证券从业每日一练(2026年8月22日)

• 1.【单选题】基金管理人由于被依法宣告破产进行清算的，基金管理人的债权人（ ）。
• A. 不得对基金财产主张权利
• B. 可以直接获取基金财产份额
• C. 可以要求对基金财产进行变卖
• D. 可以要求无偿受让基金财产
• 参考答案：A
• 解析：基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，【基金财产不属于其清算财产】。（基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产，基金管理人、基金托管人不得将基金财产归入其固有财产）

• 2.【多选题】公司对公开发行股票所募集资金，说法正确的有（ ）。
• A. 公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书或者其他公开发行募集文件所列资金用途使用
• B. 改变资金用途，必须经股东大会作出决议
• C. 擅自改变用途未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开发行新股
• D. 改变资金用途，必须经董事会作出决议
• 参考答案：ABC
• 解析：公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书或者其他公开发行募集文件所列资金用途使用；改变资金用途，必须经【股东大会】作出决议；擅自改变用途未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开发行新股。

• 3.【单选题】下列不符合证券公司申请融资融券业务资格条件的是（ ）。
• A. 具有证券经纪业务资格
• B. 最近2年内不存在因涉嫌违法违规正被证监会立案调查的情形
• C. 信息系统安全稳定运行，最近6个月未发生因公司管理问题导致的重大事故
• D. 最近2年各项风险控制指标持续符合规定
• 参考答案：C
• 解析：证券公司申请融资融券业务资格，应当具备的条件之一为：信息系统安全稳定运行，【最近1年】未发生因公司管理问题导致的重大事件，融资融券业务技术系统已通过证券交易所、证券登记结算机构组织的测试。

• 4.【多选题】按照《证券法》的规定，证券公司经营（ ）业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元。
• A. 证券经纪
• B. 证券投资咨询
• C. 与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问
• D. 证券做市交易
• 参考答案：ABC
• 解析：证券公司经营【证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问】（ABC正确）业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元；经营证券承销与保荐、证券融资融券、证券做市交易、证券自营、其他证券业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元；经营证券承销与保荐、证券融资融券、证券做市交易、证券自营、其他证券业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。

• 5.【判断题】证券行业文化建设包括三个层次十个方面的关键要素。其中的“三个层次”分别是宏观层、中观层和微观层。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：B
• 解析：证券行业文化建设包括三个层次十个方面的关键要素。其中的“三个层次”分别是【行为层、组织层和观念层】。

• 6.【多选题】下列符合私募基金宣传推介规范的有（ ）。
• A. 募集机构应当向特定对象宣传推介私募基金，未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介私募基金
• B. 在向投资者推介私募基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估
• C. 在投资者签署基金合同之前，募集机构应当向投资者说明有关法律法规，无需特别说明私募基金风险
• D. 募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明
• 参考答案：ABD
• 解析：C项，在投资者签署基金合同之前，募集机构应当向投资者说明有关法律法规，说明投资冷静期、回访确认等程序性安排以及投资者的相关权利，【重点揭示私募基金风险】，并与投资者签署风险揭示书。

• 7.【单选题】证券公司开展融资融券业务，由（ ）负责制定融资融券业务操作流程，确定对单一客户和单一证券的授信额度、融资融券的期限和利率（费率），保证金比例和最低维持担保比例等事项。
• A.分支机构
• B.业务执行机构
• C.董事会
• D.业务决策机构
• 参考答案：D
• 解析：业务决策机构由有关高级管理人员及部门负责人组成，负责制定融资融券业务操作流程，选择可从事融资融券业务的分支机构，确定对单一客户和单一证券的授信额度、融资融券的期限和利率（费率）、保证金比例和最低维持担保比例、可充抵保证金的证券种类及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券种类。

• 8.【单选题】甲证券公司资产管理部员工乙某利用其所掌握的资产管理产品持仓信息，多次先于或同时于资产管理产品建仓，并从中获利，乙某的行为属于（ ）。
• A. 内幕交易行为
• B. 操纵市场行为
• C. 利用未公开信息交易行为
• D. 欺诈客户行为
• 参考答案：C
• 解析：利用未公开信息交易罪是指证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公司、商业银行、保险公司等金融机构的从业人员以及有关监管部门或者行业协会的工作人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动，情节严重的行为。

• 9.【判断题】同次发行的证券，其发行保荐和上市保荐可以由不同保荐机构承担。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：B
• 解析：同次发行的证券，其发行保荐和上市保荐【应当由同一保荐机构承担】。

• 10.【单选题】下列不属于财务顾问业务涉及的与上市公司收购以及上市公司重大资产重组相关的部门规章及规范性文件是（ ）。
• A.《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》
• B.《证券投资顾问业务暂行规定》
• C.《上市公司收购管理办法》
• D.《上市公司重大资产重组管理办法》
• 参考答案：B
• 解析：《证券法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》（选项A属于）《上市公司重大资产重组管理办法》（选项D属于）《上市公司收购管理办法》（选项C属于）和《科创板上市公司重大资产重组特别规定》等法律法规均对上市公司并购重组财务顾问业务的业务规则进行了规定，以加强对财务顾问的监管，督促其充分发挥资本市场"看门人"的积极作用。

• 1.【判断题】风险对冲是指金融机构通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品对风险进行管理的一种策略。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在损失的一种风险管理策略。

• 2.【单选题】下列关于网下发行的说法，错误的是（ ）。
• A.公开发行股票数量在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于15家
• B.首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行后总股本在4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%
• C.首次公开发行股票，网下投资者须具备丰富的投资经验和良好的定价能力，应当接受中国证券业协会的自律管理，遵守中国证券业协会的自律规则
• D.公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家
• 参考答案：A
• 解析：A选项错误，D选项正确。公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家；公开发行股票数量在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于20家。B选项正确。首次公开发行股票采用询价方式的，公开发行后总股本在4亿股（含）以下的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的60%；公开发行后总股本超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。C选项正确。首次公开发行股票，网下投资者须具备丰富的投资经验和良好的定价能力，应当接受中国证券业协会的自律管理，遵守中国证券业协会的自律规则。故本题选A选项。

• 3.【单选题】按照合约所规定的履约时间的不同，金融期权可以分为（ ）。
• A. 认购期权和认沽期权
• B. 欧式期权、美式期权和修正的美式期权
• C. 股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等
• D. 单只股票期权、股票组合期权和股价指数期权
• 参考答案：B
• 解析：考点：考查金融期权的分类。A选项为金融期权按照选择权的性质划分。【B选项为按照合约所规定的履约时间的不同划分】。C选项为按照金融期权基础资产性质的不同划分。D选项为金融期权中股权类期权之下的分类。

• 4.【单选题】竞价申报时如涉及证券价格的有效申报范围，则（ ）。
• A.低于跌幅限制价格的委托有效
• B.低于涨幅限制价格的委托无效
• C.高于涨幅限制价格的委托无效
• D.高于跌幅限制价格的委托无效
• 参考答案：C
• 解析：为保护投资者利益，防止股价暴涨暴跌和投机盛行，证券交易所可根据需要对每日股票价格的涨跌幅度予以适当的限制。高于涨幅限制价格的委托和低于跌幅限制价格的委托无效。

• 5.【单选题】某公司未来每期支付每股股利2元，当前股票的价格为20元，投资者的必要收益率为10%，则该股票的内部收益率为（ ）。
• A.12%
• B.13%
• C.6%
• D.10%
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P272-279 红利折现模型的零增长模型也可用于计算投资于零增长证券的内部收益率。用证券的当前价格P代替零增长模型公式中的V，即得到公式： <img src="/upload/paperimg/20251022164303485089104-63fc4cb7a2b9/202504291950308232.png" style="width:100%;"/><img src="/upload/paperimg/20251022164303485089104-63fc4cb7a2b9/20250429195030fa0d.png" style="width:100%;"/>

• 6.【单选题】（ ）能够保证少数股东将其关心的问题提交给股东会讨论，有助于提高少数股东在股东会中的主动地位，实现对公司经营的决策参与、监督与纠正作用。
• A.股东提案权
• B.处置权
• C.知情权
• D.资产收益权
• 参考答案：A
• 解析：选项A，股东提案权股东提案权。股东可以向股东会提出供股东会审议或表决的议题或者议案的权利。该项权利能够保证少数股东将其关心的问题提交给股东会讨论，有助于提高少数股东在股东会中的主动地位，实现对公司经营的决策参与、监督与纠正作用。 选项B，处置权是指股东持有的股份可依法转让。 选项C，知情权是指股东有权查阅公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告，对公司的经营提出建议或者质询。 选项D，资产收益权是股东按照其持有的股份比例分取股利的权利。

• 7.【单选题】股票代表着股东的（  ），所以对于股份公司来说，通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔（  ），股票的转让（  ）。
• A.暂时性投资、不稳定的自有资本、将减少公司资本
• B.暂时性投资、稳定的自有资本、将减少公司资本
• C.永久性投资、稳定的自有资本、并不减少公司资本
• D.永久性投资、不稳定的自有资本、并不减少公司资本
• 参考答案：C
• 解析：股票代表着股东的永久性投资，所以对于股份公司来说，因为股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的自有资本，股票的转让并不减少公司资本。 故本题正确选项为C。

• 8.【单选题】按照选择权的性质划分，金融期权可以分为( )。
• A. 认购期权和认沽期权
• B. 欧式期权、美式期权和修正的美式期权
• C. 股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货期权、互换期权等
• D. 单只股票期权、股票组合期权和股价指数期权
• 参考答案：A
• 解析：考点：考查金融期权的分类。A选项为金融期权按照【选择权的性质划分】。B选项为按照合约所规定的履约时间的不同划分。C选项为按照金融期权基础资产性质的不同划分。D选项为金融期权中股权类期权之下的分类。

• 9.【单选题】（ ），广州期货交易所举行揭牌仪式。
• A. 2020年4月
• B. 2021年4月
• C. 2022年4月
• D. 2023年4月
• 参考答案：B
• 解析：2021年4月19日，广州期货交易所举行揭牌仪式。

• 10.【判断题】根据我国相关法规的规定，养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的私募证券投资基金。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：根据2018年2月中国证监会发布的《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的【公开募集】证券投资基金。

• 1.【不定项题】基金投资顾问业务是接受客户委托，按照协议约定，以公募证券投资基金以及中国证监会认可的同类产品为标的，向客户提供基金投资组合策略建议，代客户作出具体基金品种、数量与买卖时机的决策，并代客户执行申购、赎回等基金产品交易。简单说，基金投顾业务就是将基金投资交给专业的团队来打理。 试点机构应当使用统一模板与客户签订基金投资顾问服务协议，服务协议不包括（ ）。
• A.当事人的权利义务
• B.服务内容和方式
• C.收费标准
• D.预计收益
• 参考答案：D
• 解析：本题考查基金投资顾问业务的流程。试点机构应当使用统一模板与客户签订基金投资顾问服务协议。服务协议应当包括：当事人的权利义务、服务内容和方式、投资者适当性管理执行情况、基金投资顾问的职责和禁止行为、收费项目、收费标准和支付方式、信息披露的内容与方式、争议或者纠纷解决方式、终止服务的方式等。故本题选D选项。

• 2.【多选题】下列关于资本市场线说法中正确的有（ ）
• A.资本市场线上任何一个点都是有效组合
• B.资本市场线的截距可以视为时间的价格
• C.资本市场线的斜率可以视为风险的价格
• D.资本市场线的斜率越高，意味着承担单位风险的回报越高
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P125~128 A正确：资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合构成的连接无风险资产与市场组合的射线，因此，资本市场线上的任何一个点都是有效组合。 BC正确：资本市场线揭示了有效组合的收益和风险之间的均衡关系，截距是无风险收益率，可以视为时间的价格；斜率代表了对单位风险的补偿，可以视为风险的价格。 D正确：资本市场线的斜率越高，意味着证券组合的期望收益率越高，即承担单位风险的回报越高。 综上，该题选ABCD。

• 3.【不定项题】资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据（  ）选择证券。
• A.风险大小与收益高低
• B.是否分红派息
• C.流通性高低
• D.是否配股
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P123~124 资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下3项： ①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，选择最优证券组合（选项A正确）； ②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期； ③资本市场没有摩擦。

• 4.【多选题】下列各顶中，属于对冲策略步骤的有（ ）
• A.对冲的时间确定
• B.对冲工具的选择
• C.对冲期货合约数量的确定
• D.对冲比率的确定
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P483~486 对冲策略的步骤包括风险敞口识别、选择对冲工具、对冲比率确定、进行对冲交易、评估对冲效果、对冲关系再平衡。 综上，该题选BD

• 5.【单选题】保险公司为客户提供保险规划的目标是（ ）。
• A.降低和转移风险
• B.帮助客户选择合适的保险品种、期限及保险金额
• C.风险最小化
• D.深入了解和分析客户经济状况和投资需求
• 参考答案：A
• 解析：保险规划是研究风险转移的问题，其目标是降低和转移风险。故本题选A选项。

• 6.【多选题】有效市场的支持者极力主张（ ）。
• A.主动性的投资策略
• B.被动型的投资策略
• C.价值投资
• D.投资于指数基金
• 参考答案：BD
• 解析：有效市场的支持者认为市场已经反映了所有信息，没有人能从中获得超额收益，从而他们会投资于指数基金获得与市场水平一致的收益率。

• 7.【单选题】在现金流分析中，如果金融机构的资金来源小于资金使用，则表明（ ）。
• A.可能造成支付困难以及由此产生流动性风险
• B.该机构流动性相对充足
• C.该机构的流动性供给大于流动性需求
• D.该机构可以把差额通过其他途径投资
• 参考答案：A
• 解析：当资金来源小于资金使用，出现流动性“赤字”时，必须考虑这种资金匮乏可能造成的支付困难以及由此产生的流动性风险。根据历史经验分析可知，当资金剩余额与总资产之比小于3%~5%，甚至为负数时，商业银行应当对其流动性状况引起高度重视。A选项符合题意，B、C、D选项属于资金来源大于资金使用，出现流动性“盈余”时可能出现的情况。故本题选A选项。

• 8.【不定项题】下列行业属于防守型行业的是（ ）
• A.TMT行业
• B.食品类
• C.消耗品
• D.商业…
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P214~221 防守型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，公众对其产品有相对稳定的需求。例如，食品业和公用事业就属于典型的防守型行业。

• 9.【多选题】按照基金的投资理念，基金可分为（  ）。
• A.主动型基金
• B.平衡型基金
• C.指数增强型基金
• D.成长型基金
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P391~396 按照基金的投资理念，基金可分为主动型基金、被动型基金、指数增强型基金等。 按照基金的投资目标，基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

• 10.【不定项题】2022年，中国石油集团生产原油1.08亿吨，占全国原油产量的57.6%；中国石化集团，生产原油4102.5万吨，占全国原油产量的22.1%；中国海洋石油总公司生产原油2675.9万吨，占全国原油产量的14.4%。全国共有150多家炼油企业，虽然数量不少，但几乎完全掌握在两大国家石油公司手中。中国石油集团和中国石化集团是国内两家最大的炼油企业，占炼油能力的89%，其他企业占11%。 石油市场属于（ ）。
• A.完全竞争市场
• B.垄断竞争市场
• C.寡头垄断市场
• D.完全垄断市场
• 参考答案：C
• 解析：寡头垄断市场是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。故本题选C选项。

• 1.【多选题】下列关于上市公司股东大会的说法正确的有（ ）。
• A.股东大会的会议记录应当与现场出席股东的签名册等有效资料一并保存，保存期限不少于5年
• B.同一表决权只能选择现场、网络或其他表决方式中的一种，同一表决权出现重复表决的以第一次投票结果为准
• C.公司召开股东大会，董事会、监事会以及单独或者合并持有公司3％以上股份的股东，有权向公司提出提案
• D.单独或合计持有公司10％以上股份的股东有权向董事会请求召开临时股东大会，并应当以书面形式向董事会提出
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，《上市公司章程指引》（2022年修订）第74条规定，召集人应当保证会议记录内容真实、准确和完整。出席会议的董事、监事、董事会秘书、召集人或其代表、会议主持人应当在会议记录上签名。会议记录应当与现场出席股东的签名册及代理出席的委托书、网络及其他方式表决情况的有效资料一并保存，保存期限不少于10年。 B项，第85条规定，同一表决权只能选择现场、网络或其他表决方式中的一种。同一表决权出现重复表决的以第一次投票结果为准。 C项，第54条规定，公司召开股东大会，董事会、监事会以及单独或者合并持有公司3％以上股份的股东，有权向公司提出提案。 D项，第49条规定，单独或者合计持有公司10％以上股份的股东有权向董事会请求召开临时股东大会，并应当以书面形式向董事会提出。董事会应当根据法律、行政法规和本章程的规定，在收到请求后10日内提出同意或不同意召开临时股东大会的书面反馈意见。

• 2.【多选题】主板某上市公司拟公开发行证券，下列情况中，导致其不满足发行条件的有（ ）。
• A.最近3个会计年度连续盈利，但扣除非经常性损益后，仅最后2个会计年度盈利
• B.被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告，但强调事项段所涉及的事项重大不利影响已经消除
• C.去年曾公开发行证券，当年营业利润比前1年下降50％
• D.有客户经理最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责
• 参考答案：AC
• 解析：A、C两项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第7条第1项，上市公司的盈利能力具有可持续性，其最近3个会计年度连续盈利。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。第7项规定，最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50％以上的情形。则A、C两项情形构成障碍。 B项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第8条第2项规定，上市公司的财务状况良好，其最近3年及1期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的，所涉及的事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除。B项，重大不利影响已经消除，不构成障碍。 D项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第11条第3项规定，上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责的，不得公开发行证券。客户经理不在范围内，不构成障碍。

• 3.【单选题】根据《上市公司独立董事规则》的规定，独立董事在上市公司董事会成员中应占有（ ）以上的比例。
• A.1／4
• B.1／3
• C.1／5
• D.1／2
• 参考答案：B
• 解析：《上市公司独立董事规则》（2022年）第4条规定，上市公司董事会成员中应当至少包括三分之一独立董事。上市公司董事会下设薪酬与考核、审计、提名等专门委员会的，独立董事应当在审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会成员中占多数，并担任召集人。

• 4.【多选题】甲公司首次公开发行股票并在深交所创业板上市，下列关于招股说明书的信息披露，正确的有（ ）。
• A.必须披露“最近1年新增股东的持股数量及变化情况”
• B.如果甲公司名称中含有“科技”字样，应当说明冠名依据
• C.应披露报告期内向前五名客户的合计销售额，如前五名客户中乙公司为甲公司关联方，应同时披露乙公司向甲公司购买的产品最终实现销售的情况
• D.应披露报告期内向前五名供应商的合计的采购额
• 参考答案：ACD
• 解析：根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书》（2020年修订）具体分析如下： A项，第42条规定，发行人应披露有关股本的情况，主要包括最近1年发行人新增股东的持股数量及变化情况、取得股份的时间、价格和定价依据。属于战略投资者的，应予注明并说明具体的战略关系。 B项，为主板招股说明书要求，创业板无此要求。《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》第50条规定，发行人名称冠有“高科技”或“科技”字样的，应说明冠以此名的依据。 C项，第51条规定，发行人应披露销售情况和主要客户，包括报告期内各期向前五名客户合计的销售额占当期销售总额的百分比，向单个客户的销售比例超过总额的50％、前五名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的，应披露其名称或姓名、销售比例。该客户为发行人关联方的，应披露产品最终实现销售的情况。受同一实际控制人控制的客户，应合并计算销售额。 D项，第52条规定，发行人应披露采购情况和主要供应商，包括报告期内各期向前五名供应商合计的采购额占当期采购总额的百分比，向单个供应商的采购比例超过总额的50％、前五名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的，应披露其名称或姓名、采购比例。受同一实际控制人控制的供应商，应合并计算采购额。

• 5.【多选题】以下所述事项中属于会计政策变更的有（ ）。
• A.投资性房地产后续计量由公允价值模式改为成本模式
• B.首次执行新准则，商品流通企业采购费用的会计处理由计入期间费用改为计入存货成本
• C.无形资产摊销方法由直线法改为年数总和法
• D.发出存货的核算由先进先出法改为每月一次加权平均法
• 参考答案：BD
• 解析：会计政策变更，是指企业对相同的交易或者事项由原来采用的会计政策改用另一会计政策的行为。A项，属于滥用会计政策，根据规定，已采用公允价值模式计量的投资性房地产，不得从公允价值模式转为成本模式(注意：如果是由成本模式转为公允价值模式，则属于会计政策变更)；C项属于会计估计变更。

• 6.【单选题】老李和老王决定采取募集设立的方式设立一家股份有限公司，二人共同起草了该公司的章程，根据《公司法》的规定，该公司章程只有经过（ ）表决通过才能够生效。
• A.创立大会
• B.股东大会
• C.董事会
• D.监事会
• 参考答案：A
• 解析：根据《公司法》第七十六条，设立股份有限公司，应当具备下列条件： (一)发起人符合法定人数; (二)有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额;  (三)股份发行、筹办事项符合法律规定; (四)发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过; (五)有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构; (六)有公司住所。

• 7.【多选题】以下属于发行保荐书的必备内容的有（ ）。
• A.发行人存在的主要风险
• B.保荐机构内部审核程序简介及内核意见
• C.保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来情况
• D.申请上市的股票的发行情况
• 参考答案：ABC
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第24条规定，发行保荐书应当包括下列内容： ①逐项说明本次发行是否符合《公司法》《证券法》规定的发行条件和程序； ②逐项说明本次发行是否符合中国证监会的有关规定，并载明得出每项结论的查证过程及事实依据； ③发行人存在的主要风险； ④对发行人发展前景的评价； ⑤保荐机构内部审核程序简介及内核意见； ⑥保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来情况； ⑦相关承诺事项； ⑧中国证监会要求的其他事项。

• 8.【多选题】甲公司股票发行申请经核准后，以下情形表述正确的有（ ）。
• A.证券公司发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动
• B.证券公司发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，应立即报告中国证监会，在中国证监会作出撤销决定前，可以继续销售
• C.证监会发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销发行注册决定，停止发行
• D.证监会发现不符合法定条件或者法定程序，已经发行尚未上市的，撤销发行注册决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人
• 参考答案：ACD
• 解析：A、B两项，《证券法》第29条规定，证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查。发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动；已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。 C、D两项，《证券法》第24条规定，国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的证券发行注册的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。已经发行尚未上市的，撤销发行注册决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人；发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人，应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

• 9.【多选题】以下已经计提的资产减值准备，可以通过损益转回的有（ ）。
• A.以成本模式进行后续计量的投资性房地产
• B.商誉
• C.存货
• D.分类为以摊余成本计量的金融资产
• 参考答案：CD
• 解析：A、B两项适用于《企业会计准则第8号——资产减值》，发生减值后，一方面价值回升的可能性比较小，另一方面从会计信息稳健性要求考虑，资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。

• 10.【多选题】以下非公开发行公司债券的主体，可以自行销售的有（ ）。
• A.取得证券承销业务资格的证券公司
• B.中国证券金融股份有限公司
• C.仅有证券经纪业务资格的证券公司
• D.证券投资咨询公司
• 参考答案：AB
• 解析：《公司债券发行与交易管理办法》（2021年修订）第39条规定，取得证券承销业务资格的证券公司、中国证券金融股份有限公司非公开发行公司债券可以自行销售。

• 1.【不定项题】如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为（ ）。
• A.静态变量
• B.离散型随机变量
• C.连续型随机变量
• D.动态变量
• 参考答案：B
• 解析：如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量；如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。

• 2.【多选题】下列关于古诺模型的说法，正确的有（ ）。
• A.古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型
• B.古诺模型是由法国经济学家古诺于1938年提出的
• C.古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点
• D.古诺模型是早期的寡头模型
• 参考答案：ACD
• 解析：古诺模型又称古诺双寡头模型或双寡头模型，古诺模型是早期的寡头模型。它是由法国经济学家古诺于1838年提出的。古诺模型是纳什均衡应用的最早版本，古诺模型通常被作为寡头理论分析的出发点。

• 3.【多选题】相对估值法的基本步骤包括（  ）。
• A.选取可比公司
• B.计算目标公司的估值倍数（如市盈率等）
• C.计算适合目标公司的可比指标
• D.计算目标公司的价值或估价
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P391-396 相对估值法的步骤：①选取可比公司；②计算可比公司的估值目标，常用的估值倍数包括市盈率倍数、市净率倍数、EV/EBITDA倍数等；③计算适用于目标公司的可比指标，通常，选取可比公司的可比指标的平均数或者中位数作为目标公司的指标值；④计算目标公司的企业价值或者股价。

• 4.【不定项题】理论上，看跌期权为虚值期权意味着（ ）。
• A.看跌期权内在价值等于零
• B.看涨期权为实值期权
• C.看跌期权内在价值小于零
• D.看跌期权内在价值大于零
• 参考答案：C
• 解析：对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权；若市场价格等于协定价格，则看涨期权和看跌期权均为平价期权。从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零。

• 5.【多选题】股票投资策略按照收益与市场比较基准的关系划分，可以分为（ ）。
• A.市场中性策略
• B.指数化策略
• C.指数增强型策略
• D.绝对收益策略
• 参考答案：ABCD
• 解析：按照不同分类标准，可以把常见的股票投资策略分为以下类别：①按照投资风格划分，可以区分为价值型投资策略、成长型投资策略和平衡型投资策略；②按收益与市场比较基准的关系划分，可以分为市场中性策略、指数化策略、指数增强型策略以及绝对收益策略；③按照投资决策的层次划分，可以分为配置策略、选股策略和择时策略。

• 6.【判断题】持续性缺口具有一个比较明显的特征：它一般会在3日内回补；同时成交量很小，很少有主动的参与。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：普通缺口具有一个比较明显的特征：它一般会在3日内回补；同时成交量很小，很少有主动的参与。

• 7.【不定项题】下列资产重组行为中，属于实质性重组的有（ ）。
• A.某上市公司20％的资产与其母公司进行了资产置换
• B.某上市公司将5％的资产进行了剥离
• C.某上市公司与另一家公司（被并购企业）的全部资产合并在一起
• D.某上市公司与被并购公司60％的资产进行了置换
• 参考答案：CD
• 解析：在分析资产重组对公司的影响时，分析师首先需鉴别报表性重组和实质性重组。区分报表性重组和实质性重组的关键是看有没有进行大规模的资产置换或合并。实质性重组一般要将被并购企业50％以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。

• 8.【多选题】在任一时点上，有以下哪些因素影响期限结构的形状（  ）。
• A.对未来利率变动方向的预期
• B.债券预期收益中可能存在的流动性溢价
• C.市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍
• D.以上因素均正确
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P106-107 在任一时点上，都有以下三种因素影响期限结构的形状：①对未来利率变动方向的预期；②债券预期收益中可能存在的流动性溢价；③市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍。利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的。

• 9.【不定项题】宏观经济分析的基本方法有（ ）。
• A.总量分析法
• B.结构分析法
• C.行业分析法
• D.区域分析法
• 参考答案：AB
• 解析：宏观经济分析的基本方法包括总量分析法和结构分析法。

• 10.【判断题】一般性货币政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P210-214 一般性政策工具：法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。 选择性政策工具：直接信用控制、间接信用指导。