证券从业每日一练-2026年5月26日

1.【单选题】按照《证券业从业人员资格管理办法》，取得从业资格的人员，通过机构申请执业证书需具备的条件有( )。 ①已被机构聘用 ②最近2年未受过刑事处罚 ③未被中国证监会认定为证券市场禁人者，或者已过禁入期的 ④品行端正，具有良好的职业道德
A.①②③
B.②③④
C.①③④
D.①②④
参考答案：C
解析：考点：本题考查从业人员申请执业证书的条件。申请从事一般证券业务的人员，必须最近3年未受过刑事处罚。

2.【单选题】收购人未按照《中华人民共和国证券法》规定履行上市公司收购的公告、发出收购要约义务的，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予（），并处以罚款。
A. 撤销职务
B. 记大过
C. 通报批评
D. 警告
参考答案：D
解析：《证券法》第一百九十六条的规定，收购人未按照本法规定履行上市公司收购的公告、发出收购要约义务的，责令改正，给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予【警告】，并处以二十万元以上二百万元以下的罚款。收购人及其控股股东、实际控制人利用上市公司收购，给被收购公司及其股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。

3.【判断题】资产管理产品按照投资性质不同，分为固定收益类产品、权益类产品、期货和衍生品类产品和混合类产品。其中权益类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%。（）
A. 对
B. 错
参考答案：B
解析：固定收益类产品投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%。权益类产品投资于【股票、未上市企业股权】等股权类资产的比例不低于80%。期货和衍生品类产品投资于期货和衍生品的持仓合约价值的比例不低于80%。混合类产品投资于债权类资产、权益类资产、期货和衍生品类资产且任一资产的投资比例未达到前三类产品标准。

4.【单选题】关于分级资产管理产品的表述，下列说法错误的是（）。
A.公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级
B.分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例(优先级份额／劣后级份额，中间级份额计入优先级份额)
C.固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过2：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过1：1
D.发行分级资产管理产品的金融机构应当对该资产管理产品进行自主管理，不得转委托给劣后级投资者
参考答案：C
解析：C项，固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过1：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过2：1。

5.【多选题】规范金融机构资产管理业务主要遵循的原则有（）。
A.坚持严控风险的底线思维
B.坚持服务实体经济的根本目标
C.坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念
D.坚持以市场为导向
参考答案：ABC
解析：规范金融机构资产管理业务主要遵循的原则：（1）坚持严控风险的底线思维。（2）坚持服务实体经济的根本目标。（3）坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念。（4）坚持有的放矢的问题导向。（5）坚持积极稳妥审慎推进。

6.【多选题】出现下列哪些情形时，对股东会回购股权决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权？（）
A.公司连续3年不向股东分配利润，而公司该3年连续盈利，并且符合《公司法》规定的分配利润条件的
B.公司合并、分立、转让主要财产的
C.公司章程规定的营业期限届满，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的
D.公司章程规定的解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的
参考答案：BCD
解析：有下列情形之一的，对股东会回购股权决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：（1）公司连续5年不向股东分配利润，而公司该5年连续盈利，并且符合《公司法》规定的分配利润条件的。（2）公司合并、分立、转让主要财产的。（3）公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。

7.【单选题】证券公司不得允许任何人在报告发布前接触报告或对报告内容产生影响，下列（）情形除外。 ①公司内部有关工作人员对报告进行质量管理、合规审查和按照正常业务流程参与报告制作发布的 ②研究对象和公司保密侧业务工作人员为核实事实而仅接触报告草稿有关内容的 ③证券公司不应在报告发布前向研究对象和公司保密侧业务部门提供研究摘要、投资评级或目标价格等内容
A.①②③
B.①③
C.②③
D.①②
参考答案：A
解析：证券公司应当对尚未公开发布的证券研究报告采取保密措施。除下列情形外，证券公司不得允许任何人在报告发布前接触报告或对报告内容产生影响： ①公司内部有关工作人员对报告进行质量管理、合规审查和按照正常业务流程参与报告制作发布的； ②研究对象和公司保密侧业务工作人员为核实事实而仅接触报告草稿有关内容的； ③证券公司不应在报告发布前向研究对象和公司保密侧业务部门提供研究摘要、投资评级或目标价格等内容。

8.【多选题】证券公司违反《转融通业务监督管理试行办法》，中国证监会视具体情形可以对证券公司采取的监管措施有（）。
A.责令公开说明
B.警告
C.出具警示函
D.罚款
参考答案：AC
解析：证券金融公司或者证券公司违反《转融通业务监督管理试行办法》规定的，由中国证监会视具体情形，采取责令改正、出具警示函、责令公开说明、责令定期报告等监管措施；应当给予行政处罚的，由中国证监会对公司及其有关责任人员单处或者并处警告、罚款。

9.【判断题】期货交易是以互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合为交易标的的交易活动。（）
对
错
参考答案：错
解析：期货交易，是指以期货合约或者标准化期权合约为交易标的的交易活动。衍生品交易，是指期货交易以外的，以互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合为交易标的的交易活动。

10.【单选题】按照《刑法》第一百八十条的规定，对犯内幕交易、泄露内幕信息罪的人员，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得1倍或者( )倍以下罚金；情节特别严重的，处( )年以上10年以下有期徒刑。
A.3：1
B.5；3
C.3：2
D.5；5
参考答案：D
解析：考点：本题考查《刑法》第一百八十条的规定。对犯内幕交易、泄露内幕信息罪的人员，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得1倍或者5倍以下罚金；情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑。

1.【单选题】关于证券公司合规负责人进行合规审查、合规检查的规定，下列说法正确的是（）。
A. 合规负责人对申请材料或报告中的基本事实和业务数据的真实性、准确性及完整性负责
B. 证券公司不采纳合规负责人的合规审查意见的，应当将有关事项提交股东(大)会决定
C. 合规负责人和合规部门应当对新产品、新业务发表合规审查意见
D. 合规负责人发现证券公司存在违法违规行为或合规风险隐患的，不能直接向中国证监会相关派出机构报告
参考答案：C
解析：A项，其他相关高级管理人员等应当对申请材料或报告中基本事实和业务数据的真实性、准确性及完整性负责。 B项，证券公司不采纳合规负责人的合规审查意见的，应当将有关事项提交董事会决定。 D项，合规负责人发现证券公司存在违法违规行为或合规风险隐患的，合规负责人应当督促公司及时向中国证监会相关派出机构报告，公司未及时报告的，应当直接向中国证监会相关派出机构报告。

2.【单选题】发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员未有效配合保荐机构及其保荐代表人开展尽职调查和其他相关工作的，中国证监会可以责令改正，并对相关单位和责任人员采取监管谈话、重点关注、出具警示函、责令公开说明等监管措施。情节严重的，釆取（）个月到（）个月内不接受相关单位及其控制的下属单位公开发行证券相关文件，对责任人釆取认定为不适当人选等监管措施，或者采取证券市场禁入的措施。
A.12；50
B.12；60
C.24；50
D.24；60
参考答案：B
解析：考点：发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员未有效配合保荐机构及其保荐代表人开展尽职调查和其他相关工作的，中国证监会可以责令改正，并对相关单位和责任人员釆取监管谈话、重点关注、出具警示函、责令公开说明等监管措施。情节严重的，采取12个月到60个月内不接受相关单位及其控制的下属单位公开发行证券相关文件，对责任人采取认定为不适当人选等监管措施，或者采取证券市场禁入的措施。

3.【单选题】证券经纪人不得代客户在相关合同、协议、文件等资料上签字的禁止性行为属于（）的规定。
A. 《证券经纪人管理暂行规定》
B. 《证券经纪人执业规范(试行)》
C. 《关于加强证券经济业务管理的规定》
D. 《证券公司监督管理条例》
参考答案：B
解析：根据【《证券经纪人执业规范（试行）》】，证券经纪人应在《证券经纪人管理暂行规定》和所服务证券公司授权的范围内执业，除不得有《证券经纪人管理暂行规定》禁止的行为外，也不得有以下行为： 1.以所服务证券公司或证券营业部的名义，与客户或他人签订任何合同、协议； 2.代客户在相关合同、协议、文件等资料上签字； 3.在执业过程中索取或收受客户款项和财物； 4.向客户提供非由所服务证券公司统一提供的研究报告及与证券投资有关的信息、证券类金融产品宣传推介材料及有关信息； 5.违背职业道德的其他行为。

4.【判断题】在证券公司持续从事证券业务10年以上，且不存在效力期限内违法失信信息或者其他负面执业声誉信息，无须证券公司验证其专业能力水平的，在培训周期内减少15学时培训。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：在证券公司持续从事证券业务10年以上，且不存在效力期限内违法失信信息或者其他负面执业声誉信息，无须证券公司验证其专业能力水平的，在培训周期内减少5学时培训。

5.【单选题】下列关于基金财产债权债务独立性的意义的说法，错误的是（）
A.有利于保护基金管理人的合法权益
B.有利于基金财产的稳定运作，提高基金的运作效率
C.有利于保障基金财产的安全
D.有利于维护基金财产的独立性
参考答案：A
解析：基金财产债权债务独立性有利于保护基金份额持有人的合法权益

6.【单选题】下列属于全国人民代表大会，和全国人民代表大会常务委员会制定并颁布的法律是（）。
A. 《上市公司收购管理办法》
B. 《中华人民共和国公司法》
C. 《上市公司重大资产重组管理办法》
D. 《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》
参考答案：B
解析：A、C、D三项不符合题意，《上市公司收购管理办法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》属于部门规章及规范性文件。 B项符合题意，《中华人民共和国公司法》属于法律，由全国人民代表大会及全国人民代表大会常务委员会制定。

7.【多选题】关于证券公司建立的融资融券业务决策与授权体系，下列说法错误的有（）。
A. 由部门负责人确定融资融券业务的总规模
B. 业务决策机构确定对具体客户的授信额度
C. 业务执行部门确定单一客户的授信额度
D. 分支机构可自行决定客户的开户、保证金收取
参考答案：ABCD
解析：证券公司应当建立融资融券业务的决策与授权体系。融资融券业务的决策与授权体系原则上按照“董事会-业务决策机构-业务执行部门-分支机构”的架构设立和运行。（1）【董事会】负责制定融资融券业务的基本管理制度，决定与融资融券业务有关的部门设置及各部门职责，【确定融资融券业务的总规模】。（2）【业务决策机构】由有关高级管理人员及部门负责人组成，负责制定融资融券业务操作流程，选择可从事融资融券业务的分支机构，【确定对单一客户和单一证券的授信额度】、融资融券的期限和利率（费率）、保证金比例和最低维持担保比例、可充抵保证金的证券种类及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券种类。（3）【业务执行部门】负责融资融券业务的具体管理和运作，制定融资融券合同的标准文本，【确定对具体客户的授信额度】，对分支机构的业务操作进行审批、复核和监督。（4）【分支机构在公司总部的集中监控下】，按照公司的统一规定和决定，【具体负责客户征信、签约、开户、保证金收取和交易执行】等业务操作。

8.【判断题】证券公司应当对证券经纪人进行不少于60个小时的执业前培训，其中法律法规和职业道德的培训时间不少于20个小时。证券公司应当对证券经纪人执业前培训的效果进行测试。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：教材页码：P253-254 证券公司应当对证券经纪人进行不少于60个小时的执业前培训，其中法律法规和职业道德的培训时间不少于20个小时。证券公司应当对证券经纪人执业前培训的效果进行测试。

9.【判断题】国债现券、企业债(含可转换债券)、国债回购以及以后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和原国家计委备案，备案15天内无异议后实施。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：国债现券、企业债(含可转换债券)、国债回购以及以后出现的新的交易品种，其交易佣金标准由证券交易所制定并报中国证监会和原国家计委备案，备案15天内无异议后实施。

10.【单选题】根据《证券投资基金法》，会计师事务所、律师事务所未勤勉尽责所出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，没收业务收入，暂停或者撤销相关业务许可，并处业务收入1倍以上5倍以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处（）罚款。
A.1万元以上3万元以下
B.1万元以上5万元以下
C.3万元以上5万元以下
D.3万元以上10万元以下
参考答案：D
解析：教材页码：P83-95 根据《证券投资基金法》，会计师事务所、律师事务所未勤勉尽责所出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，没收业务收入，暂停或者撤销相关业务许可，并处业务收入1倍以上5倍以下罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处3万元以上10万元以下罚款。

11.【单选题】某证券公司拟更换其证券集中交易系统所在主机房、其信息报送的监管要求为（）。
A.在开展本业务的五个工作日内向中国证券业协会报送有关资料
B.在开展本业务的五个工作日内向中国证监会报送有关资料
C.在开展本业务的十个工作日内向中国证监会报送有关资料
D.在开展本业务的十个工作日内向中国证券业协会报送有关资料
参考答案：B
解析：证券公司新建或更换重要信息系统所在机房、证券基金交易相关信息系统，应当在开展相关业务活动的【五个工作日】内向【中国证监会】报送有关资料，包括内部审查意见、机房基本信息、技术架构设计、操作流程、信息安全管理资料、业务制度、合规管理及风险管理制度等。

1.【单选题】商业银行次级定期债务的目标债权人为（）。
A.政策性银行
B.企业法人
C.其他金融机构
D.其他商业银行
参考答案：B
解析：商业银行次级定期债务的募集方式为商业银行向目标债权人定向募集，目标债权人为【企业法人】。

2.【单选题】证券竞价交易必须遵循的原则是（）。
A.客户优先原则和时间优先原则
B.时间优先原则和数量优先原则
C.价格优先原则和时间优先原则
D.价格优先原则和数量优先原则
参考答案：C
解析：本题正确答案为C选项：证券交易所内的证券竞价交易按【"价格优先、时间优先"】的原则撮合成交。 (1)价格优先。成交时价格优先的原则为:较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。 (2)时间优先。成交时时间优先的原则为:买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定。【与“优先”相关的易混淆知识点】 1.证券经纪商接受客户委托：应按【"时间优先、客户优先"】的原则进行申报竞价。时间优先是指证券经纪商应接受托时间的先后次序为委托人申报; 客户优先是指当证券公司自营买卖申报与客户委托买卖申报在时间上相冲突时，应让客户委托买卖优先申报。 2.债券成交的原则：在证券交易所内，债券成交就是要使买卖双方在价格和数量上达成一致。这一程序必须遵循特殊的原则，即竞价原则。这种竞价原则的主要内容是"三先”，即价格优先、时间优先、客户委托优先。

3.【单选题】资本杠杆率是证券公司核心风控指标，它是证券公司持有的符合规定的核心净资本与（）之间的比率。
A.表内外资产总额
B.表内资产总额
C.表内外负债总额
D.表内负债总额
参考答案：A
解析：本题正确选项为A,其他均为干扰项。资本杠杆率是证券公司持有的符合规定的核心净资本与【表内外资产总额】之间的比率。

4.【判断题】我国证券市场监督管理的主要手段是法律手段。
A. 正确
B. 错误
参考答案：A
解析：证券市场监管手段：1.法律手段；2.经济手段；3.行政手段法律手段是通过建立完善的证券法律、法规体系和严格执法来实现的。这是证券市场监管部门的主要手段，具有较强的威慑力和约束力。

5.【单选题】下列属于衍生工具的是（）。 Ⅰ.期权 Ⅱ.远期 Ⅲ.互换 Ⅳ.债券
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：本题考查衍生工具的内容。常见的衍生工具包括远期、期货、期权、互换等。 Ⅳ项债券属于基础金融工具，故本题选A选项。

6.【单选题】以下属于技术分析法的有( )。 Ⅰ.切线理论 Ⅱ.K线理论 Ⅲ.形态理论 Ⅳ.波浪理论
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：股票投资分析方法中，技术分析法是仅从股票的市场行为来分析股票价格未来变化趋势的方法，主要有K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。故本题选D。

7.【判断题】中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
A.正确
B.错误
参考答案：A
解析：中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

8.【单选题】证券公司向客户融资融券，应当向客户收取一定比例的保证金，实际操作过程中，保证金可以（）充抵。
A.国债
B.收益凭证
C.证券
D.外汇
参考答案：C
解析：本题正确选项为C，其他均为干扰项。证券公司向客户融资融券，应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以【证券】充抵。

9.【单选题】下列关于申请募集基金时基金招募说明书和投资者适当性管理制度的说法，错误的是
A.招募说明书语言要详尽，不需要简明,但要易懂、实用，符合投资者的理解能力
B.有明确的对基金投资者的定位、识别和评估的方法
C.有符合投资者特征的投资者适当性管理制度
D.招募说明书要真实、准确、完整地披露投资者作出投资决策所需要的重要信息
参考答案：A
解析：申请募集基金，拟募集的基金应当具备下列条件：有明确、合法的投资方向；有明确的基金运作方式；符合中国证监会关于基金品种的规定；基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的规定；基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利益，欺诈、误导投资者，或者其他侵犯他人合法权益的内容；招募说明书真实、准确、完整地披露了投资者作出投资决策所需的重要信息，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，语言简明、易懂、实用，符合投资者的理解能力；【A说法错误、D说法正确】有符合基金特征的投资者适当性管理制度，有明确的投资者定位、识别和评估等落实投资者适当性安排的方法，有清晰的风险警示内容等。【B、C说法正确】【考查考点】第六章第二节证券投资基金的运作和业务流程

10.【单选题】[2021年真题]下列关于证券市场投资者的说法，错误的是( )
A.证券市场投资者是证券市场的资金供给者
B.证券市场各类投资者的目的各不相同，有些偏重于从长期投资，有些则偏重于短线交易
C.众多的证券市场投资者保证了证券发行和交易的连续性，是推动证券市场价格形成和流动性的根本动力
D.证券市场投资者，是指仅以取得利息和资本收益为目的，购买并持有有价证券，承担证券投资风险并行使证券权利的主体
参考答案：D
解析：A正确，证券市场投资者是证券市场的资金供给者。证券市场投资者的种类较多，既有个人投资者，也有机构投资者。 B正确，各类投资者的目的也各不相同，有些偏重长期投资，以获取高于银行利息的收益或意在参与股份公司的经营管理；有些则偏重短线投机，通过买卖证券时机的选择，以赚取市场差价。 C正确，众多的证券市场投资者保证了证券发行和交易的连续性，是推动证券市场价格形成和流动性的根本动力。 D错误，证券市场投资者，是指以取得利息、股息或资本收益为目的，购买并持有有价证券，承担证券投资风险并行使证券权利的主体。

1.【不定项题】下列关于基金类投资者的说法，错误的有（） I我国的证券投资基金可投资于上市交易的股票、债券，不得投资于衍生品 II企业年金是社保基金的一种形式，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，强制建立的补充养老保险基金 III社会保障基金的投资采取杜保基金理事会直接运作与委托投资管理人运作结合的方式、风险小的投资由社保基金理事会直接运作，风险较高的投资则委托专业性投资管理机构进行投资运作 IV社保基金理事会直接运作的社保基金投资范围限于银行存款、国债、信用等级在投资级以上的企业债和金融债
A.I、II、IV
B.I、II
C.III、IV
D.I、II、III、IV
参考答案：A
解析：I错误，我国证券投资基金也可以【通过衍生品】进行套期保值。 II错误，企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，【自愿建立】的补充养老保险基金。 III正确，社会保障基金的投资采取社保基金理事会直接运作与委托投资管理人运作相结合的方式，风险小的投资由社保基金理事会直接运作，风险较高的投资则委托专业性投资管理机构进行投资运作。我国的证券投资基金可投资于上市交易的股票、债券和国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种。 IV错误，理事会直接运作的社保基金的投资范围【限于银行存款、在一级市场购买国债】。

2.【单选题】关于股票性质，下列说法错误的是（）。
A.股票是有价证券、要式证券
B.股票是证权证券、资本证券
C.股票是综合权利证券
D.股票是物权证券、债权证券
参考答案：D
解析：股票具有以下性质： ①股票是有价证券； ②股票是要式证券； ③股票是证权证券； ④股票是资本证券； ⑤股票是综合权利证券，即股票既不属于物权证券，也不属于债权证券。故D选项错误，本题选D。

3.【单选题】目前，我国境内多家证券公司在境外设立、收购了经营机构，积极为境内企业跨境投融资活动提供了金融服务，提高了自身国际化经营水平和核心能力，但国内证券公司开展国际化业务主要还集中在（）市场。
A.新加坡
B.英国伦敦
C.中国香港
D.美国纽约
参考答案：C
解析：教材页码：P160-163 目前来看，国内证券公司开展国际化业务的主战场仍是中国香港市场。

4.【单选题】计量风险发生的概率及潜在损失的大小，评估风险严重程度，为确定风险管理对策提供依据的是风险管理流程中的（）。
A.风险的监测
B.风险的识别
C.风险的衡量
D.风险的应对
参考答案：C
解析：风险的衡量就是计量风险发生的概率及潜在损失的大小，评估风险严重程度，为确定风险管理对策提供依据。故选C。

5.【单选题】交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产或金融变量的合约是（）。
A.金融远期合约
B.金融期货合约
C.金融期权合约
D.金融互换合约
参考答案：A
解析：金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为远期价格)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。金融期货合约是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约。金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用（被称为期权费或期权价格），在约定日期内（或约定日期）享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。

6.【单选题】下列关于敏感性分析的说法，正确的有( ) Ⅰ.敏感性是经济学分析中的弹性 Ⅱ.敏感性在数学上就是函数的一阶导数 Ⅲ.敏感性分析是一个动态的分析过程 Ⅳ.敏感性分析是市场风险分析中最常用的方法之一
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：D
解析：敏感性是一个变量对另外一个变量发生的变化的反应程度，也就是经济学分析中的弹性。某一个投资组合相对于某一风险因子的敏感性衡量，指的是该组合的价值随该风险因子变化而反应的程度。在数学上，敏感性就是函数的一阶导数。某一金融产品对某一因子的风险敏感性是该金融产品的价值函数对于某一风险因子的一阶导数。敏感性分析是假设当风险因子变化达到一定程度时金融工具价值的变化。敏感性分析是市场风险分析中最常用的方法之一。

7.【单选题】以下关于注册制的说法错误的是（）。
A. 证监会对企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求进行全面审核
B. 证监会基于交易所审核意见依法履行注册程序，在20个工作日内对发行人的注册申请作出是否同意注册的决定
C. 注册制基本特点是以信息披露为中心
D. 证券监管机构对证券的价值好坏、价格高低不作实质性判断
参考答案：A
解析：A选项说法错误，交易所对企业是否符合发行条件、上市条件和信息披露要求进行全面审核。

8.【多选题】以下（）属于选择性货币政策工具。
A.不动产信用控制
B.消费者信用控制
C.公开市场业务
D.再贴现政策
参考答案：AB
解析：教材页码：P72-74 选择性货币政策工具主要包括【消费者信用控制】、【证券市场信用控制】、【不动产信用控制】。除此之外，还有【直接信用控制】和【间接信用控制】等。选项C、D属于一般性货币政策工具。

9.【单选题】下列关于地方政府债券的说法，错误的有（）。 Ⅰ.地方政府债券是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证 Ⅱ.地方政府债券是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担偿述本金责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证 Ⅲ.地方政府债券是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的权益凭证 Ⅳ.地方政府债券是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担偿还利息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：A
解析：地方政府债券简称“地方债券”，也可以被称为地方公债或地方债，是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。

10.【单选题】股票市场发展初期采用的股票发行方式是（），此时，发行股票的首要条件是取得指标和额度。
A.核准制
B.审批制
C.注册制
D.配额制
参考答案：B
解析：股票市场发展初期采用的股票发行方式是审批制，此时，发行股票的首要条件是取得指标和额度。故本题选B。 <img src="/upload/paperimg/2022022215382833609709b-7f4aadf4afaa/1527572700.png" style="width:100%;"/>

11.【单选题】区域性股权市场的监管实施者是（）。
A. 省级人民政府
B. 地方人民代表大会
C. 中央银行各地支行
D. 原中国银监会
参考答案：A
解析：区域性股权市场由所在地省级人民政府按规定实施监管，并承担相应风险处置责任。

1.【单选题】衍生产品类证券产品的基本特征包括（）。 Ⅰ.跨期性 Ⅱ.杠杆性 Ⅲ.可复制性 Ⅳ.高风险性
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：衍生产品类证券产品的基本特征：①跨期性，是指金融衍生工具会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流；②杠杆性，是指金融衍生工具交易一般只需支付少量的保证金或权利金就可签订大额合约；③联动性。是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动；④不确定性或高风险性，是指金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度。

2.【多选题】根据杜邦分析体系，下列哪些措施可以提高净资产收益率?（）
A.提高营业利润率
B.加快总资产周转率
C.增加股东权益
D.增加负债
参考答案：ABD
解析：杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率=销售净利率(净利润／营业总收入)×资产周转率(营业总收入／总资产)×权益乘数(总资产／总权益资本)。Ⅲ项，增加股东权益，权益乘数减小，所以，净资产收益率会降低。

3.【多选题】证券投资顾问的主要职责包括（）。
A.证券投资顾问若知悉客户作出的具体投资决策计划，可以向他人泄露该客户的投资决策计划信息
B.证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取，禁止以证券投资顾问人员个人名义收取
C.证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议
D.证券投资顾问应当向客户说明作出投资建议所依据的证券研究报告的发布人、发布日期
参考答案：BCD
解析：证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等，其主要职责如下： (1)证券投资顾问应当在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。 (2)证券投资顾问向客户提供的投资建议应依据包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等。 (3)证券投资顾问应当向客户说明作出投资建议所依据的证券研究报告的发布人、发布日期。 (4)证券投资顾问应当向客户提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益。 (5)证券投资顾问若知悉客户作出的具体投资决策计划，不得向他人泄露该客户的投资决策计划信息。 (6)证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取，禁止以证券投资顾问人员个人名义收取。 (7)证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。 A项错误，证券投资顾问若知悉客户作出的具体投资决策计划，不得向他人泄露该客户的投资决策计划信息。考点证券投资顾问提供品种选择、投资组合、理财规划投资建议服务的职责

4.【多选题】关于金融市场中羊群行为产生的原因说法正确的是（）。
A.投资者信息不对称、不完全，模仿他人行为以节约自己搜寻信息的成本
B.后悔厌恶与推卸责任的需要
C.减少恐惧的需要
D.投资者的个性特征
参考答案：ABCD
解析：羊群行为(herdingbehavior)通常是指一种在已有的社会公共信息(市场压力、市场价格、政策面、技术面)下，市场参与者观察他人行为并受其影响从而放弃自己的信念，做出与其他人相似的行为的现象。投资者信息不对称、不完全，模仿他人行为以节约自己搜寻信息的成本；后悔厌恶与推卸责任的需要；减少恐惧的需要；缺乏知识经验；投资者的个性特征均是导致金融市场中羊群行为产生的原因。考点羊群效应

5.【多选题】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，下列客户服务内容属于证券公司、证券投资咨询机构的证券投资顾问业务范畴的是（）。
A.向客户建议适当的投资组合
B.向客户进行理财规划建议
C.向客户建议如何选择适当的投资品种
D.接受客户全权委托，管理客户资产
参考答案：ABC
解析：证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户提供适当的、有针对性的操作性投资建议，关注品种选择、组合管理建议以及买卖时机等。投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格的行为。

6.【单选题】套利定价理论(APT)是描述（）但又有别于CAPM的均衡模型。
A.利用价格的不均衡进行套利
B.资产的合理定价
C.在一定价格水平下如何套利
D.套利的成本
参考答案：B
解析：套利定价理论(APT)由罗斯于20世纪70年代中期建立，是描述资产合理定价但又有别于CAPM的均衡模型。

7.【单选题】在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）。
A.市场行为涵盖一切信息
B.证券价格沿趋势移动
C.历史会重演
D.投资者都是理性的
参考答案：B
解析：在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是证券价格沿趋势移动。

8.【单选题】关于计息次数和现值、终值的关系，下列说法正确的有（）。 Ⅰ.一年中计息次数越多，其终值就越大 Ⅱ.一年中计息次数越多，其现值就越小 Ⅲ.一年中计息次数越多，其终值就越小 Ⅳ.一年中计息次数越多，其现值就越大
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：名义年利率r与有效年利率EAR之间的换算公式为： <img src="/upload/paperimg/202201191934109366477d9-78ae0bc79a4e/1909283103.png" style="width:100%;"/> 其中，r指名义年利率；EAR指有效年利率；m指一年内复利次数。m越大，EAR越大，因此终值越大，现值越小。

9.【多选题】某投资者于年初将10万元本金按年利率8%进行投资。那么，该项投资（）。
A.按单利计算，在投资第二年年末的终值为11.4万元
B.按单利计算，在投资第三年年末的终值为12.4万元
C.按复利计算，在投资第二年年末的终值为11.664万元
D.按复利计算，在投资第三年年末的终值为15.3896万元
参考答案：BC
解析：按单利计算，在投资第二年年末的终值=10×（1+8%×2）=11.6（万元）,按单利计算，在投资第三年年末的终值=10×（1+8%×3）=12.4（万元）。按复利计算，在投资第二年年末的终值=10×（1+8%）^2=11.664（万元）,按复利计算，在投资第三年年末的终值=10×（1+8%）^3=12.5971（万元）。

10.【不定项题】常用的样本统计量有（）。 Ⅰ样本方差 Ⅱ样本均值 Ⅲ总体均值 Ⅳ总体比例
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：D
解析：常用的样本统计量有样本均值、样本中位数、样本方差等。

1.【单选题】以下构成跨期套利的是（）。
A.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出B交易所5月铜期货合约
B.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入A交易所7月铜期货合约
C.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出A交易所7月铜期货合约
D.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入B交易所5月铜期货合约
参考答案：C
解析：跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入、卖出同种商品、不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

2.【单选题】金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过（）的方式进行的标准化金融期货合约的交易。
A.公开竞价
B.买方向卖方支付一定费用
C.集合竞价
D.协商价格
参考答案：A
解析：金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。

3.【不定项题】关于证券投资顾问与证券分析师的区别，以下说法正确的是（）。
A.证券投资顾问主要向特定客户提供个性化投资建议，而证券分析师主要向不特定的客户发布证券研究报告
B.证券分析师负责销售证券产品
C.证券投资顾问主要从事证券交易操作
D.证券投资顾问与证券分析师均可直接管理客户资金
参考答案：A
解析：教材页码：P2~3 A项正确，证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。

4.【单选题】某投资者在3月份以300点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以500点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权，下列说法正确的包括（）。 Ⅰ若恒指为13000点，该投资者取得最大收益，为800点 Ⅱ若恒指为13800点，该投资者处于盈亏平衡点 Ⅲ若恒指为12200点，该投资者处于盈亏平衡点 Ⅳ该投资者损失最大为12200点
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：假设期权到期时，恒指为X点，若X>13000，看涨期权将被执行，看跌期权不被执行，该投资者的总收益=13000-X+300+500=13800-X；若X<13000，看涨期权将被放弃，看跌期权将被执行，投资者的总收益=X-13000+300+500=X-12200；若X=13000，无论两份期权是否执行，获得最大收益800。所以，该投资者的盈亏平衡点为13800和12200，当X>13800时，投资者的亏损无限。

5.【单选题】对公司成长性进行分析，其内容应该包括（）。 Ⅰ公司产品市场前景的预测 Ⅱ公司财务指标的纵向比较 Ⅲ引发公司规模变动的原因 Ⅳ公司财务指标的横向比较
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：公司成长性分析包括两个方面：①公司经营战略分析；②公司规模变动特征及扩张潜力分析，包括引发公司规模变动的原因、公司财务指标的纵向比较、公司财务指标的横向比较、主要产品的市场前景及公司未来的市场份额的预测、公司的投资项目的销售和利润水平的分析、公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。

6.【单选题】关于前景理论，下列说法中正确的有（）。 Ⅰ效用函数是反S型的函数 Ⅱ效用函数是一个单调递增的函数 Ⅲ禀赋效应会导致过度交易 Ⅳ投资者对边际损失要比边际收益敏感
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：D
解析：禀赋效应是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的评价要比未拥有之前大大增加。禀赋效应的存在会导致买卖双方的心理价格出现偏差，从而影响市场效率。过度自信的存在使投资者进行频繁的买卖交易，从而出现过度交易的行为。故Ⅲ项说法错误。

7.【单选题】两种证券组合的可行域呈现（）。 Ⅰ、完全正相关 Ⅱ、完全负相关 III、不相关 Ⅳ、组合线的一般情形
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：该题考查证券组合可行域和有效边界的一般图形。两种证券组合的可行域： ①完全正相关下的组合线，如图2-3所示。 <img src="/upload/paperimg/2022011919341168236699e-b69e2ea12481/1909261702.jpg" style="width:100%;"/> ②完全负相关下的组合线，如图2-4所示。 <img src="/upload/paperimg/2022011919341168236699e-b69e2ea12481/1909261703.jpg" style="width:100%;"/> ③不相关情形下的组合线，如图2-5所示。 <img src="/upload/paperimg/2022011919341168236699e-b69e2ea12481/1909261704.jpg" style="width:100%;"/> ④组合线的一般情形。 <img src="/upload/paperimg/2022011919341168236699e-b69e2ea12481/1909261705.jpg" style="width:100%;"/> 考点证券组合可行域和有效边界的一般图形

8.【多选题】下列金融衍生工具中，属于交易所交易的衍生工具有（）。
A.期权合约
B.OTC交易的衍生工具
C.期货合约
D.股票期权产品
参考答案：ACD
解析：交易所交易的衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。

9.【单选题】下列情形中，重新定价风险最大的是（）。
A.以短期存款作为短期流动资金货款的融资来源
B.以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源
C.以短期存款作为长期浮动利率贷款的融资来源
D.以长期固定利率存款作为长期股东利率贷款的融资来源
参考答案：B
解析：如果以短期存款作为长期固定利率贷款的融资来源，当利率上升时，贷款的利息收入是固定的，但存款的利息支出会随利率的上升而增加，从而使金融机构的未来收益减少、经济价值降低，重新定价风险增大。银行存款、负债到期或重新定价期限相差较小或无差异，其重新定价风险较小，故ACD项风险较小。考点市场风险的四种类型

10.【多选题】关于计算VaR值的参数选择，下列说法正确的有（）。
A.如果模型是用来决定与风险相对应的资本，置信水平就应该取高
B.如果模型用于银行内部风险度量或不同市场风险的比较，置信水平的选取就并不重要
C.如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性
D.如果模型的使用者是监管者，时间间隔应该短
参考答案：ABC
解析：D项错误，如果模型使用者是监管者，时间间隔取决于监管的成本和收益，应选取监管成本等于监管收益的临界点。

11.【单选题】对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于（）。
A.增长型
B.周期型
C.防守型
D.幼稚型
参考答案：A
解析：增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。

1.【单选题】根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》，下列关于证券公司投资银行类业务内部控制原则的说法，错误的是（）。
A.证券公司应当保证各内部控制部门之间相互制约、相互监督
B.履行内部控制职能的部门、机构或团队应当与前台业务运作相分离
C.不同类别的投资银行业务应当制定并执行统一的执业、内部控制标准和流程
D.证券公司投资银行类业务内部控制应当以合理成本实现内部控制目标
E.内部控制应当贯穿于投资银行类业务各个环节，确保不存在内部控制空白或漏洞
参考答案：C
解析：根据《证券公司投资银行类业务内部控制指引》第5条，证券公司投资银行类业务内部控制应当遵循健全、统一、合理、制衡、独立的原则，确保内部控制有效。 ①健全性：内部控制应当覆盖各类投资银行业务活动，贯穿于决策、执行、申报、反馈、后续管理等投资银行类业务各个环节，对项目执行质量和风险实施全程监控，确保不存在内部控制空白或漏洞； ②统一性：同类投资银行业务应当制定并执行统一的执业、内部控制标准和流程； ③合理性：证券公司投资银行类业务内部控制应当与自身业务规模、组织机构、风险状况和内部文化等相适应，以合理成本实现内部控制目标； ④独立性：质量控制、内核、合规、风险管理等履行内部控制职能的部门、机构或团队（简称内部控制部门）应当独立履职，与前台业务运作相分离； ⑤制衡性：证券公司应当从组织架构、权责分工、流程设置等方面保证业务部门和内部控制部门、各内部控制部门之间相互制约、相互监督。

2.【单选题】要约收购中，被收购公司董事会的下列行为符合《上市公司收购管理办法》的有（）。 Ⅰ利用公司资源向收购人提供财务资助 Ⅱ经股东大会同意，处置公司资产 Ⅲ调查收购人的主体资格、资信情况及收购意图 Ⅳ聘请独立财务顾问提出专业意见 Ⅴ经股东大会同意，在要约收购期间，被收购公司董事辞职
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
E.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
参考答案：C
解析：Ⅰ项，《上市公司收购管理办法》第8条第2款规定，被收购公司董事会针对收购所做出的决策及采取的措施，应当有利于维护公司及其股东的利益，不得滥用职权对收购设置不适当的障碍，不得利用公司资源向收购人提供任何形式的财务资助，不得损害公司及其股东的合法权益。 Ⅱ项，第33条规定，收购人作出提示性公告后至要约收购完成前，被收购公司除继续从事正常的经营活动或者执行股东大会已经作出的决议外，未经股东大会批准，被收购公司董事会不得通过处置公司资产、对外投资、调整公司主要业务、担保、贷款等方式，对公司的资产、负债、权益或者经营成果造成重大影响。 Ⅲ、Ⅳ两项，第32条第1款规定，被收购公司董事会应当对收购人的主体资格、资信情况及收购意图进行调查，对要约条件进行分析，对股东是否接受要约提出建议，并聘请独立财务顾问提出专业意见。 Ⅴ项，第34条规定，在要约收购期间，被收购公司董事不得辞职。

3.【单选题】下列非公开发行公司债券的主体，可以自行销售的有（）。 Ⅰ.取得证券承销业务资格的证券公司 Ⅱ.中国证券金融股份有限公司 Ⅲ.仅有证券经纪业务资格的证券公司 Ⅳ.证券投资咨询公司
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：根据《公司债券发行与交易管理办法》第三十九条，取得证券承销业务资格的证券公司、中国证券金融股份有限公司非公开发行公司债券可以自行销售。

4.【判断题】上市公司应当建立独立董事制度。独立董事必须具有独立性。独立董事原则上最多在2家上市公司兼任独立董事，并确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责。
A.对
B.错
参考答案：B
解析：上市公司应当建立独立董事制度。独立董事必须具有独立性。独立董事原则上最多在5家上市公司兼任独立董事，并确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责。

5.【单选题】下列选项中，注册会计师在制定存货监盘计划时不应当进行的是（）。
A.将被审计单位提交给其他公司代为保管的存货纳入监盘范围
B.向保管被审计单位存货的公司函证被审计单位的委托保管的存货情况
C.直接利用被审计单位的账簿记录确认交由其他公司保管的存货的账面价值
D.由于交由其他公司保管的存货占流动资产的比例较大，注册会计师考虑实施存货监盘或利用其他注册会计师的工作
参考答案：C
解析：C项，不能仅利用被审计单位的账簿记录确认交由第三方保管的存货的账面价值，应当实施函证，监盘或是利用其他注册会计师的工作。

6.【单选题】下列情形中，对股东会该项决议投反对票的股东不可以请求公司按照合理的价格收购其股权的是（）。
A.公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的
B.公司合并、分立、转让主要财产的
C.公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的
D.公司连续三年不向股东分配利润，而公司该三年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的
参考答案：D
解析：《公司法》第七十四条：“有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权： (一)公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合本法规定的分配利润条件的； (二)公司合并、分立、转让主要财产的； (三)公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。自股东会会议决议通过之日起60日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起90日内向人民法院提起诉讼。”

7.【多选题】企业确认的下列各项资产减值损失中，以后期间不得转回的有（）。
A.商誉
B.长期股权投资
C.存货
D.固定资产
参考答案：ABD
解析：《企业会计准则第8号——资产减值》适用于：①对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资；②采用成本模式进行后续计量的投资性房地产；③固定资产；④生产性生物资产；⑤无形资产；⑥商誉；⑦探明石油天然气矿区权益和井及相关设施，这些非流动资产发生减值后，一方面价值回升的可能性比较小，另一方面从会计信息稳健性要求考虑，资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。

8.【多选题】某主板上市公司发行股份购买资产，发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日、120个交易日的公司股票交易均价分别为6元每股、7元每股和8元每股，则以下发行股份的价格符合相关规定的有（）。
A.8元
B.7.2元
C.6元
D.5.4元
参考答案：ABCD
解析：根据《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）第45条第1款规定，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90％。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。本次发行股份购买资产的董事会决议应当说明市场参考价的选择依据。

9.【单选题】下列各投资者均是直接持股，不存在间接持股或一致行动人持股情况，则需要进行权益变动报告书披露的情形是（）。
A.王某签署投资协议，拟认购挂牌公司15%股份
B.钱某计划通过做市交易购入挂牌公司5%股份
C.赵某一直持有挂牌公司15%股份不变
D.张某原持有挂牌公司12%股份，从二级市场增持了1%股份
参考答案：A
解析：《非上市公众公司收购管理办法》第13条规定，有下列情形之一的，投资者及其一致行动人应当在该事实发生之日起2日内编制并披露权益变动报告书，报送全国股份转让系统，同时通知该公众公司；自该事实发生之日起至披露后2日内，不得再行买卖该公众公司的股票：①通过全国股份转让系统的做市方式、竞价方式进行证券转让，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到公众公司已发行股份的10%；②通过协议方式，投资者及其一致行动人在公众公司中拥有权益的股份拟达到或者超过公众公司已发行股份的10%。投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到公众公司已发行股份的10%后，其拥有权益的股份占该公众公司已发行股份的比例每增加或者减少5%（即其拥有权益的股份每达到5%的整数倍时），应当依照前款规定进行披露。自该事实发生之日起至披露后2日内，不得再行买卖该公众公司的股票。 A项，达到首次触发权益变动的披露要求，持股比例达10%以上； B项，交易前是否持股10%以上不明，且做市方式触发权益变动的时点是实际交易时点，钱某仅在计划阶段，故未涉及权益变动； C项，持股比例不变，没有发生权益变动； D项，变动比例未达到权益变动披露要求。

10.【多选题】要约收购上市公司时，收购人可以以下列哪些方式支付收购价款?（）
A.未在证券交易所上市交易的证券
B.上市交易时间还有25天的债券
C.经有证券从业资格的评估师事务所评估的土地使用权
D.上市公司发行新股
参考答案：AD
解析：根据《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第36条第1款规定，收购人可以采用现金、证券、现金与证券相结合等合法方式支付收购上市公司的价款。收购人以证券支付收购价款的，应当提供该证券的发行人最近3年经审计的财务会计报告、证券估值报告，并配合被收购公司聘请的独立财务顾问的尽职调查工作。收购人以在证券交易所上市的债券支付收购价款的，该债券的可上市交易时间应当不少于一个月。收购人以未在证券交易所上市交易的证券支付收购价款的，必须同时提供现金方式供被收购公司的股东选择，并详细披露相关证券的保管、送达被收购公司股东的方式和程序安排。B、C两项不得作为收购价款支付方式。

1.【单选题】甲公司为国内一家民营企业，乙公司为一家在上海证券交易所上市的A股公司，甲公司在乙公司中未拥有任何权益。则下列说法正确的是（）。
A.如果甲公司拟协议收购乙公司20％的股份，甲公司未因此次收购成为乙公司的控股股东，甲公司需就此次股份收购事宜编制简式权益变动报告书
B.如果甲公司拟协议收购乙公司30％的股份，则应当以要约方式进行
C.如果甲公司拟协议收购乙公司30％以上的股份，则超过30％的部分，应当改以要约方式进行或依据相关法律、法规免于发出要约
D.如果甲公司拟协议收购乙公司20％以上的股份，则超过20％的部分，应当改以要约方式进行或依据相关法律、法规免于发出要约
参考答案：C
解析：A项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第16条第1款规定，投资者及其一致行动人不是上市公司的第一大股东或者实际控制人，其拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的5％，但未达到20％的，应当编制简式权益变动报告书。BCD三项，第47条第3款规定，收购人拟通过协议方式收购一个上市公司的股份超过30%的，超过30%的部分，应当改以要约方式进行；但符合本办法第六章规定情形的，收购人可以免于发出要约。符合前述规定情形的，收购人可以履行其收购协议；不符合前述规定情形的，在履行其收购协议前，应当发出全面要约。

2.【判断题】根据《首次公开发行股票配售细则》，首次公开发行股票时，主承销商应当保留定价配售相关资料的年限为至少5年。（）
对
错
参考答案：错
解析：根据《首次公开发行股票配售细则》第21条规定，主承销商应当保留配售工作底稿，工作底稿至少保存3年。

3.【多选题】2021年12月31日，甲公司存在一项未决诉讼。根据类似案例的经验判断，该项诉讼败诉的可能性为90%。如果败诉，甲公司将须赔偿对方100万元并承担诉讼费用5万元，但很可能从第三方收到补偿款10万元。2021年12月31日，甲公司以下处理正确的是（）。
A.确认预计负债100万元
B.确认预计负债105万元
C.确认其他应收款10万元
D.很可能从第三方收到补偿款10万元，不确认为资产，作为或有资产进行披露
参考答案：BD
解析：甲公司应就此项未决诉讼确认的预计负债金额=100+5=105（万元），其中计入营业外支出100万元，管理费用5万元，所以选项A错误。资产只有在基本确定时才能确认，所以选项C错误。

4.【单选题】以下关于或有事项的披露，说法正确的有（）。
A.公司是上市公司，在年度报告中对于或有负债在附注中应逐项说明或有负债的种类及其形成原因以及期初、期末余额和本期变动情况
B.或有事项涉及未决诉讼、未决仲裁的情况下，按相关规定披露全部或部分信息预期对企业造成重大不利影响的，企业无须披露未决诉讼、未决仲裁的任何信息
C.或有资产很可能会给企业带来经济利益的，应当披露其形成的原因、预计产生的财务影响
D.或有资产很可能会给企业带来经济利益的，应当披露其形成的原因、预计产生的财务影响以及期初、期末余额和本期变动情况
参考答案：C
解析：AD项，或有资产及或有负债均不能确认为资产和负债，因此不存在期初、期末余额和本期变动情况。B项，在涉及未决诉讼、未决仲裁的情况下，按相关规定披露全部或部分信息预期对企业造成重大不利影响的，企业无须披露这些信息，但应当披露该未决诉讼、未决仲裁的性质，以及没有披露这些信息的事实和原因。

5.【多选题】甲公司首次公开发行股票并在深交所创业板上市，下列关于招股说明书的信息披露，正确的有（）。
A.必须披露“最近1年新增股东的持股数量及变化情况”
B.如果甲公司名称中含有“科技”字样，应当说明冠名依据
C.应披露报告期内向前五名客户的合计销售额，如前五名客户中乙公司为甲公司关联方，应同时披露乙公司向甲公司购买的产品最终实现销售的情况
D.应披露报告期内向前五名供应商的合计的采购额
参考答案：ACD
解析：根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书》（2020年修订）具体分析如下： A项，第42条规定，发行人应披露有关股本的情况，主要包括最近1年发行人新增股东的持股数量及变化情况、取得股份的时间、价格和定价依据。属于战略投资者的，应予注明并说明具体的战略关系。 B项，为主板招股说明书要求，创业板无此要求。《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》第50条规定，发行人名称冠有“高科技”或“科技”字样的，应说明冠以此名的依据。 C项，第51条规定，发行人应披露销售情况和主要客户，包括报告期内各期向前五名客户合计的销售额占当期销售总额的百分比，向单个客户的销售比例超过总额的50％、前五名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的，应披露其名称或姓名、销售比例。该客户为发行人关联方的，应披露产品最终实现销售的情况。受同一实际控制人控制的客户，应合并计算销售额。 D项，第52条规定，发行人应披露采购情况和主要供应商，包括报告期内各期向前五名供应商合计的采购额占当期采购总额的百分比，向单个供应商的采购比例超过总额的50％、前五名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的，应披露其名称或姓名、采购比例。受同一实际控制人控制的供应商，应合并计算采购额。

6.【单选题】要约收购中，被收购公司董事会的下列行为符合《上市公司收购管理办法》的有（）。 Ⅰ利用公司资源向收购人提供财务资助 Ⅱ经股东大会同意，处置公司资产 Ⅲ调查收购人的主体资格、资信情况及收购意图 Ⅳ聘请独立财务顾问提出专业意见 Ⅴ经股东大会同意，在要约收购期间，被收购公司董事辞职
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
E.Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
参考答案：C
解析：Ⅰ项，《上市公司收购管理办法》第8条第2款规定，被收购公司董事会针对收购所做出的决策及采取的措施，应当有利于维护公司及其股东的利益，不得滥用职权对收购设置不适当的障碍，不得利用公司资源向收购人提供任何形式的财务资助，不得损害公司及其股东的合法权益。 Ⅱ项，第33条规定，收购人作出提示性公告后至要约收购完成前，被收购公司除继续从事正常的经营活动或者执行股东大会已经作出的决议外，未经股东大会批准，被收购公司董事会不得通过处置公司资产、对外投资、调整公司主要业务、担保、贷款等方式，对公司的资产、负债、权益或者经营成果造成重大影响。 Ⅲ、Ⅳ两项，第32条第1款规定，被收购公司董事会应当对收购人的主体资格、资信情况及收购意图进行调查，对要约条件进行分析，对股东是否接受要约提出建议，并聘请独立财务顾问提出专业意见。 Ⅴ项，第34条规定，在要约收购期间，被收购公司董事不得辞职。

7.【多选题】关于深交所上市公司股票上市公告书中财务会计资料的披露要求，下列说法正确的是（）。
A.在非定期报告披露期间刊登上市公告书的发行人，应当披露上一报告期的主要会计数据、财务指标以及当期的业绩预计；如招股说明书已进行相应披露，则可以免于披露
B.在非定期报告披露期间刊登上市公告书的发行人，如在招股意向书中未披露最近1期定期报告的主要会计数据及财务指标，应在上市公告书中披露
C.在定期报告披露期间刊登上市公告书的发行人，应当披露当期的主要会计数据、财务指标以及下一报告期的业绩预计；如招股说明书已进行相应披露，则可以免于披露
D.发行人如预计年初至上市后的第一个报告期期末的累计净利润以及扣除非经常性损益后孰低的净利润可能较上年同期发生重大变动的，应分析并披露可能出现的情况及主要原因
参考答案：AC
解析：A、C两项，根据《深圳证券交易所股票上市公告书内容与格式指引》(2013年修订)规定，在定期报告(包括年度报告、中期报告和季度报告)披露期间刊登上市公告书的发行人，应当披露当期的主要会计数据、财务指标以及下一报告期的业绩预计；如招股说明书已进行相应披露，则可以免于披露。在非定期报告披露期间刊登上市公告书的发行人，应当披露上一报告期的主要会计数据、财务指标以及当期的业绩预计；如招股说明书已进行相应披露，则可以免于披露。发行人应当以表格形式披露定期报告的主要会计数据及财务指标；对于变动幅度在30％以上的项目，应当说明变动的主要原因。 B、D两项，《上海证券交易所股票上市公告书内容与格式指引》(2013年修订)第30条规定，在非定期报告披露期间刊登上市公告书的发行人，如在招股意向书中未披露最近1期定期报告的主要会计数据及财务指标，应在上市公告书中披露。第31条规定，发行人如预计年初至上市后的第1个报告期期末的累计净利润以及扣除非经常性损益后孰低的净利润可能较上年同期发生重大变动的，应分析并披露可能出现的情况及主要原因。该项属于上交所股票上市公告书内容。

8.【单选题】主板公司应当在每个会计年度的上半年结束之日起（）个月内将半年度报告全文在证券交易所的网站和符合中国证监会规定条件的报刊依法开办的网站披露，将半年度报告摘要在证券交易所的网站和符合中国证监会规定条件的报刊披露。
A.1
B.2
C.3
D.6
参考答案：B
解析：《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号——半年度报告的内容与格式》（2021年修订）第11条，公司应当在每个会计年度的上半年结束之日起两个月内将半年度报告全文在证券交易所的网站和符合中国证监会规定条件的报刊依法开办的网站披露，将半年度报告摘要在证券交易所的网站和符合中国证监会规定条件的报刊披露。

9.【单选题】上市公司非公开发行股票结束后，发行人应在发行情况报告书中着重披露本次发行前后前（）名股东持股数量、持股比例、股份性质及其股份限售比较情况。
A.5
B.10
C.15
D.20
参考答案：B
解析：《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第25号——上市公司非公开发行股票预案和发行情况报告书》第二十一条规定，发行前后相关情况对比，发行人应着重披露以下内容：①本次发行前后前10名股东持股数量、持股比例、股份性质及其股份限售比较情况；②本次发行对公司的影响，包括股本结构、资产结构、业务结构、公司治理、高管人员结构、关联交易和同业竞争等的变动情况。

10.【单选题】中国证监会对保荐业务资格的申请，自受理之日起（）个月内做出核准或者不予核准的书面决定。
A.1
B.2
C.3
D.5
参考答案：C
解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第12条规定，中国证监会依法受理、审查申请文件。对保荐业务资格的申请，自受理之日起3个月内做出核准或者不予核准的书面决定。

11.【多选题】根据《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第7号——定向发行优先股说明书和发行情况报告书》，下列说法正确的是（）。
A.发行后普通股与优先股股东人数合并累计超过200人，但普通股不超过200人的非上市公众公司定向发行优先股，应当由全国股份转让系统自律管理
B.申请人应披露票面股息率或其确定原则
C.应披露定向发行优先股对申请人普通股股东权益的影响
D.注册在境内的境外上市公司境内发行优先股的，应按《企业会计准则》编制财务报表
参考答案：BCD
解析：根据《非上市公众公司信息披露内容与格式准则第7号——定向发行优先股说明书和发行情况报告书》（2020年修订）的规定，具体分析如下： A项，第2条规定，申请人定向发行优先股，应按照本准则编制定向发行优先股说明书并披露。发行后普通股与优先股股东人数合并累计超过200人的非上市公众公司定向发行优先股，应当向中国证券监督管理委员会(简称中国证监会)申请核准；发行后普通股与优先股股东人数合并累计不超过200人的非上市公众公司定向发行优先股，中国证监会豁免核准，由全国中小企业股份转让系统(简称全国股份转让系统)自律管理。 B项，第9条第1款规定，申请人应在基本情况中披露本次定向发行的优先股的具体条款设置，其一是优先股股东参与利润分配的方式，包括：票面股息率或其确定原则、股息发放的条件、股息支付方式、股息是否累积、是否可以参与剩余利润分配等；涉及财务数据或财务指标的，应注明相关报表口径。 C项，第17条规定，申请人应披露本次定向发行对申请人普通股股东权益的影响；已发行优先股的，还应说明对其他优先股股东权益的影响。 D项，第23条规定，注册在境内的境外上市公司在境内发行优先股的，应当按照《企业会计准则》的规定编制财务报表，并经符合《证券法》规定的会计师事务所审计。

1.【不定项题】根据《发布证券研究报告暂行规定》证券公司从事发布证券研究报告业务，并同时从事（）等业务的，应当建立健全证券研究报告静默期制度。 Ⅰ.证券承销与保荐 Ⅱ.投资顾问咨询 Ⅲ.证券经纪业务 Ⅳ.上市公司并购重组财务顾问
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：C
解析：证券公司、证券投资咨询机构从事发布证券研究报告业务，同时从事证券承销与保荐、上市公司并购重组财务顾问业务的，应当根据有关规定，按照独立、客观、公平的原则，建立健全发布证券研究报告静默期制度和实施机制，并通过公司网站等途径向客户披露静默期安排。

2.【判断题】行业衰退中的绝对衰退指的是行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况。（）
对
错
参考答案：错
解析：行业衰退还可以分为： 1）绝对衰退：行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。 2）相对衰退：行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况。

3.【单选题】融资、融券交易包括______对______的融资、融券，和______对______的融资、融券四种形式。（）
A.券商、投资者；券商、金融机构
B.券商、投资者；金融机构、券商
C.投资者、券商；券商、金融机构
D.投资者、券商；金融机构、券商
参考答案：B
解析：融资融券是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券，和金融机构对券商的融资、融券。

4.【单选题】全国银行间债券市场的回购交易是以国债、央行票据等作为质押品的交易，其回购利率可视为一种（）。
A.再贴现率
B.同业拆借利率
C.法定利率
D.无风险利率
参考答案：D
解析：全国银行间债券市场的回购交易是以国家主权级的债券作为质押品的交易。其回购利率可以说是一种无风险利率，可以准确反映市场资金成本和短期收益水平，比较真实地反映中国金融市场的资金供求情况，已成为中央银行制定货币政策、财政部和其他债券发行人制定发行策略、市场参与者进行资产管理的重要参考指标。

5.【多选题】股价移动的持续整理形态有（）。
A.喇叭形
B.三角形
C.矩形
D.旗形
参考答案：BCD
解析：著名的整理形态有三角形、矩形、旗形和楔形。

6.【单选题】按我国现行管理体系划分，全社会固定资产投资包括（）投资。 Ⅰ.基本建设 Ⅱ.更新改造 Ⅲ.商品房开发 Ⅳ.保障房开发
A.II、Ⅲ、Ⅳ
B.I、II
C.I、II、Ⅲ、Ⅳ
D.I、Ⅲ
参考答案：C
解析：按照不同的标准，固定资产投资分为不同的类型： (1)按照经济类型不同，固定资产投资可分为国有、集体、个体、联营、股份制、外商、港澳台商等。 (2)按照管理渠道不同，固定资产投资总额分为基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四个部分。 (3)根据资金来源不同，固定资产投资分为国家预算内资金、国内贷款、利用外资、自筹资金和其他资金来源。 (4)按照工作内容和实现方式不同，固定资产投资分为建筑安装工程，设备、工具、器具购置，其他费用三个部分。 (5)按照建设项目的性质不同，固定资产投资一般分为新建、扩建、改建、迁建、恢复。基本建设按建设项目划分建设性质，更新改造、国有单位其他固定资产投资及城镇集体投资等按整个企业、事业单位的建设情况确定建设性质，房地产开发单位、农村投资、城镇工矿区私人建房等投资不划分建设性质。

7.【单选题】理论上，看跌期权为虚值期权意味着（）。
A.看跌期权内在价值等于零
B.看涨期权为实值期权
C.看跌期权内在价值大于零
D.看涨期权内在价值小于零
参考答案：A
解析：对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权。从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零。但实际上，无论是看涨期权还是看跌期权，也无论期权标的物的市场价格处于什么水平，期权的内在价值都必然大于零或等于零，而不可能为负值。

8.【单选题】[2021年真题]评价企业收益质量的财务指标是（）。
A.每股营业现金净流量
B.现金满足投资比率
C.营运指数
D.长期负债与营运资金比率
参考答案：C
解析：收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。如果收益能如实反映公司业绩，则认为收益的质量好；如果收益不能很好地反映公司业绩，则认为收益的质量不好。从现金流量表的角度来看，收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比率关系，其主要的财务比率是营运指数。

9.【单选题】对投资者来说，进行证券投资分析有利于（）。 Ⅰ、减少盲目投资 Ⅱ、正确评估价值 Ⅲ、促进市场成交 Ⅳ、降低投资风险
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ
参考答案：C
解析：Ⅰ项，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性；Ⅱ项，证券投资分析正是对可能影响证券投资价值的各种因素进行综合分析，来判断这些因素及其变化可能对证券投资价值带来的影响，其有利于投资者正确评估证券的投资价值；Ⅳ项，证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。

10.【判断题】可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和内在价值之上。（）
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。

1.【单选题】在汇率制度中，管理浮动的本质特征是（　　）。
A.各国维持本币对美元的法定平价
B.官方或明或暗地干预外汇市场
C.汇率变动受黄金输送点约束
D.若干国家的货币彼此建立固定联系
参考答案：B
解析：管理浮动是指官方或明或暗地干预外汇市场，使市场汇率在经过操纵的外汇供求关系作用下相对平稳波动的汇率制度。

2.【单选题】对波浪理论有重大贡献的人包括（）。 Ⅰ.柯林斯 Ⅱ.威廉 Ⅲ.艾略特 Ⅳ.马柯威茨
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：波浪理论的全称是艾略特波浪理论，波浪理论以周期为基础。波浪理论由艾略特首先发现并应用于证券市场，但是他的这些研究成果没有形成完整的体系，在他在世时没有得到社会的广泛承认。直到20世纪70年代，柯林斯的专著《波浪理论》出版后，波浪理论才正式确立。

3.【不定项题】根据现金流贴现模型，如果投资者在持有期内将股票转让，则股票期初的内在价值（）。
A.为零
B.不变
C.减少
D.增加
参考答案：B
解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息。股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关。

4.【多选题】下列关于B—S—M定价模型基本假设的内容中正确的有（）。
A.期权有效期内，无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金
B.标的资产的价格波动率为常数
C.无套利市场
D.标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空
参考答案：ABCD
解析：B—S—M定价模型有以下6个基本假设：①标的资产价格服从几何布朗运动；②标的资产可以被自由买卖，无交易成本，允许卖空；③期权有效期内，无风险利率r和预期收益率μ是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金；④标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃；⑤标的资产的价格波动率为常数；⑥无套利市场。

5.【单选题】一般地讲，公司经理人员应当具备的素质包括（）。 Ⅰ.从事管理工作的专业技术能力 Ⅱ.从事管理工作的愿望 Ⅲ.证券市场投资分析能力 Ⅳ.协调人际关系的能力
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：A
解析：一般而言，企业的经理人员应该具备如下素质：一是从事管理工作的愿望；二是专业技术能力；三是良好的道德品质修养；四是人际关系协调能力。

6.【单选题】外汇储备规模过量的影响包括（）。 Ⅰ.加大本币的基础货币发行，增加货币供给量 Ⅱ.可能加剧外资导入型通货膨胀 Ⅲ.带来本币升值压力 Ⅳ.金融危机
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：当国际收支发生顺差时，流入国内的外汇量大于流出的外汇量，外汇储备就会增加，扩大外汇储备会相应增加国内需求，从而增加本币供应量，甚至出现通货膨胀等经济问题。同时使本币升值压力加大，不利于对外贸易顺利开展。 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，故本题选A。

7.【单选题】某公司2013年与2014年的财务弹性指标如下：2013年和2014年的现金满足投资比率分别为1.2,1.1；现金股利保障倍数分别为14,18。根据上述数据，下列说法正确的有（）。 I.公司投资的资金基本可以实现自给 II.公司自有资金不足，必须依靠外部融资来满足投资需求 III.公司的现金股利支付能力有所上升 IV.公司每股营业现金流量较股利支付金额要高得多
A.II、III、IV
B.II、IV
C.I、III、IV
D.I、III
参考答案：C
解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高。达到1时，说明公司可以用经营活动获取的现金满足扩充所需资金；若小于1，则说明公司是靠外部融资来补充。现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越强。

8.【单选题】[2021年真题]当可转换证券价格大于转换价值时，可转换证券持有人行使转换券将会出现（）
A.盈亏不能确定
B.亏损
C.盈利
D.盈亏平衡
参考答案：B
解析：可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值，即可转换证券持有人转股前所持有的可转换证券的市场价值大于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人不利。

9.【单选题】Alpha套利可以利用成分股特别是权重大的股票的（）。 Ⅰ.停牌 Ⅱ.除权 Ⅲ.涨跌停板 Ⅳ.成分股调整
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：Alpha套利又称事件套利，是利用市场中的一些事件，如利用成分股特别是权重大的股票停牌、除权、涨跌停板、分红、摘牌、股本变动、停市、上市公司股改、成分股调整、并购重组和封闭式基金封转开等事件，使股票（组合）和指数产生异动，以产生超额收益。故本题选D。

10.【单选题】实际汇率有时被称为贸易条件,是两国产品的相对价格，在开放经济条件下,以下成立的有（）。 I.若实际汇率高,外国产品就相对便宜,国内产品相对昂贵 II.实际汇率由外汇市场的供给和需求决定 III.在均衡的实际汇率时,人们为购买外国资产而供给的外汇数量正好与人们为购买净出口而需求的外汇数量平衡 Ⅳ.实际汇率表示一国单位产品可交换另一国产品的数量
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：实际汇率是两国商品的相对比价，也称为贸易条件，表示在两国进行贸易时，商品是按什么比例交换的。实际汇率是由外汇市场上的供给与需求决定的。若实际汇率高，外国产品就相对便宜，国内产品相对昂贵。在均衡的实际汇率时，人们为购买外国资产而供给的外汇数量正好与人们为购买净出口而需求的外汇数量平衡。

11.【不定项题】发布证券研究报告业务与证券公司（）之间应存在信息隔离墙。I.投资顾问业务II.证券资产管理业务III.证券自营业务IV.证券承销业务
A.II、III
B.I、II、III、IV
C.II、III、IV
D.I、IV
参考答案：B
解析：从防范利益冲突和内幕交易出发，发布证券研究报告业务应当与证券承销保荐、财务顾问业务实现信息隔离。从事发布证券研究报告业务的相关人员，不得同时从事证券自营、证券资产管理等存在利益冲突的业务。

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