证券从业资格每日一练(2026年2月9日)

• 1.【单选题】下列关于证券投资顾问业务关键环节的要求，正确的有（ ）。
• A.必要时，证券投资顾问可以凭借自己的专业知识代客户作出投资决策
• B.证券公司、证券投资咨询机构可以在自己业务能力范围内向客户承诺或者保证适当的投资收益
• C.证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，不需要向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期
• D.证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议
• 参考答案：D
• 解析：考点：证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《广告法》和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。

• 2.【判断题】背信运用受托财产，是指商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构，违背受托义务，擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产，情节严重的行为。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P443-445 背信运用受托财产，是指商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构，违背受托义务，擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产，情节严重的行为。

• 3.【单选题】期货公司涉及重大诉讼、仲裁，或者股权被冻结或者用于担保，以及发生其他重大事件时，期货公司及其相关股东、实际控制人应当自该事件发生之日起( ) 向国务院期货监督管理机构提交书面报告。
• A.5日内
• B.10日内
• C.20日内
• D.15日内
• 参考答案：A
• 解析：期货公司涉及重大诉讼、仲裁 ，或者股权被冻结或者用于担保，以及发生其他重大事件时，期货公司及其相关股东、实际控制人应当自该事件发生之日起 5 日内向国务院期货监督管理机构提交书面报告。

• 4.【多选题】证券经纪人在执业过程中，可以根据证券公司的授权，从事的活动包括（ ）。
• A.向客户介绍证券公司和证券市场的基本情况
• B.向客户介绍证券投资的基本知识
• C.向客户传递由证券公司统一提供的证券类金融产品宣传推介材料及有关信息
• D.向客户介绍开户、交易等业务流程
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券经纪人在执业过程中，可以根据证券公司的授权，从事下列部分或者全部活动： （1）向客户介绍证券公司和证券市场的基本情况； （2）向客户介绍证券投资的基本知识及开户、交易、资金存取等业务流程； （3）向客户介绍与证券交易有关的法律、行政法规、中国证监会规定、自律规则和证券公司的有关规定； （4）向客户传递由证券公司统一提供的研究报告及与证券投资有关的信息； （5）向客户传递由证券公司统一提供的证券类金融产品宣传推介材料及有关信息； （6）法律、行政法规和中国证监会规定证券经纪人可以从事的其他活动。

• 5.【单选题】合格境内投资者开展境外证券投资业务时，应当由具有证券投资基金托管资格的银行负责资产托管业务。托管人应当符合最近一个会计年度实收资本不少于（ ）亿美元或等值货币或托管资产规模不少于（ ）亿美元或等值货币。
• A.10；500
• B.10；1000
• C.20；500
• D.20；1000
• 参考答案：B
• 解析：合格境内投资者开展境外证券投资业务时，应当由具有证券投资基金托管资格的银行负责资产托管业务。托管人应当符合最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币。

• 6.【多选题】根据《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》，下列关于投资经理离任的表述，说法错误的有（ ）。
• A.投资经理离任的，证券基金经营机构应当对其进行离任审查，并自离任之日起2个月内形成离任审查报告
• B.投资经理离任的，证券基金经营机构应当对其进行离任审查，并自离任之日起6个月内形成离任审查报告
• C.证券基金经营机构不得聘用从其他证券基金经营机构离任未满6个月的投资经理，从事投资、研究、交易等相关业务
• D.证券基金经营机构不得聘用从其他证券基金经营机构离任未满12个月的投资经理，从事投资、研究、交易等相关业务
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P550-552 B项说法错误，投资经理离任的，证券基金经营机构应当对其进行离任审查，并自离任之日起2个月内形成离任审查报告。 D项说法错误，证券基金经营机构不得聘用从其他证券基金经营机构离任未满6个月的投资经理，从事投资、研究、交易等相关业务。

• 7.【判断题】股指期货交易，是指采用公开的集中交易方式或者中国证监会批准的其他方式进行的以股票期权合约为交易标的的交易活动。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：股票期权交易，是指采用公开的集中交易方式或者中国证监会批准的其他方式进行的以股票期权合约为交易标的的交易活动。

• 8.【多选题】经营机构发布证券研究报告，应当遵循（ ）原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。
• A.独立
• B.客观
• C.效率
• D.审慎
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P272-279 经营机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规和其他有关规定，遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。

• 9.【单选题】公司的发起人、股东在公司成立后，抽逃其出资的，由公司登记机关责令改正，处以所抽逃出资金额（ ）的罚款。
• A.5％以上10％以下
• B.5％以上15％以下
• C.10％以上15％以下
• D.15％以上20％以下
• 参考答案：B
• 解析：公司的发起人、股东在公司成立后，抽逃其出资的，由公司登记机关责令改正，处以所抽逃出资金额5％以上15％以下的罚款。

• 10.【单选题】央行票据属于《证券公司证券自营投资品种清单》中的（ ）。
• A. 已经在全国中小企业股份转让系统挂牌转让的证券
• B. 已经和依法可以在境内银行间市场交易的证券
• C. 经国家金融监督管理部门或者其授权机构依法批准或备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券
• D. 已经和依法可以在境内证券交易所上市交易和转让的证券
• 参考答案：B
• 解析：证券公司证券自营投资品种清单包括： （1）已经和依法可以在境内证券交易所上市交易和转让的证券。这类证券主要是股票、债券、权证和证券投资基金等，这是证券公司自营买卖的主要对象。 （2）已经在全国中小企业股份转让系统挂牌转让的证券。 （3）已经和依法可以在符合规定的区域性股权交易市场挂牌转让的私募债券，已经在符合规定的区域性股权交易市场挂牌转让的股票。 （4）【已经和依法可以在境内银行间市场交易的证券】。这类证券主要是政府债券、国际开发机构人民币债券、【央行票据】、金融债券、短期融资券、公司债券、中期票据、企业债券。 （5）经国家金融监管部门或者其授权机构依法批准或备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券。

• 1.【单选题】股票的票面价值又被称为（  ），即在股票票面上标明的金额。
• A.价格
• B.面值
• C.价值
• D.定价
• 参考答案：B
• 解析：股票的票面价值又被称为面值，即在股票票面上标明的金额。

• 2.【单选题】证券公司应当根据《证券公司风险控制指标管理办法》等规定，对已被股指期货、国债期货合约占用的交易保证金按（　　）比例扣减净资本。
• A. 60％
• B. 80％
• C. 90％
• D. 100％
• 参考答案：D
• 解析：证券公司应当根据《证券公司风险控制指标管理办法》等规定，对已被股指期货、国债期货合约占用的交易保证金按100％比例扣减净资本。

• 3.【单选题】远期交易与期货交易的区别主要体现在（ ）。 Ⅰ价格形成方式不同 Ⅱ交易场所不同 Ⅲ交易风险不同 Ⅳ期限不同
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：远期交易和期货交易的区别主要表现在以下几个方面： 交易场所不同。 合约的规范性不同。 交易风险不同。 保证金制度不同。 履约责任不同。

• 4.【多选题】下列有关股票特征的说法，正确的有（ ）
• A.股票的风险性和收益性是并存的
• B.股份公司派发的股息红利数量，主要取决于公司的盈利情况
• C.股票的风险性和收益性是彼此独立的
• D.股份公司派发的股息红利数量，主要取决于公司的股东红利分配方案
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P195-198 A项正确，C项错误，股息红利数量多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平。 B项正确，D项错误，价格波动的不确定性越大，投资收益的不确定性越大，投资风险也越大。【风险性和收益性是并存的】。

• 5.【单选题】下列关于证券公司次级债说法有误的是( )。
• A.证券公司次级债的清偿顺序在普通债之后
• B.次级债务和次级债券为证券公司同一清偿顺序的债务
• C.证券公司次级债券可在证券交易所或中国证监会认可的交易场所依法向机构投资者发行、转让
• D.证券公司次级债分为短期次级债、中期次级债和长期次级债
• 参考答案：D
• 解析：考点：考查证券公司次级债。 D选项错误。证券公司次级债分为短期次级债和长期次级债。证券公司借入或发行期限在 1年以上（不含1年）的次级债为长期次级债。证券公司为满足正常流动性资金需要，借入或发行期限在3个月以上（含3个月）、1年以下（含1年）的次级债为短期次级债。 A、B选项正确，证券公司次级债是指证券公司向股东或机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债之后的次级债务，以及证券公司向机构投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券。次级债务、次级债券为证券公司同一清偿顺序的债务。 C选项正确，证券公司次级债券可在证券交易所或中国证监会认可的交易场所依法向机构投资者发行、转让。

• 6.【单选题】以下关于“金融加速器”理论的说法正确的是（ ）。
• A. 在信用制度条件下，货币对经济活动起着积极的作用
• B. 未来的不确定性是货币经济的主要特征，通过利率对投资的诱导作用，货币就能影响实体经济产出
• C. 金融中介在储蓄一投资转化机制中的有重要作用，揭示了金融与实体经济之间相互关联、彼此渗透的关系
• D. 揭示经济周期和金融周期两者之间反馈循环的微观机制，金融市场上资金借贷双方之间的信息不对称会导致外部融资的代理成本等摩擦，这些摩擦会产生"加速器"效应并放大对实体经济产出的动态影响
• 参考答案：D
• 解析：选项A，19世纪末，瑞典经济学家维克赛尔指出，在信用制度条件下，货币对经济活动起着积极的作用。 选项B，20世纪30年代，凯恩斯指出，未来的不确定性是货币经济的主要特征，通过利率对投资的诱导作用，货币就能影响实体经济产出。 选项C，20世纪50年代，约翰·格利和爱德华·肖提出金融中介在储蓄——投资转化机制中的重要作用，揭示了金融与实体经济之间相互关联、彼此渗透的关系， 选项D，20世纪90年代，伯南克和格特勒提出了"金融加速器"理论，揭示了经济周期和金融周期两者之间反馈循环的微观机制，该理论认为，金融市场上资金借贷双方之间的信息不对称导致外部融资的代理成本等摩擦，这些摩擦会产生"加速器"效应并放大对实体经济产出的动态影响。

• 7.【判断题】与成熟市场相比，我国目前证券市场上机构投资者的力量较强，投资者结构不合理、不平衡的现象逐步解决。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：与成熟市场相比，我国证券市场上机构投资者整体规模偏小，投资者结构不合理、不平衡的现象十分突出。 近年来专业投资机构持股市值占比有所提高，但仍存在散户比重大，机构比重低，市场开放程度较低的特点。

• 8.【多选题】下列关于在主板(中小企业板)市场，向原股东配股的说法中，正确的有（ ）。
• A.拟配股数量不超过本次配股前股本总额的30％
• B.控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量
• C.采用包销方式发行
• D.采用《证券法》规定的代销方式发行
• 参考答案：ABD
• 解析：根据中国证监会发布的《上市公司证券发行管理办法》，主板（中小企业板）上市公司的配股除了要满足公开发行股票的一般规定外，还需要满足： （1）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%； （2）控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量； （3）采用《证券法》规定的代销方式发行。

• 9.【单选题】目前，我国境内多家证券公司在境外设立、收购了经营机构，积极为境内企业跨境投融资活动提供了金融服务，提高了自身国际化经营水平和核心能力，但国内证券公司开展国际化业务主要还集中在（ ）市场。
• A.新加坡
• B.英国伦敦
• C.中国香港
• D.美国纽约
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P160-163 目前来看，国内证券公司开展国际化业务的主战场仍是中国香港市场。

• 10.【单选题】关于我国基金发展的说法，正确的有( ).  I.在早期探索阶段，我国基金业发展带有探索性、自发性和不规范性特征  II.我国开放式基金的出现先于封闭式基金  II.在创新发展阶段，我国基金产品创新层出不穷，包括LOF基金、ETF基金、分级基金、QDII基金等  IV.目前香港成立的基金可以向内地销售，内地成立的基金也可以进入香港市场
• A.II、III
• B.I、III、IV
• C.I、II、IV
• D.I、III
• 参考答案：B
• 解析：在早期探索阶段，中国基金业的发展带有很大的探索性、自发性与不规范性。（I正确） 1998年3月27 日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司与国泰基金管理公司分别发起设立规模均为20亿元的两只封闭式基金——基金开元与基金金泰，由此拉开了中国证券投资基金业发展的序幕。在封闭式基金成功试点的基础上，2000年10月8日，中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》。2001年9月我国第一只开放式基金——华安创新诞生。（II错误） 在创新发展阶段，基金产品创新层出不穷，先后出现了上市开放式基金（LOF） （2004年10月）、ETF基金（2004年12月）、分级基金（2007年7月）、QDII基金（2007年9月）等主要基金创新品种。（III正确） 2015年7月，内地与香港地区开启基金互认，香港地区成立的基金可以向内地销售，内地成立的基金也可以进入中国香港市场。（IV正确）

• 1.【单选题】在β系数运用时（  ）。 Ⅰ.牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择系数较大的股票，以期获得较高的收益 Ⅱ.牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择系数较小的股票，以期获得较高的收益 Ⅲ.熊市时，投资者会选择β系数较小的股票，以减少股票下跌的损失 Ⅳ.熊市时，投资者会选择β系数较大的股票，以减少股票下跌的损失
• A.Ⅰ.Ⅲ
• B.Ⅰ.Ⅳ
• C.Ⅱ.Ⅲ
• D.Ⅱ.Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择系数较大的股票，以期获得较高的收益。熊市时，投资者会选择β系数较小的股票，以减少股票下跌的损失。

• 2.【单选题】按照风险来源的不同，利率风险可以分为（ ）。 Ⅰ.重新定价风险 Ⅱ.股票价格风险 Ⅲ.基准风险 Ⅳ.收益率曲线风险
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：利率风险是指由于利率的不利变动而使银行的表内和表外业务发生损失的风险。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权|生风险。

• 3.【单选题】缺口分析的局限性包括（ ）。 Ⅰ.未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险 Ⅱ.忽略了同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异 Ⅲ.未考虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险 Ⅳ.大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅲ项，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险；未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险。

• 4.【单选题】下列属于客户财务信息的有（ ）。
• A.客户的社会地位
• B.客户当前的收支情况
• C.客户的投资偏好
• D.客户的年龄
• 参考答案：B
• 解析：客户的财务信息包括客户家庭的收支与资产负债状况，以及相关的财务安排(包括储蓄、投资、保险账户情况等)。AD两项属于客户的基本信息，C项属于个人兴趣及人生规划和目标。

• 5.【单选题】利率风险具体有（  ）。 Ⅰ、重新定价风险 Ⅱ、收益率曲线风险 III、基准风险 Ⅳ、期权性风险 Ⅴ.商品价格风险
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• 参考答案：C
• 解析：利率风险是指市场利率变动的不确定性造成损失的可能性。具体有以下四种： (1)重新定价风险 重新定价风险也称期限错配风险，源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）之间所存在的差异。 (2)收益率曲线风险 收益率曲线是指由不同期限但具有相同风险、流动性和税收的收益率连接而形成的曲线，用于描述收益率与到期期限之间的关系的曲线。 (3)基准风险 基准风险是指在利息收入和利息支出所依据的基准利率变动不一致的情况下，虽然资产、负债和表外业务的重新定价特征相似，但因其利息收入和利息支出发生了变化，也会对收益或内在经济价值产生不利的影响。 (4)期权性风险 期权性风险是指由于期权性工具具有的不对称的支付特征而给期权出售方带来的风险。 考点 市场风险的四种类型

• 6.【不定项题】关于自下而上的分析方法，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ自下而上的分析法注重对股票趋势的把握 Ⅱ根据投资目标，通过一系列的公司财务指标等选出投资个股 Ⅲ自下而上的分析法更注重个股的选择，忽略市场的短期波动 Ⅳ巴菲特是采用“自下而上”分析法的成功典范
• A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：自下而上分析法主要通过某些数量指标（如营业收入增长率、净资产收益率等财务指标）进行筛选，选出符合标准的公司，再进行公司分析、行业分析、证券市场分析和宏观经济分析。

• 7.【单选题】下列关于客户风险承受能力的评估方法的说法正确的是（ ）。 Ⅰ、确定客户风险承受能力评级，由低到高至少包括四级，并可根据实际情况进一步细分 Ⅱ、在客户首次购买理财产品前不用进行风险承受能力评估 Ⅲ、定期或不定期地采用当面或网上银行方式对客户进行风险承受能力持续评估 Ⅳ、为私人银行客户和高资产净值客户提供理财产品销售服务应当按照规定进行客户风险承受能力评估
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ项，确定客户风险承受能力评级，由低到高至少包括五级，并可根据实际情况进一步细分；Ⅱ项，在客户首次购买理财产品前在银行网点进行风险承受能力评估。

• 8.【单选题】“5Cs”方法属于（ ）评级方法。
• A.信用评分法
• B.专家判断法
• C.历史模型法
• D.压力测试法
• 参考答案：B
• 解析：“5Cs”方法属于专家判断评级方法。

• 9.【多选题】风险偏好属于非常保守型的客户往往会选择（  ）等产品。
• A.债券型基金
• B.存款
• C.保本型理财产品
• D.股票型基金
• 参考答案：ABC
• 解析：保守型客户往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑是否能够保本，然后才考虑追求收益。因此，这类客户往往选择国债、存款、保本型理财产品、货币与债券型基金等低风险、低收益的产品。

• 10.【不定项题】有形资产净值是指（  ）。
• A.负债总额减去无形资产和商誉后的净值
• B.股东权益减去无形资产和商誉后的净值
• C.资产总额减去无形资产和商誉后的净值
• D.营业收入减去无形资产和商誉后的净值
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P238~250 有形资产净值是股东权益减去无形资产和商誉后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。

• 1.【单选题】公司反收购策略中，管理层防卫策略不包括（ ）。
• A.毒丸策略
• B.金降落伞策略
• C.银降落伞策略
• D.积极向其股东宣传反收购的思想
• 参考答案：A
• 解析：管理层防卫策略包括金降落伞策略、银降落伞策略和积极向其股东宣传反收购的思想。

• 2.【判断题】根据《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，酒、饮料和精制茶制造业原则上不支持其申报在创业板发行上市。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：根据《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（深证上〔2022〕1219号)第5条规定，属于上市公司行业分类相关规定中下列行业的企业，原则上不支持其申报在创业板发行上市，但与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的创新创业企业除外：（一）农林牧渔业；（二）采矿业；（三）酒、饮料和精制茶制造业；（四）纺织业；（五）黑色金属冶炼和压延加工业；（六）电力、热力、燃气及水生产和供应业；（七）建筑业；（八）交通运输、仓储和邮政业；（九）住宿和餐饮业；（十）金融业；（十一）房地产业；（十二）居民服务、修理和其他服务业。禁止产能过剩行业、《产业结构调整指导目录》中的淘汰类行业，以及从事学前教育、学科类培训、类金融业务的企业在创业板发行上市。

• 3.【多选题】甲公司拟以其持有的上市公司股东发行可交换公司债券，以下说法正确的有（ ）。
• A.该上市公司最近3个会计年度平均经营性现金流量净额可以支付债券1年利息
• B.用于交换的上市公司股票在提出发行申请时应当为无限售条件股份，或者限售期满不影响可交换债转换的股份
• C.甲公司在约定的换股期间转让该部分股票不违反其对上市公司或者其他股东的承诺
• D.用于交换的上市公司股票在本次可交换公司债发行前，不存在被查封、扣押、冻结等财产权利被限制的情形
• 参考答案：CD
• 解析：A项，根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》第2条，申请发行可交换公司债券，公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。 B、C、D三项，第3条规定，预备用于交换的上市公司股票应当符合下列规定：①该上市公司最近1期末的净资产不低于人民币15亿元，或者最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6％。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。②用于交换的股票在提出发行申请时应当为无限售条件股份，且股东在约定的换股期间转让该部分股票不违反其对上市公司或者其他股东的承诺。③用于交换的股票在本次可交换公司债券发行前，不存在被查封、扣押、冻结等财产权利被限制的情形，也不存在权属争议或者依法不得转让或设定担保的其他情形。

• 4.【多选题】发行可转换公司债券的上市公司出现的下列情形中，应当及时向证券交易所报告并披露的有（ ）。
• A.向不特定对象发行的可转换公司债券未转换的面值总额少于3000万元
• B.可转换公司债券担保人发生吸收合并情形
• C.投资者持有上市公司已发行的可转换公司债券达到可转换公司债券发行总量的10％的
• D.该公司虽然如期偿还债券本息，但其信用状况发生重大变化
• 参考答案：AB
• 解析：《深圳证券交易所股票上市规则》（2022年修订）第7.2.1条，发生以下可能对可转换公司债券交易或者转让价格产生较大影响的重大事项之一时，上市公司应当及时披露： （一）《证券法》第八十条第二款、第八十一条第二款规定的重大事项； （二）因配股、增发、送股、派息、分立、减资及其他原因引起发行人股份变动，需要调整转股价格，或者依据募集说明书或者重组报告书约定的转股价格修正条款修正转股价格； （三）向不特定对象发行的可转换公司债券未转换的面值总额少于3000万元； （四）公司信用状况发生重大变化，可能影响如期偿还债券本息； （五）可转换公司债券担保人发生重大资产变动、重大诉讼，或者涉及合并、分立等情况； （六）资信评级机构对可转换公司债券的信用或者公司的信用进行评级并已出具信用评级结果； （七）中国证监会和本所规定的其他情形。 《上海证券交易所股票上市规则》（2022年修订）第7.2.1条的规定与此相同。 A项，未转换的可转换公司债券数量少于3000万元的，应当及时向证券交易所报告并披露。 B项，可转换公司债券担保人发生吸收合并属于发生重大变化情况，应当及时向证券交易所报告并披露。 C项，不属于上述规定的任何一种情形。 D项，公司信用状况发生重大变化，可能影响如期偿还债券本息，才应当及时向证券交易所报告并披露。

• 5.【多选题】非公开发行公司债券的转让场所包括（ ）。
• A.银行间债券交易市场
• B.商业银行柜台
• C.证券交易场所
• D.证券公司柜台
• 参考答案：CD
• 解析：《公司债券发行与交易管理办法》（2021年修订）第37条规定，非公开发行公司债券，可以申请在证券交易场所、证券公司柜台转让。第79条，本办法所称“证券交易场所”包括证券交易所、全国中小企业股份转让系统。

• 6.【多选题】某公司的下列交易或事项中，可能引起期初留存收益发生变化的有（ ）。
• A.固定资产盘盈
• B.投资性房地产后续计量模式由成本模式变为公允价值模式
• C.因减资导致对长期股权投资的核算由成本法变为权益法
• D.因增资导致对长期股权投资的核算由权益法变为成本法
• 参考答案：ABC
• 解析：留存收益是指企业从历年实现的利润中提取或留存于企业的内部积累，包括盈余公积和未分配利润。A项，固定资产盘盈应作为前期差错记入“以前年度损益调整”科目再计算应纳的所得税费用，补提盈余公积，调整利润分配。B项，成本模式转为公允价值模式的，应当作为会计政策变更处理，并按计量模式变更时公允价值与账面价值的差额调整期初留存收益。C项，对于原取得投资时至处置投资当期期初被投资单位实现的净损益(扣除已发放及已宣告发放的现金股利及利润)中应享有的份额，调整留存收益。D项，应以转换时长期股权投资的账面价值作为按照成本法核算的基础。

• 7.【多选题】保荐机构和保荐代表人在履行保荐职责过程中，上市公司出现下列（ ）情形的，应及时通知保荐机构。
• A.实际控制人为他人提供担保
• B.高级管理人员的变动
• C.变更投资项目
• D.发生重大关联交易
• 参考答案：BCD
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第55条规定，发行人有下列情形之一的，应当及时通知或者咨询保荐机构，并将相关文件送交保荐机构： （一）变更募集资金及投资项目等承诺事项； （二）发生关联交易、为他人提供担保等事项； （三）涉及重大诉讼、资产发生重大损失； （四）公司财务状况及生产经营的外部条件发生重大变化； （五）重大投资行为和重大购置资产的决定； （六）股东及董事、监事、高级管理人员的变动； （七）召开董事会、监事会、股东大会； （八）履行信息披露义务或者向中国证监会、证券交易所报告有关事项； （九）发生违法违规行为或者其他重大事项； （十）中国证监会、证券交易所规定或者保荐协议约定的其他事项。

• 8.【单选题】甲股份有限公司是一家上市公司，如果公司发现某监事实施了一些违规行为，欲罢免该监事。根据规定，该监事的罢免应当由股东大会以（ ）通过。
• A.临时决议
• B.特别决议
• C.普通决议
• D.一般决议
• 参考答案：C
• 解析：《上市公司章程指引》（2022年修订）第76条规定，股东大会作出普通决议，应当由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的1／2以上通过。 第77条规定，下列事项由股东大会以普通决议通过：①董事会和监事会的工作报告；②董事会拟定的利润分配方案和弥补亏损方案；③董事会和监事会成员的任免及其报酬和支付方法；④公司年度预算方案、决算方案；⑤公司年度报告；⑥除法律、行政法规规定或者本章程规定应当以特别决议通过以外的其他事项。

• 9.【单选题】根据《上市公司股权激励管理办法》，上市公司应在定期报告中披露报告期内股权激励计划的实施情况不包括（ ）。
• A.股权激励的会计处理方法
• B.因激励对象行权所引起的股本变动情况
• C.报告期内授出、行使和失效的权益总额
• D.独立董事、高级管理人员各自的姓名、职务以及在报告期内历次获授和行使权益的情况
• 参考答案：D
• 解析：上市公司的股权激励对象不包括独立董事，因而在定期报告中不必披露独立董事的姓名、职务以及在报告期内历次获授和行使权益的情况。 《上市公司股权激励管理办法》第六十五规定，上市公司应当在定期报告中披露报告期内股权激励的实施情况，包括： （一）报告期内激励对象的范围； （二）报告期内授出、行使和失效的权益总额； （三）至报告期末累计已授出但尚未行使的权益总额； （四）报告期内权益价格、权益数量历次调整的情况以及经调整后的最新权益价格与权益数量； （五）董事、高级管理人员各自的姓名、职务以及在报告期内历次获授、行使权益的情况和失效的权益数量； （六）因激励对象行使权益所引起的股本变动情况； （七）股权激励的会计处理方法及股权激励费用对公司业绩的影响； （八）报告期内激励对象获授权益、行使权益的条件是否成就的说明； （九）报告期内终止实施股权激励的情况及原因。

• 10.【多选题】申请证券评级业务许可的资信评级机构，应当具备的条件有（ ）。
• A.实收资本与净资产均超过人民币2000万元
• B.具有证券从业人员不少于20人
• C.最近5年在税务、工商、金融等行政管理机关，以及自律组织、商业银行等机构无不良诚信记录
• D.最近5年未受到刑事处罚，最近3年未因违法经营受到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营、犯罪正在被调查的情形
• 参考答案：ABD
• 解析：根据《证券市场资信评级业务管理暂行办法》（2021年修订）第10条，鼓励具备下列条件的资信评级机构开展证券评级业务： （一）实收资本与净资产均超过人民币2000万元； （二）有20名以上证券从业人员，其中10名以上具有三年以上资信评级业务经验、3名以上具备中国注册会计师资格； （三）有3名以上熟悉资信评级业务有关的专业知识，且通过资质测试的高级管理人员； （四）最近五年未受到刑事处罚，最近三年未因违法经营受到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营、犯罪正在被调查的情形； （五）最近三年在税务、工商、金融等行政管理机关，以及自律组织、商业银行等机构无重大不良诚信记录； （六）中国证监会基于保护投资者、维护社会公共利益规定的其他条件。

• 1.【单选题】二叉树模型的假设有（  ）。 Ⅰ标的资产的价格运动方向只有向上和向下两个方向 Ⅱ无套利机会 Ⅲ只能在到期日执行 Ⅳ市场无摩擦
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：二叉树模型，又称二项式模型，它假定在给定的时间间隔内，标的资产的价格运动方向只有上涨和下跌两种可能，且假设在整个考察期内，股价每次向上（或向下）波动的概率和幅度不变。模型还假定市场无摩擦、无信用风险、无套利机会、无利率风险以及投资者可以以无风险利率借入或贷出资金。

• 2.【单选题】宏观经济政策的基本目标是（  ）。 Ⅰ经济增长 Ⅱ物价稳定 Ⅲ国际收支平衡 Ⅳ充分就业
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：宏观经济政策的基本目标是经济增长、物价稳定、国际收支平衡和充分就业。

• 3.【判断题】最大的社会福利状态可能不会在效用可能性曲线上得到。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：效用可能性曲线代表了在既定的资源和技术水平下所有最优的社会成员的效用水平组合，所以，最大的社会福利状态一定会在效用可能性曲线上得到。

• 4.【不定项题】以产业的集中度为划分标准，产业市场结构可以粗分为（ ）。 I.寡占型 II.竞争型 III.极高寡占型 IV.低集中寡占型
• A.I、II、III、IV
• B.I、II、III
• C.III、IV
• D.I、II
• 参考答案：D
• 解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构粗分为寡占型和竞争型两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型和低集中寡占型；竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型。

• 5.【单选题】假设某公司股票当前的市场价格是每股80元；该公司上一年末支付的股利为每股1元，以后每年的股利以一个不变的增长率2%增长；该公司下一年的股息发放率是25%。如果下一年股票市场价格不变，则该公司股票下一年的市盈率为（  ）。
• A.20.88
• B.19.61
• C.17.23
• D.16.08
• 参考答案：B
• 解析：依题意，市盈率=每股市价／每股收益=80／[1×(1+2%)÷25%]=19.61。

• 6.【单选题】下列关于行业市场结构分析的说法中，正确的有（ ）。 Ⅰ行业集中度又称“行业集中率” Ⅱ行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和 Ⅲ行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断 Ⅳ行业集中度越大，说明市场越趋向于竞争
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。

• 7.【判断题】美林投资时钟理论将每个经济周期划分为四个阶段：复苏期、过热期、繁荣期和衰退期，认为在不同阶段应该配置不同的资产。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：美林投资时钟理论将每个经济周期划分为四个阶段：复苏期、过热期、滞胀期和衰退期，认为在不同阶段应该配置不同的资产。

• 8.【多选题】以下适合进行利率期货多头套期保值的是（ ）。
• A.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率下降而导致债务成本相对上升
• B.承担固定利率计息的债务，为了防止未来因市场利率上升而导致债务成本相对上升
• C.计划买入债券，为了防止未来买入债券的成本上升
• D.计划发行债券，为了防止未来发行成本上升
• 参考答案：AC
• 解析：国情期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。其适用的情形主要有：①计划买入债券，担心利率下降，导致债券价格上升，②按固定利率计息的借款人，担心利率下降，导致资金成本相列增加，③资金的贷方，担心利率下降，导致贷款利率和收益下降。

• 9.【不定项题】（  ）就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买入的行为。
• A.量化择时
• B.量化选股
• C.统计套利
• D.算法交易
• 参考答案：B
• 解析：量化选股就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买入的行为。

• 10.【不定项题】假设资本资产定价模型成立，某只股票的β=1.5，市场风险溢价=8%，无风险利率=4%，而某权威证券分析师指出该股票在一年以内可能上涨10%，如不考虑其他因素，你是否会投资该股票（ ）。
• A.否，因为该股票的预期收益率低于所要求的收益率
• B.是，因为其收益率远高于无风险利率
• C.是，因为考量风险之后，该投资显然划算
• D.否，因为该股票的风险大于市场投资组合的风险
• 参考答案：A
• 解析：根据资本资产定价模型，期望收益率=4％+8％×1．5=16％，这只股票至少应上涨16％才可以投资，而权威证券分析师指出该股票在一年内可能上涨10％，低于期望收益率，所以不会投资该股票。