基金从业每日一练(2026年5月3日)

• 1.【单选题】某企业十分注重企业的基金职业道德教育，设立职业道德表彰制度，树立遵守职业道德模范典型，采用丰富多彩的方式宣传职业道德，这种方式属于（ ）。
• A.岗前职业道德教育
• B.岗位职业道德教育
• C.社会各界持续监督
• D.基金业协会的自律
• 参考答案：B
• 解析：岗位职业道德教育，是指在基金从业人员就业上岗后，对其所进行的业务能力和职业道德的继续教育。基金机构应当重视岗位职业道德教育，通过采取各种各样的教育形式，不断提升从业人员的职业道德素质，保证继续教育的实效性。同时，在机构内应当营造严格遵守职业道德的文化氛围，并建立有效的职业道德建设机制，把职业道德培养与工作实践结合起来，以职业道德建设促进机构业务质量的提升。例如：采用丰富多彩的方式宣传职业道德；设立职业道德表彰制度，树立遵守职业道德模范典型；建立职业道德与评聘制度相结合的机制等。

• 2.【单选题】中国证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过（ ）个交易日；案情复杂的，可以延长（ ）个交易日。
• A.7；12
• B.12；12
• C.15；15
• D.12：24
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过15个交易日；案情复杂的，可以延长15个交易日。

• 3.【单选题】基金行业协会的权力机构为（ ）。
• A.董事会
• B.监事会
• C.理事会
• D.会员大会
• 参考答案：D
• 解析：基金行业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会，协会章程由会员大会制定，并报中国证监会备案。

• 4.【单选题】以下可体现基金公司督察长工作独立性的是（ ）。
• A.督察长不得从事基金销售相关的工作
• B.督察长有权参加或者列席公司经营决策会议
• C.督察长可以以公司的名义直接聘请外部专业机构协助工作，费用由公司承担
• D.督察长应对公司的新产品出具合规意见
• 参考答案：A
• 解析：基金公司应保证督察长工作的独立性，不得安排或者要求督察长从事基金销售、投资等与其履行职责相冲突的职务和工作。 【考察考点：第24章-第1节-相关方的权利与义务】

• 5.【单选题】下列开放式基金认购费用与认购份额的计算公式中，错误的是（ ）。
• A.认购份额=(净认购金额+认购利息)÷基金份额面值
• B.净认购金额=认购金额÷(1+认购费率)
• C.认购费用=认购金额+净认购金额
• D.认购费用=净认购金额×认购费率
• 参考答案：C
• 解析：C项表述错误，正确公式应为：认购费用=认购金额-净认购金额。

• 6.【单选题】关于公募基金管理人的法定职责，下列表述错误的是（  ）。
• A.确定基金份额申购价格
• B.编制基金财务会计报告
• C.为基金财产开设证券账户
• D.确定基金收益分配方案
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P129-130 依据《证券投资基金法》的规定，公开募集基金的基金管理人应当履行下列职责： （1）依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜。 （2）办理基金备案手续。 （3）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资。 （4）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益。D项 （5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告。B项 （6）编制中期和年度基金报告。 （7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格。A项 （8）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项。 （9）按照规定召集基金份额持有人大会。 （10）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料。 （11）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为。 （12）中国证监会规定的其他职责。 C项是基金托管人的职责。

• 7.【单选题】基金管理人整改后，应当向中国证监会提交报告。中国证监会经验收，符合有关要求的，应当自验收完毕之日起（ ）日内解除对其采取的有关措施。
• A.7
• B.5
• C.3
• D.2
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人整改后，应当向中国证监会提交报告。中国证监会经验收，符合有关要求的，应当自验收完毕之日起3日内解除对其采取的有关措施。

• 8.【单选题】关于投资者保护工作，以下说法错误的是（ ）。
• A.投资者保护是自律管理机构的一项常规性工作
• B.投资者保护是监管机构的一项重要工作
• C.广泛开展投资者保护工作，是基金市场基础建设的重要内容
• D.投资者保护的首要目的是使投资者实现最大收益
• 参考答案：D
• 解析：选项AB正确：无论是成熟市场还是新兴市场的证券市场发展历史都表明，投资者保护是各国或地区监管机构和自律组织的一项重要工作，也是一项长期的、基础性和常规性的工作。 选项C正确：广泛开展投资者保护工作，是基金市场基础建设的重要内容，也是推进基金行业健康发展的一项长期性、系统性工作。 选项D错误：投资者保护，是指针对个人投资者所进行的有目的、有计划、有组织地传播有关投资知识，传授有关投资经验，培养有关投资技能，倡导理性的投资观念，提示相关的投资风险，告知投资者的权利和保护途径，提高投资者素质(并最终起到保护投资者利益的作用)的一项系统的社会活动。

• 9.【单选题】我国开放式股票基金的申购采用（  ）。
• A.确定价法
• B.金额申购
• C.已知价法
• D.份额申购
• 参考答案：B
• 解析：我国开放式股票基金的申购采用金额申购、未知价法。

• 10.【单选题】风险报告应明确的内容不包括（ ）。
• A.风险等级
• B.员工绩效考核结果
• C.关键风险点
• D.责任部门
• 参考答案：B
• 解析：风险报告应明确风险等级、关键风险点、风险后果及相关责任、责任部门、责任人、风险处理建议和责任部门反馈意见等。选项A、C、D均属于风险报告应明确的内容；选项B“员工绩效考核结果”未在风险报告的内容要求中提及，因此风险报告应明确的内容不包括B。

• 1.【单选题】基金合同包含基金投资运作安排和基金份额发售安排方面的信息与基金合同特别约定的事项等两类重要信息。下列各项中，属于基金合同特别约定事项的是（ ）。
• A.基金投资基本要素
• B.基金估值和净值公告
• C.基金运作方式和费用
• D.基金合同终止的事由
• 参考答案：D
• 解析：基金投资运作安排和基金份额发售安排方面的信息包括基金运作方式，运作费用，基金发售、交易、申购、赎回的相关安排，基金投资基本要素，基金估值和净值公告等事项。基金合同特别约定的事项包括基金各当事人的权利和义务、基金持有人大会、基金合同终止等方面的信息。只有D项属于基金合同特别约定事项。

• 2.【单选题】下列不属于价值型股票的是（ ）。
• A.低市盈率股
• B.蓝筹股
• C.收益型股票
• D.周期型股票
• 参考答案：D
• 解析：价值型股票可以进一步被细分为低市盈率股、蓝筹股、收益型股票、防御型股票、逆势型股票等。D项属于成长型股票。

• 3.【单选题】（ ）不属于反洗钱合规性风险管理措施。
• A.建立风险导向的反洗钱防控体系，合理配置资源
• B.严格遵守资金清算制度，对现金支付进行控制和监控
• C.建立符合行业特征的客户风险识别和可疑交易分析机制
• D.对宣传推介材料进行合规审核
• 参考答案：D
• 解析：根据《基金管理公司风险管理指引(试行)》，反洗钱合规性风险管理措施主要包括： (1)建立风险导向的反洗钱防控体系，合理配置资源。 (2)制定严格有效的开户流程，规范对客户的身份认证和授权资格的认定，对有关客户的身份证明材料予以保存。 (3)从严监控客户核心资料信息修改、非交易过户和异户资金划转。 (4)严格遵守资金清算制度，对现金支付进行控制和监控。 (5)建立符合行业特征的客户风险识别和可疑交易分析机制。 D项是销售合规性风险管理的主要措施之一。

• 4.【单选题】基金管理人申请募集基金，在申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，基金管理人应当自变化发生之日起（ ）个工作日内向中国证监会提交更新材料。
• A.1
• B.3
• C.5
• D.10
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人申请募集基金，在申请期间申请材料涉及的事项发生重大变化的，基金管理人应当自变化发生之日起5个工作日内向中国证监会提交更新材料。

• 5.【单选题】下列说法正确的有（  ）。 Ⅰ．投资决策委员会是非常设的议事机构，是基金公司管理基金投资的最高决策机构 Ⅱ．IT治理委员会中IT人员的比例应在10％左右 Ⅲ．估值委员会负责公司资产估值相关决策以及执行，保证资产估值的公平、合理 Ⅳ．投资决策委员会的定期会议分为例会和年会
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P219-223 Ⅱ项说法错误，IT治理委员会中IT人员的比例应在30%以上。

• 6.【单选题】中国证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过（ ）个交易日；案情复杂的，可以延长（ ）个交易日。
• A.7；12
• B.12；12
• C.15；15
• D.12：24
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经中国证监会主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过15个交易日；案情复杂的，可以延长15个交易日。

• 7.【单选题】基金募集期限届满，以下哪种情形属于基金集失败？（ ）
• A.募集份额总额为2亿份，基金份额持有人人数为300人
• B.募集份额总额为10亿份，基金份额持有人人数为150人
• C.募集份额总额为3亿份，基金份额持有人人数为250人
• D.募集份额总额为2．5亿份，基金份额持有人人数为500人
• 参考答案：B
• 解析：开放式基金需满足募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于200人。 【考查考点第十六章第一节基金合同生效】

• 8.【单选题】以下表述错误的是（ ）。
• A.良好的投资者教育是投资者权益保护的重要手段
• B.投资者保护是行业自律组织的一项常规性工作
• C.投资者教育的主要目的是帮助客户获得最大化权益
• D.投资者权益保护是国际证监会组织提出的证券监管目标
• 参考答案：C
• 解析：C项说法错误，构建我国证券市场投资者教育体系的目标，就是要培育我国投资者的理性投资理念，克服原有过度的非理性投资行为。

• 9.【单选题】下列不属于反洗钱监测分析机构职责的是（ ）。
• A.开展反洗钱资金监测
• B.负责接收、分析大额交易和可疑交易报告
• C.按照规定向国务院反洗钱行政主管部门报告工作情况
• D.制定或者会同国务院有关金融管理部门制定金融机构反洗钱管理规定
• 参考答案：D
• 解析：中国人民银行设立反洗钱监测分析机构，该机构的职责主要包括：开展反洗钱资金监测，负责接收、分析大额交易和可疑交易报告，移送分析结果，并按照规定向国务院反洗钱行政主管部门报告工作情况等。选项D属于中国人民银行的职责。

• 10.【单选题】基金管理公司或基金代销机构使用基金宣传推介材料，出现违规情形的，（ ）应责令基金管理公司或基金代销机构进行整改，暂停办理相关业务，并对其立案调查。
• A.中国证券投资基金业协会
• B.中国证券监督管理委员会
• C.中国证券业协会
• D.证券交易所
• 参考答案：B
• 解析：基金管理公司或基金代销机构使用基金宣传推介材料，出现违规情形的，将视违规程度由中国证监会或地方证监局依法采取相应行政监管或行政处罚措施。

• 11.【单选题】基金管理人对公司新制定的业务规则进行合规审查后，应当出具（ ）。
• A.口头说明
• B.书面合规审查意见
• C.电子审批单
• D.业务部门确认函
• 参考答案：B
• 解析：基金管理人对公司制度、重大决策等进行合规审查时，应当出具书面合规审查意见。A选项口头说明不符合“书面留痕”要求；C选项电子审批单不能替代正式审查意见；D选项业务部门确认函无法体现合规部门的独立审查结论，均不符合规定。

• 1.【单选题】下列不属于基金资产估值需考虑的因素的是（ ）。
• A.估值程序
• B.估值频率
• C.交易价格以及其公允性
• D.估值方法的一致性及公开性
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P81-P83 基金资产估值需考虑的因素包括：估值频率；交易价格以及其公允性；估值方法的一致性及公开性。

• 2.【单选题】A基金因资金周转的需要在银行间债券市场与B基金达成了一笔质押式回购交易，具体交易要素如下：回购金额1000万元，回购利率3．6％，回购期限7天，质押券面值1200万元，市场价值1300万元，债券的百元含息是5元。则在回购发生的首期结算金额是（ ）元。
• A.10007000
• B.10650000
• C.10600000
• D.10000000
• 参考答案：D
• 解析：在质押式回购中，首期资金结算额=正回购方融入资金数额=10000000(元)。

• 3.【单选题】已知某公司的净资产收益率是15％，销售利润率是5％，总资产周转率是2，那么该公司的负债权益比是（ ）。
• A.1.5
• B.0.33
• C.0.16
• D.0.5
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P192-P197 <img src="/upload/paperimg/2025032615021293562431d-2004a8b62b72/20250325131147d8a2.png" style="width:100%;"/>=5%×2=0.1 <img src="/upload/paperimg/2025032615021293562431d-2004a8b62b72/20250325131147a015.png" style="width:100%;"/>=0.1×权益乘数=15% 权益乘数=0.15/0.1=1.5 <img src="/upload/paperimg/2025032615021293562431d-2004a8b62b72/20250325131147af10.png" style="width:100%;"/>负债权益比=权益乘数-1=1.5-1=0.5

• 4.【单选题】相比个人投资者，机构投资者通常具有的特征不包括（ ）。
• A.资金实力雄厚，投资规模相对较小
• B.具有比个人投资者更高的风险承受能力
• C.投资管理专业
• D.投资行为规范
• 参考答案：A
• 解析：相比个人投资者，机构投资者通常具有以下特征： (1)资金实力雄厚，投资规模相对较大； (2)具有比个人投资者更高的风险承受能力； (3)投资管理专业； (4)投资行为规范。 相比个人投资者，机构投资者资金实力更为雄厚，抗风险能力更强，且投资能力更为专业。不同类型的机构投资者具有各不相同的投资需求及投资限制。

• 5.【单选题】杜邦恒等式为（ ）。
• A.净资产收益率=净利润/所有者权益
• B.资产收益率=销售利润率×总资产周转率
• C.资产收益率=净利润/总资产
• D.净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数
• 参考答案：D
• 解析：杜邦恒等式为：净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。

• 6.【单选题】关于战略资产配置以及战术资产配置，以下表述正确的是（  ）。 Ⅰ.择时被广泛运用于战略资产配置中 Ⅱ.当市场环境发生变化时，战术资产配置将在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整 Ⅲ.战术资产配置是对资产配置状态进行静态调整 Ⅳ.战术资产配置的周期较短，一般在一年以内
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P394-P396 Ⅱ正确：战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。 Ⅳ正确：战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。 Ⅰ错误：战术资产配置（并非战略）更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时，调节各大类资产之间的分配比例，来管理短期的投资收益和风险。 Ⅲ错误：战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态（并非静态）调整，从而增加投资组合价值的积极战略。 综上，该题选B。

• 7.【单选题】关于证券投资基金的类别，以下表述正确的包括（ ）。Ⅰ.按照运作方式分类，证券投资基金可以分为主动型基金和被动型基金Ⅱ.根据交易模式分类，证券投资基金可以分为封闭式基金和开放式基金Ⅲ.按照募集方式分类，证券投资基金可以分为公开募集基金和非公开募集基金Ⅳ.按照投资策略分类，证券投资基金可以分为主动型基金和被动型基金
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：按照运作方式分类，证券投资基金可以分为封闭式基金和开放式基金；根据交易模式分类，证券投资基金可以分为上市基金和非上市基金。Ⅰ、Ⅱ表述错误，选项C正确。

• 8.【单选题】下列属于银行间债券市场交易的品种有（ ）。 Ⅰ.中小企业集合票据 Ⅱ.同业存单 Ⅲ.债券基金 Ⅳ.国际机构债券
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：债券的交易品种主要有：国债、央行票据、地方政府债、政策性银行债、企业债、短期融资券、中期票据、商业银行债、资产支持证券、非银行金融债、中小企业集合票据、国际机构债券、政府支持机构债券、超短期融资券、同业存单等。

• 9.【单选题】下列关于上海证券交易所大宗交易的最低限额，说法正确的是（ ）。 Ⅰ.A股交易数量在10万股(含)以上，或交易金额在100万元(含)人民币以上 Ⅱ.B股交易数量在50万股(含)以上，或交易金额在50万美元(含)以上 Ⅲ.债券交易数量在1000手(含)以上，或交易金额在100万元(含)人民币以上 Ⅳ.基金交易数量在200万份(含)以上，或交易金额在200万元(含)人民币以上
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：本题旨在考查上海证券交易所大宗交易的最低限额。根据上海证券交易所的相关规定，大宗交易的最低限额要求有以下几项：①A股交易数量在30万股(含)以上，或交易金额在200万元(含)人民币以上，Ⅰ表述错误；②B股交易数量在30万股(含)以上，或交易金额在20万美元(含)以上，Ⅱ表述错误；债券交易数量在1000手(含)以上，或交易金额在100万元(含)人民币以上，Ⅲ表述正确；基金交易数量在200万份 (含)以上，或交易金额在200万元(含)人民币以上，IV表述正确。故本题选C。

• 10.【单选题】以下不属于被动投资跟踪误差产生原因的有（ ）。
• A.现金留存
• B.各项费用
• C.复制误差
• D.计算错误
• 参考答案：D
• 解析：跟踪误差产生的原因包括：①复制误差，指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离；②现金留存，由于有现金留存，投资组合不能全部投资于指数标的；⑧各项费用，基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等；④其他影响，分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误差产生影响。

• 1.【单选题】银行间债券市场的债券结算和交收方式中，对交易双方而言，结算效率较高，结算本金风险较小的是（ ）
• A.实施净额结算
• B.批量全额结算
• C.批量净额结算
• D.实时全额结算
• 参考答案：D
• 解析：实时处理的全额结算也就是实时全额结算，结算效率较高。其结算的本金风险较小，但对市场参与者的流动性要求也相对较高。

• 2.【单选题】在投资者教育的内容体系中，作为整个体系基础的是（ ）。
• A.资产配置教育
• B.风险提示教育
• C.投资决策教育
• D.权益保护教育
• 参考答案：C
• 解析：投资决策教育是整个投资者教育体系的基础，它是对投资产品和服务做出选择的行为或过程。A选项资产配置教育用于指导投资者对个人资产进行科学的计划和控制；B选项风险提示教育并非投资者教育内容体系的基础环节；D选项权益保护教育旨在号召投资者主动参与保护自身权益。因此作为整个体系基础的是C选项。

• 3.【单选题】关于股票价格，以下表述正确的有（ ）。 I.股票的理论价格是对未来收益的评定 II.股票的理论价格与一定的利率水平有关 III.股票的价格由股票的账面价值决定 IV.发行价格高于票面价值称为折价发行
• A.I、II
• B.II、III
• C.III、IV
• D.I、IV
• 参考答案：A
• 解析：发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行（IV错误）；股票的内在价值决定股票的市场价格（选项III说法错误）。

• 4.【单选题】申请QDII资格的基金管理公司，应该财务稳健，资信良好，资产管理规律、经营年限等符合中国证监会的规定，关于此项规定，以下表述正确的是（ ）。
• A.基金管理公司净资产不少于8亿元人民币，经营证券投资基金管理业务1年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产
• B.基金管理公司净资产不少于8亿元人民币，经营集合资产管理计划业务1年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产
• C.基金管理公司净资产不少于2亿元人民币，经营集合资产管理计划业务2年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产
• D.基金管理公司净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务2年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产
• 参考答案：D
• 解析：申请QDII资格的机构投资者应当财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定。对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达2年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。

• 5.【单选题】息票率6%的3年期债券，市场价格为97.3440元，到期收益率为7%，修正久期为2.64年，若到期收益率降低至6.8%，价格如何变化?（  ）。
• A.下降0.514元
• B.上升0.257元
• C.上升0.514元
• D.下降0.257元
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P273-P278 <img src="/upload/paperimg/202505301132498173456ed-cd48e44c45cf/202505301051104ca2.png" style="width:100%;"/>则：△P=-P×Dmod△y=-97.344×2.64×（6.8%-7%）=0.514（元）。

• 6.【单选题】QDII基金份额净值应当在估值日后（ ）工作日内披露。
• A.2个
• B.5个
• C.7个
• D.10个
• 参考答案：A
• 解析：QDII基金份额净值应当在估值日后2个工作日内披露。

• 7.【单选题】公开募集基础设施证券投资基金的收益分配比例需不低于合并后基金年度可供分配金额的多少？
• A.80%
• B.90%
• C.60%
• D.70%
• 参考答案：B
• 解析：公开募集基础设施证券投资基金（简称基础设施基金）设有强制分红要求，其收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。这是基础设施基金的重要特征，旨在通过明确的分红比例保障投资者获取稳定收益。选项A（80%）、C（60%）为常见的其他类型基金分红比例，用于诱导混淆；选项D（70%）为干扰性数值，无对应政策依据。

• 8.【单选题】下列关于共同对手方的说法中，错误的是（ ）。
• A.为保证多边净额清算结果的法律效力，一般需要引入共同对手方的制度安排
• B.对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，证券交易所是所有参与人的共同对手方
• C.如果买卖中的一方不能按约定条件履约交收，共同对手方需要按照规则向守约一方先行垫付其应收的证券或资金
• D.共同对手方的引入，有利于增强投资者信心，有利于活跃市场交易
• 参考答案：B
• 解析：对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，证券登记结算机构(即中国结算公司)是承担相应交易交收责任的所有结算参与人的共同对手方。

• 9.【单选题】某永续债每年付息一次，每次5元，如市场利率为5%，则该债券的内在价值为（ ）元。
• A.105
• B.100
• C.110
• D.95
• 参考答案：B
• 解析：永续债券，V=C/R,5/5%=100

• 10.【单选题】根据公募基金分类规则，某基金被认定为“基金中基金”的核心条件是（ ）。
• A.基金资产90%以上投资于其他基金份额
• B.基金资产80%以上投资于其他基金份额
• C.基金资产70%以上投资于其他基金份额
• D.基金资产60%以上投资于其他基金份额
• 参考答案：B
• 解析：基金中基金是80%以上的基金资产投资于其他基金份额的基金。90%、70%、60%均未达到基金中基金的法定界定标准。

• 11.【单选题】在ETF份额的上市交易中，基金管理人需履行以下哪些职责（  ）。 Ⅰ.向证券交易所申请上市 Ⅱ.在每一交易日开市前向证券交易所提供当日的申购、赎回清单 Ⅲ.在开市后计算并发布基金份额参考净值 Ⅳ.根据实时成交数据计算份额参考净值
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P482-487 Ⅰ、Ⅱ正确：ETF合同生效后，基金管理人可向证券交易所申请上市。基金管理人在每一交易日开市前需向证券交易所提供当日的申购、赎回清单。 Ⅲ、Ⅳ错误：证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每隔几秒发布一次基金份额参考净值(IOPV)，供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。 综上，该题选A，选项BCD错误。

• 1.【单选题】题。下列选项中，不属于股权投资基金清算与收益分配原则的一项是（ ）。
• A.向基金投资者分配门槛收益之后，基金管理人才可以参与业绩报酬的分配
• B.业绩报酬属于基金的费用，应当优先向管理人分配业绩报酬，再向投资者返还本金
• C.优先向基金投资者返还投资本金
• D.基金应当清理完所有债务和产生的费用后，才能向基金投资者和管理人进行分配
• 参考答案：B
• 解析：在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里，向全体基金投资者返还投资本金后，还应继续向基金投资者进行分配，直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报(门槛收益)之后，才开始向基金管理人分配业绩报酬。

• 2.【单选题】关于协议转让并购退出的步骤，下列表述错误的是（ ）。
• A.受让方尽职调查完成后，则转让方与受让方即可立即签署转让协议，约定股权转让事宜
• B.转让方与受让方协商达成初步意向后，应当签署股权转让意向书
• C.转让协议签署完成后，目标公司应当根据所转让股权的数量，注销或变更转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中的相关内容
• D.受让方可按照股权转让意向书的约定，对目标公司进行尽职调查
• 参考答案：A
• 解析：受让方尽职调查完成后，需要履行必需的法律程序，转让方股权转让必须符合《中华人民共和国公司法》的规定，同时，部分股权并购交易需经政府主管部门批准后方可实施。

• 3.【单选题】夹层资本是杠杆收购的收购资金来源之一，下列关于夹层资本的说法，错误的( )。
• A.夹层资本是指处于资本结构的中间位置，收益和风险介于银行贷款和股权资本之间的资本形态
• B.在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高
• C.在杠杆收购融资中，夹层资本比股权资本优先级高、成本低
• D.夹层资本通常采取普通股的形式
• 参考答案：D
• 解析：A、B、C项说法正确，夹层资本，顾名思义，是处于资本结构的中间位置，收益和风险介于银行贷款和股权资本之间的资本形态。在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高，比股权资本优先级高、成本低，进一步拓展了杠杆收购基金的融资渠道，提高了可用杠杆水平。 D项说法错误，夹层资本通常采取优先股和次级债券的形式，有时这些证券会附带对普通股的认股权或转股权。

• 4.【单选题】公司型股权投资基金的最高权力机构是（ ）。
• A.董事会
• B.全体股东组成的股东会
• C.经理层
• D.监事会
• 参考答案：B
• 解析：公司型股权投资基金的最高权力机构为全体股东组成的股东会。A选项“董事会”是决策执行相关机构；C选项“经理层”是执行机构；D选项“监事会”属于监督机构。

• 5.【单选题】关于投委会委员的披露与更换，下列说法正确的是（ ）。
• A.基金合同必须列举投委会委员的具体名单
• B.当发生委员更换时，基金管理人无需向投资者披露
• C.基金合同中应当约定投委会构成方式、委员人数
• D.投委会委员的具体情况无需向投资者披露
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P278-280 基金合同一般不会列举投委会委员的具体名单，故A错误。 当发生委员更换时，基金管理人应及时向投资者披露，故B错误。 基金合同中应当约定投委会构成方式、委员人数，故C正确。 基金管理人应当向投资者披露投委会委员的具体情况，故D错误

• 6.【单选题】下列关于财务尽职调查的说法中，正确的是（  ）。 Ⅰ.在股权投资基金投资运作流程中，财务尽职调查是投资及整合方案设计、交易谈判、投资决策不可或缺的前提 Ⅱ.在财务预测中只会用到敏感度分析等方法 Ⅲ.它对了解目标公司资产负债、内部控制、经营管理的真实情况，充分揭示其财务风险，分析盈利能力、现金流，预测目标公司未来前景起到重大作用 Ⅳ.财务尽职调查重点关注目标公司的历史财务业绩情况，并对企业未来财务状况进行合理预测
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅱ选项错误，在财务预测中经常会用到场景分析和敏感度分析等方法。

• 7.【单选题】我国第一只公司型创业投资基金是（ ）。
• A. 上海创业投资引导基金
• B. 淄博乡镇企业投资基金
• C. 中关村创业投资基金
• D. 济南华科创业投资基金
• 参考答案：B
• 解析：1993年8月，为支持淄博作为全国农村经济改革试点示范区的乡镇企业改革， 原国家体改委和人民银行支持原中国农村发展信托投资公司率先成立了淄博乡镇企业投资基金，并在上海证券交易所上市，这是我国第一只公司型创业投资基金。

• 8.【单选题】合伙型基金在进行收益分配时，合伙协议未约定或者约定不明确的，由（  ）决定。
• A.普通合伙人协商
• B.有限合伙人协商
• C.部分合伙人协商
• D.合伙人协商
• 参考答案：D
• 解析：合伙型基金在进行收益分配时，《合伙企业法》规定，“合伙企业的利润分配、亏损分担，按照合伙协议的约定办理；合伙协议未约定或者约定不明确的，由合伙人协商决定；协商不成的，由合伙人按照实缴出资比例分配、分担；无法确定出资比例的，由合伙人平均分配、分担”。

• 9.【单选题】股权投资基金管理人编制基金财务会计报告时，应遵循的基础核算原则是（ ）。
• A.收付实现制
• B.权责发生制
• C.实地盘存制
• D.永续盘存制
• 参考答案：B
• 解析：根据有关规定，股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。基金管理人在进行基金会计确认、计量和报告时，应以权责发生制为基础，并遵循实质重于形式、重要性、谨慎性和及时性原则。A选项“收付实现制”非基金财务报告核算基础，C、D选项是存货盘点制度，与财务报告编制原则无关，故正确答案为B。

• 10.【单选题】协议转让根据转让主体类型的不同，可以分为（ ）。
• A .流通股协议转让和非流通股协议转让
• B .国有股协议转让和非国有股协议
• C .协议收购
• D .股份回购
• 参考答案：B
• 解析：选项B符合题意：协议转让根据转让主体类型的不同，可以分为国有股协议转让和非国有股协议转让；根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让；根据转让情形的不同，可以分为协议收购、对价偿还、股份回购等。

• 1.【单选题】某合伙型股权投资基金规模2亿元，所有投资者均完成实缴。该基金采用瀑布式收益分配体系，按照基金整体分配收益，没有约定门槛收益，无追赶机制，如有超额收益按二八模式分成。基金存续期7年结束进入清算，所有项目完成退出，退出金额合计5亿元，期间所有税费合计2000万元。基金管理获得业绩报酬（ ）亿元。
• A.0.6
• B.0.96
• C.0.56
• D.0.376
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P172-174 本题考查的是基金收益的分配机制。在瀑布式收益分配体系下，如果没有约定门槛收益又无追赶机制。则在返还投资人本金之后，从剩余的资产扣减相应的费用，按照"二八模式"进行分配。即基金收益或超额收益的20%作为业绩报酬分配至基金管理人，80%分配至基金投资者。项目退出金额5亿元，实缴规模2亿元，则返还投资者本金后剩余3亿元，扣除税费2000万元，剩余2.8亿元。则基金管理人可获得的业绩报酬为2.8亿x0.2=0.56亿元。

• 2.【单选题】关于项目退出方式，以下说法正确的是（ ）。 Ⅰ.从退出成本的角度来看，清算退出是需要先支付清算费用，剩余部分才能进行分配 Ⅱ.从退出风险的角度来看，上市转让退出的风险主要表现在企业上市申请是否获批的不确定性和锁定期内的股票价格波动 Ⅲ.从退出效率的角度来看，一般上市转让退出比场外交易市场挂牌的方式效率高 Ⅳ.从退出收益的角度来看，一般清算退出的收益较高
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：从退出效率的角度来看，一般上市转让退出比场外交易市场挂牌的方式效率低，故Ⅲ项错误。从退出收益的角度来看，清算退出一般将面临亏损的风险，故Ⅳ项错误。Ⅰ项、Ⅱ项说法均正确，故选项A正确。

• 3.【单选题】成长企业投资基金为被投资企业提供的投后支持内容包括（ ）。 Ⅰ.技术升级 Ⅱ.业务优化 Ⅲ.后续融资协助 Ⅳ.管理层激励方案
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：成长企业投资基金在技术升级、业务优化、后续融资协助、股权架构设计、管理层激励方案、并购支持以及内部管理等方面为被投资企业提供支持。故选项D正确。

• 4.【单选题】某股权投资基金于2015年12月31日成立，各年现金流情况如下表示，截至2016年12月31日各年现金流均为期末现金流(单位：亿元)： <img src="/upload/paperimg/20240118160931012614953-f354a385fae7/1546164300.jpg" style="width:100%;"/> 截至2016年12月31日，该基金经审计的净资产为13亿元，其中，扣除基金费用及管理人业绩报酬后归属于投资者的净资产为12亿元，基金未退出股权投资估值为11亿元。则基金的毛内部收益率(GIRR)最接近（ ）。
• A.30％
• B.20％
• C.60％
• D.40％
• 参考答案：B
• 解析：根据毛内部收益率的计算公式，有：(-5+0)+(-5+0)／(1+r)+11／(1+r)=0，解得r=20％。

• 5.【单选题】投资者承诺向基金投资的总额度称为( )。
• A.认缴资本
• B.未投资资本
• C.实缴资本
• D.已投资资本
• 参考答案：A
• 解析：投资者承诺向基金投资的总额度称为认缴资本，投资者在某一时间内实际已经完成的投资称为实缴资本。 

• 6.【单选题】关于我国二级股票市场的主要交易机制，以下表述正确的是（ ）。
• A.大宗交易转让的买卖双方可以就交易价格和数量进行协商，具有高效率低成本的特点，但会对股票的交易价格形成巨大冲击
• B.上市公司股份的买卖双方可以就已达成的转让协议，向证券交易所和登记机构申请办理股份的转让过户，但该股份的转让仅限于流通股
• C.如果收购人自愿选择以要约方式收购上市公司股份，其可以选择向被收购的所有股东发出只收购其持有的部分股份的要约
• D.竞价交易的规则约定，ST股票和*ST股票价格的涨跌幅(一个交易日价格相对上一个交易日收市价格)均不超过20%
• 参考答案：C
• 解析：A错误：大宗交易转让的卖方和买方根据拟转让的股份及其数量，可以就交易价格和数量等要素进行协议议价，卖方容易取得更满意的价格。同时，大宗交易不会对竞价交易的股票价格形成巨大冲击，有利于市场稳定。B错误：根据转让股份类型的不同，上市公司股份协议转让可以分为流通股协议转让和非流通股协议转让。D错误：股票(含A股、B股)在一个交易日内交易价格相对上一个交易日收市价格的涨跌幅不得超过10％，其中ST股票和*ST股票价格的涨跌幅不得超过5％。

• 7.【单选题】关于股权投资基金的财务保管和基金托管，下列表述错误的是（ ）。
• A.通常由基金投资者和基金管理人约定是否进行托管
• B.管理人和托管人对投资者同时承担双重受托责任
• C.基金财产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金财产承担保管责任
• D.基金财产保管机构成为基金当事人，对基金财产承担相关责任
• 参考答案：D
• 解析：基金资产保管机构作为基金管理人的代理人，对基金资产承担保管责任，而非当事人。

• 8.【单选题】股权投资基金募集的一般流程包括（　　）。
• A .募集筹备期→基金路演期→投资者确认→协议签署及出资
• B .募集筹备期→基金路演期→协议签署与投资→投资者确认
• C .募集筹备期→基金路演期→投资者会议→协议签署及出资
• D .基金路演期→募集筹备期→投资者会议→协议签署与投资
• 参考答案：A
• 解析：股权投资基金募集的一般流程包括：募集筹备期→基金路演期→投资者确认→协议签署及出资。

• 9.【单选题】关于并购基金，说法正确的是（ ）。 Ⅰ通常投资于价值被低估的对象 Ⅱ通过对被投资企业进行重整而实现股权增值 Ⅲ通常需要取得目标企业的控制权 Ⅳ通常不借助杠杆
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P14-15 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，与创业投资基金不同，并购基金更侧重于通过投资于价值被低估的企业，获取被投资企业的控制权，进而对被投资企业进行重整，以此提升被投资企业的价值，从而实现投资收益。 Ⅳ项错误，并购基金主要是杠杆收购基金，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形式。 故本题选B。

• 10.【单选题】下列关于公开募集和非公开募集的说法中，错误的是（  ）。
• A.公开募集是向非特定对象推介基金产品
• B.公开募集是通过公开渠道进行募集
• C.非公开募集指的是通过设置特定对象确定程序的渠道进行非公开推介基金产品的行为
• D.在我国，当前已经允许进行股权投资基金的公开募集
• 参考答案：D
• 解析：公开募集指的是通过公开渠道向非特定对象推介基金产品；非公开募集指的是通过设置特定对象确定程序的渠道进行非公开推介基金产品的行为。 在我国，目前不允许进行股权投资基金的公开募集。（D项说法错误）

• 11.【单选题】以下不属于合格投资者的是（ ）。
• A.社会保障基金
• B.依法设立但没有备案的投资计划
• C.投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员
• D.企业年金
• 参考答案：B
• 解析：选项B符合题意：以下投资者视为合格投资者： （1）社会保障基金（A项属于）、企业年金（D项属于）等养老基金和慈善基金等社会公益基金； （2）依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；（B项不属于） （3）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；（C项属于） （4）中国证监会规定的其他投资者。