基金从业每日一练(2026年9月1日)

• 1.【单选题】下列投资者视为合格投资者的是（ ）。 Ⅰ.社会保障基金 Ⅱ.慈善基金 Ⅲ.依法设立并在基金业协会备案的投资计划 Ⅳ.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：下列投资者视为合格投资者：（1）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。（2）依法设立并在基金业协会备案的投资计划。（3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。（4）中国证监会规定的其他投资者。

• 2.【单选题】私募证券投资基金通过多样的投资策略承受更高风险，提升价格发现和市场估值效率，增加市场流动性。这体现了其哪一作用？（ ）
• A.多层次资本市场的建设者
• B.跨境和国际化投资的开拓者
• C.实体经济转型深化的助力者
• D.市场价格发现的参与者和市场流动性的提供者
• 参考答案：D
• 解析：私募证券投资基金投资策略多样，可以承受更高的风险，提升价格发现和市场估值的效率，有助于资本市场的内生稳定，增加市场流动性，这是市场价格发现的参与者和市场流动性的提供者的具体表现。

• 3.【单选题】下列关于基金销售机构的职责规范的说法，错误的是（ ）。
• A.基金销售机构在进行客户风险等级划分时，应综合考虑客户身份、地域、行业或职业、交易特征等因素
• B.客户身份资料自业务关系结束当年起至少保存10年
• C.基金募集申请获得中国证监会核准前，不得向公众公布基金宣传推介材料
• D.基金销售机构办理基金销售业务，可以不与基金管理人签订书面销售协议
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构办理基金销售业务，应当与基金管理人签订书面销售协议，明确双方权利义务；未经签订书面销售协议，基金销售机构不得办理基金的销售。

• 4.【单选题】基金中的基金是指（  ）以上的基金资产投资于其他基金份额的基金。
• A.50%
• B.60%
• C.70%
• D.80%
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P66-67 基金中基金(FOF)是指以基金为主要投资标的的证券投资基金。80％以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金。

• 5.【单选题】下列金融对象中，属于金融市场客体中的金融产品的是（ ）。 Ⅰ.国债 Ⅱ.由债券和货币市场工具组成的银行理财计划 Ⅲ.标准化铜期货合约 Ⅳ.投资于多个股票基金的FOF 基金
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：金融市场的客体包括金融工具、金融资产和金融产品。其中，金融工具是标准化、可交易的基础单元（如股票、债券、标准化期货合约等）；金融产品是为了满足特定客户需求而设计的金融工具组合。Ⅱ是债券与货币市场工具的组合，Ⅳ是多个股票基金的组合，均属于金融产品；Ⅰ（国债）、Ⅲ（标准化铜期货合约）属于标准化、可交易的金融工具。因此答案选B。

• 6.【单选题】私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，可以有下列（ ）行为。
• A.不公平地对待其管理的不同基金财产
• B.向基金份额持有人承诺收益或者承担损失
• C.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益
• D.侵占、挪用基金财产
• 参考答案：C
• 解析：私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金销售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，不得有以下行为。 （1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。 （2）不公平地对待其管理的不同基金财产。 （3）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。 （4）侵占、挪用基金财产。 （5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动。 （6）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动。 （7）玩忽职守，不按照规定履行职责。 （8）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动。

• 7.【单选题】基金管理人应当自收到投资者申购、赎回申请之日起（ ）个工作日内，对该项申购、赎回的有效性进行确认。
• A.3
• B.2
• C.4
• D.1
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人应当自收到投资者申购、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购、赎回的有效性进行确认，但中国证监会规定的特殊基金品种除外。

• 8.【单选题】规范基金活动是实现（ ）监管目标的必然要求。
• A.促进基金行业健康发展
• B.保护基金投资人合法权益
• C.维护资本市场秩序
• D.防范系统性金融风险
• 参考答案：B
• 解析：规范基金活动是保护基金投资人合法权益这一监管目标的必然要求。促进基金行业健康发展是基金监管的另一重要目标，维护资本市场秩序、防范系统性金融风险不属于规范基金活动对应的必然要求的监管目标。

• 9.【单选题】私募基金管理人的财务人员李某，为简化资金划转流程，将所管理的私募基金募集资金转入自己的个人银行账户进行投资操作，李某的行为违反了（ ）的规定。
• A.禁止利用基金财产为本人牟取利益
• B.禁止将固有财产与基金财产混同投资
• C.禁止不公平对待不同基金财产
• D.禁止泄露未公开信息
• 参考答案：B
• 解析：私募基金从业人员不得将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动。李某将私募基金财产转入个人银行账户，属于将基金财产与个人财产混同的行为，违反了上述规定。A选项“利用基金财产谋利”未涉及；C选项“不公平对待”与题干无关；D选项“泄露信息”无体现，均为错误选项。

• 10.【单选题】（ ）是基金从业人员职业道德最为基础的要求，所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。
• A.保守秘密
• B.诚实守信
• C.专业审慎
• D.守法合规
• 参考答案：D
• 解析：守法合规是对基金从业人员职业道德的最为基础的要求，其所调整的是基金从业人员与基金行业及基金监管之间的关系。

• 1.【单选题】证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ值为1，表明（ ）。
• A.两种证券间存在完全反向的联动关系
• B.两种证券的收益有同向变动倾向
• C.两种证券的收益有反向变动倾向
• D.两种证券间存在完全正向的联动关系
• 参考答案：D
• 解析：相关系数ρ总处于+1和-1之间，亦即|ρ|≤1。若ρ=1，则表示完全正相关；相反，若ρ=-1，则表示完全负相关。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数ρ=0。

• 2.【单选题】《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》规定公募基金基金合同生效不足（ ）的，可以不编制当期定期报告。
• A.6个月
• B.2个月
• C.3个月
• D.1个月
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。基金合同生效不足2个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、半年度报告或者年度报告。

• 3.【单选题】关于基金招募说明书的主要批露事项，以下表述错误的是（ ）。
• A.基金管理人为发售基金份额而依法制作的
• B.该摘要应包括基金合同和基金托管协议的内容摘要
• C.该摘要应包括基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称
• D.基金管理人至少每半年更新一次
• 参考答案：D
• 解析：基金招募说明书的主要批露事项：①基金募集申请的准予注册文件名称和注册日期；②基金管理人、基金托管人的基本情况；③基金合同和基金托管协议的内容摘要；④基金份额的发售日期、价格、费用和期限；⑤基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称；⑥出具法律意见书的律师事务所和审计基金财产的会计师事务所的名称和住所；⑦基金管理人、基金托管人报酬及其他有关费用的提取、支付方式与比例；⑧风险警示内容；⑨中国证监会规定的其他内容。基金合同生效后，基金招募说明书、基金产品资料概要除重大变更外的其他信息变更，基金管理人至少每年更新一次。

• 4.【单选题】关于股票的账面价值和清算价值，以下表述错误的是（ ）。
• A.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值
• B.在公司清算时，大多数公司股票的清算价值实际上高于其账面价值
• C.理论上股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此
• D.股票的清算价值是根据资产实际出售额计算的
• 参考答案：B
• 解析：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。理论上，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，故大多数公司股票的清算价值低于其账面价值。

• 5.【单选题】某公司2025年的销售利润率为20%，总资产周转率为0.8，权益乘数为2。则该公司的净资产收益率为（ ）。
• A.32%
• B.30%
• C.33%
• D.31%
• 参考答案：A
• 解析：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数=20%×0.8×2=32%。

• 6.【单选题】下列选项中，不属于评价企业盈利能力最重要三种比率的是（ ）。
• A.销售利润率
• B.资产收益率
• C.应收账款周转率
• D.净资产收益率
• 参考答案：C
• 解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种：销售利润率、资产收益率、净资产收益率。这三种比率都使用的是企业的年度净利润。

• 7.【单选题】下列机构中，不能获得基金销售业务资格从事基金销售的是（ ）。
• A.商业银行
• B.证券公司
• C.普通合伙企业
• D.独立基金销售机构
• 参考答案：C
• 解析：可以获得基金销售业务资格从事基金销售业务的机构包括商业银行、证券公司、期货公司、保险公司、保险经纪公司、保险代理公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。普通合伙企业未列入上述范围，不能获得基金销售业务资格；A、B、D选项均属于可以获得基金销售业务资格的机构。

• 8.【单选题】以下有关信用风险管理的主要措施说法错误的是（ ）。
• A.建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理
• B.建立针对债券发行人的内部信用评级制度，进行发行人信用风险管理
• C.由于交易对手的信用资质一般变化不大，因此根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素进行信用评级之后，可以长期沿用
• D.建立交易对手信用评级制度
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P424-P425 信用风险管理的主要措施之一是建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约等因素对交易对手进行信用评级，并定期更新，故C错误。

• 9.【单选题】当期限相对较短的债券利率与期限呈正向关系，期限相对较长的债券利率与期限呈反向关系，收益率曲线呈（ ）形态。
• A.拱形
• B.水平
• C.反转
• D.上升
• 参考答案：A
• 解析：考查收益率曲线有四种基本类型的各个定义。拱形收益率曲线，其期限结构特征是，期限相对较短的债券，利率与期限成正向关系，而期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

• 10.【单选题】关于投资大宗商品的主要方式，以下表述正确的是（ ）。 Ⅰ.购买大宗商品实物 Ⅱ.购买大宗商品相关股票 Ⅲ.投资大宗商品衍生工具 Ⅳ.投资大宗商品结构化工具
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：大宗商品的投资方式包括：（一）购买大宗商品实物、（二）购买资源或者购买大宗商品相关股票、（三）投资大宗商品衍生工具、（四）投资大宗商品的结构化产品。

• 1.【单选题】股权投资基金的服务机构主要包括（ ）。 Ⅰ.基金份额登记机构 Ⅱ.基金销售机构 Ⅲ.律师事务所 Ⅳ.会计师事务所
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金的服务机构主要包括基金资产保管机构、基金销售机构、基金份额登记机构、律师事务所、会计师事务所等。故本题选D。

• 2.【单选题】（ ）是归属于公司股东和债权人的现金流量。
• A.DCF
• B.FC
• C.FCFE
• D.FCFF
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P147-148 企业自由现金流(FreeCashFlowtoFirm，FCFF)是指公司在保持正常运营的情况下，可以向所有出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流。

• 3.【单选题】根据利益一致原则，基金管理人在基金中的出资方式应当为（ ）。
• A.知识产权
• B.货币
• C.股权
• D.实物
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在基金中以货币出资。故选项B正确。

• 4.【单选题】并购投资项目投后管理需关注的整合问题包括（ ）。 Ⅰ.业务整合 Ⅱ.财务整合 Ⅲ.管理整合 Ⅳ.团队整合
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：并购投资项目投后需关注业务、财务、管理、团队的整合情况。

• 5.【单选题】根据《中华人民共和国公司法》及基金设立相关规定，有限责任公司型基金全体股东认缴的出资额缴足期限的起始时间是（ ）。
• A.公司成立之日
• B.公司章程签订之日
• C.股东首次出资之日
• D.基金备案完成之日
• 参考答案：A
• 解析：有限责任公司全体股东认缴的出资额由股东按照公司章程的规定自公司成立之日起5年内缴足。故选项A正确。

• 6.【单选题】关于股权投资基金的起源与发展历程的说法中，错误的是（ ）
• A. 股权投资基金起源于英国
• B. 早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在
• C. 20世纪50年代至70年代的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金
• D. 20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金起源于美国。A错误；早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在；20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金；20世纪70年代以后，“创业投资”概念从狭义发展到广义。

• 7.【单选题】公司型股权投资基金的（ ），是指公司型股权投资基金成立后，为了扩大基金规模，按照法定程序增加注册资本金的行为。
• A.股份转让
• B.增资
• C.减资
• D.股权转让
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P163-164 公司型股权投资基金的增资，是指公司型股权投资基金成立后，为了扩大基金规模，按照法定程序增加注册资本金的行为。

• 8.【单选题】若采用企业价值/息税前利润乘数法估值，按照息税前利润的6倍进行估值，则B公司的公司价值为（ ）亿元。
• A.9
• B.12
• C.13.2
• D.10.2
• 参考答案：C
• 解析：B公司所得税=净利润/（1-税率）×税率=1.5/（1-25%）×25%=0.5（亿元）；B公司EBIT=净利润＋利息＋所得税=1.5＋0.2＋0.5=2.2（亿元）。B公司EV=EBIT×（EV/EBIT乘数）=2.2×6=13.2（亿元）。故选项C正确。

• 9.【单选题】关于投资机构投资后管理阶段获取信息的常见方式，下列表述错误的是（ ）。
• A.向被投资企业委派高管，直接参与被投资企业的日常经营
• B.日常联络与沟通工作
• C.参与被投资企业股东股东会、董事会、监事会
• D.关注被投资企业经营状况
• 参考答案：A
• 解析：投后管理的负责人员一般通过如下几种渠道和方式获取被投资企业的信息：①参加被投资企业股东会、董事会、监事会；②关注被投资企业经营状况；③日常联络与沟通工作；④外部调研。故选项A错误。

• 10.【单选题】过去，美国的（ ）管理人都是作为美国创业投资协会会员享受相应的行业服务并接受行业自律。
• A. 并购基金
• B. 货币基金
• C. 公司基金
• D. 债券基金
• 参考答案：A
• 解析：过去，并购基金管理人都是作为美国创业投资协会会员享受相应的行业服务并接受行业自律。