证券从业每日一练(2026年4月25日)

• 1.【单选题】根据《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》，下列关于证券经营机构工作人员廉洁从业禁止性行为的说法，正确的是（ ） I.在开展自营业务过程中，不得利用他人提供或者主动获取的内幕信息，未公开信息等从事或者明示、暗示他人从事相关交易活动 II.在开展另类投资业务过程中，不得以明显偏离市场公允价值的价格进行交易 III.在开展资产管理业务过程中，不得不公平对待不同投资组合，在不同账户之间输送利益 IV.在开展融资类业务过程中，不得为客户违规使用融出资金、规避信息披露义务、违规减持等违规行为提供便利
• A.II、III、IV
• B.I、II
• C.I、II、III、
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：D
• 解析：证券经营机构及其工作人员在开展自营业务、资产管理业务、另类投资业务或者提供有关服务的过程中，不得通过以下方式输送或者谋取不正当利益： (1)利用他人提供或者主动获取的内幕信息、未公开信息等从事或者明示、暗示他人从事相关交易活动； (2)侵占或者挪用受托资产； (3)不公平对待不同投资组合，在不同账户之间输送利益； (4)以明显偏离市场公允估值的价格进行交易； (5)编造、传播虚假不实信息，或者利用信息优势、资金优势、持股持券优势，单独或者通过合谋，影响证券、期货及其他衍生品交易价格、交易量； (6)以获取佣金或者其他利益为目的，用客户资产进行不必要的证券交易； (7)让渡资产管理账户实际投资决策权限； (8)代表投资组合对外行使投票表决权的过程中，不按照客观独立的专业判断投票； (9)其他输送或者谋取不正当利益的行为。 证券经营机构及其工作人员在融资融券、股票质押式回购交易等融资类业务开展过程中，不得通过以下方式输送或者谋取不正当利益： (1)违规为客户提升授信额度，或者在融资资金、融券券源有限的情况下，违反公司相关制度私自决定钱券分配； (2)向特定客户以明显低于公司资金成本或者同期市场资金价格的利率提供融资，或者违反公司规定设置较宽松的违约处置条件； (3)为客户违规使用融出资金、规避信息披露义务、违规减持等违规行为提供便利； (4)为客户与客户之间的融资、融券违规提供中介服务； (5)其他输送或者谋取不正当利益的行为。

• 2.【判断题】募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。募集设立只适用于股份有限公司。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：募集设立，是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余股份向社会公开募集或者向特定对象募集而设立公司。募集设立只适用于股份有限公司。

• 3.【多选题】根据合伙人对合伙企业债务承担责任的不同，合伙企业可分为（ ）。
• A. 个人合伙
• B. 普通合伙企业
• C. 特殊普通合伙企业
• D. 有限合伙企业
• 参考答案：BD
• 解析：根据合伙人对合伙企业债务承担责任的不同，合伙企业可分为普通合伙企业和有限合伙企业。 A选项中的“个人合伙”并不是《合伙企业法》中规定的合伙企业类型。 C选项中“特殊普通合伙企业”属于普通合伙企业的一种特殊情况，并不是独立分类。

• 4.【单选题】下列关于风险管理的政策和机制说法，错误的是（ ）。
• A.证券公司应当建立健全授权管理体系，确保公司所有部门、分支机构及子公司在被授予的权限范围内开展工作，严禁越权从事经营活动
• B.风险指标应当经公司各部门、分支机构至经理层、董事会，对汇总后指标的执行情况进行监控和管理
• C.证券公司应当建立针对新业务的风险管理制度和流程，明确需满足的条件和公司内部审批路径。新业务应当经风险管理部门评估并出具评估报告
• D.证券公司应当建立与风险管理效果挂钩的绩效考核及责任追究机制，保障全面风险管理的有效性
• 参考答案：B
• 解析：考点：本题考查证券公司全面风险管理。风险指标应当经公司董事会、经理层或其授权机构审批并逐级分解至各部门、分支机构和子公司，证券公司应对分解后指标的执行情况进行监控和管理。

• 5.【单选题】证券投资咨询机构利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务，必须遵守( )等法律法规和中国证监会的有关规定。 ①《证券法》 ②《证券、期货投资咨询管理暂行办法》 ③《证券公司证券自营业务指引》 ④《证券投资顾问业务暂行规定》
• A.②③④
• B.①②④
• C.①②③④
• D.①③④
• 参考答案：B
• 解析：考点：证券投资咨询机构利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务，须遵守《证券法》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》《证券投资顾问业务暂行规定》等法律法规和中国证监会的有关规定。

• 6.【判断题】合伙协议未约定合伙期限的，合伙人在不给合伙企业事务执行造成不利影响的情况下，可以退伙，但应当提前30日通知其他合伙人。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：合伙协议未约定合伙期限的，合伙人在不给合伙企业事务执行造成不利影响的情况下，可以退伙，但应当提前30日通知其他合伙人。

• 7.【单选题】证券经营机构应当加强廉洁文化建设，（ ）开展覆盖全体工作人员的廉洁培训和教育，确保工作人员熟悉廉洁从业的相关规定，提高工作人员廉洁意识。
• A. 每周
• B. 每月
• C. 每个季度
• D. 每年
• 参考答案：D
• 解析：证券经营机构应当加强廉洁文化建设，【每年】开展覆盖全体工作人员的廉洁培训和教育，确保工作人员熟悉廉洁从业的相关规定，提高工作人员廉洁意识。

• 8.【单选题】按照《证券公司全面风险管理规范》的要求，证券公司（ ）承担全面风险管理的最终责任。
• A.监事会
• B.经理层
• C.董事会
• D.各业务部门、分支机构和子公司
• 参考答案：C
• 解析：证券公司董事会承担全面风险管理的最终责任。

• 9.【单选题】为发行股份购买资产或者重组上市提供服务的独立财务顾问、证券服务机构及其相关人员未履行诚实守信、勤勉尽责义务，违反行业规范、业务规则，或者未依法履行尽职调查、报告和披露以及持续督导职责的，交易所可以视情节轻重对其单独或者合并釆取的监管措施或者纪律处分有（ ）。 ①口头警告 ②书面警示 ③通报批评 ④3个月至3年内不接受独立财务顾问、证券服务机构提交的申请文件或者信息披露文件 ⑤1年至3年内不接受独立财务顾问、证券服务机构相关人员签字的申请文件或者信息披露文件
• A.①②③④⑤
• B.②③④⑤
• C.①②③④
• D.①②③⑤
• 参考答案：A
• 解析：为发行股份购买资产或者重组上市提供服务的独立财务顾问、证券服务机构及其相关人员未履行诚实守信、勤勉尽责义务，违反行业规范、业务规则，或者未依法履行尽职调查、报告和披露以及持续督导职责的，交易所可以视情节轻重对其单独或者合并采取下列监管措施或者纪律处分： (1)口头警告； (2)书面警示； (3)监管谈话； (4)通报批评； (5)公开谴责； (6)3个月至3年内不接受独立财务顾问、证券服务机构提交的申请文件或者信息披露文件； (7)1年至3年内不接受独立财务顾问、证券服务机构相关人员签字的申请文件或者信息披露文件。

• 10.【单选题】下列哪项不是证券行业文化理念的体现（ ）。
• A.合规
• B.诚信
• C.风险分散
• D.稳健
• 参考答案：C
• 解析：考点：“合规、诚信、专业、稳健”是证券行业文化理念的体现，是资本市场长期稳定健康发展的价值取向。

• 11.【单选题】根据《合伙企业法》，下列关于有限合伙人的出资方式，错误的是（ ）。
• A.劳务
• B.货币
• C.知识产权
• D.实物
• 参考答案：A
• 解析：有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资。有限合伙人不得以劳务出资。

• 1.【多选题】中国证监会2020年9月印发了《关于进一步加强中国证券业协会自律管理职责的意见》，这将是新《证券法》下中国证券业协会开展自律管理工作的基本遵循。该《意见》提出的主要工作要求有（ ）。
• A.要坚持自律管理与行政监管的差异化定位，自律管理更加突出前瞻性引导、预防性规范作用
• B.要坚持自律措施的市场约束功能，注重构建市场化的自律约束、道德约束、诚信约束、声誉约束机制
• C.要坚持保护行业共同利益与维护投资者权益相结合，引导行业机构合规经营
• D.要坚持行业创新发展与合规风控并重，引导行业机构规范创新，提升资本市场发展活力
• 参考答案：ABD
• 解析：2020年9月，中国证监会印发《关于进一步加强中国证券业协会自律管理职责的意见》，这将是新《证券法》下中国证券业协会开展自律管理工作的基本遵循。《意见》提出，要坚持自律管理与行政监管的差异化定位，自律管理更加突出前瞻性引导、预防性规范作用（A选项说法正确）；坚持自律措施的市场约束功能，注重构建市场化的自律约束、道德约束、诚信约束、声誉约束机制（B选项说法正确）；坚持行业创新发展与合规风控并重，引导行业机构规范创新，提升资本市场发展活力等（D选项说法正确）。

• 2.【单选题】金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动，这体现的是金融衍生工具的（ ）基本特征。
• A.联动性
• B.杠杆性
• C.跨期性
• D.不确定性
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P446-449 联动性是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。

• 3.【单选题】根据《金融稳健指标编制指南》，下列属于全球金融体系主要参与者中金融公司的是（ ）。
• A.非金融公司
• B.为住户服务的非营利机构
• C.广义政府
• D.中央银行
• 参考答案：D
• 解析：根据国际货币基金组织的《金融稳健指标编制指南》，全球金融体系的主要参与者包括金融公司、非金融公司、住户、为住户服务的非营利机构、广义政府、公共部门。

• 4.【多选题】下列关于流动性风险管理的说法，错误的有（ ）。
• A.加强负债品种、期限、交易对手、融资抵质押品和融资市场等的集中度管理，适当设置集中度限额是证券公司融资管理的主要内容
• B.合格的流动性缓冲资产不存在变现障碍，不应被用作交易头寸的对冲资金，但可用于抵押、结构性交易中的信用增级或支付经营成本
• C.流动性风险应急计划既是证券公司流动性管理战略的重要内容，也是实施其他长期战略中至关重要的环节
• D.流动性风险事项无论风险等级高低，均应通过定期报告形式进行报告
• 参考答案：BD
• 解析：A选项说法正确。证券公司的融资管理需要加强负债品种、期限、交易对手、融资抵（质）押品和融资市场等的集中度管理，适当设置集中度限额。B选项说法错误。合格的流动性缓冲资产不存在变现障碍，不应被用作交易头寸的对冲资金，也不应被指定用于抵押、结构性交易中的信用增级或支付经营成本，应明确作为紧急资金来源专门管理，能够随时变现用来弥补现金流入和流出所导致的资金缺口。C选项说法正确。证券公司应根据公司业务规模、性质、复杂程度、风险水平及组织架构，充分考虑压力测试结果，制订有效的流动性风险应急计划，确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求。证券公司应定期对应急计划进行演练和评估，并适时进行修订。流动性风险应急计划既是证券公司流动性管理战略的重要内容，也是实施其他长期战略中至关重要的环节。D选项说法错误。流动性风险报告是流动性风险管理各个环节的主要产出和重要组成部分。对于风险等级较高的风险事项，形成紧急报告和不定期报告；对于风险等级较低的事项，则通过定期报告形式进行报告。故本题选BD选项。

• 5.【单选题】下列关于股票合并的说法，错误的是（ ）。
• A.股票合并又称并股
• B.股票合并会影响每位股东所持股东权益占公司全部股东权益的比重
• C.股票合并常见于低价股
• D.股票合并是将若干股股票合并为1股
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P202-204 B选项说法错误，股票合并又称为并股，是将若干股股票合并为1股。从理论上说，不论是分割还是合井，将增加或减少股份总数和股东持有股票的数量，但并不改变公司的实收资本和每位股东所持股东权益占公司全部股东权益的比重。理论上，股票分割或合并后股价会以相同的比例向下或向上调整，但股东所持股票的市值不发生变化。 股票分割通常适用于高价股；并股则常见于低价股。

• 6.【判断题】可转换公司债券一般不用经股东大会或董事会的决议就可发行。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：可转换公司债券一般【要经股东大会或董事会的决议通过】，才能发行。

• 7.【多选题】地方政府债券按资金用途和偿还资金来源不同，通常可以分为（ ）。
• A.一般债券
• B.专项债券
• C.项目债券
• D.收益债券
• 参考答案：AB
• 解析：地方政府债券按资金用途和偿还资金来源不同，通常可以分为【一般债券(普通债券)】和【专项债券(收入债券)】。

• 8.【单选题】集合竞价时，成交价格的确定原则包括( )。 Ⅰ.可实现最大成交量的价格 Ⅱ.高于该价格的买入申报和低于该价格的卖出申报全部成交的价格 Ⅲ.低于该价格的买入申报和高于该价格的卖出申报全部成交的价格 Ⅳ.与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：集合竞价时，成交价格的确定原则为：可实现最大成交量的价格；高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。

• 9.【多选题】下列关于证券公司压力测试的说法，正确的有（ ）。
• A.证券公司压力测试采用以定量分析为主的风险分析方法
• B.压力情景主要包括证券公司内外部经营环境发生极端变化或出现突发事件，开展重大业务以及进行利润分配等情形
• C.证券公司在设置压力情景时，可采取历史情景法、假设情景法或者二者相结合的方法
• D.假设情景法是指基于经验判断或数量模型模拟未来可预见的极端不利情况
• 参考答案：ABCD
• 解析：对于证券公司来说，具体指采用以定量分析为主的风险分析方法，测算压力情景下净资本和流动性等风险控制指标、财务指标、证券公司内部风险限额及业务指标的变化情况，评估风险承受能力，并采取必要应对措施的过程，也包含对风控合规有效性的定性分析（A选项表述正确）。压力情景主要包括证券公司内外部经营环境发生极端变化或出现突发事件、开展重大业务以及进行利润分配等情形。（B选项表述正确）证券公司在设置压力情景时，可采取历史情景法、假设情景法或者二者相结合的方法（C选项表述正确）。历史情景法是指模拟历史上重大风险事件或重大压力情景，假设情景法是指基于经验判断或数量模型模拟未来可预见的极端不利情况。（D选项表述正确）故本题选ABCD选项。

• 10.【判断题】根据《中华人民共和国公司法》的规定，股份有限公司向发起人、法人发行的股票应当为无记名股票。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P198-202 《中华人民共和国公司法》规定，公司发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名。不得另立户名或者以代表人姓名记名。

• 11.【多选题】根据对股息、分红等约定的附加条件，优先股的分类主要有(  )。
• A.固定股息率优先股和浮动股息率优先股
• B.强制分红优先股和非强制分红优先股
• C.参与优先股和非参与优先股
• D.可累积优先股和非累积优先股
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P210-211 优先股根据不同附加条件，主要有以下几种分类： 1.股息率优先股存续期内不作调整的，被称为【固定股息率优先股】；而根据约定的计算方法进行调整的，被称为【浮动股息率优先股】。 2.公司可以在章程中规定，在有可分配税后利润时必须向优先股股东分配利润的，是【强制分红优先股】；否则即为【非强制分红优先股】。 3.持有人只能获取一定股息但不能参加公司额外分红的优先股，被称为【非参与优先股】；持有人除可按规定的股息率优先获得股息外，还可与普通股股东分享公司剩余收益的优先股，被称为【参与优先股】。 4.【累积优先股】是指公司在某一时期所获盈利不足，导致当年可分配利润不足以支付优先股股息时，则将应付股息累积到次年或以后某一年盈利时，在普通股的股息发放之前，连同本年优先股股息一并发放。【非累积优先股】则是指公司不足以支付优先股的全部股息时，对所欠股息部分，优先股股东不能要求公司在以后年度补发。

• 1.【单选题】公司进行估值分析是自上而下分析流程中的最后一步，对投资决策至关重要。通常估值分析法包括（ ）等。 Ⅰ随机漫步法 Ⅱ市盈率估值法 Ⅲ市净率估值法 Ⅳ自由现金流贴现法和股利贴现法
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：公司估值方法通常分为两类：一类是相对估值方法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如P/E（市盈率）估值法、P/B（市净率）估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法；另一类是绝对估值方法，特点是主要采用折现方法，如股利贴现模型、自由现金流模型等。

• 2.【不定项题】从历史经验看，一个国家或地区本币升值，该国或地区的股市都将上涨。人民币升值，其背后隐含的趋势为：开启了人民币升值的大门，人民币就此进入了升值通道。国外热钱对人民币升值的预期，必然吸引投机资金的快速流入，从而推动股票和房地产市场资产价格的快速上涨。根据以上材料，回答以下几个问题。 我国已经采取的对外汇储备进行积极管理的措施有（ ）。
• A.调节国际收支顺差
• B.实行藏汇于民
• C.增加外汇占款
• D.储备货币多元化
• 参考答案：ABD
• 解析：近年来，我国已经采取的对外汇储备进行积极管理的措施有调节国际收支顺差、实行藏汇于民和储备货币多元化。

• 3.【多选题】资本市场线(CML)是在以预期收益和标准差为坐标轴的平面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数是（ ）。
• A.市场组合的期望收益率
• B.无风险利率
• C.市场组合的标准差
• D.风险资产之间的协方差
• 参考答案：ABC
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230328203733083175207-257d9449a9b7/1427350601.png" style="width:100%;"/>

• 4.【单选题】简单估计法包括（ ）。 Ⅰ、算术平均数法或中间数法 Ⅱ、趋势调整法 Ⅲ、回归调整法 Ⅳ、市场归类决定法
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：简单估计法这一方法主要利用历史数据进行估计，包括：①算术平均数法或中间数法，算术平均法是指将股票各年的市盈率历史数据排成序列，剔除异常数据求取算术平均数或是中间数，用来作为对未来市盈率的预测，适用于市盈率比较稳定的股票。②趋势调整法，是根据方法①求得市盈率的一个估计值，再分析市盈率时间序列的变化趋势，以画趋势线的方法求得一个增减趋势的量的关系式，最后对上面的市盈率的估计值进行修正的方法。③回归调整法，是根据方法①求出一个市盈率的估计值，然后对下一年的市盈率作如下预测，市盈率高于估计值，就认为下一年的市盈率值将会向下调整；反之，则认为会向上调整的方法。

• 5.【单选题】金本位制下的汇率决定的标准是（ ）。
• A.含金量
• B.铸币平价
• C.购买力
• D.法定平价
• 参考答案：B
• 解析：金本位制下汇率决定的标准是铸币平价，即两国单位货币的含金量之比。市场汇率受供求关系变动的影响而围绕铸币平价波动，波动的范围被限制在由黄金输出点和黄金输入点构成的黄金输送点内。

• 6.【单选题】下列属于客户财务信息的有（ ）。
• A.客户的社会地位
• B.客户当前的收支情况
• C.客户的投资偏好
• D.客户的年龄
• 参考答案：B
• 解析：客户的财务信息包括客户家庭的收支与资产负债状况，以及相关的财务安排(包括储蓄、投资、保险账户情况等)。AD两项属于客户的基本信息，C项属于个人兴趣及人生规划和目标。

• 7.【单选题】某零息债券在到期日的价值为1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5％，则其久期为（ ）。
• A.10
• B.8.2
• C.9.1
• D.8.6
• 参考答案：A
• 解析：久期又称持续期，这一概念最早来自麦考利对债券平均到期期限的研究，他认为把各期现金流作为权数对债券的期限进行加权平均，可以更好地把握债券的期限性质，所以提出了麦考利久期的概念。对于零息债券而言，久期等于其到期期限。

• 8.【单选题】李某是民营企业的老板，现年40岁，年税后收入约30万元:其妻子为某中学的特级教师，现年38岁，年税后收入10万元左右，收入稳定。证券投资顾问在为其家庭进行保险规划时,利用倍数法则（双十法则），对其家庭的寿险保障需求进行了估算，下列说法正确的有（ ） Ⅰ该人家庭的年寿险保费支出应该控制在4万元以内比较合适 Ⅱ该人家庭需要的寿险保额约为400万元 Ⅲ该人家庭的年寿险保费支出应该控制在8万元以内比较合适 Ⅳ该人家庭需要的寿险保额约为800万元
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：双十定律指的是“保险额度不要超过家庭收入的10倍”，以及“家庭总保费支出占家庭年收入10%为宜”。

• 9.【单选题】证券投资组合管理是一个系统性的工作，其基本步骤中的第一步是（ ）。
• A.构建证券投资组合
• B.确定证券投资政策
• C.进行证券投资分析
• D.投资组合的修正
• 参考答案：B
• 解析：证券投资组合管理是一个系统性的工作，其基本步骤是：确定证券投资政策→进行证券投资分析→构建证券投资组合→投资组合的修正→ 投资组合业绩评估。

• 10.【多选题】按照《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司证券投资咨询机构应当对证券投资顾问（ ）和投诉处理等环节实行留痕管理。
• A.客户回访
• B.协议签订
• C.业务推广
• D.服务提供
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P24~25 证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。

• 11.【单选题】A、B两种债券，若它们的其他因素相同，每年付息，债券A的票面利率为5％，债券B的票面利率为6％，则（  ）。
• A.债券A的久期大于债券B的久期
• B.债券A的久期小于债券B的久期
• C.债券A的久期等于债券B的久期
• D.无法确定债券A和B的久期大小
• 参考答案：A
• 解析：保持其他因素不变，票面利率越低，债券的久期越长

• 1.【单选题】某可转换债券的面值为100元，转换价格为25元。标的股票的市场价格为28元。当前可转债的市场价格为116元，则目前购买该可转换债券属于（ ）。
• A.转换贴水
• B.转换平价
• C.转换升水
• D.转换溢价
• 参考答案：C
• 解析：转换比例=100／25=4，转换价值=28×4=112(元)，而该债券的市场价格为116元，所以该债券转换升水。

• 2.【单选题】关于上海市场首次公开发行股票网上发行的具体操作及监管要求，下列说法不正确的是（ ）。
• A.T-1日，中国结算上海分公司将纳入投资者市值计算的证券账户T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值及T-2日账户组对应关系数据发给上交所
• B.上交所将于T日盘后向证券公司发送配号结果数据，各证券公司营业部应于T+1日向投资者发布配号结果
• C.T+3日日终，中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购
• D.T+1日，主承销商公布中签率
• 参考答案：C
• 解析：C项，《上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则》第26条规定，T+2日日终，中签的投资者应确保其资金账户有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购。结算参与人应于T+3日15：00前，将其放弃认购部分向中国结算上海分公司申报。中国结算上海分公司于T+3日15：00～16：00，根据结算参与人申报的放弃认购数据，计算各结算参与人实际应缴纳的新股认购资金。

• 3.【单选题】下列关于在上交所科创板发行上市的保荐业务规定，说法错误的是（ ）。
• A.保荐人的相关子公司或者保荐人所属证券公司的相关子公司参与发行人股票配售的具体规则由上交所规定
• B.发生重大事项的，发行人、保荐人、证券服务机构应当及时向交易所报告，并按要求更新注册申请文件和信息披露资料
• C.保荐人应当根据科创板企业特点和注册制要求对科创板保荐工作内部控制做出合理安排，有效控制风险，切实提高执业质量
• D.首次公开发行股票并在科创板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度
• 参考答案：D
• 解析：D项，《上海证券交易所科创板股票上市规则》第3.1.2条规定，首次公开发行股票并在科创板上市的，持续督导期间为股票上市当年剩余时间以及其后3个完整会计年度。持续督导期届满，如有尚未完结的保荐工作，保荐机构应当继续完成。 根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（2020年）对剩余选项具体分析如下： A项，第53条规定，保荐人的相关子公司或者保荐人所属证券公司的相关子公司参与发行人股票配售的具体规则由交易所另行规定。 B项，第18条规定，注册申请文件受理后，未经中国证监会或者交易所同意，不得改动。发生重大事项的，发行人、保荐人、证券服务机构应当及时向交易所报告，并按要求更新注册申请文件和信息披露资料。 C项，第57条规定，保荐人应当根据科创板企业特点和注册制要求对科创板保荐工作内部控制做出合理安排，有效控制风险，切实提高执业质量。

• 4.【多选题】根据《证券公司短期融资券管理办法》的规定，证券公司出现以下哪些行为，由中国人民银行按照《中华人民共和国中国人民银行法》有关规定予以处罚。（ ）
• A.误导投资者
• B.募集资金用于禁止性用途
• C.以不正当手段操纵市场价格
• D.未按规定披露信息或报送文件
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券公司短期融资券管理办法》（2021年修订）第20条规定，证券公司出现以下行为之一的，由中国人民银行按照《中华人民共和国中国人民银行法》有关规定予以处罚： （一）不符合本办法规定的条件擅自发行短期融资券； （二）未按规定披露信息或报送文件； （三）以不正当手段操纵市场价格、误导投资者； （四）募集资金用于禁止性用途； （五）其他违反本办法的行为。

• 5.【单选题】上市公司收购活动中，发出收购要约的收购人在收购要约期限届满，不按照约定支付收购价款或者购买预受股份的，自该事实发生之日起（ ）年内不得收购上市公司，中国证监会不受理收购人及其关联方提交的申报文件。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.4
• E.5
• 参考答案：C
• 解析：《上市公司收购管理办法》第七十八条规定，发出收购要约的收购人在收购要约期限届满，不按照约定支付收购价款或者购买预受股份的，自该事实发生之日起3年内不得收购上市公司，中国证监会不受理收购人及其关联方提交的申报文件。

• 6.【多选题】某上市公司发行时公布了盈利预测，结果盈利实际实现情况较预测大幅减少，投资者投资后损失惨重，则以下说法正确的有（ ）。
• A.上市公司应承担赔偿责任
• B.投资者可以提起民事诉讼赔偿
• C.保荐机构的董事、监事、高级管理人员除证明无过错的，应承担连带责任
• D.为盈利预测出具审核报告的会计师事务所除证明无过错的，应承担连带责任
• 参考答案：ABD
• 解析：C项说法错误，不包括保荐机构的董事、监事、高级管理人员。 《证券法》第85条规定，信息披露义务人未按照规定披露信息，或者公告的证券发行文件、定期报告、临时报告及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，信息披露义务人应当承担赔偿责任；发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及保荐人、承销的证券公司及其直接责任人员，应当与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。 《证券法》第163条，证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告及其他鉴证报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与委托人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

• 7.【单选题】非商业银行的上市公司公开发行优先股，应在公司章程中规定的事项有（ ）。 Ⅰ采取固定股息率 Ⅱ约定在公司有可分配税后利润的情形下是否必须分配利润 Ⅲ未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度 Ⅳ优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：根据《优先股试点管理办法》第二十八条，上市公司公开发行优先股应当在公司章程中规定以下事项： （一）采取固定股息率； （二）在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息； （三）未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度； （四）优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配。 商业银行发行优先股补充资本的，可就第（二）项和第（三）项事项另行约定。

• 8.【单选题】在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（ ）。
• A.剩余股利政策
• B.固定股利支付率政策
• C.固定或持续增长股利政策
• D.低正常股利加额外股利政策
• 参考答案：B
• 解析：固定股利支付率政策是公司确定一个股利占利润的比率，长期按此比率支付股利的政策。在这一股利政策下，各年股利额随公司经营的好坏而上下波动，获得较多盈余的年份股利额高，获得盈余少的年份股利额就低。

• 9.【单选题】关于非上市公众公司申请定向发行行政许可的财务报告有效期，表述正确的是（ ）。
• A.最近1期截止日后6个月内有效，最多延长1个月
• B.最近1期截止日后6个月内有效，最多延长2个月
• C.最近1期截止日后12个月内有效，最多延长1个月
• D.最近1期截止日后12个月内有效，最多延长2个月
• 参考答案：A
• 解析：根据《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第4号——定向发行申请文件》（2020年修订）和《监管规则适用指引——非上市公众公司类第1号》（2021版）规定，申请定向发行行政许可需要提交挂牌公司最近2年及1期财务报告及其审计报告，其中年度财务报告应当经过具有证券期货相关业务资格的会计师事务所审计。财务报告在最近1期截止日后6个月内有效，特殊情况下，可以申请延长，但延长期至多不超过1个月。

• 10.【单选题】某地板企业为增值税一般纳税人，2022年5月销售自产地板两批：第一批800箱取得不含税收入160万元，第二批500箱取得不含税收入113万元；另将同型号地板200箱赠送福利院，300箱发给职工作为福利。实木地板消费税税率为5％。该企业当月应缴纳的消费税为（ ）。
• A.16.8万元
• B.18.9万元
• C.18.98万元
• D.19.3万元
• 参考答案：B
• 解析：纳税人自产自用的应税消费品，除用于连续生产应税消费品外，凡用于其他方面的，于移送使用时纳税，按照纳税人生产的同类消费品的销售价格计算纳税。同类消费品的销售价格是指纳税人当月销售的同类消费品的销售价格，如果当月同类消费品各期销售价格高低不同，应按销售数量加权平均计算。题中，将实木地板赠送给福利院、发放职工作福利，都属于将应税消费品用于其他方面。则该企业当月应纳消费税=[(200+300)×(160+113)／(800+500)+160+113]×5％=18.9(万元)。

• 11.【多选题】A公司为上交所科创板上市公司，下列公司运作中出现情况可能导致保荐机构、保荐代表人就相关事项对公司的影响，以及是否存在其他未披露重大风险发表意见并披露的是（ ）。
• A.公司业务停滞或出现可能导致公司业务停滞的重大风险事件
• B.实际控制人、董事长、总经理、财务负责人或核心技术人员涉嫌违规被证监会采取处罚措施
• C.涉及关联交易、为他人提供担保等重大事项
• D.核心竞争力丧失竞争优势或者市场出现具有明显优势的竞争者
• 参考答案：CD
• 解析：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，具体分析如下： A、B、C三项，第3.2.7条规定，上市公司日常经营出现下列情形的，保荐机构、保荐代表人应当就相关事项对公司经营的影响以及是否存在其他未披露重大风险发表意见并披露： ①主要业务停滞或出现可能导致主要业务停滞的重大风险事件； ②资产被查封、扣押或冻结； ③未能清偿到期债务； ④实际控制人、董事长、总经理、财务负责人或核心技术人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施； ⑤涉及关联交易、为他人提供担保等重大事项； ⑥本所或者保荐机构认为应当发表意见的其他情形。 D项，第3.2.8条规定，上市公司业务和技术出现下列情形的，保荐机构、保荐代表人应当就相关事项对公司核心竞争力和日常经营的影响，以及是否存在其他未披露重大风险发表意见并披露： ①主要原材料供应或者产品销售出现重大不利变化； ②核心技术人员离职； ③核心知识产权、特许经营权或者核心技术许可丧失、不能续期或者出现重大纠纷； ④主要产品研发失败； ⑤核心竞争力丧失竞争优势或者市场出现具有明显优势的竞争者； ⑥本所或者保荐机构认为应当发表意见的其他情形。

• 1.【多选题】关于道氏理论，下列说法中正确的有（  ）。
• A.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
• B.市场波动具有某种趋势
• C.趋势无须得到交易量的确认
• D.道氏理论适用于大形势和每天的小波动
• 参考答案：AB
• 解析：C项，趋势必须得到交易量的确认； D项，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。 A、B项正确。

• 2.【多选题】下列关于弱有效、半强有效与强有效市场的说法，正确的有（ ）。
• A.弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息
• B.半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息
• C.强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中
• D.强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息
• 参考答案：ABCD
• 解析：题中四个选项均是对弱有效、半强有效与强有效市场的正确描述。

• 3.【单选题】某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（ ）。
• A.6%
• B.6.6%
• C.12%
• D.13.2%
• 参考答案：B
• 解析：根据到期收益率的计算公式可得，880=1000/（1+y）^2，解得到期收益率y≈6.6%。

• 4.【单选题】下列各项中，（ ）是经营活动中的关联交易。
• A.资产承包给关联企业
• B.大股东资产注入
• C.关联企业之间相互持股
• D.上市公司以收取资金占用费形式为母公司垫付资金
• 参考答案：A
• 解析：关联交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务，而不论是否收取价款的行为。关联交易主要有关联购销、资产租赁、担保、托管经营或承包经营等管理方面的合同、关联方共同投资几种形式。

• 5.【单选题】利率期限结构的市场分割理论认为（ ）。 Ⅰ.利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的对比 Ⅱ.利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比 Ⅲ.如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈向上倾斜的趋势 Ⅳ.如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈向下倾斜的趋势
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：在市场分割理论下，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较，或者说取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率对比（Ⅰ、Ⅱ正确）。如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向下倾斜的趋势（Ⅲ错误，Ⅳ正确）。如果短期资金供需曲线交叉点利率低于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向上倾斜的趋势。

• 6.【单选题】（ ）表示两个事件共同发生的概率。
• A.条件概率
• B.联合概率
• C.测度概率
• D.边缘概率
• 参考答案：B
• 解析：联合概率表示两个事件共同发生的概率。

• 7.【单选题】[2021年真题]可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的（ ）之上。 I.投资价值 II.转换价值 III.理论价值 Ⅳ.内在价值
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：套利机制保证可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。

• 8.【多选题】供给弹性的大小取决于（ ）。
• A.资源替代的可能性
• B.供给决策的时间框架
• C.增加产量所需追加生产要素费用的大小
• D.增加产量所需时间
• 参考答案：ABC
• 解析：供给弹性的大小取决于：①资源替代的可能性；②供给决策的时间框架；③增加产量所需追加生产要素费用的大小。

• 9.【多选题】下列关于货币政策四大最终目标之间关系的论述中，正确的有（ ）。
• A.经济增长与充分就业存在正相关关系
• B.失业率和物价两者之间存在此消彼长的反向置换关系
• C.物价稳定与充分就业两者通常不能兼顾
• D.经济增长必然伴随着物价的上涨
• 参考答案：ABC
• 解析：政策目标之间的矛盾性主要表现在这样四个方面：①失业率与物价上涨之间存在着种此消彼长的关系：②中央银行难以兼顾经济增长与物价稳定：③物价稳定与国际收支平衡很难同时并存：④经济增长与平衡国际收支也很难同时并进。

• 10.【单选题】经营战略具有（ ）的特征。 Ⅰ.全局性 Ⅱ.长远性 Ⅲ.目标性 Ⅳ.纲领性
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征，它从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式。

• 11.【单选题】以下哪种情况下，期权为实值期权?（ ） I当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时 Ⅱ当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时 Ⅲ当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时 Ⅳ当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时
• A.I、Ⅲ
• B.I、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权为实值期权；执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权为虚值期权。