基金从业每日一练(2026年4月23日)

• 1.【单选题】下列不属于投资风险的是（ ）。
• A.市场风险
• B.信息技术风险
• C.流动性风险
• D.信用风险
• 参考答案：B
• 解析：投资风险是公司投资管理投资组合过程中所产生的，主要包括市场风险、流动性风险和信用风险。

• 2.【单选题】世界上第一只公认的证券投资基金是（ ）。
• A.海外及殖民地政府信托
• B.苏格兰美国投资信托
• C.马萨诸塞投资信托基金
• D.英国投资信托
• 参考答案：A
• 解析：证券投资基金的出现与世界经济的发展有着密切的关系，世界上第一只公认的证券投资基金——“海外及殖民地政府信托”诞生在1868年的英国。

• 3.【单选题】中华优秀传统文化中“先义而后利者荣，先利而后义者辱” 的理念，对应中国特色金融文化“五要五不” 中的（ ）。
• A.诚实守信，不逾越底线
• B.稳健审慎，不急功近利
• C.依法合规，不胡作非为
• D.以义取利，不唯利是图
• 参考答案：D
• 解析：中国特色金融文化“五要五不” 中，“要以义取利，不唯利是图” 明确提出中华优秀传统文化强调“先义而后利者荣，先利而后义者辱”，见利忘义一向为君子所不齿。选项D正确；选项A“诚实守信，不逾越底线” 强调重信守诺、契约精神和“铁算盘、铁账本、铁规章” 传统；选项B“稳健审慎，不急功近利” 引用的是“欲速则不达，见小利则大事不成” 的传统文化理念；选项C“依法合规，不胡作非为” 强调严格遵守金融监管要求，不钻法规空子逐利。

• 4.【单选题】基金从业人员在向客户推荐或销售基金时，应当了解并考虑的客户信息不包括（  ）。
• A.风险承受能力
• B.投资经验
• C.流动性要求
• D.保证收益率
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P168-170 基金从业人员在向客户推荐或者销售基金时，应充分了解客户的投资需求和投资目标以及客户的财务状况、投资经验（B项）、流动性要求（C项）和风险承受能力（A项）等信息，坚持销售适用性原则，向客户推荐或者销售合适的基金。故本题选D项。

• 5.【单选题】我国沪、深证券交易所对封闭式基金的资金交割实行（  ）日交割。
• A.T
• B.T+1
• C.T+2
• D.T+3
• 参考答案：B
• 解析：我国封闭式基金在达成交易后，二级市场交易份额和股份的交割是在T+0日，资金交割是在T+1日完成。

• 6.【单选题】开放式基金所特有的风险是（ ）。
• A.合规风险
• B.技术风险
• C.巨额赎回风险
• D.基金自身的管理风险
• 参考答案：C
• 解析：巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险。

• 7.【单选题】证券投资基金在（ ）被称为共同基金。
• A.美国
• B.英国
• C.中国香港
• D.日本
• 参考答案：A
• 解析：世界各国和地区对证券投资基金的称谓有所不同，证券投资基金在美国被称为“共同基金”，在英国和我国香港特别行政区被称为“单位信托基金”，在欧洲一些国家被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”，在日本和我国台湾地区则被称为“证券投资信托基金”。

• 8.【单选题】以下关于证券公司从事的资产管理业务，说法正确的是（ ）。
• A.个人或者家庭金融资产合计不低于300万元人民币
• B.公司、企业等机构净资产不低于3000万元人民币
• C.集合资产管理计划的合格投资者累计不得超过200人
• D.合格投资者仅指具备相应风险识别能力和承担所投资集合资产管理计划风险
• 参考答案：C
• 解析：证券公司资产管理业务的合格投资者是指具备相应风险识别能力和承担所投资集合资产管理计划风险能力且符合下列条件之一的单位和个人： （1）个人或者家庭金融资产合计不低于100万元人民币； （2）公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币。 集合资产管理计划应当面向合格投资者推广，合格投资者累计不得超过200人。

• 9.【单选题】（ ）是指证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。
• A.未公开信息
• B.内幕信息
• C.重要信息
• D.竞争信息
• 参考答案：B
• 解析：内幕信息是指证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，包括：公司的经营方针和经营范围的重大变化、公司的重大投资行为、公司订立重要合同、提供重大担保或者从事关联交易等投资者尚未得知并可能对证券交易价格产生较大影响的重大事件。

• 10.【单选题】基金管理公司绩效考核中的经济效益指标，应体现（ ）以上的长周期考核情况。
• A.2 年
• B.3 年
• C.1 年
• D.5 年
• 参考答案：B
• 解析：经济效益指标应当体现3 年以上长周期考核情况。

• 1.【单选题】基金销售机构应通过网络或其他方式向社会公示本机构所属的取得基金销售从业资质的人员信息，公示的内容不包括（ ）。
• A.姓名
• B.所在营业网点
• C.从业资质证明及编号
• D.身份证号码
• 参考答案：D
• 解析：基金销售机构应通过网络或其他方式向社会公示本机构所属的取得基金销售从业资质的人员信息，公示的内容包括但不限于姓名、从业资质证明及编号、所在营业网点等信息。

• 2.【单选题】关于基金认购与基金申购的区别，下列说法不正确的是（ ）。
• A.认购费一般低于申购费
• B.在基金募集期内认购基金份额，一般会享受到一定的费率优惠
• C.认购是按1元进行认购，而申购通常是按未知价确认
• D.认购份额要在基金合同生效时确认，并且有封闭期；而申购份额通常在T+3日之内确认，确认后的下一工作日就可以赎回
• 参考答案：D
• 解析：基金认购与基金申购略有不同，一般区别在于：①认购费一般低于申购费，在基金募集期内认购基金份额，一般会享受到一定的费率优惠。②认购是按1元进行认购，而申购通常是按未知价确认。③认购份额要在基金合同生效时确认，并且有封闭期；而申购份额通常在T+2日之内确认，确认后的下一工作日就可以赎回。

• 3.【单选题】（ ）是基金公司在风险管理中应当遵循的基本原则。
• A.审慎性原则
• B.对偶性原则
• C.专业性原则
• D.最高性原则
• 参考答案：D
• 解析：基金公司在风险管理中应当遵循的基本原则：最高性原则、全面性原则、权责匹配原则、独立性原则、定性和定量相结合原则、适时性原则。

• 4.【单选题】关于开放式基金和封闭式基金的区别，下列说法中正确的是（ ）。 Ⅰ 开放式基金规模不固定；封闭式基金规模固定 Ⅱ 开放式基金存续期限不确定，理论上可以无期限存续；封闭式基金存续期限确定 Ⅲ 开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响；封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响 Ⅳ 开放式基金每周公布基金资产净值；封闭式基金每日公布基金资产净值
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：封闭式基金一般至少每周披露一次资产净值和份额净值。对开放式基金来说，在其开放申购和赎回前，一般至少每周披露一次资产净值和份额净值；开放申购和赎回后，则会披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。因此，第Ⅳ项说法不正确。

• 5.【单选题】证券交易所享有交易所业务规则（ ），这是其自律管理职能的重要内容。
• A.制定权
• B.监督权
• C.审批权
• D.管理权
• 参考答案：A
• 解析：证券交易所享有交易所业务规则制定权，这是其自律管理职能的重要内容。

• 6.【单选题】某公司进行基金销售时，推出名为“胜百八”的年终客户大回馈活动，该活动宣传资料中指出 “凡参加活动并将活动信息分享给好友，即可获得相应数量货币基金份额，投资者参加活动的投资收益率最高档可达到8.8%”。对此案例的评析，下列说法错误的是（ ）。
• A.最高可享8.8%年化收益为宣传资料中的不当用语
• B.根据《证券投资基金销售管理办法》相关规定，该公司需改正其宣传资料
• C.基金宣传推介材料不得违规承诺收益或承担损失
• D.该公司违反了宣传推介材料关于过往业绩刊登的规范
• 参考答案：D
• 解析：基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形： (1)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 (2)预测基金的投资业绩。 (3)违规承诺收益或者承担损失。 (4)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人募集或者管理的基金。 (5)夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的或者片面强调集中营销时间限制的表述。 (6)登载单位或者个人的推荐性文字。 (7)基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，应当特别注意：①在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳健”“业绩优良”“名列前茅”“位居前列”“首只”“最大”“最好”“最强”“唯一”等表述；②不得使用“坐享财富增长”“安心享受成长”“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；③不得使用“欲购从速”“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；④不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。 (8)中国证监会规定的其他情形。 D项说法错误，该公司违反了基金宣传推介材料中关于不得违规承诺收益或者承担损失的规范。

• 7.【单选题】有效的合规培训可以帮助基金管理人实现下列哪些目标（ ）。 Ⅰ．降低运作风险 Ⅱ．提高投资业绩 Ⅲ．降低成本 Ⅳ．避免投诉
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：有效进行合规培训管理，通过一套完善的系统监控、跟踪和评估的流程，保证员工能够符合国家的法律和法规以及公司最新的合规政策、流程规范等，从而帮助公司全面实现既定目标，有效降低运作风险，并最终使合规培训成为基金管理人降低成本的关键。

• 8.【单选题】投资者可通过ETF进行套利交易，这主要是由于ETF具有（ ）的特点。
• A.被动操作指数基金
• B.只能通过交易所进行交易
• C.独特的实物申购、赎回机制
• D.实行一级市场与二级市场并存的交易制度
• 参考答案：D
• 解析：ETF的独特之处在于实行一级市场与二级市场交易同步进行的制度安排，因此，投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金份额净值两者之间存在差价时进行套利交易。

• 9.【单选题】基金销售机构的系统数据应（ ）。
• A.逐日备份并本地妥善存放
• B.逐月备份并异地妥善存放
• C.逐日备份并异地妥善存放
• D.实时备份并本地妥善存放
• 参考答案：C
• 解析：基金销售机构的系统数据应逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。

• 10.【单选题】基金管理公司内部控制机制的层次包括（ ）。 I员工自律 II部门各级主管的检查监督 III公司总经理及其领导的监察稽核部对各部门和各项业务的监督控制 IV董事会领导下的审计委员会和督察长对公司的检查、监督、控制和指导 V监管机构对公司的检查和处罚
• A.I、II、IV、V
• B.I、II、III
• C.III、IV、V
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：D
• 解析：基金管理人内部控制机制的层次：（1）员工自律（Ⅰ项）；（2）部门各级主管的检查监督（Ⅱ项）；（3）公司总经理及其领导的监察稽核部对各部门和各项业务的监督控制（Ⅲ项）；（4）董事会领导下的审计委员会和督察长的检查、监督、控制和指导（Ⅳ项）。Ⅴ项不属于基金管理公司内部控制机制的层次。综上，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选D选项。

• 11.【单选题】以下说法中，正确的是（ ）。
• A.专业审慎是基金职业道德的核心规范
• B.基金行业的本质是销售行业
• C.诚实守信是赢得基金投资人信心和信任的基本要素
• D.基金经理盈利水平是支撑基金市场存续和基金行业发展的基础
• 参考答案：C
• 解析：C项说法正确，诚实守信是赢得基金投资人信心和信任的基本要素。 A项说法错误，诚实守信是基金职业道德的核心规范。 B项说法错误，基金行业的本质是资产管理行业。 D项说法错误，投资人的信心和信任是支撑基金市场存续和基金行业发展的基础。

• 1.【单选题】下列哪一类私募股权投资的战略通常是向初创型企业提供资金？（ ）
• A.风险投资
• B.并购投资
• C.成长权益
• D.危机投资
• 参考答案：A
• 解析：风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型公司(start-up company)。

• 2.【单选题】在实践中，当因市场流动性不足或债券交易特性及交易惯例等因素影响跟踪标的指数效果时，债券指数基金通常采取的处理方法是（ ）。
• A.市值加权的抽样复制
• B.完全复制
• C.分层抽样复制
• D.优化复制
• 参考答案：D
• 解析：优化复制方法从一篮子样本证券开始，用数学方法计算一定历史时期内（样本期）各样本证券的最优组合，使之在样本期内能够达到对标的指数的最佳拟合状态。优化复制的优点是所使用的样本证券最少，缺点是这种方法隐含假设成分证券的相关性在一段时间内是相对静态、可预测的，由此导致该方法往往具有较高的跟踪误差。采用优化复制法的债券指数基金，以标的指数的成分券构成基础，综合考虑跟踪效果、操作风险等因素构成组合，并根据基金资产规模、日常申赎情况、市场流动性以及银行间和交易所债券特性、交易惯例等情况，进行取整合优化，以保证对标的指数的有效跟踪。当预期成分券发生调整时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因市场流动性不足时，或因债券交易特性及交易惯例等因素影响跟踪标的指数效果时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，债券指数基金管理人将对投资组合管理进行适当变通和调整，构建替代组合。

• 3.【单选题】按付息方式分类，债券可分为（ ）。
• A.政府债券、金融债券和公司债券
• B.固定利率债券、浮动利率债券、零息债券
• C.息票债券和贴现债券
• D.可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查债券的分类。按嵌入的条款分类，债券分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。A项为按发行主体分类的结果；B项为按计息方式分类的结果；D项为按嵌入的条款分类的结果。故本题选C。

• 4.【单选题】（ ）是期货交易最大的特征。
• A.保证金制度
• B.盯市制度
• C.对冲平仓制度
• D.交割制度
• 参考答案：B
• 解析：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有清算事务都交由清算机构办理。

• 5.【单选题】下列不属于基金会计核算的主要内容的是（ ）。
• A.权益核算
• B.估值核算
• C.基金财务会计报告
• D.资产核算
• 参考答案：D
• 解析：基金会计核算的内容主要包括：证券和衍生工具交易核算、权益核算、利息和溢价核算、费用核算、基金申购与赎回核算、估值核算、利润核算、基金财务会计报告以及基金会计核算的复核。

• 6.【单选题】关于股票账面价值，以下表述错误的是（ ）
• A.股票的账面价值是每股股票所代表的实际资产的价值
• B.在有优先股的情况下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得
• C.股票的账面价值又称股票净值或每股净资产
• D.股票的账面价值是股票投资价值分析的重要指标
• 参考答案：B
• 解析：股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。在没有优先股的条件下，每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。公司的净资产是公司营运的资本基础。在盈利水平相同的前提下，账面价值越高，股票的收益越高，股票就越有投资价值。因此，账面价值是股票投资价值分析的重要指标，在计算公司的净资产收益率时也有重要的作用。

• 7.【单选题】商业票据的特点不包括（ ）。
• A.面额较大
• B.利率较低
• C.只有一级市场，没有明确的二级市场
• D.利率常比银行优惠利率高
• 参考答案：D
• 解析：商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。商业票据的特点主要有三点：①面额较大；②利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高；③只有一级市场，没有明确的二级市场。

• 8.【单选题】以下各项中属于另类投资的是（ ）。 Ⅰ权益资产 Ⅱ固定收益资产 Ⅲ对冲基金 Ⅳ私募股权
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：另类投资应当是能够在可接受的风险水平下提供合理回报的投资。另类投资的主要类型包括：①另类资产，如自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等；②另类投资策略，如长短仓、多元策略投资和结构性产品等；③私募股权，如风险投资、成长权益、并购投资和危机投资等，组织形式通常为合伙人、公司、信托契约等；④对冲基金，如全球宏观、事件驱动和管理期货对冲基金等。

• 9.【单选题】下列关于短期政府债券的特点，表述不正确的是( )。
• A.不易变现
• B.利息免税
• C.流动性强、违约风险小
• D.交易成本和价格风险极低
• 参考答案：A
• 解析：短期政府债券主要有三个特点：①违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；②流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；③利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。

• 10.【单选题】回购市场目前以（ ）为主要交易品种。
• A.兼并式回购
• B.质押式回购
• C.买断式回购
• D.抵押式回购
• 参考答案：B
• 解析：回购市场目前以质押式回购为主要交易品种。

• 1.【单选题】关于贴现的核心本质，下列表述正确的是（ ）。
• A.计算现在时点的资金在未来某一时点的本利和
• B.将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值
• C.利息计入本金重复计算利息的“利滚利”过程
• D.把未来某一时点的资金折算到另一个更远未来时点的价值
• 参考答案：B
• 解析：贴现是将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值。A选项是终值的定义，终值是现在资金折算到未来的本利和；C选项是复利的概念，复利是利滚利的计息方式；D选项错误，贴现的时间方向是“未来到现在”，而非“未来到更远未来”。

• 2.【单选题】指数基金的特点包括（  ）。 Ⅰ.透明度高 Ⅱ.风险分散 Ⅲ.成本低廉 Ⅳ.成本较高
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P26-31 被动型基金是以特定指数为标的，通过购买该指数的全部或部分成分证券构建投资组合，以跟踪标的指数或者基准业绩表现为主要投资目标的基金产品。指数基金具有透明度高、风险分散、成本低廉等特点（Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确，Ⅳ错误），近年来发展十分迅速。 综上，该题选A，选项BCD错误。

• 3.【单选题】下列不属于现金流量表基本内容的是（ ）。
• A.投资活动产生的现金流量
• B.筹资活动产生的现金流量
• C.经营活动产生的现金流量
• D.外汇变动产生的现金流量
• 参考答案：D
• 解析：现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量。

• 4.【单选题】在基金财务报表中，由基金资产估值引起的资产价值变动，可作为（ ）计入当期损益。
• A.投资收益
• B.公允价值变动损益
• C.其他收入
• D.利息收入
• 参考答案：B
• 解析：基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。

• 5.【单选题】关于大宗商品投资，以下表述错误的是（ ）。
• A.大宗商品投资可以采取购买大宗商品相关股票的方式
• B.大宗商品投资通常采用直接购买大宗商品实物的方式
• C.大宗商品可以分为能源类、基础原材料类、贵金属类和农产品类
• D.大宗商品具有抵御通货膨胀的功能
• 参考答案：B
• 解析：购买大宗商品，是最直接也是最简明的大宗商品投资方式。从理论上讲，投资者若需要对商品进行投资，可能仅需要购买一件商品的所有权，比如购买一桶油。 但这样的小额购买属于消费行为，而不能算是投资。纽约商品交易所的石油合约以1000桶为最小交易单位，芝加哥商品交易所的小麦以5000蒲式耳为最小交易单位。直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本，投资者很少采用这样的方式。

• 6.【单选题】以下事件对于金融市场不属于系统风险的是（ ）。
• A.1年安然公司事件
• B.8年次贷危机
• C.8年亚洲金融风暴
• D.1年美国“911”恐怖袭击事件
• 参考答案：A
• 解析：系统性风险（systematⅠcrⅠsk），也可称为市场风险（marketrⅠsk），是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。当系统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。如1929年美国发生经济大恐慌所引起的经济危机，1998年亚洲金融风暴，2001年美国“9·11”恐怖袭击事件，2008年次贷危机等。

• 7.【单选题】有关银行间债券市场的质押式回购业务，以下描述错误的是（ ）
• A.在回购期内，对资金融入方出质的债券，资金融出方可以动用
• B.质押式回购期限最长为1年
• C.一般情况下，质押式回购到期时应选择“券款对付”方式结算
• D.办理质押式回购选择时使用单一券种或多个券种进行质押
• 参考答案：A
• 解析：质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。在回购期内，资金融入方出质的债券，回购双方均不得动用。

• 8.【单选题】根据我国养老目标基金的监管规定，养老目标基金应当采用的运作形式是（ ）。
• A.货币型基金形式
• B.基金中基金形式或中国证监会认可的其他形式
• C.债券型基金形式
• D.股票型基金形式
• 参考答案：B
• 解析：养老目标基金应当采用基金中基金形式或中国证监会认可的其他形式运作。A选项货币型基金主要投资于货币市场工具，侧重短期流动性管理，不符合养老目标基金“长期稳健增值”的核心需求；C选项债券型基金是80%以上基金资产投资于债券的基金，以固定收益为主要目标，并非养老目标基金的法定运作形式；D选项股票型基金是80%以上基金资产投资于股票的基金，风险波动较大，不符合养老目标基金控制组合波动风险的定位。只有B选项符合监管要求的法定运作形式。

• 9.【单选题】[2021年真题]关于衍生工具的特点，以下表述错误的是（ ）。
• A.通过衍生工具能够实现小资金撬动大资金
• B.行生工具可能会因为缺乏交易对手而不能平仓或变现
• C.衍生工具涉及基础资产的跨期转移
• D.衍生资产的价格和合约标的资产价格没有联动性
• 参考答案：D
• 解析：联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。例如，我国股指期货沪深300指数合约与沪深300股票指数价格走势密切相关，内在价值存在高度关联性。

• 10.【单选题】下列期权交易中风险最大的是（ ）。
• A.买入看涨期权
• B.买入看跌期权
• C.卖出看跌期权
• D.卖出看涨期权
• 参考答案：D
• 解析：看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。相反，看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的。看跌期权的卖方的盈利和买方的亏损是有限的。

• 11.【单选题】（ ）指的是采用投资决策时的证券市场价格建仓的模拟投资组合（理想组合）与采用实盘交易建仓的真实投资组合之间的收益率之差，其本质就是交易成本
• A.执行缺口
• B.买卖差价
• C.资本损失
• D.资本损益
• 参考答案：A
• 解析：执行缺口指的是采用投资决策时的证券市场价格建仓的模拟投资组合（理想组合）与采用实盘交易建仓的真实投资组合之间的收益率之差，其本质就是交易成本

• 1.【单选题】某股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流为负，未来回报可能较高，对其估值一般采用的估值方法是( )。
• A.相对估值法
• B.清算价值法
• C.创业投资估值法
• D.重置成本法
• 参考答案：C
• 解析：创业投资估值法原理:如果股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定性，此时，往往会用创业投资估值法。创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

• 2.【单选题】根据已有条件，以下不能确定为股权投资基金合格投资者的是（  ）。
• A.持有价值500万元房产的无收入大学在校学生
• B.社会保障基金
• C.持有市值350万元股票的某工厂流水线员工
• D.依法设立的上海某慈善基金
• 参考答案：A
• 解析：本题考查的是合格投资者制度。股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(1)净资产不低于1000万元的单位；(2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。故“持有价值500万元房产的无收入大学在校学生”不能认定为合格投资者。

• 3.【单选题】公司型基金的设立中，公司营业执照签发日期为( )。
• A.营业执照办理的日期
• B.营业执照颁发的日期
• C.公司成立日期
• D.公司开业的日期
• 参考答案：C
• 解析：公司型基金的设立中，公司营业执照签发日期为公司成立日期。

• 4.【单选题】( )是指其接受客户委托，按照约定，向客户提供投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。
• A.基金募集服务
• B.投资顾问服务
• C.份额登记服务
• D.估值核算服务
• 参考答案：B
• 解析：投资顾问服务，是指投资顾问接受客户委托，按照约定，向客户提供投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或间接获取经济利益的经营活动。 基金募集服务，是指基金服务机构代理基金管理人宣传推介股权投资基金， 发售基金份额，办理基金参与、退岀等活动。 份额登记服务，是指基金服务机构代理基金管理人为股权投资基金办理基金份额登记过户、存管、结算等活动。 估值核算服务，是指基金服务机构代理基金管理人办理基金估值、会计核算等活动。

• 5.【单选题】关于有限合伙型股权投资基金清算，表述错误的是（ ）。
• A.清算期间，合伙企业存续，且可以继续开展新的投资经营活动
• B.清算结束，清算主体应当编制清算报告，并履行相关通知及报备工作
• C.合伙企业解散，应当由清算人进行清算
• D.合伙企业财产在支付清算费用和职工工资、社会保险费用、法定补偿金及缴纳所欠税款、清偿债务后的剩余财产，向基金投资者进行分配
• 参考答案：A
• 解析：清算期间，合伙企业存续，但不得继续开展新的投资经营活动。

• 6.【单选题】某待评估资产的重置全价为1000万元，综合成新率为70%，则该资产的价值为（ ）万元。
• A.700
• B.1000
• C.300
• D.1700
• 参考答案：A
• 解析：重置成本法中，待评估资产价值=重置全价×综合成新率。因此，该资产价值=1000万元×70%=700（万元）。故选项A正确。

• 7.【单选题】下列关于股权投资基金管理人内部控制指引对股权投资基金管理人的要求的说法中，错误的是（ ）。
• A.完善内部控制措施
• B.明确内部控制职责
• C.引入外部控制评价和监督
• D.建立健全内部控制机制
• 参考答案：C
• 解析：基金业协会发布了《私募投资基金管理人内部控制指引》(以下简称《内控指引》）。《内控指引》明确了股权投资基金内部控制的原则和应当采取的措施，股权投资基金管理人应建立健全内部控制机制，明确内部控制职责，完善内部控制措施，强化内部控制保障，持续开展内部控制评价和监督。

• 8.【单选题】银行业的估值通常会用（  ）。
• A.市净率倍数
• B.市销率倍数
• C.企业价值／息税前利润倍数
• D.企业价值／息税折旧摊销前利润倍数法
• 参考答案：A
• 解析：市净率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构，因为这类企业的净资产账面价值更加接近市场价值。例如，银行业的估值通常会用市净率倍数法。

• 9.【单选题】合格投资者制度中的金融资产不包括( )。
• A.银行存款
• B.债券
• C.房产
• D.股票
• 参考答案：C
• 解析：合格投资者制度中的金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益、期权权益等等。此处的金融资产不包括房屋、土地、汽车等资产。故本题选C。

• 10.【单选题】某股权投资基金拟投资互联网金融行业A公司，预计3年后该基金退出时A公司的销售收入为10亿元，销售成本为4亿元，如该公司的销售额以50％的年均增长率增长，当前市销率倍数为5倍，则A公司当前股权价值为（ ）亿元。
• A.20.0
• B.8.9
• C.14.8
• D.33.3
• 参考答案：C
• 解析：股权价值=销售收入×市销率倍数 A公司当前销售收入=10／(1+50％)【sup|3】=2.96(亿元) A公司当前股权价值=2.96×5=14.8(亿元)。

• 1.【单选题】根据相关规定，基金管理人应向基金业协会报送的自身运作信息是（ ）。
• A.产品风险事件
• B.年度经营情况
• C.基金季度投资标的
• D.投资者份额变更
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人应当按照要求进行定期信息披露和临时信息披露，报送年度经营情况和经审计年度财务报告。故选项B正确。

• 2.【单选题】根据《中华人民共和国证券投资基金法》，中国证券投资基金业协会的权力机构是（ ）。
• A.股东会
• B.会员大会
• C.理事会
• D.中国证监会
• 参考答案：B
• 解析：基金行业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。

• 3.【单选题】股权投资基金拟投资A公司3000万元，投后持有A公司的股份比例为12.5%。A公司承诺投资当年的净利润为4000万元，假设股权投资基金按照投资当年A公司的净利润计算投后估值，则此笔投资对应的市盈率乘数为（ ）。
• A.10.6
• B.13
• C.6
• D.12.5
• 参考答案：C
• 解析：投后估值=3000/12.5%=24000（万元）。市盈率乘数=投后估值/净利润=24000/4000=6。故选项C正确。

• 4.【单选题】股权投资基金投资者是（  ）。 Ⅰ.基金财产的所有者 Ⅱ.基金份额持有人 Ⅲ.基金公司的股东 Ⅳ.基金的出资人
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。

• 5.【单选题】基金合同中关于基金利润分配的内容是( )。
• A.投资期限
• B.回拨机制
• C.管理费分配比例
• D.历史业绩
• 参考答案：B
• 解析：业绩报酬机制是对股权投资基金管理人的重要激励措施,因此以业绩报酬机制为核心的利润分配条款通常成为募集谈判的重要条款，可能包括收益分配方式、门槛收益率、追赶方式、业绩报酬比例、回拨机制等内容。

• 6.【单选题】关于有限合伙型股权投资基金份额转让，下列表述错误的是（ ）。
• A.合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当通知其他合伙人
• B.除合伙协议另有约定外，合伙人可随时向合伙人以外的其他人转让其在合伙企业中的全部或者部分份额
• C.转让完成后，执行事务合伙人应当向登记机关申请变更登记
• D.除合伙协议另有约定外，合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的财产份额的，在同等条件下，其他合伙人有优先购买权
• 参考答案：B
• 解析：合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效，且同等条件下其他合伙人对财产份额的转让享有优先购买权。但是根据合伙企业的意思自治原则，如合伙协议另有约定的，则以合伙协议的约定为准。故选项B错误。

• 7.【单选题】某公司型基金X企业所得税率为25％，投资人a为自然人，投资人b为非金融机构类法人企业，现X基金拟以股息红利形式分配给投资人a人民币15万元、投资人b人民币25万元，收益均来自于境内某已投项目的股息红利，下列关于相关主体税负描述错误的是（ ）。
• A.投资人b所获得的投资收益分配为已投项目股息红利按X基金企业所得税税率扣税后的分配，不存在双重征税
• B.投资人a应承担的个人所得税应比照个人所得税法的“股息、红利所得”应税项目，选用20％税率，由X基金代扣代缴，金额为人民币30000元
• C.投资人b应承担的所得税为零
• D.投资人a应承担的个人所得税应比照个人所得税法的“个体工商户的生产经营所得”应税项目。适用超额累进税率，由X基金代扣代缴，金额为人民币19500元
• 参考答案：D
• 解析：从基金投资者层面看，公司型基金的投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税后利润的分配，因此投资者是公司时，以股息红利形式获得分配时可按照《中华人民共和国企业所得税法》的规定免税；自然人投资者需缴纳股息红利所得税(适用税率为20％)并由基金代扣代缴，因而需承担双重征税(公司所得税与个人所得税)。

• 8.【单选题】关于契约型股权投资基金的份额转让，表述错误的是（ ）。
• A.若基金份额持有人转让份额，一般须经其他基金份额持有人过半数通过
• B.基金份额持有人享有依法转让基金份额的权利
• C.基金份额持有人转让份额的，份额受让人必须是合格投资者
• D.基金份额转让完成后，契约型股权基金的合格投资者人数不得超过200人
• 参考答案：A
• 解析：一般地，基金份额的转让只涉及出让方、受让方及基金管理人，三方协商同意即可按照基金合同的约定办理转让手续，无须征得其他基金投资者的同意。故选项A说法错误。

• 9.【单选题】当普通投资者风险承受能力与基金产品风险等级不匹配时，下列说法正确的是（ ）。
• A.普通投资者坚持购买与其风险承受能力不符的产品或者服务时，募集机构应该遵循特定程序进行特别风险警示
• B.普通投资者不能购买与其风险承受能力不匹配的产品
• C.风险承受能力最低类别的普通投资者可以购买高于其风险承受能力的基金产品
• D.募集机构不需要确认普通投资者是否属于风险承受能力最低类别的投资者
• 参考答案：A
• 解析：普通投资者坚持购买与其风险承受能力不符的产品或者服务时，募集机构应该遵循特定程序进行特别风险警示。基金募集机构履行特别警示义务后，普通投资者仍坚持购买该产品的，基金募集机构可以向其销售相关产品。 风险承受能力最低类别的普通投资者不得购买高于其风险承受能力的基金产品。 基金募集机构对普通投资者资格进行审核，需要确认其是否属于风险承受能力最低类别投资者。

• 10.【单选题】投资人甲投资基金C以来已从基金获得的分配金额总额为12 000万元，预计还将获得5 000万元份额；甲已向基金缴款金额总和为10000万元，该基金的门槛收益率为10%，基金已存续3年，截至当前，投资人甲的已分配收益倍数为（  ）。
• A.1.7
• B.1.07
• C.1.2
• D.0.57
• 参考答案：C
• 解析：已分配收益倍数，是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。已分配收益倍数=投资人已从基金获得的分配金额总和/投资人已向基金缴款金额总和=12000/10000=1.2。 

• 11.【单选题】国家对创业投资基金在税收上给予特别支持，某创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业两年以上，其投资额为人民币500万元，则在股权持有满两年的当年，该创业投资企业的应纳税所得额可抵扣（ ）万元，当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。
• A.300
• B.400
• C.250
• D.350
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P230-231 创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的70％在股权持有满2年的当年，抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。