基金从业每日一练(2026年9月28日)

• 1.【单选题】中国证监会对私募基金行业的监管职责不包括（ ）。
• A.制定私募基金业务监督管理规章规则
• B.查处私募基金业务中的违法违规行为
• C.直接管理私募基金的投资运作
• D.指导检查私募基金的登记备案活动
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会对私募基金行业的监管职责包括制定规章规则、查处违法违规行为、指导检查登记备案等，但不直接管理私募基金的投资运作（投资运作由私募基金管理人负责）。A、B、D 均属于证监会对私募基金的监管职责。

• 2.【单选题】中国证监会应当自受理公开募集基金的募集注册申请之日起（ ）个月内依照法律、行政法规及中国证监会的规定进行审查，做出注册或者不予注册的决定，并通知申请人；不予注册的，应当说明理由。
• A.3
• B.12
• C.6
• D.36
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会应当自受理公开募集基金的募集注册申请之日起6个月内依照法律、行政法规及中国证监会的规定进行审查，做出注册或者不予注册的决定，并通知申请人；不予注册的，应当说明理由。

• 3.【单选题】根据《证券投资基金信息披露管理办法》，需要出具审计报告的是（ ）。
• A.半年度报告
• B.季度报告
• C.年度报告
• D.月度报告
• 参考答案：C
• 解析：基金年度报告的财务会计报告应当经过审计。

• 4.【单选题】基金信息披露的内容不包括（ ）。
• A.基金募集的信息披露
• B.基金运作信息披露
• C.基金临时信息披露
• D.基金销售的信息披露
• 参考答案：D
• 解析：基金信息披露的内容包括基金募集的信息披露、基金运作信息披露和基金临时信息披露。

• 5.【单选题】关于中国证券投资基金业协会的会员类别，以下说法正确的是（ ）。
• A.基金托管人可以选择是否入会
• B.分为特殊会员和普通会员
• C.公募基金管理人应当成为普通会员
• D.分为境外会员和境内会员
• 参考答案：C
• 解析：基金管理人、基金托管人应当加入基金业协会，基金服务机构可以加入基金业协会。会员分为四类：普通会员、联席会员、观察会员、特别会员。选项A、B、D错误；公募基金管理人、托管人加入协会的，为普通会员，选项C正确。

• 6.【单选题】关于QDII基金的申购赎回，投资者甲认为，由于境外交易所的开市时间不同，因此QDII基金的申购赎回开放时间与一般开放式基金不同；投资者乙认为，QDII基金的申购赎回与一般开放式基金相同，在T+1日对申购和赎回申请进行确认。关于两位投资者的观点，下列判断正确的是（  ）。
• A.甲、乙的观点都错误
• B.甲、乙的观点都正确
• C.甲的观点正确，乙的观点错误
• D.甲的观点错误，乙的观点正确
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P32 QDII基金的申购和赎回与一般开放式基金的申购和赎回的相同点： （1）申购和赎回渠道。 （2）申购和赎回的开放时间。甲说法错误 （3）QDII基金申购和赎回的原则与程序，申购份额和赎回金额的确定，巨额赎回的处理办法等都与一般开放式基金类似。 一般情况下，基金管理公司会在T+2日内对该申请的有效性进行确认。T日提交的有效申请，投资者应在T+3日到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况。乙说法错误

• 7.【单选题】经中国证监会批准设立的证券公司，应当在设立后加入中国证券业协会并成为（ ）。
• A.普通会员
• B.观察员
• C.法定会员
• D.特别会员
• 参考答案：C
• 解析：经证监会批准设立的证券公司应当在设立后加入协会，成为法定会员。

• 8.【单选题】证券期货市场诚信信息中，依法应当向社会公开的是（ ）。
• A.证券期货市场行业组织实施的纪律处分措施
• B.公民的国籍、身份证件号码等基本信息
• C.因涉嫌证券期货违法被中国证监会调查的信息
• D.融资融券交易中的违约失信信息
• 参考答案：A
• 解析：记入诚信档案的诚信信息中第（6）项信息（证券期货市场行业组织实施的纪律处分措施和法律、行政法规、规章规定的管理措施）依法向社会公开。选项A 属于第（6）项；选项B 属于第（1）项（公民基本信息，不公开）；选项C 属于第（7）项（因涉嫌证券期货违法被调查的信息，不公开）；选项D 属于第（18）项（融资融券交易中的违约失信信息，不公开）。

• 9.【单选题】社会公众通过中国证监会官方网站的证券期货市场违法失信信息公开查询平台，可查询的信息不包括（ ）。
• A.中国证监会作出的市场禁入决定
• B.证券交易所实施的纪律处分措施
• C.基金管理人的年度财务报告
• D.中国证监会派出机构作出的行政处罚决定
• 参考答案：C
• 解析：社会公众可查询的违法违规失信信息主要包括中国证监会及派出机构作出的行政处罚、市场禁入决定，证券期货交易所及行业自律组织实施的纪律处分措施和法律、行政法规、规章规定的管理措施。基金管理人的年度财务报告不属于上述可查询的失信信息范围。

• 10.【单选题】下列关于金融市场交易价格确定方式的表述，正确的有（ ）。 Ⅰ.借贷关系中由双方协商确定 Ⅱ.证券集中竞价实行撮合成交 Ⅲ.开放式基金募集期间按基金份额净值认购 Ⅳ.基金申购以申请当日收市后基金份额净值计算
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：借贷关系中由交易双方协商确定；证券集中竞价按价格优先、时间优先的原则实行撮合成交；开放式基金募集期间按照基金份额面值认购；基金申购以申请当日收市后计算的基金份额净值为基准进行计算。因此Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ表述正确，Ⅲ表述错误。

• 1.【单选题】某期货公司设立了一只资产管理计划，投资于股指期货的持仓合约价值占计划总资产的90%，且期货账户权益超过总资产的25%。该计划应归类为（ ）。
• A.固定收益类
• B.权益类
• C.期货和衍生品类
• D.混合类
• 参考答案：C
• 解析：期货和衍生品类：投资于期货和衍生品的持仓合约价值的比例不低于私募证券投资基金已投资产80%,且期货和衍生品账户权益超过私募证券投资基金已投资产20%的基金。题干中，持仓合约价值90%≥总资产80%，达标；期货账户权益25%>总资产20%，达标。因此，该计划应归类为期货和衍生品类，答案为C。

• 2.【单选题】制定内部控制制度要以（ ）为出发点。
• A.符合国家法律、法规、规章和各项规定
• B.涵盖公司经营管理的各个环节
• C.审慎经营、防范和化解风险
• D.及时的修改或完善制度
• 参考答案：C
• 解析：制定内部控制制度应当以审慎经营、防范和化解风险为出发点。

• 3.【单选题】私募基金管理人存在较大风险隐患时，中国证券投资基金业协会不能采取的措施是（ ）。
• A.提高投资者要求
• B.要求基金托管
• C.允许降低备案标准
• D.加强信息披露
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P230-234 私募基金管理人存在较大风险隐患，私募基金涉及重大无先例事项，或者存在结构复杂、投资标的类型特殊等情形的，中国证券投资基金业协会按照规定对私募基金管理人拟备案的私募基金采取提高投资者要求（A项）、提高基金规模要求、要求基金托管（B项）、要求托管人出具尽职调查报告或者配合询问、加强信息披露（D项）、提示特别风险、额度管理、限制关联交易，以及要求其出具内部合规意见、提交法律意见书或者相关财务报告等措施。

• 4.【单选题】基金份额持有人的信息披露义务主要体现在（ ）方面的披露义务。
• A.年度报告
• B.半年度报告
• C.与基金份额持有人大会相关
• D.重大事项
• 参考答案：C
• 解析：基金份额持有人的信息披露义务主要体现在与基金份额持有人大会相关的披露义务。

• 5.【单选题】关于证券投资基金作为集合理财、专业管理给公众投资者带来的好处，下列说法错误的是（  ）。
• A.有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本
• B.有利于发挥资金规模优势，积极参与资产定价，使得投资标的价格容易按预期形成，从而提高投资收益
• C.有利于发挥资金规模优势，跨越一些投资标的的资金门槛，使得部分投资者也能够参与小额资金不可以参与的投资机会
• D.基金管理人具备信息搜集和处理优势，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪和深入分析，从而为投资者提供专业化的投资管理服务
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P50-52 通过汇集众多投资者的资金，积少成多，有利于发挥资金的规模优势，降低投资成本。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。将资金交给基金管理人管理，使中小投资者也能享受到专业化的投资管理服务。 B项错误，基金的集合理财、专业管理特点与提高收益没有直接关系。

• 6.【单选题】申请注册为独立基金销售机构应当具备的条件有（ ）。 Ⅰ.具备申请注册基金销售业务资格的必要条件 Ⅱ.为依法设立的股份有限公司且股东以债务资金出资 Ⅲ.有符合规定的名称、组织架构和经营范围 Ⅳ.净资产不低于5000万元人民币
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：申请注册为独立基金销售机构应当具备的条件包括：具备申请注册基金销售业务资格的必要条件（对应Ⅰ，表述正确）；为依法设立的有限责任公司、股份有限公司或者采取符合中国证监会规定的其他组织形式，且股东以自有资金出资（Ⅱ表述错误，股东不得以债务资金出资）；有符合规定的名称、组织架构和经营范围（对应Ⅲ，表述正确）；净资产不低于5000万元人民币（对应Ⅳ，表述正确）。故本题选择选项A。

• 7.【单选题】（ ）以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金。
• A.50%
• B.80%
• C.60%
• D.100%
• 参考答案：B
• 解析：基金中基金(FOF)：80%以上的基金资产投资于其他基金份额。

• 8.【单选题】关于申请开展私募基金服务业务的实缴资本要求，下列表述正确的是（ ）。
• A.实缴资本不低于5000万元人民币
• B.实缴资本不低于6000万元人民币
• C.实缴资本不低于7000万元人民币
• D.实缴资本不低于8000万元人民币
• 参考答案：A
• 解析：开展私募基金份额登记服务和信息技术系统服务的机构实缴资本不低于人民币5000万元。

• 9.【单选题】基金管理人要求公募基金经理与特定资产管理业务的投资经理不得相互兼任，是出于（ ）考虑。
• A.控制活动中的不相容职务分离
• B.行为监控中的特定人员分别管理
• C.事项识别中的不同管理事项的分类
• D.内部环境中经营理念和经营风格
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人要求公募基金经理与特定资产管理业务的投资经理不得相互兼任，是出于控制活动中的不相容职务分离考虑。

• 10.【单选题】关于基金份额持有人大会的会前公告要求，符合《证券投资基金法》规定的有（ ）。 Ⅰ.召集人应当至少提前30日公告大会相关事项 Ⅱ.公告内容需包括审议事项和表决方式 Ⅲ.可以就未经公告的紧急事项进行表决 Ⅳ.提前15日公告即可召开基金份额持有人大会
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：召集人应当至少提前30日公告基金份额持有人大会的召开时间、会议形式、审议事项、议事程序和表决方式等事项（Ⅰ、Ⅱ符合规定）；基金份额持有人大会不得就未经公告的事项进行表决（Ⅲ不符合规定）；需提前30日而非15日公告（Ⅳ不符合规定）。故符合规定的是Ⅰ、Ⅱ，本题选择选项A。

• 11.【单选题】私募基金募集结算资金在到达基金财产账户前，其所有权属于（ ）。
• A.私募基金管理人
• B.募集机构
• C.投资者
• D.基金托管人
• 参考答案：C
• 解析：募集结算资金从投资者资金账户划出，到达私募基金财产账户或托管资金账户之前，属于投资者的合法财产。因此所有权属于投资者，C正确。

• 1.【单选题】关于私募证券投资基金募集主体责任的表述，正确的是（ ）
• A.销售机构受委托募集私募证券投资基金的，无需成为基金业协会会员
• B.私募证券投资基金管理人委托销售机构募集的，委托后管理人无需承担任何责任
• C.受委托募集私募证券投资基金的销售机构，需取得基金销售业务资格并成为基金业协会会员
• D.任何具备基金销售经验的机构均可受管理人委托募集私募证券投资基金
• 参考答案：C
• 解析：私募证券投资基金募集主体责任的核心规则需围绕募集资质、责任划分展开：1.选项A错误：销售机构受委托募集私募证券投资基金的，必须成为基金业协会会员，“无需成为会员”违反了会员资格的强制要求。2.选项B错误：私募证券投资基金管理人委托销售机构募集的，不得因委托募集免除管理人依法承担的责任，“委托后无需承担任何责任”直接违反“委托不免除责任”的规则。3.选项C正确：受委托募集的销售机构需同时满足“取得基金销售业务资格”和“成为基金业协会会员”两个条件，完全符合募集主体的资质要求。4.选项D错误：只有在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为基金业协会会员的机构，才能受委托募集私募证券投资基金，“任何具备销售经验的机构均可”突破了法定资质限制，属于违规诱导。综上，正确答案为C。

• 2.【单选题】基金信息披露内容方面的原则中，要求披露的信息应当以客观事实为基础、反映信息真实状态的原则是（ ）。
• A.准确性原则
• B.真实性原则
• C.易解性原则
• D.完整性原则
• 参考答案：B
• 解析：基金信息披露内容方面的真实性原则要求披露的信息应当以客观事实为基础，反映信息的真实状态，且是内容方面最根本、最重要的原则。A选项准确性原则要求用精确的语言披露信息，在内容和表达方式上不使人误解；C选项易解性原则是形式方面的原则，要求信息披露的表述应当简明扼要、通俗易懂；D选项完整性原则要求披露所有可能影响投资者决策的重大信息，均不符合题意。

• 3.【单选题】票面价值为100，市场价格为105，转换价格为10，转换比例为（  ）。
• A.10.5
• B.11
• C.10
• D.9.5
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P228-P230 选项C正确：转换比例=可转换债券面值/转换价格=100/10=10。

• 4.【单选题】某基金2020年1月1日单净值为1.1元，2020年12月31日单位净值为1.02元。其中在2020年8月30日该基金每份额派发红利0.2元。该基金在2020年8月29日（除息前一天）的单位净值为1.21元，则该基金在2020年全年的加权收益率为（ ）。
• A.-7.27%
• B.11.1%
• C.-11%
• D.21.1%绩标准关于收益率计算的条款的是（ ）。初资
• 参考答案：B
• 解析：时间加权收益率公式为：<img src="/upload/paperimg/202510230954568538372b3-43799c70c314/2026030612122725f6.png" style="width:100%;"/>，其中R表示时间加权收益率，R1R2……Rn表示时间区间1-n的收益率，且区间时间收益率=（期末资产-期初资产）/期初资产。则<img src="/upload/paperimg/202510230954568538372b3-43799c70c314/2026030612122709ef.png" style="width:100%;"/>

• 5.【单选题】普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的（ ）。
• A.特许经营权
• B.营销权
• C.基本权利和义务
• D.违规豁免权
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P218-220 普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。

• 6.【单选题】流动比率的公式是（ ）。
• A.流动比率=流动资产/流动负债
• B.流动比率=（流动资产-存货）/流动负债
• C.流动比率=流动负债/流动资产
• D.流动比率=（流动负债-存货）/流动资产
• 参考答案：A
• 解析：流动比率是最广为人知、应用最广泛的比率之一，其公式为：流动比率=流动资产/流动负债。流动比率可以看成是流动资产对于流动负债的覆盖率。

• 7.【单选题】假设某投资者在2020年12月31日买入1股A公司股票，价格为100元。2021年12月31日，A公司发放3元分红，同时其股价为105元。那么在该区间内，持有区间收益率为（ ）。
• A.3％
• B.5％
• C.8％
• D.11％
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P455-P458 持有区间收益率=资产回报率+收入回报率=(期末资产价格-期初资产价格+期间收入)／期初资产价格×100％=(105-100+3)／100=8％。

• 8.【单选题】某零息债券到期时间为5年，它的麦考利久期（  ）。
• A.小于5年
• B.等于5年
• C.大于5年
• D.无法确定
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P273-P278 选项B正确：麦考利久期的计算过程是计算每次支付金额的现值占当前债券价格的比率，然后以此比例为权重，乘以每次支付的期限，得到每次支付的加权期限，再将每次的加权期限加总，即得到债券的久期。 对于零息债券，其久期等于到期期限。

• 9.【单选题】某公司发行的累积优先股票面价值为100元，股息率为10%。如公司今年普通股每股分配股息2元，则该累积优先股每股可分配股息（ ）元。
• A.8
• B.至少10
• C.6
• D.2
• 参考答案：B
• 解析：题中，普通股股息已经发放，且不确定往期优先股股息是否已经支付，因此本期该累积优先股股息应至少发放100×10%＝10（元）。

• 10.【单选题】对于一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素不包括（ ）。
• A.投资期限
• B.收益要求
• C.风险容忍度
• D.无关紧要事件
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P352-P356 对于一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括：投资目标(包括风险容忍度、收益要求)、投资限制(包括流动性需求、投资期限、税收政策、法律法规要求、特殊需求)。

• 1.【单选题】关于基金公司投资管理部门设置，以下表述正确的是（ ）。
• A.研究部是基金投资运作的基础部门，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议
• B.投资决策委员会向交易部下达交易指令
• C.交易部是基金投资运作的基础部门，负责建立股票池，提出行业资产配置建议
• D.投资部是基金公司管理基金投资的最高决策机构
• 参考答案：A
• 解析：研究部是基金投资运作的基础部门，通过对宏观经济形势，行业状况、上市公司等进行详细分析和研究，提出行业资产配置建议，并选出具有投资价值的上市公司建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资计划建议。

• 2.【单选题】可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起（ ）后才能转换为公司股票。
• A.3个月
• B.6个月
• C.9个月
• D.1年
• 参考答案：B
• 解析：我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。

• 3.【单选题】假设X股票的贝塔系数是Y股票的两倍，下列表述正确的是（ ）。
• A.X的期望报酬率为Y的两倍
• B.X的风险为Y的两倍
• C.X的实际收益率为Y的两倍
• D.X受市场变动的影响程度为Y的两倍
• 参考答案：D
• 解析：贝塔可以理解为某资产或资产组合对市场收益变动的敏感性。贝塔值越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动也就越大。

• 4.【单选题】QFII在中国境内的投资受到的限制不包括（ ）方面。
• A.投资额度
• B.投资地域
• C.主体资格
• D.资金流动
• 参考答案：B
• 解析：在当前中国，合格境外机构投资者（QFII）是一类重要的机构投资者，QFII在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。

• 5.【单选题】下列关于可赎回债券的表述中，错误的是（ ）。
• A.与一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低
• B.可赎回债券的赎回价格可以是固定的，也可以是浮动的
• C.可赎回债券赋予发行人看涨期权的价值
• D.可赎回债券的赎回条款是发行人的权利，对债权人不利
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P256-P260 和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更高，以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险(赎回风险)。

• 6.【单选题】关于战略资产配置，以下表述正确的是（ ）。
• A.量化模型适用于战术资产配置，不适用于战略资产配置
• B.战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比
• C.基金经理进行战略资产配置时，不能单独运用经验和判断对资产大类进行甄选
• D.战略资产配置结构一旦确定，通常三到五年内再调整各类资产的配置比例
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P394-P396 从一般意义上讲，战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比。基金经理通过对各类资产的长期预期收益率、长期风险水平和资产间的相关性进行比较，运用均值方差模型等优化方法构建最优组合，最终形成战略资产配置。战略资产配置一旦确定，会在投资期限内保持相对稳定。

• 7.【不定项题】货币市场基金是我国基金市场一类重要的产品类型，以“余额宝”为代表的货币市场基金今年来迅速发展，成为投资者现金管理的良好工具。但货币基金快速发展的同时，同样面临多方面的风险，如T+0赎回方式带来的流动性风险，期限错配问题带来的投资管理风险等。2016年2月1日证监会颁布了《货币市场基金监督管理办法》，对货币基金的投资范围、估值方法、赎回等做出规定，促进货币市场基金平稳健康发展。 2013年6月的“钱荒”事件，以及2016年底的“货币基金负偏离”风险，说明货币市场工具及货币市场基金并非没有风险。以下哪些指标可以反映货币市场基金的风险？（ ）。Ⅰ.投资组合平均剩余期限Ⅱ.融资比例Ⅲ.浮动利率债券投资情况Ⅳ.可转债投资比例
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：衡量货币市场基金的风险指标主要有：投资组合平均剩余期限和平均剩余存续期、融资回购比例、浮动利率债券投资情况以及投资对象的信用评级等，所以Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确。

• 8.【单选题】对于一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素不包括（ ）
• A.投资期限
• B.收益要求
• C.风险容忍度
• D.波动性
• 参考答案：D
• 解析：对于一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括：投资目标（包括风险容忍度、收益要求）、投资限制（包括流动性需求、投资期限、税收政策、法律法规要求、特殊需求）。

• 9.【单选题】有关银行间债券市场买断式回购业务，以下表述中错误的是（ ）。
• A.买断式回购期间，交易双方不得换券、现金交割和提前赎回
• B.在买断式回购期内，债券归逆回购方所有
• C.买断式回购的担保债券可以为单一券种或多个券种
• D.目前买断式回购的期限最长不超过91天
• 参考答案：C
• 解析：买断式回购的结算债券及用于担保的债券均应为单一券种，可选择的债券券种范围与现券买卖相同。买断式回购期间，交易双方不得换券、现金交割和提前赎回。

• 10.【单选题】某投资管理机构已成立7年并宣称符合GIPS标准，其应报告的符合GIPS要求的业绩记录最短期限是（ ）。
• A.3年
• B.5年
• C.7年
• D.10年
• 参考答案：B
• 解析：除成立未满5年的机构外，所有宣称符合GIPS标准的机构必须报告至少5年的符合GIPS的业绩记录，并在此后每年更新，逐步增加业绩记录直至达到最少10年。该机构成立7年，不属于未满5年的情况，因此最短需报告5年。A选项3年不符合要求；C选项7年是机构成立年限，并非业绩报告最短期限；D选项10年是最终需要达到的最少年限，而非初始最短要求。

• 11.【单选题】下列关于基金互认的说法中，错误的是（ ）。
• A.在基金互认制度下，在一国监管体系下注册的基金，需要在另一个国家或地区进行注册，才可以销售
• B.内地与香港的基金互认协议生效后，两地投资者可以购买互认范围内的基金
• C.基金互认是基金跨市场销售的一种制度性安排
• D.目前内地和香港就基金互认方面在基金互认范围、管理人条件等已经达成了初步共识
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P300-307 基金互认是基金跨市场销售的一种制度性安排。在这种制度下，在一国监管体系下注册的基金，不需要在另一个国家或地区都进行注册，或履行一定简便程序后，就可以直接销售。

• 1.【单选题】境内股权投资基金计划投资离岸结构中的离岸实体，若在岸业务运营实体（OPCO）有迫切资金需求，基金更倾向的处理方式是（ ）。
• A.要求OPCO先进行减资再投资
• B.直接完成ODI手续后向OPCO提供资金
• C.境外认股权证+境内借款
• D.境外认股权证+境内持股
• 参考答案：C
• 解析：鉴于OPCO减资通常需要数月时间且流程较为复杂，股权投资基金和目标公司往往更倾向于选择“境外认股权证+境内借款”的方式。A选项要求OPCO先减资耗时久，无法满足迫切需求；B选项直接完成ODI手续通常需数月，难以快速满足OPCO资金需求；D选项境外认股权证+境内持股涉及OPCO减资，流程复杂，均不符合题意。

• 2.【单选题】股权投资基金尽职调查的目的是尽可能全面地获取目标公司的真实信息。它具有（ ）的作用。 Ⅰ.价值发现 Ⅱ.风险清除 Ⅲ.投资决策辅助 Ⅳ.风险发现
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：尽职调查的作用，一是价值发现；二是风险发现；三是投资决策辅助。

• 3.【单选题】某股权投资基金拟投资A公司，A公司的管理层承诺投资当年的净利润为1.2亿元。A公司每年的折旧为2000万元，长期待摊费用为1000万元，利息每年2000万元，所得税税率为25%。如果A公司按照息税前利润的6倍进行估值，A公司价值为（ ）。
• A.9
• B.10.2
• C.10.8
• D.13.6
• 参考答案：C
• 解析：A公司所得税=净利润/（1-税率）×税率=1.2/（1-25%）×25%=0.4（亿元）；A公司息税前利润（EBIT）=净利润+所得税+利息=1.2+0.4+0.2=1.8（亿元）；A公司价值EV=EBIT×（EV/EBIT乘数）=1.8×6=10.8（亿元）。故选项C正确。

• 4.【单选题】下列不属于股权投资基金运作中禁止行为的是（ ）。
• A.某股权投资基金管理人针对每只基金设置独立账户
• B.张某在担任A股权投资基金投资总监期间，利用职务便利，收受贿赂，并为其在某项目中牟取利益
• C.某股权投资基金管理人管理的A基金即将到期，目前公允价值约为0．5亿元，该管理人用新募集的B基金，以1．0亿元价格受让A基金全部份额
• D.某股权投资基金管理人通过境外机构或者境外系统下达投资交易指令
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P217 股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构及其他市场服务机构及其从业人员从事股权投资基金业务，不得有以下行为：(1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动；(2)不公平地对待其管理的不同基金财产；(3)利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送；或者以利益输送为目的，与特定对象进行不正当交易，或者在不同股权投资基金账户之间转移收益或亏损；(4)侵占、挪用基金财产；(5)泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动；(6)从事损害基金财产和投资者利益的投资活动；(7)玩忽职守，不按照规定履行职责；(8)从事内幕交易、操纵市场及其他不正当交易活动；(9)未针对每只股权投资基金设置独立账户，或者开展借新还旧、期限错配等业务；(10)进行商业贿赂；(11)将账户出借给第三方进行交易，或者违反账户实名制的规定，下设子账户、分账户、虚拟账户等；(12)直接或间接参与场外配资活动或者为场外配资活动提供服务或便利；(13)外接未经监管机构或者自律组织认证的其他交易系统，为违法证券期货业务活动提供端口服务便利；(14)通过境外机构或者境外系统下达投资交易指令；(15)法律、行政法规和中国证监会规定的其他禁止行为。

• 5.【单选题】申请全国股转系统挂牌的公司，在材料制作阶段完成主办券商内核后，下一步需开展的工作是（ ）。
• A.召开董事会、股东会审议申请挂牌的相关决议
• B.向全国股转系统报送挂牌申请及相关材料
• C.全国股转系统设立专门审核机构审核申请文件
• D.与全国股转公司签订挂牌协议
• 参考答案：B
• 解析：材料制作阶段的主要工作包括：①召开董事会、股东会，审议通过申请在全国股转系统挂牌的相关决议和方案；②制作挂牌申请文件；③主办券商内核；④向全国股转系统报送挂牌申请及相关材料。故选项B正确。

• 6.【单选题】关于运用现金流折现法对目标公司进行价值评估的表述，错误的是（ ）。
• A.采用永续增长模型计算预测期后终值时，设定的永续增长率通常不应超过宏观经济的长期名义增长率
• B.对于周期性显著的能源行业企业，详细预测期只需涵盖行业从复苏到增长巅峰的阶段
• C.详细预测期内的现金流一般选择目标公司的企业自由现金流（FCFF）或股权自由现金流（FCFE）
• D.现金流折现法的核心是将目标公司未来各期预期现金流按适当折现率折现至当前时点的现值之和
• 参考答案：B
• 解析：对周期性很明显的行业，详细预测期至少应当包括一个完整的商业周期。故选项B错误。

• 7.【单选题】相对于证券投资基金，股权投资基金（ ）。
• A.期望收益较低
• B.参与管理较少
• C.投资收益波动性较小
• D.流动性较差
• 参考答案：D
• 解析：股权投资基金具有投资期限长、流动性低等特点。故选项D正确。

• 8.【单选题】下列属于基金业绩评价指标的是（  ）。 Ⅰ.内部收益率 Ⅱ.夏普比率 Ⅲ.总收益倍数 Ⅳ.已分配倍数
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P304-308 基金业绩评价的指标有：（1）内部收益率。（2）已分配倍数。（3）剩余价值倍数。（4）总收益倍数。

• 9.【单选题】对于合伙型基金而言，基金的投资者以______的身份存在，______对合伙企业的债务承担无限连带责任。（  ）
• A.普通合伙人；有限合伙人
• B.有限合伙人；普通合伙人
• C.普通合伙人；普通合伙人
• D.有限合伙人；有限合伙人
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P61-65 对合伙型基金而言，基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，并负责合伙企业事务的执行，合伙企业投资与资产处置的最终决策应由普通合伙人作出。故本题选B。

• 10.【单选题】对于采取有限责任公司形式的公司型基金，投资者人数的最高限制是(  )人。
• A.10
• B.20
• C.50
• D.200
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P61-65 目前，我国股权投资基金投资者人数限制如下： 对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在50人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。 对于合伙型基金，除法律另有规定的特殊情形外，有限合伙企业应由2个以上50个以下合伙人设立，且有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。 对于信托(契约)型基金，按照《证券投资基金法》，投资者不得超过200人。 故本题选C。

• 1.【单选题】创业板的推出时间是（ ）年。
• A. 2005
• B. 2010
• C. 2008
• D. 2009
• 参考答案：D
• 解析：2009年，国务院有关部门推出创业板。

• 2.【单选题】股东协议主要规范的权利义务关系不包括（ ）。
• A.投资方与实际控制人
• B.投资方与普通员工
• C.投资方与其他投资方
• D.投资方与创始团队
• 参考答案：B
• 解析：股东协议主要规范投资方在成为公司股东后，投资方与目标公司、投资方与实际控制人和创始团队以及其他投资方之间的权利义务。故选项B符合题意。

• 3.【单选题】境内IPO市场包括（ ）。 Ⅰ.主板 Ⅱ.北京证券交易所 Ⅲ.创业板 Ⅳ.全国中小企业股份转让系统
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：境内IPO市场包括主板、创业板、科创板和北京证券交易所。故选项D正确。

• 4.【单选题】对于合伙型基金而言，基金的投资者以______的身份存在，______对合伙企业的债务承担无限连带责任。（  ）
• A.普通合伙人；有限合伙人
• B.有限合伙人；普通合伙人
• C.普通合伙人；普通合伙人
• D.有限合伙人；有限合伙人
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P61-65 对合伙型基金而言，基金的投资者以有限合伙人的身份存在，汇集股权投资所需的大部分资金，以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，并负责合伙企业事务的执行，合伙企业投资与资产处置的最终决策应由普通合伙人作出。故本题选B。

• 5.【单选题】关于自由现金流折现模型，以下表述错误的是（ ）。
• A.自由现金流折现模型有助于发现目标公司价值的核心驱动因素，但受市场短期变化和非经济因素的影响较小
• B.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流
• C.企业自由现金流是在公司保持正常运营的情况下，可以向包括股权拥有者在内的所有者分配股利
• D.企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值
• 参考答案：C
• 解析：企业自由现金流是公司在保持正常运营的情况下可以向所有股东和债权人进行自由分配的现金流。故选项C错误。

• 6.【单选题】关于增资协议中交割条款的表述，下列说法正确的是（ ）。
• A.交割日是指投资方签署增资协议并支付定金的日期
• B.交割交付物需由投资方向目标公司提交
• C.交割应于交割前提条件全部满足后的15个工作日内进行
• D.投资方需将增资款支付至创始团队个人银行账户
• 参考答案：C
• 解析：交割是投资方支付增资款并正式成为目标公司股东的时点，并非签署协议或支付定金的日期，故选项A错误。交割交付物通常由目标公司向投资方交付（如股东名册、出资证明书），并非投资方提供，故选项B错误。交割前提条件全部满足或被豁免后，双方应在约定的期限内（例如15个工作日内）完成交割，故选项C正确。增资款需支付至公司书面指定的公司银行账户，并非创始团队个人账户，故选项D错误。

• 7.【单选题】（  ）担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构会同国务院银行业监督管理机构核准。
• A.金融机构
• B.证券公司
• C.商业银行
• D.投资银行
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P215-218 商业银行担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构会同国务院银行业监督管理机构核准；其他金融机构担任基金托管人的，由国务院证券监督管理机构核准。

• 8.【单选题】中国基金业协会于（  ）发布《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》，正式启动私募基金管理人分类公示制度。
• A.2015年3月
• B.2016年2月
• C.2014年12月
• D.2014年11月
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P243-245 《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》于2015年3月发布。

• 9.【单选题】基金产品投资组合报告的适宜频次通常是（ ）。
• A.每月一次
• B.每季度一次
• C.每半年度或年度一次
• D.每两周一次
• 参考答案：C
• 解析：综合考虑运行效率、投后信息更新有效性等，基金产品投资组合报告通常以半年度或年度为适宜频次，所以答案选C。

• 10.【单选题】根据《中华人民共和国合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取（ ）的原则。
• A.先税后分
• B.先分后税
• C.按股权比例分配
• D.按固定比例分配
• 参考答案：B
• 解析：根据《中华人民共和国合伙企业法》等相关规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。故选项B正确。

• 11.【单选题】关于股权投资基金的管理，不符合防范利益冲突和专业化经营要求的是（  ）。
• A.同时管理两只股权投资基金时，两只基金在不同时点投资于同一被投资企业，需经过防止利益输送程序通过
• B.同时管理两只股权投资基金时，用一只基金的利润弥补另一只基金的亏损
• C.基金管理团队成员跟投其负责的投资项目，需经过防止利益输送和利益冲突程序通过
• D.同时管理创业投资基金和不动产投资基金时，指派不同的专业团队分别管理两种基金
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P251-253 防范利益冲突要求: (1)基金管理人管理可能导致利益输送或者利益冲突的不同私募基金的，应当建立防范利益输送和利益冲突的机制。 (2)基金管理人不得兼营与私募基金业务存在冲突的业务、与“投资管理”的买方业务存在冲突的业务、其他非金融业务。 专业化经营要求： 基金管理人应当坚持专业化管理原则，符合专业化经营要求。为进一步落实专业化经营，基金管理人应按照如下要求进行运营： (1)基金管理人的主营业务应为私募基金管理业务，不得兼营与私募基金无关的业务； (2)基金管理人的名称和经营范围中应当包含“基金管理”“投资管理”“资产管理”“股权投资”“创业投资”等与基金投资管理业务相关的字样； (3)同一基金管理人不可兼营多种类型的基金管理业务。