证券从业每日一练(2026年7月18日)

• 1.【单选题】基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其（ ）为限对基金财产的债务承担责任。基金合同依法另有约定的，从其约定。
• A.银行储蓄存款
• B.持有的证券资产
• C.出资
• D.银行储蓄存款和持有的证券资产
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P78-80 《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任。但基金合同依照本法另有约定的，从其约定。

• 2.【多选题】按照《证券交易代理协议必备条款》的规定，投资者可以委托证券公司代理的事项有（ ）。
• A.接受并执行投资者依照《证券交易委托代理协议》约定的方式下达的合法有效的委托指令
• B.代理投资者进行资金、证券的清算、交收
• C.代理保管投资者买入或存入的有价证券
• D.接受投资者对其委托、成交及账户内的资产及变化情况的查询，并应投资者的要求提供相应的清单
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P252-253 根据中国证券业协会《证券交易代理协议必备条款》的规定，投资者可以委托证券公司代理的事项主要如下： （1）接受并执行投资者依照本协议约定的方式下达的合法有效的委托指令； （2）代理投资者进行资金、证券的清算、交收； （3）代理保管投资者买入或存入的有价证券； （4）代理投资者领取红利股息及其他利益分配； （5）接受投资者对其委托、成交及账户内的资产及变化情况的查询，并应投资者的要求提供相应的清单； （6）法律、法规、规章、自律规则规定的、证券公司可以代理投资者进行的其他活动。

• 3.【单选题】子公司是指一定数额的股份被另一公司控制或按照协议被另一公司控制、支配的公司。子公司的特征不包括（ ）。
• A.子公司的重大决策需要母公司决定
• B.子公司拥有独立的公司名称和公司章程
• C.子公司拥有独立的组织机构和财产，能够自负盈亏，独立核算
• D.子公司的一切行为后果及责任由母公司承担
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P10-13 1.子公司及其法律地位 公司可以设立子公司。子公司具有法人资格，依法独立承担民事责任。 2.分公司及其法律地位 公司可以设立分公司。分公司不具有法人资格，其民事责任由公司承担。 综上，该题选D，选项ABC错误。

• 4.【单选题】（ ）是指证券公司将符合沪、深证券交易所《质押式报价回购交易及登记结算业务办法》规定的自有资产作为质押券，以质押券折算后的标准券总额为融资额度，向其指定交易客户以证券公司报价、客户接受报价的方式融入资金，在约定的购回日客户收回融出资金并获得相应收益的交易。
• A. 融资融券业务
• B. 约定回购式证券交易
• C. 股票质押式回购
• D. 质押式报价回购
• 参考答案：D
• 解析：【质押式报价回购】是指证券公司将符合沪、深证券交易所《质押式报价回购交易及登记结算业务办法》规定的自有资产作为质押券，以质押券折算后的标准券总额为融资额度，向其指定交易客户以证券公司报价、客户接受报价的方式融入资金，【在约定的购回日客户收回融出资金】并获得相应收益的交易。

• 5.【单选题】创业板设立于（ ）年，10年多来创业板市场逐步发展壮大，聚集了一批优秀企业，在落实创新驱动发展战略、服务实体经济等方面发挥了重要作用。
• A. 2007
• B. 2008
• C. 2009
• D. 2010
• 参考答案：C
• 解析：创业板设立于【2009年】，10年多来创业板市场逐步发展壮大，聚集了一批优秀企业，在落实创新驱动发展战略、服务实体经济等方面发挥了重要作用。

• 6.【多选题】资产托管机构办理资产管理的资产托管业务，应当履行（ ）职责。
• A.安全保管资产管理计划财产
• B.按照资产管理合同约定，根据管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜
• C.按照规定开设资产管理计划的托管账户，不同托管账户中的财产应当相互独立
• D.对资产管理计划财务会计报告、年度报告出具意见
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P384-394 托管人应当履行下列职责： (1)安全保管资产管理计划财产。（A正确） (2)按规定开立和注销资产管理计划的托管账户及其他投资所需账户。 (3)对所托管的不同财产分别设置账户，确保资产管理计划财产的完整与独立。（C正确） (4)按照资产管理合同约定，根据管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜。（B正确） (5)复核资产管理计划资产净值和份额净值。 (6)向管理人披露托管人及其控股股东、实际控制人或者其他关联方，以及前述机构发行的证券或者承销期内承销的证券等信息。 (7)投资于《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第三十八条第(五)项规定资产时，准确、合理界定安全保管资产管理计划财产，监督管理人投资运作等职责。 (8)监督管理人的投资运作，发现管理人的投资或者清算指令违反法律、行政法规、中国证监会的规定或者资产管理合同约定的，应当拒绝执行，立即通知管理人并及时报告中国证监会相关派出机构。 (9)办理与资产管理计划托管业务有关的信息披露事项。 (10)对资产管理计划财务会计报告、年度报告出具意见。（D正确） (11)编制托管年度报告，报送中国证监会相关派出机构。 (12)对于集合资产管理计划，管理人未按规定召集或者不能召集份额持有人大会的，由托管人召集份额持有人大会，份额持有人大会设立日常机构的除外。 (13)公平对待所托管的不同财产，不得从事任何有损资产管理计划财产以及其他当事人利益的活动。 (14)不得为托管人以及任何第三人输送利益，不得委托第三人托管资产管理计划财产。 (15)保存资产管理计划的会计账册，妥善保存有关的合同、协议、交易记录等文件资料，保存期限自资产管理计划终止之日起不得少于20年。 (16)保守商业秘密，不得泄露资产管理计划的投资计划、投资意向、投资信息等，依法依规提供信息的除外。 (17)法律、行政法规、中国证监会及中国证券投资基金业协会规定和资产管理合同约定的其他义务。

• 7.【单选题】证券公司每一名员工对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。下列不属于其责任的是（ ）。
• A.谨慎处理工作中涉及的风险因素
• B.通过学习、经验积累提高风险意识
• C.发现问题时，及时与同事交流分享
• D.发现风险隐患时主动应对并及时履行报告义务
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P196-202 证券公司每一名员工对风险管理有效性承担勤勉尽责、审慎防范、及时报告的责任。 ABCD四个选项中，只有C项不符合规定，应及时报告，而非私下交流。

• 8.【判断题】根据《证券公司监督管理条例》有关规定，证券公司董事会设薪酬与提名委员会、审计委员会的，委员会负责人由独立董事担任。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：本题说法正确。证券公司董事会设薪酬与提名委员会、审计委员会，委员会负责人由独立董事担任。

• 9.【单选题】证券公司应建立并完善融资策略，提高融资来源的多元化和稳定程度。证券公司融资管理的基本要求不包括（ ）。
• A. 分析正常和压力情景下未来不同时间段的融资需求和来源
• B. 加强负债品种、期限、交易对手、融资抵(质)押品和融资市场等的集中度管理，适当设置集中度限额
• C. 加强融资渠道管理，积极维护与主要融资交易对手的关系，保持在市场上的适当活跃程度，并定期评估市场融资和资产变现能力
• D. 部门和岗位的设置应当权责分明、相互牵制；前台业务运作和后台管理支持适当分离
• 参考答案：D
• 解析：证券公司应建立并完善融资策略，提高融资来源的多元化和稳定程度，建立包括但不限于银行借款、同业拆借、债券、收益凭证、短期融资券、证券回购等灵活的场内及场外融资渠道。 证券公司的融资管理应符合以下要求： （1）分析正常和压力情景下未来不同时间段的融资需求和来源。 （2）加强负债品种、期限、交易对手、融资抵（质）押品和融资市场等的集中度管理，适当设置集中度限额。 （3）加强融资渠道管理，积极维护与主要融资交易对手的关系，保持在市场上的适当活跃程度，并定期评估市场融资和资产变现能力。 （4）密切监测主要金融市场的交易量和价格等变动情况，评估市场流动性对公司融资能力的影响。 D项为内部控制的要求。

• 10.【单选题】下列关于发布证券研究报告业务信息隔离墙管理要求的说法中，错误的是（ ）。
• A. 担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起40日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告
• B. 担任上市公司股票增发、配股、发行可转换公司债券等再融资项目的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告公开发行价格之日起20日内，不得发布与该上市公司有关的证券研究报告
• C. 担任上市公司并购重组财务顾问，在证券公司、证券投资咨询机构的合规部门将该上市公司列入相关限制名单期间，按照合规管理要求限制发布与该上市公司有关的证券研究报告
• D. 证券公司对研究部门及其研究人员的绩效考评和激励措施，不应与保密侧业务部门的业绩挂钩
• 参考答案：B
• 解析：B项中的时间应该为10日内。

• 1.【多选题】基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用，主要包括（ ）。
• A.印花税
• B.开户费
• C.证管费
• D.佣金
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P411-412 基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。我国基金的交易费主要包括印花税、佣金、过户费、经手费，证管费。 开户费属于基金运作的费用。

• 2.【单选题】以下关于证券自营业务说法不正确的是（ ）。
• A. 证券公司开展自营业务，一般不需要取得证券监管部门的业务许可
• B. 证券公司开展自营业务，要求其治理结构健全，内部管理严格，能够有效控制业务风险
• C. 不具备证券自营业务资格的证券公司，其自有资金只能以套期保值为目的，参与国债期货交易
• D. 证券公司将自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，或者委托其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理，且投资规模合计不超过其净资本80％的，无须取得证券自营业务资格
• 参考答案：A
• 解析：证券公司开展自营业务，需要取得证券监管部门的业务许可。 A说法错误 不具备证券自营业务资格的证券公司，其自有资金只能以套期保值为目的，参与国债期货交易。C说法正确。 证券公司开展自营业务，要求其治理结构健全，内部管理严格，能够有效控制业务风险。B说法正确。 证券公司将自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，或者委托其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理，且投资规模合计不超过其净资本80％的，无须取得证券自营业务资格。D说法正确。

• 3.【判断题】在客户交易结算资金第三方存管制度框架下，证券公司为客户办理资金交收，需要商业银行配合完成。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P242-243 在客户交易结算资金第三方存管制度框架下，证券公司与客户之间的资金清算交收，需要由证券公司与指定商业银行（即与证券公司及其客户建立客户交易结算资金三方存管关系、签订客户交易结算资金存管合同的商业银行，简称指定商业银行）配合完成。

• 4.【多选题】影响债券价值的基本因素包括（ ）。
• A.债券的面值和票面利率
• B.计付息间隔
• C.债券的风险溢价
• D.债券的税收待遇
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P375-376 A．B、D项属于影响债券现金流的因素；C项属于影响债券贴现率的因素。

• 5.【不定项题】老王的朋友购买基金获得了较好的收益。老王也希望购买基金来赚钱。他在网站上看到某开放式基金正处于募集期，决定投资20万元认购该基金，对应的认购费率为1.5%。老王在募集期间产生了100元的利息。根据以上信息，回答下列三题。 （1）按（ ）划分，证券投资基金可划分为封闭式基金和开放式基金。
• A.基金组织形式
• B.基金运作方式
• C.基金的投资标的
• D.基金的投资目标
• 参考答案：B
• 解析：按基金的组织形式划分，可分为契约型基金和公司型基金。按基金运作方式划分，可分为封闭式基金和开放式基金等类型。按基金的投资标的划分，可分为股票基金、债券基金、混合基金、货币基金。按基金的投资目标划分，可分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金。故本题选B选项。

• 6.【单选题】以下关于“金融加速器”理论的说法正确的是（ ）。
• A. 在信用制度条件下，货币对经济活动起着积极的作用
• B. 未来的不确定性是货币经济的主要特征，通过利率对投资的诱导作用，货币就能影响实体经济产出
• C. 金融中介在储蓄一投资转化机制中的有重要作用，揭示了金融与实体经济之间相互关联、彼此渗透的关系
• D. 揭示经济周期和金融周期两者之间反馈循环的微观机制，金融市场上资金借贷双方之间的信息不对称会导致外部融资的代理成本等摩擦，这些摩擦会产生"加速器"效应并放大对实体经济产出的动态影响
• 参考答案：D
• 解析：选项A，19世纪末，瑞典经济学家维克赛尔指出，在信用制度条件下，货币对经济活动起着积极的作用。 选项B，20世纪30年代，凯恩斯指出，未来的不确定性是货币经济的主要特征，通过利率对投资的诱导作用，货币就能影响实体经济产出。 选项C，20世纪50年代，约翰·格利和爱德华·肖提出金融中介在储蓄——投资转化机制中的重要作用，揭示了金融与实体经济之间相互关联、彼此渗透的关系， 选项D，20世纪90年代，伯南克和格特勒提出了"金融加速器"理论，揭示了经济周期和金融周期两者之间反馈循环的微观机制，该理论认为，金融市场上资金借贷双方之间的信息不对称导致外部融资的代理成本等摩擦，这些摩擦会产生"加速器"效应并放大对实体经济产出的动态影响。

• 7.【多选题】关于基金的信息披露，下列说法中，正确的有（ ）。
• A.虚假记载是指信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件予以记载的行为
• B.误导性陈述是指致使投资者对其投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述
• C.重大遗漏指披露中存在应披露而未披露的信息，以致影响投资者作出正确的投资决策
• D.只有虚假记载属于严重的违法犯罪行为，误导性陈述和重大遗漏不属于犯罪行为
• 参考答案：ABC
• 解析：虚假记载是指信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为（选项A说法正确）；误导性陈述是指致使投资者对其投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述（选项B说法正确）；重大遗漏是指披露中存在应披露而未披露的信息，以致影响投资者作出正确的投资决策（选项C说法正确）。以上三类行为将扰乱市场正常秩序，侵害投资者的合法权益，属于严重的违法犯罪行为（选项D说法错误）。故选ABC。

• 8.【多选题】对发行人而言，发行存托凭证能够带来的好处有（ ）
• A. 市场容量大，筹资能力强
• B. 避开直接发行股票与债券的法律要求，上市手续简单，发行成本低
• C. 以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算
• D. 上市交易的ADR须经SEC注册，有助于保障投资者权益
• 参考答案：AB
• 解析：注意：审题，题目问的对发行人而言 存托凭证之所以能够取得较快发展，除资本市场国际化这个大背景之外，其对发行人和投资者均具有一定的吸引力。 1.对“【发行人】”而言，发行存托凭证能够带来下列好处： (1)【市场容量大，筹资能力强】选项A正确。以美国存托凭证为例，美国证券市场最突出的特点就是市场容量极大，这使在美国发行ADR的外国公司能在短期内筹集到大量的外汇资金，拓宽公司的股东基础，提高其长期筹资能力，提高公司证券的流动性并分散风险。 (2)【避开直接发行股票与债券的法律要求，上市手续简单，发行成本低】选项B正确。 除此之外，发行存托凭证还能吸引投资者关注，增强上市公司曝光度，扩大股东基础，增加股票流动性；可以通过调整存托凭证比率将存托凭证价格调整至美国同类上市公司股价范围内，便于上市公司进入美国资本市场，提供新的筹资渠道。对于有意在美国拓展业务、实施并购战略的上市公司尤其具有吸引力：便于上市公司加强与美国投资者的联系，改善投资者关系；便于非美国上市公司对其美国雇员实施员工持股计划等。 2.对“投资者”的优点：【选项C和选项D是对投资者的优点，故选项CD错误】 以ADR为例，与直接投资外国股票相比，投资ADR给投资者也能带来好处。 (1)以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算； (2)上市交易的ADR须经SEC注册，有助于保障投资者权益； (3)上市公司发放股利时，ADR投资者能及时获得，而且是以美元支付； (4)某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，ADR可以规避这些限制。

• 9.【判断题】投机性资金的流动是利用各国金融市场上利率差异与汇率差异进行套利活动而引起的短期资本流动。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：套利性资金的流动是利用各国金融市场上利率差异与汇率差异进行套利活动而引起的短期资本流动。

• 10.【单选题】点击成交交易方式下，最低交易量为券面总额（ ），交易量最小变动单位为券面总额（ ）。
• A.100万元；10万元
• B.10万元；100万元
• C.100万元；100万元
• D.10万元；10万元
• 参考答案：A
• 解析：点击成交交易方式下，最低交易量为券面总额【100万】元，交易量最小变动单位为券面总额【10万】元。

• 1.【不定项题】证券组合的实际平均收益与无风险收益率的差值除以组合的标准差被定义为（ ）。
• A.夏普指数
• B.人气指数
• C.特雷诺指数
• D.詹森指数
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P512~515 A项，夏普指数是用投资组合的长期平均超额收益（相对于无风险收益）除以投资期间该投资组合收益的标准差。 C项，特雷诺指数以单位系统性风险作为风险的度量，表示投资组合承担每单位系统性风险对应的超额收益。 D项，詹森指数度量了基于资本资产定价模型(CAPM)的绝对风险调整资本回报率。 教材中没有B项这个概念。

• 2.【多选题】投资者的无差异曲线族与证券组合可行域有效边界的切点所表示的组合（ ）.
• A.是该投资者的最优证券组合
• B.是方差最小组合
• C.投资者在所有有效组合中，该组合获得最大满意程度
• D.投资者在所有有效组合中，该组合风险最小
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P121~123 最优证券组合是投资者的无线与有效边界的切点。

• 3.【单选题】有效市场的最佳选择是（ ）。
• A.积极型管理
• B.消极型管理
• C.平衡型管理
• D.混合型管理
• 参考答案：B
• 解析：有效市场是资产的现有市场价格能够充分反映所有有关、可用信息的资本市场。包括弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场三种形式。有效市场的最佳选择是消极型管理。

• 4.【单选题】客户信息可以分为定量信息和定性信息，下列属于定量信息的是（ ）。
• A.投资偏好
• B.养老金规划
• C.理财决策模式
• D.兴趣爱好
• 参考答案：B
• 解析：客户信息可分为定性信息和定量信息,客户财务方面的信息基本属于定量信息；非财务信息即客户基本信息和个人兴趣爱好、职业生涯发展和预期目标等属于定性信息。养老金属于定量信息。

• 5.【单选题】关于公众的流动性偏好动机，以下说法错误的是（ ）。
• A.交易动机和预防动机形成的交易需求与收入呈正相关关系
• B.交易动机和预防动机与利率无关
• C.投机动机形成的投机需求与利率呈负相关关系
• D.投机动机形成的投机需求与利率呈正相关关系
• 参考答案：D
• 解析：本题考查流动性偏好理论。交易动机和预防动机形成的交易需求与收入呈正相关关系，与利率无关。投机动机形成的投机需求与利率呈负相关关系。D选项表述错误。故本题选D选项。

• 6.【多选题】行业处于成熟期的特征的有（  ）。
• A.行业生产能力接近饱和
• B.企业规模空前
• C.市场需求趋于饱和
• D.市场处在卖方市场
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P214~221 行业处于成熟期的特点主要有： （1）企业规模空前、产品普及程度高、企业地位显赫。 （2）行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，市场处于买方市场。D项错误 （3）行业构成支柱产业地位，其生产要素份额、利税份额、产值在国民经济中占有相当分量。

• 7.【判断题】证券组合可行域的有效边界是指可行域的上边界，可行域会出现凹陷。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：本题考查有效边界。证券组合可行域的有效边界是指可行域的上边界，可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。故本题表述错误。

• 8.【判断题】久期已成为市场普遍接受的利率风险控制指标。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P337~343 久期反映了利率变化对债券价格的影响程度，目前已成为市场普遍接受的利率风险控制指标。

• 9.【不定项题】证券投资顾问服务协议应当约定自签订协议之日起5个工作日内客户可以用（ ）方式提出解除协议。
• A.口头
• B.口头或书面通知
• C.口头和书面通知
• D.书面通知
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P22~24 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，投资者可以书面通知方式提出解除协议。证券投资咨询机构收到投资者解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。

• 10.【多选题】关于自下而上的分析方法，下列说法正确的有（ ）。
• A.自下而上的分析法注重对股票趋势的把握
• B.根据投资目标，通过一系列的公司财务指标等选出投资个股的选择
• C.自下而上的分析法更注重个股的选择，忽略市场的短期波动
• D.巴菲特是采用“自下而上”分析法的成功典范
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P372~376 A项说法错误，自下而上的分析法主要关注的是个股的基本面，如公司的财务状况、经营能力等，而不是市场整体的趋势或短期波动。这种方法侧重于通过深入研究个别公司来寻找投资机会，其不过分关注市场整体的走势和趋势。

• 1.【多选题】根据《公司法》的规定，以下说法正确的有（ ）。
• A.不管是有限公司还是股份公司，监事会成员中都应该有职工代表监事
• B.股份公司的非职工代表监事由股东大会选举产生
• C.国有独资公司的监事，不管是职工代表监事还是非职工代表监事，均应由国有资产监督管理机构委派
• D.监事的任期为每届不得超过3年，任期届满，连选可以连任
• 参考答案：AB
• 解析：根据《公司法》的规定，具体分析如下： A项，第51条、第117条规定，对于股份公司和有限公司，监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不得低于1／3，具体比例由公司章程规定。 B项，第99条规定，本法第37条第1款关于有限责任公司股东会职权的规定，适用于股份有限公司股东大会。根据第37条第1款第2项规定，股东会行使的职权之一是：选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项。 C项，第70条第2款规定，国有独资公司监事会成员由国有资产监督管理机构委派；但是，监事会成员中的职工代表由公司职工代表大会选举产生。监事会主席由国有资产监督管理机构从监事会成员中指定。 D项，第52条第1款规定，监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。

• 2.【单选题】下列关于发行人报送申请文件后股票未发行前，变更主承销商、会计师事务所、律师事务所的处理中，正确的有（ ）。 Ⅰ.更换律师事务所的，主承销商应对更换后的机构出具的专业报告重新履行核查义务 Ⅱ.更换主承销商的，应重新履行申报程序，并重新办理公司申请文件的受理手续 Ⅲ.发审会后不允许更换主承销商 Ⅳ.更换会计师事务所的，换后的会计师事务所应对申请首次公开发行股票公司的审计报告，出具新的专业报告
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：根据《股票发行审核标准备忘录第8号——关于发行人报送申请文件后变更中介机构的处理办法》相关规定，分析如下： 主承销商对更换后的其他中介机构出具的专业报告应重新履行核查义务。Ⅰ项正确 更换主承销商的，应重新履行申报程序，并重新办理公司申请文件的受理手续。Ⅱ项正确 发审会后更换主承销商的，原则上应重新上发审会。Ⅲ项错误 更换后的会计师事务所应对申请首次公开发行股票公司的审计报告，出具新的专业报告。Ⅳ项正确

• 3.【多选题】非公开发行公司债券的转让场所包括（ ）。
• A.银行间债券交易市场
• B.商业银行柜台
• C.证券交易场所
• D.证券公司柜台
• 参考答案：CD
• 解析：《公司债券发行与交易管理办法》（2021年修订）第37条规定，非公开发行公司债券，可以申请在证券交易场所、证券公司柜台转让。第79条，本办法所称“证券交易场所”包括证券交易所、全国中小企业股份转让系统。

• 4.【多选题】关于上交所科创板上市公司股权激励政策，下列表述不正确的是（ ）。
• A.激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工、独立董事、监事
• B.单独或合计持有上市公司1%以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女以及上市公司外籍员工，在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象
• C.上市公司可以同时实施多项股权激励计划。上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的20%
• D.上市公司授予激励对象限制性股票的价格，低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或者90个交易日公司股票交易均价的50%的，应当说明定价依据及定价方式
• 参考答案：ABD
• 解析：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》具体分析如下： A、B两项，第10.4条规定，激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工，独立董事和监事除外。单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女以及上市公司外籍员工，在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象。 C项，第10.8条规定，上市公司可以同时实施多项股权激励计划。上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的20%。 D项，第10.6条规定，上市公司授予激励对象限制性股票的价格，低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或者120个交易日公司股票交易均价的50%的，应当说明定价依据及定价方式。出现前款规定情形的，上市公司应当聘请独立财务顾问，对股权激励计划的可行性、相关定价依据和定价方法的合理性、是否有利于公司持续发展、是否损害股东利益等发表意见。

• 5.【多选题】关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要信息的披露，说法正确的有（ ）。
• A.在招股说明书中简要披露审计截止日后的主要经营状况。相关情况披露的截止时点应尽量接近招股说明书签署日
• B.为向投资者及时提供投资决策和价值判断所需信息，4月30日之后公告招股说明书的，招股说明书引用的财务报表应当包括上一年度经审计的财务报表
• C.发行人如果预计年初至发行上市后第一个报告期期末的累计净利润以及扣除非经常性损益后孰低的净利润可能较上年同期发生重大变动的，应分析可能出现的情况及主要原因，无须披露
• D.发行人提供季度未经审计的财务报表的，应在招股说明书中以列表方式披露该季度末和上年末的主要财务信息，并注明相关财务信息未经审计，但已经会计师事务所审阅
• 参考答案：ABD
• 解析：根据《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》，具体分析如下： A项，发行人应结合自身经营业绩波动的周期性和季节性特点，以及财务报告审计截止日后未经审计的财务信息（如有），在招股说明书中简要披露审计截止日后的主要经营状况。相关情况披露的截止时点应尽量接近招股说明书签署日。 B项，为向投资者及时提供投资决策和价值判断所需信息，4月30日之后公告招股说明书的，招股说明书引用的财务报表应当包括上一年度经审计的财务报表。 C项，发行人如果预计年初至发行上市后第一个报告期期末的累计净利润以及扣除非经常性损益后孰低的净利润可能较上年同期发生重大变动的，应披露相关风险。 D项，发行人提供季度未经审计的财务报表的，应在招股说明书中以列表方式披露该季度末和上年末（或该季度和上年同期及年初至该季度末和上年同期）的主要财务信息，包括但不限于：总资产、所有者权益、营业收入、营业利润、利润总额、净利润、归属于母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润、经营活动产生的现金流量净额等，并披露纳入非经常性损益的主要项目和金额。应注明相关财务信息未经审计，但已经会计师事务所审阅。

• 6.【多选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，下列关于保荐机构更换相关要求的表述，正确的是（ ）。
• A.刊登证券发行募集文件前终止保荐协议的，保荐机构和发行人应当先向证券交易所报告
• B.刊登证券发行募集文件以后直至持续督导工作结束，发行人再次申请发行证券的，可以另行聘请保荐机构
• C.持续督导期内，保荐机构被撤销保荐业务资格的，发行人应当在1个月内另行聘请保荐机构，未在规定期限内另行聘请的，中国证监会可以为其指定保荐机构
• D.持续督导期内，另行聘请保荐机构的，原保荐机构在履行保荐职责期间未勤勉尽责的，其责任不因保荐机构的更换而免除或者终止
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第四十三条规定，刊登证券发行募集文件前终止保荐协议的，保荐机构和发行人应当自终止之日起5个工作日内分别向中国证监会报告，并说明原因。 B项，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第四十四条规定，刊登证券发行募集文件以后直至持续督导工作结束，保荐机构和发行人不得终止保荐协议，但存在合理理由的情形除外。发行人因再次申请发行证券另行聘请保荐机构、保荐机构被中国证监会撤销保荐业务资格的，应当终止保荐协议。 C项，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第四十五条规定，持续督导期间，保荐机构被撤销保荐业务资格的，发行人应当在1个月内另行聘请保荐机构，未在规定期限内另行聘请的，中国证监会可以为其指定保荐机构。 D项，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第四十六条规定，另行聘请的保荐机构应当完成原保荐机构未完成的持续督导工作。因原保荐机构被撤销保荐业务资格而另行聘请保荐机构的，另行聘请的保荐机构持续督导的时间不得少于1个完整的会计年度。另行聘请的保荐机构应当自保荐协议签订之日起开展保荐工作并承担相应的责任。原保荐机构在履行保荐职责期间未勤勉尽责的，其责任不因保荐机构的更换而免除或者终止。

• 7.【单选题】甲股份有限公司由于经营业务状况恶化，不得不作出减少注册资本的决议。根据《公司法》的规定，公司股东大会通过该决议的，公司应当自作出该决议之日起（ ）日内通知债权人。
• A.45
• B.10
• C.60
• D.15
• 参考答案：B
• 解析：《公司法》第一百七十七条规定，公司需要减少注册资本时，必须编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出减少注册资本决议之日起十日内通知债权人，并于三十日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起三十日内，未接到通知书的自公告之日起四十五日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。

• 8.【单选题】下列关于收入的说法正确的是（ ）。
• A.甲公司2012年6月1日销售商品一批给乙公司，开出的增值税专用发票上注明的价款为20000元，与乙公司约定的现金折扣条件为2／10，1／30，n／45，假定乙公司当年6月10日前付款的可能性为10％，6月10日后7月1日前付款的可能性为60％，7月1日后付款的可能性为30％，则甲公司6月1日应确认收入19800元
• B.甲公司为促进商品销售，某商品标价1000元，现准备给予客户20％的价格折扣，则该公司应确认1000元收入，同时确认200元销售费用
• C.甲公司2011年8月销售一批商品给乙公司，销售价款为10000元，商品已运抵乙公司，款项也已收到，2011年9月因商品质量问题乙公司与甲公司交涉，甲公司给予乙公司20％的折让，则甲公司应冲减9月份收入2000元
• D.甲公司2011年12月销售一批商品给乙公司，销售价款为10000元，商品已运抵乙公司，款项也已收到，2012年1月，因商品质量问题乙公司与甲公司交涉，甲公司给予乙公司20％的折让，截至2012年1月31日甲公司财务报表尚未批准报出，则甲公司应冲减2012年1月份收入2000元
• 参考答案：C
• 解析：A项，现金折扣应先按总价法全额确认销售收入，现金折扣实际发生时计入财务费用。B项，商业折扣应按照扣除商业折扣后的金额确定销售收入。CD两项，销售折让，已经确认销售商品收入的，在发生时冲减当期的销售商品收入，资产负债表日后事项的，按照资产负债表日后事项的相关规定进行处理。

• 9.【单选题】2021年3月，原股本2.5亿股。2021年4月30日，每10股送2股，2021年7月1日增发股份到4亿股，2021年的净利润为4亿元，则2021年的基本每股收益为（ ）元／股。
• A.0.83
• B.1.0
• C.1.14
• D.1.20
• 参考答案：C
• 解析：2021年10股送2股，要调整2021年的股份数量=2.5×(10+2)／10=3(亿股)，2021年7月1日实际增发1亿股。2021年基本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润／发行在外的普通股加权平均数=4／(3+1×6／12)=1.14(元)。

• 10.【单选题】下列关于上市公司发行分离交易的可转换公司债券，表述正确的是（ ）。
• A.分离交易可转债发行后，预计所附认股权证全部行权后募集资金总量不超过拟发行公司债券金额
• B.分离交易可转债发行后，预计所附认股权证全部行权后募集资金总量不超过总发行公司债券金额40％
• C.分离交易可转债发行后，累计公司债券余额不超过最近1期末总资产的50％
• D.分离交易可转债发行后，累计公司债券余额不超过最近1期末净资产的50％
• 参考答案：A
• 解析：根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第27条规定，上市公司可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券，发行分离交易的可转换公司债券，应符合的规定之一是：本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40％，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额。

• 1.【多选题】可采用B—S—M模型定价的欧式期权有（ ）。
• A.股指期权
• B.存续期内支付红利的股票期货期权
• C.权证
• D.货币期权
• 参考答案：ABCD
• 解析：存续期内支付红利的股票期货期权、股指期权可通过对B—S—M模型的扩充进行期权定价。常见的其他标的期权包含利率期权、货币期权、期货期权和权证等，这些欧式期权均可采用B—S—M模型定价。

• 2.【多选题】财政政策分为（ ）。
• A.扩张性财政政策
• B.紧缩性财政政策
• C.中性财政政策
• D.弹性财政政策
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P214-217 财政政策分为扩张、紧缩和中性三种。

• 3.【多选题】量化投资技术的应用范围包含估值与选股。数量化选股策略具体包括的选股方法有（ ）。
• A.基本面选股
• B.多因素选股
• C.动量选股
• D.反向选股
• 参考答案：ABC
• 解析：题干所述均属于数量化选股策略具体包括的选股方法。

• 4.【多选题】下列属于非平稳时间序列特性的有（ ）。
• A.不具有常定均值
• B.序列围绕在均值周围波动
• C.方差和自协方差不具有时间不变性
• D.序列自相关函数不随滞后阶数的增加而衰减
• 参考答案：ACD
• 解析：B项属于平稳时间序列的特征。

• 5.【多选题】以下说法正确的有（ ）。
• A.外汇储备是一国对外债权的总和
• B.外汇储备的变动是由国际收支发生差额引起的
• C.扩大外汇储备会相应减少国内需求
• D.扩大外汇储备会相应增加国内需求
• 参考答案：ABD
• 解析：外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。外汇储备的变动是由国际收支发生差额引起的。当国际收支出现顺差时，外汇储备就会增加，拥有外汇的企业或其他单位可能会把它兑换成本币，比如用来在国内市场购买原材料等，这样就形成了对国内市场的需求。因此，扩大外汇储备会相应增加国内需求。

• 6.【多选题】运用KDJ指标曲线研判股价趋势时，主要考虑（ ）等方面。
• A.K、D取值的绝对数字
• B.K、D指标的交叉
• C.K、D曲线的形态
• D.K、D指标的背离
• 参考答案：ABCD
• 解析：KDJ指标是三条曲线，在应用时主要从五个方面进行考虑：K、D取值的绝对数字，K、D曲线的形态，K、D指标的交叉，K、D指标的背离和J指标的取值大小。

• 7.【单选题】企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（ ）。
• A.FCFF=利润总额×（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本
• B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本
• C.FCFF=利润总额×（1-税率）-资本性支出-追加营运资本
• D.FCFF=利润总额×（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本
• 参考答案：D
• 解析：企业自由现金流用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金，其计算公式为：FCFF=利润总额×（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本。

• 8.【多选题】下列关于古诺模型的说法，正确的有（ ）。
• A.古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型
• B.古诺模型是由法国经济学家古诺于1938年提出的
• C.古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点
• D.古诺模型是早期的寡头模型
• 参考答案：ACD
• 解析：古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，古诺模型是早期的寡头模型。它是由法国经济学家古诺于1838年提出的。古诺模型是纳什均衡应用的最早版本，古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点。

• 9.【多选题】财政赤字的弥补方法包括（ ）。
• A.增加国债的发行
• B.向银行借款
• C.增加转移支付
• D.控制货币发行量
• 参考答案：AB
• 解析：财政赤字或结余也是宏观调控中应用最普遍的一个经济变量。财政发生赤字的时候有两种弥补方式：①通过向银行借款来弥补；②通过举债即发行国债来弥补。

• 10.【不定项题】根据协定价格与标的物市场价格的关系，我们可以把期权分为（ ）。
• A.看涨权
• B.实值期权
• C.看跌期权
• D.平价期权
• 参考答案：BD
• 解析：根据协定价格与标的物市场价格的关系，我们可以把期权分为实值期权、虚值期权和平价期权。