证券从业资格每日一练(2026年2月12日)

• 1.【单选题】托管机构挪用托管客户金融债券，取得违法所得35万元，则中国人民银行应对其采取（ ）。
• A. 没收违法所得
• B. 没收违法所得，并处违法所得1倍以上3倍以下罚款
• C. 没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款
• D. 处50万元以上200万元以下罚款
• 参考答案：D
• 解析：托管机构有下列行为之一的，由中国人民银行按照《中国人民银行法》第四十六条的规定予以处罚： ①【挪用托管客户金融债券】； ②债券登记错误或遗失； ③发布虚假信息或泄露非公开信息； ④其他违反《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》的行为。 《中国人民银行法》第四十六条相关规定： 1.违法所得 50 万元以上的，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款； 2.没有违法所得或者违法所得【不足 50 万元】的，处【 50 万元以上 200 万元以下】罚款； 3.对负有直接责任的董事、高级管理人员和其他直接责任人员给予警告，处5万元以上 50元以下罚款； 4.构成犯罪的，依法追究刑事责任。

• 2.【多选题】证券公司违反《证券公司监督管理条例》规定，出现（ ）情形的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员单处或者并处警告、3万元以上10万元以下的罚款。
• A.未按照规定程序了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好
• B.推荐的产品或者服务与所了解的客户情况不相适应
• C.未按照规定与客户签订业务合同，或者未在与客户签订的业务合同中载入规定的必备条款
• D.未按照规定存放、管理客户担保账户内的资金、证券
• 参考答案：ABCD
• 解析：AB两项，根据《证券公司监督管理条例》第八十四条的规定，证券公司未按照规定程序了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，或推荐的产品或者服务与所了解的客户情况不相适应的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足3万元的，处以3万元以上30万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员单处或者并处警告、3万元以上10万元以下的罚款。 CD两项，根据《证券公司监督管理条例》第八十四条的规定，证券公司未指定专人向客户讲解有关业务规则和合同内容，并以书面方式向其揭示投资风险或未按照规定与客户签订业务合同，或者未在与客户签订的业务合同中载入规定的必备条款的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足3万元的，处以3万元以上30万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员单处或者并处警告、3万元以上10万元以下的罚款。

• 3.【单选题】[2021年真题]根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，下列关于证券公司受期货公司委托从事介绍业务的行为，正确的是( )。
• A.提供期货行情信息、交易设施
• B.代期货公司、客户收付期货保证金
• C.代理客户进行期货交易
• D.利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金
• 参考答案：A
• 解析：证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务： (1) 协助办理开户手续； (2) 提供期货行情信息、交易设施； (3) 中国证监会规定的其他服务。 证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

• 4.【判断题】证券公司为同一客户最多开立3个同名资金账户。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P256-261 证券公司应当审慎为客户提供单客户多银行存管服务。同一客户最多开立5个同名资金账户，每个资金账户分别对应一个存管银行，客户的每个资金账户与对应存管银行账户之间，保持一一对应的第三方存管关系。

• 5.【单选题】下列关于证券投资咨询业务人员必须符合相关的从业管理要求，说法正确的是（ ）。
• A.证券投资咨询人员不得同时登记为证券分析师和证券投资顾问
• B.个人符合证券投资咨询从业条件，即可从事证券投资咨询业务
• C.从事证券投资咨询业务的人员，加入一家有从业资格的证券投资咨询机构后，即可从事证券投资咨询业务
• D.证券投资咨询人员可以同时在不超过2个证券投资咨询机构执业
• 参考答案：A
• 解析：B、C项说法错误，从事证券投资咨询业务的人员，应当符合证券投资咨询从业条件并加入一家有从业资格的证券投资咨询机构后，方可从事证券投资咨询业务。 D项说法错误，证券投资咨询人员不得同时在2个或者2个以上的证券投资咨询机构执业。

• 6.【单选题】对于信息披露义务人未按照《证券法》规定报送有关报告或者履行信息披露义务的法律责任，下列说法错误的是（ ）。
• A. 对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款
• B. 责令改正
• C. 给予警告
• D. 处以五十万元以上五百万元以下的罚款
• 参考答案：A
• 解析：《证券法》第一百九十七条的规定，信息披露义务人未按照本法规定报送有关报告或者履行信息披露义务的，责令改正，给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以二十万元以上二百万元以下的罚款。发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事上述违法行为，或者隐瞒相关事项导致发生上述情形的，处以五十万元以上五百万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以二十万元以上二百万元以下的罚款。 信息披露义务人报送的报告或者披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，给予警告，并处以一百万元以上一千万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以【五十万元以上五百万元以下】的罚款。发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事上述违法行为，或者隐瞒相关事项导致发生上述情形的，处以一百万元以上一千万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处以五十万元以上五百万元以下的罚款。

• 7.【单选题】下列关于指定交易的说法，正确的是（ ）。
• A.凡在上交所市场进行证券交易的投资者，必须事先指定上交所市场交易参与人，作为其证券交易的受托人
• B.每一个证券账户可以指定一个或多个交易参与人
• C.投资者变更指定交易的，可以自行撤销申请
• D.指定交易撤销后无法重新申办指定交易
• 参考答案：A
• 解析：考点：本题考查指定交易。每一个证券账户只能指定一个交易参与人（证券公司）。投资者变更指定交易的，应当向已指定的证券公司提出撤销申请，由该证券公司申报撤销指令。指定交易撤销后即可重新申办指定交易。

• 8.【单选题】关于存托人与托管人，下列说法错误的是（ ）。
• A.存托人应与境外基础证券发行人签署存托协议，并根据存托协议约定协助完成存托凭证的发行上市
• B.所有商业银行都可以担任存托人
• C.托管人应当按照托管协议约定，协助办理分红派息、投票
• D.托管人应当向存托人提供基础证券的市场信息
• 参考答案：B
• 解析：考点：存托人和托管人应当承担的职责包括：存托人与境外基础证券发行人签署存托协议，并根据存托协议约定协助完成存托凭证的发行上市；托管人按照托管协议约定，协助办理分红派息、投票；托管人向存托人提供基础证券的市场信息。 可以依法担任存托人的机构有：中国证券登记结算有限责任公司及其子公司 ；经国务院银行业监督管理机构批准的商业银行、证券公司。

• 9.【多选题】流动性风险，是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以（ ）的资金需求的风险。
• A.进行套期保值
• B.履行其他支付义务
• C.满足正常业务开展
• D.偿付到期债务
• 参考答案：BCD
• 解析：流动性风险，是指证券公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

• 10.【多选题】下列关于公司设立登记要求的说法，正确的有（ ）。
• A.设立公司应当向所属行业主管部门申请设立登记
• B.股份有限公司必须在公司名称中标明“股份有限公司”或者“股份公司”字样
• C.公司营业执照记载的事项发生变更的，公司应当依法办理变更登记
• D.公司设立申请提出之日为公司成立日期
• 参考答案：BC
• 解析：A项说法错误，设立公司应当依法向【公司登记机关】申请设立登记。 D项说法错误，公司【营业执照签发日期】为公司成立日期。 综上所述，本题选BC。

• 1.【单选题】我国的证券登记结算制度实行证券（ ）。
• A.代持制
• B.实名制
• C.代理制
• D.经纪制
• 参考答案：B
• 解析：我国的证券登记结算制度实行证券【实名制】。 投资者开立证券账户应当向证券登记结算机构提出申请，投资者申请开立证券账户应当保证其提交的开户资料真实、准确、完整，投资者不得将本人的证券账户提供给他人使用。 【知识点链接】证券登记结算公司的登记结算制度 一、证券实名制 投资者申请开立证券账户应当保证其提交的开户资料真实、准确、完整。 二、货银对付的交收制度 货银对付俗称“一手交钱，一手交货”。 三、分级结算制度和结算参与人制度 我国证券结算采用分级结算制度。 四、净额结算制度 证券交易结算方式可分为全额结算和净额结算。目前，我国对证券交易所达成的多数证券交易均采取多边净额结算方式。 五、结算证券和资金的专用性制度 证券登记结算公司按照业务规则收取的各类结算资金和证券，必须存放于专门的清算交收账户，只能按业务规则用于已成交的证券。

• 2.【单选题】在基金运作过程中涉及的费用可以分为两大类：一类是（ ）过程中发生的费用，另一类是（ ）过程中发生的费用。
• A.基金申购；基金赎回
• B.基金管理；基金托管
• C.基金销售；基金管理
• D.基金转换；基金运作
• 参考答案：C
• 解析：在基金运作过程中涉及的费用可以分为两大类：一类是基金【销售过程】中发生的由基金投资者承担的费用，主要包括申购费(认购费)、赎回费及基金转换费等；另一类是【基金管理】过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用、信息披露费等，这些费用由基金资产承担。

• 3.【单选题】下列关于公开发行企业债券条件的说法，错误的是（ ）。
• A.发行企业债券前连续2年盈利
• B.企业财务会计制度符合国家规定
• C.企业规模达到国家规定的要求
• D.所筹资金用途符合国家产业政策
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P340-341 根据《企业债券管理条例》第十二条和第十六条规定，企业发行企业债券必须符合下列条件： ①企业规模达到国家规定的要求; ②企业财务会计制度符合国家规定; ③具有偿债能力; ④企业经济效益良好，发行企业债券前连续【3年】盈利; ⑤企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值; ⑥所筹资金用途符合国家产业政策。

• 4.【多选题】（  ）根据国家产业政策、外资外债情况、宏观经济和国际收支状况，对人民币债券的发行规模及所筹资金用途进行审核。
• A.中国人民银行
• B.国家发展和改革委员会
• C.财政部
• D.国资委
• 参考答案：BC
• 解析：在中国境内申请发行人民币债券的国际开发机构应向财政部等窗口单位递交债券发行申请，由窗口单位会同中国人民银行、国家发改委、中国证监会等部门审核后，报国务院同意。【国家发改委会同财政部】，根据国家产业政策、外资外债情况、宏观经济和国际收支状况，对人民币债券的发行规模及所筹资金用途进行审核。

• 5.【单选题】[2021年真题]如果中央银行降低再贴现率，则股价一般会( )
• A.下跌
• B.不能确定
• C.无变化
• D.上升
• 参考答案：D
• 解析：贴现利率实质上是中央银行向商业银行的放款利率，如果中央银行降低再贴现率，就意味着中央银行鼓励商业银行通过再贴现以扩张信贷规模，从而增加货币供给量。

• 6.【单选题】债券的贴现率也被称为必要回报率，其计算公式为（ ）。
• A.真实无风险收益率+预期通货膨胀率+风险溢价
• B.名义无风险收益率+预期通货膨胀率+风险溢价
• C.名义无风险收益率+预期通货膨胀率
• D.真实无风险收益率+风险溢价
• 参考答案：A
• 解析：债券必要回报率=真实无风险收益率+预期通货膨胀率+风险溢价

• 7.【单选题】我国证券交易所内的证券交易的竞价原则有（ ） Ⅰ价格优先 Ⅱ时间优先 Ⅲ客户优先 Ⅳ数量优先
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞价成交

• 8.【多选题】金融中介机构积极参与金融衍生工具的发展，主要原因有（ ）。
• A.金融机构可以进行自营交易，扩大利润来源
• B.金融衍生工具业务能带来手续费收入
• C.金融衍生工具业务属于表外业务，不影响资产负债表状况
• D.逃避监管
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P451-460 金融中介机构积极参与金融衍生工具的发展主要有两方面原因： ①在金融机构进行资产负债管理的背景下，金融衍生工具业务属于表外业务，既不影响资产负债表状况，又能带来手续费等项收入； ②金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势，直接进行自营交易，扩大利润来源。

• 9.【多选题】以下关于资本的类别，说法正确的是（ ）。
• A. 资本的主要包括账面资本、经济资本、监管资本
• B. 账面资本包括实收资本、资本公积、盈余资本、未分配利润等，是对金融机构资本金的动态反映
• C. 经济资本也被称为风险资本，通常被定义为金融机构为了吸收一定置信水平下的非预期损失而应具备的资本
• D. 监管资本是按照监管当局的要求计算的资本，金融机构应满足监管的最低要求
• 参考答案：ACD
• 解析：选项B错误，账面资本包括实收资本、资本公积、盈余资本、未分配利润等，是对金融机构资本金的【静态】反映。

• 10.【多选题】以下关于资产支持证券的基本分类说法正确的是（ ）。
• A.狭义的ABS主要是基于某一类同质资产，如汽车贷款、信用卡贷款、学生贷款、设备租赁等为标的资产的证券化产品，也有期限在一年以下的资产支持商业票据
• B.CDO对应的基础资产是一系列的债务工具，如高息债券、新兴市场企业债或国家债券、银行贷款，甚至传统的MBS等证券化产品
• C.MBS是基于房地产抵押贷款的证券化产品
• D.MBS可以进一步细分为住房抵押贷款支持证券(RMBS)和商业地产抵押贷款支持证券(CMBS)
• 参考答案：ABCD
• 解析：选项A正确，狭义的ABS主要是基于某一类同质资产，如汽车贷款、信用卡贷款、学生贷款、设备租赁等为标的资产的证券化产品，也有期限在一年以下的资产支持商业票据； 选项B正确，CDO对应的基础资产是一系列的债务工具，如高息债券、新兴市场企业债或国家债券、银行贷款，甚至传统的MBS等证券化产品； 选项C正确，MBS是基于房地产抵押贷款的证券化产品； 选基D正确，MBS可以进一步细分为住房抵押贷款支持证券(RMBS)和商业地产抵押贷款支持证券(CMBS)。

• 1.【多选题】一般而言，风险偏好型客户会倾向于选择（ ）。
• A.垃圾债券
• B.股指期货
• C.投资于新兴产业的股票型基金
• D.货币型基金
• 参考答案：ABC
• 解析：风险偏好型客户对待风险投资较为积极，愿意为获取高收益而承担高风险，重视风险分析和规避，不因风险的存在而放弃投资机会。D项，货币型基金一般是风险中立型投资者的选择。

• 2.【不定项题】股票市场出现泡沫的主要特征不包括（  ）。
• A.高波动率
• B.高分红率
• C.高市盈率
• D.高成交量
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P101~103 股市短期疯涨，市盈率急剧攀升，价格与价值严重背离，即产生股市泡沫。 B项，分红率是股票红利与股票价格之比，高分红率意味着股票价格过低。

• 3.【多选题】下列关于从事证券服务业务的行为的说法正确的是（ ）。
• A.禁止代理委托人从事证券投资
• B.约定与委托人风险共担，利益共享
• C.禁止买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票
• D.禁止利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息
• 参考答案：ACD
• 解析：该题考查从事证券服务业务的禁止性行为。其内容包括： (1)代理委托人从事证券投资；(2)与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失；(3）买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票；(4）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；(5）法律、行政法规禁止的其他行为。有以上所列行为之一，给投资者造成损失的，依法承担赔偿责任。故B错误，ACD正确。 考点 从事证券服务业务的禁止性行为

• 4.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构开展证券投资顾问业务，向客户提供投资建议的（ ）等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。
• A.时间
• B.内容
• C.方式
• D.依据
• 参考答案：ABCD
• 解析：本题考查证券投资顾问业务各环节留痕管理的要求。证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。 考点 证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访和投诉处理等业务环节

• 5.【单选题】一般而言，比率越低表明企业的长期偿债能力越好的指标有（ ）。 Ⅰ资产负债率 Ⅱ产权比率 Ⅲ有形资产净值债务率 Ⅳ已获利息倍数
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅳ项，已获利息倍数越大，企业偿付利息的能力就越充足，否则就相反。

• 6.【单选题】假定某投资者欲在3年后获得133100元，年投资收益率为10％，那么他现在需要投资（ ）元。
• A.93100
• B.100000
• C.103100
• D.100310
• 参考答案：B
• 解析：该题考查复利现值的计算。其计算公式为：<img src="/upload/paperimg/20230228173601037701253-dd1f6bef1d95/1711556615.jpg" style="width:100%;"/>式中：PV为现值；FV为终值；r为利率即收益率；t为时间。代入数据可得复利现值为：<img src="/upload/paperimg/20230228173601037701253-dd1f6bef1d95/1711556616.jpg" style="width:100%;"/>元。 考点 现值和终值的计算

• 7.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务时，应当遵循诚实信用原则，下列行为中违背上述原则的有（  ）。
• A.在业务推广和客户招揽过程中，对服务能力和过往业绩进行夸大宣传
• B.在业务推广和客户招揽过程中，客观介绍服务能力和过往业绩
• C.提供虚假、不实、误导性的信息，诱导客户进行不必要的证券买卖
• D.基于合理依据向客户提供投资建议，并提示潜在的投资风险
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P12~13 证券投资咨询机构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为投资者提供证券投资顾问服务。

• 8.【不定项题】以下各项中属于个人资产负债表中短期资产的是（  ）。
• A.保险费
• B.活期存款
• C.汽车贷款
• D.自用房产
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P146~149 A项，保险费不属于个人资产负债表中的项目。 C项，汽车贷款属于负债项目。 D项，自用房产属于个人资产负债表中的长期资产项目。

• 9.【多选题】现代资产组合理论是经典投资理论的主体，其主要内容包括（ ）。
• A.资产组合选择理论
• B.资本结构理论
• C.资本资产定价模型
• D.套利定价理论
• 参考答案：ACD
• 解析：现代资产组合理论是经典投资理论的主体，按照理论发展的时间顺序，大致可以分为下列几个部分：（1）资产组合选择理论；（2）分离定律；（3）市场模型；（4）资本资产定价模型；（5）套利定价理论与多因素模型。

• 10.【多选题】客户风险特征可以由（ ）这些方面构成。
• A.风险偏好
• B.实际风险承受能力
• C.风险认知度
• D.未来市场风险水平
• 参考答案：ABC
• 解析：客户风险特征可以由以下这些方面构成：（1）风险偏好；（2）实际风险承受能力；（3）风险认知度。 考点 客户风险特征的内容

• 1.【单选题】下列人员可以担任上市公司独立董事的是（ ）。
• A.最近一年在直接持有上市公司已发行股份2％的股东单位任职的人员
• B.最近一年间接持有上市公司已发行股份5％的自然人股东
• C.最近一年在上市公司前五名股东单位任职的人员
• D.为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员
• E.在上市公司或者其附属企业任职的人员的直系亲属
• 参考答案：A
• 解析：根据《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》第三条规定，独立董事必须具有独立性。下列人员不得担任独立董事： （一）在上市公司或者其附属企业任职的人员及其直系亲属、主要社会关系（直系亲属是指配偶、父母、子女等；主要社会关系是指兄弟姐妹、岳父母、儿媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等）； （二）直接或间接持有上市公司已发行股份1％以上或者是上市公司前十名股东中的自然人股东及其直系亲属； （三）在直接或间接持有上市公司已发行股份5％以上的股东单位或者在上市公司前五名股东单位任职的人员及其直系亲属； （四）最近一年内曾经具有前三项所列举情形的人员； （五）为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员； （六）公司章程规定的其他人员； （七）中国证监会认定的其他人员。

• 2.【多选题】2021年1月1日，甲公司从A公司购入一项无形资产，协议约定以分期付款方式支付款项，该无形资产作价2000万元，甲公司每年年末付款400万元，分5年付清。假定银行同期贷款利率为5％，5年期5％利率的年金现值系数为4.3295。该无形资产预计使用10年，无净残值，按直线法进行摊销。不考虑其他因素，下列甲公司该无形资产相关会计处理中，正确的有（ ）。
• A.2021年1月1日确认无形资产2000万元
• B.2021年末无形资产余额为1558.62万元
• C.2021年末未确认融资费用为181.61万元
• D.2022年应确认财务费用为70.92万元
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，对于分期付款购买的无形资产，其入账价值应当按照购买价款的现值来确定，则无形资产入账价值=400×4.3295=1731.8(万元)，应付款项2000万元与现值1731.8万元之间的差额268.2万元，应当在2021年1月1日确认为“未确认融资费用”，在付款期间内按照实际利率确认为利息费用。 B项，无形资产初始入账价值为1731.8万元，预计使用10年，无净残值，按直线法摊销，则2021年无形资产摊销金额为173.18万元，所以2021年末无形资产余额=1731.8-171.18=1558.62(万元)。 C项，2021年按实际利率法确认的利息为1731.8×5％=86.59(万元)，所以2021年度剩余的未确认融资费用等于2021年初值268.2万元与本年度已经确认的利息费用86.59万元之间的差额，为181.61万元。 D项，2021年末共还款400万元，包括2021年度实际利息86.59万元和真正的本金313.41万元，则2021年12月31日应付本金余额=1731.8-313.41=1418.39(万元)，所以2022年实际确认利息费用=1418.39×5％=70.92(万元)。

• 3.【单选题】上市公司出现（ ），则不得非公开发行股票。
• A.连续3年不分红
• B.最近1年财务报表被CPA出具非标审计意见，但所涉及的重大影响已经消除
• C.现任董事正被立案调查
• D.现任监事最近36个月内被中国证监会行政处罚
• 参考答案：C
• 解析：《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第39条规定，上市公司存在下列情形之一的，不得非公开发行股票：①本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。②上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除。③上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除。④现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近12个月内受到过证券交易所公开谴责。⑤上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查。⑥最近1年及1期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外。⑦严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。

• 4.【多选题】根据《关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》，企业债券募集说明书规定了（ ）的权利义务，是一个具有法律约束力的合同性文本，必须严格遵守。
• A.发行人
• B.发行人股东
• C.地方政府相关部门
• D.投资者
• 参考答案：ABCD
• 解析：《国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》(发改办财金[2011]1765号)第1条规定，债券募集说明书规定了发行人及其股东或地方政府相关部门、投资者、中介机构的权利义务，是一个具有法律约束力的合同性文本，必须严格遵守。相关企业和地方政府有关部门必须按照国家有关债券市场法律法规，切实树立责任意识、合规意识、履约意识。

• 5.【单选题】根据《深圳证券交易所上市委员会工作细则》，上市委员会审议下列事项时，不适用特别程序审议的是（ ）。
• A.优先股的上市和挂牌转让
• B.首次公开发行股票的上市
• C.可转换公司债券的上市
• D.可交换公司债券的上市
• E.首次公开发行存托凭证的上市
• 参考答案：D
• 解析：根据《深圳证券交易所上市委员会工作细则》第二十九条，上市委员会审议下列事项适用特别程序： （一）首次公开发行股票的上市； （二）优先股的上市和挂牌转让； （三）首次公开发行存托凭证的上市； （四）可转换公司债券的上市。

• 6.【单选题】根据《上市公司国有股权监督管理办法》，下列说法正确的是（ ）。
• A.国有资产监督管理机构批准国有股东发行可交换公司债券时，应当审核的必备文件中可以不包括律师事务所出具的法律意见书
• B.国有控股股东发行可交换公司债券，未导致其持股比例低于合理持股比例的事项，应当由国有资产监督管理机构审核批准
• C.国有参股股东发行可交换公司债券事项，应当由国家出资企业审核批准
• D.国有股东发行的可交换公司债券交换为上市公司每股股份的价格，应不低于债券募集说明书公告日前10个交易日、前20个交易日、前30个交易日该上市公司股票均价中的最高者
• 参考答案：C
• 解析：根据《上市公司国有股权监督管理办法》的规定，具体分析如下： 第五十二条，国家出资企业、国有资产监督管理机构批准国有股东发行可交换公司债券时，应当审核的文件包括律师事务所出具的法律意见书。（A项说法错误） 第七条，国有控股股东所持上市公司股份公开征集转让、发行可交换公司债券及所控股上市公司发行证券，未导致其持股比例低于合理持股比例的事项，由国家出资企业负责管理。（B项说法错误） 第四十九条，国有股东发行的可交换公司债券交换为上市公司每股股份的价格，应不低于债券募集说明书公告日前1个交易日、前20个交易日、前30个交易日该上市公司股票均价中的最高者。（D项说法错误）

• 7.【多选题】发行人、证券公司、证券服务机构、投资者及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员存在（ ）情形时，上交所可以视情节轻重，对其单独或者合并采取监管措施和纪律处分。
• A.在询价、配售活动中进行合谋报价、利益输送或者谋取其他不当利益
• B.发行人的高级管理人员与核心员工设立专项资产管理计划参与战略配售，经发行人董事会审议通过，并在招股说明书中披露参与的人员姓名、担任职务、参与比例等事宜
• C.未及时向本所报备发行与承销方案，或者本所提出异议后仍然按原方案启动发行工作
• D.预计发行后总市值不满足选定市值与财务指标上市标准，应当中止发行而不中止发行
• 参考答案：ACD
• 解析：根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》（2021年修订）第29条规定，发行人、证券公司、证券服务机构、投资者及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员存在下列情形的，本所可以视情节轻重，对其单独或者合并采取监管措施和纪律处分： ①在询价、配售活动中进行合谋报价、利益输送或者谋取其他不当利益； ②违反本办法的规定，向不符合要求的主体进行询价、配售； ③未按照本办法的规定提供投资价值研究报告或者发布投资风险特别公告； ④发行人的高级管理人员与核心员工设立专项资产管理计划参与战略配售，未按规定履行决策程序和信息披露义务； ⑤未及时向本所报备发行与承销方案，或者本所提出异议后仍然按原方案启动发行工作； ⑥预计发行后总市值不满足选定市值与财务指标上市标准，应当中止发行而不中止发行； ⑦未按发行与承销方案中披露的标准，向战略配售、网下配售获配股票的投资者收取新股配售经纪佣金； ⑧违反本办法关于采用超额配售选择权的规定，影响股票上市交易正常秩序； ⑨未按照规定编制信息披露文件，履行信息披露义务； ⑩发行过程中的信息披露未达到真实、准确、完整、及时要求，存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏； ⑪违反本办法规定的其他情形。

• 8.【单选题】根据《非金融企业债务融资工具公开发行注册工作规程》，成熟层企业中成为第一类企业的条件不包括（ ）。
• A.资产规模超过1000亿元
• B.资产负债率低于75%
• C.最近36个月内，债务融资工具公开发行规模不少于500亿元
• D.资产规模超过8000亿元，在国民经济关键领域中发挥重要作用
• 参考答案：A
• 解析：《非金融企业债务融资工具公开发行注册工作规程》(2020年修订)第8条规定，成熟层企业中，符合以下条件之一的为第一类企业： （一）资产规模超过3000亿元、资产负债率低于75%、总资产报酬率高于3%。 （二）最近36个月内，债务融资工具公开发行规模不少于500亿元。 （三）资产规模超过8000亿元，在国民经济关键领域中发挥重要作用。

• 9.【单选题】上市公司的下列各种行为中，不适用于《上市公司重大资产重组管理办法》的是（ ）。
• A.按照经中国证监会核准的发行证券文件披露的募集资金用途，使用募集资金对外投资的行为
• B.受托经营、租赁其他企业资产或者将经营性资产委托他人经营、租赁的行为
• C.与他人新设企业、对已设立的企业增资或者减资的行为
• D.接受附义务的资产赠与或者对外捐赠资产的行为
• 参考答案：A
• 解析：《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）第2条规定，本办法适用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为（以下简称重大资产重组）。上市公司发行股份购买资产应当符合本办法的规定。上市公司按照经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）核准的发行证券文件披露的募集资金用途，使用募集资金购买资产、对外投资的行为，不适用本办法。

• 10.【多选题】甲公司股票发行申请经核准后，以下情形表述正确的有（ ）。
• A.证券公司发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动
• B.证券公司发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，应立即报告中国证监会，在中国证监会作出撤销决定前，可以继续销售
• C.证监会发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销发行注册决定，停止发行
• D.证监会发现不符合法定条件或者法定程序，已经发行尚未上市的，撤销发行注册决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人
• 参考答案：ACD
• 解析：A、B两项，《证券法》第29条规定，证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查。发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动；已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。 C、D两项，《证券法》第24条规定，国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的证券发行注册的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。已经发行尚未上市的，撤销发行注册决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人；发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人，应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

• 1.【单选题】已知某公司某年财务数据如下:年初存货69万元，年初流动资产130万元，年末存货62万元，年末流动资产123万元，营业利润96万元，营业成本304万元，利润总额53万元，净利润37万元。根据上述数据可以计算出（ ）。 I.存货周转天数为77.6天 II.存货周转率为3次 III.流动资产周转率为3.2次 IV.营业净利率为13.25%
• A.I、III
• B.I、III、IV
• C.II、IV
• D.II、III
• 参考答案：A
• 解析：流动资产周转率＝营业收入/平均流动资产＝（96＋304）/[（130＋123）/2]≈3.2（次）； 存货周转天数＝360/存货周转率＝平均存货×360÷营业成本＝[（69＋62）/2]×360/304≈77.6（天）； 营业净利润率＝净利润/营业收入＝37/（96＋304）＝9.25%； 存货周转率＝360/存货周转天数≈4.6（次）。

• 2.【单选题】下列属于技术分析中持续整理形态的有（ ）。  I.喇叭形 II.楔形 III.圆弧形 IV.旗形
• A.I、III
• B.II、III、IV
• C.II、IV
• D.I、II、III
• 参考答案：C
• 解析：持续整理形态表现为：股价向一个方向经过一段时间的快速运行后，在一定区域内上下窄幅波动上，而不再继续原趋势，等待时机成熟后再继续前进。这种运行所留下的轨迹称为整理形态。包括：三角形整理形态、矩形整理形态、旗形、楔形。

• 3.【单选题】下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是（ ）。
• A.证券市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系
• B.资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系
• C.证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系
• D.资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系
• 参考答案：C
• 解析：证券市场线与资本市场线都是描述资产或资产组合的期望收益与风险状况间依赖关系的函数。资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益与其全部风险间的依赖关系，证券市场线描述的是任意单一资产或者资产组合的预期收益与系统风险之间的关系。

• 4.【单选题】下列不属于金融科技监管机构的是（     ）。
• A.中国人民银行
• B.中国证券业协会
• C.中国银行保险监督管理委员会
• D.中国证券监督管理委员会
• 参考答案：B
• 解析：金融科技监管机构： 中国人民银行。 中国银行保险监督管理委员会。 中国证券监督管理委员会。

• 5.【单选题】股票估值分析中，内部收益率是指（ ）。 I.使得投资现金流净现值等于零的贴现率 II.给定的投资现金流等于零的贴现率 III.使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率 IV.使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的必要收益率
• A.II、III、IV
• B.I、IV
• C.I、III
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：C
• 解析：内部收益率是指使投资净现值等于零的贴现率。即使未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率实际上就是内部收益率。

• 6.【单选题】用市场价值法对普通公司估价时，最常用的估价指标是（ ）。
• A.销售成本
• B.税后利润
• C.投资收益
• D.财务成本
• 参考答案：B
• 解析：对普通公司估价时，可选择的估价指标包括：税后利润、现金流量、营业收入、股息、资产的账面价值或有形资产价值等。用市场价值法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润。

• 7.【单选题】下列关于t检验与F检验的说法正确的有（  ）。 I对回归方程线性关系的检验是F检验 Ⅱ对回归方程线性关系的检验是t检验 Ⅲ对回归方程系数显著性进行的检验是F检验 Ⅳ对回归方程系数显著性进行的检验是t检验
• A.I、Ⅲ
• B.I、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：回归方程的显著性检验方法有：①对回归方程线性关系的检验，采用F检验； ②对回归方程系数显著性进行的检验，采用t检验。线性关系的检验主要是检验因变量同多个自变量的线性关系是否显著，回归系数显著性检验则是对每一个回归系数分别进行单独的检验，它主要用于检验每个自变量对因变量的影响是否都显著。

• 8.【单选题】行业分析的主要任务有（  ）。 Ⅰ.解释行业本身所处的发展阶段及在其国民经济中的地位 Ⅱ.分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度 Ⅲ.预测并引导行业的未来发展趋势 Ⅳ.公司行业地位分析
• A.I、II、Ⅲ、Ⅳ
• B.II、Ⅳ
• C.I、II、Ⅲ
• D.I、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：行业分析的主要任务包括：解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。

• 9.【单选题】[2021年真题]期权方向性交易不需要考虑的因素是（ ）。
• A.标的资产价格变动趋势
• B.波动率
• C.行权价格
• D.预期完成趋势所需时间
• 参考答案：D
• 解析：期权方向性交易策略是指如何选择期权的买入、卖出方向的策略。方向性策略是投资者最常用的期权策略之一。一般来说，在预期市场处于熊市或标的资产价格下降时，应采取卖出看涨期权或买入看跌期权策略；在预期市场处于牛市或标的资产价格上升时，应采取买进看涨期权或卖出看跌期权策略。

• 10.【多选题】证券研究报告的组织结构包括首页和正文部分，正文部分又包括了（ ）。
• A.公司概况
• B.行业分析
• C.公司投资价值分析
• D.估值与股价催化剂
• 参考答案：ABD
• 解析：证券研究报告的组织结构的正文部分包括公司概况、行业分析、公司分析、估值与股价催化剂。选项Ⅲ的公司投资价值分析是首页部分的内容。