证券从业每日一练-2026年6月14日

1.【判断题】证券公司应建立清晰合理的组织结构，依据所处环境和自身经营特点设立严密有效的五道业务监控防线。（）
对
错
参考答案：错
解析：证券公司应建立清晰合理的组织结构，依据所处环境和自身经营特点设立严密有效的三道业务监控防线。

2.【单选题】证券公司董事会设薪酬与提名委员会、审计委员会的，委员会负责人由（）担任。
A.监事
B.理事
C.独立董事
D.董事长
参考答案：C
解析：证券公司董事会设薪酬与提名委员会、审计委员会的，委员会负责人由独立董事担任。

3.【多选题】证券的承销方式包括（）。
A. 统销
B. 包销
C. 代销
D. 直销
参考答案：BC
解析：证券承销业务采取【代销或者包销】方式。

4.【单选题】下列关于未标明合伙企业名称字样责任的说法，错误的是（）。
A.未在名称中标明“普通合伙”“特殊普通合伙”或者“有限合伙”字样的，只需改正即可，不需要承担其他法律责任
B.未在名称中标明“普通合伙”字样的，由企业登记机关限期改正，处以一定金额的罚款
C.未在名称中标明“特殊普通合伙”字样的，由企业登记机关限期改正，处以一定金额的罚款
D.未在名称中标明“有限合伙”字样的，由企业登记机关限期改正，处以一定金额的罚款
参考答案：A
解析：A项说法错误，违反《合伙企业法》规定，合伙企业未在其名称中标明“普通合伙”“特殊普通合伙”或者“有限合伙”字样的，由企业登记机关责令限期改正，处以2000元以上1万元以下的罚款。

5.【单选题】根据《证券投资基金法》，基金管理公司变更持有（）以上股权的股东，变更公司实际控制人，或者变更其他重大事项，应当经国务证券监督管理机构批准。
A.5%
B.2%
C.34%
D.8%
参考答案：A
解析：根据《证券投资基金法》第十四条及第一百一十九条的规定，基金管理公司变更持有【5%】以上股权的股东，变更公司的实际控制人，或者变更其他重大事项，应当报经国务院证券监督管理机构批准。

6.【多选题】除财务顾问的法定代表人或者其授权代表人之外，应当在财务顾问专业意见上签名的还有（），并加盖财务顾问单位公章。
A. 部门负责人
B. 内部核查机构负责人
C. 财务顾问主办人
D. 项目协办人
参考答案：ABCD
解析：财务顾问的法定代表人或者其【授权代表人、部门负责人、内部核查机构负责人、财务顾问主办人和项目协办人】应当在财务顾问专业意见上签名，并加盖财务顾问单位公章。

7.【多选题】证券承销业务采取的方式包括（）。
A.统销
B.包销
C.代销
D.直销
参考答案：BC
解析：教材页码：P42-46 证券承销业务采取代销或者包销方式。

8.【多选题】关于证券公司代销金融产品的基本原则，下列说法正确的是（）。
A. 避免利益冲突
B. 分散管理
C. 集中统一管理
D. 利益最大化
参考答案：AC
解析：证券公司代销金融产品的基本原则： ①【避免利益冲突】。证券公司代销金融产品应遵循平等、自愿、公平、诚实信用和适当性原则，避免利益冲突，不得损害客户合法权益。证券公司在代销金融产品中需审慎评估及防范利益冲突，既要避免证券公司与客户之间的利益冲突，也要避免代销活动中证券公司不同部门、不同业务、不同人员之间的利益冲突等。证券公司应当采取有效隔离措施，避免因其他业务风险影响代销业务稳健运行。 ②【集中统一管理】。证券公司应当对代销金融产品活动实行集中统一管理，明确内设部门和分支机构在代销金融产品活动中的职责，防止分支机构擅自代销金融产品。证券公司应当集中进行委托人资格审查、金融产品审慎调查、风险评估，统一与委托人签署合同，统一制作产品宣传推介材料。

9.【单选题】下列说法正确的有( )。 ①证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告 ②证券投资顾问服务于不特定的客户，证券研究报告操作上向特定用户发布，提供证券估值等研究结果 ③证券投资顾问一般服务于普通投资者，证券研究报告一般服务于基金、QFII等专业投资者 ④证券投资顾问服务与特定客户的证券投资及其利益密切相关，但通常不会显著影响证券定价；证券研究报告向多个机构客户同时发布，对证券价格可能产生较大影响
A.①②③
B.①②④
C.①③④
D.②③④
参考答案：C
解析：考点：本题考查证券投资顾问业务和发布证券研究报告的区别。证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定的客户提供适当的、有针对性的操作投资建议。证券研究报告操作上向不特定的客户发布，提供证券估值等研究结果，关注证券定价，不关注买卖时机选择等具体的操作性投资建议。

10.【单选题】下列关于公募基金的基金管理人禁止行为，说法错误的是（）。
A.不得挪用基金财产
B.不得向基金份额持有人承诺收益
C.不得将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资
D.不得公平地对待其管理的不同基金财产
参考答案：D
解析：教材页码：P78-80 公开募集基金的基金管理人及其董事、监事、高级管理人员和其他从业人员不得有下列行为： (1)将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资；（C正确） (2)不公平地对待其管理的不同基金财产；（D错误） (3)利用基金财产或者职务之便为基金份额持有人以外的人牟取利益； (4)向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失；（B正确） (5)侵占、挪用基金财产；（A正确） (6)泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动； (7)玩忽职守，不按照规定履行职责。

1.【多选题】根据《区域性股权市场自律管理与服务规范（试行）》，证券公司在区域性股权市场可以开展的业务包括（）。
A.利用自有资金或依法管理的资产管理等产品投资区域性股权市场的证券
B.为在区域性股权市场开户的合格投资者买卖证券提供居间介绍服务
C.为合格投资者提供企业研究报告和尽职调查信息
D.在区域性股权市场提供公募债券融资服务
参考答案：ABC
解析：证券公司可以在区域性股权市场开展以下业务：（1）推荐企业挂牌；（2）承销可转换为股票的公司债券，推荐本公司承销的可转换为股票的公司债券在区域性股权市场挂牌转让；（3）代理开立区域性股权市场证券账户；（4）为在区域性股权市场开户的合格投资者买卖证券提供居间介绍服务；（5）利用自有资金或依法管理的资产管理等产品投资区域性股权市场的证券；（6）为证券的非公开发行组织合格投资者进行路演推介或其他促成投融资需求对接的活动；（7）为合格投资者提供企业研究报告和尽职调查信息；（8）与商业银行、小额贷款公司等开展业务合作，为企业提供融资服务；（9）改制辅导、管理培训、管理咨询、财务顾问等相关服务；（10）推荐企业展示；（11）中国证监会或中国证券业协会规定的其他业务。

2.【多选题】下列说法属于变相公开发行股票情形的有（）。
A.非公开发行股票及其股权转让采用推介会的方式向社会公众发行
B.公司股东自行以公开方式向社会公众转让股票
C.公司股东委托他人以公开方式向社会公众转让股票
D.向特定对象转让股票，未经中国证监会核准，转让后公司股东139人
参考答案：ABC
解析：变相公开发行包括但不限于以下几种情形：非公开发行股票及其股权转让，采用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式向社会公众发行（选项A说法正确）；公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票（选项B、选项C说法正确），亦构成变相公开发行股票；向特定对象转让股票未经中国证监会核准，转让后公司股东累计超过200人（选项D说法错误）。

3.【单选题】证券公司应当自每月结束之日起（）个工作日内，报送月度报告。
A.3
B.5
C.7
D.10
参考答案：C
解析：证券公司应当自每月结束之日起7个工作日内，报送月度报告。

4.【单选题】[2021年真题]下列关于股票期权交易的说法，正确的有( ) I.做市商是指经证券交易所认可、为其上市交易的股票期权合约提供双边持续报价或者双边回应报价等服务的机构 II.股票期权结算参与人，是指具有证券登记结算机构股票期权结算业务结算参与人资格的机构 III.认沽期权是指买方有权在将来特定时间以特定价格买入约定数量合约标的的期权合约 IV.认购期权是指买方有权在将来特定时间以特定价格卖出约定数量合约标的的期权合约
A.III、IV
B.I、II
C.I、II、III、IV
D.II、III、IV
参考答案：B
解析：股票期权结算参与人，是指具有证券登记结算机构股票期权结算业务结算参与人资格的机构。做市商，是指经证券交易所认可、为其上市交易的股票期权合约提供双边持续报价或者双边回应报价等服务的机构。认购期权（又称 “看涨期权”），是指买方有权在将来特定时间以特定价格买入约定数量合约标的的期权合约。认沽期权 (又称 “看跌期权”) ，是指买方有权在将来特定时间以特定价格卖出约定数量合约标的的期权合约。

5.【单选题】上市公司在（）年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。
A. 1
B. 2
C. 3
D. 5
参考答案：A
解析：上市公司在1年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

6.【单选题】私募资产管理产品按照投资者人数不同，可分为单一资产管理产品、集合资产管理产品。其中集合资产管理计划的投资者人数不超过（）人。
A.100
B.150
C.200
D.250
参考答案：C
解析：集合资产管理计划的投资者人数不少于2人，不超过200人。

7.【单选题】公开发行股票的股份有限公司必须公告其财务会计报告，股份有限公司的财务会计报告应当在召开股东大会年会的（）前置备于本公司。
A. 10日
B. 15日
C. 20日
D. 30日
参考答案：C
解析：公开发行股票的股份有限公司必须公告其财务会计报告，股份有限公司的财务会计报告应当在召开股东大会年会的20日前置备于本公司。

8.【单选题】证券公司申请融资融券业务资格应具备的条件有( )。 ①具有证券经纪业务资格 ②公司最近3年内不存在因涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查或者正处于整改期间的情形 ③财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定 ④公司治理健全，内部控制有效
A.①②③
B.①③④
C.①②④
D.①②③④
参考答案：B
解析：考点：本题考查证监会融资融券业务资格取得的条件。公司最近2年内不存在因涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查或者正处于整改期间的情形。

9.【单选题】证券公司为从事另类投资业务设立的另类投资子公司，可以以（）出资设立。
A. 自有资金
B. 保证金
C. 佣金
D. 流动资金
参考答案：A
解析：以【自有资金】全资设立另类子公司，不得采用股份代持等其他方式变相与其他投资者共同出资设立另类子公司。

10.【单选题】证券投资咨询机构利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务，必须遵守( )等法律法规和中国证监会的有关规定。 ①《证券法》 ②《证券、期货投资咨询管理暂行办法》 ③《证券公司证券自营业务指引》 ④《证券投资顾问业务暂行规定》
A.②③④
B.①②④
C.①②③④
D.①③④
参考答案：B
解析：考点：证券投资咨询机构利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务，须遵守《证券法》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》《证券投资顾问业务暂行规定》等法律法规和中国证监会的有关规定。

11.【单选题】根据《证券期货投资者适当性管理办法》，产品或服务存在下列（）因素的，经营机构应当审慎评估其风险等级。
A.产品或者服务的可理解性，因结构单一、易估值等因素导致普通人简单化理解其条款和特征的产品或者服务
B.存在收益损失的可能性，因杠杆交易等因素容易导致收益大部分或者全部损失的产品或者服务
C.产品或者服务的募集方式，涉及面广、影响力大的公募产品或者相关服务
D.自律组织认定的中风险产品或者服务
参考答案：C
解析：产品或者服务存在下列因素的，应当审慎评估其风险等级： (1)存在本金损失的可能性，因杠杆交易等因素容易导致本金大部分或者全部损失的产品或者服务； (2)产品或者服务的流动变现能力，因无公开交易市场、参与投资者少等因素导致难以在短期内以合理价格顺利变现的产品或者服务； (3)产品或者服务的可理解性，因结构复杂、不易估值等因素导致普通人难以理解其条款和特征的产品或者服务； (4)产品或者服务的募集方式，涉及面广、影响力大的公募产品或者相关服务【C正确】； (5)产品或者服务的跨境因素，存在市场差异、适用境外法律等情形的跨境发行或者交易的产品或者服务； (6)自律组织认定的高风险产品或者服务； (7)其他有可能构成投资风险的因素。

1.【多选题】开放式基金的特点有（）。
A.没有固定期限
B.没有发行规模限制
C.基金份额资产净值每周公布一次
D.全部资金可用于长期投资
参考答案：AB
解析：C项错误，开放式基金一般在每个交易日连续公布基金份额资产净值。D项错误，开放式基金因基金份额可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，所募集的资金不能全部用来投资，更不能把全部资金用于长期投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上须保留一部分现金和高流动性的金融工具。

2.【不定项题】对投资者而言，优先股是一种比较安全的投资对象，这是因为（）。 Ⅰ股息收益稳定 Ⅱ在公司财产清偿时优先于普通股票 Ⅲ优先股股息收益不确定性小于债券 Ⅳ风险相对普通股而言较小
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：本题Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项说法正确，故选B。由于优先股【优先于普通股分配公司利润和剩余财产】，投资【风险相对较小】，不失为一种较安全的投资对象。优先股因【收入稳定】，二级市场价格波动小，风险较低，适宜中长线投资。构投资者所持有。

3.【单选题】下列关于证券托管制度的说法，错误的是（）。
A.全面指定交易制度下，投资者可以以同一证券账户在单个或多个会员的不同证券营业部买入证券
B.深圳证券交易所交易证券的托管制度可概括为自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限
C.上海证券交易所证券交易实行全面指定交易制度，境外投资者从事B股交易除外
D.全面指定交易制度下，投资者应当与指定交易的会员签订指定交易协议，明确双方的权利、义务和责任
参考答案：A
解析：A选项表述错误。全面指定交易是指参与上海证券交易所证券买卖的投资者必须事先指定一家会员作为其买卖证券的受托人，通过该会员参与上海证券交易所市场证券买卖。B选项表述正确。深圳证券交易所交易证券的托管制度可概括为：自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限。C选项表述正确。对于在上海证券交易所交易的证券，其托管制度是和全面指定交易制度联系在一起的。上海证券交易所证券交易实行全面指定交易制度，境外投资者从事B股交易除外。D选项表述正确。全面指定交易制度下，投资者应当与指定交易的会员签订指定交易协议，明确双方的权利、义务和责任。

4.【单选题】为平衡好具有特别表决权的股份与普通股份之间的利益关系，科创板作岀了相应的制度安排，包括（）。 Ⅰ.明确特别表决权股份参与表决的股东大会事项与计算方式 Ⅱ.设定每份特别表决权股份表决权数量的上限 Ⅲ.对特别表决权股份的持有人资格作了限制 Ⅳ.设置了严格的适用条件
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：为平衡好具有特别表决权的股份与普通股份之间的利益关系，科创板作岀了相应的制度安排：一是设置了严格的适用条件；二是对特别表决权股份的持有人资格作了限制；三是设定每份特别表决权股份表决权数量的上限；四是明确特别表决权股份参与表决的股东大会事项与计算方式；五是强化信息披露等内外部监督机制的作用。故本题选D。

5.【单选题】下列关于证券交易所发展历史的说法，错误的是（）。
A.1929年国民政府颁发“交易所法”后，上海证券物品交易所并入上海华商证券交易所
B.改革开放后，我国先后批准成立了“上海证券交易所”和“深圳证券交易所”
C.解放初期，最早成立的的证券交易所是“北京证券交易所”
D.新旧中国出现的第一家外商经营的证券交易所是“上海股份公所”
参考答案：C
解析：天津市证券交易所于1949年6月1日举行开业典礼，6月4日正式营业。中国人民银行北京市分行于1950年2月成立了 “北京证券交易所”。

6.【单选题】按照发行和募集方式不同，资本市场可以分为( ) Ⅰ.公募市场 Ⅱ.私募市场 Ⅲ.全球性市场 Ⅳ.区域性市场
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅰ、Ⅲ、 Ⅳ
参考答案：C
解析：按照发行和募集方式的不同，可以将资本市场划分为公募市场和私募市场。

7.【单选题】在委托指令撤销程序中，对客户撤销的委托，（）须及时将冻结的资金或证券解冻。
A.中国结算公司
B.证券经纪商
C.场内交易员
D.证券交易所
参考答案：B
解析：在采用客户或证券经纪商营业部业务员直接申报的情况下，客户或证券经纪商营业部业务员可直接将撤单信息通过电脑终端输入证券交易所交易系统，办理撤单。对客户撤销的委托，证券经纪商须及时将冻结的资金或证券解冻。故本题选B选项。

8.【判断题】我国商业银行混合资本债券可以公开发行，可以定向发行，但不管是公开发行还是定向发行，均应进行信用评级。
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：我国商业银行混合资本债券可以公开发行，可以定向发行，但无论是公开发行还是定向发行，均应进行信用评级。

9.【单选题】债券的贴现率也被称为必要回报率，其计算公式为（）。
A.真实无风险收益率+预期通货膨胀率+风险溢价
B.名义无风险收益率+预期通货膨胀率+风险溢价
C.名义无风险收益率+预期通货膨胀率
D.真实无风险收益率+风险溢价
参考答案：A
解析：债券必要回报率=真实无风险收益率+预期通货膨胀率+风险溢价

10.【多选题】以下关于我国证券交易所内各股票代码的说法，正确的是（）。
A.沪市A股买卖的代码开头为600，601，603，605
B.科创板股票代码以688开头
C.深市A股买卖的代码是以666开头
D.北交所股票代码一般为43,83,87开头
参考答案：ABD
解析：各股票代码规则（开头三位数）（一）上海证券交易所 1.A股：600、601、603、605 2.B股：900 3.科创板：688（补充) （二）深圳证券交易所 1.A股：【000】 2.B股：200 3.中小板：002 4.创业板：300、301 故本题选项C错误，深市A股买卖的代码是以000开头

1.【多选题】下列关于证券市场监管的说法，正确的有（）。
A.国际证监会组织于1998年公布的证券监管的目标之一是降低系统性风险
B.公开市场业务也是对证券市场进行干预的经济手段之一
C.证券监管手段包括法律手段、经济手段和行政手段
D.经济手段包括利率政策、信贷政策、税收政策等，是证券市场监管部门的主要手段
参考答案：ABC
解析：A项说法正确。国际证监会组织于1998年制定的《证券监管目标和原则》公布了证券监管的三个目标:一是保护投资者利益；二是保证证券市场的公平、效率和透明；三是降低系统性风险。B项说法正确。经济手段是通过运用利率政策、公开市场业务、信贷政策、税收政策等，对证券市场进行干预。这种手段相对比较灵活，但调节过程可能较慢，存在时滞。C项说法正确。证券市场监管的手段包括法律手段、经济手段和行政手段。D项说法错误。法律手段是通过建立完善的证券法律、法规体系和严格执法来实现的。这是证券市场监管部门的主要手段，具有较强的威慑力和约束力。

2.【多选题】私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露的信息有（）。
A.报告期末基金净值和基金份额总额
B.基金的财务情况
C.基金投资运作情况和运用杠杆情况
D.基金托管人取得的管理费和业绩报酬，包括计提基准、计提方式和支付方式
参考答案：ABC
解析：私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露以下信息：报告期末基金净值和基金份额总额；基金的财务情况；基金投资运作情况和运用杠杆情况；投资者账户信息，包括实缴出资额、未缴出资额以及报告期末所持有基金份额总额等；投资收益分配和损失承担情况；基金管理人取得的管理费和业绩报酬，包括计提基准、计提方式和支付方式；基金合同约定的其他信息。 D项应该是基金管理人取得的管理费和业绩报酬而不是托管人。

3.【单选题】下列关于中国证券业协会依据行政法规、中国证监会有关要求行使职责的说法。正确的有( ) Ⅰ.负责对首次公开发行股票网上投资者进行注册和自律管理 Ⅱ.负责公开发行公司债券事后备案和自律管理 Ⅲ.负责场外证券业务事后备案和自律管理 Ⅳ.制定证券业执业标准和业务规范，对会员及其从业人员进行自律管理
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：中国证券业协会依据行政法规、中国证监会有关要求行使的职责 (1) 制定证券业执业标准和业务规范，对会员及其从业人员进行自律管理； (2) 负责证券业从业人员资格考试、执业注册； (3) 负责组织证券公司高级管理人员、保荐代表人及其他特定岗位专业人员的资质测试或胜任能力考试； (4) 负责对首次公开发行股票网下投资者进行注册和自律管理； (5) 负责非公开发行公司债券事后备案和自律管理； (6) 负责场外证券业务事后备案和自律管理； (7) 行政法规、中国证监会规范性文件规定的其他职责。

4.【多选题】在（）情形下，证券评级机构可以终止评级，并不得退还已收取的评级费用。
A.受评级机构拒不提供评级所需关键材料或提供的材料存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的
B.评级委托方不按约定支付跟踪评级费用的
C.因受评级机构被收购兼并、重组或受评级证券被转股、回购等，导致评级对象不再存续的
D.评级机构倒闭
参考答案：ABC
解析：在下列情形下，证券评级机构可以终止或者撤销评级： (1)评级委托方、受评级机构或受评级证券发行人、增信机构拒不提供评级所需关键材料或提供的材料存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的；（A选项） (2)评级委托方、受评级机构或受评级证券发行人以不正当方式干扰证券评级机构开展尽职调查，导致证券评级机构无法获取评级所需关键材料的； (3)受评级机构解散或者被依法宣告破产的； (4)评级委托方不按约定支付跟踪评级费用的；（B选项） (5)因受评级机构被收购兼并、重组或受评级证券被转股、回购等，导致受评级对象不再存续的；(C选项） (6)证券评级业务不能正常开展的其他情形。因上述原因终止或者撤销评级的，证券评级机构应当公告原因，并不得退还已收取的评级费用。

5.【多选题】财政政策对股票价格造成影响的途径包括（）。
A.中央银行采取紧缩性货币政策，促使股价下跌
B.扩大财政赤字，增加财政支出，刺激经济发展
C.调节税率，影响企业利润和股息
D.干预资本市场各类交易适用的税率
参考答案：BCD
解析：选项A属于【货币政策】的影响。财政政策对股票价格的影响有四个方面：其一，通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展；或是通过增加财政盈余或降低赤字，减少财政支出，抑制经济增长，调整社会经济发展速度，改变企业生产的外部环境，进而影响企业利润水平和股息派发。其二，通过调节税率影响企业利润和股息。提高税率，企业税负增加，税后利润下降，股息减少；反之，企业税后利润和股息增加。其三，干预资本市场各类交易适用的税率，例如利息税、资本利得税、印花税等，直接影响市场交易和价格。其四，国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股票价格。

6.【单选题】下列各项可对境内上市外资股进行投资的有（）。 Ⅰ.外国的自然人、法人和其他组织 Ⅱ.我国香港、澳门地区的自然人、法人和其他组织 Ⅲ.我国台湾地区的自然人、法人和其他组织 Ⅳ.定居在国外的中国公民
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：境内上市外资股原来是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市股份，投资者限于：外国的自然人、法人和其他组织；我国香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织；定居在国外的中国公民等。故本题全部选项均正确，选择D选项。

7.【多选题】个人投资者开通科创板股票交易权限的，应符合的条件是（）。
A.申请权限开通前10个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）
B.参与证券交易24个月以上
C.申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）
D.参与证券交易12个月以上
参考答案：BC
解析：个人投资者开通科创板股票交易权限的，应当符合下列条件：（1）申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；（C选项正确）（2）参与证券交易24个月以上；（B选项正确）（3）上海证券交易所规定的其他条件。机构投资者参与科创板股票交易，应当符合法律法规及上海证券交易所业务规则的规定。

8.【单选题】根据我国证券公司监管实践，以（）为基础计算的风险控制指标是监管部门限制证券公司过度承担风险、保证金融市场稳定运行的重要指标工具。
A.实收资本
B.经济资本
C.账面资本
D.净资本
参考答案：D
解析：以净资本为基础计算的风险控制指标是监管部门限制证券公司过度承担冈险、保证金融市场稳定运行的重要指标工具。在资本充足方面，常用的风险控制指标包括风险覆盖率和资本杠杆率等。D选项说法正确，故本题选择D选项。

9.【单选题】下列关于证券公司次级债说法有误的是( )。
A.证券公司次级债的清偿顺序在普通债之后
B.次级债务和次级债券为证券公司同一清偿顺序的债务
C.证券公司次级债券可在证券交易所或中国证监会认可的交易场所依法向机构投资者发行、转让
D.证券公司次级债分为短期次级债、中期次级债和长期次级债
参考答案：D
解析：考点：考查证券公司次级债。 D选项错误。证券公司次级债分为短期次级债和长期次级债。证券公司借入或发行期限在 1年以上（不含1年）的次级债为长期次级债。证券公司为满足正常流动性资金需要，借入或发行期限在3个月以上（含3个月）、1年以下（含1年）的次级债为短期次级债。 A、B选项正确，证券公司次级债是指证券公司向股东或机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债之后的次级债务，以及证券公司向机构投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券。次级债务、次级债券为证券公司同一清偿顺序的债务。 C选项正确，证券公司次级债券可在证券交易所或中国证监会认可的交易场所依法向机构投资者发行、转让。

10.【判断题】VaR最常用、最主流的经风险调整后的评估业务绩效指标的工具，也是经济资本配置的核心工具。
A. 正确
B. 错误
参考答案：B
解析：风险调整资本收益率（RAROC）是最常用、最主流的经风险调整后的评估业务绩效指标的工具，也是经济资本配置的核心工具。

11.【单选题】下列属于货币衍生工具的是（）。
A.股票期货
B.股票指数期权
C.远期外汇合约
D.利率互换
参考答案：C
解析：教材页码：P445-447 货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括【远期外汇合约】、【货币期货】、【货币期权】、【货币互换】以及上述合约的【混合交易合约】，C选项正确。 AB属于股权类产品的衍生工具；D属于利率衍生工具。

1.【单选题】对于个人风险承受能力评估方法中的定性方法和定量方法，下列说法中，正确的是( )。
A.定量评估方法不需要对所搜集的信息予以量化
B.定量评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息
C.定性评估方法通常采用有组织的形式(如调查问卷)来搜集信息
D.定性评估方法主要通过面对面的交谈来搜集客户的必要信息，但没有严格的量化关系
参考答案：D
解析：定性分析主要是通过与客户面对面的交谈来基本判断客户的风险属性。但由于定性分析仅仅是凭金融理财师的直觉．没有严格的量化关系，而且受金融理财师的经验、技巧以及风险偏好的影响，不同的金融理财师可能得出差别较大的结论，因此，我们在采用定性分析的同时还需要采用定量分析，综合运用两种方法以确定投资者的实际风险承受能力。

2.【多选题】消极债券组合管理中指数化投资的方法包括（）。
A.优化法
B.成本最小化法
C.方差最小化法
D.分层抽样法
参考答案：ACD
解析：以上三种方法中，分层抽样法适合于证券数目较小的情况。当最为基准的债券数目较大时，优化法与方差最小化法比较适用，但后者要求采用大量的历史数据。

3.【单选题】根据移动平均法，如果某只股票价格超过平均价的某一百分比时，应该（）。
A.买入
B.卖出
C.清仓
D.满仓
参考答案：A
解析：移动平均法的实质是简单过滤器规则的一种变形。它是以一段时期内的股票价格移动平均值为参考基础，根据股票价格与该平均价之间的差额，在价格超过平均价的某一百分比时买入该股票，在股票价格低于平均价的一定百分比时卖出该股票。

4.【单选题】下列关于资产负债表的表述错误的是（）。
A.当负债相对于所有者权益过高时，个人就容易出现财务危机
B.净资产就是资产减去负债
C.活期存款、股票、债券、基金等变现较快，属于流动资产
D.分析客户的资产负债表是财务规划和投资组合的基础
参考答案：C
解析：C项，在个人资产负债表中，流动资产主要有现金、存款和货币市场基金等。股票和债券属于投资资产。

5.【不定项题】V形是一种典型的价格形态，（）。
A.便于普通投资者掌握
B.一般没有明显的征兆
C.与其他反转形态相似
D.它的顶和底出现两次
参考答案：B
解析：教材页码：P269~270 V形走势是一种很难预测的反转形态，无论V形顶、还是V形底的出现都没有一个明显的形成过程，这一点同其他反转形态有较大的区别，故而往往让投资者感到突如其来甚至难以置信。因此，V形并不便于普通投资者掌握。

6.【单选题】（）是现代信用风险管理的关键环节。
A.信用风险识别
B.信用风险计量
C.信用风险监控
D.信用风险报告
参考答案：B
解析：信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节，经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型三个主要发展阶段。

7.【单选题】假设市场中存在一张面值为1000元，息票率为7%（每年支付一次利息），存续期为2年的债券。当投资者要求的必要投资回报率为10%时，投资该债券第一年的当期收益率为（）。
A.3.52%
B.7.20%
C.10.00%
D.5.00%
参考答案：B
解析：第一年的利息收入为：C=1000×7%=70（元），第一年的债券价值为：P=1070/（1+10%）=972.73（元）。所以该债券第一年的当期收益率为=C/P=70/972.73=7.2%。

8.【单选题】当技术分析无效时，市场至少符合（）。
A.无效市场假设
B.强式有效市场假设
C.半强式有效市场假设
D.弱式有效市场假设
参考答案：D
解析：弱式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息，如历史价格走势、成交量等，因此试图通过分析历史价格数据预测未来股价的走势，期望从过去价格数据中获益将是徒劳的，即如果市场是弱式有效的，那么投资分析中的技术分析将不再有效。

9.【单选题】客户信息可以分为财务信息和非财务信息，下列不属于非财务信息的是（）。
A.客户的基本信息
B.个人兴趣
C.客户家庭收支
D.发展及预期目标
参考答案：C
解析：客户信息中的非财务信息有客户的基本信息、个人兴趣、社会地位、投资偏好、发展及预期目标。而C项中客户家庭收支属于客户的财务信息。考点客户信息的分类

10.【不定项题】风险识别和分析是证券投资顾问业务风险管理流程的内容，其主要方法不包括（）。
A.制作风险清单
B.失误树分析方法
C.分解分析法
D.专家判断法
参考答案：D
解析：教材页码：P308~310 风险识别和分析的主要方法：（1）制作风险清单。A项（2）失误树分析方法。B项（2）分解分析法。C项 D项是客户评级的方法。

1.【判断题】一个非个性化的市场，市场中的每一个买者和卖者都是市场价格的接受者，这个市场完全竞争市场。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。在完全竞争市场上，有无数的买者和卖者，每一个买者的需求量相对于整个市场的总需求量而言是很小的，每个卖者的供给量相对于整个市场的总供给量而言是很小的。因此，完全竞争市场上每个生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制的力量。

2.【单选题】证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵循的基本原则是（）。
A.诚实守信、客户自担风险、分类管理
B.规范运作、利益至上、公平公正
C.依法合规、诚实守信、公平维护客户利益
D.守法合规、公平公正、集中管理
参考答案：C
解析：证券投资顾问业务的基本原则是：①依法合规，证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》，加强合规管理，健全内部控制，防范利益冲突，切实维护客户合法权益；②诚实守信，证券公司及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务；③公平维护客户利益，证券公司及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益，不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益，不得为特定客户利益损害其他客户利益。

3.【单选题】证券的（）越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。
A.久期
B.敞口
C.现值
D.缺口
参考答案：A
解析：久期又称持续期，用于对固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量。证券的久期越大，利率的变化对该证券价格的影响也越大，因此风险也越大。故本题选A选项。

4.【多选题】股价变动走势的方向包括（）。
A.上升方向
B.下降方向
C.水平方向
D.主要方向
参考答案：ABC
解析：一般说来，市场价格变动不是朝一个方向直来直去，中间肯定有曲折，从图形上看就是一条蜿蜒的曲线，每个折点处形成一个峰或谷。由这些峰和谷的相对高度，我们可以看出趋势的方向。股价变动走势的方向包括：（1）上升方向，即图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷；（2）下降方向，即图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷；（3）水平方向，即图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平延伸。故本题选ABC选项。

5.【单选题】下列关于统计推断的参数估计。说法正确的有（）。 I、参数估计是指用样本统计量去估计总体的参数 II、包括点估计和区间估计,二者是互不相干的 Ⅲ、区间估计是在点估计的基础上进行的 Ⅳ、点估计是指用样本统计量θ的某个取值直接作为总体参数θ的估计值 V、区间估计是在某个基础上,由样本统计量加减估计误差得到总体参数估计的一个区域范围,同时根据样本统计量的抽样分布计算出样本统计量与总体参数的接近程度
A.I、II、IV、V
B.III、IV、V
C.I、III、IV、V
D.II、III、IV、V
参考答案：C
解析：1.统计推断的参数估计，参数估计是指用样本统计量去估计总体的参数(1)点估计:点估计是指用样本统计量θ的某个取值直接作为总体参数θ的估计值(2)区间估计，区间估计是在点估计的基础上,由样本统计量加减误差得到总体参数估计的一个区间范围,同时根据样本统计量的抽样分布计算出样本统计量与总体参数的接近程度。 2.统计推断的假设检验(1)假设检验的程序①根据实际问题的要求提出—个论断称为统计假设,记为H②根据样本的有关信息对H的真伪进行判断,作出拒绝H,或接受H的决策(2)假设检验的基本思想假设检验的基本思想是概率性质的反证法概率性质的反证法的根据是小概率事件原理.

6.【单选题】客户信息可以分为财务信息和非财务信息，下列不属于非财务信息的是（）。
A.客户的基本信息
B.个人兴趣
C.客户家庭收支
D.发展及预期目标
参考答案：C
解析：客户信息中的非财务信息有客户的基本信息、个人兴趣、社会地位、投资偏好、发展及预期目标。而C项中客户家庭收支属于客户的财务信息。考点客户信息的分类

7.【单选题】下列说法正确的有（）。 Ⅰ套利定价理论和马柯威茨理论一样都属于多因素模型 Ⅱ套利定价理论的假设少于资本资产定价模型 Ⅲ套利定价理论认为，如果市场上不存在套利组合，那么市场就不存在套利机会 Ⅳ套利定价理论认为，只有投资者的套利行为不断进行直至套利机会消失，市场才能形成证券的均衡价格
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：Ⅱ项，套利定价理论并没有对投资者的风险偏好做出规定，与资本资产定价模型相比适用性增强了。Ⅲ项，套利定价理论认为，如果市场上不存在(即找不到)套利组合，那么市场就不存在套利机会。Ⅳ项，套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态。

8.【单选题】在货币政策传导中，货币政策的操作目标（）。
A.介于货币政策中介目标与最终目标之间
B.是货币政策实施的远期操作目标
C.是货币政策工具操作的远期目标
D.介于货币政策工具与中介目标之间
参考答案：D
解析：货币政策的操作目标又称近期目标，介于货币政策工具和中介目标之间。

9.【多选题】属于客户的理财要求的是（）。
A.收入保护
B.资产保护
C.客户死亡情况下的债务减免
D.投资目标与风险预测之间的矛盾
参考答案：ABCD
解析：客户的理财要求：（1）收入的保护（如预防失去工作能力而造成的生活困难等）。（2）资产的保护（如财产保险等）。（3）客户死亡情况下的债务减免。（4）投资目标与风险预测之间的矛盾。

10.【单选题】家庭债务管理力主“量力而行”，其（）就是对未来的还贷能力以及借贷活动对家庭财务的影响的评估。
A.前提
B.基础
C.核心
D.目标
参考答案：C
解析：家庭债务管理力主“量力而行”，其核心就是对未来的还贷能力以及借贷活动对家庭财务的影响的评估。考点债务管理应注意的事项

11.【判断题】现金流量表分为收入、支出和盈余（或赤字）三个部分，一般以1个月为一个时间段，将客户在该时期内的收入、支出情况分别列出。
对
错
参考答案：错
解析：现金流量表分为收入、支出和盈余（或赤字）三个部分，一般以12个月为一个时间段，将客户在该时期内的收入、支出情况分别列出。

1.【单选题】某公司可转换债券的面值为1000元，当前可转债的市场价格为1200元，转换价格为25元，则该可转换公司债券的转换平价为（）元。
A.10
B.20
C.30
D.40
参考答案：C
解析：可转换债券的转换比例=债券面值／转换价格=1000／25=40，转换平价=可转债市场价格／转换比例=1200／40=30(元)。

2.【单选题】下列各项中，不属于企业合并准则中所界定的企业合并的是（）。
A.长江公司通过发行债券自黄河公司原股东处取得黄河公司的全部股权，交易事项发生后黄河公司仍维持其独立法人资格持续经营
B.A公司以其资产作为对价取得对B公司的控制权，交易事项发生后B公司仍维持其独立法人资格继续经营
C.X公司支付对价取得Y公司全部净资产，交易事项发生后X公司失去法人资格
D.M公司购买N公司40%的股权，对N公司的生产经营决策产生重大影响
参考答案：D
解析：企业合并是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。从企业合并的定义看，是否形成企业合并，关键要看相关交易或事项发生前后是否引起报告主体的变化。 D项，M公司不能对N公司实施控制，不会引起报告主体的变化，不属于企业合并。

3.【多选题】下列有关收入确认的表述中，正确的有（）。
A.以售后回购方式销售商品时，应当按销售收入的款项高于商品账面价值的差额确认收入
B.分期收款销售商品，如延期收款具有融资性质，则企业应当按应收的合同或协议价款的公允价值确认收入
C.已经发生的劳务成本预计全部不能得到补偿的，企业应将已经发生的劳务成本计入当期损益，不确认提供劳务收入
D.让渡资产使用权收入包括企业依合同约定按销售收入一定比例收取的专利权使用费
参考答案：BCD
解析：A项，售后回购交易属于融资交易的企业不应确认收入；回购价格大于原售价的部分，应在回购期间按期计提利息费用，计入财务费用。

4.【单选题】根据《公司债券承销业务尽职调查指引》，尽职调查工作底稿及尽职调查报告保存期限在公司债券债权债务关系终结后不少于（）年。
A.10
B.7
C.5
D.3
参考答案：C
解析：《公司债券承销业务尽职调查指引》（2020年修订）第7条，尽职调查工作完成后，承销机构应当撰写尽职调查报告。承销机构应当建立尽职调查工作底稿制度，明确工作底稿收集整理责任人员、归档保管流程、借阅程序与检查办法等。第34条，尽职调查工作底稿及尽职调查报告应当妥善存档，采取纸质、电子文档或者其他介质形式的文档留存。保存期限在公司债券债权债务关系终结后不少于五年。

5.【单选题】某注册会计师在首次公开发行审计业务中拟向银行函证，根据《关于进一步规范银行函证及回函工作的通知》，下列说法正确的是（）。
A.在采用纸质方式回函的情况下，银行业金融机构原则上应当在银行询证函原件上确认、填写相关信息并签章
B.银行业金融机构应当收到符合规定的询证函之日起7个工作日内，按照要求将回函直接回复会计师事务所或交付该注册会计师
C.如银行业金融机构因询证函不符合规定拒绝回函，应当立即通知会计师事务所及该注册会计师，以保证回函效率
D.银行业金融机构可拒绝该注册会计师提出的提供资金池等创新业务相关信息的要求
参考答案：A
解析：根据《关于进一步规范银行函证及回函工作的通知》的规定，具体分析如下： B项，银行业金融机构应当自收到符合规定的询证函之日起10个工作日内，按照要求将回函直接回复会计师事务所或交付跟函注册会计师。 C项，如银行业金融机构因询证函不符合规定拒绝回函，应当在收到询证函3个工作日内通知会计师事务所，以保证回函效率。 D项，银行业金融机构应当规范银行函证回函工作，严格按照本通知要求及操作指引进行回函。银行业金融机构应当严格按照操作指引要求提供资金池等创新业务相关信息。

6.【单选题】根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，下列关于证券公司投资银行类业务内部控制原则的说法，错误的是（）。
A.证券公司应当保证各内部控制部门之间相互制约、相互监督
B.履行内部控制职能的部门、机构或团队应当与前台业务运作相分离
C.不同类别的投资银行业务应当制定并执行统一的执业、内部控制标准和流程
D.证券公司投资银行类业务内部控制应当以合理成本实现内部控制目标
E.内部控制应当贯穿于投资银行类业务各个环节，确保不存在内部控制空白或漏洞
参考答案：C
解析：根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》第5条，证券公司投资银行类业务内部控制应当遵循健全、统一、合理、制衡、独立的原则，确保内部控制有效。 ①健全性：内部控制应当覆盖各类投资银行业务活动，贯穿于决策、执行、申报、反馈、后续管理等投资银行类业务各个环节，对项目执行质量和风险实施全程监控，确保不存在内部控制空白或漏洞； ②统一性：同类投资银行业务应当制定并执行统一的执业、内部控制标准和流程； ③合理性：证券公司投资银行类业务内部控制应当与自身业务规模、组织机构、风险状况和内部文化等相适应，以合理成本实现内部控制目标； ④独立性：质量控制、内核、合规、风险管理等履行内部控制职能的部门、机构或团队（简称内部控制部门）应当独立履职，与前台业务运作相分离； ⑤制衡性：证券公司应当从组织架构、权责分工、流程设置等方面保证业务部门和内部控制部门、各内部控制部门之间相互制约、相互监督。

7.【单选题】根据《公司法》的规定，股份有限公司可以提议召开临时董事会的有（）。 Ⅰ.独立董事 Ⅱ.理事会 Ⅲ.三分之一以上董事 Ⅳ.十分之一以上表决权的股东
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：D
解析：《公司法》第一百一十条，董事会每年度至少召开两次会议，每次会议应当于会议召开十日前通知全体董事和监事。代表十分之一以上表决权的股东、三分之一以上董事或者监事会，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后十日内，召集和主持董事会会议。董事会召开临时会议，可以另定召集董事会的通知方式和通知时限。

8.【多选题】有关科创板上市公司控股股东、实际控制人减持股份的表述，正确的是（）。
A.上市公司控股股东、实际控制人在限售期满后减持首发前股份的，应当明确并披露公司的控制权安排，保证上市公司持续稳定经营
B.上市公司存在法律规定重大违法情形，自相关行政处罚决定事先告知书或者司法裁判作出之日起至公司股票终止上市并摘牌，控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不得减持公司股份
C.上市公司控股股东、实际控制人减持股份，依照《减持细则》披露减持计划的，还应当在减持计划中披露上市公司是否存在重大负面事项、重大风险、控股股东或者实际控制人认为应当说明的事项，以及本所要求披露的其他内容
D.发行人的高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划，通过集中竞价、大宗交易等方式在二级市场减持参与战略配售获配股份的，应当按照《上海证券交易所科创板股票上市规则》关于上市公司股东减持首发前股份的规定履行相应信息披露义务
参考答案：ACD
解析：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定，具体分析如下： A项，第2.4.6条规定，上市公司控股股东、实际控制人在限售期满后减持首发前股份的，应当明确并披露公司的控制权安排，保证上市公司持续稳定经营。 B项，第2.4.7条规定，上市公司存在本规则第十二章第二节规定的重大违法情形，触及退市标准的，自相关行政处罚决定事先告知书或者司法裁判作出之日起至公司股票终止上市并摘牌，控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不得减持公司股份。 C项，第2.4.8条规定，上市公司控股股东、实际控制人减持股份，依照《减持细则》披露减持计划的，还应当在减持计划中披露上市公司是否存在重大负面事项、重大风险、控股股东或者实际控制人认为应当说明的事项，以及本所要求披露的其他内容。 D项，第2.4.9条规定，上市公司股东所持股份应当与其一致行动人所持股份合并计算。一致行动人的认定适用《上市公司收购管理办法》的规定。发行人的高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划，通过集中竞价、大宗交易等方式在二级市场减持参与战略配售获配股份的，应当按照本规则关于上市公司股东减持首发前股份的规定履行相应信息披露义务。

9.【多选题】2021年1月1日，甲上市公司发行面值为100亿元的可转换公司债券，发行价为105亿元，款项已收存银行。债券票面年利率为6％，期限为3年，每年年末支付利息。甲公司发行可转换公司债券时，二级市场上与之类似的没有附带转换权的债券市场利率为9％。假设(P／F，3，9％)=0.8，(P／A，3，9％)=3，假定不考虑其他相关因素，以下说法正确的是（）。
A.甲上市公司本次发行时应计入其他权益工具的金额为7亿元
B.甲上市公司本次发行时应计入其他权益工具的金额为5亿元
C.甲上市公司本次发行时应付债券的入账价值为98亿元
D.2021年12月31日甲上市公司应确认利息费用8.82亿元
参考答案：ACD
解析：可转换公司债券负债成分的公允价值=100×0.8+100×6％×3=98(亿元)。可转换公司债券权益成分的公允价值=105-98=7(亿元)；2021年12月31日，甲上市公司应确认利息费用=98×9％=8.82(亿元)。【说明】根据现行准则，已将A、B两项中的“资本公积”改为“其他权益工具”。

10.【多选题】甲公司于2018年11月接受一项产品安装任务，提供劳务的交易结果能够可靠计量，预计安装期14个月，合同总收入200万元，合同预计总成本为158万元。至2019年底已预收款项160万元，余款在安装完成时收回，至2019年12月31日实际发生成本152万元，预计还将发生成本8万元。2018年已确认收入80万元，则以下说法正确的是（）。
A.甲公司2019年度应确认收入为190万元
B.甲公司2019年度应确认收入为110万元
C.甲公司2019年度应确认收入为78万元
D.甲公司应采用完工百分比法确认提供劳务收入
参考答案：BD
解析：提供劳务的交易结果能够可靠计量，应采用完工百分比法确认提供劳务收入。题中，甲公司2019年度确认收入=200×152／(152+8)-80=110(万元)。

1.【单选题】2020年12月，在上海交易所上市的甲公司拟申请发行2800万元的可转换公司债券，保荐人对该公司进行调查了解后，发现的下列事实中，构成可转换公司债券发行障碍的有（）。 Ⅰ.2020年6月因未按时公告2018年度的财务会计报告而受到证券交易所的公开谴责 Ⅱ.截至2020年10月31日，净资产为32000万元，在本次申请发行可转换公司债券之前，累计债券余额为12000万元 Ⅲ.经注册会计师核验，最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均为8％；扣除非经常性损益后，最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均为6.8％ Ⅳ.在上海证券交易所挂牌上市的乙能源股份有限公司为其此次公开发行可转换公司债券提供连带责任保证
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：根据《上市公司证券发行管理办法》第14条规定，公开发行可转换公司债券的公司，还应当符合下列规定： (1)最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6％。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。 (2)本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40％。 (3)最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。 Ⅰ项，上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责，不得公开发行债券。 Ⅱ项，32000×40％-12000=800(万元)，即该公司只能发行800万元债券，所以发行2800万元债券构成发行可转换债券的障碍。 Ⅳ项，乙能源股份有限公司是上市公司，除了上市的商业银行，都不能对发行可转换公司债权提供连带责任担保，所以此项构成发行可转换公司债券的障碍。

2.【单选题】流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称之为（）。
A.期货升水
B.转换溢价
C.流动性溢价
D.基差
E.评估增值
参考答案：C
解析：流动性偏好理论将远期利率与预期的未来即期利率之间的差额称为流动性溢价。债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。

3.【多选题】某上市公司2016年4月1日将一栋写字楼出租给乙公司使用，租赁期从当日开始。2016年4月1日该写字楼账面价值1800万元，公允价值2000万。2016年12月31日，该投资性房地产公允价值2400万。2017年4月1日，租赁期届满，甲公司收回该写字楼并以2800万元对外出售，出售价款已收讫。甲公司采用公允价值模式计量，不考虑相关税费，则以下说法正确的是（）。
A.转让时转让产生的收益为1000万元
B.转让时转让产生的收益为600万元
C.转让时确认的其他业务成本为1800万元
D.转让时确认的其他业务成本为2400万元
参考答案：BC
解析：甲公司会计处理如下： ①2016年4月1日，自用写字楼转换为公允价值模式计量的投资性房地产：借：投资性房地产——成本 2000 贷：固定资产(账面余额) 1800 其他综合收益 200 ②2016年12月31日，公允价值变动：借：投资性房地产——公允价值变动 400 贷：公允价值变动损益 400 ③2017年4月1日，出售投资性房地产：借：银行存款 2800 贷：其他业务收入 2800 借：其他业务成本 2400 贷：投资性房地产——成本 2000 ——公允价值变动 400 借：公允价值变动损益 400 其他综合收益 200 贷：其他业务成本 600 转让时确认的其他业务成本=2400-400-200=1800(万元)(即写字楼在转换为投资性房地产之前的账面价值)。转让时转让产生的收益=出售价款-出售时账面价值+原自用房地产转换为投资性房地产时确认的其他综合收益=2800-2400+200=600(万元)。

4.【多选题】某城投公司拟发行养老产业专项债券用于支持专门为老年人提供服务，下列符合《养老产业专项债券发行指引》规定是（）。
A.该企业发行养老产业专项债不受发债指标限制
B.原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入
C.债券募集资金可用于房地产开发项目中配套建设的养老服务设施项目
D.该城投公司资产负债率为60％，需要提供相应担保
参考答案：AC
解析：根据《养老产业专项债券发行指引》的规定，具体分析如下： B项，城投类企业不受“单次发债规模，原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入”的限制。 D项，将城投类企业和一般生产经营性企业需提供担保措施的资产负债率要求分别放宽至70％和75％；主体评级AAA的，资产负债率要求进一步放宽至75％和80％。

5.【单选题】股票向特定对象转让导致股东累计超过200人的非上市公众公司需符合的要求包括（）。 Ⅰ应当报送半年度报告 Ⅱ年度报告中的财务会计报告应当经会计师事务所审计 Ⅲ股份有限公司应向中国证监会申请核准 Ⅳ在3个月内股东人数降至200人以内的，可以不向中国证监会提出申请
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：根据《非上市公众公司监督管理办法》第二十三条，股票公开转让与定向发行的公众公司应当报送年度报告、中期报告，并予公告。年度报告中的财务会计报告应当经符合《证券法》规定的会计师事务所审计。股票向特定对象转让导致股东累计超过200人的公众公司，应当报送年度报告，并予公告。年度报告中的财务会计报告应当经会计师事务所审计。第三十四条，股票向特定对象转让导致股东累计超过200人的股份有限公司，应当自上述行为发生之日起3个月内，按照中国证监会有关规定制作申请文件，申请文件应当包括但不限于：定向转让说明书、律师事务所出具的法律意见书、会计师事务所出具的审计报告。股份有限公司持申请文件向中国证监会申请核准。在提交申请文件前，股份有限公司应当将相关情况通知所有股东。在3个月内股东人数降至200人以内的，可以不提出申请。股票向特定对象转让应当以非公开方式协议转让。申请股票挂牌公开转让的，按照本办法第三十五条、第三十六条的规定办理。

6.【多选题】甲公司2020年年初开始研发某项新产品专利技术，2020年度投入研究费用600万元，2021年度进入开发阶段，发生开发支出1200万元，其中符合资本化条件的开发支出为1000万元，至2022年1月获得成功的并达到预定可使用状态，并向国家专利局提出专利权申请且获得专利权，实际发生注册登记费等120万元。该项专利权法律保护年限为10年，预计使用年限12年。假定不考虑其他因素，下列说法不正确的有（）。
A.2021年属于开发阶段，发生的开发支出在资产达到预定可使用状态时全部计入无形资产成本
B.研发该项专利技术计入当期损益的金额为600万元
C.该无形资产的初始入账金额为1120万元
D.该无形资产的摊销期限为12年
参考答案：ABD
解析：A项说法错误，只有满足资本化条件的开发支出才能计入无形资产成本。 B项说法错误，2020年的研究费用600万元全部费用化，计入当期损益，2021年发生的支出中1000万元是满足资本化条件的，应计入无形资产成本，剩余200万元应费用化计入当期损益，故研发该项专利技术计入当期损益的金额为800万元。 D项说法错误，由于该项专利权法律保护年限小于预计使用年限，所以该项无形资产的摊销期限应采用法律保护年限，即10年。

7.【多选题】根据《优先股试点管理办法》，以下符合非公开发行优先股条件的有（）。
A.最近3个会计年度实现的年均可分配利润应当不少于优先股1年的股息
B.上市公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的50％，且筹资金额不得超过发行前净资本的50％
C.相同条款优先股的发行对象累计不得超过200人
D.商业银行在任何情况下均不得发行可转换为普通股的优先股
参考答案：AC
解析：根据《优先股试点管理办法》的规定，具体分析如下： A项，第19条规定，上市公司发行优先股，最近3个会计年度实现的年均可分配利润应当不少于优先股1年的股息。 B项，第23条规定，上市公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的50％，且筹资金额不得超过发行前净资产的50％，已回购、转换的优先股不纳入计算。 C项，第34条规定，上市公司非公开发行优先股仅向本办法规定的合格投资者发行，每次发行对象不得超过200人，且相同条款优先股的发行对象累计不得超过200人。 D项，第33条规定，上市公司不得发行可转换为普通股的优先股。但商业银行可根据商业银行资本监管规定，非公开发行触发事件发生时强制转换为普通股的优先股，并遵守有关规定。

8.【多选题】下列交易或事项中，可能引起资本公积变动的有（）。
A.与发行权益性证券直接相关的手续费、佣金
B.可转债转换成普通股
C.股份支付行权
D.自用房地产转为公允价值核算的投资性房地产，转换时公允价值大于账面价值
参考答案：ABC
解析：D项，非投资性房地产转为公允价值模式计量的投资性房地产，公允价值大于账面价值的差额计入其他综合收益。

9.【多选题】下列关于股票超额配售选择权的叙述正确的有（）。
A.超额配售选择权只适用于首次公开发行股票
B.发行人计划实施超额配售选择权的，应当提请董事会批准
C.拟实施超额配售选择权的主承销商，应当向证监会提供充分的依据，说明公司已经建立完善的内部控制机制
D.在超额配售选择权行使期内，由主承销商指定的授权代表负责行使超额配售选择权及股票的配售
参考答案：CD
解析：A项，根据《超额配售选择权试点意见》规定，超额配售选择权既可用于上市公司增发新股，也可用于首次公开发行；B项，第3条规定，发行人计划在增发中实施超额配售选择权的，应当提请股东大会批准，因行使超额配售选择权所发行的新股为本次增发的一部分；C项，第4条第1款规定，拟在增发中实施超额配售选择权的主承销商，应当向中国证监会提供充分依据，说明公司已建立完善的内部控制，遵循内部防火墙原则，并由专人负责内部监察工作。D项，第9条第1款规定，在超额配售选择权行使期内，由主承销商指定的授权代表负责行使超额配售选择权及股票的配售。

10.【多选题】保荐机构在持续督导期间应履行的职责有（）。
A.对发行人证券上市后持续督导工作的具体安排
B.保荐机构应当针对发行人的具体情况，确定证券发行上市后持续督导的内容，督导发行人履行有关上市公司规范运作、信守承诺和信息披露等义务
C.组织发行人及证券服务机构对中国证监会的意见进行答复
D.审阅信息披露文件
参考答案：BD
解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第28条规定，保荐机构应当针对发行人的具体情况，确定证券发行上市后持续督导的内容，督导发行人履行有关上市公司规范运作、信守承诺和信息披露等义务，审阅信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件。

11.【多选题】上市公司的下列事项中，须股东大会以特别决议通过的是（）。
A.公司在1年内的担保金额超过公司最近1期经审计总资产的30%
B.公司的对外担保总额超过最近1期经审计总资产的30%以后提供的任何担保
C.公司及其控股子公司的对外担保总额，超过最近1期经审计净资产的30%以后提供的任何担保
D.公司增加注册资本
参考答案：AD
解析：A、D项，《上市公司章程指引》第78条规定，下列事项由股东大会以特别决议通过： ①公司增加或者减少注册资本；②公司的分立、分拆、合并、解散和清算；③本章程的修改；④公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%的；⑤股权激励计划；⑥法律、行政法规或本章程规定的，以及股东大会以普通决议认定会对公司产生重大影响的、需要以特别决议通过的其他事项。 B、C两项，第42条规定，公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过： ①本公司及本公司控股子公司的对外担保总额，超过最近1期经审计净资产的50%以后提供的任何担保；②公司的对外担保总额，超过最近1期经审计总资产的30%以后提供的任何担保；③公司在1年内担保金额超过公司最近1期经审计总资产30%的担保；④为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；⑤单笔担保额超过最近1期经审计净资产10%的担保；⑥对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。

1.【判断题】哈罗德-多马模型考虑了劳动投入、技术进步乃至制度因素对经济增长的作用。（）
对
错
参考答案：错
解析：哈罗德-多马模型强调资本形成在经济增长中的作用，经济增长率与储蓄率成正比，与资本-产出成反比。但是该模型忽视了劳动投入、技术进步乃至制度因素对经济增长的作用。

2.【单选题】考虑单因素套利定价模型，资产组合A的β值为1.0，期望收益率为16％，资产组合B的β值为0.8，期望收益率为12％，假设无风险收益率为6％，如果进行套利，那么投资者将同时（）。 Ⅰ持有空头A Ⅱ持有空头B Ⅲ持有多头A Ⅳ持有多头B
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：B
解析：卖空组合B，同时买入资产组合A，利用组合A与无风险资产构建资产组 <img src="/upload/paperimg/2022011920431340259115a-2b4f1a607f47/1933127001.png" style="width:100%;"/> <img src="/upload/paperimg/2022011920431340259115a-2b4f1a607f47/1933127002.png" style="width:100%;"/>

3.【单选题】下面（）数字是画黄金分割线中最为重要的。 Ⅰ.0.382 Ⅱ.0.618 Ⅲ.1.618 Ⅳ.4.236
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：黄金分割线中最重要的两条线为0.382、0.618,在回调中0.382为强势回调位、0.618为弱势回调位，在反弹中0.618为强势反弹位，0.382为弱势反弹位。

4.【单选题】（）是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
A.买入套期保值
B.卖出套期保值
C.套利
D.投机
参考答案：A
解析：考查买入套期保值的定义。买入套期保值又称多头套期保值，是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险。

5.【单选题】关于期权时间价值，下列说法正确的是（）。 Ⅰ期权价格与内涵价值的差额为期权的时间价值 Ⅱ理论上，在到期时，期权时间价值为零 Ⅲ如果其他条件不变，期权时间价值随着到期日的临近，衰减速度递减 Ⅳ在有效期内，期权的时间价值总是大于零
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：A
解析：Ⅲ项错误，当期权临近到期日时，如果其他条件不变，该期权的时间价值的衰减速度就会加快，而在到期日时，该期权就不再有任何时间价值； Ⅳ项错误，美式期权的时间价值总是大于等于0，实值欧式期权的时间价值可能小于0。 Ⅰ、Ⅱ项正确，故本题选A。

6.【单选题】有效市场假说是（）证券投资策略的理论依据。
A.交易型
B.被动型
C.积极型
D.投资组合保险
参考答案：B
解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整，其理论依据主要是市场有效性假说。

7.【多选题】下列关于方差、标准差与分位数的说法，正确的有（）。
A.分布越散，方差与标准的差波动性和不可预测性也就越弱
B.方差越大，表示收益率r偏离期望收益率E（r）=的程度越小
C.分位数通常被用来研究随机变量X以特定概率（或者一组数据以特定比例）取得大于等于（或小于等于）某个值的情况
D.方差和标准差除了应用于分析投资收益率，还可以用来研究价格指数、股指等的波动情况
参考答案：CD
解析：对于投资收益率r，我们用方差（）或者标准差（）来衡量它偏离期望值的程度。其中，=E[（r—]，它的数值越大，表示收益率r偏离期望收益率E（r）=的程度越大。

8.【单选题】下列关于夏普比率的说法，不正确的是（）。
A.夏普比率大的证券组合的业绩好
B.夏普比率代表风险投资和无风险投资两种不同资产构成的证券组合的斜率
C.夏普比率是证券组合的平均超回报与总奉献之比
D.夏普比率是对相对收益率的风险调整分析指标
参考答案：D
解析：D项，由于夏普比率计算过程中并未涉及业绩比较基准，而是选用市场的无风险收益率，因此是对绝对收益率的风险调整分析指标。

9.【多选题】通过对上市公司的负债比率分析，（）。
A.财务管理者可以获得公司的资产负债率是否合理的信息
B.经营者可以获得公司再次借贷难易程度的信息
C.投资者可以获得上市公司股价未来确定走势的信息
D.债权人可以获得其贷给公司的款项是否安全的信息
参考答案：ABD
解析：负债比率主要包括资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映公司基本财务结构是否稳定。有形资产净值债务率谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。已获利息倍数指标反映公司经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。

10.【单选题】以转移或防范信用风险为核心的金融衍生工具有（）。 Ⅰ利率互换 Ⅱ信用联结票据 Ⅲ信用互换 Ⅳ保证金互换
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：A
解析：信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等等。Ⅱ、Ⅲ项正确，故本题选A。

1.【单选题】股权分置改革的影响不包括（）。
A.使不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于分散化
B.股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出
C.股权分置改革有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制
D.股权分置改革后市场供给增加，流动性增强。股改之后，市场上逐渐受到受限股到期解禁流通所产生的压力
参考答案：A
解析：股权分置改革的影响： 1）使不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化。 2）股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化。 3）股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出。 4）股权分置改革有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制。 5）股权分置改革后上市公司的整体目标趋于一致，长期激励将成为战略规划的重要内容。 6）股权分置改革之后金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多。股改之后，证券市场的创新空间将大为拓展。 7）股权分置改革后市场供给增加，流动性增强。股改之后，市场上逐渐受到受限股到期解禁流通所产生的压力。

2.【单选题】有关最优证券组合的说法正确的是（）。
A.这一组合是能带来最高收益的组合
B.这一组合肯定不在有效边界上
C.这一组合是无差异曲线簇与有效边界的切点
D.这一组合是风险最小的组合
参考答案：C
解析：最优证券组合的含义：使投资者最满意的有效组合，它是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。

3.【单选题】用一国货币所表示的另一国货币的价格称为（）。
A.世界统一价格
B.国际市场价格
C.国际储备价格
D.汇率
参考答案：D
解析：汇率是指一种货币折算成另一种货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。

4.【单选题】证券分析师自律组织的主要功能有（）。 Ⅰ为会员进行资格认证 Ⅱ对会员进行职业道德、行为标准管理 Ⅲ对证券分析师进行培训 Ⅳ确定分析师收入参考标准
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
参考答案：A
解析：证券分析师组织的功能主要有以下几项：（1）为会员进行资格认证。这种资格认证主要通过考试这种形式进行；也有不必通过考试认证的，但一般会在资格的称谓上加以区分。（2）对会员进行职业道德、行为标准管理。一般分析师协会都制定有各自的伦理纲领和职业行为标准，号召会员去遵守。并且，有的协会还把这些职业伦理编进分析师的指定考试科目中去。会员违反协会的有关规定，会受到相应的惩罚。（3）证券分析师组织还会定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等。

5.【单选题】有效市场假说是（）证券投资策略的理论依据。
A.交易型
B.被动型
C.积极型
D.投资组合保险
参考答案：B
解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整，其理论依据主要是市场有效性假说。故本题选B。

6.【判断题】垄断厂商的需求曲线是一条向右上方倾斜的曲线。（）
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：垄断厂商的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线，表示：垄断厂商的销售量与市场价格成反方向的变动，垄断厂商可以采用改变销售量的办法来控制市场价格。

7.【多选题】关于基差，下列说法错误的有（）。
A.套期保值的盈亏取决于基差的变动
B.基差走弱，套期保值肯定会出现盈利
C.在现实市场中，基差可能为正也可能为负
D.基差走弱，将有利于空头套期保值者
参考答案：BD
解析：套期保值效果的好坏取决于基差的变化（A正确），基差是指某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。在现实市场中，基差可能为正也可能为负（C正确）。基差走弱，有利于买入套期保值者（D错误），不利于卖出套期保值者（B错误）。基差走强，有利于卖出套期保值者。

8.【多选题】关于期权时间价值，下列说法正确的是（）。
A.期权价格与内涵价值的差额为期权的时间价值
B.理论上，在到期时，期权时间价值为零
C.如果其他条件不变，期权时间价值随着到期日的临近，衰减速度递减
D.在有效期内，期权的时间价值总是大于零
参考答案：AB
解析：C项，当期权临近到期日时，如果其他条件不变，该期权的时间价值的衰减速度就会加快，而在到期日时，该期权就不再有任何时间价值；D项，美式期权的时间价值总是大于等于0，实值欧式期权的时间价值可能小于0。

9.【不定项题】某公司本年度的公司自由现金流(FCFF）为160万元，永续增长率为3%，资本加权成本为10.5%，假设该公司是稳定和成熟的上市公司，请使用公司自由现金流（FCFF）方法和高登增长模型对某公司的经营资产进行估值，估值结果为（）万元。
A.5333.33
B.2197.33
C.2133.33
D.1523.81
参考答案：B
解析：V=D0(1+g)/(r-g)=D1/(r-g)=160*（1+3%）/（10.5%-3%）=2197.33

10.【单选题】证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当加强研究对象覆盖范围管理，将上市公司纳入或者移出研究对象覆盖范围的，应当由（）独立作出决定并履行内部审核程序。
A.研究部门或者研究子公司
B.中国证券业协会
C.财务部门
D.中国证监会
参考答案：A
解析：《发布证券研究报告执业规范》规定，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当加强研究对象覆盖范围管理。将上市公司纳入研究对象覆盖范围并作出证券估值或投资评级，或者将该上市公司移出研究对象覆盖范围的，应当由研究部门或者研究子公司独立作出决定并覆行内部审核程序。

11.【单选题】[2021年真题]紧缩性货币政策的主要政策手段包括（） Ⅰ.开展正回购交易 Ⅱ.提高利率 Ⅲ.征收利息税 Ⅳ.加强信贷控制
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：C
解析：紧缩性货币政策的主要手段是:减少货币供应量、提高利率、加强信贷控制。央行利用正回购操作可以达到从市场回笼资金的效果。

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