证券从业每日一练(2026年4月3日)

• 1.【判断题】客户融入证券后、归还证券前，证券发行人分配投资收益、向证券持有人配售或者无偿派发证券、发行证券持有人有优先认购权的证券的，客户应当按照融资融券合同的约定，在偿还债务时，向证券公司支付与所融入证券可得利益相等的证券或者资金。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：客户融入证券后、归还证券前，证券发行人分配投资收益、向证券持有人配售或者无偿派发证券、发行证券持有人有优先认购权的证券的，客户应当按照融资融券合同的约定，在偿还债务时，向证券公司支付与所融入证券可得利益相等的证券或者资金。

• 2.【多选题】出现下列哪些情形时，对股东会回购股权决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权？（ ）
• A.公司连续3年不向股东分配利润，而公司该3年连续盈利，并且符合《公司法》规定的分配利润条件的
• B.公司合并、分立、转让主要财产的
• C.公司章程规定的营业期限届满，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的
• D.公司章程规定的解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的
• 参考答案：BCD
• 解析：有下列情形之一的，对股东会回购股权决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权： （1）公司连续5年不向股东分配利润，而公司该5年连续盈利，并且符合《公司法》规定的分配利润条件的。 （2）公司合并、分立、转让主要财产的。 （3）公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。

• 3.【单选题】证券公司、证券投资咨询机构或者其他财务顾问机构担任上市公司独立财务顾问，在持续督导期间解除委托协议的，应当及时履行报告、公告程序。委托人应当在( )另行聘请财务顾问对其进行持续督导。
• A.20个工作日后
• B.20个工作日内
• C.1个月内
• D.3个月内
• 参考答案：C
• 解析：在持续督导期间，财务顾问解除委托协议的，应当及时向中国证监会派出机构做出书面报告，说明无法继续履行持续督导职责的理由，并予以公告。  委托人应当在1 个月内另行聘请财务顾问对其进行持续督导。

• 4.【单选题】证券公司的一般组织机构包括( )。 ①独立董事 ②薪酬与提名委员会 ③董事会秘书 ④行使证券公司经营管理职权的机构 ⑤合规负责人
• A.①②③
• B.②③④
• C.①③④
• D.①②③④⑤
• 参考答案：D
• 解析：考点：根据《证券法》规定，以上均属于证券公司的一般组织机构。

• 5.【单选题】根据《证券市场禁入规定》，中国证监会采取证券市场禁入措施前应当告知当事人享有的各项权利中，不包括( )
• A.陈述的权利
• B.依法聘请律师的权利
• C.要求举行听证的权利
• D.申辩的权利
• 参考答案：B
• 解析：中国证监会采取证券市场禁入措施前，应当告知当事人采取证券市场禁入措施的事实、理由及依据，并告知当事人有陈述、申辩和要求举行听证的权利。

• 6.【单选题】下列关于证券公司设立的另类投资公司说法错误的有( )。 ①另类子公司下不得再下设任何机构 ②证券公司应当将另类子公司的合规与风险管理纳入公司统一体系 ③另类子公司可以从事投资以外的业务 ④证券公司应当清晰划分证券公司与另类子公司的业务范围
• A.③
• B.②④
• C.②③
• D.①④
• 参考答案：A
• 解析：选项③，另类子公司不得从事投资以外的业务。

• 7.【单选题】中国证券业协会制定保荐代表人自律管理规范，组织（ ）测试，保障和提高保荐代表人的专业能力水平。
• A.准入型的专业胜任能力
• B.非准入型的等级认证
• C.非准入型的水平评价
• D.准入型的执业资格
• 参考答案：C
• 解析：中国证券业协会制定保荐代表人自律管理规范，组织【非准入型的水平评价测试】，保障和提高保荐代表人的专业能力水平。

• 8.【单选题】按照《刑法》第一百八十二条的规定，操纵证券、期货市场，情节严重的，处( )年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处( )年以上10年以下有期徒刑，并处罚金。
• A.3；5
• B.1；3
• C.5；8
• D.5；5
• 参考答案：D
• 解析：考点：本题考查《刑法》第一百八十二条的规定，操纵证券、期货市场，情节严重的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处罚金。

• 9.【单选题】对于采取代销方式销售的公司债券，其销售期限最大不超过（ ）。
• A. 180日
• B. 90日
• C. 360日
• D. 60日
• 参考答案：B
• 解析：证券的代销、包销期限最长不得超过【90日】。

• 10.【单选题】设立管理公开募集基金的基金管理公司，应当具备的条件有（ ）。 I.有符合《公司法》和《证券投资基金法》规定的章程 II.取得基金从业资格的人员达到法定人数 III.董事、监事、高级管理人员具备相应的任职条件 IV.注册资本不低于5000万元人民币，且必须为实缴资本
• A.I、II、III、IV
• B.I、II、III
• C.I、III、IV
• D.II、IV
• 参考答案：B
• 解析：注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本（IV错误）。

• 1.【单选题】下列关于风险与金融产品和投资的说法错误的是（ ）。
• A. 任何金融产品都是风险和收益的组合
• B. 风险是与收益相匹配的
• C. 投资是以风险换收益
• D. 以风险换收益也应无限制地承担风险
• 参考答案：D
• 解析：考点：考查风险与金融产品和投资的关系。 1.任何金融产品是风险和收益的组合 2.风险是与收益相匹配的 3.投资是以风险换收益 D选项错误，以风险换收益【并不意味着无限制地承担风险】，金融机构对风险的承担首先受限制于金融机构本身的管理专长，对不擅长管理的非目标风险的承担应该受到限制。

• 2.【单选题】( )是商业银行业务活动的总括性反应。
• A.现金流量表
• B.资产负债表
• C.利润表
• D.所有者权益变动表
• 参考答案：B
• 解析：考点：考查考生对财务报表在商业银行中作用的理解，其中资产负债表是商业银行业务活动的总括反应。

• 3.【多选题】开放式基金非交易过户是指不采用申购、赎回等交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括（ ）。
• A.继承
• B.捐赠
• C.司法强制执行
• D.经注册登记机构认可的其他情况
• 参考答案：ABCD
• 解析：开放式基金非交易过户，是指不采用申购、赎回等交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括【继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情况下】的非交易过户。

• 4.【多选题】保险机构开展资金运用业务时候，不得有的行为包括（ ）。
• A. 通过隐瞒或者掩盖关联关系、 股权代持、资产代持等隐蔽方式规避关联交易审查或监管要求
• B. 借道不动产项目、非保险子公司、第三方桥公司、信托计划等方式变相突破监管限制，为关联方或关联方指定方违规融资
• C. 通过各种方式拉长融资链条、模糊业务实质、隐匿资金最终流向，为关联方或关联方指定方违规融资、腾挪资产、空转套利、隐匿风险
• D. 其他违法违规的关联交易情形
• 参考答案：ABCD
• 解析：《保险机构资金运用关联交易自律规则》规定，保险机构开展资金运用业务，不得存在以下行为： （1）通过隐瞒或者掩盖关联关系、 股权代持、资产代持、抽屉协议、阴阳合同、拆分交易、互投大股东等隐蔽方式规避关联交易审查或监管要求；A正确 （2）借道不动产项目、非保险子公司、第三方桥公司、信托计划、资管产品投资、银行存款、同业拆借，或其他通道、嵌套方式变相突破监管限制，为关联方或关联方指定方违规融资；B正确 （3）通过各种方式拉长融资链条、模糊业务实质、隐匿资金最终流向，为关联方或关联方指定方违规融资、腾挪资产、空转套利、隐匿风险等；C正确 （4）其他违法违规关联交易情形。D正确

• 5.【判断题】美式期权只能在期权到期日执行权力。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：【欧式期权】只能在期权到期日执行；美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行；修正的美式期权也被称为百慕大期权或大西洋期权，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。

• 6.【多选题】我国创业板市场主要面向成长型创业企业，重点支持（ ）等新兴行业。
• A. 新能源、新材料
• B. 电子信息、生物医药
• C. 环保节能
• D. 现代服务
• 参考答案：ABCD
• 解析：经国务院同意、中国证监会批准，我国创业板市场于2009年10月23日在深圳证券交易所正式启动。 我国创业板市场主要面向成长型创业企业，重点支持自主创新企业，支持市场前景好、带动能力强、就业机会多的成长型创业企业，特别是支持新能源、新材料、电子信息、生物医药、环保节能、现代服务等新兴产业的发展。

• 7.【单选题】下列（ ）股票的持有人能够优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产（ ）。
• A.有限制股票
• B.金股
• C.优先股
• D.超级表决权股票
• 参考答案：C
• 解析：优先股特点，【优先股】的持有人能够【优先于普通股股东】分配公司利润和剩余财产。

• 8.【单选题】商业银行次级定期债务的目标债权人为（ ）。
• A.政策性银行
• B.企业法人
• C.其他金融机构
• D.其他商业银行
• 参考答案：B
• 解析：商业银行次级定期债务的募集方式为商业银行向目标债权人定向募集，目标债权人为【企业法人】。

• 9.【单选题】下列关于上证50ETF期权合约的说法错误的是（ ）
• A. 合约标的为上证50ETF交易型开放式指数证券投资基金
• B. 包括认购期权、认沽期权两类
• C. 到期月份分别为当月、下月及随后的一个季月
• D. 采用实物交易方式
• 参考答案：C
• 解析：上证50ETF期权合约的合约标的为上证50ETF交易型开放式指数证券投资基金；包括认购期权、认沽期权两种合约类型；到期月份分别为当月、下月及随后两个季月；行权方式为到期日行权， 采用实物交割方式。

• 10.【单选题】金融衍生工具依照基础工具可以划分为（ ）。 Ⅰ.股权类产品的衍生工具 Ⅱ.货币衍生工具 Ⅲ.利率衍生工具 Ⅳ.信用衍生工具
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具，货币衍生工具，利率衍生工具，信用衍生工具以及其他衍生工具。

• 1.【单选题】根据投资目标不同对证券组合进行分类，常见的证券组合类型有（ ）。 Ⅰ货币市场型Ⅱ避税型Ⅲ指数化型Ⅳ收入和增长混合型
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。根据投资目标的不同，证券组合可分为：①避税型证券组合；②收入型证券组合；③增长型证券组合；④收入和增长混合型证券组合；⑤货币市场型证券组合；⑥国际型证券组合；⑦指数化型证券组合。

• 2.【单选题】威廉姆斯提出的（ ）在投资分析理论中具有重要地位，至今仍然广泛应用。
• A.股利贴现模型(DDM)
• B.套利定价模型(APT)
• C.单因素模型(市场模型)
• D.资本资产定价模型(CAPM)
• 参考答案：A
• 解析：威廉姆斯1938年提出的公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM)具有重要地位，到今天仍 <img src="/upload/paperimg/2022011919340912382201f-aeb1482d2230/1909300003.png" style="width:100%;"/>  示时期t末以现金形式表示的每股股息，K表示一定风险程度下现金流的适合贴现率，即必要收益率。

• 3.【单选题】（ ）是指客户由于个人的知识、经验、工作或社会关系等原因而对某类投资渠道有特别的喜好或厌恶。
• A.风险偏好
• B.风险认知度
• C.知识结构
• D.投资渠道偏好
• 参考答案：D
• 解析：投资渠道偏好是指客户由于个人的知识、经验、工作或社会关系等原因而对某类投资渠道有特别的喜好或厌恶。 考点 投资渠道偏好、知识结构、生活方式、个人性格等对客户证券投资方式和产品选择的影响

• 4.【判断题】证券投资顾问依据本公司或其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议，应向客户说明证券研究报告的发布人、发布地点。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：证券投资顾问依据本公司或其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议，应向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。

• 5.【单选题】杜邦财务分析法的分析步骤为（ ）。 Ⅰ.从净资产开始算起 Ⅱ.从净资产收益率开始，根据会计资料，逐步分解计算各指标 Ⅲ.将计算出的指标填入杜邦分析图 Ⅳ.逐步进行前后对比分析，也可以进一步进行企业间的横向对比分析
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：杜邦财务分析体系的分析步骤为：①从净资产收益率开始，根据会计资料(主要是资产负债表和利润表)逐步分解计算各指标；②将计算出的指标填入杜邦分析图；③逐步进行前后对比分析，也可以进一步进行企业间的横向对比分析。

• 6.【单选题】资产组合的收益一风险特征如图2—2所示，下列说法错误的是（ ）。 <img src="/upload/paperimg/202307121653055440806ff-13a131178d45/202307121400461e5d.png" style="width:100%;"/>
• A.ρ4对应的资产组合能最有效地降低风险
• B.ρ4&lt;ρ3&lt;ρ2&lt;ρ1
• C.ρ1对应的资产组合不可能降低风险
• D.ρ1表示组成组合的两个资产不相关
• 参考答案：D
• 解析：ρ1表示组成组合的两个资产完全正相关，完全正相关的资产组成的组合无法分散风险。

• 7.【判断题】价值链理论由美国教授迈克尔·波特提出。
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：价值链理论由美国教授迈克尔·波特提出：一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体，企业内部各业务单元的联系构成了企业价值链，根据企业与相应供应方和需求方的关系，将企业价值链分别向其前、后延伸就形成了产业价值链。

• 8.【单选题】无论是否依托系统化、精确化、动态化的风险预警系统，风险预警都应依次完成如下程序（ ）。
• A.信用信息的收集和传递—风险分析—后评价—风险处置
• B.后评价—信用信息的收集和传递—风险分析—风险处置
• C.风险分析—信用信息的收集和传递—风险处置—后评价
• D.信用信息的收集和传递—风险分析—风险处置—后评价
• 参考答案：D
• 解析：风险预警是各种工具和各种处理机制的组合结果，无论是否依托于动态化、系统化、精确化的风险预警系统，都应当逐级、依次完成以下程序：①信用信息的收集和传递；②风险分析；③风险处置；④后评价。

• 9.【单选题】在现金、消费和债务管理中，家庭紧急预备金的储存形式包括（ ）。 Ⅰ短期定期存款 Ⅱ活期存款 Ⅲ货币市场基金 Ⅳ利用贷款额度
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：紧急预备金可以应对失业或可能导致的工作收入中断和紧急医疗或意外所导致的超支费用。紧急预备金可以用两种方式来储备：①流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；②利用贷款额度。

• 10.【多选题】假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6％和12％，β系数分别为0.6和1.2，无风险借贷利率为3％，那么根据资本资产定价模型，（  ）。
• A.这个证券市场不处于均衡状态
• B.这个证券市场处于均衡状态
• C.证券A的单位系统风险补偿为0.05
• D.证券B的单位系统风险补偿为0.075
• 参考答案：ACD
• 解析：根据证券市场线，证券A的单位系统风险补偿为：<img src="/upload/paperimg/20230228173608574258938-390723a11039/1711313111.jpg" style="width:100%;"/>，证券B的单位系统风险补偿为： <img src="/upload/paperimg/20230228173608574258938-390723a11039/1711313112.jpg" style="width:100%;"/>当市场均衡时，单位系统风险补偿应该相同

• 1.【多选题】甲上市公司所属企业乙公司拟于2022年4月申请分拆境外上市，以下对乙公司分拆境外上市构成障碍的有（ ）。
• A.甲公司董事、高管直接持有乙公司股份合计15％
• B.甲公司2021年度合并报表中按权益享有的乙公司的净利润占甲公司合并报表净利润的30％
• C.甲公司2018年发行股份及募集资金投向的业务和资产作为对乙公司的出资，由乙公司实施，申请境外上市
• D.甲公司2019年亏损，2020年、2021年盈利
• 参考答案：AD
• 解析：根据《上市公司分拆规则(试行)》（2022年）的规定，具体分析如下： 第2条，本规则所称上市公司分拆，是指上市公司将部分业务或资产，以其直接或间接控制的子公司（以下简称所属子公司）的形式，在境内或境外证券市场首次公开发行股票并上市或者实现重组上市的行为。 第3条，上市公司分拆，应当同时符合以下条件： （一）上市公司股票境内上市已满三年。 （二）上市公司最近三个会计年度连续盈利。（D项构成发行障碍） （三）上市公司最近三个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计不低于人民币六亿元（本规则所涉净利润计算，以扣除非经常性损益前后孰低值为依据）。 （四）上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润不得超过归属于上市公司股东的净利润的百分之五十；上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净资产不得超过归属于上市公司股东的净资产的百分之三十。 第2条，上市公司存在以下情形之一的，不得分拆： （一）资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联方占用或者上市公司权益被控股股东、实际控制人及其关联方严重损害。 （二）上市公司或其控股股东、实际控制人最近三十六个月内受到过中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的行政处罚。 （三）上市公司或其控股股东、实际控制人最近十二个月内受到过证券交易所的公开谴责。 （四）上市公司最近一年或一期财务会计报告被注册会计师出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的审计报告。 （五）上市公司董事、高级管理人员及其关联方持有拟分拆所属子公司股份，合计超过所属子公司分拆上市前总股本的百分之十，但董事、高级管理人员及其关联方通过该上市公司间接持有的除外。（A项构成发行障碍）

• 2.【单选题】发行人申请首次公开发行股票并在主板上市，根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第58号―首次公开发行股票并上市申请文件》，下列不属于申请文件的是（ ）。
• A.签字保荐代表人在审企业家数说明
• B.会计师对房屋所有权证书出具的鉴证意见
• C.发行人的历次验资报告
• D.发行人重要子公司最近三年及一期纳税情况的证明
• 参考答案：B
• 解析：根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第58号―首次公开发行股票并上市申请文件》（2023），首次公开发行股票并在主板上市的申请文件包括:招股说明书(申报稿)；保荐人关于本次发行上市的文件：关于发行人符合板块定位要求的专项意见、发行保荐书、上市保荐书、保荐工作报告、签字保荐代表人在审企业家数说明、关于发行人预计市值的分析报告（如适用）、保荐机构相关子公司参与配售的相关文件（如有）；发行人关于最近三年及一期的纳税情况：发行人最近三年及一期所得税纳税申报表、有关发行人税收优惠、政府补助的证明文件、主要税种纳税情况的说明、注册会计师对主要税种纳税情况说明出具的意见、发行人及其重要子公司或主要经营机构最近三年及一期纳税情况的证明；产权和特许经营权证书：发行人拥有或使用的对其生产经营有重大影响的商标、专利、计算机软件著作权等知识产权以及土地使用权、房屋所有权等产权证书清单（需列明证书所有者或使用者名称、证书号码、权利期限、取得方式、是否及存在何种他项权利等内容）、发行人律师就上述清单所列产权证书出具的鉴证意见、特许经营权证书（如有）。

• 3.【单选题】上市公司重大资产重组完成相关批准程序后，应当及时实施重组方案，并于实施完毕之日起（ ）个工作日内编制实施情况报告书，向证券交易所提交书面报告，并予以公告。
• A.3
• B.5
• C.7
• D.30
• 参考答案：A
• 解析：根据《上市公司重大资产重组管理办法》第32条，上市公司重大资产重组完成相关批准程序后，应当及时实施重组方案，并于实施完毕之日起3个工作日内编制实施情况报告书，向证券交易所提交书面报告，并予以公告。

• 4.【多选题】某主板上市公司进行公开增发，以下说法正确的是（ ）。
• A.增发发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日均价或前一个交易日的均价
• B.2018年10月曾公开发行股票，发行当年营业利润比上年下降30％，2020年7月可以再次公开发行股票
• C.前3年合并报表实现的归属于母公司的可分配利润分别为2000万元、3000万元、4000万元，公司最近3年累计现金分红1200万元，符合公开增发的条件
• D.本次公开增发由发行人与主承销商协商确定采用代销方式
• 参考答案：ABC
• 解析：A项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第13条第3项，向不特定对象公开募集股份(简称“增发”)，其发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。 B项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第7条第7项，主板要求最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50％以上的情形。 C项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第8条第5项，上市公司公开发行证券，最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30％。 D项，《证券发行与承销管理办法》第23条规定，证券公司承销证券，应当依照《证券法》第28条的规定采用包销或者代销方式。上市公司非公开发行股票未采用自行销售方式或者上市公司配股的，应当采用代销方式。根据保代培训要求，公开增发需要包销的承销方式。

• 5.【多选题】甲公司系一家上市公司，则其股东可以查阅的资料不包括（ ）。
• A.股东大会会议记录
• B.董事会会议记录
• C.监事会会议记录
• D.财务会计报告
• 参考答案：BC
• 解析：A、D两项，《公司法》第97条规定，股东有权查阅公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告，对公司的经营提出建议或者质询。B、C两项，董事会、监事会决议可以查阅，记录不可以查阅。

• 6.【多选题】证券公司被责令停业整顿、被依法指定托管、接管或者清算期间，或者出现重大风险时，对该证券公司直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员采取的以下措施中，正确的有（ ）。
• A.通知出境入境管理机关依法阻止其出境
• B.国务院证券监督管理机构可以撤销其任职资格
• C.申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产
• D.责令证券公司更换相关人员
• 参考答案：AC
• 解析：《证券法》第144条规定，在证券公司被责令停业整顿、被依法指定托管、接管或者清算期间，或者出现重大风险时，经国务院证券监督管理机构批准，可以对该证券公司直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员采取以下措施：①通知出境入境管理机关依法阻止其出境；②申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产，或者在财产上设定其他权利。

• 7.【单选题】企业发生的下列支出中，可在发生当期直接在企业所得税税前扣除的是（ ）。 Ⅰ固定资产改良支出 Ⅱ租入固定资产的改建支出 Ⅲ已足额提取折旧的固定资产的改建支出 Ⅳ固定资产的日常修理支出
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅳ
• E.Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ项，企业的固定资产改良支出，如果有关固定资产尚未提足折旧，可增加固定资产价值；如果有关固定资产已提足折旧，可作为长期待摊费用，在规定的期间内平均摊销。 Ⅱ项，经营租入固定资产的改建支出，按照合同约定的剩余租赁期限分期摊销扣除。 Ⅲ项，已提折旧的固定资产的改建支出，按照固定资产预计尚可使用年限分期摊销扣除。

• 8.【多选题】根据《关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》，企业债券募集说明书规定了（ ）的权利义务，是一个具有法律约束力的合同性文本，必须严格遵守。
• A.发行人
• B.发行人股东
• C.地方政府相关部门
• D.投资者
• 参考答案：ABCD
• 解析：《国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》(发改办财金[2011]1765号)第1条规定，债券募集说明书规定了发行人及其股东或地方政府相关部门、投资者、中介机构的权利义务，是一个具有法律约束力的合同性文本，必须严格遵守。相关企业和地方政府有关部门必须按照国家有关债券市场法律法规，切实树立责任意识、合规意识、履约意识。

• 9.【多选题】以下情形中，创业板上市公司需要对半年度报告进行审计的有（ ）。
• A.拟依据半年度报告进行分配股票股利
• B.拟依据半年度报告实行公积金转增股本
• C.拟依据半年度报告使用盈余公积弥补亏损
• D.因最近两个年度的财务会计报告均被注册会计师出具否定意见的审计报告其股票被暂停上市后的首个半年度报告
• 参考答案：ABC
• 解析：《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第6.1.8条规定，公司半年度报告中的财务会计报告可以不经审计，但有下列情形之一的，公司应当聘请会计师事务所进行审计： （一）拟依据半年度报告进行利润分配（仅进行现金分红的除外）、公积金转增股本或者弥补亏损的； （二）中国证监会或者本所认为应当进行审计的其他情形。

• 10.【多选题】根据《上海证券交易所公司债券上市规则》，对于存续期超过1年的债券，下列说法正确的有（ ）。
• A.债券上市期间，发行人应当披露的定期报告包括年度报告、中期报告
• B.资信评级机构应当于每一会计年度结束之日起6个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告
• C.至少每年8月31日前披露上一年受托管理事务报告
• D.债券持有人会议召开前10个交易日发布召开债券持有人会议公告
• 参考答案：ABD
• 解析：根据《上海证券交易所公司债券上市规则》（2022年修订），具体分析如下： A项，第3.2.2条规定，债券上市期间，发行人应当在每一会计年度结束之日起4个月内和每一会计年度的上半年结束之日起2个月内，分别向本所提交并披露上一年度年度报告和本年度中期报告。 B项，第3.3.2条规定，债券存续期超过一年的，资信评级机构应当于每一会计年度结束之日起6个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告。 C项，第3.3.4条规定，债券存续期超过一年的，受托管理人应当于每年6月30日前披露上一年度的年度受托管理事务报告。 D项，第4.3.5条规定，受托管理人或者自行召集债券持有人会议的提议人应当至少于持有人会议召开日前10个交易日发布召开持有人会议的通知。

• 1.【判断题】在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合与M的射线的FM，这条射线被称为资本市场线。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合与M的射线的FM，这条射线被称为资本市场线。

• 2.【单选题】假设市场中0.5年和1年对应的即期利率为1.59%和2.15%，那么一个期限为1年，6个月支付1次利息(票面利率为4%)，面值为100元的债券价格最接近（ ）元。
• A.101
• B.100
• C.103
• D.102
• 参考答案：D
• 解析：2/(1+1.59%/2)+102/(1+2.15%)=101.84元

• 3.【多选题】下列关于美林投资时钟理论的说法中，正确的是（  ）。
• A.美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段
• B.过热阶段最佳的选择是现金
• C.股票和债券在滞胀阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选
• D.对应美林时钟的9～12点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期
• 参考答案：ACD
• 解析：美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段：衰退、复苏、过热、滞胀，并在各个阶段中找到表现相对优良的资产类，具体为： ①衰退阶段，对应美林时钟的6～9点，此时债券为王，现金次之； ②复苏阶段，对应美林时钟的9～12点，此时股票类资产迎来黄金期； ③过热阶段，对应美林时钟的12～3点，大宗商品类资产是最好的选择； ④滞胀阶段，对应美林时钟的3～6点，此时股票和债券的表现都比较差，现金是投资的首选。

• 4.【单选题】中央银行存款准备金政策的调控作用主要表现在（ ）。  Ⅰ.增强商业银行的存款支付与资金清偿能力  Ⅱ.增强商业银行的信誉  Ⅲ.控制商业银行的业务库存现金  Ⅳ.调控信贷规模
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：中央银行存款准备金政策的调控作用主要表现在： (1)调节和控制信贷规模，影响货币供应量； (2)增强商业银行存款支付和资金清偿能力； (3)增强中央银行信贷资金宏观调控能力。 Ⅰ、Ⅳ项正确，故本题选B。

• 5.【单选题】完成商品期货套利交易，期货合约之间需具备的条件包括（ ）。 Ⅰ.历史差价变化须有一定规律 Ⅱ.价格波动须有一定相关性 Ⅲ.拟套利合约应有足够的流通量 Ⅳ.要与现货交易相匹配
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：期货套利的合约选择条件包括：(1)其历史差价变化必须具备一定的规律。(2)期货合约之间的价格波动必须具备一定的相关性和联动性。(3)拟套利的期货合约应有足够的流通性和足够的容量，并且互相匹配，以便于套利盘出入。故Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确。

• 6.【判断题】产业政策由产业结构政策、产业组织政策组成。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：产业政策包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等。

• 7.【单选题】当出现下列（ ）情况时，可以考虑进行空头套期保值。 Ⅰ.投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议 Ⅱ.某机构投资者想购买大量股票的同时又想避免引起大的冲击成本 Ⅲ.投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权 Ⅳ.投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：卖出套期保值又称空头套期保值，股指期货卖出套期保值主要有以下几种情况：(1)机构大户手中持有大量股票，但看空后市。(2)对长期持股的大股东而言，同样如此。(3)投资银行与股票包销商有时也会使用空头套期保值策略（Ⅰ正确）。(4)交易者在股票或股指期权上持有空头看跌期权（Ⅲ正确、Ⅳ错误）。 Ⅱ应当进行多头套期保值。

• 8.【多选题】分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括（  ）。
• A.行业的竞争结构
• B.行业的文化
• C.行业的生命周期
• D.行业与经济周期关联程度
• 参考答案：ACD
• 解析：分析行业的一般特征通常从以下几方面入手：①行业的市场结构分析；②行业的竞争结构分析；③经济周期与行业分析；④行业生命周期分析；⑤行业景气分析。

• 9.【判断题】市售率（P／S）适合销售收入和利润率较稳定的公司。（  ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：<img src="/upload/paperimg/202303022157352312986d3-a53b7940ddf0/2156202902.png" style="width:100%;"/>

• 10.【单选题】战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。主要有三种：投资组合保险策略、买入持有策略、固定比例策略。在资产价格上涨的情况下，它们的组合价值排序是（ ）。
• A.投资组合保险策略>买入持有策略>固定比例策略
• B.固定比例策略>投资组合保险策略>买入持有策略
• C.买入持有策略>投资组合保险策略>固定比例策略
• D.投资组合保险策略>固定比例策略>买入持有策略
• 参考答案：A
• 解析：在资产价格上涨的情况下，根据三种常见的长期投资策略的操作方式及基本涵义，其组合价值排序为：投资组合保险策略>买入持有策略>固定比例策略。