基金从业资格每日一练(2025年12月20日)

• 1.【单选题】下列不属于合规审核程序的是（ ）。
• A.制定合规审核机制
• B.合规审核调查
• C.合规审核评价
• D.合规审核监督
• 参考答案：D
• 解析：一般来说，基金管理人的合规审核包含以下程序：①制定合规审核机制；②合规审核调查；③合规审核评价。

• 2.【单选题】下列不属于基金依法监管中部门规章和规范性文件的是（ ）。
• A.《证券投资基金管理公司管理办法》
• B.《私募投资基金监督管理暂行办法》
• C.《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》
• D.《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》
• 参考答案：B
• 解析：我国基金监管部门规章和规范性文件主要有：《证券投资基金管理公司管理办法》《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》《证券投资基金托管业务管理办法》《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《证券投资基金销售管理办法》《证券投资基金信息披露管理办法》《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等。《私募投资基金监督管理暂行办法》是我国基金监管的自律规则。

• 3.【单选题】基金注册登记机构的主要职责不包括（ ）。
• A.建立并管理投资者基金份额账户
• B.负责基金的管理运作
• C.发放红利
• D.建立并保管基金投资者名册
• 参考答案：B
• 解析：基金注册登记机构的主要职责： (1)建立并管理投资者基金份额账户； (2)负责基金份额登记，确认基金交易； (3)发放红利； (4)建立并保管基金投资者名册； (5)基金合同或者登记代理协议规定的其他职责。

• 4.【单选题】关于基金管理人会计系统控制，说法正确的是（  ）。 Ⅰ、严禁需要相互监督的会计岗位由一人独自操作全过程 Ⅱ、所管基金应当以基金为会计核算主体 Ⅲ、不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面应相互独立 Ⅳ、各基金会计核算应当独立于公司会计核算
• A. Ⅰ
• B. Ⅰ、Ⅱ
• C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ项说法正确，基金管理人应当明确职责划分，在岗位分工的基础上明确各会计岗位职责，严禁需要相互监督的岗位由一人独自操作全过程。 Ⅱ、Ⅲ项说法正确，基金管理人对所管理的基金应当以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。 Ⅳ项说法正确，各基金会计核算应当独立于公司会计核算。

• 5.【单选题】针对基金管理人的信用风险，可以采取的措施不包括（  ）。
• A. 建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理
• B. 明确信用风险监控内容，建立完善的风险预警、风险报告、风险评估、审批决策流程
• C. 建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理
• D. 加强对重大投资的监测，对基金重仓股、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析
• 参考答案：D
• 解析：信用风险管理主要包括以下措施： （1）建立针对债券发行人的内部信用评级制度，结合外部信用评级，进行发行人信用风险管理。基金管理人应当建立独立的信用研究团队，并构建科学有效的内部信用评级制度，结合外部信用评级，独立发表信用评估意见。A项 （2）建立科学有效的债券库管理流程。信用研究团队在充分研究和评估的基础上，对信用资质良好、具备投资价值的信用债建立债券库并撰写信用研究报告。建立有效的债券出、入库审批制度，并对入库债券的信用研究报告进行定期更新。 （3）建立交易对手信用评级制度，根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级，并对不同级别的交易对手设置差异化的交易限额，并定期更新。 （4）建立严格的信用风险监控体系，对信用风险及时发现、汇报和处理。基金管理人可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。C项 （5）明确信用风险监控内容，建立完善的风险预警、风险报告、风险评估、审批决策流程，确保风险事件被及时发现并有效应对。B项 （6）关注信用风险的前导性事件。对入库债券发行人开展负面事件监控。对于第三方评级机构下调评级、发行人发生重大负面事件、债券交易价格发生大幅度异动等情况进行重点提示，并由信用研究团队进行风险分析和报告。 D项是针对市场风险的措施。

• 6.【单选题】A基金公司拟开通旗下货币基金的快速赎回业务，关于此项业务，下列表述错误的是（ ）。
• A.设置快速赎回份额的限额
• B.快速赎回份额收取一定的手续费
• C.赎回份额不能享受赎回当日的投资收益
• D.可以将客户备付金用于基金快速赎回的垫支
• 参考答案：D
• 解析：从事基金销售支付结算业务的非银行支付机构应当严格按照《支付机构客户备付金存管办法》有关要求存放、使用、划转客户备付金，不得将客户备付金用于基金赎回垫支。

• 7.【单选题】基金招募说明书的内容不包括（ ）。
• A.基金收益分配原则、执行方式
• B.基金募集申请的准予注册文件名称和注册日期
• C.基金管理人、基金托管人的基本情况
• D.基金份额的发售日期、价格、费用和期限
• 参考答案：A
• 解析：基金招募说明书应当包括下列内容： ①基金募集申请的准予注册文件名称和注册日期； ②基金管理人、基金托管人的基本情况； ③基金合同和基金托管协议的内容摘要； ④基金份额的发售日期、价格、费用和期限； ⑤基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称； ⑥出具法律意见书的律师事务所和审计基金财产的会计师事务所的名称和住所； ⑦基金管理人、基金托管人报酬及其他有关费用的提取、支付方式与比例； ⑧风险警示内容； ⑨中国证监会规定的其他内容。 A项属于基金合同应包含的信息。

• 8.【单选题】下列说法正确的是（ ）。 Ⅰ．规范证券投资基金活动是基金监管的直接目标 Ⅱ．审慎监管原则是金融业特有的一项监管原则 Ⅲ．公开原则要求基金监管机构的监管规则和处罚应当公开 Ⅳ．公平原则要求基金监管机构依照相同的标准衡量同类监管对象的行为
• A.Ⅰ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：本题考察基金监管的基本原则，以上说法均正确。

• 9.【单选题】公募基金应当经（  ）注册，未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。
• A.证券交易所
• B.中国证券业协会
• C.中国证监会
• D.国务院
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》，公募基金应当经中国证监会注册。未经注册，不得公开或者变相公开募集基金。

• 10.【单选题】ETF有（ ）的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。
• A.最小申购、最大赎回
• B.最大申购、最小赎回
• C.最小申购、赎回份额
• D.最大申购、赎回份额
• 参考答案：C
• 解析：ETF具有下列三大特点： （1）被动操作指数基金。 （2）独特的实物申购、赎回机制。ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。 （3）实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

• 1.【单选题】下列关于场内证券交易清算与交收的原则，说法正确的是（ ）。
• A.净额清算原则对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额
• B.结算机构以任何一个对手方正常履约为前提承担对结算参与人的履约义务
• C.证券登记结算机构与投资者之间可以直接进行结算
• D.证券登记结算机构与结算参与人应先进行证券的交付，后进行资金的交付
• 参考答案：A
• 解析：本题旨在考查场内证券交易清算与交收的原则。共同对手方制度的核心内容是担保交收。共同对手方介入买卖双方合同关系后，即承担对结算参与人的履约义务，且不以任何一个对手方正常履约为前提。如果买卖中的一方不能正常向共同对手方履约，共同对手方也应当先对守约一方履约，然后按照结算规则对违约方采取相应的处置措施，弥补其违约造成的损失。B项错误。证券登记结算机构以结算参与机构为单位办理证券资金的结算，即清算与交收。C项表述错误。货银对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金。通俗地说，就是“一手交钱，一手交货”。D项错误。

• 2.【单选题】中证指数公司编制并发布的首只债券类指数为（ ）。
• A.中证全债指数
• B.上海证券交易所国债指数
• C.中信债券指数
• D.中国债券系列指数
• 参考答案：A
• 解析：中证全债指数是中证指数公司编制的综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨市场债券指数，也是中证指数公司编制并发布的首只债券类指数。该指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成。  

• 3.【单选题】对于公司前景预测来说，( )是比较适用的。
• A. “自上而下”的层次分析法
• B. “自下而上”的层次分析方法
• C. 定性分析方法
• D. 财务分析方法
• 参考答案：A
• 解析：选项A正确：对于公司前景预测来说，“自上而下”的层次分析法（三步估价法，宏观一行业一个股）是比较适用的。这种分析法首先从宏观的经营环境出发，主要考察国内外的经济环境及其影响因素，确定外部经济环境对公司所处经营行业的影响；然后，分析行业运行的内在经济规律，从而预测未来行业发展趋势；最后，通过企业竞争力、财务指标、企业估值、风险评估等来确定企业的合理市场价值。 选项B错误：“自下而上”的层次分析方法侧重于从个别企业的基本面入手，再逐步扩展到整个行业乃至宏观经济层面。 选项C错误：定性分析方法通常是指基于非量化的信息（如管理团队的能力、品牌效应等）来评估公司前景。 选项D错误：财务分析方法主要通过财务比率分析评估公司的财务健康状况，包括盈利能力、偿债能力等。

• 4.【单选题】下列关于流动性风险的说法中，错误的是（ ）。
• A. 债券的流动性或者流通性，是指债券投资者将手中的债券变现的能力
• B. 债券的买卖价差的大小可以反映债券的流动性大小
• C. 买卖价差较小的债券的流动性比较高
• D. 交易活跃的债券通常有较大的流动性风险
• 参考答案：D
• 解析：D错误：交易不活跃的债券通常有较大的流动性风险。 A正确：债券的流动性或者流通性，是指债券投资者将手中的债券变现的能力。 B正确：债券的买卖价差的大小可以反映债券的流动性大小，即流动性溢价。 C正确：买卖价差较小的债券的流动性比较高。

• 5.【单选题】定制化投资管理流程中，业绩比较基准决定人是（  ）。
• A. 管理人
• B. 投资者
• C. 投资者与托管人商定
• D. 投资者与管理人商定
• 参考答案：D
• 解析：选项D正确：定制化投资管理流程里业绩比较基准决定人是投资者与管理人商定。 选项A错误：标准化投资管理流程的业绩比较基准决定人为管理人。 选项BC错误：干扰项

• 6.【单选题】随着市场有效性的逐渐（ ），投资者在投资产品上将更倾向于选择（ ）。
• A.增强；主动产品
• B.增强；被动产品
• C.减弱；被动产品
• D.减弱；消极产品
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P384-P386 本题旨在考查市场有效性与主动、被动产品选择之间的关系。随着市场有效性的逐渐增强，投资者在主动产品与被动产品之间将更倾向于选择被动产品。故本题选B。

• 7.【单选题】关于基金公司投资交易流程，下列表述错误的是（ ）。
• A.交易员收到投资指令后有权选择适当时机完成指令
• B.基金经理可以直接向交易所下达交易指令
• C.交易员必须严格遵照公司公平交易制度执行交易指令
• D.基金公司投资交易流程包括风险控制环节
• 参考答案：B
• 解析：在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。

• 8.【单选题】远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为（  ）。
• A.零
• B.正
• C.负
• D.以上选项均正确
• 参考答案：A
• 解析：远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格，它使得远期合约的当前价值为零。远期价格与标的资产的现货价格紧密相关。

• 9.【单选题】当基金销售协议与作为基金合同附件的关于基金销售的内容不一致时，应以（  ）为准。
• A. 基金销售协议
• B. 基金合同附件
• C. 基金托管协议
• D. 基金公告
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：基金销售协议与作为基金合同附件的关于基金销售的内容不一致的，以基金合同附件为准。

• 10.【单选题】UCITS三号指令要求管理公司资本在任何情况下不能低于（ ）的“固定经营成本”。
• A.10周
• B.13周
• C.15周
• D.18周
• 参考答案：B
• 解析：UCITS三号指令要求管理公司资本在任何情况下不能低于13周的“固定经营成本”。

• 1.【单选题】( )对公司董事和高管的行为是否符合法律法规和公司章程的规定行使监督权。
• A.股东大会
• B.董事会
• C.监事会
• D.公司全体员工
• 参考答案：C
• 解析：监事会作为公司内部专门行使监督权的监督机构，对公司董事和高管的行为是否符合法律法规和公司章程的规定行使监督权。 股东大会(股东会)是公司的最高权力机构，由全体股东组成，负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，对公司的上市、增资、减资、利润分配、关联交易等重大事项进行决策。 董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员以及决定公司高级管理人员的薪酬、考核与激励制度等重要决策。

• 2.【单选题】下列关于我国股权投资基金发展的历史阶段的说法，错误的是（ ）。
• A.我国股权投资基金行业发展在很大程度上体现了我国作为新兴加转轨经济形态的基本特点
• B.政府推动对促进早期股权投资基金发展起着关键性的作用
• C.我国股权投资基金行业发展经历了两个历史阶段
• D.探索与起步阶段主要沿着两条主线进行，即科技系统对创业投资基金的最早探索和国家财经部门对产业投资基金的探索
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P6-8 C项说法错误，我国股权投资基金行业发展经历了三个历史阶段：①探索与起步阶段(1985-2004年)；②快速发展阶段(2005～2012年)；③统一监管下的规范化发展阶段(2013年至今)。

• 3.【单选题】在股权投资基金的分配中，( )是指在基金清算或其他约定时点，对已经分配的收益进行重新计算，如果基金投资者实际获得的收益率低于门槛收益率，或者收益分配比例不符合基金合同约定的，基金管理人需要将已经分得的部分或全部业绩报酬返还至基金资产，并分配给基金投资者。
• A.回拨机制
• B.追赶机制
• C.门槛收益率
• D.瀑布式的收益分配体系
• 参考答案：A
• 解析：回拨机制，是指在基金清算或其他约定时点，对已经分配的收益进行重新计算，如果基金投资者实际获得的收益率低于门槛收益率，或者收益分配比例不符合基金合同约定的，基金管理人需要将已经分得的部分或全部业绩报酬返还至基金资产，并分配给基金投资者。 追赶机制，是指在向基金投资者分配投资本金及门槛收益之后，将剩余收益先行向基金管理人分配，直至达到门槛收益与当前“追赶”金额之和的既定比例，作为基金管理人的业绩报酬。按照上述方式完成“追赶”后，余下的收益再按照业绩报酬分配比例在基金投资者与基金管理人之间进行分配。 在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里，向全体基金投资者返还投资本金后，还应继续向基金投资者进行分配，直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报(门槛收益)之后，才开始向基金管理人分配业绩报酬。 股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率(如有)向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。

• 4.【单选题】下列行为中，符合股权投资基金委托募集行为概念的是（ ）。
• A. 某基金管理人举办高净值投资者会议并向高净值投资者推介其发起的股权投资基金
• B. 某基金管理人委托另一家登记的基金管理人C募集成立一支股权投资基金
• C. 某基金管理人委托取得基金销售资格的中国基金业协会的会员D商业银行为其募集一支股权投资基金
• D. 某基金管理人通过第三方P2P平台完成其发起的股权投资基金的募集工作
• 参考答案：C
• 解析：委托募集是指基金管理人委托第三方机构代为寻找投资人并完成资金募集工作。目前，我国要求代销机构应获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员。

• 5.【单选题】中国证券投资基金业协会的职责包括（ ）。 Ⅰ.开展基金行业自律 Ⅱ.对基金业务活动实施监督管理 Ⅲ.协调基金行业关系 Ⅳ.提供基金行业服务 Ⅴ.为基金提供托管服务
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：由基金管理人和市场服务机构共同成立的行业协会是股权投资基金的自律组织。自律组织对股权投资基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金行业的自律组织。

• 6.【单选题】证券公司目前主要通过设立（  ）进入股权投资基金管理行业。
• A.基金公司
• B.基金子公司
• C.投资管理公司
• D.投资管理子公司
• 参考答案：D
• 解析：证券公司目前主要通过设立投资管理子公司进入股权投资基金管理行业。基金子公司主要通过资管计划投资于股权投资基金。

• 7.【单选题】下列列示了某私募基金招募说明书基金概要部分，符合现行私募基金信息披露要求的有（ ）。 Ⅰ.本基金风险低，投资人本金安全，不会发生损失 Ⅱ.本基金期限7年，其中投资期3年，期限较长 Ⅲ.本基金管理费率2％，前3年全额收取，后4年减半收取 Ⅳ.本基金引入a银行作为托管机构
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：总体而言，向合格投资者募集、非公开方式募集、充分信息披露、不作本金不受损失及固定收益的承诺、依法规范募集行为，是对股权投资基金募集的主要要求。

• 8.【单选题】下列关于信托(契约)型基金的说法中，错误的是（ ）。
• A. 信托(契约)型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是一种委托关系
• B. 信托(契约)型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人
• C. 信托(契约)型基金的法律依据为《中华人民共和国信托法》等
• D. 信托(契约)型基金不具有独立的法人地位
• 参考答案：A
• 解析：信托(契约)型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是一种信托关系。信托(契约)型基金不具有法律实体地位。

• 9.【单选题】使用诈骗方法非法集资，具有（  ）情形之一的，可以认定为“以非法占有为目的”。 Ⅰ.集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还的 Ⅱ.肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还的 Ⅲ.隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的 Ⅳ.拒不交代资金去向，逃避返还资金的
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：使用诈骗方法非法集资，具有下列情形之一的，可以认定为“以非法占有为目的”：(1)集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还的；(2)肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还的；(3)携带集资款逃匿的；(4)将集资款用于违法犯罪活动的；(5)抽逃、转移资金，隐匿财产，逃避返还资金的；(6)隐匿、销毁账目，或者搞假破产、假倒闭，逃避返还资金的；(7)拒不交代资金去向，逃避返还资金的；(8)其他可以认定非法占有目的的情形。

• 10.【单选题】企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法考虑了（ ）的影响。
• A. 股本结构、折旧摊销
• B. 资本结构、折旧摊销
• C. 资产结构、折旧摊销
• D. 股权结构、折旧摊销
• 参考答案：B
• 解析：选项B正确：企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法不但考虑了资本结构的影响，还考虑了折旧摊销。企业的不同折旧摊销政策以及不同发展阶段的折旧摊销水平，都会影响到企业的净利润和息税前利润，但息税折旧摊销前利润不受此影响。因此，对于折旧摊销影响比较大的企业（如重资产企业），比较适合用企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法。