证券从业每日一练(2026年8月29日)

• 1.【单选题】关于法的概念，普遍的理解是（ ）。
• A.法是由国家制定或认可并由市场强制力保证实施的规范系统
• B.法是由国家制定或认可并由各组织强制力保证实施的规范系统
• C.法是由国家制定或认可并由国家强制力保证实施的规范系统
• D.法是由国家制定或认可并由上到下保证实施的规范系统
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P1-2 对于法的概念的理解较为普遍的是，法是由国家制定或认可并由国家强制力保证实施的，反映特定物质生活条件所决定的统治阶级意志，以权利和义务为内容，以确认、保护和发展对统治阶级有利的社会关系和社会秩序为目的的规范系统。

• 2.【单选题】按照《证券监督管理条例》的要求，证券公司有（ ）情形时，独立董事人数不得少于董事人数的1／4。
• A. 内部董事人数占董事人数的1／6
• B. 证券公司有连任6年以上的独立董事
• C. 总经理和财务总监由同一人担任
• D. 董事长、经营管理的主要负责人由同一人担任
• 参考答案：D
• 解析：证券公司有以下情形之一的，独立董事人数不得少于董事人数的1／4： （1）董事长、经营管理的主要负责人由【同一人】担任； （2）内部董事人数占董事人数的【1／5】以上； （3）中国证监会认定的其他情形。

• 3.【多选题】融资融券标的证券为上市开放式基金(LOF)的，应当符合的条件有（ ）。
• A. 上市交易超过5个交易日
• B. 最近5个交易日内的日平均资产规模不低于5亿元
• C. 基金持有户数不少于2000户
• D. 基金份额不存在分拆、合并等分级转换情形
• 参考答案：ABCD
• 解析：标的证券为上市开放式基金(LOF)的，应当符合下列条件： ①上市交易超过【5个交易日】； ②最近5个交易日内的日平均资产规模【不低于5亿元】； ③基金持有户数【不少于2000户】； ④基金份额【不存在分拆、合并】等分级转换情形； ⑤交易所规定的其他条件。

• 4.【单选题】根据《证券投资基金法》，基金管理人的股东、实际控制人要求基金管理人利用基金财产为自己或者他人牟取利益，损害基金份额持有人利益的，责令改正，没收违法所得，并处罚款。如果没有违法所得或者违法所得不足100万元的，并处（ ）罚款。
• A. 10万元以上100万元以下
• B. 20万元以上100万元以下
• C. 30万元以上100万元以下
• D. 40万元以上100万元以下
• 参考答案：A
• 解析：根据《证券投资基金法》第二十三条及第一百二十四条的规定，基金管理人的股东、实际控制人要求基金管理人利用基金财产为自己或者他人牟取利益，损害基金份额持有人利益的，责令改正，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足100万元的，并处【10万元以上100万元以下】罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，暂停或者撤销基金或证券从业资格，并处3万元以上30万元以下罚款。

• 5.【多选题】证券公司开展柜台市场业务的总体要求有（ ）。
• A. 具备从业资格
• B. 遵守法律法规
• C. 遵循诚实信用原则
• D. 遵循公平自愿原则
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据中国证券业协会《证券公司柜台交易业务规范》《证券公司柜台市场管理办法（试行）》，证券公司开展柜台市场业务，应当遵守以下要求： （1）【具备从业资格】； （2）【遵守法律法规，遵循诚实信用、公平自愿原则】。

• 6.【判断题】国务院证券监督管理机构可以将证券公司的证券经纪等涉及客户的业务进行托管，但托管期限一般不超过6个月。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P139-141 国务院证券监督管理机构可以将证券公司的证券经纪等涉及客户的业务进行托管，但托管期限一般不超过12个月。

• 7.【单选题】发行人在持续督导期间首次公开发行股票并上市之日起（ ）个月内控股股东或者实际控制人发生变更，中国证监会可以根据情节轻重，对保荐机构及其相关责任人员采取出具警示函、责令改正、监管谈话、对保荐代表人依法认定为不适当人选、暂停保荐机构的保荐业务等监管措施。
• A. 6
• B. 12
• C. 24
• D. 36
• 参考答案：B
• 解析：发行人在持续督导期间出现下列情形之一的，中国证监会可以根据情节轻重，对保荐机构及其相关责任人员采取出具警示函、责令改正、监管谈话、对保荐代表人依法认定为不适当人选、暂停保荐机构的保荐业务等监管措施： （1）首次公开发行股票并在主板上市和主板上市公司向不特定对象公开发行证券并上市当年营业利润比上年下滑50%以上； （2）首次公开发行股票并上市、股票向不特定合格投资者公开发行并在北交所上市和上市公司向不特定对象公开发行证券并上市当年即亏损且选取的上市标准含净利润标准； （3）首次公开发行股票并上市和股票向不特定合格投资者公开发行并在北交所上市之日起【12个月】内控股股东或者实际控制人发生变更； （4）证券上市当年累计50%以上募集资金的用途与承诺不符； （5）首次公开发行股票并上市和股票向不特定合格投资者公开发行并在北交所上市之日起12个月内累计50%以上资产或者主营业务发生重组； （6）上市公司向不特定对象公开发行证券并上市之日起12个月内累计50%以上资产或者主营业务发生重组，且未在证券发行募集文件中披露； （7）实际盈利低于盈利预测达20%以上； （8）关联交易显失公允或者程序违规，涉及金额较大； （9）控股股东、实际控制人或其他关联方违规占用发行人资源，涉及金额较大； （10）违规为他人提供担保，涉及金额较大； （11）违规购买或出售资产、借款、委托资产管理等，涉及金额较大； （12）董事、监事、高级管理人员侵占发行人利益受到行政处罚或者被追究刑事责任； （13）违反上市公司规范运作和信息披露等有关法律法规，情节严重的； （14）中国证监会规定的其他情形。

• 8.【单选题】下列说法不符合证券公司内部控制要求的是（ ）。
• A.证券公司应根据经营环境的变化，建立动态的净资本监控机制
• B.前台业务运作与后台管理支持应适当分离
• C.内部控制应当做到事前、事中、事后控制相统一
• D.证券公司电脑部门人员可以兼任资金清算人员
• 参考答案：D
• 解析：（1）电脑部门、财务部门、监督检查部门与业务部门的人员不得相互兼任，资金清算人员不得由电脑部门人员和交易部门人员兼任。（2）证券公司公章、专用章、电子印鉴等的保管、审批、使用等应适当分离、相互牵制。（3）证券公司业务授权可以采用书面形式，业务授权不可以口头形式。（4）大力加强自有资金和客户资金的风险控制，建立自有资金运用的决策、审核、批准、监控相分离的管理体系。

• 9.【单选题】公开募集基金的基金管理人员不得从事的活动不包括（ ）。
• A. 向基金份额持有人违规承诺收益
• B. 编制基金财务报告
• C. 不公平地对待其管理的不同基金财产
• D. 将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事证券投资
• 参考答案：B
• 解析：B项描述的是基金管理人的职责，其他三项都是公开募集基金的基金管理人员不得从事的活动。

• 10.【判断题】证券公司入股区域性股权市场运营机构，应当采取必要措施与区域性股权市场运营机构保持业务独立，不得利用股东身份谋取不正当利益。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：本题表述正确。证券公司入股区域性股权市场运营机构，应当采取必要措施与区域性股权市场运营机构保持业务独立，不得利用股东身份谋取不正当利益。

• 1.【单选题】衡量公司的财务安全性通常采用的指标是（ ）。
• A.周转率
• B.杠杆比率
• C.销售利润率
• D.净资产收益率
• 参考答案：B
• 解析：【教材精讲班拓展考点】 公司的财务安全性主要是指公司偿还债务从而避免破产的特性，通常用公司的负债与公司资产和资本金相联系来刻画公司的财务稳健性或安全性。而这类指标同时也反映了公司自有资本与总资产之间的杠杆关系，因此也被称为杠杆比率。

• 2.【多选题】自2006年之后，纳斯达克的分层制度将市场分为（ ）三个板块。
• A. 纳斯达克全球精选市场
• B. 纳斯达克货币市场
• C. 纳斯达克资本市场
• D. 纳斯达克全球市场
• 参考答案：ACD
• 解析：2006年纳斯达克分层制度再次改进，分为三个板块，分别为纳斯达克全球精选市场、纳斯达克全球市场和纳斯达克资本市场。

• 3.【单选题】下列关于证券公司非公开发行公司债券的要求，正确的是（ ）
• A.可以采用广告方式
• B.可以向非专业投资者发行
• C.每次发行对象不得超过100人
• D.只能向专业投资者发行
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P340-341 选项A错误，非公开发行不得以广告的形式发行， 选项B错误，非公开发行公司债券不得向非专业投资者发行； 选项C错误，非公开发行对象不得超过200人。

• 4.【多选题】上市公司出现下列描述的情形中，属于可以向证券交易所申请主动退市的有(  )。
• A.上市公司股东大会决议主动撤回其股票在证券交易所的交易，并决定不再在该交易所交易
• B.上市公司股东向所有其他股东发出收购全部股份或部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件
• C.上市公司被法院宣告破产
• D.上市公司因新设合并或者吸收合并，不再具有独立主体资格并被注销
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P227-231 上市公司出现下列情形之一的，可以向证券交易所申请主动终止其股票上市交易： (1)上市公司股东大会决议主动撤回其股票在证券交易所的交易，并决定不再在该交易所交易；(2)上市公司股东大会决议主动撤回其股票在证券交易所的交易，并转而申请在其他交易场所交易或转让；(3)上市公司向所有股东发出回购全部股份或部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件；(4)上市公司股东向所有其他股东发出收购全部股份或部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件；(5)除上市公司股东外的其他收购人向所有股东发出收购全部股份或部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件；(6)上市公司因新设合并或者吸收合并，不再具有独立主体资格并被注销; (7)上市公司股东大会决议公司解散；(8)中国证监会和证券交易所认可的其他主动终止上市情形。

• 5.【多选题】以下关于基金定期报告的说法，错误的有（ ）。
• A.基金季度报告中投资组合报告需要披露前10名债券明细，前5名股票明细
• B.基金中期报告要求进行审计
• C.基金管理人应在会计年度的上半年结束之日起3个月内编制完成基金中期报告
• D.基金年度报告在会计年度结束后的3个月内经过审计后予以公告
• 参考答案：ABC
• 解析：审题，题干问的【错误】的是。 基金季度报告主要包括基金概况、主要财务指标和净值表现、管理人报告、投资组合报告、开放式基金份额变动情况等内容。其中，投资组合报告需要披露基金资产组合，按行业分类的股票投资组合，前10名股票明细，按券种分类的债券投资组合，前5名债券明细，投资贵金属、股指期货、国债期货等情况。 中期报告不要求进行审计。 基金管理人应在会计年度的上半年结束之日起2个月内编制完成基金中期报告并予以公告。基金年度报告是基金的各类信息披露文件中信息量最大的文件，在会计年度结束后3个月内经过审计后予以公告。

• 6.【判断题】财务公司发行金融债券可在银行间债券市场公开发行或定向发行，可采取一次足额发行或限额内分期发行的方式。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：财务公司发行金融债券可在银行间债券市场公开发行或定向发行，可采取一次足额发行或限额内分期发行的方式。

• 7.【判断题】科创板财务类强制退市，包括公司财务重大报告差错与虚假记录、信息披露、定期报告发布、公司股本总额或股权分布发生变化、依法被强制解散、公司重整、破产和清算等方面触及相关合规性指标等。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：财务类强制退市，即明显丧失持续经营能力，包括：主营业务大部分停滞或者规模极低；经营资产大幅减少导致无法维持日常经营；营业收入或者利润主要来源于不具备商业实质的交易；营业收入或者利润主要来源于与主营业务无关的业务；其他明显丧失持续经营能力的情形。故本题表述错误。

• 8.【单选题】股票增发后，公司的注册资本（ ）。
• A.相应增加
• B.相应减少
• C.不变
• D.以上都不对
• 参考答案：A
• 解析：股票增发后，公司的注册资本相应增加。

• 9.【多选题】下列关于我国企业债券各品种的说法中正确的有（ ）。
• A.可续期企业债券理论上可不断续期永续存在，具有期限超长、主动赎回、可充当资本金等诸多优势
• B.项目收益债券的本息偿还资金完全或主要来源于项目建成后的运营收益
• C.专项债券可以是普通企业债券，也可以是创新的项目收益债券、永续债券、债贷组合债券等
• D.发行项目收益债券募集的资金，可以用于项目建设、运营或设备购置，可以置换项目资本金或偿还与项目无关的其他债务
• 参考答案：ABC
• 解析：可续期企业债券理论上可不断续期永续存在，具有期限超长、主动赎回、可充当资本金等诸多优势；（A项表述正确）项目收益债券的本息偿还资金完全或主要来源于项目建成后的运营收益；（B项表述正确）专项债券可以是普通企业债券，也可以是创新的项目收益债券、永续债券、债贷组合债券等；（C项表述正确）发行项目收益债券募集的资金，只能用于该项目建设、运营或设备购置，不得置换项目资本金或偿还与项目有关的其他债务。（D项表述错误）故本题选ABC选项。

• 10.【多选题】私募基金管理人不得直接或者间接将私募基金财产用于下列(  )投资活动。
• A.明股实债
• B.从事承担无限责任的投资
• C.投向信贷资产
• D.股票
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P433-434 私募基金严禁使用基金财产从事借(存)贷、担保、明股实债等非私募基金投资活动，严禁投向类信贷资产或其收(受)益权，不得从事承担无限责任的投资，不得从事国家禁止投资、限制投资以及不符合国家产业政策、环保政策、土地管理政策的项目等。

• 1.【判断题】股票的市场价格由股票的价值决定，并受供求关系的影响呈现波动性特征。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：股票的市场价格由股票的价值决定，并受供求关系的影响呈现波动性特征。

• 2.【判断题】即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：标的物的价格越低，看跌期权越有价值，卖出看跌期权损失越大。

• 3.【不定项题】某公司2021年12月31日资产负债情况如下:流动资产450万元，存货170万元，非流动资产860万元，流动负债218万元，非流动负债372万元，所有者权益720万元。 该公司2021年末的速动比率为（ ）。
• A.1.28
• B.1.36
• C.1.57
• D.1.26
• 参考答案：A
• 解析：本题考查速度比率的计算。速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（450-170）/218=1.28。故本题选A选项。

• 4.【多选题】下列投资工具中适合平衡型客户的有（  ）。
• A.房产
• B.黄金
• C.股权
• D.艺术品
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P113~114 平衡型客户适合投资中等风险以下的投资工具，如房产、黄金等。 进取型客户可以投资包括股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等风险相对较高的投资工具。

• 5.【单选题】净资产收益率高，反映了（ ）。
• A.公司资产质量高
• B.公司每股净资产高
• C.每股收益高
• D.股东权益高
• 参考答案：A
• 解析：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性，该指标高反映了公司资产质量较高。

• 6.【不定项题】荷兰不是郁金香的原产地，郁金香在荷兰只是少数富有的显贵之士的观赏品和奢侈品，以致于成为显示身份和地位的象征。1630年前后，荷兰人培育了一些新奇的郁金香品种，王室贵族和达官贵人趋之若鹜，争相购买稀有的郁金香品种，郁金香的价格逐渐上升，在1636年10月之后，不仅稀有郁金香品种的价格被抬高，几乎所有郁金香的价格都飞涨起来。查尔斯.马凯在其著作中描述到："1636年，由于郁金香品种的需求量不断增长，城市的交易所均设置了定期的销售市场，许多人转眼之间便成了巨富。几乎所有人都相信郁金香热会永远持续下去，无论价格多高，都会达成交易。在这种狂热情绪的推动下，1636年底，郁金香市场上人们不仅买卖已经收获的郁金香球茎，还提前买卖在1637年底将要收获的球茎，郁金香期货市场交易量日益上升，1636年12月底到1637年1月底之间，所有品种的郁金香价格全线上扬。然而，1637年2月初，市场出现了大量抛售，郁金香价格开始暴跌，市场陷入恐慌，郁金香市场全面崩溃。 下列关于这一现象说法错误的是（ ）。
• A.股市暴跌是可以根据市盈率等基本指标进行准确地预测
• B.在暴跌之前往往弥漫着过于乐观的情绪投机盛行
• C.股市暴跌发生时的私人部门（个人与企业）债务比率很高
• D.股市暴跌往往发生在宏观经济状况看起来很好的时候，这往往会让大多数投资者猝不及防
• 参考答案：A
• 解析：A选项错误，大多数人包括经济学家、中央银行官员均无法准确地预测股市暴跌；BCD选项说法正确。故本题选A选项。

• 7.【不定项题】原油是生产许多物品和劳务的关键投入，它已经成为一国经济发展中不可缺少的因素，所以石油价格的变化对许多国家的经济产生了很大的影响，而对于石油输入国来说，由于石油供给的减少和石油价格的上升，这些国家生产汽油、轮胎和许多其它产品的企业成本迅速上升，而产品的价格不能同步迅速做出反应，所以这些企业都大量减少产量，或者干脆停业或破产。根据以上材料，运用经济学的知识，回答以下问题。 垄断竞争市场的特征不包括（ ）。
• A.企业数量单一
• B.产品无差异
• C.企业进出市场较容易
• D.企业是价格的制定者
• 参考答案：ABD
• 解析：垄断竞争型市场的特征是：1、市场中存在着较多数目的厂商，彼此之间存在着较为激烈的竞争2、厂商所生产的产品是有差异的，或称“异质商品”3、厂商进入或退出该行业都比较容易。

• 8.【判断题】流动比率越高，意味着使用流动资产偿还流动负债的能力越强，流动性风险越小。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P357~361 流动比率越高，意味着使用流动资产偿还流动负债的能力越强，流动性风险越小。

• 9.【多选题】指数化型证券组合可以模拟的指数有（ ）。
• A.市场指数
• B.某种专业化指数
• C.夏普指数
• D.詹森指数
• 参考答案：AB
• 解析：指数化型证券组合模拟某种市场指数，该投资组合策略以市场有效性为前提，追求市场指数的平均收益水平。根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为两类： 一类是模拟内涵广大的市场指数，如沪深300指数； 另一类是模拟某种专业化的指数，如道琼斯公用事业指数。

• 10.【多选题】根据套利定价理论(APT)，套利组合应满足的条件有（ ）
• A.组合中各种证券的权数之和等于零
• B.组合因素灵敏度系数为零
• C.组合具有正的期望收益率
• D.组合期望收益率为零
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P134~136 所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合： (1)该组合中各种证券的权数满足W，+W2+…+WN=0。 (2)该组合因素灵敏度系数为零。 (3)该组合具有正的期望收益率。 综上，该题选ABC。

• 1.【多选题】以下是创业板上市公司必须设置的有（ ）。
• A.审计委员会
• B.提名委员会
• C.独立董事
• D.董事会秘书
• 参考答案：ACD
• 解析：根据《上市公司治理准则》第三十八条规定，上市公司董事会应当设立审计委员会，并可以根据需要设立战略、提名、薪酬与考核等相关专门委员会。专门委员会对董事会负责，专门委员会的提案应当提交董事会审议决定。专门委员会成员全部由董事组成，其中审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事应当占多数并担任召集人，审计委员会的召集人应当为会计专业人士。（A项正确、B项错误） C项正确，根据《上市公司治理准则》第二十八条，上市公司设董事会秘书，负责公司股东大会和董事会会议的筹备及文件保管、公司股东资料的管理、办理信息披露事务、投资者关系工作等事宜。 D项正确，根据《上市公司治理准则》第三十四条，上市公司应当依照有关规定建立独立董事制度。独立董事不得在上市公司兼任除董事会专门委员会委员外的其他职务。

• 2.【单选题】下列关于可转换债券价值的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ当可转换债券作为不具有转股选择权的一种证券的价值时，一般不高于市场价值 Ⅱ标的股票每股市场价格与转换比例的乘积，一般不高于市场价值 Ⅲ理论价值指可转换债券转股前的利息收入和转股时的转换价值按票面利率折算的现值 Ⅳ市场价值就是可转换债券的市场价格
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅰ项，可转换债券的投资价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值，投资价值一般不高于市场价值。 Ⅱ项，可转换债券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值，等于标的股票每股市场价格与转换比例的乘积，转换价值一般不高于市场价值。 Ⅲ项，可转换债券的理论价值，又称“内在价值”，是指将可转换债券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。 Ⅳ项，可转换债券的市场价值也就是可转换债券的市场价格。

• 3.【多选题】以下属于证券交易的内幕信息知情人的有（ ）。
• A.发行人的董事、监事、高级管理人员
• B.发行人控股的公司及其董、监、高
• C.公司的实际控制人及其董、监、高
• D.持有公司5％以上股份的股东
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券法》第51条规定，证券交易内幕信息的知情人包括： （一）发行人及其董事、监事、高级管理人员； （二）持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员； （三）发行人控股或者实际控制的公司及其董事、监事、高级管理人员； （四）由于所任公司职务或者因与公司业务往来可以获取公司有关内幕信息的人员； （五）上市公司收购人或者重大资产交易方及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员； （六）因职务、工作可以获取内幕信息的证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员； （七）因职责、工作可以获取内幕信息的证券监督管理机构工作人员； （八）因法定职责对证券的发行、交易或者对上市公司及其收购、重大资产交易进行管理可以获取内幕信息的有关主管部门、监管机构的工作人员； （九）国务院证券监督管理机构规定的可以获取内幕信息的其他人员。

• 4.【单选题】某上市公司筹划与国内一家知名互联网公司合作开发云平台事宜，开发成功后将很大程度上改变公司的主营范围。则下列情形中，上市公司应当及时履行首次披露义务的是（ ）。
• A.连续三个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计达到20%
• B.上市公司与互联网公司签署合作意向书
• C.上市公司召开董事会，审议通过相关合作开发事宜
• D.公司股吧里面开始讨论该云平台开发事项，参与人数众多
• 参考答案：B
• 解析：《上市公司信息披露管理办法》（2021年修订）第22条规定，发生可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即披露，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的影响。所称重大事件之一是公司的经营方针和经营范围的重大变化。 第24条规定，上市公司应当在最先发生的以下任一时点，及时履行重大事件的信息披露义务：①董事会或者监事会就该重大事件形成决议时；②有关各方就该重大事件签署意向书或者协议时；③董事、监事或者高级管理人员知悉该重大事件发生时。在前款规定的时点之前出现下列情形之一的，上市公司应当及时披露相关事项的现状、可能影响事件进展的风险因素：①该重大事件难以保密；②该重大事件已经泄露或者市场出现传闻；③公司证券及其衍生品种出现异常交易情况。

• 5.【判断题】根据《首次公开发行股票配售细则》，首次公开发行股票时，主承销商应当保留定价配售相关资料的年限为至少5年。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：根据《首次公开发行股票配售细则》第21条规定，主承销商应当保留配售工作底稿，工作底稿至少保存3年。

• 6.【单选题】根据《上海证券交易所公司债券存续期信用风险管理指引(试行)》，受托管理人根据债券信用风险监测和分析结果，可以将债券划分为（ ）。 Ⅰ.正常类 Ⅱ.关注类 Ⅲ.风险类 Ⅳ.违约类
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：E
• 解析：《上海证券交易所公司债券存续期信用风险管理指引(试行)》第20条规定，受托管理人根据债券信用风险监测和分析结果，可以将债券划分为正常类、关注类、风险类及违约类。

• 7.【多选题】下列关于股票超额配售选择权的叙述正确的有（ ）。
• A.超额配售选择权只适用于首次公开发行股票
• B.发行人计划实施超额配售选择权的，应当提请董事会批准
• C.拟实施超额配售选择权的主承销商，应当向证监会提供充分的依据，说明公司已经建立完善的内部控制机制
• D.在超额配售选择权行使期内，由主承销商指定的授权代表负责行使超额配售选择权及股票的配售
• 参考答案：CD
• 解析：A项，根据《超额配售选择权试点意见》规定，超额配售选择权既可用于上市公司增发新股，也可用于首次公开发行；B项，第3条规定，发行人计划在增发中实施超额配售选择权的，应当提请股东大会批准，因行使超额配售选择权所发行的新股为本次增发的一部分；C项，第4条第1款规定，拟在增发中实施超额配售选择权的主承销商，应当向中国证监会提供充分依据，说明公司已建立完善的内部控制，遵循内部防火墙原则，并由专人负责内部监察工作。D项，第9条第1款规定，在超额配售选择权行使期内，由主承销商指定的授权代表负责行使超额配售选择权及股票的配售。

• 8.【单选题】甲企业销售乙餐厅的礼品券，持礼品券的客户可在指定餐厅用餐。礼品券向客户提供了显著低于餐饮正常售价的重大折扣（客户支付100元购买礼品券，持礼品券能在餐厅享用售价为200元的餐饮）。甲企业在客户有需求时才购买礼品券。礼品券通过甲企业的网站销售，并且礼品券不可退回。甲企业与乙餐厅共同确定向客户销售礼品券的价格。礼品券出售后甲企业有权收取礼品券出售价格的30%的金额。甲企业不承担信用风险，因客户在购买时及时付款。甲企业协助客户解决对餐饮的投诉并且有一项客户满意度计划。但是由乙餐厅负责履行与礼品券相关的义务，包括针对客户不满意服务的补救措施。下列各项正确的是（ ）。
• A.甲企业是主要责任人
• B.甲企业是代理人
• C.甲企业按总额法确认收入
• D.乙餐厅应按净额法确认收入
• 参考答案：B
• 解析：AB两项，甲企业在向客户转让商品前不能控制该商品，甲企业是代理人，乙餐厅为主要责任人；CD两项，主要责任人（乙餐厅）应按总额法确认收入，代理人（甲企业）应按净额法确认收入。

• 9.【多选题】A公司将专利技术无形资产与B公司交换取土地使用权。A公司无形资产账面价值1800万元，公允价值2800万元，另支付200万元补价；B公司土地使用权公允价值3000万元，账面价值2000万元。假设不考虑税收等其他因素，下列说法正确的是（ ）。
• A.A公司应确认资产处置收益1000万元
• B.A公司应确认资产处置收益800万元
• C.B公司应确认资产处置收益1000万元
• D.B公司应确认资产处置收益1200万元
• 参考答案：AC
• 解析：换出资产有公允价值的，则公允价值与账面价值之间的差额计入当期损益，换出资产无公允价值，但换入资产有公允价值的，则换入资产公允价值±补价，视同换出资产公允价值，与账面价值之间的差额计入当期损益。题中换入资产与换出资产均有公允价值，均为无形资产，各自公允价值与账面价值的差额均应计入资产处置损益项目。

• 10.【多选题】保荐机构应对深圳证券交易所上市公司披露的哪些情况发表独立意见？（ ）
• A.募集资金使用情况
• B.委托理财
• C.与合并范围内的子公司发生的关联交易
• D.对合并范围内的子公司提供担保
• 参考答案：ABC
• 解析：《深圳证券交易所上市公司信息披露指引第6号——保荐业务》(2021版)第27条，保荐机构应当对上市公司应披露的下列事项发表独立意见： (一)募集资金使用情况； (二)限售股份上市流通； (三)关联交易； (四)对外担保(对合并范围内的子公司提供担保除外)； (五)委托理财； (六)提供财务资助(对合并范围内的子公司提供财务资助除外)； (七)风险投资、套期保值等业务； (八)本所或者保荐机构认为需要发表独立意见的其他事项。

• 1.【多选题】在（ ）情形下，无风险利率越接近于实际情况。
• A.资产市场化程度越高
• B.信用风险越低
• C.到期期限越短
• D.流动性越强
• 参考答案：ABD
• 解析：资产市场化程度越高、信用风险越低、流动性越强，那么无风险利率越接近于实际情况。

• 2.【多选题】下列关于无风险利率的说法，正确的有（ ）。
• A.无风险利率是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率
• B.在资本市场上，美国国库券的利率通常被公认为市场上的无风险利率
• C.无风险利率水平会影响期权的时间价值
• D.利率水平对期权时间价值的整体影响很大
• 参考答案：ABC
• 解析：无风险利率水平会影响期权的时间价值。不过，利率水平对期权时间价值的整体影响还是十分有限的。

• 3.【多选题】一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括（ ）。
• A.企业的质量
• B.企业的数量
• C.进入限制程度
• D.产品差别
• 参考答案：BCD
• 解析：根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本上分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。

• 4.【单选题】下列各项中，属于产业组织政策的是（ ）。
• A.市场秩序政策
• B.对战略产业的保护和扶植
• C.对衰退产业的调整和援助
• D.产业结构长期构想
• 参考答案：A
• 解析：产业组织政策主要包括：①市场秩序政策；②产业合理化政策；③产业保护政策。B、C、D三项属于产业结构政策。

• 5.【单选题】当技术分析无效时，市场至少符合（ ）。
• A.无效市场假设
• B.强有效市场假设
• C.半强有效市场假设
• D.弱有效市场假设
• 参考答案：D
• 解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息。在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。也就是说，如果市场是弱式有效的，那么投资分析中的技术分析将不再有效。

• 6.【不定项题】对于某一份已在市场流通的期权合约而言，其价格波动影响的直接因素之一是标的物的（  ）。
• A.利率
• B.价格波动性
• C.市场价格
• D.期限
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P488-495 通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高，波动性越小，期权价格越低。

• 7.【单选题】股权类产品的衍生工具不包括（ ）。
• A.股票指数期货
• B.股票期货
• C.货币期货
• D.股票期权
• 参考答案：C
• 解析：股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。货币期货属于货币衍生工具，故本题选C。

• 8.【多选题】宏观经济分析中总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括（ ）。
• A.量的总和
• B.量的最大值
• C.平均量
• D.比例量
• 参考答案：ACD
• 解析：总量是反映整个社会经济活动状态的经济变量，包括两个方面：①量的总和，如国民收入是构成整个经济各单位新创造价值的总和；②平均量或比例量，如价格水平是各种商品与劳务相对于基期而言的平均价格水平。

• 9.【多选题】下列各项中，属于波浪理论不足的有（ ）。
• A.对同一个形态，不同的人会产生不同的判断
• B.波浪理论中子波浪形态复杂多变
• C.波浪理论忽视了成交量的影响
• D.浪的层次和起始点不好确认，应用困难
• 参考答案：ABD
• 解析：波浪理论最大的不足是应用上的困难。从理论上讲波浪结构完成一个完整的过程，但主浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪、浪中有浪的多层次形态，浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。该理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法。

• 10.【判断题】持续性缺口具有一个比较明显的特征：它一般会在3日内回补；同时成交量很小，很少有主动的参与。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P347-348 普通缺口具有一个比较明显的特征：它一般会在3日内回补；同时成交量很小，很少有主动的参与。