证本金安全Ⅳ、基金销售人员向投资者展示基金评级机构的评级结果
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：在行为规范方面，基金销售人员应当明示身份、公平对待投资者、真实宣传、揭示风险并提供售后服务。同时，禁止虚假陈述、承诺收益（Ⅲ项符合题意）、私下交易、泄露信息和利用职务之便谋取不正当利益等行为（Ⅱ项符合题意）。基金销售人员可展示经核实的历史业绩，但不得预测基金的未来业绩（Ⅰ项符合题意）。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选C选项。

• 10.【单选题】以下关于我国基金业法律法规演变的表述，错误的是（ ）。
• A.公募基金监管法规从地方行政法规起步
• B.私募基金监管法规从基金业协会自律规则开始
• C.《证券投资基金法》仅规范公募基金，不涉及私募基金
• D.目前已形成较为完整的基金业法律框架
• 参考答案：C
• 解析：公募基金监管法规从地方行政法规起步，逐步发展为全国性法律及配套规则（A选项正确）；私募基金监管法规从基金业协会自律规则开始，逐步完善至国务院行政法规（B选项正确）；2012年修订后的《证券投资基金法》将私募证券投资基金产品纳入管制范围，并非仅规范公募基金（C选项错误）；经过多年发展，我国基金业已形成“从无到有、从有到优、从优到精”的法律框架（D选项正确）。因此本题正确答案为C选项。

• 11.【单选题】对于一些重大事务的决定，如公司合并、分立、解散等，需要（ ）投票表决通过。
• A.独立董事
• B.股东
• C.执行董事
• D.监事
• 参考答案：B
• 解析：对于一些重大事务的决定，如公司合并、分立、解散等则需要股东投票表决通过。

• 1.【单选题】某股权投资基金与目标公司达成协议，如公司未能在5年内实现首次公开发行，则基金有权将其持有的部分公司股权以约定价格出售给该公司的创始股东，以上内容体现为投资协议中的（ ）。
• A.拖售权条款
• B.回购条款
• C.优先认购权条款
• D.保护性条款
• 参考答案：B
• 解析：回购条款是指投资方与目标公司、创始团队约定，在发生特定事件时，投资方有权要求目标公司和/或创始团队按照事先约定的价格购买投资方持有的全部或部分目标公司股权的条款。故选项B正确。

• 2.【单选题】30名合伙人出资设立了合伙型股权投资基金，在特定对象中，该基金还可以接纳（ ）成为合伙人。
• A.30名投资者备案的投资计划
• B.30名投资者成立的未备案的投资计划
• C.30名合伙人合伙企业
• D.30名自然人
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P212-213 合伙型股权投资基金投资者人数不超过50人。 以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于股权投资基金的，股权投资基金管理人或者股权投资基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。但是，依法设立并在基金业协会备案的投资计划不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。

• 3.【单选题】基金管理人在选择投后管理模式时，需综合考虑多种因素，下列属于其核心考量因素的有（ ）。 Ⅰ.在管基金主要投资标的的常见发展阶段 Ⅱ.自身的人力资源配置情况 Ⅲ.被投资企业创始人的个人偏好 Ⅳ.明确主责部门及支持部门的职责设置。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人选择投后管理模式时，通常会综合考虑在管基金主要投资标的的常见发展阶段（Ⅰ正确）、自身的人力资源配置（Ⅱ正确），且核心要点是明确主责部门及支持部门的职责设置（Ⅳ正确）。被投资企业创始人的个人偏好（Ⅲ错误）并非基金管理人选择投后管理模式的核心考量因素，其选择主要基于自身管理需求与资源情况，因此本题正确答案为B。

• 4.【单选题】按照相关法律法规与自律规则要求，私募基金管理人名称应当符合的要求包括（ ）。 Ⅰ.名称中须标明“私募基金”“私募基金管理”“创业投资”字样 Ⅱ.名称中可包含“金融理财”字样 Ⅲ.未经批准不得使用“金融集团”字样 Ⅳ.可以使用与知名私募基金管理人近似的字样
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：私募基金管理人应当在名称中标明“私募基金”“私募基金管理”“创业投资”字样（Ⅰ项正确），不得包含“金融”“理财”“财富管理”等字样（Ⅱ项错误）；未经批准，不得在名称中使用“金融控股”“金融集团”“中证”等字样（Ⅲ项正确）；不得在名称中使用与国家重大发展战略、金融机构、知名私募基金管理人相同或者近似等可能误导投资者的字样（Ⅳ项错误）。故选项B正确。

• 5.【单选题】股权投资基金信息披露义务人披露基金信息可以（ ）。
• A.披露可能存在的利益冲突
• B.对投资业绩进行预测
• C.公开披露
• D.披露过往基金出资人对基金的推荐信
• 参考答案：A
• 解析：信息披露义务人披露基金信息，不得存在以下行为：①公开披露或者变相公开披露（选项C错误）；②虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；③对投资业绩进行预测（选项B错误）；④违规承诺收益或者承担损失；⑤诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；⑥登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性文字（选项D错误）；⑦采用不具有可比性、公平性、准确性、权威性的数据来源和方法进行业绩比较，任意使用“业绩最佳”“规模最大”等相关措辞；⑧法律、行政法规、中国证监会和基金业协会禁止的其他行为。故选项A符合题意。

• 6.【单选题】增资协议的约定事项通常包括（ ）。 Ⅰ.目标公司出售股权的数量、投资方支付的对价 Ⅱ.交割和交割时的交付物、交割的前提条件、过渡期的义务和交割后的义务 Ⅲ.给予投资方在一定时间内的排他投资权力 Ⅳ.各方的陈述与保证
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：增资协议主要规范股权的出售和认购，通常会包括目标公司出售股权的数量、投资方支付的对价（Ⅰ项符合题意）、交割和交割时的交付物（Ⅱ项符合题意）、各方的陈述与保证（Ⅳ项符合题意）、交割的前提条件、过渡期的义务和交割后的义务（Ⅱ项符合题意）等。Ⅲ项不符合题意，在投资意向书谈判时，投融资双方主要围绕目标公司投资估值、出售的股权数量、排他条款、回购条款、估值调整条款、费用承担条款等核心条款展开。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项符合题意。故本题选C。

• 7.【单选题】在对目标企业开展财务尽职调查过程中，以下可用于分析该企业运营能力的指标及相关因素有（ ）。 Ⅰ.存货周转率 Ⅱ.生产流程管理及应收账款回笼效率 Ⅲ.产品销售模式与应收账款政策 Ⅳ.对外融资及或有负债情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：运营能力分析包括计算公司各年度总资产周转率、存货周转率（Ⅰ项）和应收账款周转率（Ⅱ、Ⅲ项正确）等，结合市场发展、行业竞争、公司生产模式及物流管理、销售模式及赊销政策等情况，分析公司各年度营运能力及其变动情况，判断公司经营风险和持续经营能力。故选项B正确。

• 8.【单选题】关于股权投资基金的清算主体，下列说法错误的是（ ）。
• A.有限责任公司型基金清算组由股东组成
• B.股份有限公司型基金的清算组由董事或股东大会确定的人员组成
• C.有限合伙型基金的清算人可由全体合伙人担任
• D.契约型基金的清算由基金合同约定
• 参考答案：D
• 解析：选项D说法错误，契约型股权投资基金的清算由清算小组负责。基金清算小组由基金管理人、基金托管人（若有）及相关人员组成。基金清算小组可以聘用必要的工作人员。故本题选D。A、选项B说法正确，公司型股权投资基金的清算，应当成立清算组，并由清算组负责清算相关事宜。有限责任公司的清算组由股东组成，股份有限公司的清算组由董事或者股东大会确定的人员组成。逾期不成立清算组进行清算的，债权人可以申请人民法院指定有关人员组成清算组进行清算。选项C说法正确，合伙型股权投资基金的清算由清算人负责。清算人由全体合伙人担任；经全体合伙人过半数同意，可以指定一个或者数个合伙人，或者委托第三人担任清算人。未确定清算人的，合伙人或者其他利害关系人可以申请人民法院指定清算人。

• 9.【单选题】某增资协议中约定“自协议生效之日起至交割完成前，目标公司如需进行重大资产处置，必须提前10个工作日书面通知投资方并取得其书面同意”。该条款对应的增资协议主要条款是（ ）。
• A.交割前提条件
• B.过渡期安排
• C.股权的出售和认购条款
• D.交割后义务
• 参考答案：B
• 解析：交割条款是审阅和理解一份增资协议的关键，出售和认购条款是确定交割发生时目标公司的价值，交割前提条件是确定投资方在交割时支付投资款的前提，过渡期安排是确定从交易文件签署后到交割之前目标公司所受到的约束，交割后义务是确定目标公司在交割后应当履行的义务。题目中“协议生效之日起至交割完成前”属于“交易文件签署后到交割之前”的过渡期，“重大资产处置需通知并取得投资方同意”是目标公司在该期间受到的约束，故选项B正确。

• 10.【单选题】根据基金合同中的投委会条款，下列属于投委会职权的是（ ）。
• A.审议基金的年度财务预算
• B.决定项目的投资决策
• C.任免基金的法定代表人
• D.审批基金的管理费费率
• 参考答案：B
• 解析：投委会作为基金核心决策机构，负责项目投资决策、重大投后管理事项以及退出决策。B选项属于投委会的职权；A是基金内部治理中股东会或董事会的职责；C是股东会或章程规定的职责；D是基金合同中费用条款的内容，通常由基金管理人与投资者协商确定。

• 1.【单选题】股权投资基金在投后管理中分析被投资企业财务指标时，需重点关注的预警信号包括（ ）。 Ⅰ.毛利率、净利率、销售费用率等关键比率异常变动 Ⅱ.应收账款周转率、存货周转率、应付账款周转率大幅波动 Ⅲ.企业拖延支付经营款项、职工薪酬或银行债务 Ⅳ.财务报表由盈利转为亏损，或亏损持续扩大。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：财务指标预警信号涵盖多维度：关键比率变动（Ⅰ正确）、周转率波动（Ⅱ正确）、付款拖延（Ⅲ正确）、盈利转亏损（Ⅳ正确），这些信号均可能反映企业经营或财务风险，需重点关注，故本题选D。

• 2.【单选题】以下不属于对目标公司业务尽职调查主要内容的是（ ）。
• A.管理团队
• B.融资运用
• C.发展战略
• D.纳税分析
• 参考答案：D
• 解析：业务尽职调查的主要内容包括以下几方面：企业基本情况；管理团队；产品、技术与服务；市场；发展战略；融资运用；风险分析。选项D属于财务尽职调查的内容。

• 3.【单选题】关于股权投资基金的业绩评价指标，下列说法正确的是（  ）。
• A.由于计算口径的不同，基金的内部收益率又分为毛内部收益率和净内部收益率
• B.净内部收益率为计算基金项目投资组合的内部收益率
• C.由于基金费用一般为负现金流，因此净内部收益率＞毛内部收益率
• D.已分配倍数体现了投资人的账面回报水平
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P304-308 BC两项，毛内部收益率为仅计算基金项目投资组合的内部收益率，净内部收益率为包含基金各项费用支出及项目投资组合的内部收益率。由于基金费用一般为负现金流，因此毛内部收益率＞净内部收益率。D项，已分配倍数是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人现金的回收情况；总收益倍数是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。

• 4.【单选题】关于非公开交易企业股权，以下表述错误的是（ ）。
• A.包括上市企业非公开交易的依法可转换为普通股的优先股
• B.包括上市企业非公开交易的可转换债券
• C.包括上市企业非公开交易的公司债
• D.包括未上市企业的股权和上市企业非公开交易的普通股
• 参考答案：C
• 解析：国内所称“股权投资基金”，是指主要投资于非公开交易企业股权的基金。这里的“非公开交易企业股权”，包括未上市企业的股权和上市企业非公开交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。不包括上市企业非公开交易的公司债，故选项C错误。

• 5.【单选题】下列关于并购基金资金来源特征的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.通常不使用杠杆融资 Ⅱ.可通过银行贷款获取资金 Ⅲ.可发行垃圾债券募集资金 Ⅳ.仅依赖基金管理人自有资金。
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：在资金来源方面，并购投资通常会使用杠杆，包括银行贷款、垃圾债券和夹层资本等。Ⅰ、Ⅳ表述错误，Ⅱ、Ⅲ表述正确，故正确答案为C。

• 6.【单选题】下列关于股权投资基金“基金名称”的表述，符合规定的是（ ）。
• A.合伙型创业投资基金名称中无需体现“创业投资”相关标识
• B.契约型股权投资基金名称应标明“私募股权基金”字样
• C.公司型股权投资基金名称可仅标注“XX投资基金”，无需体现“股权”属性
• D.基金名称是否符合要求不影响市场监督管理部门登记
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的名称应当标明‘股权基金’‘股权投资’等字样，股权投资基金组织形式为契约型的，名称应当标明‘私募股权基金’字样。创业投资基金名称应当包含‘创业投资基金’，或者在公司型、合伙型创业投资基金的经营范围中包含‘从事创业投资活动’等以体现创业投资策略的字样。B表述符合要求；A错误，合伙型创业投资基金名称需体现创业投资属性；C错误，公司型股权投资基金名称需标明“股权”相关字样；D错误，基金名称是市场监督管理部门登记的必备信息，需符合要求，故正确答案为B。

• 7.【单选题】某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1.2亿元。A公司每年的折旧为2000万，长期待摊费用为1000万元，利息每年2000万元，所得税税率为25%。根据以上材料，回答第81~83题。如果A公司按照息税折旧摊销前利润的6倍进行估值，A公司价值为（ ）亿元。
• A.9
• B.10.2
• C.10.8
• D.12.6
• 参考答案：D
• 解析：A公司息税折旧摊销前利润=息税前利润+折旧+摊销，根据题意，折旧为2000万，摊销为1000万元，代入公式，A公司息税折旧摊销前利润=1.8+0.2+0.1=2.1（亿元）A公司价值为息税折旧摊销前利润的6倍，则A公司价值=2.1×6=12.6（亿元）。

• 8.【单选题】企业价值与股权价值之间转换时，会运用到简单价值的等式，等式中的“债务”不包括（ ）。
• A.短期银行贷款
• B.应付账款
• C.公司付息贷款
• D.长期银行贷款
• 参考答案：B
• 解析：简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务。选项B符合题意，简单价值等式中，"债务"与资产负债表中的负债不同，是指要支付利息的负债（如银行贷款），不包括无须支付利息的负债（如应付账款）。故本题选B。

• 9.【单选题】若采用企业自由现金流折现模型对目标公司估值，其对应的折现率应选择（ ）。
• A.股权资本成本
• B.无风险利率
• C.加权平均资本成本
• D.市场平均收益率
• 参考答案：C
• 解析：折现率的选择取决于使用的现金流，二者要对应，企业自由现金流对应的折现率为加权平均资本成本（WACC）。

• 10.【单选题】关于我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段与年代对应错误的是（  ）。
• A.探索与起步阶段（1985-2004年）
• B.快速发展阶段(2005-2012年)
• C.发展完成阶段（2013年-至今）
• D.统一监管下的规范化发展阶段（2013年-至今）
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P18-19 选项C说法错误：我国私募股权投资基金从2013年进入统一监管下的规范化发展阶段；探索与起步阶段（1985-2004年）;快速发展阶段(2005-2012年)。

• 11.【单选题】根据《合伙企业法》规定，合伙型基金的合伙协议中无需载明的事项是（ ）。
• A.普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称、住所
• B.合伙人的出资方式、数额和缴付期限
• C.基金管理人的年度考核指标
• D.执行事务合伙人的除名条件和更换程序
• 参考答案：C
• 解析：合伙协议需根据《合伙企业法》的规定制定，应当载明：合伙企业的名称和主要经营场所的地点；合伙目的和合伙经营范围；普通合伙人和有限合伙人的姓名或者名称､住所；合伙人的出资方式､数额和缴付期限；利润分配､亏损分担方式；执行事务合伙人应具备的条件和选择程序；执行事务合伙人权限与违约处理办法；执行事务合伙人的除名条件和更换程序；有限合伙人入伙､退伙的条件､程序以及相关责任；有限合伙人和普通合伙人相互转变程序；争议解决办法；合伙企业的解散与清算；违约责任。基金管理人的年度考核指标属于管理人内部管理事项，并非合伙协议法定必备内容，故正确答案为C。