基金从业每日一练(2026年4月3日)

• 1.【单选题】基金管理公司的经理层人员应当按照公司章程、制度和业务流程的规定开展工作，下列做法正确的是（ ）。
• A.某基金公司总经理看好某只股票，要求公司的基金经理买入
• B.某新设基金公司的股东在权益投资方面具有强大优势，因此派出投资经理参与基金公司的具体投资活动
• C.某基金经理出差，按照公司规定的流程临时授权另一基金经理代为管理基金的投资组合
• D.某基金经理用基金财产多次与固定交易对手进行债券买卖，高买低卖
• 参考答案：C
• 解析：经理层人员应当按照公司章程、制度和业务流程的规定开展工作，不得越权干预投资、研究、交易等具体业务活动，不得利用职务之便向股东、本人及他人进行利益输送。经理层人员应当公平对待所有股东，不得接受任何股东及其实际控制人超越股东会、董事会的指示，不得偏向于任何一方股东。

• 2.【单选题】基金投资跟踪与评价的核心是（ ）。
• A.回访投资者，解答投资者的疑问
• B.重点关注基金销售业务中的异常交易行为
• C.对基金销售业务以及人际关系的维护
• D.建立应急处理措施的管理制度
• 参考答案：C
• 解析：基金投资跟踪与评价的核心是对基金销售业务以及人际关系的维护。

• 3.【单选题】公司内部控制的核心是（ ）。
• A.明确责任
• B.权力制衡
• C.风险控制
• D.严格授权
• 参考答案：C
• 解析：公司内部控制的核心是风险控制，制定内部控制制度应当以审慎经营、防范和化解风险为出发点。

• 4.【单选题】关于基金销售人员的行为，以下表述正确的是（ ）。
• A.根据投资者风险承受能力选择性推荐基金
• B.承诺基金投资收益
• C.通过基金过往业绩预测基金收益
• D.对机构客户提供优先服务
• 参考答案：A
• 解析：基金销售人员应根据投资者的目标和风险承受能力推荐基金品种，并客观介绍基金的风险收益特征，明确提示投资者注意投资基金的风险。

• 5.【单选题】基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形（ ）。 Ⅰ．虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 Ⅱ．预测基金的投资业绩 Ⅲ．违规承诺收益或者承担损失 Ⅳ．夸大或者片面宣传基金
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形： (1)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 (2)预测基金的投资业绩。 (3)违规承诺收益或者承担损失。 (4)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人募集或者管理的基金。 (5)夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或者片面强调集中营销时间限制的表述。 (6)登载单位或者个人的推荐性文字。 (7)基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，应当特别注意：①在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳健”“业绩优良”“名列前茅”“位居前列”“首只”“最大”“最好”“最强”“唯一”等表述；②不得使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；③不得使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；④不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。 (8)中国证监会规定的其他情形。

• 6.【单选题】经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构称为（ ）。
• A.QDII
• B.ETF
• C.QFII
• D.LOF
• 参考答案：A
• 解析：合格境内机构投资者(QDII)业务是指符合法定条件的基金管理公司、证券公司等机构，经金融监管部门批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金(包括公募基金或者私募资产管理计划)以资产组合方式进行境外证券投资管理的业务。

• 7.【单选题】关于公募基金管理公司的主要股东，以下说法正确的是（ ）。
• A.必须持有公司50%以上股权
• B.指持有25%以上股权的股东
• C.所有股东都是主要股东
• D.主要股东必须是境外机构
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P112-114 根据持股比例和对公募基金管理公司经营管理的影响，公募基金管理公司股东包括以下三类： （1）主要股东，指持有基金管理公司25%以上股权的股东（B项正确），如任一股东持股均未达25%的，则主要股东为持有5%以上股权的第一大股东，中国证监会另有规定的除外； （2）持有基金管理公司5%以上股权的非主要股东； （3）持有基金管理公司5%以下股权的非主要股东。 A项错误，属于控股股东的要求。 C项错误，持有基金管理公司25%以上股权的股东是主要股东，并非所有股东都是主要股东。 D项错误，法规对主要股东的资质有要求，但并未限制其必须是境外机构。

• 8.【单选题】下列不属于基金管理公司内部控制具体目标的是（ ）。
• A.保证公司经营运作严格遵守有关法律法规和行业监管规则
• B.确保基金、公司财务和其他信息真实、准确、完整、及时
• C.确保客户及时买到基金
• D.防范和化解经营风险，提高经营管理的效益，确保经营稳健运行和受托资产的安全完整
• 参考答案：C
• 解析：内部控制围绕目标展开，基金管理人的内部控制总体目标是保障基金持有人利益，具体目标包含合规目标、经营目标以及信息目标三大目标。 （1）合规目标：保证公司经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。 （2）经营目标：防范和化解经营风险，提高经营管理效益，确保经营业务的稳健运行和受托资产的安全完整，实现公司的持续、稳定、健康发展。 （3）信息目标：确保基金、公司财务和其他信息真实、准确、完整、及时。

• 9.【单选题】下列关于开放式基金的说法中，错误的是（ ）。
• A.巨额赎回处理分为接受全额赎回和部分延期赎回
• B.非交易过户时，接受划转的主体必须是合格的个人投资者或机构投资者
• C.基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益不被冻结
• D.基金份额的转换常常会收取一定的转换费用
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误，基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金账户或基金份额的冻结与解冻。基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益(包括现金分红和红利再投资)一并冻结。

• 10.【单选题】封闭式基金份额上市交易的条件中，基金募集金额不低于（ ）元人民币。
• A.2000万
• B.5000万
• C.1亿
• D.2亿
• 参考答案：D
• 解析：封闭式基金份额上市交易，应当符合下列条件： ①基金的募集符合《证券投资基金法》规定； ②基金合同期限为5年以上； ③基金募集金额不低于2亿元人民币； ④基金份额持有人不少于1000人； ⑤基金份额上市交易规则规定的其他条件。

• 1.【单选题】职业道德相比于一般社会道德以及其他领域的道德，具有（ ）更强的特征。
• A.规范性
• B.强制性
• C.连续性
• D.具体性
• 参考答案：A
• 解析：职业道德具有规范性，职业道德相比于一般社会道德以及其他领域的道德，具有规范性更强的特征。

• 2.【单选题】和公募基金相比，私募基金向合格投资者募集，其合格投资者累计不得超过（ ）人。
• A.100
• B.150
• C.200
• D.300
• 参考答案：C
• 解析：私募基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人。

• 3.【单选题】下列哪一项是私募基金的合格投资者。（ ）
• A.李四，配偶名下的银行存款单记载有400万元，拟投资单只私募基金150万元
• B.张三，A银行员工，无兼职，最近三年个人年均收入60万元，拟投资单只私募基金80万元
• C.甲公司，最近一期经审计的净资产为800万元，拟投资单只私募基金100万元
• D.王五，证券账户中有市值500万元的股票，拟投资单只私募基金100万元
• 参考答案：D
• 解析：私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人： ①净资产不低于1000万元的单位；②金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

• 4.【单选题】货币市场基金需要定期披露（ ）。 Ⅰ.基金份额净值 Ⅱ.基金资产净值 Ⅲ.每万份基金收益 Ⅳ.最近7日年化收益率
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：货币市场基金不像其他类型基金那样定期披露份额净值，而是需要披露收益公告，包括每万份基金收益和最近7日年化收益率。

• 5.【单选题】下列哪一项不属于后台部门?（ ）
• A.注册登记部门
• B.信息技术部门
• C.产品研发部门
• D.资金清算部门
• 参考答案：C
• 解析：后台运营部门是为基金公司管理的资产运营和公司运营提供支持，可以细分为注册登记、资金清算、基金会计和信息技术等几个功能部门。

• 6.【单选题】根据《证券期货市场诚信监督管理办法》，以下（ ）的信息不被记入诚信档案。
• A.基金从业人员
• B.证券发行人实际控制人
• C.无交易记录的普通投资者
• D.期货合约交割仓库从业人员
• 参考答案：C
• 解析：依据《诚信办法》,以下从事证券期货市场活动的公民、法人或者其他组织(以下简称入档对象)的诚信信息，记入诚信档案： （1）证券业从业人员、期货从业人员和基金从业人员。 （2）证券期货市场投资者、交易者。 （3）证券发行人、上市公司、全国中小企业股份转让系统挂牌公司、区域性股权市场挂牌转让证券的企业及其董事、监事、高级管理人员、主要股东、实际控制人。 （4）区域性股权市场的运营机构及其董事、监事和高级管理人员，为区域性股权市场办理账户开立、资金存放、登记结算等业务的机构。 （5）证券公司、期货公司、基金管理人、债券受托管理人、债券发行担保人及其董事、监事、高级管理人员、主要股东和实际控制人或者执行事务合伙人，合格境外机构投资者、合格境内机构投资者及其主要投资管理人员，境外证券类机构驻华代表机构及其总代表、首席代表。 （6）会计师事务所、律师事务所、保荐机构、财务顾问机构、资产评估机构、投资咨询机构、信用评级机构、基金服务机构、期货合约交割仓库以及期货合约标的物质量检验检疫机构等证券期货服务机构及其相关从业人员。 （7）为证券期货业务提供存管、托管业务的商业银行或者其他金融机构，及其存管、托管部门的高级管理人员。 （8）为证券期货业提供信息技术服务或者软硬件产品的供应商。 （9）为发行人、上市公司、全国中小企业股份转让系统挂牌公司提供投资者关系管理及其他公关服务的服务机构及其人员。 （10）证券期货传播媒介机构、人员。 （11）以不正当手段干扰中国证监会及其派出机构监管执法工作的人员。 （12）其他有与证券期货市场活动相关的违法失信行为的公民、法人或者其他组织。 A、B、D均明确对应《诚信办法》第(1)(3)(6)类入档对象C项"无交易记录的普通投资者"不属于第(2)类"证券期货市场投资者、交易者"的范畴（需有实际市场参与行为）。

• 7.【单选题】（ ）年3月27日，封闭式基金——“基金开元”和“基金金泰”设立，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。
• A.1992
• B.1995
• C.1998
• D.2000
• 参考答案：C
• 解析：1998年3月27日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了规模均为20亿元的两只封闭式基金——“基金开元”和“基金金泰”，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。

• 8.【单选题】[2021年真题]交易双方达成一笔银行间债券回购业务，在回购到期日，正回购方应资金不足无法支付到期款项，该风险属于（ ）。
• A.信用风险
• B.流动性风险
• C.市场风险
• D.利率风险
• 参考答案：B
• 解析：流动性风险是指因市场交易量不足，导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险，或投资组合无法应付客户赎回要求所引起的违约风险。

• 9.【单选题】下列关于我国基金职业道德的内容，概括最全面的是（ ）。
• A.守法合规、专业审慎、保守秘密、高速高效、公平对待
• B.诚实守信、客户至上、忠诚尽责、公平对待、高速高效
• C.守法合规、专业审慎、诚实守信、客户至上、公平对待、高速高效
• D.守法合规、专业审慎、保守秘密、诚实守信、客户至上、忠诚尽责
• 参考答案：D
• 解析：我国基金职业道德主要包括以下内容：守法合规、诚实守信、专业审慎、客户至上、忠诚尽责、保守秘密。

• 10.【单选题】关于中国证券投资基金业协会的职责，以下表述错误的是（ ）。
• A.依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求
• B.对会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调查取证和依法行政查处
• C.制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为
• D.依法办理非公开募集基金的登记、备案
• 参考答案：B
• 解析：A项表述正确，基金业协会的职责包括依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求。 B项表述错误，基金业协会的职责包括对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解。并不进行行政查处。 C项表述正确，基金业协会的职责包括制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分。 D项表述正确，基金业协会的职责包括依法办理非公开募集基金的登记、备案。

• 11.【单选题】（ ）应当按照中国证监会的规定了解投资人信息，坚持投资人利益优先和风险匹配原则，根据投资人的风险承担能力销售不同风险等级的产品，把合适的基金产品销售给合适的投资人。
• A.基金销售机构
• B.基金注册登记机构
• C.律师事务所和会计师事务所
• D.基金投资咨询公司
• 参考答案：A
• 解析：基金销售机构应当按照中国证监会的规定了解投资人信息，坚持投资人利益优先和风险匹配原则，根据投资人的风险承担能力销售不同风险等级的产品，把合适的基金产品销售给合适的投资人。

• 1.【单选题】假设某附息的固定利率债券的起息日为2008年3月8日，债券面值为100元，该债券每半年付息，2018年3月8日每单位债券收到本金和利息共计102.1元，则该债券的期限为（ ），票面利率为（ ）。
• A.9年期，4.2%
• B.10年期，2.1%
• C.10年期，4.2%
• D.9年期，2.1%
• 参考答案：C
• 解析：根据题目要求，从起息日至收回本金共10年，可知该债券的期限为10年，半年付息2.1元，则每年付息4.2元，票面利率为4.2%。

• 2.【单选题】下列金融工具中，属于大宗商品衍生工具的是（ ）。
• A.收藏品拍卖
• B.期货合约
• C.房地产投资信托基金
• D.大宗商品结构化产品
• 参考答案：B
• 解析：大宗商品衍生工具包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约等。A选项收藏品拍卖是收藏品投资的主要方式；C选项房地产投资信托基金是不动产投资工具；D选项大宗商品结构化产品是独立的大宗商品投资方式，均不属于大宗商品衍生工具。

• 3.【单选题】投资者小王购买某基金时，被告知价格需以申请当日的基金份额净值为准，无法提前确定；投资者小李购买另一只跟踪同一指数的基金时，能在交易软件上看到实时报价并立即成交。关于两人购买的基金类型，下列说法正确的是？
• A.小王买的是ETF联接基金，小李买的是ETF
• B.ETF按净值交易
• C.两者均按实时价格交易
• D.ETF联接基金交易价格已知
• 参考答案：A
• 解析：本题考查ETF联接基金与目标ETF在**交易价格**上的核心差异。根据考点内容：1.**ETF联接基金**的交易价格遵循**未知价原则**，即申请当日的基金份额净值，购买时无法提前确定价格（对应小王的情况）；2.**ETF**在二级市场买卖时按**竞价交易价格**（实时报价）成交，一级市场申赎则按申购赎回清单规定的对价（对应小李的情况）。对各选项的分析：-**选项A正确**：小王购买的ETF联接基金采用未知价原则（价格未知），小李购买的ETF在二级市场可实时报价成交，完全匹配题干描述；-**选项B错误**：ETF在二级市场按实时竞价价格交易，一级市场申赎按申购赎回清单对价，并非按净值交易（按净值交易是ETF联接基金的规则）；-**选项C错误**：ETF联接基金按未知价交易，并非实时价格，因此“两者均按实时价格交易”不符合两者的交易规则；-**选项D错误**：ETF联接基金的交易价格需以申请当日净值为准，属于“未知价”，并非“交易价格已知”。综上，正确答案为A。

• 4.【单选题】关于法人结算原则，以下表述错误的是( )。
• A.证券登记结算机构以结算参与机构为单位办理证券资金的结算
• B.结算参与机构在中国结算公司深圳分公司可同时开立综合结算备付金账户和非担保结算备付金账户用于资金交收
• C.结算参与人在中国结算公司上海分公司开立的结算资金账户不包括基金账户
• D.中国结算公司上海分公司的担保交收账户分为自营、客户、信用三类
• 参考答案：C
• 解析：根据中国结算公司上海分公司的规定，结算参与人在中国结算公司上海分公司开立的结算资金账户包括五大类：担保交收账户、非担保交收账户、基金账户、结算保证金账户和价差保证金账户。

• 5.【单选题】某股票型基金2016年期间平均资产净值为3.2亿元，期间股票交易量为12.8亿元，则该股票基金的换手率为（ ）
• A.100%
• B.300%
• C.200%
• D.400%
• 参考答案：C
• 解析：基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量，反映基金的操作策略。 通常它可以用基金股票交易量的一半与基金平均净资产之比来衡量。 <img src="/upload/paperimg/202108191735256681514f8-317acb3b2cba/1723091004.png" style="width:100%;"/>，即12.8/2/3.2=2=200%。

• 6.【单选题】关于可转换债券的赎回条款，下列表述正确的是
• A.赎回条款的存在使得可转换债券的债息成本较没有赎回条款的一般债券更低
• B.赎回条款约定的权利在可转换债券存续期内可以随时行使
• C.赎回条款的存在限制了可转换债券持有者的盈利空间
• D.赎回条款规定的是可转换债券持有者的权利
• 参考答案：C
• 解析：赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。一般在公司股票价格升至超过转换价格一定倍数时，公司为避免股本被过度稀释及支付可转换债券持有者过多的盈利而行使赎回权利。

• 7.【单选题】关于债券当期收益率和到期收益率的关系，下列说法错误的是（ ）。
• A.当期收益率未考虑投资债券的资本损益，到期收益率则考虑了投资债券的资本损益
• B.当期收益率总是与到期收益率反向变动
• C.债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率越接近到期收益率
• D.债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率越偏离到期收益率
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P268-269 债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下：(1)债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。(2)债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

• 8.【单选题】每一项不动产都具有其独特性是指不动产投资具有（ ）。
• A.不可分性
• B.低流动性
• C.异质性
• D.低风险性
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查不动产投资的特点。不动产投资具有异质性、不可分性和低流动性的特点。所谓异质性，即是指每一项不动产都具有其独特性；不可分性则是指不动产投资金额较大且一般不可拆分，这通常要求投资者有充分的现金流支撑；而低流动性则是指不动产流动性较差，变现能力较弱。

• 9.【单选题】在股价指数的编制中，按样本股票在市场上的不同成交金额赋予不同的权数的编制方法称为（ ）。
• A.其他三项均不是
• B.算术平均法
• C.加权平均法
• D.几何平均法
• 参考答案：C
• 解析：加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即地位重要的权数大，地位次要的权数小。权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数或市值。

• 10.【单选题】某公司的公募基金在3月17日时的基金资产净值为50000元，在3月18日的基金资产净值为46000元，基金管理费率为1%，1年按365天计算，则3月18日的基金管理费是（ ）。
• A.1.3
• B.1.45
• C.1.26
• D.1.37
• 参考答案：D
• 解析：我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。 基金管理费=前一日基金份额净值*费率/365=50000*1%/365=1.37

• 1.【单选题】传统的证券组合中，另类投资产品不能达到的作用是（ ）。
• A.投资组合多元化
• B.分散风险
• C.提高市场透明度
• D.规避通货膨胀率
• 参考答案：C
• 解析：另类投资具有分散风险、规避通货膨胀、投资组合的多元化来提高其投资回报的优点。

• 2.【单选题】目前我国开放式基金的估值频率为（ ）。
• A.每个自然日估值，当日披露份额净值
• B.每个交易日估值，次日披露份额净值
• C.每个自然日估值，次日披露份额净值
• D.每个交易日估值，每周披露一次份额净值
• 参考答案：B
• 解析：目前我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值，故B正确。

• 3.【单选题】[2021年真题]保证物为发行人持有的债权或股权而非实物资产的债权是（ ）。
• A.担保债券
• B.质押债券
• C.无保证证券
• D.抵押债券
• 参考答案：B
• 解析：抵押债券的保证物是土地、房屋、设备等不动产；质押债券的保证物是债券发行者持有的债权或股权，而非真实资产；担保债券是由另一实体提供保证发行的债券。

• 4.【单选题】下列交易成本中，属于隐性成本的是（ ）。 Ⅰ.监管费 Ⅱ.冲击成本 Ⅲ.对冲费用 Ⅳ.技术供应商的收费
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。

• 5.【单选题】关于上升收益率曲线，以下表述错误的是（ ）。
• A.上升收益率曲线，又称正向收益率曲线，是最常见的收益率曲线类型
• B.上升收益率曲线表明，其他条件不变，同一债券的到期收益率随着时间的推移逐渐上升
• C.上升收益率曲线表明，该时点短期债券收益率低于长期债券收益率
• D.之所以出现上升收益率的曲线，是因为投资者对期限较长的债券要求较高的风险溢价
• 参考答案：B
• 解析：上升收益率曲线，也叫正向收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高。在不同的市场阶段可以观察到不同的收益率曲线形态。通常情况下，投资者对期限较长的债券会要求较高的风险溢价，造成长期债券的收益率高于同类短期债券的收益率。上升收益率曲线是最常见的形态。

• 6.【单选题】以下不符合暂停估值条件的是（ ）。
• A.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。
• B.如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。
• C.基金中某个投资品种的估值出现了重大转变
• D.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。
• 参考答案：C
• 解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：（1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。（3）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。（4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。（5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。

• 7.【单选题】由某公司2014年年末资产负债表中的数据得知，该公司2014年年末总资产价值2000万元，负债总额为500万元，所有者权益总额为1500万元。则该公司权益乘数为（ ）。
• A.1.33
• B.4
• C.0.75
• D.0.25
• 参考答案：A
• 解析：权益乘数=资产总额／所有者权益总额=2000/1500=1.33。

• 8.【单选题】[2023年真题]关于大额可转让定期存单，以下表述正确的是（ ）
• A.大额可转让定期存单在二级市场．上可能存在不易及时变现的风险
• B.大额可转让定期存单的期限较长，一般都在1年以上
• C.大额可转让定期存单的利率不可以是浮动利率
• D.大额可转让定期存单的利率一般要低于同期定期存款
• 参考答案：A
• 解析：与普通的银行定期存款相比，大额可转让定期存单有以下特征：①定期存款记名且不可转让；大额可转让定期存单不记名，并且可以在二级市场上转让，可转让是其最大的特点。②定期存款的金额一般由存款者自身决定，有零有整；大额可转让定期存单一般面额较大，且为整数。③定期存款的投资者可以是个人投资者、机构投资者、企业等；由于面额较大，大额可转让定期存单的投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业。④定期存款的利率固定；大额可转让定期存单的利率可以是固定的，也可以是浮动的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般也高于同期国债的利率。⑤定期存款可以提前支取，但需要罚息；大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在二级市场上转让。⑥定期存款期限较长，一般都在1年以上；而大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是14天，以3个月、6个月为主。

• 9.【单选题】下列关于利率风险的表述错误的是（ ）。
• A.利率风险属于非系统风险
• B.利率与债券价格呈反向变化
• C.利率提高使得一部分资金流向银行储蓄，对债券的需求减少，使债券价格下降
• D.利率提高会导致公司融资成本升高，投资者机会成本上升，债券价格下降
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查利率风险与债券投资者投资选择的关系。利率风险属于系统风险而不是非系统风险。A项表述错误。故本题选A。

• 10.【单选题】票面金额为1000元的5年期债券，票面利率6%，每年付息一次，当前市场价格为950元，则该债券的到期收益率是（ ）。
• A.6.32%
• B.7.19%
• C.6%
• D.9.23%
• 参考答案：B
• 解析：到期收益率（YTM），又称内部收益率，是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。其公式为：（故选项B正确）。

• 11.【单选题】QDII基金份额净值应当至少（ ）计算并披露一次，如基金投资衍生品，应（ ）披露。
• A.每个工作日；每个工作日
• B.每月；每周
• C.每月；每个工作日
• D.每周；每个工作日
• 参考答案：D
• 解析：《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》对QDII基金的净值计算及披露作了明确规定：基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。

• 1.【单选题】关于股权投资基金不同组织形式下的人数要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.设立信托(契约)型基金，投资者人数不得超过150人
• B.有限合伙型基金应由2个以上100个以下合伙人设立
• C.公司型基金以有限责任公司形式设立的，股东人数不超过200人
• D.公司型基金以股份有限公司形式设立的，应当有2个以上发起人
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P58 对于信托(契约)型基金，投资者不得超过200人。故A项错误。对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立．且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。故B项错误。对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在50人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。故C项错误，D项正确。

• 2.【单选题】2007年以前，并购基金管理人作为（  ）的会员享受相应的行业服务并接受行业自律。
• A. 联合国创业投资协会
• B. 创业投资协会
• C. 美国创业投资协会
• D. 并购基金投资协会
• 参考答案：C
• 解析：过去，并购基金管理人都作为美国创业投资协会会员享受相应的行业服务并接受行业自律。随着并购基金数量的增多及所管理资产规模的扩大，2007年，数家并购基金管理机构脱离美国创业投资协会，发起设立了主要服务于并购基金管理机构即狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会(PEC)。

• 3.【单选题】某股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流为负，未来回报可能较高，对其估值一般采用的估值方法是（ ）。
• A.重置成本法
• B.市场乘数法
• C.风险资本估值法
• D.清算价值法
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P150-151 C选项正确，如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用风险资本估值法。

• 4.【单选题】（ ），基金业协会根据《证券投资基金法》以及中国证监会的授权，发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》，明确基金业协会办理私募基金管理人登记和私募基金备案，成为股权基金业务主要的行业自律组织。
• A.2014年1月17日
• B.2016年2月5日
• C.2015年2月7日
• D.2013年2月5日
• 参考答案：A
• 解析：2014年1月17日，基金业协会根据《证券投资基金法》以及中国证监会的授权，发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》，明确基金业协会办理私募基金管理人登记和私募基金备案，成为股权基金业务主要的行业自律组织。

• 5.【单选题】甲以设立合伙企业（非经备案的投资计划）的形式汇集多数投资者的资金，直接或间接投资于乙管理的股权投资基金，下列有关核查合格投资者的表述中，正确的是（  ）。
• A.如直接投资于乙管理的基金，基金管理人应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者
• B.如间接投资于乙管理的基金，基金托管人应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者
• C.如间接投资于乙管理的基金，中国证监会应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者
• D.如间接投资于乙管理的基金，基金份额登记机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P84-89 以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于股权投资基金的，股权投资基金管理人或者股权投资基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。

• 6.【单选题】信息披露义务人应当在每季度结束之日起（  ）个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。
• A.10
• B.20
• C.5
• D.15
• 参考答案：A
• 解析：信息披露义务人应当在每季度结束之曰起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组合情况等信息。

• 7.【单选题】关于清算价值法，以下表述错误的是（ ）。
• A.清算价值法仅适用于破产清算的情形
• B.清算价值法中需要考虑变现价值
• C.清算价值法在企业可持续经营的情况下极少使用
• D.在使用清算价值法估值时，通常采用较低的折扣率
• 参考答案：A
• 解析：清算包括破产清算和解散清算，故选项A表述错误。

• 8.【单选题】某股权投资基金持有甲公司股份比例为3%，现甲公司计划增发新股，该基金认为增发新股价格明显偏低，针对新一轮融资价格偏低的情况，无法对该基金提供保护的条款是（ ）。
• A.保护性条款
• B.优先认购权条款
• C.反摊簿条款
• D.排他性条款
• 参考答案：D
• 解析：选项A，保护性条款赋予基金对重大事项的否决权，若增发价格偏低损害基金利益，基金可通过该条款否决此次低价增发方案，避免权益受损。选项B，优先认购权条款允许基金按现有持股比例优先认购新增股份，基金可通过参与增发，以偏低价格增持股份，维持原有股权比例，抵消稀释影响。选项C，反摊簿条款是针对低价融资的核心保护条款，若增发价格低于基金原投资价格，会通过调整股权比例（如转增股份）补偿基金，避免股权价值被摊薄。选项D，排他性条款通常是在投资协议签订后的一段时间内，禁止公司与其他潜在投资者谈判，以保证投资方完成投资，无法对低价增发提供保护。

• 9.【单选题】下列选项中，属于股权投资基金产品的底层投资标的的是（ ）。
• A.公开交易的股票
• B.非上市公司股权或上市公司非公开交易股权
• C.国债等固定收益类产品
• D.公募基金份额
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金产品的底层投资标的主要是非上市公司股权或上市公司非公开交易股权。选项B正确。

• 10.【单选题】[2021年真题]股东持有该公司100%股权，持股数量为10000股；股权投资基金B于2019年6月30日投资了A公司，每股价格为10元，获得新发行股份1000股，投资时B基金与A公司及创始股东签订了反摊薄条款。A公司拟于近期开展后轮融资，针对后轮投资者，每股价格拟定为8元，新发行股份为1000股。A公司创股东需要向B基金进行补偿，则以下表述错误的是（ ）
• A.若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份数量为250股
• B.若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份价格为8元/股
• C.若B基金签署的是加权平均条款，应补偿股份数量为17股
• D.若B基金签署的是加权平均条款，经过反稀释调整后，B基金对A公司的每股投资成本降低为9.83元
• 参考答案：B
• 解析：A项正确、B项错误：增加的股份应该是由创始股东无偿或象征性的价格向前轮投资者转让，而不是8元/股。 完全棘轮条款：适用完全棘轮条款时，前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的 最低价格重新计算，增加的部分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投资者转让。 企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为 10x 1000/8-1000=250股 C、D项正确： 加权平均条款：经反稀释调整后，前轮投资者应适用的每股价格为 A=B x (C + D) / (C + E)=10x (11000+800)/(11000+1000)=9.83元 B=10 ；  C=10000+1000=11000  ；  D=1000*8/10=800 ；  E=1000 其中，A为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格；B为前轮投资者在前轮融资时支付的每股价格；C为新发行前公司的总股数；D为如果没有降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量；E为当前发生降价融资，后轮投资者在后轮投入的全部投资价款实际购买的股权数量。 企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为10x 1000/9.83 - 1000=17股

• 1.【单选题】基金内部治理的基础是（ ）。
• A.基金外部监管规则的强制要求
• B.基金管理人的自律承诺
• C.法律确认的正式制度安排，实质为委托代理契约
• D.投资者与管理人的口头约定
• 参考答案：C
• 解析：基金内部治理是法律所确认的一种正式制度安排，实质是一种委托代理契约。

• 2.【单选题】申请全国股转系统挂牌的公司，在反馈审核阶段收到全国股转公司同意公开转让并挂牌的审核决定后，下一步需完成的工作是（ ）。
• A.主办券商对拟挂牌公司备案文件进行内核
• B.与全国股转公司签订挂牌协议
• C.分配股票代码并办理股份登记存管
• D.向全国股转系统报送挂牌申请材料
• 参考答案：B
• 解析：全国股转公司作出同意公开转让并挂牌的审核决定或中国证监会作出同意注册决定后，申请挂牌公司应当与全国股转公司签订挂牌协议，并按规定办理股票登记及挂牌手续。A选项是材料制作阶段的工作；C选项是登记挂牌阶段的工作；D选项是材料制作阶段主办券商内核后的工作。

• 3.【单选题】股权投资基金与目标公司签订投资协议，下列关于优先认购权条款的表述中，正确的是（ ）。 Ⅰ目标企业发行新股时，作为老股东的股权投资人可以按照比例优先于新进投资人进行认购 Ⅱ目标企业的其他股东对外出售股权时，作为老股东的股权投资人在同等条件下有优先购买权 Ⅲ确保不会因目标公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释 Ⅳ赋予了股权投资基金作为投资人对一些特定重大事项的一票否决权
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P160-166 优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。

• 4.【单选题】股权投资基金的（  ），是管理人的核心工作内容。
• A.基金募集
• B.投资管理
• C.项目退出
• D.清算
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金的投资管理，是管理人的核心工作内容，提供优质的投资管理服务也是管理人的价值所在。

• 5.【单选题】下列关于协议转让并购退出方式的说法，错误的是( )。
• A.并购退出的收购方主要包括被投企业大股东或创始股东、管理层、员工等
• B.与 IPO 退出相比，并购退出的收益率较低，但是更加灵活、高效
• C.并购退出是股权投资基金的重要退出途径之一
• D.并购退出是指目标企业原投资方向其他收购方转让持有的全部或者部分股权，实现退出的行为
• 参考答案：A
• 解析：股权回购是指通常由被投资企业大股东或创始股东、管理层、员工等出资购买股权投资基金持有的企业股份，从而使股权投资基金实现退出的行为。A选项错误。 并购及回购退出是股权投资基金的重要退出途径。 并购退出是指股权投资基金向目标公司投资后，其他收购方购买股权投资基金所持目标公司的全部或部分股权，使股权投资基金实现退出。

• 6.【单选题】下列关于股权投资基金单一项目的收益分配方式的说法中，正确的有（  ）。 Ⅰ.首先向投资者返还投资本金 Ⅱ.其次再把资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额 Ⅲ.若基金有追赶机制，则剩余资金先按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配 Ⅳ.若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：单一项目的收益分配方式的具体分配流程一般如下： (1)每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对该退出部分对应的投资本金； (2)剩余资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额； (3)剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得截至分配时点已收回的投资本金及门槛收益率计算的门槛收益； (4)上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用如下不同方式进行分配： ①若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。 ②若基金有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬（Ⅲ项说法错误）；最后的剩余资金，按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。

• 7.【单选题】目前，我国要求代销机构应获得( )基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员。
• A.中国证监会
• B.中国证券投资基金业协会
• C.基金管理公司
• D.基金登记结算机构
• 参考答案：A
• 解析：目前，我国要求代销机构应获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员。

• 8.【单选题】股权投资基金A、股权投资基金B分别持有目标公司甲的股份10%和15%,其余股份均为公司创始人持有。目标公司甲拟通过增发500股融资1000万元用于拓展线下直营店。股权投资基金C有意向认购,创始人及股权投资基金B表示放弃优先认购权，股权投资基金A行使优先认购权，则股权投资基金C可以认购的股份数量以及对应的投资额分别为（ ）。
• A.450股，900万元
• B.375股，750万元
• C.225股，450万元
• D.400股，800万元
• 参考答案：A
• 解析：优先认购权（Right of First Offer）,是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。 股权投资基金A行使优先认购权，认购500*10%=50股，则股权投资基金C可以认购的股份数量为500-50=450股，投资额为450*（1000/50）=900万元

• 9.【单选题】关于股权投资基金的名称合规要求及存续期限的自律规则，下列表述正确的有（ ）。 Ⅰ.股权投资基金的名称应当标明“股权基金”“股权投资”等字样 Ⅱ.契约型股权投资基金的名称应当标明“私募股权基金”字样 Ⅲ.创业投资基金的名称必须包含“创业投资基金”字样 Ⅳ.自律规则要求股权投资基金的存续期不得少于7年
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：创业投资基金名称应当包含“创业投资基金”，或者在公司、合伙企业经营范围中包含“从事创业投资活动”字样，并非必须包含在名称中，故Ⅲ项错误。自律规则要求股权投资基金的存续期不得少于5年（另有规定除外），鼓励基金管理人设立存续期不少于7年的股权投资基金，并非要求不少于7年，故Ⅳ项错误。故选项A正确。

• 10.【单选题】根据股权投资基金管理人内部治理的相关要求，以下做法正确的是（ ）。?
• A.管理人建立的员工跟投制度，优先考虑在一定范围内采取强制跟投方式
• B.管理人股东兼任高级管理人员，但不具备股权投资领域相关专业能力​
• C.某基金管理人股东直接干涉管理人的项目投资决策等日常经营管理工作​
• D.管理人仅通过基本工资激励员工，未建立股权激励、业绩分成等约束激励机制​
• 参考答案：A
• 解析：?管理人建立的员工跟投制度，优先考虑在一定范围内采取强制跟投方式，要求投资项目组成员跟投且不得自愿选择性跟投，以实现利益与项目成败挂钩，故选项A正确。若管理人股东（合伙人）兼任高级管理人员，应具备相应的专业能力，故选项B错误。基金管理人股东（合伙人）应通过股东会（合伙人会议）履行职责，不应干涉管理人日常经营管理，故选项C错误。基金管理人可通过股权激励、业绩分成、员工跟投等措施，建立系统有效的内部约束激励机制，故选项D错误。

• 11.【单选题】( )是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。
• A.集合竞价
• B.连续竞价
• C.多次竞价
• D.系统竞价
• 参考答案：B
• 解析：竞价交易制度又称委托驱动制度，主要包括集合竞价和连续竞价两种方式。集合竞价是指对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的竞价方式；连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。