证券从业资格每日一练(2026年3月15日)

• 1.【单选题】下列属于资产证券化基础资产负面清单的有（ ） Ⅰ.不动产租金债权 Ⅱ.提单 Ⅲ.仓单 Ⅳ.产权证书
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：资产证券化基础资产负面清单包括不能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产，如【提单、仓单、产权证书】等具有物权属性的权利凭证。

• 2.【单选题】根据《证券法》，证券发行、交易活动明确禁止的行为包括( )。  I.欺诈  II.内幕交易  III.操纵证券市场  IV.融资融券
• A.I、II、IV
• B.I、II、III、IV
• C.I、II、III
• D.III、IV
• 参考答案：C
• 解析：证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规;禁止欺诈、内幕交易和 操纵证券市场的行为。

• 3.【多选题】证券公司信用风险管理应遵循的原则有（ ）。
• A.全面性原则
• B.内部制衡性原则
• C.全流程风控原则
• D.有效性原则
• 参考答案：ABC
• 解析：证券公司信用风险管理应遵循“全面性、内部制衡、全流程风控”的原则组织进行相关业务。

• 4.【单选题】下列有关股份有限公司董事、监事、高级管理人员股份转让的限制，说法正确的有（ ）。 ①离职后1年后，不得转让其所持有的本公司股份 ②任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25% ③持有的本公司股份，自公司股票上市交易之日起1年内不得转让 ④公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定
• A.①②③
• B.②③④
• C.①③④
• D.①②③④
• 参考答案：B
• 解析：考点：公司董事、监事、高级管理人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。

• 5.【单选题】根据《证券法》、下列关于证券公司承销证券的说法，错误的是( )
• A.证券公司承销证券，发现公开发行募集文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动
• B.证券公司承销证券，发现公开发行募集文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施
• C.证券公司承销证券违反该法规定的，责令改正，给予警告，没收违法所得，应当并处法定数额罚款
• D.证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查
• 参考答案：C
• 解析：证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进 行核查。发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动;已经经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。 证券公司有上述所列行为，给其他证券承销机构或者投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。C错误。

• 6.【多选题】下列关于证券公司自营业务的表述，说法正确的有（ ）。
• A. 证券自营业务必须以证券公司自身名义、通过专用自营席位进行，并由非自营业务部门负责自营账户的管理，包括开户、销户、使用登记等
• B. 证券自营业务需加强自营业务资金的调度管理和自营业务的会计核算，由非自营业务部门负责自营业务所需资金的调度
• C. 证券公司需完善可投资证券品种的投资论证机制，建立证券池制度，自营业务部门只能在确定的自营规模和可承受风险限额内，从证券池内选择证券进行投资
• D. 证券自营业务的清算、统计应由专门人员执行，并与财务部门资金清算人员及时对账，对账情况要有相应记录及相关人员签字
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券自营业务的具体操作要求： 1．账户 证券自营业务必须以证券公司自身名义、通过专用自营席位进行，并由非自营业务部门负责自营账户的管理，包括开户、销户、使用登记等。 证券公司需建立健全自营账户的审核和稽核制度，严禁出借自营账户、使用非自营席位变相自营、账外自营。 2．投资管理 证券公司需完善可投资证券品种的投资论证机制，建立证券池制度，自营业务部门只能在确定的自营规模和可承受风险限额内，从证券池内选择证券进行投资。并建立健全自营业务运作止盈止损机制，止盈止损的决策、执行与实效评估应当符合规定的程序并进行书面记录。 证券公司需建立严密的自营业务操作流程，投资品种的研究、投资组合的制订和决策以及交易指令的执行应当相互分离并由不同人员负责；交易指令执行前应当经过审核，并强制留痕。同时，应建立健全自营业务数据资料备份制度，并由专人负责管理。 3．资金 证券自营业务需加强自营业务资金的调度管理和自营业务的会计核算，由非自营业务部门负责自营业务所需资金的调度。 自营业务资金的出入必须以公司名义进行，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金，禁止从自营账户中提取现金。 4．清算 证券自营业务的清算、统计应由专门人员执行，并与财务部门资金清算人员及时对账，对账情况要有相应记录及相关人员签字。 对自营资金执行独立清算制度，自营清算岗位应当与经纪业务、资产管理业务及其他业务的清算岗位分离。

• 7.【单选题】分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例，权益类产品的分级比例不得超过（ ）。
• A.1：1
• B.2：1
• C.3：1
• D.4：1
• 参考答案：A
• 解析：分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例，权益类产品的分级比例不得超过1：1。

• 8.【单选题】按照《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的规定，下列不属于证券公司高级管理人员的是（ ）。
• A. 合规负责人
• B. 风控负责人
• C. 财务负责人
• D. 总经理秘书
• 参考答案：D
• 解析：根据《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》第二条规定，证券公司高级管理人员是指证券公司的【总经理、副总经理、财务负责人、合规负责人、风控负责人、信息技术负责人、行使经营管理职责并向董事会负责的管理委员会或执行委员会成员】，和实际履行上述职务的人员，以及法律法规、中国证监会和公司章程规定的其他人员。高管人员应当符合规定的任职条件。

• 9.【判断题】私募基金管理人应当遵循专业化管理原则，聘用具有相应从业经历的高级管理人员负责投资管理、风险控制、合规等工作。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：私募基金管理人应当遵循专业化管理原则，聘用具有相应从业经历的高级管理人员负责投资管理、风险控制、合规等工作。

• 10.【单选题】下列关于证券公司与证券经纪人签订委托合同的说法正确的有( )。 ①签订合同前，应对证券经纪人进行严格审查 ②应当遵循公平、效益、诚实信用的原则 ③合同内可以不明确代理期间 ④合同应该明确双方的权利义务
• A.①②
• B.②③
• C.③④
• D.①④
• 参考答案：D
• 解析：考点：证券公司与证券经纪人签订委托合同应遵循平等、自愿、诚实信用的原则；合同应载明双方名称、代理权限和代理期间等事项。选项②③不正确。

• 11.【单选题】下列各项中，( )属于证券经纪业务相关的法律、法规。 ①《证券法》 ②《证券公司监督管理条例》 ③《证券登记结算管理办法》 ④《客户交易结算资金管理办法》
• A.①②
• B.①④
• C.②③
• D.①③
• 参考答案：A
• 解析：考点：本题考查考生对证券经纪业务相关法律、行政法规和部门规章及规范性文件的识别。本题中，《证券法》《证券公司监督管理条例》属于证券经纪业务相关的法律法规，《证券登记结算管理办法》《客户交易结算资金管理办法》属于部门规章。

• 1.【单选题】基础设施公募REITs的特点，说法错误的是（ ）。
• A.提供存量投资资金，改善负债水平，降低企业杠杆率
• B.方便投资者投资于流动性较弱的基础设施项目
• C.现金流持续、稳定，投资回报良好
• D.能引导金融资金参与实体项目建设，实现高质量发展
• 参考答案：A
• 解析：基础设施公募REITs具备以下特点： (1)公募REITs可盘活存量资产，提升基础设施资产估值，获得流动性溢价，同时提供【增量投资资金】，改善负债水平，降低企业杠杆率，助力企业"轻资产"运营模式转型，更好地推动资本市场服务实体经济。【A存量错误】 (2)公募REITs产品将90%的基金年度可分配利润用于分配，高比例分红，同时由于基础设施项目权属清晰，现金流持续、稳定，投资回报良好，填补了当前金融产品的空白，丰富了投资品种，方便投资者投资于流动性较弱的基础设施项目。 (3)公募REITs产品规则透明健全，比照公开发行证券要求建立上市审查制度，制定了完备的发售、上市、交易、收购、信息披露、退市等具体业务规则。基础设施项目可借助资本市场公开、透明机制，通过资本市场融资，引导金融资金参与实体项目建设，实现高质量发展。

• 2.【单选题】风险衡量方法包括( ) 。 Ⅰ.敏感性分析法 Ⅱ.波动性分析法 Ⅲ.风险限额分析法 Ⅳ.压力测试
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：风险衡量方法有敏感性分析法、波动性分析法和压力测试等。

• 3.【多选题】下列有关基金费用的说法，正确的有(  )。
• A.基金销售过程中发生的由基金投资者承担的费用，主要包括申购费(认购费)、赎回费及基金转换费等费用
• B.基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、基金合同生效后的会计费和律师费、基金份额持有人大会费用、基金的证券交易费用等
• C.基金管理过程中发生的费用，其种类和计提标准由基金管理人根据基金规模、基金类型自行确定
• D.根据有关规定，基金管理过程中发生的费用可以直接从基金资产中列支
• 参考答案：ABD
• 解析：选项A、B正确，在基金运作过程中涉及的费用可以分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者承担的费用，主要包括申购费(认购费)、赎回费及基金转换费等； 另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用、信息披露费等，这些费用由基金资产承担。 选项C错误，基金管理过程中发生的费用，其种类和计提标准国家有相关法律规定和约束。 选项D正确，基金管理过程中发生的费用可以直接从基金资产中列支。

• 4.【多选题】根据国债的偿还期限，可以把国债分为（ ）。
• A.短期国债
• B.中期国债
• C.长期国债
• D.赤字国债
• 参考答案：ABC
• 解析：按偿还期限分类，国债可分为： （一）短期国债：期限在1年以内 （二）中期国债：偿还期限在1年或1年以上、10年以下（包括10年） （三）长期国债：偿还期限在10年以上（在资本市场上有着重要地位） 选项D，根据举借债务对筹集资金使用方向的规定，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。 赤字国债是指用于弥补政府预算赤字的国债。

• 5.【单选题】下列对于证券公司合格境内机构投资者资格的认定，不符合中国证监会规定的是( )。
• A.净资本不低于5亿元人民币
• B.净资本与净资产比例不低于70％
• C.经营集合资产管理计划业务达1年以上
• D.在最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产
• 参考答案：A
• 解析：考点：考查合格境内机构投资者概念。  证券公司合格境内机构投资者的资格认定： 各项风险控制指标符合规定标准； 净资本不低于8亿元人民币；（A项错误） 净资本与净资产比例不低于70% ；（B项正确） 经营集合资产管理计划业务达1年以上；（C项正确） 在最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产。（D项正确） 故本题选A。

• 6.【单选题】根据《中华人民共和国个人所得税法》，可以免纳个人所得税的是(  )。
• A.股息
• B.国债和国家发行的金融债券利息收入
• C.公司债券利息
• D.红利所得
• 参考答案：B
• 解析：政府债券是政府自己的债务，为了鼓励人们投资政府债券，大多数国家规定，对于购买政府债券所获得的收益，可以享受免税待遇。 《个人所得税法》规定，个人投资的公司债券利息、股息、红利所得应纳个人所得税，但【国债和国家发行的金融债券】的利息收入可免纳个人所得税。

• 7.【单选题】科创板的制度设计的创新点包括( )。 Ⅰ.上市标准多元化 Ⅱ.发行审核注册制 Ⅲ.发行定价市场化 Ⅳ.退市制度从严化
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：科创板的制度设计有六个创新点，分别是上市标准多元化、发行审核注册制、发行定价市场化、交易机制差异化、持续监管更具针对性和退市制度从严化。 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项符合题意，故本题选B。

• 8.【单选题】政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证获得资金融通的一种方式是（ ）。
• A. 股票市场融资
• B. 债券市场融资
• C. 风险投资融资
• D. 民间借贷
• 参考答案：B
• 解析：选项A，股票市场融资，是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式。 选项B，债券市场融资，是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证获得资金融通的一种方式。 选项C，风险投资融资，是风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金融通方式。 选项D，民间借贷是公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金融通活动。

• 9.【单选题】证券金融公司开展转融通业务时，证券金融公司应当了解参与转融通业务的（  ）的基本情况、业务范围、财务状况、违约记录、风险控制能力等，并以书面和电子的方式予以记录和保存。
• A.资产管理公司
• B.期货公司
• C.基金管理公司
• D.证券公司
• 参考答案：D
• 解析：证券金融公司应当了解参与转融通业务的证券公司的基本情况、业务范围、财务状况、违约记录、风险控制能力等，并以书面和电子的方式予以记录和保存。

• 10.【不定项题】我国大部分基金公司的基金投资管理都实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制，投资决策委员会负责决定所管理基金的（ ）。 I.投资目标 II.投资策略 III.投资权限 IV.资产配置
• A.II、III、IV
• B.I、II、III、IV
• C.I、IV
• D.I、II
• 参考答案：B
• 解析：我国大部分基金公司的基金投资管理都实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。 投资决策委员会负责决定公司所管理基金的【投资计划、投资策略、投资原则、投资目标、资产配置以及投资权限】等，具体的投资细节则由各基金经理自行掌握。 故本题正确选项为I、II、III、IV。

• 11.【单选题】[2021年真题]以下属于银行附属金融机构的有( ).  I.金融租赁公司  II.消费金融公司  III.汽车金融公司  IV.财务公司
• A.I、II、III
• B.I、II
• C.III、IV
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：A
• 解析：银行附属机构包括金融租赁公司、消费金融公司、汽车金融公司。

• 1.【单选题】根据F·莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，不适合处于家庭成长期的投资人的理财策略是（  ）。
• A.保持资产的流动性，投资部分期货型基金
• B.适当投资债券型基金
• C.拒绝合理使用银行信贷工具
• D.适当投资股票等高成长性产品
• 参考答案：C
• 解析：根据F·莫迪利亚尼等人的家庭生命周期理论，在家庭成长期，子女教育金需求增加，购房、购车贷款仍保持较高需求，成员收入稳定，家庭风险承受能力进一步提升。因此，该阶段建议依旧保持资产流动性，并适当增加固定收益类资产，如债券基金、浮动收益类理财产品。

• 2.【不定项题】在一定期限内时间间隔相同，不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流是（ ）。
• A.期初年金
• B.永续年金
• C.增长型年金
• D.期末年金
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P62 增长型年金(等比增长型年金)是指在一定期限内，时间间隔相同、不间断、金额不相等但每期增长率相等、方向相同的一系列现金流。

• 3.【单选题】下列关于计算VaR的方差—协方差法的说法中，正确的是（ ）。
• A.能预测突发事件的风险
• B.成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性
• C.不能反映风险因子对整个组合的一阶线性影响
• D.能准确度量非线性金融工具的风险
• 参考答案：B
• 解析：方差一协方差法的优点是原理简单，计算快捷，其缺点表现在三个方面：①不能预测突发事件的风险，因为方差一协方差法是基于历史数据来估计未来，其成立的假设条件是未来和过去存在着分布的一致性，而突发事件打破了这种分布的一致性，其风险无法从历史序列模型中得到揭示；②方差一协方差法的正态假设条件受到普遍质疑，许多金融资产的收益率分布并不符合正态分布，基于正态近似的模型往往会低估实际的风险值；③方差一协方差法只反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响，无法准确计量非线性金融工具(如期权)的风险。

• 4.【判断题】应付债券属于短期负债。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：短期负债：也叫流动负债，是将在一年（含一年）或超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的短期借款等。长期负债：又称非流动负债，是偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款。

• 5.【单选题】市盈率与市净率相比，下列表述错误的包括（ ）。  Ⅰ.市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视  Ⅱ.市净率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注  Ⅲ.在市盈率相同的情况下，公司的股权收益率越高，该公司的市净率越高  Ⅳ.在市盈率相同的情况下，公司的股权收益率越高，该公司的市净率越低
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：考察市盈率与市净率的比较。 市净率与市盈率相比，市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。Ⅰ、Ⅱ项错误。 从市净率，市盈率以及净资产收益率三种关系的公式中可推导出： 市盈率=市净率/净资产收益率 则在相同的市盈率下，公司的股权收益率（净资产收益率）越高，则市净率越高。 故Ⅳ项错误。

• 6.【单选题】已知某公司某年财务数据如下：销售毛利润96万元，销售成本304万元，营业利润53万元，税前利润37万元，缴纳所得税14.8万元。根据上述数据可以计算出（ ）。  Ⅰ.主营业务增长率为79%  Ⅱ.销售净利率为5.55%  Ⅲ.销售毛利率为24%  Ⅳ.投资收益率为10%
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：考察财务指标的计算。 主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100% 题目中没有上期数据，无法计算。 销售净利率=净利润/营业收入=（37-14.8）/（96+304）=5.55% 销售毛利率=毛利润/营业收入=96/（96+304）=24% 投资收益率（投资利润率）=年息税前利润/项目总投资*100% 题目中无项目总投资数据，无法计算。 故Ⅱ、Ⅲ正确。

• 7.【单选题】道氏理论认为，最重要的价格是（ ）。
• A.最高价
• B.最低价
• C.收盘价
• D.开盘价
• 参考答案：C
• 解析：市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券市场的重大贡献。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。

• 8.【单选题】已知某公司某年财务数据如下，营业收入2500000元，利息费用160000元，营业利润540000元，税前利润380000元。根据上述数据可以计算出（ ）。 I、利息保障倍数为3.375 Ⅱ、净利润为2340000元 Ⅲ、利息支付倍数为2.255 Ⅳ、息税前利润为540000元
• A.I、Ⅱ
• B.I、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：息税前利润=利润总额+利息费用=380000+160000=540000(元)；利息保障倍数(利息支付倍数)=息税前利润／利息费用=(380000+160000)／160000=3.375。题中没有给出税率，所以无法得出净利润。

• 9.【多选题】金融市场泡沫的特征包括（  ）。
• A.乐观的预期
• B.大量“幼稚投资者”的涌入
• C.庞氏骗局
• D.价格与价值的严重背离
• 参考答案：ABCD
• 解析：尽管历史上的金融泡沫事件各有不同，但金融泡沫的产生、演变和发展有其共同的规律和特点。其特征归纳如下：乐观的预期、大量“幼稚投资者”的涌入、价格与价值的严重背离、庞氏骗局、泡沫破裂和经济冲击。

• 10.【单选题】下列关于证券估值在公司未来财务预测中的应用分析说法正确的有（  ）。 I、证券估值是证券交易的前提 Ⅱ、证券估值是证券交易的基础 III、证券估值可以成为证券交易的结果 IV、证券估值是证券交易的核心
• A.I、Ⅱ、Ⅲ
• B.I、Ⅱ、IV
• C.I、Ⅲ、IV
• D.Ⅱ、Ⅲ、IV
• 参考答案：A
• 解析：证券估值在公司未来财务预测中的应用分析： （1）)证券估值是证券交易的前提和基础。 （2）证券估值可以成为证券交易的结果。 考点 证券估值在公司未来财务预测中的应用分析

• 11.【单选题】以下指标中，属于对公司的长期偿债能力进行分析的指标有（  ）。 Ⅰ.总资产周转率Ⅱ.净资产收益率Ⅲ.资产负债率Ⅳ.产权比率
• A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
• B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
• C.Ⅲ.Ⅳ
• D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括：资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。净资产收益率是盈利能力分析的指标，总资产周转率是营运能力分析的指标。

• 1.【多选题】以下关于上市公司分红，说法正确的有（ ）。
• A.公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80％
• B.公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40％
• C.上市公司对公司章程确定的现金分红政策进行调整或者变更的，应当经股东大会特别决议审议通过
• D.上市公司应当在章程中明确现金分红相对于股票股利在利润分配方式中的优先顺序
• 参考答案：ABCD
• 解析：A、B两项，《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（2022年修订）第5条规定，上市公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80％；②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40％；③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20％。公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。 C项，第7条规定，上市公司应当严格执行公司章程确定的现金分红政策以及股东大会审议批准的现金分红具体方案。确有必要对公司章程确定的现金分红政策进行调整或者变更的，应当满足公司章程规定的条件，经过详细论证后，履行相应的决策程序，并经出席股东大会的股东所持表决权的2／3以上通过。 D项，第4条第1款规定，上市公司应当在章程中明确现金分红相对于股票股利在利润分配方式中的优先顺序。

• 2.【单选题】某上市公司业绩快报中的财务数据和指标与相关定期报告的实际数据和指标差异幅度达到一定的标准时，上市公司应当及时披露业绩快报修正公告，说明具体差异及造成差异的原因。证券交易所对该项差异幅度的认定标准是（ ）。
• A.40％以上
• B.30％以上
• C.20％以上
• D.10％以上
• 参考答案：C
• 解析：《深圳证券交易所股票上市规则》（2022年修订）第5.1.7条，上市公司披露业绩快报后，预计本期业绩或者财务状况与已披露的业绩快报的数据和指标差异幅度达到20%以上，或者最新预计的报告期净利润、扣除非经常性损益后的净利润或者期末净资产方向与已披露的业绩快报不一致的，应当及时披露业绩快报修正公告，说明具体差异及造成差异的原因。

• 3.【单选题】发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市，应当按照（ ）制定的信息披露规则，编制并披露招股说明书，保证相关信息真实、准确、完整。
• A.国务院金融监督管理机构
• B.中国证券业协会
• C.中国证监会
• D.深圳证券交易所
• 参考答案：C
• 解析：根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法》第33条，发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市，应当按照中国证监会制定的信息披露规则，编制并披露招股说明书，保证相关信息真实、准确、完整。

• 4.【多选题】某上市公司第一大股东持股30％，为终止上市公司地位而发出要约收购，则下列说法正确的有（ ）。
• A.股东应该发出全面要约
• B.应该以现金方式支付
• C.以上市债券支付的，剩余交易期限不少于3个月
• D.要约收购的期限为30天
• 参考答案：AD
• 解析：A、B、C三项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第27条规定，收购人为终止上市公司的上市地位而发出全面要约的，或者因不符合免除发出要约的规定而发出全面要约的，应当以现金支付收购价款；以依法可以转让的证券支付收购价款的，应当同时提供现金方式供被收购公司股东选择。D项，第37条规定，收购要约约定的收购期限不得少于30日，并不得超过60日；但是出现竞争要约的除外。

• 5.【单选题】全国中小企业股份转让系统有限责任公司的职能包括（ ）。 Ⅰ.制定和修改全国股份转让系统业务规则 Ⅱ.对主办券商等全国股份转让系统参与人进行监管 Ⅲ.建立、维护和完善股票转让相关技术系统和设施 Ⅳ.管理和公布全国股份转让系统相关信息
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：E
• 解析：根据《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》第八条规定，全国股份转让系统公司的职能包括： (1)建立、维护和完善股票转让相关技术系统和设施； (2)制定和修改全国股份转让系统业务规则； (3)接受并审查股票挂牌及其他相关业务申请，安排符合条件的公司股票挂牌； (4)组织、监督股票转让及相关活动； (5)对主办券商等全国股份转让系统参与人进行监管； (6)对挂牌公司及其他信息披露义务人进行监管； (7)管理和公布全国股份转让系统相关信息； (8)中国证监会批准的其他职能。

• 6.【单选题】下列属于间接法编制现金流量表应调整的项目有（ ）。 Ⅰ.固定资产处置收益 Ⅱ.应收账款增加 Ⅲ.支付现金股利 Ⅳ.资产减值损失转回
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：E
• 解析：Ⅲ项，支付现金股利，虽然不影响净利润，但其影响的是筹资活动现金流，不影响经营性现金流变动，无需调整。

• 7.【多选题】李某为某股份公司经理，下列属于李某职权的有（ ）。
• A.决定设立某部门
• B.制定某部门工作规程
• C.任命某部门负责人
• D.批准公司的募集资金管理制度
• 参考答案：BC
• 解析：《上市公司章程指引》（2022年修订）第128条规定，经理对董事会负责，行使下列职权：①主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；②组织实施公司年度经营计划和投资方案；③拟订公司内部管理机构设置方案；④拟订公司的基本管理制度；⑤制定公司的具体规章；⑥提请董事会聘任或者解聘公司副经理、财务负责人；⑦决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；⑧本章程或董事会授予的其他职权。 A项，设立部门属于公司内部管理机构的设置，应由董事会来决定，经理只能拟定方案。 D项属于董事会的职权。

• 8.【多选题】下列各项中，不属于流动性偏好理论基本观点的有（ ）。
• A.利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较
• B.市场效率低下导致资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在障碍
• C.投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿
• D.利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测
• 参考答案：ABD
• 解析：A、B两项属于市场分割理论的主要观点；D项属于市场预期理论的主要观点。

• 9.【单选题】某上市公司2014年年初发行在外的普通股为8亿股，2014年归属于母公司所有者的净利润为8.8亿元，2015年6月30日，向全体股东配股2亿股，价格为6元。2015年6月30日收盘价为11元，2015年实现的归属于母公司所有者的净利润为11.28亿元。则2015年利润表中，2014年因配股重新计算的基本每股收益是_______元／股，2015年度基本每股收益是_______元／股。（ ）
• A.1；1.2
• B.1；1.3
• C.1.1；1.2
• D.1.1；1.3
• 参考答案：A
• 解析：2014年基本每股收益=8.8÷8=1.1(元／股)，①每股理论除权价格=(行权前发行在外普通股的公允价值总额+配股收到的款项)／行权后发行在外的普通股股数=(11×8+6×2)÷(8+2)=10(元)。②调整系数=行权前发行在外普通股的每股公允价值／每股理论除权价格=11÷10=1.1(元／股)。③因配股重新计算的2014年度基本每股收益=2014年度基本每股收益／调整系数=1.1÷1.1=1(元／股)。④2015年度基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润／(配股前发行在外普通股股数×调整系数×配股前普通股发行在外的时间权重+配股后发行在外普通股加权平均数)=11.28／(8×1.1×6÷12+10×6÷12)=11.28／9.4=1.2(元／股)。

• 10.【多选题】关于深交所上市公司关联交易的程序，下列说法正确的有（ ）。
• A.上市公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决
• B.关联交易董事会会议有过半数的董事出席才可举行
• C.董事会会议所做决议须经非关联董事过半数通过
• D.关联交易必须经股东大会持有公司表决权的2／3以上股东通过
• 参考答案：AC
• 解析：《深圳证券交易所股票上市规则》（2022年修订）第6.3.8条，上市公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当回避表决，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会的非关联董事人数不足3人的，公司应当将该交易提交股东大会审议。

• 11.【单选题】深交所主板上市公司独立董事发表意见的事项有（ ）。 Ⅰ公司现金分红政策的制定 Ⅱ聘任高级管理人员 Ⅲ董事、高级管理人员的薪酬 Ⅳ公司拟决定其股票不再在深交所交易 Ⅴ重大资产重组方案、股权激励计划
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：E
• 解析：根据《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》第3.5.3条规定，独立董事应当对下列上市公司重大事项发表独立意见： ①提名、任免董事； ②聘任、解聘高级管理人员； ③董事、高级管理人员的薪酬； ④公司现金分红政策的制定、调整、决策程序、执行情况及信息披露，以及利润分配政策是否损害中小投资者合法权益； ⑤需要披露的关联交易、提供担保（不含对合并报表范围内子公司提供担保）、委托理财、提供财务资助、变更募集资金用途、公司自主变更会计政策、股票及衍生品投资等重大事项； ⑥公司股东、实际控制人及其关联企业对公司现有或者新发生的总额高于300万元且高于公司最近经审计净资产值的5%的借款或者其他资金往来，以及公司是否采取有效措施回收欠款； ⑦重大资产重组方案、股权激励计划； ⑧公司拟决定其股票不再在本所交易，或者转而申请在其他交易场所交易或者转让； ⑨独立董事认为有可能损害中小股东合法权益的事项； ⑩有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本所业务规则及公司章程规定。 独立董事发表的独立意见类型包括同意、保留意见及其理由、反对意见及其理由和无法发表意见及其障碍，所发表的意见应当明确、清楚。

• 1.【判断题】目前我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。（   ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：目前我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。

• 2.【单选题】量化投资离不开IT技术，最相关的有（ ）。 Ⅰ.数据仓库技术 Ⅱ.平面处理技术 Ⅲ.编程语言 Ⅳ.数学语言
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：量化投资主要技术包括人工智能、数据挖掘、小波分析、支持向量机、分型理论和随机过程。所以本题选择Ⅰ、Ⅲ选项。

• 3.【单选题】由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，这时（  ）。
• A.市场为反向市场，基差为负值
• B.市场为反向市场，基差为正值
• C.市场为正向市场，基差为正值
• D.市场为正向市场，基差为负值
• 参考答案：D
• 解析：基差是指某一特定地点的同一商品现货价格与期货合约价格之间的差额。正向市场是指现货价格低于期货价格，即基差＜0；反向市场是指现货价格高于期货价格，即基差＞0。

• 4.【单选题】下列关于市值回报增长比（PEG）的说法，正确的有（  ）。 Ⅰ市值回报增长比即市盈率对公司利润增长率的倍数 Ⅱ当PEG大于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性 Ⅲ通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值 Ⅳ通常，价值型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ项正确，市值回报增长比=市盈率/增长率 Ⅱ项错误，当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。如果PEG大于1，则这只股票的价值就可能被高估，或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。 Ⅲ项正确，通常，成长型股票的PEG都会高于1，甚至在2以上，投资者愿意给予其高估值，表明这家公司未来很有可能会保持业绩的快速增长，这样的股票就容易有超出想象的市盈率估值。 Ⅳ项正确，通常价值型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期。 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选D。

• 5.【单选题】已知货币终值，那么货币现值的计算方法包括（ ）。 Ⅰ.单利计算法 Ⅱ.复利计算法 Ⅲ.不变增长模型计算法 Ⅳ.零增长模型计算法
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：不变增长模型法和零增长模型计算法适用于对股票价值的评估。

• 6.【单选题】与突破趋势线不同，对通道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势（ ）的开始。
• A.同向
• B.转向
• C.加速
• D.减速
• 参考答案：C
• 解析：通道线的作用：（一）对通道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始。（二）趋势转向的警报。

• 7.【判断题】艾略特波浪理论以周期为基础，每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：艾略特波浪理论以周期为基础，每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成。

• 8.【单选题】下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（  ）。 Ⅰ证券价格完全反映过去的信息 Ⅱ技术分析无效 Ⅲ投资者不可能获得超额收益 Ⅳ当前的价格变动不包含未来价格变动的信息
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅲ项错误，在强式有效市场中，由于所有信息均反应在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。 Ⅰ项，Ⅳ项正确，在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。 Ⅱ项正确，在一个弱式有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析（移动平均线和K线图等手段）都是徒劳的。 Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项正确，故本题选C。

• 9.【不定项题】假设资本资产定价模型成立，某只股票的β=1.5，市场风险溢价=8%，无风险利率=4%，而某权威证券分析师指出该股票在一年以内可能上涨10%，如不考虑其他因素，你是否会投资该股票（ ）。
• A.否，因为该股票的预期收益率低于所要求的收益率
• B.是，因为其收益率远高于无风险利率
• C.是，因为考量风险之后，该投资显然划算
• D.否，因为该股票的风险大于市场投资组合的风险
• 参考答案：A
• 解析：根据资本资产定价模型，期望收益率=4％+8％×1．5=16％，这只股票至少应上涨16％才可以投资，而权威证券分析师指出该股票在一年内可能上涨10％，低于期望收益率，所以不会投资该股票。

• 10.【多选题】二叉树模型的假设有（  ）。
• A.股价波动只有向上和向下两个方向
• B.在整个考察期内，股价每次向上（或向下）波动的概率和幅度不变
• C.看跌期权只能在到期日执行
• D.事件风险是完全的
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P495-500 二叉树模型，又称二项式模型，它假定在给定的时间间隔内，标的资产的价格运动方向只有上涨和下跌两种可能，且假设在整个考察期内，股价每次向上（或向下）波动的概率和幅度不变。模型还假定市场无摩擦、无信用风险、无套利机会、无利率风险以及投资者可以以无风险利率借入或贷出资金。

• 11.【单选题】主权债务危机产生的负面影响包括（  ）。 Ⅰ、导致新的贸易保护 Ⅱ、危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会矛盾激化 Ⅲ、危机国货币贬值，资金外流 Ⅳ、危机国国债收益率上升，筹资成本大幅度增加，甚至无法发行国债
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：A
• 解析：主权债务危机的实质是国家债务信用危机。主权债务危机一般会产生以下的负面影响：①导致新的贸易保护；②危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会矛盾激化；③危机国货币贬值，资金外流；④危机国国债收益率上升，筹资成本大幅度增加，甚至无法发行国债。