证券从业资格每日一练-2025年5月9日

1.【单选题】下列说法错误的是( )。
A.证券公司应建立健全相对集中、权责统一的投资决策与授权机制
B.董事会是自营业务的最高管理机构，负责确定具体的资产配置策略、投资事项和投资品种
C.自营业务部门为自营业务的执行机构
D.自营业务的管理和操作只能由证券公司自营业务部门负责
参考答案：B
解析：考点：本题考查证券自营业务的决策与授权。投资决策机构是自营业务的最高管理机构，董事会是自营业务的最高决策机构。董事会是自营业务的最高决策机构，在严格遵守监管法规中关于自营业务规模等风险控制指标规定基础上，根据公司资产、负债、损益和资本充足等情况确定自营业务规模、可承受的风险限额等，并以董事会决议的形式进行落实，自营业务具体投资运作管理由董事会授权公司投资决策机构决定。投资决策机构是自营业务投资运作的最高管理机构，负责确定具体的资产配置策略、技资事项和投资品种等。

2.【单选题】参证券从业人员资格考试的人员，扰乱考场秩序的，在（）年内不得参加资格考试。
A. 3
B. 5
C. 2
D. 1
参考答案：C
解析：参加资格考试的人员，违反考场规则，扰乱考场秩序的，在两年内不得参加资格考试。

3.【单选题】根据《证券法》，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有下列行为( )。 ①买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票 ②代理委托人从事证券投资 ③与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失 ④代理投资人从事证券、期权买卖
A.①②④
B.①②③
C.②③④
D.①③④
参考答案：B
解析：题干问的是根据《证券法》不得有的行为，第四项是根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》不得从事的活动，因此不选第四项。《证券法》第一百七十一条规定投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有下列行为：①代理委托人从事证券投资；②与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失；③买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票；④利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；⑤法律、行政法规禁止的其他行为。

4.【单选题】下列违反证券交易的法律责任的说法，错误的是（）。
A. 证券公司经纪人李某使用其父亲账户买卖股票，被没收违法所得
B. 王某在成为证券公司员工以前持有的股票，入职后不用转让
C. 证券监督管理机构工作人员张某进行内幕交易，应当从重处罚
D. 为甲证券营业部做装修工作的赵某，可以买卖股票
参考答案：B
解析：4.证券从业人员、服务机构交易限制的法律责任根据《证券法》第四十三条规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。任何人在成为前述人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。

5.【单选题】证券公司设董事会的，内部董事人数不得超过董事人数的（）。
A.1／2
B.1／3
C.1／4
D.1／5
参考答案：A
解析：教材页码：P158-163 证券公司设董事会的，内部董事人数不得超过董事人数的1／2。

6.【单选题】证券公司资产管理业务涉及的主要部门规章及规范性文件不包括（）
A.《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》
B.《证券公司监督管理条例》
C.《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》
D.《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》
参考答案：B
解析：证券公司资产管理业务涉及的主要部门规章及规范性文件包括《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》等

7.【单选题】同时符合下列条件的法人或者其他组织是第二类专业投资者：最近1年末净资产不低于2000万元；最近1年末金融资产不低于1000万元；具有（）年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。
A.1
B.2
C.3
D.5
参考答案：B
解析：教材页码：P213-215 同时符合下列条件的法人或者其他组织是第二类专业投资者：（1）最近1年末净资产不低于2000万元；（2）最近1年末金融资产不低于1000万元；（3）具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。

8.【单选题】下列选项中，属于基金份额持有人大会职权的是（）。 Ⅰ.决定更换基金管理人、基金托管人 Ⅱ.安全保管基金财产 Ⅲ.决定基金扩募或者延长基金合同期限 Ⅳ.决定修改基金合同的重要内容或者提前终止基金合同
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：基金份额持有人大会由全体基金份额持有人组成，行使下列职权：①决定基金扩募或者延长基金合同期限；②决定修改基金合同的重要内容或者提前终止基金合同；③决定更换基金管理人、基金托管人；④决定调整基金管理人、基金托管人的报酬标准；⑤基金合同约定的其他职权。

9.【单选题】（）是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售证券所形成的市场。
A.一级市场
B.流通市场
C.二级市场
D.主板市场
参考答案：A
解析：一级市场是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序.向投资者出售证券所形成的市场。

10.【单选题】涉及规范证券公司资产管理业务的法律、行政法规包括（） I.《证券法》 II.《证券公司监督管理条例》 III.《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》 IV.《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》
A.I、II、III、IV
B.II、III、IV
C.I、II
D.III、IV
参考答案：C
解析：涉及规范证券公司资产管理业务的法律包括：《证券投资基金法》《证券法》；涉及到的行政法规包括：《证券公司监督管理条例》；【III、IV属于部门规章及规或规范性文件。】

1.【单选题】在证券交易所从事证券交易，应当遵守证券交易所依法制定的业务规则。违反业务规则的，由（）给予纪律处分或者采取其他自律管理措施。
A.证券交易所
B.证券业协会
C.国务院证券监督管理机构
D.法院
参考答案：A
解析：根据2020年3月1日起实施的新《证券法》第一百一十五条的规定，证券交易所依照法律、行政法规和国务院证券监督管理机构的规定，制定上市规则、交易规则、会员管理规则和其他有关业务规则，并报国务院证券监督管理机构批准。在证券交易所从事证券交易，应当遵守证券交易所依法制定的业务规则。违反业务规则的，由证券交易所给予纪律处分或者采取其他自律管理措施。

2.【单选题】下列有关有限责任公司监事会的说法中，正确的是（）。
A.监事会主席由出席监事过半数选举产生
B.监事会成员可以为2人
C.监事会中，职工代表的比例不得低于1／3
D.监事会中，职工代表的比例由董事长决定
参考答案：C
解析：考点：本题考查有限责任公司监事会规定。我国《公司法》原则上要求有限责任公司需建立股东会、董事会和监事会，但例外允许股东人数较少和规模较小的有限责任公司不设立董事会和监事会，设执行董事和1至2名监事。有限责任公司设监事会，其成员不得少于3人（B错）。股东人数较少或者规模较小的有限责任公司，可以设1至2名监事，不设监事会。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不得低于1/3（C对），具体比例由公司章程规定（D错）。监事会中的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他形式民主选举产生。监事会设主席1人，由全体监事过半数选举产生（A错）。监事会主席召集和主持监事会会议；监事会主席不能履行职务或者不履行职务的，由半数以上监事共同推举1名监事召集和主持监事会会议。董事、高级管理人员不得兼任监事。监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞职导致监事会成员低于法定人数的，在改选出的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和公司章程的规定，履行监事职务。

3.【单选题】以下各项属于证券经纪业务特点的有（）。 ①业务对象的广泛性业务 ②证券经纪商的中介性 ③客户指令的权威性 ④客户收益的保证性
A.①②③
B.①②④
C.①③④
D.②③④
参考答案：A
解析：考点：本题考查证券经纪业务的特点。证券经纪业务的特点包括业务对象的广泛性、证券经纪商的中介性、客户指令的权威性、客户资料的保密性。

4.【单选题】根据《公司法》，下列不能作为股东出资的是（）。
A.土地使用权
B.货币
C.劳务
D.知识产权
参考答案：C
解析：公司法规定劳务，信用自然人姓名，商誉特许经营权等不能作价出资作为股东出资形式，但实物，知识产权，土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。

5.【判断题】自合伙企业注销后，原普通合伙人和有限合伙人对合伙企业存续期间的债务无须承担责任。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：教材页码：P35 合伙企业注销后，原普通合伙人对合伙企业存续期间的债务仍应承担无限连带责任。

6.【单选题】按照《证券公司全面风险管理规范》的要求，（）的职责包括：任免、考核首席风险官，确定其薪酬待遇；建立与首席风险官的直接沟通机制。
A.监事会
B.经理层
C.董事会
D.风险管理部门
参考答案：C
解析：证券公司董事会承担全面风险管理的最终责任，履行以下职责：（1）推进风险文化建设；（2）审议批准公司全面风险管理的基本制度；（3）审议批准公司的风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额；（4）审议公司定期风险评估报告；（5）任免、考核首席风险官，确定其薪酬待遇；（6）建立与首席风险官的直接沟通机制；（7）公司章程规定的其他风险管理职责。

7.【判断题】证券公司入股区域性股权市场运营机构，应当采取必要措施与区域性股权市场运营机构保持业务独立，不得利用股东身份谋取不正当利益。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：证券公司入股区域性股权市场运营机构，应当采取必要措施与区域性股权市场运营机构保持业务独立，不得利用股东身份谋取不正当利益。

8.【单选题】上市公司在（）年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。
A.1
B.2
C.3
D.5
参考答案：A
解析：上市公司在1年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

9.【单选题】根据《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，资产管理计划完成备案前不得开展投资活动，可以现金管理为目的,投资于（）。 Ⅰ.银行活期存款 Ⅱ.地方政府债券 Ⅲ.股票 Ⅳ.公开发行的公司债券
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：资产管理计划完成备案前不得开展投资活动，以现金管理为目的，投资于【银行活期存款】、国债、中央银行票据、政策性金融债、【地方政府债券】、货币市场基金等中国证监会认可的投资品种的除外。

10.【多选题】下列关于普通合伙企业与有限合伙企业主要区别的说法，正确的有（）。
A.合伙人对企业债务的责任方面不同
B.关联交易方面不同
C.利润分配方面不同
D.合伙人权利方面不同
参考答案：ABCD
解析：普通合伙企业和有限合伙企业的主要区别在于：1、合伙人对企业债务的责任方面。2、合伙人数量方面。3、合伙人权利方面。4、利润分配方面。5、竞业禁止方面。6、关联交易方面。7、出资份额出质方面。

11.【单选题】下列选项中，不具有法人资格的是（）。
A.股份有限公司
B.子公司
C.分公司
D.有限责任公司
参考答案：C
解析：根据《公司法》规定，分公司不具有法人资格，其法律责任由母公司承担。

1.【多选题】按照《证券投资基金法》和其他相关法规的规定，基金财产不得用于的投资或者活动包括（）。
A.承销证券
B.从事承担无限责任的投资
C.向他人贷款或者提供担保
D.向其基金管理人、基金托管人出资
参考答案：ABCD
解析：按照《证券投资基金法》和其他相关法规的规定，基金财产不得用于下列投资或者活动：(1)承销证券。(2)向他人贷款或者提供担保。(3)从事承担无限责任的投资。(4)买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外。(5)向其基金管理人、基金托管人出资。(6)从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动。(7)依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。

2.【多选题】对证券公司信息报送与披露方面的监管要求包括（）。
A.年报审计监管
B.会计报表监管
C.信息报送制度
D.信息公开披露制度
参考答案：ACD
解析：本题正确选项为ACD，选项B为错误说法。对证券公司信息报送与披露方面的监管要求包括三个：一是信息报送制度；二是信息公开披露制度；三是年报审计监管。

3.【多选题】2006年7月，中国证监会首次发布实施了《证券公司风险控制指标管理办法》，确立了以净资本为核心的证券公司风险控制指标制度。该制度具有以下（）特点。
A.建立了风险资本准备与净资本水平动态挂钩的机制
B.建立了公司业务规模与风险资本准备动态挂钩的机制
C.建立了公司业务范围与净资本充足水平动态挂钩的机制
D.建立了公司业务规模与净资本水平动态挂钩的机制
参考答案：ABC
解析：考点：2006年7月，中国证监会首次发布实施了《证券公司风险控制指标管理办法》，确立了以净资本为核心的证券公司风险控制指标制度。该制度具有三个特点：一是建立了公司业务范围与净资本充足水平动态挂钩的机制；二是建立了公司业务规模与风险资本准备动态挂钩的机制；三是建立了风险资本准备与净资本水平动态挂钩的机制。

4.【单选题】市场流动性（），冲击成本（）。
A.越高；越高
B.越高；越低
C.越低；越低
D.变高；不变
参考答案：B
解析：市场流动性越高，冲击成本越低；反之，流动性越低，冲击成本越大。

5.【单选题】关于国际开发机构人民币债券的发行与承销，下列说法正确的有( ) Ⅰ、国际开发机构人民币债劵发行人从境外调入人民币资金用于人民币债劵还本付息的，应向中国人民银行备案 Ⅱ 、国际开发机构人民币债劵相关市场监督管理部门批准，可以交易流通 Ⅲ、国际开发机构在中国境内发行人民币债劵，发生违约或其他纠纷时，适用中国法律 Ⅳ、国际开发机构人民币债劵发行利率由发行人参照同期金融债券利率水平确定
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ 、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ 、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ 、Ⅲ
参考答案：D
解析：人民币债券发行结束后，经相关市场监督管理部门批准，可以交易流通。发行人从境外调入人民币资金用于人民币债券还本付息的，应向中国人民银行备案。国际开发机构在中国境内发行人民币债券，发生违约或其他纠纷时，适用中国法律。人民币债券发行利率由发行人参照同期国债收益率水平确定，并由中国人民银行核定。

6.【判断题】私募基金管理人、私募基金托管人及私募基金销售机构应当妥善保存私募基金投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于5年。
A.对
B.错
参考答案：B
解析：私募基金管理人、私募基金托管人及私募基金销售机构应当妥善保存私募基金投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。

7.【多选题】经济高质量发展阶段如何增强金融服务实体经济的能力，（）。
A.守住不发生非系统性金融风险的底线，宏观和微观管控结合
B.健全多层次资本市场体系，补齐各类金融市场的短板
C.深化金融监管体制改革
D.管控好宏观层面的金融的高杠杆率和流动性风险
参考答案：BCD
解析：考点：随着我国经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段，可以考虑从以下四个方面入手，增强金融服务实体经济的能力，促进实体经济和金融良性循环，健康发展：第一，守住不发生系统性金融风险的底线，管控好宏观层面的金融高杠杆率和流动性风险、微观层面的金融机构信用风险以及跨市场、跨业态、跨区域的影子银行和违法犯罪风险。第二，健全多层次资本市场体系，补齐各类金融市场的短板。中国金融部门规模高速膨胀的同时，也存在诸多发展短板。第三，深化金融监管体制改革，加强监管协同，补齐监管空白。第四，发挥信贷政策的结构引导作用，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。（选项1中守住不发生非系统性金融风险表述错误，应为系统性风险）

8.【多选题】申请发行公司债券，应当由公司董事会制订方案，由股东会或股东大会对（）作出决议。
A.发行债券的数量
B.债券期限
C.募集资金的用途
D.发行方式
参考答案：ABCD
解析：发行公司债券，发行人应当按照《公司法》或者公司章程相关规定对以下事项作出决议：发行债券的数量；发行方式；债券期限；募集资金的用途；决议的有效期；其他按照法律法规及公司章程规定需要明确的事项。发行公司债券，如果对增信机制、偿债保障措施作出安排的，也应当在决议事项中载明。

9.【单选题】证券投资者保护基金有限责任公司的设立是对现有的( )等组成的全方位、多层次监管体系的一个重要补充。 Ⅰ.国家行政监管部门 Ⅱ.行业自律组织 Ⅲ.社会团体 Ⅳ.市场中介机构
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：证券投资者保护基金有限责任公司的设立是对现有的国家行政监管部门、证券业协会和证券交易所等行业自律组织、市场中介机构等组成的全方位、多层次监管体系的一个重要补充，在监测证券公司风险、推动证券公司积极稳妥地解决遗留问题和处置证券公司风险方面发挥重要作用。

10.【单选题】一只股票当前的市盈率为14倍，其未来预期每股收益复合增长率为15%，则这只股票的市值回报增长比为（）。
A.0.93
B.1.07
C.0.97
D.0.95
参考答案：A
解析：市值回报增长比=市盈率/增长率=14/15≈0.93

1.【判断题】直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。
A.对
B.错
参考答案：A
解析：教材页码：P4 直接融资和间接融资的比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。

2.【单选题】证券交易所的职能包括( )。 Ⅰ.对证券上市交易公司及相关信息披露义务人进行监管 Ⅱ.对会员进行监管 Ⅲ.对证券服务机构为证券上市、交易等提供服务的行为进行监管 Ⅳ.开展投资者教育和保护
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：题中所给出四项均是证券交易所的职能，故答案选择D。

3.【单选题】我国信托业的特点包括（）。 Ⅰ.相关法规的滞后性与外部环境趋于完善并存 Ⅱ.传统业务的局限性与信托品种不断创新并存 Ⅲ.总量规模的控制性与信托机构相对稀缺并存 Ⅳ.分业管理的专业性与信托业务多元化并存
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、
参考答案：C
解析：我国信托业的特点即选项Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ描述的内容。

4.【判断题】基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。
对
错
参考答案：对
解析：公允价值变动损益是指基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失，并于估值日对基金资产按公允价值估值时予以确认。

5.【单选题】基金监管的意义在于维护证券市场的良好秩序，提高证券市场效率和保护( )的利益
A.基金服务机构
B.基金托管人
C.基金管理人
D.基金份额持有人
参考答案：D
解析：基金监管对于维护证券市场的良好秩序、提高证券市场效率、保护基金份额持有人利益均具有重大意义。

6.【单选题】由于金融机构的经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定损失的实质。这说明金融风险具有( )。
A.隐蔽性
B.扩散性
C.不确定性
D.周期性
参考答案：A
解析：金融风险的【隐蔽性】指由于金融机构的经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定损失的实质。【知识点链接】金融风险的特征 (1)隐蔽性：隐蔽性是指由于金融机构经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定性损失的实质。 (2)扩散性：扩散性是指由于金融机构之间存在复杂的债权债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌"现象。 (3)加速性：加速性是指一旦金融机构出现经营困难，就会失去信用基础，甚至出现挤兑风潮，这样会加速金融机构的倒闭。 (4)不确定性：不确定性是指金融风险的发生需要一定的经济条件或非经济条件，而这些条件在风险发生前都是不确定的。 (5)可管理性：可管理性是指通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介，金融风险可以得到有限的预测和控制。 (6)周期性：周期性是指金融风险受经济循环周期和货币政策变化的影响，呈现规律、周期性的特点。

7.【单选题】证券公司向客户融资融券，应当向客户收取一定比例的保证金，实际操作过程中，保证金可以（）充抵。
A.国债
B.收益凭证
C.证券
D.外汇
参考答案：C
解析：本题正确选项为C，其他均为干扰项。证券公司向客户融资融券，应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以【证券】充抵。

8.【单选题】资金需求者与资金初始供应者之间不发生直接信贷关系，而是由金融中介机构起桥梁作用，二者只与金融机构发生债权债务关系。这反映了间接融资的（）特点。
A.资金获得的间接性
B.融资的相对集中性
C.融资信誉的较大差异性
D.可逆性
参考答案：A
解析：教材页码：P2-5 资金获得的间接性，即资金需求者与资金初始供应者之间不发生直接信贷关系，而是由金融中介机构起桥梁作用，二者只与金融机构发生债权债务关系。

9.【多选题】与个人投资者相比，机构投资者的特点包括（）。
A.投资形式灵活化
B.投资管理专业化
C.投资结构组合化
D.投资行为规范化
参考答案：BCD
解析：机构投资者与个人投资者相比，具有以下特点： ①投资管理专业化； ②投资结构组合化； ③投资行为规范化； ④投资资金规模化。 BCD项正确。

10.【单选题】优先股票的特征不包括（）。
A.股息率固定
B.股息分派优先
C.剩余资产分配优先
D.具有优先认股权
参考答案：D
解析：优先股票的特征包括：(1)股息率固定。(2)股息分派优先。(3)剩余资产分配优先。(4)一般无表决权。优先认股权是普通股票股东的权利，不是优先股票的特征。

11.【单选题】ETF的申购、赎回与开放式证券投资基金的申购、赎回的本质区别在于( )。
A.开放式证券投资基金的申购、赎回只可以用一篮子股票
B.ETF的申购、赎回用一篮子股票
C.ETF的申购、赎回只可以用现金
D.ETF的申购、赎回可以用现金，也可以用一篮子股票
参考答案：B
解析：ETF最大的特点是实物申购、赎回机制，即它的申购是用一篮子股票换取ETF份额，赎回时是以基金份额换回一篮子股票而不是现金。

1.【单选题】用资本资产定价模型计算出来的单个证券的期望收益率（）。 Ⅰ.应与市场预期收益率相同Ⅱ.可被用作资产估值 Ⅲ.可被视为必要收益率Ⅳ.与无风险利率无关
A.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅰ.Ⅲ
D.Ⅲ.Ⅳ
参考答案：B
解析：由CAPM公式可知，证券预期收益率与无风险利率有关，与市场预期收益率可以不同。

2.【单选题】公司行业地位分析的侧重点是（）。
A.对公司所在行业的成长性分析
B.对公司在行业中的竞争地位分析
C.对公司所在行业的生命周期分析
D.对公司所在行业的市场结构分析
参考答案：B
解析：行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位。公司的行业地位决定了其盈利能力是高于还是低于行业平均水平，决定了其在行业内的竞争地位。所以，公司行业地位分析的侧重点是公司在行业中所处的竞争地位。

3.【单选题】最常见的资产负债的期限错配情况指（）。
A.将大量短期借款用于长期贷款,即借短贷长
B.将大量长期借款用于短期贷款,即借长贷短
C.全部资产与全部负债在持有时间上不一致
D.部分资产与全部负债在到期时间上不一致
参考答案：A
解析：最常见的资产负债的期限错配情况时，商业银行将大量短期借款（负债）用于长期贷款（资产），即“借短贷长”，因此有可能因到期支付困难而面临较高的流动性风险。通常认为商业银行正常范围内的“借短贷长”的资产负债结构特点所引致的持有期缺口，是一种正常的、可控性强的流动性风险。考点资产负债期限结构影响流动性的途径和机制

4.【单选题】已知某公司某年财务数据如下，营业收入2500000元，利息费用160000元，营业利润540000元，税前利润380000元。根据上述数据可以计算出（）。 I、利息保障倍数为3.375 Ⅱ、净利润为2340000元 Ⅲ、利息支付倍数为2.255 Ⅳ、息税前利润为540000元
A.I、Ⅱ
B.I、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：息税前利润=利润总额+利息费用=380000+160000=540000(元)；利息保障倍数(利息支付倍数)=息税前利润／利息费用=(380000+160000)／160000=3.375。题中没有给出税率，所以无法得出净利润。

5.【单选题】下列各项中，表述正确的是（）。 I安全边际是指证券市场价格低于其内在价值的部分 Ⅱ虚拟资本的市场价格与预期收益的多少成正比 III尽管每个投资者掌握的信息不同，但他们计算的内在价值一致 IV证券估值是对证券收益率的评估
A.I、II
B.II、III
C.I、II、III
D.I、III、IV
参考答案：A
解析：I项，安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动都以之为基础，Ⅱ项，虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比，Ⅲ项，由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握并不相同，主观假设（比如未来市场利率、通货膨胀率、汇率等等）也不一致，即使大家都采用相同的计算模型，每个人算出来的内在价值也不会一样，IV项，证券估值是指列证券价值的评估。考点：基本分析

6.【多选题】下列不属于客户的定量信息是（）
A.收入和支出
B.家庭状况
C.职业信息
D.投资偏好
参考答案：BCD
解析：教材页码：P140~142 定量信息主要是客户的财务数据和可度量的量化指标，可以直接进行计算和分析，包括客户的年龄、收入水平、资产负债状况、投资组合、投资风险承受能力等信息。定性信息则更多关注客户的意愿、偏好和目标，包括姓名、性别、家庭状况、职业、个人兴趣爱好、投资偏好等，通过与客户的交流和调查等方式获取。两者结合，可以全面了解客户真实的财务状况、投资需求、风险承受能力和投资目标。综上，该题选BCD。

7.【多选题】分析行业生命周期主要是从（）方面进行分析。
A.公司数量
B.产品价格
C.利润
D.风险
参考答案：ABCD
解析：行业生命周期包括幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。主要从公司数量、产品价格、利润、风险对四个生命周期进行分析。考点行业生命周期分析的主要内容和基本方法

8.【单选题】关于金融衍生工具的特征，下列说法错误的是（）。
A.不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资
B.一般在当期结算
C.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系
D.在未来某一日期结算
参考答案：B
解析：B项，金融衍生工具一般不在当期结算，而是在未来某一日期结算。

9.【多选题】关于指数化的目标和动机，说法正确的是（）。
A.指数化的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益
B.经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好
C.所收取的管理费用更低
D.有助于基金发起人增强对基金经理的控制力
参考答案：ABCD
解析：指数化的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益；（A项正确）指数化的动机：（1）经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；（B项正确）（2）与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低；（C项正确）（3）选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。（D项正确）

10.【单选题】在复利计算时，一定时期内，复利计算的周期越短，频率越高，那么（）。
A.现值越大
B.存储的金额越大
C.实际利率更小
D.终值越大
参考答案：D
解析：根据周期性复利终值计算公式FV=PV(1+r／m)【sup|mn】其中，m为1年中复利的计算次数，n为年数。可见，复利的计算周期越短，频率越高，越大，终值越大。

1.【单选题】压力测试是种风险管理技术，其功能主要有（）。 I评估盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力 Ⅱ提高对自身风险特征的理解 III提供更好的信用风险管理模型 IV为压力条件下的风险暴露提供方法 V帮助董事会和高层管理者确定风险暴露是否与其风险偏好一致
A.I、Ⅱ、IV、V
B.Ⅱ、Ⅲ、IV
C.I、Ⅱ、Ⅲ、V
D.I、Ⅲ、IV、V
参考答案：A
解析：压力测试是一种风险管理技术，用于评估特定事件或特定金融变量的变化对金融机构财务状况的潜在影响。压力测试具有以下功能：为压力条件下的风险暴露提供方法，并帮助制定或选择适当的战略转移此类风险，提高对自身风险特征的理解，推动其对风险特征随时间变化情况的监控，帮助董事会和高层管理者确定风险暴露是否与其风险偏好一致，作为对主要基于历史数据和假设条件的风险模型的补充，帮助量化“尾部”风险和重估模型，评估盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力。

2.【单选题】下列关于证券投资顾问后续职业培训的具体内容，说法正确的是（）。 Ⅰ.重点掌握权证的基本概念 Ⅱ.重点掌握融资融券的基本概念 Ⅲ.重点掌握融资融券的操作规则 Ⅳ.熟悉证券投资咨询人员的职业道德规范
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
参考答案：D
解析：证券投资顾问后续职业培训的具体内容：从事研究分析及投资咨询业务的人员应重点掌握权证、期权等市场创新产品及融资融券、资产证券化等创新业务的基本概念、运作方式和操作规则；熟悉证券投资咨询人员的职业道德规范。

3.【单选题】假设某项交易的期限为125个交易日，并且只在这段时间占用了所配置的经济资本，此项交易对应的RAROC为4%，则调整为年度比率的RAROC等于（）。
A.6.28%
B.7.43%
C.7.85%
D.8.16%
参考答案：D
解析：<img src="/upload/paperimg/2022011919340912382201f-aeb1482d2230/1909300000.png" style="width:100%;"/>

4.【单选题】下列关于现值和终值的说法中，正确的有（）。 Ⅰ.将5000元进行投资，年利率为12％，每半年计息一次，则3年后该笔资金的终值为7024.64元 Ⅱ.在未来10年内，每年年初获得1000元，年利率为8％，则该笔年金的终值为15645.5元 Ⅲ.利率为5％，拿出来10000元投资，一年后将获得10500元 Ⅳ.如果未来20年的通货膨胀率为5％，那么现在的100万元相当于20年后的265.3万元
A.Ⅰ.Ⅲ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
参考答案：D
解析：<img src="/upload/paperimg/20200518152652743626738-e344143f8c01/1622217704.jpg" style="width:100%;"/> <img src="/upload/paperimg/20200518152652743626738-e344143f8c01/1622217705.jpg" style="width:100%;"/> +r)。带入计算可知Ⅱ正确。单利终值的计算公式：FV=PV×(1+r×t)，经计算，选项Ⅲ正确。选项Ⅳ，FV=100×(1+5％)【sup|20】=265.3(万元)，选项Ⅳ正确。

5.【单选题】在合理的利率成本下，个人的信贷能力即贷款能力取决于（）。 Ⅰ还贷方式 Ⅱ贷款需求 Ⅲ客户收入能力 Ⅳ客户资产价值
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：在合理的利率成本下，个人的信贷能力即贷款能力取决于客户收入能力与客户资产价值

6.【多选题】下列金融衍生工具中，属于交易所交易的衍生工具有（）。
A.期权合约
B.OTC交易的衍生工具
C.期货合约
D.股票期权产品
参考答案：ACD
解析：交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。

7.【单选题】以下选项中，哪个不属于人寿保险的分类（）。
A.普通型人寿保险
B.年金保险
C.新型人寿保险
D.医疗保险
参考答案：D
解析：我国人寿保险的分类有：普通型人寿保险、年金保险、新型人寿保险。医疗保险属于健康保险的分类。考点保险基本原理和我国主要的保险品种

8.【单选题】算法和启发法是两类性质不同的问题解决策略，其中启发法主要有（）。 Ⅰ.情感式启发法Ⅱ.代表性启发法Ⅲ.可得性启发法Ⅳ.锚定与调整偏差
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
参考答案：A
解析：算法和启发法是两类性质不同的问题解决策略。启发法主要有代表性启发法、可得性启发法、锚定与调整偏差、情感式启发法。

9.【单选题】葛兰威尔法则中规定的卖出信号包括（）等几种情况。 Ⅰ、股价突然暴涨且远离平均线 Ⅱ、平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线 Ⅲ、股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌 Ⅳ、股价向上突破平均线，但立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：A
解析：葛兰威尔法则中规定的卖出信号包括以下四种情况：①股价突然暴涨且远离平均线；②平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线；③股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌；④股价向上突破平均线.但立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降。

10.【多选题】总体而言，投资者进行投资的主要目的包括（）。
A.本金保障
B.资本增值
C.经常性收益
D.评估收益
参考答案：ABC
解析：总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。

11.【单选题】确定具体的投资品种和对各种资产的投资比例属于证券组合管理中的一个重要步骤，该步骤也可表述为（）。
A.确定证券投资政策
B.进行证券投资分析
C.投资组合的修正
D.构建证券投资组合
参考答案：D
解析：构建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。在构建证券投资组合时，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。

1.【多选题】保荐总结报告书应当包括（）。
A.发行人控股股东的基本情况
B.对发行人配合保荐工作情况的说明及评价
C.履行保荐职责期间发生的重大事项及处理情况
D.对发行人证券上市后持续督导工作的具体安排
参考答案：BC
解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第51条规定，持续督导工作结束后，保荐机构应当在发行人公告年度报告之日起的10个工作日内向中国证监会、证券交易所报送保荐总结报告书。保荐机构法定代表人和保荐代表人应当在保荐总结报告书上签字。保荐总结报告书应当包括下列内容：①发行人的基本情况；②保荐工作概述；③履行保荐职责期间发生的重大事项及处理情况；④对发行人配合保荐工作情况的说明及评价；⑤对证券服务机构参与证券发行上市相关工作情况的说明及评价；⑥中国证监会、证券交易所要求的其他事项。A项应为发行人的基本情况；D项为上市保荐书的内容。

2.【单选题】下列事项中，表明资产可能发生了减值的有（）。 Ⅰ有证据表明资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏 Ⅱ资产的市价当期大幅度下跌，其跌幅明显高于因时间的推移或者正常使用而预计的下跌 Ⅲ市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低 Ⅳ资产已经或者将被闲置、终止使用或者计划提前处置 Ⅴ企业所有者权益（净资产）的账面价值远高于其市值等
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
参考答案：E
解析：企业在资产负债表日应当判断资产是否存在可能发生减值的迹象，主要可从外部信息来源和内部信息来源两方面加以判断。题目中五项均表明资产可能发生了减值。

3.【单选题】某企业的流动资产为20万元，流动负债为50万元。下列据此所作出的判断，正确的是（）。
A.该企业的净营运资本为40万元
B.该企业的财务状况非常稳定
C.该企业偿债所需现金不足，必须另行筹资
D.该企业没有任何偿债压力
参考答案：C
解析：净营运资本=流动资产-流动负债=20-50=-30（万元）；净营运资本为负数，偿债所需现金不足，财务状况不稳定，必须设法另外筹资。

4.【多选题】某创新层挂牌公司在北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票，其股东大会应当就本次股票发行作出决议的事项包括（）。
A.本次公开发行对象的范围
B.本次公开发行股票的定价方式
C.募集资金用途
D.决议的有效期
参考答案：ABCD
解析：根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法（试行）》第十三条，发行人股东大会就本次股票发行作出决议，至少应当包括下列事项：（一）本次公开发行股票的种类和数量；（二）发行对象的范围；（三）定价方式、发行价格（区间）或发行底价；（四）募集资金用途；（五）决议的有效期；（六）对董事会办理本次发行具体事宜的授权；（七）发行前滚存利润的分配方案；（八）其他必须明确的事项。

5.【单选题】下列关于申请保荐代表人资格条件的说法正确的有（）。 Ⅰ 具备3年以上保荐相关业务经历 Ⅱ 最近3年内在境内公司债发行项目中担任过项目协办人 Ⅲ 诚实守信，品行良好，无不良诚信记录，最近3年未受到中国证监会的行政处罚 Ⅳ 未负有数额较大到期未清偿的债务
A.Ⅱ Ⅲ Ⅳ
B.Ⅰ Ⅲ Ⅳ
C.Ⅰ Ⅱ Ⅳ
D.Ⅰ Ⅱ Ⅲ
参考答案：B
解析：《保荐办法》第十一条个人申请保荐代表人资格，应当具备下列条件：(一)具备3年以上保荐相关业务经历；(二)最近3年内在本办法第二条规定的境内证券发行项目中担任过项目协办人；(三)参加中国证监会认可的保荐代表人胜任能力考试且成绩合格有效；(四)诚实守信，品行良好，无不良诚信记录，最近3年未受到中国证监会的行政处罚；(五)未负有数额较大到期未清偿的债务；(六)中国证监会规定的其他条件。《保荐办法》第二条发行人应当就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责：(一)首次公开发行股票并上市；(二)上市公司发行新股、可转换公司债券；(三)中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)认定的其他情形。本题Ⅱ项，最近3年内在境内证券发行项目中(首发、新股、可转债)担任过项目协办人方可，公司债不行。

6.【多选题】保荐机构提交发行保荐书后，应当配合中国证监会的审核，并承担（）等工作。
A.组织发行人及证券服务机构对中国证监会的意见进行答复
B.按照中国证监会的要求对涉及本次证券发行上市的特定事项进行尽职调查或者核查
C.指定保荐代表人与中国证券业协会进行专业沟通
D.指定保荐代表人与中国证监会职能部门进行专业沟通
参考答案：ABD
解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第27条规定，保荐机构提交发行保荐书后，应当配合中国证监会的审核，并承担下列工作：①组织发行人及证券服务机构对中国证监会的意见进行答复；②按照中国证监会的要求对涉及本次证券发行上市的特定事项进行尽职调查或者核查；③指定保荐代表人与中国证监会职能部门进行专业沟通，保荐代表人在发行审核委员会会议上接受委员质询；④中国证监会规定的其他工作。

7.【多选题】甲上市公司拟将全部经营性资产出售给控股股东乙有限责任公司，同时发行股份向丙有限责任公司购买资产，发行股份后，丙公司将成为甲上市公司的控股股东。就该事项的下列表述，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》规定的有（）。
A.甲上市公司应当聘请符合《证券法》规定的独立财务顾问、律师事务所以及会计师事务所等证券服务机构就重大资产重组出具意见
B.甲上市公司聘请的独立财务顾问和律师事务所应当就本次重组对上市公司非关联股东的影响发表明确意见
C.甲上市公司的独立董事应当在充分了解相关信息的基础上，就重大资产重组发表独立意见，同时应该另行聘请独立财务顾问就本次交易对上市公司非关联股东的影响发表意见
D.乙公司应聘请独立财务顾问就重大资产重组出具意见
参考答案：BCD
解析：根据《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）相关规定， A、D两项，第17条规定，上市公司应当聘请符合《证券法》规定的独立财务顾问、律师事务所以及会计师事务所等证券服务机构就重大资产重组出具意见。（独立财务顾问由上市公司聘请） B项，第17条规定，重大资产重组涉及关联交易的，独立财务顾问应当就本次重组对上市公司非关联股东的影响发表明确意见。 C项，第21条规定，上市公司独立董事应当在充分了解相关信息的基础上，就重大资产重组发表独立意见。

8.【判断题】根据《上市公司收购管理办法》，投资者通过行使表决权能够决定一个上市公司董事会半数以上成员选任，构成对上市公司实际控制。
对
错
参考答案：对
解析：《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第84条规定，有下列情形之一的，为拥有上市公司控制权： ①投资者为上市公司持股50%以上的控股股东；②投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30%；③投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任；④投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响；⑤中国证监会认定的其他情形。

9.【多选题】创业板某上市公司拟申请非公开发行股票，以下属于必备申请文件的有（）。
A.非公开发行股票预案
B.发行人律师出具的法律意见书
C.最近3年的财务报告和审计报告及最近1期的财务报告
D.保荐机构的尽职调查报告
参考答案：ABD
解析：创业板适用于用《上市公司非公开发行股票实施细则》附件——上市公司非公开发行股票申请文件目录：第一章发行人的申请报告及相关文件 1-1发行人申请报告 1-2本次发行的董事会决议和股东大会决议 1-3本次非公开发行股票预案 1-4公告的其他相关信息披露文件第二章保荐人和律师出具的文件 2-1保荐人出具的证券发行保荐书 2-2保荐人尽职调查报告 2-3发行人律师出具的法律意见书 2-4发行人律师工作报告第三章财务信息相关文件 3-1发行人最近一年的财务报告和审计报告及最近一期的财务报告 3-2最近三年一期的比较式财务报表（包括合并报表和母公司报表） 3-3本次收购资产相关的最近一年一期的财务报告及其审计报告、资产评估报告 3-4发行人董事会、会计师事务所及注册会计师关于上市公司最近一年及一期的非标准无保留意见审计报告的补充意见 3-5会计师事务所关于前次募集资金使用情况的专项报告第四章其他文件 4-1有关部门对募集资金投资项目的审批、核准或备案文件 4-2特定行业主管部门出具的监管意见书 4-3国务院相关主管部门关于引入境外战略投资者的批准文件 4-4附条件生效的股份认购合同 4-5附条件生效的资产转让合同 4-6发行人全体董事对相关申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书

10.【单选题】下列关于合营安排的表述中，正确的是（）。
A.当合营安排未通过单独主体达成时，该合营安排为共同经营
B.合营安排中参与方对合营安排提供担保的，该合营安排为共同经营
C.两个参与方组合能够集体控制某项安排的，该安排构成合营安排
D.合营安排为共同经营的，参与方对合营安排有关的净资产享有权利
参考答案：A
解析：B项，参与方为合营安排提供担保(或提供担保的承诺)的行为本身并不直接导致一项安排被分类为共同经营。 C项必须是具有唯一一组集体控制的组合。 D项，合营安排为合营企业的，参与方对合营安排有关的净资产享有权利。

1.【多选题】以下哪些被列入资产支持证券的基础资产负面清单？（）
A.投资标的为产权证书的信托计划受益权
B.矿产资源开采收益权
C.提单、仓单
D.土地出让收益权
参考答案：ABCD
解析：负面清单内容具体如下： 1.以地方政府为直接或间接债务人的基础资产。但地方政府按照事先公开的收益约定规则，在政府与社会资本合作模式（PPP）下应当支付或承担的财政补贴除外。 2.以地方融资平台公司为债务人的基础资产。本条所指的地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。 3.矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产。 4.有下列情形之一的与不动产相关的基础资产：（1）因空置等原因不能产生稳定现金流的不动产租金债权；（2）待开发或在建占比超过10%的基础设施、商业物业、居民住宅等不动产或相关不动产收益权。当地政府证明已列入国家保障房计划并已开工建设的项目除外。 5.能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产。如提单、仓单、产权证书等具有物权属性的权利凭证。 6.法律界定及业务形态属于不同类型且缺乏相关性的资产组合，如基础资产中包含企业应收账款、高速公路收费权等两种或两种以上不同类型资产。 7.违反相关法律法规或政策规定的资产。 8.最终投资标的为上述资产的信托计划受益权等基础资产。

2.【多选题】某上市公司于2021年2月发行股份购买资产并构成重大资产重组，以下特定对象认购的股份应予锁定36个月的有（）。
A.特定对象为上市公司控股股东
B.特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司的实际控制权
C.特定对象为上市公司的实际控制人的关联人
D.特定对象为上市公司非控股股东
参考答案：ABC
解析：根据《上市公司重大资产重组管理办法》(2023)第四十六条，特定对象以资产认购而取得的上市公司股份，自股份发行结束之日起12个月内不得转让；属于下列情形之一的，36个月内不得转让：（一）特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或者其控制的关联人；（二）特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司的实际控制权；（三）特定对象取得本次发行的股份时，对其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足12个月。

3.【多选题】债券条款中，通常会极大影响债券未来现金流模式的嵌入式期权条款有（）。
A.转股权
B.发行人提前赎回权
C.转股修正权
D.债券持有人提前返售权
参考答案：ABCD
解析：通常，债券条款中可能包含发行人提前赎回权、债券持有人提前返售权、转股权、转股修正权、偿债基金条款等嵌入式期权，这些条款极大地影响了债券的未来现金流模式。

4.【单选题】当出现发行人实际控制人以及没有或者难以认定实际控制人时，有关发行人股东所持股票的锁定期安排表述错误的是（）。
A.要求发行人的股东按持股比例从高到低依次承诺其所持股份自上市之日起锁定36个月，直至锁定股份的总数不低于发行前A股股份总数的51%
B.非发行人第一大股东且符合一定条件的创业投资基金股东也应当承诺其所持股份自上市之日其锁定36个月
C.对于作为实际控制人亲属的股东所持的股份，应当比照实际控制人自发行人上市之日起锁定36个月
D.员工持股计划、持股5%以下的位列于应予以锁定51%股份范围的股东，不适用于36个月锁定期
参考答案：B
解析：《上交所科创板股票发行上市审核问答（二）》规定，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》的有关规定，具体分析如下： A项，发行人控股股东和实际控制人所持股份自发行人股票上市之日起36个月内不得转让。对于发行人没有或难以认定实际控制人的，为确保发行人股权结构稳定、正常生产经营不因发行人控制权发生变化而受到影响，要求发行人的股东按持股比例从高到低依次承诺其所持股份自上市之日起锁定36个月，直至锁定股份的总数不低于发行前A股股份总数的51%。 BD两项，位列上述应予以锁定51%股份范围的股东，符合下列情形之一的，不适用上述锁定36个月规定：员工持股计划；持股5%以下的股东；非发行人第一大股东且符合一定条件的创业投资基金股东。其中，“符合一定条件的创业投资基金股东”是指符合《私募基金监管问答——关于首发企业中创业投资基金股东的认定标准》的创业投资基金。 C项，共同实际控制人签署一致行动协议的，应当在协议中明确发生意见分歧或纠纷时的解决机制。对于作为实际控制人亲属的股东所持的股份，应当比照实际控制人自发行人上市之日起锁定36个月。

5.【单选题】关于管理层收购，以下说法符合规定的有（）。
A.公司董事会成员中独立董事的比例应当达到或者超过2/3
B.公司应当聘请符合《证券法》规定的资产评估机构提供公司资产评估报告
C.收购应当经董事会非关联董事作出决议，且取得过半数独立董事同意后，提交公司股东大会审议
D.收购应当经出席股东大会的非关联股东所持表决权2/3以上通过
参考答案：B
解析：A项，公司董事会成员中独立董事的比例应当达到或者超过1/2。 C、D两项，收购应当经董事会非关联董事作出决议，且取得2/3以上的独立董事同意后，提交公司股东大会审议，经出席股东大会的非关联股东所持表决权过半数通过。

6.【单选题】甲公司拟在中小板上市，乙公司为其控股股东，丙公司为乙公司全资子公司。李某为甲公司董事长兼总裁，下列说法正确的有（　　）。 Ⅰ.李某可以兼任乙公司总经理Ⅱ.李某可以兼任乙公司和丙公司董事长 Ⅲ.李某可以兼任乙公司监事会主席Ⅳ.李某可以兼任甲公司董事会秘书
A.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
参考答案：B
解析：根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号一招股说明书》(2015年修订)第51条第2项关于人员独立方面的规定，发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。公司董事或者其他高级管理人员可以兼任公司董事会秘书。

7.【单选题】2008年1月1日，甲上市公司发行面值为100亿元的可转换公司债券，发行价为105亿元，款项已收存银行。债券票面年利率为6％，期限为3年，每年年末支付利息，甲公司发行可转换公司债券时二级市场上与之类似的没有附带转换权的债券市场利率为9％。假设(P／F，3，9％)=0.8，(P／A，3，9％)=3，假定不考虑其他相关因素，以下说法正确的是（　　）。 Ⅰ.甲上市公司本次发行时应计入其他权益工具的金额为7亿元 Ⅱ.甲上市公司本次发行时应计入其他权益工具的金额为5亿元 Ⅲ.甲上市公司本次发行时应付债券的入账价值为98亿元 Ⅳ.甲上市公司本次发行时应付债券的入账价值为105亿元
A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B.Ⅰ.Ⅱ
C.Ⅰ.Ⅲ
D.Ⅲ.Ⅳ
参考答案：C
解析：可转换公司债券负债成份的公允价值=100×0.8+100×6％×3=98亿元；可转换公司债券权益成份的公允价值为：105-98=7亿元；2008年12月31日甲上市公司应确认利息费用=98×9％=8.82亿元。

8.【多选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票并上市前，应当对发行人进行辅导。下列属于应当接受辅导的人员有（）。
A.发行人的董事、监事
B.发行人的副总经理
C.发行人的实际控制人或其法定代表人
D.持有发行人3%以上股份的股东
参考答案：ABC
解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第18条规定，保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票并上市前，应当对发行人进行辅导。辅导内容包括，对发行人的董事、监事和高级管理人员、持有5%以上股份的股东和实际控制人（或者其法定代表人）进行系统的法规知识、证券市场知识培训，使其全面掌握发行上市、规范运作等方面的有关法律法规和规则，知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务，树立进入证券市场的诚信意识、自律意识和法制意识，以及中国证监会规定的其他事项。

9.【单选题】证券投资咨询机构和其他财务顾问机构出现以下哪些情形时，会导致其不得担任财务顾问？（） Ⅰ 最近36个月内存在违反诚信的不良记录 Ⅱ 最近36个月内因涉嫌违法违规经营正在被调查 Ⅲ 最近36个月内因违法违规经营受到处罚 Ⅳ 最近24个月内存在违反诚信的不良记录 Ⅴ 最近24个月内因执业行为违反行业规范而受到中国证券业协会的纪律处分
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
E.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
参考答案：D
解析：《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第9条规定，证券公司、证券投资咨询机构和其他财务顾问机构有下列情形之一的，不得担任财务顾问： ①最近24个月内存在违反诚信的不良记录； ②最近24个月内因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分； ③最近36个月内因违法违规经营受到处罚或者因涉嫌违法违规经营正在被调查。

10.【单选题】根据《上海证券交易所公司债券存续期信用风险管理指引(试行)》规定，下列可将公开发行公司债券初步列为关注类债券的情形包括（）。 Ⅰ.发行人未按规定或约定履行信息披露义务 Ⅱ.担保方在其他债务中拒绝承担代偿责任 Ⅲ.发行人主体下调至AA-(含)以下，但债项评级未发生变化 Ⅳ.最近一年EBITDA利息保障倍数小于1，且最近3年经营活动现金流量净额持续为负
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：根据《上海证券交易所公司债券存续期信用风险管理指引(试行)》第二十二条的规定，Ⅱ项不属于可将公开发行公司债券初步列为关注类债券的情形。

11.【多选题】根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定，下列关于股票解除限售条件的表述，正确的是（）。
A.上市公司申请股份解除限售，应当在限售解除前10个交易日披露提示性公告
B.上市公司应当披露股东履行限售承诺的情况，保荐机构、证券服务机构应当发表意见并披露
C.发行人首次公开发行前已发行的股份，符合解除限售条件的，股东可以通过上市公司申请解除限售
D.上市公司非公开发行的股份，符合解除限售条件的，股东可以通过上市公司申请解除限售
参考答案：BCD
解析：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》具体分析如下： A、B项，根据2.3.2规定，上市公司申请股份解除限售，应当在限售解除前5个交易日披露提示性公告。上市公司应当披露股东履行限售承诺的情况，保荐机构、证券服务机构应当发表意见并披露。 C、D项，根据2.3.1规定，下列股份符合解除限售条件的，股东可以通过上市公司申请解除限售： ①发行人首次公开发行前已发行的股份（以下简称首发前股份）； ②上市公司非公开发行的股份； ③发行人、上市公司向证券投资基金、战略投资者及其他法人或者自然人配售的股份； ④董事、监事、高级管理人员以及核心技术人员等所持限售股份； ⑤其他限售股份。

1.【单选题】分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有（）。 Ⅰ、成本优势 Ⅱ、技术优势 Ⅲ、质量优势 Ⅳ、产品的市场占有情况
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有成本优势、技术优势和质量优势、产品的市场占有情况、产品的品牌策略。

2.【不定项题】下列关于需求的交叉弹性Exy的说法，正确的有（）。 I.它被用来测度某种商品或者劳务需求量的相对变动对于另一种商品或者劳务的价格的相对变动反应的敏感性程度 II.相关商品价格是决定商品需求量的一个重要因素,相关商品价格的变化会引起商品需求量的变化 III.当Exy＞0时,X与Y两种商品间存在替代关系 IV.当Exy=0时,X与Y两种商品间无关系
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：交叉弹性是指在一定时期内一种商品或劳务的需求量的变动对于它的相关商品或劳务的价格的变动的反应程度。Exy>0。说明X与Y两种商品间存在替代关系，Exy<0，说明X与Y两种商品间存在互补关系，Exy=0，说明X与Y两种商品间无关系。

3.【不定项题】关于市净率估值方法,下列说法正确的有（）。 I.对于极易通过资产重置来复制盈利的企业，该方法很好的反映其价值 II.该方法能够适用于亏损企业 III.该方法对高科技企业非常适用 IV.该方法一般用于净资产收益稳定的企业
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
参考答案：C
解析：市净率的优点包括： (1)对于极易通过资产重置来复制盈利的企业，市净率能很好地反映其价值。 (2)亏损的企业同样可以市净率进行估值。 (3)净资产较净利润更为稳定，不容易出现大的波动。对于垄断性行业或者高科技行业，由于很难通过资产重置的方法获得相应的盈利，所以市净率的比较没有实际意义。

4.【单选题】某人在未来三年中，每年将从企业获得一次性劳务报酬50000元，企业支付报酬的时间既可在每年年初，也可在每年年末，若年利率为10%，由于企业支付报酬时点的不同，则三年收入的现值差为（）。
A.12434.26元
B.14683.49元
C.8677.69元
D.4545.45元
参考答案：A
解析：企业在年初支付报酬的现值为： <img src="/upload/paperimg/20230302182714887226753-a45170e7cbd0/1710415011.png" style="width:100%;"/> 企业在年末支付报酬的现值为： <img src="/upload/paperimg/20230302182714887226753-a45170e7cbd0/1710415012.png" style="width:100%;"/>124342.60（元）所以，由于支付报酬时点的不同，三年收入的现值差为：136776.86-124342.60=12434.26(元)。

5.【不定项题】宏观经济分析中总量是反映整个社会经济活动状态的的经济变量，包括（）。 Ⅰ.量的总和 Ⅱ.量的最大值 Ⅲ.平均量 Ⅳ.比例量
A.I、Ⅲ、Ⅳ
B.II、Ⅲ、Ⅳ
C.I、Ⅳ
D.I、II、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括两个方面：（1）量的总和，例如，国民收入是构成整个经济各单位新创造价值的总和；（2）平均量或比例量，例如，价格水平是各种商品与劳务相对于基期而言的平均价格水平。

6.【单选题】下表为两家制酒企业A、B的收益矩阵，则下列说法正确的有（）。 <img src="/upload/paperimg/202201192043122548707a6-4b401d61af42/1933169904.jpg" style="width:100%;"/> Ⅰ.该博弈有两个均衡解(啤酒，白酒)，(白酒，啤酒) Ⅱ.该博弈的纳什均衡也是占优均衡 Ⅲ.均衡解(白酒，啤酒)是最优均衡，此时双方均获得最大收益 Ⅳ.如将(啤酒，白酒)收益改为(800，500)，(白酒，啤酒)收益改为(900，500)，则该博弈就不存在任何占优或纳什均衡
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ
参考答案：A
解析：有两个纳什均衡，即(啤酒，白酒)、(白酒，啤酒)，都是纳什均衡而不是占优策略均衡。显然，(白酒，啤酒)是最佳均衡，此时双方均获得其最大收益。若均衡解为(啤酒，白酒)，则存在帕累托改善的可能。方法是双方沟通，共同做出理性选择，也可由一方向另一方支付报酬。福利由800+900变为900+1000，增量为200。如将(啤酒，白酒)支付改为(1000，1100)，则(啤酒，白酒)就成为占优策略均衡。比如将(啤酒，白酒)支付改为(800，500)，将(白酒，啤酒)支付改为(900，500)，则该博弈就不存在任何占优策略或纳什均衡。

7.【多选题】下列表述正确的有（）
A.总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线
B.总需求曲线上的点不能表明产品市场与货币市场同时达到均衡
C.总需求曲线是表明总需求与价格水平之间关系的曲线
D.在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的
参考答案：CD
解析：总需求曲线是表明价格水平和总需求之间关系的—条曲线。该曲线上任意点表示某确定的价格水平及其对应的产品市场和货币市场同时均衡时的产量水平。在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的。

8.【单选题】投资组合的风险调整后收益的指标衡量不包括（）。
A.詹森比率
B.基准跟踪误导
C.夏普比率
D.特雷诺比率
参考答案：B
解析：关注投资组合的风险调整后收益，可以采用夏普(Sharp)比率、特雷诺(Treynor)比率和詹森(Jensen)比率、信息比率等指标衡量。故答案选B。

9.【单选题】下列关于Ⅴ形反转的说法中，正确的是（）。 Ⅰ.Ⅴ形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场的剧烈波动之中 Ⅱ.无论Ⅴ形顶还是Ⅴ形底的出现，都没有一个明显的形成过程 Ⅲ.Ⅴ形走势没有中间那一段过渡性的横盘过程，其关键转向过程仅2～3个交易日，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程 Ⅳ.Ⅴ形走势不需要有大成交量的配合
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：Ⅳ项错误，Ⅴ形走势必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒Ⅴ形。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项均正确。

10.【单选题】对上市公司所处经济区位内的自然条件与基础条件分析，有利于（）。 Ⅰ.分析该上市公司的发展前景 Ⅱ.判断上市公司的发展是否会受到当前的自然条件和基础条件制约 Ⅲ.判断上市公司的主营业务是否符合当地政府实行的政策 Ⅳ.分析该上市公司的财务状况
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：分析区位内的自然条件和基础条件，有利于分析该区位内上市公司的发展前景。如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件不符，公司的发展可能会受到很大的制约。

1.【单选题】某投资者用10000元进行为期一年的投资，假定市场年利率为6％，利息按半年复利计算，该投资者投资的期末价值为（）元。
A.10000
B.10600
C.10609
D.11236
参考答案：C
解析：FV=10000×(1+0.06／2)【sup|2】=10609(元)。

2.【单选题】根据现金来源的不同，现金流量表主要分为（）等几个部分。 Ⅰ经营活动的现金流量 Ⅱ投资活动的现金流量 Ⅲ销售活动的现金流量 Ⅳ筹资活动的现金流量
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。

3.【单选题】以下属于产业布局政策应该遵循的原则是（）。 Ⅰ.经济性原则 Ⅱ.合理性原则 Ⅲ.协调性原则 Ⅳ.平衡性原则
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ
参考答案：B
解析：考查产业布局政策应该遵循的原则。产业布局是产业存在和发展的空间形式。产业布局政策的目标是实现产业布局的合理化。产业布局政策一般遵循以下原则： (1)经济性原则； (2)合理性原则； (3)协调性原则； (4)平衡性原则。

4.【单选题】趋势外推法的预测过程一般分为（）。 Ⅰ.选择趋势模型 Ⅱ.求解模型参数 Ⅲ.对模型进行检验 Ⅳ.计算估计标准误差
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：趋势外推法的预测过程一般分为选择趋势模型、求解模型参数、对模型进行检验、计算估计标准误差四个步骤。

5.【多选题】道氏理论认为股价的波动趋势包括（）。
A.微小趋势
B.主要趋势
C.次要趋势
D.短暂趋势
参考答案：BCD
解析：按照道氏理论的分类，趋势分为三个类型：(1)主要趋势。(2)次要趋势。(3)短暂趋势。

6.【单选题】下列文件中，不属于我国产业政策范畴的是( )。
A.《石油工业法》
B.《90年代国家产业政策纲要》
C.《外商投资产业指导目录》
D.《90年代中国农业发展纲要》
参考答案：A
解析：《石油工业法》是日本在追求产业结构合理化的过程中制定的针对战后某类产业高速增长现象的法规之一。

7.【单选题】下列关于社会融资总量的说法中，正确的有（）。 Ⅰ.社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标 Ⅱ.社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额 Ⅲ.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值 Ⅳ.以外币标值的资产折算成人民币单位，折算的汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额，或当期发行或发生额扣除当期兑付或偿还额的差额，统计上表现为每月、每季或每年新增量。社会融资总量各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值，以避免股票、债券及保险公司投资性房地产等金融资产的市场价格波动扭曲实体经济的真实筹资。社会融资总量中以外币标值的资产折算成人民币单位，折算的汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价。

8.【单选题】在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有（）。
A.标的物价格在执行价格以上
B.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间
C.标的物价格在损益平衡点以下
D.标的物价格在损益平衡点以上
参考答案：D
解析：当标的资产价格>执行价格+权利金时，看涨期权买方处于盈利状态；当标的资产价格<执行价格+权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。其中，执行价格+权利金=损益平衡点。

9.【多选题】下列表述正确的有（）
A.总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线
B.总需求曲线上的点不能表明产品市场与货币市场同时达到均衡
C.总需求曲线是表明总需求与价格水平之间关系的曲线
D.在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的
参考答案：CD
解析：总需求曲线是表明价格水平和总需求之间关系的—条曲线。该曲线上任意点表示某确定的价格水平及其对应的产品市场和货币市场同时均衡时的产量水平。在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的。

10.【单选题】紧缩性货币政策的主要政策手段包括（） Ⅰ.开展正回购交易 Ⅱ.提高利率 Ⅲ.征收利息税 Ⅳ.加强信贷控制
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：C
解析：紧缩性货币政策的主要手段是:减少货币供应量、提高利率、加强信贷控制。央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。

11.【单选题】一般而言，现实市场中的套利交易面临的风险有（）。 Ⅰ政策风险 Ⅱ市场风险 Ⅲ操作风险 Ⅳ资金风险
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：套利是投资者针对暂时出现的不合理价格进行的交易行为，希望价差在预期的时间内能够沿着自己设想的轨迹达到合理的状态。对价差合理的判断正确与否以及价差是否沿着设想的轨道运行，就决定了套利存在潜在的风险。一般而言，套利面临的风险有政策风险、市场风险、操作风险和资金风险。

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