基金从业资格每日一练(2026年1月20日)

• 1.【单选题】下列关于我国资产管理行业的现状，说法错误的是（ ）。
• A.各类机构广泛参与，各类资产管理业务交叉融合
• B.分处于不同监管体系之下
• C.类似于混业经营局面
• D.处于同一监管体系之下
• 参考答案：D
• 解析：分处不同监管体系的各类机构广泛参与、各类资产管理业务交叉融合所形成的既相似又不同的混业局面，是我国目前资产管理行业的现状。故D项说法错误

• 2.【单选题】（ ）是基金职业道德的核心规范。
• A.忠诚尽责
• B.廉洁公正
• C.诚实守信
• D.忠诚敬业
• 参考答案：C
• 解析：诚实守信是基金职业道德的核心规范。

• 3.【单选题】下列符合基金销售人员行为规范的是（ ）。 Ⅰ.不得进行虚假或误导性陈述，或者出现重大遗漏 Ⅱ.在陈述所推介基金时，应当客观、全面、准确 Ⅲ.可以预测所推介基金的未来业绩 Ⅳ.不得以个人名义接受投资者的款项
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：基金销售人员在陈述所推介基金或同一基金管理人管理的其他基金的过往业绩时，应当客观、全面、准确，并提供业绩信息的原始出处，不得片面夸大过往业绩，也不得预测所推介基金的未来业绩。

• 4.【单选题】不收取销售服务费的一般股票型和混合型基金，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于（ ）的赎回费。
• A.0.5％
• B.0.75％
• C.1％
• D.1.5％
• 参考答案：B
• 解析：不收取销售服务费的，对持续持有期少于30日的投资人收取不低于0.75％的赎回费，并将赎回费全额计入基金财产。

• 5.【单选题】混合基金的问题在于基金的（  ）等要素在基金合同中体现得并不明显，使投资者难以识别和选择。 Ⅰ．投资目标 Ⅱ．投资策略 Ⅲ．投资方式 Ⅳ．风险收益特征
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：混合基金的问题在于基金的投资目标（Ⅰ项）、投资策略（Ⅱ项）、风险收益特征（Ⅳ项）等要素在基金合同中体现得并不明显，使投资者难以识别和选择。

• 6.【单选题】ETF份额申购和赎回的程序不包括（ ）。
• A.申购和赎回申请的提出
• B.申购和赎回申请的确认与通知
• C.申购和赎回的清算交收与登记
• D.申购和赎回申请的场所
• 参考答案：D
• 解析：ETF份额申购和赎回的程序： 1.申购和赎回申请的提出。 2.申购和赎回申请的确认与通知。 3.申购和赎回的清算交收与登记。

• 7.【单选题】基金信息披露的禁止行为，具体情形包括（ ）。 Ⅰ.虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 Ⅱ.对证券投资业绩进行预测 Ⅲ.违规承诺收益或者承担损失 Ⅳ.诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构
• A.Ⅰ，Ⅱ
• B.Ⅰ，Ⅱ，Ⅳ
• C.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• D.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：基金信息披露的禁止行为具体包括以下情形： ①虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 ②对证券投资业绩进行预测。 ③违规承诺收益或者承担损失。 ④诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构。 ⑤登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字。 ⑥中国证监会禁止的其他行为。

• 8.【单选题】（  ），国务院颁布的《私募投资基金监督管理条例》是我国私募基金行业首部行政法规。
• A.2021年
• B.2022年
• C.2023年
• D.2024年
• 参考答案：C
• 解析：2023年7月，国务院颁布《私募投资基金监督管理条例》，这是我国私募基金行业首部行政法规，有效地填补了我国私募基金监管法律法规的空缺，进一步完善私募基金法规体系，对私募基金行业在新时代的高质量发展具有重要意义。

• 9.【单选题】基金管理公司绩效考核与薪酬管理应当遵循的基本原则不包括（  ）。
• A.平衡员工、经理层、股东及其他利益相关者的利益，有利于公司履行社会责任、提升服务实体经济和国家战略能力
• B.既能有效激励从业人员，建立高质量人才队伍，又有利于防范风险和提高合规水平
• C.符合我国国情、政策导向和基金业发展实际
• D.以市场风险和短期业绩为导向
• 参考答案：D
• 解析：根据《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，基金管理公司绩效考核与薪酬管理应当遵循以下基本原则： （1）以基金份额持有人利益优先和公司长期可持续发展为导向； （2）既能有效激励从业人员，建立高质量人才队伍，又有利于防范风险和提高合规水平；B项 （3）平衡员工、经理层、股东及其他利益相关者的利益，有利于公司履行社会责任、提升服务实体经济和国家战略能力；A项 （4）符合我国国情、政策导向和基金业发展实际。C项

• 10.【单选题】（  ）既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者，而且作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。
• A.企业
• B.居民
• C.金融机构
• D.政府
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P3-6 金融机构的作用较为特殊，主要表现在以下几个方面： ①它是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道； ②金融机构在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买各类金融工具； ③既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者； ④金融机构作为机构投资者在金融市场具有支配性的作用。

• 1.【单选题】投资者可以通过（ ）渠道办理开放式基金的申购与赎回。 Ⅰ．基金管理人直销中心 Ⅱ．基金销售代理人的代销网点 Ⅲ．基金托管机构 Ⅳ．基金服务机构
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金的申购和赎回与认购渠道一样，可以通过基金管理人的直销中心与基金销售代理网点进行。投资者也可通过基金管理人或其指定的基金销售代理人以电话、传真或互联网等形式进行申购和赎回。

• 2.【单选题】下列金融市场主体中，（  ）在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色。
• A.政府
• B.中央银行
• C.金融机构
• D.非金融企业
• 参考答案：C
• 解析：金融机构在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买金融工具；既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的传递者和承受者。

• 3.【单选题】关于公开募集基金，以下表述错误的是（ ）。
• A.募集申请注册后，方可进行基金募集
• B.基金管理人自收到准予注册文件后六个月内可开始募集基金
• C.募集期限自招股说明书公布之日起开始
• D.基金发售可由基金管理人或基金销售机构负责
• 参考答案：C
• 解析：A项说法正确：依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金应当经中国证监会注册。未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。 B项说法正确：基金管理人应当自收到准予注册文件之日起6个月内进行基金募集。超过6个月开始募集，原注册的事项未发生实质性变化的，应当报中国证监会备案；发生实质性变化的，应当向中国证监会重新提交注册申请。基金募集不得超过中国证监会准予注册的基金募集期限。 C项说法错误：基金募集期限自基金份额发售之日起计算。 D项说法正确：基金份额的发售，由基金管理人或者其委托的基金销售机构办理。

• 4.【单选题】基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起（ ）个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。
• A.3
• B.5
• C.7
• D.10
• 参考答案：B
• 解析：依据《证券投资基金销售管理办法》的规定，基金管理人的基金宣传推介材料，应当事先经基金管理人负责基金销售业务的高级管理人员和督察长检查，出具合规意见书，并自向公众分发或者发布之日起5个工作日内报主要经营活动所在地中国证监会派出机构备案。

• 5.【单选题】某基金宣传材料有如下内容：“基金单位净值达到1.2后开放申购，基金公司销售人员向投资者承诺基金会净值归一，以便投资者在同一起跑线上享受投资收益，欲购从速。”下列表述正确的是（ ）。
• A.在不损害投资者权益的前提下，可以使用净值归一作为基金推介方式
• B.净值归一符合保护投资者原则
• C.不可以使用“欲购从速”强调集中营销的表述
• D.基金销售人员的承诺不属于业绩承诺，不构成违规承诺
• 参考答案：C
• 解析：A项表述错误，不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。 B项表述错误，净值归一不符合保护投资者原则。 C项表述正确，不得使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述。 D项表述错误，基金销售人员的承诺不属于业绩承诺，构成违规承诺。

• 6.【单选题】封闭式基金份额上市交易，基金合同期限为（ ）年以上。
• A.1
• B.3
• C.5
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：封闭式基金份额上市交易，基金合同期限为5年以上。

• 7.【单选题】各部门合规管理人员应当及时向合规负责人、合规部门报告的内容是（  ）。
• A. 合规风险特征的变化及其对公司的潜在影响
• B. 发现违法违规行为及合规风险隐患的情况
• C. 所处单位的合规管理工作情况
• D. 以上都是
• 参考答案：D
• 解析：各部门合规管理人员应当及时向合规负责人、合规部门报告所处单位的合规管理工作情况、发现违法违规行为及合规风险隐患的情况、合规风险特征的变化及其对公司的潜在影响。

• 8.【单选题】基金管理公司的经理层人员应当按照公司章程、制度和业务流程的规定开展工作，下列做法正确的是（ ）。
• A.某基金公司总经理看好某只股票，要求公司的基金经理买入
• B.某新设基金公司的股东在权益投资方面具有强大优势，因此派出投资经理参与基金公司的具体投资活动
• C.某基金经理出差，按照公司规定的流程临时授权另一基金经理代为管理基金的投资组合
• D.某基金经理用基金财产多次与固定交易对手进行债券买卖，高买低卖
• 参考答案：C
• 解析：经理层人员应当按照公司章程、制度和业务流程的规定开展工作，不得越权干预投资、研究、交易等具体业务活动，不得利用职务之便向股东、本人及他人进行利益输送。经理层人员应当公平对待所有股东，不得接受任何股东及其实际控制人超越股东会、董事会的指示，不得偏向于任何一方股东。

• 9.【单选题】（ ）是对投资产品和服务做出选择的行为或过程，是整个投资者教育体系的基础。
• A.风险控制
• B.投资决策
• C.资产配置
• D.权益保护
• 参考答案：B
• 解析：投资决策是对投资产品和服务做出选择的行为或过程，是整个投资者教育体系的基础。

• 10.【单选题】证券投资基金的特点不包括（ ）。
• A.集合理财、专业管理
• B.分散投资、分散风险
• C.利益共享、风险共担
• D.独立托管、保障安全
• 参考答案：B
• 解析：证券投资基金的特点： （1）集合理财、专业管理。 （2）组合投资、分散风险。 （3）利益共享、风险共担。 （4）严格监管、信息透明。 （5）独立托管、保障安全。

• 11.【单选题】基金管理人对所管理的基金应当以（  ）为会计核算主体。
• A. 基金
• B. 基金持有人
• C. 基金所代表的权益
• D. 基金管理人
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人对所管理的基金应当以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。

• 1.【单选题】衡量货币市场基金的风险指标主要有(  )。
• A.投资组合的β系数、平均剩余存续期、融资回购比例
• B.投资组合平均剩余期限和行业投资集中度
• C.投资组合平均剩余期限、平均剩余存续期、浮动利率债券投资情况
• D.久期、β系数和投资对象的信用评级
• 参考答案：C
• 解析：相对而言，衡量货币市场基金的风险指标主要有投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等。

• 2.【单选题】下列项目中，不应该在基金费用中列支的是（ ）。
• A.基金合同生效后的会计师费或律师费
• B.基金合同生效后的信息披露费用
• C.关于基金合同生效前的信息披露费用
• D.销售服务费
• 参考答案：C
• 解析：下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支：(1)基金管理人的管理费。(2)基金托管人的托管费。(3)销售服务费。(4)基金合同生效后的信息披露费用。(5)基金合同生效后的会计师费和律师费。(6)基金份额持有人大会费用。(7)基金的证券交易费用。(8)按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

• 3.【单选题】关于股票拆分和股票股利，下列说法错误的是（ ）。
• A.不改变股东权益
• B.可以提高股份流动性
• C.降低被收购的难度
• D.向投资者传递公司发展前景良好的信息
• 参考答案：C
• 解析：股价较高的公司通过股票拆分或发放股票股利的方式降低股价，可以提高股份流动性，增加股东数量并提高被收购的难度。

• 4.【单选题】与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险，其中不包括（ ）。
• A.提前赎回风险
• B.利率风险
• C.再投资风险
• D.延迟赎回风险
• 参考答案：D
• 解析：与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。

• 5.【单选题】在传统的证券投资组合中，加入另类投资产品不能达到的作用是(  )。
• A.提高信息透明度
• B.规避通胀风险
• C.分散风险
• D.组合多元化
• 参考答案：A
• 解析：在多元资产配置时代，投资者并不会将所有资金投入到单一证券产品，而是根据宏观市场环境的变化来不断对自己的投资组合进行调整。（D正确）另类投资产品给予了这些投资者更多的选择。投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。（C正确）此外，许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低。不动产、全球宏观对冲基金、大宗商品投资等另类投资类别和传统股票投资相关性较低。在多元化投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性。（B正确） 另类投资涵盖范围广，发展速度快，监管上不如股票、债券等传统证券那样成熟。大部分另类投资的经理人不会将另类投资产品的信息进行公开推广，投资者能够获取的与另类投资产品相关的信息有限。（A属于另类投资的局限）

• 6.【单选题】有关资本市场线的表述，最准确的是指( )。
• A. 无风险资产和有效前沿上的点连接形成的直线
• B. 与马科维茨有效前沿相交的一条直线
• C. 无风险资产和风险资产的线性组合
• D. 与马科维茨有效前沿相切的一条直线
• 参考答案：D
• 解析：最佳的资本配置线是【与马科维茨有效前沿相切的一条直线】，这条直线取代了马科维茨有效前沿，成为新的有效前沿，称为资本市场线(capital market line，CML)。 综上，该题选D。

• 7.【单选题】单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的（ ）；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的（ ）。
• A.10％；20％
• B.10％；30％
• C.20％；30％
• D.20％；50％
• 参考答案：B
• 解析：本题旨在考查我国对合格境外机构投资者的相关规定。单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10％；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该1市公司股份总数的30％。故本题选B。

• 8.【单选题】下列不属于我国外汇交易中心人民币利率互换参考利率的是（ ）。
• A.上海银行间隔夜同业拆放利率
• B.国债回购利率
• C.3年期定期存款利率
• D.上海银行间3月期同业拆放利率
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查我国人民币利率互换参考利率的内容。当前，中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆放利率(包括隔夜、1周、3个月期等品种)、国债回购利率、1年期定期存款利率。A、B、D三项均属于利率互换的参考利率。但只有1年期定期存款利率才属于参考利率，C项表述错误。故本题选C。

• 9.【单选题】以下不属于货币市场工具特点的是（ ）。
• A.通常期限在1年以内(含1年)
• B.流动性低
• C.本金安全性高，风险较低
• D.均是债务契约
• 参考答案：B
• 解析：货币市场工具有以下特点：(1)均是债务契约。(2)通常期限在1年以内(含1年)。(3)流动性高。(4)大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖。(5)本金安全性高，风险较低。

• 10.【单选题】关于均值、中位数与分位数，以下说法错误的是（ ）。
• A.有些时候，一组数据的均值与中位数相同
• B.对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数据
• C.对随机变量来说，它的中位数就是上50％分位数
• D.在投资管理领域中，均值经常被用来作为评价基金经理业绩的基准
• 参考答案：D
• 解析：正是由于中位数能够代表一般水平，在基金投资管理领域中，经常应用中位数来作为评价基金经理业绩的基准。

• 1.【单选题】对于由两种股票构成的资产组合，当他们之间的相关系数为（  ）时，能够最大限度地降低组合风险。
• A. 0．5
• B. 0
• C. -1
• D. 1
• 参考答案：C
• 解析：相关系数值【越小】，则标准差-预期收益率平面中由投资组合点构成的连续曲线越靠左，即投资组合的风险越低。

• 2.【单选题】（  ）中的财务报告需要会计师事务所进行审计。
• A. 基金季度报告
• B. 基金月度报告
• C. 基金年度报告
• D. 基金临时报告
• 参考答案：C
• 解析：有时公开披露的基金信息需要由中介机构出具意见书。例如，会计师事务所需要对基金年度报告中的财务报告、基金清算报告等出具审计意见，律师事务所需要对基金清算报告等文件出具法律意见书。 综上，该题选C。

• 3.【单选题】基金业绩评价体系不包括（ ）。
• A.基金分类
• B.评价指标计算
• C.评价结果发布
• D.业绩对比
• 参考答案：D
• 解析：基金业绩评价体系包括基金分类、评价指标计算、评价结果发布等多个环节，经过多年的发展和实践，国内外基金评价机构已经形成各具特色、各有侧重的基金业绩评价方法体系。 考点 基金业绩评价业务介绍

• 4.【单选题】( )用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。
• A. 风险
• B. 趋势
• C. 最大回撤
• D. 主动比重
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确：最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。 选项AB错误：干扰项，概念宽泛 选项D错误：主动比重(Active Share,AS)是衡量投资组合持仓与基准指数不同部分的比例。

• 5.【单选题】我国的商品期货市场开始于20世纪( )。
• A.90年代
• B.80年代末
• C.80年代初
• D.70年代
• 参考答案：A
• 解析：我国的商品期货市场开始于20世纪90年代。 

• 6.【单选题】下列交易成本中，属于隐性成本的是（ ）。 Ⅰ．监管费 Ⅱ．冲击成本 Ⅲ．对冲费用 Ⅳ．技术供应商的收费
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P410-P412 隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、机会成本、对冲费用等。

• 7.【单选题】（  ）是指利用一个或多个市场上同时存在的各种价格差异，在理论上不承担风险（或实际操作中承担较小风险）的情况下获取收益的金融交易行为。
• A. 对冲
• B. 套利
• C. 投机
• D. 投资
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：套利是指利用一个或多个市场上同时存在的各种价格差异，在理论上不承担风险(或实际操作中承担较小风险)的情况下获取收益的金融交易行为。 选项A错误：对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来抵消标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略 选项C错误：投机是指在金融市场上，投资者承担较大风险，试图通过预测市场价格波动，买卖金融资产以获取高额收益的行为，强调主动承担风险博取收益 选项D错误：投资是指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为

• 8.【单选题】在应用CAPM进行事后风险调整时，应该注意( )。 Ⅰ 没有完全具有代表性的市场指数 Ⅱ 理论上的无风险收益率与应用中的国债收益率往往不同 Ⅲ β系数并不是固定不变的 Ⅳ 证券的高波动性可能导致显著的统计误差，进而影响超额收益α的准确测量
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：在应用资本资产定价模型(CAPM)进行事后风险调整时，还需要注意以下几点： (1)理论上的无风险收益率与实际使用的国债收益率往往不同（Ⅱ正确）； (2)没有一个完全具有代表性的市场指数（Ⅰ正确），选择不同的基准可能会影响结果； (3)证券的高波动性可能导致显著的统计误差，进而影响超额收益α的准确测量（Ⅳ正确）； (4)β系数并非恒定不变（Ⅲ正确），市场条件的变化可能导致β值的波动。 综上，该题选D。

• 9.【单选题】以下关于风险的表述错误的是（ ）。
• A.风险分商业风险、操作风险、投资风险等
• B.风险表现为给投资者带来的损失
• C.风险是未来的不确定事件可能对公司带来的影响
• D.风险来源于不确定性
• 参考答案：B
• 解析：风险来源于不确定性，是未来的不确定事件可能带来的影响。风险有多种表现形式，如商业风险、操作风险、合规风险和投资风险等。

• 10.【单选题】关于ETF的风险中，以下不会导致跟踪误差的是（ ）
• A.抽样复制
• B.现金留存
• C.基金分红
• D.流动性
• 参考答案：D
• 解析：抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。

• 11.【单选题】以下不属于再融资的方式是（ ）。
• A. 股票回购
• B. 发行可转换债券
• C. 非公开发行股票
• D. 向不特定对象公开募集
• 参考答案：A
• 解析：选项A错误：股票回购属于影响公司发行在外股本的行为。是公司用现金等方式从市场上购回自己发行在外的股票，而不是再融资的一种方式。 选项BCD正确：上市公司再融资的方式有：向原有股东配售股份，向不特定对象公开募集，发行可转换债券，非公开发行股票。 综上，该题选A。

• 1.【单选题】当基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕．至少(  )个月才能恢复正常机构公示状态。
• A.3
• B.6
• C.9
• D.12
• 参考答案：B
• 解析：基金业协会列入异常机构名单并通过私募基金管理人公示平台对外公示，一旦基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态。

• 2.【单选题】股权投资基金对于下列( )具有重要作用。 Ⅰ、对中小企业融资的支持 Ⅱ、对创新创业的贡献 Ⅲ、对企业重组重建的贡献 Ⅳ、对产业转型升级的贡献
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金是投资基金领域的重要组成部分，对解决中小企业融资难、促进创新创业、支持企业重组重建、推动产业转型升级具有重要作用。

• 3.【单选题】股权投资基金管理人是（ ）。 Ⅰ 基金管理者 Ⅱ 基金募集者 Ⅲ 基金所有者 Ⅳ 基金保管者
• A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B. Ⅰ、Ⅱ
• C. Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作。

• 4.【单选题】中国证券投资基金业协会的属性和职责，以下说法错误的是（  ）。
• A.是社会团体法人
• B.依法办理非公开募集基金的登记、备案
• C.以公司形式设立
• D.是股权投资基金行业的自律性组织
• 参考答案：C
• 解析：选项C说法错误：中国证券投资基金业协会是股权投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人。中国证券投资基金业协会履行下列职责： （1）教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规，维护投资人合法权益。 （2）依法维护会员的合法权益，反映会员的建议和要求。 （3）制定和实施行业自律规则，监督、检查会员及其从业人员的执业行为，对违反自律规则和协会章程的，按照规定给予纪律处分。 （4）制定行业执业标准和业务规范，组织基金从业人员的从业考试、资质管理和业务培训。 （5）提供会员服务，组织行业交流，推动行业创新，开展行业宣传和投资人教育活动。 （6）对会员之间、会员与客户之间发生的基金业务纠纷进行调解。 （7）依法办理非公开募集基金的登记、备案。 （8）协会章程规定的其他职责。

• 5.【单选题】关于并购基金，表述正确的是（ ）。
• A.并购基金主要对企业新增的股权进行投资
• B.并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率
• C.战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金
• D.并购基金的投资收益主要来源于所投资企业的价值创造
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P62-64 并购基金之所以能够与战略投资者在收购中竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。

• 6.【单选题】国内“私人股权投资基金”一词中，“私人股权”是指（  ）。
• A. 仅指基金是私募的
• B. 投资者为非国有或集体所有的机构或个人
• C. 股权是非公开发行和交易，基金是私募的
• D. 仅指股权是非公开发行和交易
• 参考答案：D
• 解析：国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”，是指主要投资于“私人股权”的投资基金。私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。

• 7.【单选题】信托（契约）型股权基金份额申购、赎回和登记，负责办理机构是（ ）。
• A.基金业协会
• B.基金管理人或其委托的第三方登记公司
• C.基金托管人
• D.证券登记结算机构
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人可以办理其募集基金的份额登记业务，也可以委托基金份额登记机构代为办理基金份额登记业务。

• 8.【单选题】具体来说，股权投资基金的信息披露期间可分为（  ）。 Ⅰ.募集期间的信息披露 Ⅱ.运作期间的定期披露 Ⅲ.退出前的信息披露 Ⅳ.运作期间的临时披露
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：具体来说，可以将基金信息披露分成募集期间的信息披露、运作期间的定期披露、运作期间的临时披露三类。

• 9.【单选题】（ ） 基金收益分配的原则灵活性较大。
• A. 公司型基金
• B. 契约型基金
• C. 合伙型基金
• D. 公募型基金
• 参考答案：B
• 解析：对信托(契约)型基金来说，基金收益分配的原则、时间和顺序等安排均通过契约约定，体现出较大的灵活性。

• 10.【单选题】由于股权投资基金管理（ ），所以需要建立有效和充分地针对投资管理团队成员的激励约束机制。
• A. 投资期限长
• B. 专业性较强
• C. 投后管理投入资源较多
• D. 投资收益波动性较大
• 参考答案：B
• 解析：由于股权投资基金管理对专业性的高要求，市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理，并在利益分配环节对基金管理人的价值给予更多的认可。在基金管理机构内部，也需要针对投资管理团队成员建立有效和充分的激励约束机制。

• 1.【单选题】以下属于股权投资基金运作中的禁止行为的是（ ）。 I 开展借新还旧，期限错配业务 II 在管理的不同基金之间，进行标的企业股权转让 III 参与场外配资活动 IV 泄露因职务便利获取的未公开信息
• A.I、III、IV
• B.II、III、IV
• C.I、II、IV
• D.I、II、III
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构及其他市场服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为：(1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动；(2)不公平地对待其管理的不同基金财产；(3)利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送；或者以利益输送为目的，与特定对象进行不正当交易，或者在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损；(4)侵占、挪用基金财产；(5)泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动；(6)从事损害基金财产和投资者利益的投资活动；(7)玩忽职守，不按照规定履行职责；(8)从事内幕交易、操纵市场及其他不正当交易活动；(9)未针对每只股权投资基金设置独立账户，或者开展借新还旧、期限错配等业务；(10)进行商业贿赂；(11)将账户出借给第三方进行交易，或者违反账户实名制的规定，下设子账户、分账户、虚拟账户等；(12)直接或间接参与场外配资活动或者为场外配资活动提供服务或便利；(13)外接未经监管机构或者自律组织认证的其他交易系统，为违法证券期货业务活动提供端口服务便利；(14)通过境外机构或者境外系统下达投资交易指令；(15)法律、行政法规和中国证监会规定的其他禁止行为

• 2.【单选题】某母基金购买了自然人甲和公司乙持有的存续基金X各10％，同时和基金X一起以增资方式投资了项目Y，从项目Z的控股股东处受让项目Z的10％股权。关于该母基金的投资，下列表述正确的是（ ）。
• A.投资基金X属于直接投资，投资项目Y和Z属于二级投资
• B.投资基金X和受让项目Z股权属于二级投资，投资项目Y属于直接投资
• C.投资基金X属于二级投资，投资项目Y和Z属于直接投资
• D.投资基金X和项目Y属于直接投资
• 参考答案：B
• 解析：股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资。一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。二级投资是指母基金在股权投资基金募集设立完成后，对存续基金或其投资组合公司进行投资。直接投资是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。

• 3.【单选题】清算退出主要有两种方式（ ）。 Ⅰ 破产清算 Ⅱ 解散清算 Ⅲ 合并清算 Ⅳ 募集清算
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅲ、Ⅳ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：清算退出主要有两种方式：破产清算、解散清算。Ⅳ没有募集清算这个说法。

• 4.【单选题】创业投资基金主要以（ ）的方式投资于具有较大增长潜力的被投资企业。
• A.技术
• B.参股
• C.融资
• D.实业
• 参考答案：B
• 解析：创业投资基金主要以参股方式投资于具有较大增长潜力的被投资企业。

• 5.【单选题】当普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品的，基金销售应遵循的程序表述不正确的是（  ）。
• A.普通投资者主动向基金募集机构提出申请，明确表示要求购买具体的、高于其风险承受能力的基金产品，并同时声明，基金募集机构及其工作人员没有在基金销售过程中主动推介该基金产品或服务的信息
• B.基金募集机构履行特别警示义务后，普通投资者仍坚持购买该产品的，基金募集机构可以向其销售相关产品
• C.基金募集机构对普通投资者资格进行审核，确认其不属于风险承受能力最低类别投资者，也没有违反投资者准入性规定
• D.普通投资者对该警示进行确认，表示已充分知晓该基金产品或者服务风险高于其承受能力，但未明确作出愿意自行承担相应不利结果的意思表示
• 参考答案：D
• 解析：普通投资者主动要求购买与之风险承受能力不匹配的基金产品的，基金销售应遵循以下程序： （1）普通投资者主动向基金募集机构提出申请，明确表示要求购买具体的、高于其风险承受能力的基金产品，并同时声明，基金募集机构及其工作人员没有在基金销售过程中主动推介该基金产品或服务的信息； （2）基金募集机构对普通投资者资格进行审核，确认其不属于风险承受能力最低类别投资者，也没有违反投资者准入性规定； （3）基金募集机构向普通投资者以纸质或电子文档的方式进行特別警示，告知其该产品或服务风险高于投资者承受能力； （4）普通投资者对该警示进行确认，表示已充分知晓该基金产品或者服务风险高于其承受能力，并明确作出愿意自行承担相应不利结果的意思表示； （5）基金募集机构履行特别警示义务后，普通投资者仍坚持购买该产品的，基金募集机构可以向其销售相关产品。

• 6.【单选题】有限合伙型股权投资基金的投资者人数上限为( )。
• A.50 人
• B.200 人
• C.20 人
• D.100 人
• 参考答案：A
• 解析：对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。 对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在50人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。

• 7.【单选题】公司总资产减去总负债后的净值即为公司的（  ）。
• A.账面价值
• B.市场价值
• C.公允价值
• D.股权价值
• 参考答案：A
• 解析：公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值。

• 8.【单选题】在投资后管理中，应重视的财务指标情况有（ ）。 Ⅰ 比率分析中的预警信号 Ⅱ 经营中的拖延付款 Ⅲ 财务亏损 Ⅳ 资产负债表的重大改变
• A. Ⅰ、Ⅱ
• B. Ⅱ、Ⅲ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均属于在投资后管理中应重视的财务指标情况。

• 9.【单选题】甲股权投资基金拟对处于创业早期的某生物医药企业进行业务尽职调查，业务尽职调查阶段重点关注的内容是（ ）。 Ⅰ.管理团队履历 Ⅱ.薪酬体系与激励机制 Ⅲ.核心产品研发(临床)进展与预期 Ⅳ.会计政策与会计估计 Ⅴ.企业纳税分析
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：对于处于相对较早发展阶段的创业企业，业务尽职调查的重点是管理团队和产品服务部分。管理团队包括董事会成员及主要高级管理人员的履历介绍、薪酬体系、期权或股权激励机制等。产品／服务包括产品／服务的基本情况、生产和销售情况、知识产权(商标和专利)、核心技术及研发事项等。 会计政策与会计估计、企业纳税分析属于财务尽职调查。

• 10.【单选题】基金内部治理包括哪两个层面（ ）。
• A. 决策机制和激励机制
• B. 约束机制和协调机制
• C. 治理结构和治理机制
• D. 投资者结构和管理人结构
• 参考答案：C
• 解析：基金内部治理是法律所确认的一种正式制度安排，实质是一种委托代理契约，是基金治理的基础。基金内部治理包括治理结构和治理机制两个层面。C选项正确。

• 11.【单选题】某目标公司处于早期创业阶段，利润和现金流均为负，当前估值是4亿元，按照创业投资估值法，投资机构估算该公司5年后的股权价值为80亿元，则该投资机构的目标收益率是（ ）。
• A.82%
• B.37%
• C.51%
• D.10%
• 参考答案：A
• 解析：本题考查的是创业投资估值法。当前股权价值=退出时的股权价值/目标回报倍数=退出时的股权价值/(1+目标收益率)^n，设目标收益率为X，那么4=80/(1+X)^5，X=82%。