证券从业资格每日一练(2025年12月4日)

• 1.【单选题】根据《证券经纪人管理暂行规定》，下列关于证券经纪人执业行为的范围的说法，正确的有( )  I.可以向客户传递由证券公司统一提供的证券类金融产品宣传推介材料及有关信息  II.可以向客户介绍证券投资的基本知识及开户、交易、资金存取等业务流程  III.可以向客户传递由证券公司统一提供的研究报告及与证券投资有关的信息 Ⅳ.可以替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：根据《证券经纪人管理暂行规定》，证券经纪人不得有下列行为： (1)替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜； (2)提供、传播虚假或者误导客户的信息，或者诱使客户进行不必要的证券买卖； (3)与客户约定分享投资收益，对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺； (4)采取贬低竞争对手、进入竞争对手营业场所劝导客户等不正当手段招揽客户；

• 2.【单选题】董事会表决有关关联交易的议案时，与交易对方有关联关系的董事应当回避。该次董事会会议由过（ ）的无关联交易董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过（ ）通过。
• A. 半数；半数
• B. 2／3；2／3
• C. 2／3；半数
• D. 半数；1／3
• 参考答案：A
• 解析：董事会表决有关关联交易的议案时，与交易对方有关联关系的董事应当回避。该次董事会会议由【过半数】的无关联交易董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事【过半数】通过。

• 3.【判断题】国务院证券监督管理机构可以将证券公司的证券经纪等涉及客户的业务进行托管，但托管期限一般不超过6个月。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P139-141 国务院证券监督管理机构可以将证券公司的证券经纪等涉及客户的业务进行托管，但托管期限一般不超过12个月。

• 4.【多选题】《公司法》是为（ ）而制定的。
• A. 规范公司的组织和行为
• B. 保护公司、股东和债务人的合法权益
• C. 维护社会经济秩序
• D. 促进社会主义市场经济的发展
• 参考答案：ACD
• 解析：《公司法》是为规范公司的组织和行为，保护公司、股东、职工和【债权人】的合法权益，完善中国特色现代企业制度，弘扬企业家精神，维护社会经济秩序，促进社会主义市场经济的发展，根据宪法制定的。（注意是保护债权人的合法权益，而不是债务人）

• 5.【单选题】根据《证券公司风险处置条例》，下列有关公安机关在证券公司风险处置中的责任和义务的说法，正确的有（ ）。 ①处置证券公司风险过程中，发现涉嫌犯罪的案件，属公安机关管辖的，应当由所属地公安机关依法查处 ②风险处置现场工作组、行政清理组和管理人需要从公安机关扣押资料中查询、复制与其工作有关资料的，公安机关应当支持和配合 ③证券公司进入破产程序的，公安机关应当依法将冻结的涉案资产移送给受理破产案件的人民法院，并留存必需的相关证据材料
• A.①②③
• B.①
• C.②③
• D.①②
• 参考答案：C
• 解析：处置证券公司风险过程中，发现涉嫌犯罪的案件，属公安机关管辖的，应当由国务院公安部门统一组织依法查处。

• 6.【单选题】考虑到科创企业具有投入大、迭代快等特点，在总结现有股票交易涨跌幅制度实施中的利弊得失基础上，将科创板股票的涨跌幅限制放宽至（ ）。为尽快形成合理价格，新股上市后的前（ ）个交易日不设涨跌幅限制。
• A.20%；5
• B.10%；5
• C.10%；10
• D.20%；10
• 参考答案：A
• 解析：考点：考虑到科创企业具有投入大、迭代快等特点，在总结现有股票交易涨跌幅制度实施中的利弊得失基础上，将科创板股票的涨跌幅限制放宽至20%。为尽快形成合理价格，新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制。

• 7.【单选题】证券公司从事证券发行上市保荐业务，应依照规定向( )申请保荐机构资格。
• A.中国证监会
• B.中国证券业协会
• C.证券交易所
• D.国有资产管理委员会
• 参考答案：A
• 解析：证券公司从事证券发行上市保荐业务，应依照《证券发行上市保荐业务管理办法》向中国证监会申请保荐机构资格。

• 8.【单选题】沪港通和深港通的基本规则包括( )。 ①订单设计 ②订单修改 ③T+2交收制度 ④额度控制
• A.①②③
• B.①②④
• C.①③④
• D.①②③④
• 参考答案：D
• 解析：考点：本题考查沪港通和深港通的基本交易规则。沪港通和深港通的基本交易规则包括订单设计、订单修改、T+2交收制度、额度控制、回转交易等内容。

• 9.【单选题】[2021年真题]下列主体不得作为普通合伙人的有( )。  I.国有独资公司  II.国有企业  III.上市公司  IV.公益性的事业单位
• A.I、IV
• B.I、II、IV
• C.I、II、III、IV
• D.II、III
• 参考答案：C
• 解析：为保护国有资产和上市公司股东的利益，国有独资公司、国有企业、上市公 司不得成为普通合伙人。另外，公益性的事业单位、社会团体，其财产也不宜对外承担无限连带责任，因此，公益性的事业单位、社会团体也不得成为普通合伙人。

• 10.【多选题】证券公司经营证券经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种及以上业务的，其董事会应当设（ ），行使公司章程规定的职权。
• A. 专门委员会
• B. 薪酬与提名委员会
• C. 审计委员会
• D. 风险控制委员会
• 参考答案：BCD
• 解析：证券公司经营证券经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种及以上业务的，其董事会应当设【薪酬与提名委员会、审计委员会和风险控制委员会】，行使公司章程规定的职权。

• 1.【判断题】北交所上市公司向特定对象发行股票，需要最近三年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，保留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响已经消除(本次发行涉及重大资产重组的除外)。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：北交所上市公司向特定对象发行股票的要求： ①具备健全且运行良好的组织机构； ②具有独立、稳定经营能力，不存在对持续经营有重大不利影响的情形； ③最近一年财务会计报告无虚假记载，未被出具否定意见或无法表示意见的审计报告； ④【最近一年】财务会计报告被出具保留意见的审计报告，保留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响已经消除(本次发行涉及重大资产重组的除外)； ⑤合法规范经营，依法履行信息披露义务。

• 2.【单选题】货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在1年以内，包括（ ）等金融工具。 Ⅰ.股票 Ⅱ.国库券 Ⅲ.商业票据 Ⅳ.银行承兑票据
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。

• 3.【单选题】沪深300股指期货合约的合约乘数为每点价值300元人民币，假设期货报价为4000点，则每张合约名义金额为（ ）元人民币。
• A.4000
• B.12000
• C.120000
• D.1200000
• 参考答案：D
• 解析：名义金额=300*4000=1200000元。

• 4.【单选题】下列交易者中，潜在盈利有可能无限大的是（ ）。 Ⅰ.期货购买者 Ⅱ.期权出售者 Ⅲ.期权购买者 Ⅳ.期货出售者
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：从理论上说，金融期货交易中双方潜在的盈利和亏损都是无限的。 期权购买者在交易中的潜在亏损是有限的，仅限于所支付的期权费，而可能取得的盈利却是无限的；相反，期权出售者在交易中所取得的盈利是有限的，仅限于所收取的期权费，而可能遭受的损失却是无限的。 所以潜在盈利有可能无限大的是期权的购买者和期货的购买者、出售者，本题选择D选项。

• 5.【多选题】我国证券交易所现行竞价方式有(  )。
• A.集合竞价
• B.连续竞价
• C.拍卖竞价
• D.招标竞价
• 参考答案：AB
• 解析：目前，我国证券交易所采用两种竞价方式：【集合竞价方式】和【连续竞价方式】。 集合竞价是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。 连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

• 6.【单选题】关于股票的清算价值，下列说法正确的是( )。
• A.公司清算时每一股份所代表的实际价值
• B.大多数公司的股票实际清算价值高于账面价值
• C.股票清仓时，股票所能获得的出售价值
• D.大多数公司的股票实际清算价值应与账面价值相等
• 参考答案：A
• 解析：股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值（A项正确）。 从理论上说，股票的清算价值应与账面价值一致，实际上并非如此。只有当清算时公司资产实际出售价款与财务报表上的账面价值一致时，每一股份的清算价值才与账面价值一致（C项错误）。 但在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，所以大多数公司的实际清算价值低于其账面价值（B、D项错误）。

• 7.【单选题】以下关于证券金融公司设立要求的说法正确的是( )。 Ⅰ.注册资本不少于人民币50亿元 Ⅱ.股东以货币出资 Ⅲ.注册资本为实收资本 Ⅳ.组织形式仅限股份有限公司
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ项错误，根据国务院的决定设立，证券金融公司注册资本不少于人民币60亿元。 Ⅱ、Ⅲ项正确，注册资本为实收资本，证券金融公司股东应当用货币出资。 Ⅳ项正确，证券金融公司的组织形式为股份有限公司。 故本题选C。

• 8.【多选题】投资者投资优先股的好处在于（ ）。
• A.优先股股息固定，有债券特性，优先股股东可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，保护自己的权益
• B.优先股优先于普通股分配公司利润和剩余财产，而投资风险相对较小，为一种较安全的投资对象
• C.优先股股息固定，投资者投资优先股收入稳定，可以作中长线投资
• D.优先股因收入稳定，二级市场价格波动小，风险较低，优先股的股息收益—般会高于普通股的投资收益
• 参考答案：BC
• 解析：选项A错误，优先股股东不可以要求无法支付股息的公司进入破产程序，不能向人民法院提出企业重整、和解或者破产清算申请。 选项D错误，持有优先股并不总是有利的，比如，在公司经营有方、盈利丰厚的情况下，优先股的股息收益可能会大大低于普通股。

• 9.【单选题】在风险管理中，风险识别的主要内容包括（ ）。
• A. 感知风险和分析风险
• B. 预测风险和消除风险
• C. 感知风险和消除风险
• D. 预测风险和分析风险
• 参考答案：A
• 解析：风险管理者首先要分析投资项目的风险暴露，风险识别包括【感知风险和分析风险】两个环节。

• 10.【单选题】国债利率招标时，规定的标位变动幅度为( )
• A.0.001%
• B.0.03%
• C.0.05%
• D.0.01%
• 参考答案：D
• 解析：利率招标时，标位变动幅度为0.01%。

• 1.【单选题】证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当（ ），对所制作、出具的文件内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。
• A.诚实守信
• B.客观公正
• C.勤勉尽责
• D.守法遵规
• 参考答案：C
• 解析：该题考查对证券服务机构制作、出具文件的相关规定。证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所制作、出具的文件内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。

• 2.【判断题】从本质上来说，可变增长模型和不变增长模型都可以看成是零增长模型的特例。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：从本质上来说零增长模型和不变增长模型都可以看成是可变增长模型的特例。

• 3.【多选题】下列哪些行为体现了投资顾问业务的适当性管理（ ）。
• A.证券公司向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好
• B.证券投资顾问根据了解的客户情况，评估客户风险承受能力和服务需求
• C.评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存
• D.向客户提供适当的投资建议服务
• 参考答案：ABCD
• 解析：该题考查投资顾问业务的适当性管理要求。其内容包括：(1)证券公司向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，评估客户的风险承受能力，并以书面或者电子文件形式予以记载、保存。(2)证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。 考点 证券投资顾问业务的要求

• 4.【单选题】关于证券投资基本分析与技术分析，下列说法中，正确的有（ ）。 Ⅰ.技术分析法和基本分析法分析股价趋势的基本点是不同的 Ⅱ.基本分析劣于技术分析 Ⅲ.基本分析法很大程度上依赖于经验判断 Ⅳ.技术分析法的基点是事后分析
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：选项C正确：基本分析与技术分析在使用中各自有其优势与缺点，不能简单地区别两者的优劣，且在分析中将两者有效结合起来往往有助于提高预测的准确程度（Ⅱ项说法错误）。

• 5.【单选题】下列关于市场占有率的说法中，错误的是（ ）。
• A.市场占有率反映了公司产品的技术含量
• B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例
• C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位
• D.公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率
• 参考答案：A
• 解析：市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。该指标是对公司的实力和经营能力的较精确的估计，其值越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。A项，市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高，这种技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。

• 6.【判断题】客户个人资产主要可以分为金融资产和实物资产两大类。
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：客户个人/家庭资产主要可以分为金融资产和实物资产两大类，而金融资产可以进一步细分为现金及现金等价物和其他金融资产。

• 7.【判断题】信息比率越大，说明投资经理主动管理能力越强，投资业绩越好。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P512~515 信息比率越大，说明投资经理主动管理能力越强，投资业绩越好。

• 8.【单选题】证券市场的供给主体包括（  ）。 Ⅰ.公司Ⅱ.企业Ⅲ.金融机构Ⅳ.政府机构
• A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
• C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：证券市场主体证券发行人和证券投资者。证券发行人是指筹措资金而发行债券和股票的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人可分为债券发行人和股票发行人。

• 9.【单选题】对公司成长性进行分析，其内容应该包括（ ）。 Ⅰ公司产品市场前景的预测 Ⅱ公司财务指标的纵向比较 Ⅲ引发公司规模变动的原因 Ⅳ公司财务指标的横向比较
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：公司成长性分析包括两个方面：①公司经营战略分析；②公司规模变动特征及扩张潜力分析，包括引发公司规模变动的原因、公司财务指标的纵向比较、公司财务指标的横向比较、主要产品的市场前景及公司未来的市场份额的预测、公司的投资项目的销售和利润水平的分析、公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。

• 10.【多选题】在弱式有效市场条件下，下列说法正确的有（  ）。
• A.证券价格反映了全部历史信息
• B.证券价格反映了全部公开信息
• C.证券价格反映了全部信息，包括内幕信息
• D.对证券进行技术分析无效
• 参考答案：AD
• 解析：B项中描述的市场属于半强式有效市场。C项描述的是强式有效市场

• 1.【单选题】母公司甲有一个子公司乙，甲公司长期股权投资以成本法核算，因乙公司公允价值无法取得，甲公司在期末编制合并报表时没有把乙公司纳入并表范围，本事项对多个会计科目影响重大，注册会计师审计时审计范围没有受到限制，则注册会计师应出具审计报告的意见类型为（ ）。
• A.带强调段无保留
• B.保留意见
• C.否定意见
• D.无法表示意见
• 参考答案：C
• 解析：甲公司在期末编制合并报表时没有把乙公司纳入并表范围，本事项对多个会计科目影响重大，表明财务报表层次存在重大错报，影响重大且具有广泛性，应出具否定意见报告。

• 2.【单选题】下列有关与审计相关的内部控制的说法中，正确的是（ ）。
• A.与财务报告相关的内部控制均与审计相关
• B.与审计相关的内部控制并非均与财务报告相关
• C.与经营目标相关的内部控制与审计无关
• D.与合规目标相关的内部控制与审计无关
• 参考答案：B
• 解析：选项C和选项D中，如果与经营和合规目标相关的控制同注册会计师实施审计程序时评价或使用的数据相关，则这些控制也可能与审计相关，选项A中，与财务报告相关的内部控制可能是为了实现经营目标，也可能是为了提高财务数据的可靠性，前者与审计无关，后者与审计相关。

• 3.【多选题】关于可交换公司债券的股票交换价格及调整与修正的表述，说法正确的有（ ）。
• A.如果调整或修正交换价格导致预备用于交换数量不足，发行人必须补充提供
• B.预备用于交换的股票要事先设定担保，并办理登记手续
• C.募集说明书应事先约定交换价格及其调整、修正原则
• D.股票交换价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》，公司债券交换为每股股份的价格应当不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价。募集说明书应当事先约定交换价格及其调整、修正原则。若调整或修正交换价格，将造成预备用于交换的股票数量少于未偿还可交换公司债券全部换股所需股票的，公司必须事先补充提供预备用于交换的股票，并就该等股票设定担保，办理相关登记手续。

• 4.【单选题】以下关于上市公司募集资金的管理和使用需要经股东大会审议的有（　　）。 Ⅰ.闲置募集资金暂时补流 Ⅱ.超募资金可用于永久补充流动资金和归还银行借款 Ⅲ.上市公司以自筹资金置换预先投入募集资金投资项目 Ⅳ.上市公司取消原募集资金项目，实施新项目
• A.Ⅲ.Ⅳ
• B.Ⅱ.Ⅳ
• C.Ⅱ.Ⅲ
• D.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：闲置募集资金暂时补流，应当经上市公司董事会审议通过，独立董事、监事会、保荐机构发表明确同意意见并披露。(董事会+保、独、监)不需要股大审批；超募用于永久补流和归还银行借款的，应当经上市公司股东大会审议批准，独立董事、保荐机构应当发表明确同意意见并披露。(股大十保、独)；置换事项应当经董事会审议通过，会计师事务所出具鉴证报告，并由独立董事、监事会、保荐机构发表明确同意意见并披露。(董事会+会计师鉴证+保、独、监)，不需要股大审批；取消原募集资金项目.实施新项目属于募集资金用途变更，应履行“董事会+股大+保、独、监”程序。

• 5.【单选题】发行可转换公司债券的上市公司盈利能力应具有可持续性，下列情形中，不符合上市公司盈利可持续性要求的是( )。
• A.经营模式和投资计划稳健
• B.最近3年连续盈利，但上一年扣除非经常性损益后亏损
• C.行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化
• D.业务和盈利来源不严重依赖于控股股东
• 参考答案：B
• 解析：发行可转换公司债券的上市公司的盈利能力应具有可持续性，符合下列规定： (1)最近3个会计年度连续盈利。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。 (2)业务和盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形。 (3)现有主营业务或投资方向能够可持续发展，经营模式和投资计划稳健，主要产品或服务的市场前景良好，行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化。 (4)高级管理人员和核心技术人员稳定，最近12个月内未发生重大不利变化。 (5)公司重要资产、核心技术或其他重大权益的取得合法，能够持续使用，不存在现实或可预见的重大不利变化。 (6)不存在可能严重影响公司持续经营的担保、诉讼、仲裁或其他重大事项。 (7)最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50％以上的情形。

• 6.【单选题】根据《公司法》，下列不属于有限责任公司经理职权的是（ ）。
• A.拟订公司内部管理机构设置方案
• B.制订公司的年度财务预算方案
• C.制定公司的具体规章
• D.组织实施公司年度经营计划
• 参考答案：B
• 解析：根据《公司法》第四十九条，有限责任公司可以设经理，由董事会决定聘任或者解聘。经理对董事会负责，行使下列职权： （一）主持公司的生产经营管理工作，组织实施董事会决议； （二）组织实施公司年度经营计划和投资方案； （三）拟订公司内部管理机构设置方案； （四）拟订公司的基本管理制度； （五）制定公司的具体规章； （六）提请聘任或者解聘公司副经理、财务负责人； （七）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员； （八）董事会授予的其他职权。 B项是有限责任公司董事会的职权。

• 7.【单选题】下列关于上市公司配股的说法，正确的是（ ）。
• A.因认购不积极，承销商将认购期限延迟（超过3个月）
• B.控股股东认购其他股东放弃认购的股份
• C.控股股东承诺认购1200万股，但实际认购少于1000万股
• D.由发行人与保荐机构协商确定发行价格
• 参考答案：D
• 解析：A项，承销期最长不超过90天。 B项，控股股东不得认购其他股东放弃认购的部分。 C项，配股失败的两种情形：①控股股东不履行认配股份的承诺，②代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70%的。配股的价格在《上市公司证券发行管理办法》中没有明确的规定，实务中一般为募集说明书公告日的60%左右，所以配股的价格为股东大会决定。

• 8.【多选题】在要约收购中，被收购董事会以下哪些行为符合《上市公司收购管理办法》的规定？（ ）
• A.被收购董事会向股东发出不接受要约条件的建议
• B.被收购董事会聘请独立财务顾问
• C.利用公司资源向收购人提供财务资助
• D.收购人公告要约收购报告书后，被收购公司董事会决议对外进行投资，取得重大收益，对经营成果造成重大影响。
• 参考答案：AB
• 解析：A、B项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第32条规定：被收购公司董事会应当对收购人的主体资格、资信情况及收购意图进行调查，对要约条件进行分析，对股东是否接受要约提出建议，并聘请独立财务顾问提出专业意见。在收购人公告要约收购报告书后20日内，被收购公司董事会应当公告被收购公司董事会报告书与独立财务顾问的专业意见。 C项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第8条规定：被收购公司董事会针对收购所做出的决策及采取的措施，应当有利于维护公司及其股东的利益，不得滥用职权对收购设置不适当的障碍，不得利用公司资源向收购人提供任何形式的财务资助，不得损害公司及其股东的合法权益。 D项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第33条规定：收购人作出提示性公告后至要约收购完成前，被收购公司除继续从事正常的经营活动或者执行股东大会已经作出的决议外，未经股东大会批准，被收购公司董事会不得通过处置公司资产、对外投资、调整公司主要业务、担保、贷款等方式，对公司的资产、负债、权益或者经营成果造成重大影响。

• 9.【单选题】根据《上市公司非公开发行股票实施细则》，下列符合上市公司非公开发行股票的认购邀请书发送对象要求的是（ ）。
• A.4家保险机构投资者
• B.15家证券投资基金管理公司
• C.12家证券公司
• D.2名个人投资者
• E.7家信托公司
• 参考答案：C
• 解析：《上市公司非公开发行股票实施细则》第23条规定，认购邀请书发送对象的名单除应当包含董事会决议公告后已经提交认购意向书的投资者、公司前20名股东外，还应当包含符合《证券发行与承销管理办法》规定条件的下列询价对象：①不少于20家证券投资基金管理公司；②不少于10家证券公司；③不少于5家保险机构投资者。

• 10.【单选题】某公司拟在中小板首次公开发行股票并上市，公开发行前的股本是4亿，行业市盈率是25倍，发行前控股股东持股比例为75％，准备发行后降到60％，发行前一年的净利润是2亿元。则本次发行募集资金为（  ）亿元。
• A.5
• B.10
• C.12.5
• D.8
• 参考答案：B
• 解析：解法一：发行后总股本=4×75％÷60％=5(亿股)；本次发行数量=5-4=1(亿股)。发行募集资金总额=每股收益×发行市盈率×发行数量=(2÷5)×25×1=10(亿元)。 解法二：募集资金总额与发行股份数是没有关系的，影响募集资金的因素有：①发行前一年的净利润；②发行的市盈率；③本次发行数量占比发行前(或发行后)数量的比例。募集资金总额=发行前一年的净利润×本次发行量占比发行后数量的比例×市盈率=2×(1÷5)×25=10(亿元)。

• 1.【单选题】债券现金流受以下哪些因素的影响?（ ） Ⅰ.债券的面值 Ⅱ.票面利率 Ⅲ.计付息间隔 Ⅳ.债券的税收待遇
• A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• B.Ⅲ.Ⅳ
• C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：影响债券现金流的因素包括：债券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌入式期权条款、债券的税收待遇、其他因素。

• 2.【单选题】健全的公司法人治理结构至少包括( ) Ⅰ、规范的股权结构 Ⅱ、完善的独立董事制度 Ⅲ、有效的股东大会制度 Ⅳ、监事会的共同治理
• A.Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析： 健全的公司法人治理机制至少体现在：   (1)有效的股东大会制度；   (2)规范的股权结构；   (3)完善的独立董事制度；   (4)董事会权利的合理界定与约束；    (5)优秀的职业经理层；   (6)监事会的独立性和监督责任；   (7)相关利益者的共同治理。  

• 3.【单选题】现金流贴现模型是运用收入的（ ）方法来决定普通股内在价值。
• A.成本导向定价
• B.资本化定价
• C.转让定价
• D.竞争导向定价
• 参考答案：B
• 解析：现金流贴现模型(DCF)是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值。一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。常用的现金流贴现模型有：①红利贴现模型；②自由现金流贴现模型。另外，还有一些分析师采用经济利率贴现法。

• 4.【单选题】下列关于区间估计的说法中，正确的有（ ）。 Ⅰ区间估计是以一个统计量的区间来估计相应的总体 Ⅱ区间估计根据样本统计量来估计总体参数可能落入的数值范围 Ⅲ区间估计是用两个数之间的距离或数轴上的一段距离来表示未知参数可能落入的范围 Ⅳ区间估计的常用方法有矩估计法和极大似然法
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：D
• 解析：点估计的常用方法有矩估计法和极大似然法。

• 5.【单选题】根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则的规定，投资分析师的行为不包括( )。
• A.合理的分析和表述
• B.信息披露
• C.禁止引用他人研究成果
• D.在作出投资建议和操作时，应注意适宜性
• 参考答案：C
• 解析：投资分析师执业行为操作规则有：(1)在做出投资建议和操作时，应注意适宜性。(2)合理的分析和表述。(3)信息披露。投资分析师应当向客户披露证券如何选择以及组合如何建立等投资过程的基本格式和原理，在此之后要披露可能影响到这些过程的变化因素；投资分析师进行投资推荐时应向客户提示证券的基础特征和附带的风险。(4)保存客户机密、资金以及证券。 

• 6.【单选题】行业分析法中，调查研究法的优点是其（　　）。
• A.可以预知行业未来发展
• B.可以获得最新的资料和信息
• C.省时、省力并节省费用
• D.只能囿于现有资料研究
• 参考答案：B
• 解析：调查研究法的优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。

• 7.【不定项题】证券分析师必须对其所提出的建议、结论及推理过程负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在相反或矛盾意见的投资分析、预测或建议，这是证券分析师应遵守的（ ）原则。
• A.公正公平
• B.独立诚信
• C.勤勉尽职
• D.谨慎客观
• 参考答案：A
• 解析：公正公平原则是指证券分析师必须对其所提出的建议结论及推理过程的公正公平性负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在相反与矛盾意见的投资分析、预测或建议。

• 8.【单选题】假设检验的程序包括（  ）。 Ⅰ.根据实际问题，提出原假设及备择假设 Ⅱ.构造统计量并找出在假设成立条件下，该统计量所服从的概率分布 Ⅲ.根据给定置信水平和所选取的统计量，查概率分布临界值表，确定临界值表与否定域 Ⅳ.检验样本统计量的值是否落入否定域，若是则拒绝原假设，否则接受原假设
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：假设检验的程序是：①根据实际问题的要求提出一个论断，称为原假设，记为H0，备择假设记为H1；②根据样本的有关信息，构造统计量并找出在原假设成立条件下，该统计量所服从的概率分布，根据样本观察值，计算检验统计量的观察值；③给定显著水平α，并根据相应的统计量的统计分布表查出相应的临界值，得到相应的置信区间；④根据决策准则，如果检验统计量的观测值不属于置信区间范围内，则拒绝原假设，接受备择假设，否则，不拒绝原假设。

• 9.【单选题】股权自由现金流贴现模型中的现金流是（  ）。
• A.现金净流量
• B.权益价值
• C.资产总值
• D.总资本
• 参考答案：A
• 解析：股权自由现金流（FCFE），指公司经营活动中产生的现金流量，在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金净流量。故本题选A。

• 10.【单选题】[2021年真题]下列属于影响股指期货跨品种套利的因素包括（ ）。 I.交割期限 II.品种 Ⅲ.交易市场 Ⅳ.现货交易量
• A.I、II、Ⅲ
• B.II、Ⅳ
• C.II、Ⅲ
• D.I、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：跨品种价差套利是指对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价格差进行套利。当然.这两个指数间必须有一定的相关性，并且相关性越大越好。这两个指数期货可以在同一交易所交易，也可以在不同的交易所交易。