基金从业资格每日一练(2025年12月9日)

• 1.【单选题】根据中国证监会2007年3月对开放式基金认购费计算方法的统一规定，基金认购费的计算公式为（ ）。
• A.认购费=净认购金额×(1-认购费率)
• B.认购费=认购金额×认购费率
• C.认购费=净认购金额×认购费率
• D.认购费=认购金额×(1-认购费率)
• 参考答案：C
• 解析：根据规定，基金认购费用将统一按净认购金额为基础收取，计算公式为：认购费用=净认购金额×认购费率。 推导过程：净认购金额=认购金额／(1+认购费率)，即认购金额=净认购金额(1+认购费率)；认购费用=认购金额-净认购金额=净认购金额(1+认购费率)-净认购金额=净认购金额×认购费率。

• 2.【单选题】基金与股票、债券的差异包括（ ）。 Ⅰ.投资目的不同 Ⅱ.反映的经济关系不同 Ⅲ.所筹资金的投向不同 Ⅳ.投资收益与风险大小不同
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：基金与股票、债券的差异： ①反映的经济关系不同。 ②所筹资金的投向不同。 ③投资收益与风险大小不同。

• 3.【单选题】按照现行法律法规的规定，以下属于基金信息披露禁止行为的是（ ） I权威机构预测基金收益 II登载研究机构的推荐性文字 III披露基金投资避险策略 IV合作机构祝贺基金成立的贺辞
• A.I、II、III、IV
• B.I、II、IV
• C.I、II
• D.I、II、III
• 参考答案：B
• 解析：为了防止信息误导给投资者造成损失，保护公众投资者的合法权益，维护证券市场的正常秩序，法律法规对于借公开披露基金信息为名编制、传播虚假基金信息，恶意进行信息误导，诋毁同行或竞争对手等行为做出了禁止性规定。具体包括以下情形： （1）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 （2）对证券投资业绩进行预测。 （3）违规承诺收益或者承担损失。 （4）诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构。（5）登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字。 （6）中国证监会禁止的其他行为。 【考察考点：第4章-第4节-公开募集基金信息披露的监管】

• 4.【单选题】某公司进行基金销售时，推出名为“胜百八”的年终客户大回馈活动，该活动宣传资料中指出 “凡参加活动并将活动信息分享给好友，即可获得相应数量货币基金份额，投资者参加活动的投资收益率最高档可达到8.8%”。对此案例的评析，下列说法错误的是（ ）。
• A.最高可享8.8%年化收益为宣传资料中的不当用语
• B.根据《证券投资基金销售管理办法》相关规定，该公司需改正其宣传资料
• C.基金宣传推介材料不得违规承诺收益或承担损失
• D.该公司违反了宣传推介材料关于过往业绩刊登的规范
• 参考答案：D
• 解析：基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形： (1)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 (2)预测基金的投资业绩。 (3)违规承诺收益或者承担损失。 (4)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人募集或者管理的基金。 (5)夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或者片面强调集中营销时间限制的表述。 (6)登载单位或者个人的推荐性文字。 (7)基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，应当特别注意：①在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳健”“业绩优良”“名列前茅”“位居前列”“首只”“最大”“最好”“最强”“唯一”等表述；②不得使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；③不得使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；④不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。 (8)中国证监会规定的其他情形。 D项说法错误，该公司违反了基金宣传推介材料中关于不得违规承诺收益或者承担损失的规范。

• 5.【单选题】我国资产管理行业各类资产管理机构经过多年探索与发展，已形成由（  ）为主线构成的较为完整规范的业务链，构建了资产管理业务全景图。 Ⅰ．上游投资人 Ⅱ．中游管理人 Ⅲ．下游投资标的 Ⅳ．进入机制
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：我国资产管理行业各类资产管理机构经过多年探索与发展，已形成由上游投资人、中游管理人、下游投资标的为主线构成的较为完整规范的业务链，构建了资产管理业务全景图。

• 6.【单选题】公募基金管理人投资决策业务控制的内容不包括（  ）。
• A. 建立投资组合投资信息的管理及保密制度
• B. 建立投资风险评估与管理制度
• C. 建立科学的投资管理业绩评价体系
• D. 建立科学的交易绩效评价体系
• 参考答案：D
• 解析：D项是基金交易业务控制的主要内容。 投资决策业务控制的主要内容： （1）投资决策应当严格遵守法律法规的有关规定，符合基金合同所规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资限制等要求，保证基金投资的合法合规性。 （2）健全投资决策授权制度，明确界定投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，合理确定各投资组合经理的投资权限。投资决策委员会和投资总监等管理机构和人员不得对投资组合经理在授权范围内的投资活动进行干预。投资组合经理在授权范围内自主决策，投资决策严格遵守投资禁止和投资限制，防止越权决策。 （3）投资决策应当有充分的投资依据，重要投资要有详细的研究报告和风险分析支持，并有决策记录。 （4）建立投资风险评估与管理制度，在设定的风险权限额度内进行投资决策。B项 （5）建立科学的投资管理业绩评价体系，包括投资组合情况、是否符合基金产品特征和决策程序、基金绩效归属分析等内容。C项 （6）建立投资组合投资信息的管理及保密制度，不同投资组合经理之间持仓和交易等重大非公开投资信息应相互隔离。A项

• 7.【单选题】目前，披露上市交易公告书的基金品种不包括（ ）。
• A.LOF
• B.封闭式基金
• C.货币市场基金
• D.ETF
• 参考答案：C
• 解析：凡是根据有关法律法规发售基金份额并申请在证券交易所上市交易的基金，基金管理人均应编制并披露基金上市交易公告书。目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、LOF、ETF以及分级基金子份额。

• 8.【单选题】关于对普通投资者的特别保护，以下说法错误的是（ ）。
• A.专业投资者转化为普通投资者后，与其他普通投资者同样享有特别保护的权利
• B.普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有专业投资者不同的特别保护
• C.普通投资者的特别保护，主要体现在基金管理人对普通投资收益的承诺高于专业投资者
• D.普通投资者转化为专业投资者后，就不再享有特别保护的权利
• 参考答案：C
• 解析：普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。基金销售机构对普通投资则承担以下特别责任和要求。 1.细化分类和管理义务 2.特别的注意义务 3.特别告知义务 4.不得主动推介超越风险承受能力或不符合投资目标的产品义务 5.举证责任倒置原则 6.录音或录像要求

• 9.【单选题】我国首家批准筹建的中外合资基金公司是（ ）管理公司。
• A.华安基金
• B.南方基金
• C.国联安基金
• D.华夏基金
• 参考答案：C
• 解析：2002年10月，首家中外合资基金管理公司国联安基金管理公司批准筹建。 知识点：了解我国证券投资基金发展的五个阶段以及每个阶段的特点和标志产品：

• 10.【单选题】开放式基金与银行储蓄存款的主要差异不包括（  ）。
• A.性质不同
• B.收益与风险特性不同
• C.信息披露程度不同
• D.变现能力不同
• 参考答案：D
• 解析：基金和银行储蓄存款的不同，主要表现在以下三个方面： 1．性质不同； 2．收益与风险特性不同； 3．信息披露程度不同。

• 1.【单选题】下列关于实值期权、平价期权和虚值期权的表述，不正确的是（ ）。
• A.实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流的期权
• B.三者的分类依据是执行价格与标的资产市场价格的关系
• C.买方执行虚值期权时会有负的现金流
• D.同一期权的状态不会变化
• 参考答案：D
• 解析：实值期权、平价期权和虚值期权描述的是期权在有效期内的某个具体的时间点上的状态，随着时间的变化，同一期权的状态也会不断变化。有时是实值期权，有时是平价期权，而有时又变成虚值期权。D项不正确。

• 2.【单选题】关于内在价值法，以下表述错误的是(  )。
• A.一般情况下，内在价值等于股票当前价格
• B.内在价值法是按照未来现金流贴现对公司的内在价值进行评估
• C.股利贴现模型、股权资本自由现金流贴现模型、自由现金流贴现模型都属于内在价值法
• D.贴现模型的选择要与获得的现金流相对应
• 参考答案：A
• 解析：股票的内在价值即理论价值，是指股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。内在价值不一定等于股票当前价格。

• 3.【单选题】（ ）是股票投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时有重要的作用。
• A.股票的票面价值
• B.股票的内在价值
• C.股票的账面价值
• D.股票的清算价值
• 参考答案：C
• 解析：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值，是股票投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时有重要的作用。 考点 股票的价值与价格

• 4.【单选题】假设某投资者在基金募集期内认购了100万份ETF，基金份额折算日的基金资产净值为320亿元，折算日的基金份额总额为310亿份，当日标的指数收盘值为966.45，则该投资者折算后的份额为（  ）万份。
• A. 96.4
• B. 96.8
• C. 100
• D. 106.8
• 参考答案：D
• 解析：折算比例=（折算日的基金资产净值/折算日的基金份额总额）÷（当日标的指数收盘值/1000）=（320/310）÷（966.45/1000）=1.068；该投资者折算后的基金份额=原持有份额×折算比例=100×1.068=106.8（万份）。

• 5.【单选题】某企业净资产为1000万元，当年的销售收入为800万元，销售成本为400万元，预计未来一年利润为500万元，市销率为5，用市销率计算该公司市值是( )万元。
• A.5000
• B.2500
• C.2000
• D.4000
• 参考答案：D
• 解析：市销率PS = 总市值 除以主营业务收入或者 PS=股价 除以每股销售额。 股票价格*股数=市销率*每股销售额*股数，即市值=市销率*销售收入=5*800=4000。

• 6.【单选题】以上海证券交易所的融资交易为例，假设投资者在上交所进行融资交易，他选择某证券公司作为经纪公司，投资者的自有资金为15000元。某日投资者观察到某白酒公司的股票价格为150元／股，他根据白酒行业的状况分析认为，该公司股票价格有上升的趋势，准备进行融资交易。该证券公司的融资融券年利率为8.6％。投资者向该证券公司融资15000元(此时保证金比例达到最低限额50％)，买入200股该公司的股票。如果该公司的股票价格下降至120元，此时维持担保比例为(未考虑融资利息费用)（ ）。
• A. 140％
• B. 150％
• C. 160％
• D. 170％
• 参考答案：C
• 解析：投资者向该证券公司融资15000元(此时保证金比例达到最低限额50％)，买入200股该公司的股票。如果该公司的股票价格下降至120元，此时维持担保比例为(未考虑融资利息费用)=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)=(120×200)／15000=160％。

• 7.【单选题】当前市场利率为4% ，某面值为100元的债券的利息为5%，剩余期限为两年，每年付息一次，该债券的内有价值最接近（ ）
• A.95
• B.102
• C.92
• D.98
• 参考答案：B
• 解析：债券内在价值=5÷（1+4%）+105÷（1+4%）^2=4.81+97.08=101.89.也可根据选项特点进行排除，市场利率小于票面利率，债券内在价值高于面值（＞100），则102元比98元更接近。

• 8.【单选题】为准确、及时进行基金估值和份额净值计价，基金管理人应（ ）
• A.建立基金估值工作机制，并申请基金托管行批准
• B.对没有活跃市场或在活跃市场不存在相同特征的品质提出估值指引
• C.制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度
• D.定期对估值指引进行评估和修订
• 参考答案：C
• 解析：根据2017年9月5日公布并施行的《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》要求，基金管理人应制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术。

• 9.【单选题】基金从事证券买卖成交后支付的费用中归属于证券经纪商的是（ ）。
• A.佣金
• B.印花税
• C.过户费
• D.经手费
• 参考答案：A
• 解析：佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。

• 10.【单选题】对资产=负债+所有者权益的说法中，错误的是( )。
• A. 资产是公司因过去的交易或事项形成的，由公司拥有或控制的资源，预期会带来未来经济利益
• B. 负债是企业因过去的交易或事项形成的，预期会导致经济利益流出的义务，并且该义务能够可靠计量
• C. 所有者权益包括实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润以及其他综合收益
• D. 所有者权益是指企业总资产
• 参考答案：D
• 解析：选项D错误：所有者权益(又称“股东权益”或“净资产”)，是公司总资产在清偿所有负债之后，最终归属于所有者的那部分剩余权益。 选项A正确：资产是公司因过去的交易或事项形成的，由公司拥有或控制的资源，预期会带来未来经济利益。 选项B正确：负债是企业因过去的交易或事项形成的，预期会导致经济利益流出的义务，并且该义务能够可靠计量。 选项C正确：所有者权益通常包含以下主要项目：实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润以及其他综合收益。 综上，该题选D。

• 1.【单选题】除非公司章程另有约定，有限责任公司股权的外部转让需要征得（  ）同意。
• A. 全体董事会
• B. 董事会过半数
• C. 其他股东过半数
• D. 全体股东
• 参考答案：C
• 解析：未在交易所上市的公司股权转让，需要符合我国法律对公司股权转让的相关规定。对于有限责任公司，根据《公司法》规定，其股权转让分为内部转让和外部转让两种类型。内部转让是指现有股东之间相互转让股权，外部转让是指现有股东向股东以外的人转让股权。两者的区别在于，除非公司章程另有约定，有限责任公司股权的外部转让需要征得其他股东过半数同意。

• 2.【单选题】境外上市流程中的策划上市方案的内容不包括（ ）。
• A.选择专业承销商
• B.初步确定融资规模和投资方向
• C.选择上市模式
• D.选择发行及交易的股票交易所
• 参考答案：A
• 解析：境外上市因地区和模式差异，在具体操作上差异较大，笼统概括，可分为以下四步： (1)策划上市方案 策划上市方案，主要包括选择上市模式(直接上市或间接上市)、选择发行及交易的股票交易所、初步确定融资规模和资金投向等。 (2)准备相关文件 聘请专业承销商及其他市场服务机构，整理公司资料，形成符合要求的文件，然后由上市地认可的中介机构进行审计和资产评估。 (3)上市申报 发行人在保荐人的帮助下，向境外证券监管部门和股票交易所提交发行和上市申报文件。 (4)公开发行及交易 境外上市核准或注册完成后，拟上市公司可进行路演及询价，也可在公开发行前先进行部分私募融资，最终进行公开股票发行及交易。

• 3.【单选题】股权投资基金这一资产类别在投资者的资产配置中通常具有( )的特点。
• A.低风险、低期望收益
• B.低风险、高期望收益
• C.高风险、低期望收益
• D.高风险、高期望收益
• 参考答案：D
• 解析：在整个金融资产类别中，股权投资基金属于高风险、高期望收益的资产类别。

• 4.【单选题】股权投资基金A投资了企业B，上市公司C与企业B在客户群体及业务相关度较高，为了整合资源实现协同发展，C通过向B的股东非公开发行新股以及支付现金的方式，用于收购基金A所持有的企业B的股权，从而使其实现间接上市，基金A最终通过公开市场转让C的股票实现退出。B间接上市的方式为（ ）
• A.要约收购
• B.借壳上市
• C.股票首次公开发行
• D.参与上市公司重大资产重组
• 参考答案：D
• 解析：所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市，间接上市成功的，股权投资基金持有的被投资企业股份（股权）也可以转变成为相关上市公司的股份，通过公开市场转让实现退出。本题实现间接上市的方式为参与上市公司重大资产重组。

• 5.【单选题】( )是行政法治原则的集中体现和保障。
• A.依法监管原则
• B.高效监管原则
• C.适度监管原则
• D.审慎监管原则
• 参考答案：A
• 解析：依法监管，是指监管机构的设置及其监管职权的取得，必须有法律依据；监管职权的行使，必须依据法律程序，既不能超越法律的授权滥用权力，也不能怠于行使法定的职责；对违法行为的制裁，必须依据法律的明确规定，秉公执法，不偏不倚。依法监管原则是行政法治原则的集中体现和保障，政府基金监管必须坚持依法监管原则。 高效监管，是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标，而且还要通过监管活动促进股权投资基金行业的持续健康规范发展。 适度监管，是市场失灵要求政府干预，但现代市场经济的政府干预应是“适度” 的干预，即政府监管应适度。 审慎监管，是指股权投资基金监管机构在制定监管规范以及实施监管行为时，注重基金机构的风险防控和偿付能力，以确保基金运行稳健和基金财产安全，切实保护投资者的合法权益。

• 6.【单选题】以业绩报酬机制为核心的利润分配条款通常包括（ ）。
• A.管理费分配比例
• B.投资期限
• C.回拨机制
• D.历史业绩
• 参考答案：C
• 解析：业绩报酬机制是指对股权投资基金管理人的重要激励措施，因此以业绩报酬机制为核心的利润分配条款通常成为募集谈判的重要条款，可能包括收益分配方式、门槛收益率、追赶方式、业绩报酬比例、回拨机制等内容。

• 7.【单选题】以下不属于股权投资基金组织形式的是（ ）。
• A.公司型基金
• B.创业投资基金
• C.合伙型基金
• D.契约型基金
• 参考答案：B
• 解析：根据组织形式不同，股权投资基金可以分为公司型基金、合伙型基金和信托（契约）型基金。

• 8.【单选题】项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项不包括（  ）。 Ⅰ.关键比率分析 Ⅱ.网点建设 Ⅲ.经营风险控制情况 Ⅳ.危机事件处理情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要包括:公司战略与业务发展定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理情况、高层管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等。

• 9.【单选题】常见的股权投资基金销售机构主要包括（  ）等。 Ⅰ.商业银行 Ⅱ.事务所 Ⅲ.证券公司 Ⅳ.期货公司
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：常见的股权投资基金销售机构主要包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。

• 10.【单选题】公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润在分配时，通常在（ ）基金的股东中按照实缴的出资比例分配
• A. 有限责任公司型
• B. 股份有限公司型
• C. 契约公司型
• D. 合伙制型
• 参考答案：A
• 解析：公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润在分配时，通常在有限责任公司型基金的股东中按照实缴的出资比例分配，或在股份有限公司型基金的股东中按照股东持有的股份比例分配。