证券从业每日一练(2026年11月5日)

• 1.【判断题】证券自营业务需加强自营业务资金的调度管理和自营业务的会计核算，由非自营业务部门负责自营业务所需资金的调度。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P365-367 证券自营业务需加强自营业务资金的调度管理和自营业务的会计核算，由非自营业务部门负责自营业务所需资金的调度。

• 2.【多选题】以下属于证券分析师行为准则中防范利益冲突具体要求的是（ ）。
• A. 证券分析师在执业过程中遇到自身利益与公司利益、客户利益存在冲突时，应该主动向公司报告
• B. 证券分析师只能与一家经营机构签订劳动合同，不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业
• C. 证券分析师应当遵守所在公司的管理制度，履行岗位执业，充分尊重和维护所在公司的合法权益
• D. 证券分析师离职后，应当履行与原所在公司所签署的劳务合同或协议的有关规定
• 参考答案：AB
• 解析：C、D两项属于维护所在机构利益。 除A、B项外，还有证券分析师的【配偶、子女、父母】担任其所研究覆盖的上市公司的董事、监事、高级管理人员的，证券分析师应当按照公司的规定进行执业回避或者在证券研究报告中对上述事实进行披露；证券分析师不得在公司内部或外部兼任有损其独立性与客观性的其他职务，包括担任上市公司的独立董事。

• 3.【判断题】期货交易实行保证金制度，期货结算机构向结算参与人收取保证金，结算参与人向交易者收取保证金。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：期货交易实行保证金制度，期货结算机构向结算参与人收取保证金，结算参与人向交易者收取保证金。

• 4.【单选题】在集合资产管理计划存续期间，持续5个工作日投资者少于（ ）人的，资产管理计划应当终止。
• A.2
• B.3
• C.4
• D.5
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P377-387 在集合资产管理计划存续期间，持续5个工作日投资者少于2人的，资产管理计划应当终止。

• 5.【单选题】按照《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》规定，财务顾问主办人应该最近（ ）个月未因执业行为违法违规受到处罚。
• A. 6
• B. 12
• C. 24
• D. 36
• 参考答案：D
• 解析：根据《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》，在财务顾问机构中负责并购重组项目的签名人员为财务顾问主办人。财务顾问主办人应当具备下列条件： （1）具备中国证监会规定的投资银行业务经历； （2）具备从事相关业务的专业能力； （3）所任职机构同意推荐其担任本机构的财务顾问主办人； （4）未负有数额较大到期未清偿的债务； （5）最近24个月无违反诚信的不良记录； （6）最近24个月未因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分； （7）最近【36个月】未因执业行为违法违规受到处罚； （8）中国证监会规定的其他条件。

• 6.【单选题】证券金融公司应当妥善保存履行中国证监会有关规定职责所形成的各类文件、资料，保存期限不少于（ ）年。
• A. 10
• B. 15
• C. 20
• D. 25
• 参考答案：C
• 解析：证券金融公司应当妥善保存履行中国证监会有关规定职责所形成的各类文件、资料，保存期限不少于【20年】。

• 7.【单选题】根据《期货和衍生品法》第一百二十六条的规定，单位违反本法第十三条的规定从事内幕交易的，应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以（ ）的罚款。
• A. 20万元以上200万元以下
• B. 10万元以上100万元以下
• C. 30万元以上200万元以下
• D. 30万元以上100万元以下
• 参考答案：A
• 解析：根据《期货和衍生品法》第一百二十六条的规定，违反本法第十三条的规定从事内幕交易的，责令改正，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上10倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足50万元的，处以50万元以上500万元以下的罚款。单位从事内幕交易的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以【20万元以上200万元以下】的罚款。

• 8.【多选题】国务院证券监督管理机构可以要求（ ）等单位或者个人，在指定的期限内提供与证券公司经营管理和财务状况有关的资料、信息。
• A. 证券公司的董事、监事、工作人员
• B. 证券公司的股东、实际控制人
• C. 证券公司控股或者实际控制的企业
• D. 证券公司的开户银行、指定商业银行、资产托管机构、证券交易所、证券登记结算机构
• 参考答案：ABCD
• 解析：国务院证券监督管理机构可以要求下列单位或者个人，在指定的期限内提供与证券公司经营管理和财务状况有关的资料、信息: （1）证券公司的董事、监事、工作人员（A正确）； （2）证券公司的股东、实际控制人（B正确）； （3）证券公司控股或者实际控制的企业（C正确）； （4）证券公司的开户银行、指定商业银行、资产托管机构、证券交易所、证券登记结算机构（D正确）； （5）为证券公司提供服务的证券服务机构。

• 9.【单选题】下列影响证券、期货交易价格的行为中，不属于操纵证券、期货市场的是（ ）。
• A. 在自己实际控制的账户之间进行证券交易
• B. 与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易
• C. 利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券、期货交易
• D. 根据内幕消息买卖证券或者暗示他人买卖证券
• 参考答案：D
• 解析：操纵证券、期货市场，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的行为包括： ①单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖的； ②与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易的； ③在自己实际控制的账户之间进行证券交易，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约的； ④不以成交为目的，频繁或者大量申报买入、卖出证券、期货合约并撤销申报的； ⑤利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券、期货交易的； ⑥对证券、证券发行人、期货交易标的公开作出评价、预测或者投资建议，同时进行反向证券交易或者相关期货交易的； ⑦以其他方法操纵证券、期货市场的。 D项，根据内幕消息买卖证券或者暗示他人买卖证券属于【利用内幕信息】的行为。

• 10.【单选题】根据《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》的规定，下列关于背信运用受托财产罪的描述，说法正确的是（ ）。
• A.擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产数额达到10万元的，应予立案追诉
• B.擅自运用客户信托的财产数额未达到50万元的，不予立案追诉
• C.擅自运用客户资金数额未达到30万元，但擅自运用多个客户资金的，应予立案追诉
• D.擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产数额达到20万元的，应予立案追诉
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P476-477 根据《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》第三十五条的规定，背信运用受托财产涉嫌下列情形之一的，应予立案追诉： （1）擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产数额在30万元以上的； （2）虽未达到上述数额标准，但多次擅自运用客户资金或者其他委托、信托的财产，或者擅自运用多个客户资金或者其他委托、信托的财产的； （3）其他情节严重的情形。

• 1.【单选题】按照《证券公司分类监管规定》，中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为(  )。
• A. 四大类11个级别
• B. 四大类10个级别
• C. 五大类11个级别
• D. 五大类19个级别
• 参考答案：C
• 解析：按照《证券公司分类监管规定》，中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E【五大类11个级别】。故本题选C。

• 2.【单选题】根据《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，商业银行发行金融债券核心资本充足率应不低于（ ）。
• A.3％
• B.4％
• C.5％
• D.6％
• 参考答案：B
• 解析：根据《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，商业银行发行金融债券应具备以下条件： 具有良好的公司治理机制； 核心资本充足率【不低于4％】； 最近三年连续盈利； 贷款损失准备计提充足； 风险监管指标符合监管机构的有关规定； 最近三年没有重大违法、违规行为； 中国人民银行要求的其他条件。

• 3.【单选题】职业年金是指（  ）及其工作人员在参加基本养老保险的基础上，建立的补充养老保险基金
• A. 国有企业
• B. 私营企业
• C. 机关事业单位
• D. 外资企业
• 参考答案：C
• 解析：职业年金是指机关事业单位及其工作人员在参加机关事业单位基本养老保险的基础上，建立的补充养老保险基金。

• 4.【单选题】下列关于股票价格指数的说法，错误的是（ ）。
• A.股票价格指数一般由一些有影响力的机构编制，并定期及时发布
• B.股票价格指数是衡量整个市场价格水平的一个总的尺度标准，能够观察股票市场的总体变化情况
• C.股票价格指数是观测经济形势和周期状况的参考指标，被视为经济景气变化的晴雨表
• D.股票价格指数是用以反映整个市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标，因此股票价格指数上涨则意味着市场所有股票价格上涨
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P245 当股票指数上涨时，意味着股票的平均价格水平上涨，而不是所有股票价格上涨。D选项说法错误。

• 5.【单选题】证券金融公司的资金不得用于（ ）
• A. 银行存款
• B. 购置不动产
• C. 购买国债
• D. 购买证券投资基金
• 参考答案：B
• 解析：证券金融公司的资金用途： 除用于履行法定职责和维持公司正常运转外，证券金融公司的资金只能用于【银行存款，购买国债、证券投资基金份额】等经证监会认可的高流动性金融产品，购置自用不动产以及证监会认可的其他用途。 注意：选项B，是只能用于购买自用不动产，只能自用的才可以。

• 6.【多选题】中国证监会先后在2008年和2016年两次根据实际情况对《证券公司风险控制指标管理办法》(以下简称《风控办法》)进行了修订，2016年修订的《风控办法》通过资本杠杆率对公司杠杆进行约束，综合考虑流动性风险监管指标要求，从（ ）核心指标，构建合理有效的风险指标体系，进一步促进证券行业长期健康发展。
• A. 资本杠杆率
• B. 流动性覆盖率
• C. 风险覆盖率
• D. 资产负债率
• 参考答案：ABC
• 解析：考点：2016年修订的《风控办法》首次提出建立以净资本和流动性为核心的风险控制指标体系。《风控办法》借鉴巴塞尔协议，将净资本区分为核心净资本和附属净资本，通过改进净资本、风险资本准备计算公式，完善杠杆率、流动性监管等指标，明确逆周期调节机制等，提升风控指标的完备性和有效性。此外，《风控办法》还通过资本杠杆率对公司杠杆进行约束，综合考虑流动性风险监管指标要求，从【风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率及净稳定资金率】四个核心指标，构建合理有效的风险指标体系，进一步促进证券行业长期健康发展。

• 7.【多选题】金融理论界对风险的定义主要有（ ）。
• A.风险是结果的不确定性，是一种变化
• B.风险等同于危险
• C.风险是损失发生的可能性，或可能发生的损失
• D.风险是结果对期望的偏离，是(收益的)波动性
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P504-505 目前，国内外金融理论界对风险的定义或界定主要有以下三类观点: 1.风险是结果的不确定性，是一种变化; 2.风险是损失发生的可能性，或可能发生的损失; 3.风险是结果对期望的偏离，是(收益的)波动性。 B选项说法错误，风险不等同于损失。

• 8.【多选题】我国证券市场的主板市场包括（  ）。
• A. 上海证券交易所
• B. 创业板市场
• C. 深圳证券交易所
• D. 新三板
• 参考答案：AC
• 解析：上海证券交易所和深圳证券交易所是我国证券市场的主板市场。

• 9.【多选题】企业集团财务公司发行金融债券应具备(  )。
• A.良好的公司治理结构
• B.资本充足率不低于10％
• C.风险监管指标符合监管机构的有关规定
• D.近3年无重大违法违规记录
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P336-338 企业集团财务公司发行金融债券应具备以下条件： ①具有良好的公司治理结构、完善的投资决策机制、健全有效的内部管理和风险控制制度及相应的管理信息系统； ②具有从事金融债券发行的合格专业人员； ③依法合规经营，符合原中国银监会有关审慎监管的要求，风险监管指标符合监管机构的有关规定； ④财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的100％，发行金融债券后，资本充足率不低于10％； ⑤财务公司设立1年以上，经营状况良好，申请前1年利润率不低于行业平均水平，且有稳定的营利预期； ⑥申请前1年，不良资产率低于行业平均水平，资产损失准备拨备充足； ⑦申请前1年，注册资本金不低于3亿元人民币，净资产不低于行业平均水平； ⑧近3年无重大违法违规记录。； ⑨无不能到期支付债务； ⑩中国人民银行和原中国银监会规定的其他条件。

• 10.【多选题】以下关于我国证券金融公司的设立，说法正确的是（ ）。
• A. 注册资本不少于人民币50亿元且为实收资本
• B. 股东可以实物出资，也可以用货币出资
• C. 证券金融公司董事、监事和高级管理人员的选任，应当经中国证监会批准
• D. 证券金融公司变更名称、注册资本、股东、住所、职责范围，制定或者修改公司章程，设立或者撤销分支机构，应当报中国证监会备案
• 参考答案：CD
• 解析：证券金融公司的设立： 注册资本不少于人民币【60亿】元且为实收资本，其股东应当用【货币】出资； 证券金融公司董事、监事和高级管理人员的选任，应当经中国证监会批准； 变更名称、注册资本、股东、住所、职责范围，制定或者修改公司章程，设立或者撤销分支机构，应当报中国证监会备案。

• 1.【不定项题】市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期，局限在于不能解释收益率曲线通常是（ ）。
• A.向下倾斜的
• B.水平的
• C.拱形的
• D.向上倾斜的
• 参考答案：D
• 解析：预期理论的缺陷在于无法解释一个事实，即收益率曲线通常是向上倾斜的。根据预期理论，典型的收益率曲线应当是平坦的，而非向上倾斜的。

• 2.【多选题】常见对冲策略有效性的评价方法有（ ）。
• A.主要条款比较法
• B.比率分析法
• C.回归分析法
• D.方差分析法
• 参考答案：ABC
• 解析：最常见的对冲策略有效性评价方法是主要条款比较法、比率分析法、回归分析法。

• 3.【不定项题】证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对（  ）发表评论意见。
• A.特定的分级基金
• B.特定的指数期货合约
• C.某上市公司
• D.宏观经济、行业状况、证券市场变动情况
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P19~20 根据《证券投资顾问业务暂行规定》第31条，鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券投资顾问人员，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。

• 4.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户的基本信息包括（ ）。
• A.公司名称、地址、联系方式、投诉电话等
• B.证券投资顾问服务的内容和方式
• C.投资决策由客户作出，投资风险由客户承担
• D.收费标准和支付方式
• 参考答案：ABC
• 解析：证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：①公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；②证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码；③证券投资顾问服务的内容和方式；④投资决策由客户作出，投资风险由客户承担；⑤证券投资顾问不得代客户作出投资决策。D项属于证券投资顾问服务协议的内容。

• 5.【不定项题】向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在（ ）注册;登记为证券投资顾问。
• A.中国证监会
• B.证券公司
• C.国务院监督管理机构
• D.中国证券业协会
• 参考答案：D
• 解析：向客户提供证券投资顾问服务的人员应当符合相关从业条件，并在中国证券业协会（D项正确）注册登记为证券投资顾问。

• 6.【判断题】适当性匹配是"卖者尽责"的主要内容。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P179~185 适当性匹配是"卖者尽责"的主要内容，也是"买者自负”的前提和基础。

• 7.【判断题】证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起15个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P24 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。

• 8.【多选题】指数化型证券组合可以模拟的指数有（ ）。
• A.市场指数
• B.某种专业化指数
• C.夏普指数
• D.詹森指数
• 参考答案：AB
• 解析：指数化型证券组合模拟某种市场指数，该投资组合策略以市场有效性为前提，追求市场指数的平均收益水平。根据模拟指数的不同，指数化型证券组合可以分为两类： 一类是模拟内涵广大的市场指数，如沪深300指数； 另一类是模拟某种专业化的指数，如道琼斯公用事业指数。

• 9.【判断题】投顾服务协议应当约定自签订协议之日起7个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，投资者可以书面通知方式提出解除协议。

• 10.【判断题】客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P24~25 客户回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券业从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。

• 1.【多选题】下列各项关于土地使用权会计处理的表述中，正确的有（ ）。
• A.土地使用权用于自行开发建造厂房等地上建筑物时，土地使用权应按照无形资产核算
• B.房地产开发企业为开发商品房购入的土地使用权确认为存货
• C.用于出租的土地使用权及其地上建筑物一并确认为投资性房地产
• D.土地使用权在地上建筑物达到预定可使用状态时与地上建筑物一并确认为固定资产
• 参考答案：ABC
• 解析：选项A，土地使用权用于自行开发建造厂房等地上建筑物时，土地使用权与地上建筑物应分别进行摊销和提取折旧，即土地使用权应按照无形资产核算。 选项B，对于房地产开发企业取得的土地使用权用于建造对外出售的房屋建筑物时，土地使用权作为存货核算，待开发时计入房屋建筑物的成本。 选项C，用于出租的土地使用权，应将其转为投资性房地产核算。 选项D，土地使用权用于自行开发建造厂房等地上建筑物时，土地使用权的账面价值不与地上建筑物合并计算其成本，而仍作为无形资产进行核算，并计提摊销。

• 2.【多选题】上市公司的定期报告存在虚假记载、误导性陈述、重大遗漏，以下主体承担责任的说法正确的有（ ）。
• A.发行人承担赔偿责任
• B.发行人董监高承担连带赔偿责任，可以证明自己无过错的除外
• C.保荐机构承担连带赔偿责任，能够证明自己无过错的除外
• D.实际控制人有过错的，承担连带赔偿责任
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券法》第78条规定，发行人及法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的其他信息披露义务人，应当及时依法履行信息披露义务。 《证券法》第85条规定，信息披露义务人未按照规定披露信息，或者公告的证券发行文件、定期报告、临时报告及其他信息披露资料存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，信息披露义务人应当承担赔偿责任；发行人的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员以及保荐人、承销的证券公司及其直接责任人员，应当与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。

• 3.【单选题】老李和老王决定采取募集设立的方式设立一家股份有限公司，二人共同起草了该公司的章程，根据《公司法》的规定，该公司章程只有经过（ ）表决通过才能够生效。
• A.创立大会
• B.股东大会
• C.董事会
• D.监事会
• 参考答案：A
• 解析：根据《公司法》第七十六条，设立股份有限公司，应当具备下列条件： (一)发起人符合法定人数; (二)有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额; (三)股份发行、筹办事项符合法律规定; (四)发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过; (五)有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构; (六)有公司住所。

• 4.【判断题】独立财务顾问应当按照中国证监会的相关规定，对实施重大资产重组的上市公司履行持续督导职责。持续督导的期限自本次重大资产重组实施完毕之日起，应当不少于2个会计年度。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：独立财务顾问应当按照中国证监会的相关规定，对实施重大资产重组的上市公司履行持续督导职责。持续督导的期限自本次重大资产重组实施完毕之日起，应当不少于1个会计年度。实施构成借壳的重大资产重组，持续督导的期限自中国证监会核准本次重大资产重组之日起，应当不少于3个会计年度。

• 5.【多选题】下列有关科创板上市公司股权激励政策，表述正确的是（ ）。
• A.激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工、独立董事、监事
• B.单独或合计持有上市公司1%以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女以及上市公司外籍员工，在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象
• C.上市公司可以同时实施多项股权激励计划。上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的20%
• D.上市公司授予激励对象限制性股票的价格，低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或者120个交易日公司股票交易均价的50%的，上市公司应当聘请独立财务顾问，对股权激励计划的可行性、相关定价依据和定价方法的合理性、是否有利于公司持续发展、是否损害股东利益等发表意见
• 参考答案：CD
• 解析：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，具体分析如下： A、B两项，第10.4条规定，激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工，独立董事和监事除外。 单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女以及上市公司外籍员工，在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象。 C项，第10.8条规定，上市公司可以同时实施多项股权激励计划。上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的20%。 D项，第10.6条规定，上市公司授予激励对象限制性股票的价格，低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或者120个交易日公司股票交易均价的50%的，应当说明定价依据及定价方式。 出现前款规定情形的，上市公司应当聘请独立财务顾问，对股权激励计划的可行性、相关定价依据和定价方法的合理性、是否有利于公司持续发展、是否损害股东利益等发表意见。

• 6.【多选题】以下情形中，相应股东应于T＋2日前披露权益变动报告书的有（ ）。
• A.投资者A原本持有4%挂牌公司股份，T日，A增持了5%挂牌公司股份
• B.投资者B持有挂牌公司13．4%股份，其实际控制的公司持有挂牌公司12%挂牌公司股份，T日，B增持了3%挂牌公司股份
• C.投资者C持有挂牌公司8%股份，其一致行动人持有挂牌公司5%股份，T日，C增持了3%挂牌公司股份
• D.投资者D持有20．1%挂牌公司股份，T日，D减持了10%挂牌公司股份
• 参考答案：CD
• 解析：《非上市公众公司收购管理办法》第13条第2款规定，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到公众公司已发行股份的10%后，其拥有权益的股份占该公众公司已发行股份的比例每增加或者减少5%（即其拥有权益的股份每达到5%的整数倍时），应当依照前款规定进行披露。本题中，投资者A增持后持股比例仍没有达到10%，无须披露；投资者B及其一致行动人持有权益合并计算，合并计算后原持有25．4%，增持3%为28．4%，权益变动比例未达到权益变动披露要求，无须披露；投资者C和D变动情况均跨越5%的整数倍，均需要披露。

• 7.【单选题】保荐机构和保荐代表人在持续督导期间应履行的职责不包括（ ）。
• A.对发行人证券上市后持续督导工作的具体安排
• B.督导发行人有效执行并完善防止控股股东、实际控制人、其他关联方违规占用发行人资源的制度
• C.督导发行人有效执行并完善保障关联交易公允性和合规性的制度，并对关联交易发表意见
• D.持续关注发行人为他人提供担保等事项，并发表意见
• 参考答案：A
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第28条规定，保荐机构应当针对发行人的具体情况，确定证券发行上市后持续督导的内容，督导发行人履行有关上市公司规范运作、信守承诺和信息披露等义务，审阅信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件，并承担下列工作： （一）督导发行人有效执行并完善防止控股股东、实际控制人、其他关联方违规占用发行人资源的制度； （二）督导发行人有效执行并完善防止其董事、监事、高级管理人员利用职务之便损害发行人利益的内控制度； （三）督导发行人有效执行并完善保障关联交易公允性和合规性的制度，并对关联交易发表意见； （四）持续关注发行人募集资金的专户存储、投资项目的实施等承诺事项； （五）持续关注发行人为他人提供担保等事项，并发表意见； （六）中国证监会、证券交易所规定及保荐协议约定的其他工作。

• 8.【单选题】甲上市公司股本4000万，拟进行配股，10股配3股，招股意向书公告前一日均价8元。以下说法正确的有（ ）。 Ⅰ控股股东认购了1100万股，但是承诺认购1200万股，发行失败 Ⅱ原股东认购股票的数量至少达到拟配售数量70％方配股成功 Ⅲ只能采取由证券公司代销形式发行 Ⅳ配股价格由发行人与主承销商协商确定
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：E
• 解析：控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70％的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东，即发行失败。配股价格由发行人与主承销商协商确定。根据保代培训的规定，配股，配售对象可以放弃认购(控股股东公开承诺认配股数的除外)，但不得超额认购。

• 9.【单选题】某主板上市公司2022年5月9日召开董事会审议通过非公开发行股票决议，5月10日公告该董事会决议，5月30日召开股东大会，5月31日公告股东大会决议，8月15日发行。则本次非公开发行股票的定价基准日可以是（ ）。
• A.5月9日
• B.5月10日
• C.5月31日
• D.8月15日
• 参考答案：D
• 解析：《上市公司非公开发行股票实施细则》（2020年修订）第7条规定，《管理办法》所称“定价基准日”是指计算发行底价的基准日。定价基准日为本次非公开发行股票的发行期首日。上市公司应当以不低于发行底价的价格发行股票。

• 10.【单选题】根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》，下列属于强制终止挂牌情形的有（ ）。 I.最近两个会计年度的财务报告均被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告 II.最近三个会计年度经审计的期末净资产均为负值 III.存在会计准则规定的影响其持续经营能力的事项，被主办券商出具不具有持续经营能力的专项意见 IV.与主办券商解除持续督导协议
• A.I、II
• B.I、II、III
• C.I、II、III、IV
• D.III、IV
• 参考答案：A
• 解析：根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则》第十六条，挂牌公司出现下列情形之一的，全国股转公司终止其股票挂牌： （一）未在法定期限内披露年度报告或中期报告，或者披露的年度报告或中期报告未经挂牌公司董事会审议通过，或者半数以上董事无法完全保证公司所披露年度报告或中期报告的真实性、准确性和完整性，或者年度报告中的财务报告未经符合《证券法》规定的会计师事务所审计，且前述情形自法定期限届满之日起两个月内仍未披露或改正； （二）最近两个会计年度的财务报告均被注册会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告； （三）最近三个会计年度经审计的期末净资产均为负值； （四）涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为被追究法律责任，导致挂牌公司或其主要子公司依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销，依法被吊销主营业务生产经营许可证，或存在丧失继续生产经营法律资格的其他情形； （五）存在欺诈发行、信息披露违法、擅自公开或变相公开发行证券等行为，挂牌公司或相关责任人员被人民法院依据《刑法》第一百六十条、第一百六十一条或第一百七十九条作出有罪生效判决； （六）因在公告的股票挂牌公开转让、证券发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容，受到中国证监会及其派出机构行政处罚； （七）不符合挂牌条件，骗取全国股转公司同意挂牌函并受到公开谴责； （八）除本条第六项、第七项规定的情形外，最近二十四个月内因不同事项受到中国证监会及其派出机构行政处罚或全国股转公司公开谴责的次数累计达到三次； （九）存在会计准则规定的影响其持续经营能力的事项，被主办券商出具不具有持续经营能力的专项意见，且三个月后主办券商经核查出具专项意见，认为该情形仍未消除； （十）不能依法召开股东大会、股东大会无法形成有效决议，或者挂牌公司已经失去信息披露联系渠道、拒不披露应当披露的重大信息或严重扰乱信息披露秩序等，被主办券商出具公司治理机制不健全或者信息披露存在重大缺陷的专项意见，且六个月后主办券商经核查出具专项意见，认为该情形仍未消除； （十一）与主办券商解除持续督导协议，且未能在三个月内与其他主办券商签署持续督导协议的； （十二）被依法强制解散； （十三）被法院宣告破产； （十四）全国股转公司认定的其他情形。

• 1.【判断题】囚徒困境是两个被捕的囚徒之间的一种特殊博弈，说明为什么甚至在合作对双方都有利时，保持合作也是困难的。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P48-49 囚徒困境是两个被捕的囚徒之间的一种特殊博弈，说明为什么甚至在合作对双方都有利时，保持合作也是困难的。

• 2.【多选题】下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（  ）。
• A.证券价格完全反映过去的信息
• B.投资者不能预测市场价格变化
• C.投资者不可能得超额收益
• D.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P114-118 C项，在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益，但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。

• 3.【多选题】“内在价值”即“由证券本身决定的价格”，其含义有（  ）。
• A.内在价值是一种相对“客观”的价格
• B.内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定
• C.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的
• D.内在价值不受外在因素的影响
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P372-374 投资学上的“内在价值”概念，大致有两层含义： ①内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响； ②市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。 A、B、C、D项正确。

• 4.【多选题】波浪理论的不足包括（  ）。
• A.数浪时不会发生偏差
• B.不同的人有不同的数法
• C.忽视时间因素
• D.忽视成交量因素
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P348-351 波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。波浪理论的第二个不足是面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，谁也说服不了谁。波浪理论考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响。

• 5.【不定项题】下列各项中，不属于反映盈利能力指标的是（  ）。
• A.股利支付率
• B.资产净利率
• C.营业毛利率
• D.净资产收益率
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P271-284 反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率、净资产收益率等。 股利支付率属于投资收益指标，故选A。

• 6.【多选题】关于道氏理论，下列说法中正确的有（  ）。
• A.市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为
• B.市场波动具有某种趋势
• C.趋势无须得到交易量的确认
• D.道氏理论适用于大形势和每天的小波动
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P324-325 C项，趋势必须得到交易量的确认； D项，道氏理论对大形势的判断有较大的作用，但对于每日每时都在发生的小波动则显得无能为力。 A、B项正确。

• 7.【判断题】一般性货币政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P210-214 一般性政策工具：法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。 选择性政策工具：直接信用控制、间接信用指导。

• 8.【多选题】下列陈述中能体现货币政策作用的有（  ）。
• A.通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
• B.通过调控税率，调节居民的收入水平和投资需求
• C.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
• D.引导储蓄向投资的转化，实现资源的合理配置
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P89-97 除ACD项外，货币政策的作用还包括调节国民收入中消费与储蓄的比例。题中B项属于财政政策调节的作用。

• 9.【判断题】美林投资时钟理论将每个经济周期划分为四个阶段：复苏期、过热期、繁荣期和衰退期，认为在不同阶段应该配置不同的资产。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P301-308 美林投资时钟理论将每个经济周期划分为四个阶段：复苏期、过热期、滞胀期和衰退期，认为在不同阶段应该配置不同的资产。

• 10.【不定项题】在分析比较本企业连续几年的已获利息倍数指标时，应选择（  ）的数据作为标准。
• A.最接近平均指标年度
• B.最低指标年度
• C.最高指标年度
• D.上年度
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P271-284 在分析比较本企业连续几年的已获利息倍数指标时，应选择最低指标年度的数据作为标准。