证券从业每日一练(2026年4月27日)

• 1.【单选题】证券公司网络和信息安全运行的措施不包括（ ）。
• A.网络和信息安全治理架构、资源投入
• B.细微信息系统新建、变更、移除要求及网络和信息安全日常监测
• C.供应商管理、知识产权保护
• D.网络和信息安全防护体系
• 参考答案：B
• 解析：证券公司网络和信息安全运行的措施包括：网络和信息安全治理架构、资源投入；重要信息系统新建、变更、移除要求及网络和信息安全日常监测；供应商管理、知识产权保护；网络和信息安全防护体系。

• 2.【单选题】关于有限责任公司董事和监事的任期，下列说法错误的是（ ）。
• A. 董事任期届满，可以连任
• B. 监事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过五年
• C. 董事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过三年
• D. 监事任期届满，可以连任
• 参考答案：B
• 解析：A项说法正确，董事任期届满，可以连任。 B项说法错误，监事的任期每届为【3年】。 C项说法正确，董事任期由公司章程规定，但每届任期不得超过3年。 D项说法正确，监事任期届满，可以连任。

• 3.【单选题】按照《证券业从业人员资格管理办法》，从事证券业务的专业人员是指( )。 ①证券公司中从事自营、经纪、承销、投资咨询、受托投资管理等业务的专业人员，包括相关业务部门的管理人员 ②基金管理公司、基金托管机构中从事基金销售、研究分析、投资管理、交易、监察稽核等业务的专业人员，包括相关业务部门的管理人员 ③基金销售机构中从事基金宣传、推销、咨询等业务的专业人员，包括相关业务部门的管理人员 ④购买证券的个人投资者
• A.①②③
• B.②③④
• C.①③④
• D.①②④
• 参考答案：A
• 解析：考点：本题考查从事证券业务的专业人员范围。按照《证券业从业人员资格管理办法》，从事证券业务的专业人员，是指证券公司中从事自营、经纪、承销、投资咨询、受托投资管理等业务的专业人员，包括：相关业务部门的管理人员；基金管理公司、基金托管机构中从事基金销售、研究分析、投资管理、交易、监察稽核等业务的专业人员，含相关业务部门的管理人员；基金销售机构中从事基金宣传、推销、咨询等业务的专业人员，含相关业务部门的管理人员；证券投资咨询机构中从事证券投资咨询业务的专业人员及其管理人员；证券资信评估机构中从事证券资信评估业务的专业人员及其管理人员；中国证监会规定需要取得从业资格和执业证书的其他人员。

• 4.【单选题】（ ）作为第一责任人，要切实担负建设行业文化、防范道德风险、履行社会义务的主体责任。
• A. 证券基金经营机构
• B. 自律组织
• C. 监管部门
• D. 行业龙头
• 参考答案：A
• 解析：证券基金经营机构作为第一责任人，要切实担负建设行业文化、防范道德风险、履行社会义务的主体责任。 自律组织作为行业联合力量，代表行业共同利益，要充分发挥组织、协调、自律、宣传作用。 监管部门作为最终的“底线防守”力量，要做好制度设计与执行监督，对违反“红线”要求的机构和个人，及时采取措施清理整顿，净化行业环境。

• 5.【单选题】封闭式基金的基金份额在基金存续期间，基金份额持有人（ ）。
• A.不得申请赎回
• B.可在任何时间、场所申请赎回
• C.只能在基金合同约定的场所申请赎回
• D.可以申请赎回
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P82-85 选项A正确：采用封闭式运作方式的基金(以下简称“封闭式基金”),是指基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额持有人不得申购或赎回的基金。 选项BCD错误：开放式基金才允许在约定时间/场所申购赎回。

• 6.【多选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，保荐代表人执业行为的总体规范有（ ）。
• A.遵守法律、行政法规和中国证监会、证券交易所、中国证券业协会的相关规定
• B.恪守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，尽职推荐发行人证券发行上市
• C.持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务
• D.维护投资者的合法利益，适当公开在从事保荐业务过程中获知的发行人信息
• 参考答案：ABC
• 解析：保荐机构及其保荐代表人、其他从事保荐业务的人员应当遵守法律、行政法规和中国证监会、证券交易所、中国证券业协会的相关规定，恪守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，尽职推荐发行人证券发行上市，持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。 D项说法错误，保荐代表人应当维护发行人的合法利益，对从事保荐业务过程中获知的发行人信息保密。

• 7.【单选题】根据《证券法》，下列关于擅自改变公开发行证券募集资金用途的说法，正确的有（ ） I.发行人违反该法规擅自改变公开发行证券所募集资金的用途的，责令改正，处以法定数额罚款 II.发行人违反该法规擅自改变公开发行证券所募集资金用途的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以法定数额罚款 III.发行人的控股股东、实际控制人从事或者组织、指使发行人违反规定擅自改变公开发行证券所募集资金的用途的，给予警告，并处以法定数额罚款 IV.发行人的实际控制人从事或者组织、指使发行人违反规定擅自改变公开发行证券所募集资金的用途的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告
• A.I、II、III、IV
• B.I、II、III
• C.I、III、IV
• D.II、III、IV
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券法》第一百八十五条的规定，发行人违反本法相关规定擅自改变公开发行证券所募集资金的用途的，责令改正，处以50万元以上500万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并【处以10万元以上100万元以下的罚款】。 发行人的控股股东、实际控制人从事或者组织、指使从事前款违法行为的，给予警告，并处以50万元以上500万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以10万元以上100万元以下的罚款。

• 8.【单选题】下列有关合伙企业的说法错误的是（ ）。
• A. 有限合伙企业仅剩有限合伙人的，应当解散
• B. 普通合伙人转变为有限合伙人的，对其作为普通合伙人期间发生的债务承担无限连带责任
• C. 普通合伙人和有限合伙人的相互转变，应当经合伙人过半数同意
• D. 有限合伙人转变为普通合伙人的，对其作为有限合伙人期间发生的债务承担无限连带责任
• 参考答案：C
• 解析：C表述错误。《合伙企业法》规定，除合伙协议另有约定外，普通合伙人转变为有限合伙人，有限合伙人转变为普通合伙人，应当经【全体合伙人】一致同意。而不是仅仅过半数同意即可。

• 9.【单选题】关于分级资产管理产品的表述，下列说法错误的是（ ）。
• A.公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级
• B.分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例(优先级份额／劣后级份额，中间级份额计入优先级份额)
• C.固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过2：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过1：1
• D.发行分级资产管理产品的金融机构应当对该资产管理产品进行自主管理，不得转委托给劣后级投资者
• 参考答案：C
• 解析：C项，固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过1：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过2：1。

• 10.【单选题】下列事项中，证券公司分支机构可以做的是（ ）。
• A. 经总部批准向客户融资融券
• B. 自行决定签约
• C. 自行决定开户
• D. 自行决定保证金收取
• 参考答案：A
• 解析：融资融券业务的决策和主要管理职责应当由证券公司总部承担，并应加强对分支机构融资融券业务活动的控制，禁止分支机构未【经总部批准】向客户融资、融券，禁止分支机构自行决定签约、开户、授信、保证金收取等应当由总部决定的事项。

• 1.【单选题】中小非金融企业集合票据如在注册之后尚未发行前，债项信用级别发生降级的，下列说法中符合法律规定的有( ) Ⅰ.集合票据发行注册自动失效 Ⅱ.集合票据发行注册继续有效 Ⅲ.发行人应自行公告 Ⅳ.应由交易商协会就该事项作出公告
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：中小非金融企业集合票据的投资者保护机制：企业应在集合票据发行文件中约定投资者保护机制，包括应对任一企业及信用增进机构主体信用评级下降或财务状况恶化、集合票据债项评级下降以及其他可能影响投资者利益情况的有效措施。在注册有效期内，对于已注册但尚未发行的集合票据，债项信用级别低于发行注册时信用级别的，集合票据发行注册自动失效，交易商协会将有关情况进行公告。

• 2.【单选题】下列关于全球金融市场历史演变的说法，正确的是（ ）
• A.一般认为，有形的、有组织的金融市场首先形成于17世纪的欧洲大陆
• B.15世纪中叶，随着资本主义经济的发展，所有权和经营权相分离的生产经营方式--股份公司出现
• C.14世纪意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的交易
• D.美国的第一个证券交易所是纽约证券交易所
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P10-11 16世纪中叶，随着资本主义经济的发展，所有权和经营权相分离的生产经营方式——股份公司出现。B错 15世纪意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖。C错 美国的第一个证券交易所是费城证券交易所。D错

• 3.【多选题】目前我国政策性金融债券的发行主体包括（ ）。
• A.中国进出口银行
• B.国家开发银行
• C.中国工商银行
• D.中国农业发展银行
• 参考答案：ABD
• 解析：本题正确答案选ABD，工商银行属于商业银行，不得发行政策性金融债券。 政策性金融债券是指我国政策性银行、开发性金融机构为筹集资金，经监管部门批准，以市场化方式向国有商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行等金融机构发行的债券。 政策性银行包括【中国进出口银行】、【中国农业发展银行】，开发性金融机构为【国家开发银行】。

• 4.【单选题】下列不属于中国人民银行货币政策工具的是(  )。
• A. 短期流动性调节工具
• B. 常备借贷便利
• C. 抵押补充贷款
• D. 道义劝导
• 参考答案：D
• 解析：中国人民银行货币政策工具包括：存款准备金率、公开市场业务、中央银行票据、短期流动性调节工具、常备借贷便利、抵押补充贷款、中期借贷便利、定向中期借贷便利。 道义劝导属于选择性货币政策工具中的间接信用指导。故本题选D。 <img src="/upload/paperimg/202510231145018322890a6-cc63ac0cf3fb/202510221736428c5c.png" style="width:100%;"/>

• 5.【单选题】可转债一般期限不超过（ ），其投资者转股前作为债券持有人、转股后作为普通股股东在股东表决权、利润分配及剩余财产分配上均不同于优先股投资者。
• A.5年
• B.10年
• C.6年
• D.3年
• 参考答案：C
• 解析：可转债一般期限不超过【6年】，其投资者转股前作为债券持有人、转股后作为普通股股东在股东表决权、利润分配及剩余财产分配上均不同于优先股投资者。

• 6.【多选题】宏观经济发展水平和状况是影响股票价格的重要因素，宏观经济影响股票价格的特点有（ ）。
• A.波及范围广
• B.干扰程度深
• C.作用机制复杂
• D.可能导致股价波动幅度大
• 参考答案：ABCD
• 解析：宏观经济发展水平和状况是影响股票价格的重要因素。宏观经济对股票价格影响的特点是波及范围广、干扰程度深、作用机制复杂并可能导致股价波动幅度较大。故本题选ABCD选项。

• 7.【多选题】基础设施基金份额的发售分为(  )。
• A.战略配售
• B.网下配售
• C.网下询价并定价
• D.公众投资者认购
• 参考答案：ABCD
• 解析：基础设施基金份额的发售分为【战略配售】、【网下询价并定价】、【网下配售】、【公众投资者认购】等。

• 8.【判断题】社保基金可以投资于证券投资基金。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：根据2001年财政部、劳动和社会保障部发布的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》规定，社会保障基金的投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。故本题表述正确。

• 9.【单选题】根据能否参与或部分参与当期剩余盈利的分配，优先股可以分为（ ）。
• A.可回购优先股票和不可回购优先股票
• B.参与优先股票和非参与优先股票
• C.累积优先股票和非累积优先股票
• D.可转换优先股票和不可转换优先股票
• 参考答案：B
• 解析：根据优先股股东按照确定的股息率分配股息后，是否有权同普通股股东一起参加剩余税后利润分配，可分为【参与优先股和非参与优先股】。 选项A,根据发行人或优先股股东是否享有要求公司回购优先股的权利，可分为可回购优先股和不可回购优先股； 选项C，根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累积到下一会计年度，可分为累积优先股和非累积优先股。 选项D，根据优先股是否可以转换成普通股，可分为可转换优先股和不可转换优先股。

• 10.【单选题】以政府短期、中期、长期债券，大面额可转让存单为基础资产的期权属于( )。
• A.互换期权
• B.货币期权
• C.利率期权
• D.股票期权
• 参考答案：C
• 解析：利率期权指买方在支付了期权费后，即取得在合约有效期内或到期时以一定的利率(价格)买入或卖出一定面额的利率工具的权利。利率期权合约通常以政府短期、中期、长期债券，欧洲美元债券，大面额可转让存单等利率工具为基础资产。故本题选C。

• 1.【多选题】下列关于最优证券组合的选择原理正确的是（ ）。
• A.在有效边界上找到的一个有效组合
• B.该组合所在的无差异曲线位置最高
• C.该组合投资者满意程度最高
• D.该组合的投资收益最高
• 参考答案：ABC
• 解析：该题考查最优证券组合的选择原理。其内容包括：投资者需要在有效边界（根据共同偏好规则确定）上找到一个具有下述特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置最高（投资者满意程度最高）。即无差异曲线簇（表示投资者的偏好）与有效边界的切点所表示的组合。 考点 最优证券组合的含义和选择原理

• 2.【单选题】动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高（ ）。
• A.短期报酬
• B.长期报酬
• C.回报率
• D.总收益
• 参考答案：B
• 解析：动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬。

• 3.【单选题】按研究内容分类,证券研究报告可以分为（ ）。 I.宏观研究 II.行业研究 Ⅲ.策略研究 Ⅳ.公司研究 V.股票研究
• A.I、II、III、IV
• B.I、III、IV
• C.I、II、III
• D.I、II、III、IV、V
• 参考答案：A
• 解析：证券研究报告按研究内容分类,一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等;按研究品种分类主要有股票研究基金研究、债券研究、衍生品研究等。

• 4.【多选题】下列金融衍生工具中，属于交易所交易的衍生工具有（  ）。
• A.期权合约
• B.OTC交易的衍生工具
• C.期货合约
• D.股票期权产品
• 参考答案：ACD
• 解析：交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。

• 5.【单选题】衡量公司营运能力的财务比率指标有（ ）。 Ⅰ净资产倍率 Ⅱ总资产周转率 Ⅲ资产负债率 Ⅳ存货周转率和存货周转天数
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：Ⅰ项，净资产倍率(市净率)是分析投资收益的指标；Ⅲ项，资产负债率是分析长期偿债能力的指标。

• 6.【单选题】（ ）消极投资策略一般是在确定了恰当的股票投资组合后，在3～5年的持有期内不再发生积极的股票买入或卖出行为，而进出场时机也不是投资者关注的重点。
• A.指数型
• B.行业型
• C.复杂型
• D.简单型
• 参考答案：D
• 解析：简单型消极投资策略一般是在确定了恰当的股票投资组合后，在3～5年的持有期内不再发生积极的股票买入或卖出行为，而进出场时机也不是投资者关注的重点。 考点 简单型消极投资策略

• 7.【多选题】客户投资目标的确定可以用（ ）等来作为参考。
• A.产品市场风险
• B.客户理财需求
• C.理财目标
• D.客户资金规模
• 参考答案：ABC
• 解析：该题考查客户证券投资目标分析方法。结合产品市场风险、目标及客户理财需求来确定客户的投资目标。 考点 客户证券投资目标分析方法

• 8.【单选题】公司调研的内容包括但不限于（ ）等，但各家公司调研的重点会不同。 Ⅰ公司基本情况 Ⅱ公司风险因素 Ⅲ同业竞争与关联交易 Ⅳ组织结构与内部控制
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：公司基本情况、业务与技术、同业竞争与关联交易、高级管理人员信息、组织结构与内部控制、财务与会计信息、业务发展目标，以及公司风险因素及其他重要事项，在结合特定或非特定的公司调研目标下，将不同程度地成为公司调研的重点内容。

• 9.【单选题】证券估值的方法主要有（ ）。 Ⅰ.相对估值 Ⅱ.绝对估值 Ⅲ.资产价值 Ⅳ.无套利定价
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：观察角度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券估值方法主要包括绝对估值、相对估值、资产价值和其他估值方法，其中其他的估值方法包括无套利定价和风险中性定价等。

• 10.【多选题】关于SML和CML，下列说法正确的有（  ）。
• A.两者都表示有效组合的收益与风险关系
• B.SML适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系
• C.SML以β描绘风险，而CML以σ描绘风险
• D.SML是CML的推广
• 参考答案：BCD
• 解析：CML(资本市场线)表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而SML(证券市场线)表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。A错误。

• 1.【单选题】以下关于上市公司要约收购的说法正确的有（ ）。
• A.收购要约约定的收购期限不得少于15日，并不得超过60日，但是出现竞争要约的除外
• B.以终止上市地位为目的的要约收购，必须以现金方式进行支付收购价款
• C.收购人作出要约收购提示性公告后，在公告要约收购报告书之前，拟自行取消收购计划的，自公告之日起6个月内不得再次对同一上市公司进行收购
• D.在收购要约约定的承诺期限内，收购人不得撤销其收购要约
• 参考答案：D
• 解析：根据《上市公司收购管理办法》相关规定，具体分析如下： A项，收购要约约定的收购期限不得少于30日，并不得超过60日；但是出现竞争要约的除外。 B项，可以以现金方式进行支付收购价款，也可以以证券方式进行支付，但必须同时提供现金选择权。 C项，收购人作出要约收购提示性公告后，在公告要约收购报告书之前，拟自行取消收购计划的，应当公告原因；自公告之日起12个月内，该收购人不得再次对同一上市公司进行收购。

• 2.【多选题】证券投资咨询机构以外的其他财务顾问机构从事上市公司并购重组财务顾问业务的资格条件包括（ ）。
• A.具有3年以上从事公司并购重组财务顾问业务活动的执业经历，且最近3年每年财务顾问业务收入不低于100万元
• B.实缴注册资本和净资产不低于人民币100万元
• C.具有健全且运行良好的内部控制机制和管理制度，严格执行风险控制和内部隔离制度
• D.控股股东、实际控制人信誉良好且最近3年无重大违法违规记录
• 参考答案：ACD
• 解析：根据《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第七条，证券投资咨询机构从事上市公司并购重组财务顾问业务，应当具备下列条件： （一）已经取得中国证监会核准的证券投资咨询业务资格； （二）实缴注册资本和净资产不低于人民币500万元； （三）具有健全且运行良好的内部控制机制和管理制度，严格执行风险控制和内部隔离制度； （四）公司财务会计信息真实、准确、完整； （五）控股股东、实际控制人在公司申请从事上市公司并购重组财务顾问业务资格前一年未发生变化，信誉良好且最近3年无重大违法违规记录； （六）具有2年以上从事公司并购重组财务顾问业务活动的执业经历，且最近2年每年财务顾问业务收入不低于100万元； （七）有证券从业资格的人员不少于20人，其中，具有从事证券业务经验3年以上的人员不少于10人，财务顾问主办人不少于5人； （八）中国证监会规定的其他条件。 第八条，其他财务顾问机构从事上市公司并购重组财务顾问业务，除应当符合前条第（二）至（四）项及第（七）项的条件外，还应当具备下列条件： （一）具有3年以上从事公司并购重组财务顾问业务活动的执业经历，且最近3年每年财务顾问业务收入不低于100万元； （二）董事、高级管理人员应当正直诚实，品行良好，熟悉证券法律、行政法规，具有从事证券市场工作3年以上或者金融工作5年以上的经验，具备履行职责所需的经营管理能力； （三）控股股东、实际控制人信誉良好且最近3年无重大违法违规记录； （四）中国证监会规定的其他条件。 资产评估机构、会计师事务所、律师事务所或者相关人员从事上市公司并购重组财务顾问业务，应当另行成立专门机构。 B项应为，实缴注册资本和净资产不低于人民币500万元。

• 3.【单选题】A公司为一家在创业板上市的公司，基于业务发展需要，该公司拟对外发行新股，根据规定，其保荐人对A公司的持续督导的期间为（ ）。
• A.当年剩余时间
• B.当年剩余时间及以后的2个完整会计年度
• C.当年剩余时间及以后的3个完整会计年度
• D.当年剩余时间及其后1个完整会计年度
• 参考答案：B
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第二十九条规定，首次公开发行股票并在创业板、科创板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度；创业板、科创板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度。

• 4.【单选题】以下事项中，构成同一控制下企业合并的有（ ）。
• A.甲公司发行股份购买控股股东乙的办公楼
• B.乙公司是甲公司子公司，甲公司购买乙公司的少数股权
• C.甲公司2019年1月1日投资设立A公司，为全资子公司，2019年2月1日从独立第三方购入B公司，持有B公司100％股权，能够决定B公司的财务及生产经营决策，2020年1月1日，A公司支付现金从甲公司处购入B公司100％股权，购入后A公司可对B公司实施控制
• D.A公司和B公司均为甲公司直接投资的全资子公司，成立均1年以上，2020年4月1日A公司以直接支付现金方式从甲公司处取得B公司全部股权，B公司仍持续经营
• 参考答案：D
• 解析：构成企业合并至少包括两个条件：一是取得对另一个或多个企业(或业务)的控制权；二是所合并的企业必须构成业务。 A项仅购买资产，不构成业务，从而不属于企业合并。 B项没有取得控制权，报告主体没有发生变化，不构成企业合并。 C项合并前同一控制的时间不足1年，不能认定为同一控制下企业合并。

• 5.【多选题】重大资产重组中相关资产以资产评估结果作为定价依据的，上市公司独立董事应当对（ ）发表独立意见。
• A.评估机构或者估值机构的独立性
• B.评估或者估值假设前提的合理性
• C.评估方法与评估目的的相关性
• D.评估结果的准确性
• 参考答案：AB
• 解析：《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）第20条规定，上市公司董事会应当对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性发表明确意见。上市公司独立董事应当出席董事会会议，对评估机构或者估值机构的独立性、评估或者估值假设前提的合理性和交易定价的公允性发表独立意见，并单独予以披露。

• 6.【多选题】依据国家发展改革委办公厅发布的《绿色债券发行指引》，下列说法正确的是（ ）。
• A.绿色债券比照“加快和简化审核类”债券审核程序，债券募集资金占项目总投资比例放宽至70％(相关规定对资本金最低限制另有要求的除外)
• B.在资产负债率低于80％的前提下，核定发债规模时不考虑企业其它公司信用类产品的规模
• C.在偿债保障措施完善的情况下，允许企业使用不超过50％的债券募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金
• D.对于主体信用评级AA+且运营情况较好的发行主体，可使用募集资金置换由在建绿色项目产生的高成本债务
• 参考答案：CD
• 解析：根据《绿色债券发行指引》，具体分析如下： A、B两项，在相关手续齐备、偿债保障措施完善的基础上，绿色债券比照我委“加快和简化审核类”债券审核程序，提高审核效率。企业申请发行绿色债券，可适当调整企业债券现行审核政策及《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》中规定的部分准入条件：①债券募集资金占项目总投资比例放宽至80％(相关规定对资本金最低限制另有要求的除外)；②发行绿色债券的企业不受发债指标限制；③在资产负债率低于75％的前提下，核定发债规模时不考察企业其它公司信用类产品的规模；④鼓励上市公司及其子公司发行绿色债券。 C、D两项，支持绿色债券发行主体利用债券资金优化债务结构。在偿债保障措施完善的情况下，允许企业使用不超过50％的债券募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金。主体信用评级AA+且运营情况较好的发行主体，可使用募集资金置换由在建绿色项目产生的高成本债务。

• 7.【单选题】某投资者于2020年12月通过证券交易所交易持有某上市公司的股份达到5%。2021年7月1日，他通过证交所交易持有该公司股份的比例增加到10%，并在7月2日公告了简式权益变动报告书。则该投资者在（ ）起可再行增持该公司股票。
• A.7月2日
• B.7月3日
• C.7月5日
• D.7月6日
• 参考答案：D
• 解析：根据《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第13条，通过证券交易所的证券交易，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%时，应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书，向中国证监会、证券交易所提交书面报告，通知该上市公司，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票，但中国证监会规定的情形除外。 前述投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%后，通过证券交易所的证券交易，其拥有权益的股份占该上市公司已发行股份的比例每增加或者减少5%，应当依照前款规定进行报告和公告。在该事实发生之日起至公告后3日内，不得再行买卖该上市公司的股票，但中国证监会规定的情形除外。

• 8.【多选题】下列不能同时影响资产和负债发生变化的是（ ）。
• A.接受捐赠
• B.支付现金股利
• C.收回应收账款
• D.支付股票股利
• 参考答案：ACD
• 解析：A项会引起资产和所有者权益同时发生变化。 B项，借记“应付股利”，贷记“银行存款”，同时影响资产和负债发生变化。 C项不会影响资产总额的变化，只会影响资产内部项目之间发生变化。 D项不会影响所有者权益总额发生变化，只会引起所有者权益内部项目之间发生变化。

• 9.【多选题】证券公司投资银行类业务内部控制应当遵循的原则有（ ）。
• A.健全性
• B.统一性
• C.合法性
• D.独立性
• 参考答案：ABD
• 解析：《证券公司投资银行类业务内部控制指引》第5条规定，证券公司投资银行类业务内部控制应当遵循健全、统一、合理、制衡、独立的原则，确保内部控制有效。

• 10.【单选题】企业对随同商品出售而不单独计价的包装物进行会计处理时，该包装物的实际成本应结转到（ ）。
• A.制造费用
• B.销售费用
• C.管理费用
• D.其他业务成本
• 参考答案：B
• 解析：随同商品出售而不单独计价的包装物的实际成本应转入销售费用。

• 1.【单选题】所谓“摩尔定律”，即（ ）。 Ⅰ.微处理器的速度每18个月翻一番 Ⅱ.微处理器的价格每18个月便宜一半 Ⅲ.同等价位的微处理器的计算速度越来越快 Ⅳ.同等速度的微处理器的价格越来越便宜
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：所谓摩尔定律，即微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。

• 2.【判断题】 一般性货币政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：一般性政策工具： 法定存款准备金率 再贴现政策 公开市场业务 选择性政策工具： 直接信用控制 间接信用指导

• 3.【多选题】Black-Scholes模型的假设前提有（ ）。
• A.该期权是欧式期权
• B.允许卖空证券
• C.不存在税收和交易成本
• D.在衍生证券的期限内，证券不支付红利
• 参考答案：ABCD
• 解析：Black-Scholes模型的假设前提：1、金融资产收益率服从对数正态分布；2、在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的；3、市场无摩擦，即不存在税收和交易成本；4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃)；5、该期权是欧式期权，即在期权到期前不可实施。

• 4.【不定项题】当（  ）时，投资者将选择高β值的证券组合。
• A.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
• B.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
• C.预期市场行情上升
• D.预期市场行情下跌
• 参考答案：C
• 解析：证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。故本题选C。

• 5.【单选题】下列有关财务弹性的表述，不正确的是（ ）。
• A.财务弹性是指将资产迅速转变为现金的能力
• B.财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较
• C.财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力
• D.现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高
• 参考答案：A
• 解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。A项，流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。

• 6.【多选题】下列指标中，属于公司财务弹性分析的指标有（ ）。
• A.主营业务现金比率
• B.现金满足投资比率
• C.现金股利保障倍数
• D.全部资产现金回收率
• 参考答案：BC
• 解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。其分析指标有：①现金满足投资比率；②现金股利保障倍数。

• 7.【单选题】[2021年真题]国家针对居民收入水平高低、收入差距大小而在分配方面制定收入政策，其目标主要包括（  ） Ⅰ.中长期收入目标 Ⅱ.收入总量目标 Ⅲ.短期收入目标 Ⅳ.收入结构目标
• A.II、Ⅳ
• B.I、Ⅲ、Ⅳ
• C.I、II、Ⅲ
• D.I、II
• 参考答案：A
• 解析：收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标。

• 8.【单选题】已知某公司已经进入平稳的经营阶段，净资产收益率维持在15%，该公司年初派发了5元/股的现金红利，根据公司计划，今后每年将净利润60%派发现金股息，且不再发行股票进行外部融资。投资者期望投资该公司的收益达到市场的平均水平(年收益20%)，则根据股息贴现模型，该公司股票今年年初的价格是（ ）。
• A.26.13元
• B.37.86元
• C.32.26元
• D.25元
• 参考答案：B
• 解析：g=ROE*（1-b），b为分红比例。因此g=15%*(1-60%）=6%所以V=D0(1+g)/(r-g)=D1/(r-g)=5*（1+6%）/（20%-6%）=37.86元为所求。ROE即净资产收益率。g是股息（股利分配）固定增长率。

• 9.【单选题】回归分析中通常采用最小二乘法，主要原因包括（ ）。 I从理论上讲，最小二乘法可获得最佳估计值 Ⅱ由于尽量避免出现更大的偏差，该方法通常效果比较理想 III计算平方偏差和要比计算绝对偏差和难度大 IV最小二乘法提供更有效的检验方法
• A.I、II、III
• B.I、II
• C. I、III、IV
• D.I、II、IV
• 参考答案：D
• 解析：取个别偏差平方值（必定是正数），然后再进行加总，即寻找—条直线，使这些偏差平方的和加总最小，也即使<img src="/upload/paperimg/202303021824367795851b0-bd1f8ea46867/1710330356.png" style="width:100%;"/> 值最小，统计分析中称这种方法为最小二乘法。C项应为计算绝对偏差和要比计算平方偏差和难度大。

• 10.【单选题】贴现债券又被称为（ ）。
• A.保证债券
• B.贴水债券
• C.升水债券
• D.担保债券
• 参考答案：B
• 解析：贴现债券又被称为“贴水债券”，是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息，到期时按面额偿还本息的债券。