证券从业每日一练(2026年9月27日)

• 1.【单选题】违反证券法的规定，将客户的资金和证券归入自有财产，或者挪用客户的资金和证券的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上（ ）倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足一百万元的，处以一百万元以上一千万元以下的罚款。
• A. 二
• B. 三
• C. 五
• D. 十
• 参考答案：D
• 解析：根据《证券法》第二百零八条的规定，违反本法第一百三十一条的规定，将客户的资金和证券归入自有财产，或者挪用客户的资金和证券的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上【十倍以下】的罚款；没有违法所得或者违法所得不足一百万元的，处以一百万元以上一千万元以下的罚款；情节严重的，并处撤销相关业务许可或者责令关闭。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。

• 2.【单选题】金融债券发行人将相关债券信息披露文件送全国银行间同业拆借中心的，通过（ ）披露。
• A. 全国银行间同业拆借中心
• B. 中央国债登记结算有限责任公司
• C. 中国货币网
• D. 中国债券信息网
• 参考答案：C
• 解析：发行人将相关信息披露文件分别送全国银行间同业拆借中心和中央结算公司，由同业拆借中心和中央结算公司分别通过【中国货币网】和中国债券信息网披露。

• 3.【多选题】经营机构发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求有（ ）。
• A.事先履行所在经营机构的审批程序
• B.不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司的调研底稿、调研后发布证券研究报告的计划、研究观点的调整信息
• C.不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息
• D.上市公司调研纪要仅供内部存档或撰写研究报告使用，不得对外发布或提供给客户
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P272-279 发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合以下要求： （1）事先履行所在经营机构的审批程序； （2）不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司的调研底稿、调研后发布证券研究报告的计划、研究观点的调整信息，以及未来一段时间的非客户服务性质的独立调研计划； （3）不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息； （4）被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当对有关信息内容进行保密，并及时向所在机构的合规管理部门报告本人已获知有关信息的事实，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告； （5）上市公司调研纪要仅供内部存档或撰写研究报告使用，不得对外发布或提供给客户； （6）在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据。

• 4.【判断题】背信运用受托财产，是指商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构，违背受托义务，擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产，情节严重的行为。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P443-445 背信运用受托财产，是指商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构，违背受托义务，擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产，情节严重的行为。

• 5.【单选题】根据《区域性股权市场自律管理与服务规范（试行）》，下列说法正确的是（ ）。
• A.证券公司及其从业人员违反《规范》，中国证监会及其派出机构将视情节轻重采取相关自律惩戒措施
• B.证券公司及其从业人员违反《规范》，中国证券业协会将视情节轻重采取相关行政监管措施
• C.区域性股权市场运营机构违反《规范》，中国证券业协会将视情节轻重采取相关自律惩戒措施
• D.区域性股权市场运营机构违反《规范》，中国证券业协会将视情节轻重采取相关行政监管措施
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P439-442 区域性股权市场运营机构、证券公司及其从业人员违反《区域性股权市场自律管理与服务规范（试行）》，中国证券业协会将视情节轻重采取相关自律惩戒措施；存在违反法律、法规行为的，将移交中国证监会及其派出机构或其他有权机关依法查处。

• 6.【多选题】证券交易场所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员，证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规规定禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得（ ）。
• A. 直接持有具有股权性质的证券
• B. 借他人名义持有具有股权性质的证券
• C. 收受他人赠送的股票
• D. 以化名买卖其他具有股权性质的证券
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《证券法》第四十条的规定，证券交易场所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规规定禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，既不得【直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券，也不得收受他人赠送的股票或者其他具有股权性质的证券】。 任何人在成为前述人员时，其原已持有的股票或者其他具有股权性质的证券，必须依法转让。实施股权激励计划或者员工持股计划的证券公司的从业人员，可以按照国务院证券监督管理机构的规定持有、卖出本公司股票或者其他具有股权性质的证券。

• 7.【单选题】仅计算现金及信用证券账户内证券市场总和的维持保证金比例超过（ ）时，客户可以提取保证金可用额度中的现金或冲抵保证金的证券，但提取后仅计算现金及信用证券账户内证券市场总和的维持担保比例不得低于（ ）。
• A. 250％；300％
• B. 250％；250％
• C. 300％；300％
• D. 300％；250％
• 参考答案：C
• 解析：仅计算现金及信用证券账户内证券市场总和的维持保证金比例【超过300％】时，客户可以提取保证金可用额度中的现金或冲抵保证金的证券，但提取后仅计算现金及信用证券账户内证券市场总和的维持担保比例【不得低于300％】。

• 8.【单选题】按照《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，（ ）专业投资者指的是符合一定条件的专业投资者，即符合一定资产、财务规模并且具备一定投资知识和经验的投资者。此类投资者需提供相关证明材料，经经营机构核验属实的可以直接认定为专业投资者。
• A.第一类
• B.第二类
• C.第三类
• D.第四类
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P213-215 依据《证券期货投资者适当性管理办法》，专业投资者可以划分为三类。第一类是专业机构投资者，即经有关金融监管部门批准设立的金融机构、金融机构发行的理财产品以及经监管部门批准设立的养老基金、社会公益基金、合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)等。第二类是符合一定条件的专业投资者，即符合一定资产、财务规模并且具备一定投资知识和经验的投资者。此类投资者需提供相关证明材料，经经营机构核验属实的可以直接认定为专业投资者。第三类属于普通投资者自愿申请转化的专业投资者，在其资产、财务规模以及投资知识和经验符合一定要求的前提下，经营机构有权自主决定是否同意其转化。

• 9.【单选题】下列对法和法律关系的描述，正确的是（ ）。
• A. 法律规范是静态的，一经制定生效范围内不变
• B. 法律规范是动态的，随社会生活的变化而变化
• C. 法律规定的权利和义务，仅指个人的权利和义务
• D. 法律规定的权利和义务，不包括国家机关及其公职人员在执行公务过程中的职权及相应职责
• 参考答案：A
• 解析：A项正确、B项错误，社会生活是不断变化的，是动态的。而【法律规范则是静态的】，一经制定，除非立法机关根据一定程序对法律进行修改，否则在其生效范围内，法律规范是不变的。 C、D两项错误，法所规定的权利和义务，【不仅】指个人的权利和义务，【还包括】国家机关及其公职人员在执行公务过程中的职权及相应职责。

• 10.【单选题】下列关于佣金管理的表述，说法错误的是（ ）。
• A. 佣金的收费标准因交易品种、交易场所的不同而有所差异
• B. 证券公司收取的交易佣金应当与代收的印花税、证券监管费、证券交易经手费、登记过户费等其他费用合并列示
• C. 证券交易的收费必须合理
• D. 证券公司应当在公司网站、营业场所、客户端同时公示证券交易佣金收取标准，并按公示标准收取佣金
• 参考答案：B
• 解析：证券公司收取的交易佣金应当与代收的印花税、证券监管费、证券交易经手费、登记过户费等其他费用【分开列示】，并告知投资者。

• 1.【单选题】基础设施REITs购入项目（含首次发行与新购入项目）完成之日起2年内，净回收资金使用率原则上应不低于（ ），3年内应全部使用完毕。
• A.80%
• B.60%
• C.75%
• D.90%
• 参考答案：C
• 解析：基础设施REITs购入项目（含首次发行与新购入项目）完成之日起2年内，净回收资金使用率原则上应不低于【75%】，3年内应全部使用完毕。

• 2.【多选题】中证中小投资者服务中心有限责任公司的主要业务包括（ ）
• A. 上市公司教育
• B. 持股行权
• C. 纠纷调解
• D. 维权服务
• 参考答案：BCD
• 解析：投服中心的主要业务： 1.投资者教育（A错误） 2.持股行权（B正确） 3.纠纷调解（C正确） 4.维权服务（D正确）

• 3.【单选题】一般而言，基金投资管理的流程不包括（ ）。
• A.研究部门提供研究报告
• B.投资决策委员会决定基金总体投资计划
• C.投资决策委员会拟订投资组合具体方案
• D.交易部门依据基金经理的投资指令执行交易
• 参考答案：C
• 解析：一般而言，基金投资管理的流程包括以下环节： (1)研究部门提供研究报告。 (2)投资决策委员会决定基金总体投资计划。 (3)基金经理拟订投资组合具体方案。 (4)交易部门依据基金经理的投资指令执行交易。

• 4.【判断题】巴塞尔银行监管委员会简称“巴塞尔委员会”，由美国、英国、法国、德国、意大利、日本、荷兰、加拿大、比利时、瑞典10国央行于1984年底共同成立。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：巴塞尔银行监管委员会简称“巴塞尔委员会”，是由美国、英国、法国、德国、意大利、日本、荷兰、加拿大、比利时、瑞典10国的中央银行于1974年底共同成立的，其作为国际清算银行的一个正式机构，以各国中央银行官员和银行监管部门为代表，总部设在瑞士的巴塞尔。

• 5.【单选题】证券公司将发行人的证券按照协议全部购入承销为（ ）方式。
• A. 全额包销
• B. 余额包销
• C. 证券代销
• D. 证券承销
• 参考答案：A
• 解析：证券承销业务可以采取代销或者包销方式。 证券包销，是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式，前者为全额包销，后者为余额包销。 故本题正确选项为A。

• 6.【多选题】我国银行业金融机构中的特殊类金融机构包括（ ）。
• A. 开发性金融机构
• B. 政策性银行
• C. 住房储蓄银行
• D. 股份制商业银行
• 参考答案：ABC
• 解析：截至2023年底，特殊金融机构包括：开发性金融机构1家，政策性银行2家以及住房储蓄银行1家； 选项D，股份制商业银行不属于特殊金融机构。

• 7.【多选题】科技发展对金融市场运行有重大意义，下面关于影响我国金融市场运行的技术因素的说法正确的是（ ）。
• A. 信息技术有力地刺激了金融创新
• B. 信息技术使信息披露更加及时，增强了金融机构的透明性，改变了金融监管的方式
• C. 信息技术是金融市场发展的最根本原因
• D. 信息技术的广泛应用促使全球统一金融市场的形成，国际金融市场和国内金融市场界限日益清晰
• 参考答案：AB
• 解析：科技发展对金融市场运行有重大意义。以信息技术为例： 第一，信息技术有力地刺激了金融创新；（A选项正确，C选项错误，不是最根本原因） 第二，信息技术使信息披露更加及时，增强了金融机构的透明性，改变了金融监管的方式；（B选项正确） 第三，信息技术的广泛应用促使全球统一金融市场的形成，国际金融与国内金融的界限日益模糊。（D选项错误）

• 8.【多选题】下列机构中，属于证券服务机构的是（ ）。
• A. 律师事务所
• B. 资信评级机构
• C. 财务顾问机构
• D. 证券交易所
• 参考答案：ABC
• 解析：证券服务机构，是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，包括会计师事务所、律师事务所以及从事资产评估、资信评级、财务顾问、信息技术系统服务的证券服务机构。

• 9.【多选题】根据债券发行条款中是否规定约定期限向债券持有人支持利息，债券可分为（ ）
• A.附息债券
• B.零息债券
• C.保值债券
• D.息票累积债券
• 参考答案：ABD
• 解析：根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为零息债券、附息债券、息票累积债券三类。 【考查考点】第五章第一节债券概述

• 10.【多选题】基本分析法的主要特征包括（ ）。
• A.以价值分析理论为基础
• B.以统计方法为主要分析手段
• C.研究模型
• D.以现值计算方法为主要分析手段
• 参考答案：ABD
• 解析：【教材精讲班拓展考点】 基本分析法体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。

• 1.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务时，应当遵循诚实信用原则，下列行为中违背上述原则的有（  ）。
• A.在业务推广和客户招揽过程中，对服务能力和过往业绩进行夸大宣传
• B.在业务推广和客户招揽过程中，客观介绍服务能力和过往业绩
• C.提供虚假、不实、误导性的信息，诱导客户进行不必要的证券买卖
• D.基于合理依据向客户提供投资建议，并提示潜在的投资风险
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P12~13 证券投资咨询机构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为投资者提供证券投资顾问服务。

• 2.【多选题】对于“普通股每股股利/普通股每股股价”这一财务指标是（ ）
• A.称作“股利发放率
• B.称作“股票获利率’
• C.反映公司盈利能力状况
• D.反映非上市公司少数股权的投资收益状况
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P238~250 股票获利率是指每股股利与股票市价的比率。 其计算公式如下：股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价×100%。 股票获利率主要应用于非上市公司的少数股权。在这种情况下，股东难以出售股票，也没有能力影响股利分配政策，他们持有公司股票的主要动机在于获得稳定的股利收益。

• 3.【多选题】证券投资顾问作出投资建议，可以使用（ ）作为依据。
• A.本公司的证券研究报告
• B.其他证券公司的证券研究报告
• C.其他报告证券投资咨询机构的证券研究报告
• D.基于证券研究报告，理论模型以及分析方法形成的投资分析意见
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P24证券投资顾问向投资者提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等。

• 4.【多选题】证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，在公司网站及营业场所显著位置公示（  ）。
• A.投诉电话
• B.投诉传真
• C.投诉电子信箱
• D.负责投诉处理的人员姓名
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P25~27 证券公司及证券营业部应当在公司网站及营业场所显著位置公示客户投诉电话、传真、电子信箱，保证投诉电话至少在营业时间内有人值守。

• 5.【多选题】某5年期债券麦考利久期为3年，债券目前价格为105.00元，市场利率为8%。假设市场利率突然上升到9%，则按照久期公式计算，该债券理论价格（ ）。
• A.下降2.78%
• B.上升2.78%
• C.下降2.92元
• D.上升2.92元
• 参考答案：AC
• 解析：根据公式：∆P÷P=-D•∆y，其中，P=105，∆y=9%-8%=1%，D是修正久期，根据题意，修正久期D=DM÷（1+y）=3÷（1+8%），代入上述数据可得∆P=-105×3÷（1+8%）×1%=-2.92（元），下降比例=-2.92÷105≈-2.78%。

• 6.【多选题】技术分析的分析对象包括（ ）
• A.市场价格
• B.方差
• C.成交量
• D.价量变化及其所经历的时间
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P268~269 证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。

• 7.【单选题】已知无风险回报率为6%，市场要求的回报率为12%，某公司股票的贝塔值为1.5，如果该公司的股息为2.5，股息增长率为5%，则该公司股票的估值是（ ）。
• A.13.25
• B.7.25
• C.26.25
• D.3.75
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P255~263 该题考查固定增长模型下股票的价值的计算。其计算公式为：V=D0*（1+g）/（k-g），式中：D0表示期初股息，g表示股息增长率，k表示必要收益率。根据资本资产定价模型，该股票的必要收益率=无风险回报率+β*（市场资产平均回报率-无风险回报率）=6%+1.5*（12%-6%）=15%。所以该股票的价值（估值）V=2.5*（1+5%）/（15%-5%）=26.25。

• 8.【不定项题】关于证券投资顾问与证券分析师的区别，以下说法正确的是（  ）。
• A.证券投资顾问主要向特定客户提供个性化投资建议，而证券分析师主要向不特定的客户发布证券研究报告
• B.证券分析师负责销售证券产品
• C.证券投资顾问主要从事证券交易操作
• D.证券投资顾问与证券分析师均可直接管理客户资金
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P2~3 A项正确，证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。

• 9.【多选题】按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司证券投资咨询机构应当对证券投资顾问（ ）和投诉处理等环节实行留痕管理。
• A.客户回访
• B.协议签订
• C.业务推广
• D.服务提供
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P24~25 证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。

• 10.【判断题】证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起15个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P24 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。

• 1.【单选题】关于以修改其他债务条件方式进行债务重组的，下列说法中错误的有（ ）。 Ⅰ.债务重组以修改其他债务条件进行的，债权人应当将修改其他债务条件后的债权的公允价值作为重组后债权的账面价值，重组债权的账面余额与重组后债权的账面价值之间的差额，计入当期损益，债权人已对债权计提减值准备的，应当先将该差额冲减减值准备，减值准备不足以冲减的部分，计入当期损益 Ⅱ.修改后的债务条款中涉及或有应收金额的，债权人应当确认或有应收金额，将其计入重组后债权的账面价值 Ⅲ.修改其他债务条件的，债务人应当将修改其他债务条件后债务的公允价值作为重组后债务的入账价值，重组债务的账面价值与重组后债务的入账价值之间的差额，计入当期损益 Ⅳ.或有应付金额一定计入将来应付金额中
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅱ项，修改后的债务条款中涉及或有应收金额的，债权人不应当确认或有应收金额，不得将其计入重组后债权的账面价值。 Ⅳ项，修改后的债务条款如涉及或有应付金额，且该或有应付金额符合《企业会计准则第13号——或有事项》中有关预计负债确认条件的，债务人应当将该或有应付金额确认为预计负债，不满足条件的不对其进行确认。

• 2.【多选题】以下关于公司董事会、股东会的效力，说法错误的有（ ）。
• A.董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、法规的规定，决议无效
• B.股东会的会议召集程序、表决方式违反公司章程的规定，决议无效
• C.董事会的会议内容违反法律、法规的规定，决议无效
• D.股东会的会议内容违反公司章程的规定，决议无效
• 参考答案：ABD
• 解析：《公司法》第22条第1款和第2款规定，公司股东会或者股东大会、董事会的决议内容违反法律、行政法规的无效。股东会或者股东大会、董事会的会议召集程序、表决方式违反法律、行政法规或者公司章程，或者决议内容违反公司章程的，股东可以自决议作出之日起60日内，请求人民法院撤销。

• 3.【单选题】拟发行公司最近1年发生下列（ ）情形的，由发行部决定是否重新提交发审会讨论。
• A.利润低于前2年平均利润水平
• B.净资产收益率未达公司承诺的收益率
• C.资产收益率低于公司承诺的收益率
• D.固定资产收益率未实现增长
• 参考答案：B
• 解析：《股票发行审核标准备忘录第5号——关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》第3条规定，拟发行公司若最近1年实现的净利润低于上一年的净利润或盈利预测数(如有)，或净资产收益率未达公司承诺的收益率，由发行部决定是否重新提交发审会讨论。

• 4.【多选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，下列关于保荐机构辅导工作的说法，正确的有（ ）。
• A.保荐机构在保荐上市公司定向增发股份前，应当对发行人进行辅导
• B.保荐机构辅导工作完成后，应由证监会发行部进行辅导验收
• C.保荐机构应当与发行人签订保荐协议，明确双方的权利和义务，按照行业规范协商确定履行保荐职责的相关费用
• D.总经理也属于需要接受辅导的人员范围
• 参考答案：CD
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订），具体分析如下： A、D两项，第18条规定，保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票并上市前，应当对发行人进行辅导。辅导内容包括，对发行人的董事、监事和高级管理人员、持有5%以上股份的股东和实际控制人（或者其法定代表人）进行系统的法规知识、证券市场知识培训，使其全面掌握发行上市、规范运作等方面的有关法律法规和规则，知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务，树立进入证券市场的诚信意识、自律意识和法制意识，以及中国证监会规定的其他事项。 B项，第19条规定，保荐机构辅导工作完成后，应当由发行人所在地的中国证监会派出机构进行辅导验收。发行人所在地在境外的，应当由发行人境内主营业地或境内证券事务机构所在地的中国证监会派出机构进行辅导验收。 C项，第20条规定，保荐机构应当与发行人签订保荐协议，明确双方的权利和义务，按照行业规范协商确定履行保荐职责的相关费用。保荐协议签订后，保荐机构应当在5个工作日内向承担辅导验收职责的中国证监会派出机构报告。

• 5.【单选题】关于地方政府债券，以下说法不正确的是（ ）。
• A.一般债券是针对没有收益的公益性项目发行的
• B.一般债券主要是以一般公共预算收入来还本付息
• C.专项债券可以针对没有收益的公益性项目发行
• D.专项债券以公益性项目对应的政府性基金或专项收入来还本付息
• 参考答案：C
• 解析：根据《地方政府债券发行管理办法》（2020年修订）第二条，本办法所称地方政府债券，是指省、自治区、直辖市和经省级人民政府批准自办债券发行的计划单列市人民政府（以下称地方政府）发行的、约定一定期限内还本付息的政府债券。地方政府债券包括一般债券和专项债券。一般债券是为没有收益的公益性项目发行，主要以一般公共预算收入作为还本付息资金来源的政府债券；专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。

• 6.【单选题】B公司为A公司的子公司，A公司长期股权投资以成本法核算，因B公司公允价值无法取得，A公司在期末编制合并报表时没有把B公司纳入并表范围，本事项对多个会计科目影响重大，注册会计师审计时审计范围没有受到限制，那么注册会计师应出具审计报告的意见类型为（ ）。
• A.否定意见
• B.保留意见
• C.带强调但无保留
• D.无法表示意见
• 参考答案：A
• 解析：“A公司在期末编制合并报表时没有把B公司纳入并表范围，本事项对多个会计科目影响重大”，表明财务报表层次存在重大错报，影响重大且具有广泛性，应出具否定意见报告。

• 7.【多选题】各地应积极扩大专项债券投资者范围，鼓励（ ）投资地方政府专项债券。
• A.社会保险基金
• B.个人投资者
• C.商业银行
• D.基金公司
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》的规定，落实完善相关政策，推动地方政府债券通过商业银行柜台在本地区范围内向个人和中小机构投资者发售，扩大对个人投资者发售量，提高商业银行柜台发售比例。鼓励和引导商业银行、保险公司、基金公司、社会保险基金等机构投资者和个人投资者参与投资地方政府债券。

• 8.【多选题】以下机构可以在证券交易所债券市场上参加记账式国债的招标发行及竞争性定价过程，向财政部直接承销记账式国债的是（ ）。
• A.商业银行
• B.保险公司
• C.信托投资公司
• D.证券公司
• 参考答案：BCD
• 解析：证券公司、保险公司和信托投资公司可以在“证券交易所债券市场”上参加记账式国债的招标发行及竞争性定价过程，向财政部直接承销记账式国债。 商业银行、农村信用社联社、保险公司和少数证券公司可以在“全国银行间债券市场”上参加记账式国债的招标发行及竞争性定价过程，向财政部直接承销记账式国债。

• 9.【单选题】甲公司拥有乙公司80％的有表决权股份，能够控制乙公司财务和经营决策。2018年6月1日，甲公司将本公司生产的一批产品出售给乙公司，售价为1600万元(不含增值税)，成本为1000万元。至2018年12月31日，乙公司已对外售出该批存货的40％。当日，剩余存货的可变现净值为500万元。甲公司、乙公司均采用资产负债表债务法核算其所得税，适用的所得税税率均为25％。不考虑其他因素，对上述交易进行抵销后，2018年12月31日在合并财务报表层面因该业务应列示的递延所得税资产为（ ）万元。
• A.25
• B.95
• C.100
• D.115
• 参考答案：D
• 解析：2018年12月31日，剩余存货在合并财务报表层面的成本=1000×60％=600(万元)，因可变现净值为500万元，所以账面价值为500万元，计税基础=1600×60％=960(万元)。因该事项应列示的递延所得税资产=(960-500)×25％=115(万元)。

• 10.【多选题】某公司经营风险较大，准备采取一系列措施降低杠杆程度，下列措施中，不能达到这一目的的有（ ）。
• A.降低变动成本
• B.提高产品销售单价
• C.降低固定成本水平
• D.降低利息费用
• 参考答案：ABC
• 解析：经营杠杆是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产报酬（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象。经营杠杆系数DOL＝（ΔEBIT/EBIT）÷（ΔQ/Q），可知影响经营杠杆的因素包括：①企业成本结构中的固定成本比重；②息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平（单位变动成本和固定成本总额）高低的影响。固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之亦然。 D项，利息费用属于影响财务杠杆系数的因素。

• 1.【判断题】处于景气状态时，景气指数高于100。处于不景气状态时，景气指数低于100。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P229-235 处于景气状态时，景气指数高于100。处于不景气状态时，景气指数低于100。

• 2.【判断题】一般性货币政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P210-214 一般性政策工具：法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。 选择性政策工具：直接信用控制、间接信用指导。

• 3.【不定项题】下列各项中，不属于社会融资总量内涵的是（  ）。
• A.对冲基金
• B.委托贷款
• C.信托贷款
• D.贷款公司贷款
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P210-214 社会融资总量的内涵主要体现在三个方面：①金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持，主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等；②实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行等；③其他融资，主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。

• 4.【判断题】美林投资时钟理论将每个经济周期划分为四个阶段：复苏期、过热期、繁荣期和衰退期，认为在不同阶段应该配置不同的资产。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P301-308 美林投资时钟理论将每个经济周期划分为四个阶段：复苏期、过热期、滞胀期和衰退期，认为在不同阶段应该配置不同的资产。

• 5.【判断题】一般来说，应收账款周转率越低，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P271-284 一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快；否则，公司的营运资金会过多地留在应收账款上，影响正常的资金周转。

• 6.【不定项题】预计某公司今年年末对其普通股按每股6元支付股利，随后两年的股利维持在相同的水平，在此之后，股利将按每年4％的比率增长，设同类型风险的股票的必要收益率为每年12％，那么今年年初该公司普通股的内在价值等于（  ）元。
• A.69．9
• B.60．7
• C.92．1
• D.90．0
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P387-388 <img src="/upload/paperimg/202503261539041029455e6-827be68e43a3/20250325115920eb86.png" style="width:100%;"/>

• 7.【多选题】下列关于增长型行业的说法，正确的有（  ）。
• A.投资这些行业的股票可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响
• B.这些行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定
• C.这些行业的发展主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其呈现持续的增长状态
• D.这些行业的股票价格完全不会受到经济周期的影响
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P236-239 增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。这种行业增长的形态也使得投资者难以把握精确的购买时机，因为这些行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化。 B项是防守型行业的特征。D项完全不受影响表述太绝对，错误。

• 8.【多选题】下列属于跨期套利的有（  ）。
• A.卖出A期货交易所6月棕榈油期货合约，同时买入B期货交易所6月棕榈油期货合约
• B.买入A期货交易所5月菜籽油期货合约，同时买入A期货交易所9月菜籽油期货合约
• C.买入A期货交易所5月豆粕期货合约，同时卖出A期货交易所9月豆粕期货合约
• D.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所5月锌期货合约
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P464-477 跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

• 9.【不定项题】<img src="/upload/paperimg/202503261539041029455e6-827be68e43a3/20250325115920af4f.png" style="width:100%;"/>表示（  ）。
• A.二元线性回归模型
• B.多元线性回归模型
• C.一元线性回归模型
• D.非线性回归模型
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P172-173 多元线性回归模型是指总体回归函数描述了一个被解释变量与多个解释变量之间的线性关系的总体回归函数。

• 10.【判断题】我国基础设施公募REITs在证券交易所上市交易。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P526-531 我国基础设施公募REITs在证券交易所上市交易。