证券从业每日一练(2026年10月20日)

• 1.【判断题】证券经纪人，是指接受证券公司的委托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司以外的单位或自然人。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P253-254 证券经纪人，是指接受证券公司的委托，代理其从事客户招揽和客户服务等活动的证券公司以外的自然人。

• 2.【判断题】证券公司为同一客户最多开立3个同名资金账户。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P256-261 证券公司应当审慎为客户提供单客户多银行存管服务。同一客户最多开立5个同名资金账户，每个资金账户分别对应一个存管银行，客户的每个资金账户与对应存管银行账户之间，保持一一对应的第三方存管关系。

• 3.【多选题】《证券经纪人管理暂行规定》对（ ）之间的委托关系作出了相关规定。
• A.证券经纪人
• B.证券公司
• C.证券交易所
• D.证券业协会
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P531-533 《证券经纪人管理暂行规定》对证券经纪人与证券公司之间的委托关系作出了相关规定。

• 4.【单选题】参与制作证券研究报告，但尚未登记为证券分析师的研究部门或者研究子公司相关人员，如果已通过证券分析师胜任能力考试并已完成一般证券业务登记的，经署名证券分析师和研究部门或研究子公司同意，可以用（ ）的名义在证券研究报告中列示。
• A. 研究助理
• B. 证券研究员
• C. 证券分析师
• D. 投资顾问
• 参考答案：A
• 解析：参与制作证券研究报告，但尚未登记为证券分析师的研究部门或者研究子公司相关人员，如果已通过证券分析师胜任能力考试并已完成一般证券业务登记的，经署名证券分析师和研究部门或研究子公司同意，可以用“【研究助理】”或“联系人”的名义在证券研究报告中列示。

• 5.【单选题】下列关于法的特征的描述，错误的是（ ）。
• A. 法是调整人们的行为或社会关系的规范，具有规范性
• B. 法是由国家制定或认可的社会规范，具有国家意志性
• C. 法是以权利和义务为内容的社会规范
• D. 法是依靠国家强制力来保障实施的规范，具有国家保障性
• 参考答案：D
• 解析：A项正确，法是调整人们的行为或社会关系的规范，具有规范性。 B项正确，法是由国家制定或认可的社会规范，具有国家意志性。 C项正确，法是以权利和义务为内容的社会规范。 D项错误，法是依靠国家强制力来保障实施的规范，具有国家【强制性】。

• 6.【判断题】证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P41-42 证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。

• 7.【单选题】一家公司发行股票、债券进行筹资，下列哪些行为构成欺诈发行证券罪？（ ）
• A. 行为人在招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法中隐瞒重要事实或编造重大虚假内容，但尚未发行股票和公司、企业债券
• B. 行为人因过失制作了虚假招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法，且已经发行股票和公司、企业债券
• C. 行为人制作了虚假的招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法发行股票或者公司、企业债券，并达到数量巨大、后果严重或者有其他严重情节
• D. 行为人制作并向社会发行了虚假招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法
• 参考答案：C
• 解析：欺诈发行证券罪的犯罪构成： （1）主观方面 本罪在主观上只能由故意构成，过失不构成本罪。即行为人明知自己所制作的招股说明书、认股书、债券募集办法等发行文件不是对本公司状况或本次证券发行状况的真实、准确、完整反映，仍然积极为之。因而在本罪中行为人的罪过实质是欺诈发行证券。 （2）客观方面 ①行为人必须实施在招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法等发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容的行为。 ②行为人必须实施了发行证券的行为。如果行为人仅是制作了虚假的招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法等发行文件，而未实施发行证券的行为，不构成本罪。必须是既制作了虚假的上述文件，且已经发行证券的才构成本罪。 ③行为人【制作虚假的招股说明书、认股书、公司、企业债券募集办法等发行文件发行证券的行为，必须达到一定的严重程度，即达到数额巨大、后果严重或者有其他严重情节】的，才构成犯罪。

• 8.【单选题】（  ）是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。
• A. 操作风险
• B. 合规风险
• C. 战略风险
• D. 流动性风险
• 参考答案：A
• 解析：操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。一般包括法律风险，但不包括战略风险和声誉风险。

• 9.【单选题】根据《证券公司监督管理条例》，证券公司从事证券资产管理业务，接受一个客户的单笔委托资产价值低于规定的最低限额的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得（ ）的罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以（ ）万元以上30万元以下的罚款。
• A. 1倍以上3倍以下；10
• B. 1倍以上5倍以下；10
• C. 1倍以上5倍以下；5
• D. 5倍以上10倍以下；5
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券公司监督管理条例》第八十三条的规定，证券公司从事证券资产管理业务，接受一个客户的单笔委托资产价值低于规定的最低限额的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得【1倍以上5倍以下】的罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以【10万元以上30万元以下】的罚款；情节严重的，暂停或者撤销其相关证券业务许可。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告，并处以3万元以上10万元以下的罚款。

• 10.【单选题】下列关于证券公司跨越信息隔离墙管理的表述，说法正确的是（ ）。
• A. 公开侧业务部门应当事先向跨墙人员所属部门和合规部门提出申请，并经其审批同意
• B. 跨墙人员在跨墙活动结束且获取的内幕信息已公开或者不再具有重大影响后方可回墙
• C. 跨墙人员在跨墙期间使用跨墙后知悉的内幕信息
• D. 证券公司无须对跨墙人员的行为进行监督管理
• 参考答案：B
• 解析：A项说法错误，保密侧业务部门应当事先向跨墙人员所属部门和合规部门提出申请，并经其审批同意。 B项说法正确，跨墙人员在跨墙活动结束且获取的内幕信息已公开或者不再具有重大影响后方可回墙。 C项说法错误，跨墙人员在跨墙期间不应泄露或不当使用跨墙后知悉的内幕信息，不应获取与跨墙业务无关的内幕信息。 D项说法错误，证券公司有关部门应对跨墙人员的行为进行监督管理。

• 1.【多选题】上海证券交易所规定，属于首个交易日无价格涨跌幅限制的有（ ）。
• A.首次公开发行上市的股票
• B.增发上市的股票
• C.暂停上市后恢复上市的股票
• D.退市后重新上市的股票
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P240-241 上海证券交易所规定，属于下列情形之一的，首个交易日无价格涨跌幅限制： 首次公开发行上市的股票；（A选项） 增发上市的股票；（D选项） 暂停上市后恢复上市的股票；（B选项） 退市后重新上市的股票；（C选项） 上海证券交易所认定的其他情形。

• 2.【判断题】现代金融机构的风险管理是一种全面风险管理，管理的目标为减少损失或降低风险。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P504-505 风险管理的目标是创造价值，而不是减少损失或降低风险。

• 3.【单选题】根据《证券法》第八十八条规定，证券公司向投资者销售证券、提供服务时，应当按照规定如实说明证券、服务的重要内容，充分揭示（ ）。
• A. 投资收益
• B. 投资风险
• C. 投资义务
• D. 投资评估
• 参考答案：B
• 解析：本题考查《证券法》对证券公司投资者适当性要求。根据新《证券法》第八十八条的规定，证券公司向投资者销售证券、提供服务时，应当按照规定充分了解投资者的基本情况、财产状况、金融资产状况、 投资知识和经验、专业能力等相关信息；如实说明证券、服务的重要内容，充分揭示【投资风险】；销售、提供与投资者上述状况相匹配的证券、服务。

• 4.【判断题】开放式基金的认购，采取的是净额认购的方式（ ）。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P404-405 开放式基金的认购采取金额认购的方式，即投资者在办理认购时，认购申请上不是直接填写需要认购多少份基金份额，而是填写需要认购多少金额的基金份额，基金注册登记人在基金认购结束后，再按基金份额的认购价格，将申请认购基金的金额换算成投资人应得的基金份额。

• 5.【多选题】以下说法正确的有（ ）。
• A.期货合约在交易所内交易
• B.远期合约交易双方按规定比例缴纳保证金
• C.期货合约具备对冲机制，履约回旋余地较大
• D.远期合约如中途取消，须经双方同意，任何单方的意愿无法取消合约
• 参考答案：ACD
• 解析：选项A说法正确，期货合约在交易所内交易，具有公开性，而远期合约在场外进行交易。 选项B说法错误，期货合约交易双方按规定比例缴纳保证金，而远期合约因不是标准化，存在信用风险，保证金或称定金是否要付，付多少，也都由交易双方确定，无统一性。 选项C和D说法正确，期货合约具备对冲机制，履约回旋余地较大，实物交割比例极低，交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定。远期合约如要中途取消，必须双方同意，任何单方面意愿是无法取消合约的，其实物交割比例极高。

• 6.【单选题】上海证券交易所于（ ）年正式营业。
• A. 1993年
• B. 1995年
• C. 1991年
• D. 1990年
• 参考答案：D
• 解析：选项C，深圳证券交易所于1991年7月3日正式营业。 选项D，上海证券交易所于1990年12月19日正式营业。 选项A和B为混淆项。

• 7.【判断题】目前，我国证券交易所一般采用两种竞价方式，集合竞价方式和连续竞价方式。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P239-240 目前，我国证券交易所采用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。

• 8.【单选题】区域性股权市场是为其所在（ ）级行政区域内中小微企业证券非公开发行、转让及相关活动提供设施与服务的场所。
• A.跨省
• B.县
• C.省
• D.市
• 参考答案：C
• 解析：区域性股权市场是为其所在省级行政区域内中小微企业证券非公开发行、转让及相关活动提供设施与服务的场所。 【考查考点】第二章第二节中国的多层次资本市场

• 9.【判断题】投资决策委员会负责决定私募基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产分配及投资组合的总体计划。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P416-417 目前，我国大部分基金公司的基金投资管理都实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。投资决策委员会负责决定公司所管理基金的投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产配置以及投资权限等，具体的投资细节则由各基金经理自行掌握。

• 10.【单选题】（ ）是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率，也就是金融学中所谓的内部报酬率。
• A.债券的到期收益率
• B.真实无风险收益率
• C.预期通货膨胀率
• D.持有期收益率
• 参考答案：A
• 解析：债券的到期收益率是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率，也就是金融学中所谓的内部报酬率。 公式为： <img src="/upload/paperimg/2025102311564693549137c-f6d9c8afacef/202510221738007847.png" style="width:100%;"/>式中：P——债券价格； C——现金流金额； y——到期收益率； T——债券期限(期数)； t——现金流到达时间(期)。

• 1.【单选题】关于证券相对估值法指标市盈率一般不适用（ ）。
• A.周期性较弱的企业
• B.一般制造业
• C.服装业
• D.亏损公司
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P255~263 市盈率一般适用周期性较弱行业如一般制造业、服装业。不适用亏损公司、周期性行业。 综上，该题选D。

• 2.【不定项题】下列关于周期型行业的说法，正确的是（  ）。
• A.周期型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为他们主要依靠技术的进步，新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态
• B.周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关，当经济处于上升时期，这些行业相应衰落，当经济衰退时，这些行业相应扩张，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性
• C.周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关，当经济处于上升时期，这些行业会跟随其扩张，当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性
• D.周期型行业的经营状况与经济周期的上升和下降阶段都很稳定，这种运动形态的存在是因为该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P214~221 周期性行业是指和国内或国际经济波动相关性较强的行业，与经济周期直接相关。周期型行业的运动状态与经济周期呈正相关，当经济处于上升时期时，这些行业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些行业也相应衰落。

• 3.【不定项题】在资产组合理论中，最优证券组合为（  ）。
• A.无差异曲线与有效边界的切点
• B.无差异曲线与有效边界的交叉点
• C.有效边界上斜率的最大点
• D.无差异曲线上斜率最大点
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P121~123 特定投资者的无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合就是该投资者的最优证券组合，不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最优证券组合。

• 4.【不定项题】证券投资顾问服务协议应当约定自签订协议之日起5个工作日内客户可以用（ ）方式提出解除协议。
• A.口头
• B.口头或书面通知
• C.口头和书面通知
• D.书面通知
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P22~24 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，投资者可以书面通知方式提出解除协议。证券投资咨询机构收到投资者解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。

• 5.【多选题】技术分析的分析对象包括（ ）
• A.市场价格
• B.方差
• C.成交量
• D.价量变化及其所经历的时间
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P268~269 证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。

• 6.【不定项题】一家日本出口商向美国进口商出口了一批货物，预计3个月后收到1000万美元的货款，假如当前汇率为1美元=93日元，商业银行的研究部门预计3个月后日元可能会升值到1美元=90日元，所以建议该日本出口商（ ），以对冲外汇。
• A.在93价位建立日元/美元的货币期货的多头头寸
• B.在90价位建立日元/美元的货币期货的多头头寸
• C.在93价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸
• D.在90价位建立日元/美元的货币期货的空头头寸
• 参考答案：A
• 解析：由题意知，为了避免3个月后美元贬值的风险，该日本出口商需要在93价位建立一个货币期货的多头头寸，这样便能保证其3个月后用收到的1000万美元按1美元=93日元的汇率买入日元，从而避免了汇率变动带来的风险。

• 7.【不定项题】（  ）是现代信用风险管理的基础和关键环节。
• A.信用风险识别
• B.信用风险计量
• C.信用风险监控
• D.信用风险报告
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P318~322 信用风险计量是现代信用风险管理的基础和关键环节，经历了从专家判断法、信用评分模型到违约概率模型三个主要发展阶段。

• 8.【不定项题】某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5%，则其久期为（ ）。
• A.10.0
• B.8.2
• C.9.1
• D.8.6
• 参考答案：A
• 解析：对于零息债券，其久期恰好等于其到期期限。

• 9.【不定项题】在凯恩斯学派的货币政策传导理论中，其传导机制的核心是（  ）。
• A.基础货币
• B.货币乘数
• C.利率
• D.货币供应量
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P65~66 凯恩斯学派的货币政策传导机制是：通过货币供给的增减影响利率，利率的变化则通过资本边际效益影响投资，而投资的增减进而影响总支出和总收入。这一传导机制的主要环节是利率。

• 10.【多选题】根据投资决策的灵活性不同，可以将投资组合管理策略分为（ ）
• A.积极型投资策略
• B.消极型投资策略
• C.半积极型投资策略
• D.半消极型投资策略
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P422~423 根据投资决策的灵活性不同，可以将投资组合管理策略分为积极型投资策略、消极型投资策略、半积极型投资策略。

• 1.【多选题】出现以下哪些情况时，公司召开股东大会会议应通知优先股股东出席股东大会?（ ）
• A.修改公司章程中普通股分红事宜
• B.一次增加注册资本超过10％
• C.公司分立
• D.发行优先股
• 参考答案：CD
• 解析：根据《优先股试点管理办法》第10条第1款规定，A项，修改公司章程中与优先股相关的内容时方通知优先股股东出席股东大会；B项，一次或累计减少公司注册资本超过10％方通知优先股股东出席股东大会，增资不需要。

• 2.【单选题】甲上市公司2021年净利润为6000万元，投资收益为1000万元，与筹资活动相关的财务费用为500万元，经营性应收项目增加750万元，经营性应付项目减少250万元，固定资产折旧为400万元，无形资产摊销为100万元。假定固定资产的折旧，无形资产的摊销均影响当期净利润，没有其他影响经营活动现金流量的项目，则该上市公司当期经营活动产生的现金流量净额为（ ）万元。
• A.4000
• B.8500
• C.4500
• D.5000
• 参考答案：D
• 解析：该上市公司当期经营活动产生的现金流量净额=6000-1000+500-750-250+400+100=5000(万元)。

• 3.【单选题】A有限责任公司注册资本是1000万元，A公司对B企业负有2000万元的合同债务。下列说法正确的是（ ）。
• A.A公司仅以1000万元注册资本为限对公司债务承担责任
• B.A公司以其全部财产对公司的债务承担责任
• C.如果A公司资产不足以清偿其债务，任何情况下的股东都不再清偿
• D.如果A公司资产不足以清偿其债务，由全体股东清偿
• 参考答案：B
• 解析：有限责任公司是指股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任，公司以其“全部财产”对公司的债务承担责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。 选项B正确，公司以其“全部财产”对公司的债务承担责任。 选项A错误，公司以其“全部财产”对公司的债务承担责任，A公司仅以1000万元注册资本为限对公司债务承担责任。 选项C错误，公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任，任何情况下的股东都不再清偿，说法过于绝对。 选项D错误，有限责任公司是指股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任，如果A公司资产不足以清偿其债务，由全体股东清偿说法错误。

• 4.【多选题】《上市公司股东大会规则》规定，监事会或股东决定自行召集股东大会的，应当书面通知董事会，但无需向（ ）备案。
• A.证券交易所
• B.公司所在地中国证监会派出机构
• C.中国证监会
• D.中国证券登记结算有限公司
• 参考答案：BCD
• 解析：《上市公司股东大会规则》（2022年修订）第10条规定，监事会或股东决定自行召集股东大会的，应当书面通知董事会，同时向证券交易所备案。在股东大会决议公告前，召集普通股股东（含表决权恢复的优先股股东）持股比例不得低于10%。监事会和召集股东应在发出股东大会通知及发布股东大会决议公告时，向证券交易所提交有关证明材料。

• 5.【多选题】关于非货币性资产交换，以下说法错误的有（ ）。
• A.应收账款属于非货币性资产
• B.预付账款属于非货币性资产
• C.甲公司以420万元的持有至到期债券投资与乙公司公允价值为400万元的无形资产进行交换，乙公司支付补价20万元，该事项属于非货币性资产交换
• D.丙公司以公允价值75万元的电子设备换取一辆小汽车，同时支付补价25万元
• 参考答案：ACD
• 解析：A、C两项，应收账款和准备持有至到期的债券投资属于货币性资产。 D项，补价25万元占比总的交换金额100万元，刚好等于25％，属于货币性资产交换。

• 6.【单选题】2020年某创业板上市公司的年报，出现以下情形时，应当进行业绩预告的有（ ）。 Ⅰ2020年净利润比2019年净利润下降30% Ⅱ2020年12月31日净资产为－100万元 Ⅲ2020年总利润与2019年季度报告相比上升50% Ⅳ2019年净利润为－50万元，2020年净利润为150万元
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第6.2.2条规定，上市公司预计年度经营业绩或者财务状况将出现下列情形之一的，应当在会计年度结束之日起一个月内进行预告（以下简称业绩预告）： （一）净利润为负； （二）净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上； （三）实现扭亏为盈； （四）期末净资产为负。

• 7.【多选题】各地应积极扩大专项债券投资者范围，鼓励（ ）投资地方政府专项债券。
• A.社会保险基金
• B.个人投资者
• C.商业银行
• D.基金公司
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》的规定，落实完善相关政策，推动地方政府债券通过商业银行柜台在本地区范围内向个人和中小机构投资者发售，扩大对个人投资者发售量，提高商业银行柜台发售比例。鼓励和引导商业银行、保险公司、基金公司、社会保险基金等机构投资者和个人投资者参与投资地方政府债券。

• 8.【多选题】收购人甲以证券方式支付收购一家上市公司的价款，下列符合《上市公司收购管理办法》要求的有（ ）。
• A.甲以证券支付收购价款，并提供该证券的发行人最近3年未经审计的财务会计报告
• B.甲以其控股的一家在上海证券交易所上市交易的公司的股份作为支付收购价款，在作出要约收购提示性公告的同时，将用于支付的90%证券交由证券登记结算机构保管
• C.甲以在证券交易所上市的债券支付收购价款的，该债券的可上市交易时间仅剩余一个半月
• D.甲以未在证券交易所上市交易的证券支付收购价款的，同时提供现金方式供被收购公司的股东选择，并详细披露相关证券的保管、送达被收购公司股东的方式和程序安排
• 参考答案：CD
• 解析：《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第36条规定，采用证券支付须符合的要求有：①应当提供该证券的发行人最近3年经审计的财务会计报告、证券估值报告，并配合被收购公司聘请的独立财务顾问的尽职调查工作；②应当在作出要约收购提示性公告的同时，将用于支付的全部证券交由证券登记结算机构保管，但上市公司发行新股的除外；③收购人以在证券交易所上市的债券支付收购价款的，该债券的可上市交易时间应当不少于1个月；④收购人以未在证券交易所上市交易的证券支付收购价款的，必须同时提供现金方式供被收购公司的股东选择，并详细披露相关证券的保管、送达被收购公司股东的方式和程序安排。

• 9.【多选题】根据《证券发行与承销管理办法》，下列关于首次公开发行股票中止发行的说法正确的有（ ）。
• A.首次公开发行股票4亿股，剔除最高报价部分后有效报价投资者数量为10家，应当中止发行
• B.网下和网上投资者缴款认购的新股数量合计达到本次公开发行数量的60%，可以中止发行
• C.首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量，应当中止发行
• D.首次公开发行股票的发行人和主承销商可以自主约定中止发行的情形
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，《证券发行与承销管理办法》第7条第2款规定，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家；公开发行股票数量在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于20家。剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当中止发行。 B项，第13条第2款规定，网下和网上投资者缴款认购的新股或可转换公司债券数量合计不足本次公开发行数量的70%时，可以中止发行。 C项，第10条第1款规定，首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨，应当中止发行。 D项，第13条第3款规定，除本办法规定的中止发行情形外，发行人和主承销商还可以约定中止发行的其他具体情形并事先披露。

• 10.【多选题】证券市场线、资本资产定价模型表明，任何证券或证券组合的期望收益率为（ ）的函数。
• A.市价总值
• B.无风险收益率
• C.市场组合期望收益率
• D.系统风险
• 参考答案：BCD
• 解析：由资本资产定价模型的公式E(R【sub|p】)=R【sub|ƒ】+[E(R【sub|m】)-R【sub|ƒ】]β【sub|p】，可知，证券组合的期望收益率为无风险收益率、市场组合期望收益率和系统风险的函数。

• 1.【多选题】下列关于趋势线的表述中，正确的有（  ）。
• A.上升趋势被突破后，该趋势线就转化为潜在的支撑线
• B.下降趋势线是一种压力线
• C.趋势线是被用来判断股票价格运动方向的曲线
• D.在上升趋势中，需将股价的三个低点连成一条直线才能得到一条上升趋势线
• 参考答案：BC
• 解析：教材页码：P332-337 A项错误，上升趋势被突破后，该趋势线就转化为潜在的压力线。 D项错误，在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。

• 2.【不定项题】<img src="/upload/paperimg/202503261539041029455e6-827be68e43a3/20250325115920af4f.png" style="width:100%;"/>表示（  ）。
• A.二元线性回归模型
• B.多元线性回归模型
• C.一元线性回归模型
• D.非线性回归模型
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P172-173 多元线性回归模型是指总体回归函数描述了一个被解释变量与多个解释变量之间的线性关系的总体回归函数。

• 3.【不定项题】在经济过热时，总需求过大，应当采取（  ）的货币政策。
• A.紧缩
• B.主动
• C.宽松
• D.被动
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P210-214 总的来说，在经济衰退时，总需求不足，采取松的货币政策；在经济扩张时，总需求过大，采取紧的货币政策。

• 4.【多选题】二叉树模型的假设有（  ）。
• A.股价波动只有向上和向下两个方向
• B.在整个考察期内，股价每次向上（或向下）波动的概率和幅度不变
• C.看跌期权只能在到期日执行
• D.事件风险是完全的
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P495-500 二叉树模型，又称二项式模型，它假定在给定的时间间隔内，标的资产的价格运动方向只有上涨和下跌两种可能，且假设在整个考察期内，股价每次向上（或向下）波动的概率和幅度不变。模型还假定市场无摩擦、无信用风险、无套利机会、无利率风险以及投资者可以以无风险利率借入或贷出资金。

• 5.【不定项题】准货币指的是（  ）。
• A.M【sub|1】
• B.M【sub|0】
• C.M【sub|1】与M【sub|0】的差额
• D.M【sub|2】与M【sub|1】的差额
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P210-214 M【sub|2】与M【sub|1】的差额，通常称为准货币。

• 6.【多选题】垄断竞争市场长期均衡条件是（  ）。
• A.边际收益MR＝长期边际成本LMC＝短期边际成本SMC
• B.平均收益AR＝长期平均成本LAC＝短期平均成本SAC
• C.在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线不一定与LAC曲线相切
• D.生产成本降到了长期平均成本LAC的最低点
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P37-42 AB项正确，垄断竞争企业长期均衡时，产品价格和平均成本相等。用公式表示为：边际收益MR＝长期边际成本LMC＝短期边际成本SMC，平均收益AR＝长期平均成本LAC＝短期平均成本SAC。 C项错误，在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线一定与LAC曲线相切； D项错误，垄断竞争市场处于长期均衡时，短期平均成本与长期平均成本LAC相切，但长期平均成本不是最低点。

• 7.【判断题】具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距离到期日的时间不同，其利率也会有差异，债券利率与到期期限的这种关系称为利率的期限结构。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P105 具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距离到期日的时间不同，其利率也会有差异，债券利率与到期期限的这种关系称为利率的期限结构。

• 8.【判断题】囚徒困境是两个被捕的囚徒之间的一种特殊博弈，说明为什么甚至在合作对双方都有利时，保持合作也是困难的。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P48-49 囚徒困境是两个被捕的囚徒之间的一种特殊博弈，说明为什么甚至在合作对双方都有利时，保持合作也是困难的。

• 9.【多选题】关于道氏理论，下列说法中正确的有（  ）。
• A.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
• B.市场波动具有某种趋势
• C.趋势无须得到交易量的确认
• D.道氏理论适用于大形势和每天的小波动
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P324-325 C项，趋势必须得到交易量的确认； D项，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。 A、B项正确。

• 10.【多选题】下列属于持续整理形态的有（  ）。
• A.喇叭形形态
• B.圆弧形形态
• C.楔形形态
• D.旗形形态
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P343-346 三角形、矩形、旗形和楔形是著名的整理形态。喇叭形和圆弧形形态是反转形态。