证券从业每日一练-2026年6月1日

1.【单选题】[2021年真题]根据《证券投资基金法》，下列关于基金财产的说法，正确的有( ) I.基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任 II.因基金管理人承担的债务,可以对基金财产强制执行 III.基金托管人依照法律规定，应当承担的民事赔偿责任，可以由基金财产承担 Ⅳ.基金财产的债权，不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
参考答案：C
解析：基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任。但基金合同依照《证券投资基金法》另有约定的，从其约定。非因基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执行。基金财产的债权，不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销；不同基金财产的债权债务，不得相互抵销。

2.【判断题】期货交易实行保证金制度，期货结算机构向结算参与人收取保证金，结算参与人向交易者收取保证金。（）
A. 对
B. 错
参考答案：A
解析：期货交易实行保证金制度，期货结算机构向结算参与人收取保证金，结算参与人向交易者收取保证金。

3.【单选题】下列有关合伙企业清算的说法，正确的有( )。 ①清算人自被确定之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告 ②清算人自被确定之日起10日内通知债权人，并于60 日内在报纸上公告 ③债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自公告之日起60日内，向清算人申报债权 ④债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自公告之日起45日内，向清算人申报债权
A.①③
B.①④
C.②③
D.②④
参考答案：D
解析：考点：本题考查合伙企业清算程序。清算人自被确定之日起10日内将合伙企业解散事项通知债权人，并于60日内在报纸上公告。债权人应当自接到通知书之日起 30 日内，未接到通知书的自公告之日起 45 日内，向清算人申报债权。债权人申报债权，应当说明债权的有关事项，并提供证明材料。清算人应当对债权进行登记。

4.【单选题】证券公司经营经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种以上业务的，其董事会应当设立( )。 ①薪酬与提名委员会 ②审计委员会 ③风险控制委员会 ④董事会秘书
A.①②④
B.①②③
C.①③④
D.①②③④
参考答案：D
解析：考点：本题考查证券公司独立董事制度设置和董事会专门委员会设置的有关规定。无论经营何种业务的证券公司，都应当设立董事会秘书。

5.【单选题】组织、策划、领导或者实施重大违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定的活动的，可以对有关责任人员采取（）的证券市场禁入措施。
A. 1～3年
B. 3～5年
C. 5～10年
D. 终身
参考答案：D
解析：违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，情节严重的，可以对有关责任人员采取3年以上5年以下本规定第四条第一款第一项规定的证券市场禁入措施；行为恶劣、严重扰乱证券市场秩序、严重损害投资者利益或者在重大违法活动中起主要作用等情节较为严重的，可以对有关责任人员采取6年以上10年以下本规定第四条第一款第一项规定的证券市场禁入措施；有下列情形之一的，可以对有关责任人员【终身】采取本规定第四条第一款第―项规定的证券市场禁入措施：（1）严重违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，被人民法院生效司法裁判认定构成犯罪的；（2）从业人员等负有法定职责的人员，故意不履行法律、行政法规或者中国证监会规定的义务，并造成特别恶劣社会影响，或者致使投资者利益受到特别严重损害，或者导致其他特别严重后果的；（3）在报送或者公开披露的材料中，隐瞒、编造或者篡改重要事实、重要财务数据或者其他重要信息，或者组织、指使从事前述行为或者隐瞒相关事项导致发生上述情形，严重扰乱证券市场秩序，或者造成特别恶劣社会影响，或者致使投资者利益受到特别严重损害的；（4）违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，从事欺诈发行、内幕交易、操纵证券市场等违法行为，严重扰乱证券市场秩序并造成特别恶劣社会影响，或者获取违法所得等不当利益数额特别巨大，或者致使投资者利益受到特别严重损害的；（5）违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，情节严重，应当采取证券市场禁入措施，且存在故意出具虚假重要证据，隐瞒、毁损重要证据等阻碍、抗拒执法单位及其工作人员依法行使监督检查、调查职权行为的；（6）因违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，5年内曾经被执法单位给予行政处罚2次以上，或者5年内曾经被采取本规定第四条第一款第一项规定的证券市场禁入措施的；（7）【组织、策划、领导或者实施重大违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定的活动的】；（8）其他违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，情节特别严重的。

6.【单选题】关于证券公司分类监管的评价指标体系及评价方法，下列说法正确的是（）。
A.证券公司分类监管评价设定正常经营的证券公司为120分
B.分类评价每季度进行一次
C.分类监管评价的评价期为上一年度4月30日至本年度5月1日
D.证券公司在基准分的基础上，根据证券公司风险管理能力评价指标与标准、市场竞争力、持续合规状况等方面的情况，进行相应加分或扣分
参考答案：D
解析：教材页码：P188-192 A项，证券公司分类监管评价设定正常经营的证券公司为100分。 B项，分类评价每年进行一次。 C项，分类监管评价的评价期为上一年度5月1日至本年度4月30日。

7.【判断题】证券公司设立时，中国证监会依照法定条件核准其业务范围。对新设公司核准的业务不超过3种，但中国证监会另有规定的除外。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：教材页码：P116-118 证券公司设立时，中国证监会依照法定条件核准其业务范围。对新设公司核准的业务不超过4种，但中国证监会另有规定的除外。

8.【单选题】（）是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。
A. 融资融券业务
B. 转融通业务
C. 股票质押式回购业务
D. 股票约定式回购业务
参考答案：A
解析：【融资融券业务】，是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户【出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出】，并由客户交存相应担保物的经营活动。

9.【单选题】下列关于证券公司风险控制指标报告相关要求说法正确的是（）。 ①证券公司应当至少每1年经董事会签署确认，向公司全体股东报告一次公司净资本等风险控制指标的具体情况和达标情况 ②证券公司应当在每月结束之日起7个工作日内，向中国证监会及其派出机构报送月度风险控制指标监管报表 ③证券公司的净资本等风险控制指标与上月相比发生不利变化超过20%的，应当在该情形发生之日起3个工作日内，向中国证监会及其派出机构报告，说明基本情况和变化原因 ④证券公司应当至少每半年经主要负责人、首席风险官签署确认后，向公司全体董事报告一次公司净资本等风险控制指标的具体情况和达标情况
A.①②③④
B.②③④
C.①②③
D.①③④
参考答案：B
解析：考点：本题考查证券公司风险控制指标报告相关要求。证券公司应当至少每半年经董事会签署确认，向公司全体股东报告一次公司净资本等风险控制指标的具体情况和达标情况，并至少获得主要股东的签收确认证明文件。

10.【单选题】下列关于法的特征的描述，错误的是( )。
A.法是调整人们的行为或社会关系的规范，具有规范性
B.法是由国家制定或认可的社会规范，具有国家意志性
C.法是以权利和义务为内容的社会规范
D.法是依靠国家强制力来保障实施的规范，具有国家保障性
参考答案：D
解析：考点：本题考查法的特征。法是调整人们的行为或社会关系的规范，具有规范性；法是由国家制定或认可的社会规范，具有国家意志性；法是以权利和义务为内容的社会规范；法是依靠国家强制力来保障实施的规范，具有国家强制性。

1.【单选题】中国证监会可依据违法违规情节的严重程度，对其采取证券市场禁入措施的人员包括（） Ⅰ证券公司的董事、监事、高级管理人员 Ⅱ证券公司的控股股东、实际控制人 Ⅲ证券服务机构的董事、监事、高级管理人员 Ⅳ证券投资基金管理人、证券投资基金托管人的董事、监事、高级管理人员
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：证券市场禁入措施的实施对象根据《证券市场禁入规定》，下列人员违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，情节严重的，中国证监会可以根据情节严重的程度，釆取证券市场禁入措施： (1) 发行人、上市公司、非上市公众公司的董事、监事、高级管理人员，其他信息披露义务人或者其他信息披露义务人的董事、监事、高级管理人员； (2) 发行人、上市公司、非上市公众公司的控股股东、实际控制人，或者发行人、上市公司、非上市公众公司控股股东、实际控制人的董事、监事、高级管理人员； (3) 证券公司的董事、监事、高级管理人员及其内设业务部门负责人、分支机构负责人或者其他证券从业人员； (4) 证券公司的控股股东、实际控制人或者证券公司控股股东、实际控制人的董事、监事、高级管理人员； (5) 证券服务机构的董事、监事、高级管理人员等从事证券服务业务的人员和证券服务机构的实际控制人或者证券服务机构实际控制人的董事、监事、高级管理人员； (6) 证券投资基金管理人、证券投资基金托管人的董事、监事、高级管理人员及其内设业务部门、分支机构负责人或者其他证券投资基金从业人员； (7) 中国证监会认定的其他违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定的有关责任人员。

2.【判断题】证券公司及其从业人员违反《证券法》的规定，为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖，给客户造成损失的，应当依法承担赔偿责任。（）
对
错
参考答案：对
解析：根据《证券法》第五十七条的规定，证券公司及其从业人员违反规定，为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖，给客户造成损失的，应当依法承担赔偿责任。

3.【多选题】根据《证券经纪人管理暂行规定》，证券经纪人不得有的行为包括（）。
A. 替客户办理账户开立、注销、转移
B. 与客户约定分享投资收益
C. 向客户传递由证券公司统一提供的证券类金融产品宣传推介材料及有关信息
D. 为客户之间的融资提供中介、担保或者其他便利
参考答案：ABD
解析：根据《证券经纪人管理暂行规定》，证券经纪人不得有的行为： 1.替客户办理账户开立、注销、转移，证券认购、交易或者资金存取、划转、查询等事宜； 2.提供、传播虚假或者误导客户的信息，或者诱使客户进行不必要的证券买卖； 3.与客户约定分享投资收益，对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺； 4.采取贬低竞争对手、进入竞争对手营业场所劝导客户等不正当手段招揽客户； 5.泄露客户的商业秘密或者个人隐私； 6.为客户之间的融资提供中介、担保或者其他便利； 7.为客户提供非法的服务场所或者交易设施，或者通过互联网络、新闻媒体从事客户招揽和客户服务等活动； 8.委托他人代理其从事客户招揽和客户服务等活动； 9.损害客户合法权益或者扰乱市场秩序的其他行为。

4.【单选题】证券公司流动性风险管理的目标是建立健全流动性风险管理体系，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制，确保其流动性需求能够及时以（）得到满足。
A. 固定成本
B. 合理成本
C. 变动成本
D. 重置成本
参考答案：B
解析：证券公司流动性风险管理的目标是建立健全流动性风险管理体系，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制，确保其流动性需求能够及时以【合理成本】得到满足。

5.【单选题】证券公司净资本或者其他风险控制指标不符合规定标准的，中国证监会派出机构应当责令公司限期改正。整改期内，中国证监会及其派出机构应当区别情形，可以对证券公司采取的措施有( )。 I.停止批准新业务 II.停止批准增设、收购营业性分支机构 III.限制分配红利 IV.限制转让财产或在财产上设定其他权利
A.II、III
B.I、III、IV
C.I、II、IV
D.I、II、III、IV
参考答案：D
解析：整改期内，中国证监会及其派出机构应当区别情形，对证券公司采取下列措施：（1）停止批准新业务; （2）停止批准增设、收购营业性分支机构; （3）限制分配红利; （4）限制转让财产或在财产上设定其他权利

6.【判断题】根据《证券法》，向不特定对象发行证券聘请承销团承销的，承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成。（）
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：本题表述正确。向不特定对象发行证券聘请承销团承销的，承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成。

7.【单选题】《证券期货市场诚信监督管理办法》规定的违法失信信息，在诚信档案中的效力期限为( )，但因证券期货违法行为被行政处罚、市场禁入、刑事处罚和判决承担较大侵权、违约民事赔偿责任的信息，其效力期限为( )。
A.3年；5年
B.3年；6年
C.2年；3年
D.2年；5年
参考答案：A
解析：考点：本题考查《证券期货市场诚信监督管理办法》的诚信信息期限。《证券期贷市场诚信监督管理办法》规定的违法失信信息，在诚信档案中的效力期限为3年，但因证券期货违法行为被行政处罚、市场禁入、刑事处罚和判决承担较大侵权、违约民事赔偿责任的信息，其效力期限为5年。

8.【单选题】根据《公司债券发行与交易管理办法》的规定，下列说法正确的有( )。 Ⅰ.按照规定或约定将评级信息告知发行人，并及时向市场公布首次评级报告、定期和不定期跟踪评级报告 Ⅱ.在债券有效存续期间，应当每半年至少向市场公布一次定期跟踪评级报告 Ⅲ.应充分关注可能影响评级对象信用等级的所有重大因素，及时向市场公布信用等级调整及其他与评级相关的信息变动情况，并向证券交易所或其他证券交易场所报告 Ⅳ.公开发行公司债券的发行人应将披露的信息或信息摘要刊登在至少一种中国证监会指定的报刊，供公众查阅
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：《公司债券发行与交易管理办法》第四十六条规定，资信评级机构为公开发行公司债券进行信用评级，应当符合以下规定：①按照规定或约定将评级信息告知发行人，并及时向市场公布首次评级报告、定期和不定期跟踪评级报告；②在债券有效存续期间，应当每年至少向市场公布一次定期跟踪评级报告；③应充分关注可能影响评级对象信用等级的所有重大因素，及时向市场公布信用等级调整及其他与评级相关的信息变动情况，并向证券交易所或其他证券交易场所报告。该管理办法第四十七条规定，公开发行公司债券的发行人及其他信息披露义务人应当将披露的信息刊登在其债券交易场所的互联网网站，同时将披露的信息或信息摘要刊登在至少一种中国证监会指定的报刊，供公众查阅。

9.【判断题】在股东人数上，有限责任公司设立时股东在100人以下；股份有限公司股东人数无上限。（）
对
错
参考答案：错
解析：在股东人数上，有限责任公司设立时股东在50人以下；股份有限公司股东人数无上限。

10.【单选题】证券公司应当根据自身资产负债状况和业务发展情况，建立（）的风险控制指标监控和资本补足机制，确保净资本等各项风险控制指标在（）都符合规定标准。
A. 静态；任一时点
B. 静态；某些时点
C. 动态；任一时点
D. 动态；某些时点
参考答案：C
解析：证券公司应当根据自身资产负债状况和业务发展情况，建立【动态】的风险控制指标监控和资本补足机制，确保净资本等各项风险控制指标在【任一时点】都符合规定标准。

11.【单选题】下列关于公司章程的说法，错误的是（）
A.公司的经营范围由公司章程规定，并依法登记
B.设立公司必须依法制定公司章程
C.公司可以修改公司章程，改变经营范围，但是应当办理变更登记
D.公司章程只对公司和股东具有约束力
参考答案：D
解析：公司章程是指公司依法制定的，规定公司名称、住所、经营范围、经营管理制度等重大事项的基本文件。公司章程是公司组织或活动的基本准则。设立公司必须依法制定公司章程,公司章程对公司、股东、董事、监事、高级管理人员具有约束力公司章程在公司法中具有重要意义。

1.【多选题】货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，其最终目标包括( )。
A.稳定物价
B.完全就业
C.促进经济增长
D.平衡国际收支
参考答案：ACD
解析：货币政策最终目标包括稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡和金融稳定。

2.【单选题】关于普通股票股东的义务的说法正确的有( )。 Ⅰ.公司的实际控制人不得利用其关联关系损害公司利益 Ⅱ.公司股东不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益 Ⅲ.公司股东不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益 Ⅳ.公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：《中华人民共和国公司法》规定，公司股东应该遵守法律、行政法规和公司章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益。公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任。公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司利益，由此给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。故本题选D。

3.【判断题】投资者如果预期证券价格即将上涨，可以借入证券卖出，而后通过以更低价格买入还券获利。
A.对
B.错
参考答案：B
解析：在融资融券业务中，投资者如果预期证券价格即将下跌，可以借入证券卖出，而后通过以更低价格买入还券获利。

4.【判断题】票面利率越大，债券价值越大。（）
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：票面利率越大，债券价值越大（同向）。故本题表述正确。

5.【单选题】中小非金融企业集合票据如在注册之后尚未发行前，债项信用级别发生降级的，下列说法中符合法律规定的有( ) Ⅰ.集合票据发行注册自动失效 Ⅱ.集合票据发行注册继续有效 Ⅲ.发行人应自行公告 Ⅳ.应由交易商协会就该事项作出公告
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：中小非金融企业集合票据的投资者保护机制：企业应在集合票据发行文件中约定投资者保护机制，包括应对任一企业及信用增进机构主体信用评级下降或财务状况恶化、集合票据债项评级下降以及其他可能影响投资者利益情况的有效措施。在注册有效期内，对于已注册但尚未发行的集合票据，债项信用级别低于发行注册时信用级别的，集合票据发行注册自动失效，交易商协会将有关情况进行公告。

6.【判断题】所有在中国境内注册的证券公司，按其营业收入的0.5%~5%缴纳证券投资者保护基金。（）
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：证券投资者保护基金的来源主要有：（1）上海、深圳证券交易所在风险基金分别达到规定上限后，交易经手费的20%纳入基金；（2）所有在中国境内注册的证券公司，按其营业收入的0.5%〜5%缴纳基金发行股票、可转债等证券时，申购冻结资金的利息收入；（3）依法向有关责任方追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收入；（4）国内外机构、组织和个人捐赠。故本题表述正确。

7.【单选题】按照《创业板上市公司证券发行管理办法》的规定，创业板上市公司的配股应当满足的条件包括( )。 Ⅰ控股股东应当在股东大会召开时公开承诺认配股份的数量 Ⅱ最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告 Ⅲ采用证券法规定的代销方式发行 Ⅳ拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的20％
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：B
解析：Ⅱ项正确，科创板上市公司向不特定对象发行股票，应当符合下列规定：最近三年财务会计报告被出具标准无保留意见审计报告。根据中国证监会2020年6月12日发布的《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》，创业板上市公司的配股除了要满足发行股票的一般规定外，还应当符合下列规定： (1)拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的50% ;（Ⅳ项错误） (2)控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量；（Ⅰ项错误） (3)采用《证券法》规定的代销方式发行。（Ⅲ项正确） Ⅱ、Ⅲ正确，故本题选B。

8.【多选题】深圳证券交易所的股价指数包括（）。
A.深证成分指数
B.深证综合指数
C.深证A股指数
D.深证500指数
参考答案：ABC
解析：深圳证券交易所的股价指数： (1)深证成分指数。（A选项正确） (2)深证综合指数。（B选项正确） (3)深证A股指数。（C选项正确） (4)深证B股指数。 (5)行业分类指数。 (6)中小板综合指数。 (7)创业板综合指数。 (8)深证新指数。 (9)深证100指数。

9.【单选题】中国证券业协会依据行政法规和和中国证监会有关要求行使的职责主要有（） Ⅰ.制定证券业执业标准和业务规范，对会员及从业人员进行自律管理 Ⅱ.负责证券从业人员资格考试、执业注册 Ⅲ.负责对首次公开发行股票网下投资者进行注册和自律管理 Ⅳ.负责公开发行公司债券事后备案和自律管理
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ
参考答案：A
解析：中国证券业协会依据行政法规、中国证监会有关要求行使的职责 (1)制定证券业执业标准和业务规范，对会员及其从业人员进行自律管理；Ⅰ正确 (2)负责证券业从业人员资格考试、执业注册；Ⅱ正确 (3)负责组织证券公司高级管理人员、保荐代表人及其他特定岗位专业人员的资质测试或胜任能力考试； (4)负责对首次公开发行股票网下投资者进行注册和自律管理；Ⅲ正确 (5)负责非公开发行公司债券事后备案和自律管理；Ⅳ错误 (6)负责场外证券业务事后备案和自律管理； (7)行政法规、中国证监会规范性文件规定的其他职责。

10.【单选题】沪、深证券交易所对股票交易实行价格涨跌幅限制，其中，ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例为( )。
A.2％
B.7％
C.3％
D.5％
参考答案：D
解析：沪、深证券交易所对股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10％，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例为5％。

1.【多选题】以下关于我国债券的托管与结算，说法正确的是（）。
A. 上海证券交易所对应于中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
B. 深圳证券交易所对应于中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
C. 银行间市场对应于中央国债登记结算有限责任公司
D. 国债柜台市场实行二级托管制度，一级托管在中央国债登记结算有限责任公司，二级托管在商业银行
参考答案：ABCD
解析：上海证券交易所对应于中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（A正确），深圳证券交易所对应于中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（B正确），银行间市场对应于中央国债登记结算有限责任公司（C正确），国债柜台市场实行二级托管制度，一级托管在中央国债登记结算有限责任公司，二级托管在商业银行（D正确）。

2.【单选题】下列关于个人投资者投资基金所涉及的税收的说法，正确的有（） Ⅰ、个人投资者买卖基金份额免征增值税 Ⅱ、个人投资者买卖基金份额免征收印花税 Ⅲ、个人投资者申购基金份额所取得的差价收入，暂不征收个人所得税 Ⅳ、个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，由基金代扣代缴20%的个人所得税
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：个人投资者投资基金的税收 (1)个人投资者买卖基金份额免征增值税。（Ⅰ项正确） (2)个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。（Ⅱ项正确） (3)个人投资者从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税。 (4)个人投资者申购和赎回基金份额取得的差价收入，暂不征收个人所得税。（Ⅲ项正确，Ⅳ项错误）故本题选D。

3.【单选题】根据优先股股东按照确定的股息率分配股息后，是否有权同普通股股东一起参加剩余税后利润分配，可将优先股分为（）。
A.可转换优先股和不可转换优先股
B.累积优先股票和非累积优先股
C.参与优先股和非参与优先股
D.可回购优先股和不可回购优先股
参考答案：C
解析：根据优先股股东按照确定的股息率分配股息后，是否有权同普通股股东一起参加剩余税后利润分配，可分为参与优先股和非参与优先股。根据优先股是否可以转换成普通股，可分为可转换优先股和不可转换优先股。根据公司因当年可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累积到下一会计年度，可分为累积优先股和非累积优先股。根据发行人或优先股股东是否享有要求公司回购优先股的权利，可分为可回购优先股和不可回购优先股。

4.【判断题】QDII基金的托管人应在合格投资者资金汇出、汇入后5个工作日内，通过资本项目信息系统报送合格投资者资金汇出、汇入的明细情况。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：国家外汇管理局规定，QDII境外投资本金及收益，可以外汇或人民币形式汇回。合格投资者以外汇形式汇回的本金和收益，可以外汇形式保留或划转至境内机构和个人外汇账户，也可以结汇划转至其境内人民币托管账户。法规规定不予结汇的除外。托管人应在合格投资者资金汇出、汇入后【2个工作日】内，通过资本项自信息系统报送合格投资者资金汇出、汇入的明细情况；托管人应在每月结束后【5个工作日内】，通过资本项目信息系统报送上个月合格投资者境外投资资金汇出入、结购汇、资产分布及占比等信息；合格投资者应在每个会计年度结束后【4个月内】，向国家外汇管理局报送上一年度境外投资情况报告(包括投资额度使用情况、投资收益情况等)。

5.【单选题】中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的（）。
A.30％
B.40％
C.50％
D.60％
参考答案：B
解析：中期票据是指"具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具"。中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40％。

6.【单选题】做市商交易的基本特征是（）
A.证券交易的买价和卖价都由做市商给出
B.以买卖双向价格为基准进行撮合
C.成交时点是不连续的
D.投资者买卖证券的对手是其他投资者
参考答案：A
解析：教材页码：P231-233 在这一市场中，证券交易的买价和卖价都由做市商给出，做市商将根据市场的买卖力量和自身情况进行证券的双向报价。

7.【判断题】做市商制度又称为竞价交易制度。( )
A.对
B.错
参考答案：B
解析：教材页码：P94-97 做市商制度也叫报价驱动制度，是指做市商向市场提供双向报价，投资者根据报价选择是否与做市商交易的一种制度。

8.【多选题】在全国股转系统和北交所开展做市业务方面存在一定的差异，这些差异具体体现在（）。
A. 市场性质
B. 交易规则
C. 会员资格
D. 风险管理
参考答案：ABCD
解析：证券公司在全国股转系统和北交所开展做市业务方面存在一定的差异，这主要取决于两者的市场规则、制度设计和运作模式。具体区别如下： (1)市场性质：全国股转系统主要服务于中小企业，特别是创新、创业型企业，而北交所可能会涉及更大、更成熟的公司。 (2)交易规则：两者可能会有不同的交易规则，包括报价规则、交易时间和结算制度等，这些都会影响做市商的运作。 (3)会员资格：对于能够成为做市高的证券公司的资格要求可能会有所不同。 (4)风险管理：由于涉及不同类型的公司和市场，风险管理措施和要求也可能有所不同 (5)做市商奖励与责任：包括市场做市的奖励机制、义务和责任可能会有所区别。 (6)投资者结构：不同的交易所可能会有不同类型的投资者，这将影响做市商的策略。 (7)产品种类：可交易的产品种类和产品的复杂性也可能有所不同。

9.【多选题】申请募集基金时，拟募集的基金应当具备的条件有（）。
A.有明确、合法的投资方向
B.有明确的基金运作方式
C.有符合投资者特征的基金适当性管理制度
D.符合中国证监会关于基金品种的规定
参考答案：ABCD
解析：申请募集基金，拟募集的基金应当具备下列条件：有明确、合法的投资方向；有明确的基金运作方式；符合中国证监会关于基金品种的规定；基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的规定；基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利益，欺诈、误导投资者，或者其他侵犯他人合法权益的内容；招募说明书真实、准确、完整地披露了投资者作出投资决策所需的重要信息，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，语言简明、易懂、实用，符合投资者的理解能力；有符合基金特征的投资者适当性管理制度，有明确的投资者定位、识别和评估等落实投资者适当性安排的方法，有清晰的风险警示内容等。故本题选ABCD选项。

10.【单选题】根据债券合约条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为（）。 Ⅰ、实物债券 Ⅱ、零息债券 Ⅲ、附息债券 Ⅳ、息票累积债券
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为零息债券、附息债券、息票累积债券三类。

11.【多选题】各级政府及政府机构出现资金剩余时，一般可通过购买（）投资于证券市场。
A.股票
B.政府债券
C.基金
D.金融债券
参考答案：BD
解析：各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。

1.【单选题】对于一个只关心风险的投资者，（）。 Ⅰ方差最小组合是投资者可以接受的选择 Ⅱ方差最小组合不一定是该投资者的最优组合 Ⅲ不可能寻找到最优组合 Ⅳ其最优组合一定方差最小
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，一个只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合。

2.【多选题】商业银行最常见的资产负债期限错配情况是将大量短期借款（负债）用于长期贷款（资产），即“借短贷长”，以下说法正确的是（）。
A.可以提高资金使用效率
B.一定会因到期资产所产生的现金流入严重不足造成支付困难，导致流动性风险
C.应当提高资金使用效率
D.利用存贷款利差增加收益
参考答案：AD
解析：本题考查资产负债期限错配的优缺点。商业银行最常见的资产负债期限错配情况是将大量短期借款（负债）用于长期贷款（资产），即“借短贷长”，其优点是可以提高资金使用效率、利用存贷款利差增加收益；缺点是如果这种期限错配严重失衡，则有可能因到期资产所产生的现金流入严重不足造成支付困难，导致流动性风险。B项错误，若是资产负债期限错配严重失衡，则有可能（并非一定会）因到期资产所产生的现金流入严重不足造成支付困难，导致流动性风险。C项错误，商业银行的"借短贷长"的优点就是可以提高银行的资金使用效率。AD项说法正确。故本题选AD选项。

3.【不定项题】水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，其中的一种主要形式为（）。
A.汇率预期策略
B.分红预期策略
C.利率预期策略
D.收益预期策略
参考答案：C
解析：教材页码：P437~438 水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，其中的一种主要形式为利率预期策略。

4.【判断题】一般情况下，对于个人投资者而言，生命周期是影响资产配置的最主要因素。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：教材页码：P488~491 一般情况下，对于个人投资者而言，生命周期是影响资产配置的最主要因素。

5.【单选题】不属于影响客户投资风险承受能力的因素是（）
A.理财产品的选择
B.理财目标的弹性
C.资金的投资期限
D.年龄
参考答案：A
解析：客户风险承受能力的影响因素：年龄、受教育情况、收入、职业和财富规模、资金的投资期限、理财目标的弹性、主观风险偏好、其他影响因素等。

6.【单选题】从个人理财生命周期的角度看，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，也要善用投资工具创造更多财富；既要偿清各种债务，又要为未来储备财富，属于（）。
A.稳定期
B.退休期
C.维持期
D.高原期
参考答案：C
解析：A选项不符合题意，稳定期对应年龄为35~44岁，此时主要的理财活动为偿还房贷，筹集教育金，还未开始考虑退休生活，暂不需为未来储备财富。B选项不符合题意，退休期对应年龄为60岁以后，此时所有负债均已偿清，该阶段主要的理财活动为享受生活、规划遗产。C选项符合题意，维持期对应年龄为45~54岁，在此阶段，个人开始面临财务的三大考验，分别是为子女准备教育费用、为父母准备赡养费用，以及为自己退休准备养老费用，同时在这一阶段还需还清所有中长期债务。因此，该阶段既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，也要善用投资工具创造更多财富；既要偿清各种债务，又要为未来储备财富。D选项不符合题意，高原期对应年龄为55~60岁，这个时期基本上没有大额支出，也没有债务负担，财富积累到了最高峰，为未来的生活奠定了一定的基础。在此阶段，个人的主要理财任务是妥善管理好积累的财富，以稳健的方式使资产得以保值增值。故本题选C选项。

7.【判断题】资产配置可以分为战略配置和战术配置两个层次。战略资产配置重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。战术资产配置更多关注市场的短期波动，通过择时调节大类资产之间的分配比例，战术资产配置的模型主要有均值方差模型等。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：教材页码：P424~425 均值-方差模型属于战略资产配置模型。

8.【单选题】假设一个公司今年的EBIT(息税前利润)是100万元，折旧是20万元，营运资本增加了10万元，适用税率是40％，那么该公司今年的自由现金流量是（）。
A.40万元
B.50万元
C.60万元
D.70万元
参考答案：D
解析：依题意，该公司今年的自由现金流量=息税前利润×(1-税率)+折旧和摊销-营运资本增加-资本支出=100×(1-40％)+20-10=70(万元)。

9.【不定项题】消费是评价宏观经济形势的重要指标，通常可以从（）方面考察消费状况 Ⅰ企业投资 Ⅱ社会消费品零售总额 Ⅲ城乡居民储蓄存款余额 Ⅳ居民可支配收入
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅳ
参考答案：B
解析：常见的消费指标包括：①社会消费品零售总额，是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额。②城乡居民储蓄存款余额，是指某一时点城乡居民存入银行及农村信用社的储蓄金额。③居民可支配收入，是居民家庭在一定时期内获得并且可以用来自由支配的收入。

10.【不定项题】理财规划师在协助客户制定投资规划目标时，应遵循的原则有（） Ⅰ投资目标要有现实可行性 Ⅱ投资目标要具体明确 Ⅲ投资期限要具有较大弹性 Ⅳ投资目标要与总体理财规划目标相一致，要兼顾不同期限和先后顺序
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：D
解析：理财目标的确定必须遵循一定的原则：①理财目标必须具有现实性；②以改善客户财务状况，使之更加合理为主旨；③理财目标要具体明确；④理财目标必须考虑客户的现金准备；⑤理财目标要兼顾不同的期限和先后顺序。

1.【单选题】证券公司的个人客户的需求主要是（）
A.投资性需求
B.消费性需求
C.经营性需求
D.储蓄性需求
参考答案：A
解析：证券公司的个人客户的需求主要是投资性需求。

2.【不定项题】采用内部评级法计量信用风险监管资本时,信用风险缓释功能体现为降低（） Ⅰ抵(质)押品回收率 Ⅱ违约损失率 Ⅲ违约风险暴露 Ⅳ违约概率
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
参考答案：C
解析：信用风险缓释是指银行运用合格的抵(质)押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。采用内部评级法计量信用风险监管资本时，信用风险缓释功能体现为违约概率、违约损失率或违约风险暴露的下降。

3.【多选题】下列各项中，反映公司偿债能力的财务比率指标有（）。
A.营业成本／平均存货余额
B.(流动资产－存货)／流动负债
C.营业收入／平均流动资产
D.流动资产／流动负债
参考答案：BD
解析：教材页码：P238~250 A项是存货周转率的计算公式，存货周转率是反映公司营运能力的指标。 B、D两项分别是速动比率和流动比率的计算公式，反映公司变现能力，是考察公司短期偿债能力的关键指标。 C项是流动资产周转率的计算公式，是反映公司营运能力的指标。

4.【单选题】下列关于Stata的特点。说法正确的有（） I.绘图软件 II.数据管理软件 Ⅲ矩阵计算软件 Ⅳ.统计分析软件 V.程序语言
A.II、III、IV
B.I、II、III、IV
C.I、III、IV、V
D.I、II、III、IV、V
参考答案：D
解析：Stata具有数据管理软件、统计分析软件、绘图软件、矩形计算软件和程序语言的特点,在平行数据分析方面具有优势,几乎具有所有计量经济学模型估计和检验的功能。

5.【单选题】制定保险规划的首要任务是（）。
A.确定保险标的
B.接受保险方案
C.明确保险期限
D.选定保险产品
参考答案：A
解析：制定保险规划分为四个步骤：第一步（首要任务）：确定保险标的；第二步：选定保险产品；第三步：确定保险金额；第四步：明确保险期限。

6.【单选题】点估计是依据样本估计总体分布中所含的未知参数或未知参数的函数，通常它们是总体的某个特征值，如数学期望、方差和相关系数，构造点估计常用的方法有（）。 I矩估计法 Ⅱ最大似然估计法 III最小二乘法 IV顺序统计量法
A.I、II
B.II、III
C.I、IV
D.I、II、III、IV
参考答案：A
解析：构造点估计常用的方法有：①矩估计法：用样本矩估计总体矩，如用样本均值估计总体均值，②最大似然估计法：利用样本分布密度构造似然函数来求出参数的最大似然估计。考点：技术分析

7.【多选题】市场有效性与证券投资分析的关系描述正确的是（）。
A.无效市场在技术分析上有效，基本分析有效，组合管理方面积极进取
B.弱式有效在技术分析上无效，基本分析有效，组合管理方面积极进取
C.半强式有效在技术分析上无效，基本分析无效，组合管理方面积极进取
D.强式有效在技术分析上无效，基本分析无效，组合管理方面消极保守
参考答案：ABCD
解析：市场有效性与证券投资分析的关系：无效市场在技术分析上有效，基本分析有效，组合管理方面积极进取；弱式有效在技术分析上无效，基本分析有效，组合管理方面积极进取；半强式有效在技术分析上无效，基本分析无效，组合管理方面积极进取；强式有效在技术分析上无效，基本分析无效，组合管理方面消极保守。考点有效市场假说与行为金融理论的联系与区别

8.【判断题】如果中期平均线向上移动，股价和短期平均线向下移动，表明股市上升趋势并未改变，暂时出现回档调整现象。（）
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：本题表述正确。如果中期平均线向上移动，股价和短期平均线向下移动，表明股市上升趋势并未改变，暂时出现回档调整现象。

9.【判断题】在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。（）
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：本题表述正确。在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。故本题表述正确。

10.【单选题】下列有关资产定价理论的优缺点，说法错误的是（）。
A.资本资产定价中的β值可以确定
B.资本资产定价中的β值难以确定
C.资本资产定价的假设前提是难以实现的
D.它使投资者可以根据绝对风险而不是总风险来对各种竞争报价的金融资产作出评价和选择
参考答案：A
解析：资本资产定价最大的优点在于简单、明确；其另一优点在于实用性。资本资产定价的缺点在于：①资本资产定价的假设前提是难以实现的；②资本资产定价中的β值难以确定。

11.【多选题】下列金融衍生工具中，属于交易所交易的衍生工具有（）。
A.期权合约
B.OTC交易的衍生工具
C.期货合约
D.股票期权产品
参考答案：ACD
解析：交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。

1.【单选题】以下关于保荐机构对深交所上市公司现场检查的说法正确的有（）。
A.主板上市公司2012年10月15日公开增发，至少2012年12月31日前要现场检查1次
B.创业板公司2012年4月15日首发上市，至少2012年12月31前要现场检查1次
C.主板上市公司2012年12月15日配股，至少2012年12月31日前要现场检查1次
D.创业板上市公司上一年信息披露工作考核结果为C，保存机构和保荐代表人应当至少每季度对上市公司进行1次定期现场检查
参考答案：B
解析：《深圳证券交易所上市公司信息披露指引第6号——保荐业务》(2021版)第29条第1款、第2款规定，保荐机构和保荐代表人应当每年对上市公司至少进行1次定期现场检查，持续督导时间不满3个月的除外。在持续督导期间，如果所保荐的上市公司上一年度信息披露工作考核结果为C或者D的，保荐机构和保荐代表人应当至少每半年对上市公司进行1次定期现场检查。

2.【多选题】当发生临时报告所涉及的重大事项时，上市公司应当在最先触及的下列（）时点及时进行披露。
A.公司监事会就该重大事项作出决议时
B.有关各方就该重大事项签署无附加条件的意向书时
C.有关各方就该重大事项签署有附加条件的意向书时
D.公司某一高级管理人员应知道该重大事项时
参考答案：ABCD
解析：《上市公司信息披露管理办法》（2021年修订）第24条规定，上市公司应当在最先发生的以下任一时点，及时履行重大事件的信息披露义务：①董事会或者监事会就该重大事件形成决议时；②有关各方就该重大事件签署意向书或者协议时；③董事、监事或者高级管理人员知悉该重大事件发生时。【拓展】《深圳证券交易所股票上市规则》（2022年修订）第2.2.4条规定，上市公司及相关信息披露义务人应当在涉及的重大事项触及下列任一时点及时履行信息披露义务：①董事会或者监事会作出决议时；②签署意向书或者协议(无论是否附加条件或者期限)时；③公司(含任一董事、监事或者高级管理人员)知悉重大事项发生时。创业板、挂牌公司的规定与此相同。

3.【多选题】下列在生产环节应征收消费税的有（）。
A.金银饰品
B.化妆品
C.实木地板
D.卷烟
参考答案：BCD
解析：消费税征税环节共四个环节：①生产环节，生产应税消费品、委托加工应税消费品；②零售环节，零售金银首饰、钻石、钻石饰品；③进口环节，进口应税消费品；④批发环节，卷烟除了在生产环节征收消费税外，在批发环节加征一道从价和从量的复合计征的消费税。A项，金银饰品在零售环节征税。

4.【多选题】根据《上市公司并购重组审核工作规程》，下列说法正确的有（）。
A.并购重组项目申请材料存在重大瑕疵的，机构部对该单重组项目的财务顾问执业质量评级为C，并约谈提醒财务顾问
B.重组申请获无条件通过的，财务顾问应当在重组委会议召开后2个工作日内，协助办理申请材料封卷；重组申请未获通过的，无需办理封卷
C.重组委参会委员确定后，当天发布重组委会议公告
D.重组委会议表决结果当场公布，当日对外公告
参考答案：CD
解析：A项，《上市公司并购重组审核工作规程》第16条规定，申请材料存在重大瑕疵的，上市部对该单重组项目的财务顾问执业质量评级为C，并约谈提醒财务顾问。B项，第24条规定，重组申请获无条件通过或未获通过的，财务顾问应当在重组委会议召开后2个工作日内，协助办理申请材料封卷。

5.【单选题】某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元。假定目前国库券收益率为13%，平均风险股票的必要收益率为19%，该股票的贝塔系数为1.5，则该股票的内在价值为（）。
A.21.05
B.25
C.26.67
D.30
参考答案：A
解析：该股票的预期收益率=13%+1.5×(19%-13%)=22%，则该股票的内在价值=4/(22%-3%)=21.05（元）。

6.【多选题】关于上交所科创板股票发行程序，下列说法正确的有（）。
A.初步询价时，同一网下投资者填报的拟申购价格中，最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20%
B.初步询价结束后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的1%
C.发行人和主承销商确定发行价格区间的，区间上限与下限的差额不得超过区间下限的30%
D.发行人和主承销商通过累计投标询价确定发行价格的，应当在T日21:00前向本所提交发行价格及网上中签率公告
参考答案：AD
解析：根据《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发行股票》（2021年修订）具体分析如下： B项，第51条规定，初步询价结束后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的3%；当拟剔除的最高申报价格部分中的最低价格与确定的发行价格（或者发行价格区间上限）相同时，对该价格的申报可不再剔除。剔除部分不得参与网下申购。 C项，第53条规定，发行人和主承销商确定发行价格区间的，区间上限与下限的差额不得超过区间下限的20%。

7.【单选题】甲公司为境外投资者，乙公司为境内公司。2019年甲公司拟收购25％股权，要进行经营者集中申报的是（）。
A.2018年，甲公司全球营业收入30亿美元，中国境内营业收入15亿元；2018年，乙公司在中国境内营业收入为4.5亿元
B.2018年，甲公司全球营业收入30亿美元，中国境内营业收入10亿元；2018年，乙公司在中国境内营业收入为2亿元
C.2018年，甲公司全球营业收入3亿美元，中国境内营业收入15亿元；2018年，乙公司在中国境内营业收入为4.5亿元
D.2018年，甲公司全球营业收入30亿美元，中国境内营业收入5000万元；2018年，乙公司在中国境内营业收入为10亿元
参考答案：A
解析：《国务院关于经营者集中申报标准的规定》（2018年修订）第3条规定，经营者集中达到下列标准之一的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中： ①参与集中的所有经营者上一会计年度在全球范围内的营业额合计超过100亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币； ②参与集中的所有经营者上一会计年度在中国境内的营业额合计超过20亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元人民币。本题注意要把美元换算为人民币。

8.【单选题】甲作为某股份有限公司的董事，下列行为违法的是（）。
A.向公司申报所持有的股份以及变动情况
B.在职期间的第2年转让的股份占所持有股份总数的20％
C.离职1年之后转让了其所持有的股份
D.在公司股票上市交易后不到1年转让其所持公司股份的3％
参考答案：D
解析：根据《公司法》第141条，公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25％；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。

9.【单选题】出现（）的，公司召开股东大会会议应通知优先股股东。优先股股东有权出席股东大会会议，就相关事项与普通股股东分类表决。 Ⅰ修改公司章程中与优先股相关的内容 Ⅱ一次减少公司注册资本超过10% Ⅲ增加公司注册资本超过10% Ⅳ发行优先股 Ⅴ变更公司形式
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
参考答案：E
解析：根据《优先股试点管理办法》第10条规定，出现以下情况之一的，公司召开股东大会会议应通知优先股股东，并遵循《公司法》及公司章程通知普通股股东的规定程序。优先股股东有权出席股东大会会议，就以下事项与普通股股东分类表决，其所持每一优先股有一表决权，但公司持有的本公司优先股没有表决权：①修改公司章程中与优先股相关的内容；②一次或累计减少公司注册资本超过10%；③公司合并、分立、解散或变更公司形式；④发行优先股；⑤公司章程规定的其他情形。

10.【单选题】根据《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》，股东通过集中竞价交易减持上市公司非公开发行股份的，在股份限制转让期间届满后12个月内，减持数量不得超过其持有的该次非公开发行股份的（）。
A.10％
B.25％
C.30％
D.50％
参考答案：D
解析：《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》第4条规定，大股东减持或者特定股东减持，采取集中竞价交易方式的，在任意连续90个自然日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1％。股东通过集中竞价交易减持上市公司非公开发行股份的，除遵守前款规定外，在股份限制转让期间届满后12个月内，减持数量还不得超过其持有的该次非公开发行股份的50％。

1.【单选题】根据《上海证券交易所上市公司可转换公司债券发行实施细则》，以下说法正确的是（）。
A.可转债发行人和主承销商可以根据网上、网下实际申购情况，按照网上发行中签率不低于网下配售比例的原则确定最终的网上和网下发行数量
B.上市公司发行可转债，可以部分向原持有公司股票的股东优先配售，但不能全部向原持有公司股票的股东优先配售，优先配售比例应当在发行方案中披露
C.原股东参与优先配售后，余额部分用于网上、网下申购；原股东除可参与优先配售外，也可参与优先配售后的余额申购
D.参与网上申购的投资者可委托第三方代为表达申购意向，证券公司可以接受投资者的全权委托代其进行申购
E.投资者在进行可转债网上申购时需缴付申购资金
参考答案：C
解析：根据《上海证券交易所上市公司可转换公司债券发行实施细则》具体分析如下： A项，第25条第1款规定，可转债发行人和主承销商可以根据网上、网下实际申购情况，按照网上发行中签率和网下配售比例趋于一致的原则确定最终的网上和网下发行数量。 BC两项，第3条规定，上市公司发行可转债，可以全部或者部分向原持有公司股票的股东（以下简称原股东）优先配售，优先配售比例应当在发行方案中披露。原股东参与优先配售后，余额部分用于网上、网下申购。原股东除可参与优先配售外，也可参与优先配售后的余额申购。 D项，第11条规定，参与网上申购的投资者应自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者的全权委托代其进行申购。 E项，第10条第1款规定，投资者在进行可转债网上申购时无需缴付申购资金。

2.【多选题】甲公司为深交所主板上市公司，李某系甲公司的实际控制人，乙公司系李某控制的一家企业。甲公司非公开发行股票，以下认购对象中，其认购的股份需锁定18个月的有（）。
A.李某
B.通过认购本次非公开发行股票，成为甲公司实际控制人的王某
C.甲公司拟引进的境外战略投资者
D.甲公司拟引进的境内战略投资者
参考答案：ABCD
解析：《上市公司非公开发行股票实施细则》(2020年修订)第9条规定，发行对象属于下列情形之一的，认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让：①上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；②通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；③董事会拟引入的境内外战略投资者。

3.【多选题】上市公司的下列事项中，须股东大会以特别决议通过的是（）。
A.公司在1年内的担保金额超过公司最近1期经审计总资产的30%
B.公司的对外担保总额超过最近1期经审计总资产的30%以后提供的任何担保
C.公司及其控股子公司的对外担保总额，超过最近1期经审计净资产的30%以后提供的任何担保
D.公司增加注册资本
参考答案：AD
解析：A、D项，《上市公司章程指引》第78条规定，下列事项由股东大会以特别决议通过： ①公司增加或者减少注册资本；②公司的分立、分拆、合并、解散和清算；③本章程的修改；④公司在一年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%的；⑤股权激励计划；⑥法律、行政法规或本章程规定的，以及股东大会以普通决议认定会对公司产生重大影响的、需要以特别决议通过的其他事项。 B、C两项，第42条规定，公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过： ①本公司及本公司控股子公司的对外担保总额，超过最近1期经审计净资产的50%以后提供的任何担保；②公司的对外担保总额，超过最近1期经审计总资产的30%以后提供的任何担保；③公司在1年内担保金额超过公司最近1期经审计总资产30%的担保；④为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保；⑤单笔担保额超过最近1期经审计净资产10%的担保；⑥对股东、实际控制人及其关联方提供的担保。

4.【多选题】每年末均需要进行减值测试的资产有（）。
A.使用寿命不确定的商标权
B.尚未达到预定可使用状态的无形资产
C.非同一控制下企业合并形成的商誉
D.吸收合并形成的商誉
参考答案：ABCD
解析：每年末均需要进行减值测试的资产包括：商誉、使用寿命不确定的无形资产以及尚未达到预定可使用状态的无形资产。

5.【多选题】下列情形中，发行人应当聘请保荐机构的有（）。
A.上市公司发行可交换公司债券
B.发行资产支持证券
C.上市公司发行可转换公司债券
D.公开发行存托凭证
参考答案：CD
解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》第二条，发行人申请从事下列发行事项，依法采取承销方式的，应当聘请具有保荐业务资格的证券公司履行保荐职责：（一）首次公开发行股票；（二）上市公司发行新股、可转换公司债券；（三）公开发行存托凭证；（四）中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）认定的其他情形。发行人申请公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，依照前款规定办理。在实施证券发行核准制的板块，发行人应当就上述已发行证券的上市事项聘请具有保荐业务资格的证券公司履行保荐职责。 A、B两项，发行可交换公司债券、资产支持证券，均不需要聘请保荐机构保荐。

6.【单选题】A公司是生产企业，因生产线老旧对该生产线进行更新改造，重新安装新的空调设备替换原生产线中的陈旧的空调设备；新安装的空调设备预计使用寿命与原生产线剩余使用年限不同。下列说法中，正确的有（）。 Ⅰ.该空调设备应单独确定使用寿命并计提折旧 Ⅱ.生产线安装期间不计提折旧 Ⅲ.安装的空调设备价值应计入生产线入账价值 Ⅳ.生产线中被替代原空调设备部分账面价值应予扣除
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为企业提供经济利益，从而适用不同折旧率或折旧方法的，企业应当分别将各组成部分确认为单项固定资产。题中，新安装的空调设备预计使用寿命与原生产线剩余使用年限不同，应确认为单项固定资产。

7.【单选题】A公司按照规定在公司内部设立了审计委员会，任命王某为审计委员会主任，关于审计委员会的职责，下列说法错误的是（）。
A.聘请或更换外部审计机构
B.负责内部审计与外部审计的协调
C.审核公司的财务信息及其披露
D.监督及评估公司的内部控制
参考答案：A
解析：《上市公司治理准则》第39条规定，审计委员会的主要职责包括: (一)监督及评估外部审计工作，提议聘请或者更换外部审计机构； (二)监督及评估内部审计工作，负责内部审计与外部审计的协调； (三)审核公司的财务信息及其披露； (四)监督及评估公司的内部控制； (五)负责法律法规、公司章程和董事会授权的其他事项。

8.【多选题】某深交所上市公司的持续督导，保荐机构应对以下哪些情况发表独立意见？（）
A.风险投资
B.限售股上市流通
C.对合并范围内的子公司提供担保
D.对合并范围内的子公司提供财务资助
参考答案：AB
解析：《深圳证券交易所上市公司信息披露指引第6号——保荐业务》(2021版)第27条，保荐机构应当对上市公司应披露的下列事项发表独立意见：（1）募集资金使用情况；（2）限售股份上市流通；（选项B正确）（3）关联交易；（4）对外担保（对合并范围内的子公司提供担保除外）；（选项C错误）（5）委托理财；（6）提供财务资助（对合并范围内的子公司提供财务资助除外）；（选项D错误）（7）风险投资、套期保值等业务；（选项A正确）（8）本所或者保荐机构认为需要发表独立意见的其他事项。

9.【单选题】超额配售选择权中，发行新股数量的计算公式是（）。
A.本次发行的新股数量=发行包销股份数量+超额配售选择权累计行使数量一主承销商从集中竞价交易市场购买发行人股票的数量
B.本次发行的新股数量=发行包销股份数量+超额配售选择权累计行使数量
C.本次发行的新股数量=发行包销股份数量+超额配售选择权累计行使数量+主承销商从集中竞价交易市场购买发行人股票的数量
D.本次发行的新股数量=发行包销股份数量一超额配售选择权累计行使数量+主承销商从集中竞价交易市场购买发行人股票的数量
参考答案：A
解析：《超额配售选择权试点意见》第12条规定，超额配售选择权行使完成后，本次发行的新股按以下公式计算：本次发行的新股数量=发行包销股份数量+超额配售选择权累计行使数量一主承销商从集中竞价交易市场购买发行人股票的数量。主承销商应当在超额配售选择权行使完成后的5个工作日内，通知相关银行将应付给发行人的资金(如有)支付给发行人。

10.【单选题】首次公开发行股票中附有先行赔偿义务的主体是（）。
A.发行人
B.保荐机构
C.会计师事务所
D.律师事务所
参考答案：B
解析：《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》(2015年修订)第18条规定，招股说明书扉页应载有“保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失”的承诺。

11.【多选题】以下有关优先股的发行符合规定的有（）。
A.非上市公众公司可以公开发行优先股
B.上市公司可以非公开发行优先股
C.最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30％
D.最近3个会计年度实现的年均可分配利润应当不少于优先股1年的股息
参考答案：BD
解析：A、B两项，《优先股试点管理办法》第3条规定，上市公司可以发行优先股，非上市公众公司可以非公开发行优先股。 C项，《优先股试点管理办法》第20条规定，上市公司最近3年现金分红情况应当符合公司章程及中国证监会的有关监管规定。 D项，《优先股试点管理办法》第19条规定，上市公司发行优先股，最近3个会计年度实现的年均可分配利润应当不少于优先股1年的股息。

1.【不定项题】波动率交易可以利用历史波率和隐含波动率的差异来做交易，（）就可进行波动率交易。 I.如果卖出期权的隐含波动率高于对冲标的资产的历史波动率 II.如果卖出期权的隐含波动率低于对冲标的资产的历史波动率 Ⅲ.如果买入期权的隐含波动率高于对冲标的资产的历史波动率 Ⅳ.如果买入期权的隐含波动率低于对冲标的资产的历史波动率
A.I、Ⅲ
B.II、Ⅳ
C.II、Ⅲ
D.I、Ⅳ
参考答案：D
解析：专业的期权交易者、做市商和机构投资者通过delta对冲来做波动率交易。意思是说，他们通过买卖期权来对冲标的资产敞口部分，这样会消除股市小幅波动带来的风险。这种对冲是一个持续的随市场变化而调整的过程。为了对冲标的资产的风险，交易者捕捉资产上的历史波动率和期权价格的隐含波动率。也就是说，如果卖出期权的隐含波动率高于对冲标的资产的历史波动率，他们就会赚钱。同样的，买入期权的隐含波动率低于对冲标的资产历史波动率，也会赚钱。

2.【不定项题】股权类产品的衍生工具不包括（）。
A.股票指数期货
B.股票期货
C.货币期货
D.股票期权
参考答案：C
解析：教材页码：P462-464 股权类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。货币期货属于货币衍生工具，故本题选C。

3.【不定项题】一般来说，不属于技术分析特点的有（）。 I.同市场接近，比较直观 II.能够比较全面地把握证券价格的基本走势 Ⅲ.应用财务比率分析法 IV.进行证券买卖见效慢、获得收益的周期长
A.II、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.I、Ⅳ
D.II、Ⅲ
参考答案：A
解析：技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强，基本分析法能够比较全面地把握证券价格的基本走势，进行证券买卖见效慢、获得收益的周期长。

4.【单选题】假设对于某回归方程，计算机输出的部分结果如表4—1所示。 <img src="/upload/paperimg/20230302182434493711936-c3c7618c27d2/1710250709.jpg" style="width:100%;"/> 根据上表，下列说法错误的是（）。
A.对应的t统计量为14.12166
B.<img src="/upload/paperimg/20230302182434493711936-c3c7618c27d2/1710250712.png" style="width:100%;"/>
C.<img src="/upload/paperimg/20230302182434493711936-c3c7618c27d2/1710250713.png" style="width:100%;"/>
D.接受原假设<img src="/upload/paperimg/20230302182434493711936-c3c7618c27d2/1710250714.png" style="width:100%;"/>
参考答案：D
解析：由表4—1可以看出，<img src="/upload/paperimg/20230302182434493711936-c3c7618c27d2/1710250710.png" style="width:100%;"/>，<img src="/upload/paperimg/20230302182434493711936-c3c7618c27d2/1710250711.png" style="width:100%;"/>，β【sub|1】的标准误差为0.066877，对应的t统计量为14.12166。系数P值=0.0000，非常小，在这种情况下，当原假设为真时所得到的样本观察结果或更极端结果出现的概率很小，所以拒绝原假设。

5.【单选题】看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。
A.卖出
B.先买入后卖出
C.买入
D.先卖出后买入
参考答案：A
解析：按照买方行权方向的不同，可以将期权分为看涨期权和看跌期权。看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。

6.【单选题】下列关于信息比率与夏普比率的说法有误的是（）。
A.夏普比率是对绝对收益率进行风险调整的分析指标
B.信息比率引入了业绩比较基准的因素
C.信息比率是对相对收益率进行风险调整的分析目标
D.信息比率=（基金投资组合收益-业绩比较基准收益）/投资组合标准差
参考答案：D
解析：信息比率的计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。用公式可以表示为：<img src="/upload/paperimg/2023030218270849864705b-e22dcaf23bc3/1710034204.png" style="width:100%;"/>式中，R【sub|P】表示投资组合收益，R【sub|b】表示业绩基准收益，两者之差即为超额收益；α【sub|p-b】表示跟踪误差

7.【单选题】可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（　　）。
A.之和
B.之间
C.之上
D.之下
参考答案：C
解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。如果可转换证券市场价值在投资价值之下，购买该证券并持有到期，就可获得较高的到期收益率；如果可转换证券市场价值在转换价值之下，购买该证券并立即转化为标的股票，再将标的股票出售，就可获得该可转换证券转换价值与市场价值之间的价差收益。

8.【单选题】货币政策的最终目标之间存在矛盾，根据菲利普斯曲线，（　　）之间就存在矛盾。
A.稳定物价与充分就业
B.稳定物价与经济增长
C.稳定物价与国际收支平衡
D.经济增长与国际收支平衡
参考答案：A
解析：菲利普斯通过研究得出结论：失业率与物价上涨之间存在着一种此消彼长的关系。即采取减少失业或实现充分就业的政策措施，就可能导致较高的通货膨胀率；反之，为了降低物价上涨率或稳定物价，就往往得以较高的失业率为代价。

9.【单选题】对看涨期权而言，下列说法正确的有（）。 Ⅰ.看涨期权的履约价值是指期权买方如果立即执行该期权所能获得的收益 Ⅱ.看涨期权的外在价值是指期权买方购买期权而支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值 Ⅲ.看涨期权的时间价值是指期权卖方在买方执行期权时须承担以协定价格卖出某种金融工具的义务而应收取的费用超过该期权内在价值的那部分价值 Ⅳ.看涨期权的卖方有权不执行期权
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
参考答案：B
解析：金融期权时间价值也称“外在价值”，是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。Ⅲ项错误。看涨期权卖方在收取期权费后，便拥有了按约定的执行价格卖出相关标的资产的义务。Ⅳ项错误。

10.【多选题】计算可转换证券的转换价值所需数据有（）。
A.转换价格
B.可转换证券的面值
C.可转换的普通股票的市场价格
D.可转换的普通股票的理论价格
参考答案：ABC
解析：可转换证券转换价值=标的股票市场价格转换比例=标的股票市场价格(可转换证券的面值/转换价格）。

1.【单选题】假设市场中0.5年和1年对应的即期利率为1.59%和2.15%，那么一个期限为1年，6个月支付1次利息(票面利率为4%)，面值为100元的债券价格最接近（）元。
A.101
B.100
C.103
D.102
参考答案：D
解析：2/(1+1.59%/2)+102/(1+2.15%)=101.84元

2.【单选题】在财务管理的过程中，（）与公司的目标资本结构一致。
A.加权平均成本最小化
B.每股收益最大化
C.融资风险最小化
D.股权成本最小化
参考答案：A
解析：公司的目标是股东财富最大化，股东财富代表企业的价值，它是公司未来现金流以加权平均资本成本折现的结果。

3.【不定项题】通常影响估值的主要因素有（）I.分红率II.无风险利率III.股票风险溢价IV.盈利增长速度
A.I、II、III、IV
B.I、III、IV
C.II、III
D.I、IV
参考答案：A
解析：题干四项表述均正确。

4.【单选题】关于道氏理论，下列表述正确的有（）。 Ⅰ股价趋势分为上升趋势、下降趋势、水平趋势 Ⅱ股价趋势分为主要趋势、次要趋势、短暂趋势 Ⅲ道氏理论的可操作性较差 Ⅳ当今出现的一些技术分析理论，有相当一部分是道氏理论的延伸
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：B
解析：道氏理论将价格波动分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论，它是技术分析的理论基础。道氏理论一个不足是它的可操作性较差。一方面，道氏理论的结论落后于价格变化，信号太迟；另一方面，理论本身存在不足，使得一个很优秀的道氏理论分析师在进行行情判断时，也会因得到一些不明确的信号而产生困惑。

5.【单选题】某公司未清偿的认股权证允许持有者到期时，以10元价格认购股票。当公司的股票价格由12元上升到15元时，认股权证的内在价值由2元上升到5元(不考虑交易成本)，认股权证的市场价格由3元上升到6元，权证的杠杆作用为（）倍。
A.5
B.2
C.3
D.4
参考答案：D
解析：杠杆作用=认股权证的市场价格变化百分比／可认购股票的市场价格变化百分比=[(6-3)／3／[(15-12)／12]=4(倍)。

6.【多选题】下列关于趋势线的说法，正确的有（）。
A.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。
B.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用
C.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种
D.趋势线被突破后，就没有任何作用了
参考答案：ABC
解析：D项趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将要反转。

7.【多选题】就债券或优先股而言，其安全边际通常代表（）。
A.盈利能力超过利率或者必要红利率
B.企业价值超过其优先索偿权的部分
C.计算出的内在价值高于市场价格的部分
D.特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分
参考答案：AB
解析：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础。就债券或优先股而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分；对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分。

8.【多选题】自相关检验方法有（）。
A.DW检验法
B.ADF检验法
C.LM检验法
D.回归检验法
参考答案：ACD
解析：自相关检验方法有DW检验法、LM检验法、回归检验法等。比较常用的是DW检验法。ADF检验是检查序列平稳的方法。

9.【多选题】供给弹性的大小取决于（）。
A.资源替代的可能性
B.供给决策的时间框架
C.增加产量所需追加生产要素费用的大小
D.必需品与奢侈品
参考答案：ABC
解析：供给弹性的大小取决于资源替代的可能性、供给决策的时间框架和增加产量所需追加生产要素费用的大小。

10.【单选题】某公司上年年末支付每股股息为2元，预期回报率为15%，未来3年中股息的超常态增长率为20%，随后的增长率为8%，则股票的价值为（）元。
A.30
B.34.29
C.41.60
D.48
参考答案：C
解析：由二元可变增长模型得： <img src="/upload/paperimg/2023030218243525544903c-de0b8dcb0523/1710040705.png" style="width:100%;"/>

11.【单选题】在经济萧条时期,以下政策可以扩大社会总需求的是（）。
A.扩大征税力度
B.增加税收优惠
C.降低投资支出水平
D.减少转移性支出
参考答案：B
解析：在经济萧条时期，政府通过降低税率、实行更多税收优惠、增加财政补贴支出、增加企业和个人可支配收入、鼓励企业和个人的投资需求和消费需求，增加社会总需求，促进经济增长。

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