基金从业每日一练(2026年10月13日)

• 1.【单选题】在基金公司层面，所有给客户的基金宣传推介材料都要求包含有明确、醒目的（ ）。
• A.利润保证性文字
• B.产品介绍文字
• C.风险提示性文字
• D.费用说明文字
• 参考答案：C
• 解析：在基金公司层面，所有给客户的基金宣传推介材料都要求包含有明确、醒目的风险提示性文字。

• 2.【单选题】下列关于基金分类的表述中，正确的有（ ）。 Ⅰ.根据法律形式，分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金 Ⅱ.根据投资标的不同，可将基金分为证券投资基金与股权投资基金 Ⅲ.根据投资策略，分为主动型基金与被动型基金 Ⅳ.根据募集方式，分为公募基金和私募基金
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：根据法律形式不同，可将基金分为契约型基金、合伙型基金和公司型基金。选项Ⅰ错误。

• 3.【单选题】证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息不得少于（  ）。
• A.5年
• B.10年
• C.15年
• D.20年
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P179-181 根据《关于加强证券期货经营机构客户交易终端信息等客户信息管理的规定》，证券期货经营机构应妥善保存客户交易终端信息和开户资料电子化信息，保存期限不得少于20年。

• 4.【单选题】基金管理人应当在上半年结束之日起2个月内，编制完成基金（ ），将其登载在规定网站上，并将提示性公告登载在规定报刊上。
• A.临时报告
• B.中期报告
• C.季度报告
• D.年度报告
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当在上半年结束之日起2个月内，编制完成基金中期报告，将中期报告登载在规定网站上，并将中期报告提示性公告登载在规定报刊上。

• 5.【单选题】（  ）要求将信息向市场上所有的投资者平等公开的披露，而不是仅向个别机构或投资者披露。
• A.真实性原则
• B.及时性原则
• C.完整性原则
• D.公平性原则
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P113-115 公平性原则要求将信息向市场上所有的投资者平等公开的披露，而不是仅向个别机构或投资者披露。 真实性原则是基金信息披露最根本、最重要的原则，它要求披露的信息应当以客观事实为基础，以没有扭曲和不加粉饰的方式反映真实状态。 及时性原则要求以最快的速度公开信息，体现在基金管理人应在法定期限内披露基金招募说明书、定期报告等文件，在重大事件发生之日起2日内披露临时报告。 完整性原则要求披露所有可能影响投资者决策的信息，在披露某一具体信息时，必须对该信息的所有重要方面进行充分的披露，不仅披露对信息披露义务人有利的信息，更要披露对信息披露义务人不利的各种风险因素。

• 6.【单选题】与私募基金相比，公募基金具有的特点是（ ）。
• A.投资风险较高
• B.投资活动所受到的限制和约束少
• C.基金募集对象不固定
• D.采取非公开方式发售
• 参考答案：C
• 解析：公募基金是指向不特定对象募集资金或者向特定对象募集资金累计超过200人设立的基金。

• 7.【单选题】下列各项属于国家外汇管理局对基金行业监督管理职责的有（ ）。 Ⅰ.审批QDII基金的外汇额度 Ⅱ.监管QFII资金的汇出入业务 Ⅲ.负责基金行业的反洗钱监督检查 Ⅳ.制定基金销售活动的监管规则
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：国家外汇管理局的职责包括审批QDII基金的外汇额度、监管QFII资金的汇出入业务等外汇额度及跨境资金相关事项。Ⅲ负责基金行业反洗钱监督检查属于中国人民银行的职责，Ⅳ制定基金销售活动监管规则属于中国证监会的职责。因此属于国家外汇管理局职责的是Ⅰ、Ⅱ。

• 8.【单选题】根据《私募投资基金管理人内部控制指引》，私募基金管理人内部控制的适时性原则要求（ ）。
• A.内部控制覆盖所有业务和人员
• B.定期评价内部控制有效性并适时修改完善
• C.以最小控制成本获取最大效果
• D.部门和岗位设置权责分明相互制衡
• 参考答案：B
• 解析：适时性原则指私募基金管理人应当定期评价内部控制的有效性，并随着有关法律法规的调整和经营战略、方针、理念等内外部环境的变化同步适时修改或完善。A 选项是健全性原则的要求；C 选项是成本效益原则的要求；D 选项是相互制约原则的要求。

• 9.【单选题】风险报告应明确的内容不包括（ ）。
• A.风险等级
• B.员工绩效考核结果
• C.关键风险点
• D.责任部门
• 参考答案：B
• 解析：风险报告应明确风险等级、关键风险点、风险后果及相关责任、责任部门、责任人、风险处理建议和责任部门反馈意见等。选项A、C、D均属于风险报告应明确的内容；选项B“员工绩效考核结果”未在风险报告的内容要求中提及，因此风险报告应明确的内容不包括B。

• 10.【单选题】回购市场是金融市场按交易标的物划分后的具体子市场，其所属的大类市场是（ ）。
• A.资本市场
• B.货币市场
• C.外汇市场
• D.黄金市场
• 参考答案：B
• 解析：货币市场包括同业拆借市场、回购市场、票据市场、大面额可转让存单市场等。

• 1.【单选题】关于私募资产管理计划备案的及时性原则，下列表述错误的是（ ）。
• A.资产管理人应自计划成立之日起5个工作日内备案
• B.集合计划成立日按公告计划成立起算
• C.单一计划成立日仅需受托资产入账即可起算
• D.需通过Ambers系统进行备案
• 参考答案：C
• 解析：单一资产管理计划的成立日需同时满足“受托资产入账”和“向投资者书面通知计划成立”两个条件（C错误）；其他选项均符合及时性原则要求：资产管理人应自计划成立之日起5个工作日内备案（A正确），集合计划成立日按公告起算（B正确），备案需通过中国证券投资基金业协会资产管理业务综合报送平台（Ambers系统）（D正确）。

• 2.【单选题】私募基金管理人应当于每年度（ ）之前，通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。
• A.1月底
• B.2月底
• C.3月底
• D.4月底
• 参考答案：D
• 解析：在每一会计年度结束之日起4个月内，报送私募基金管理人的相关财务、经营信息以及符合规定的会计师事务所审计的年度财务报告；管理规模超过一定金额以及《私募投资基金登记备案办法》第十七条规定的私募基金管理人等，其年度财务报告应当经中国证监会备案的会计师事务所审计。

• 3.【单选题】募集机构通过互联网媒介在线向投资者推介私募基金之前，应当设置（  ）确定程序，投资者应承诺其符合合格投资者标准。
• A.线下特定对象
• B.线下不定对象
• C.线上不定对象
• D.在线特定对象
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P184 募集机构通过互联网媒介在线向投资者推介私募基金之前，应当设置在线特定对象确定程序，投资者应承诺其符合合格投资者标准。

• 4.【单选题】根据忠诚廉洁的要求，基金管理人应将廉洁从业情况纳入（ ）。
• A.合规管理体系
• B.人员管理体系
• C.财务管理体系
• D.风险管理体系
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当将廉洁从业情况作为基金从业人员任用考量因素，纳入人员管理体系。B选项符合要求；A选项未提及与廉洁从业情况纳入相关的内容；C选项是基金管理人应当强化财务纪律的范畴；D选项是基金管理人应当将廉洁从业风险管理纳入的体系，均不符合题目要求。

• 5.【单选题】下列各项中，属于基金管理人业务部门员工合规职责的是（ ）。
• A.积极参加合规培训和合规宣导活动
• B.持续关注适用法律及规则的最新发展
• C.审议批准年度合规报告
• D.建立健全合规管理组织架构
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人业务部门及员工应当承担的合规管理职责包括积极参加合规培训和合规宣导活动等；选项A 正确，属于业务部门员工的合规职责；选项B “持续关注适用法律及规则的最新发展” 属于合规部门的合规职责；选项C “审议批准年度合规报告” 属于董事会的合规职责；选项D “建立健全合规管理组织架构” 属于管理层的合规职责。

• 6.【单选题】关于创业投资基金的初始实缴募集资金要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.备案时首期实缴资金不低于1000万元人民币
• B.备案时首期实缴资金不低于500万元人民币，且需在备案后6个月内完成最低1000万元的实缴
• C.初始实缴募集资金不低于2000万元人民币
• D.备案时首期实缴资金不低于800万元人民币，且需在备案后 3 个月内完成最低1000万元的实缴
• 参考答案：B
• 解析：创业投资基金备案时首期实缴资金不低于500万元人民币，但应当在基金合同中约定备案后6个月内完成符合初始募集规模最低要求（1000万元人民币）的实缴出资。A选项是私募证券基金和私募股权基金的初始实缴要求；C选项是投向单一标的的私募基金要求；D选项时间和金额均不符合规定。

• 7.【单选题】根据《证券期货市场诚信监督管理办法》，下列信息中不得计入证券期货市场诚信档案的是（ ）。
• A.证券期货服务机构的名称
• B.法人的统一社会信用代码
• C.公民的基因信息
• D.公民的身份证件号码
• 参考答案：C
• 解析：诚信档案不得采集公民的宗教信仰、基因、指纹、血型、疾病和病史信息以及法律、行政法规规定禁止采集的其他信息。选项C 属于禁止采集的信息。选项A、B、D 均为记入诚信档案的基础信息（公民的姓名、性别、国籍、身份证件号码，法人或者其他组织的名称、住所、统一社会信用代码等），属于允许采集的范围。

• 8.【单选题】基金的募集是指基金管理人根据有关规定向（ ）提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金的行为。
• A.中国证监会
• B.国家金融监督管理总局
• C.中国证券投资基金业协会
• D.中国人民银行
• 参考答案：A
• 解析：基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件、发售基金份额、募集基金的行为。

• 9.【单选题】关于私募股权投资基金的财产托管，不符合相关规定的有（ ）。 Ⅰ.原则上由独立于基金管理人的托管人托管 Ⅱ.基金份额持有人与管理人可约定不对基金财产托管 Ⅲ.托管人必须为商业银行 Ⅳ.托管人与管理人可以相互持有股份
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金原则上由独立于基金管理人的基金托管人托管；对私募股权投资基金而言，基金份额持有人与基金管理人可以约定不对基金财产进行托管（Ⅰ、Ⅱ符合规定）；基金托管人由依法设立的商业银行或者其他金融机构担任（Ⅲ不符合规定）；基金托管人与基金管理人不得为同一机构，不得相互出资或者持有股份（Ⅳ不符合规定）。故不符合规定的是Ⅲ、Ⅳ，本题选择选项B。

• 10.【单选题】下列属于行业机构内部秘密中技术信息的是（ ）。
• A.基金管理公司的年度战略规划
• B.基金管理公司的专利技术
• C.基金管理公司的人事变动计划
• D.基金未公开的持仓信息
• 参考答案：B
• 解析：技术信息是指利用科学技术知识、信息和经验获得的技术方案，包括但不限于行业机构专利技术、AI运算模块、开发软件等信息。经营信息是指与机构经营活动有关的各类信息，包括但不限于股权变动、战略规划、人事变动、基金投资运作的未公开信息（公司内外部研究报告、基金交易信息、基金持仓信息等）以及行业机构内控制度、人事管理制度等相关制度及员工激励机制等信息。基金管理公司的专利技术属于技术信息；年度战略规划、人事变动计划、未公开的持仓信息均属于经营信息。

• 11.【单选题】集合资产管理计划的建仓期自产品成立之日起不得超过（ ）。
• A.1个月
• B.3个月
• C.2个月
• D.6个月
• 参考答案：D
• 解析：集合资产管理计划的建仓期自产品成立之日起不得超过6个月，专门投资于未上市企业股权的集合资产管理计划除外。

• 1.【单选题】某企业2017年年初存货为200亿元，年末存货为300亿元，年销售收入为1000亿元，年销售成本为600亿元，该企业的存货周转率为（ ）。
• A.3
• B.2
• C.3.33
• D.2.4
• 参考答案：D
• 解析：存货周转率=年销售成本/年均存货，年均存货=（200+300）/2=250亿，年销售成本=600亿，故存货周转率=年销售成本/年均存货=600/250=2.4。

• 2.【单选题】关于固定收益类私募基金的已投资产范围，下列表述正确的是（ ）。
• A.包含股票资产
• B.不包含现金管理工具
• C.不包含债券资产
• D.包含现金管理工具
• 参考答案：B
• 解析：固定收益类私募基金已投资产不包含现金管理工具；其投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于已投资产80%，因此包含债券资产（C错误）；投资于股票等股权类资产的比例低于80%，因此不包含股票资产（A错误）；已投资产不包含现金管理工具（D错误，B正确）。

• 3.【单选题】下列关于债券与利率的关系说法正确的是（ ）。 Ⅰ.利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险 Ⅱ.债券的价格与利率呈反向变动关系 Ⅲ.利率上升时，债券价格上升 Ⅳ.债券的价格与利率呈正向变动关系
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系；利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。

• 4.【单选题】基金管理人在对投资组合开展流动性分析与跟踪工作时，常采用的具体方法是（ ）。
• A.分析债券发行人的内部信用评级
• B.计算基金的年化收益率
• C.计算证券历史平均交易量、换手率等
• D.建立流动性预警机制，指标超阈值时调整组合
• 参考答案：C
• 解析：对投资组合进行流动性分析和跟踪（如计算证券历史平均交易量、换手率等）。A选项属于信用风险的管理措施，与流动性分析跟踪无关；B选项是衡量基金收益的指标，并非流动性分析方法；D选项属于流动性风险主要措施中的“建立流动性预警机制”内容，不是流动性分析跟踪的具体方法。

• 5.【单选题】下列关于机构投资者的说法正确的是（ ）。
• A.机构投资者有相同的投资约束
• B.基金的机构投资者相比于个人投资者，资本实力更为雄厚且投资能力更为专业
• C.规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高
• D.根据内部专家意见来选择投资经理
• 参考答案：B
• 解析：机构投资者具有很多不同的类型，它们具有各不相同的投资要求及投资约束，故选项A表述错误；规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越低，故选项C表述错误；机构投资者可能根据内部专家意见来选择投资经理，也可能寻求外部顾问的意见，故选项D表述错误。

• 6.【单选题】某人在A银行和B银行各存款10000元，期限均为2年。A银行存款利率5%，按单利计算。B银行存款利率为4%，按复利计算。当此人2年后一次性提取本息时，以下说法正确的是（ ）。
• A.A银行存款比B银行存款多出的利息高于200元
• B.A银行存款比B银行存款多产生200元利息
• C.A银行存款比B银行存款多出的利息少于200元
• D.无论存款时间多长，存A银行都比存B银行收益高
• 参考答案：C
• 解析：A银行按单利存款两年后的利息=10000×5%×2=1000（元），B银行按复利存款两年后的利息=10000×（1+4%）^2-10000=816（元），所以选项C正确。A银行存款虽然利率高，但是按照单利计息，而B银行是按照复利计息，产生的利息也可以计入本金产生利息，在时间足够长的情况下，B银行存款的利息是会高于A银行的，所以选项D不正确。

• 7.【单选题】关于全球投资业绩标准（GⅠPS）的作用，以下表述正确的是（ ）。
• A.鼓励机构仅展示业绩良好的组合
• B.让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性
• C.当其中条约与当地法律法规有冲突时，可替代当地法律的标准
• D.可提高投资业绩，防止投资中出现重大失误
• 参考答案：B
• 解析：遵循GⅠPS可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据，让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性。GⅠPS特点：（1）GⅠPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。如其中条款条约与当地法律法规有冲突，则以当地法律为准，并需将该情况进行充分披露。（2）GⅠPS标准包含两套。一套为必须遵守的规定，投资管理机构必须在全体一致遵守所有规定的情况下，方可宣称已符合标准；另一套为推荐遵守的行业最高标准。为了实现GⅠPS的目标，公司在符合规定的同时，也应努力遵守最高标准。（3）为了防止机构仅展示业绩良好的组合，GⅠPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合，根据相同策略或投资目标，纳入至少一个以上的组合群。（4）除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GⅠPS的业绩，并于此后每年更新业绩，一直汇报至10年以上的业绩。公司可关联2000年1月1日之前不符合标准的业绩，但自该日起的业绩必须遵守最新的GⅠPS标准。例如，自2011年1月1日起的业绩标准应符合2010年的更新版本。（5）GⅠPS依赖于输入数据的真实性与准确性。投资管理机构应遵守GⅠPS规定的计算方式和呈现模式，并对规定内容进行充分的声明与披露。

• 8.【单选题】小王是内地的基金投资者，他未前往香港，而是直接通过内地某证券公司的基金销售平台购买了一只香港某公募基金产品。这一投资场景主要体现了互认基金的哪一特点？
• A.成本低廉
• B.跨境销售
• C.监管合作
• D.风险分散
• 参考答案：B
• 解析：互认基金的“跨境销售”特点明确规定，内地和香港符合条件的基金可以在对方市场向公众投资者进行销售，内地投资者无需赴港即可直接在内地购买香港基金。题干中“内地投资者通过内地渠道购买香港公募基金”的场景，直接对应B选项“跨境销售”的核心定义。对于错误选项：A选项“成本低廉”是跨境销售带来的附加优势，但题干场景的核心是“跨市场销售的便捷性”，而非成本问题，故排除；C选项“监管合作”是指中国证监会与香港证监会建立的跨境监管执法合作机制（如持续监管、数据交换等），题干未涉及任何监管相关内容，故排除；D选项“风险分散”强调通过投资香港市场实现资产配置多元化以降低风险，题干未提及“分散风险”或“资产配置”的表述，故排除。因此，本题正确答案为B。

• 9.【单选题】下列不属于基金会计核算的主要内容的是（ ）。
• A.权益核算
• B.估值核算
• C.基金财务会计报告
• D.资产核算
• 参考答案：D
• 解析：基金会计核算的内容主要包括：证券和衍生工具交易核算、权益核算、利息和溢价核算、费用核算、基金申购与赎回核算、估值核算、利润核算、基金财务会计报告以及基金会计核算的复核。

• 10.【单选题】进行基金业绩评价不能仅看回报率，还必须考虑其他因素，以下属于基金业绩评价必须考虑的因素是（  ）。
• A.基金公司资产管理规模
• B.基金经理从业年限
• C.基金公司股权稳定性
• D.基金规模
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P454 选项D正确：为了有效地进行基金业绩评价，以下因素须加以考虑：1.基金管理规模 ；2.时间区间 ；3.综合考虑风险和收益。 选项A错误：基金公司资产管理规模影响的是整个公司的运营和资源配置，而不是单个基金的表现。 选项B错误：基金经理从业年限并不能评价基金业绩的好坏。 选项C错误：基金公司股权稳定性有利于基金公司的长期发展，但并不能直接评价基金业绩。 综上，该题选D。

• 1.【单选题】在持有期为10天、置信水平为99%的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该银行的资产组合（ ）。
• A.在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元
• B.在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元
• C.在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元
• D.在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元
• 参考答案：C
• 解析：风险价值是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化，投资组合所面临的潜在最大损失。由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99%，风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元。

• 2.【单选题】投资者对公募基金合同予以承认和接受的环节是（ ）。
• A.签署基金合同文本时
• B.交纳基金份额认购申购款项时
• C.收到基金份额确认通知时
• D.阅读基金招募说明书后
• 参考答案：B
• 解析：投资者交纳基金份额认购申购款项时，表明投资者对公募基金合同的承认和接受。A选项签署基金合同文本并非法定的承认环节；C选项收到份额确认通知是基金份额登记后的结果，不代表对合同的承认；D选项阅读招募说明书是投资者了解基金的前置步骤，但未形成对合同的接受行为。

• 3.【单选题】关于计价错误的处理及责任承担，以下表述错误的是（  ）。
• A.基金管理公司应当制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案
• B.基金管理公司在基金估值过程中未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定给基金财产造成损失的，对其行为依法承担赔偿责任
• C.基金托管人在基金估值复核过程中未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定给基金财产造成损失的，对其行为依法承担赔偿责任
• D.当估值或资产计价错误达到或超过基金资产净值的0.5%时，公募基金管理人应及时向中国证监会报告
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P83-P88 选项D错误：当错误达到或超过基金资产净值的0.25％时，基金管理人应及时向中国证监会报告。 选项A正确：基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案。当估值或资产净值计价错误实际发生时，基金管理人应立即纠正，及时采取合理措施防止损失进一步扩大。 选项BC正确：基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算或复核基金份额净值的过程中，未能遵循相关法律法规规定或基金合同约定，给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应分别对各自行为依法承担赔偿责任。因共同行为给基金财产或基金份额持有人造成损害的，应承担连带赔偿责任。

• 4.【单选题】以下选项中，不属于债券投资管理中常用免疫策略的是（ ）。
• A.或有免疫策略
• B.价格免疫策略
• C.时间免疫策略
• D.所得免疫策略
• 参考答案：C
• 解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫（ⅠncomeⅠmmunⅠzatⅠon）、价格免疫（prⅠceⅠmmunⅠzatⅠon）和或有免疫（contⅠngentⅠmmunⅠzatⅠon）。

• 5.【单选题】投资组合理论的基本假设是（  ）。
• A.投资者是理性的
• B.投资者获得的信息都是公开的
• C.投资者是追求高收益的
• D.投资者是风险厌恶的
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P365 选项D正确：马科维茨投资组合理论的基本假设是【投资者是厌恶风险的】。如果在两个具有相同预期收益率的证券之间进行选择，投资者会选择风险较小的。要让投资者承担更高的风险，必须有更高的预期收益来补偿。

• 6.【单选题】关于机构投资者买卖基金涉及的所得税，表述正确的是（ ）。
• A.机构投资者从基金分配中获得的收入，暂免所得税
• B.内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配得到的收益，暂免征所得税
• C.机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，暂免征所得税
• D.内地企业投资者通过基金互认买卖基金份额取得的差价收入，暂免征所得税
• 参考答案：A
• 解析：机构投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税，A项正确；内地个人投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，由该香港基金在内地的代理人按照20%的税率代扣代缴个人所得税。B项错误；机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。C项错误；对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，计入其收入总额，依法征收企业所得税。D项错误。

• 7.【单选题】市场有效性理论假设中，非理性投资者的交易行为具有的特征是（ ）。
• A.系统性偏差
• B.一致看涨
• C.随机且无系统性偏差
• D.一致看跌
• 参考答案：C
• 解析：即使市场上存在非理性投资者，他们的交易行为也是随机且无系统性偏差的。

• 8.【单选题】某贴现式国债面额为100元，到期时间为180天，内在价值为98.00元，则市场的贴现率为（ ）。
• A.8%
• B.2%
• C.1%
• D.4%
• 参考答案：D
• 解析：期限一年以内的零息债券内在价值公式为：V=M（1-t/360×r），根据题中给出条件，V=98，M=100，t=180，代入可得r=4%。该题目学员需要掌握零息债券的估值公式（分大于1年和小于1年）。

• 9.【单选题】证券投资基金投资者分享投资收益、承担投资风险的依据是（ ）。
• A.认购基金的时间顺序
• B.持有基金份额比例
• C.实际投资额
• D.基金管理人的分配决定
• 参考答案：B
• 解析：证券投资基金投资者按持有份额分享收益并承担风险。B选项符合上述规定；A选项认购基金的时间顺序、C选项实际投资额、D选项基金管理人的分配决定均不是投资者分享收益、承担风险的依据。

• 10.【单选题】某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为（  ）。
• A.买空交易
• B.期货交易
• C.卖空交易
• D.现货交易
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P406-P408 选项A正确：融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。 选项B错误：期货交易是指在未来某个特定时间点以预先确定的价格买卖某种资产的合约。它是一种标准化的远期合约，与借入资金购买有价证券无关。 选项C错误：卖空交易是指投资者预期某证券价格将下跌，因此从他人处借入该证券并立即卖出，待未来证券价格下降后再买回还给借出方，从中赚取差价的行为。 选项D错误：现货交易是指即时交割或者在很短时间内完成交割的交易形式，不涉及借贷行为。

• 11.【单选题】关于算术平均收益率和几何平均收益率，以下表述错误的是（ ）。
• A.几何平均收益忽略了货币的时间价值
• B.几何平均收益率运用了复利的思想
• C.算术平均收益率计算方法是t期收益率的总和除以t期
• D.两者之间的差距会随着收益率波动加剧而则增大
• 参考答案：A
• 解析：与算术平均收益率不同，几何平均收益率运用了复利的思想，即考虑了货币的时间价值。

• 1.【单选题】关于股权投资母基金，以下表述正确的是（ ）。
• A.主要投资政府投资基金
• B.不能直接投资企业股权
• C.主要投资股权投资基金
• D.主要投资企业股权
• 参考答案：C
• 解析：将主要资金投资于其他股权投资基金产品的基金被称为股权投资母基金。故选项C正确。

• 2.【单选题】下列关于信义关系特征的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.受托人提供专业性较强的服务 Ⅱ.受托人被托付财产或授予权力 Ⅲ.存在受托人滥用权力的风险 Ⅳ.市场机制可完全保护委托人。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：同时符合以下四个特征的关系，即为信义关系：（1）受托人提供委托人需要且专业性较强的服务；（2）受托人被托付财产或授予权力；（3）存在受托人滥用权力或者服务未达预期的风险；（4）市场机制无法保护委托人免于这种风险，或者交易成本太高导致保护机制无法建立。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确；Ⅳ错误，市场机制无法完全保护，故正确答案为A。

• 3.【单选题】关于大宗交易的说法错误的是（  ）。
• A.相对于普通投资者所采取的自动报价转让，大宗交易转让的定价更加灵活
• B.大宗交易的缺陷是会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击
• C.大宗交易转让的卖方和买方根据拟转让的股份及其数量，可以就交易价格和数量等要素进行协议议价，卖方容易取得更满意的价格
• D.大宗交易转让具有高效率和低成本的特点
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P145-147 B项，大宗交易不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定。

• 4.【单选题】根据基金合同中的投委会条款，下列属于投委会职权的是（ ）。
• A.审议基金的年度财务预算
• B.决定项目的投资决策
• C.任免基金的法定代表人
• D.审批基金的管理费费率
• 参考答案：B
• 解析：投委会作为基金核心决策机构，负责项目投资决策、重大投后管理事项以及退出决策。B选项属于投委会的职权；A是基金内部治理中股东会或董事会的职责；C是股东会或章程规定的职责；D是基金合同中费用条款的内容，通常由基金管理人与投资者协商确定。

• 5.【单选题】增资协议的约定事项通常包括（ ）。 Ⅰ.目标公司出售股权的数量、投资方支付的对价 Ⅱ.交割和交割时的交付物、交割的前提条件、过渡期的义务和交割后的义务 Ⅲ.给予投资方在一定时间内的排他投资权力 Ⅳ.各方的陈述与保证
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：增资协议主要规范股权的出售和认购，通常会包括目标公司出售股权的数量、投资方支付的对价、交割和交割时的交付物、各方的陈述与保证、交割的前提条件、过渡期的义务和交割后的义务等。故Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项均包含。Ⅲ项是投资意向书中的常见条款（排他期），但增资协议本身是正式投资合同，一般不再单独强调在一定时间内的排他投资权力。故选项C正确。

• 6.【单选题】全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的第一家（ ）证券交易场所。
• A.公司制
• B.股份合作制
• C.合伙制
• D.会员制
• 参考答案：A
• 解析：全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的公司制全国性证券交易场所。故选项A正确。

• 7.【单选题】计算截至某一时点的项目投资的内部收益率时，应考虑的必备参数不包括（ ）。
• A.获得项目收益的时间及金额
• B.截至计算时点的项目资产净值
• C.对项目出资的时间及金额
• D.项目公司将资金陆续投入生产经营的时间和金额
• 参考答案：D
• 解析：内部收益率（IRR），是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值（选项A）加上资产净值现值（选项B）总额与资金流出现值（选项C）总额相等，即净现值等于零时的折现率。选项D是项目公司内部的资金使用安排，不是基金对项目的出资或收益现金流。

• 8.【单选题】主板市场被称为国民经济晴雨表，主要原因是（ ）。
• A.主板市场上市企业多为新兴科技企业，反映科技创新趋势
• B.主板市场是我国唯一的证券发行与交易场所，影响范围广
• C.主板市场上市企业多为大型成熟企业，很大程度上能反映经济发展状况
• D.主板市场对投资者门槛要求最低，参与人数最多，体现市场热度
• 参考答案：C
• 解析：主板市场“上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力”，且“很大程度上能够反映经济发展状况，有‘国民经济晴雨表’之称”。

• 9.【单选题】股权投资基金A拟投资公司B，在投资协议中约定由公司B总经理和副总经理共同对基金A的投资进行回购，该回购行为属于（ ）。
• A.员工回购
• B.控股股东回购
• C.参股股东
• D.管理层回购
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P152-153 D项正确，管理层回购是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。 股权回购通常可以分为以下三类: 1.控股股东回购，是指被投资企业的控股股东在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），控股股东回购是股权回购中比较常见的方式。 2.管理层回购（MBO）,是指被投资企业的管理层在回购条件满足时自筹资金回购股权投资基金所持有的股权（股份），从而实现股权投资基金的退出。 3.员工收购（EBO）,是指目标公司的员工集体岀资将股权投资基金所持有的股权（股份）收购，从而实现股权投资基金的退出。

• 10.【单选题】关于我国私募股权投资基金发展及监管的主要阶段与年代对应错误的是（  ）。
• A.探索与起步阶段（1985-2004年）
• B.快速发展阶段(2005-2012年)
• C.发展完成阶段（2013年-至今）
• D.统一监管下的规范化发展阶段（2013年-至今）
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P18-19 选项C说法错误：我国私募股权投资基金从2013年进入统一监管下的规范化发展阶段；探索与起步阶段（1985-2004年）;快速发展阶段(2005-2012年)。

• 1.【单选题】关于尽职调查，表述正确的是（ ）。 Ⅰ.对于处于扩张期的企业，对其产品、技术与服务，发展战略及市场因素的关注程度相对早期企业要更高一些，管理团队则不再是重点关注的事项 Ⅱ.对于处于相对较早发展阶段的创业企业，业务尽调的重点是管理团队和产品、技术与服务部分 Ⅲ.企业融资需求及结构、计划投资项目、可行性研究报告及政府批文（如适用）等均是在对成熟期企业做业务尽职调查时需要考察的部分 Ⅳ.税收及政府优惠政策是尽职调查的重要内容
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：对于处于扩张期的企业，虽然管理团队也是尽职调查重点关注的事项，但对产品、技术与服务，发展战略及市场因素的关注程度相对早期企业要更高一些，故Ⅰ项错误。其余说法均正确，故选项D正确。

• 2.【单选题】下列选项中不属于我国基金份额持有人享有的权利是（ ）。
• A.查阅或者复制未公开披露的基金信息资料
• B.参与分配清算后的剩余基金财产
• C.依法转让或者申请赎回持有的基金份额
• D.分享基金财产收益
• 参考答案：A
• 解析：基金份额持有人享有的权利之一是查阅或者复制公开披露的基金信息资料，而不是未公开的。故本题选A。

• 3.【单选题】股权投资基金托管人对基金管理人投资运作的监督不包括（ ）。
• A.投资对象是否符合基金合同约定
• B.投资范围是否超出规定限制
• C.投资决策是否由基金管理人独立作出
• D.投资比例是否符合监管要求
• 参考答案：C
• 解析：基金托管人对基金管理人的投资运作（包括投资对象、投资范围、投资比例、禁止投资行为等）进行监督。C不属于监督内容；A、B、D均属于监督范围，故正确答案为C。

• 4.【单选题】下列与股权投资基金相关的费用中，（ ）通常属于从基金财产中列支的基金费用，不属于基金管理人以其收取的管理费自行承担的费用。 Ⅰ.管理人聘请第三方审计机构对基金进行年度审计的费用 Ⅱ.受偿人士费用（与免责保证条款相关） Ⅲ.管理人为管理本基金的相关员工支付的薪酬福利
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：除支付给基金管理人的管理费以外，基金费用一般包含筹建费、募集专用账户募集监督费用、托管费、审计费（Ⅰ项）、因项目投资及退出而发生的费用、会议费用、受偿人士费用（与免责保证条款相关）（Ⅱ项）、解散清算相关费用、为基金利益提起的诉讼仲裁费用等。故选项A正确。

• 5.【单选题】股权投资基金投资E公司，预计5年退出时股权价值100亿元，目标收益率80%，若则E公司当前股权价值是（ ）。
• A.5.3亿元
• B.10亿元
• C.18.9亿元
• D.94.7亿元
• 参考答案：A
• 解析：当前股权价值=退出时的股权价值/（1+目标收益率）n，代入数据可得：100/（1+80%）5=5.3（亿元）。

• 6.【单选题】增值服务目的不包括（  ）。
• A.降低投资风险
• B.锁定基金投资业绩
• C.协助被投资企业实现更好更快的发展
• D.增加投资机构品牌内涵和价值
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P213 在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力。一方面，通过增值服务能协助被投资企业实现更好更快的发展；另一方面，可以有效地降低投资风险。同时，良好的增值服务能够增加投资机构品牌内涵和价值，成为投资机构“软实力”的重要体现。

• 7.【单选题】根据基金合同通用条款，关于创业投资基金的名称或经营范围要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.名称只需标注“股权投资基金”即可满足要求
• B.名称应当包含“创业投资基金”或经营范围包含“从事创业投资活动”
• C.契约型创业投资基金需额外标明“私募证券基金”字样
• D.无需在名称或经营范围中体现创业投资相关内容
• 参考答案：B
• 解析：创业投资基金名称应当包含“创业投资基金”，或者在公司、合伙企业经营范围中包含“从事创业投资活动”字样。A错误，需体现创业投资属性而非普通股权投资；C错误，契约型股权投资基金需标明“私募股权基金”，创业投资基金无此额外要求；D错误，必须通过名称或经营范围体现基金类型。

• 8.【单选题】某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为：（1）按投资者出资比例，返还投资本金；（2）按照每年8%的门槛收益率，向投资者分配优先回报；（3）管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配；（4）按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所得税收和基金费用。该股权投资基金投资的C项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额2100万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为（ ）。
• A.1700万元和400万元
• B.2000万元和100万元
• C.2100万元和0万元
• D.2080万元和20万元
• 参考答案：C
• 解析：①向投资者返还投资本金：投资本金2000万元，剩余金额=2100-2000=100（万元）；②向投资者分配门槛收益：门槛收益=投资本金×门槛收益率=2000×8%=160（万元），返还投资本金后只剩100万元，全部分给投资者。收益没有达到门槛收益率，无须向管理人追加分配。投资者共分得金额=2000+100=2100（万元）；管理人共分得金额0万元。

• 9.【单选题】关于基金合同中的应急处置预案条款，其核心内容是约定（ ）。
• A.基金管理人无法履行职责时的应对机制
• B.基金的投资范围和限制
• C.投资者的出资缴付方式
• D.基金的收益分配顺序
• 参考答案：A
• 解析：基金合同应当就基金管理人无法履行或者怠于履行管理职责等情况时，股权投资基金变更管理人、清算等相关决策机制、召集主体、表决方式等事项进行约定。故选项A正确。

• 10.【单选题】某基金2025年1月1日投资A公司100万元，获得A公司20%股权份额，2025年12月31日基金通过协议转让持有的A公司所有股份获得144万元，在持有期间A公司没有分配股利，在不考虑税费的情况下，该基金投资获得的内部收益率为（ ）。
• A.50%
• B.44%
• C.30%
• D.20%
• 参考答案：B
• 解析：内部收益率（IRR），是指截至某一特定时点，倒推计算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总额与资金流出现值总额相等，即净现值（NPV）等于零时的折现率。在本题中，收益时间为一年，期间没有分红，则-100+144/（1+r）=0。r=44%。

• 11.【单选题】下列关于公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌条件的说法中，正确的是（ ）。
• A.公司应至少存续3个完整的会计年度
• B.公司自行向全国股份转让系统公司申请挂牌
• C.有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算
• D.《中华人民共和国公司法》（2016年1月1日）前设立的股份公司，需取得中国证券监督管理委员会的批准文件
• 参考答案：C
• 解析：申请在全国股转系统挂牌的公司应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，股本总额不低于500万元人民币，并同时符合下列条件：①持续经营不少于2个完整的会计年度（选项A错误）；有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算（选项C正确）。②业务明确，具有持续经营能力。③公司治理健全，合法规范经营。④股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。⑤主办券商推荐并持续督导（选项B错误）。⑥全国股转系统要求的其他条件。选项D，无此要求。