证券从业每日一练-2026年4月12日

1.【单选题】擅自从事公开募集基金的基金服务业务的，责令改正，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足30万元的，并处（）罚款。
A.30万元以上60万元以下
B.3万元以上30万元以下
C.3万元以上10万元以下
D.10万元以上30万元以下
参考答案：D
解析：根据《证券投资基金法》，擅自从事公开募集基金的基金服务业务的，责令改正，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足30万元的，并处10万元以上30万元以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处3万元以上10万元以下罚款。

2.【判断题】根据《证券法》，向不特定对象发行证券聘请承销团承销的，承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成。（）
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：本题表述正确。向不特定对象发行证券聘请承销团承销的，承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成。

3.【多选题】下列关于设立证券登记结算机构的条件，正确的有（）。
A.自有资金不少于人民币2亿元
B.具有证券登记和结算服务所必需的场所和设施
C.证券登记结算机构的名称中应当标明证券登记结算字样
D.具有证券存管所必需的场所和设施
参考答案：ABCD
解析：设立证券登记结算机构，应当具备下列条件：（1）自有资金不少于人民币2亿元；（2）具有证券登记、存管和结算服务所必须的场所和设施；（3）国务院证券监督管理机构规定的其他条件证券登记结算机构的名称中应当标明证券登记结算字样。

4.【单选题】根据《区域性股权市场自律管理与服务规范(试行)》的规定，下列关于证券公司参与区域性股权市场的业务范围的说法，正确的有( )。 Ⅰ.参股区域性股权市场运营机构 Ⅱ.分支机构可以经证券公司批准并在授权范围内开展区域性股权市场相关业务 Ⅲ.为合格投资者提供企业研究报告和尽职调查信息 Ⅳ.在区域性股权市场提供私募债券融资服务
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：《区域性股权市场自律管理与服务规范(试行)》第十三条规定，证券公司可以参股、控股区域性股权市场运营机构。证券公司分支机构可以经证券公司批准并在授权范围内开展区域性股权市场相关业务。该规范第十四条规定，证券公司可以在区域性股权市场开展以下业务：①推荐企业挂牌；②承销可转换为股票的公司债券，推荐本公司承销的可转换为股票的公司债券在区域性股权市场挂牌转让；③代理开立区域性股权市场证券账户；④为在区域性股权市场开户的合格投资者买卖证券提供居间介绍服务；⑤利用自有资金或依法管理的资产管理等产品投资区域性股权市场的证券；⑥为证券的非公开发行组织合格投资者进行路演推介或其他促成投融资需求对接的活动；⑦为合格投资者提供企业研究报告和尽职调查信息；⑧与商业银行、小额贷款公司等开展业务合作，为企业提供融资服务；⑨改制辅导、管理培训、管理咨询、财务顾问等相关服务；⑩推荐企业展示；⑪中国证监会或证券业协会规定的其他业务。

5.【单选题】净资本指标与上月相比发生20％以上不利变化或不符合规定标准时，证券公司应当在( )个工作日内向公司全体董事报告，( )个工作日内向公司全体股东报告。
A.5：15
B.10；15
C.5：10
D.10；20
参考答案：C
解析：考点：本题考查风险控制指标报告的有关要求。净资本指标与上月相比发生 20% 以上不利变化或不符合规定标准时，证券公司应当在个工作日内向公司全体董事报告， 10 个工作日内向公司全体股东报告。

6.【单选题】下列关于资产支持专项计划管理人职责的说法，正确的有( ). I.负责专项计划的终止清算 II安全保管专项计划相关资产 III.办理资产支持证券发行事宜 IV.建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制，切实防范专项计划资产与其他资产混同以及被侵占、挪用等风险
A.I、II
B.II、III、IV
C.I、III、IV
D.I、II、III、IV
参考答案：C
解析：管理人应当履行下列职责∶对相关交易主体和基础资产进行全面的尽职调查，可聘请会计师事务所、资产评估机构等相关中介机构出具专业意见;在专项计划存续期间，督促原始权益人以及为专项计划提供服务的有关机构、履行法律规定及合同约定的义务;办理资产支持证券发行事宜;按照约定及时将募集资金支付给原始权益人;为资产支持证券投资者的利益管理专项计划资产;建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制，切实防范专项计划资产与其他资产混同以及被侵占、挪用等风险;监督、检查特定原始权益人持续经营情况和基础资产现金流状况，出现重大异常情况的，管理人应当采取必要措施，维护专项计划资产安全;按照约定向资产支持证券投资者分配收益;履行信息披露义务;负责专项计划的终止清算∶法律、行政法规和中国证监会规定以及计划说明书约定的其他职责。

7.【判断题】证券公司代理投资者在柜台市场交易由其他合法登记机构登记的私募产品时，不可以采取名义持有模式。（）
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：本题说法错误。证券公司代理投资者在柜台市场交易由其他合法登记机构登记的私募产品时，可以采取名义持有模式，以证券公司名义在该产品登记机构开立产品账户，享有产品持有人权利。

8.【单选题】证券公司应建立并完善融资策略，提高融资来源的多元化和稳定程度。证券公司融资管理的基本要求不包括（）。
A. 分析正常和压力情景下未来不同时间段的融资需求和来源
B. 加强负债品种、期限、交易对手、融资抵(质)押品和融资市场等的集中度管理，适当设置集中度限额
C. 加强融资渠道管理，积极维护与主要融资交易对手的关系，保持在市场上的适当活跃程度，并定期评估市场融资和资产变现能力
D. 部门和岗位的设置应当权责分明、相互牵制；前台业务运作和后台管理支持适当分离
参考答案：D
解析：证券公司应建立并完善融资策略，提高融资来源的多元化和稳定程度，建立包括但不限于银行借款、同业拆借、债券、收益凭证、短期融资券、证券回购等灵活的场内及场外融资渠道。证券公司的融资管理应符合以下要求：（1）分析正常和压力情景下未来不同时间段的融资需求和来源。（2）加强负债品种、期限、交易对手、融资抵（质）押品和融资市场等的集中度管理，适当设置集中度限额。（3）加强融资渠道管理，积极维护与主要融资交易对手的关系，保持在市场上的适当活跃程度，并定期评估市场融资和资产变现能力。（4）密切监测主要金融市场的交易量和价格等变动情况，评估市场流动性对公司融资能力的影响。 D项为内部控制的要求。

9.【单选题】下列关于从事证券经纪业务相关人员的要求，不符合规定的是（）。
A.与客户权益变动相关业务的经办人员之间，应建立制衡机制
B.与客户权益变动直接相关的业务可以选择一人操作并复核，复核应当留痕
C.非常规性业务操作应当事先审批
D.涉及限制客户资产转移的业务操作的审批和复核均应留痕
参考答案：B
解析：教材页码：P263-265 本题考查证券公司内部制衡机制。与客户权益变动相关业务的经办人员之间，应当建立制衡机制。涉及客户资金账户及证券账户的开立、信息修改、注销，建立及变更客户资金存管关系，客户证券账户转托管和撤销指定交易等与客户权益直接相关的业务应当一人操作、一人复核，复核应当留痕。涉及限制客户资产转移、改变客户证券账户和资金账户的对应关系、客户账户资产变动记录的差错确认与调整等非常规性业务操作，应当事先审批，事后复核，审批及复核均应留痕。

10.【单选题】经中国人民银行核准发行的金融债券的，发行人应于每期金融债券发行前（）个工作日披露募集说明书和发行公告。
A. 3
B. 5
C. 7
D. 10
参考答案：A
解析：经中国人民银行核准发行的金融债券的，发行人应于每期金融债券发行前【3个工作日】披露募集说明书和发行公告。

1.【多选题】中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为ABCDE五大类，下列属于被定为E类证券公司的情形是（）。
A.被指定其他机构托管
B.被指定其他机构接管
C.被行政重组
D.被责令停业整顿
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P188-192 被依法采取责令停业整顿、指定其他机构托管、接管、行政重组等风险处置措施的证券公司，评价计分为0分，定为E类公司。

2.【判断题】《证券公司监督管理条例》以保护证券公司利益和防范证券公司风险为出发点，重点规定了证券经纪业务、证券自营业务、证券资产管理业务和融资融券等主要业务的规则和风险控制措施。（）
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：本题表述错误。《证券公司监督管理条例》以保护投资者利益和防范证券公司风险为出发点，重点规定了证券经纪业务、证券自营业务、证券资产管理业务和融资融券等主要业务的规则和风险控制措施。

3.【单选题】按照《证券法》的规定，证券账户的设立是（）的职能。
A. 国务院证券监督管理机构
B. 证券交易所
C. 国务院金融监督管理机构
D. 证券登记结算机构
参考答案：D
解析：【证券登记结算机构】应履行下列职能：（一）【证券账户、结算账户的设立】；（二）证券的存管和过户；（三）证券持有人名册登记；（四）证券交易的清算和交收；（五）受发行人的委托派发证券权益；（六）办理与上述业务有关的查询、信息服务；（七）国务院证券监督管理机构批准的其他业务。

4.【单选题】证券公司对账户使用、资金划转、证券交易等存在异常情形的投资者，在（）个交易日内进行回访。
A. 2
B. 3
C. 5
D. 7
参考答案：A
解析：证券公司对账户使用、资金划转、证券交易等存在异常情形的投资者，在2个交易日内进行回访。

5.【单选题】经营机构发布证券研究报告，应当遵循独立、客观、公平、审慎原则，关于独立性原则，以下说法错误的是（）。
A.经营机构应当从组织设置，人员职责上，将证券研究报告制作发布业务与销售服务业务分开管理
B.除相关销售服务人员外，其他人不得在证券研究报告发布前影响证券研究报告的发布时间
C.制作发布证券研究报告的相关人员，应当独立于证券研究报告相关销售服务人员
D.经营机构应当采取有效措施，保证制作发布证券研究报告不受上市公司、基金管理公司等利益相关者的干涉和影响
参考答案：B
解析：经营机构应当维护证券研究报告制作发布的独立性，从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布业务与销售服务业务分开管理；制作发布证券研究报告的相关人员，应当独立于证券研究报告相关销售服务人员；证券研究报告相关销售服务人员【不得】在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。经营机构应当采取有效措施，保证制作发布证券研究报告不受利益相关者的干涉和影响。

6.【单选题】下列关于合伙企业特征的说法、错误的是（）。
A.共同转让
B.共享收益
C.共担风险
D.共同出资
参考答案：A
解析：合伙企业是指由自然人、法人和其他组织依照《合伙企业法》订立合伙协议，【共同出资，共担风险，共享收益】，对合伙企业债务承担责任的经营性组织。

7.【单选题】证券公司的股东和实际控制人的下列行为，未违反《证券公司监督管理条例》规定的是（）。
A.通过内幕交易占用客户资产
B.直接挪用客户资产
C.按出资比例行使股东会表决权
D.通过关联交易侵占证券公司资产
参考答案：C
解析：证券公司不得挪用客户交易结算资金，不得挪用客户委托管理的资产，不得挪用客户托管在公司的证券。证券公司的股东和实际控制人不得占用客户资产，损害客户合法权益。

8.【单选题】上市公司在1年内担保金额超过公司资产总额30％的，应当由股东大会作出决议，并经( )通过。
A.出席会议的股东所持表决权的1／2以上
B.出席会议的股东所持表决权的2／3以上
C.全体股东所持表决权的2／3以上
D.全体股东所持表决权的1／2以上
参考答案：B
解析：考点：上市公司在1年内担保金额超过公司资产总额30％的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2／3以上通过。

9.【多选题】下列不属于资产证券化基础资产清单的有（）。
A.不动产租金债权
B.提单
C.仓单
D.产权证书
参考答案：BCD
解析：资产证券化基础资产负面清单包括不能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产，如提单、仓单、产权证书等具有物权属性的权利凭证。

10.【单选题】证券公司违反《证券法》第一百零七条第一款的规定，未对投资者开立账户提供的身份信息进行核对的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以（）万元以下的罚款。
A. 10
B. 5
C. 15
D. 20
参考答案：A
解析：根据《证券法》第二百零一条的规定，证券公司违反《证券法》第一百零七条第一款的规定，未对投资者开立账户提供的身份信息进行核对的，责令改正，给予警告，并处以5万元以上50万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以【10万元】以下的罚款。

11.【单选题】证券公司以自己名义开立，用于记载客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券账户是( )
A.客户信用交易担保资金账户
B.客户信用交易担保证券账户
C.客户信用资金账户
D.客户信用证券账户
参考答案：B
解析：客户信用交易担保证券账户：用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。

1.【单选题】具备交易所国债承购包销团资格的( )可以在证券交易所债券市场上参加记账式国债的招标发行及竞争性定价过程。 Ⅰ.证券公司 Ⅱ.信托投资公司 Ⅲ.保险公司 Ⅳ.商业银行
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：特别注意一下题目问的是在证券交易所。记账式国债是一种无纸化国债，主要通过银行间债券市场向具备全国银行间债券市场国债承购包销团资格的商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等机构，以及通过证券交易所的交易系统向具备交易所国债承购包销团资格的证券公司、保险公司和信托投资公司及其他投资者发行。

2.【多选题】关于直接融资对金融市场的影响，下列说法正确的有（）。
A.当前我国提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于资本市场的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行
B.当前提高我国直接融资比重，特别是发展多种股权融资方式，能够弥补间接融资的不足，也有利于提高实体经济的健康稳定发展
C.直接融资和间接融资的比例反映了一国金融体系风险和分布情况
D.通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用
参考答案：BCD
解析：第一，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况（C项说法正确）。提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行（而非资本市场）的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行（A项说法错误）。第二，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。我国正处于转变经济发展方式、调整产业结构的经济转型期，在这个过程中提高直接融资比重，特别是发展多种股权融资方式能够弥补间接融资的不足，也有利于促进实体经济的健康稳定发展（B项说法正确）。第三，通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用（D项说法正确）。故本题选BCD选项。

3.【单选题】下列属于行业分析的内容的是（）。 Ⅰ.行业所属的不同市场类型 Ⅱ.经济指标对股票价格的影响 Ⅲ.行业业绩对股票价格的影响 Ⅳ.所处的不同生命周期
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：本题考查行业分析的内容。行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业业绩对股票价格的影响。故本题选D。

4.【单选题】储蓄国债（凭证式）和储蓄国债(电子式)的相同点表现在（）。 Ⅰ 在商业银行柜台发行 Ⅱ 债权记录方式相同 Ⅲ 不能上市流通 Ⅳ 以国家信用作保证
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：储蓄国债（凭证式）和储蓄国债（电子式）都在商业银行柜台发行，不能上市流通，但都是信用级别最高的债券，以国家信用作保证，而且免缴利息税。 Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选A。不同之处在于：第一，申请购买手续不同。购买储蓄国债（凭证式）投资者可持现金或个人银行存款直接购买。购买储蓄国债（电子式）投资者需开立个人国债托管账户并指定对应的资金账户后购买。第二，债权记录方式不同。储蓄国债（凭证式）的债权采取填制“中华人民共和国储蓄国债（凭证式）收款凭证” 的形式记录，由各承销银行和投资者进行管理。储蓄国债（电子式）以电子记账方式记录债权，采取二级托管体制，由各承办银行总行和中央国债登记结算有限责任公司统一管理，简化投资者保管纸质债权凭证带来的风险。第三，付息方式不同。储蓄国债（凭证式）为到期一次还本付息。储蓄国债（电子式）的付息方式比较多样，既有按年付息品种，也有利随本清品种。常见为按年付息，到期还本并且支付最后一年的利息。第四，到期兑付方式不同。储蓄国债（凭证式）计息日为购买当日计息，到期后需由投资者前往承销机构网点办理兑付事宜，逾期不加计利息。储蓄国债（电子式）计息日为发行期首日起息，到期后需承办银行自动将投资者应收本金和利息转入其资金账户，转入资金账户的本息资金为居民存款按活期存款利率计付利息。第五，发行对象不同。储蓄国债（凭证式）发行对象主要是个人，部分机构也可以认购。储蓄国债（电子式）的发行对象仅限于个人，机构不允许购买或者持有。第六，承办机构不同。储蓄国债（凭证式）的由储蓄国债（凭证式）承销团成员（包括商业银行和邮政储蓄机构）的营业网点销售，且只接受柜台购买。储蓄国债（电子式）承销机构已经逐渐推广到全部的储蓄国债（凭证式）承销机构，除了柜台购买之外，投资者还可以在部分银行的网上银行购买。

5.【单选题】属于中小非金融企业集合票据特点的有（) Ⅰ分别负债 Ⅱ发行期限灵活 Ⅲ集合发行 Ⅳ引入信用增进机制
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：中小非金融企业集合票据的特点：分别负债、集合发行。发行期限灵活。引入信用增进机制。

6.【多选题】企业可以用（）进行证券投资。
A.自己的积累资金
B.固定资产
C.暂时不用的闲置资金
D.无形资产
参考答案：AC
解析：企业可以用自己的积累资金（A选项表述正确）或暂时不用的闲置资金（C选项表述正确）进行证券投资。所以A、C选项说法正确，故本题选择AC选项。

7.【多选题】以下关于保证公司债券说法正确的是（）。
A.是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券
B.是担保证券的一种
C.担保人是发行人以外的其他人，如政府、信誉好的银行或举债公司的母公司等
D.保证行为常见于母公司与子公司之间
参考答案：ABCD
解析：保证公司债券是公司发行的由第三者作为还本付息担保人的债券(A选项正确），是担保证券的一种(B选项正确）。担保人是发行人以外的其他人，如政府、信誉好的银行或举债公司的母公司等(C选项正确）。一般来说，投资者比较愿意购买保证公司债券，因为一旦公司到期不能偿还债务，担保人将负清偿之责。实践中，保证行为常见于母公司与子公司之间，如由母公司对子公司发行的公司债券予以保证（(D选项正确）。

8.【不定项题】李某持有某公司50000股面值为10元的优先股，股息率为5%。2021年公司因盈利不佳，未能发放优先股股息。2022年，公司经营好转，向李某发放了5万元股息。根据以上信息，回答下列三题。（3）下列关于优先股的说法中，正确的有（）。
A.优先股作为一种股权证书，代表着对公司的所有权
B.优先股的风险小于普通股
C.公司破产清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产
D.优先股股东与普通股股东拥有一样的表决权
参考答案：ABC
解析：普通股股东对公司经营有表决权，优先股股东一般没有表决权。

9.【判断题】股票的绝对估值法也就是现金流折现法。（）
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：绝对估值法的基本原理在于：假设价值来源于未来流入的现金流，将这一系列现金流以一定比率折现到现在，再进行加总就得到了相应价值。因此，绝对估值法也就是现金流折现法。故本题表述正确。

10.【多选题】直接融资的特点包括（）。
A. 直接性
B. 融资具有分散性
C. 融资信誉有较大的差异性
D. 融资者相对较弱的自主性
参考答案：ABC
解析：直接融资的特点包括：直接性；【A】分散性；【B】融资的信誉有较大的差异性；【C】部分融资方式具有不可逆性；融资者有相对【较强】的自主性。【D选项错误】

1.【单选题】[2021年真题]关于上市公司直接融资。下列说法中正确的有( )。 Ⅰ.首次公开发行股票简称IPO Ⅱ.非公开发行股票也被称为定向增发 Ⅲ.向原股东配售股份简称配股 Ⅳ.公司发行股票所筹得的资本属于借入资本
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：首次公开发行股票（Initial Public Offering,简称 IPO）。非公开发行股票，也被称为定向增发。向原股东配售股份，简称“配股” (RightsOffering）。公司发行股票所筹得的资金属于自有资本，而通过发行债券所筹集的资金属于借入资本。

2.【单选题】按（）分类，国债可分为附息国债和贴现国债。
A.付息方式
B.流通与否
C.偿还期限
D.资金用途
参考答案：A
解析：选项A，按付息方式，国债可分为附息国债（通常期限在1年以上）和贴现国债（通常为短期国债，1年及以下）；选项B，按流通与否分类，国债可以分为流通国债和非流通国债；选项C，按偿还期限分类，国债分为短期国债、中期国债和长期国债；选项D，按资金用途分类，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。

3.【单选题】下列基金费用中，由基金资产承担的是（）。 Ⅰ.信息披露费 Ⅱ.基金转换费 Ⅲ.基金管理费 Ⅳ.持有人大会费用
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：在基金运作过程中涉及的费用可以分为两大类： ①基金销售过程中发生的由基金投资者承担的费用，主要包括申购费(认购费)、赎回费及基金转换费等； ②基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用、信息披露费等，这些费用由基金资产承担。

4.【单选题】公司型基金依据（）设立并营运。
A.基金合同
B.发起人协议
C.基金招募说明书
D.基金公司章程
参考答案：D
解析：公司型基金依据基金公司章程设立，是在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。故选D。

5.【判断题】期权是指约定买方有权在将来某一时问以特定价格买入或者卖出约定标的物(不包括期货合约)的标准化或非标准化合约。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：期权又称为选择权，是指约定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物(包括期货合约)的标准化或非标准化合约。

6.【单选题】可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流是( )。
A.企业自由现金流
B.股权自由现金流
C.股票红利
D.利息
参考答案：B
解析：股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最大化的现金流。

7.【多选题】关于基金投资理念，下列说法正确的有(）
A.在招募说明书上阐明基金投资理念，是一种吸引投资者购买的自荐方式
B.在招募说明书上阐明基金投资理念，体现了国内基金投资和管理的日益规范和进步
C.投资理念并不隐含着对投资风险偏好的抉择
D.投资理念往往隐含着对投资风险偏好的抉择
参考答案：ABD
解析：教材页码：P415-416 投资理念从其本质上说就是指，投资者对投资目的的认识和对投资方法的认知。投资理念包含两个层面是为什么要投资，即投资的目的是什么；二是怎样投资，即投资的方法是什么。投资理念的确定隐含着一系列投资抉择，包括对投资风险偏好的抉择、对投资期限的抉择、对投资策略的抉择等（C错误、D正确）。在招募说明书上阐明投资理念，是一种吸引投资者购买的自荐方式，但也体现了国内基金投资和管理的日益规范和进步（A、B正确）。不同类型的基金具有各自不同的投资理念和投资风格，对投资收益的追求与风险的控制也各不相同，对基金类型的判断和认定，将有助于投资者对适合自己风险偏好和收益目标的基金进行投资。

8.【单选题】下列关于证券投资资金起源的说法，正确的有（） Ⅰ、早期的投资基金都是封闭的，投资范围广泛 Ⅱ、1929年的股票危机给普遍采用高杠杆投资投资策略的封闭式基金毁灭性打击 Ⅲ、2007-2008年金融危机爆发基金业的规模因资金净流出出现了短暂的下跌 Ⅳ、受金融危机影响，美国共同基金的规模位居全球第三
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：Ⅰ正确，早期的投资基金都是封闭式的，投资范围广泛，并不以证券投资为主要投资方向。 Ⅱ正确，1929年的股市危机给普遍采用高杠杆投资策略的封闭式基金毁灭性打击，几乎导致封闭式基金全军覆没，而开放式基金则得以幸存。 Ⅲ正确、Ⅳ错误，2007-2008年金融危机爆发后，基金业的规模因资金净流出出现了短暂的下跌，之后又迅速恢复到危机前水平。截至2018年年底，美国共同基金以17.1万亿美元（不含ETF）的规模位居全球第一。

9.【判断题】在公司经营有方、盈利丰厚情况下，优先股的股息收益可能会大大低于普通股票。
对
错
参考答案：对
解析：持有优先股并不总是有利的，比如，在公司经营有方、盈利丰厚的情况下，优先股的股息收益可能会大大低于普通股。

10.【单选题】按照《证券公司私募投资基金子公司管理规定》的规定，证券公司私募投资基金子公司甲的做法正确的是（）。
A. 甲公司据据相关需求下设基金管理机构等特殊目的机构，持有该机构35%以上的股权且拥有控制权
B. 甲公司将自有资金投资于本机构设立的私募基金的，对单只基金的投资金额超过该只基金总额的20%
C. 甲公司对外提供担保
D. 甲公司成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人
参考答案：A
解析：私募基金子公司根据税收、政策、监管、合作方需求等需要下设基金管理机构等特殊目的机构的，应当持有该机构35%以上的股权或出资，且拥有管理控制权。【A选项做法正确】私募基金子公司及其下设基金管理机构将自有资金投资于本机构设立的私募基金的，对单只基金的投资金额【不得超过】该只基金总额的20%。【B选项做法错误】私募基金子公司及其下设特殊目的机构【不得】对外提供担保和贷款，【不得成为】对所投资企业的债务承担连带责任的出资人。【C、D选项做法错误】

11.【单选题】通货膨胀对股票价格的影响是（）。
A.通货膨胀只会刺激股票市场
B.通货膨胀只会抑制股票市场
C.通货膨胀对股票市场没有影响
D.通货膨胀既有刺激股票市场的作用，又有抑制股票市场的作用
参考答案：D
解析：D项符合题意，通货膨胀对股票价格的影响较复杂，它既有刺激股票市场的作用，又有抑制股票市场的作用。通货膨胀是因货币供应过多造成货币贬值、物价上涨的经济现象。在通货膨胀之初，公司会因产品价格的提升和存货的增值而增加利润，从而增加可以分派的股息，并使股票价格上涨。在物价上涨时，股东实际股息收入下降，股份公司为股东利益着想，会增加股息派发，使股息名义收入有所增加，也会促使股价上涨。通货膨胀给其他收益固定的证券带来了不可回避的通货膨胀风险，投资者为了保值，增加购买收益不固定的股票，对股票的需求增加，股价也会上涨。但是，当通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原材料、工资、费用、利息等各项支出增加，使得利润减少，引起股价下降。严重的通货膨胀会使社会经济秩序紊乱，使企业无法正常地开展经营活动，同时政府也会采取治理通货膨胀的紧缩政策和相应的措施，此时对股票价格的负面影响更大。

1.【多选题】按股票价格行为所表现出来的行业特征，可将股票分为（）。
A.增长类股票
B.稳定类股票
C.周期类股票
D.能源类股票
参考答案：ABCD
解析：不同风格股票的划分具有不同的方法：①按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型；②按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；③按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类(收益率)股票。

2.【不定项题】技术分析的分析对象包括（）。 Ⅰ市场价格 Ⅱ方差 Ⅲ成交量 Ⅳ价量变化及其所经历的时间
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
参考答案：B
解析：证券市场中，价格、成交量、时间和空间是技术分析的要素。

3.【单选题】税差激发互换的目的是通过债券互换来减少年度应付税款，从而（）债券投资者的税后收益率。
A.影响
B.保持
C.降低
D.提高
参考答案：D
解析：税差激发互换的目的是通过债券互换来减少年度应付税款，从而提高债券投资者的税后收益率。考点积极型债券组合管理策略

4.【多选题】按照理财规划需要对客户信息进行分类,可分为（）
A.基本信息
B.财务信息
C.个人兴趣及人生规划和目标
D.诚信信息
参考答案：ABC
解析：按照理财规划需要对客户信息进行分类，可分为基本信息；财务信息；个人兴趣及人生规划和目标。

5.【单选题】属于客户理财需求短期目标的有（）。 Ⅰ分期付款买房 Ⅱ子女教育储蓄 Ⅲ筹集紧急备用金 Ⅳ计划去东南亚度假
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：客户理财需求的短期目标有休假、购置新车、存款、税务负担最小化、筹集紧急备用金、减少债务、投资股票市场、控制开支预算等。Ⅰ、Ⅱ两项属于客户理财需求的中期目标。

6.【单选题】下列有关趋势线和轨道线的描述，正确的有（）。 Ⅰ两者都可独立存在并起作用 Ⅱ股价对两者的突破都可认为是趋势反转的信号 Ⅲ两者是相互合作的一对，但趋势线比轨道线重要 Ⅳ先有趋势线，后有轨道线
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：Ⅰ项，趋势线可以单独存在，而轨道线则不能单独存在。Ⅱ项，趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。

7.【单选题】比照家庭生命周期，可以按年龄层把个人生命周期分为6个阶段。其中最重要的理财活动是收入增加、筹集退休金的时期是（）。
A.稳定期
B.维持期
C.高原期
D.退休期
参考答案：B
解析：探索期的理财活动是求学深造、提高收入；建立期的理财活动是银行贷款、购房；稳定期的理财活动是偿还房贷、筹教育金；维持期的理财活动是收入增加、筹退休金；高原期的理财活动是负担减轻、准备退休；退休期的理财活动是享受生活、规划遗产

8.【单选题】（）以资本市场线为基础，其数值等于证券组合的风险溢价除以标准差。
A.道琼斯指数
B.詹森指数
C.特雷诺指数
D.夏普指数
参考答案：D
解析：夏普指数是1966年由夏普提出的，它以资本市场线为基准，指数值等于证券组合的风险溢价除以标准差。

9.【单选题】运用比率分析法评价套期保值策略有效性时,企业可以根据自身风险管理政策的特点选择（） Ⅰ累积变动数为基础比较 Ⅱ同比变动为基础比较 Ⅲ环比变动为基础比较 Ⅳ单个期间变动数为基础比较
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：C
解析：比率分析法，也称金额对冲法，是通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率，以确定套期是否有效的方法。运用比率分析法时，企业可以根据自身风险管理政策的特点进行选择，以累积变动数(即自套期开始以来的累积变动数)为基础比较，或以单个期间变动数为基础比较。如果上述比率没有超过80%至125%的范围，可以认定套期是高度有效的。

10.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的（）。
A.身份
B.财产与收入状况
C.投资需求
D.风险偏好
参考答案：ABCD
解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十一条，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。

1.【多选题】现代资产组合理论是经典投资理论的主体，其主要内容包括（）。
A.资产组合选择理论
B.资本结构理论
C.资本资产定价模型
D.套利定价理论
参考答案：ACD
解析：现代资产组合理论（MPT）是经典投资理论的主体，按照理论发展的时间顺序，大致可以分为下列几个部分： 1、资产组合选择理论； 2、分离定律； 3、市场模型； 4、资本资产定价模型； 5、套利定价理论与多因素模型。综上，该题选ACD。

2.【单选题】加强指数法核心思想是指数化管理方式与（）股票投资策略相结合。
A.消极型
B.积极型
C.进取型
D.稳定型
参考答案：B
解析：加强指数法投资管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上作适当的主动性调整的股票投资策略。加强指数法核心思想是指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合。考点加强指数法

3.【多选题】适当性原则被忽视的原因（）。
A.投资者不一定能够掌握有关产品的充分信息
B. 投资者对自身的风险承受能力可能缺乏正确认知
C. 投资者因自身经验和知识的欠缺
D. 投资者无法运用正确的金融工具
参考答案：ABC
解析：适当性原则被忽视的原因： (1)投资者不一定能够掌握有关产品的充分信息； (2）投资者因自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平； (3）投资者对自身的风险承受能力可能缺乏正确认知。

4.【多选题】实施套利策略的主要步骤包括（）。
A.补救措施
B.历史确认
C.基金持仓验证
D.基本面因素分析
参考答案：ABCD
解析：实施套利策略的主要步骤包括：机会识别——历史确认——概率分布及相关性确认——置信区间及状态确认——基本面因素分析——基金持仓验证——补救措施。考点实施套利策略的主要步骤

5.【不定项题】基金投资顾问业务是接受客户委托，按照协议约定，以公募证券投资基金以及中国证监会认可的同类产品为标的，向客户提供基金投资组合策略建议，代客户作出具体基金品种、数量与买卖时机的决策，并代客户执行申购、赎回等基金产品交易。简单说，基金投顾业务就是将基金投资交给专业的团队来打理。基金销售机构申请从事基金投资顾问业务的，非货币基金保有量不低于（）亿元
A.10
B.20
C.50
D.100
参考答案：D
解析：本题考查对基金投资顾问试点机构的要求。具备下列条件的机构，经中国证监会备案，可以从事基金投资顾问业务：（1）具有资产管理、基金销售等业务资格；（2）有一定的市场竞争力和客户基础。证券公司、基金管理公司或其销售子公司申请的，应具有较强的合规风控及投资者服务能力；基金销售机构申请的，非货币基金保有量不低于100亿元（D选项正确）；（3）合规记录良好；（4）具有高质量的基金产品研究团队，与业务开展相匹配的投资顾问人员，以及与其拟从事业务相适应的信息技术能力；（5）业务方案完备，业务制度健全，能够确保客户利益优先原则，有效防范利益冲突和防控各类风险；（6）支持业务开展的其他必要条件。故本题选D选项。

6.【单选题】从经济学角度讲，“套利”可以理解为（）。
A.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现有风险收益的行为
B.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现无风险收益的行为
C.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现有风险收益的行为
D.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为
参考答案：D
解析：从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为，即投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。

7.【单选题】从经济学角度讲，“套利”可以理解为（）。
A.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现有风险收益的行为
B.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现无风险收益的行为
C.人们利用不同资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现有风险收益的行为
D.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为
参考答案：D
解析：从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为，即投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。故本题选D选项。

8.【多选题】跨商品套利可分为（）。
A.相关商品间的套利
B.原料和原料下游品种之间的套利
C.半成品与成品间的套利
D.任何两种商品间的套利
参考答案：AB
解析：跨商品套利是指利用两种或两种以上相关联商品的期货合约的价格差异进行套利交易，即买入某一商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。跨商品套利分为两种：①相关商品之间的套利；②原料和原料下游品种之间的套利。

9.【单选题】与经济活动总水平的周期及其振幅无关时，行业属于（）。
A.增长型行业
B.周期型行业
C.防守型行业
D.进攻型行业
参考答案：A
解析：增长型行业：与经济活动总水平的周期及其振幅无关；周期型行业：与经济周期直接相关；防守型行业：与经济周期无关；进攻型行业：是指某行业与现实环境发生冲突、摩擦的时候，本行业为保证生存而采取以攻为守的策略，抓住有利时机和有利条件变换决策，迅速调整，改变对原环境的过分依赖，开辟新的环境和新的机会。考点行业分析的主要内容

10.【多选题】一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括（）。
A.资产估值
B.风险控制
C.资源配置
D.预测股票市场的变动趋势
参考答案：AC
解析：一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括资产估值和资源配置。

11.【多选题】下列关于消极债券组合管理策略的描述，正确的是（）。
A.通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略；另一种是免疫策略
B.消极的债券组合管理策略将市场价格假定为公平的均衡交易价格
C.如果投资者认为市场效率较高，可以采取消极的指数策略
D.试图寻找被低估的品种
参考答案：ABC
解析：D项错误，消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此，他们并不试图寻找低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。

1.【单选题】发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市，应当按照（）制定的信息披露规则，编制并披露招股说明书，保证相关信息真实、准确、完整。
A.国务院金融监督管理机构
B.中国证券业协会
C.中国证监会
D.深圳证券交易所
参考答案：C
解析：根据《创业板首次公开发行股票注册管理办法》第33条，发行人申请首次公开发行股票并在创业板上市，应当按照中国证监会制定的信息披露规则，编制并披露招股说明书，保证相关信息真实、准确、完整。

2.【多选题】在上市公司收购过程中，下列行为符合《上市公司收购管理办法》规定的有（）。
A.已持有上市公司30％股份的股东，向持有上市公司20％股份的另一股东发出部分收购要约
B.控股股东持有上市公司45％的股份，投资者拟收购该上市公司35％的股份，计划先通过协议方式收购控股股东30％的股份然后向全体股东发出要约收购5％的股份
C.投资者以现金方式要约收购，预计收购总金额9亿元，以2亿元作为履约保证金
D.投资者发出全面收购要约，以证券作为支付对价，同时提供现金选择权
参考答案：BCD
解析：A项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第23条规定，投资者自愿选择以要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约，也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约。即部分要约也应当向所有股东发出，而不能向部分股东定向发出。 B项，第25条规定，收购人依照本办法第23条、第24条、第47条、第56条的规定，以要约方式收购一个上市公司股份的，其预定收购的股份比例均不得低于该上市公司已发行股份的5％。 C项，第36条第2款第1项规定，以现金支付收购价款的，将不少于收购价款总额的20％作为履约保证金存入证券登记结算机构指定的银行。 D项，第27条规定，以依法可以转让的证券支付收购价款的，应当同时提供现金方式供被收购公司股东选择。

3.【多选题】假定不考虑其他因素，仅就下列选项中的单个信息，以下可以担任董、监、高的有（）。
A.谢某担任某企业法定代表人，因未按规定期限办理工商年检被吊销营业执照，谢某负有个人责任，营业执照被吊销未逾3年
B.公司技术副经理17岁，为发明天才，已经拥有4项发明专利，并从15岁起从事发明创造负担家庭生活
C.李某为甲公司经理，因公司经营不善，导致公司破产，自申请破产清算之日起已超过3年
D.张某在担任甲公司法定代表人期间，因公司输油管道发生爆炸，导致5人死亡，张某负有重大过失责任，被判处刑罚，执行期满未逾5年
参考答案：BD
解析：《公司法》第146条规定，有下列情形之一的，不得担任公司的董事、监事、高级管理人员： ①无民事行为能力或者限制民事行为能力； ②因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序，被判处刑罚，执行期满未逾5年，或者因犯罪被剥夺政治权利，执行期满未逾5年； ③担任破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，对该公司、企业的破产负有个人责任的，自该公司、企业破产清算完结之日起未逾3年； ④担任因违法被吊销营业执照、责令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人责任的，自该公司、企业被吊销营业执照之日起未逾3年； ⑤个人所负数额较大的债务到期未清偿。 A项不符合题意，属于上述第④项情形； B项符合题意，《民法典》规定，16周岁以上不满18周岁的公民，以自己的劳动收入为主要生活来源的，视为完全民事行为能力人； C项不符合题意，自“清算完结之日”起已超过3年的，才可以担任。 D项情形不属于经济犯罪，故符合题意。

4.【多选题】某上市公司发行时公布了盈利预测，结果盈利实际实现情况较预测大幅减少，投资者投资后损失惨重，则以下说法正确的有（）。
A.上市公司应承担赔偿责任
B.投资者可以提起民事诉讼赔偿
C.保荐机构的董事、监事、高级管理人员除证明无过错的，应承担连带责任
D.为盈利预测出具审核报告的会计师事务所除证明无过错的，应承担连带责任
参考答案：ABD
解析：C项说法错误，不包括保荐机构的董事、监事、高级管理人员。《证券法》第85条规定，信息披露义务人未按照规定披露信息，或者公告的证券发行文件、定期报告、临时报告及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，信息披露义务人应当承担赔偿责任；发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及保荐人、承销的证券公司及其直接责任人员，应当与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。《证券法》第163条，证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告及其他鉴证报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与委托人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

5.【多选题】关于保荐机构管理层对保荐项目的签字责任，下列说法正确的是（）。
A.保荐机构从事首次公开发行股票并上市和上市公司再融资保荐业务，应当以保荐代表人负责制为核心，建立健全保荐业务的内部控制制度
B.保荐机构在执行立项、尽职调查、质量控制、内核、持续督导等保荐业务各个环节相关制度的基础上，进一步强化保荐项目的风险控制
C.风险控制应当贯彻保荐业务各个环节，反馈意见回复报告、举报信核查报告和发审委意见回复报告均应履行公司整体层面相应决策和风险控制程序
D.保荐项目的风险控制应当纳入保荐机构公司整体层面的合规和风险控制体系
参考答案：BCD
解析：根据《发行监管问答——关于进一步强化保荐机构管理层对保荐项目签字责任的监管要求》，A项，保荐机构从事首次公开发行股票并上市（以下简称首发）和上市公司再融资保荐业务，应当以保荐项目风险控制为核心，建立健全保荐业务的内部控制制度，增强自我约束和风险控制能力，切实提高保荐项目执业质量。

6.【单选题】某公司2021年自行研发无形资产，在达到预定用途之前，研究阶段发生研发支出120万元，开发阶段符合资本化条件的工资支出为100万元，其他支出为140万元。2021年11月公司将该项无形资产入账，并按5年摊销，当年该公司应计入损益的金额为（）。
A.120万元
B.260万元
C.128万元
D.263.33万元
参考答案：C
解析：题中，研究阶段发生研发费用120万元，应计入当期损益。无形资产的成本应该为240万元，当月增加的无形资产当月摊销，2021年摊销的期限为2个月，摊销金额为2×240／(5×12)=8(万元)，摊销金额一般计入当期损益，除非其他会计准则另有规定。则当年该公司应计入损益的金额为：120+8=128(万元)。

7.【多选题】保荐代表人履行保荐职责可对发行人行使的权利包括（）。
A.列席发行人的经理会
B.对发行人的信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件进行事前审阅
C.对发行人违法违规的事项发表公开声明
D.对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要时可聘请相关证券服务机构配合
参考答案：BCD
解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》第五十四条，保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责，可以对发行人行使下列权利： (一)要求发行人按照本办法规定和保荐协议约定的方式，及时通报信息； (二)定期或者不定期对发行人进行回访，查阅保荐工作需要的发行人材料； (三)列席发行人的股东大会、董事会和监事会； (四)对发行人的信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件进行事前审阅； (五)对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要时可聘请相关证券服务机构配合； (六)按照中国证监会、证券交易所信息披露规定，对发行人违法违规的事项发表公开声明； (七)中国证监会、证券交易所规定或者保荐协议约定的其他权利。

8.【多选题】根据《首次公开发行股票并上市管理办法》，发行人的董事、监事和高级管理人员不得有的情形包括（）。
A.因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见
B.最近12个月内受到证券交易所公开谴责
C.最近36个月内受到中国证监会行政处罚
D.被中国证监会采取证券市场禁入措施但已过禁入期的
参考答案：ABC
解析：根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第16条规定，发行人的董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格，且不得有下列情形：①被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的；②最近36个月内受到中国证监会行政处罚，或者最近12个月内受到证券交易所公开谴责；③因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见。

9.【多选题】根据《保荐人尽职调查工作准则》，下列说法正确的是（）。
A.《保荐人尽职调查工作准则》是衡量保荐人、保荐代表人是否勤勉尽责、诚实守信的基本标准
B.凡涉及发行条件或对投资者做出投资决策有重大影响的信息，保荐人均应当勤勉尽责进行尽职调查
C.发现中介机构的专业意见与尽职调查过程中获得的信息存在重大差异的，可要求其作出说明，但不得聘请其他中介机构
D.尽职推荐受理后、持续督导结束前，保荐人应当持续履行尽职调查义务
参考答案：AB
解析：C项，《保荐人尽职调查工作准则》第6条第2款规定，对发行人公开发行募集文件中有中介机构及其签名人员出具专业意见的内容，保荐人应当结合尽职调查过程中获得的信息对专业意见的内容进行审慎核查。对专业意见存有异议的，应当主动与中介机构进行协商，并可要求其做出解释或出具依据；发现专业意见与尽职调查过程中获得的信息存在重大差异的，应当对有关事项进行调查、复核，并可聘请其他中介机构提供专业服务。 D项，《保荐人尽职调查工作准则》第75条规定，尽职推荐受理后、证券发行上市前，保荐人应当参照本准则的规定，持续履行尽职调查义务。

10.【单选题】下列各项会计信息质量要求中，对相关性和可靠性起着制约作用的是（）。
A.时效性
B.谨慎性
C.重要性
D.实质重于形式
参考答案：A
解析：会计信息的价值在于帮助所有者或者其他方面做出经济决策，具有时效性。即使是可靠的、相关的会计信息，如果不及时提供，就失去了时效性，对于使用者的效用就大大降低，甚至不再具有实际意义。因此及时性是会计信息相关性和可靠性的制约因素，企业需要在相关性和可靠性之间寻求一种平衡，以确定信息及时披露的时间。

1.【多选题】根据《上市公司股权激励管理办法》，下列人员不得成为上市公司股权激励对象的有（）。
A.境内工作的外籍员工任职上市公司董事
B.独立董事
C.监事
D.单独或合计持有上市公司5％以上股份的股东
参考答案：BCD
解析：《上市公司股权激励管理办法》第8条规定，激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工，但不应当包括独立董事和监事。在境内工作的外籍员工任职上市公司董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象。单独或合计持有上市公司5％以上股份的股东或实际控制人及其配偶、父母、子女，不得成为激励对象。下列人员也不得成为激励对象：①最近12个月内被证券交易所认定为不适当人选；②最近12个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选；③最近12个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处罚或者采取市场禁入措施；④具有《公司法》规定的不得担任公司董事、高级管理人员情形的；⑤法律法规规定不得参与上市公司股权激励的；⑥中国证监会认定的其他情形。

2.【单选题】下列关于BOT会计处理的说法正确的是（）。
A.在某些情况下，合同投资方为了服务协议目的建造或从第三方购买的基础设施，也应比照BOT业务的原则处理
B.项目公司未提供实际建造服务，将基础设施建造发包给其他方的，也可以确认建造服务收入
C.BOT业务所建造基础设施可以确认为项目公司的固定资产
D.授予方向项目公司提供除基础设施以外的其他资产，该资产构成授予方应付合同价款的一部分，项目公司应作为政府补助处理
参考答案：A
解析：B项，项目公司未提供实际建造服务，将基础设施建造发包给其他方的，不应确认建造服务收入，应当按照建造过程中支付的工程价款等考虑合同规定，分别确认为金融资产或无形资产。C项，BOT业务所建造基础设施不应作为项目公司的固定资产。D项，在BOT业务中，授予方可能向项目公司提供除基础设施以外的其他资产，如果该资产构成授予方应付合同价款的一部分，不应作为政府补助处理。项目公司自授予方取得资产时，应以其公允价值确认，未提供或获取该资产相关的服务前应确认为一项负债。

3.【单选题】每年固定分配股利2元，最低报酬率为16%，则股票价值为（）元/股。
A.2.38
B.2.32
C.12.5
D.12
参考答案：C
解析：P【sub|0】=D/R【sub|s】=2/16%=12.5元/股。

4.【单选题】以下适用证券法规定的证券品种及行为有（）。 Ⅰ.股票的发行和交易 Ⅱ.公司债券的发行和交易 Ⅲ.存托凭证的发行和交易 Ⅳ.政府债券的发行和交易
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：根据《证券法》第二条，在中华人民共和国境内，股票、公司债券、存托凭证和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。资产支持证券、资产管理产品发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。

5.【多选题】以下关于或有事项的说法，正确的有（）。
A.与亏损合同相关的义务不需支付任何补偿即可撤销的，企业不应确认预计负债
B.甲公司与乙公司签订的一项尚待执行的商品销售合同，因合同尚未执行，具有不确定性，属于或有事项
C.待执行合同变为亏损合同时，合同存在标的资产的，应当对标的资产进行减值测试并按规定确认减值损失、不需要再确定预计负债
D.待执行合同变为亏损合同时，合同不存在标的资产的，亏损合同相关义务满足预计负债确认条件时，应当确认预计负债
参考答案：AD
解析：B、C两项，待执行合同不属于或有事项，待执行合同变为亏损合同时属于或有事项；待执行合同变为亏损合同时，合同存在标的资产的，应当对标的资产进行减值测试并按规定确认减值损失。若预计亏损超过计提的减值损失，则符合负债确认条件的，仍应确认预计负债。

6.【多选题】某上市公司董事会由3名管理层董事和4名独立董事构成，现在3名管理层董事拟对该上市公司进行协议收购，假设不存在关联关系，下列说法正确的有（）。
A.因独立董事占全体董事会不到2／3，故不能进行该项收购
B.本次收购应当经董事会审议通过后，再提交股东大会审议
C.本次收购应当在取得2／3以上独立董事同意后，提交股东大会审议
D.本次收购应当经出席股东大会的非关联股东所持表决权2／3以上通过
参考答案：BC
解析：《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第51条第1款规定，上市公司董事、监事、高级管理人员、员工或者其所控制或者委托的法人或者其他组织，拟对本公司进行收购或者通过本办法第五章规定的方式取得本公司控制权(以下简称管理层收购)的，该上市公司应当具备健全且运行良好的组织机构以及有效的内部控制制度，公司董事会成员中独立董事的比例应当达到或者超过1／2。公司应当聘请符合《证券法》规定的资产评估机构提供公司资产评估报告，本次收购应当经董事会非关联董事作出决议，且取得2／3以上的独立董事同意后，提交公司股东大会审议，经出席股东大会的非关联股东所持表决权过半数通过。独立董事发表意见前，应当聘请独立财务顾问就本次收购出具专业意见，独立董事及独立财务顾问的意见应当一并予以公告。

7.【多选题】发行人提交首次公开发行股票申请文件后，下列情形中将导致发行人被中止审查的有（）。
A.发行人的签字保荐代表人、签字律师等中介机构签字人员被中国证监会依法采取市场禁入、限制证券从业资格等监管措施，尚未解除
B.发行人因涉嫌违法违规被司法机关侦查，尚未结案
C.负责本次发行的保荐机构、会计师事务所、律师事务所发生变更
D.对有关法律、行政法规、规章的规定，需要请求有关机关作出解释，进一步明确具体含义
参考答案：ABD
解析：根据《发行监管问答—首次公开发行股票申请审核过程中有关中止审查等事项的要求》（2017年12月）的相关规定： 1、发行人、或者发行人的控股股东、实际控制人因涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，或者被司法机关侦查，尚未结案。 2、发行人的保荐机构、律师事务所等中介机构因首发、再融资、并购重组业务涉嫌违法违规，或其他业务涉嫌违法违规且对市场有重大影响被中国证监会立案调查，或者被司法机关侦查，尚未结案。 3、发行人的签字保荐代表人、签字律师等中介机构签字人员因首发、再融资、并购重组业务涉嫌违法违规，或其他业务涉嫌违法违规且对市场有重大影响被中国证监会立案调查，或者被司法机关侦查，尚未结案。 4、发行人的保荐机构、律师事务所等中介机构被中国证监会依法采取限制业务活动、责令停业整顿、指定其他机构托管、接管等监管措施，尚未解除。 5、发行人的签字保荐代表人、签字律师等中介机构签字人员被中国证监会依法采取市场禁入、限制证券从业资格等监管措施，尚未解除。 6、对有关法律、行政法规、规章的规定，需要请求有关机关作出解释，进一步明确具体含义。 7、发行人发行其他证券品种导致审核程序冲突。 8、发行人及保荐机构主动要求中止审查，理由正当且经中国证监会批准。

8.【单选题】注册会计师在审计时，甲公司经审计的合并应收账款余额为2000万元，甲公司应收账款项目母公司计提了300万元坏账准备(不含对合并范围内主体的应收账款)，持股80％的子公司计提了100万元坏账准备(不含对合并范围内主体的应收账款)，资产评估机构对应收账款进行评估，则合并应收账款的评估值为（）。
A.2000万元
B.1700万元
C.1600万元
D.1620万元
参考答案：D
解析：通常情况下，流动资产评估价值，以经审计的账面价值作为评估值，则题中合并应收账款的评估值=2000-300-100×80％=1620(万元)。

9.【单选题】可以认定非公开发行违规担保已经解除的情形有（）。
A.没有过股东大会，已经补充程序并公告
B.法院判定担保合同无效
C.总经理自己决定担保，已经立案并公告
D.对方提供了反担保，对方偿债能力强
参考答案：B
解析：《违规对外提供担保且尚未解除”的理解和适用——证券期货法律适用意见第5号》规定，递交非公开发行股票申请文件前，保荐机构和发行人律师经核查存在下列情形之一的，可以出具意见认定违规担保已经解除或其对上市公司的风险隐患已经消除： (一)上市公司及其附属公司已经采取相应纠正措施，自律组织、行政监管部门或司法机关已依法追究违规单位及相关人员的法律责任(包括立案调查或立案侦查)，相关信息已及时披露；（已纠正、已追究、已披露） (二)上市公司及其附属公司已按企业会计准则的要求对因违规担保而承担的付款义务确认预计负债或者已经承担担保责任，自律组织、行政监管部门或司法机关已依法追究违规单位及相关人员的法律责任(包括立案调查或立案侦查)，相关信息已及时披露；（已确认/承担、已追究、已披露） (三)担保合同未成立、未生效或已经被宣告无效、解除或撤销，上市公司及其附属公司不再继续承担担保责任以及其他相关赔偿责任；（未成立、未生效，已无效，解除或撤销） (四)由于债务人已经全额偿还债务，或债权人未依法要求上市公司及其附属公司承担责任等原因，导致担保责任已经解除； (五)因其他事由导致担保事项不再继续对上市公司及其社会公众股东利益产生重大不利影响。前款第(二)项赋予上市公司及其附属公司一定选择权，但不鼓励其通过提前承担担保责任而直接给上市公司及其股东带来经济损失。上市公司及其附属公司选择确认预计负债方式可以给予投资者明确预期，同时，应努力通过法定途径避免或减少损失。 B项符合第三种情形。

10.【多选题】上市公司下列各项费用中，应当与发生时直接计入当期损益的是（）。
A.购入交易性金融资产的交易费用
B.进行非同一控制下企业合并支付的资产评估费
C.购入债权投资的交易费用
D.向无关联第三方发行股份构成重组上市，向独立财务顾问支付的承销费
参考答案：AB
解析：A项，交易性金融资产初始确认时，应按公允价值计量，相关交易费用应当直接计入当期损益。 B项，非同一控制下企业合并中发生的与企业合并直接相关的费用，包括为进行合并而发生的会计审计费用、法律服务费用、咨询费用等，与同一控制下企业合并进行过程中发生的有关费用处理原则一致，应于发生时费用化计入当期损益。借记“管理费用”等科目，贷记“银行存款”等科目。 C项应计入债权投资的账面价值。 D项应自发行收入中扣减，在有溢价的情况下，自溢价收入中扣除，在无溢价或溢价金额不足以扣减的情况下，应当冲减盈余公积和未分配利润。

11.【多选题】李某和王某为A公司的大股东，若其分别将所持A公司部分股份转让给C公司，并导致C公司在B公司拥有权益的股份达到B公司全部已发行股份的33％，同时L集团拥有C公司的控制权，则下列表述正确的有（）。
A.由于C公司拥有权益的股份已超过B公司已发行股份的30％，因此将触发对B公司其他股东股份的全面要约收购
B.由于C公司拥有权益的股份已超过B公司已发行股份的30％，因此成为B公司的实际控制人
C.如果C公司预计无法在该项事实发生之日起30日内发出要约，则应将其所拥有权益的B公司的股份减持至30％或30％以下，并自减持之日起2个工作日内予以公告
D.如果C公司将其所持股份减持至30％或30％以下之后，拟继续增持B公司的股份，可以采取协议方式
参考答案：AC
解析：A、C、D三项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第56条规定，收购人虽不是上市公司的股东，但通过投资关系、协议、其他安排导致其拥有权益的股份达到或者超过一个上市公司已发行股份的5％未超过30％的，应当按照本办法第2章(即权益披露)的规定办理。收购人拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30％的，应当向该公司所有股东发出全面要约；收购人预计无法在事实发生之日起30日内发出全面要约的，应当在前述30日内促使其控制的股东将所持有的上市公司股份减持至30％或者30％以下，并自减持之日起2个工作日内予以公告；其后收购人或者其控制的股东拟继续增持的，应当采取要约方式；拟依据本办法第6章的规定免于发出要约的，应当按照本办法第48条的规定办理。 B项，第84条规定，有下列情形之一的，为拥有上市公司控制权：①投资者为上市公司持股50％以上的控股股东；②投资者可以实际支配上市公司股份表决权超过30％；③投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任；④投资者依其可实际支配的上市公司股份表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响；⑤中国证监会认定的其他情形。

1.【多选题】下列上市公司的估值方法中，属于相对估值法的有（）。
A.PE估值法
B.股利折现模型
C.PB估值法
D.股权自由现金流模型
参考答案：AC
解析：对上市公司的估值包括两种方法：①相对估值法，主要采用乘数方法，如PE估值法、PB估值法、EV／EBITDA估值法等；②绝对估值法，主要采用折现的方法，如股利折现模型、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型等。

2.【单选题】西方国家认为货币供应量是比较理想的中介目标，原因包括（）。 Ⅰ.它可测性强 Ⅱ.它具有可控性 Ⅲ.它与货币政策最终目标相关性强 Ⅳ.抗干扰性强
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：货币供应量能够成为货币政策中介目标是因为其符合：①可测性，其反映在中央银行、商业银行和非银行金融机构的资产负债表内，可以随时进行量的测算和分析；②可控性，中央银行可以通过对基础货币的控制、调整准备金率及其他措施间接地控制货币供应量；③相关性，货币供应量代表当期的社会有效需求总量，对最终目标的实现直接相关。

3.【单选题】下列关于证券研究报告信息收集要求说法正确的是（）。 Ⅰ.不得使用新闻媒体发布的信息 Ⅱ.不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券研究报告 Ⅲ.不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据 Ⅳ.从信息服务机构等第三方合法取得市场、行业及企业相关信息
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：Ⅰ项，上市公司及其子公司通过公司网站、新闻媒体等公开渠道发布的信息，以及上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息是证券研究报告可以使用的信息来源。

4.【单选题】在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，得到（）。
A.轨道线
B.压力线
C.上升趋势线
D.下降趋势线
参考答案：C
解析：连接一段时间内价格波动的高点或低点可画出一条趋势线。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。

5.【多选题】股票价格走势的压力线是（）。
A.阻止股价上升的一条线
B.一条直线
C.一条曲线
D.只出现在上升行情中
参考答案：AB
解析：压力线又称为阻力线，是平行于横轴的一条直线，既可以出现在上升的行情中，也可以出现在下降的行情中，在一定条件下还可以与支撑线相互转化。

6.【单选题】技术分析的四大要素是（）。 Ⅰ.成交量 Ⅱ.价格 Ⅲ.供求量 Ⅳ.时间
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：技术分析的四大要素包括：①价格；②成交量；③时间；④空间。

7.【单选题】证券研究报告的发布流程包括（）。 Ⅰ.撰写 Ⅱ.质量控制 Ⅲ.合规审查 Ⅳ.发布
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
参考答案：C
解析：证券研究报告的发布流程通常包括五个主要环节：(1)选题。(2)撰写。(3)质量控制。(4)合规审查。(5)发布。

8.【多选题】下列各项中，属于中央银行直接信用控制的具体手段的有（）。
A.规定利率限额与信用配额
B.信用条件限制
C.规定金融机构流动性比率
D.窗口指导
参考答案：ABC
解析：直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。其具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条件限制，规定金融机构流动性比率和直接干预等。窗口指导属于间接信用指导。故ABC符合题意。

9.【单选题】下列关于净现值(NPV)和内部收益率(IRR)的说法，正确的有（）。 I、使得项目净现值为零的折现率即为该项目的内部收益率 II、内部收益率是使得现金流入现值与现金流出现值相等的折现率 III、净现值法假设现金流的再投资收益率为资本成本，而内部收益率法则假设现金流的再投资收益率为内部收益率 IV、对于完全独立的两个项目的判断，当净现值法和内部收益法给出的结论矛盾时，应当优先考虑内部收益率法来选择项目
A.I、IV
B.I、III、IV
C.I、II、III
D.II、IV
参考答案：C
解析：Ⅳ项说法错误，对于互斥项目，NPV法与IRR法可能导致不同的结论。此时应该采取净现值法。

10.【单选题】下列各项中，不属于社会融资总量内涵的是（）。
A.对冲基金
B.委托贷款
C.信托贷款
D.贷款公司贷款
参考答案：A
解析：社会融资总量的内涵主要体现在三个方面：①金融机构通过资金运用对实体经济提供的全部资金支持，主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等；②实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行等；③其他融资，主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。

1.【多选题】关于套利的定义，下列说法错误的有（）。
A.套利的潜在利润基于价格的上涨或下跌
B.在进行套利交易时，交易者应注意合约的绝对价格水平
C.“暂时出现不合理价差”为套利提供利润空间
D.“相同或相关资产”能够在套利后使“暂时出现不合理价差”趋向合理，实现利润
参考答案：AB
解析：套利的潜在利润不是基于价格的上涨或下跌，而是基于两个套利合约之间的价差扩大或缩小。在进行套利交易时，交易者注意的是合约价格之间的相互变动关系，而不是绝对价格水平。

2.【单选题】有效市场假说是（）证券投资策略的理论依据。
A.交易型
B.被动型
C.积极型
D.投资组合保险
参考答案：B
解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整，其理论依据主要是市场有效性假说。故本题选B。

3.【判断题】产业技术政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以“反对垄断促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为主要核心，其目的在于实现同一产业内企业组织形态和企业间关系的合理化。（）
对
错
参考答案：错
解析：产业组织政策是调整市场结构和规范市场行为的政策，以“反对垄断促进竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为主要核心，其目的在于实现同一产业内企业组织形态和企业间关系的合理化。

4.【单选题】对公司规模变动特征和扩张潜力的分析，主要分析包括（）。 Ⅰ纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势 Ⅱ分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额 Ⅲ分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力 Ⅳ将公司与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关。主要分析包括：①公司规模扩张的推动因素；②把握公司的发展趋势；③将公司与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化；④分析预测公司主要产品的市场前景及未来的市场份额；⑤分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。

5.【多选题】关于现金流量的含义，下列说法中不正确的有（）
A.股权现金流量是一定期间企业可以提供给股权投资人的现金流量
B.如果企业把股权现金流量全部作为股利发放，则股权现金流量大于股利现金流量
C.实体现金流量是企业一定期间可以提供给所有投资人的税前现金流量
D.实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分
参考答案：BC
解析：如果企业把股权现金流量全部作为股利发放，则股权现金流量等于股利现金流量，因此选项B的说法不正确，实体现金流量是企业一定期间可以提供给所有投资人的税后现金流量，因此，选项C的说法不正确。

6.【单选题】反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表是（）。
A.资产负债表
B.损益表
C.利润及利润分配表
D.现金流量表
参考答案：A
解析：反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表是资产负债表。

7.【单选题】根据CAPM模型，下列说法错误的是（）。
A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低
B.单个证券的期望收益与贝塔成正向变化
C.当一个证券定价合理时，阿尔法值为零
D.当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上
参考答案：A
解析：A选项错误，根据CAPM模型R【sub|i】=R【sub|F】+β【sub|i】（R【sub|M】-R【sub|F】）可整理为：R【sub|i】=R【sub|F】（1-β【sub|i】）+β【sub|i】R【sub|M】如果β【sub|i】>1，R【sub|F】的降低反而增加R【sub|i】

8.【判断题】行为资产组合理论设立了单一心理账户和多个心理账户。（）
对
错
参考答案：对
解析：行为资产组合理论设立了单一心理账户和多个心理账户： ①单一心理账户投资者：之所以把投资组合整个放在一个心理账户里面，是因为他们只关心投资组合中各资产的相关系数； ②多个心理账户投资者：会将投资组合分成多个部分分别放入不同的账户，从而忽视了各个账户之间的相关关系。

9.【单选题】假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格99.2556元，那么市场6个月的即期利率为（）。
A.0.85%
B.1.5%
C.0.75%
D.1.01%
参考答案：C
解析：对于债券或利率，所表达的收益率或利率都是年化利率，所以，市场6个月的即期利率为：100-99.2556=0.7444，0.7444/99.2556=0.75%

10.【判断题】APT模型是建立在因素模型的基础上的，与因素模型相同，它的成立依赖于一个基本的假设，即某项资产的收益是由一系列因素决定的。（）
对
错
参考答案：对
解析：套利定价理论以收益率形成过程的多因子模型为基础，认为证券收益率与一组因子线性相关，这组因子代表证券收益率的一些基本因素。因此可以说APT模型是建立在因素模型的基础上的，与因素模型相同，它的成立依赖于一个基本的假设，即某项资产的收益是由一系列因素决定的。

11.【单选题】在资本资产定价模型中，系统风险的测度是通过（）进行的。
A.贝塔系数
B.收益的标准差
C.收益的方差
D.收益的期望值
参考答案：A
解析：资本资产定价模型(CAPM)提供了测度不可消除系统性风险的指标，即风险系数β(也就是贝塔系数)。贝塔系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。

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