证券从业资格每日一练(2025年12月7日)

• 1.【判断题】证券金融公司应当制定转融通业务合同标准格式，报中国证券业协会备案。合同应约定转融通的资金数额、标的证券的种类和数量、期限、费率、保证金的比例、证券权益处理办法、违约责任等事项。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：证券金融公司应当制定转融通业务合同标准格式，报中国证监会备案。合同应约定转融通的资金数额、标的证券的种类和数量、期限、费率、保证金的比例、证券权益处理办法、违约责任等事项。

• 2.【多选题】证券期货经营机构及其工作人员在开展投资银行类业务过程中，不得以（ ）等方式输送或者谋取不正当利益。
• A.以非公允价格或者不正当方式为自身或者利益关系人获取拟上市公司股权
• B.以非公允价格为利益关系人配售债券或者约定回购债券
• C.泄露证券发行询价和定价信息，操纵证券发行价格
• D.以承诺价格、利率、获得批复及获得批复时间等为手段招揽项目、商定服务费
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券期货经营机构及其工作人员在开展投资银行类业务过程中，不得以下列方式输送或者谋取不正当利益： （1）以非公允价格或者不正当方式为自身或者利益关系人获取拟上市公司股权； （2）以非公允价格或者不正当方式为自身或者利益关系人获取拟并购重组上市公司股权或者标的资产股权； （3）以非公允价格为利益关系人配售债券或者约定回购债券； （4）泄露证券发行询价和定价信息，操纵证券发行价格； （5）直接或者间接通过聘请第三方机构或者个人的方式输送利益； （6）以与监管人员或者其他相关人员熟悉，或者以承诺价格、利率、获得批复及获得批复时间等为手段招揽项目、商定服务费； （7）在证券发行与承销过程中暗箱操作，以代持、信托等方式输送或者谋取不正当利益； （8）其他输送或者谋取不正当利益的行为。

• 3.【多选题】从事发布证券研究报告业务的机构发布的证券研究报告，应当载明的事项有（ ）。
• A. “证券研究报告”字样
• B. 使用证券研究报告的风险提示
• C. 证券分析师姓名及其登记编码
• D. 发布证券研究报告的时间
• 参考答案：ABCD
• 解析：经营机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项： （1）“证券研究报告”字样； （2）经营机构名称； （3）具备证券投资咨询业务资格的说明； （4）证券分析师姓名及其登记编码； （5）发布证券研究报告的时间； （6）证券研究报告采用的信息和资料来源； （7）使用证券研究报告的风险提示。

• 4.【单选题】按照《证券公司风险控制指标计算标准规定》，证券公司自营业务，持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的( )。
• A.20％
• B.30％
• C.50％
• D.100％
• 参考答案：B
• 解析：考点：本题考查证券自营业务的风险控制指标。持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的30％。

• 5.【单选题】下列关于基金财产债权债务独立性的意义的说法，错误的是（ ）。
• A.有利于维护基金财产的独立性
• B.有利于保障基金财产的安全
• C.有利于基金财产的稳定运作，提高基金的运作效率
• D.有利于保护基金管理人的合法权益
• 参考答案：D
• 解析：1.有利于维护基金财产的独立性 2.有利于保障基金财产的安全 3.有利于保护基金份额持有人的合法权益 4.有利于基金财产的稳定运作，提高基金的运作效率

• 6.【多选题】经营证券经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种以上业务的证券公司，应当建立独立董事制度。其中，证券公司出现（ ）的，独立董事人数不得少于董事人数的1／4。
• A. 董事长、经营管理的主要负责人由同一人担任
• B. 内部董事人数占董事人数1／5以上
• C. 内部监事人员占监事人数1／3以上
• D. 董事长在监事会中任职
• 参考答案：AB
• 解析：经营证券经纪业务、证券资产管理业务、融资融券业务和证券承销与保荐业务中两种以上业务的证券公司，应当建立独立董事制度。其中，证券公司有下列情形之一的，独立董事人数不得少于董事人数的1／4： （1）董事长、经营管理的主要负责人由【同一人】担任； （2）内部董事人数占董事人数【1／5以上】； （3）中国证监会认定的其他情形。

• 7.【多选题】证券登记结算机构应当设立证券结算风险基金，用于垫付或者弥补因（ ）造成的证券登记结算机构的损失。
• A. 违约交收
• B. 技术故障
• C. 操作失误
• D. 不可抗力
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券登记结算机构应当设立证券结算风险基金，用于垫付或者弥补因【违约交收、技术故障、操作失误、不可抗力】造成的证券登记结算机构的损失。

• 8.【单选题】任何单位和个人在与证券公司建立业务关系或者证券公司为其提供（ ）金融服务时，都应当提供真实有效的身份证件或者其他身份证明文件。
• A.一次性
• B.间隔的
• C.持续性
• D.定期的
• 参考答案：A
• 解析：任何单位和个人在与证券公司建立业务关系或者证券公司为其提供一次性金融服务时，都应当提供真实有效的身份证件或者其他身份证明文件。

• 9.【多选题】下列关于证券投资顾问和证券研究报告的表述，说法正确的有（ ）。
• A.证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议；证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布证券研究报告
• B.证券投资顾问服务于不特定的客户；证券研究报告操作上向特定用户发布，提供证券估值等研究结果
• C.证券投资顾问一般服务于普通投资者；证券研究报告一般服务于基金、QFII等专业投资者
• D.证券投资顾问服务与特定客户的证券投资及其利益密切相关，但通常不会显著影响证券定价；证券研究报告向多个机构客户同时发布，对证券价格可能产生较大影响
• 参考答案：ACD
• 解析：B项说法错误，证券投资顾问在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定的客户提供适当的、有针对性的操作投资建议。证券研究报告操作上向不特定的客户发布，提供证券估值等研究结果，关注证券定价，不关注买卖时机选择等具体的操作性投资建议。

• 10.【单选题】下列关于反洗钱和反恐怖融资监控名单的表述，说法错误的是（ ）。
• A. 恐怖活动组织及恐怖活动人员名单包括联合国安理会决议中所列的恐怖活动组织及恐怖活动人员名单
• B. 恐怖活动组织及恐怖活动人员名单包括中国人民银行要求关注的其他涉嫌恐怖活动的组织及人员名单
• C. 证券公司有合理理由怀疑客户或者其交易对手、资金或者其他资产与名单相关的，应当以口头形式向所在地中国人民银行或者其分支机构报告
• D. 恐怖活动组织及恐怖活动人员名单调整的，证券公司应当立即开展回溯性调查，并按照规定提交可疑交易报告
• 参考答案：C
• 解析：C项，证券公司有合理理由怀疑客户或者其交易对手、资金或者其他资产与名单相关的，应当在立即向中国反洗钱监测分析中心提交可疑交易报告的同时，以【电子形式或书面形式】向所在地中国人民银行或者其分支机构报告。

• 1.【单选题】下列关于证券公司和客户之间清算交收的说法，错误的是( )。
• A.证券公司与客户之间的证券清算交收由客户根据成交记录按照业务规则自动办理
• B.目前，我国证券市场采用的是法人结算模式
• C.在资金存取和结算流程中，指定商业银行系统根据客户转账指令启动客户资金转账交易
• D.证券公司与客户之间的资金清算交收，需要由证券公司与指定商业银行配合完成
• 参考答案：A
• 解析：选项A错误，实践中，对于证券公司与客户之间的证券清算交收，是委托中国结算公司根据成交记录按照业务规则代为办理。 选项B正确，目前，我国证券市场采用的是法人结算模式。 选项C正确，在资金存取和结算流程中，指定商业银行系统根据客户转账指令启动客户资金转账交易。 选项D正确，证券公司与客户之间的资金清算交收，需要由证券公司与指定商业银行(即与证券公司及其客户建立客户交易结算资金三方存管关系、签订客户交易结算资金存管合同的商业银行，以下简称“指定商业银行”）配合完成。

• 2.【单选题】对某公司的司法性事件及监管调查会引发( )
• A.系统性风险
• B.战略风险
• C.声誉风险
• D.操作风险
• 参考答案：C
• 解析：声誉风险的来源主要有以下几方面： (1)战略规划、公司治理、资产负债管理等管理活动； (2)产品或服务的设计、提供或推介等业务开展或投资活动； (3)内部控制设计、执行以及系统控制的重大缺陷； (4)股东、关联方或其他利益相关方发生声誉事件传导至证券公司； (5)第三方合作，如第三方合作机构自身的违法违规行为或服务质量问题； (6)客户投诉及其涉及证券公司的不当言论或行为； (7)司法性事件及监管调查、处罚； (8)员工的不当言论或行为被公众知晓； (9)新闻媒体的失实报道或网络不实言论； (10)他人通过仿冒证券公司名称、商标、网址、盗用研究报告等行为从事非法活动。

• 3.【单选题】将公司型基金和契约型基金进行对比，下列（ ）是公司型基金和契约型基金的区别。  Ⅰ.期限不同  Ⅱ.资金的性质不同  Ⅲ.投资者的地位不同  Ⅳ.基金的营运依据不同
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：契约型基金和公司型基金的区别主要在于资金的性质、投资者的地位和基金的营运依据不同。Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选B。 契约型基金与公司型基金的区别： 一是资金的性质不同。契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产；公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。 二是投资者的地位不同。契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一，投资者既是基金的委托人，即基于对基金管理人的信任，将自己的资金委托给基金管理人管理和营运，又是基金的受益人，即享有基金的受益权。公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东。 三是基金的营运依据不同。契约型基金依据基金合同营运基金，公司型基金依据投资公司章程营运基金。

• 4.【不定项题】下列关于直接融资和间接融资的说法。正确的有（ ） I、直接融资通过市场主体充分博弈直接进行交易，有利于合理引导资源配置 II、提高直接融资比重，有利于分散过度集中于银行的金融风险 III、发展多种股权融资方式有利于提高实体经济的健康稳定发展 IV、相对于直接融资来说，间接融资的信誉程度低，风险也相对较大
• A.II、IV
• B.I、III
• C.I、II、III
• D.I、II、III、IV
• 参考答案：C
• 解析：选项I正确，直接融资通过市场主体充分博弈直接进行交易，有利于合理引导资源配置。 选项II正确，提高直接融资比重，有利于分散过度集中于银行的金融风险。 选项III正确，发展多种股权融资方式有利于提高实体经济的健康稳定发展。 选项IV错误，相对于间接融资来说，直接融资的信誉程度低，风险也相对较大。 知识点梳理：直接融资对金融市场的影响 第一，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行。 第二，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。我国正处于转变经济发展方式、调整产业结构的经济转型期，在这个过程中提高直接融资比重，特别是发展多种股权融资方式能够弥补间接融资的不足，也有利于促进实体经济的健康稳定发展。 第三，通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用。

• 5.【单选题】2018年5月1日起，深港通下的港股通每日额度调整为（  ）亿元。
• A.350
• B.130
• C.105
• D.420
• 参考答案：D
• 解析：2018年5月1日起，深港通下的港股通每日额度调整为 420亿元人民币。

• 6.【判断题】根据我国《证券交易所管理办法》的规定，理事会是会员制证券交易所的最高权力机构。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：会员制交易所的最高权力机构是会员大会。

• 7.【单选题】某公司于2016年在上海证券交易所上市，上市后该公司一直保持盈利,但盈利水平逐年降低，至2021年，其一个完整会计年度经审计的净利润为负且营业收入低于人民币1亿元；2022年度,该公司一个完整会计年度经审计的期末净资产为负值。上海证券交易所可以决定（ ）。
• A.报告中国证监会提请对该公司进行现场稽查
• B.终止该公司股票上市
• C.责令该公司股票停牌2个月
• D.对该公司股票实施退市风险警示
• 参考答案：B
• 解析：上市公司出现下列情形之一的，证券交易所对其股票实施退市风险警示: (1)最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元。 (2)最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值。 (3)最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。 (4)中国证监会行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度经审计的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标实际已触及第(1)项、第(2)项情形的。 (5)证券交易所认定的其他情形。 上市公司最近连续两个会计年度经审计的财务会计报告相关财务指标触及规定的财务类强制退市情形的，证券交易所决定终止其股票上市。 【本题中，2021、2022年年度经审计的期末净资产均为负值，故交易所可决定终止其股票上市】

• 8.【判断题】根据衍生工具的产品形态分类,金融衍生工具可以分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：根据【产品形态】分类，金融衍生工具可分为【独立】衍生工具和【嵌入式】衍生工具。

• 9.【单选题】下列关于风险管理的套期保值策略的说法中，正确的有（ ）。 Ⅰ.套期保值策略能够降低非系统性风险，但不能降低系统性风险 Ⅱ.套期保值的目标是规避现货风险 Ⅲ.套期保值只涉及期货市场 Ⅳ.套期保值活动中，在期货市场卖出或买进的合约应与现货品种相同、数值相当但方向相反
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险。 常见的风险对冲手段是套期保值，是以规避现货风险为目的的期货交易行为，其含义是指与现货市场相关的经营者或交易者在现货市场上买进或卖出一定数量的现货品种的同时，以期在未来某一时间，通过同时将现货和期货市场上的头寸平仓后，以一个市场的盈利弥补另外一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的。 Ⅱ、Ⅳ项正确，故本题选D。

• 10.【判断题】养老目标基金是指追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的私募基金。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：本题说法错误。 养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险的【公开募集】证券投资基金。养老目标基金应当采用基金中基金形式或中国证监会认可的其他形式运作。

• 1.【不定项题】证券公司应至少（  ）对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。
• A.每年
• B.每季度
• C.每月
• D.每半年
• 参考答案：A
• 解析：根据《证券公司流动性风险管理指引》第十九条规定，证券公司应对流动性风险实施限额管理，根据其业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和外部市场发展变化、监管要求等情况，设定流动性风险限额并对其执行情况进行监控。证券公司应至少每年对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。 第二十三条，证券公司应至少每半年开展一次流动性风险压力测试，分析其承受短期和中长期压力情景的能力。在压力情景下证券公司满足流动性需求并持续经营的最短期限不少于30天。 （注意题干问的是对流动性风险限额进行评估，不是问的流动性风险压力测试。所以应该是每年而不是每半年。）

• 2.【单选题】预示区域政策法规发生重大变化的警示信号包括(） Ⅰ区域产业集中度提高,区域主导产业出现衰退 Ⅱ国家政策法规变化，给当地带来不利影响 Ⅲ国家宏观政策变化，使得地方原定的优惠政策难以执行 Ⅳ地方政府为鼓励企业投资，不惜代价提供优惠条件
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：区域政策法规重大变化的相关警示信号有:(1)国家政策法规变化给当地带来不利影响。(2)区域产业集中度高，区域主导产业出现衰退。(3)地方政府为吸引企业投资，不惜一切代价，提供优惠条件。(4)区域内某产业集中度高，而该产业受到国家宏观调控。(5)国家宏观政策发生变化而造成地方原定的优惠政策难以执行等。

• 3.【单选题】政府债券、金融债券和公司债券，是按债券的（ ）进行的分类。
• A.付息方式
• B.债券形态
• C.发行额度
• D.发行主体
• 参考答案：D
• 解析：债券可以依据不同的标准进行分类，具体为：①根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券；②根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为贴现债券、附息债券和息票累积债券；③根据债券券面形态，债券可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券；④根据募集方式，债券可分为公募债券和私募债券；⑤根据担保性质，债券可分为有担保债券和无担保债券。

• 4.【单选题】某画家以出售本人的美术作品为主要收入来源，收入的变化幅度很大，证券投资顾问在预测其收入时，应该（ ）。 I考虑正常收入情况 II考虑最低收入情况 III考虑最高收入情况 Ⅳ考虑临时收入情况
• A.I、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.I、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：由于客户未来收入会受到各种因素的影响而具有不确定性，应该进行两种不同的收入预测：①估计客户收入最低情况下的收入，主要了解客户在经济萧条情况下的收入和生活质量，以及相应的保障措施；②客户正常情况下的收入(根据以往收入和宏观经济情况进行合理的预期)。

• 5.【多选题】客户的常规性收入包括（ ）。
• A.租金收入
• B.奖金
• C.股票投资收益
• D.津贴
• 参考答案：ABCD
• 解析：在预测客户的未来收入时，可以将收入分为常规性收入和临时性收入两类。常规性收入一般可以在上一年收入的基础上预测其变化率，如工资、奖金和津贴、股票和债券投资收益、银行存款利息和租金收入等。 考点 预测客户未来收入方法

• 6.【单选题】关于客户信息的收集方法，下列说法正确的是（ ）。 I、通过与客户直接交谈所获得的信息为初级信息 Ⅱ、客户信息的收集主要包括个人资料和财务资料的收集 Ⅲ、交谈和调查问卷相结合是获取客户信息的手段 Ⅳ、通过数据库可以实现客户全部信息的收集
• A.I、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅳ
• C.I、Ⅳ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：Ⅱ项，针对理财规划需要时需要收集客户的基本信息、财务信息和个人兴趣及人生规划和目标。Ⅳ项，通过数据库并不能实现客户全部信息的收集。收集客户信息的方法有多种，包括开户资料、调查问卷、面谈沟通和电话沟通四种。

• 7.【单选题】属于股东权益变动表的项目是（ ）。
• A.营业收入
• B.利润总额
• C.净利润
• D.营业利润
• 参考答案：C
• 解析：股东权益增减变动表的各项内容包括：①净利润；②直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；③会计政策变更和差错更正的累积影响金额；④所有者投入资本和向所有者分配利润等；⑤按照规定提取的盈余公积；⑥实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。

• 8.【单选题】下列投资策略中，属于战略性投资策略的有（ ）。 I、事件驱动型策略 Ⅱ、买入持有策略 Ⅲ、投资组合保险策略 Ⅳ、固定比例策略
• A.I、Ⅱ、Ⅲ
• B.I、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：战略性投资策略也称长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括：①买入持有策略；②固定比例策略；③投资组合保险策略。

• 9.【单选题】在制定收入预算的过程中，理财师应关注（ ）。
• A.尽量对比较确定的支出项目进行预测
• B.不顾一切的追求最大利益
• C.尽量对比较确定的收入项目进行预测
• D.关注支出现金流入的时间点
• 参考答案：C
• 解析：在制定收入预算的过程中，理财师应关注：①尽量对收入预算确定的收入项目进行预测；②对收入的增长率抱谨慎态度；③关注收入现金流入的时间点。

• 10.【单选题】以下关于现值的说法，正确的是（  ）。
• A.当给定时间及终值时，贴现率越高，现值越低
• B.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高
• C.在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计息的现值
• D.利率为正时，现值大于终值
• 参考答案：A
• 解析：<img src="/upload/paperimg/20230228173601037701253-dd1f6bef1d95/1711556601.png" style="width:100%;"/>

• 1.【单选题】某公司股票预计第一年年末的股利为4元／股，股利年增长率为10%，不考虑筹资费用，据此计算出的资本成本为15%，则该股票目前的市价为（ ）元。
• A.30.45
• B.35.5
• C.80
• D.44
• 参考答案：C
• 解析：股利增长模型：K【sub|s】=D【sub|1】/P【sub|0】+g【sub|0】，式中K【sub|s】为普通股成本；D【sub|1】为预期年股利额；P【sub|0】为普通股当前市价；g【sub|0】为普通股利年增长率。15%=4/普通股市价+10%，求得：该股票目前的市价=80（元）。

• 2.【单选题】公司今年的每股收益是1元，分配股利0.3元/股，该公司利润和股利的增长率都是4%，股票的β系数为1.8，政府长期利率为6%，股票市场平均的风险报酬率为9%，则该公司的预期市盈率为（ ）。
• A.1.3
• B.4.05
• C.2.16
• D.3.73
• 参考答案：B
• 解析：股利支付率=0.3/1=30%，增长率=4%，股权资本成本=6%+1.8（9%-6%）=11.4%；该公司的预期市盈率＝股利支付率／（股权资本成本-股利增长率）＝30%／（11.4%-4%）＝4.05。

• 3.【单选题】以下属于公司必须登记的事项的是( )。 Ⅰ.公司名称、住所 Ⅱ.注册资本 Ⅲ.实收资本 Ⅳ.营业期限
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：《公司登记管理条例》第九条，公司的登记事项包括：(1)名称；(2)住所；(3)法定代表人姓名；(4)注册资本；(5)公司类型；(6)经营范围；(7)营业期限；(8)有限责任公司股东或者股份有限公司发起人的姓名或者名称。

• 4.【单选题】根据《中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程》，下列关于中国证监会上市公司并购重组审核委员会工作规程的说法，错误的是（  ）。
• A.并购重组委根据审核工作需要，可以通过中国证监会邀请并购重组委委员以外的行业专家到会提供专业咨询意见，所邀请的专家没有表决权
• B.并购重组委参会委员认为并购重组委会议表决结果存在显失公正情形的，可在并购重组委会议结束之日起2个工作日内，以书面形式提出异议，并说明理由，经中国证监会调查认为理由充分的，应当重新提请召开并购重组委会议，原则上仍由原并购重组委委员审核
• C.上市公司并购重组申请经并购重组委审核未获通过且中国证监会作出不予核准决定的，申请人对并购重组方案进行修改补充或提出新方案的，应当按照有关规定履行信息披露义务，财务顾问应审慎履行职责，提供专业服务
• D.财务顾问进行独立判断，确认符合有关并购重组规定条件的可以重新提出并购重组申请，重新审核的，原则上仍由原并购重组委委员审核
• E.在并购重组委会议对并购重组申请表决通过后至中国证监会作出核准决定前，并购重组申请人发生重大事项，导致与其所报送的并购重组申请文件不一致；或并购重组委会议的审核意见具有前置条件且未能落实的，中国证监会可以提请重新召开并购重组委会议，原则上仍由原并购重组委委员审核
• 参考答案：B
• 解析：A项，《中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委员会工作规程》第27条规定，并购重组委根据审核工作需要，可以通过中国证监会邀请并购重组委委员以外的行业专家到会提供专业咨询意见，所邀请的专家没有表决权。 B项，第32条规定，并购重组委参会委员认为并购重组委会议表决结果存在显失公正情形的，可在并购重组委会议结束之日起2个工作日内，以书面形式提出异议，并说明理由。经中国证监会调查认为理由充分的，应当重新提请召开并购重组委会议，原则上不由原并购重组委委员审核。 CD两项，第34条规定，上市公司并购重组申请经并购重组委审核未获通过且中国证监会作出不予核准决定的，申请人对并购重组方案进行修改补充或提出新方案的，应当按照有关规定履行信息披露义务，财务顾问应审慎履行职责，提供专业服务，进行独立判断，确认符合有关并购重组规定条件的可以重新提出并购重组申请。重新提交并购重组委审核的，原则上仍由原并购重组委委员审核。 E项，第33条规定，在并购重组委会议对并购重组申请表决通过后至中国证监会作出核准决定前，并购重组申请人发生重大事项，导致与其所报送的并购重组申请文件不一致；或并购重组委会议的审核意见具有前置条件且未能落实的，中国证监会可以提请重新召开并购重组委会议，原则上仍由原并购重组委委员审核。

• 5.【多选题】根据《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，存在下列哪些情形的人士不得担任公司董事会秘书？（ ）
• A.最近三十六个月受到中国证监会行政处罚
• B.最近三十六个月受到证券交易所公开谴责
• C.本公司现任总经理
• D.最近三十六个月受到证券交易所三次以上通报批评
• 参考答案：ABD
• 解析：根据《深圳证券交易所股票上市规则》（2022年修订）第4.4.4条，上市公司董事会秘书应当具备履行职责所必需的财务、管理、法律专业知识，具有良好的职业道德和个人品德。有下列情形之一的人士不得担任公司董事会秘书： （一）最近三十六个月受到中国证监会行政处罚； （二）最近三十六个月受到证券交易所公开谴责或者三次以上通报批评； （三）本公司现任监事； （四）本所认定不适合担任董事会秘书的其他情形。

• 6.【单选题】“长期应付款”科目核算的内容主要有（　　）。 Ⅰ.应付经营租入固定资产的租赁费 Ⅱ.以分期付款方式购入固定资产发生的应付款项 Ⅲ.因辞退职工给予职工的补偿款 Ⅳ.应付融资租入固定资产的租赁费
• A.Ⅲ.Ⅳ
• B.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
• C.Ⅱ.Ⅳ
• D.Ⅰ.Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：长期应付款，是指企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款项，包括应付融资租入固定资产的租赁费、以分期付款方式购入固定资产发生的应付款项等。 选项Ⅰ通过“其他应付款”科目核算，选项Ⅲ通过“应付职工薪酬”科目核算。

• 7.【单选题】上市委以召开审议会议的形式履行职责，以下关于上市委审议会议的说法正确的是（ ）。
• A.上交所根据发行上市审核工作进度，安排上市委审议会议，确定会议召开时间。每次审议会议由五名委员参加，至少有一名法律或者会计专家
• B.审议会议召开前，参会委员不得私自与本次审议事项相关的发行人、保荐人或者其他相关单位和个人进行接触
• C.参会委员应当于审议会议结束时当场向上市委秘书处提交《委员工作底稿》，列明关注的主要问题、对中介机构履职情况的意见和建议等内容。《委员工作底稿》的内容可以与其在审议会议上的审议情况不一致
• D.委员因回避、不可抗力、意外事件或者其他特殊情形不能亲自出席会议的，应当于审议会议召开五个工作日前将《回避或缺席申请》提交上交所
• 参考答案：B
• 解析：根据《上交所科创板上市委员会管理办法》（2021年修订）相关规定，具体分析如下： A项，根据第19、20条的规定，上交所根据发行上市审核工作进度，安排上市委审议会议，确定会议召开时间。每次审议会议由五名委员参加，法律、会计专家至少各一名。 B项，第27条规定，审议会议召开前，参会委员不得私自与本次审议事项相关的发行人、保荐人、独立财务顾问或者其他相关单位和个人进行接触。发行人、保荐人、独立财务顾问、其他相关单位和个人，不得直接或者间接以不正当手段影响上市委委员的专业判断，或者以其他方式干扰上市委委员审议。 C项，第33条规定，参会委员应当于审议会议结束时当场向上市委秘书处提交《委员工作底稿》，列明关注的主要问题、对中介机构履职情况的意见和建议等内容。《委员工作底稿》的内容不得与其在审议会议上的审议情况不一致。 D项，第23条规定，上市委委员收到会议通知后，确认出席会议的，应当签署《声明与承诺函》，并于会议召开前提交上市委秘书处。委员因回避、不可抗力、意外事件或者其他特殊情形不能亲自出席会议的，应当于审议会议召开四个工作日前将《回避或缺席申请》提交上市委秘书处。

• 8.【多选题】下列会计处理中，不符合我国企业会计准则规定的有（ ）。
• A.资产负债表日，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产应当以公允价值计量，且公允价值变动计入资本公积
• B.资产负债表日，债权投资应按公允价值计量
• C.不形成控股合并下以发行权益性证券取得长期股权投资，应当按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本
• D.形成非同一控制下的控股合并中，合并方为控股合并发生的审计、法律服务等中介费用应于发生时计入合并成本
• 参考答案：ABD
• 解析：A项，资产负债表日，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产应当以公允价值计量，且公允价值变动计入其他综合收益。 B项，资产负债表日，债权投资应按摊余成本进行后续计量。 D项，形成非同一控制下的控股合并中，合并方为控股合并发生的审计、法律服务等中介费用应于发生时计入当期管理费用。

• 9.【多选题】主板某上市公司拟公开发行证券，下列情况中，导致其不满足发行条件的有（ ）。
• A.最近3个会计年度连续盈利，但扣除非经常性损益后，仅最后2个会计年度盈利
• B.被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告，但强调事项段所涉及的事项重大不利影响已经消除
• C.去年曾公开发行证券，当年营业利润比前1年下降50％
• D.有客户经理最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责
• 参考答案：AC
• 解析：A、C两项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第7条第1项，上市公司的盈利能力具有可持续性，其最近3个会计年度连续盈利。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。第7项规定，最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50％以上的情形。则A、C两项情形构成障碍。 B项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第8条第2项规定，上市公司的财务状况良好，其最近3年及1期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的，所涉及的事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除。B项，重大不利影响已经消除，不构成障碍。 D项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第11条第3项规定，上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责的，不得公开发行证券。客户经理不在范围内，不构成障碍。

• 10.【单选题】企业在计算稀释每股收益时，对归属于普通股股东的当期净利润进行调整的项目有（ ）。 Ⅰ可转换公司债券转换为股份时可能支付的现金 Ⅱ稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用 Ⅲ当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息 Ⅳ稀释性潜在优先股转换时将产生的所得税
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：计算稀释每股收益时，应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整： ①当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息； ②稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。 上述调整应当考虑相关的所得税影响。对于包含负债和权益成份的金融工具，仅需调整属于金融负债部分的相关利息、利得或损失。可转换公司债券转换为股份时可能支付的现金不影响净利润。

• 1.【不定项题】一般技术进步的行业特征包括（ ）。 I.高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定性因素之一 II.信息技术的扩散和应用加速改造着传统产业 III研发活动的投入强度成为衡量高技术群类和产业竞争力的标尺 IV.技术进步速度加快，更新换代周期明显缩短
• A.I、III、IV
• B.II、III、IV
• C.I、II、III、IV
• D.I、II
• 参考答案：C
• 解析：当前技术进步的行业特征： (1)以信息通信技术为核心的高新技术成为21世纪国家产业竞争力的决定性因素之一。 (2)信息技术的扩散与应用引起相关行业的技术革命，并加速改造着传统产业。 (3)研发活动的投入强度成为划分高技术群类和衡量产业竞争力的标尺。 (4)技术进步速度加快，周期明显缩短，产品更新换代频繁。

• 2.【单选题】某公司上一年度每股收益为2元，每股股息支付率为90％，并且该公司以后每年每股股利将以5％的速度增长。如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格至少不低于（ ）元。
• A.40
• B.42
• C.45
• D.46
• 参考答案：D
• 解析：上一年度股利=2×90％=1.8(元)；本年股利=1.8×(1+5％)=1.89(元)；计算内部报酬率：由42=1.89／(k-5％)计算得到k=9.5％；一年后股票价格至少=42×(1+9.5％)=46(元)。

• 3.【多选题】关于工业增加值，下列说法正确的有（  ）。
• A.测算工业增加值的基础来源于工业总产值
• B.工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果
• C.企业内部不允许重复计算
• D.企业之间、行业之间以及地区之间存在着重复计算
• 参考答案：ABCD
• 解析：工业增加值是指工业行业在报告期内以货币表现的工业生产活动的最终成果，是衡量国民经济的重要统计指标之一。测算工业增加值的基础来源于工业总产值，即以货币表现的工业企业在一定时期内生产的已出售或可供出售的工业产品总量，反映一定时间内工业生产的总规模和总水平。工业总产值采用工厂法计算，即以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最终成果来计算。企业内部不允许重复计算，不能把企业内部各个车间（分厂）生产的成果相加。但在企业之间、行业之间、地区之间存在着重复计算。

• 4.【多选题】自相关检验方法有（ ）。
• A.DW检验法
• B.ADF检验法
• C.LM检验法
• D.回归检验法
• 参考答案：ACD
• 解析：自相关检验方法有DW检验法、LM检验法、回归检验法等。比较常用的是DW检验法。ADF检验是检查序列平稳的方法。

• 5.【单选题】《上市公司行业分类指引》的分类标准是（ ）
• A.营业收入
• B.资产总额
• C.净利润
• D.负债总额
• 参考答案：A
• 解析：《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准。

• 6.【单选题】[2021年真题]关于债券报价，下列说法正确的有（ ）。 I.全价报价即买卖双方实际支付价格 II.净价报价的优点是买卖双方不需要按实际支付价格支付 III.我国交易所附息债券计息规定全年按365天计算 IV.我国目前对于贴现发行的零息债券闰年2月29日不计利息
• A.I、III
• B.I、II、III
• C.II、IV
• D.I、IV
• 参考答案：A
• 解析：我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息，闰年2月29日也计利息。我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按365天计算；利息累计天数规则是按实际天数计算，算头不算尾，闰年2月29日不计息。债券买卖报价分为净价和全价两种，结算为全价结算。全价=净价+应计利息。

• 7.【单选题】假设无风险利率为6％，市场组合收益率为10％。如果一项资产组合由40％的A公司股票和60％的B公司股票组成，A公司股票的β值为1.1，B公司股票的β值为1.4。那么该资产组合的风险溢价为（ ）。
• A.5.12％
• B.11.12％
• C.4.64％
• D.10.64％
• 参考答案：A
• 解析：由A公司股票和B公司股票组成的资产组合的β值=40％×1.1+60％×1.4=1.28，根据公式，该资产组合的风险溢价=[E(r【sub|M】)-r【sub|F】]β【sub|P】=(10％-6％)×1.28=5.12％。

• 8.【单选题】[2021年真题]一般而言，股指期货卖出套期保值适用于（ ）。 I.交易者在股指期权上持有空头看涨期权 II.交易者在股指期权上持有空头看跌期权 III.判断股市上涨，但短期内设有定足够资金建仓 IV.判断股市下跌，但短期内难以卖出持有的股票组合
• A.I、IV
• B.I、III
• C.II、III
• D.II、IV
• 参考答案：D
• 解析：卖出套期保值又称空头套期保值，是指现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。在股指期货中，卖出套期保值是指在期货市场上卖出股指期货合约的套期保值行为，主要目的是规避股价下跌的风险。

• 9.【单选题】在期货投资分析中，可以运用DW值对多元线性回归模型的自相关问题进行检验，下列与判别准则不一致的是（  ）。 IDW接近1，认为存在正自相关 ⅡDW接近-1，认为存在负自相关 ⅢDW接近0，认为不存在自相关 ⅣDW接近2，认为存在正自相关
• A.I、Ⅱ、Ⅲ
• B.I、Ⅱ、IV
• C.I、Ⅲ、IV
• D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：DW检验示意图如图所示。 <img src="/upload/paperimg/202303021824367795851b0-bd1f8ea46867/1710330355.jpg" style="width:100%;"/>

• 10.【判断题】在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。