证券从业资格每日一练(2025年12月30日)

• 1.【单选题】（ ）依法对公司债券发行及其交易或转让活动进行监督管理。
• A. 中国证券业协会
• B. 财政部
• C. 中国证监会
• D. 国务院
• 参考答案：C
• 解析：【中国证监会】依法对公司债券的发行及其交易或转让活动进行监督管理。

• 2.【单选题】[2021年真题]股份有限公司为( )提供担保的，必须经股东大会决议。  I.公司股东  II.公司实际控制人  III.子公司  IV.分公司
• A.I、II、III
• B.I、II
• C.I、III
• D.II、IV
• 参考答案：B
• 解析：公司为公司股东或者实际控制人提供担保的，必须经股东会或者股东大会决议。

• 3.【单选题】证券公司应当根据自身资产负债状况和业务发展情况，建立（ ）的风险控制指标监控和资本补足机制，确保净资本等各项风险控制指标在（ ）都符合规定标准。
• A. 静态；任一时点
• B. 静态；某些时点
• C. 动态；任一时点
• D. 动态；某些时点
• 参考答案：C
• 解析：证券公司应当根据自身资产负债状况和业务发展情况，建立【动态】的风险控制指标监控和资本补足机制，确保净资本等各项风险控制指标在【任一时点】都符合规定标准。

• 4.【多选题】经营机构发布的证券研究报告，应当载明的事项有（ ）。
• A. 发布证券研究报告的地点
• B. 证券分析师姓名及其登记编码
• C. 证券研究报告采用的信息和资料来源
• D. 使用证券研究报告的风险提示
• 参考答案：BCD
• 解析：经营机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项： （1）“证券研究报告”字样。 （2）经营机构名称。 （3）具备证券投资咨询业务资格的说明。 （4）证券分析师姓名及其登记编码。【B】 （5）发布证券研究报告的时间。 （6）证券研究报告采用的信息和资料来源。【C】 （7）使用证券研究报告的风险提示。【D】

• 5.【单选题】按照法律关系所依据的法律部门，可以将法律关系分为（ ）。 ①宪法法律关系②民商事法律关系 ③行政法律关系④劳动法律关系 ⑤诉讼法律关系
• A.①②③④
• B.①③④⑤
• C.①②③④⑤
• D.①②④⑤
• 参考答案：C
• 解析：考点：按照法律关系所依据的法律部门，可以将法律关系分为宪法法律关系、民商事法律关系、行政法律关系、劳动法律关系、诉讼法律关系等不同部门的法律关系。

• 6.【单选题】（ ）是指投资者事先交存足额合约标的作为将来行权结算所应交付的证券，并据此卖出相应数量的认购期权。
• A. 备兑开仓
• B. 保证金
• C. 做市
• D. 行权
• 参考答案：A
• 解析：【备兑开仓】是指投资者事先交存足额合约标的作为将来行权结算所应交付的证券，并据此卖出相应数量的认购期权。

• 7.【单选题】根据《区域性股权市场自律管理与服务规范(试行)》，下列关于证券公司开展区域性股权市场业务的说法，正确的是( )  I.证券公司及其从业人员应当配合中国证券业协会对落实本规范及相关自律要求情况的监督检查  II.证券公司及其从业人员违反该规范，中国证券业协会将视情节轻重采取相关自律惩戒措施  III.证券公司及其从业人员存在违反法律、法规行为的，将移交中国证监会及其派出机构或其他有权机关依法查处  IV.证券公司及其从业人员应当勤勉尽责，严格遵守执业规范和职业道德，按规定和约定履行义务
• A.II、III、IV
• B.I、III、IV
• C.I、II
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：D
• 解析：证券公司及其从业人员应当勤勉尽责，严格遵守执业规范和职业道德， 按规定和约定履行义务。 根据《规范》相关规定，证券公司参与区域性股权市场的自律管理要求如下∶  1.证券公司作为运营机构股东或者在区域性股权市场开展相关业务，应当遵守证券行业监管和自律规则以及区域性股权市场相关的管理规定。  2.区域性股权市场运营机构、证券公司及其从业人员应当配合中国证券业协会对落实《规范》及相关自律要求情况的监督检查。  3.区域性股权市场运营机构、证券公司及其从业人员违反《规范》，中国证券业协会将视情节轻重采取相关自律惩戒措施;存在违反法律、法规行为的，将移交中国证监会及其派出机构或其他有权机关依法查处。

• 8.【单选题】关于基金管理人职责，下列说法中错误的是（ ）。
• A.依法募集资金，办理基金份额的发售和登记事宜
• B.按照规定召集基金份额持有人大会
• C.办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项
• D.决定修改基金合同的重要内容或者提前终止基金合同
• 参考答案：D
• 解析：考点：决定修改基金合同的重要内容或者提前终止基金合同是基金份额持有人大会的职权。

• 9.【判断题】国务院证券监督管理机构可以将证券公司的证券经纪等涉及客户的业务进行托管，但托管期限一般不超过6个月。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P139-141 国务院证券监督管理机构可以将证券公司的证券经纪等涉及客户的业务进行托管，但托管期限一般不超过12个月。

• 10.【单选题】以下关于自营业务内部控制的说法正确的是（ ）。
• A. 自营账户由自营业务部门统一管理，建立自营账户审批和稽核制度
• B. 自营部门应对证券持仓、盈亏状况、风险状况和交易活动进行有效监控
• C. 确保自营部门和会计核算部门对自营浮动盈亏进行恰当的记录和报告
• D. 自营资金来源不属于证券公司应该关注的内容
• 参考答案：C
• 解析：A项，自营账户由独立于自营业务的部门统一管理，建立自营账户审批和稽核制度。 B项，证券公司的监督检查部门或其他独立监控部门负责对证券持仓、盈亏状况、风险状况和交易活动进行有效监控。 D项，确保自营资金来源的合法性。

• 1.【多选题】以下属于机构投资者的有(  )。
• A.金融机构投资者
• B.中央银行
• C.基金机构投资者
• D.企业、法人投资者
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P113-114 根据投资者身份，可以将证券投资者分为机构投资者和个人投资者，前者主要包括政府机构类投资者（B选项）、金融机构类投资者（A选项）、合格境外投资者(含QFII、RQFII)、合格境内机构投资者(QDII)、企业和事业法人类机构投资者（D选项）以及基金类投资者（C选项）。个人投资者是证券市场最广泛的投资者。

• 2.【多选题】中国证券业协会依据《证券法》等相关规定，结合行业发展需要，行使的职责有（ ）。
• A. 代表中国证券业加入相关国际组织
• B. 组织从业人员的业务培训
• C. 对会员之间、会员与客户之间发生的证券业务纠纷进行调解
• D. 依法维护会员的合法权益
• 参考答案：ABCD
• 解析：中国证券业协会依据《证券法》等相关规定，结合行业发展需要，行使下列职责： (1)教育和组织会员及其从业人员遵守证券法律、行政法规，组织开展证券行业诚信建设和行业文化建设，督促证券行业履行社会责任； (2)依法维护会员的合法权益，向证监会等部门反映会员的建议和要求；（D正确） (3)督促会员开展投资者教育和保护活动，维护投资者合法权益； (4)制定和实施证券行业自律规则和业务规范，监督、检查会员、从业人员行为，对违反法律、行政法规、协会章程、自律规则、业务规范的，按照规定给予纪律处分或者实施其他自律管理措施；组织执业评价，形成声誉激励和约束； (5)制定证券从业人员道德品行、专业能力水平标准，开展从业人员执业登记，实施从业人员分类分层自律管理；制定非准入类证券从业人员和董事、监事、高级管理人员专业能力水平评价测试规则并具体组织实施；组织从业人员的业务培训；（B正确） (6)组织会员就证券行业的发展、运作及有关内容进行研究，收集整理、发布证券相关信息，提供会员服务，组织行业交流，引导行业创新发展； (7)对会员之间、会员与客户之间发生的证券业务纠纷进行调解；（C正确） (8)对网下投资者、非公开发行公司债券、场外市场及场外衍生品业务进行自律管理； (9)对会员及会员间开展与证券非公开发行、交易相关业务活动进行自律管理； (10)组织开展证券业国际交流与合作，代表中国证券业加入相关国际组织，推动相关资质互认并建立资质互认机制；（A正确） (11)推动会员加强科技和信息化建设，提高信息安全保障能力，对借助信息技术手段从事的证券业务活动或提供的相关服务进行自律管理；经政府有关部门批准，开展行业科学技术奖励； (12)法律、行政法规、部门规章、证监会行政规范性文件规定的其他职责； (13)其他涉及自律、服务、传导的职责。 业务范围中属于法律法规规章规定须经批准的事项，依法经批准后开展。

• 3.【单选题】竞价结果的三种可能不包括( )。
• A.不成交
• B.部分成交
• C.全部成交
• D.提前成交
• 参考答案：D
• 解析：竞价结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交。故本题选D。

• 4.【多选题】下列关于基金的投资管理，说法正确的是（ ）。
• A.基金经理不可以直接进行交易
• B.基金经理可以向交易员下达交易指令
• C.实行集中交易管理制度
• D.研究部门自身研究及借助外部研究机构形成有关研究报告为基金的投资管理提供决策依据
• 参考答案：ACD
• 解析：A项正确，B项错误，按规定，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易，投资指令经风险控制部门的审核。 C项正确，基金的交易实行集中交易管理制度，基金管理人设有中央交易室，以保证公正、公平为原则，实行统一交易、统一管理，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。 D项正确，研究部门通过自身研究及借助外部研究机构形成有关上市公司分析、行业分析、宏观经济分析、证券市场分析等各类报告，为基金的投资管理提供决策依据。 故本题选择B选项。

• 5.【多选题】（ ）等基金管理人的后台管理服务对保证基金的安全运作起着重要作用。
• A.份额的注册登记
• B.基金资产的估值
• C.会计核算
• D.投资管理
• 参考答案：ABC
• 解析：基金的投资管理体现了管理人的价值，而【份额的注册登记】、【基金资产的估值】、【会计核算】、【信息披露】等后台管理服务则起着保证基金的安全运作的重要作用。 选项D不属于后台管理。

• 6.【判断题】按基金的投资理念划分，可将证券投资基金划分为主动型基金和被动型基金。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：按基金的【投资理念划分】，可分为【主动型】基金和【被动型】基金。

• 7.【多选题】对于非公开发行公司债券（含企业债券）的规定，不正确的是（ ）。
• A.可以采用广告等公开的方式进行发行
• B.人数可以超过200人
• C.为了体现公平性，面向所有的投资者发行
• D.充分评估投资者的风险识别能力和承担能力
• 参考答案：ABC
• 解析：非公开发行的公司债券应当向专业投资者发行，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式，每次发行对象不得超过200人。承销机构应当按照中国证监会、证券自律组织规定的投资者适当性制度，了解和评估投资者对非公开发行公司债券的风险识别和承担能力，确认参与非公开发行公司债券认购的投资者为专业投资者，并充分揭示风险。非公开发行公司债券，可以申请在证券交易场所、证券公司柜台转让，并仅限于专业投资者范围内转让。转让后，持有同次发行债券的投资者合计不得超过200人。

• 8.【单选题】首次公开发行股票的简称为（ ）。
• A.PPP
• B.OTP
• C.IPO
• D.CIO
• 参考答案：C
• 解析：首次公开发行股票，简称【IPO】，是指公司首次在证券市场公开发行股票募集资金并上市的行为。

• 9.【单选题】关于科创板申报要求，下列说法中不正确的是（ ）。
• A.无论通过市价还是限价申报买卖科创板股票的，单笔申报数量均应当不小于200股
• B.卖出科创板股票时，余额不足200股的部分，应当分次申报卖出
• C.通过市价申报买卖科创板股票的，单笔申报数量单笔申报数量应当不小于200股，且不超过5万股
• D.通过限价申报买卖科创板股票的，单笔申报数量应当不小于200股，且不超过10万股
• 参考答案：B
• 解析：通过限价申报买卖科创板股票的，单笔申报数量应当不小于200股，且不超过10万股； 通过市价申报买卖科创板股票的，单笔申报数量应当不小于200股，且不超过5万股。 卖出时，余额不足200股的部分，应当一次性申报卖出。 故本题选B。

• 10.【单选题】下列关于上市开放式基金(LOF）的说法，错误的是( )
• A.LOF仅能在交易所申购、赎回
• B.LOF申购和赎回均以现金进行
• C.LOF可以是主动管理型基金
• D.LOF不会出现大幅度折价交易
• 参考答案：A
• 解析：上市开放式基金(ListedOpen - ended Funds, LOF)是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种开放式基金。

• 1.【不定项题】市场风险是指由市场上价格变动引起的风险，下列不属于市场风险的有（  ）。
• A.汇率风险
• B.利率风险
• C.商品价格风险
• D.结算风险
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P331~332 市场风险大致可以分为四类：股票价格风险、利率风险（B项）、商品价格风险（C项）、汇率风险（A项）。

• 2.【单选题】目前应用最广泛的信用评分模型有（ ）。 Ⅰ线性概率模型 ⅡRiskcalc模型 ⅢKPMG模型 ⅣProbit模型
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。目前，应用最广泛的信用评分模型有线性概率模型、Logit模型、Probit模型和线性辨别模型。Ⅱ、Ⅲ两项属于违约概率模型。

• 3.【单选题】下列关于保险规划的主要步骤，排序正确的是（ ）。 Ⅰ选定保险产品 Ⅱ明确保险期限 Ⅲ确定保险金额 Ⅳ确定保险标的
• A.Ⅳ、Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ
• B.Ⅳ、Ⅲ、Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：保险规划的主要步骤顺序如下：①确定保险标的。保险标的是指作为保险对象的财产及其有关利益，或者人的寿命和身体。②选定保险产品。即帮客户选择对其合适的保险产品，较好地回避各种风险。③确定保险金额。④明确保险期限。在为客户制订保险规划时，应该将长短期险种结合起来综合考虑。

• 4.【多选题】现代资产组合理论是经典投资理论的主体，其主要内容包括（ ）。
• A.资产组合选择理论
• B.资本结构理论
• C.资本资产定价模型
• D.套利定价理论
• 参考答案：ACD
• 解析：现代资产组合理论是经典投资理论的主体，按照理论发展的时间顺序，大致可以分为下列几个部分：（1）资产组合选择理论；（2）分离定律；（3）市场模型；（4）资本资产定价模型；（5）套利定价理论与多因素模型。

• 5.【多选题】客户信息收集主要包括（ ）。
• A.初级信息收集
• B.非财务信息收集
• C.次级信息收集
• D.财务信息收集
• 参考答案：AC
• 解析：客户信息收集主要包括初级信息收集和次级信息收集。

• 6.【多选题】关于对冲比率，下列说法正确的有（ ）。
• A.简单法，是指对冲比率为0．5
• B.最小方差法对冲比率应使得被对冲后头寸的价格方差达到最小
• C.最小方差法对冲比率取决于即期价格的变化与期货价格变化之间的关系
• D.最小方差的对冲比率为1
• 参考答案：BC
• 解析：对冲比率是指持有期货合约的头寸数量与资产风险敞口数量的比率。A项，简单法，期货标的资产与被对冲资产一样，对冲比率为1。B、C两项。将现货头寸和期货头寸作为资产组合来看待，使组合的收益方差最小化的对冲比率即为最小方差对冲比率。最小方差对冲比率取决于现货价格变化与期货价格变化之间的关系。

• 7.【多选题】关于优化法，说法正确的是（ ）。
• A.在满足分层抽样法要达到的目标的同时，还满足一些其他的条件，并使其中的一个目标实现最优化
• B.可在限定修正期限与曲度的同时使到期收益最大化
• C.适用债券数目较大的情况
• D.适用债券数目较小的情况
• 参考答案：ABC
• 解析：优化法的基本内容：在满足分层抽样法要达到的目标的同时，还满足一些其他的条件，并使其中的一个目标实现最优化，如在限定修正期限与曲度的同时使到期收益最大化。 适用情况：债券数目较大。 考点 消极型债券组合管理策略

• 8.【单选题】回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循以下步骤，其中顺序正确的选项是（ ）。 ①参数估计； ②模型应用； ③模型设定； ④模型检验； ⑤变量选择； ⑥分析陈述
• A.①②③④
• B.③②④⑥
• C.③①④②
• D.⑤⑥④①
• 参考答案：C
• 解析：回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循以下步骤：①模型设定；②参数估计；③模型检验；④模型应用。

• 9.【判断题】强式有效市场假设对任何内幕消息的价值都持否定态度。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P105~107 强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。这是一个极端的假设，其对任何内幕信息的价值均持否定态度。

• 10.【不定项题】道氏理论分为三种趋势，不属于的是（  ）。
• A.主要趋势
• B.次要趋势
• C.分散趋势
• D.短暂趋势
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P273~274 道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

• 1.【单选题】某上市公司的股票在上海证券交易所主板上市交易，则配股的股权登记日为（ ）。
• A.T-1
• B.T
• C.T+1
• D.T+2
• 参考答案：B
• 解析：配股是上市公司向原股东定价、定量发行新股。T-1日，进行网上路演（如需）。T日，股权登记日。T+1日—T+5日为配股缴款期间。T+6日，网下验资，确定原股东认配比例。T+7日，刊登配股发行结果公告，股票恢复正常交易。如发行成功，当日为除权基准日；如发行失败，当日为申购资金退款日。《配股说明书》刊登后，配股缴款首日需刊登配股提示性公告，缴款期内上市公司须就配股事项至少再作3次提示性公告。

• 2.【多选题】下列投资者可以参与认购上市公司非公开发行优先股股票的有（ ）。
• A.合格境外机构投资者(QFII)
• B.民营企业1000万注册资本，实际经营3年以上
• C.资产总额不低于人民币五百万元的发行人董事
• D.实缴出资总额不低于人民币500万元的合伙企业
• 参考答案：AD
• 解析：《优先股试点管理办法》第65条规定，本办法所称合格投资者包括：①经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；②上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等；③实收资本或实收股本总额不低于人民币500万元的企业法人；④实缴出资总额不低于人民币500万元的合伙企业；⑤合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)、符合国务院相关部门规定的境外战略投资者；⑥除发行人董事、高级管理人员及其配偶以外的，名下各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元的个人投资者；⑦经中国证监会认可的其他合格投资者。

• 3.【单选题】以下关于发行程序的说法错误的是（ ）。
• A.交易所采用简易程序的，应当在收到注册申请文件后，三个工作日内作出是否受理的决定
• B.中国证监会的予以注册决定，自作出之日起一年内有效，上市公司应当在注册决定有效期内发行证券，发行时点由上市公司自主选择
• C.适用简易程序的，应当在中国证监会作出予以注册决定后十个工作日内完成发行缴款，未完成的，本次发行批文失效
• D.交易所采用简易程序的，在收到注册申请文件后，自受理之日起三个工作日内完成审核并形成上市公司是否符合发行条件和信息披露要求的审核意见
• 参考答案：A
• 解析：《上市公司证券发行注册管理办法》 第二十九条交易所采用简易程序的，应当在收到注册申请文件后，二个工作日内作出是否受理的决定，自受理之日起三个工作日内完成审核并形成上市公司是否符合发行条件和信息披露要求的审核意见。交易所应当制定简易程序的业务规则，并报中国证监会批准。第三十二条中国证监会的予以注册决定，自作出之日起一年内有效，上市公司应当在注册决定有效期内发行证券，发行时点由上市公司自主选择。适用简易程序的，应当在中国证监会作出予以注册决定后十个工作日内完成发行缴款，未完成的，本次发行批文失效。

• 4.【单选题】老李和老王决定采取募集设立的方式设立一家股份有限公司，二人共同起草了该公司的章程，根据《公司法》的规定，该公司章程只有经过（ ）表决通过才能够生效。
• A.创立大会
• B.股东大会
• C.董事会
• D.监事会
• 参考答案：A
• 解析：根据《公司法》第七十六条，设立股份有限公司，应当具备下列条件： (一)发起人符合法定人数; (二)有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额; (三)股份发行、筹办事项符合法律规定; (四)发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过; (五)有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构; (六)有公司住所。

• 5.【单选题】证券公司发行短期融资券实行余额管理，短期融资券与证券公司其他短期融资工具待偿还余额之和不超过（ ）。
• A.净资本的60%
• B.净资产的60%
• C.净资本的40%
• D.净资产的40%
• 参考答案：A
• 解析：根据《证券公司短期融资券管理办法》（2021年修订）的规定，具体分析如下： 第六条，短期融资券实行余额管理，短期融资券与证券公司其他短期融资工具待偿还余额之和不超过净资本的60%。其他短期融资工具是指期限在1年以内（含1年）的融资工具，包括同业拆借、短期公司债等。 第七条，短期融资券的期限最长不超过1年，证券公司自主确定每期短期融资券的期限。

• 6.【单选题】根据《非金融企业债务融资工具公开发行注册工作规程》，成熟层企业中成为第一类企业的条件不包括（ ）。
• A.资产规模超过1000亿元
• B.资产负债率低于75%
• C.最近36个月内，债务融资工具公开发行规模不少于500亿元
• D.资产规模超过8000亿元，在国民经济关键领域中发挥重要作用
• 参考答案：A
• 解析：《非金融企业债务融资工具公开发行注册工作规程》(2020年修订)第8条规定，成熟层企业中，符合以下条件之一的为第一类企业： （一）资产规模超过3000亿元、资产负债率低于75%、总资产报酬率高于3%。 （二）最近36个月内，债务融资工具公开发行规模不少于500亿元。 （三）资产规模超过8000亿元，在国民经济关键领域中发挥重要作用。

• 7.【单选题】2020年2月5日，甲公司以7元／股的价格购入乙公司股票100万股，支付手续费1.4万元，甲公司将该股票投资分类为交易性金融资产。2020年12月31日，乙公司股票价格为9元／股。2021年2月20日，乙公司分配现金股利，甲公司获得现金股利8万元；3月20日，甲公司以11.6元／股的价格将其持有的乙公司股票全部出售。不考虑其他因素，甲公司因持有乙公司股票在2021年确认的投资收益是（ ）。
• A.260万元
• B.468万元
• C.268万元
• D.466.6万元
• 参考答案：C
• 解析：题中，甲公司因持有乙公司股票在2021年确认的投资收益=现金股利+转让产生的公允价值变动损益=8+(11.6-9)×100=268(万元)。

• 8.【单选题】以下资产中，需每年年度终了进行减值测试的有（ ）。 Ⅰ固定资产 Ⅱ使用寿命不确定的无形资产 Ⅲ因企业合并形成的商誉 Ⅳ投资性房地产
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：E
• 解析：资产项目中，每年年末必须进行减值测试的是： （1）企业合并所形成的商誉； （2）使用寿命不确定的无形资产。 无论是否存在减值迹象，每年年度终了都应当进行减值测试。  除上述外，企业应当在资产负债表日判断资产是否存在减值的迹象。只有存在资产可能发生减值的迹象时，才进行减值测试，计算资产的可收回金额。可收回金额低于账面价值的，应当按照可收回金额低于账面价值的金额，计提减值准备。

• 9.【单选题】根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，下列关于内核会议的说法，错误的是（ ）。
• A.至少有1名合规管理人员参与投票表决
• B.参加内核会议的委员人数不得少于7人
• C.来自内部控制部门的委员人数不得低于参会委员总人数的1/2
• D.内核会议应当制作内核决议和会议记录等书面或电子文件，并由参会的内核委员确认
• 参考答案：C
• 解析：《证券公司投资银行类业务内部控制指引》第59条规定，证券公司应当明确内核会议的具体规则和表决机制。内核会议应当制作内核决议和会议记录等书面或电子文件，并由参会的内核委员确认。第60条规定，内核会议应当形成明确的表决意见。同意对外提交、报送、出具或披露材料和文件的决议应当至少经2/3以上的参会内核委员表决通过。有效的内核表决应当至少满足以下条件：①参加内核会议的委员人数不得少于7人；②来自内部控制部门的委员人数不得低于参会委员总人数的1/3；③至少有1名合规管理人员参与投票表决。

• 10.【单选题】甲上市公司拟于2021年3月9日召开董事会，审议关于发行分离交易的可转换公司债券的议案。该上市公司2020年底净资产30亿元，中期票据余额为10亿元，短期融资券余额为2亿元。下列说法中，正确的是（ ）。
• A.本次发行可不提供担保
• B.本次发行可不进行信用评级和跟踪评级
• C.本次债券发行的最大额度为8亿元
• D.本次债券发行所附权证全部行权，所对应募集资金总量不超过8亿元
• 参考答案：A
• 解析：B项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第17条第1款规定，公开发行可转换公司债券，应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级。 C、D两项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第27条规定，发行分离交易的可转换公司债券应符合的规定之一是：本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40％，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额。“累计债券余额”不包含短期融资券和中期票据，则本次债券发行的最大额度为：30×40％=12(亿元)，本次债券发行所附权证全部行权，所对应募集资金总量不超过12亿元。

• 1.【判断题】在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合与M的射线的FM，这条射线被称为资本市场线。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合与M的射线的FM，这条射线被称为资本市场线。

• 2.【单选题】下面属于中央银行直接信用控制的手段有（ ）。 Ⅰ、窗口指导 Ⅱ、道义劝告 Ⅲ、规定金融机构流动性比率 Ⅳ、规定利率限额与信用配额
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：窗口指导与道义劝告属于间接信用指导。直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条件限制、规定金融机构流动性比率和直接干预等。

• 3.【单选题】在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（ ）。
• A.未来价差不确定
• B.未来价差不变
• C.未来价差扩大
• D.未来价差缩小
• 参考答案：D
• 解析：买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约属于牛市套利。在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。

• 4.【单选题】行业处于成熟期的特点主要有（  ）。 Ⅰ买方市场出现 Ⅱ行业生产能力接近饱和 Ⅲ在国民经济中占有一席之地 Ⅳ企业规模空前
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：行业成熟表现在技术上的成熟、产品的成熟、产业组织上的成熟以及生产工艺的成熟。特点主要有：①企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高；②构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地，但通常在短期内很难识别一个行业何时真正进入成熟期；③行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现。

• 5.【单选题】为了解决CPI计算中诸多因素的影响，国际上通常采用（ ）方法进行修正或补充。 Ⅰ.对基期进行调整 Ⅱ.对权重进行调整 Ⅲ.计算核心CPI Ⅳ.计算不同消费层次的物价指数
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：为了解决有关因素的诸多影响，在实际中通常采用以下的方法进行修正或补充：(1)对基期和权重进行调整。(2)计算核心CPI。(3)计算不同消费层次的物价指数。

• 6.【单选题】[2021年真题]投资者预期股票价格上涨，可以通过（  ），构造牛市价差期权。 Ⅰ.购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权 Ⅱ.购买较高执行价格的看跌期权和出售较低执行价格的看跌期权 Ⅲ.购买较低执行价格的看涨期权和出售较高执行价格的看涨期权 Ⅳ.购买较高执行价格的看涨期权和出售较低执行价格的看涨期权
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：牛市价差期权由两种不同执行价格的期权头寸组成，购买一个确定执行价格的看涨期权和出售一个相同标的、到期日相同的较高执行价格的看涨期权得到。此外，通过购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权也可以建立牛市价差期权。

• 7.【单选题】按投资风格划分，股票投资策略可分为（ ）。 Ⅰ.价值型投资策略 Ⅱ.成长型投资策略 Ⅲ.平衡型投资策略 Ⅳ.综合型投资策略
• A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
• B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
• D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：按照投资风格划分，股票投资策略可以区分为价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略。

• 8.【多选题】波浪理论的不足包括（ ）。
• A.数浪时不会发生偏差
• B.不同的人有不同的数法
• C.忽视时间因素
• D.忽视成交量因素
• 参考答案：BD
• 解析：波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。波浪理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁。波浪理论考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响。

• 9.【多选题】股票组合的收益与市场收益的关系用参数β表示，运用股指期货可以改变股票组合的β值，假设用S表示股票组合的现值，F表示一个股指期货合约的现值，那么要将组合的β值由β变到β*时，当（ ）时，应（ ）个合约。
• A.β>β*
• B.β<β*
• C.<img src="/upload/paperimg/2023032820371711945018b-9649f9cdc573/1426095505.png" style="width:100%;"/>
• D.<img src="/upload/paperimg/2023032820371711945018b-9649f9cdc573/1426095506.png" style="width:100%;"/>
• 参考答案：AC
• 解析：如果将组合的β值由β变到β【sup|*】时，当 <img src="/upload/paperimg/2023032820371711945018b-9649f9cdc573/1426095504.jpg" style="width:100%;"/>

• 10.【多选题】关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有（  ）。
• A.单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线
• B.行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的
• C.垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量
• D.企业能在一定程度上控制价格
• 参考答案：ACD
• 解析：B项，对于垄断竞争企业而言，因为行业中还存在其他生产者，因此行业的需求曲线和个别企业的需求曲线并不相同。