证券从业每日一练(2026年4月5日)

• 1.【单选题】按照《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》第三十五条的规定，关于背信运用受托财产应予立案追诉的理解正确的是（ ）。
• A. 擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产数额达到10万元的，应予立案追诉
• B. 擅自运用多个客户信托的财产数额未达到30万元的，不予立案追诉
• C. 擅自运用客户资金数额未达到30万元，但擅自运用多个客户资金的，应予立案追诉
• D. 擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产数额达到20万元的，应予立案追诉
• 参考答案：C
• 解析：根据《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二)》第三十五条的规定，背信运用受托财产涉嫌下列情形之一的，应予立案追诉： （1）擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产数额在30万元以上的； （2）虽【未达到上述数额标准】，但多次擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产，或者擅自运用多个客户资金或者其他委托、信托的财产的； （3）其他情节严重的情形。

• 2.【单选题】关于证券公司自营业务的运作流程，下列说法错误的是（ ）。
• A. 投资组合的制订和决策以及交易指令的执行应相互分离，并由不同人员负责
• B. 交易指令需要强制留痕
• C. 交易指令执行前应当经过审核
• D. 禁止从自营账户中调入调出资金
• 参考答案：D
• 解析：证券公司需建立严密的自营业务操作流程，投资品种的研究、投资组合的制订和决策以及交易指令的执行应当相互分离并由不同人员负责；交易指令执行前应当经过审核，并强制留痕。自营业务资金的出入必须以公司名义进行，【禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金】，禁止从自营账户中提取现金。

• 3.【多选题】依法可以在境内证券交易所上市交易的证券主要包括（ ）。
• A. 股票
• B. 可转换公司债券
• C. 票据
• D. 证券投资基金
• 参考答案：ABD
• 解析：依法可以在境内证券交易所上市交易的证券包括【股票、债券、权证和证券投资基金】等。

• 4.【多选题】在（ ）中，隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容发行股票或者企业债券，数额巨大、后果严重的，或者有其他严重情节的，构成欺诈发行证券罪。
• A. 招股说明书
• B. 财务会计报告
• C. 发行保荐书
• D. 企业债券募集办法
• 参考答案：AD
• 解析：欺诈发行证券罪的犯罪构成的客观要件之一是行为人必须实施在【招股说明书】、认股书、公司、【企业债券募集办法】等发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容的行为。

• 5.【多选题】下列关于分公司法律地位的说法，正确的有（ ）。
• A.分公司不具有独立的法人资格
• B.分公司独立承担民事责任
• C.分公司可以依法独立从事生产经营活动
• D.分公司从事经营活动的民事责任由总公司承担
• 参考答案：AD
• 解析：（1）分公司不具有法人资格，不能独立享有权利、承担责任，其一切行为的后果及责任由公司承担；（2）分公司没有独立的公司名称及章程，其对外从事经营活动必须以总公司的名义，遵守总公司的章程；（3）分公司在人事、经营上没有自主权，其主要业务活动及主要管理人员由总公司决定并委任，并根据总公司的委托或授权进行业务活动；（4）分公司没有独立的财产，其所有资产属于总公司，并作为总公司的资产列入总公司的资产负债表中。

• 6.【单选题】上交所在科创板推出不同于主板的交易机制。关于引入盘后固定价格交易，以下说法正确的是（ ）。
• A.盘后固定价格交易指在竞价交易结束后，投资者通过集合竞价进行委托竞价的交易方式
• B.盘后固定价格交易指在竞价交易结束前，投资者通过集合竞价委托，产生收盘价的交易方式
• C.盘后固定价格交易指在竞价交易结束后，投资者通过收盘后竞价委托，产生新的收盘价的交易方式
• D.盘后固定价格交易指在收盘集合竞价结束后，交易所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合，并以当日收盘价成交的交易方式。
• 参考答案：D
• 解析：盘后固定价格交易指在收盘集合竞价结束后，交易所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合，并以当日收盘价成交的交易方式。。

• 7.【判断题】有限责任公司成立后应当向股东签发出资证明书，而股份有限公司无需签发持股证明。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。公司的股份采取股票的形式。股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。

• 8.【判断题】公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：本题说法正确。公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%。

• 9.【单选题】下列关于证券公司柜台市场业务的说法，错误的有( )。  I.证券公司柜台交易，是指证券公司与特定交易对手方在集中交易场所进行交易或为投资者在集中交易场所进行交易提供服务的行为  II.证券公司与特定交易对手方进行柜台交易，应取得证券经纪业务资格  III.证券公司开展柜台市场业务应遵循诚实信用、 公平自愿的原则  IV.证券公司开展柜台市场业务，应遵守中国证监会制定的《证券公司柜台交易业务规范》《证券公司柜台市场管理办法(试行)》等相关法律法规
• A.I、II、III、IV
• B.I、III
• C.III、IV
• D.I、II、IV
• 参考答案：D
• 解析：证券公司柜台交易，是指证券公司与特定交易对手方在集中交易场所之外进行的交易或为投资者在集中交易场所之外进行交易提供服务的行为。 根据中国证券业协会《证券公司柜台交易业务规范》《证券公司柜台市场管理办法(试行)》，证券公司开展柜台市场业务，应当遵守以下要求;  1.具备从业资格：证券公司进行柜台交易，应当具备中国证监会批准的与所开展业务相适应的资格条件，即证券公司为投资者交易提供服务的，应经中国证监会批准可从事证券经纪业务;证券公司与特定交易对手方进行柜台交易的，应经中国证监会批准可从事证券自营业务。  2.遵守法律法规，遵循诚实信用、公平自愿原则。证券公司在柜台市场开展业务，应当遵守有关法律法规，遵循诚实信用、公平自愿的原则，不得欺诈、误导投资者，不得侵害投资者合法权益，不得挪用客户资产，不得利用非公开信息谋取不正当利益。

• 10.【判断题】董事会应当在股东（大）会年会上报告并在年度报告中披露董事的履职情况，包括报告期内董事参加董事会会议的次数、投票表决等情况。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P158-163 董事会应当在股东（大）会年会上报告并在年度报告中披露董事的履职情况，包括报告期内董事参加董事会会议的次数、投票表决等情况。

• 1.【单选题】除按规定分得本期固定股息外，无权再参与对本期剩余营利分配的优先股票，称为（  ）。
• A.非累积优先股票
• B.非参与优先股票
• C.可赎回优先股票
• D.股息率固定优先股票
• 参考答案：B
• 解析：选项A，根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累积到下一会计年度，可分为累积优先股和非累积优先股。非累积优先股是指公司不足以支付优先股的全部股息时，对所欠股息部分，优先股股东不能要求公司在以后年度补发。 选项B，根据优先股股东按照确定的股息率分配股息后，是否有权同普通股股东一起参加剩余税后利润分配，可分为参与优先股和非参与优先股。 持有人只能获取一定股息但不能参加公司额外分红的优先股，被称为非参与优先股。 选项C，根据发行人或优先股股东是否享有要求公司回购优先股的权利，可分为可回购优先股和不可回购优先股。可回购优先股是指允许发行公司按发行价加上一定比例的补偿收益回购优先股，公司通常在认为可以用较低股息率发行新的优先股时，就可用此方法回购已发行的优先股股票。 选项D，股息率优先股存续期内不作调整的，称为固定股息率优先股。

• 2.【单选题】下列不属于企业直接融资活动的是（ ）。
• A.定向增发
• B.发行公司债券
• C.向银行借款
• D.配股
• 参考答案：C
• 解析：直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。 股票融资和债券融资都属于直接融资，选项A和D都属于发行股票融资，选项B属于债券融资，故都属于直接融资。 本题正确答案为C选项，向银行借款属于间接融资。

• 3.【判断题】交易所的固定收益电子平台包括交易商之间的市场，此市场采用协议交易的模式。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：交易商之间的市场采用【报价制和询价制】；交易商与普通投资者之间的市场，采用协议交易的模式。

• 4.【多选题】证券公司财务顾问业务的内容包括（ ）。
• A. 为上市公司重大投资、收购兼并、关联交易等业务提供咨询服务
• B. 为法人、自然人及其他组织收购上市公司及相关的资产重组、债务重组等提供咨询服务
• C. 为上市公司完善法人治理结构、设计经理层股票期权、职工持股计划、投资者关系管理等提供咨询服务
• D. 为上市公司再融资、资产重组、债务重组等资本营运 提供融资策划、方案设计、推介路演等方面的咨询服务
• 参考答案：ABCD
• 解析：财务顾问业务具体包括： 为企业申请证券发行和上市提供改制改组、资产重组、前期辅导等方面的咨询服务; 为上市公司重大投资、收购兼并、关联交易等业务提供咨询服务;（A选项） 为法人、自然人及其他组织收购上市公司及相关的资产重组、债务重组等提供咨询服务;（B选项） 为上市公司完善法人治理结构、设计经理层股票期权、职工持股计划、投资者关系管理等提供咨询服务;（C选项） 为上市公司再融资、资产重组、债务重组等资本营运 提供融资策划、方案设计、推介路演等方面的咨询服务;（D选项） 为上市公司的债权人、债务 人对上市公司进行债务重组、资产重组、相关的股权重组等提供咨询服务以及中国证监会认定的其他业务形式。

• 5.【单选题】2015年2月9日，我国首个场内金融期权——（ ），在上海证券交易所正式上市交易。
• A. 上证50ETF期权
• B. 沪深300ETF期权
• C. 中证500期权
• D. 沪深300股指期权
• 参考答案：A
• 解析：选项A，2015年2月9日，我国首个场内金融期权——上证50ETF期权，在上海证券交易所正式上市交易。 选项B，经中国证监会批准，深圳证券交易所于2019年 12 月23日又上市了沪深300ETF期权合约品种。 选项C，教材不涉及。 选项D，经中国证监会批准，中国金融期货交易所于 2019年12月23日日开展沪深300股指期权上市交易。

• 6.【单选题】银行间债券市场中长期债券信用评级等级划分为（ ）
• A.三等六级
• B.三等九级
• C.四等九级
• D.四等六级
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P366-367 我国银行间债券市场短期债券信用评级划分为“四等六级”，符号表示为A-1、A-2、A-3、B、C、D，每一个信用等级均不进行微调。 我国银行间债券市场中长期债券信用评级等级划分为【“三等九级”】，符号表示为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，除AAA级、CCC级(含)以下登记外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。 【考查考点】第五章第三节债券交易

• 7.【单选题】点击成交交易方式下，最低交易量为券面总额（ ），交易量最小变动单位为券面总额（ ）。
• A.100万元；10万元
• B.10万元；100万元
• C.100万元；100万元
• D.10万元；10万元
• 参考答案：A
• 解析：点击成交交易方式下，最低交易量为券面总额【100万】元，交易量最小变动单位为券面总额【10万】元。

• 8.【不定项题】2021年股票市场表现良好，投资者成某的朋友购买的基金普遍都获得了20%以上的收益，成某也希望购买基金来赚钱，他在某网站上看到A基金的介绍如下，基金净值为4.075，起购金额1万元，交易日开放申购赎回、管理费率1.5%（每年）、托管费率0.25%（每年）、最高认购费率1.2%（前端）、最高申购费率1.5%（前端）、最高赎回费率1.5%（前端）、业绩比较基准60%×中证1000指数收益率+40%×上证国债指数收益率。2020年债券基金、理财基金和货币基金收益一般不超过6%。根据该案例，回答以下问题： （1）成某的朋友2021年购买的基金最可能为（ ）。
• A.债券型基金
• B.股票型基金
• C.货币型基金
• D.纯债型基金
• 参考答案：B
• 解析：由题干知，2021年债券基金、理财基金和货币基金收益一般不超过6%，而成某的朋友购买的基金获得了20%以上的收益，所以最有可能的是股票型基金。故本题选B选项。

• 9.【单选题】政策性银行发行金融债券，只要按年向（ ）报送金融债券发行申请，并经（ ）核准后便可发行。
• A.中国人民银行；财政部
• B.财政部；中国人民银行
• C.中国人民银行；中国人民银行
• D.中国人民银行；银保监会
• 参考答案：C
• 解析：政策性银行发行金融债券，只要按年向【中国人民银行】报送金融债券发行申请，并经【中国人民银行】核准后便可发行。

• 10.【单选题】国际债券的发行对象主要是（ ）。
• A.本国自然人投资者
• B.本国外币持有者
• C.外国投资者
• D.本国金融机构
• 参考答案：C
• 解析：国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券。

• 1.【多选题】以下不属于技术分析的假设前提的是（ ）。
• A.收盘价是最重要的参考因素
• B.价格沿趋势移动
• C.历史会重演
• D.技术分析主要是对供求关系的分析
• 参考答案：AD
• 解析：技术分析的应用前提： (1)市场行为涵盖一切信息； (2)价格沿趋势移动； (3）历史会重演。 考点 技术分析的应用前提、适用范围和局限性

• 2.【单选题】实现套利的经济学原理是“一价定律”，实现的条件有（ ）。 Ⅰ两个市场无交易成本 Ⅱ两个市场无税收和无不确定性存在 Ⅲ两个市场之间不存在价差 Ⅳ两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：A
• 解析：套利的经济学原理是一价定律，即如果两个资产是相等的，它们的市场价格就应该相同，一旦存在两种价格就出现了套利机会，投资者可以买入低价资产同时卖出高价资产赚取价差。当然，一价定律的实现是有条件的，包括两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的，而且无交易成本、无税收和无不确定性存在。

• 3.【单选题】关于久期分析，下列说法正确的是（  ）。
• A.如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险
• B.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险
• C.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响
• D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性
• 参考答案：B
• 解析：缺口分析侧重于计量利率变动对银行当期收益的影响，而久期分析则计量利率风险对银行整体经济价值的影响；久期分析的局限性包括：①如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准久期分析法，久期分析仍然只能反映重新定价风险，不能反映基准风险，以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险；②对于利率的大幅变动(大于1％)，由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系，久期分析的结果不准确，需要进行更为复杂的技术调整。

• 4.【多选题】在消费管理中需要注意的几个方面内容包括（ ）。
• A.即期消费和远期消费
• B.住房、汽车等大额消费
• C.消费支出的预期
• D.孩子的消费
• 参考答案：ABCD
• 解析：在消费管理中要注意以下几个方面： ①即期消费和远期消费； ②消费支出的预期； ③孩子的消费； ④住房、汽车等大额消费； ⑤保险消费。 其中，即期消费和远期消费中，要注意保持一个合理的结余比例和投资比例，积累一定的资产不仅是平衡即期消费和未来消费的问题，也是个人理财、实现钱生钱的起点，即理财从储蓄开始。 考点 消费支出预期及其他消费的内容

• 5.【单选题】（ ）是指先从经济面和资本市场的分析出发，重视对于大环境变量的考虑，挑选未来前景较好的产业，之后再从所选的产业中挑出较具有竞争力和绩效不错的公司。
• A.由上而下分析法
• B.由下而上分析法
• C.由里而外分析法
• D.由外而里分析法
• 参考答案：A
• 解析：由上而下分析法是指先从经济面和资本市场的分析出发，重视对于大环境变量的考虑，挑选未来前景较好的产业，之后再从所选的产业中挑出较具有竞争力和绩效不错的公司。 考点 基本分析的两种主要方法

• 6.【判断题】向客户提供投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证监会注册登记为证券投资顾问。
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：向客户提供投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。

• 7.【多选题】下列可以用于计量交易对手信用风险的方法有（  ）。
• A.内部模型法
• B.内部评级法
• C.现期风险暴露法
• D.标准法
• 参考答案：ACD
• 解析：交易对手信用风险是指由于交易对手在合约到期前违约而造成损失的风险。巴塞尔委员会共提出三种交易对手信用风险暴露计量方法，较常用的方法是现期风险暴露法、标准法和内部模型法。

• 8.【单选题】最常见的资产负债的期限错配情况是（ ）。
• A.部分资产与全部负债在到期时间上不一致
• B.将大量短期借款用于长期贷款，即借短贷长
• C.将大量长期借款用于短期贷款，即借长贷短
• D.部分资产与部分负债在持有时间上不一致
• 参考答案：B
• 解析：商业银行若不能匹配到期资产与到期负债的到期日和规模，即形成资产负债的期限错配，这有可能造成商业银行的流动性风险。最常见的资产负债的期限错配情况指商业银行将大量短期借款用于长期贷款，即借短贷长，B选项正确。故本题选B选项。

• 9.【多选题】在进行计税依据筹划时，利息、股息和红利所得纳税筹划方法包括（ ）。
• A.专项基金筹划
• B.所得再投资筹划
• C.利息收入筹划
• D.充分利用国家优惠政策
• 参考答案：ABD
• 解析：利息、股息和红利所得纳税筹划包括专项基金筹划、所得再投资筹划、充分利用国家优惠政策。

• 10.【单选题】已知某公司某年财务数据如下：销售毛利润96万元，销售成本304万元，营业利润53万元，税前利润37万元，缴纳所得税14.8万元。根据上述数据可以计算出（ ）。  Ⅰ.主营业务增长率为79%  Ⅱ.销售净利率为5.55%  Ⅲ.销售毛利率为24%  Ⅳ.投资收益率为10%
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：考察财务指标的计算。 主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100% 题目中没有上期数据，无法计算。 销售净利率=净利润/营业收入=（37-14.8）/（96+304）=5.55% 销售毛利率=毛利润/营业收入=96/（96+304）=24% 投资收益率（投资利润率）=年息税前利润/项目总投资*100% 题目中无项目总投资数据，无法计算。 故Ⅱ、Ⅲ正确。

• 1.【多选题】A公司控制B公司60％股权，2012年A公司向B公司出售一批商品，成本为800万元，售价为1000万元。截至年末，B公司已经对外出售20％，销售收入为250万元，成本为200万元，剩余80％的存货尚未发生减值，B公司2012年为高新技术企业，所得税率为15％，但是预计明年不能取得该资格，明年的所得税率预计为25％，则年底A公司合并报表中应确认（ ）。
• A.递延所得税资产40万元
• B.营业收入250万元
• C.递延所得税资产24万元
• D.存货640万元
• 参考答案：ABD
• 解析：在编制合并财务报表时，其抵销分录如下： 借：营业收入 1000  贷：营业成本 1000 期末存货中未实现内部销售利润=(1000-800)×80％=160(万元)。 借：营业成本 160  贷：存货 160 本期合并报表中确认营业收入250万元。 本期合并报表中确认营业成本=800×20％=160(万元)，本期期末合并报表中列示的存货=800×80％=640(万元)，合并报表中存货未实现内部销售利润为160万元，应确认递延所得税资产余额=160×25％=40(万元)。 借：递延所得税资产 40  贷：所得税费用 40

• 2.【单选题】根据《深圳证券交易所非公开发行公司债券挂牌规则》，下列有关非公开发行公司债券信息披露内容的说法，正确的是（ ）。
• A.发行人只须按照募集说明书的约定及时披露相关公告即可
• B.受托管理人无需指定专人辅导、督促和检查发行人的信息披露工作情况
• C.发行人应当在每一会计年度结束之日起两个月内向深交所提交并披露上一年度年度报告
• D.发行人聘请资信评级机构对债券进行信用评级的，资信评级机构应当及时出具定期和不定期跟踪评级报告
• 参考答案：D
• 解析：根据《深圳证券交易所非公开发行公司债券挂牌规则》（2022年修订）的规定，具体分析如下： A项，第31条规定，发行人应当按照本所相关规定和募集说明书约定在债券派息、到期兑付、回售、转售、赎回、利率调整、分期偿还、开始换股、调整换股价格等业务发生前，及时披露相关公告。 B项，第29条规定，受托管理人应当指定专人辅导、督促和检查发行人的信息披露工作情况。 C项，第33条规定，发行人应当在每一会计年度结束之日起四个月内和每一会计年度的上半年结束之日起二个月内，分别向本所提交并披露至少记录以下内容的上一年度年度报告和本年度中期报告。 D项，第40条规定，发行人聘请资信评级机构对债券进行信用评级的，资信评级机构应当按照中国证监会和本所有关规定要求、募集说明书以及有关协议约定，做好评级对象的持续跟踪工作，及时出具定期和不定期跟踪评级报告。

• 3.【单选题】以下不属于影响债券现金流的因素是（ ）。
• A.债券的面值
• B.债券的税收待遇
• C.计付息间隔
• D.债券的收益
• 参考答案：D
• 解析：债券发行条款规定了债券的现金流，具体包括：①债券的面值和票面利率；②计付息间隔；③债券的嵌入式期权条款；④债券的税收待遇；⑤其他因素。

• 4.【单选题】当保荐业务负责人、内核负责人、保荐业务部门负责人发生变化时，保荐机构应当在（ ）个工作日内向其住所地的中国证监会派出机构报告。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：D
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第14条规定，保荐机构出现下列情况的，应当在5个工作日内向其住所地的中国证监会派出机构报告： （一）保荐业务负责人、内核负责人、保荐业务部门负责人发生变化； （二）保荐业务部门机构设置发生重大变化； （三）保荐业务执业情况发生重大不利变化； （四）中国证监会要求的其他事项。

• 5.【单选题】以下税种产生的税收收入，全部属于中央政府固定收入的是（ ）。
• A.企业所得税
• B.消费税
• C.车船税
• D.印花税
• E.个人所得税
• 参考答案：B
• 解析：1、中央税包括：关税、消费税、海关代征的消费税和增值税、车辆购置税。 2、地方税包括：房产税、城镇土地使用税、车船税、耕地占用税、契税、土地增值税。 3、中央与地方共享税包括： （1）企业所得税：国有邮政企业、铁路运输企业、中国银行等企业缴纳的企业所得税，为中央政府固定收入，其他企业缴纳的企业所得税，中央分享60%，地方分享40%。 （2）个人所得税：中央分享60%，地方分享40%。 （3）增值税：自2016年5月1日营业税全部改征增值税起，所有行业企业缴纳的增值税，中央分享50%，地方分享50%。 （4）城市维护建设税：铁道部门、各银行总行、各保险总公司集中交纳的城市维护建设税属于中央政府收入，其余部分归地方政府。 （5）资源税：陆地资源税属于地方收入，海洋石油资源税属于中央收入。 （6）印花税：从2016年1月1日起，证券交易印花税全部调整为中央收入。除证券交易印花税以外的其他印花税为地方政府收入。

• 6.【多选题】企业发生的下列支出中，不可在发生当期直接在企业所得税税前扣除的是（ ）。
• A.固定资产改良支出
• B.租入固定资产的改建支出
• C.已足额提取折旧的固定资产的改建支出
• D.固定资产的日常修理支出
• 参考答案：ABC
• 解析：A项，企业的固定资产改良支出，如果有关固定资产尚未提足折旧，可增加固定资产价值；如果有关固定资产已提足折旧，可作为长期待摊费用，在规定的期间内平均摊销。 B项，经营租入固定资产的改建支出，按照合同约定的剩余租赁期限分期摊销扣除。 C项，已提折旧的固定资产的改建支出，按照固定资产预计尚可使用年限分期摊销扣除。

• 7.【单选题】下列说法正确的有（ ）。
• A.某看涨期权价格为5元，行权价为10元，市场价为12元，则该期权的时间价值为7元
• B.期权的剩余有效时间越长，时间价值越高，随着剩余有效时间的缩短而减小，呈线性关系
• C.通常情况下，期权价值与股票价格的波动率呈正相关
• D.看涨期权，行权价格越高，期权价值越大
• 参考答案：C
• 解析：A项，看涨期权的内在价值=标的资产价格-行权价格=12-10=2(元)，时间价值=期权价格-内在价值=5-2=3(元)；B项，期权的时间价值与剩余有效时间呈同向非线性关系；D项，看涨期权，行权价格越高，期权价值越小。

• 8.【单选题】某上市公司发行股份购买资产于2020年12月22日获得中国证监会核准，于2021年2月26日实施完毕，该项交易构成重组上市。下列关于独立财务顾问持续督导期间的说法，正确的有（ ）。
• A.自2021年2月26日起，应当不少于1个会计年度
• B.自2021年2月26日起，应当不少于3个会计年度
• C.自2020年12月22日起，应当不少于1个会计年度
• D.自2020年12月22日起，应当不少于3个会计年度
• 参考答案：D
• 解析：《上市公司重大资产重组管理办法》第37条规定，独立财务顾问应当按照中国证监会的相关规定，对实施重大资产重组的上市公司履行持续督导职责。持续督导的期限自本次重大资产重组实施完毕之日起，应当不少于1个会计年度。实施本办法第13条规定的重大资产重组，持续督导的期限自中国证监会核准本次重大资产重组之日起，应当不少于3个会计年度。本题中，独立财务顾问持续督导期间应从2020年12月22日起计算，且不少于3个会计年度。

• 9.【多选题】以下人员中，应当在发行保荐书上签字的是（ ）。
• A.保荐机构法定代表人
• B.保荐业务负责人
• C.保荐代表人
• D.保荐业务部门负责人
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第四十九条，保荐机构法定代表人、保荐业务负责人、内核负责人、保荐业务部门负责人、保荐代表人和项目协办人应当在发行保荐书上签字。

• 10.【多选题】甲公司拟在创业板上市，乙公司为其控股股东，丙公司为乙公司全资子公司。李某为甲公司董事长兼总经理，下列说法正确的有（ ）。
• A.李某可以兼任乙公司总经理
• B.李某可以兼任乙公司和丙公司董事
• C.李某可以兼任乙公司监事
• D.李某可以兼任甲公司董事会秘书
• 参考答案：BCD
• 解析：根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》第51条，发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务。李某不得在乙公司担任高管。（故A项错误，B、C项正确） D项，《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》第3.2.8条规定，董事会秘书应当由上市公司董事、副总经理、财务负责人或者公司章程规定的其他高级管理人员担任。（故D项正确）

• 1.【不定项题】基本原理是“强者恒强”，投资者买入所谓赢家组合(即历史表现优于大盘的组合)，试图获取惯性高收益的策略是（ ）。
• A.趋势策略
• B.多-空组合策略
• C.动量策略
• D.回归策略
• 参考答案：C
• 解析：动量策略也称惯性策略，其基本原理是“强者恒强”，投资者买入所谓赢家组合(即历史表现优于大盘的组合)，试图获取惯性高收益。

• 2.【多选题】某投资者在5月份买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看涨期权，权利金为200点，同时又买入1份执行价格为9000点的7月份恒指看跌期权，权利金为100点。在期权到期时，（  ）。
• A.若恒指为9200点，该投资者损失100点
• B.若恒指为9300点，该投资者处于盈亏平衡点
• C.若恒指为9100点，该投资者处于盈亏平衡点
• D.若恒指为9000点，该投资者损失300点
• 参考答案：ABD
• 解析：假设期权到期时，恒指为X点， 若X＞9000，看涨期权将被执行，看跌期权不被执行，该投资者的总收益=X-9000-200-100=X-9300； 若X＜9000，看涨期权将被放弃，看跌期权将被执行，投资者的总收益=9000-X-200-100=8700-X； 若X=9000，无论两份期权是否执行，投资者的收益=-300。 由上分析可见， 当恒指为9300点或8700点时，该投资者盈亏平衡； 当恒指为9200点时，投资者的收益=9200-9300=-100（点）； 当恒指为9000点时，投资者的收益=9000-9300=-300（点）。

• 3.【单选题】2月份到期的玉米期货看跌期权(A)，执行价格为300美分／蒲式耳，其标的玉米期货价格为360美分／蒲式耳，权利金为30美分／蒲式耳，3月份到期的玉米期货看跌期权(B)，执行价格为350美分／蒲式耳，其标的玉米期货价格为380美分／蒲式耳，权利金为30美分／蒲式耳。关于A、B两期权的时间价值，以下描述正确的是（ ）。
• A.A的时间价值等于B的时间价值
• B.A的时间价值小于B的时间价值
• C.条件不足，无法确定
• D.A的时间价值大于B的时间价值
• 参考答案：A
• 解析：期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分。题中A、B两份看跌期权的内涵价值均为0，因而其时间价值分别等于其权利金的价值，即A期权的时间价值=B期权的时间价值=30美分／蒲式耳。

• 4.【多选题】基差交易在实际操作过程中主要涉及（  ）风险。
• A.保证金风险
• B.基差风险
• C.流动性风险
• D.操作风险
• 参考答案：ABC
• 解析：基差交易在实际操作过程中主要涉及以下风险：①基差风险，未来基差未能按照头寸建立方向运行；②保证金风险，国债期货的头寸面临着保证金变化的风险；③流动性风险，国债期货和国债现券都可能存在流动性匮乏的状况。

• 5.【不定项题】（  ）就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买入的行为。
• A.量化择时
• B.量化选股
• C.统计套利
• D.算法交易
• 参考答案：B
• 解析：量化选股就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买入的行为。

• 6.【多选题】用资产价值进行估值的常用方法有（ ）。
• A.重置成本法
• B.无套利定价
• C.清算价值法
• D.风险中性定价
• 参考答案：AC
• 解析：常用的资产价值估值方法包括重置成本法和清算价值法，分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。

• 7.【单选题】下列各项中，表述正确的是（  ）。 Ⅰ安全边际是指证券市场价格低于其内在价值的部分 Ⅱ虚拟资本的市场价值与预期收益的多少成正比 Ⅲ尽管每个投资者掌握的信息不同，但他们计算的内在价值一致 Ⅳ证券估值是对证券收益率的评估
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅲ项错误，由于每个投资者对证券“内在”信息的掌握并不相同，主观假设（比如未来市场利率、通货膨胀率、汇率等等）也不一致，即便大家都采用相同的计算模型，每个人算出来的内在价值也不会一样； Ⅳ项错误，证券估值是指对证券价值的评估。 Ⅰ、Ⅱ项正确，故本题选A。

• 8.【单选题】A公司未来1-4年的股权自由现金流量如下（单位：万元） <img src="/upload/paperimg/2023030218243525544903c-de0b8dcb0523/1710040701.jpg" style="width:100%;"/> 目前A公司值β为1.2，假定无风险利率为6%，风险补偿率为5%，假设第4至第7年的股权自由现金流量增长率每年下降1%，至第7年增长率为7%，且以后增长率稳定在7%，则A公司股权价值是（ ）。
• A.21600万元
• B.15028.3万元
• C.18021.46万元
• D.16560.92万元
• 参考答案：C
• 解析：第5年股权自由现金流量1100*（1+9%）=1199 第6年股权自由现金流量1199*（1+8%）=1294.92 第7年股权自由现金流量1294.92*（1+7%）=1385.5644 股权资本成本（折现率）=6%＋1.2*5%=12% 股权价值=641（P/F,12%,1）+833（P/F,12%，2）+1000（P/F,12%,3）+1100（P/F,12%，4）+1199（P/F,12%，5）+1294.92（P/F,12%，6）+1385.5644（P/F,12%，7）+1385.5644（（1+7%）/（12%一7%））（P/F,12%，7）=18021.46万元。 查复利现值系数表可得到，（P/F,12%,1）=0.8929；（P/F,12%，2）=0.7972；（P/F,12%,3）=0.7118；（P/F,12%，4）=0.6355；（P/F,12%，5）=0.5674；（P/F,12%，6）=0.5066；（P/F,12%，7）=0.4523

• 9.【多选题】在（ ）的研究中都可以运用调查研究的方法。
• A.描述性
• B.解释性
• C.推衍性
• D.探索性
• 参考答案：ABD
• 解析：在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。

• 10.【多选题】下列关于公司偿债能力分析的说法，正确的有（  ）。
• A.包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面
• B.短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性
• C.长期偿债能力是指公司偿还1年以上债务的能力
• D.从长期来看，短期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的
• 参考答案：ABC
• 解析：A项正确，公司偿债能力分析通常包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 B项正确，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性。 C项正确，长期偿债能力是指公司偿还1年以上债务的能力。 D项，从长期来看，所有真实的报告收益应最终反映为公司的现金净流入，所以长期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的。 故本题选ABC。