基金从业每日一练(2026年5月18日)

• 1.【单选题】基金从业人员应遵守保密义务，以下不属于保密内容的是（  ）。
• A.对某一行业的研究报告
• B.客户的身份证件和联系方式
• C.执业过程中获知的客户商业秘密
• D.某基金的招募说明书
• 参考答案：D
• 解析：基金从业人员在执业活动中接触到的秘密主要包括三类：一是商业秘密；二是客户资料；三是内幕信息。

• 2.【单选题】基金从业人员发现同事存在违反职业道德的行为时，主动提示并督促其纠正，该行为属于基金职业道德监督中的（ ）。
• A.行业机构内部监督
• B.监管机构监督
• C.从业人员相互监督
• D.行业自律监督
• 参考答案：C
• 解析：基金从业人员要建立相互监督、相互督促、相互纠正、相互鼓励的基金职业道德风气。对于其他基金从业人员违反职业道德或者违反法律法规的行为，基金从业人员要勇于提示、纠正、报告，防微杜渐。因此该行为属于从业人员相互监督。行业机构内部监督是行业机构的合规管理部门与合规负责人等在日常工作中加强对基金从业人员的管控；监管机构监督是政府监管机构发挥的刚性监督作用；行业自律监督是中国证券投资基金业协会实施的自律管理。

• 3.【单选题】申购、赎回或者买卖基金份额时，下列哪个不是基金季度报告中需载明的事项？（  ）
• A.申购、赎回或者买卖基金的日期
• B.申购、赎回或者买卖基金的金额
• C.申购、赎回或者买卖基金的适用费率
• D.申购、赎回或者买卖基金的地点
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P118-119 申购、赎回或者买卖基金份额的，在基金季度报告中载明申购、赎回或者买卖基金的日期（A项）、金额（B项）、适用费率（C项）等情况。

• 4.【单选题】下列关于非公开募集基金的投资运作行为，说法不正确的是（ ）。
• A.买卖公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额都属于非公开募集基金财产的证券投资的范围
• B.同一私募基金管理人管理不同类别私募基金的，应当坚持择优管理原则
• C.私募基金的管理人利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送是从事私募基金业务所不允许的
• D.同一私募基金管理人管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同私募基金的，应当建立防范利益输送和利益冲突的机制
• 参考答案：B
• 解析：同一私募基金管理人管理不同类别私募基金的，应当坚持专业化管理原则，B项说法不正确。

• 5.【单选题】依据国家法律、法规和基金合同的规定，不属于公募基金管理人职责的是（ ）。
• A.办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项
• B.管理并运作基金资产
• C.持有并保管基金资产
• D.计算并公告基金资产净值
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券投资基金法》,公募基金管理人应履行下列法定职责： （1）依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜。 （2）办理基金备案手续。 （3）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资。 （4）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益。 （5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告。 （6）编制中期和年度基金报告。 （7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格。 （8）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项。 （9）按照规定召集基金份额持有人大会。 （10）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。 （11）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为。 （12）中国证监会规定的其他职责。

• 6.【单选题】基金客户服务的宗旨是（  ）。
• A.投资者利益优先
• B.有效沟通
• C.安全第一性
• D.获得双赢
• 参考答案：A
• 解析：基金客户服务的宗旨是“投资者利益优先”，从客户的实际需求出发，为客户提供真正有价值的服务，帮助客户更好地使用产品。

• 7.【单选题】合规管理是基金管理人持续、健康、稳定运行和发展的重要手段。以下选项中，（ ）是基金管理人合规管理的目标。
• A.确保基金管理人实现利润最大化
• B.确保基金管理人规避投资风险
• C.确保基金管理人持续正常经营
• D.确保基金管理人依法合规经营
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人的合规管理目标是建立健全基金管理人合规风险管理体系，实现对合规风险的有效识别和管理，促进基金管理人全面风险管理体系的建设，确保基金管理人依法合规经营。

• 8.【单选题】（ ）是正当竞争的前提，要求竞争的内容要公平。
• A.公平竞争
• B.合法竞争
• C.有序竞争
• D.公开竞争
• 参考答案：A
• 解析：公平竞争是正当竞争的前提，要求竞争的内容要公平。

• 9.【单选题】关于基金服务机构法定义务的表述，下列正确的是（ ）。 Ⅰ．基金份额登记机构保存基金份额持有人名称、身份信息及基金份额明细等信息，自其基金账户销户之日起不得少于20年 Ⅱ．基金销售支付机构应根据投资人的风险承受能力，销售不同风险等级的基金产品 Ⅲ．基金投资顾问机构承诺或者保证投资收益，应当具有合理的依据 Ⅳ．基金销售机构应向投资人充分揭示投资风险
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅱ项说法错误，Ⅱ项表述的是基金销售机构的法定义务，而不是基金销售支付机构的法定义务。 Ⅲ项说法错误，基金投资顾问机构及其从业人员不得以任何方式承诺或者保证投资收益。

• 10.【单选题】金融交易的组织方式不包括（ ）。
• A.有固定场所、有制度、集中进行交易的方式
• B.在证券交易所之外各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式
• C.借助电子通信或互联网络技术手段来完成交易的方式
• D.在各非金融机构柜台上的集中交易方式
• 参考答案：D
• 解析：金融交易主要有以下组织方式： (1)场内交易方式，指有固定场所、有制度、集中进行交易的方式，如交易所交易方式。 (2)场外交易方式，是相对于交易所交易而言的，指在证券交易所之外各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式。 (3)电信网络交易方式，指没有固定场所，交易双方也不直接接触，主要借助电子通信或互联网络技术手段来完成交易的方式。

• 1.【单选题】可扩展商业报告语言(XBRL)是国际上将会计准则与计算机语言相结合，用于非结构化数据，尤其是（ ）的最新公认标准和技术。
• A.监管动态
• B.行业自律
• C.财务信息交换
• D.以上都不是
• 参考答案：C
• 解析：XBRL(可扩展商业报告语言）是国际上将会计准则与计算机语言相结合，用于非结构化数据，尤其是财务信息交换的最新公认标准和技术。

• 2.【单选题】证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息，保存期限不得少于（ ）年。
• A.5
• B.10
• C.15
• D.20
• 参考答案：D
• 解析：证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息，保存期限不得少于20年。

• 3.【单选题】基金销售机构，是指依法办理开放式基金份额的认购、申购和赎回的基金管理人以及取得基金代销业务资格的其他机构。目前，国内的基金销售机构可分为（ ）。
• A.直销机构、代销机构和第三方机构三种类型
• B.直销机构和第三方机构两种类型
• C.直销机构和代销机构两种类型
• D.代销机构和第三方机构两种类型
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构，是指依法办理开放式基金份额的认购、申购和赎回的基金管理人以及取得基金代销业务资格的其他机构。目前，国内的基金销售机构可分为直销机构和代销机构两种类型。

• 4.【单选题】根据基金管理人合规风险的分类，投资合规性风险的主要内容包括（ ）。 Ⅰ.未按适用法律、规则以及基金合同约定进行投资 Ⅱ.利用未公开信息从事相关交易活动 Ⅲ.不公平对待不同投资组合 Ⅳ.销售过程中误导投资者
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：投资合规性风险的主要内容包括未按适用法律、规则以及基金合同约定进行投资；利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息从事相关交易活动；不公平对待不同投资组合；基金收益分配违规等。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ均属于投资合规性风险的主要内容；Ⅳ属于销售合规性风险的内容，不属于投资合规性风险。故本题选择选项A。

• 5.【单选题】下列各项属于国家外汇管理局对基金行业监督管理职责的有（ ）。 Ⅰ.审批QDII基金的外汇额度 Ⅱ.监管QFII资金的汇出入业务 Ⅲ.负责基金行业的反洗钱监督检查 Ⅳ.制定基金销售活动的监管规则
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：国家外汇管理局的职责包括审批QDII基金的外汇额度、监管QFII资金的汇出入业务等外汇额度及跨境资金相关事项。Ⅲ负责基金行业反洗钱监督检查属于中国人民银行的职责，Ⅳ制定基金销售活动监管规则属于中国证监会的职责。因此属于国家外汇管理局职责的是Ⅰ、Ⅱ。

• 6.【单选题】当客户的利益与机构的利益，从业人员个人的利益相冲突时，应遵循的准则是（ ）。
• A.员工利益优先
• B.客户利益优先
• C.股东利益优先
• D.机构利益优先
• 参考答案：B
• 解析：客户利益优先要求基金从业人员必须全心全意地忠实于客户，依客户利益行事，当发生利益冲突时，将客户的利益置于个人及所在机构的利益之上。

• 7.【单选题】基金经理甲因重病休假，公司委托未取得基金从业资格的乙暂时代替甲从事证券投资工作，乙将资金募集投资于一种股票，基金到期为投资人取得了很高的投资回报，也为公司创造了良好的效益，以下说法正确的是（ ）。
• A.公司的行为违反了专业审慎的基金职业道德
• B.公司的行为违反了忠诚尽责的基金职业道德
• C.公司让乙代替甲从事投资工作是正确的
• D.公司的行为违反了客户至上的基金职业道德
• 参考答案：A
• 解析：专业审慎基本要求包括专业水准（持证上岗、持续学习）与审慎执业两个方面内容。其中，持证上岗是指基金从业人员应当具备从事相关活动所必需的法律法规、金融、财务等专业知识和技能，必须通过基金从业人员资格考试，取得基金从业资格，并经由所在机构向基金业协会申请执业注册后，方可执业。本题中，乙未取得基金从业资格，违反了专业审慎的基金职业道德。

• 8.【单选题】下列关于道德的说法中，错误的是（ ）。
• A.道德是由一定的社会经济基础决定的，是一定社会关系的反映
• B.不同的社会条件下的社会价值观念和道德标准是一致的
• C.社会道德规范是一个国家所有公民应当遵守的道德规范的总和
• D.道德的差异性可以表现为基本道德规范与特定道德规范之间的差异
• 参考答案：B
• 解析：不同的社会条件下有着不同的社会价值观念和道德标准，以及与其相适应的道德规范体系。故B项说法错误

• 9.【单选题】下列属于操作风险中道德风险管理措施的是（ ）。
• A.制定严格的投资授权机制
• B.建立、健全各投资交易环节防范利益冲突和利益输送的标准和流程
• C.信息技术系统实行关键数据双重备份
• D.建立关键岗位人员的储备机制
• 参考答案：B
• 解析：操作风险中道德风险的管理措施包括建立、健全各投资交易环节防范利益冲突和利益输送的标准和流程（对应B选项）。A选项“制定严格的投资授权机制”属于制度和流程风险的管理措施；C选项“信息技术系统实行关键数据双重备份”属于信息技术风险的管理措施；D选项“建立关键岗位人员的储备机制”属于人力资源风险的管理措施。

• 10.【单选题】中国证监会的职责不包括（ ）。
• A.办理基金备案
• B.制定有关证券投资基金活动监管的规章、规则
• C.草拟或制定证券投资基金行业的监管规则
• D.指导和监督基金业协会的活动
• 参考答案：C
• 解析：在公募基金行业的监管中，中国证监会依法履行下列职责：①制定有关证券投资基金活动监督管理的规章、规则，并行使审批、核准或者注册权；②办理基金备案；③对基金管理人、基金托管人及其他机构从事证券投资基金活动进行监督管理，对违法行为进行查处，并予以公告；④制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督实施；⑤监督检查基金信息的披露情况；⑥指导和监督中国证券投资基金业协会的活动；⑦法律、行政法规规定的其他职责。

• 11.【单选题】某期货公司接受客户委托，为其办理期货合约的买卖撮合业务并收取手续费，该期货公司在金融市场中扮演的角色属于构成要素中的（ ）。
• A.客体
• B.交易中介
• C.交易价格
• D.主体
• 参考答案：B
• 解析：交易中介是帮助完成金融交易的机构或个人。某期货公司接受客户委托办理期货合约买卖撮合业务并收取手续费，属于帮助完成金融交易的机构，因此扮演的角色是交易中介。主体是参与金融市场交易的当事人，客体是金融市场的交易对象（即金融工具），交易价格是金融工具的价格，均不符合题干中“帮助完成交易” 的服务特征。

• 1.【单选题】在基金业绩归因与基准选择的业绩归因公式P=M+S+A中，变量A代表的是（ ）。
• A.产品的总收益
• B.市场指数收益率
• C.基金风格收益率
• D.主动管理获得的超额收益
• 参考答案：D
• 解析：业绩归因公式P=M+S+A中，P为产品的总收益，M为市场指数收益率，S为基金风格收益率，A为主动管理获得的超额收益。

• 2.【单选题】证券市场的交易成本可以分为（ ）。
• A.直接成本和间接成本
• B.隐性成本和显性成本
• C.主要成本和衍生成本
• D.现实成本和机会成本
• 参考答案：B
• 解析：证券市场中的交易成本可分为以下两类。①显性成本，包括佣金、印花税和过户费等。②隐性成本，如买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成本等。

• 3.【单选题】（ ）的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。
• A.股利贴现模型
• B.自由现金流贴现模型
• C.股权资本自由贴现模型
• D.超额收益贴现模型
• 参考答案：B
• 解析：自由现金流贴现模型的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。

• 4.【单选题】[2021年真题]A基金当日资产净值为105亿元，前一日资产净值是100亿元。年管理费率1.5%，年托管费率0.25%，当年天数365天，则当天计提的基金管理费和基金托管费为（ ）万元
• A.43和72
• B.42和7
• C.41和6.85
• D.40和6.66
• 参考答案：C
• 解析：目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。计算方法如下： <img src="/upload/paperimg/202401181609074529881f9-204a0f3e62ae/1723284102.png" style="width:100%;"/>式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。 

• 5.【单选题】关于股票基金份额净值的判断，以下说法错误的是（ ）。
• A.需结合上市公司基本面分析合理性
• B.由基金持有的证券价格复合而成
• C.判断其高低是否合理没有意义
• D.不受投资者赎回数量的影响
• 参考答案：A
• 解析：股票基金投资时不会对股票基金份额净值进行合理与否的评判，基金份额净值是由其持有的证券价格复合而成的，判断基金份额净值高低是否合理没有意义。股票基金份额净值不会由于份额买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。因此需结合上市公司基本面分析合理性的说法错误。

• 6.【单选题】关于股票基金的风险，以下表述正确的是（ ）。
• A.不同类型的股票基金所面临的系统性风险是相同的
• B.股票基金的风险水平低于混合型基金
• C.股票基金主要投资于股票，其净值变动与股票市场变化相关度较高
• D.股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的系统性风险
• 参考答案：C
• 解析：选项A，不同类型的股票基金所面临的系统性风险是不同的；选项B，股票基金的风险水平高于混合型基金；选项D，股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险。

• 7.【单选题】关于财务报表，以下表述错误的是（ ）
• A.现金流量表有助于了解企业获取现金能力，创造现金流量的能力，支付股利及偿债的能力
• B.利润等于收入减去成本和费用
• C.按照会计准则要求，三大财务报表均应按照权责发生制原则编制
• D.现金流量表由经营活动，投资活动及融资活动产生的现金流量构成
• 参考答案：C
• 解析：现金流量表(cash flow statement)也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金(包含现金等价物)的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的，而是收付实现制(实际现金流量和现金流出)为基础编制的。

• 8.【单选题】国债收益率曲线是反映( )的有效途径。
• A.远期利率
• B.资产
• C.负债
• D.所有者权益
• 参考答案：A
• 解析：国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径，它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断，蕴含了关于经济主体的风险态度的信息。

• 9.【单选题】在质押式回购期间，若发生质押的债券派息，则对利息的处理方式为（ ）。
• A.归资金融入方所有
• B.双方可以协商确定利息的归属
• C.归资金融出方所有
• D.归逆回购方所有
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：在质押式回购期间，债券的利息归出质方（资金融入方）所有；选项BCD不符合题意。

• 10.【单选题】申请QDII资格的基金管理公司，应该财务稳健，资信良好，资产管理规律、经营年限等符合中国证监会的规定，关于此项规定，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金管理公司净资产不少于8亿元人民币，经营证券投资基金管理业务1年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产
• B.基金管理公司净资产不少于8亿元人民币，经营集合资产管理计划业务1年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产
• C.基金管理公司净资产不少于2亿元人民币，经营集合资产管理计划业务2年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产
• D.基金管理公司净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务2年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产
• 参考答案：D
• 解析：申请QDII资格的机构投资者应当财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定。对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达2年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。

• 1.【单选题】投资者对于收益的要求存在差异，关于收益率，以下表述正确的是（ ）
• A.名义收益率能够反映资产的实际购买能力的增长
• B.对于长期投资者来说，他们更关注的是名义收益率
• C.如果名义收益率与通货膨胀率相等，那么资产的实际购买力将没有增长
• D.名义收益率在实际收益率的基础上扣除了通货膨胀的影响
• 参考答案：C
• 解析：实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。

• 2.【单选题】以下关于股票分割的说法，错误的是（ ）。
• A.股票分割又称“股票拆分”“股票拆细”
• B.股票分割通常适用于高价股
• C.股票分割是将一股股票均等地拆成若干股
• D.股票分割后，每股股票的市价不变
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查股票分割的内容。股票拆分，又称为“股票拆细”或“股票分割”，即将一股较大面额的股票拆分为几股较小面额的股票。股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。D项说法错误。

• 3.【单选题】另类投资的投资对象通常不包括（ ）。
• A.农产品
• B.国债
• C.房产与商铺
• D.艺术品
• 参考答案：B
• 解析：另类投资通常包括私募股权、私募债、房地产、基础设施、自然资源、对冲基金和收藏品等。

• 4.【单选题】对于两种风险资产组成的投资组合，能够最大限度地降低投资组合的风险时，它们之间的相关系数为（ ）。
• A.-1
• B.0
• C.-0.1
• D.1
• 参考答案：A
• 解析：相关系数为-1时，两种风险资产的收益率完全负相关。当两种资产的收益率具有完全负相关关系时，两者之间的风险可以充分地相互抵消。因而，由这样的资产组成的组合就可以最大限度地抵消风险。

• 5.【单选题】我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为（  ）年。
• A.2
• B.4
• C.6
• D.8
• 参考答案：C
• 解析：我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。

• 6.【单选题】目前，我国证券投资基金管理费计提后，按（ ）向管理人支付。
• A.月
• B.季
• C.周
• D.日
• 参考答案：A
• 解析：目前，我国证券投资基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

• 7.【单选题】某基金根据历史数据计算出来的贝塔系数为0，则该基金（ ）
• A.净值变化幅度与市场一致
• B.净值变化方向与市场一致
• C.净值变化幅度比市场大
• D.属于市场中性策略
• 参考答案：D
• 解析：贝塔系数大于0，与市场方向一致，小于零与市场变动相反，等于1与市场变动幅度一致。

• 8.【单选题】根据基金合同，为境内机构投资者境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务，并取得收入的境外金融机构是指（  ）。
• A.境外投资顾问
• B.境内基金管理公司
• C.境内机构投资者
• D.境内证券公司
• 参考答案：A
• 解析：境外投资顾问(简称投资顾问)是指根据基金合同为境内机构投资者境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务并取得收入的境外金融机构。

• 9.【单选题】股份有限公司因破产或解散进行清算时，公司剩余资产清偿的先后顺序是（ ）。
• A.优先股东、普通股东、债权人
• B.普通股东、优先股东、债权人
• C.债权人、普通股东、优先股东
• D.债权人、优先股东、普通股东
• 参考答案：D
• 解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。

• 10.【单选题】一般而言，（ ）有杠杆效应，（ ）通常没有杠杆效应。
• A.远期合约，互换合约
• B.期货合约，远期合约
• C.互换合约，期货合约
• D.互换合约，远期合约
• 参考答案：B
• 解析：一般而言，期货合约有杠杆效应，远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。 由于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的交易规则不同，它们有的会存在杠杆效应，而有的不存在。期货合约通常采用保证金交易，有明显的杠杆效应。期权合约中买方需要支付期权费，卖方需要缴纳保证金，也存在杠杆效应。远期合约和互换合约的杠杆效应应与合约规定的交易方式有关。

• 11.【单选题】关于贴现债券，下列表述正确的是（ ）。
• A.贴现债券存续期内按期向债券持有人支付利息
• B.贴现债券在发行时规定利率
• C.贴现债券在发行时券面附息票
• D.贴现债券折价发行
• 参考答案：D
• 解析：贴现债券是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。

• 1.【单选题】合伙型股权投资基金新合伙人入伙时，除合伙协议另有约定外，需满足的核心条件是（ ）。
• A.仅需执行事务合伙人同意
• B.需经全体合伙人一致同意并订立书面入伙协议
• C.仅需通知其他合伙人即可
• D.需经半数以上合伙人同意
• 参考答案：B
• 解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人的一致同意，并依法订立书面入伙协议。订立入伙协议时，应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。A选项“仅执行事务合伙人同意”、C选项“仅通知”、D选项“半数以上同意”均不符合原文要求，故正确答案为B。

• 2.【单选题】关于项目跟踪与监控的常用指标，不属于财务指标的是（ ）。
• A.资产负债表重大改变
• B.财务亏损情况
• C.市场占有率
• D.流动比率分析
• 参考答案：C
• 解析：关键财务指标包括：关键比率分析（企业的关键比率分析能看出许多预警信号，包括流动比率、速动比率、存货周转率、负债率等。运用比率分析，能及时了解被投资企业可能存在的问题）、经营中的拖延付款、财务亏损、资产负债表的重大改变等。故选项C符合题意。

• 3.【单选题】下列事项中，属于基金合同应当约定的关于信息披露的事项是（ ）。 Ⅰ.信息披露的内容 Ⅱ.信息披露的频度 Ⅲ.信息披露的方式 Ⅳ.信息披露的责任
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：基金合同应当明确信息披露义务人向投资者进行信息披露的内容、披露频度、披露方式、披露责任以及信息披露渠道等。

• 4.【单选题】下列关于合伙型股权投资基金财产份额的退还办法说法正确的是（ ）。 Ⅰ.基金财产份额的退还办法可以由合伙协议约定 Ⅱ.基金财产份额的退还办法可以由全体合伙人决定 Ⅲ.一般来说可以退还货币，也可以退还实物 Ⅳ.一般来说只能退还货币，不可以退还实物
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：合伙型股权投资基金财产份额的退还办法由合伙协议约定或者由全体合伙人决定，一般来说可以退还货币，也可以退还实物。

• 5.【单选题】该股权基金投资甲公司的投后市净率为（ ）。
• A.2
• B.3.33
• C.1.67
• D.10
• 参考答案：B
• 解析：投后估值为5亿元，投后市净率=投后估值/净资产=5/1.5≈3.33。故选项B正确。

• 6.【单选题】下列关于折现现金流估值法的优缺点的说法中，错误的是（  ）。
• A.折现现金流估值法评估得到的是外含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较大
• B.折现现金流估值法需要深入分析目标公司的财务数据和经营模式
• C.折现现金流估值法计算比较复杂
• D.折现现金流估值法需要较多主观假设，不同假设得出的结果差异较大
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P97-100 折现现金流估值法评估得到的是内含价值，受市场短期变化和非经济因素的影响较小。

• 7.【单选题】不属于股权投资基金的合格投资者要求的是（ ）。
• A.金融资产不低于300万元的个人
• B.净资产低于1000万元的单位
• C.最近三年年均收入不低于50万元的个人
• D.投资于单只基金的金额不低于100万元
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(1)净资产不低于1000万元的单位；(2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。

• 8.【单选题】A创业投资基金持有G科技公司25%股权，其余75%由创始人团队持有，现创始人团队欲向新投资人B股权投资基金出售其持有股权的5%，如果A行使共同出售权，则下列表述正确的是（ ）。
• A.A基金可以以同样价格优先于创始人团队，向B基金出售它持有的1.25%股权
• B.A基金可以以同样条件向B基金出售它持有的1.25%股权
• C.A基金可以以同样条件向B基金出售它持有的5%股权
• D.A基金可以以同样条件优先于创始人团队，向B基金出售它持有的5%股权
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确，共同出售权一般是指在创始团队转让其持有的目标公司股权时，未行使优先购买权的投资方可以按照约定的比例与创始团队共同向拟受让方转让其持有的目标公司股权的权利。A基金持有25%股权，行使共同出售权时，可出售的比例应与创始人出售自身股权的比例一致（即自身持股的5%），对应公司总股权的25%×5%=1.25%。故本题选B。

• 9.【单选题】关于基金业绩评价，下列说法正确的是（ ）。
• A.净内部收益率反映基金投资项目的回报水平
• B.已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平
• C.毛内部收益率反映基金投资项目的回报水平
• D.总收益倍数体现了投资者现金的回收情况
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P190-193 A项：毛内部收益率反映基金投资项目的回报水平，净内部收益率反映投资者投资基金的回报水平；B项：已分配收益倍数体现了投资者现金的回收情况；D项：总收益倍数反映投资者的账面回报水平。

• 10.【单选题】息税折旧摊销前利润(EBITDA)等于（  ）。
• A.息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)+折旧+摊销
• B.息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)+折旧-摊销
• C.息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)-折旧-摊销
• D.息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)-折旧+摊销
• 参考答案：A
• 解析：息税折旧摊销前利润(EBITDA)=息税前利润(EBIT)+折旧+摊销

• 1.【单选题】通常股权投资基金的当事人包括（ ）。 Ⅰ.基金投资者 Ⅱ.基金管理人 Ⅲ.基金资产保管机构 Ⅳ.基金托管人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：基金当事人主要包括基金投资者（Ⅰ项）、基金管理人（Ⅱ项）及基金托管人（Ⅳ项）。故选项B正确。

• 2.【单选题】银行贷款是杠杆收购的主要资金来源，通常由( )两部分组成。
• A.循环贷款和不定期贷款
• B.循环贷款和短期贷款
• C.长期贷款和定期贷款
• D.循环贷款和定期贷款
• 参考答案：D
• 解析： 银行贷款是杠杆收购的主要资金来源，通常由两部分组成：循环贷款和定期贷款。  循环贷款提供的资金用于满足目标企业日常营运资本需求，目标公司需要时可以随时在授信额度内向银行贷款，满足其灵活性需求。 定期贷款是指具有固定偿还期限的贷款，通常以被收购公司的资产作抵押，同时又需要分期偿还本金和利息。

• 3.【单选题】股权投资基金（ ）的被投企业，适合采用收益法进行估值。
• A.增长稳定，现金流平稳
• B.增长稳定，现金流波动
• C.增长不稳定，现金流平稳
• D.增长不稳定，现金流波动
• 参考答案：A
• 解析：收益法主要为现金流折现法，适用于现金流稳定、未来可预测性较高的公司。故选项A正确。

• 4.【单选题】不予办理股权投资基金管理人登记的情况包括( )。 Ⅰ申请机构兼营民间借贷业务 Ⅱ申请机构被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单 Ⅲ申请机构的高级管理人员最近三年存在重大失信记录 Ⅳ申请机构的高级管理人员最近三年被中国证监会采取市场禁入措施
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：按照《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》及相关自律管理规定，拟申请登记私募基金管理人存在以下情形的，协会将不予办理登记：(1)申请机构违反《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》关于资金募集相关规定，在申请登记前违规发行私募基金，且存在公开宣传推介、向不合格投资者募集行为的。(2)申请机构存在虚假填报、恶意欺诈等行为。申请机构提供，或申请机构与律师事务所、会计师事务所及其他第三方中介机构等串谋提供虚假登记信息，或提交的登记信息存在误导性陈述、重大遗漏的。(3)申请机构兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P／P28、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等《私募基金登记备案相关问题解答(七)》规定的与私募基金业务相冲突业务的。(4)申请机构被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的。(5)申请机构的高管人员最近三年存在重大失信记录，或最近三年被中国证监会采取市场禁入措施。(6)中国证监会和中国证券投资基金业协会认定的其他情形。

• 5.【单选题】关于股权价值，当母公司拥有子公司的投票权（ ）时，此时子公司中不属于母公司的权益部分在母公司的合并资产负债表中列为少数股东权益。
• A.超过10%且不足50%
• B.不足10%
• C.不足50%
• D.超过50%且不足100%
• 参考答案：D
• 解析：关于股权价值，当母公司拥有子公司的投票权超过50％且不足100％时，此时子公司中不属于母公司的权益部分在母公司的合并资产负债表中列为少数股东权益，因此股权价值为少数股东权益加上归属于母公司股东的股权价值。

• 6.【单选题】在合伙型股权投资基金中，新合伙人入伙除另有约定外应经（ ）同意。
• A.全体合伙人过半数
• B.全体合伙人2／3以上
• C.全体合伙人
• D.全体合伙人1／3以上
• 参考答案：C
• 解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新增合伙人须经全体合伙人一致同意(但合伙协议另有约定的除外)，并订立书面入伙协议。

• 7.【单选题】以下关于增值服务对基金管理人品牌建设的作用，表述错误的是（ ）。
• A.良好的增值服务能提升基金管理人的市场口碑
• B.增值服务能力强的基金管理人，更易获得被投资企业的认可
• C.基金管理人的品牌价值与增值服务能力无直接关联
• D.优质增值服务能丰富基金管理人品牌内涵，增强品牌竞争力
• 参考答案：C
• 解析：A项表述正确，优质增值服务能为基金管理人积累良好市场口碑；B项表述正确，增值服务能力强意味着能为企业提供更多支持，更易获得企业认可；C项表述错误，增值服务能力是基金管理人“软实力”的重要体现，直接影响品牌价值，能力越强，品牌竞争力越突出；D项表述正确，增值服务能为品牌注入更多价值内涵，提升品牌综合竞争力，因此正确答案为C。

• 8.【单选题】关于股权投资基金管理人内部控制指引的说法，错误的是（ ）。
• A.股权投资基金管理人应当建立财产分离制度
• B.股权投资基金管理人应建立合格投资者适当性制度
• C.股权投资基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证券投资基金业协会基金销售业务资格且成为基金业协会会员的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度
• D.股权投资基金管理人应具备至少2名高级管理人员，且应当设置负责合规风控的高级管理人员
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金管理人应建立健全内部控制机制，明确内部控制职责，完善内部控制措施，强化内部控制保障，持续开展内部控制评价和监督。 (1)股权投资基金管理人应遵循专业化原则，主营业务清晰，不得兼营与股权投资基金管理无关或存在利益冲突的其他业务。 (2)股权投资基金管理人应具备至少2名高级管理人员，且应当设置负责合规风控的高级管理人员。 (3)股权投资基金管理人应建立合格投资者适当性制度。 (4)股权投资基金管理人委托募集的，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为基金业协会会员的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度。 (5)股权投资基金管理人应当建立财产分离制度，股权投资基金财产与股权投资基金管理人固有财产之间、不同股权投资基金财产之间、股权投资基金财产和其他财产之间要实行独立运作，分别核算。 (6)除基金合同另有约定外，股权投资基金应当由基金托管人托管。

• 9.【单选题】基金托管的基本原则有（ ）。 Ⅰ.合规性原则 Ⅱ.安全性原则 Ⅲ.易得性原则 Ⅳ.独立性原则 Ⅴ.保密性原则
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：B
• 解析：基金托管的基本原则包括合规性原则（Ⅰ项）、安全性原则（Ⅱ项）、独立性原则（Ⅳ项）、保密性原则（Ⅴ项）。Ⅲ项不符合题意，易得性原则是基金信息披露在披露形式方面的原则。故选项B正确。

• 10.【单选题】项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项不包括（  ）。 Ⅰ.关键比率分析 Ⅱ.网点建设 Ⅲ.经营风险控制情况 Ⅳ.危机事件处理情况
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：项目跟踪与监控中需要重点关注的管理事项主要包括:公司战略与业务发展定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理情况、高层管理人员尽职与异动情况、重大业务经营问题、危机事件处理情况等。

• 11.【单选题】关于重大风险协同处置的流程，以下表述错误的是（ ）。
• A.重大风险事件发生后，若正常投后服务无法化解风险，需立即组建专项风险处理小组
• B.涉及风险处置方案的重大决策，无需提交投委会审批，可由专项小组直接执行
• C.若风险事项符合监管和基金合同要求的重大事项披露范围，需向监管部门和投资者报告
• D.专项小组的核心作用是协同各部门，共同推进风险处置工作，降低风险影响
• 参考答案：B
• 解析：A项表述正确，当正常投后服务难以降低或化解重大风险时，组建专项小组是快速响应风险的必要措施；C项表述正确，按照监管要求和基金合同约定，对重大事项进行披露，是保障监管部门监督和投资者知情权的重要环节；D项表述正确，专项小组通过整合投后部、投资部、风控部等资源，能形成处置合力，更高效地应对风险；B项表述错误，涉及风险处置方案的重大决策，必须向投委会提交处置方案，经审批通过后才能严格执行，未经审批直接执行可能导致决策不合规，损害基金或投资者利益。因此正确答案为B。