基金从业资格每日一练(2025年12月23日)

• 1.【单选题】关于私募基金的信息披露和报送，下列表述错误的是（ ）。
• A.私募基金管理人应当及时填报所管理私募基金的投资运作情况和杠杆运用情况，并保证所填报内容真实、准确、完整
• B.私募基金管理人应当于每个会计年度结束后的四个月内，向基金业协会报送经审计的年度财务报告和所管理私募基金年度投资运作基本情况
• C.私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息
• D.私募基金管理人相关披露信息发生重大变化事项的，在其年报中予以披露即可
• 参考答案：D
• 解析：私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人及其从业人员的有关信息、所管理私募基金的投资运作情况和杠杆运用情况，保证所填报内容真实、准确、完整。发生重大事项的，应当在10个工作日内向基金业协会报告。故D项说法错误

• 2.【单选题】（ ）是基金信息披露最根本、最重要的原则。
• A.真实性原则
• B.准确性原则
• C.完整性原则
• D.及时性原则
• 参考答案：A
• 解析：真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则。

• 3.【单选题】关于基金的宣传推介，以下不合规的是（ ）
• A.客户经理制作的基金营销卖点
• B.基金公司制作的基金微信宣传推介材料
• C.基金评级机构对基金的评级说明
• D.代销银行对基金的投资风险提示
• 参考答案：A
• 解析：A项说法错误：基金从业人员分发或公布的基金宣传推介材料应为基金管理机构或基金代销机构统一制作的材料。

• 4.【单选题】下列关于封闭式基金交易账户开立的说法，错误的是（ ）。
• A.基金账户只能用于基金的认购及交易
• B.每位投资者只能开设和使用一个资金账户
• C.个人投资者开立基金账户需持本人身份证到证券登记机构办理开户手续
• D.每个有效证件在同一市场可以开立三个封闭式基金账户
• 参考答案：A
• 解析：投资者买卖封闭式基金必须开立沪、深证券账户或沪、深基金账户及资金账户。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。故A项说法错误。

• 5.【单选题】投资人在认购开放式基金时，采取（ ）的方式。
• A.份额认购
• B.金额认购
• C.数量认购
• D.以上都是
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金的认购采取金额认购的方式，即投资者在办理认购申请时，不是直接以认购数量提出申请，而是以金额申请。

• 6.【单选题】基金职业道德修养的方法不包括（  ）。
• A. 正确树立基金职业道德观念
• B. 积极接受基金职业道德教育
• C. 深刻领会基金职业道德规范
• D. 积极参加基金职业道德实践
• 参考答案：B
• 解析：基金职业道德修养的方法包括：①正确树立基金职业道德观念；②深刻领会基金职业道德规范；③积极参加基金职业道德实践。

• 7.【单选题】下列关于基金信息披露的作用，说法不正确的是（ ）。
• A.基金信息披露有利于投资者的价值判断
• B.基金信息披露有利于防止利益冲突与利益输送
• C.基金信息披露有利于提高证券市场的效率
• D.基金信息披露在防止信息滥用方面作用不甚明显，只能够小范围短时间内防止信息滥用
• 参考答案：D
• 解析：基金信息披露的作用主要表现在四个方面： 1、有利于投资者的价值判断。 2、有利于防止利益冲突与利益输送。 3、有利于提高证券市场的效率。 4、能有效防止信息滥用。

• 8.【单选题】基金管理人加强合规文化建设，应在（ ）等方面努力。 Ⅰ.有效落实合规考核机制 Ⅱ.基金管理人管理层对合规文化建设工作足够重视 Ⅲ.积极推行全员合规理念，加强合规文化思想教育 Ⅳ.加强合规管理部门与业务部、监察稽核部等各部门之间的信息交流和良好的互动性，实现资源共享
• A.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ
• B.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• C.Ⅰ，Ⅲ，Ⅳ
• D.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人加强合规文化建设，应在以下四个方面努力： 一是基金管理人管理层对合规文化建设工作足够重视。 二是加强合规管理部门与业务部、监察稽核部等各部门之间的信息交流和良好的互动性，实现资源共享。 三是有效落实合规考核机制。 四是积极推行全员合规理念，加强合规文化思想教育。

• 9.【单选题】A基金公司拟开通旗下货币基金的快速赎回业务，关于此项业务，下列表述错误的是（ ）。
• A.设置快速赎回份额的限额
• B.快速赎回份额收取一定的手续费
• C.赎回份额不能享受赎回当日的投资收益
• D.可以将客户备付金用于基金快速赎回的垫支
• 参考答案：D
• 解析：从事基金销售支付结算业务的非银行支付机构应当严格按照《支付机构客户备付金存管办法》有关要求存放、使用、划转客户备付金，不得将客户备付金用于基金赎回垫支。

• 10.【单选题】基金宣传推介材料登载某基金和基金管理人管理的其他基金的过往业绩时，基金销售人员应向投资者表明（ ）。
• A.基金的过往业绩说明基金管理人有很好的投资能力
• B.本基金的业绩可以达到过往业绩的平均水平
• C.本基金的业绩以过往业绩的平均水平为底线
• D.基金的过往业绩并不预示其未来表现，同一基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成所推介基金业绩表现的保证
• 参考答案：D
• 解析：基金销售人员应向投资者表明，所推介基金的过往业绩并不预示其未来表现，同一基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成所推介基金业绩表现的保证。

• 1.【单选题】假设名义利率为8％，通货膨胀率为10％，则实际利率为（ ）。
• A.-2％
• B.0
• C.2％
• D.18％
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查名义利率和实际利率之间的换算关系。名义利率是指包括物价变动(通货膨胀与通货紧缩)因素的利率。一般而言，当物价不断上涨时，发生通货膨胀，名义利率高于实际利率，债权人面临损失；当物价不断下跌时，发生通货紧缩，名义利率低于实际利率，债务人债务负担增加。实际利率是指在物价不变且实际购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿或通货紧缩影响因素以后的利息率，即实际利率等于名义利率扣除物价变动率。其公式为i=r-p。在本题中，实际利率=8％-10％=-2％。故本题选A。

• 2.【单选题】（ ）系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
• A. α
• B. σ
• C. β
• D. ρ
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确：【β系数】衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。

• 3.【单选题】下列关于期权价格的影响因子，说法正确的是（ ）。
• A.对看跌期权而言，标的资产的价格越高，执行价格越低，其价格就越高
• B.对买方而言，当无风险利率上升时，看涨期权的价格随之降低
• C.波动率越大，对期权多头越不利，期权价格也应越低
• D.在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降
• 参考答案：D
• 解析：本题旨在考查影响期权价格的因素。在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升。故本题选D。

• 4.【单选题】下列几种情况，不属于再融资的是（ ）。
• A.增发
• B.定向增发
• C.送股
• D.配股
• 参考答案：C
• 解析：上市公司再融资的方式有：向原有股东配售股份，向不特定对象公开募集，发行可转换债券，非公开发行股票。送股属于除权。

• 5.【单选题】下列关于资金时间价值的叙述错误的是（ ）。
• A.资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率
• B.资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率
• C.根据资金时间价值理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额
• D.资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查货币时间价值的概念及内容。货币的时间价值应当是货币的增加额扣除风险报酬与通货膨胀贴水后的净增加额，即真实报酬率。无风险收益率等于资金时间价值(纯粹利率)加通货膨胀补偿率，由此可以看出，资金时间价值等于无风险收益率减去通货膨胀补偿率。B项表述错误。故本题选B。

• 6.【单选题】风险管理的基础工作是（  ）。
• A.考虑最大回撤指标
• B.计算出风险因子的变化
• C.测量风险
• D.估算风险因子的概率分布
• 参考答案：C
• 解析：风险的测度是风险管理的基础，而选择合适的风险测量指标和科学的计算方法是正确度量风险的基础。

• 7.【单选题】以下属于股票对冲策略细分策略的有（  ）。 Ⅰ. 市场中性 Ⅱ. 基本面成长 Ⅲ. 量化方向性 Ⅳ. 宏观策略
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确：股票对冲策略包括以下一些常见的细分策略： (1)市场中性。此类策略的目的是在保持独立于市场风险的同时，从个别证券的变动中获利。管理人通过研究识别价值被低估和被高估的股票，做多被低估的股票，同时做空被高估的股票。这类策略试图保持市场风险中性。理想情况下，投资组合的β应该在零附近。 (2)基本面成长。此类策略使用基本面分析来寻找预期会表现出高增长和资本增值的公司并买入。 (3)基本面价值。此类策略用基本面分析来识别被低估的公司并买入。 (4)量化方向性。此类策略使用技术分析来识别被低估和高估的公司，并分别持有多头和空头头寸，通常也会根据预期的市场方向来调整多空净头寸的暴露。 (5)空头偏向。此类策略更关注被高估的股票，通常只有空头头寸，有时会使用一些多头对冲，但仍旧保持净空头。 (6)特定行业。此类策略利用管理人在某一行业的专业知识和经验来确定该行业的机会。 Ⅳ错误：宏观策略属于对冲基金投资策略之一，是独立于股票对冲策略的另外一种。 综上，该题选A。

• 8.【单选题】[2021年真题]关于全球投资业绩标准（GIPS）的作用，以下表述正确的是（ ）
• A.鼓励机构仅展示业绩良好的组合
• B.让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性
• C.当其中条约与当地法律法规有冲突时，可替代当地法律的标准
• D.可提高投资业绩，防止投资中出现重大失误
• 参考答案：B
• 解析：遵循GIPS可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据，让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性。  GIPS特点： (1)GIPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。如其中条款条约与当地法律法规有冲突，则以当地法律为准，并需将该情况进行充分披露。 (2)GIPS标准包含两套。一套为必须遵守的规定，投资管理机构必须在全体一致遵守所有规定的情况下，方可宣称已符合标准；另一套为推荐遵守的行业最高标准。为了实现GIPS的目标，公司在符合规定的同时，也应努力遵守最高标准。 (3)为了防止机构仅展示业绩良好的组合，GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合，根据相同策略或投资目标，纳入至少一个以上的组合群。 (4)除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩，并于此后每年更新业绩，一直汇报至10年以上的业绩。公司可关联2000年1月1日之前不符合标准的业绩，但自该日起的业绩必须遵守最新的GIPS标准。例如，自2011年1月1日起的业绩标准应符合2010年的更新版本。 (5)GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性。投资管理机构应遵守GIPS规定的计算方式和呈现模式，并对规定内容进行充分的声明与披露。

• 9.【单选题】需要公司股东投票表决通过的事项不包括（ ）。
• A. 公司日常业务
• B. 公司合并
• C. 公司解散
• D. 公司分立
• 参考答案：A
• 解析：普通股股东可以选出董事，组成董事会以代表他们监督公司的日常运行。董事会选聘公司的管理层，由管理团队负责公司日常的经营工作。管理层拥有对公司大部分业务的决策权，无须经过董事会的同意。但对于一些重大事务的决定，如公司合并、分立、解散等（BCD选项需要）则需要股东投票表决通过。 综上，该题选A。

• 10.【单选题】（  ）以标准差作为基金风险的度量，给出了单位总风险下超额收益率。
• A. 特雷诺比率
• B. 夏普比率
• C. 信息比率
• D. 道氏指数
• 参考答案：B
• 解析：B正确：夏普比率衡量的是基金在承担总风险(即系统性风险和非系统性风险)下的超额收益率。因分母采用基金收益率的标准差，可知夏普比率是经总风险调整后的收益指标。该指标数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。 A错误：特雷诺比率（Tp）基于CAPM的假设，衡量的是基金在单位系统性风险下的超额收益率。 C错误：信息比率(Information Ratio,IR)衡量基金相对于业绩比较基准的超额收益与跟踪误差之间的关系. D错误：干扰选项，教材上不涉及该内容。 综上，该题选B。

• 1.【单选题】下列关于合伙型基金的说法中，正确的有（  ）。 Ⅰ.基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任 Ⅱ.有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业 Ⅲ.普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，并负责合伙企业事务的执行，合伙企业投资与资产处置的最终决策应由普通合伙人作出 Ⅳ.在实际操作中，通常作为基金合伙事务实际执行者的基金管理人机构，往往会设立承担有限责任的子公司充当基金的普通合伙人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：对合伙型基金而言，基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，并负责合伙企业事务的执行，合伙企业投资与资产处置的最终决策应由普通合伙人作出。但是，在实际操作中，通常作为基金合伙事务实际执行者的基金管理人机构，往往会设立承担有限责任的子公司充当基金的普通合伙人。 合伙型基金通常会设置合伙人会议，但合伙人会议的职责与公司型基金中股东大会(股东会)的职责有着明显的差别。股东大会(股东会)是公司的权力机构，合伙人会议则更多的是审议诸如合伙人入伙与退伙、合伙人份额转让、合伙企业审计机构聘任等事项，有限合伙人不得通过合伙人会议直接或间接参与合伙企业事务的执行。

• 2.【单选题】下列关于合伙型股权投资基金财产份额的退还办法说法正确的是（ ）。 Ⅰ.基金财产份额的退还办法可以由合伙协议约定 Ⅱ.基金财产份额的退还办法可以由全体合伙人决定 Ⅲ.一般来说可以退还货币，也可以退还实物 Ⅳ.一般来说只能退还货币，不可以退还实物
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：合伙型股权投资基金财产份额的退还办法由合伙协议约定或者由全体合伙人决定，一般来说可以退还货币，也可以退还实物。

• 3.【单选题】清算价值法是假设企业破产和公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的（  ），加总后作为企业估值的参考标准。
• A. 评估价值
• B. 变现价值
• C. 重置成本
• D. 账面价值
• 参考答案：B
• 解析：清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。

• 4.【单选题】合同指引不包括（  ）。
• A.公司章程的必备条款
• B.合伙协议的必备条款
• C.招募说明书
• D.信托(契约)型基金合同内容
• 参考答案：C
• 解析：合同指引包括：(一)公司章程的必备条款；(二)合伙协议的必备条款；(三)信托(契约)型基金合同内容

• 5.【单选题】作为尽职调查的作用之一，投资决策辅助的内容不包括( )。
• A.投资协议谈判策略
• B.投资后管理的重点
• C.评估项目退出的方式和可行性
• D.投资利润分配方式
• 参考答案：D
• 解析：尽职调查中投资决策辅助作用，主要包括以下三个方面：①是投资协议谈判策略；②是投资后管理的重点；③是评估项目退出的方式和可行性。

• 6.【单选题】以下关于股权投资母基金的特点和作用的表述，错误的是（ ）。
• A. 母基金管理人通常拥有全面的股权投资的知识、人脉和资源
• B. 母基金通常只会投资于1～2只股权投资基金，以防利益分散
• C. 投资者可以通过投资于母基金而获得投资优秀基金的机会
• D. 母基金可以为缺乏经验的投资者提供投资股权投资基金的渠道
• 参考答案：B
• 解析：母基金通常会投资于多只股权投资基金，这些股权投资基金投资的公司往往会达到一个较大的数量，这使母基金的投资实现多样性，如投资阶段、时间跨度、地域、行业、投资风格等，从而投资者可以有效地实现风险分散。

• 7.【单选题】下列属于资本账户调整增项的是（ ）。
• A. 分配给投资者的现金
• B. 投资者的亏损分摊
• C. 投资者新增实缴出资额
• D. 投资者应分摊的基金费用
• 参考答案：C
• 解析：在基金运作过程中，管理人应不时对资本账户余额进行调整。 调整增项包括：投资者的新增实缴出资额（C选项正确）；投资者在报告期间应享有的收益，包括基金已实现的收益以及未退出的投资项目因估值变动产生的账面浮盈；基金合同约定的其他调整增项。 调整减项包括：分配给投资者的现金（A选项）或其他证券和资产的价值；投资者在报告期间应分摊的基金费用（D选项）和亏损（B选项）；基金合同约定的其他调整减项。 故本题答案选C。

• 8.【单选题】区域性股权交易市场的作用有（  ）。 Ⅰ 促进中小微企业股权交易和融资 Ⅱ 鼓励科技创新 Ⅲ 加强对实体经济薄弱环节的支持 Ⅳ 激活民间资本
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：区域性股权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，对促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。

• 9.【单选题】项目来源渠道多种多样，主要包括( )。 Ⅰ.行业研究 Ⅱ.中介机构推荐 Ⅲ.行业专家推荐 Ⅳ.政府机构推荐
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：项目开发主要解决股权投资基金的项目来源问题。项目来源渠道多种多样，主要包括：①行业研究：跟踪和研究国内外新技术的发展趋势以及资本市场的动态，通过资料调研、项目库推荐、访问企业等方式寻找项目信息；②中介机构推荐：包括律师、会计师、证券公司、商业银行、财务顾问等；③天使投资人或者同行推荐；④企业家联盟及各级商会组织推荐；⑤行业专家推荐；⑥政府机构推荐：如中国各地方政府金融办、上市办、各级高新技术开发区管委会等；⑦行业展会、创业计划大赛、创投论坛等。

• 10.【单选题】近年来，母基金二级投资业务的比例不断增加，主要基于以下（  ）原因。 Ⅰ.价格折扣 Ⅱ.加速投资回收 Ⅲ.投资于风险低的资产组合 Ⅳ.投资于已知的资产组合
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：近年来，母基金二级投资业务的比例不断增加，主要基于以下原因： 第一，价格折扣。 第二，加速投资回收。 第三，投资于已知的资产组合。