证券从业资格每日一练(2025年12月3日)

• 1.【单选题】证券公司应当在（ ）层面制定统一的反洗钱和反恐怖融资机制安排，并确保其所有分支机构和控股附属机构结合自身业务特点有效执行。
• A.子公司
• B.营业部
• C.分公司
• D.总部
• 参考答案：D
• 解析：证券公司应当在总部层面制定统一的反洗钱和反恐怖融资机制安排，并确保其所有分支机构和控股附属机构结合自身业务特点有效执行。

• 2.【判断题】各方应当在完成合格投资者确认程序后签署私募基金合同。基金合同应当约定给投资者设置不少于48小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P414-421 各方应当在完成合格投资者确认程序后签署私募基金合同。基金合同应当约定给投资者设置不少于24小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。

• 3.【单选题】对于融资融券业务客户的征信调查包括( )。 ①客户基本情况 ②财产与收入状况 ③证券投资经验及风险偏好 ④诚信合规记录
• A.①②③
• B.①③④
• C.①②④
• D.①②③④
• 参考答案：D
• 解析：考点：本题考查融资融券业务客户的征信调查，除选项①②③④外，还包括融资融券需求。

• 4.【多选题】证券金融公司开展转融通业务，可以使用的资金和证券有（ ）。
• A. 自有资金和证券
• B. 通过证券交易所的业务平台融入的资金和证券
• C. 通过证券金融公司的业务平台融入的资金
• D. 依法筹集的其他证券和资金
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券金融公司开展转融通业务，可以使用下列资金和证券： （1）自有资金和证券。A项符合题意 （2）通过证券交易所的业务平台融入的资金和证券。B项符合题意 （3）通过证券金融公司的业务平台融入的资金。C项符合题意 （4）依法筹集的其他资金和证券。D项符合题意

• 5.【单选题】公开发行以股票为基础证券的存托凭证的，境外基础证券发行人应当符合的条件有（ ）。 ①为依法设立且持续经营三年以上的公司，公司的主要资产不存在重大权属纠纷 ②最近一年内实际控制人未发生变更，且控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的境外基础证券发行人股份不存在重大权属纠纷 ③境外基础证券发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为 ④董事、监事和高级管理人员应当信誉良好，符合公司注册地法律规定的任职要求，近期无重大违法失信记录 ⑤会计基础工作规范、内部控制制度健全
• A.①②③④⑤
• B.①③④⑤
• C.①②③⑤
• D.①②③④
• 参考答案：B
• 解析：考点：本题考查境外基础证券发行人应当符合的条件。选项②应该是最近三年内实际控制人未发生变更，且控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的境外基础证券发行人股份不存在重大权属纠纷。

• 6.【单选题】证券公司应当在报送年度报告的同时向中国证监会相关派出机构报送年度合规报告。年度合规报告包括( )。 ①证券公司和各层级子公司合规管理的基本情况 ②合规负责人及合规部门履行合规管理职责情况 ③公司违法违规行为、合规风险的发现、监管部门和自律组织处罚及整改情况 ④合规管理有效性的评估及整改情况 ⑤内部控制的监督、检查和评价机制 ⑥合规人员配置情况、合规性专项考核情况、合规负责人及合规管理人员薪酬保障落实情况
• A.①②③④⑥
• B.②③④⑤⑥
• C.①③④⑤⑥
• D.①②③⑤⑥
• 参考答案：A
• 解析：考点：本题考查证券公司合规报告的内容规定。

• 7.【单选题】下列关于证券投资顾问业务关键环节的要求，正确的有（ ）。
• A.必要时，证券投资顾问可以凭借自己的专业知识代客户作出投资决策
• B.证券公司、证券投资咨询机构可以在自己业务能力范围内向客户承诺或者保证适当的投资收益
• C.证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，不需要向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期
• D.证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议
• 参考答案：D
• 解析：考点：证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《广告法》和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。

• 8.【单选题】证券公司及其从业人员违反《区域性股权市场自律管理与服务规范》、中国证券业协会将视情节轻重采取的措施是（ ）
• A.行政监管措施
• B.自律惩戒措施
• C.刑事处罚
• D.行政处罚
• 参考答案：B
• 解析：区域性股权市场运营机构、证券公司及其从业人员违反《区域性股权市场自律管理与服务规范》，中国证券业协会将视情节轻重采取相关自律惩戒措施;存在违反法律、法规行为的，将移交中国证监会及其派出机构或其他有权机关依法查处。

• 9.【单选题】“了解你的客户”是投资者适当性管理工作的核心内容之一。经营机构向投资者销售产品或者提供服务时，（ ）不是应当了解的投资者的必要信息。
• A. 诚信记录
• B. 投资目标
• C. 风险偏好及可承受的损失
• D. 自然人的家庭成员情况
• 参考答案：D
• 解析：根据《证券期货投资者适当性管理办法》 的要求，经营机构向投资者销售产品或者提供服务时，应当了解投资者的下列信息： （1）自然人的姓名、住址、职业、年龄、联系方式，法人或者其他组织的名称、注册地址、办公地址、性质、资质及经营范围等基本信息； （2）收入来源和数额、资产、债务等财务状况； （3）投资相关的学习、工作经历及投资经验； （4）投资期限、品种、期望收益等投资目标； （5）风险偏好及可承受的损失； （6）诚信记录； （7）实际控制投资者的自然人和交易的实际受益人； （8）法律法规、自律规则规定的投资者准入要求相关信息； （9）其他必要信息。

• 10.【单选题】根据合伙人（ ）的不同，合伙企业可分为普通合伙企业和有限合伙企业。
• A.出资份额出质方面
• B.对合伙企业债务承担责任
• C.数量方面
• D.对合伙企业权利
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P33 根据合伙人对合伙企业债务承担责任的不同，合伙企业可分为普通合伙企业和有限合伙企业。

• 1.【单选题】财政政策对股票价格影响的主要表现有（ ）。 Ⅰ 干预资本市场各类交易适用的税率， 直接影响市场交易和价格 Ⅱ 通过调节税率影响企业利润和股息 Ⅲ 提高法定存款准备金率，市场资金趋紧，影响股价 Ⅳ 国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股票价格
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅲ项错误，提高法定存款准备金率属于货币政策而不是财政政策。  财政政策是政府的重要宏观经济政策。财政政策对股票价格的影响有四个方面： 其一，通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展；或是通过增加财政盈余或降低赤字，减少财政支出，抑制经济增长，调整社会经济发展速度，改变企业生产的外部环境，进而影响企业利润水平和股息派发。 其二，通过调节税率影响企业利润和股息。提高税率，企业税负增加，税后利润下降，股息减少；反之，企业税后利润和股息增加。（Ⅱ项正确） 其三，干预资本市场各类交易适用的税率，例如利息税、资本利得税、印花税等， 直接影响市场交易和价格。（Ⅰ项正确） 其四，国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股票价格。（Ⅳ项正确） Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项正确，故本题选C。

• 2.【单选题】所有在中国境内注册的证券公司，按其营业收入的（ ）缴纳基金。
• A. 0.5％—1％
• B. 0.5％—5％
• C. 1％
• D. 5％
• 参考答案：B
• 解析：所有在中国境内注册的证券公司，按其营业收入的0.5％—5％缴纳基金。

• 3.【单选题】通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为（ ）。
• A.蓝筹股
• B.红筹股
• C.绩优股
• D.高增长型股票
• 参考答案：A
• 解析：选项A，稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求，通常把那些经营业绩较好、具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为蓝筹股。 选项B，红筹股是指在中国境外注册、在香港上市，但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地公司的股票。 选项C，通常把盈利水平高的公司股票称为绩优股。 选项D，把未来盈利增长趋势强劲的公司股票称为高增长型股票，它们在股票市场上通常会有较好的表现。

• 4.【单选题】下列属于风险管理本质特征的是( )
• A.损失管理
• B.事前管理
• C.盈利管理
• D.事后管理
• 参考答案：B
• 解析：风险管理不等于损失管理，其本质特征是事前管理。 

• 5.【多选题】国家设立保护基金制度是投资者保护体系的一个重要组成部分。其意义在于（ ）
• A. 在证券公司出现关闭、破产等重大风险时依据国家政策用于保护投资者权益，通过简捷的渠道快速地对投资者特别是机构投资者予以保护
• B. 在监测证券公司风险、推动证券公司积极稳妥地解决遗留问题和处置证券公司风险方面亦发挥着重要作用
• C. 有助于稳定市场，防止证券公司个案风险的传递和扩散
• D. 为我国资本市场制度建设向国际化资本市场靠拢提供了契机
• 参考答案：BCD
• 解析：证券投资者保护基金公司设立的意义： (1)可以在证券公司出现关闭、破产等重大风险时依据国家政策用于保护投资者权益，通过简捷的渠道快速地对投资者特别是中小投资者予以保护；（A错误） (2)有助于稳定市场，防止证券公司个案风险的传递和扩散；（C正确） (3)是对现有国家行政监管部门、证券业协会和证券交易所等行业自律组织、市场中介机构等组成的全方位、多层次监管体系的一个重要补充，在监测证券公司风险、推动证券公司积极稳妥地解决遗留问题和处置证券公司风险方面亦发挥着重要作用；（B正确） (4)为我国建立国际成熟市场通行的证券投资者保护机制搭建了平台，为我国资本市场制度建设向国际化靠拢提供了契机。（D正确）

• 6.【多选题】关于直接融资和间接融资的表述，下列说法正确的有（ ）。
• A.提高直接融资比重，有利于分散过度集中于银行的金融风险
• B.发展多种股权融资方式有利于提高实体经济的健康稳定发展
• C.相对于直接融资来说，间接融资的信誉程度低，风险也相对较大
• D.直接融资通过市场主体充分博弈直接进行交易，有利于合理引导资源配置
• 参考答案：ABD
• 解析：选项A正确，提高直接融资比重，有利于分散过度集中于银行的金融风险。 选项B正确，发展多种股权融资方式有利于提高实体经济的健康稳定发展。 选项C错误，相对于直接融资来说，间接融资的信誉程度【高】，风险也相对较【小】，融资的稳定性较强。 选项D正确，直接融资通过市场主体充分博弈直接进行交易，有利于合理引导资源配置。

• 7.【判断题】包销方式下，承销商代发行人发售股票，在承销期结束时，将未出售的股票全部退还给发行人。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：【代销】指承销商代发行人发售股票，在承销期结束时，将【未出售的股票全部退还给发行人】的承销方式。

• 8.【判断题】风险控制是金融机构的核心竞争力。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：【风险管理】是金融机构的核心竞争力

• 9.【单选题】资本杠杆率是证券公司核心风控指标，它是证券公司持有的符合规定的核心净资本与（ ）之间的比率。
• A.表内外资产总额
• B.表内资产总额
• C.表内外负债总额
• D.表内负债总额
• 参考答案：A
• 解析：本题正确选项为A,其他均为干扰项。 资本杠杆率是证券公司持有的符合规定的核心净资本与【表内外资产总额】之间的比率。

• 10.【单选题】两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是（  ）
• A.金融远期合约
• B.金融互换
• C.金融期权
• D.金融期货
• 参考答案：B
• 解析：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。

• 1.【多选题】有效市场的支持者极力主张（ ）。
• A.主动型的投资策略
• B.被动型的投资策略
• C.价值投资
• D.投资于指数基金
• 参考答案：BD
• 解析：1965年,尤金•法玛(EugeneFama)在FinancialAnalystsJoumal上发表文章RandomWalksinStockMarketPrices.在这篇文章中第—次提到了有效市场的概念：有效市场是这样一个市场，在这个市场中，存在着大量理性的、追求利益最大化的投资者，他们积极参与竞争，每一个人都试图预测单个股票未来的市场价格，每一个人都有易获得当前的重要信息。有效市场中，因为价格反映了市场信息，所以，获取超额利润是不可能的，指数组合就是合理的投资方法。因此，信奉证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择指数型证券组合,以求获得市场平均的收益水平。市场效率的信仰者拥护被动型投资策略，而投资于指数基金是最实际的被动型投资策略，对于小投资者来说更是如此。 考点 有效市场假说在证券投资中的应用

• 2.【单选题】根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》，下列关于证券投资基金评价结果的发布使用要求的说法，错误的是（ ）。
• A.基金评价机构应当将其向基金投资人或者社会公众提供的基金评价数据和资料，自提供之日起保存15年
• B.基金评价机构仅通过非公开形式发布基金评价结果的，适用《证券投资基金评价业务管理暂行办法》
• C.基金评价报告等文件应当声明评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议
• D.基金评价结果应当以基金评价机构的名义而并非基金评价人员的个人名义发布
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P527~528 基金评价机构仅通过非公开形式发布基金评价结果的，不适用本办法。

• 3.【单选题】判断某个行业所处的实际生命周期阶段时，综合考察的方面包括（ ）。 Ⅰ.行业规模 Ⅱ.产出增长率 Ⅲ.利润率水平 Ⅳ.资本进退
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：具体判断一个行业实际的生命周期阶段时，一般考虑以下几个方面：①产出增长率；②行业规模；③技术进步和技术成熟程度；④利润率水平；⑤从业人员的职业化水平和工资福利收入水平；⑥开工率；⑦资本进退。

• 4.【单选题】一个公司的流动比率大于1，说明该公司（ ）。
• A.短期偿债能力绝对有保障
• B.营运资金大于零
• C.速动比率大于1
• D.资产负债率大于1
• 参考答案：B
• 解析：流动比率=流动资产／流动负债，流动比率大于1，说明流动资产大于流动负债，营运资金=流动资产-流动负债，所以说明营运资金大于零。

• 5.【不定项题】下列关于行业集中度的说法，错误的是（ ）。
• A.行业集中度越低，市场越趋向于竞争
• B.行业集中度越高，市场越趋向于垄断
• C.行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额
• D.行业集中度一般以某一行业排名前10位的企业的销售额占行业总的销售额的比例来度量
• 参考答案：D
• 解析：行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额(产值、产量、销售额、销售量、职工人数、资产总额等)的总和，一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量。行业集中度值越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。

• 6.【单选题】股票投资风格体系分为（ ）。 I按公司规模分为小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票 Ⅱ按股票价格行为分为增长类、周期类、稳定类和能源类 III按公司成长性分为增长类和非增长类 IV按股票管理风格分为消极型和积极型
• A.I、II
• B.II、III
• C.I、II、III
• D.I、III、IV
• 参考答案：C
• 解析：股票投资风格体系主要包括以下三类风格：按公司规模分为小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票等类型，按股票价格行为分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型，按公司成长性分为增长类和非增长类等类型。

• 7.【单选题】技术分析的分析基础是（ ）。
• A.宏观经济运行指标
• B.公司的财务指标
• C.市场历史交易数据
• D.行业基本数据
• 参考答案：C
• 解析：技术分析以市场上历史的交易数据(股价和成交量)为研究基础，认为市场上的一切行为都反映在价格变动中。

• 8.【单选题】移动平均线不具有（ ）特点。
• A.助涨助跌性
• B.支撑线和压力线特性
• C.超前性
• D.稳定性
• 参考答案：C
• 解析：移动平均线的特点包括：①追踪趋势；②滞后性；③稳定性；④助涨助跌性；⑤支撑线和压力线的特性。

• 9.【单选题】在很多年前，陈先生因为投资股票遭受损失，再也不愿意投资股票，由于担心会遭受损失，对于小王推荐的一些非保本收益理财产品也不大感兴趣。请问陈先生对待风险的态度为（ ）。
• A.无法判断
• B.风险中立型
• C.风险厌恶型
• D.风险偏好型
• 参考答案：C
• 解析：按照客户对风险的态度把客户划分为风险厌恶型、风险偏好型及风险中立型三类。其中，风险厌恶型投资者对待风险态度消极，不愿为增加收益而承担风险，非常注重资金安全，极力回避风险；投资工具以安全性高的储蓄、国债、保险等为主。

• 10.【多选题】个人债务管理中应当注意的事项有（ ）。
• A.债务总量与资产总量的合理比例
• B.债务期限与工作时间的合理关系
• C.债务支出与家庭收入的合理比例
• D.短期债务与长期债务的合理比例
• 参考答案：ACD
• 解析：在债务管理中应当注意以下事项： ①债务总量与资产总量的合理比例； ②债务期限与家庭收入的合理关系； ③债务支出与家庭收入的合理比例； ④短期债务和长期债务的合理比例； ⑤债务重组。 考点 债务管理应注意的事项

• 1.【单选题】以下情形中需要联合一家无关联保荐机构共同保荐的有（  ）。 Ⅰ 保荐机构持有发行人8Y00的股份 Ⅱ 保荐机构的实际控制人持有发行人8％的股份 Ⅲ 保荐机构的重要关联方持有发行人8％的股份 Ⅳ 发行人持有保荐机构8％的股份
• A.Ⅰ Ⅱ Ⅲ
• B.Ⅰ Ⅲ Ⅳ
• C.Ⅰ Ⅲ
• D.Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》(2009年修订)第43条规定，保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过7％，或者发行人持有、控制保荐机构的股份超过7％的，保荐机构在推荐发行人证券发行上市时，应联合1家无关联保荐机构共同履行保荐职责，且该无关联保荐机构为第一保荐机构。

• 2.【单选题】根据《证券投资者保护基金管理办法》，以下关于证券投资者保护基金来源的说法正确的有（ ）。 Ⅰ 依法向有关责任方追偿所得 Ⅱ 上海、深圳证券交易所在风险基金分别达到规定的上限后，交易经手费的20%纳入基金 Ⅲ 发行股票、可转换公司债券等证券时，申购冻结资金的利息收入 Ⅳ 证券投资者保护基金公司通过自主经营获得的投资收益
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：《证券投资者保护基金管理办法》（2016年6月1日起施行）第十四条规定，基金的来源： （一）上海、深圳证券交易所在风险基金分别达到规定的上限后，交易经手费的20%纳入基金； （二）所有在中国境内注册的证券公司，按其营业收入的0.5-5%缴纳基金；经营管理或运作水平较差、风险较高的证券公司，应当按较高比例缴存基金。各证券公司的具体缴纳比例由基金公司根据证券公司风险状况确定后，报证监会批准，并按年进行调整。证券公司缴纳的基金在其营业成本中列支。 （三）发行股票、可转债等证券时，申购冻结资金的利息收入； （四）依法向有关责任方追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收入； （五）国内外机构、组织及个人的捐赠； （六）其他合法收入。

• 3.【单选题】新股发行过程中，上市公司的（ ）应当对公开募集证券说明书的内容进行尽职调查并签字，确认不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并声明承担相应的法律责任。
• A.监事
• B.董事
• C.高级管理人员
• D.保荐机构及保荐代表人
• 参考答案：D
• 解析：《上市公司证券发行管理办法》五十七条规定，保荐机构及保荐代表人应当对公开募集证券说明书的内容进行尽职调查并签字，确认不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并声明承担相应的法律责任。

• 4.【单选题】混合所有制的国有股东，应由该类国有股东的国有出资人（ ）履行其转持义务。
• A.按首次发行数量的10%
• B.按其实际持股数量
• C.按其持股比例乘以其应转持的权益额
• D.以自有资金划转社保基金会
• 参考答案：C
• 解析：《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》第九条规定，混合所有制的国有股东，由该类国有股东的国有出资人按其持股比例乘以该类国有股东应转持的权益额，履行转持义务。

• 5.【单选题】下列各项中，属于酌量性变动成本的是（　　）。
• A.直接材料成本
• B.产品销售税金及附加
• C.按销售额一定比例支付的销售代理费
• D.直接人工成本
• 参考答案：C
• 解析：酌量性变动成本是指由经理人员决定的变动成本。例如，按销售额一定的百分比开支的销售佣金、新产品研制费、技术转让费，以及可按人的意愿投入的辅料等。

• 6.【多选题】关于上交所科创板股票发行程序，下列说法正确的有（ ）。
• A.初步询价时，同一网下投资者填报的拟申购价格中，最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20%
• B.初步询价结束后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的1%
• C.发行人和主承销商确定发行价格区间的，区间上限与下限的差额不得超过区间下限的30%
• D.发行人和主承销商通过累计投标询价确定发行价格的，应当在T日21:00前向本所提交发行价格及网上中签率公告
• 参考答案：AD
• 解析：根据《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发行股票》（2021年修订）具体分析如下： B项，第51条规定，初步询价结束后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的3%；当拟剔除的最高申报价格部分中的最低价格与确定的发行价格（或者发行价格区间上限）相同时，对该价格的申报可不再剔除。剔除部分不得参与网下申购。 C项，第53条规定，发行人和主承销商确定发行价格区间的，区间上限与下限的差额不得超过区间下限的20%。

• 7.【多选题】A公司为上交所科创板上市公司，下列公司运作中出现情况可能导致保荐机构、保荐代表人就相关事项对公司的影响，以及是否存在其他未披露重大风险发表意见并披露的是（ ）。
• A.公司业务停滞或出现可能导致公司业务停滞的重大风险事件
• B.实际控制人、董事长、总经理、财务负责人或核心技术人员涉嫌违规被证监会采取处罚措施
• C.涉及关联交易、为他人提供担保等重大事项
• D.核心竞争力丧失竞争优势或者市场出现具有明显优势的竞争者
• 参考答案：CD
• 解析：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，具体分析如下： A、B、C三项，第3.2.7条规定，上市公司日常经营出现下列情形的，保荐机构、保荐代表人应当就相关事项对公司经营的影响以及是否存在其他未披露重大风险发表意见并披露： ①主要业务停滞或出现可能导致主要业务停滞的重大风险事件； ②资产被查封、扣押或冻结； ③未能清偿到期债务； ④实际控制人、董事长、总经理、财务负责人或核心技术人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施； ⑤涉及关联交易、为他人提供担保等重大事项； ⑥本所或者保荐机构认为应当发表意见的其他情形。 D项，第3.2.8条规定，上市公司业务和技术出现下列情形的，保荐机构、保荐代表人应当就相关事项对公司核心竞争力和日常经营的影响，以及是否存在其他未披露重大风险发表意见并披露： ①主要原材料供应或者产品销售出现重大不利变化； ②核心技术人员离职； ③核心知识产权、特许经营权或者核心技术许可丧失、不能续期或者出现重大纠纷； ④主要产品研发失败； ⑤核心竞争力丧失竞争优势或者市场出现具有明显优势的竞争者； ⑥本所或者保荐机构认为应当发表意见的其他情形。

• 8.【多选题】A公司将专利技术无形资产与B公司交换取土地使用权。A公司无形资产账面价值1800万元，公允价值2800万元，另支付200万元补价；B公司土地使用权公允价值3000万元，账面价值2000万元。假设不考虑税收等其他因素，下列说法正确的是（ ）。
• A.A公司应确认资产处置收益1000万元
• B.A公司应确认资产处置收益800万元
• C.B公司应确认资产处置收益1000万元
• D.B公司应确认资产处置收益1200万元
• 参考答案：AC
• 解析：换出资产有公允价值的，则公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益，换出资产无公允价值，但换入资产有公允价值的，则换入资产公允价值±补价，视同换出资产公允价值，与账面价值之间的差额计入当期损益。题中换入资产与换出资产均有公允价值，均为无形资产，各自公允价值与账面价值的差额均应计入资产处置损益项目。

• 9.【单选题】以下关于证券公司短期融资券说法正确的有（ ）。 Ⅰ.可以公开发行或非公开发行 Ⅱ.期限≤1年 Ⅲ.强制评级 Ⅳ.强制担保
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ项，《证券公司短期融资券管理办法》第16条规定，短期融资券的发行应采取拍卖方式（即只能是公开发行），发行利率或发行价格由供求双方自行确定。 Ⅱ项，第14条第1款规定，短期融资券的期限最长不得超过91天。 Ⅲ项，第11条规定，拟发行短期融资券的证券公司应当聘请资信评级机构进行信用评级。 Ⅳ项，法规中未要求强制担保。

• 10.【单选题】根据《证券期货投资者适当性管理办法》，下列投资者属于专业投资者的有（  ）。 Ⅰ 银行理财产品 Ⅱ 在中国证券投资基金业协会备案的私募基金 Ⅲ 从事金融相关业务的注册会计师，持有金融资产500万元 Ⅳ 最近1年末净资产不低于1000万元的法人
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• E.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：【考点】证券期货专业投资者； 【解析】《证券期货投资者适当性管理办法》第8条规定，符合下列条件之一的是专业投资者： ①经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。 ②上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。 ③社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。 ④同时符合下列条件的法人或者其他组织：最近1年末净资产不低于2000万元；最近1年末金融资产不低于1000万元；具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。 ⑤同时符合下列条件的自然人：金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元；具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于本条第①项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。 Ⅳ项，法人成为专业投资者应满足的条件之一是，最近1年末净资产不低于2000万元。

• 1.【单选题】可用来估计市盈率的方法有（ ）。 Ⅰ.算术平均数法 Ⅱ.市场预期回报率倒数法 Ⅲ.市场决定法 Ⅳ.趋势调整法
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法。具体包括：(1)简单估计法主要是利用历史数据进行估计，包括算术平均数法或中间数法；趋势调整法；回归调整法。(2)市场决定法，包括市场预期回报率倒数法和市场归类决定法。(3)回归分析法。

• 2.【单选题】下列关于高度有效市场的说法中，错误的是（  ）。
• A.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合
• B.资产组合管理仍有存在的价值
• C.积极的投资管理有重要价值
• D.指数基金会大行其道
• 参考答案：C
• 解析：在高度有效的市场中，所有投资者都不可能获得超额收益。管理者会选择消极保守的态度，只求获得市场平均的收益水平。 此时正确的投资策略是：与市场同步，取得和市场一致的投资收益。具体做法是：按照市场综合价格指数组织投资。 C项错误，故本题选C。

• 3.【单选题】下列因素中，能增强企业变现能力的因素有（  ）。 Ⅰ、可动用的银行贷款指标 Ⅱ、准备很快变现的长期资产 Ⅲ、偿债能力的声誉 Ⅳ、未作记录的或有负债
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：变现能力是公司产生现金的能力，是考察公司短期偿债能力的关键，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。能增强企业变现能力的因素有：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉；能减弱公司的变现能力的因素有：未作记录的或有负债和担保责任引起的负债。

• 4.【单选题】（ ）是一种资本化的租赁，在分析长期偿债能力时，已经包含在债务比率指标计 算之中。
• A.长期租赁
• B.融资租赁
• C.财产信托
• D.经营租赁
• 参考答案：B
• 解析：在融资租赁形式下，租入的固定资产作为公司的固定资产入账进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁，在分析长期负债能力时，已经包括在债务比率指标计算之中。

• 5.【多选题】下列关于通货膨胀对经济影响的表述中，正确的是通货膨胀（  ）。
• A.引起收入和财富的再分配
• B.扭曲商品相对价格
• C.引发泡沫经济
• D.增加国民收入
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P89-97 通货膨胀一般以两种方式影响到经济：通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。具体地说，通货膨胀对社会经济产生的影响主要有：引起收入和财富的再分配，扭曲商品相对价格，降低资源配置效率，引发泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。

• 6.【单选题】发布证券研究报告业务的相关法规不包括（　　）。
• A.《中华人民共和国公司法》
• B.《中国银行业协会章程》
• C.《中华人民共和国证券法》
• D.《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
• 参考答案：B
• 解析：发布证券研究报告业务的相关法规包括：《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》《发布证券研究报告暂行规定》《中国证券业协会章程》《发布证券研究报告执业规范》。

• 7.【单选题】1992年12月，百事可乐公司的β值为1.06，当时的短期国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAPM模型，计算公司股权资本成本（  ）。
• A.9%
• B.11.1%
• C.10.14%
• D.12%
• 参考答案：C
• 解析：使用了即期短期国债利率的CAPM模型，用短期国债利率作为无风险利率，根据公式，<img src="/upload/paperimg/20230712165350929308700-2801e1fd0c36/202307121337166e48.png" style="width:100%;"/>代入数据，得股权成本=3.35%+1.06×6.41%=10.14%。

• 8.【多选题】在量化投资分析中，可以借鉴人工智能的技术包括（  ）。
• A.专家系统
• B.机器学习
• C.神经网络
• D.遗传算法
• 参考答案：ABCD
• 解析：金融投资是一项复杂的、综合各种知识与技术的学科，对智能的要求很高。所以在量化投资分析中可以借鉴人工智能的很多技术，包括专家系统、机器学习、神经网络、遗传算法等。

• 9.【单选题】若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（  ）倍。
• A.5
• B.10
• C.20
• D.50
• 参考答案：C
• 解析：金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1／5%=20(倍)。

• 10.【单选题】假设某投资者准备持有某种股票1年，期间无分红，到期出售可获得资本收益，该股票的预期收益率为15％(年率)，目前的市场价格是100元，如果现在订立买卖1股该股票的1年期远期合约，无风险利率为5％，那么按无套利均衡分析方法，合约中的远期价格应为（ ）元。
• A.115
• B.105
• C.108
• D.110
• 参考答案：B
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230712165350929308700-2801e1fd0c36/20230712133716aa20.png" style="width:100%;"/>其中，S为即期价格；F为远期价格；r为无风险利率；T-t为到期时间。 合约中的远期价格应为：100×e【sup|5％】=105(元)。