基金从业每日一练(2026年8月4日)

• 1.【单选题】根据《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》及《公开募集证券投资基金宣传推介材料管理暂行规定》，基金销售机构开展基金宣传推介活动应当做到的有（ ）。 Ⅰ.坚持长期投资理念 Ⅱ.坚持客观、真实、准确 Ⅲ.加强对投资人的教育和引导 Ⅳ.注重基金行业公信力及公司品牌、形象的宣传
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构开展基金宣传推介活动，应当坚持长期投资理念和客观、真实、准确的原则，应当加强对投资人的教育和引导，积极培养投资人的长期投资理念，注重对基金行业公信力及公司品牌、形象的宣传。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于应坚持的原则。

• 2.【单选题】在忠诚尽责中，基金从业人员的“忠诚”要求不包括（ ）。
• A.维护基金份额持有人及所在机构的合法权益
• B.尽自己最大努力履行岗位责任
• C.忠实于基金份额持有人及所在机构
• D.避免与基金份额持有人及所在机构发生利益冲突
• 参考答案：B
• 解析：基金从业人员的忠诚要求包括忠实于基金份额持有人及所在机构，避免与基金份额持有人及所在机构的利益发生冲突，维护基金份额持有人及所在机构的合法权益。B选项属于“尽责”要求。

• 3.【单选题】某公募基金基金经理调研时，某上市公司董秘透露即将公布员工持股计划。该基金经理用所管理的基金大量买入该上市公司股票。关于基金经理行为，以下表述正确的是（ ）。
• A.既违反了法律，又违反了职业道德
• B.既不违反法律，也不违反职业道德
• C.只违反了法律，不违反职业道德
• D.只违反职业道德，不违反法律
• 参考答案：A
• 解析：《证券投资基金法》规定，公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得侵占、挪用基金财产。基金职业道德中忠诚廉洁要求基金从业人员不得侵占或者挪用基金财产或者机构固有财产。该基金经理用所管理的基金大量买入上市公司股票，挪用了基金财产，既违反了法律，又违反了职业道德。

• 4.【单选题】关于私募资产管理计划的募集金额要求，下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ.投资单只期货和衍生品类资产管理计划的金额不低于100万元 Ⅱ.投资单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元 Ⅲ.投资单只固定收益类资产管理计划的金额不低于50万元 Ⅳ.投资非标准化资产的资产管理计划接受单个合格投资者参与资金的金额不低于80万元
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：合格投资者投资于单只期货和衍生品类资产管理计划的金额不低于100万元（Ⅰ正确），投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元（Ⅱ正确），投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30万元（Ⅲ错误）；资产管理计划投资于非标准化资产的，接受单个合格投资者参与资金的金额不低于100万元（Ⅳ错误）。故本题选择选项A。

• 5.【单选题】关于基金服务机构的业务规范，下列表述正确的有（ ）。 Ⅰ.公募基金服务机构不得将受托业务委托其他机构办理（中国证监会另有规定除外） Ⅱ.私募基金服务机构不得将已承诺的服务业务转包 Ⅲ.公募基金服务机构可以随意转委托受托业务 Ⅳ.私募基金服务机构可以变相转包服务业务
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：公募基金服务机构不得再将受托业务委托其他机构办理（中国证监会另有规定除外），因此Ⅰ正确、Ⅲ错误；私募基金服务机构不得将已承诺的服务业务转包或变相转包，因此Ⅱ正确、Ⅳ错误。故本题选择选项A。

• 6.【单选题】私募证券投资基金能够为资本市场提供流动性的主要原因是（ ）。
• A.仅投资于流动性充裕的大盘股
• B.投资策略多样，可承受更高风险
• C.依赖低风险固定收益投资策略
• D.受每日赎回额度限制
• 参考答案：B
• 解析：私募证券投资基金投资策略多样，可以承受更高的风险，提升价格发现和市场估值的效率，有助于资本市场的内生稳定，增加市场流动性。选项A 错误，私募证券投资基金未被限制仅投资于流动性充裕的大盘股；选项C 错误，依赖低风险固定收益投资策略与“可承受更高风险” 的核心逻辑矛盾；选项D 错误，受每日赎回额度限制是公募基金的流动性管理要求，并非私募证券投资基金的特征。

• 7.【单选题】私募资产管理计划的风险揭示书无需重点揭示的风险是（ ）。
• A.操作风险
• B.政策风险
• C.信用风险
• D.市场风险
• 参考答案：B
• 解析：风险揭示书需充分揭示资产管理计划的市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、关联交易的风险、聘请投资顾问的特定风险等各类风险。A选项操作风险、C选项信用风险、D选项市场风险均属于需重点揭示的风险类型；B选项政策风险未在规定的必备风险类型中，因此无需重点揭示。

• 8.【单选题】根据基金管理人风险分类的相关规定，下列风险中属于流动性风险范畴的是（ ）。
• A.因证券市场价格不利波动导致投资组合损失的风险
• B.因市场交易量不足无法以合理价格及时完成证券交易的风险
• C.因债券发行人信用质量下降导致债券价格下跌的风险
• D.因内部人员操作失误导致的直接损失风险
• 参考答案：B
• 解析：流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险，或投资组合无法应付客户赎回要求所引起的违约风险。A选项属于市场风险（因受各种因素影响而引起的证券及其衍生品市场价格不利波动，使投资组合资产、公司资产面临损失的风险）；C选项属于信用风险（由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下跌的风险）；D选项属于操作风险（由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或外部事件而导致的直接或间接损失的风险）。

• 9.【单选题】根据“一参一控”规则，下列情形不计入参股基金管理公司数量的是（ ）。
• A.直接持有基金管理公司股权比例6%
• B.为实施基金管理公司并购重组的过渡期安排
• C.设立从事非公募基金管理业务的子公司
• D.间接控制基金管理公司股权比例5%
• 参考答案：B
• 解析：同一主体或者受同一主体控制的不同主体参股基金管理公司的数量计算中，为实施基金管理公司并购重组所做的过渡期安排不计入参股数量。A选项“6%”超过5%的不计入比例，需计入；C选项“非公募子公司”不符合“设立从事公募基金管理业务的子公司”的不计入情形；D选项“5%”未低于5%的不计入门槛，需计入。

• 10.【单选题】投资者小王决定定期定额投资于基金A，基金A是一只国内股票型基金。基金A同时还是一只（ ）。
• A.公司型封闭式基金
• B.契约型开放式基金
• C.契约型封闭式基金
• D.公司型开放式基金
• 参考答案：B
• 解析：目前，我国的证券投资基金均为契约型基金。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。故基金A是契约型开放式基金。

• 1.【单选题】基金管理人应当建立完善的资产分离制度，确保（ ）。
• A.基金资产与公司资产混合操作
• B.不同基金资产之间独立运作，分别核算
• C.基金资产与其他委托资产混合操作
• D.所有资产统一管理
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P350-352 客户至上要求基金管理人应当建立完善的资产分离制度，确保基金资产与公司资产、不同基金的资产和其他委托资产之间相互独立运作，分别核算（B项）；不同基金资产之间、基金资产和其他受托资产之间不能混合操作。

• 2.【单选题】基金信息披露义务人应当以（ ）为根本出发点。
• A.保护披露信息的真实性
• B.保护基金份额持有人利益
• C.保护基金管理人利益
• D.保护披露信息的完整性
• 参考答案：B
• 解析：基金信息披露义务人应当以保护基金份额持有人利益为根本出发点，按照法律、行政法规和中国证监会的规定披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、准确性、完整性、及时性、简明性和易得性。

• 3.【单选题】基金管理人可运用基金财产进行的投资或者活动是（ ）。
• A.承销证券
• B.买卖股指期货
• C.从事承担无限责任的投资
• D.向基金管理人、基金托管人出资
• 参考答案：B
• 解析：依据《证券投资基金法》的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：①承销证券；②违反规定向他人贷款或者提供担保；③从事承担无限责任的投资；④买卖其他基金份额，但是中国证监会另有规定的除外；⑤向基金管理人、基金托管人出资；⑥从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；⑦法律、行政法规和中国证监会禁止的其他活动。

• 4.【单选题】私募基金募集机构对投资者进行回访，其中内容应包括（  ）。 Ⅰ．确认受访人是否为投资者本人或机构 Ⅱ．确认投资者是否已经阅读并理解基金合同和风险揭示的内容 Ⅲ．确认投资者是否知悉未来可能承担投资损失 Ⅳ．确认投资者是否知悉纠纷解决安排
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P188-189 募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行投资回访。回访应当包括但不限于以下内容： （1）确认受访人是否为投资者本人或机构。Ⅰ项 （2）确认投资者是否为自己购买了该基金产品以及投资者是否按照要求亲笔签名或盖章。 （3）确认投资者是否已经阅读并理解基金合同和风险揭示的内容。Ⅱ项 （4）确认投资者的风险识别能力及风险承担能力是否与所投资的私募基金产品相匹配。 （5）确认投资者是否知悉投资者承担的主要费用及费率，投资者的重要权利、私募基金信息披露的内容、方式及频率。 （6）确认投资者是否知悉未来可能承担投资损失。Ⅲ项 （7）确认投资者是否知悉投资冷静期的起算时间、期间以及享有的权利。 （8）确认投资者是否知悉纠纷解决安排。Ⅳ项

• 5.【单选题】基金管理公司风险管理的全面性原则，体现在（ ）。 Ⅰ.风险管理必须覆盖公司的各项业务 Ⅱ.风险管理必须覆盖公司的各个部门 Ⅲ.风险管理必须覆盖公司的各个岗位 Ⅳ.风险管理必须渗透到决策、执行和反馈的各个业务环节
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：全面性原则是指公司风险管理必须覆盖公司的所有部门和岗位，涵盖所有风险类型，并贯穿于所有业务流程和业务环节。

• 6.【单选题】基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和（ ）检查，出具合规意见书。
• A.董事长
• B.监事长
• C.合规负责人
• D.董事会
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和合规负责人检查，出具合规意见书。

• 7.【单选题】基金产品风险评价的主要依据不包括（  ）。
• A.基金的管理费率
• B.基金成立以来有无违规行为的发生
• C.基金过往业绩及基金净值的历史波动程度
• D.基金历史规模、持仓比例
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P171 基金产品风险评价应当至少依据以下四个因素： 一是基金招募说明书所明示的投资方向、投资范围和投资比例； 二是基金的历史规模和持仓比例；D项 三是基金的过往业绩及基金净值的历史波动程度；C项 四是基金成立以来有无违规行为发生。B项 同时综合考虑流动性、到期时限、杠杆情况、结构复杂性、投资最低金额、募集方式等因素。

• 8.【单选题】基金募集期限届满无法满足备案条件的，基金管理人应当承担的责任有（ ）。 Ⅰ.以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用 Ⅱ.在募集期限届满后30 日内返还投资人已交纳的款项 Ⅲ.加计银行同期存款利息返还投资人 Ⅳ.赔偿投资人的全部投资损失
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：基金募集期限届满，不能满足《证券投资基金法》第五十八条规定的条件的，基金管理人应当承担下列责任：①以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；②在基金募集期限届满后30 日内返还投资人已交纳的款项，并加计银行同期存款利息。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确，Ⅳ（赔偿投资人的全部投资损失）无原文依据，错误。

• 9.【单选题】根据基金管理人合规管理的合法合规原则，公司需确保符合适用法律及规则的内容不包括（ ）。
• A.公司的经营管理活动
• B.公司的规章制度
• C.公司员工的个人消费行为
• D.公司的操作流程
• 参考答案：C
• 解析：合法合规原则要求公司合规管理应当保证公司的各项经营管理活动以及公司的规章制度、操作流程等符合适用的法律及规则，以及行业普遍遵守的职业道德和行为准则的相关规定。公司员工的个人消费行为属于员工个人生活范畴，不属于公司层面需通过合规管理确保符合要求的内容。

• 10.【单选题】注册公募基金，需由拟任基金管理人向中国证监会提交注册文件，以下不属于必备注册文件的是（ ）。
• A.律师事务所出具的法律意见书
• B.基金合同草案
• C.基金托管协议草案
• D.基金营销方案
• 参考答案：D
• 解析：拟任基金管理人向中国证监会提交的文件有：①申请报告；②基金合同草案；③基金托管协议草案；④招募说明书草案；⑤律师事务所出具的法律意见书；⑥中国证监会规定提交的其他文件。

• 11.【单选题】基金募集机构建立的适当性管理制度，应当包含的内容是（ ）。
• A.对投资者家庭成员投资经验的核查方法
• B.对基金产品风险等级进行设置的方式
• C.对基金管理人股东背景的调查流程
• D.对投资者过往投资业绩的考核标准
• 参考答案：B
• 解析：基金募集机构建立适当性管理制度，至少包括以下内容：对基金管理人进行审慎调查的方式和方法；对基金产品或者服务的风险等级进行设置、对基金产品或者服务进行风险评价的方式或方法；对投资者进行分类的方法和程序；对普通投资者风险承受能力进行调查和评价的方式和方法；对基金产品或者服务和投资者进行匹配的方法等。A、C、D选项均不属于适当性管理制度的必备内容，B选项“对基金产品风险等级进行设置的方式”符合原文要求。因此正确答案为B。

• 1.【单选题】下列风险管理措施中，主要针对市场风险的是（ ）。
• A.建立交易对手信用评级制度
• B.分析投资组合持有人的结构和特征，关注申购和赎回意愿
• C.关注投资组合的风险调整后收益指标，如夏普比率、特雷诺比率等
• D.定期检修公司内部电子系统，避免系统故障
• 参考答案：C
• 解析：C选项正确，市场风险管理的主要措施之一：关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个券的基本面变化，构造多元化的投资组合以分散非系统性风险。针对市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。A选项错误，属于操作风险管理；B选项错误，属于流动性风险管理；D选项错误，属于信用风险管理。故本题选C选项。

• 2.【单选题】下列选项中，影响买卖价差的主要因素的是（ ）。
• A.政府税费税率
• B.证券流动性
• C.技术供应商收费标准
• D.经纪商佣金比例
• 参考答案：B
• 解析：买卖价差主要由证券类型、流动性、市场成熟度及市场时段流动性变化决定。政府税费税率、技术供应商收费标准、经纪商佣金比例属于显性成本的影响因素。因此影响买卖价差的主要因素是证券流动性。

• 3.【单选题】（  ）是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。
• A.夏普指数
• B.詹森指数
• C.特雷诺指数
• D.派氏指数
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P459-P463 选项A正确：夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率，衡量的是单位总风险（标准差）下的超额收益。 选项B错误：詹森指数衡量的是投资组合实际收益超过其根据CAPM模型预期收益的部分，不是基于无风险资产的直线斜率。 选项C错误：特雷诺指数衡量风险调整后的收益，但它关注的是单位系统性风险（β值）下的超额收益，而不是总风险。 选项D错误：派氏指数通常指的是派氏加权指数。

• 4.【单选题】信用联结票据（CLN）按照合约标的资产的种类分类，属于（ ）。
• A.利率衍生工具
• B.信用衍生工具
• C.货币衍生工具
• D.权益类衍生工具
• 参考答案：B
• 解析：信用衍生工具是以基础产品所蕴含的信用风险为合约标的资产的金融衍生工具，主要用于转移或对冲信用风险，包括信用互换合约（CDS）、信用联结票据（CLN）等。因此信用联结票据（CLN）属于信用衍生工具。利率衍生工具以利率或与利率相关的金融工具为标的资产；货币衍生工具以货币或汇率作为标的资产；权益类衍生工具以股票或股票指数为标的资产，均不符合题意。

• 5.【单选题】假设X股票的贝塔系数是Y股票的两倍，下列表述正确的是（ ）。
• A.X的期望报酬率为Y的两倍
• B.X的风险为Y的两倍
• C.X的实际收益率为Y的两倍
• D.X受市场变动的影响程度为Y的两倍
• 参考答案：D
• 解析：贝塔可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性。贝塔值越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动也就越大。

• 6.【单选题】当基金份额净值计价错误率达到或超过基金资产净值的（ ）时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误率达到（ ）时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。
• A.0.25%；0.5%
• B.0.25%；0.3
• C.0.5%；0.25%
• D.0.3%；0.25%
• 参考答案：A
• 解析：当基金份额净值计价错误率达到或超过基金资产净值的0.25％时，基金管理公司应及时向监管机构报告。当计价错误率达到0.5％时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。

• 7.【单选题】下列关于做市商和经纪人的表述不正确的是（ ）。
• A.在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令
• B.在报价市场中，做市商是流动性的主要提供者和维持者
• C.做市商在报价市场驱动中非常关键，他们在市场中与投资者进行买卖双向交易
• D.经纪人的利润主要来自于证券买卖差价
• 参考答案：D
• 解析：经纪人的收入主要来源于为客户提供经纪服务的佣金。选项D不正确。

• 8.【单选题】有关基金估值，托管人应复核、审查基金管理公司计算的数据中不包括（ ）。
• A.基金份额申购价格
• B.基金资产净值
• C.基金份额赎回价格
• D.每位基金持有人的持有份额
• 参考答案：D
• 解析：基金管理公司应履行计算并公告基金资产净值的责任，确定基金份额申购、赎回价格；托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。

• 9.【单选题】对基金估值结果负有复核责任的是（ ）。
• A.基金托管人
• B.律师事务所
• C.基金管理人
• D.会计师事务所
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P81 托管人应履行复核、审查基金管理公司计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的责任。

• 10.【单选题】假设某基金4月17日的基金资产净值为56000万元人民币，4月18日的基金资产净值为56050万元人民币，4月19日的基金资产净值为56025万元人民币，该股票基金的基金托管费率为0．25％，该年实际天数为365天。则该基金4月18日应计提的托管费为（ ）。
• A.0．1468万元
• B.0．3836万元
• C.0．5254万元
• D.0．5698万元
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P90-P91 本题旨在考查托管费的计算。在我国，基金管理费、托管费及销售服务费一般按前一 <img src="/upload/paperimg/2025032615021293562431d-2004a8b62b72/202503251311478afd.png" style="width:100%;"/>

• 1.【单选题】下列无法为内地投资人实现境外资产配置的渠道是（ ）。
• A.QDII
• B.沪港通
• C.基金互认
• D.QFII
• 参考答案：D
• 解析：合格境外机构投资者（QFII），是我国在资本项目未完全开放的背景下选择的一种过渡性资本市场开放制度。具体来说，是我国通过制度安排允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，转换为我国货币，通过境内专门机构严格监管的账户投资境内证券市场，其在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外的制度。

• 2.【单选题】QDII基金份额净值应当在估值日后（ ）工作日内披露。
• A.2个
• B.5个
• C.7个
• D.10个
• 参考答案：A
• 解析：QDII基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。

• 3.【单选题】股票作为投资的凭证，每一股份代表公司一定数量的（ ）。
• A.资本
• B.收益
• C.所有权
• D.红利
• 参考答案：C
• 解析：股票代表着其持有者（即股东〉对股份公司的所有权。

• 4.【单选题】逐笔全额结算方式的主要特点不包括（ ）。
• A.交收期不早于T+1日
• B.证券登记结算机构不提供交收担保
• C.可以采用货银对付或纯券过户等
• D.资金（证券）的足额以单笔交易
• 参考答案：A
• 解析：逐笔全额结算的主要特点是：（1）资金（证券）的足额以单笔交易为最小单位，资金（证券）足额则全部交收，不足则全不交收，不分拆交收。（2）交收期灵活，从实时逐笔全额（RTGS）到交收期为T+0～T+n日不等。（3）交收方式多样，结算参与人可以根据需要采用货银对付（DVP）、纯券过户等多种交收方式。

• 5.【单选题】以下选项中不属于股票价格指数的编制方法是（ ）。
• A.加权平均法
• B.移动平均法
• C.算数平均法
• D.几何平均法
• 参考答案：B
• 解析：目前股票价格指数编制的方法主要有3种，算术平均法、几何平均法和加权平均法。

• 6.【单选题】某机构于2014年1月8日以票面价认购某债券2000万元，票面利率为6%，此后每年7月8日和1月8日债券各付息一次，则到2016年7月8日债券付息后，该机构共获得的利息收入是（  ）万元。
• A.305
• B.315
• C.310
• D.300
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P268-269 选项D正确：付息频率为每年两次（7月8日和1月8日），每次付息金额=2000×6%/2=60万元。 从2014年1月8日到2016年7月8日，共经历了5次付息，总利息收入=5×60=300万元。

• 7.【单选题】下列不属于期货市场基本功能的是（ ）。
• A.价格发现
• B.投机
• C.风险管理
• D.套现
• 参考答案：D
• 解析：一般而言，期货市场的基本功能包括：风险管理、价格发现、投机和套利。

• 8.【单选题】另类投资中“部分资产能在物价持续上涨时保持或提升价值”的特征，对应的优势是（ ）。
• A.潜在的高收益
• B.独特的市场机会
• C.具有潜在的通货膨胀对冲能力
• D.可以为投资组合带来多元化效应
• 参考答案：C
• 解析：部分另类投资具有潜在的通货膨胀对冲能力，“部分资产能在物价持续上涨时保持或提升价值”正是这一优势的具体体现。A选项潜在的高收益是另类投资的收益特征，与应对物价上涨无关；B选项独特的市场机会是指为投资者提供传统投资难以涉足的市场和机会，不涉及通胀对冲；D选项可以为投资组合带来多元化效应是降低组合相关性的优势，与物价上涨无关。

• 9.【单选题】通常情况下，再融资发行的股票会使流通的股票增加（ ）。
• A.5%-20%
• B.10%-25%
• C.15%-25%
• D.10%-20%
• 参考答案：A
• 解析：通常情况下，再融资发行的股票会使流通的股票增加5%-20%。

• 10.【单选题】已知某公司2015年、2016年部分财务数据如下表所示： <img src="/upload/paperimg/2025072914455622314029a-4e7364862557/202507291111140b71.png" style="width:100%;"/>那么该公司2016年的应收账款周转率是（ ）。
• A.2．33
• B.3．6
• C.2．8
• D.3
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P192-P197 应收账款周转率=销售收入／年均应收账款=180／[(40+60)／2]=3．6。

• 11.【单选题】基金会计的核算主体为（ ）。
• A.企业
• B.基金托管人
• C.证券投资基金
• D.基金管理人
• 参考答案：C
• 解析：基金会计的核算主体为证券投资基金。

• 1.【单选题】股权投资基金的合格投资者为单位的，其净资产不低于（ ）万元。
• A.5000
• B.3000
• C.1000
• D.2000
• 参考答案：C
• 解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元的个人。故选项C正确。

• 2.【单选题】股权投资基金在业务尽职调查的发展战略环节，需调查的内容包括（ ）。 Ⅰ.企业的经营理念与商业模式 Ⅱ.企业的近期策略与中长期发展目标 Ⅲ.企业的市场营销策略 Ⅳ.企业核心产品的生产工艺流程。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：发展战略，包括企业经营理念和模式、近期策略和中长期发展战略、营销策略以及未来业务发展目标（如销售收入）等。

• 3.【单选题】下列关于并购基金资金来源特征的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.通常不使用杠杆融资 Ⅱ.可通过银行贷款获取资金 Ⅲ.可发行垃圾债券募集资金 Ⅳ.仅依赖基金管理人自有资金。
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：在资金来源方面，并购投资通常会使用杠杆，包括银行贷款、垃圾债券和夹层资本等。Ⅰ、Ⅳ表述错误，Ⅱ、Ⅲ表述正确，故正确答案为C。

• 4.【单选题】基金托管人职责不包括（ ）。
• A.办理清算、交割事宜
• B.基金份额登记
• C.复核审查资产净值
• D.开展投资监督
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产、开设基金资金账户、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。故选B。

• 5.【单选题】公司型基金（有限责任公司）设立时，关于公司章程的表述，错误的是（ ）。
• A.公司章程需由全体股东共同制定
• B.公司章程需载明股东的出资方式和缴付期限
• C.公司章程可由管理人自行修改，无需股东同意
• D.公司章程需符合《公司法》及相关监管规定
• 参考答案：C
• 解析：有限责任公司章程应当载明下列事项：公司名称和住所；公司经营范围；公司注册资本；股东的姓名或者名称；股东的出资额、出资方式和出资日期；公司的机构及其产生办法、职权、议事规则；公司法定代表人的产生、变更办法；股东会认为需要规定的其他事项。公司章程修改需经法定程序，由股东参与决策，不可由管理人自行修改。C表述错误；A、B、D表述正确，故正确答案为C。

• 6.【单选题】某非上市科技初创企业成立不到两年，目前仍处于核心技术研发阶段，未实现盈利及稳定销售收入，但过去12个月内完成了A轮和B轮两轮融资，吸引了多家一线投资机构参与。针对该企业的股权估值，基金管理人最适合采用的方法是（ ）。
• A.市场乘数法
• B.参考最近融资价格法
• C.行业指标法
• D.现金流折现法
• 参考答案：B
• 解析：参考最近融资价格法主要适用于尚未产生稳定收入或利润，但融资活动比较频繁的初创企业。该企业为非上市初创企业，处于研发阶段未实现盈利和稳定收入，且12个月内完成两轮融资、融资活动活跃，符合参考最近融资价格法的适用情形。市场乘数法适用于相对成熟、可产生持续利润或收入的企业；行业指标法一般用于检验其他估值方法的合理性，且适用于行业成熟、企业差别小的情况；现金流折现法适用于增长稳定、现金流平稳的企业。

• 7.【单选题】从发展趋势来看，金融市场将逐步由（ ）为主转向（ ）为主。
• A. 间接投资；直接投资
• B. 直接投资；间接投资
• C. 间接融资；直接融资
• D. 直接融资；间接融资
• 参考答案：C
• 解析：从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。

• 8.【单选题】A公司原始股东持有公司77%的股份，B股权投资基金持有公司23%的股份，现X公司拟受让A公司原始股东持有的45%股权，B股权投资基金要求以同等价格及条件转让其持有的23%股权，X公司仅愿意购买A公司45%的股权，根据B股权投资基金和原始股东约定，B股权投资基金有权转让10.35%的股权，原始股东仅能转让34.65%的股权，该交易涉及的投资条款是（ ）。
• A.保护性条款
• B.共同出售权条款
• C.估值调整条款
• D.拖售权条款
• 参考答案：B
• 解析：共同出售权一般是指在创始团队转让其持有的目标公司股权时，未行使优先购买权的投资方可以按照约定的比例与创始团队共同向拟受让方转让其持有的目标公司股权的权利。故本题选B选项。[题干解读]A公司原始股东欲对X公司出售其持有的股权，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。X公司愿意购买A公司45%的股权，股权投资基金持股比例为23%，可转让23%×45%=10.35%股权。原始股东持股比例为77%，只能转让77%×45%=34.65%股权。

• 9.【单选题】股权投资基金管理人编制的季度报告中，应向投资者披露的信息是（ ）。
• A.基金杠杆运用情况
• B.管理人年度报告
• C.托管人年度报告
• D.经审计的基金年度财务报告
• 参考答案：A
• 解析：季度报告应披露基金分级、借款等杠杆运用情况。故选项A正确。

• 10.【单选题】下列关于估值方法中清算价值法的说法中，正确的是（ ）。
• A.清算价值法是股权投资机构较为常用的一种估值方法
• B.采用清算价值法估值时，无须再使用折扣率进行调整
• C.在企业正常可持续经营的情况下，不会采用清算价值法
• D.清算价值即等于企业各个可出售资产包变现价值的加总
• 参考答案：C
• 解析：选项A错误、选项C正确，对股权投资基金而言，清算难以获得良好的投资回报，企业在正常可持续经营情况下，不会采用清算价值法（而不是"常用"）。选项B错误，通常采用清算价值法估值时采用较低的折扣率（而不是"无须使用折扣率"）。选项D错误，清算价值法假设企业破产或解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。清算价值不等于资产变现价值的简单加总。企业清算时，需优先偿还债务，最终归属于股东的清算价值，应为资产变现总价值减去负债总额后的剩余部分。故本题选C。

• 1.【单选题】企业价值与股权价值之间转换时，会运用到简单价值等式，等式中的“债务”不包括（ ）。
• A.长期银行贷款
• B.公司付息贷款
• C.应付账款
• D.短期银行贷款
• 参考答案：C
• 解析：企业价值+现金=股权价值+债务。“债务”与资产负债表中的负债不同，是指要支付利息的负债（如银行贷款），而不包括无须支付利息的负债（如应付账款）。

• 2.【单选题】根据《私募条例》要求，创业投资基金在基金合同中需体现的核心内容是（ ）。
• A.杠杆融资的具体比例
• B.创业投资策略
• C.投资于上市公司股票的比例限制
• D.最短存续期为1年
• 参考答案：B
• 解析：根据《私募条例》，通常情况下，创业投资基金的投资范围仅限于未上市企业，在基金名称或经营范围中包含“创业投资”字样，在基金合同中体现创业投资策略，不得使用杠杆融资，且基金最低存续期应达到一定标准。A“杠杆融资”为禁止项，C“投资上市公司股票”为禁止项（除外情形除外），D“最短存续期1年”与“达到一定标准”不符，故正确答案为B。

• 3.【单选题】（ ）的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。
• A.决策委员会
• B.项目组内部
• C.高管团队
• D.项目主管领导
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P85-88 项目主管领导的复核是项目组内最高级别的复核，在出具正式尽职调查报告前，对尽职调查项目组作出的重大判断和在准备报告时形成的结论作出客观评价和把关。

• 4.【单选题】市场乘数法的优点有（ ）。
• A.运用简单，易于理解
• B.主观因素相对较少
• C.可以及时反映市场看法的变化
• D.以上都对
• 参考答案：D
• 解析：市场乘数法的优点包括运用简单、主观因素相对较少、能及时反映市场变化。其不足在于受可比公司企业价值偏差和质量影响，有时难以找到合适的可比公司。故选项D正确。

• 5.【单选题】随着基金管理规模扩大，管理人需调整组织架构以适配需求，下列属于合理调整措施的有（ ）。 Ⅰ.增设投后管理岗位或部门 Ⅱ.增设运营岗位以满足监管报送要求 Ⅲ.保持原有架构不变，仅增加现有人员工作量 Ⅳ.优化部门分工，提升投后服务质量。
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：规模扩大后，管理人需增设投后、运营等岗位/部门（Ⅰ、Ⅱ正确），优化分工以提升服务质量（Ⅳ正确）；仅增加现有人员工作量而不调整架构（Ⅲ错误），会导致效率下降，无法满足规模扩大后的需求。因此本题正确答案为B。

• 6.【单选题】某股权投资母基金因拥有专业的投资团队，能够更精准地筛选优质子基金并规避风险，这体现了母基金作用的是（ ）。
• A.分散风险
• B.专业管理
• C.投资机会
• D.规模优势
• 参考答案：B
• 解析：对股权投资基金进行投资，是一项专业性非常强的工作；母基金管理人通常拥有丰富的股权投资的知识、人脉和资源，在对股权投资基金进行投资时，母基金比其他投资者更有可能作出正确的投资决策，为缺乏经验的投资者提供了投资股权投资基金的渠道。题干中母基金依托专业团队筛选子基金，体现“专业管理”作用；A、C、D虽为母基金作用，但与题干表述不符，故正确答案为B。

• 7.【单选题】关于股东协议中的董事会席位条款，目标公司对投资方委派董事通常设置的门槛不包括（ ）。
• A.每一轮融资的领投方
• B.达到一定持股比例的投资方
• C.投资额最少的投资方
• D.持股比例前几位的投资方
• 参考答案：C
• 解析：目标公司对投资方委派董事通常设置的门槛有每一轮融资的领投方、达到一定持股比例的投资方、持股比例前几位的投资方等。

• 8.【单选题】基金管理人对被投资企业开展投后管理的持续期间是（ ）。
• A.自投资协议签署之日起至被投资企业实现盈利为止
• B.自打款交割之日起即启动，直至最终退出为止
• C.自基金募集成立、启动实际投资起至该基金完成所有被投资企业的退出、基金清算注销为止
• D.自项目尽调完成之日起至投资款全部收回为止
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人对被投资企业开展投后管理的期限，是自打款交割之日起即启动，直至最终退出为止。A选项无依据，投后管理不截止到被投资企业实现盈利；C选项是基金管理人对基金产品开展投后管理的持续期间；D选项无依据，投后管理不是从项目尽调完成之日起至投资款全部收回为止。

• 9.【单选题】在风险识别工作中，确定风险控制活动及责任部门的前提是（ ）。
• A.仅分析风险发生后的实际损失金额
• B.梳理风险点并划分风险等级，判定不同临界点的风险状态
• C.等待被投企业主动上报风险事件
• D.仅参考行业内同类企业的风险处置案例
• 参考答案：B
• 解析：A项表述错误，仅分析实际损失金额无法全面识别风险（如未发生损失但存在潜在风险的情形），也不能作为确定控制活动的前提；C项表述错误，风险识别需投后管理人员主动开展，而非仅依赖企业上报，否则会遗漏风险；D项表述错误，行业案例可参考，但不能作为唯一前提，需结合项目自身风险特征；B项表述正确，风险识别需先梳理每类风险事件的风险点、划分风险等级，明确风险临界点及对应风险状态，在此基础上才能针对性确定“谁来做（责任部门）”和“做什么（控制活动）”，是后续工作的基础。因此正确答案为B。

• 10.【单选题】申请全国股转系统挂牌的公司，在反馈审核阶段收到全国股转公司同意公开转让并挂牌的审核决定后，下一步需完成的工作是（ ）。
• A.主办券商对拟挂牌公司备案文件进行内核
• B.与全国股转公司签订挂牌协议
• C.分配股票代码并办理股份登记存管
• D.向全国股转系统报送挂牌申请材料
• 参考答案：B
• 解析：全国股转公司作出同意公开转让并挂牌的审核决定或中国证监会作出同意注册决定后，申请挂牌公司应当与全国股转公司签订挂牌协议，并按规定办理股票登记及挂牌手续。A选项是材料制作阶段的工作；C选项是登记挂牌阶段的工作；D选项是材料制作阶段主办券商内核后的工作。

• 11.【单选题】股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对于（  ）具有重要作用。 Ⅰ 解决中小企业融资难 Ⅱ 促进创新创业 Ⅲ 支持企业重组重建 Ⅳ 推动产业转型升级
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对于解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用。