基金从业每日一练(2026年5月4日)

• 1.【单选题】私募证券投资基金能够为资本市场提供流动性的主要原因是（ ）。
• A.仅投资于流动性充裕的大盘股
• B.投资策略多样，可承受更高风险
• C.依赖低风险固定收益投资策略
• D.受每日赎回额度限制
• 参考答案：B
• 解析：私募证券投资基金投资策略多样，可以承受更高的风险，提升价格发现和市场估值的效率，有助于资本市场的内生稳定，增加市场流动性。选项A 错误，私募证券投资基金未被限制仅投资于流动性充裕的大盘股；选项C 错误，依赖低风险固定收益投资策略与“可承受更高风险” 的核心逻辑矛盾；选项D 错误，受每日赎回额度限制是公募基金的流动性管理要求，并非私募证券投资基金的特征。

• 2.【单选题】（ ）不是基金财务报表附注披露的主要内容。
• A.期末基金资产组合
• B.基金基本情况
• C.会计报表的编制基础
• D.重要会计政策和会计估计
• 参考答案：A
• 解析：基金财务报表附注的披露内容主要包括：基金基本情况，会计报表的编制基础，遵循会计准则及其他有关规定的声明，重要会计政策和会计估计，会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明，税项，或有和承诺事项，资产负债表日后非调整事项的说明，关联方关系及其交易，重要报表项目的说明，利润分配情况，期末基金持有的流通受限证券，金融工具风险及管理等。

• 3.【单选题】下列能够进行套利交易的基金是（ ）。
• A.伞型基金
• B.分级基金
• C.ETF
• D.FOF
• 参考答案：C
• 解析：ETF的独特之处在于实行一级市场与二级市场交易同步进行的制度安排，因此，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金份额净值两者之间存在差价时进行套利交易。

• 4.【单选题】董事会履行的合规管理职责包括（ ）。 Ⅰ、审议批准公司年度合规报告 Ⅱ、决定合规负责人的聘任、解聘及薪酬事项 Ⅲ、建立与合规负责人的直接沟通机制 Ⅳ、收集、筛选可能预示潜在合规问题的数据
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：董事会履行以下合规管理职责： (1)审议批准合规管理的基本制度。 (2)审议批准公司年度合规报告。 (3)决定解聘对发生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的高级管理人员。 (4)决定合规负责人的聘任、解聘、考核及薪酬事项。 (5)建立与合规负责人的直接沟通机制。 (6)评估合规管理有效性，督促解决合规管理中存在的问题。 (7)公司章程规定的其他合规管理职责。 此外，中国证监会对基金管理公司的监管要求、整改通知及处罚措施等应当列入董事会的通报事项。经理层制定的整改方案以及公司合规运作情况的汇报应当列入董事会的审议范围。 第Ⅳ项属于合规管理部门的职责。

• 5.【单选题】公开募集基金的基金管理人履行的职责，说法错误的是（ ）。
• A.办理基金备案手续
• B.依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜
• C.编制月度基金报告
• D.保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料
• 参考答案：C
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金的基金管理人应当履行下列职责：①依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜；②办理基金备案手续；③对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资；④按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；⑤进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；⑥编制中期和年度基金报告；⑦计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；⑧办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；⑨按照规定召集基金份额持有人大会；⑩保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；⑪以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；⑫中国证监会规定的其他职责。

• 6.【单选题】投资者可以通过（ ）渠道办理开放式基金的申购与赎回。 Ⅰ．基金管理人直销中心 Ⅱ．基金销售代理人的代销网点 Ⅲ．基金托管机构 Ⅳ．基金服务机构
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金的申购和赎回与认购渠道一样，可以通过基金管理人的直销中心与基金销售代理网点进行。投资者也可通过基金管理人或其指定的基金销售代理人以电话、传真或互联网等形式进行申购和赎回。

• 7.【单选题】专业审慎对于基金从业人员的基本要求体现不包括（ ）。
• A.持证上岗
• B.公平对待客户
• C.持续学习
• D.审慎执业
• 参考答案：B
• 解析：专业审慎对于基金从业人员的基本要求体现在：专业水准（持证上岗、持续学习）、审慎执业。

• 8.【单选题】关于股票与基金的特点，以下表述错误的是（ ）
• A.基金的投资收益和风险取决于基金种类和投资对象
• B.基金反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证
• C.通常情况下，股票是一种高风险、高收益的投资品种，价格波动性较大
• D.股票是直接投资工具，筹集的资金主要投资于实业领域
• 参考答案：B
• 解析：基金反映的是一种信托关系，是一种受益凭证，投资者购买基金份额就成为基金的受益人。故B项说法错误。

• 9.【单选题】下列哪一项属于忠诚尽责的基本要求?（ ）
• A.保守机密
• B.公平对待客户
• C.客户利益优先
• D.勤勉尽责
• 参考答案：D
• 解析：忠诚尽责要求基金从业人员在工作中要做到两个方面：一是忠诚廉洁；二是勤勉尽责。

• 10.【单选题】基金管理人应当在每个季度结束之日起（ ）工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。
• A.5个
• B.10个
• C.15个
• D.20个
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。

• 1.【单选题】证券公司申请查询拟聘任高级管理人员的诚信信息，中国证监会及其派出机构的处理方式是（ ）。
• A.应予办理，符合查询条件
• B.不予办理，不属于可查询范围
• C.应予办理，但需等待10个工作日反馈
• D.不予办理，需补充股东信息材料
• 参考答案：A
• 解析：证券公司、期货公司、基金管理人、证券期货服务机构申请查询已聘任或者拟聘任的董事、监事、高级管理人员或者其他从业人员的诚信信息的，符合查询条件，中国证监会及其派出机构予以办理。选项B错误，该情况属于可查询范围；选项C错误，查询申请反馈期限是5个工作日；选项D错误，无需补充股东信息材料。

• 2.【单选题】基金管理人关于ETF份额参考净值的计算方式，一般需经（ ）认可后公告。
• A.证券交易所
• B.证券业协会
• C.基金业协会
• D.证监会
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人关于ETF份额参考净值的计算方式，一般需经证券交易所认可后公告；修改ETF份额参考净值计算方式，也需经证券交易所认可后公告。

• 3.【单选题】目前，我国的基金代销机构除银行、证券公司、第三方销售机构以外，还包括（ ）。
• A.保险公司
• B.担保公司
• C.支付公司
• D.信托公司
• 参考答案：A
• 解析：目前可申请从事基金代理销售的机构主要包括商业银行、证券公司、保险公司、证券投资咨询机构、独立基金销售机构。

• 4.【单选题】（1）根据中国证券投资基金协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理指引（试行）》，普通投资者风险承受能力应至少分为（ ）个类型。
• A.6
• B.5
• C.7
• D.4
• 参考答案：B
• 解析：根据中国证券投资基金业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理指引（试行）》，普通投资者风险承受能力应至少分为5个类型：C1、C2、C3、C4、C5。

• 5.【单选题】基金销售人员需由所在机构进行执业注册登记，未经（ ）聘任，任何人员不得从事基金销售活动。
• A.基金管理人或基金销售机构
• B.中国证券投资基金业协会或基金销售机构
• C.中国证监会
• D.中国证券投资基金业协会或基金管理人
• 参考答案：A
• 解析：从业人员需由所在机构进行执业注册登记，未经基金管理人或者基金销售机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动。

• 6.【单选题】业务部门员工在执业过程中应当履行的合规职责不包括（ ）。
• A.主动了解相关法律、法规和自律规则
• B.积极参加合规培训和宣导活动
• C.审批公司新产品的合规性
• D.关注执业行为的合法合规性
• 参考答案：C
• 解析：业务部门及员工的合规职责包括主动了解法规规则、参加合规培训、关注执业合规性等。选项C为合规部门的职责，不属于业务部门员工的职责。

• 7.【单选题】判定是否构成“操纵市场”的关键因素是（ ）。
• A.实施了证券交易行为
• B.有误导市场参与者的意图
• C.影响了证券交易量
• D.拥有资金或信息优势
• 参考答案：B
• 解析：操纵市场的构成要素包括有误导市场参与者的意图、实施了歪曲证券价格或者人为控制交易量等不当影响证券价格的行为，其中误导市场参与者的意图是判定是否构成“操纵市场”的关键因素。A选项实施证券交易行为不是操纵市场的核心判定因素；C选项影响证券交易量是构成要素之一，但非关键；D选项拥有资金或信息优势并非操纵市场的关键构成条件。

• 8.【单选题】在内地证券交易所挂牌上市的我国第一只投资基金为（ ）。
• A.天骥基金
• B.开元基金
• C.淄博基金
• D.金泰基金
• 参考答案：C
• 解析：1992年11月，经中国人民银行总行批准的国内第一家投资基金——淄博乡镇企业投资基金(简称“淄博基金”)正式设立，并于1993年8月在上海证券交易所挂牌上市，成为我国首只在内地证券交易所上市交易的投资基金。

• 9.【单选题】基金管理人合规培训的重点关注事项不包括（ ）。
• A.新员工入职前的合规理念宣导
• B.业务部门针对跨境业务开展的合规培训
• C.分支机构针对新基金产品组织的合规培训
• D.老员工的年度专业技能进阶培训
• 参考答案：D
• 解析：合规培训应当重点关注新员工入职上岗前合规培训，以及业务部门或分支机构针对业务开拓或新业务、新产品组织的合规培训。老员工的年度专业技能进阶培训不属于合规培训的关注重点，因此选D。

• 10.【单选题】公司对所管理的基金应当以（ ）为会计核算主体。
• A.负债
• B.资产
• C.利润
• D.基金
• 参考答案：D
• 解析：公司对所管理的基金应当以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。

• 11.【单选题】货币市场基金应刊登偏离度信息主要有（ ）。 Ⅰ.在临时报告中披露偏离度信息 Ⅱ.在半年度报告和年度报告中披露偏离度信息 Ⅲ.在投资组合报告中披露偏离度信息
• A.Ⅰ，Ⅱ
• B.Ⅱ，Ⅲ
• C.Ⅰ，Ⅲ
• D.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：目前，按我国基金信息披露法规要求，当偏离达到一定程度时，货币市场基金应刊登偏离度信息，主要包括以下三类： (1)在临时报告中披露偏离度信息。 (2)在半年度报告和年度报告中披露偏离度信息。 (3)在投资组合报告中披露偏离度信息。

• 1.【单选题】（ ）是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而成的市场。
• A.场内证券交易场所
• B.场外证券交易场所
• C.柜台证券交易场所
• D.OTC
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P39-P40 场内证券交易场所是指在证券交易所内按一定的时间、一定的规则集中买卖已发行证券而成的市场。

• 2.【单选题】关于基金托管人在基金份额发售环节的信息披露义务，下列表述正确的是（ ）
• A.在基金份额发售的5日前将基金合同、托管协议登载在规定网站上
• B.在基金份额发售的3日前将基金合同、托管协议登载在规定网站上
• C.在基金份额发售的1日前将基金合同、托管协议登载在规定网站上
• D.在基金份额发售的3日前将招募说明书登载在规定网站上
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人在基金份额发售环节的信息披露义务是在基金份额发售的3日前，将基金合同、托管协议登载在规定网站上。选项A将时间错误替换为“5日前”，不符合要求；选项C将时间错误替换为“1日前”，偏离监管要求；选项D将需登载的文件错误替换为“招募说明书”（招募说明书由基金管理人负责编制更新，并非托管人在发售环节的披露内容）；选项B准确匹配了基金托管人在该环节的时间要求与文件范围，符合规定。

• 3.【单选题】某交易者担心未来大豆价格上涨导致原材料成本增加，于是与供应商约定在6个月后以固定价格买入50吨大豆。该交易者的头寸类型属于（ ）。
• A.空头头寸
• B.看跌期权
• C.多头头寸
• D.看涨期权
• 参考答案：C
• 解析：持有多头头寸的交易者同意在未来某一时间以约定的价格买入标的资产，持有动机包括规避未来价格上涨的风险。题干中交易者为规避大豆价格上涨风险，约定未来买入大豆，符合多头头寸的定义。空头头寸是同意未来某一时间按约定价格卖出标的资产的头寸；看跌期权是赋予买方在规定期限内按约定价格卖出资产的权利；看涨期权是赋予买方在规定期限内按约定价格买入资产的权利，均不符合题意。

• 4.【单选题】下列关于另类投资的特点，表述错误的是（ ）。
• A.提高收益
• B.分散风险
• C.缺乏监管和信息透明度
• D.流动性较强
• 参考答案：D
• 解析：另类投资产品具有其独特的优势，同时也具有一定的局限性。其中，另类投资的优点有： ①提高收益； ②分散风险。 局限性包括： ①缺乏监管和信息透明度； ②流动性较差，杠杆率偏高； ③估值难度大，难以对资产价值进行准确评估。

• 5.【单选题】（ ）不属于基金业绩评价的原则。
• A.客观性原则
• B.可比性原则
• C.可测性原则
• D.长期性原则
• 参考答案：C
• 解析：基金业绩评价应遵循如下原则： (1)客观性原则，即基金业绩评价应公平对待所有评价对象，具有确定、一致的评价标准、评价方法体系和评价程序，评价过程和评价结果客观准确，输入可量化，结果可重复，避免主观因素的干扰。 (2)可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较，或者对同等风险(同等收益)的基金收益率(风险)进行比较，因为不同基金的风险收益特征不同，单纯地比较基金收益率不具有实质性意义。 (3)长期性原则，即基金业绩评价应注重对基金的长期评价，基金评价的目的不仅是对基金经理专业能力和投资水平进行评价，也为未来的投资提供参考信息，而两者都是以基金业绩具备持续性为前提的，这就需要基金业绩评价能够尽量区分投资管理的运气和能力，因为只有能力驱动的业绩才是可持续的，基金业绩评价只有坚持长期性原则，才能真正着眼于基金长期投资管理能力的持续性。

• 6.【单选题】下列关于所得免疫策略的说法中，错误的是（ ）。
• A.所得免疫策略中的久期配比策略通常比现金配比策略有更多的债券可供选择
• B.所得免疫策略中的水平配比策略既具有了现金配比策略的优点，又具有了久期配比策略的优点
• C.所得免疫策略对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要意义
• D.所得免疫策略中的现金配比策略具有流动性差、限制性强、弹性很小的特点
• 参考答案：D
• 解析：现金配比策略限制性强，弹性很小，这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。现金配比策略具有流动性强的优点。

• 7.【单选题】基金业绩评价应考虑的因素包括(  )。 ①基金管理规模 ②时间区间 ③综合考虑风险和收益
• A.②③
• B.①②
• C.①②③
• D.①③
• 参考答案：C
• 解析：为了有效地进行基金业绩评价，以下因素须加以考虑：1.基金管理规模；2.时间区间；3.综合考虑风险和收益

• 8.【单选题】[2021年真题]对于到期日所有本息一笔付清的零息债券，麦考利久期与债券期限的关系是（ ）
• A.麦考利久期大于债券期限
• B.麦考利久期等于债券期限
• C.麦考利久期小于债券期限
• D.不确定
• 参考答案：B
• 解析：麦考利久期的计算过程是计算每次支付金额的现值占当前债券价格的比率，然后以此比例为权重，乘以每次支付的期限，得到每次支付的加权期限，再将每次的加权期限加总，即得到债券的久期。对于零息债券，其久期等于到期期限（B项正确）；对于附息债券，在债券到期之前的每一次付息都会缩短加权平均到期时间，因此付息时间的提前或者付息金额的增加都会使债券的久期缩短。

• 9.【单选题】某投资者以8元／股的价格购入300股某公司股票，半年后该公司发放分红0.2元／股，1年后该公司股票价格上升至10元／股，该投资者选择卖出其所持有的股票。在这1年内，该投资者的持有区间收益率为（ ）。
• A.25％
• B.27.5％
• C.30％
• D.32.5％
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查持有区间收益率的计算方法。持有区间收益率计算公式为持有区间收益率=资产回报率+收入回报率。其巾，资产回报率=（期末资产价格-期初资产价格）／期初资产价格×100％；收入回报率=期间收入／期初资产价格×100％。在本题中，该投资者的资产回报率=（300×10-300×8）／（300×8）=25％，收入回报率=60／（300×8）=2.5％，持有区间收益率=25％+2.5％=27.5％。故本题选B。

• 10.【单选题】风险投资的特点是（ ）。
• A.投资创新企业
• B.预期回报率低
• C.收益来自企业分红
• D.风险低
• 参考答案：A
• 解析：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司。B项，风险资本的投资目的是通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报；C项，风险投资的收益不是来自企业本身的分红，而是来自企业成熟壮大之后的股权转让；D项，风险投资被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略。

• 1.【单选题】表示企业所掌控或持有的，以及被其他企业所欠的资源或财产的是（ ）。
• A.利润
• B.所有者权益
• C.资产
• D.负债
• 参考答案：C
• 解析：选项C符合题意，资产表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。选项ABD不符合题意。 

• 2.【单选题】（ ）是指在证券市场上发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权基金可以通过出售其持有的股票收回现金
• A.借壳上市
• B.首次公开发行
• C.定向增发
• D.二次出售
• 参考答案：B
• 解析：首次公开发行,是指在证券市场上发行对象企业普通股票的行为。此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权基金可以通过出售其持有的股票收回现金

• 3.【单选题】下列关于期货市场功能的论述中，错误的是（ ）。
• A.期货市场最基本的功能就是风险管理，可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配
• B.期货市场的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让增加了市场流动性，可以起到价格发现功能
• C.投机交易增强了期货市场的流动性，承担了套期保值交易转移的风险，是期货市场正常运行的保证
• D.政府一般会通过期货市场进行宏观调控，增加宏观经济的稳定性
• 参考答案：D
• 解析：期货市场的基本功能包括风险管理、价格发现和投机三种。

• 4.【单选题】按照基金净值公告的相关规定，封闭式基金披露资产净值和份额净值的频率要求是（ ）。
• A.每日
• B.每月
• C.每周至少一次
• D.每季度
• 参考答案：C
• 解析：封闭式基金至少每周披露一次资产净值和份额净值。A选项是开放式基金放开申购赎回后每日披露的频率；B选项无对应封闭式基金的披露要求；D选项是基金季度报告的披露频率，均不符合题意。

• 5.【单选题】以下不属于基金暂停估值情形的是( )  I.某只基金重仓的债券到期后未能兑付，严重影响该基金的流动性  II.港股通产品，因台风警报，联交所宣布闭市一天  III.某基金因投资经理申请年休假。基金无人管理  IV.因估值系统准备不充分，某基金无法正确算出产品应纳增值税额
• A.I、II、III
• B.III、IV
• C.I、III、IV
• D.I、II
• 参考答案：B
• 解析：（本题有歧义，答案仅供参考。解析为教材原文）当基金有以下情形时，可以暂停估值： (1)基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。 (2)因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。 (3)占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。 (4)如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。 (5)中国证监会和基金合同认定的其他情形。

• 6.【单选题】QDII开展境外证券投资业务，应当由（ ）资产托管机构负责资产托管业务，可委托（ ）证券服务机构代理买卖证券。
• A.境内；境外
• B.境外；境外
• C.境内；境内
• D.境外；境内
• 参考答案：A
• 解析：合格境内机构投资者开展境外证券投资业务，应当由境内资产托管机构负责资产托管业务，可以委托境外证券服务机构代理买卖证券。

• 7.【单选题】当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东（ ）普通股股东分配公司剩余资产清偿。
• A.先于
• B.后于
• C.同时于
• D.不分先后于
• 参考答案：A
• 解析：当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产。

• 8.【单选题】信用风险缓释合约，是指交易双方达成的，约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，由信用保护卖方就约定的标的债券向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约，与此最类似的合约是（ ）。
• A.利率互换
• B.信用违约互换
• C.货币互换
• D.股权互换
• 参考答案：B
• 解析：最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用保护，若信用工具发生违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。（故选项B正确）

• 9.【单选题】下列关于投资者的交易成本，说法错误的是（ ）。
• A.佣金是指投资者在委托买卖证券成交之后，按成交金额的一定比例支付给券商的费用
• B.当股票市场较为低迷时，可以调高印花税率以刺激交易
• C.过户费是指投资者委托买卖的证券成交后，买卖双方为变更股权登记所支付的费用
• D.市场冲击是指一定数量、一定规模的订单迅速成交的交易行为对价格产生的影响
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查投资者的交易成本。当股票市场较为低迷时，可以调低印花税率以刺激交易；当股票市场过热时，可以调高印花税率以抑制过度交易。B项表述错误。故本题选B。  

• 10.【单选题】融资融券要求普通投资者开户时间达到（ ）个月，持有资金不得低于（ ）万元人民币。
• A.18；50
• B.12；50
• C.12；30
• D.18；30
• 参考答案：A
• 解析：融资融券对于投资者的要求较高，目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到18个月，且持有资金不得低于50万元人民币。

• 11.【单选题】个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按（ ）计入应纳税所得额。
• A.30%
• B.40%
• C.45%
• D.50%
• 参考答案：D
• 解析：个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；上述所得统一适用20%税率计征个人所得税。持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。

• 1.【单选题】并购基金会从（  ）等方面寻找价值被低估的企业。
• A.经济周期
• B.运营
• C.拆分与合并
• D.以上都是
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P23 并购基金会从以下几个方面寻找价值被低估的企业： 一是经济周期。在宏观经济或某些行业不景气的时候，一些原来质量较好的企业可能会由于财务状况恶化而陷入困境，从而导致价值被低估，为收购方提供购买机会。例如，二级股票市场行业低迷的时候，互联网企业通常估值较低，从而为有意向介入互联网领域并利用互联网实现产业转型升级的企业提供了机会。 二是运营。一些并购基金倾向于在目标行业内寻找拥有先进技术或商业模式但运营质量较差的企业作为并购对象，完成收购后，可以通过提升其运营效率获得价值增值，同时实现产业转型升级的目标。运营提升可以通过管理团队的提升、财务杠杆的更好利用等途径实现。 三是拆分与合并。多元化经营成为越来越多企业的选择，实行多元化经营的企业，其所涉及的多个业务领域内在地需要较好的协调与整合。并购基金有时候会选择收购某家大企业，然后进行“化整为零”的拆分，或者收购若干家企业进行“化零为整”的合并，以期从中获得收益。 故本题选D。

• 2.【单选题】下列选项中，（ ）不属于目标公司向投资方交付的“交割交付物”。
• A.收到增资款的银行回单
• B.目标公司最新的股东名册
• C.股东的出资证明书
• D.目标公司上一年度财务审计报告
• 参考答案：D
• 解析：交割交付物是佐证投资方支付增资款并正式成为目标公司股东的书面材料，通常由目标公司向投资方交付，包括收到增资款的银行回单、股东名册、股东的出资证明书等。故选项D符合题意。

• 3.【单选题】信息技术系统服务的内容不包括( )。
• A.基金业务核心应用系统
• B.信息系统运营维护
• C.基金投资顾问服务
• D.安全保障
• 参考答案：C
• 解析：信息技术系统服务是指基金服务机构为基金管理人、基金托管人和其他基金服务机构提供基金业务核心应用系统、信息系统运营维护及安全保障等服务。

• 4.【单选题】根据《中华人民共和国公司法》，对采用有限责任公司形式的股权投资基金设立条件的描述，错误的是（ ）。
• A.有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额
• B.有公司住所
• C.股东共同制定公司章程
• D.股东人数没有上限
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P70-71 设立有限责任公司，应当具备下列条件：股东符合法定人数；有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额；股东共同制定公司章程；有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构；有公司住所。

• 5.【单选题】A股权投资基金是一家由45名股东出资设立的有限责任公司，股东B系A基金的出资人之一，股东B可以将其持有的A基金出资转让给（ ）。
• A.5名股东出资设立的有限责任公司
• B.7名自然人
• C.8家投资公司
• D.6名合伙人出资设立，且未在中国证券投资基金业协会备案的合伙企业
• 参考答案：A
• 解析：投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当不超过50人。下列投资者视为合格投资者：(1)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。(2)依法设立并在基金业协会备案的投资计划。(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。(4)中国证监会规定的其他投资者。

• 6.【单选题】某股权投资基金管理人发行了一只契约型基金，在基金运作期间，发生了触发基金合同终止的情形，经基金份额持有人、基金管理人、基金托管人协商一致决定进入基金清算期，则基金管理人应当（ ）。
• A.在当年度结束之日起20个工作日内向中国证券投资基金业协会报告
• B.在当季度结束之日起10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告
• C.自变更之日起5个工作日内向中国证券投资基金业协会履行变更手续
• D.自变更之日起10个工作日内向中国证券投资基金业协会履行变更手续
• 参考答案：C
• 解析：基金进入清算期属于重大事项，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告。故选项C正确。

• 7.【单选题】股权投资基金管理人应该在（ ）进行私募基金的备案。
• A.基金募集完毕后20个工作日内
• B.基金进行项目投资前的任何时间
• C.基金进行项目投资前20个工作日内
• D.基金募集完毕后10个工作日内
• 参考答案：A
• 解析：各类私募基金募集完毕后的20个工作日内，基金管理人应对所募集的基金进行备案。

• 8.【单选题】简单价值等式为（ ）。
• A.企业价值=股权价值+债务
• B.企业价值=股权价值+净债务
• C.企业价值+非核心资产价值+现金=股权价值+债务
• D.企业价值=股权价值+净债务+现金
• 参考答案：B
• 解析：简单价值等式为：企业价值+现金=股权价值+债务，债务与现金的差额定义为净债务，则价值等式又可以表示为：企业价值=股权价值+净债务。一般价值等式为：企业价值+非核心资产价值+现金=债务+少数股东权益+归属于母公司股东的股权价值。

• 9.【单选题】下列说法错误的是（  ）。
• A .私募证券投资基金类管理人可以兼营“投资咨询”业务
• B .对于兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P／P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等业务的申请机构，由于这些业务与私募基金的属性相冲突，容易误导投资者，为防范风险，基金业协会对从事与私募基金业务相冲突业务的上述机构将不予登记
• C .私募股权投资基金类管理人，需要对“投资咨询”业务进行审慎调查和论证说明
• D .基金管理人不得兼营与私募基金业务存在冲突的业务、与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务、其他非金融业务
• 参考答案：A
• 解析：私募证券投资基金类管理人不得兼营“投资咨询”业务。

• 10.【单选题】下列关于合伙型股权投资基金财产份额的退还办法说法正确的是（ ）。 Ⅰ.基金财产份额的退还办法可以由合伙协议约定 Ⅱ.基金财产份额的退还办法可以由全体合伙人决定 Ⅲ.一般来说可以退还货币，也可以退还实物 Ⅳ.一般来说只能退还货币，不可以退还实物
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：合伙型股权投资基金财产份额的退还办法由合伙协议约定或者由全体合伙人决定，一般来说可以退还货币，也可以退还实物。

• 1.【单选题】关于一般股权交易结构中投资方资金来源的表述，正确的是（ ）。 Ⅰ.创业投资基金通常以自有资金支付投资款 Ⅱ.并购基金通常以高比例债务资金支付投资款 Ⅲ.创业投资基金常通过杠杆收购完成投资 Ⅳ.并购基金仅使用自有资金支付投资款
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：创业投资基金通常以基金自有资金支付全部投资款项，故Ⅰ项正确。并购基金通常会以较高比例的债务资金完成投资款项支付，故Ⅱ项正确。利用债务资金完成的企业收购交易常被称为杠杆收购，这是并购基金的方式，不是创业投资基金，故Ⅲ项错误。并购基金并非仅使用自有资金，而是以高比例债务资金支付，故Ⅳ项错误。故选项A正确。

• 2.【单选题】关于按照单一项目的收益分配方式和按照基金整体的收益分配方式,表述错误的是( )。
• A.按照单一项目的收益分配方式下,可以应用回拨机制,要求基金管理人退回部分或全部业绩报酬
• B.按照基金整体的收益分配方式下,每个投资项目退出后,退出资金先向投资者分配,直至分配金额达到投资者针对基金的全部投资本金
• C.按照单一项目的收益分配方式下,在满足约定条件后,基金管理人针对毎笔投资后退出收入都参与收益分配
• D.按照基金整体的收益分配方式下,在前期项目盈利并提取业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下,可能出现基金投资人获取的收益不足门槛收益的情况
• 参考答案：D
• 解析：1.按照单一项目的收益分配方式 ①若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。 ②若基金有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬；最后的剩余资金，按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。 该收益分配方式下，在满足约定条件后，基金管理人针对每笔投资后退出收入都参与收益分配。在前期项目盈利并提取了业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下，可能出现基金管理人已提取的业绩报酬金额超过基金整体盈利部分既定比例，或者基金投资者获取的投资收益不足门槛收益的情况。此时，可应用回拨机制，要求基金管理人退回部分或全部业绩报酬，保障基金投资者的利益。 2.按照基金整体的收益分配方式 ①若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。 ②若基金有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬；最后的剩余资金，按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。

• 3.【单选题】某互联网公司处于行业发展成熟阶段，各企业差别较小，股权投资基金在验证其估值结论合理性时，最适合采用的方法是（ ）。
• A.参考最近融资价格法
• B.行业指标法
• C.现金流折现法
• D.重置成本法
• 参考答案：B
• 解析：行业指标法适用于行业发展成熟且行业内企业差别较小的情况，一般用于检验其他估值方法的合理性，而不作为主要估值方法单独运用。故选项B正确。

• 4.【单选题】股权投资基金监管机构的职责包括（ ）。 Ⅰ.对基金管理人业务开展实施监督管理 Ⅱ.对基金市场服务机构进行监管 Ⅲ.查处违法违规行为 Ⅳ.制定行业自律规则。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金监管机构应依法对基金管理人和市场服务机构业务开展实施监督管理，对违法违规行为进行查处。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ属于监管机构职责；Ⅳ属于自律组织职责，故正确答案为A。

• 5.【单选题】母基金对子基金的日常管理主要包括（ ）。 Ⅰ.报告获取 Ⅱ.沟通交流 Ⅲ.运营监督 Ⅳ.推荐优质投资标的
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：母基金对子基金的日常性管理主要包含报告获取、沟通交流与运营监督三部分。推荐优质投资标的属于母基金帮助被投子基金增值的内容，而非日常性管理范畴。故选项A正确。

• 6.【单选题】为更好地对被投资公司实施投资后管理和项目监控，股权投资基金可采取的行动包括（ ）。I.投资工具采用可转换优先股，投后阶段转换为普通股，增加在股东大会和董事会的话语权II.投资工具采用可转换债券，投后阶段转换为普通股，增加在股东大会和董事会的话语权III.要求被投公司定期提供业绩报告和财务报表IV.调查被投公司频繁管理人员任免的原因
• A.II、 III、IV
• B.I、II、IV
• C.I、II、 III、IV
• D.I、 II、 III
• 参考答案：C
• 解析：投资机构通常要求被投企业定期提供财务报表和业绩报告，并跟踪被投资企业重大合同等业务经营信息、重大的投资活动和融资活动、公司经营范围的变更、重要管理人员的任免，以及其他可能对公司生产经营、业绩、资产等产生重大影响的事宜。在某些情况下，投资机构在投资时会以可转换优先股或可转换债券作为投资工具，在投资后管理阶段，投资者可以选择行使转换权利，将优先股或债券转换为普通股，相应增加在股东大会或董事会的话语权，从而实施更有力的监控。在某些特殊情况下，投资机构甚至可以根据投资协议约定的保护性条款，对可能损害投资机构权益的决策行使一票否决权。

• 7.【单选题】基金合同中关于基金利润分配的内容是( )。
• A.投资期限
• B.回拨机制
• C.管理费分配比例
• D.历史业绩
• 参考答案：B
• 解析：业绩报酬机制是对股权投资基金管理人的重要激励措施,因此以业绩报酬机制为核心的利润分配条款通常成为募集谈判的重要条款，可能包括收益分配方式、门槛收益率、追赶方式、业绩报酬比例、回拨机制等内容。

• 8.【单选题】关于投资后管理阶段获取被投企业信息的方式，以下表述正确的是（ ）。
• A.为保障及时了解企业信息，基金管理人全面参与被投企业日常管理
• B.通过约定详细的信息报送义务，基金管理人将获取被投企业报告作为取得信息的主要方式
• C.基金管理人一般不通过参与企业董事会获得信息
• D.为了了解企业日常经营状况，基金管理人定期前往被投企业实地考察
• 参考答案：B
• 解析：投资后管理阶段获取被投企业信息的方式包括：（1）参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；（2）关注被投资企业经营状况；（3）日常联络与沟通工作。投资机构并不参与被投资企业的日常管理等情况。

• 9.【单选题】股权投资基金治理机制的首要条件是（ ）。
• A.最大化基金管理人的业绩报酬，激励其提升投资收益
• B.制衡基金管理人的利益冲突，确保其坚持基金投资者利益优先
• C.降低基金运作成本，提升资金使用效率
• D.强化对被投资企业的管控，保障投资项目顺利退出
• 参考答案：B
• 解析：建立有效的基金治理机制，制衡基金管理人的利益冲突，确保基金管理人坚持基金投资者利益优先，是基金存在和发展的首要条件。

• 10.【单选题】（ ）要求信息披露义务人应当采用比较便捷的披露渠道和方式向基金投资者进行信息披露。
• A .规范性原则
• B .易解性原则
• C .公平披露原则
• D .易得性原则
• 参考答案：D
• 解析：易得性原则要求信息披露义务人应当采用比较便捷的披露渠道和方式向基金投资者进行信息披露。

• 11.【单选题】红筹结构的关键特征主要体现为（ ）。
• A.以境内主体作为融资和上市主体
• B.通过协议控制在岸业务实体
• C.控股权在境内且主要资产业务在境外
• D.控股权在境外且主要资产业务在境内
• 参考答案：D
• 解析：红筹结构一般是指控股权在境外（或离岸）而主要资产业务在境内（或在岸）的企业，以境外主体作为融资主体和上市主体。故选项D正确。