证券从业每日一练(2026年10月12日)

• 1.【单选题】下列影响证券、期货交易价格的行为中，不属于操纵证券、期货市场的是（ ）。
• A. 在自己实际控制的账户之间进行证券交易
• B. 与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易
• C. 利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券、期货交易
• D. 根据内幕消息买卖证券或者暗示他人买卖证券
• 参考答案：D
• 解析：操纵证券、期货市场，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的行为包括： ①单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖的； ②与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易的； ③在自己实际控制的账户之间进行证券交易，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约的； ④不以成交为目的，频繁或者大量申报买入、卖出证券、期货合约并撤销申报的； ⑤利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券、期货交易的； ⑥对证券、证券发行人、期货交易标的公开作出评价、预测或者投资建议，同时进行反向证券交易或者相关期货交易的； ⑦以其他方法操纵证券、期货市场的。 D项，根据内幕消息买卖证券或者暗示他人买卖证券属于【利用内幕信息】的行为。

• 2.【多选题】证券公司经营管理层负责落实信息技术管理目标，其履行的职责有（ ）。
• A. 组织实施董事会相关决议
• B. 建立责任明确、程序清晰的信息技术管理组织架构
• C. 明确管理职责、工作程序和协调机制
• D. 完善绩效考核和责任追究机制
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券公司经营管理层负责落实信息技术管理目标，对信息技术管理工作承担责任，履行下列职责： （1）组织实施董事会相关决议； （2）建立责任明确、程序清晰的信息技术管理组织架构，明确管理职责、工作程序和协调机制； （3）完善绩效考核和责任追究机制； （4）公司章程规定或董事会授权的其他信息技术管理职责。

• 3.【单选题】根据《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，私募类产品单一资产管理计划的投资者人数不能超过（ ）人。
• A. 20
• B. 50
• C. 200
• D. 500
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，证券经营机构在销售中不得存在如下行为： （1）资产管理合同及销售材料中存在包含保本保收益内涵的表述，如零风险、收益有保障、本金无忧等。 （2）资产管理计划名称中含有“保本”字样。 （3）与投资者私下签订回购协议或承诺函等文件，直接或间接承诺保本保收益。 （4）向投资者口头或者通过短信、微信等各种方式承诺保本保收益。 （5）向非合格投资者销售资产管理计划，明知投资者实质不符合合格投资者标准，仍予以销售确认，或者通过拆分转让资产管理计划份额或其收益权、为投资者直接或间接提供短期借贷等方式，变相突破合格投资者标准。 （6）单一资产管理计划的投资者人数超过【200人】，或者同一资产管理人为单一融资项目设立多个资产管理计划，变相突破投资者人数限制。 （7）通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体，讲座、报告会、分析会等方式，布告、传单、短信、微信、博客和电子邮件等载体，向不特定对象宣传具体产品，但证券期货经营机构和销售机构通过设置特定对象确定程序的官网、客户端等互联网媒介向已注册特定对象进行宣传推介的除外。 （8）向投资者宣传资产管理计划预期收益率。 （9）夸大或者片面宣传产品，夸大或者片面宣传资产管理计划管理人及其管理的产品、投资经理等的过往业绩，未充分揭示产品风险，投资者认购资产管理计划时未签订风险揭示书和资产管理合同。

• 4.【单选题】股东出资及相关关系由（ ）规定。
• A. 董事会决议
• B. 发起人协议
• C. 股东大会决议
• D. 公司章程
• 参考答案：D
• 解析：公司章程(也称“公司的宪法”),是指由公司权力机构依据规定程序制定的，规范股东出资及相关关系、公司组织机构设置、公司经营准则等公司营运基本规则，内部成员权利义务相关事项的法定文件，具有特定的法律地位。

• 5.【多选题】投资者对证券发行人的权利包括（ ）。
• A. 请求召开证券持有人会议
• B. 参加证券持有人会议
• C. 提案、表决
• D. 配售股份的认购
• 参考答案：ABCD
• 解析：投资者对证券发行人的权利，包括【请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认购】、请求分配投资收益等因持有证券而产生的权利。

• 6.【单选题】根据《证券公司风险控制指标计算标准规定》，一般来说，证券公司自营业务持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过（ ）。
• A. 2％
• B. 3％
• C. 5％
• D. 10％
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券公司风险控制指标计算标准规定》，持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例【不得超过5％】。因包销、作为公募基金管理人跟投本公司管理的权益类公募基金、中国证监会认可的做市业务以及股票质押违约处理等导致的情形及中国证监会另有认定的除外。

• 7.【单选题】下列不属于证券公司可以在区域性股权市场开展的业务是（ ）。
• A. 与商业银行、小额贷款公司等开展业务合作，为企业提供融资服务
• B. 开展区域性股权市场业务过程的内幕交易
• C. 为合格投资者提供企业研究报告和尽职调查信息
• D. 推荐企业展示
• 参考答案：B
• 解析：证券公司可以在区域性股权市场开展以下业务： （1）推荐企业挂牌； （2）承销可转换为股票的公司债券，推荐本公司承销的可转换为股票的公司债券在区域性股权市场挂牌转让； （3）代理开立区域性股权市场证券账户； （4）为在区域性股权市场开户的合格投资者买卖证券提供居间介绍服务； （5）利用自有资金或依法管理的资产管理等产品投资区域性股权市场的证券； （6）为证券的非公开发行组织合格投资者进行路演推介或其他促成投融资需求对接的活动； （7）为合格投资者提供企业研究报告和尽职调查信息； （8）与商业银行、小额贷款公司等开展业务合作，为企业提供融资服务； （9）改制辅导、管理培训、管理咨询、财务顾问等相关服务； （10）推荐企业展示； （11）中国证监会或中国证券业协会规定的其他业务。

• 8.【多选题】证券期货经营机构及其工作人员在落实投资者适当性管理的过程中，应当遵循的原则有（ ）。
• A. 有效性原则
• B. 勤勉尽责原则
• C. 差异性原则
• D. 全面性原则
• 参考答案：ABC
• 解析：证券期货经营机构及其工作人员在落实投资者适当性管理的过程中，应当遵循以下原则： （一）投资者利益优先原则 （二）勤勉尽责原则 （三）客观性原则 （四）有效性原则 （五）差异性原则

• 9.【单选题】根据《证券公司监督管理条例》，合规负责人未按照规定向国务院证券监督管理机构或者有关自律组织报告违法违规行为的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得等值罚款；没有违法所得或者违法所得不足3万元的，处以（ ）万元以下的罚款。
• A. 3
• B. 5
• C. 7
• D. 10
• 参考答案：A
• 解析：根据《证券公司监督管理条例》第八十九条的规定，合规负责人未按照规定向国务院证券监督管理机构或者有关自律组织报告违法违规行为的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得等值罚款；没有违法所得或者违法所得不足3万元的，处以【3万元以下】的罚款。

• 10.【多选题】下列符合私募基金宣传推介规范的有（ ）。
• A. 募集机构应当向特定对象宣传推介私募基金，未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介私募基金
• B. 在向投资者推介私募基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估
• C. 在投资者签署基金合同之前，募集机构应当向投资者说明有关法律法规，无需特别说明私募基金风险
• D. 募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明
• 参考答案：ABD
• 解析：C项，在投资者签署基金合同之前，募集机构应当向投资者说明有关法律法规，说明投资冷静期、回访确认等程序性安排以及投资者的相关权利，【重点揭示私募基金风险】，并与投资者签署风险揭示书。

• 1.【多选题】以下属于证券投资基金特点的有（  ）。
• A.集合理财，专业管理
• B.组合投资，分散风险
• C.利益共享，风险共担
• D.独立托管，保障安全
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券投资基金的特点包括： 集合理财、专业管理； 组合投资、分散风险； 利益共享、风险共担； 严格监管、信息透明； 独立托管、保障安全。

• 2.【多选题】根据证券价格对信息的反映程度，可以将证券市场分为（ ）。
• A.强式有效市场
• B.中式有效市场
• C.半强式有效市场
• D.弱式有效市场
• 参考答案：ACD
• 解析：证券市场根据证券价格对信息反映程度的划分，可分为【强式有效市场、半强式有效市场、弱式有效市场】。

• 3.【多选题】基金管理人运作基金财产进行证券投资，不得出现的情形包括（ ）。
• A.基金中基金持有其他单只基金，其市值超过基金资产净值的百分之二十
• B.基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产
• C.基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量
• D.一只基金持有一家公司发行的证券，其市值为该基金资产净值的百分之五
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P421-424 基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形: (1)一只基金持有一家公司发行的证券，其市值超过基金资产净值的10%;【D错误】 (2)同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，其市值超过该证券的10%; (3)基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量;【BC正确】 (4)一只基金持有其他基金(不含货币市场基金)，其市值超过基金资产净值的10%，但基金中基金除外; (5)基金中基金持有其他单只基金，其市值超过基金资产净值的20%，或者投资于其他基金中基金;【A正确】 (6)每只开放式公募产品的总资产超过该产品净资产的140%，每只封闭式公募产品、每只私募产品的总资产超过该产品净资产的200%; (7)违反基金合同关于投资范围、投资策略和技资比例等约定;

• 4.【判断题】货币市场，是指所交易金融资产到期期限在1年以内的金融市场，这些金融资产具有比较强的“货币性”，主要解决市场参与者长期性的资金周转和余额调剂问题。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：货币市场，是指所交易金融资产到期期限在1年以内的金融市场，这些金融资产具有比较强的“货币性”，主要解决市场参与者【短期性】的资金周转和余额调剂问题。

• 5.【多选题】股票退市制度存在的意义包括（ ）。
• A.引导理性投资
• B.保护投资者权益
• C.巩固上市公司地位
• D.降低市场经营成本
• 参考答案：ABD
• 解析：股票退市制度是资本市场重要的基础性制度，有利于健全资本市场功能，降低市场经营成本（D选项），增强市场主体活力，提高市场竞争能力；有利于实现优胜劣汰，惩戒重大违法行为，引导理性投资（A选项），保护投资者特别是中小投资者合法权益（B选项）。

• 6.【多选题】以下属于机构投资者的有(  )。
• A.金融机构投资者
• B.中央银行
• C.基金机构投资者
• D.企业、法人投资者
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P113-114 根据投资者身份，可以将证券投资者分为机构投资者和个人投资者，前者主要包括政府机构类投资者（B选项）、金融机构类投资者（A选项）、合格境外投资者(含QFII、RQFII)、合格境内机构投资者(QDII)、企业和事业法人类机构投资者（D选项）以及基金类投资者（C选项）。个人投资者是证券市场最广泛的投资者。

• 7.【判断题】在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐步具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：政府债券的性质主要从两个方面考察：第一，从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质。政府债券本身有面额，投资者投资于政府债券可以取得利息，因此，政府债券具备了债券的一般特征。第二，从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐步具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。

• 8.【单选题】以下关于“金融加速器”理论的说法正确的是（ ）。
• A. 在信用制度条件下，货币对经济活动起着积极的作用
• B. 未来的不确定性是货币经济的主要特征，通过利率对投资的诱导作用，货币就能影响实体经济产出
• C. 金融中介在储蓄一投资转化机制中的有重要作用，揭示了金融与实体经济之间相互关联、彼此渗透的关系
• D. 揭示经济周期和金融周期两者之间反馈循环的微观机制，金融市场上资金借贷双方之间的信息不对称会导致外部融资的代理成本等摩擦，这些摩擦会产生"加速器"效应并放大对实体经济产出的动态影响
• 参考答案：D
• 解析：选项A，19世纪末，瑞典经济学家维克赛尔指出，在信用制度条件下，货币对经济活动起着积极的作用。 选项B，20世纪30年代，凯恩斯指出，未来的不确定性是货币经济的主要特征，通过利率对投资的诱导作用，货币就能影响实体经济产出。 选项C，20世纪50年代，约翰·格利和爱德华·肖提出金融中介在储蓄——投资转化机制中的重要作用，揭示了金融与实体经济之间相互关联、彼此渗透的关系， 选项D，20世纪90年代，伯南克和格特勒提出了"金融加速器"理论，揭示了经济周期和金融周期两者之间反馈循环的微观机制，该理论认为，金融市场上资金借贷双方之间的信息不对称导致外部融资的代理成本等摩擦，这些摩擦会产生"加速器"效应并放大对实体经济产出的动态影响。

• 9.【单选题】根据《证券法》第八十八条规定，证券公司向投资者销售证券、提供服务时，应当按照规定如实说明证券、服务的重要内容，充分揭示（ ）。
• A. 投资收益
• B. 投资风险
• C. 投资义务
• D. 投资评估
• 参考答案：B
• 解析：本题考查《证券法》对证券公司投资者适当性要求。根据新《证券法》第八十八条的规定，证券公司向投资者销售证券、提供服务时，应当按照规定充分了解投资者的基本情况、财产状况、金融资产状况、 投资知识和经验、专业能力等相关信息；如实说明证券、服务的重要内容，充分揭示【投资风险】；销售、提供与投资者上述状况相匹配的证券、服务。

• 10.【单选题】下列各项关于詹森指数的表述，错误的是(  )。
• A.詹森指数是一种以资本资产定价模型(CAPM)为基础的评价基金业绩的绝对指标
• B.詹森指数优于特雷诺指数与夏普指数的地方在于能够告诉我们各基金表现优于基准组合的具体大小
• C.若α【sub|J】=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异
• D.当α【sub|J】<0时，说明基金表现要优于市场指数表现
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P417-421 若α【sub|j】=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异。当α【sub|j】>0时，说明基金表现要优于市场指数表现；当α【sub|j】<0时，说明基金表现要弱于市场指数的表现。

• 1.【多选题】关于套期保值比率，下列说法正确的有（ ）。
• A.一定会小于1
• B.是指期货合约头寸与资产风险暴露数量大小的比率
• C.可以用期货合约价值除以现货总价值计算
• D.可以用于确定合约的数量
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P465~467 套期保值比率是指为达到理想的保值效果，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之间的比率关系。 套期保值比率=期货合约的总值/现货总价值 理想情况下，现货与期货波动幅度一样，套保比值为1。 综上，该题选BCD。

• 2.【多选题】下列各项中，可以证实市场不是半强式有效市场的有（ ）。
• A.股票分割消息宣布后不产生利得
• B.内幕知情人可以从内幕交易中获利
• C.投资者在盈余宣布很长时间后才能做出交易反应
• D.基于公司规模及股票账面价值与市场的比率的投资策略可以从中获利
• 参考答案：CD
• 解析：在半强式有效市场上，证券的价格反映了包括历史信息在内的所有公开发表的信息，即公开可得信息，在市场中，基本分析和技术分析失效。

• 3.【多选题】进行套期保值操作时，需要遵循的原则有（  ）。
• A.买卖方向相同原则
• B.品种相同或相近原则
• C.数量相当原则
• D.月份相同或相近原则
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P465~467 进行套期保值操作时，有四个基本原则需要遵循，以确保有效的风险管理和套期保值策略的实施： （1）买卖方向对应原则。 （2）品种相同或相近原则。 （3）数量相当原则。 （4）月份相同或相近原则。 综上，该题选BCD。

• 4.【不定项题】自上而下法从（ ）维度出发
• A.宏观分析
• B.行业分析
• C.个股分析
• D.公司分析
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P193 自上而下法从宏观分析的维度出发，先对宏观环境形成预期，再选取能够反映相应趋势的行业、个股。

• 5.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务时，应当遵循诚实信用原则，下列行为中违背上述原则的有（ ）。
• A.在业务推广和客户招揽过程中，对服务能力和过往业绩进行夸大宜传
• B.在业务推广和客户招揽过程中，客观介绍服务能力和过往业绩
• C.提供虚假、不实、误导性的信息，诱导客户进行不必要的证券买卖
• D.基于合理依据向客户提供投资建议，并提示潜在的投资风险
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P12~13 证券投资咨询机构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为投资者提供证券投资顾问服务。

• 6.【多选题】证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括（ ）撰写的证券研究报告。
• A.本公司证券分析师
• B.其他公司证券分析师
• C.投资顾问本人
• D.投资顾问小组
• 参考答案：AB
• 解析：证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议。

• 7.【不定项题】下列不属于影响客户投资风险承受能力的因素是（ ）。
• A.投资目标的弹性
• B.年龄
• C.理财产品的选择
• D.负债状况
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P157~159 影响投资者风险承受能力的主要因素包括年龄；受教育程度；收入；资金的投资期限；投资目标的弹性；其他影响因素（投资者的性别、负债状况、家庭情况以及就业情况等）。

• 8.【多选题】客户风险承受能力常用的评估方法主要包括（  ）。
• A.投资组合分析法
• B.定性分析与定量分析相结合
• C.客户投资目标
• D.概率和收益的权衡
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P159~160 常见的风险承受能力评估方法有：定性方法和定量方法、客户投资目标、对投资产品的偏好、概率和收益的权衡。

• 9.【判断题】证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起15个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P24 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。

• 10.【判断题】强式有效市场假设对任何内幕消息的价值都持否定态度。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P105~107 强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。这是一个极端的假设，其对任何内幕信息的价值均持否定态度。

• 1.【多选题】对于企业取得长期股权投资时发生的各项费用，下列表述正确的有（ ）。
• A.同一控制下的企业合并，合并方为进行企业合并发生的各项直接相关费用，包括为进行企业合并支付的审计费用、评估费用、法律服务费用等（不包括发行债券或权益性证券发生的手续费、佣金等），应当于发生时计入当期损益
• B.企业合并中发行权益性证券发生的手续费、佣金等费用，应当抵减权益性证券的溢价发行收入，溢价发行收入不足冲减的，冲减留存收益
• C.非同一控制下的企业合并，购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关费用，应当于发生时长期股权投资的初始投资成本
• D.非企业合并方式下，支付的直接相关手续费等应计入长期股权投资的初始投资成本，通过发行权益性证券方式取得长期股权投资时，其手续费、佣金等要从溢价发行收入中扣除，溢价发行收入不足冲减的，冲减留存收益
• 参考答案：ABD
• 解析：C项，非同一控制下的企业合并，购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关费用，应当于发生时计入当期损益。

• 2.【多选题】下列关于利润分配的表述，正确的有（ ）。
• A.法定公积金从净利润中提取
• B.股票股利是股利支付的主要方式
• C.任意公积金的是否计提、计提比率由股东会决定
• D.任意公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可不再继续提取
• 参考答案：AC
• 解析：现金股利是以现金支付的股利，是股利支付的主要方式。B项说法错误 当法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可不再继续提取。D项说法错误

• 3.【多选题】经中国证监会审核后获得核准的重大资产重组实施完毕后，上市公司申请公开发行新股或者公司债券，重大资产重组前的业绩在审核时可以模拟计算应符合的条件包括（ ）。
• A.本次重大资产重组实施完毕后，上市公司和相关资产实现的利润达到盈利预测水平
• B.进入上市公司的资产经营业务和经营资产独立、完整，且在最近2年未发生重大变化
• C.进入上市公司的资产在进入上市公司前已在同一实际控制人之下持续经营2年以上
• D.进入上市公司的资产在进入上市公司之前实行独立核算，或者虽未独立核算，但与其经营业务相关的收入、费用在会计核算上能够清晰划分
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）第51条规定：经中国证监会审核后获得核准的重大资产重组实施完毕后，上市公司申请公开发行新股或者公司债券，同时符合下列条件的，本次重大资产重组前的业绩在审核时可以模拟计算： （一）进入上市公司的资产是完整经营实体； （二）本次重大资产重组实施完毕后，重组方的承诺事项已经如期履行，上市公司经营稳定、运行良好； （三）本次重大资产重组实施完毕后，上市公司和相关资产实现的利润达到盈利预测水平。 第52条规定，本办法所称完整经营实体，应当符合下列条件： （一）经营业务和经营资产独立、完整，且在最近两年未发生重大变化； （二）在进入上市公司前已在同一实际控制人之下持续经营两年以上； （三）在进入上市公司之前实行独立核算，或者虽未独立核算，但与其经营业务相关的收入、费用在会计核算上能够清晰划分； （四）上市公司与该经营实体的主要高级管理人员签订聘用合同或者采取其他方式，就该经营实体在交易完成后的持续经营和管理作出恰当安排。

• 4.【单选题】投资人甲通过证券交易所交易持有某上市公司的股份达到5％，其应当在该事实发生之日起（ ）内编制权益变动报告书，向中国证监会、证券交易所提交书面报告，通知该上市公司。
• A.1日
• B.3日
• C.4日
• D.5日
• 参考答案：B
• 解析：《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第13条规定，通过证券交易所的证券交易，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%时，应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书，向中国证监会、证券交易所提交书面报告，通知该上市公司，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票，但中国证监会规定的情形除外。

• 5.【单选题】保荐机构应当在每一会计年度结束之日起（ ）个月内向其住所地的中国证监会派出机构报送年度执业报告。
• A.4
• B.6
• C.5
• D.7
• 参考答案：A
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》第15条，保荐机构应当在每一会计年度结束之日起4个月内向其住所地的中国证监会派出机构报送年度执业报告。

• 6.【单选题】某创新层挂牌公司在北交所申请公开发行股票，中国证监会应在（ ）内对该创新层挂牌公司的注册申请作出同意注册或不予注册的决定。
• A.5个工作日
• B.7个工作日
• C.10个工作日
• D.20个工作日
• 参考答案：D
• 解析：根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票注册管理办法（试行）》第二十三条，中国证监会在二十个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或不予注册的决定，通过要求北交所进一步问询、要求保荐人和证券服务机构等对有关事项进行核查、对发行人现场检查等方式要求发行人补充、修改申请文件的时间不计算在内。

• 7.【多选题】在要约收购中，被收购董事会以下哪些行为符合《上市公司收购管理办法》的规定？（ ）
• A.被收购董事会向股东发出不接受要约条件的建议
• B.被收购董事会聘请独立财务顾问
• C.利用公司资源向收购人提供财务资助
• D.收购人公告要约收购报告书后，被收购公司董事会决议对外进行投资，取得重大收益，对经营成果造成重大影响。
• 参考答案：AB
• 解析：A、B项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第32条规定：被收购公司董事会应当对收购人的主体资格、资信情况及收购意图进行调查，对要约条件进行分析，对股东是否接受要约提出建议，并聘请独立财务顾问提出专业意见。在收购人公告要约收购报告书后20日内，被收购公司董事会应当公告被收购公司董事会报告书与独立财务顾问的专业意见。 C项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第8条规定：被收购公司董事会针对收购所做出的决策及采取的措施，应当有利于维护公司及其股东的利益，不得滥用职权对收购设置不适当的障碍，不得利用公司资源向收购人提供任何形式的财务资助，不得损害公司及其股东的合法权益。 D项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第33条规定：收购人作出提示性公告后至要约收购完成前，被收购公司除继续从事正常的经营活动或者执行股东大会已经作出的决议外，未经股东大会批准，被收购公司董事会不得通过处置公司资产、对外投资、调整公司主要业务、担保、贷款等方式，对公司的资产、负债、权益或者经营成果造成重大影响。

• 8.【多选题】收购人在收购上市公司A进行信息披露时，故意隐瞒自己1年前因偷税漏税1200万元被公安机关刑事立案事项（目前尚未结案），而披露说自己最近3年未有重大违法行为和涉嫌有重大违法行为。对于这种情况，收购人可能面临的监管措施或处罚措施有（ ）。
• A.出具警示函
• B.责令暂停
• C.监管谈话
• D.永久性市场禁入
• 参考答案：ABC
• 解析：根据《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第76条规定，上市公司的收购及相关股份权益变动活动中的信息披露义务人，在报告、公告等文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，中国证监会责令改正，采取监管谈话、出具警示函、责令暂停或者停止收购等监管措施。在改正前，收购人对其持有或者实际支配的股份不得行使表决权。

• 9.【单选题】乙公司2021年1月1日购买三年期债券作为以摊余成本计量的金融资产。2021年4月1日，公司因临时资金紧张出售60%，取得价款720万元，并将剩余部分重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。假定2021年4月1日该债券出售前账面余额（成本）为1000万元，不考虑其他因素的影响，则以下说法正确的是（ ）。 Ⅰ乙公司2021年4月1日应确认投资收益200万元 Ⅱ乙公司2021年4月1日应确认投资收益120万元 Ⅲ乙公司2021年4月1日应确认其他综合收益200万元 Ⅳ乙公司2021年4月1日应确认其他综合收益80万元 Ⅴ其他债权投资入账价值为400万元 Ⅵ其他债权投资入账价值为480万元
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
• B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅵ
• C.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅱ、Ⅳ、Ⅵ
• E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：D
• 解析：根据规定，企业将一项以摊余成本计量的金融资产重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的，应当按照该金融资产在重分类日的公允价值进行计量。原账面价值与公允价值之间的差额计入其他综合收益。因此，乙公司4月1日账务处理为： <img src="/upload/paperimg/20220119201236728041207-214017289242/1939178700.jpg" style="width:100%;"/>

• 10.【多选题】下列关于利率期限结构的理论，说法正确的有（ ）。
• A.市场预期理论认为，利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势，反之成下降趋势，利率期限结构与债券期限长短没有关系
• B.流动性偏好理论认为，债券的期限越长，流动性溢价越大，利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必须的流动性溢价共同决定的
• C.流动性偏好理论认为，如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的；如果预期利率下降，其其利率期限结构是向下倾斜的
• D.市场分割理论认为，利率期限结构取决于短期资金市场的供求状况与长期资金市场供求状况的比较，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构呈向下倾斜趋势
• 参考答案：ABD
• 解析：C项说法错误，流动性偏好理论认为，债券的期限越长，流动性溢价越大，利率曲线的形状是由对未来利率的预期和延长偿还期所必须的流动性溢价共同决定的。 （1）如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的。 （2）如果预期利率下降，则分不同情况：①下降的幅度较小，利率期限结构向上倾斜，但两条曲线趋于重合；②预期利率下降较多，利率期限结构向下倾斜。 （3）在预期利率水平上升和下降的时期大体相当的条件下，期限结构上升的情况要多于期限结构下降的情况。

• 1.【判断题】头肩形态属于反转形态。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P337-342 头肩形态在实际股价形态中出现最多，也是最著名和最可靠的反转突破形态。

• 2.【多选题】可用来估计市盈率的方法有（  ）。
• A.算术平均数法
• B.市场预期回报率倒数法
• C.市场决定法
• D.趋势调整法
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P391-396 一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法。具体包括：(1)简单估计法主要是利用历史数据进行估计，包括算术平均数法或中间数法；趋势调整法；回归调整法。(2)市场决定法，包括市场预期回报率倒数法和市场归类决定法。(3)回归分析法。

• 3.【不定项题】下列各项中，不属于反映盈利能力指标的是（  ）。
• A.股利支付率
• B.资产净利率
• C.营业毛利率
• D.净资产收益率
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P271-284 反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率、净资产收益率等。 股利支付率属于投资收益指标，故选A。

• 4.【不定项题】(  ）一般遵循经济性原则、合理性原则、协调性原则和平衡性原则。
• A.产业结构政策
• B.产业组织政策
• C.产业技术政策
• D.产业布局政策
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P239-244 产业布局政策一般遵循以下原则：①经济性原则；②合理性原则；③协调性原则；④平衡性原则。

• 5.【判断题】单利俗称利滚利、驴打滚、利叠利，是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P100-101 复利俗称利滚利、驴打滚、利叠利，是将上期利息并入本金并一并计算利息的一种方法。

• 6.【多选题】汇率制度主要包括（  ）。
• A.自由浮动汇率制度
• B.有管理的浮动汇率制度
• C.目标区间管理的汇率制度
• D.固定汇率制度
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P217-220 汇率是以一种货币表示另一种货币的价格。汇率是国际贸易中最重要的调节杠杆。通常来讲，汇率制度主要有四种：自由浮动汇率制度、有管理的浮动汇率制度、目标区间管理和固定汇率制度。

• 7.【多选题】“内在价值”即“由证券本身决定的价格”，其含义有（  ）。
• A.内在价值是一种相对“客观”的价格
• B.内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定
• C.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的
• D.内在价值不受外在因素的影响
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P372-374 投资学上的“内在价值”概念，大致有两层含义： ①内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响； ②市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。 A、B、C、D项正确。

• 8.【不定项题】根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为（  ）。
• A.三角形和矩形
• B.持续整理形态和反转突破形态
• C.旗形和楔形
• D.多重顶形和圆弧顶形
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P337 根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分成两大类型：①持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧（底）形态、喇叭形以及Ⅴ形反转形态等多种形态。

• 9.【多选题】波浪理论的不足包括（  ）。
• A.数浪时不会发生偏差
• B.不同的人有不同的数法
• C.忽视时间因素
• D.忽视成交量因素
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P348-351 波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。波浪理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁。波浪理论考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响。

• 10.【不定项题】债券期限越长，其收益率越高。这种曲线形状是（  ）收益率曲线类型。
• A.正向的
• B.反向的
• C.水平的
• D.拱形的
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P411-417 收益率曲线是描述在某一时点上一组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条曲线，收益率曲线按照曲线形状可划分为：①正向收益率曲线；②反向收益率曲线；③水平收益率曲线；④拱形收益率曲线。 正向收益率曲线是一条向右上方倾斜的曲线，代表到期收益率与到期期限呈正比，债券期限越长，收益率越高。故本题选A。