证券从业每日一练(2026年7月7日)

• 1.【单选题】国有独资公司的董事会成员中，应当（ ）以上为外部董事，并应当有公司职工代表。
• A.2/3
• B.1/2
• C.1/3
• D.1/4
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P26-27 国有独资公司的董事会依照《公司法》规定行使职权。国有独资公司的董事会成员中，应当过半数为外部董事，并应当有公司职工代表。

• 2.【多选题】股份有限公司董事不得从事的行为有（ ）。
• A.将公司资金以其个人名义开立账户存储
• B.持有本公司的股份
• C.不经股东会同意与本公司订立合同或者进行交易
• D.接受他人与公司交易的佣金并将一部分归为己有
• 参考答案：ACD
• 解析：董事、高级管理人员不得有下列行为：（1）挪用公司资金；（2）将公司资金以其个人名义或者以其他个人名义开立账户存储（选项A符合）；（3）违反公司章程的规定，未经股东会或者董事会同意，将公司资金借贷给他人或者以公司财产为他人提供担保；（4）违反公司章程的规定或者未经股东会同意，与本公司订立合同或者进行交易（选项C符合）；（5）未经股东会同意，利用职务便利为自己或者他人谋取属于公司的商业机会，自营或者为他人经营与所任职公司同类的业务；（6）接受他人与公司交易的佣金归为己有（选项D符合）；（7）擅自披露公司秘密；（8）违反对公司忠实义务的其他行为。

• 3.【单选题】基金财产的债权与债务与基金管理人的固有财产严格区分，体现的是基金财产的（ ）。
• A. 独立性
• B. 流动性
• C. 收益性
• D. 合理性
• 参考答案：A
• 解析：以下体现了基金财产债权债务的【独立性】： （1）【基金财产的债权，不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销】；不同基金财产的债权债务，不得相互抵销。 （2）基金财产的债务由基金财产本身承担，基金份额持有人以其出资为限对基金财产的债务承担责任。但基金合同依照《证券投资基金法》另有约定的，从其约定。非因基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执行。非因投资人本身的债务或者法律规定的其他情形，不得查封、冻结、扣划或者强制执行基金销售结算资金、基金份额。

• 4.【判断题】证券基金经营机构应当定期开展信息技术管理工作专项审计，频率不低于每年一次，确保5年内完成信息技术管理全部事项的审计工作。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P232-233 证券基金经营机构应当定期开展信息技术管理工作专项审计，频率不低于每年一次，确保3年内完成信息技术管理全部事项的审计工作，包括但不限于信息技术治理、信息技术合规与风险管理、信息技术安全管理、应急管理。

• 5.【单选题】有限责任公司的注册资本是指（ ）。
• A. 在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额
• B. 在公司登记机关登记的实收资本总额
• C. 在公司登记机关登记的全体股东认缴的资本总额
• D. 公司实际拥有的资产总额
• 参考答案：C
• 解析：有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。

• 6.【单选题】证券公司场外衍生品业务涉及的主要部门规章及规范性文件不包括（ ）。
• A. 《证券公司柜台交易业务规范》
• B. 《证券公司金融衍生品备案指引（试行）》
• C. 《中国证券期货市场衍生品交易主协议》
• D. 《证券投资基金法》
• 参考答案：D
• 解析：证券公司场外衍生品业务涉及的主要法律法规、部门规章及规范性文件包括《中华人民共和国期货和衍生品法》《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定》《证券公司收益互换业务管理办法》《证券公司场外期权业务管理办法》《证券公司柜台交易业务规范》《证券公司金融衍生品柜台交易业务规范》《证券公司金融衍生品柜台交易风险管理指引》《证券公司金融衍生品备案指引（试行）》《证券公司柜台市场管理办法（试行）》《场外证券业务备案管理办法》以及中国证券业协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会颁布的《中国证券期货市场衍生品交易主协议》及补充协议、中国银行间市场交易商协会《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议（2009年版）》（简称《NAFMII主协议》）。 D项《证券投资基金法》》是规范证券投资基金活动、维护证券投资基金及资本市场正常秩序的基本【法律】。

• 7.【单选题】金融债券发行人将相关债券信息披露文件送中央结算公司的，通过（ ）披露。
• A. 全国银行间同业拆借中心
• B. 中央国债登记结算有限责任公司
• C. 中国货币网
• D. 中国债券信息网
• 参考答案：D
• 解析：发行人将相关信息披露文件分别送全国银行间同业拆借中心和中央结算公司，由同业拆借中心和中央结算公司分别通过中国货币网和【中国债券信息网】披露。

• 8.【多选题】证券投资顾问执业行为准则包括（ ）。
• A. 证券投资顾问不得为公司及其关联方的利益损害客户利益
• B. 证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务，并提示潜在的投资风险
• C. 证券投资顾问提供投资建议应具有合理依据
• D. 证券投资顾问不得参与媒体证券节目
• 参考答案：ABC
• 解析：D项，证券投资顾问应【规范参与】媒体证券节目。

• 9.【多选题】下列说法正确的是（ ）。
• A. 金融机构可以聘请具有专业资质的受金融监督管理部门监管的机构作为投资顾问
• B. 投资顾问提供投资建议指导委托机构操作
• C. 金融监督管理部门和国家有关部门应当对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇
• D. 金融监督管理部门基于风险防控考虑，确实需要对其他行业金融机构发行的资产管理产品采取限制措施的，应当充分征求相关部门意见并达成一致
• 参考答案：ABCD
• 解析：A项，金融机构可以聘请具有专业资质的受金融监督管理部门监管的机构作为投资顾问。 B项，投资顾问提供投资建议指导委托机构操作。 C项，金融监督管理部门和国家有关部门应当对各类金融机构开展资产管理业务实行平等准入、给予公平待遇。 D项，金融监督管理部门基于风险防控考虑，确实需要对其他行业金融机构发行的资产管理产品采取限制措施的，应当充分征求相关部门意见并达成一致。

• 10.【判断题】持续督导工作开始前，保荐机构应明确参与持续督导工作的人员，相关人员应至少包括两名保荐代表人。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P545-557 保荐机构及其保荐代表人应当按照法律法规、监管规定、自律规则等要求，针对发行人的具体情况，确定证券发行上市后持续督导的内容，制定持续督导工作计划和实施方案，就持续督导工作的主要内容、重点、实施方式、步骤作出完整、有效的安排。持续督导工作开始前，保荐机构应明确参与持续督导工作的人员，相关人员应至少包括两名保荐代表人。

• 1.【判断题】金融期货交易和普通远期交易之间存在一定的区别和联系，其中，金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定，但是由于两者都实行保证金制度和每日结算制度，交易者均以交易所（或期货清算公司）为交易对手，基本不用担心交易违约风险。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P464-466 作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间也存在以下区别： （1）交易场所和交易组织形式不同金融期货必须在有组织的交易所进行集中交易；而远期交易在场外市场进行双边交易。 （2）交易的监管程度不同。在世界各国，金融期货交易至少要受到一家以上的监管机构监管，交易品种、交易者行为均须符合监管要求；而远期交易则较少受到监管。 （3）金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定。金融期货交易中，基础资产的质量、合约时间、合约规模、交割安排、交易时间、报价方式、价格波动限制、持仓限额、保证金水平等内容都由交易所明确规定，金融期货合约具有显著的标准化特征；而远期交易的具体内容可由交易双方协商确定，具有较大的灵活性。 （4）保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度，交易者均以交易所（或期货清算公司）为交易对手，基本不用担心交易违约；【而远期交易通常不存在上述安排，存在一定的交易对手违约风险】。

• 2.【多选题】根据金融学对企业价值的定义，作为未来现金流贴现值之和的价值受三个因素影响，分别是（ ）。风险管理对这三个因素的价值创造都有着积极的作用。
• A. 每期的现金流
• B. 贴现率
• C. 市场风险
• D. 期限
• 参考答案：ABD
• 解析：根据金融学对企业价值的定义，作为未来现金流贴现值之和的价值受三个因素影响：【每期的现金流、贴现率与期限】。

• 3.【单选题】下列关于商业银行混合资本债券发行的说法，正确的是（ ）
• A.必须进行信用评级
• B.只能公开发行
• C.只能定向发行
• D.必须进行增信
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P339-340 混合资本债券可以公开发行，也可以定向发行。但无论是公开发行还是定向发行，均应进行信用评级。

• 4.【多选题】债权类资产的远期合约包括（ ）。
• A. 定期存款单
• B. 短期债券
• C. 长期债券
• D. 商业票据
• 参考答案：ABCD
• 解析：债权类资产的远期合约包括：1. 定期存款单；2. 短期债券；3. 长期债券；4. 商业票据。

• 5.【多选题】基础设施公募REITs申请上市的文件包括（ ）。
• A.基金合同草案
• B.基金托管协议草案
• C.招募说明书
• D.法律意见书
• 参考答案：ABD
• 解析：申请文件应当包括以下内容： (1)上市申请; (2)基金合同草案; (3)基金托管协议草案; (4)招募说明书【草案】; (5)律师事务所对基金出具的法律意见书; (6)基金管理人及资产支持证券管理人相关说明材料，包括但不限于：投资管理、项目运营、风险控制制度和流程，部门设置与人员配备，同类产品与业务管理情况等; (7)拟投资基础设施资产支持证券认购协议; (8)基金管理人与主要参与机构签订的协议文件; (9)要求的其他材料。

• 6.【单选题】不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不同，从而计算出的债券收益率也不一样，反映在收益率上的这种区别，被称为(  )。
• A.利率的期限结构
• B.利率的结构期限
• C.利率的风险结构
• D.利率的结构风险
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P384-385 不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不相同。从而计算出的债券收益率也不一样，反映在收益率上的这种区别，称为“利率的风险结构”。 补充：利率期限结构是指在某一时点上，不同期限债券的收益率与到期期限之间的关系

• 7.【单选题】当证券公司被撤销、关闭和破产或被中国证监会采取强制性监管措施时，（ ）有权按照国家有关政策规定对债权人予以偿付。
• A.中国证券投资者保护基金有限责任公司
• B.中国证监会
• C.中国证券业协会
• D.证券交易所
• 参考答案：A
• 解析：证券公司被撤销、关闭和破产或被证监会采取行政接管、托管经营等强制性监管措施时，证券投资者保护基金公司按照国家有关政策规定对债权人予以偿付。

• 8.【单选题】根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同，资产证券化可分为（ ）。
• A.区域内证券化和区域外资产证券化
• B.国内资产证券化和香港资产证券化
• C.境内资产证券化和离岸资产证券化
• D.股权型证券化和债权型证券化
• 参考答案：C
• 解析：根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同，可将资产证券化划分为境内资产证券化和离岸资产证券化。

• 9.【多选题】依照我国现行的规定，事业法人可用(  )进行证券投资。
• A.受托资金
• B.自有资金
• C.有权自行支配的预算外资金
• D.暂时不用的闲置资金
• 参考答案：BC
• 解析：教材页码：P128 BC选项正确，事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。

• 10.【单选题】发行金融债券，对于商业银行设立的金融租赁公司，资质良好但成立不满（ ）的，应由具有担保能力的担保人提供担保。
• A.1年
• B.2年
• C.3年
• D.5年
• 参考答案：C
• 解析：发行金融债券，对于商业银行设立的金融租赁公司，资质良好但成立不满【3年】的，应由具有担保能力的担保人提供担保。

• 1.【多选题】关于自下而上的分析方法，下列说法正确的有（ ）。
• A.自下而上的分析法注重对股票趋势的把握
• B.根据投资目标，通过一系列的公司财务指标等选出投资个股的选择
• C.自下而上的分析法更注重个股的选择，忽略市场的短期波动
• D.巴菲特是采用“自下而上”分析法的功典范
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P372~376 自下而上法从个股研究出发，然后再形成对行业、市场的观点。自下而上的投资者较少关注经济状况或其他宏观因素，而是基于单个公司的商业模式与品牌、相对优势、公司管理等方面来分析个股。

• 2.【多选题】一般而言，只有存在（ ）时，债券投资者才会进行互换操作。
• A.较高的收益极差
• B.较低的市场利率
• C.较高的通货膨胀率
• D.较短的过渡期
• 参考答案：AD
• 解析：债务互换是指投资者同时买入和卖出具有相近特性的两个以上债券品种，从而获取收益级差的行为。一般而言，只有存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进行债券互换操作。过渡期是指债券价格从偏离值返回历史平均值的时间。收益级差越大，过渡期越短，投资者从债券互换中获得的收益率就越高。故本题选AD选项。

• 3.【多选题】关于客户期望实现的支出水平的预测，下列说法中正确的有（ ）。
• A.指很多客户在现有生活水平基础上，进一步提高生活质量的支出水平
• B.主要包括了常规性支出和临时性支出
• C.也需要考虑通货膨胀因素
• D.是指从业人员对于客户未来可能支出水平的预估
• 参考答案：AC
• 解析：预测客户的未来支出需了解两种不同状态下的客户支出：（1）满足客户基本生活的支出。（2）客户期望实现的支出水平。客户在现有生活水平的基础上，进一步提高生活质量的支出水平。无论是预测客户基本生活必需的支出，还是其期望达到的消费水平支出，从业人员都首先要考虑客户所在地区的通货膨胀率的高低。故本题选ABC选项。

• 4.【不定项题】下列各项中，（ ）不属于利率衍生工具。
• A.远期利率协议
• B.利率期权
• C.信用联结票据
• D.利率期货
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P459~461 利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议（A项）、利率期货（D项）、利率期权（B项）、利率互换以及上述合约的混合交易合约。 C项，信用联结票据属于信用衍生工具。

• 5.【多选题】通过购买保险产品可以将个人或家庭面临的风险进行分散和转移，以下哪些内容在购买财产保险需充分了解？（ ）
• A.保险期限
• B.补偿方法
• C.附加条款
• D.除外责任
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P401~405 一个投保人要购买财产保险，就应当充分了解以下几个方面的情况： ①该合同承保的风险类别； ②被保的基本责任和限额； ③保险期限；A项 ④损失发生时的补偿方法；B项 ⑤除外责任；D项 ⑥合同包括的损失类型； ⑦附加条款、免赔方式和共保条款等。C项

• 6.【单选题】下列（ ）可用于金融机构评估未来挤兑流动性风险。
• A.现金流分析
• B.久期分析法
• C.缺口分析法
• D.情景分析
• 参考答案：D
• 解析：A选项错误，现金流分析方法分析的是正常市场条件下金融机构在未来短期内的流动性状况;B选项错误，久期分析法属于静态分析，无法对未来特定时段内的流动性进行评估，银行通常使用久期缺口来分析利率变化对其整体利率风险敞口的影响;C选项错误，缺口分析法是针对未来特定时段，计算到期资产（现金流入）和到期负债（现金流出）之间的差额，用来判断不同时段内的流动性是否充足。缺口分析法与现金流分析法、久期分析法一样，都是基于正常市场条件下的分析。D选项正确，情景分析可帮助金融机构深刻理解并预测在多种风险因素共同作用下，其整体流动性风险可能出现的不同状况，可以用来评估金融机构未来的挤兑流动性风险。故本题选D选项。

• 7.【单选题】下列关于信用评分模型的说法，不正确的是（ ）。
• A.信用评分模型是建立在对历史数据模拟的基础上的
• B.信用评分模型可以给出客户信用风险水平的分数
• C.信用评分模型可以提供客户违约概率的准确数值
• D.由于历史数据更新速度较慢，信用评分模型使用的回归方程中各特征变量的权重在一定时间内保持不变，从而无法及时反映企业信用状况的变化
• 参考答案：C
• 解析：本题考查信用评分模型。C项，信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。故本题选C选项。

• 8.【多选题】下列关于外汇储备的说法，正确的有（ ）。
• A.外汇储备是一国对外债权的总和
• B.在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的主要是外汇储备
• C.外汇储备的变动是由国际收支产生差额引起的
• D.扩大外汇储备会相应减少国内需求
• 参考答案：ABC
• 解析：外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。外汇储备的变动是由国际收支发生差额引起的。当国际收支出现顺差时，外汇储备就会增加，拥有外汇的企业或其他单位可能会把它兑换成本币，比如用来在国内市场购买原材料等，这样就形成了对国内市场的需求。因而，扩大外汇储备会相应增加国内需求。

• 9.【不定项题】如果将β为1.15的股票增加到市场组合中，那么市场组合的风险（ ）。
• A.肯定将下降
• B.肯定将上升
• C.将无任何变化
• D.可能上升也可能下降
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P130 股票的β为1.15，说明其与市场组合有较大的正相关性，当加入市场组合，会导致组合的风险增大。故本题选B项

• 10.【判断题】最传统的对冲策略是套利策略。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：本题考查对冲策略。最传统的对冲策略是套利策略，有转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利。故本题表述正确。

• 1.【多选题】下列关于《创新企业境内发行股票或存托凭证上市后持续监管实施办法（试行）》，说法正确的有（ ）。
• A.红筹企业召开股东大会的，应当采用安全、经济、便捷的网络或者其他方式为境内股东或者存托凭证持有人行使权利提供便利
• B.境外已上市红筹企业应当在每个会计年度第3个月、第9个月结束之日起60日内披露季度报告，其中应当至少包括《披露办法》要求披露的内容
• C.红筹企业应当在境内设立证券事务机构，聘任熟悉境内信息披露规定和要求的信息披露境内代表，负责信息披露与监管联络事宜
• D.通过境内证券交易所的证券交易，投资者及其一致行动人持有一个红筹企业境内已发行的股票或者存托凭证达到该企业境内发行总数的5%时，应当在该事实发生之日起5日内披露提示性公告
• 参考答案：AC
• 解析：根据《创新企业境内发行股票或存托凭证上市后持续监管实施办法（试行）》，具体分析如下： A项，第7条规定，红筹企业召开股东大会的，应当采用安全、经济、便捷的网络或者其他方式为境内股东或者存托凭证持有人行使权利提供便利。 B项，第15条规定，境外已上市红筹企业应当在每个会计年度第3个月、第9个月结束之日起45日内披露季度报告，其中应当至少包括《披露办法》要求披露的内容。 C项，第21条规定，红筹企业应当在境内设立证券事务机构，聘任熟悉境内信息披露规定和要求的信息披露境内代表，负责信息披露与监管联络事宜。 D项，第33条规定，通过境内证券交易所的证券交易，投资者及其一致行动人持有一个红筹企业境内已发行的股票或者存托凭证达到该企业境内发行总数的5%时，应当在该事实发生之日起2日内披露提示性公告。

• 2.【单选题】2021年某上市公司以定向增发股票的方式购买同一集团内另一企业持有的甲公司80％股权。为取得该股权，该公司增发2000万股普通股，每股面值为1元，每股公允价值为5元；支付审计评估等费用100万元，为发行股票另支付承销商佣金50万元。取得该股权时，甲公司可辨认净资产账面价值为9000万元，公允价值为12000万元。假定该公司和甲公司采用的会计期间、会计政策相同，则取得该股权时应确认的资本公积为（ ）万元。
• A.5150
• B.5200
• C.5000
• D.5250
• 参考答案：A
• 解析：100万元审计评估等费用应计入当期管理费用。该公司取得该股权时应确认的资本公积=9000×80％-2000×1-50=5150(万元)。

• 3.【多选题】某公司经营风险较大，准备采取一系列措施降低杠杆程度，下列措施中，能达到这一目的的有（ ）。
• A.降低变动成本
• B.提高产品销售单价
• C.降低固定成本水平
• D.降低利息费用
• 参考答案：ABC
• 解析：经营杠杆是指由于固定性经营成本的存在，而使得企业的资产报酬（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象。经营杠杆系数DOL＝（ΔEBIT/EBIT）÷（ΔQ/Q），可知影响经营杠杆的因素包括：①企业成本结构中的固定成本比重；②息税前利润水平。其中，息税前利润水平又受产品销售数量、销售价格、成本水平（单位变动成本和固定成本总额）高低的影响。固定成本比重越高、成本水平越高、产品销售数量和销售价格水平越低，经营杠杆效应越大，反之亦然。 D项，利息费用属于影响财务杠杆系数的因素。

• 4.【多选题】甲公司2020年度财务报告批准报出日为2021年4月30日，该公司在2021年4月30日之前发生的下列事项，需要对2020年度会计报表进行调整的有（ ）。
• A.2021年4月29日，法院判决保险公司对2020年12月3日发生的火灾赔偿150000元
• B.2020年11月份销售给某单位的100000元商品，在2021年1月25日被退货
• C.2021年2月20日，公司董事会制订并批准了2020年度现金股利分配方案
• D.2021年月1月30日发现2020年末在建工程余额200万元，2020年6月已达到预定可使用状态但尚未转入固定资产
• 参考答案：ABD
• 解析：日后期间分配现金股利和巨额举债属于日后非调整事项，不调整报告年度的报表。以下是资产负债表日后调整事项： （1）日后诉讼案件结案 （2）日后表明资产负债表日发生减值 （3）购入资产的成本或售出资产的收入的进一步确认 （4）资产负债表日后发现了财务报表舞弊或差错 选项C不调整报告年度的报表，公司董事会制订并批准了2020年度现金股利分配方案，属于日后非调整事项。 选项A、B、D均属于调整事项。

• 5.【单选题】A公司与B公司是无关联的公司，2021年3月1日，A公司通过增发1000万股普通股(每股面值1元)，取得B公司的30％股权，对B公司有重大影响，A公司增发该1000万股普通股时每股市价2元，A公司向证券承销机构等支付了40万元的佣金和手续费，当日B公司的30％股权对应的公允价值为1950万元，其中包含已宣告尚未发放的现金股利30万元，则A取得B的30％的长期股权投资成本为（ ）万元。
• A.1930
• B.1950
• C.2040
• D.1970
• 参考答案：D
• 解析：本题考查的是发行权益性证券取得的不形成控股合并的长期股权投资的初始投资成本的计量，其初始成本确定如下： (1)成本为权益性证券的公允价值。 (2)不包括被投资单位已经宣告但尚未发放的现金股利或利润。 (3)不包括为发行权益性证券支付给有关证券承销机构等的手续费、佣金等与权益性证券发行直接相关的费用(该部分费用应自权益性证券的溢价发行收入中扣除)。 因此本题A取得B的30％的长期股权投资成本为2000-30=1970万元。

• 6.【多选题】某上市公司总资产周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、毛利率均下降，以下保代的哪些回复符合逻辑。（ ）
• A.毛利率降低主要原因是低价格销售给子公司代为销售
• B.备用金较高，导致应收账款周转率降低
• C.在建项目未完工，导致资产周转率降低
• D.因接到一个大订单，公司加大产品生产量，增加产品储备，导致流动资产周转率低
• 参考答案：CD
• 解析：A项，销售给子公司在合并报表中会进行抵消，不构成其毛利率低的合理因素。 B项，备用金一般是在“其他应收款”核算，与应收账款周转率没有关系。

• 7.【多选题】关于上交所科创板股票发行程序，下列说法正确的有（ ）。
• A.初步询价时，同一网下投资者填报的拟申购价格中，最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20%
• B.初步询价结束后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的1%
• C.发行人和主承销商确定发行价格区间的，区间上限与下限的差额不得超过区间下限的30%
• D.发行人和主承销商通过累计投标询价确定发行价格的，应当在T日21:00前向本所提交发行价格及网上中签率公告
• 参考答案：AD
• 解析：根据《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发行股票》（2021年修订）具体分析如下： B项，第51条规定，初步询价结束后，发行人和主承销商应当剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分不得低于所有网下投资者拟申购总量的3%；当拟剔除的最高申报价格部分中的最低价格与确定的发行价格（或者发行价格区间上限）相同时，对该价格的申报可不再剔除。剔除部分不得参与网下申购。 C项，第53条规定，发行人和主承销商确定发行价格区间的，区间上限与下限的差额不得超过区间下限的20%。

• 8.【多选题】下列关于职工薪酬的表述，说法正确的有（ ）。
• A.离职后福利计划分为设定提存计划和设定受益计划
• B.养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险费等社会保险费都属于短期薪酬
• C.辞退福利预期在其确认的年度报告期结束后十二个月内完全支付的，应当适用短期薪酬的相关规定
• D.职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利
• 参考答案：ACD
• 解析：B项，医疗保险费、工伤保险费和生育保险费属于短期薪酬，养老保险费和失业保险费属于离职后福利。

• 9.【单选题】下列关于创业板退市整理期的说法，正确的是（ ）。
• A.公司股票因特殊原因申请全天停牌的，停牌期间不计入退市整理期，但停牌天数累计不得超过五个交易日
• B.退市整理期间，上市公司应当每一交易日发布一次股票将被摘牌的风险提示公告
• C.上市公司股票进入退市整理期的，公司及相关信息披露义务人不再履行信息披露及相关义务
• D.公司未在累计停牌期满前申请复牌的，于停牌期满后的当日进入退市整理期
• 参考答案：A
• 解析：根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2023)具体分析如下： B项，9.6.7上市公司应当于退市整理期首日开市前，披露公司股票已被本所作出终止上市决定的风险提示公告，说明公司股票进入退市整理期的起始日和终止日等事项。退市整理期间，公司应当每五个交易日披露一次股票将被摘牌的风险提示公告，在最后的五个交易日内应当每日披露一次股票将被摘牌的风险提示公告。 AD两项，第10.7.2条，9.6.2退市整理期的交易期限为十五个交易日。退市整理期间，上市公司股票原则上不停牌。公司因特殊原因向本所申请其股票全天停牌的，停牌期间不计入退市整理期，且停牌天数累计不得超过五个交易日。公司未在累计停牌期满前申请复牌的，本所于停牌期满后的次一交易日对公司股票复牌。 C项，第9.6.4上市公司股票进入退市整理期的，公司及相关信息披露义务人仍应当遵守法律法规、本规则及本所其他规定，履行信息披露及相关义务。

• 10.【多选题】某公司为上交所上市公司，根据《上海证券交易所股票上市规则》，以下属于该上市公司关联方的有（ ）。
• A.该公司实际控制人间接控制的甲公司
• B.该公司监事钱某担任监事的乙公司
• C.在该公司控股股东处担任董事的孙某担任董事的丙公司
• D.直接持有该公司2.8%、间接持有3.6%股份的股东赵某间接控制的丁公司
• 参考答案：ACD
• 解析：《上海证券交易所股票上市规则》第6.3.3条规定，上市公司的关联人包括关联法人（或者其他组织）和关联自然人。 具有以下情形之一的法人（或者其他组织），为上市公司的关联法人（或者其他组织）： （一）直接或者间接控制上市公司的法人（或者其他组织）； （二）由前项所述法人（或者其他组织）直接或者间接控制的除上市公司、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）； （三）关联自然人直接或者间接控制的、或者担任董事（不含同为双方的独立董事）、高级管理人员的，除上市公司、控股子公司及控制的其他主体以外的法人（或者其他组织）； （四）持有上市公司5%以上股份的法人（或者其他组织）及其一致行动人； 具有以下情形之一的自然人，为上市公司的关联自然人： （一）直接或者间接持有上市公司5%以上股份的自然人； （二）上市公司董事、监事和高级管理人员； （三）直接或者间接地控制上市公司的法人（或者其他组织）的董事、监事和高级管理人员； （四）本款第（一）项、第（二）项所述人士的关系密切的家庭成员。（关系密切的家庭成员：包括配偶、父母、年满18周岁的子女及其配偶、兄弟姐妹及其配偶，配偶的父母、兄弟姐妹，子女配偶的父母） 在过去12个月内或者相关协议或者安排生效后的12个月内，存在本条第二款、第三款所述情形之一的法人（或者其他组织）、自然人，为上市公司的关联人。 中国证监会、本所或者上市公司可以根据实质重于形式的原则，认定其他与上市公司有特殊关系，可能或者已经造成上市公司对其利益倾斜的法人（或者其他组织）或者自然人为上市公司的关联人。

• 1.【单选题】概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（ ）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小
• A.0到1
• B.-1到0
• C.1到2
• D.-1到1
• 参考答案：A
• 解析：概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在。到l之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

• 2.【判断题】分布式账本技术是密码算法、共识机制、点对点通讯协议、分布式存储等多种核心技术高度融合形成的一种分布式基础架构与计算范式。其特点是去中心化.（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P191-193 分布式账本技术是密码算法、共识机制、点对点通讯协议、分布式存储等多种核心技术高度融合形成的一种分布式基础架构与计算范式。其特点是去中心化，通过分布式网络和密码学算法等手段，实现了对交易数据、资产等信息的记录和管理，为各个参与方提供了更高效、安全和透明的交易环境.

• 3.【多选题】债券的基本性质有（ ）。
• A.债券是债务的表现
• B.债券属于有价证券
• C.债券是一种虚拟资本
• D.债券是债权的表现
• 参考答案：BCD
• 解析：债券的基本性质包括：①债券属于有价证券；②债券是一种虚拟资本；③债券是债权的表现。

• 4.【判断题】一般来说，应收账款周转率越低，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P271-284 一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快；否则，公司的营运资金会过多地留在应收账款上，影响正常的资金周转。

• 5.【单选题】计算存货周转率，不需要用到的财务数据是（ ）。
• A.年末存货
• B.营业成本
• C.销售收入
• D.年初存货
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P271-284 存货周转率=营业成本/平均存货。

• 6.【判断题】看涨期权的时间价值是指期权卖方在买方执行期权时须承担以协定价格卖出某种金融工具的义务而应收取的费用超过该期权内在价值的那部分价值。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：金融期权时间价值也称“外在价值”，是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。

• 7.【单选题】根据利率期限结构理论中的市场预期理论，下降的收益率曲线意味着未来的短期利率会（ ）。
• A.不变
• B.无法确定
• C.下降
• D.上升
• 参考答案：C
• 解析：根据利率期限结构理论中的市场预期理论，上升的收益率曲线意味着市场与其短期利率水平会在未来上升；水平的收益率曲线则意味着短期利率会在未来保持不变；而下降的收益率曲线意味着市场与其短期利率水平会在未来下降。

• 8.【单选题】如果认为市场是有效的，下列说法错误的是（ ）。
• A.指数基金会大行其道
• B.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合
• C.积极的投资管理有重要价值
• D.资产组合管理仍有存在的价值
• 参考答案：C
• 解析：对市场有效性的看法，直接影响着投资策略的选取。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理（C错误），而应采取消极的投资管理策略，有效市场理论也就成为指数基金产生的哲学基础（A正确）。如果认为市场是无效的，那么积极的投资管理就有其重要的价值。即使在有效市场中，不同投资者的风险偏好不同，仍需要选择适合自己的最优组合（B正确），而有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值（D正确）。

• 9.【多选题】证券研究报告的发布流程包括（ ）。
• A.撰写
• B.质量控制
• C.合规审查
• D.发布
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券研究报告的发布流程通常包括五个主要环节：(1)选题。(2)撰写。(3)质量控制。(4)合规审查。(5)发布。

• 10.【单选题】预计某公司今年年末对其普通股按每股6元支付股利，随后两年的股利维持在相同的水平，在此之后，股利将按每年4％的比率增长，设同类型风险的股票的必要收益率为每年12％，那么今年年初该公司普通股的内在价值等于（ ）元。
• A.69.9
• B.60.7
• C.92.1
• D.90.0
• 参考答案：A
• 解析：<img src="/upload/paperimg/202409141119426340290bd-6bf9456fc04f/20240914103522edd0.png" style="width:100%;"/>