证券从业每日一练(2026年7月8日)

• 1.【单选题】根据《证券公司监督管理条例》，依法履行对证券公司监督管理职责的是（ ）。
• A.沪深证券交易所
• B.中国证券业协会
• C.国务院证券监督管理机构
• D.证券登记结算机构
• 参考答案：C
• 解析：国务院证券监督管理机构依法履行对证券公司的监督管理职责。

• 2.【多选题】自营业务中涉及（ ）方面的重大决策，应当经过集体决策并采取书面形式，由相关人员签字确认后存档。
• A.自营规模
• B.风险限额
• C.资产配置
• D.业务授权
• 参考答案：ABCD
• 解析：自营业务的管理和操作由证券公司自营业务部门专职负责，非自营业务部门和分支机构不得以任何形式开展自营业务。自营业务中涉及自营规模、风险限额、资产配置、业务授权等方面的重大决策应当经过集体决策并采取书面形式，由相关人员签字确认后存档。

• 3.【判断题】证券公司解聘合规负责人，应当有正当理由，并自解聘之日起3个工作日内将解聘的事实和理由书面报告国务院证券监督管理机构。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：本题说法正确。证券公司解聘合规负责人，应当有正当理由，并自解聘之日起3个工作日内将解聘的事实和理由书面报告国务院证券监督管理机构。

• 4.【判断题】期货公司变更主要股东或者公司的实际控制人，应当经期货交易所核准。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：B
• 解析：期货公司变更主要股东或者公司的实际控制人，应当经【国务院期货监督管理机构】核准。

• 5.【多选题】证券投资咨询人员申请登记为从事证券投资咨询业务的人员，在满足基本要求基础上，还应当必须具备的条件有（ ）。
• A.具有完全民事行为能力
• B.品行良好、正直诚实，具有良好的职业道德
• C.具有研究生以上学历
• D.具有从事证券业务两年以上的经历
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P541-545 证券投资咨询人员必须具备下列条件： （1）具有中华人民共和国国籍； （2）具有完全民事行为能力；（A正确） （3）品行良好、正直诚实，具有良好的职业道德；（B正确） （4）未受过刑事处罚或者与证券业务有关的严重行政处罚； （5）具有大学本科以上学历；（C错误） （6）具有从事证券业务两年以上的经历；（D正确） （7）具备从事业务所需的相应专业能力，符合相关从业条件； （8）中国证监会规定的其他条件。

• 6.【判断题】证券公司与期货公司签订、变更或者终止委托协议的，双方应当在5个工作日内报各自所在地的中国证监会派出机构备案。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P429-433 证券公司与期货公司签订、变更或者终止委托协议的，双方应当在5个工作日内报各自所在地的中国证监会派出机构备案。

• 7.【多选题】证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，不得提供的服务包括（ ）。
• A.协助办理开户手续
• B.提供期货行情信息交易设施
• C.代理客户进行期货结算
• D.代理客户进行期货交易
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P429-433 证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务： （1）协助办理开户手续；（A错误） （2）提供期货行情信息、交易设施；（B错误） （3）中国证监会规定的其他服务。 证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割（CD正确），不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。

• 8.【单选题】下列哪一项不属于证券公司流动性风险管理应遵循的原则（  ）。
• A.全面性
• B.收益性
• C.审慎性
• D.预见性
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P202-203 证券公司流动性风险管理应遵循全面性（A）、审慎性（C）和预见性原则（D）。 综上，该题选B。

• 9.【判断题】证券公司聘任董事、监事和高级管理人员前，应当审慎考察并确认其符合相应的任职条件，自作出聘任决定之日起7个工作日内向中国证监会相关派出机构报送相关备案材料。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：B
• 解析：证券公司聘任董事、监事和高级管理人员前，应当审慎考察并确认其符合相应的任职条件，自作出聘任决定之日起【5个工作日内】向中国证监会相关派出机构报送相关备案材料。

• 10.【单选题】变相公开发行证券的行为特征不包括（ ）。
• A. 非公开发行股票及其股权转让，采用广告、公告、广播、电话等公开方式或变相公开方式向社会公众发行
• B. 向不特定对象发行证券
• C. 公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票
• D. 向特定对象转让股票，未经中国证监会注册，转让后公司股东累计超过200人
• 参考答案：B
• 解析：变相公开发行证券包括但不限于以下几种情形： （1）非公开发行股票及其股权转让，采用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式向社会公众发行。 （2）公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票。 （3）向特定对象转让股票，未经中国证监会注册，转让后公司股东累计超过200人。

• 1.【单选题】2007-2009年，一场始于（ ）的次贷危机逐步演变成为全球金融危机。
• A. 美国
• B. 东南亚
• C. 欧洲
• D. 亚洲
• 参考答案：A
• 解析：2007-2009年，一场始于美国的次贷危机逐步演变成为全球金融危机。

• 2.【多选题】按照《中华人民共和国商业银行法》的规定，除国家另有规定外，商业银行等银行业金融机构在中国境内不得从事的业务有（ ）。
• A. 从事信托投资业务
• B. 从事证券经营业务
• C. 利用自有资金买卖债券
• D. 向非银行金融机构和企业投资
• 参考答案：ABD
• 解析：考点：考查银行业金融机构。按照《中华人民共和国商业银行法》的规定，银行业金融机构可用自有资金买卖政府债券和金融债券，除国家另有规定外，在中国境内【不得从事信托投资和证券经营业务】，【不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资】。

• 3.【判断题】封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增加发行。开放式基金没有发行规模限制，投资者可提出申购或赎回申请，基金规模随之增加或减少。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：封闭式基金与开放式基金主要有以下区别： 1．期限不同 封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经持有人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。开放式基金没有固定期限，投资者可向基金管理人申购、赎回基金份额。 2．发行规模限制不同 【封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增加发行。开放式基金没有发行规模限制，投资者可提出申购或赎回申请，基金规模随之增加或减少】 3．基金份额交易方式不同 封闭式基金的基金份额在封闭期限内不能赎回，持有人只能在证券交易场所交易。开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间后，向基金管理人或基金销售机构提出申购或赎回申请。多数开放式基金不上市交易，交易在投资者与基金管理人或基金销售机构之间进行。 4．价格形成方式不同 封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。开放式基金的申购赎回以每一基金份额净资产值为基础，不受市场供求关系影响。 5．激励约束机制与投资策略不同 封闭式基金份额固定，即使基金表现良好，也不能扩大运作规模，如果基金表现不好，由于投资者无法赎回投资，基金经理在投资运作上面临的直接压力因此相对较小。与此不同，如果开放式基金的业绩表现良好，将会吸引新的投资，规模将随之扩大；如果表现差，则会面临投资者赎回的直接压力，基金将被迫调整投资。因此，与封闭式基金相比，开放式基金给基金管理人提供了更好的激励约束机制。

• 4.【多选题】债券估值定价的分类包括（ ）。
• A.零息债券定价
• B.累息债券定价
• C.含权债券定价
• D.附息债券定价
• 参考答案：ABD
• 解析：债券估值模型包括零息债券定价、附息债券定价和累息债券定价。C选项属于干扰项。

• 5.【多选题】下列关于证券投资基金起源的说法,正确的有（ ）。
• A.世界上第一个投资基金诞生于美国
• B.世界上第一个封闭式投资基金名叫“团结就是力量“
• C.19世纪90年代初,美国有了首只封闭式基金
• D.货币市场基金和指数基金的面世,增强了基金对普通投资者的吸引力
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P397-398 19世纪90年代初,美国有了首只封闭式基金（C正确）。荷兰人阿德里安•范•凯特维奇于1774年创立的名叫“团结就是力量”的投资信托基金是世界上第一个封闭式投资基金（B正确）。第一个投资基金能够诞生于荷兰(A错误)，与荷兰是世界上第一个资本主义国家,创造性地设立了第一家股份有限公司、第一家证券交易所,是当时欧洲最强大、最富裕的国家密切相关。1971年货币市场基金和指数基金在美国面世,同时免佣基金开始大行其道,增强了基金对普通投资者的吸引力（D正确）。

• 6.【多选题】下列属于衍生品市场的是（ ）。
• A. 互换市场
• B. 期权市场
• C. 资本市场
• D. 货币市场
• 参考答案：AB
• 解析：常见的衍生工具包括：远期、 期货、期权、互换等。 选项A和B，期权市场、互换市场都属于衍生品市场。 选项C和D，货币市场和资本市场不属于衍生品市场的种类。

• 7.【多选题】在全国中小企业股份转让系统中股票转让可以采用（ ）。
• A. 协议方式
• B. 做市方式
• C. 竞价方式
• D. 大宗交易方式
• 参考答案：ABC
• 解析：在全国中小企业股份转让系统中股票转让可以采用协议方式、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。 科创板股票交易采用竞价交易、盘后固定价格交易和大宗交易。 故本题正确选项为ABC，D选项属于科创板股票交易方式。

• 8.【判断题】证券公司既是证券市场投融资服务的提供者，也是证券市场重要的机构投资者。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：A
• 解析：证券公司是证券市场的主要中介机构，在证券市场运行中发挥着重要作用。 一方面，证券公司是证券市场投融资服务的提供者，为证券发行人和投资者提供专业化的中介服务，如证券经纪、投资咨询、保荐与承销等； 另一方面，证券公司本身也是证券市场重要的机构投资者。

• 9.【单选题】（ ）是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。
• A. 证券经纪业务
• B. 证券投资咨询业务
• C. 证券自营业务
• D. 证券承销与保荐业务
• 参考答案：A
• 解析：选项A，证券经纪业务又被称为代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。 选项B，证券投资咨询业务是指从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。 选项C，证券自营业务，是指证券公司以自己的名义，以自有资金或者依法筹集的资金，为本公司买卖在境内证券交易所上市交易的证券，在境内银行间市场交易的政府债券、国际开发机构人民币债券、央行票据、金融债券、短期融资券、公司债券、中期票据和企业债券，以及经中国证监会批准或者备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券，以获取盈利的行为。 选项D，证券承销，是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为。证券保荐制度，是指出保荐人对发行人发行证券进行推荐和辅导，核实公司发行文件与上市文件中所载资料是否真实、准确、完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，承担风险防范责任，并在发行人公开发行上市后，督促其遵守相关规定。

• 10.【多选题】下列关于看涨期权和看跌期权的说法，正确的有（ ）。
• A.根据选择权的性质不同，可以把期权划分为看涨期权和看跌期权
• B.交易者买入看跌期权，是因为他预期该项金融工具的价格在近期内将会下跌
• C.看涨期权又称认沽期权
• D.无论交易者买入看涨期权还是看跌期权，如果判断错误，则可以放弃行权，损失为期权费
• 参考答案：ABD
• 解析：A项表述正确。根据选择权的性质不同，可以把期权划分为看涨期权和看跌期权。B项表述正确，C项表述错误。认购期权也被称为看涨期权，指期权的买方具有在约定期限内（或合约到期日）按行权价格（也被称为敲定价格或执行价格）买入一定数量基础金融工具的权利。（交易者预期金融工具价格会上涨）。认沽期权也被称为看跌期权，指期权的买方具有在约定期限内按行权价格卖出一定数量基础金融工具的权利。（交易者预期金融工具价格会下降）。D项表述正确。无论交易者买入看涨期权还是看跌期权，如果判断错误，则可以放弃行权，损失为期权费。故本题选ABD选项。

• 1.【多选题】制定保险规划的原则包括（ ）。
• A.转移风险原则
• B.损失补偿原则
• C.保险利益原则
• D.量力而行原则
• 参考答案：AD
• 解析：制定保险规划的原则：（1）分析客户保险需要；（2）转移风险的原则；（3）量力而行的原则。故本题选AD选项。

• 2.【多选题】私募基金的组织形式包括（ ）
• A.契约型
• B.公司型
• C.计划型
• D.合伙型
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P391~396 私募基金可采用公司型、合伙型、契约型三种组织形式。

• 3.【不定项题】资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据（  ）选择证券。
• A.风险大小与收益高低
• B.是否分红派息
• C.流通性高低
• D.是否配股
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P123~124 资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下3项： ①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，选择最优证券组合（选项A正确）； ②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期； ③资本市场没有摩擦。

• 4.【多选题】证券投资技术分析的特点包括（ ）。
• A.能够比较全面地把握证券市场的基本走势，应用起来相对简单
• B.预测时间跨度比较长
• C.与市场接近，考虑问题直观
• D.考虑问题的范围相对较窄，对证券价格行为模式的判断有很大随意性
• 参考答案：CD
• 解析：证券投资技术分析的主要特点包括：①与市场接近，考虑问题直观；②考虑问题的范围相对较窄，对证券价格行为模式的判断有很大随意性；③对市场长远的趋势不能进行有益的判断。

• 5.【多选题】宏观经济分析是基本分析法的重要分析内容，宏观经济的主要分析方法有（ ）。
• A.总量分析法
• B.结构分析法
• C.形态分析法
• D.宏观分析资料的搜集与处理
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P193~202 宏观经济的主要分析方法：总量分析法（A项）、结构分析法（B项）、宏观分析资料的搜集与处理（D项）。 C项是技术分析法的一类。

• 6.【单选题】客户信息可以分为定量信息和定性信息，下列属于定量信息的是（ ）。
• A.投资偏好
• B.养老金规划
• C.理财决策模式
• D.兴趣爱好
• 参考答案：B
• 解析：客户信息可分为定性信息和定量信息,客户财务方面的信息基本属于定量信息；非财务信息即客户基本信息和个人兴趣爱好、职业生涯发展和预期目标等属于定性信息。养老金属于定量信息。

• 7.【不定项题】市场风险是指由市场上价格变动引起的风险，下列不属于市场风险的有（ ）。
• A.汇率风险
• B.利率风险
• C.商品价格风险
• D.结算风险
• 参考答案：D
• 解析：市场风险大致可以分为四类：股票价格风险、利率风险、商品价格风险、汇率风险。

• 8.【多选题】信用风险客户评级的内容主要包括（ ）。
• A.违约
• B.违约概率
• C.统计违约模型
• D.违约风险暴露
• 参考答案：AB
• 解析：信用风险的客户评级是对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小，内容主要包括违约和违约概率。

• 9.【不定项题】指数平滑异同移动平均线(MACD)由正负差DIF(也称离差值)和异同平均数(DEA)两部分组成，当DIF和DEA均为（ ）时，属于空头市场。
• A.负值
• B.零
• C.无穷大
• D.正值
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P303~304 DIF和DEA均为负值时，属空头市场。

• 10.【不定项题】在汽车市场上，全球汽车制造商正在努力寻求机会以增强其在全球市场的竞争力，并利用各自的核心竞争力优势，同时减少产品研发、制造和分销等成本。在这个背景下，汽车制造商已开始采取并购行业的战略，以扩大其市场份额和影响力。并购是汽车制造商扩大其在全球市场上的影响力的主要手段之一，它大大降低了企业投资成本，缩短了其创新过程，增强了其市场和技术实力，同时也为汽车制造商提供了可拓展的市场和经营能力。根据以上材料，回答以下问题。 对汽车公司成长性进行分析，其内容应该包括（ ）。
• A.公司主要产品市场前景的预测
• B.公司财务指标的纵向比较
• C.引发公司规模变动的原因
• D.公司财务指标的横向比较
• 参考答案：ABCD
• 解析：公司成长性分析包括两个方面：①公司经营战略分析，经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征。②公司规模变动特征及扩张潜力分析，可从A、B、C、D四项及以下几个方面分析：公司未来的市场份额的预测：公司的投资项目的销售和利润水平的分析：公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。

• 1.【多选题】根据《市场化银行债权转股权专项债券发行指引》，下列说法正确的是（ ）。
• A.市场化债转股实施机构可以非公开方式发行债转股专项债券，且只能在银行间市场面对机构投资者发行
• B.转股债权范围以银行对企业发放贷款形成的债权为主，适当考虑其他类型债权
• C.债转股专项债券原则上应以转股股权作为抵押担保，但其债项评级在AA及以上的可以不提供担保
• D.债转股专项债券发行规模不超过债转股项目合同约定的股权金额的70%
• 参考答案：ABD
• 解析：C项，根据《市场化银行债权转股权专项债券发行指引》第1条第7项规定，债转股专项债券原则上应以转股股权作为抵押担保，如果该股权早于债券存续期提前变现，应将变现后不低于债券存续期规模的资金用于债券抵押。对于债项级别为AAA的债转股专项债券，可不提供上述增信措施。

• 2.【单选题】根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，下列关于科创板上市公司核心技术人员股份减持的说法，正确的是（ ）。
• A.公司上市后6个月期末收盘价低于发行价的，核心技术人员持有公司股票的锁定期限自行动延长至少6个月
• B.自所持首发前股份限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超过上市时所持公司首发前股份总数的25%，减持比例不得累积使用
• C.公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，自公司股票上市之日起5个完整会计年度内，不得减持首发前股份
• D.公司实现盈利后，核心技术人员可以自当年年度报告披露后次日起减持首发前股份
• 参考答案：D
• 解析：A项，《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》第2条第1项规定，发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高级管理人员应在公开募集及上市文件中公开承诺：所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。 B项，《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.4.5条规定，上市公司核心技术人员减持本公司首发前股份的，应当遵守下列规定：①自公司股票上市之日起12个月内和离职后6个月内不得转让本公司首发前股份；②自所持首发前股份限售期满之日起4年内，每年转让的首发前股份不得超过上市时所持公司首发前股份总数的25%，减持比例可以累积使用；③法律法规、本规则以及本所业务规则对核心技术人员股份转让的其他规定。 CD两项，第2.4.3条第2、3款规定，公司上市时未盈利的，在公司实现盈利前，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员自公司股票上市之日起3个完整会计年度内，不得减持首发前股份；在前述期间内离职的，应当继续遵守本款规定。公司实现盈利后，前两款规定的股东可以自当年年度报告披露后次日起减持首发前股份，但应当遵守本节其他规定。

• 3.【单选题】2021年某上市公司以定向增发股票的方式购买同一集团内另一企业持有的甲公司80％股权。为取得该股权，该公司增发2000万股普通股，每股面值为1元，每股公允价值为5元；支付审计评估等费用100万元，为发行股票另支付承销商佣金50万元。取得该股权时，甲公司可辨认净资产账面价值为9000万元，公允价值为12000万元。假定该公司和甲公司采用的会计期间、会计政策相同，则取得该股权时应确认的资本公积为（ ）万元。
• A.5150
• B.5200
• C.5000
• D.5250
• 参考答案：A
• 解析：100万元审计评估等费用应计入当期管理费用。该公司取得该股权时应确认的资本公积=9000×80％-2000×1-50=5150(万元)。

• 4.【多选题】下列情形中，发行人应当聘请保荐机构的有（ ）。
• A.上市公司发行可交换公司债券
• B.发行资产支持证券
• C.上市公司发行可转换公司债券
• D.公开发行存托凭证
• 参考答案：CD
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2023） 第二条发行人申请从事下列发行事项，依法采取承销方式的，应当聘请具有保荐业务资格的证券公司履行保荐职责：（一）首次公开发行股票；（二）向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所（以下简称北交所）上市；（三）上市公司发行新股、可转换公司债券；（四）公开发行存托凭证；（五）中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）认定的其他情形。发行人申请公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，依照前款规定办理。上述已发行证券的上市保荐事项由证券交易所规定。

• 5.【单选题】下列关于企业吸收合并和新设合并，说法正确的是（ ）。
• A.企业采用吸收合并的，被兼并企业的债务由新设合并后的企业法人承担
• B.企业采用吸收合并的，被吸收的公司解散
• C.企业采用新设合并的，被兼并企业的债务应当由兼并方承担
• D.企业采用新设合并的，规模小的公司解散
• 参考答案：B
• 解析：根据《最高人民法院关于审理与企业改制相关的民事纠纷案件若干问题的规定》（2020年修正）第三十一条的规定，企业吸收合并后，被兼并企业的债务应当由兼并方承担。第三十二条的规定，企业新设合并后，被兼并企业的债务由新设合并后的企业法人承担。 根据《公司法》第一百七十二条的规定，一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收的公司解散。两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并各方解散。

• 6.【多选题】某证券公司于2019年5月准备承接非公开发行公司债券项目。根据《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》，下列属于承接限制范围的有（ ）。
• A.发行人为典当行
• B.发行人2017年被银监会列入政府融资平台名单，2018年已退出
• C.发行人2018年年度报表被注册会计师出具否定意见，但公司董事会对注册会计师否定意见进行了说明、解释
• D.发行人为主体信用评级AA－级的小贷公司
• 参考答案：ACD
• 解析：根据《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》（2019年修订），非公开发行公司债券项目承接实行负面清单管理。承销机构项目承接不得涉及负面清单限制的范围。非公开发行公司债券项目承接负面清单包括： 一、存在以下情形的发行人 （一）最近24个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为。 （二）对已发行的公司债券或者其他债务有违约或迟延支付本息的事实，仍处于继续状态。 （三）存在违规对外担保或者资金被关联方或第三方以借款、代偿债务、代垫款项等方式违规占用的情形，仍处于继续状态。 （四）最近12个月内因违反公司债券相关规定被中国证监会采取行政监管措施，或最近6个月内因违反公司债券相关规定被证券交易所等自律组织采取纪律处分，尚未完成整改的。 （五）最近两年内财务报表曾被注册会计师出具保留意见且保留意见所涉及事项的重大影响尚未消除，或被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告。 （六）因严重违法失信行为，被有权部门认定为失信被执行人、失信生产经营单位或者其他失信单位，并被暂停或限制发行公司债券。 （七）擅自改变前次发行公司债券募集资金的用途而未做纠正。 （八）本次发行募集资金用途违反相关法律法规或募集资金投向不符合国家产业政策。 （九）除金融类企业外，本次发行债券募集资金用途为持有以交易为目的的金融资产、委托理财等财务性投资，或本次发行债券募集资金用途为直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。 （十）本次发行文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （十一）存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益情形。 二、以下特殊行业或类型的发行人 （十二）地方融资平台公司。本条所指的地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。 （十三）主管部门认定的存在“闲置土地”、“炒地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”等违法违规行为的房地产公司。 （十四）典当行。 （十五）未能同时满足以下条件的担保公司：（1）经营融资担保业务满3年；（2）注册资本不低于人民币6亿元；（3）主体信用评级AA级（含）以上；（4）近三年无重大违法违规行为。 （十六）未能同时满足以下条件的小贷公司：（1）经省级主管机关批准设立或备案，且成立时间满2年；（2）省级监管评级或考核评级最近两年连续达到最高等级；（3）主体信用评级达到AA级（含）以上。 A项，典当行在承接限制范围内。B项，发行人2018年已退出政府融资平台名单，则不在承接限制范围内。C项，只要最近2年内财务报表曾被注册会计师出具否定意见，就属于承接限制范围。D项，小贷公司的主体信用评级应达到AA级（含）以上，在承接限制范围内。

• 7.【单选题】甲公司2020年10月10日自证券市场购入乙公司发行的股票100万股，共支付价款860万元，另支付交易费用4万元。购入时，乙公司已宣告但尚未发放的现金股利为每股0．16元，于本月末收回。甲公司将购入的乙公司股票作为交易性金融资产核算。2020年12月2日，甲公司出售该交易性金融资产，收到价款960万元。甲公司2020年利润表中因该交易性金融资产应确认的投资收益为（ ）万元。
• A.100
• B.112
• C.120
• D.125
• 参考答案：B
• 解析：交易性金融资产取得时发生的相关交易费用应计入投资收益，购买价款中包括的已宣告但尚未发放的现金股利，单独确认为应收项目；处置交易性金融资产时，其价款与账面余额应确认为投资收益，则应确认的投资收益＝960－（860－100×0．16）－4＝112（万元）。

• 8.【多选题】根据《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》，下列属于保荐工作底稿的有（ ）。
• A.保荐机构根据有关规定对项目进行立项、内核以及其他相关内部管理工作所形成的文件资料
• B.保荐机构对发行人相关人员进行辅导所形成的文件资料
• C.保荐机构在持续督导过程中获取的文件资料、出具的保荐意见书及保荐总结报告等相关文件
• D.保荐机构在尽职调查过程中获取和形成的文件资料
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》第6条规定，工作底稿至少应当包括以下内容： ①保荐机构根据有关规定对项目进行立项、内核以及其他相关内部管理工作所形成的文件资料； ②保荐机构在尽职调查过程中获取和形成的文件资料； ③保荐机构对发行人相关人员进行辅导所形成的文件资料； ④保荐机构在协调发行人和证券服务机构时，以定期会议、专题会议以及重大事项临时会议的形式，为发行人分析和解决证券发行上市过程中的主要问题形成的会议资料、会议纪要； ⑤保荐机构、为证券发行上市制作、出具有关文件的律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等证券服务机构及其签字人员，对发行人与发行上市相关的重大或专题事项出具的备忘录及专项意见等； ⑥保荐机构根据实际情况，对发行人及其子公司、发行人的控股股东或实际控制人及其子公司等的董事、监事、高级管理人员以及其他人员进行访谈的访谈记录； ⑦保荐机构根据实际情况，对发行人的客户、供应商、开户银行，工商、税务、土地、环保、海关等部门、行业主管部门或行业协会以及其他相关机构或部门的相关人员等进行访谈的访谈记录； ⑧发行申请文件、反馈意见的回复、询价与配售文件以及上市申请和登记的文件； ⑨在持续督导过程中获取的文件资料、出具的保荐意见书及保荐总结报告等相关文件； ⑩保荐代表人为其保荐项目建立的尽职调查工作日志； ⑪其他对保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责有重大影响的文件资料及信息。

• 9.【单选题】下列各项会计信息质量要求中，对相关性和可靠性起着制约作用的是（ ）。
• A.时效性
• B.谨慎性
• C.重要性
• D.实质重于形式
• 参考答案：A
• 解析：会计信息的价值在于帮助所有者或者其他方面做出经济决策，具有时效性。即使是可靠的、相关的会计信息，如果不及时提供，就失去了时效性，对于使用者的效用就大大降低，甚至不再具有实际意义。因此及时性是会计信息相关性和可靠性的制约因素，企业需要在相关性和可靠性之间寻求一种平衡，以确定信息及时披露的时间。

• 10.【多选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票并上市前，应当对发行人的（ ）进行辅导。
• A.董事
• B.总经理
• C.监事
• D.持有5%以上股份的股东
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2023）第十八条规定， 保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票并上市和推荐发行人向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市前，应当对发行人进行辅导。辅导内容包括，对发行人的董事、监事和高级管理人员、持有百分之五以上股份的股东和实际控制人（或者其法定代表人）进行系统的法规知识、证券市场知识培训，使其全面掌握发行上市、规范运作等方面的有关法律法规和规则，知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务，树立进入证券市场的诚信意识、自律意识和法制意识，以及中国证监会规定的其他事项。

• 1.【多选题】下列属于所有者权益变动表的项目的是（ ）。
• A.利润总额
• B.盈余公积
• C.净利润
• D.会计政策变更和差错更正的累积影响金额
• 参考答案：BCD
• 解析：所有者权益变动表又称股东权益变动表，是反映公司本期（年度或中期）内截至期末所有者权益各组成部分变动情况的报表。所有者权益变动表的各项内容包括：①净利润；②会计政策变更和差错更正的累积影响金额；③直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；④按照规定提取的盈余公积；⑤所有者投入资本和向所有者分配利润等；⑥实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。

• 2.【判断题】迈克尔波特认为：一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者五种基本竞争力量。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P229-235 迈克尔波特认为：一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者五种基本竞争力量。

• 3.【多选题】关于证券投资技术分析的要素，下列表述正确的有（ ）。
• A.当价格下跌时，成交量继续增加，价格的下跌趋势可能将会继续
• B.当价格上升时，成交量不再增加，价格的上升趋势可能将会改变
• C.当价格下跌时，成交量不再增加，价格的下跌趋势可能将会改变
• D.当价格上升时，成交量断续增加，价格的上升趋势可能将会继续
• 参考答案：BC
• 解析：当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降，价格下跌趋势将会改变。

• 4.【多选题】通常情况下，影响某种商品的供给价格弹性大小的因素有（ ）。
• A.时间
• B.生产周期
• C.投入品替代性大小和相似程度
• D.自然条件
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P32-35 影响供给价格弹性的因素主要有：①时间(决定供给弹性的首要因素)；②生产周期和自然条件；③投入品替代性大小和相似程度。

• 5.【不定项题】若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（  ）倍。
• A.5
• B.10
• C.20
• D.50
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P456-457 金融衍生工具具有杠杆性，一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，即1/5%＝20（倍）。

• 6.【多选题】债券的基本性质有（ ）。
• A.债券是债务的表现
• B.债券属于有价证券
• C.债券是一种虚拟资本
• D.债券是债权的表现
• 参考答案：BCD
• 解析：债券的基本性质包括：①债券属于有价证券；②债券是一种虚拟资本；③债券是债权的表现。

• 7.【多选题】在股票分红期间的Alpha套利策略由（  ）构成。
• A.持有该股票，卖出股指期货合约
• B.卖出该股票，买入股指期货合约
• C.持有该股票，买入股指期货合约
• D.买入该股票，卖出股指期货合约
• 参考答案：AD
• 解析：教材页码：P464-477 Alpha套利是指在指数期货与具有阿尔法值的证券组合产品间进行反向对冲套利。Alpha策略的原理：首先是寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合，然后通过卖出相对应的股指期货合约对冲该投资组合的市场风险（系统性风险），使组合的β值在投资过程中一直保持为零，从而获得与市场相关性较低的积极风险收益Alpha。

• 8.【多选题】关于资产配置说法正确的有（ ）。
• A.资产配置通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配
• B.资产配置包括全球资产配置、大类资产配置、行业风格配置三大层次
• C.资产配置以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础
• D.资产配置包括基金公司对基金投资方向和时机的选择
• 参考答案：ABC
• 解析：A项正确，资产配置是指根据投资需求将投资基金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。B项正确，资产配置包括三大层次：①全球资产配置；②大类资产配置；③行业风格配置。C项正确，从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。D项不属于资产配置的内容，故选B。

• 9.【多选题】在分析关联交易时，应重点注意（ ）。
• A.资金占用的事项
• B.信用担保的事项
• C.关联购销的事项
• D.降低交易成本的事项
• 参考答案：ABC
• 解析：常见的关联交易主要有：①关联购销；②资产租赁；③担保；④托管经营、承包经营等管理方面的合同；⑤关联方共同投资。在分析关联交易时，尤其要注意关联交易可能给上市公司带来的隐患，如资金占用、信用担保、关联购销等。证券投资分析师在分析关联交易时，应尤其关注交易价格的公允性、关联交易占公司资产的比重、关联交易的利润占公司利润的比重以及关联交易的披露是否规范等事项。

• 10.【不定项题】以下操作中属于跨市套利的是（ ）。
• A.买入1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手3月份上海期货交易所铜期货合约
• B.买入5手CBOT3月份大豆期货合约，同时卖出5手大连商品交易所5月份大豆期货合约
• C.卖出1手LME3月份铜期货合约，同时卖出1手CBOT5月份大豆期货合约
• D.卖出3手4月份上海期货交易所铜期货合约，同时买入1手4月份大连商品交易所大豆期货合约
• 参考答案：A
• 解析：跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。该定义有四个判断要点：同一交割月份、同种商品、不同交易所、同时买卖。