基金从业每日一练(2026年5月4日)

• 1.【单选题】私募证券投资基金能够为资本市场提供流动性的主要原因是（ ）。
• A.仅投资于流动性充裕的大盘股
• B.投资策略多样，可承受更高风险
• C.依赖低风险固定收益投资策略
• D.受每日赎回额度限制
• 参考答案：B
• 解析：私募证券投资基金投资策略多样，可以承受更高的风险，提升价格发现和市场估值的效率，有助于资本市场的内生稳定，增加市场流动性。选项A 错误，私募证券投资基金未被限制仅投资于流动性充裕的大盘股；选项C 错误，依赖低风险固定收益投资策略与“可承受更高风险” 的核心逻辑矛盾；选项D 错误，受每日赎回额度限制是公募基金的流动性管理要求，并非私募证券投资基金的特征。

• 2.【单选题】（ ）不是基金财务报表附注披露的主要内容。
• A.期末基金资产组合
• B.基金基本情况
• C.会计报表的编制基础
• D.重要会计政策和会计估计
• 参考答案：A
• 解析：基金财务报表附注的披露内容主要包括：基金基本情况，会计报表的编制基础，遵循会计准则及其他有关规定的声明，重要会计政策和会计估计，会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明，税项，或有和承诺事项，资产负债表日后非调整事项的说明，关联方关系及其交易，重要报表项目的说明，利润分配情况，期末基金持有的流通受限证券，金融工具风险及管理等。

• 3.【单选题】下列能够进行套利交易的基金是（ ）。
• A.伞型基金
• B.分级基金
• C.ETF
• D.FOF
• 参考答案：C
• 解析：ETF的独特之处在于实行一级市场与二级市场交易同步进行的制度安排，因此，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金份额净值两者之间存在差价时进行套利交易。

• 4.【单选题】董事会履行的合规管理职责包括（ ）。 Ⅰ、审议批准公司年度合规报告 Ⅱ、决定合规负责人的聘任、解聘及薪酬事项 Ⅲ、建立与合规负责人的直接沟通机制 Ⅳ、收集、筛选可能预示潜在合规问题的数据
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：董事会履行以下合规管理职责： (1)审议批准合规管理的基本制度。 (2)审议批准公司年度合规报告。 (3)决定解聘对发生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的高级管理人员。 (4)决定合规负责人的聘任、解聘、考核及薪酬事项。 (5)建立与合规负责人的直接沟通机制。 (6)评估合规管理有效性，督促解决合规管理中存在的问题。 (7)公司章程规定的其他合规管理职责。 此外，中国证监会对基金管理公司的监管要求、整改通知及处罚措施等应当列入董事会的通报事项。经理层制定的整改方案以及公司合规运作情况的汇报应当列入董事会的审议范围。 第Ⅳ项属于合规管理部门的职责。

• 5.【单选题】公开募集基金的基金管理人履行的职责，说法错误的是（ ）。
• A.办理基金备案手续
• B.依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜
• C.编制月度基金报告
• D.保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料
• 参考答案：C
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金的基金管理人应当履行下列职责：①依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜；②办理基金备案手续；③对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；④按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；⑤进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；⑥编制中期和年度基金报告；⑦计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；⑧办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；⑨按照规定召集基金份额持有人大会；⑩保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；⑪以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；⑫中国证监会规定的其他职责。

• 6.【单选题】投资者可以通过（ ）渠道办理开放式基金的申购与赎回。 Ⅰ．基金管理人直销中心 Ⅱ．基金销售代理人的代销网点 Ⅲ．基金托管机构 Ⅳ．基金服务机构
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金的申购和赎回与认购渠道一样，可以通过基金管理人的直销中心与基金销售代理网点进行。投资者也可通过基金管理人或其指定的基金销售代理人以电话、传真或互联网等形式进行申购和赎回。

• 7.【单选题】专业审慎对于基金从业人员的基本要求体现不包括（ ）。
• A.持证上岗
• B.公平对待客户
• C.持续学习
• D.审慎执业
• 参考答案：B
• 解析：专业审慎对于基金从业人员的基本要求体现在：专业水准（持证上岗、持续学习）、审慎执业。

• 8.【单选题】关于股票与基金的特点，以下表述错误的是（ ）
• A.基金的投资收益和风险取决于基金种类和投资对象
• B.基金反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证
• C.通常情况下，股票是一种高风险、高收益的投资品种，价格波动性较大
• D.股票是直接投资工具，筹集的资金主要投资于实业领域
• 参考答案：B
• 解析：基金反映的是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。故B项说法错误。

• 9.【单选题】下列哪一项属于忠诚尽责的基本要求?（ ）
• A.保守机密
• B.公平对待客户
• C.客户利益优先
• D.勤勉尽责
• 参考答案：D
• 解析：忠诚尽责要求基金从业人员在工作中要做到两个方面：一是忠诚廉洁；二是勤勉尽责。

• 10.【单选题】基金管理人应当在每个季度结束之日起（ ）工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。
• A.5个
• B.10个
• C.15个
• D.20个
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。

• 1.【单选题】（ ）是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而成的市场。
• A.场内证券交易场所
• B.场外证券交易场所
• C.柜台证券交易场所
• D.OTC
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P39-P40 场内证券交易场所是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而成的市场。

• 2.【单选题】关于基金托管人在基金份额发售环节的信息披露义务，下列表述正确的是（ ）
• A.在基金份额发售的5日前将基金合同、托管协议登载在规定网站上
• B.在基金份额发售的3日前将基金合同、托管协议登载在规定网站上
• C.在基金份额发售的1日前将基金合同、托管协议登载在规定网站上
• D.在基金份额发售的3日前将招募说明书登载在规定网站上
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人在基金份额发售环节的信息披露义务是在基金份额发售的3日前，将基金合同、托管协议登载在规定网站上。选项A将时间错误替换为“5日前”，不符合要求；选项C将时间错误替换为“1日前”，偏离监管要求；选项D将需登载的文件错误替换为“招募说明书”（招募说明书由基金管理人负责编制更新，并非托管人在发售环节的披露内容）；选项B准确匹配了基金托管人在该环节的时间要求与文件范围，符合规定。

• 3.【单选题】某交易者担心未来大豆价格上涨导致原材料成本增加，于是与供应商约定在6个月后以固定价格买入50吨大豆。该交易者的头寸类型属于（ ）。
• A.空头头寸
• B.看跌期权
• C.多头头寸
• D.看涨期权
• 参考答案：C
• 解析：持有多头头寸的交易者同意在未来某一时间以约定的价格买入标的资产，持有动机包括规避未来价格上涨的风险。题干中交易者为规避大豆价格上涨风险，约定未来买入大豆，符合多头头寸的定义。空头头寸是同意未来某一时间按约定价格卖出标的资产的头寸；看跌期权是赋予买方在规定期限内按约定价格卖出资产的权利；看涨期权是赋予买方在规定期限内按约定价格买入资产的权利，均不符合题意。

• 4.【单选题】下列关于另类投资的特点，表述错误的是（ ）。
• A.提高收益
• B.分散风险
• C.缺乏监管和信息透明度
• D.流动性较强
• 参考答案：D
• 解析：另类投资产品具有其独特的优势，同时也具有一定的局限性。其中，另类投资的优点有： ①提高收益； ②分散风险。 局限性包括： ①缺乏监管和信息透明度； ②流动性较差，杠杆率偏高； ③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。

• 5.【单选题】（ ）不属于基金业绩评价的原则。
• A.客观性原则
• B.可比性原则
• C.可测性原则
• D.长期性原则
• 参考答案：C
• 解析：基金业绩评价应遵循如下原则： (1)客观性原则，即基金业绩评价应公平对待所有评价对象，具有确定、一致的评价标准、评价方法体系和评价程序，评价过程和评价结果客观准确，输入可量化，结果可重复，避免主观因素的干扰。 (2)可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较，或者对同等风险(同等收益)的基金收益率(风险)进行比较，因为不同基金的风险收益特征不同，单纯地比较基金收益率不具有实质性意义。 (3)长期性原则，即基金业绩评价应注重对基金的长期评价，基金评价的目的不仅是对基金经理专业能力和投资水平进行评价，也为未来的投资提供参考信息，而两者都是以基金业绩具备持续性为前提的，这就需要基金业绩评价能够尽量区分投资管理的运气和能力，因为只有能力驱动的业绩才是可持续的，基金业绩评价只有坚持长期性原则，才能真正着眼于基金长期投资管理能力的持续性。

• 6.【单选题】下列关于所得免疫策略的说法中，错误的是（ ）。
• A.所得免疫策略中的久期配比策略通常比现金配比策略有更多的债券可供选择
• B.所得免疫策略中的水平配比策略既具有了现金配比策略的优点，又具有了久期配比策略的优点
• C.所得免疫策略对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要意义
• D.所得免疫策略中的现金配比策略具有流动性差、限制性强、弹性很小的特点
• 参考答案：D
• 解析：现金配比策略限制性强，弹性很小，这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。现金配比策略具有流动性强的优点。

• 7.【单选题】基金业绩评价应考虑的因素包括(  )。 ①基金管理规模 ②时间区间 ③综合考虑风险和收益
• A.②③
• B.①②
• C.①②③
• D.①③
• 参考答案：C
• 解析：为了有效地进行基金业绩评价，以下因素须加以考虑：1.基金管理规模；2.时间区间；3.综合考虑风险和收益

• 8.【单选题】[2021年真题]对于到期日所有本息一笔付清的零息债券，麦考利久期与债券期限的关系是（ ）
• A.麦考利久期大于债券期限
• B.麦考利久期等于债券期限
• C.麦考利久期小于债券期限
• D.不确定
• 参考答案：B
• 解析：麦考利久期的计算过程是计算每次支付金额的现值占当前债券价格的比率，然后以此比例为权重，乘以每次支付的期限，得到每次支付的加权期限，再将每次的加权期限加总，即得到债券的久期。对于零息债券，其久期等于到期期限（B项正确）；对于附息债券，在债券到期之前的每一次付息都会缩短加权平均到期时间，因此付息时间的提前或者付息金额的增加都会使债券的久期缩短。

• 9.【单选题】某投资者以8元／股的价格购入300股某公司股票，半年后该公司发放分红0.2元／股，1年后该公司股票价格上升至10元／股，该投资者选择卖出其所持有的股票。在这1年内，该投资者的持有区间收益率为（ ）。
• A.25％
• B.27.5％
• C.30％
• D.32.5％
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查持有区间收益率的计算方法。持有区间收益率计算公式为持有区间收益率=资产回报率+收入回报率。其巾，资产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）／期初资产价格×100％；收入回报率=期间收入／期初资产价格×100％。在本题中，该投资者的资产回报率=（300×10-300×8）／（300×8）=25％，收入回报率=60／（300×8）=2.5％，持有区间收益率=25％+2.5％=27.5％。故本题选B。

• 10.【单选题】风险投资的特点是（ ）。
• A.投资创新企业
• B.预期回报率低
• C.收益来自企业分红
• D.风险低
• 参考答案：A
• 解析：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司。B项，风险资本的投资目的是通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报；C项，风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让；D项，风险投资被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略。

• 1.【单选题】并购基金会从（  ）等方面寻找价值被低估的企业。
• A.经济周期
• B.运营
• C.拆分与合并
• D.以上都是
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P23 并购基金会从以下几个方面寻找价值被低估的企业： 一是经济周期。在宏观经济或某些行业不景气的时候，一些原来质量较好的企业可能会由于财务状况恶化而陷入困境，从而导致价值被低估，为收购方提供购买机会。例如，二级股票市场行业低迷的时候，互联网企业通常估值较低，从而为有意向介入互联网领域并利用互联网实现产业转型升级的企业提供了机会。 二是运营。一些并购基金倾向于在目标行业内寻找拥有先进技术或商业模式但运营质量较差的企业作为并购对象，完成收购后，可以通过提升其运营效率获得价值增值，同时实现产业转型升级的目标。运营提升可以通过管理团队的提升、财务杠杆的更好利用等途径实现。 三是拆分与合并。多元化经营成为越来越多企业的选择，实行多元化经营的企业，其所涉及的多个业务领域内在地需要较好的协调与整合。并购基金有时候会选择收购某家大企业，然后进行“化整为零”的拆分，或者收购若干家企业进行“化零为整”的合并，以期从中获得收益。 故本题选D。

• 2.【单选题】下列选项中，（ ）不属于目标公司向投资方交付的“交割交付物”。
• A.收到增资款的银行回单
• B.目标公司最新的股东名册
• C.股东的出资证明书
• D.目标公司上一年度财务审计报告
• 参考答案：D
• 解析：交割交付物是佐证投资方支付增资款并正式成为目标公司股东的书面材料，通常由目标公司向投资方交付，包括收到增资款的银行回单、股东名册、股东的出资证明书等。故选项D符合题意。

• 3.【单选题】信息技术系统服务的内容不包括( )。
• A.基金业务核心应用系统
• B.信息系统运营维护
• C.基金投资顾问服务
• D.安全保障
• 参考答案：C
• 解析：信息技术系统服务是指基金服务机构为基金管理人、基金托管人和其他基金服务机构提供基金业务核心应用系统、信息系统运营维护及安全保障等服务。

• 4.【单选题】根据《中华人民共和国公司法》，对采用有限责任公司形式的股权投资基金设立条件的描述，错误的是（ ）。
• A.有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额
• B.有公司住所
• C.股东共同制定公司章程
• D.股东人数没有上限
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P70-71 设立有限责任公司，应当具备下列条件：股东符合法定人数；有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额；股东共同制定公司章程；有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构；有公司住所。

• 5.【单选题】A股权投资基金是一家由45名股东出资设立的有限责任公司，股东B系A基金的出资人之一，股东B可以将其持有的A基金出资转让给（ ）。
• A.5名股东出资设立的有限责任公司
• B.7名自然人
• C.8家投资公司
• D.6名合伙人出资设立，且未在中国证券投资基金业协会备案的合伙企业
• 参考答案：A
• 解析：投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当不超过50人。下列投资者视为合格投资者：(1)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。(2)依法设立并在基金业协会备案的投资计划。(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。(4)中国证监会规定的其他投资者。

• 6.【单选题】某股权投资基金管理人发行了一只契约型基金，在基金运作期间，发生了触发基金合同终止的情形，经基金份额持有人、基金管理人、基金托管人协商一致决定进入基金清算期，则基金管理人应当（ ）。
• A.在当年度结束之日起20个工作日内向中国证券投资基金业协会报告
• B.在当季度结束之日起10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告
• C.自变更之日起5个工作日内向中国证券投资基金业协会履行变更手续
• D.自变更之日起10个工作日内向中国证券投资基金业协会履行变更手续
• 参考答案：C
• 解析：基金进入清算期属于重大事项，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告。故选项C正确。

• 7.【单选题】股权投资基金管理人应该在（ ）进行私募基金的备案。
• A.基金募集完毕后20个工作日内
• B.基金进行项目投资前的任何时间
• C.基金进行项目投资前20个工作日内
• D.基金募集完毕后10个工作日内
• 参考答案：A
• 解析：各类私募基金募集完毕后的20个工作日内，基金管理人应对所募集的基金进行备案。

• 8.【单选题】简单价值等式为（ ）。
• A.企业价值=股权价值+债务
• B.企业价值=股权价值+净债务
• C.企业价值+非核心资产价值+现金=股权价值+债务
• D.企业价值=股权价值+净债务+现金
• 参考答案：B
• 解析：简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务，债务与现金的差额定义为净债务，则价值等式又可以表示为：企业价值=股权价值+净债务。一般价值等式为：企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值。

• 9.【单选题】下列说法错误的是（  ）。
• A .私募证券投资基金类管理人可以兼营“投资咨询”业务
• B .对于兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P／P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等业务的申请机构，由于这些业务与私募基金的属性相冲突，容易误导投资者，为防范风险，基金业协会对从事与私募基金业务相冲突业务的上述机构将不予登记
• C .私募股权投资基金类管理人，需要对“投资咨询”业务进行审慎调查和论证说明
• D .基金管理人不得兼营与私募基金业务存在冲突的业务、与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务、其他非金融业务
• 参考答案：A
• 解析：私募证券投资基金类管理人不得兼营“投资咨询”业务。

• 10.【单选题】下列关于合伙型股权投资基金财产份额的退还办法说法正确的是（ ）。 Ⅰ.基金财产份额的退还办法可以由合伙协议约定 Ⅱ.基金财产份额的退还办法可以由全体合伙人决定 Ⅲ.一般来说可以退还货币，也可以退还实物 Ⅳ.一般来说只能退还货币，不可以退还实物
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：合伙型股权投资基金财产份额的退还办法由合伙协议约定或者由全体合伙人决定，一般来说可以退还货币，也可以退还实物。