证券从业每日一练(2026年5月20日)

• 1.【多选题】证券公司应要求并确保子公司在整体风险偏好和风险管理制度框架下，建立自身的（ ），保障全面风险管理的一致性和有效性。
• A.风险管理组织架构
• B.制度流程
• C.信息技术系统
• D.风控指标体系
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券公司应当将子公司的风险管理纳入统一体系，对其风险管理工作实行垂直管理，要求并确保子公司在整体风险偏好和风险管理制度框架下，建立自身的风险管理组织架构、制度流程、信息技术系统和风控指标体系，保障全面风险管理的一致性和有效性。

• 2.【单选题】在企业债券募集办法中编造重大虚假内容的单位，可对其直接负责的主管人员处以有期徒刑，其刑期可以是（ ）年。
• A.3
• B.6
• C.10
• D.20
• 参考答案：A
• 解析：根据《刑法》，在招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，发行股票或者公司、企业债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额1％以上5％以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处5年以下有期徒刑或者拘役。

• 3.【多选题】上市公司就并购重组事项出具了盈利预测报告相关并购重组活动完成后，凡不属于上市公司管理层事前无法获知且事后无法控制的原因，上市公司或者购买资产的利润实现数未达到盈利预测50%的，中国证监会可以同时对财务顾问及其财务顾问主办人采取（ ）等监管措施。
• A.监管谈话
• B.出具警示函
• C.责令定期报告
• D.罚款
• 参考答案：ABC
• 解析：上市公司就并购重组事项出具了盈利预测报告，在相关并购重组活动完成后，凡不属于上市公司管理层事前无法获知且事后无法控制的原因，上市公司或者购买资产的利润实现数未达到盈利预测50%的，中国证监会可以同时对财务顾问及其财务顾问主办人采取监管谈话、出具警示函、责令定期报告等监管措施。

• 4.【多选题】下列关于集资诈骗罪的表述，说法正确的有（ ）。
• A.使用诈骗方法非法集资，数额在10万元以上的，应予立案追诉
• B.集资诈骗罪的犯罪主体是特殊主体
• C.集资诈骗罪的主观方面是故意，且以非法占有为目的
• D.使用诈骗方法非法集资，数额较大的，处3年以上7年以下有期徒刑，并处罚金
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P448-452 B项，集资诈骗罪的犯罪主体是一般主体，包括自然人和单位。

• 5.【单选题】下列有关法律主体的说法错误的是（ ）。
• A. 在我国境内的外国人和无国籍人不属于法律主体
• B. 国家可以作为国家所有权法律关系、刑事法律关系的主体
• C. 非营利性法人或非法人组织属于法律主体
• D. 在国际上，国家是与国际法有关的法律关系的主体
• 参考答案：A
• 解析：法律主体主要包括自然人、组织和国家三类，其中，可以成为法律主体的自然人包括我国公民以及在我国境内的外国人和无国籍人，选项A说法错误。

• 6.【判断题】在证券公司持续从事证券业务10年以上，且不存在效力期限内违法失信信息或者其他负面执业声誉信息，无须证券公司验证其专业能力水平的，在培训周期内减少15学时培训。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：在证券公司持续从事证券业务10年以上，且不存在效力期限内违法失信信息或者其他负面执业声誉信息，无须证券公司验证其专业能力水平的，在培训周期内减少5学时培训。

• 7.【单选题】关于有限合伙企业与第三人的关系，以下情形符合要求的有（ ）。 ①有限合伙人未经授权以有限合伙企业名义与他人进行交易，给有限合伙企业或者其他合伙人造成损失的，普通合伙人应当承担赔偿责任 ②第三人有理由相信有限合伙人为普通合伙人并与其交易的，该有限合伙人对该笔交易承担与普通合伙人同样的责任 ③有限合伙人的自有财产不足清偿其与合伙企业无关的债务的，该合伙人可以以其从有限合伙企业中分取的收益用于清偿 ④有限合伙人的自有财产不足清偿其与合伙企业无关的债务的，债权人可以依法请求人民法院强制执行该合伙人在有限合伙企业中的财产份额用于清偿
• A.①②③④
• B.②③④
• C.①③④
• D.①②③
• 参考答案：B
• 解析：考点：本题考查有限合伙企业与第三人的关系。有限合伙人未经授权以有限合伙企业名义与他人进行交易，给有限合伙企业或者其他合伙人造成损失的，该有限合伙人应当承担赔偿责任。

• 8.【多选题】证券承销是指发行人委托证券经营机构向社会公开销售证券的行为，证券的承销方式包括（ ）。
• A.统销
• B.包销
• C.代销
• D.直销
• 参考答案：BC
• 解析：教材页码：P42-46 证券承销业务采取代销或者包销方式。

• 9.【多选题】首次公开发行股票的发行人和主承销商应当在发行和承销过程中公开披露的信息包括（ ）。
• A. 网上申购前披露每位网下投资者的详细报价情况
• B. 招股意向书刊登首日在发行公告中披露发行定价方式
• C. 在发行结果公告中披露获配投资者名称
• D. 招股意向书刊登首日在发行公告中披露发行定价程序
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券发行与承销业务信息披露的有关规定： （1）招股意向书刊登首日，应当在发行公告中披露发行定价方式、定价程序、与网下询价投资者条件、证券配售原则、配售方式、有效报价的确定方式、中止发行安排、发行时间安排和路演推介相关安排等信息，【B 、D 项符合】； （2）网上申购前披露每位网下投资者的详细报价情况，【A项符合】； （3）在发行结果公告中披露获配投资者名称以及每个获配投资者的报价、申购数量和获配数量等，并明确说明自主配售的结果是否符合事先公布的配售原则；对于提供有效报价但未参与申购，或实际申购数量明显少于报价时拟申购量的投资者应当列表公示并着重说明，【C项符合】。

• 10.【判断题】全面风险管理，是指证券公司董事会、经理层以及全体员工共同参与，对公司经营中的流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、声誉风险等各类风险，进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时报告、妥善应对及全程管理。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P196-202 全面风险管理，是指证券公司董事会、经理层以及全体员工共同参与，对公司经营中的流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、声誉风险等各类风险，进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时报告、妥善应对及全程管理。

• 1.【单选题】公开发行公司债券（含企业债券）上市，专业投资者和普通投资者都可以参与认购的，发行人最近三年平均可分配利润不少于（  ）。
• A.债券一年利息的1.5倍
• B.债券一年的利息
• C.债券两年的利息
• D.债券一年利息的2倍
• 参考答案：A
• 解析：专业投资者和普通投资者都可以参与认购公开发行公司（企业债券）的资信标准 1.发行人最近三年无债务违约或者延迟支付本息的事实； 2.发行人最近三年平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍； 3.发行人最近一期末净资产规模不少于250亿元； 4.发行人最近36个月内累计公开发行债券不少于3期，发行规模不少于100亿元； 5.中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。

• 2.【单选题】下列关于中小企业集合债券的说法,错误的是（ ）。
• A.由当地政府国资部门作为牵头人组织
• B.使用统一的债券名称
• C.多个中小企业构成联合发行主体
• D.由当地政府职能部门确定各个企业的发行额度
• 参考答案：D
• 解析：中小企业集合债券是指同一区域内由当地政府国资部门(或发改委、金融办、中小企业服务局)等政府职能部门作为牵头人组织、以多个中小企业构成联合发行主体，【若干个中小企业】各自确定债券发行额度，采用集合债券的形式，使用统一的债券名称，形成一个总发行额度而发行的约定到期还本付息的一种企业债券。 选项A正确，中小企业集合债券由当地政府国资部门作为牵头人组织。 选项B正确，中小企业集合债券采用集合债券的形式，使用统一的债券名称。 选项C正确，中小企业集合债券是以多个中小企业构成联合发行主体。 选项D错误，中小企业集合债券是发行主体各自确定债券发行额度。

• 3.【单选题】以下属于政府债券功能的是（ ）。 Ⅰ.政府弥补赤字的手段 Ⅱ.政府筹集资金、扩大公共开支的手段 Ⅲ.调节居民收入的工具 Ⅳ.国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。 故本题选择B选项。

• 4.【多选题】新《证券法》设置了"投资者保护"专章，建立上市公司股东权利代为行使征集制度，明确（ ）可以作为征集人代为出席股东大会，并代为行使提案权、表决权等股东权益。
• A. 上市公司监事会
• B. 上市公司执行董事
• C. 上市公司董事会
• D. 上市公司独立董事
• 参考答案：CD
• 解析：新《证券法》设置了"投资者保护"专章，建立上市公司股东权利代为行使征集制度，明确上市公司董事会、独立董事、持有1%以上有表决权股份的股东或者投资者保护机构可以作为征集人代为出席股东大会，并代为行使提案权、表决权等股东权益。

• 5.【判断题】上海证券交易所和深圳证券交易所均采用会员制组织形式，是营利性的事业法人。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：上海证券交易所和深圳证券交易所均采用会员制组织形式，是非营利性的事业法人。

• 6.【不定项题】我国保险机构类型包括（ ） I财产保险公司 II人寿保险公司 III再保险公司 IV保险集团公司
• A.I、II、III、IV
• B.I、II、IV
• C.I、II、III
• D.III、IV
• 参考答案：A
• 解析：I、II、III、IV均属于我国保险机构的类型。 截至2021年底，我国共有各类保险机构235家。 其中，保险集团公司14家，财产险公司88家，人身险公司90家，保险资产管理公司28家，再保险公司13家。 由此可见，以上选项都属于我国保险机构。

• 7.【单选题】下列关于证券公司操作风险的说法，错误的是（ ）。
• A.证券公司可利用资产损失率、案件发生率、失败交易数量等指标对操作风险进行监测及早期预警
• B.根据损失事件类型可将操作风险划分为八种表现形式
• C.情景分析是证券公司评估操作风险可能造成损失数据的来源之一
• D.保险是证券公司转嫁操作风险的主要手段
• 参考答案：B
• 解析：A选项表述正确。关键风险指标可用于监测可能造成损失事件的各项风险及控制措施，并作为反映风险变化情况的早期预警指标（高级管理层可据此迅速采取措施）。关键风险指标一般包括：资产损失率、案件发生率、失败交易数量、员工流动率、客户投诉次数、错误和遗漏的频率以及严重程度等。B选项表述错误。操作风险根据损失事件类型将其划分为七种表现形式。C选项表述正确。专家综合运用外部数据和情景分析来识别潜在的操作风险事件，并评估可能造成的损失。D选项表述正确。保险是证券公司转嫁操作风险的主要手段。所以B选项说法错误，故本题选择B选项。

• 8.【多选题】下列关于信用违约互换的说法，正确的有（ ）。
• A.信用违约互换从本质上看可视为一种针对债务工具违约的保险单
• B.在信用违约互换交易中，合约买方在合约期限内或在信用事件发生前定期向卖方就某个参考实体的信用事件支付费用，以换取信用事件发生后的赔偿
• C.在信用违约互换交易中，合约买方一般需要真正持有作为参考的信用工具
• D.信用违约互换具有较高的杠杆性
• 参考答案：ABD
• 解析：A选项表述正确。信用违约互换是国外债券市场中最常见的信用衍生产品。实际上是在一定期限内，买卖双方就指定的信用事件进行风险转换的一个合约，从本质上看可视为一种针对债务工具违约的保险单。B选项表述正确。在信用违约互换交易中，信用风险保护的买方在合约期限内或在信用事件发生前定期向信用风险保护的卖方就某个参照实体的信用事件支付费用，以换取信用事件发生后的赔付。C选项表述错误。信用违约互换交易中，信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具，所以，特定信用工具可能同时在多起交易中被当作CDS的参考，有可能极大地放大风险敞口总额，在发生危机时，市场往往恐慌性地高估涉险金额。D选项表述正确。信用违约互换具有较高的杠杆性。信用保护买方只需要支付少量保费，最多可以获得等于名义金额的赔偿（参考品发行人破产时），一旦参考品信用等级出现微小变化，CDS保费价格就会剧烈波动。故本题选ABD选项。

• 9.【多选题】深证新指数于2006年2月16日发布，以在深圳证券交易所（ ）为样本股，以样本股可流通股本数为权数进行加权逐日连锁计算。
• A.主板上市的非ST且已完成股改的股票
• B.创业板上市的非ST且已完成股改的股票
• C.中小板上市的非ST且已完成股改的股票
• D.科创板上市的非ST且已完成股改的股票
• 参考答案：ABC
• 解析：深证新指数于2006年2月16日发布，以在深圳证券交易所主板、中小板、创业板上市的非ST且已完成股改的A股为样本股，以样本股可流通股本数为权数进行加权逐日连锁计算。

• 10.【单选题】[2021年真题]下列关于证券公司次级债的发行条件的说法，错误的是( )。
• A.借入或募集资金有合理用途
• B.长期次级债计入净资本的数额不得超过净资本(不含长期次级债累计入净资本的数额）的50%
• C.次级债应以现金或中国证监会认可的其他形式借入或融入
• D.证券公司次级债对发行主体财务状况没有要求
• 参考答案：D
• 解析：证券公司借入或发行次级债应符合以下条件： 一是借入或募集资金有合理用途。 二是次级债应以现金或中国证监会认可的其他形式借入或融入。 三是借入或发行次级债数额应符合相关规定：长期次级债计入净资本的数额不得超过净资本（不含长期次级债累计计入净资本的数额）的50%；净资本与负债的比例、净资产与负债的比例等各项风险控制指标不触及预警标准。 四是募集说明书内容或次级债务合同条款符合证券公司监管规定。

• 1.【单选题】信用评分模型的关键在于（ ）。
• A.辨别分析技术的运用
• B.借款人特征变量的当前市场数据的搜集
• C.借款人特征变量的选择和各自权重的确定
• D.单一借款人违约概率及同一信用等级下所有借款人违约概率的确定
• 参考答案：C
• 解析：信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。

• 2.【单选题】证券公司投资顾问部的职责包括（ ）。 I、证券投资顾问的专业指导 Ⅱ、证券投资顾问的专业培训 Ⅲ、提供证券投资顾问产品 Ⅳ、提供证券投资顾问服务
• A.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.I、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.I、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：投资顾问部负责证券投资顾问的专业指导、专业培训和专业评价等工作，负责提供证券投资顾问产品或服务。

• 3.【多选题】我国法律法规对适当性原则的规定 《证券公司投资者适当性制度指引》第二十四条规定，证券公司向客户销售的金融产品或提供的金融服务，应当符合（ ）要求。
• A.期限和品种符合客户的投资目标
• B. 收益符合客户目标
• C. 符合客户的风险承受能力等级
• D. 签署风险揭示书，确认已充分理解金融产品或金融服务的风险
• 参考答案：ACD
• 解析：我国法律法规对适当性原则的规定 《证券公司投资者适当性制度指引》第二十四条规定，证券公司向客户销售的金融产品或提供的金融服务，应当符合以下要求： (1)投资期限和品种符合客户的投资目标； (2）风险等级符合客户的风险承受能力等级； (3)客户签署风险揭示书，确认已充分理解金融产品或金融服务的风险。

• 4.【单选题】套利定价模型表明（ ）。 Ⅰ.市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险决定 Ⅱ.期望收益率跟因素风险的关系，可由期望收益率的因素风险敏感性的线性函数所反映 Ⅲ.承担相同因素风险的证券或组合应该具有不同的期望收益率 Ⅳ.承担不同因素风险的证券或组合都应该具有相同的期望收益率
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：套利定价模型表明：①市场均衡状态下，证券或组合的期望收益率完全由它所承担的因素风险所决定；②承担相同因素风险的证券或证券组合都应该具有相同期望收益率；③期望收益率与因素风险的关系，可由期望收益率的因素敏感性的线性函数反映。

• 5.【判断题】证券投资咨询机构就同一问题向不同客户提供的投资分析、预测或者建议可以不一致。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：证券投资咨询机构就同一问题向不同客户提供的投资分析、预测或者建议应当一致。

• 6.【多选题】证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的（ ）
• A.发布人
• B.发布机构
• C.发布日期
• D.发布内容
• 参考答案：AC
• 解析：证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。

• 7.【单选题】常用的样本统计量有（ ）。 Ⅰ样本方差 Ⅱ总体均值 Ⅲ样本均值 Ⅳ总体比例
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：常用的样本统计量有样本均值、样本中位数、样本方差等。

• 8.【判断题】证券投资顾问基于基于独立、客观的立场，向客户提供适当的证券投资建议。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议。证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，写发布研究报告。

• 9.【单选题】统计推断的参数估计方法有（ ）。  Ⅰ.样本估计  Ⅱ.点估计  Ⅲ.区间估计  Ⅳ.随机变量估计
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：统计推断的参数估计方法有两种：点估计和区间估计。其中点估计包括矩估计和极大似然估计。

• 10.【不定项题】根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》，下列关于证券投资基金评价结果的发布使用要求的说法，错误的是（ ）。
• A.基金评价机构应当将其向基金投资人或者社会公众提供的基金评价数据和资料，自提供之日起保存15年
• B.基金评价机构仅通过非公开形式发布基金评价结果的，适用《证券投资基金评价业务管理暂行办法》
• C.基金评价报告等文件应当声明评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议
• D.基金评价结果应当以基金评价机构的名义而并非基金评价人员的个人名义发布
• 参考答案：B
• 解析：基金评价机构仅通过非公开形式发布基金评价结果的，不适用本办法。

• 1.【多选题】上市公司非公开发行股票应当符合的条件有（ ）。
• A.发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价
• B.通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让
• C.上市公司的控股股东认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让
• D.通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让
• 参考答案：BC
• 解析：A项，《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第38条第1项规定，上市公司非公开发行股票，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80％。 B、C、D三项，《上市公司非公开发行股票实施细则》（2020年修订）第7条，发行对象属于下列情形之一的，其认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让：①上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；②通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；③董事会拟引入的境内外战略投资者。

• 2.【多选题】根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，内核委员会应当以现场、通讯等会议方式履行职责，以投票表决方式作出审议的事项有（ ）。
• A.是否同意保荐发行人股票、可转换债券和其他证券发行上市
• B.是否同意出具上市公司并购重组财务顾问专业意见
• C.是否同意承销债券发行，是否同意推荐申请挂牌公司股票挂牌
• D.是否同意设立专项计划、发行资产支持证券
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券公司投资银行类业务内部控制指引》第59条第1款规定，内核委员会应当以现场、通讯等会议方式履行职责，以投票表决方式对下列事项作出审议：①是否同意保荐发行人股票、可转换债券和其他证券发行上市；②是否同意出具上市公司并购重组财务顾问专业意见；③是否同意承销债券发行；④是否同意推荐申请挂牌公司股票挂牌；⑤是否同意设立专项计划、发行资产支持证券；⑥规章和其他规范性文件、行业规范和自律规则以及公司认为有必要的事项。

• 3.【多选题】下列有关收入确认的表述中，正确的有（ ）。
• A.以售后回购方式销售商品时，应当按销售收入的款项高于商品账面价值的差额确认收入
• B.分期收款销售商品，如延期收款具有融资性质，则企业应当按应收的合同或协议价款的公允价值确认收入
• C.已经发生的劳务成本预计全部不能得到补偿的，企业应将已经发生的劳务成本计入当期损益，不确认提供劳务收入
• D.让渡资产使用权收入包括企业依合同约定按销售收入一定比例收取的专利权使用费
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，售后回购交易属于融资交易的企业不应确认收入；回购价格大于原售价的部分，应在回购期间按期计提利息费用，计入财务费用。

• 4.【单选题】下列关于资本资产定价模型(CAPM)的叙述，错误的是（ ）。
• A.CAPM模型表明在风险和收益之间存在一种简单的线性替换关系
• B.CAPM模型对风险，收益率关系的描述是一种期望形式，因此本质上是不可检验的
• C.CAPM模型提供了对投资组合绩效加以衡量的标准，夏普指数、特雷诺指数以及詹森指数就建立在CAPM模型之上
• D.CAPM模型区别了系统风险和非系统风险，由于非系统风险不可分散，从而将投资者和基金管理者的注意力集中于可分散的系统风险上
• 参考答案：D
• 解析：D项，CAPM模型区别了系统风险和非系统风险，由于系统风险不可分散，从而将投资者和基金管理者的注意力集中于可分散的非系统风险上。

• 5.【单选题】发行人申请首次公开发行股票并在主板上市，根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第58号―首次公开发行股票并上市申请文件》，下列不属于申请文件的是（ ）。
• A.签字保荐代表人在审企业家数说明
• B.会计师对房屋所有权证书出具的鉴证意见
• C.发行人的历次验资报告
• D.发行人重要子公司最近三年及一期纳税情况的证明
• 参考答案：B
• 解析：根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第58号―首次公开发行股票并上市申请文件》（2023），首次公开发行股票并在主板上市的申请文件包括:招股说明书(申报稿)；保荐人关于本次发行上市的文件：关于发行人符合板块定位要求的专项意见、发行保荐书、上市保荐书、保荐工作报告、签字保荐代表人在审企业家数说明、关于发行人预计市值的分析报告（如适用）、保荐机构相关子公司参与配售的相关文件（如有）；发行人关于最近三年及一期的纳税情况：发行人最近三年及一期所得税纳税申报表、有关发行人税收优惠、政府补助的证明文件、主要税种纳税情况的说明、注册会计师对主要税种纳税情况说明出具的意见、发行人及其重要子公司或主要经营机构最近三年及一期纳税情况的证明；产权和特许经营权证书：发行人拥有或使用的对其生产经营有重大影响的商标、专利、计算机软件著作权等知识产权以及土地使用权、房屋所有权等产权证书清单（需列明证书所有者或使用者名称、证书号码、权利期限、取得方式、是否及存在何种他项权利等内容）、发行人律师就上述清单所列产权证书出具的鉴证意见、特许经营权证书（如有）。

• 6.【多选题】下列情形中，发行人应当聘请保荐机构的有（ ）。
• A.上市公司发行可交换公司债券
• B.发行资产支持证券
• C.上市公司发行可转换公司债券
• D.公开发行存托凭证
• 参考答案：CD
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》第二条，发行人申请从事下列发行事项，依法采取承销方式的，应当聘请具有保荐业务资格的证券公司履行保荐职责： （一）首次公开发行股票； （二）上市公司发行新股、可转换公司债券； （三）公开发行存托凭证； （四）中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）认定的其他情形。 发行人申请公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，依照前款规定办理。在实施证券发行核准制的板块，发行人应当就上述已发行证券的上市事项聘请具有保荐业务资格的证券公司履行保荐职责。 A、B两项，发行可交换公司债券、资产支持证券，均不需要聘请保荐机构保荐。

• 7.【多选题】下列属于公开发行公司债券障碍条件的是（ ）。
• A.最近1年扣除非经常性损益后的净利润为负
• B.上次发行的公司债券已到期，但至今未能支付本息
• C.主体评级BBB，评级展望为负面
• D.房地产公司公开发行10亿元，用于购买一款信托产品
• 参考答案：BD
• 解析：B项，根据《证券法》（2020年修订）第17条规定，对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态，不得再次公开发行公司债券。 D项，公开发行公司债券筹集的资金，不得用于弥补亏损和非生产性支出。房地产公司筹集资金用于购买信托产品，属于用于非生产性支出，构成发行障碍。 A项，公开发行公司债券并不要求最近1年盈利。 C项，面向公众投资者公开发行的公司债券要求债券信用评级达到AAA级，而仅面向合格投资者公开发行公司债券对评级没有要求。

• 8.【多选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的相关规定，下列关于创业板上市公司持续督导的说法，正确的有（ ）。
• A.创业板上市公司发行新股的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度
• B.创业板上市公司发行可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度
• C.首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导期内保荐机构应当自发行人披露年度报告、中期报告之日起15个工作日内在符合条件的媒体披露跟踪报告
• D.发行人临时报告披露的信息涉及募集资金、关联交易、委托理财、为他人提供担保等重大事项的，保荐机构应当自临时报告披露之日起10个工作日内进行分析并在符合条件的媒体发表独立意见
• 参考答案：CD
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第29条，具体分析如下： A、B两项，首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度；主板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度。首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度；创业板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。 C、D两项，首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导期内保荐机构应当自发行人披露年度报告、中期报告之日起15个工作日内在符合条件的媒体披露跟踪报告，对本办法第28条所涉及的事项，进行分析并发表独立意见。发行人临时报告披露的信息涉及募集资金、关联交易、委托理财、为他人提供担保等重大事项的，保荐机构应当自临时报告披露之日起10个工作日内进行分析并在符合条件的媒体发表独立意见。

• 9.【单选题】甲企业计划配股，2017年至2019年可供分配利润分别为5000万元、4300万元和4500万元，企业计划2020年配股，则企业过去3年以现金方式分派的股利至少为（ ）。
• A.1380万元
• B.960万元
• C.4140万元
• D.460万元
• 参考答案：A
• 解析：《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第8条第5项规定，上市公司公开发行证券，最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30％。配股属于公开发行，应符合此项规定。所以，现金分红至少为：(5000+4300+4500)÷3×30％=1380(万元)。

• 10.【多选题】以下情形中，不构成主板上市公司发行可转换公司债券障碍的有（ ）。
• A.最近3个会计年度加权平均净资产收益率扣非前为6.05％，扣非后为5.48％
• B.公司现任监事因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查
• C.公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责
• D.上市公司最近1期末经审计的净资产为16亿元，发行可转换公司债券未提供担保
• 参考答案：BD
• 解析：A项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第14条规定，公开发行可转换公司债券，其最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6％。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。 B项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第11条第5项规定，上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的，不得公开发行证券。监事不包括在内。 C项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第6条第3项规定，上市公司公开发行证券，其现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实和勤勉地履行职务，不存在违反公司法第147条、第148条规定的行为，且最近36个月内未受到过中国证监会的行政处罚、最近12个月内未受到过证券交易所的公开谴责。 D项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第20条第1款规定，公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。

• 1.【多选题】下列关于市盈率的说法中，正确的有（ ）。
• A.不能用于不同行业公司的比较
• B.市盈率低的公司股票没有投资价值
• C.一般来说，市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好
• D.市盈率的高低受市价的影响
• 参考答案：ACD
• 解析：成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高，而传统行业的市盈率普遍较低，但这并不说明后者的股票没有投资价值。

• 2.【多选题】行业分析通常采用的方法有（ ）。
• A.历史资料研究法
• B.调查研究法
• C.归纳与演绎法
• D.比较研究法
• 参考答案：ABCD
• 解析：以上选项内容都正确。对所获得的行业部门、行业内部竞争、部门需求和供给数据进行分析的方法包括：历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研究法、数理统计法。

• 3.【单选题】由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是（ ）。
• A.反向的
• B.水平的
• C.向上倾斜的
• D.拱形的
• 参考答案：C
• 解析：根据流动性偏好理论，不同期限的债券之间存在一定的替代性，由于流动性溢价的存在，债券的期限越长，流动性溢价越大，期限长的债券拥有较高的价格风险，如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的。

• 4.【判断题】目前我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。（   ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：目前我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。

• 5.【单选题】（ ）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。
• A.分类
• B.预测
• C.关联分析
• D.聚类分析
• 参考答案：D
• 解析：聚类就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。

• 6.【单选题】时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有（  ）。 Ⅰ、趋势外推法 Ⅱ、移动平均预测法 Ⅲ、指数平滑法 Ⅳ、判定系数法
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均预测法与指数平滑法等。Ⅳ项属于一元线性回归的方法。

• 7.【不定项题】行权价格也称作（ ）。
• A.内在价值
• B.履约价格
• C.执行价格
• D.保本价格
• 参考答案：BC
• 解析：行权价格是指期权买卖方在订立期权合约时约定的，期权买方向卖方购买或出售标的证券的执行价格。因此行权价格也称作履约价格、执行价格。

• 8.【单选题】一般来说，隔离机制基本内容的原则性包括（ ）。 Ⅰ.券商均应当制定符合有关法律法规要求的内部隔离制度 Ⅱ.明确可能发生信息滥用和利益冲突的情形 Ⅲ.明确信息隔离的具体手段和程序 Ⅳ.投资顾问的合规审查制度
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：建立隔离墙制度是国际投资银行应对利益冲突等问题和风险，通过多年积累，逐步探索形成的行业惯例。各国家和地区对隔离机制的标准不一，基本内容多为原则性要求：(1)券商均应当制定符合有关法律法规要求的内部隔离制度。(2)明确可能发生信息滥用和利益冲突的情形。(3)明确信息隔离的具体手段和程序。

• 9.【不定项题】改革开放以来，随着我国国民经济对外依存度的大大提高，国际金融市场动荡会导致（ ）。
• A.出口增幅上升，外商直接投资上升
• B.出口增幅下降，外商直接投资下降
• C.出口增幅上升，外商直接投资下降
• D.出口增幅下降，外商直接投资上升
• 参考答案：B
• 解析：改革开放以来，我国国民经济的对外依存度大大提高，国际金融市场动荡会导致出口增幅下降、外商直接投资下降，从而影响经济增长率。

• 10.【单选题】所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目的是（ ）。
• A.资本公积转增资本(或股本)
• B.一般风险准备弥补亏损
• C.提取一般风险准备
• D.所有者投入资本
• 参考答案：C
• 解析：AB两项都属于“所有者权益内部结转”科目；D项属于“所有者投入和减少的资本”科目。