基金从业资格每日一练(2026年2月18日)

• 1.【单选题】基金管理人应坚持独立自主、客观公正的原则，严格控制基金投资风险，建立健全风控制度并制定切实可行的风险应对机制，包括（  ）。
• A. 市场风险的分散与化解
• B. 信用风险的评估防范
• C. 流动性风险压力测试
• D. 以上都是
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人应坚持独立自主、客观公正的原则，严格控制基金投资风险，建立健全风控制度并制定切实可行的风险应对机制，力争基金合理的投资回报，切实保证基金份额持有人的利益，包括但不限于市场风险的分散与化解、信用风险的评估防范、流动性风险压力测试等。

• 2.【单选题】（ ）是指基金从业人员通过主动自觉地自我学习、自我改造、自我完善，将基金职业道德外在的职业行为规范内化为内在的职业道德情感、认知和信念，使自己形成良好的职业道德品质和达到一定的职业道德境界。
• A.基金职业道德教育
• B.基金职业道德学习
• C.基金职业道德规范
• D.基金职业道德修养
• 参考答案：D
• 解析：基金职业道德修养，是指基金从业人员通过主动自觉地自我学习、自我改造、自我完善，将基金职业道德外在的职业行为规范内化为内在的职业道德情感、认知和信念，使自己形成良好的职业道德品质和达到一定的职业道德境界。

• 3.【单选题】投资风险是公司投资管理投资组合过程中所产生的，下列不属于投资风险的是（  ）。
• A.市场风险
• B.信息技术风险
• C.流动性风险
• D.信用风险
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P226-229 投资风险是公司投资管理投资组合过程中所产生的，主要包括市场风险（A项）、流动性风险（C项）和信用风险（D项）。

• 4.【单选题】（ ）是指货币市场基金开放申购和赎回后，在遇到法定节假日时，于节假日结束后第二个自然日披露节假日期间的每万份基金净收益，节假日最后一日的7日年化收益率，以及节假日后首个开放日的每万份基金净收益和7日年化收益率。
• A.封闭期的收益公告
• B.开放日的收益公告
• C.节假日的收益公告
• D.偏离度公告
• 参考答案：C
• 解析：节假日的收益公告是指货币市场基金开放申购和赎回后，在遇到法定节假日时，于节假日结束后第二个自然日披露节假日期间的每万份基金净收益，节假日最后一日的7日年化收益率，以及节假日后首个开放日的每万份基金净收益和7日年化收益率。

• 5.【单选题】下列选项中，（ ）表明投资者对基金合同的承认和接受。
• A.投资者交纳基金份额认购款项
• B.投资者签署基金合同
• C.投资者向管理人提交认购基金的申请单
• D.投资者签署基金合同并向管理人提交认购基金的申请单
• 参考答案：A
• 解析：投资者交纳基金份额认购款项时，即表明其对基金合同的承认和接受，此时基金合同成立。

• 6.【单选题】（  ）是维护国家安全、促进社会稳定发展、保护商业利益、维护信任关系以及保护个人信息和个人隐私的基础。
• A. 守法合规
• B. 保守秘密
• C. 客户至上
• D. 忠诚尽责
• 参考答案：B
• 解析：保守秘密是维护国家安全、促进社会稳定发展、保护商业利益、维护信任关系以及保护个人信息和个人隐私的基础。

• 7.【单选题】关于中国证券基金投资协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》，以下说法正确的是（ ）。
• A.C2为风险承受能力最低的类型
• B.C2风险类型投资者通常不愿意承担任何投资损失
• C.没有风险容忍度的投资者类型为C4
• D.C1风险类型投资者可以认购货币市场基金
• 参考答案：D
• 解析：普通投资者风险承受能力应至少分为五个类型，分别为C1、C2、C3、C4、C5，其中C1含风险承受能力最低类别。风险承受能力最低的投资者指在C1中符合下列情况之一的自然人：①不具有完全民事行为能力；②没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失；③法律、行政法规规定的其他情形。

• 8.【单选题】基金托管人职责终止的，基金份额持有人大会应当在（  ）内选任新基金托管人。
• A.6个月
• B.3个月
• C.1个月
• D.15日
• 参考答案：A
• 解析：基金托管人职责终止的，基金份额持有人大会应当在6个月内选任新基金托管人；新基金托管人产生前，由中国证监会指定临时基金托管人。

• 9.【单选题】[2023年真题]某基金管理公司遇到以下四项风险事件，其中与市场风险无关的事件是（ ）
• A.由于股指期货价格不利波动，使得投资组合面临亏损
• B.由于收益率水平上升，使得持仓债券估值大幅下跌
• C.由于上市公司年报披露亏损，使得持仓个股股价下跌
• D.由于市场交易量不足，导致不能以合理价格及时卖出持仓股票
• 参考答案：D
• 解析：市场风险是指因受各种及其衍生品市场价格不利波动，使投资组合资产、公司资产面临损失的风险。ABC都是属于市场风险。流动性风险是指因市场交易量不足，导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险，或投资组合无法应付客户赎回要求所引起的连约风险。D属于流动性风险 第二十四章第三节风险分类和管理程序

• 10.【单选题】下列关于基金销售机构人员的资格管理，说法错误的是（ ）。
• A.基金销售机构人员应当自觉遵守法律法规和所在机构的业务制度
• B.负责基金销售业务的管理人员应取得基金销售业务资格
• C.未经基金管理人或者基金销售机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动
• D.商业银行总行从事基金宣传推介、基金理财业务咨询等活动的人员应取得基金销售业务资格
• 参考答案：B
• 解析：A项说法正确，基金销售机构人员应当自觉遵守法律法规和所在机构的业务制度 B项说法错误，负责基金销售业务的管理人员应取得“基金从业资格”。（不是“基金销售业务资格”） C项说法正确，未经基金管理人或者基金销售机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动 D项说法正确，商业银行总行从事基金宣传推介、基金理财业务咨询等活动的人员应取得基金销售业务资格。

• 1.【单选题】基金份额登记机构应妥善保存登记数据，保存期限为（ ）。
• A.自基金账户销户之日起不得少于20年
• B.自基金账户开户之日起不得少于15年
• C.自基金账户开户之日起不得少于20年
• D.自基金账户销户之日起不得少于15年
• 参考答案：A
• 解析：《证券投资基金法》规定，基金份额登记机构应当妥善保存登记数据，并将基金份额持有人名称、身份信息及基金份额明细等数据备份至中国证监会认定的机构。其保存期限自基金账户销户之日起不得少于20年。 【考查考点-第二十二章第五节基金客户信息的内容与保管要求】

• 2.【单选题】某资产管理公司正在为其拟发行的私募基金产品准备推介材料，推介材料中可使用的宣传用语为（ ）。
• A.本公司管理的基金过去一个季度的年化收益率超过50%
• B.本基金预计年化收益可达20%，高收益高回报
• C.本基金业绩报酬计提基准为7%，基金管理人从超额部分按比例收取业绩报酬
• D.本基金募集期仅5天，欲购从速
• 参考答案：C
• 解析：基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足6个月的除外。（A项错误） 基金宣传推介材料不得预测基金的投资业绩。（B项错误） 基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，应当特别注意：①在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳健”“业绩优良”“名列前茅”“位居前列”“首只”“最大”“最好”“最强”“唯一”等表述；②不得使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；③不得使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；④不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。（D项错误）

• 3.【单选题】根据《证券投资基金法》的规定，关于中国证券投资基金业协会的职责，以下表述错误的是（ ）。
• A.对会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解
• B.对基金从业人员的不当执业行为进行行政处罚
• C.监督、检查会员及其从业人员的执业行为
• D.教育和组织会员遵守有关证券投资的法律法规
• 参考答案：B
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定.基金业协会的职责包括：①教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规，维护投资人合法权益【D正确】；②依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求；③制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分【C正确】；④制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训；⑤提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动；⑥对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解【A正确】；⑦依法办理非公开募集基金的登记、备案；⑧协会章程规定的其他职责。 【第四章-第二节-基金行业自律组织：基金业协会】

• 4.【单选题】基金的特点不包括（  ）。
• A.财产的汇集性
• B.操作的简易性
• C.财产的独立性
• D.管理的专业性
• 参考答案：B
• 解析：基金的特点包括： 1、财产的汇集性；A项 2、财产的独立性；C项 3、财产使用和基金运作的特定目的性； 4、管理的专业性。D项

• 5.【单选题】（ ）是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。
• A.分级基金
• B.伞型基金
• C.系列基金
• D.避险策略基金
• 参考答案：D
• 解析：避险策略基金原称保本基金，是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。

• 6.【单选题】（  ）是ETF最大的特色之一。
• A.最小申购、赎回份额
• B.被动操作的指数基金
• C.风险较小、收益稳定
• D.实物申购、赎回机制
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P88-89 实物申购、赎回机制是ETF最大的特色之一。

• 7.【单选题】下列关于基金销售机构职责规范的说法，正确的是（ ）。
• A.委托基金管理人开立基金销售结算专用账户
• B.基金募集申请注册前向公众分发基金宣传推介材料
• C.书面协议委托其他机构代为办理基金业务
• D.对基金客户进行身份识别
• 参考答案：D
• 解析：D项说法正确，基金销售机构为客户开立基金账户时，应当按照反洗钱相关法律法规的规定进行客户身份识别，并在此基础上对客户的洗钱风险进行等级划分。 A项说法错误，基金销售机构、基金销售支付结算机构、基金注册登记机构可在具备基金销售业务资格的商业银行或从事客户交易结算资金存管的指定商业银行开立基金销售结算专用账户。 B项说法错误，基金募集申请获得中国证监会核准前，基金管理人、基金销售机构不得办理基金的销售业务，不得向公众分发、公布基金宣传推介材料或发售基金份额。 C项说法错误，基金销售机构不得委托其他机构代为办理基金的销售业务。

• 8.【单选题】下列开放式基金与封闭式基金的说法，正确的是（ ）。 Ⅰ.开放式基金规模固定，封闭式基金规模不固定 Ⅱ.开放式基金一般不上市，封闭式基金上市流通 Ⅲ.开放式基金强调流动性管理，基金资产中要保持一定现金及流动性资产 Ⅳ.封闭式基金全部资金可进行长期投资
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：<img src="/upload/paperimg/2022022815033703306598c-326164aa4826/1421486000.png" style="width:100%;"/>

• 9.【单选题】（ ）中股票的配置比例较高，债券的配置比例相对较低，一般采用股票指数或者以股票指数为主作为业绩比较基准。
• A.偏股型基金
• B.股票型基金
• C.偏债型基金
• D.股债平衡型基金
• 参考答案：A
• 解析：偏股型基金中股票的配置比例较高，债券的配置比例相对较低，一般采用股票指数或者以股票指数为主作为业绩比较基准。

• 10.【单选题】当发现基金出现异常交易行为时，证券交易所可以视情况进行的处理不包括（  ）。
• A.电话提示
• B.约见谈话
• C.公开谴责
• D.行政处罚
• 参考答案：D
• 解析：证券交易所在监控中发现基金交易行为异常，涉嫌违法违规的，可以根据具体情况，采取电话提示、书面警告、约见谈话、公开谴责等措施，并同时向中国证监会报告。

• 11.【单选题】基金管理人合规检查更强调事后，主要关注（  ）的执行情况。
• A. 制度
• B. 程序
• C. 流程
• D. 以上都是
• 参考答案：D
• 解析：合规检查更强调事后，主要关注制度、程序和流程的执行情况。

• 1.【单选题】杜邦分析法最早由（  ）杜邦公司使用。
• A. 美国
• B. 英国
• C. 荷兰
• D. 法国
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：杜邦分析法(DuPont Analysis)因最早由美国杜邦公司使用而得名，是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平的方法，它利用主要的财务比率之间的关系来综合评价公司的财务状况。

• 2.【单选题】上海证券交易所固定收益平台的交易，交易商当日买入的固定收益证券，（ ）可以卖出，当日被待交收处理的固定收益证券，（ ）可以卖出。
• A. 当日；当日
• B. 当日；下一交易日
• C. 下一交易日；当日
• D. 下一交易日；下一交易日
• 参考答案：B
• 解析：交易商在固定收益平台申报卖出固定收益证券的数量，不得超过其证券账户内可交易余额。交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出。

• 3.【单选题】按照杜邦分析法将财务指标拆解成多项指标的乘积。关于杜邦分析法，以下表述错误的是（ ）。
• A.权益乘数等于所有者权益除以总资产
• B.一般情况下，总资产周转率越高，企业的运营效率越高
• C.权益乘数主要反映企业的融资能力
• D.销售利润率可以在一定程度上反应企业的盈利能力
• 参考答案：A
• 解析：权益乘数=资产总额/所有者权益。故A错误。

• 4.【单选题】以下金融衍生工具中，通常由交易所统一的制订，在交易所进行交易的是(  )  I.远期合约  II.期货合约  III.期权合约  IV.互换合约
• A.I、IV
• B.I、II
• C.III、IV
• D.II、III
• 参考答案：D
• 解析：衍生品合约可以在交易所和场外交易。期货合约只在交易所交易。期权合约大部分在交易所交易。远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行，满足交易各方需求，有较高的灵活性，使谈判较为复杂，交易成本较高。

• 5.【单选题】关于自由现金流（FCFF）贴现模型与股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型，以下表述错误的是( )
• A. FCFE中的股权要求回报率可以根据CAPM模型计算
• B. FCFE贴现模型中用到的贴现率同时考虑了债务资本成本和股权成本
• C. FCFE贴现模型是将预期的未来股权活动现金流用相应的股权要求回报率折现来计算公司股权价值
• D. 自由现金流是指可以向股权投资者分派的税后现金流量
• 参考答案：B
• 解析：<img src="/upload/paperimg/202108191735256681514f8-317acb3b2cba/202411151101.jpg" style="width:100%;"/>

• 6.【单选题】一般而言，（ ）有杠杆效应，（ ）通常没有杠杆效应。
• A.远期合约，互换合约
• B.期货合约，远期合约
• C.互换合约，期货合约
• D.互换合约，远期合约
• 参考答案：B
• 解析：一般而言，期货合约有杠杆效应，远期合约和互换合约通常没有杠杆效应。 由于远期合约、期货合约、期权合约和互换合约的交易规则不同，它们有的会存在杠杆效应，而有的不存在。期货合约通常采用保证金交易，有明显的杠杆效应。期权合约中买方需要支付期权费，卖方需要缴纳保证金，也存在杠杆效应。远期合约和互换合约的杠杆效应应与合约规定的交易方式有关。

• 7.【单选题】（ ）是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的，资金流来自住房抵押贷款人定期还款，由金融中介机构打包建立资金池。
• A. 住房抵押贷款支持证券
• B. 商用住房抵押贷款
• C. 人民币债券
• D. 外币债券
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：住房抵押贷款支持证券是以居民住房抵押贷款或商用住房抵押贷款组成的资金池为支持的，资金流来自住房抵押贷款人定期还款，由金融中介机构打包建立资金池。 选项B错误：商用住房抵押贷款本身并不是一种证券。 选项CD错误：人民币债券和外币债券是指以不同货币计价的债券。

• 8.【单选题】按GIPS的规定，计算某只基金在某年的总收益率时，应当包括（ ）。 Ⅰ.所有未实现的回报和未实现的损失中可能性小于50％的各项损失 Ⅱ.所有已经实现的回报和损失 Ⅲ.所有未实现的损失和未实现的回报中可能性大于50％的各项回报 Ⅳ.所有未实现的回报以及损失
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：GIPS收益率计算必须采用总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。

• 9.【单选题】下列关于货币市场工具，说法正确的是（ ）。
• A.本质上，短期融资券是一种证券抵押贷款，抵押品一般以国债为主
• B.我国的回购协议市场仅指银行间回购市场
• C.中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证
• D.短期政府债券变现能力较差
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查货币市场工具的内容。中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证，简称央行票据或央票。C项表述正确。故本题选C。

• 10.【单选题】关于风险指标，以下表述错误的是（ ）
• A.投资组合的波动率是指单位时间收益率的标准差
• B.基金的波动率越高，表示基金的净值波动越剧烈，收益率不确定性越高
• C.β系数是评估投资组合系统性风险的指标
• D.β系数>0，表示投资组合的价格变动方向与市场一致，β系数不能小于0。
• 参考答案：D
• 解析：β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反，故D项说法错误。

• 1.【单选题】假设李某需偿还一笔本息和为50万元，利率为10%的2年期贷款。若每年债偿还一次，每次偿还相同的本金利息，则每年需要偿还的本金利息总额（ ）元。
• A.268095.2
• B.308095.2
• C.248095.2
• D.288095.2
• 参考答案：D
• 解析：本题考察的是复利的计算，<img src="/upload/paperimg/202306071629198099315c0-14fdd1fa3889/20230530131449a5d6.png" style="width:100%;"/>，其中FV表示终值，PV表示现值或本金，i为年利率，n为年限。假设每年年末需要偿还的本金利息总额为M元，则有：<img src="/upload/paperimg/202306071629198099315c0-14fdd1fa3889/20230530131449c40f.png" style="width:100%;"/>计算可得M=288095.2元。 考点 复利

• 2.【单选题】在报价驱动中，做市商的收入来源是（ ）。
• A.投机收入
• B.手续费、佣金收入
• C.证券买卖差价
• D.投资收入
• 参考答案：C
• 解析：做市商的利润主要来自于证券买卖差价，而经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金。

• 3.【单选题】自由现金流FCFF指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式未涉及的因素是（ ）。
• A.税率
• B.利率
• C.折旧
• D.资本性支出
• 参考答案：B
• 解析：自由现金流FCFF指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式为FCFF=EBIT×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本。

• 4.【单选题】在下行标准差计算中，目标收益率可以是( )。 Ⅰ 风险收益率 Ⅱ 无风险收益率 Ⅲ 自定义目标收益率 Ⅳ 区间平均收益率
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正确：目标收益率可以是区间平均收益率，也可以是无风险收益率，或者自定义的目标收益率。 综上，该题选D。

• 5.【单选题】关于风险指标，以下表述错误的是（ ）
• A.投资组合的波动率是指单位时间收益率的标准差
• B.基金的波动率越高，表示基金的净值波动越剧烈，收益率不确定性越高
• C.β系数是评估投资组合系统性风险的指标
• D.β系数>0，表示投资组合的价格变动方向与市场一致，β系数不能小于0。
• 参考答案：D
• 解析：β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反，故D项说法错误。

• 6.【单选题】我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为（  ）年。
• A.2
• B.4
• C.6
• D.8
• 参考答案：C
• 解析：我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。

• 7.【单选题】某上市公司2021年末财务数据以及股票价格如下： <img src="/upload/paperimg/202510222102316123714bd-12dbe8283cb9/2025102217465611cc.png" style="width:100%;"/>该公司市盈率为（ ）。
• A. 25
• B. 20
• C. 30
• D. 45
• 参考答案：A
• 解析：每股收益=净利润/股本总数=24000/80 000=0.3（元），对盈余进行估值的重要指标是市盈率。市盈率=每股价格/每股收益。 所以，市盈率=7.5/0.3=25（倍）。

• 8.【单选题】当基金进行利润分配时，基金份额净值（ ），投资者的实际利益（ ）。
• A.下降；下降
• B.下降；不变
• C.下降；上升
• D.不变；上升
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查利润分配对基金份额净值的影响。当基金进行利润分配时，基金份额净值下降，投资者的实际利益不变。故本题选B。

• 9.【单选题】期货市场通常利用（ ）管理股票市场的系统性风险。
• A.股票期货
• B.商品期货
• C.股指期货
• D.股票权证
• 参考答案：C
• 解析：期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

• 10.【单选题】下列属于货币市场基金的特点的是（  ）。
• A. 便于进行长期投资
• B. 便于进行中期投资
• C. 长期投资和现金管理的理想工具
• D. 短期投资和现金管理的理想工具
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确：货币市场基金在严格控制风险、保持资产流动性的基础上，寻求较为稳定的收益，风险和预期收益低于股票基金、混合基金和债券基金，是厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资和现金管理的理想工具。

• 11.【单选题】投资者的（  ）取决于投资者的风险承受能力和风险承受意愿。
• A. 风险容忍度
• B. 投资期限
• C. 收益要求
• D. 流动性需求
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：风险容忍度取决于投资者的风险承受能力和风险承受意愿，前者是投资者客观的抵御风险能力，后者是投资者对投资风险的主观偏好。 选项BCD为干扰项 综上，该题选A。

• 1.【单选题】下列关于市净率法的表述，错误的是（ ）。
• A. 市净率等于每股价值除以每股净资产
• B. 市净率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构，因为这类企业的净资产账面价值更加接近市场价值
• C. 制造业的估值通常会用市净率倍数法
• D. 市净率倍数法估值与市盈率倍数法类似
• 参考答案：C
• 解析：市净率倍数反映了一家公司的股权价值相对其净资产的倍数。市净率倍数的计算公式为：市净率倍数=股权价值÷净资产 或 市净率倍数=每股价值÷每股净资产 市净率倍数法估值与市盈率倍数法类似，先确定可比公司的市净率作为目标公司估值的市净率倍数，然后使用下述公式计算目标公司股权价值或每股价值 股权价值=净资产×市净率倍数 或 每股价值=每股净资产×市净率倍数 市净率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构，因为这类企业的净资产账面价值更加接近市场价值。例如，银行业的估值通常会用市净率倍数法（故C项错误）。

• 2.【单选题】（ ）是指境内公司将境内资产／权益，以股权／资产收购或协议控制等形式转移至境外注册的特殊目的公司，通过该境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易。
• A.境内间接上市
• B.境外直接上市
• C.境外间接上市
• D.境内直接上市
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P144-145 境外间接上市是指境内公司将境内资产／权益，以股权／资产收购或协议控制等形式转移至境外注册的特殊目的公司，通过该境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权，并以境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易。

• 3.【单选题】被投资企业境内IPO市场不包括（ ）。 Ⅰ.主板 Ⅱ.中小企业板 Ⅲ.创业板 Ⅳ.全国中小企业股份转让系统
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：境内IPO市场不包括全国中小企业股份转让系统。

• 4.【单选题】私募股权投资基金一般是从事（ ）交易的股权。
• A. 公开
• B. 新兴
• C. 非公开
• D. 成熟
• 参考答案：C
• 解析：私募股权投资基金的概念：私募股权投资基金一般是指从事非公开交易的股权。

• 5.【单选题】关于创业投资基金的运作的特点，说法不正确的是( )。
• A.主要是未上市成长性创业企业
• B.直接采取控股性投资
• C.以基金的自有资金进行投资
• D.主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值
• 参考答案：B
• 解析：创业投资基金的运作具有以下特点： ①从投资对象看，主要是未上市成长性创业企业； ②从投资方式看，通常采取参股性投资，较少采取控股性投资； ③从杠杆应用看，一般不借助杠杆，以基金的自有资金进行投资； ④从投资收益看，主要来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值。 故B项说法错误。

• 6.【单选题】（ ）阶段，对目标公司业务、财务与法律进行非常详尽而深入的调查与了解。
• A. 尽职调查
• B. 初步尽职调查
• C. 项目开发与筛选
• D. 决策调查
• 参考答案：A
• 解析：在尽职调查阶段，投资方会对目标公司进行非常详尽而深入的调查与了解，尽职调查的主要内容包括业务、财务与法律三部分。

• 7.【单选题】信托（契约）型股权基金份额申购、赎回和登记，负责办理机构是（ ）。
• A.基金业协会
• B.基金管理人或其委托的第三方登记公司
• C.基金托管人
• D.证券登记结算机构
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人可以办理其募集基金的份额登记业务，也可以委托基金份额登记机构代为办理基金份额登记业务。

• 8.【单选题】公司总资产减去总负债后的净值即为公司的（  ）。
• A.账面价值
• B.市场价值
• C.公允价值
• D.股权价值
• 参考答案：A
• 解析：公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值。

• 9.【单选题】可以直接认定为股权投资基金合格投资者的是（ ）。 Ⅰ.慈善基金 Ⅱ.企业年金 Ⅲ.社会保障基金 Ⅳ.投资于所管理私募基金的基金管理人及其从业人员
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：下列投资者视为合格投资者：(1)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。(2)依法设立并在基金业协会备案的投资计划。(3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。(4)中国证监会规定的其他投资者。

• 10.【单选题】在实务中有限合伙人通常以( )形式出资参与股权投资基金。
• A.货币
• B.实物
• C.劳务
• D.知识产权
• 参考答案：A
• 解析：《合伙企业法》规定有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资，不得以劳务出资，在实务中有限合伙人通常以货币形式出资参与股权投资基金。

• 1.【单选题】股权投资基金对于（  ）具有重要作用。 Ⅰ．支持企业重组重建 Ⅱ．解决中小企业融资难 Ⅲ．促进创新创业 Ⅳ．推动产业转型升级
• A. Ⅰ
• B. Ⅰ、Ⅱ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用。当前，我国经济发展进入新常态，实体经济增长趋缓，金融业亟须创新发展，以更好地支持实体经济发展。

• 2.【单选题】合伙型基金中，（ ）不参与投资决策。
• A. 普通合伙人
• B. 有限合伙人
• C. 出资人
• D. 投资者
• 参考答案：B
• 解析：选项B符合题意：合伙型基金中，有限合伙人不参与投资决策。（B项符合题意）

• 3.【单选题】在（ ）中，投资者通常作为“委托人”，把财产“委托”给基金管理人管理后，由基金管理人全权负责经营和运作。
• A. 股份有限公司
• B. 有限责任公司
• C. 信托契约框架
• D. 合伙企业
• 参考答案：C
• 解析：在信托契约框架中，投资者通常作为“委托人”，把财产“委托”给基金管理人管理后，由基金管理人全权负责经营和运作。

• 4.【单选题】基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由（ ）承担。
• A. 基金管理人或基金管理人选定的市场服务机构
• B. 基金托管人
• C. 基金投资者
• D. 承销团
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：基金管理人在基金运作中具有核心作用，基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的市场服务机构承担。

• 5.【单选题】我国的股权投资基金不能采用（  ）的组织形式。
• A. 公司制
• B. 有限合伙制
• C. 个人独资制
• D. 契约制
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金是指投资于非公开发行和交易股权的投资基金。就基金组织形式而言，一般可选择采用公司、有限合伙或信托（契约）这三种组织形式设立股权投资基金。

• 6.【单选题】服务机构严重违规的，基金业协会可视情节轻重对服务机构采取公开谴责、暂停办理相关业务、撤销服务机构登记或取消会员资格等纪律处分；对服务机构主要负责人，基金业协会可采取加入黑名单、公开谴责、暂停或取消基金从业资格等纪律处分，并记入（ ）。
• A.诚信档案
• B.违约档案
• C.自律档案
• D.处罚档案
• 参考答案：A
• 解析：服务机构严重违规的，基金业协会可视情节轻重对服务机构采取公开谴责、暂停办理相关业务、撤销服务机构登记或取消会员资格等纪律处分；对服务机构主要负责人，基金业协会可采取加入黑名单、公开谴责、暂停或取消基金从业资格等纪律处分，并记入诚信档案。故本题选A。

• 7.【单选题】股权投资基金常用的估值方法中，( )主要作为一种辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系。
• A.相对估值法
• B.成本法
• C.清算价值法
• D.经济增加值法
• 参考答案：B
• 解析：成本法主要作为一种辅助方法存在，主要原因是企业历史成本与未来价值并无必然联系。

• 8.【单选题】通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金是（ ）。
• A.并购基金
• B.合伙型基金
• C.创业投资基金
• D.股权投资母基金
• 参考答案：C
• 解析：创业投资基金是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。 创业投资基金通过注资的形式对企业的增量股权进行投资，从而为企业提供发展所需的资金。

• 9.【单选题】下列关于外包服务中基金管理人应依法承担的责任的说法，错误的是( )。
• A.应制定相应的风险管理框架及制度
• B.应根据审慎经营原则制定其业务外包实施规划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围
• C.在开展业务外包的各个阶段，基金管理人应关注外包机构是否存在与外包服务相冲突的业务，以及外包机构是否采取有效的隔离措施
• D.股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每两年开展一次全面的外包业务风险评估
• 参考答案：D
• 解析：D项错误，股权投资基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。

• 10.【单选题】下列说法错误的是 （ ）。
• A. 一级投资，是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者
• B. 二级投资，是指母基金在股权投资基金募集设立完成后对存续基金或其投资组合公司进行投资
• C. 直接投资，是指母基金直接进行股权投资
• D. 母基金发展初期，主要从事二级投资，二级投资是母基金的本源业务
• 参考答案：D
• 解析：选项D说法错误：母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。

• 11.【单选题】股权投资基金运作期间基金的费率发生变化相应信息披露正确的做法是( )。
• A.无需进行披露
• B.无需临时披露,只需在半年报或者年报进行披露
• C.基金管理人自主决定披露时间
• D.尽快进行临时披露
• 参考答案：D
• 解析：在股权投资基金运作期间，当出现与基金管理人或者股权投资基金相关的重大事项时，信息披露义务人应当将重大事项进行临时披露。 一般来说，重大事项包括基金管理人和托管人发生重大事项变更、股权投资基金发生重大损失、管理费率或者托管费率变更、清盘或者清算、重大关联交易、提取业绩报酬等。