证券从业每日一练-2026年9月18日

1.【多选题】下列行为中违反《中国人民银行法》的有（）。
A. 发行人未经中国人民银行核准擅自发行金融债券
B. 发行人超规模发行金融债券
C. 金融债券承销人以不正当竞争手段招揽承销业务
D. 托管机构挪用托管客户金融债券
参考答案：ABCD
解析：发行人有下列行为之一的，由中国人民银行按照《中国人民银行法》第四十六条的规定予以处罚。 ①未经中国人民银行核准擅自发行金融债券； ②超规模发行金融债券； ③以不正当手段操纵市场价格、误导投资者； ④未按规定报送文件或披露信息； ⑤其他违反《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》的行为。承销人有下列行为之一的，由中国人民银行按照《中国人民银行法》第四十六条的规定予以处罚。 ①以不正当竞争手段招揽承销业务； ②发布虚假信息或泄露非公开信息； ③其他违反《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》的行为。托管机构有下列行为之一的，由中国人民银行按照《中国人民银行法》第四十六条的规定予以处罚。 ①挪用托管客户金融债券； ②债券登记错误或遗失； ③发布虚假信息或泄露非公开信息； ④其他违反《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》的行为。

2.【单选题】根据《中华人民共和国公司法》，有限责任公司股东向股东以外的人转让股权，至少应当经（）其他股东同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满（）日未答复的，视为同意转让。其他股东（）以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权；不购买的，视为同意转让。
A.1/3；20；2/3
B.2/3；40；1/2
C.1/4；10；2/3
D.1/2；30；1/2
参考答案：D
解析：根据《公司法》第七十一条，有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过1/2同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满30日未答复的，视为同意转让。其他股东1/2以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权；不购买的，视为同意转让。故本题选择“1/2；30；1/2”。

3.【多选题】证券公司文化建设实践评估指标主要分为（）。
A. 基础指标
B. 加分指标
C. 扣分指标
D. 特色指标
参考答案：ABC
解析：证券公司文化建设实践评估指标主要分为基础指标、加分指标和扣分指标。

4.【多选题】甲是A有限责任公司的股东之一，股东会通过决议连续5年不向股东分配利润，而A公司该5年连续实现盈利，且符合《中华人民共和国公司法》规定的利润分配条件，甲对该项决议投了反对票，下列说法正确的有（）。
A. 甲可以请求公司其他股东按照合理的价格收购其股权
B. 甲可以请求公司按照合理的价格收购其股权
C. 甲与公司不能达成股权收购协议的，可以在一定期限内向人民法院提起诉讼
D. 公司收购甲的股权后，应注销甲的出资证明书
参考答案：BCD
解析：A项说法错误、B项说法正确，有下列情形之一的，对股东会回购股权决议投反对票的股东可以请求公司（而不是其他股东）按照合理的价格收购其股权：①公司连续5年不向股东分配利润，而公司该5年连续盈利，并且符合《公司法》规定的分配利润条件的；②公司合并、分立、转让主要财产的；③公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。 C项说法正确，自股东会会议决议通过之日起60日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起90日内向人民法院提起诉讼。 D项说法正确，转让股权后，公司应当注销原股东的出资证明书，向新股东签发出资证明书，并相应修改公司章程和股东名册中有关股东及其出资额的记载。

5.【单选题】募集设立股份有限公司的发起人应当自公司设立时应发行股份的股款缴足之日起（）日内，向公司登记机关报送材料申请设立登记。
A. 10
B. 15
C. 20
D. 30
参考答案：D
解析：募集设立股份有限公司的发起人应当自公司设立时应发行股份的股款缴足之日起30日内召开公司成立大会。

6.【单选题】证券发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不得超过（）。
A. 一家
B. 两家
C. 三家
D. 四家
参考答案：B
解析：证券（股票类）发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不得超过【2家】。

7.【单选题】根据《证券公司监督管理条例》的有关规定，证券公司的组织机构不包括（）。
A.独立董事
B.合规负责人
C.董事会秘书
D.清算委员会
参考答案：D
解析：教材页码：P115-116 根据《证券公司监督管理条例》的有关规定，证券公司的组织机构包括：独立董事，薪酬与提名委员会、审计委员会和风险控制委员会，董事会秘书，行使证券公司经营管理职权的机构，合规负责人。

8.【单选题】证券期货经营机构应当于每年（）之前，向中国证监会有关派出机构报送上年度廉洁从业管理情况报告。
A. 3月30日
B. 4月30日
C. 5月30日
D. 6月30日
参考答案：B
解析：证券期货经营机构应当于每年【4月30日】前，向中国证监会有关派出机构报送上年度廉洁从业管理情况报告。

9.【多选题】下列属于《股票期权交易试点管理办法》规定的公司开展股票期权业务的主要交易规则有（）。
A. 证券登记结算机构负责投资者衍生品合约账户的统一管理
B. 股票期权买方应当支付权利金。股票期权卖方收取权利金，并应当根据证券交易所、证券登记结算机构的规定缴纳保证金
C. 股票期权买方有权决定在合约规定期间是否行权
D. 股票期权交易实行当日无负债结算制度
参考答案：ABCD
解析：根据《股票期权交易试点管理办法》的规定，有关主要交易规则包括：（1）证券公司、期货公司等股票期权经营机构从事股票期权经纪业务，接受投资者委托，以自己的名义为投资者进行股票期权交易，交易结果由投资者承担。（2）证券登记结算机构负责投资者衍生品合约账户的统一管理。（3）股票期权买方应当支付权利金。股票期权卖方收取权利金，并应当根据证券交易所、证券登记结算机构的规定交纳保证金。（4）证券公司应当在存管银行开设投资者股票期权保证金账户，用于存放投资者股票期权交易的权利金、行权资金、以现金形式提交的保证金。（5）股票期权买方有权决定在合约规定期间内是否行权。股票期权买方提出行权时，股票期权卖方应当按照有关规定履行相应义务。（6）股票期权交易实行当日无负债结算制度。（7）组合策略业务和行权指令合并申报功能。

10.【单选题】通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一家上市公司已发行的有表决权股份达到（）时，继续进行收购的，应当依法向该上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约。
A. 15％
B. 25％
C. 30％
D. 45％
参考答案：C
解析：根据《证券法》第六十五条的规定，通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一家上市公司已发行的有表决权股份达到【百分之三十】时，继续进行收购的，应当依法向该上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约。

1.【单选题】下列关于擅自发行股票、债券罪的说法中，正确的是（）。
A.主观方面是故意，也有可能是过失
B.该罪主体是自然人
C.行为人一旦实施了擅自发行的行为就构成本罪
D.行为上表现为未经国家有关部门批准，擅自发行股票、债券，数额巨大、后果严重或者有其他严重情节的
参考答案：D
解析：1、未经国家有关主管部门批准，向社会不特定对象发行、以转让股权等方式变相发行股票或者公司、企业债券，或者向特定对象发行、变相发行股票或者公司、企业债券累计超过200人的，应当认定为《刑法》第一百七十九条规定的“擅自发行股票、公司、企业债券”。2、擅自公开或变相公开发行证券的犯罪的构成要件为：（1）主体是一般主体，即可以是自然人，也可以是单位。（2）主观方面是故意的。（3）客体是国家对发行股票或公司、企业债券的管理秩序。（4）客观方面为：①未经国家有关部门批准，擅自发行股票或者公司、企业债券。②数额巨大，后果严重或者有其他严重情节。

2.【单选题】投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一家上市公司已发行的有表决权股份达到百分之五后，其所持该上市公司已发行的有表决权股份比例每增加或者减少百分之五，应当依照前款规定进行报告和公告，在该事实发生之日起至公告后（）日内，不得再行买卖该上市公司的股票，但国务院证券监督管理机构规定的情形除外。
A. 2
B. 3
C. 5
D. 10
参考答案：B
解析：《证券法》第六十三条的规定，通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一家上市公司已发行的有表决权股份达到百分之五时，应当在该事实发生之日起【三日内】，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予公告，在上述期限内不得再行买卖该上市公司的股票，但国务院证券监督管理机构规定的情形除外。投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一家上市公司已发行的有表决权股份达到百分之五后，其所持该上市公司已发行的有表决权股份比例每增加或者减少百分之五，应当依照前款规定进行报告和公告，在该事实发生之日起至公告后三日内，不得再行买卖该上市公司的股票，但国务院证券监督管理机构规定的情形除外。投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一家上市公司已发行的有表决权股份达到百分之五后，其所持该上市公司已发行的有表决权股份比例每增加或者减少百分之一，应当在该事实发生的次日通知该上市公司，并予公告。

3.【单选题】下列不属于证券公司全面风险管理体系的是（）。
A. 可操作的管理制度
B. 稳健的风险文化
C. 健全的组织架构
D. 有效的风险应对机制
参考答案：B
解析：全面风险管理体系应当包括可操作的管理制度、健全的组织架构、可靠的信息技术系统、量化的风险指标体系、专业的人才队伍、有效的风险应对机制。

4.【多选题】按照《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》的规定，诱骗投资者买卖证券、期货合约，可予以立案追诉的情形包括（）。
A.获利或者避免损失数额在5万元以上的
B.造成投资者直接经济损失数额在50万元以上的
C.多次诱骗投资者买卖证券、期货合约，造成投资者直接经济损失数额5万元以上的
D.致使交易价格或者交易量异常波动的
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P461-462 根据《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》第三十三条的规定，诱骗投资者买卖证券、期货合约，涉嫌下列情形之一的，应予立案追诉: （1）获利或者避免损失数额在5万元以上的; （2）造成投资者直接经济损失数额在50万元以上的; （3）虽未达到上述数额标准，但多次诱骗投资者买卖证券、期货合约的; （4）致使交易价格或者交易量异常波动的; （5）造成其他严重后果的。

5.【单选题】证券公司应当按照（）有关规定采集、记录、存储、报送客户交易终端信息，并采取有效的技术措施，保障相关信息真实、准确、完整。
A. 中国人民银行
B. 中国证监会
C. 中国证券业协会
D. 工商管理局
参考答案：B
解析：证券公司应当按照【中国证监会】有关规定采集、记录、存储、报送客户交易终端信息，并采取有效的技术措施，保障相关信息真实、准确、完整。

6.【多选题】证券公司净资本或者其他风险控制指标不符合规定标准的，派出机构应当责令公司限期改正；证券公司未按期完成整改的，自整改期限到期的次日起，派出机构可以对其采取的措施有（）。
A.认定负有责任的董事、监事、高级管理人员为不适当人选
B.撤销经营证券业务许可
C.限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利
D.责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利
参考答案：ACD
解析：教材页码：P199-203 证券公司未按期完成整改的，自整改期限到期的次日起，派出机构应当区别情形，对其采取下列措施：（1）限制业务活动；（2）责令暂停部分业务；（3）限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利；（4）责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利；（5）责令负有责任的股东转让股权，限制负有责任的股东行使股东权利；（6）认定负有责任的董事、监事、高级管理人员为不适当人选；（7）中国证监会及其派出机构认为有必要采取的其他措施。

7.【单选题】下列有关有限责任公司的说法错误的是（）。
A. 自然人股东死亡后，其合法继承人可以继承股东资格；但是，公司章程另有规定的除外
B. 股权转让时，公司应当注销原股东的出资证明书，向新股东签发出资证明书，并相应修改公司章程。对公司章程的该项修改不需再向股东会表决
C. 人民法院依照法律规定的强制执行程序转让股东的股权时，其他股东同等条件下有优先购买权
D. 有限责任公司股东对外转让股权时，2个以上股东主动行使优先购买权的，若公司章程没有规定，股东之间需要平均分配所转让的股权
参考答案：D
解析：选项D说法错误。2个以上股东行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例；协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权（而不是平分）。公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。

8.【单选题】证券公司违反法律的规定，将投资者的账户提供给他人使用的，责令改正，给予警告，并处以（）的罚款。
A. 三十万元以上三百万元以下
B. 十万元以上一百万元以下
C. 违法所得1倍以上5倍以下
D. 违法所得1倍以上10倍以下
参考答案：B
解析：证券公司违反本法第一百零七条第二款的规定，将投资者的账户提供给他人使用的，责令改正，给予警告，并处以【十万元以上一百万元以下】的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以二十万元以下的罚款。

9.【单选题】下列可以担任证券交易所的负责人的是（）。
A. 二年前因违法行为被开除的证券交易所从业人员王某
B. 三年前因违法行为被撤销资格的律师李某
C. 四年前因违法行为被解除职务的证券登记结算机构的负责人文某
D. 六年前因违法行为被解除职务的证券公司的高级管理人员张某
参考答案：D
解析：《公司法》第一百四十六条规定的情形或者下列情形之一的，【不得担任】证券交易所的负责人：（一）因违法行为或者违纪行为被解除职务的证券交易场所、证券登记结算机构的负责人或者证券公司的董事、监事、高级管理人员，自被解除职务之日起【未逾五年】；（二）因违法行为或者违纪行为被吊销执业证书或者被取消资格的律师、注册会计师或者其他证券服务机构的专业人员，自被吊销执业证书或者被取消资格之日起【未逾五年】。因此ABC三项不得担任证券交易所负责人；D项中的张某自被解除职务之日起满了5年，所以可以担任。

10.【判断题】根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》，合规负责人发现公司存在合规风险隐患的，应当依照公司章程规定及时向董事会、经营管理主要负责人报告，提出处理意见，并督促整改。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：合规负责人发现证券公司存在违法违规行为或合规风险隐患的，应当按照如下办法处理：依照公司章程规定及时向董事会、经营管理主要负责人报告，提出处理意见，并督促整改；合规负责人应当同时督促公司及时向中国证监会相关派出机构报告；公司未及时报告的，应当直接向中国证监会相关派出机构报告；有关行为违反行业规范和自律规则的，还应当向有关自律组织报告。

11.【单选题】“了解你的客户”是投资者适当性管理工作的核心内容之一。2016年末中国证监会出台了《证券期货投资者适当性管理办法》，并于2020年、2022年进行两次更新修正，进一步完善了了解投资者信息的要求，在原有了解投资者信息的基础上，明确了投资目标包括投资期限、品种以及期望收益等，新增了投资者（）。
A. 投资目标
B. 投资经验
C. 风险偏好及可承受损失
D. 财务状况
参考答案：C
解析：随着资本市场不断发展以及投资者适当性制度的完善，2016年末中国证监会出台了《证券期货投资者适当性管理办法》，并于2020年、2022年进行两次更新修正，进一步完善了了解投资者信息的要求，在原有了解投资者信息的基础上，明确了投资目标包括投资期限、品种以及期望收益等，新增了【投资者风险偏好及可承受损失】，还要求了解投资者诚信记录、实际控制投资者的自然人和交易的实际受益人以及投资者准入要求等相关信息。

1.【单选题】非累积优先股票的特点是股息分派以（)为界，当年结清。
A.每个经营周期
B.每个会计年度
C.每个产业周期
D.每个生产周期
参考答案：B
解析：教材页码：P209-210 根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累积到下一会计年度，可分为累积优先股和非累积优先股。累积优先股是指公司在某一时期所获盈利不足，导致当年可分配利润不足以支付优先股股息时，则将应付股息累积到次年或以后某一年盈利时，在普通股的股息发放之前，连同本年优先股股息一并发放。非累积优先股则是指公司不足以支付优先股的全部股息时，对所欠股息部分，优先股股东不能要求公司在以后年度补发。故本题正确答案为B选项。

2.【判断题】政府机构类投资者参与证券投资的目的是获取利息、股息等投资收益。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：政府机构类投资者参与证券投资的目的不是获取利息、股息等投资收益，而是调剂资金余缺、进行宏观调控和实行特定产业政策等。

3.【多选题】我国《公司法》规定，股东有权查阅（）。
A.公司章程
B.股东名册
C.财务会计报告
D.会计账簿
参考答案：ABC
解析：我国《公司法》规定，股东有权查阅公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告，对公司的经营提出建议或者质询。注：没有会计账簿。

4.【单选题】2021年某公司支付每股股息为5元，预计未来该公司股票的股息按每年4%的速率增长，假设投资者的必要收益率为15%，则该公司的股票价值为（）元。
A.47.27
B.54.27
C.36
D.45.27
参考答案：A
解析：根据红利折现模型中不变增加模型公式： <img src="/upload/paperimg/202510231156160875079ab-98e1b69b97ab/20251022173742ba7d.png" style="width:100%;"/>【温馨提示：股票的绝对估值相关计算内容相对较难，不听课很难弄懂，往年考试中几乎没有考到这一块的计算，建议可以先听课或者战术性放弃】

5.【判断题】远期利率协议是指按照约定的汇率，交易双方在约定的未来日期买卖约定数量的某种外币的远期协议。
A. 正确
B. 错误
参考答案：B
解析：远期【汇率】协议是指按照约定的汇率，交易双方在约定的未来日期买卖约定数量的某种外币的远期协议。

6.【多选题】下列关于证券市场融资基本形式的说法，正确的有（）。
A.资金赤字单位在市场上向资金盈余单位发售有价证券，募得资金
B.资金盈余单位购入有价证券，获得有价证券所代表的财产所有权、收益权或债权
C.证券持有者要收回投资，可以通过市场将证券转让给其他投资者
D.证券可以不断地转让流通，使投资者的资金得以灵活周转
参考答案：ABCD
解析：A选项表述正确。证券市场融资的基本形式是：资金赤字单位在市场上向资金盈余单位发售有价证券，募得资金。B选项表述正确。资金盈余单位购入有价证券，获得有价证券所代表的财产所有权、收益权或债权。C选项表述正确。证券持有者若要收回投资，可以通过市场将证券转让给其他投资者。D选项表述正确。证券可以不断地转让流通，使投资者的资金得以灵活周转。故本题选ABCD选项。

7.【单选题】关于基金信息披露，下列说法中，错误的是（）。
A.基金募集信息披露只是指首次募集信息披露
B.货币基金只需要披露收益公告
C.开放式基金在申购和赎回后，会披露每个开放日的份额净值和份额累计净值
D.基金管理人和托管人应当按照法规规定的各项时间要求进行基金运作信息的披露
参考答案：A
解析：A选项表述错误。基金募集信息披露可以分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。B选项表述正确。货币基金不像一般开放式基金那样披露每个开放日的份额净值，而是需要披露收益公告，包括每万份基金收益和最近7日年化收益率。C选项表述正确。对开放式基金而言，在开放申购和赎回后，会披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。D选项表述正确。基金管理人和基金托管人应当按照法规规定的各项时间要求进行基金运作信息的披露时间一般是可以事先预见的。A选项说法错误，故本题选择A选项。

8.【判断题】中央银行作为“发行的银行”，其服务包括代理国家债券的发行。（）
A. 正确
B. 错误
参考答案：B
解析：代理国家债券的发行是作为“政府的银行”的职能，所以题干说法错误。作为“发行的银行”是指垄断货币发行权，是全国唯一有权发行货币的机构。

9.【单选题】下列关于优先股与普通股、债券的区别的说法。错误的是（）。
A.普通股股东除了获取股息收益外，收益来源二级市场价格上涨也是重要的；而优先股的二级市场股价波动相对较小，依靠买卖价差获利的空间也较小
B.优先股的股息一般来自税前利润，而债券的利息来自可分配税后利润
C.优先股没有到期的概念，发行人没有偿还本金的压力；而除了永续债券这种特殊的混合证券外，绝大多数债券需要到期还本付息
D.普通股股东的股息收益并不固定，既取决于公司当年盈利状况，还要看当年具体的分配政策；而优先股的股息收益一般是固定的
参考答案：B
解析：A选项表述正确。普通股股东除了获取股息收益外，收益来源二级市场价格上涨也是重要的；而优先股的二级市场股价波动相对较小，依靠买卖价差获利的空间也较小。B选项表述错误。优先股的股息一般来自可分配税后利润，而债券的利息来自税前利润。C选项表述正确。优先股没有到期的概念，发行人没有偿还本金的压力；而除了永续债券这种特殊的混合证券外，绝大多数债券需要到期还本付息。D选项表述正确。普通股股东的股息收益并不固定，既取决于公司当年盈利状况，还要看当年具体的分配政策，很有可能公司决定当年不分配。而优先股的股息收益一般是固定的，尤其对于具有强制分红条款的优先股而言，只要公司有利润可以分配，就应当按照约定的数额向优先股股东支付。所以B选项说法错误，故本题选择B选项。

10.【单选题】假定某投资者以940元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10％、剩余期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率(Y)为（）。
A.9.64%
B.10.24%
C.10.64%
D.11.24%
参考答案：C
解析：在投资学中，当期收益率被定义为债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率。其计算公式为： <img src="/upload/paperimg/2025102311564693549137c-f6d9c8afacef/2025102217380088c0.png" style="width:100%;"/>式中： Y——当期收益率； C——每年利息收益； P——债券价格。因此Y=1000×10％÷940×100％=10.64%

1.【判断题】1993年，证券市场建立了全国统一的股票发行审核制度，并先后经历了行政主导的审批制和市场化方向的核准制两个阶段。
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：1993年，证券市场建立了全国统一的股票发行审核制度，并先后经历了行政主导的审批制和市场化方向的核准制两个阶段。

2.【判断题】投资者申购基金，按照近七日加权价进行申购赎回。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：对一般开放式基金（股票基金、债券基金、混合基金等）而言，在申购赎回时则遵循"未知价"交易原则。故本题表述错误。

3.【单选题】报价驱动的市场是一种连续交易商市场，或称（）。
A.经纪商市场
B.做市商市场
C.竞价市场
D.订单驱动市场
参考答案：B
解析：报价驱动是一种连续交易商市场，也被称为做市商市场。在这一市场中，证券交易的买价和卖价都由做市商给出，做市商将根据市场的买卖力量和自身情况进行证券的双向报价。故本题选择B选项。

4.【判断题】套期保值是最常见的风险对冲手段，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数值相当但方向相反的期货合约，以期在未来某一时间，通过同时将现货和期货市场上的头寸平仓后，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：套期保值是最常见的风险对冲手段，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数值相当但方向相反的期货合约，以期在未来某一时间，通过同时将现货和期货市场上的头寸平仓后，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲，以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而规避现货价格变动带来的风险，实现保值的目的。

5.【判断题】为保证沪深300指数的连续性，当样本股名单发生变化，或样本股的股本结构发生变化，或样本股的市值出现非交易因素的变动时，沪深300指数根据样本股股本维护规则，采用“流通股本数修正法”修正原除数。
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：为保证沪深300指数的连续性，当样本股名单发生变化，或样本股的股本结构发生变化，或样本股的市值出现非交易因素的变动时，沪深300指数根据样本股股本维护规则，采用【"除数修正法"】修正原除数。

6.【不定项题】李某持有某公司50000股面值为10元的优先股，股息率为5%。2021年公司因盈利不佳，未能发放优先股股息。2022年，公司经营好转，向李某发放了5万元股息。根据以上信息，回答下列三题。（3）下列关于优先股的说法中，正确的有（）。
A.优先股作为一种股权证书，代表着对公司的所有权
B.优先股的风险小于普通股
C.公司破产清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产
D.优先股股东与普通股股东拥有一样的表决权
参考答案：ABC
解析：普通股股东对公司经营有表决权，优先股股东一般没有表决权。

7.【多选题】从基础工具分类角度，金融衍生工具可以分为（）。
A. 信用衍生工具
B. 股权类产品的衍生工具
C. 货币衍生工具
D. 利率衍生工具
参考答案：ABCD
解析：金融衍生工具从【基础工具】分类角度，可以划分为【股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具】。

8.【单选题】按（）分类，债券可以分为固定利率债券、浮动利率债券和可调利率债券。
A.发行主体
B.利率是否固定
C.付息方式
D.债券形态
参考答案：B
解析：选项A，根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。选项B，按利率是否固定分类，债券可以分为固定利率债券、浮动利率债券和可调利率债券。选项C，按付息方式分类，债券可分为零息债券、附息债券、息票累积债券三类。选项D，根据债券券面形态，可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。

9.【单选题】下列关于证券公司非公开发行公司债券的要求，正确的是（）
A.可以采用广告方式
B.可以向非专业投资者发行
C.每次发行对象不得超过100人
D.只能向专业投资者发行
参考答案：D
解析：教材页码：P340-341 选项A错误，非公开发行不得以广告的形式发行，选项B错误，非公开发行公司债券不得向非专业投资者发行；选项C错误，非公开发行对象不得超过200人。

10.【多选题】按照《金融产品和服务零售领域的客户适当性》给出的定义，投资者适当性需要考虑中间人(金融中介机构)所提供的金融产品或服务与客户（）方面之间的契合度。
A. 财务状况
B. 风险承受水平
C. 投资目标
D. 家庭情况
参考答案：ABC
解析：按照《金融产品和服务零售领域的客户适当性》给出的定义，投资者适当性是指“中间人(金融中介机构)所提供的【金融产品或服务与客户财务状况、投资目标、风险承受水平、财务需求、知识和经验之间】的契合度”。

11.【多选题】我国已经逐渐形成了一个由货币市场、（）、商品期货市场和金融衍生品市场等构成的金融市场体系。
A. 债券市场
B. 股票市场
C. 外汇市场
D. 黄金市场
参考答案：ABCD
解析：我国已经逐渐形成了一个由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场、商品期货市场和金融衍生品市场等构成的金融市场体系。

1.【不定项题】属于客户证券投资对象的是（）
A.开放式基金
B.互联网借贷
C.商业地产
D.纸黄金
参考答案：A
解析：股票、债券、基金是常见的证券投资的对象。BCD均不属于证券。

2.【单选题】一个行业内存在的基本竞争力量不包括（）。
A.供方
B.需方
C.潜在入侵者
D.行业协会
参考答案：D
解析：本题考查行业分析。美国学者迈克尔·波特认为在一个行业中，存在着潜在的进入者、购买者、供应者、替代品和行业中现有竞争者五种基本的竞争力量。故本题选ABCD选项。

3.【单选题】下列关于资产配置的说法中，正确的是（）
A.资产配置是根据历史数据，将资金在不同资产类别之间进行分配
B.资产配置是根据投资目标，将资金在不同资产类别之间进行分配
C.资产配置是根据风险最小化目标，将资金在不同资产类别之间进行分配
D.资产配置是根据收益最大化目标，将资金在不同资产类别之间进行分配
参考答案：B
解析：教材页码：P486~487 资产配置是从不同的资产类别选择拟投资的资产类型并配置资金的过程。具体来说是将其可用的资金分配到不同类型或不同领域的资产上，如股票、债券、黄金等。资产配置的目标在于最大程度地增加投资回报并最小化整体风险。

4.【判断题】基金评价中，风险调整后收益的指标通常有夏普比率、特雷诺比率、詹森aa、信息比率等其共同的理论基础是CAPM理论。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：信息比率不以CAPM模型为基础。信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率引入了业绩比较基准的因素，是对相对收益率进行风险调整的分析指标。

5.【判断题】在某些极端情况下，当通过外汇市场干预措施难以达到预期效果时，货币当局还会直接采用行政手段，实行外汇管制，维护汇率稳定。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：本题表述正确。在某些极端情况下，当通过外汇市场干预措施难以达到预期效果时，货币当局还会直接采用行政手段，实行外汇管制，维护汇率稳定。故本题表述正确。

6.【单选题】（）是股票最基本的特征。
A.收益性
B.安全性
C.风险性
D.流动性
参考答案：A
解析：收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以为持有人带来收益的特性。

7.【判断题】虚值期权的内涵价值为负。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：本题表述错误。虚值期权的行权收益小于0，但是由于可以不行权。因此，虚值期权的内涵价值为0。

8.【单选题】资本市场线是（）。
A.在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM
B.在均值标准差平面上风险与期望收益间线性关系的直线
C.以E（rp）为横坐标，βp为纵坐标
D.衡量由β系数测定的系统风险与期望收益间线性关系的直线
参考答案：A
解析：资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM。而其他选项均是对证券市场线的描述。

9.【不定项题】关于证券投资顾问与证券分析师的区别，以下说法正确的是（）。
A.证券投资顾问主要向特定客户提供个性化投资建议，而证券分析师主要向不特定的客户发布证券研究报告
B.证券分析师负责销售证券产品
C.证券投资顾问主要从事证券交易操作
D.证券投资顾问与证券分析师均可直接管理客户资金
参考答案：A
解析：证券投资顾问主要向特定客户提供个性化投资建议，服务具有针对性和个性化；而证券分析师主要向不特定的客户发布证券研究报告，提供较为通用的投资分析和建议。B项，证券投资顾问负责销售证券产品，而非证券分析师。C项，证券投资顾问不从事证券交易操作。D项，证券投资顾问与证券分析师一般都不能直接管理客户资金。

10.【单选题】某债券面额100元，票面利率为9%，期限3年,于2017年12月31日到期一次还本付息，持有人甲于2015年12月31日将其卖出若购买者乙要求10%的最终收益率，则其购买价格应为（按单利计息复利贴现）（）元。
A.103.96
B.106.96
C.105.96
D.104.96
参考答案：D
解析：购买价格即为此债券取得10%的最终收益率时对应的2015年12月31日的现值，PV=FV/（1+r）^t=（100+100×9%×3）/（1+10%）^2=104.96（元）。

1.【判断题】央行提高法定存款准备金率是抑制通货膨胀的一项措施。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：本题说法正确。当宏观经济处于通货膨胀时，央行通常会提高法定存款准备金率。

2.【判断题】市场利率（或债券预期收益率）低于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）低于债券面值，即债券为折价发行。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：本题表述错误。市场利率（或债券预期收益率）高于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）低于债券面值，即债券为折价发行。

3.【不定项题】股票市场出现泡沫的主要特征不包括（）。
A.高波动率
B.高分红率
C.高市盈率
D.高成交量
参考答案：B
解析：教材页码：P101~103 股市短期疯涨，市盈率急剧攀升，价格与价值严重背离，即产生股市泡沫。 B项，分红率是股票红利与股票价格之比，高分红率意味着股票价格过低。

4.【不定项题】信托类理财产品的主要卖点是收益高、稳定性好，信托理财产品一般为资质优良、收益稳定的基础设施、优质房地产、上市公司股权质押等信托计划。其中大部分由大型第三方实力雄厚的企业担保，它们的安全性比一般浮动收益的金融产品要高得多。信托财产的独立性体现在（）。
A.信托财产的处分不受限制
B.信托财产独立于委托人的自有财产
C.信托财产独立于受托人的自有财产
D.信托财产独立于收益人的自有财产
参考答案：BCD
解析：信托计划一旦成立，信托财产即从委托人、受托人和受益人的自有财产中分离出来，而成为一个独立运作的财产。故本题选BCD选项。

5.【不定项题】在资产组合理论中，最优证券组合为（）。
A.无差异曲线与有效边界的切点
B.无差异曲线与有效边界的交叉点
C.有效边界上斜率的最大点
D.无差异曲线上斜率最大点
参考答案：A
解析：教材页码：P121~123 特定投资者的无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合就是该投资者的最优证券组合，不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最优证券组合。

6.【不定项题】向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在（）注册;登记为证券投资顾问。
A.中国证监会
B.证券公司
C.国务院监督管理机构
D.中国证券业协会
参考答案：D
解析：向客户提供证券投资顾问服务的人员应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会（D项正确）注册登记为证券投资顾问。

7.【判断题】利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：本题考查利率风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险。故本题表述正确。

8.【单选题】某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产为8000000元，其中流动资产合计3600000元，包括存货1200000元，公司的流动负债1800000元，其中应付账款300000元则该年度公司的流动比率为（）。
A.6
B.2
C.9
D.7
参考答案：B
解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债=3600000÷1800000=2。

9.【多选题】上市公司发行债券后，（）等财务指标是上升的。
A.负债总额
B.总资产
C.资产负债率
D.资本固定化比率
参考答案：ABC
解析：上市公司发行债券后，负债总额、总资产、资产负债率等财务指标是上升的。

10.【多选题】下列关于市场风险的说法，正确的有（）。
A.市场风险可分为四种类型，包括利率风险，汇率风险，股票价格风险以及商品价格风险
B.利率风险是指市场利率变动的不确定性造成损失的可能性
C.利率风险具体有以下四种：重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险
D.汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致发生损失的风险
参考答案：ABCD
解析：本题考查市场风险的类型。市场风险可分为四种类型：（1）利率风险；（2）汇率风险；（3）股票价格风险；（4）商品价格风险。利率风险是指市场利率变动的不确定性造成损失的可能性。利率风险具体包括：（1）重新定价风险；（2）收益率曲线风险；（3）基准风险；（4）期权性风险。汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致发生损失的风险。股票价格风险是指由于股票价格发生不利变动而带来损失的风险。故本题选ABCD选项。

11.【不定项题】某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5%，则其久期为（）。
A.10.0
B.8.2
C.9.1
D.8.6
参考答案：A
解析：对于零息债券，其久期恰好等于其到期期限。

1.【单选题】以下情形中，相应股东应于T＋2日前披露权益变动报告书的有（）。 Ⅰ投资者A原本持有4%挂牌公司股份，T日，A增持了5%挂牌公司股份 Ⅱ投资者B持有挂牌公司13.4%股份，其实际控制的公司持有挂牌公司12%挂牌公司股份，T日，B增持了3%挂牌公司股份 Ⅲ投资者C持有挂牌公司8%股份，其一致行动人持有挂牌公司5%股份，T日，C增持了3%挂牌公司股份 Ⅳ投资者D持有20.1%挂牌公司股份，T日，D减持了10%挂牌公司股份
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：《非上市公众公司收购管理办法》第13条第2款规定，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到公众公司已发行股份的10%后，其拥有权益的股份占该公众公司已发行股份的比例每增加或者减少5%（即其拥有权益的股份每达到5%的整数倍时），应当依照前款规定进行披露。本题中，投资者A增持后持股比例仍没有达到10%，无须披露；投资者B及其一致行动人持有权益合并计算，合并计算后原持有25.4%，增持3%为28.4%，权益变动比例未达到权益变动披露要求，无须披露；投资者C和D变动情况均跨越5%的整数倍，均需要披露。

2.【多选题】根据《深圳证券交易所公司债券上市规则》，下列关于债券持有人会议的说法，正确的有（）。
A.债券持有人会议应当由律师见证，见证律师出具的法律意见书应当于债券持有人会议决议之后披露
B.债券持有人进行表决时，每一张未偿还的债券享有一票否决权
C.召集人应当最晚于债券持有人会议表决截止日次一交易日披露会议决议公告
D.召集人应当至少于债券持有人会议召开日前10个交易日发布召开持有人会议的公告
参考答案：CD
解析：根据《深圳证券交易所公司债券上市规则》（2022年修订），具体分析如下： A项，第4.3.8条规定，债券持有人会议应当由律师见证。见证律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格、有效表决权、决议的合法性以及效力等事项出具法律意见书。法律意见书应当与债券持有人会议决议一同披露。 B项，第4.3.9条规定，债券持有人进行表决时，每一张未偿还的债券享有一票表决权。 C项，第4.3.12条规定，召集人应当最晚于债券持有人会议表决截止日次一交易日披露会议决议公告。 D项，第4.3.5条规定，受托管理人或者自行召集债券持有人会议的债券持有人应当至少于持有人会议召开日前10个交易日发布召开持有人会议的公告。

3.【单选题】主板IPO老股转让时，公司股东拟公开发售的股份需持有36个月的起止日为（）。
A.自取得股份之日起至股东大会通过老股转让方案表决日
B.自股份公司成立之日起至首发申请材料受理之日
C.自股份公司成立之日起至招股说明书预披露日
D.自取得股份之日起至发审会召开日
参考答案：A
解析：36个月持有期的要求，是指拟减持公司股份的股东自取得该等股份之日起至股东大会通过老股转让方案表决日止，不低于36个月。已通过发审会的发行人变更老股转让方案的，属于《股票发行审核标准备忘录第5号》规定的影响发行上市及投资者判断的重大事项，需重新提交发审会审核。

4.【单选题】下列各项中，体现会计信息质量的谨慎性要求的有（）。 Ⅰ因本年实现利润远超过预算，对所有固定资产大量计提减值准备 Ⅱ符合条件的或有应付金额确认为预计负债 Ⅲ对投资性房地产计提减值准备 Ⅳ将长期借款利息予以资本化
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：A
解析：谨慎性要求企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告时应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。但是，谨慎性的应用并不允许企业设置秘密准备，如果企业故意低估资产或者收益，或者故意高估负债或者费用，将不符合会计信息的可靠性和相关性要求，损害会计信息质量，扭曲企业实际的财务状况和经营成果，从而对使用者的决策产生误导，这是会计准则所不允许的。 Ⅰ项属于滥用会计政策，与谨慎性无关。 Ⅳ项不符合谨慎性要求。

5.【单选题】某可转换债券的面值为1000元，转换价格为20元。标的股票的市场价格为25元，可转债的市场价格为1100元，则目前该可转换债券属于（）。
A.转换贴水
B.转换平价
C.转换升水
D.转换溢价
参考答案：A
解析：转换比例=1000／20=50。转换价值=50×25=1250(元)，而该债券的市场价格为1100元，所以该债券转换贴水。

6.【多选题】证券公司发行次级债券应提供募集说明书，其募集说明书应约定的事项包括（）。
A.违约责任
B.清偿顺序在优先债之后
C.次级债的金额、期限、利率
D.次级债本息的偿付安排
参考答案：ACD
解析：《证券公司次级债管理规定》（2020年修订）第六条规定，证券公司发行次级债券应提供募集说明书，借入次级债务应与债权人签订次级债务合同。募集说明书和次级债务合同应约定以下事项： (一)清偿顺序在“普通债”之后；（B项说法错误） (二)次级债的金额、期限、利率； (三)次级债本息的偿付安排； (四)借入或募集资金用途； (五)证券公司应向债权人披露的信息内容和披露时间、方式； (六)次级债的借入或发行、偿还或兑付应符合本规定； (七)违约责任。募集说明书还应载明公司基本情况、财务状况、债券发行、转让范围及约束条件。

7.【多选题】保荐机构内向其住所地的中国证监会派出机构报送的年度执业报告应当包括（）。
A.保荐机构、保荐代表人年度执业情况的说明
B.保荐机构对保荐代表人尽职调查工作日志检查情况的说明
C.保荐机构对保荐代表人的年度考核、评定情况
D.保荐机构对年度执业报告真实性、准确性、完整性承担责任的承诺函，并应由其法定代表人签字
参考答案：ABCD
解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第十五条的规定，保荐机构应当在每一会计年度结束之日起4个月内向其住所地的中国证监会派出机构报送年度执业报告。年度执业报告应当包括以下内容：（一）保荐机构、保荐代表人年度执业情况的说明；（二）保荐机构对保荐代表人尽职调查工作日志检查情况的说明；（三）保荐机构对保荐代表人的年度考核、评定情况；（四）保荐机构、保荐代表人其他重大事项的说明；（五）保荐机构对年度执业报告真实性、准确性、完整性承担责任的承诺函，并应由其法定代表人签字；（六）中国证监会要求的其他事项。

8.【单选题】下列属于会计政策变更的有（）。 Ⅰ.第一次拥有投资性房地产，采用公允价值模式计量 Ⅱ.存货计量由移动平均改为先进先出 Ⅲ.首次执行新企业会计准则，根据准则的要求，长期股权投资由权益法改成本法 Ⅳ.固定资产折旧由年数总和法改成直线法
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：Ⅰ项属于初次发生采用新的会计政策，不属于会计政策变更，当然也不是会计估计变更；Ⅳ项是会计估计变更。

9.【单选题】下列不属于会计估计的是（）。
A.将一项固定资产的净残值由10万元变更为20万元
B.将产品保修费用的计提比例由销售收入的2%变更为1.5%
C.投资性房地产由成本计量模式转为公允价值计量模式
D.将一台生产设备的折旧方法由年限平均法变更为双倍余额递减法
参考答案：C
解析：C项，投资性房地产由成本计量模式转为公允价值计量模式属于会计政策变更。

10.【单选题】以下关于项目收益债，说法正确的是（）。
A.具有评估资质的资产评估机构可作为独立第三方对项目收益和现金流覆盖债券还本付息出具专项意见
B.募集资金投资项目应为已开工项目，未开工项目不能作为募股项目
C.可不设置差额补偿机制
D.项目投资内部收益率必须大于8％
参考答案：A
解析：A项，《项目收益债券管理暂行办法》第15条规定，项目收益和现金流应由独立第三方(包括但不限于具有咨询、评估资质的会计师事务所、咨询公司、资产评估机构等)进行评估，并对项目收益和现金流覆盖债券还本付息资金出具专项意见。 B项，第20条规定，项目收益债券募集资金投资项目原则上应为已开工项目，未开工项目应符合开工条件，并于债券发行后3个月内开工建设。 C项，第29条规定，项目收益债券应设置差额补偿机制。 D项，第17条规定，项目投资内部收益率原则上应大于8％。对于政府购买服务项目，或债券存续期内财政补贴占全部收入比例超过30％的项目，或运营期超过20年的项目，内部收益率的要求可适当放宽，但原则上不低于6％。

1.【单选题】2020年12月31日，甲公司存在一项未决诉讼。根据类似案例的经验判断，该项诉讼败诉的可能性为90%。如果败诉，甲公司将须赔偿对方100万元并承担诉讼费用5万元，同时基本确定可从保险公司收到赔偿款120万元。2020年12月31日，甲公司以下处理正确的是（）。
A.确认预计负债100万元
B.确认预计负债105万元
C.确认其他应收款120万元
D.确认应收账款105万元
参考答案：B
解析：甲公司应就此项未决诉讼确认的预计负债金额=100+5=105(万元)。补偿金额只有在基本确定能够收到时才能作为资产单独确认，确认的补偿金额不应超过预计负债的账面价值。

2.【多选题】根据《关于做好企业信用信息尽职调查工作的通知》的规定，以下说法正确的有（）。
A.保荐机构应当将企业的征信平台信用信息纳入尽职调查范围，通过征信平台获得企业基本信用信息报告(明细版)，并对企业基本信用信息报告(明细版)所载明的信息进行核查，与招股说明书披露信息逐项对照，分析差异并说明原因，对于企业基本信用信息报告(简单版)可不用核查
B.保荐机构应当将企业的征信平台信用信息纳入尽职调查范围，通过征信平台获得企业基本信用信息报告(简单版)和企业基本信用信息报告(明细版)，并对两份报告所载明的信息进行核查，与招股说明书披露信息逐项对照，分析差异并说明原因
C.如企业基本信用信息报告涉及招股说明书披露的内容，保荐机构应将取得的企业基本信用信息报告与招股说明书披露信息对比分析，并解释差异产生的原因
D.如企业基本信用信息报告中未涉及招股说明书披露事项的，保荐机构不需要分析说明
参考答案：BC
解析：根据《关于做好企业信用信息尽职调查工作的通知》，保荐机构应当将企业的征信平台信用信息纳入尽职调查范围，通过征信平台获得企业基本信用信息报告(简单版)和企业基本信用信息报告(明细版)，并对两份报告所载明的信息进行核查，与招股说明书披露信息逐项对照，分析差异并说明原因。对于其中招股说明书不需要披露或未披露的信息亦需予以分析说明。如专项核查意见的必备内容为招股说明书披露事项，发行人、保荐机构应分析以上事项与招股说明书披露事项是否一致，并解释差异产生的原因，保荐机构应对查询结果与信息披露之间的差异是否构成虚假记载、误导性陈述或重大遗漏发表明确的核查意见。如以上事项为非披露事项，发行人、保荐机构应分析以上事项中的异常情况，并说明异常事项产生原因及对本次首发申请的影响。

3.【单选题】下列关于首次公开发行股票采用询价方式定价的表述中，不正确的是（）。
A.符合条件的网下机构和个人投资者可以自主决定是否报价，主承销商无正当理由不得拒绝
B.网下投资者报价应当包含每股价格和该价格对应的拟申购股数，且只能有一个报价
C.网下投资者报价后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于本次发行总量的10％
D.剔除部分不得参与网下申购
参考答案：C
解析：C项，《证券发行与承销管理办法》第7条第1款规定，首次公开发行股票采用询价方式的，网下投资者报价后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的10％，然后根据剩余报价及拟申购数量协商确定发行价格。剔除部分不得参与网下申购。

4.【多选题】甲公司系深交所主板上市公司，拟于2020年8月进行公开增发，以下事项中将导致其不符合公开增发条件的有（）。
A.甲公司的现任董事张某因涉嫌内幕交易正在被证监会立案调查，尚未有明确结论
B.甲公司于2019年6月因信息披露违规受到证券交易所的公开谴责
C.甲公司2017年度的财务报表被注册会计师出具保留意见的审计报告，该保留意见所涉事项的重大影响已经在2018年消除
D.甲公司2018年下半年总经理及超过半数的副总经理离职
参考答案：AC
解析：A、B两项，《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第11条规定，上市公司存在下列情形之一的，不得公开发行证券：①本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；②擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正；③上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责；④上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为；⑤上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；⑥严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。则A项，甲公司的现任董事张某因涉嫌内幕交易正在被证监会立案调查，构成障碍。B项，甲公司受到证券交易所的公开谴责已逾12个月，不构成障碍。 C项，《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第8条第2项规定，上市公司的财务状况良好，其最近3年及1期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的，所涉及的事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除。甲公司2017年度的财务报表被注册会计师出具保留意见的审计报告，构成障碍。 D项，《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第7条第4项规定，上市公司高级管理人员和核心技术人员稳定，最近12个月内未发生重大不利变化。则甲公司经理离职已超过12个月，不构成发行障碍。

5.【单选题】下列关于上交所网上按市值申购的说法正确的是（）。
A.融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，但应当减去客户融资金额
B.投资者可用于申购的证券账户市值为T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有非限售A股市值
C.证券账户注册资料以发行公告确定的网上申购日(T日)前两个交易日(T-2日)日中为准
D.投资者的不合格、休眠、注销证券账户可计算市值
参考答案：B
解析：A项，根据《上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则》，融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。 B项，投资者持有的市值以投资者为单位，按其T-2日(T日为发行公告确定的网上申购日)前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值计算。 C项，确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以T-2日日终为准。 D项，不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。

6.【单选题】战略投资者持有的基础设施基金战略配售份额应当进行限售管理。若战略投资者持有的基础设施基金战略配售份额符合解除限售条件的，可以通过基金管理人在限售解除前（）披露解除限售安排。
A.10个交易日
B.5个交易日
C.10个自然日
D.5个自然日
参考答案：B
解析：《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）业务办法（试行）》第29条，战略投资者持有的基础设施基金战略配售份额符合解除限售条件的，可以通过基金管理人在限售解除前5个交易日披露解除限售安排。

7.【单选题】下列各项中，体现会计信息质量的谨慎性要求的有（）。 Ⅰ因本年实现利润远超过预算，对所有固定资产大量计提减值准备 Ⅱ符合条件的或有应付金额确认为预计负债 Ⅲ对投资性房地产计提减值准备 Ⅳ将长期借款利息予以资本化
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：A
解析：谨慎性要求企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告时应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。但是，谨慎性的应用并不允许企业设置秘密准备，如果企业故意低估资产或者收益，或者故意高估负债或者费用，将不符合会计信息的可靠性和相关性要求，损害会计信息质量，扭曲企业实际的财务状况和经营成果，从而对使用者的决策产生误导，这是会计准则所不允许的。 Ⅰ项属于滥用会计政策，与谨慎性无关。 Ⅳ项不符合谨慎性要求。

8.【多选题】根据《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票应当中止发行的情形不包括（）。
A.公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，剔除最高报价部分后有效报价投资者的数量为12家
B.首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量
C.网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的70%
D.中国证监会对证券发行承销过程实施事中事后监管，发现涉嫌违法违规或者存在异常情形的
参考答案：ACD
解析：根据《证券发行与承销管理办法》，具体分析如下： A项，第7条第2款规定，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家；公开发行股票数量在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于20家。剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当中止发行。 B项，第10条第1款规定，首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨，应当中止发行。 C项，第13条第2款规定，网下和网上投资者缴款认购的新股或可转换公司债券数量合计不足本次公开发行数量的70%时，可以中止发行。不是“应当”中止发行。 D项，第36条规定，中国证监会对证券发行承销过程实施事中事后监管，发现涉嫌违法违规或者存在异常情形的，可责令发行人和承销商暂停或中止发行，对相关事项进行调查处理。

9.【多选题】保荐机构核查企业的信用信息报告时，应在专项核查意见中披露的有（）。
A.对外投资情况
B.借款人财务状况
C.未结清不良信贷信息
D.当前对外担保及被担保情况
参考答案：ABCD
解析：根据《关于做好企业信用信息尽职调查工作的通知》，发行人、保荐机构对企业基本信用信息报告的信息进行核查，主要应包括：企业基本信息；被行政处罚情况；获得行政许可情况；获得认证情况；获得资质情况；法院判决和执行情况；欠税情况；社会保险参保缴费情况；住房公积金缴费情况；对外投资情况；借款人财务状况；期末未结清信贷信息(余额)；未结清不良信贷信息；已结清不良信贷信息；当前对外担保及被担保情况；支付信用信息；质检通关及企业进出口监管信息。

10.【单选题】某有限公司连续五年盈利，并且符合公司法规定的分配利润条件，公司连续五年不向股东分配利润，则股东可以（）。
A.请求法院认定该决议无效
B.请求公司以合理价格收购其股权
C.请求法院撤销该决议
D.不经他人同意将股份转让
参考答案：B
解析：《公司法》第七十四条，有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权： (1)公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的； (2)公司合并、分立、转让主要财产的； (3)公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。自股东会会议决议通过之日起60日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起90日内向人民法院提起诉讼。（注意，此时对股东会决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权，但不具有申请认定无效或可撤销或不经其他股东过半数同意对外转让的权利。）

11.【多选题】下列关于上海证券交易所对停牌和复牌的规定，说法正确的有（）。
A.上市公司信息披露或规范运作等方面存在重大缺陷，被本所要求改正但未在要求期限内改正的，公司股票及其衍生品种应当停牌，停牌期限不超过2个月
B.上市公司未在法定期限内披露年度报告或者半年度报告的，其股票及其衍生品种应当自相关定期报告披露期限届满后次一交易日起停牌
C.公司因未按要求改正财务会计报告的停牌期限不超过两个月
D.公司因股本总额、股权分布发生变化导致连续20个交易日不具备上市条件的，停牌期限不超过一个月
参考答案：ABCD
解析：根据《上海证券交易所股票上市规则》（2022年修订），具体分析如下：第8.5条规定，上市公司信息披露或规范运作等方面存在重大缺陷，被本所要求改正但未在要求期限内改正的，公司股票及其衍生品种应当停牌，停牌期限不超过2个月。在此期间内依规改正的，公司股票及其衍生品种复牌。未在2个月内依规改正的，按照本规则第九章相关规定执行。公司在规范运作和信息披露方面涉嫌违反法律法规及本所相关规定，情节严重而被有关部门调查的，本所在调查期间视情况决定公司股票及其衍生品种的停牌与复牌。第8.3条规定，上市公司未在法定期限内披露年度报告或者半年度报告的，或者公司半数以上董事无法保证年度报告或者半年度报告真实、准确、完整且在法定期限届满前仍有半数以上董事无法保证的，股票及其衍生品种应当自相关定期报告披露期限届满后次一交易日起停牌，停牌期限不超过2个月。在此期间内依规改正的，公司股票及其衍生品种复牌。未在2个月内依规改正的，按照本规则第九章相关规定执行。第8.4条规定，上市公司财务会计报告因存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正的，公司股票及其衍生品种应当自期限届满后次一交易日起停牌，停牌期限不超过2个月。在此期间内依规改正的，公司股票及其衍生品种复牌。未在2个月内依规改正的，按照本规则第九章相关规定执行。第8.6条规定，上市公司因股本总额、股权分布发生变化导致连续20个交易日不具备上市条件的，本所将于前述交易日届满的次一交易日起对公司股票及其衍生品种实施停牌，停牌期限不超过1个月。在此期间内公司披露股本总额、股权分布重新符合上市条件公告的，公司股票及其衍生品种复牌。未在1个月内披露的，按照本规则第九章相关规定执行。

1.【不定项题】下列指标中，可反映公司长期偿债能力的是（）。
A.流动比率
B.速动比率
C.总资产周转率
D.资产负债率
参考答案：D
解析：长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。负债比率主要包括资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、已获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。

2.【多选题】下面属于中央银行直接信用控制的手段有（）。
A.窗口指导
B.道义劝告
C.规定金融机构流动性比率
D.规定利率限额与信用配额
参考答案：CD
解析：窗口指导与道义劝告属于间接信用指导。直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条件限制、规定金融机构流动性比率和直接干预等。

3.【多选题】常用的数理统计法有（）。
A.相关分析
B.一元线性回归
C.时间数列
D.回归数据分析
参考答案：ABC
解析：数理统计和计量经济学的理论和方法将被越来越多地应用到行业分析中来，其中相关分析、一元线性回归和时间数列是最常用的分析方法。

4.【单选题】如果中央银行倾向于降低无风险收益率，那么我们可以预测公司的平均资金成本（WACC）将会（）。
A.无法确定
B.不变
C.上升
D.下降
参考答案：D
解析：中央银行倾向于降低无风险收益率，因此，公司的负债成本KD下降，公司的平均资金成本随之下降。

5.【多选题】下列关于风险溢价主要影响因素的说法，正确的有（）。
A.债券的流动性不同，所要求的风险溢价也不同
B.流动性越强，风险溢价越低
C.到期日越长，风险溢价越低
D.一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高
参考答案：ABD
解析：理论上来说，到期日不同的债券其时间溢价也是不同的。到期日越长，风险溢价越高；反之，则越低。故C项错误。

6.【多选题】下列关于纳什均衡基本原理的说法，正确的有（）。
A.纳什均衡又称为非合作博弈均衡
B.纳什均衡是一种策略组合
C.纳什均衡达成时，并不意味着博弈双方都处于不动的状态
D.纳什均衡可以分成两类，即“纯战略纳什均衡”和“纯战术纳什均衡”
参考答案：ABC
解析：纳什均衡可以分成两类，即“纯战略纳什均衡”和“混合战略纳什均衡”。

7.【多选题】下列各项可能影响商品需求变动的因素有（）。
A.消费者收入水平
B.互补品及替代品的价格
C.消费者的偏好
D.消费者对商品的价格预期
参考答案：ABCD
解析：一种商品的需求（有支付能力的需要）是指消费者在一定时期内在各种可能价格水平愿意而且能够购买的该商品数量。其主要决定因素包括商品的价格、消费者收入水平、相关商品的价格、消费者的偏好和消费者对该商品的价格预期等。

8.【多选题】金融期货主要包括（）。
A.货币期货
B.利率期货
C.股票期货
D.股票指数期货
参考答案：ABCD
解析：金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易，主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。

9.【单选题】当宏观经济处于通货膨胀时，央行通常会（）法定存款准备金率。
A.降低
B.提高
C.不改变
D.稳定
参考答案：B
解析：宏观经济处于通货膨胀，说明经济活动中的货币供给超过货币需求了。中央银行提高法定存款准备金率后.商业银行可运用的资金就会减少，贷款能力下降，市场货币流通量便会相应减少。因此，当宏观经济处于通货膨胀时，央行通常会提高法定存款准备金率。

10.【单选题】对给定的终值计算现值的过程称为（）。
A.复利
B.贴现
C.单利
D.现值
参考答案：B
解析：对给定的终值计算现值的过程，我们称为贴现。

1.【单选题】如果中央银行倾向于降低无风险收益率，那么我们可以预测公司的平均资金成本（WACC）将会（）。
A.无法确定
B.不变
C.上升
D.下降
参考答案：D
解析：中央银行倾向于降低无风险收益率，因此，公司的负债成本KD下降，公司的平均资金成本随之下降。

2.【不定项题】<img src="/upload/paperimg/202503261539041029455e6-827be68e43a3/20250325115920c88b.png" style="width:100%;"/>
A.偏回归系数
B.回归系数
C.常数
D.残差
参考答案：B
解析：教材页码：P172-173 在多元线性回归模型方程中，k为解释变量个数，β【sub|j】(j=1，2，…，k)称为回归系数。

3.【单选题】当宏观经济处于通货膨胀时，央行通常会（）法定存款准备金率。
A.降低
B.提高
C.不改变
D.稳定
参考答案：B
解析：宏观经济处于通货膨胀，说明经济活动中的货币供给超过货币需求了。中央银行提高法定存款准备金率后.商业银行可运用的资金就会减少，贷款能力下降，市场货币流通量便会相应减少。因此，当宏观经济处于通货膨胀时，央行通常会提高法定存款准备金率。

4.【单选题】下列各项中，不属于反映盈利能力指标的是（）。
A.股利支付率
B.资产净利率
C.营业毛利率
D.净资产收益率
参考答案：A
解析：反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率、净资产收益率等。股利支付率属于投资收益指标，故选A。

5.【多选题】从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源主要有（）。
A.政府部门
B.证券交易所
C.中国银监会
D.证券登记结算公司
参考答案：ABD
解析：从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源主要有以下几个方面：①政府部门；②证券交易所；③中国证券业协会；④证券登记结算公司；⑤上市公司；⑥中介机构；⑦媒体；⑧其他来源。

6.【不定项题】为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（）。
A.t检验
B.OLS
C.逐个计算相关系数
D.F检验
参考答案：D
解析：教材页码：P175-176 多元线性回归模型的F检验，又称回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。

7.【多选题】上市公司调研的主要内容包括（）。
A.财务与会计信息
B.业务发展目标
C.组织结构与内部控制
D.公司风险因素
参考答案：ABCD
解析：上市公司调研的内容包括：①公司基本情况；②业务与技术；③同业竞争与关联交易；④高级管理人员信息；⑤组织结构与内部控制；⑥财务与会计信息；⑦业务发展目标；⑧公司风险因素及其他重要事项。

8.【多选题】关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是（）。
A.支撑线又称为抵抗线
B.支撑线总是低于压力线
C.支撑线起阻止股价继续上升的作用
D.压力线起阻止股价下跌的作用
参考答案：BCD
解析：B项，支撑线和压力线可以相互转化，没有高低之分；C项，支撑线起阻止股价继续下跌的作用；D项，压力线起阻止股价上升的作用。

9.【多选题】在对上市公司财务比率作对比分析时，对比的对象主要有（）。
A.该上市公司的历史财务比率
B.该上市公司所处行业的当期财务比率平均数
C.其他行业上市公司的当期财务比率平均数
D.全部上市公司的历史财务比率平均数
参考答案：AB
解析：计算出来的财务比率，只有与同行业平均财务比率、本公司历史的财务比率进行比较，才能知道是高还是低。但是这种比较通常不能解释财务比率高或低的原因。

10.【单选题】概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小
A.0到1
B.-1到0
C.1到2
D.-1到1
参考答案：A
解析：概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在。到l之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

11.【多选题】关于旗形和楔形，下列说法正确的有（）。
A.旗形和楔形是两个著名的持续整理形态
B.这两个形态的特殊之处在于，它们都有明确的形态方向，并且形态方向始终与原有的趋势方向相同
C.旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下
D.下降楔形表示一个技术性反弹渐次减弱的状况，常在跌市中的回升阶段出现，显示股价尚未见底，只是一次跌后技术性的反弹
参考答案：AC
解析：B项，旗形持续的时间不能太长，股价经过一连串紧密的短期波动后，形成一个略微与原趋势呈相反方向倾斜的长方形；D项，上升降楔形表示一个技术性反弹渐次减弱的状况。常在跌市中的回升阶段出现，显示股价尚未见底，只是一次跌后技术性的反弹。而下降楔形常出现于中长期升市的回落调整阶段。故A、C项正确。

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