基金从业资格每日一练(2025年9月14日)

• 1.【单选题】关于ETF和LOF份额的认购，下列说法不正确的是（ ）。
• A.根据投资者认购ETF份额所支付的对价种类，ETF份额的认购又可分为现金认购和证券认购
• B.场内现金认购是指投资者通过基金管理人及其指定的发售代理机构(证券公司)以现金进行的认购
• C.目前，我国只有深圳证券交易所开办LOF业务
• D.场内认购LOF份额，应持深圳证券交易所人民币普通证券账户或证券投资基金账户
• 参考答案：B
• 解析：A项说法正确，根据投资者认购ETF份额所支付的对价种类，ETF份额的认购又可分为现金认购和证券认购 B项说法不正确，场外现金认购是指投资者通过基金管理人及其指定的发售代理机构(证券公司)以现金进行的认购。 C项说法正确，目前，我国只有深圳证券交易所开办LOF业务。 D项说法正确，场内认购LOF份额，应持深圳证券交易所人民币普通证券账户或证券投资基金账户。

• 2.【单选题】基金份额净值计价错误金额达基金份额净值的（ ）时，可认定为基金的重大事件。
• A.0.05％
• B.0.1％
• C.0.5％
• D.0.01％
• 参考答案：C
• 解析：基金的重大事件可包括：基金份额持有人大会的召开，提前终止基金合同，延长基金合同期限，转换基金运作方式，更换基金管理人或托管人，基金管理人的董事长、总经理及其他高级管理人员、基金经理和基金托管人的基金托管部门负责人发生变动，涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼，基金份额净值计价错误金额达基金份额净值的0.5％，开放式基金发生巨额赎回并延期支付，等等。

• 3.【单选题】我国证券投资基金的萌芽期是指（ ）。
• A.1985—1997年
• B.1998—2002年
• C.2003—2007年
• D.2008—2014年
• 参考答案：A
• 解析：我国证券投资基金业的发展历程有：①萌芽和早期发展时期(1985—1997年)；②试点发展阶段(1998—2002年)；③行业快速发展阶段(2003—2007年)；④行业平稳发展及创新探索阶段(2008—2014年)；⑤防范风险和规范发展阶段(2015年至今)。

• 4.【单选题】基金公司应当保证合规管理部门的独立性，下列对合规管理人员职责安排错误的是（ ）。
• A.基金公司合规部总监担任公司监事
• B.基金公司合规部总监兼任公司董事会办公室秘书
• C.基金公司督察长分管基金交易业务
• D.基金公司合规部员工兼任职工工会主席
• 参考答案：C
• 解析：独立性原则主要是指合规部门和督察长在基金公司组织体系中应当有独立地位，合规管理应当独立于其他各项业务经营活动。

• 5.【单选题】基金销售机构在对基金投资进行跟踪与评价时，要求建立异常交易的监控、记录和报告制度，重点是关注基金销售业务中的（  ）行为。
• A.异常交易
• B.紧急交易
• C.正常交易
• D.反馈业务
• 参考答案：A
• 解析：基金投资跟踪与评价的核心是对基金销售业务以及人际关系的维护应当建立异常交易的监控、记录和报告制度，重点关注基金销售业务中的异常交易行为，除此之外还应当具体应当：①积极为投资者提供售后服务，回访投资者，解答投资者的疑问；②对客户进行调查，征询客户对已使用产品和服务的满意程度，在调查中注意新发现的问题以及改正产品与服务的机会；③制定完善的业务流程与销售人员职业操守评价制度，建立应急处理措施的管理制度。

• 6.【单选题】下列关于基金市场营销的表述，错误的是（  ）。
• A.基金营销作为一种理财服务，需要持续性服务
• B.与一般有形产品的营销相比，基金对营销人员的专业水平有更高的要求
• C.基金销售机构应坚持适用性原则，把合适的产品卖给合适的基金投资人
• D.基金作为一种金融产品，收益与风险是确定的
• 参考答案：D
• 解析：证券投资基金属于金融服务行业，其市场营销不同于有形产品营销，其特殊性表现在： ①规范性，基金是面对广大投资者的金融理财产品，为维护投资者利益，监管部门在基金销售费用、基金销售宣传推介等方面做了严格的规定。 ②服务性，基金作为一种金融产品，其产品品质体现为基金的未来收益和营销人员的持续服务。 ③专业性，基金是投资于股票、债券、货币市场工具等多种金融产品的组合投资工具，客观上要求营销人员广泛了解和掌握相关金融知识和投资工具，因此，基金销售对营销人员的专业水平有更高的要求。 ④持续性，基金营销是一种理财服务，不是一锤子买卖，因而更强调销售服务的持续性。 ⑤适用性，基金销售机构在销售基金和相关产品时，应根据投资者的风险承受能力销售不同风险等级的产品，注重销售的适用性。

• 7.【单选题】（ ）不属于我国基金销售机构的销售策略。
• A.产品策略
• B.价格策略
• C.投资策略
• D.促销策略
• 参考答案：C
• 解析：我国基金销售机构的销售策略包括：产品策略、价格策略、渠道策略和促销策略。

• 8.【单选题】王先生投资6万元认购某开放式基金，认购资金在募集期间产生的利息为10元，其对应的认购费率为1.8%，基金份额面值为1元。王先生认购该基金的认购份额为（ ）份。
• A.58949.1
• B.58920
• C.58930
• D.58939.1
• 参考答案：A
• 解析：认购份额=（净认购金额+认购利息）/基金份额面值，净认购金额=认购金额/（1+认购费率）=60000/（1+1.8%）=58939.1元，认购份额=（585939.1+10）/1=58949.1份。

• 9.【单选题】（  ）是非正常经营情况下的危机处理。
• A.操作风险
• B.投资风险
• C.业务风险
• D.业务持续风险
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P226-229 从基金公司内外部面临的风险来看，基金公司日常运营中的风险可以分为业务风险、投资风险和操作风险三大类。另一类风险是非正常经营情况下的危机处理，即业务持续风险。

• 10.【单选题】（  ）是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。
• A.政府
• B.中央银行
• C.金融机构
• D.企业
• 参考答案：C
• 解析：金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。

• 1.【单选题】[2021年真题]关于上升收益率曲线，以下表述错误的是（ ）
• A.上升收益率曲线，又称正向收益率曲线，是最常见的收益率曲线类型
• B.上升收益率曲线表明，其他条件不变，同一债券的到期收益率随着时间的推移逐渐上升
• C.上升收益率曲线表明，该时点短期债券收益率低于长期债券收益率
• D.之所以出现上升收益率的曲线，是因为投资者对期限较长的债券要求较高的风险溢价
• 参考答案：B
• 解析：上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。在不同的市场阶段可以观察到不同的收益率曲线形态。通常情况下，投资者对期限较长的债券会要求较高的风险溢价，造成长期债券的收益率高于同类短期债券的收益率。上升收益率曲线是最常见的形态。

• 2.【单选题】通过对基金持股的（  ）分析，可以看出基金是偏好大盘股投资、中盘股投资还是小盘股投资。
• A.平均市净率
• B.持股数量
• C.平均市盈率
• D.平均市值
• 参考答案：D
• 解析：股票市值法是一种最基本的股票分析方法。根据股票市值的大小，将股票分为小盘股票、中盘股票与大盘股票。其中，通过对平均市值的分析，可以看出基金对大盘股、中盘股和小盘股的投资风险暴露情况。 【考点】股票基金的风险管理

• 3.【单选题】资产负债率、权益乘数和负债权益比三个比率其实是同一意思，数值越大代表财务杠杆比率越（ ），负债越（ ）。
• A.高；轻
• B.高；重
• C.低；轻
• D.低；重
• 参考答案：B
• 解析：资产负债率是负债总额（包括短期负债和长期负债）占总资产的比例，权益乘数和负债权益比是由资产负债率衍生出来的两个重要比率，由其中一个比率可以很容易计算出另外两个比率，并且都是数值越大代表财务杠杆比率越高，负债越重。 考点 财务杠杆比率

• 4.【单选题】加权平均法中权数的选择，不可以是（ ）。
• A.债券的成交金额
• B.股票的成交金额
• C.股票的上市股数
• D.股票的市值
• 参考答案：A
• 解析：加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小。权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数或市值。目前市场上股票指数大多为市值加权。 知识点：了解市场上主要的指数(股票和债券)的编制方法；

• 5.【单选题】[2021年真题]关于合格境内机构投资者（QDII）制度，以下表述错误的是（ ）
• A.境内机构投资者可以委托符合条件的境外投资顾问进行境外证券投资
• B.境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由符合条件的资产托管机构负责资产托管业务
• C.QDII的托管人可以委托符合条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务
• D.若境内机构投资者决定聘请境外投资顾问的，该投资顾问不得由境内基金管理公司、证券公司在境外设立的分支机构兼任
• 参考答案：D
• 解析：境外投资顾问是指根据基金合同为境内机构投资者，境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务，并取得收入的境外金融机构。合格境内机构投资者开展境外证券投资业务，应由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。 托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：（1）在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管；（2）最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币；（3）有足够的熟悉境外托管业务的专职人员；（4）具备安全保管资产的条件；（5）具备安全、高效的清算、交割能力；（6）最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。 

• 6.【单选题】对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按（ ）估值。
• A.指数收益
• B.市场价格模型
• C.成本
• D.可比公司
• 参考答案：C
• 解析：对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按成本估值；对于因重大特殊事项而长期停牌股票的估值，需要按估值基本原则判断是否采用估值技术，估值技术包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法和估值模型法等，供管理人对基金估值时参考。

• 7.【单选题】基金销售服务费不得用于（ ）支出。
• A.支付基金的信息披露费
• B.支付基金管理人的基金营销广告费
• C.支付基金管理人的促销活动费
• D.支付销售机构佣金
• 参考答案：A
• 解析：基金销售服务费是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用。

• 8.【单选题】沪深证券交易所内清算与交收的原则不包括（ ）。
• A.分级结算原则
• B.货银对付原则
• C.法人结算原则
• D.次日交收原则
• 参考答案：D
• 解析：沪深证券交易所的证券清算与交收原则包括： ①法人结算原则； ②共同对手方制度； ③货银对付原则； ④分级结算原则。 考点 场内证券交易结算原则、方式与内容

• 9.【单选题】卖空交易即（ ）业务。
• A.融资
• B.融券
• C.现金
• D.信用
• 参考答案：B
• 解析：卖空交易即融券业务。 知识点：理解买空、卖空的概念以及对风险和收益的影响；

• 10.【单选题】（ ）是全球第一个股票电子交易市场。
• A.纳斯达克证券交易所
• B.上海证券交易所
• C.深圳证券交易所
• D.法兰克福证券交易所
• 参考答案：A
• 解析：纳斯达克证券交易所是全美也是世界最大的股票电子交易市场，是世界上主要的股票市场中成长速度最快的市场，而且它是首家电子化的股票市场。 考点 海外证券市场投资的交易与结算规则

• 1.【单选题】根据对基金管理人登记、基金备案的规定，私募基金管理人的高级管理人员最近（ ）不存在重大失信记录，或最近三年未被中国证监会采取市场禁入措施。
• A.2年
• B.5年
• C.1年
• D.3年
• 参考答案：D
• 解析：根据对基金管理人登记、基金备案的规定，私募基金管理人的高级管理人员最近三年不存在重大失信记录，或最近三年未被中国证监会采取市场禁入措施。

• 2.【单选题】所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过（ ）或借壳上市等方式间接上市。
• A.重大资产重组
• B.直接上市
• C.间接上市
• D.购买股权
• 参考答案：A
• 解析：所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳上市等方式间接上市。

• 3.【单选题】某股权投资基金投资从事无人驾驶项目的目标公司，预计5年退出时的股权价值为100亿元，目标收益率为40％，使用创业投资估值法计算目标公司当前股权价值为（ ）亿元。
• A.10.6
• B.33.33
• C.5.3
• D.18.59
• 参考答案：D
• 解析：当前股权价值=退出时的股权价值／目标回报倍数=退出时的股权价值／(1+目标收益率)^n=100／(1+40％)^5=18.59。

• 4.【单选题】下列不属于股权投资基金管理人禁止性行为的是（ ）。
• A.违反国家宏观政策或者产业政策的投资
• B.股权投资基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产
• C.从事承担无限责任的投资
• D.违规向他人贷款或者提供担保
• 参考答案：B
• 解析：选项B符合题意：股权投资基金财产不得用于下列投资或者活动：（1）违反国家宏观政策或者产业政策的投资；（2）违规向他人贷款或者提供担保；（3）从事承担无限责任的投资；（4）法律、行政法规以及金融监管部门禁止的其他投资或者活动。

• 5.【单选题】创业投资基金与证券投资基金的显著区别是（  ）。
• A.创业投资基金直接投资产业，证券投资基金投资证券
• B.创业投资基金间接投资产业，证券投资基金投资证券
• C.创业投资基金直接投资基金，证券投资基金投资证券
• D.创业投资基金间接投资基金，证券投资基金投资证券
• 参考答案：A
• 解析：鉴于当时在全球范围内“股权投资基金”概念还没有流行起来，人们使用较多的概念是“创业投资基金”，而创业投资基金与证券投资基金的显著区别是“证券投资基金投资证券，创业投资基金直接投资产业”，故称“创业投资基金”为“产业投资基金”。

• 6.【单选题】公司型基金的税收规则是(）
• A.先税后分
• B.先分后税
• C.不分先后
• D.随意处理
• 参考答案：A
• 解析：公司型基金的税收规则是“先税后分＂。

• 7.【单选题】境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票(或其他衍生工具)，向当地（ ）申请上市。
• A.工商局
• B.证券交易所
• C.证监会
• D.证监会及其派出机构
• 参考答案：B
• 解析：境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票(或其他衍生工具)，向当地证券交易所申请上市。

• 8.【单选题】关于基金业绩评价，下列说法正确的是（ ）。
• A.净内部收益率反映基金投资项目的回报水平
• B.已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平
• C.毛内部收益率反映基金投资项目的回报水平
• D.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P190-193 A项：毛内部收益率反映基金投资项目的回报水平，净内部收益率反映投资者投资基金的回报水平；B项：已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况；D项：总收益倍数反映投资者的账面回报水平。

• 9.【单选题】（ ），是指目标公司的员工集体出资将股权投资基金所持有的股权(股份)收购，从而实现股权投资基金的退出。
• A.原股东家属回购
• B.管理层回购
• C.控股股东回购
• D.员工收购
• 参考答案：D
• 解析：员工收购(EBO)，是指目标公司的员工集体出资将股权投资基金所持有的股权(股份)收购，从而实现股权投资基金的退出。

• 10.【单选题】基金运行期间，如基金合同发生重大变化，基金管理人应当在（ ）内向基金业协会报告。
• A.5日
• B.5个工作日
• C.3个工作日
• D.3日
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：基金运行期间，如基金合同发生重大变化，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告。