证券从业资格每日一练(2026年2月3日)

• 1.【单选题】证券公司汤某，与大学同学串通，以事先约定的时间、价格、方式进行证券交易，影响证券交易价格，他们的行为属于（ ）。
• A. 传播虚假信息
• B. 操纵证券市场
• C. 内幕交易行为
• D. 证券欺诈行为
• 参考答案：B
• 解析：有下列情形之一，【操纵证券】、期货市场，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量，情节严重的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金; 情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处罚金： （1）单独或者合谋，集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖的； （2）【与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易的】； （3）在自己实际控制的账户之间进行证券交易，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约的； （4）不以成交为目的，频繁或者大量申报买入、卖出证券、期货合约并撤销申报的； （5）利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券、期货交易的； （6）对证券、证券发行人、期货交易标的公开作出评价、预测或者投资建议，同时进行反向证券交易或者相关期货交易的。

• 2.【多选题】证券公司风险控制指标无法达标，严重危害证券市场秩序、损害投资者利益的，中国证监会可以区别情形，对其采取措施有（ ）。
• A.责令停业整顿
• B.指定其他机构托管、接管
• C.撤销经营证券业务许可
• D.限制相关证券账户交易
• 参考答案：ABC
• 解析：证券公司风险控制指标无法达标，严重危害证券市场秩序、损害投资者利益的，中国证监会可以区别情形，对其采取下列措施： （1）责令停业整顿； （2）指定其他机构托管、接管； （3）撤销经营证券业务许可； （4）撤销。

• 3.【单选题】实现利润未达到预测金额( )，中国证监会可以对上市公司、相关机构及其责任人员采取监管谈话、出具警示函、责令定期报告等监管措施。
• A.20％
• B.30％
• C.50％
• D.60％
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查中国证监会在实现利润未达到预测金额的50%时，可以对上市公司、相关机构及其责任人员采取监管谈话、出具警示函、责令定期报告等监管措施。

• 4.【单选题】持续督导工作结束后，保荐机构应当在发行人公告年度报告之日起的（ ）个工作日内向中国证监会、证券交易所报送保荐总结报告书。
• A. 5
• B. 10
• C. 15
• D. 20
• 参考答案：B
• 解析：持续督导工作结束后，保荐机构应当在发行人公告年度报告之日起的【10个工作日】内向中国证监会、证券交易所报送保荐总结报告书。保荐机构法定代表人和保荐代表人应当在保荐总结报告书上签字。保荐总结报告书应当包括下列内容： （1）发行人的基本情况； （2）保荐工作概述； （3）履行保荐职责期间发生的重大事项及处理情况； （4）对发行人配合保荐工作情况的说明及评价； （5）对证券服务机构参与证券发行上市相关工作情况的说明及评价； （6）中国证监会、证券交易所要求的其他事项。

• 5.【单选题】根据《证券公司监督管理条例》，证券公司从事证券资产管理业务，投资范围或者投资比例违反规定的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告，并处以3万元以上（ ）万元以下的罚款。
• A. 10
• B. 30
• C. 50
• D. 60
• 参考答案：A
• 解析：根据《证券公司监督管理条例》第八十三条的规定，证券公司从事证券资产管理业务，投资范围或者投资比例违反规定的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以10万元以上30万元以下的罚款；情节严重的，暂停或者撤销其相关证券业务许可。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告，并处以【3万元以上10万元以下】的罚款。

• 6.【判断题】证券金融公司应当制定转融通业务合同标准格式，报中国证券业协会备案。合同应约定转融通的资金数额、标的证券的种类和数量、期限、费率、保证金的比例、证券权益处理办法、违约责任等事项。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：证券金融公司应当制定转融通业务合同标准格式，报中国证监会备案。合同应约定转融通的资金数额、标的证券的种类和数量、期限、费率、保证金的比例、证券权益处理办法、违约责任等事项。

• 7.【单选题】以下不能作为期货交易保证金的是（ ）。
• A. 国债
• B. 股票
• C. 标准仓单
• D. 房产
• 参考答案：D
• 解析：保证金的形式包括【现金、国债、股票、基金份额、标准仓单等流动性强】的【有价证券】，以及国务院期货监督管理机构规定的其他财产。以有价证券等作为保证金的，可以依法通过质押等具有履约保障功能的方式进行。

• 8.【判断题】公益性的事业单位、社会团体可以成为普通合伙人。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人，因为其财产不宜对外承担无限连带责任。

• 9.【单选题】证券公司在柜台市场发行、销售与转让的产品包括但不限于以下私募产品( )。 ①证券公司及其子公司以非公开募集方式设立或者承销的资产管理计划、公司债务融资工具等产品 ②银行通过证券公司发行、销售与转让的产品 ③保险公司通过证券公司发行、销售与转让的产品 ④金融衍生品及中国证监会、中国证券业协会认可的产品
• A.①②④
• B.①③④
• C.①②③④
• D.①②③
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查证券公司开展柜台市场业务发行、销售与转让的产品种类。

• 10.【单选题】下列不可以成为普通合伙人的有（  ）。 Ⅰ.国有独资公司 Ⅱ.国有企业 Ⅲ.上市公司 Ⅳ.公益性的事业单位
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：符合题意为保护国有资产和上市公司股东的利益，国有独资公司、国有企业、上市公司不得成为普通合伙人。另外，公益性的事业单位、社会团体，其财产也不宜对外承担无限连带责任，因此，公益性的事业单位、社会团体也不得成为普通合伙人。

• 1.【多选题】根据债券发行条款中是否规定约定期限向债券持有人支持利息，债券可分为（ ）。
• A.附息债券
• B.零息债券
• C.保值债券
• D.息票累和债券
• 参考答案：ABD
• 解析：本题正确选项ABD。 根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为零息债券、附息债券、息票累积债券三类。 【知识点链接】债券的分类： 1.根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券等主要类型。 2.根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为零息债券、附息债券、息票累积债券三类。 3.根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。 4.按利率是否固定分类,债券可以分为固定利率债券、浮动利率债券和可调利率债券。 5.按期限长短分类，债券可分为长期债券、短期债券和中期债券。 一般说来，偿还期限在1年以下的为短期债券;偿还期限在10年以上的为长期债券;期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的为中期债券。 不过，我国债券按照期限划分的标准并不固定，我国国债的期限划分与上述标准相同，但我国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。 我国短期企业债券的偿还期限在1年以内，偿还期限在1年以上5年以内的为中期企业债券，偿还期限在5年以上的为长期企业债券。

• 2.【单选题】对股份有限公司而言，之所以发行优先股票可以减轻其利润的分派负担，是因为（ ）。
• A.优先股股东无表决权
• B.优先股股东股息分派优先
• C.优先股股东剩余资产分配优先
• D.优先股的股息率固定
• 参考答案：D
• 解析：优先股收益相对固定。因为优先股股息率事先规定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不再参与公司普通股的分红。当然，公司经营情况复杂多变，如果公司当年没有足够利润可以向优先股股东支付股息，优先股股东的当年的固定收益也就落空了。

• 3.【多选题】对基金资产估值负相应责任的有（ ）。
• A.基金管理人
• B.基金托管人
• C.基金业协会
• D.基金份额持有人
• 参考答案：AB
• 解析：根据《证券投资基金法》的规定，我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值及净值计算结果负有复核义务责任。

• 4.【单选题】某公司于2016年在上海证券交易所上市，上市后该公司一直保持盈利,但盈利水平逐年降低，至2021年，其一个完整会计年度经审计的净利润为负且营业收入低于人民币1亿元；2022年度,该公司一个完整会计年度经审计的期末净资产为负值。上海证券交易所可以决定（ ）。
• A.报告中国证监会提请对该公司进行现场稽查
• B.终止该公司股票上市
• C.责令该公司股票停牌2个月
• D.对该公司股票实施退市风险警示
• 参考答案：B
• 解析：上市公司出现下列情形之一的，证券交易所对其股票实施退市风险警示: (1)最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元。 (2)最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值。 (3)最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。 (4)中国证监会行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度经审计的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标实际已触及第(1)项、第(2)项情形的。 (5)证券交易所认定的其他情形。 上市公司最近连续两个会计年度经审计的财务会计报告相关财务指标触及规定的财务类强制退市情形的，证券交易所决定终止其股票上市。 【本题中，2021、2022年年度经审计的期末净资产均为负值，故交易所可决定终止其股票上市】

• 5.【单选题】下列关于证券投资者保护基金公司设立意义的说法，正确的有( ).  I.可以在证券公司出现关闭、破产等重大风险时依据国家政策用于保护投资者权益，通过简捷的渠道快速地对投资者特别是机构投资者予以保护  II.有助于稳定市场、防止证券公司个案风险的传递和扩散  III.为我国建立国际成熟市场通行的证券投资者保护机制搭建了平台，为我国资本市场制度建设向国际化靠拢提供了契机  IV.是对现有的国家行政监管部门、证券业协会和证券交易所等行业自律组织、市场中介机构等组的全方位、多层级监管体系的一个重要补充、
• A.I、II、III、IV
• B.I、II
• C.I、III、IV
• D.II、III、IV
• 参考答案：D
• 解析：国家设立保护基金制度是投资者保护体系的一个重要组成部分。其意义在于： (1)可以在证券公司出现关闭、破产等重大风险时依据国家政策用于保护投资者权益，通过简捷的渠道快速地对投资者特别是中小投资者予以保护；（I项机构投资者表述错误） (2)有助于稳定市场，防止证券公司个案风险的传递和扩散； (3)是对现有的国家行政监管部门、证券业协会和证券交易所等行业自律组织、市场中介机构等组成的全方位、多层次监管体系的一个重要补充，在监测证券公司风险、推动证券公司积极稳妥地解决遗留问题和处置证券公司风险方面亦发挥着重要作用； (4)为我国建立国际成熟市场通行的证券投资者保护机制搭建了平台，为我国资本市场制度建设向国际化靠拢提供了契机。

• 6.【单选题】下列关于公募基金信息披露的说法,错误的是（ ）。
• A.公募基金的一个突出特点是透明度较高
• B.在我国，公募基金的信息披露具有自愿性
• C.公募基金披露信息要具有真实性、准确性和完整性
• D.披露信息是了解、识别公募基金的重要信息来源渠道
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P424-429 B选项说法错误，在我国，基金的信息披露具有强制性。ACD的说法都是正确的。

• 7.【单选题】证券公司债券申请上市交易要求实际发行债券的面值总额不少于（ ）元
• A.5000万
• B.1亿
• C.3000万
• D.1000万
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P350 证券公司债券申请上市条件： （一）债券发行申请已获批准并发行完毕 （二）实际发行债券的面值总额不少于5000万元 （三）申请上市时仍符合公开发行的条件 （四）中国证监会规定的其他条件

• 8.【多选题】政府发行中期国债筹集的资金用于(  )。
• A.临时周转
• B.弥补赤字
• C.投资
• D.调节经济
• 参考答案：BC
• 解析：中期国债是指偿还期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的国债。政府发行中期国债筹集的资金或用于弥补赤字，或用于投资，不再用于临时周转。

• 9.【单选题】以下关于国家金融监督管理总局的职责的说法，错误的是（ ）。
• A. 国家金融监督管理总局在中国银行保险监督管理委员会基础上组建
• B. 将中国人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责、有关金融消费者保护职责，中国证券监督管理委员会的投资者保护职责划入国家金融监督管理总局
• C. 国家金融监督管理总局统一负责证券业的金融业监管
• D. 国家金融监督管理总局强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为
• 参考答案：C
• 解析：国家金融监督管理总局在中国银行保险监督管理委员会基础上组建（A选项正确），将中国人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责、有关金融消费者保护职责，中国证券监督管理委员会的投资者保护职责划入国家金融监督管理总局（B选项正确）。 国家金融监督管理总局统一负责除证券业之外的金融业监管（C选项错误），强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，统筹负责金融消费者权益保护，加强风险管理和防范处置，依法查处违法违规行为（D选项正确），作为国务院直属机构。

• 10.【单选题】基本信用违约互换的当事人涉及( )。 Ⅰ.信用保护购买者 Ⅱ.信用保护出售者 Ⅲ.担保人 Ⅳ.中介机构
• A.Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：B
• 解析：在2007年以来发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要一类衍生金融产品是信用违约互换。最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一方出售信用保护，若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。故本题选B 。

• 1.【判断题】通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。这是因为标的物价格波动性越大，则在期权到期时，标的物市场价格涨至协定价格之上或跌至协定价格之下的可能性越大。因此期权的时间价值乃至期权价格都将随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低。

• 2.【单选题】证券投资顾问业务的投资建议服务内容包括（ ）。 Ⅰ投资的品种选择 Ⅱ投资组合 Ⅲ理财规划建议 Ⅳ代替客户做出投资决定
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：证券投资顾问向客户提供的投资建议内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。Ⅳ项，证券投资顾问只是辅助客户做出投资决定，不能代替客户做出投资决定。

• 3.【单选题】下列关于有效市场理论的表述，正确的有（ ）。 I、如果有效市场理论成立,则应采取积极的投资管理策略,从相关信息中获利 Ⅱ、有效市场理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应，而新信息是不可预测的，因此，股票价格的变化也就不可预测 Ⅲ、如果有效市场理论成立，则应采取消极的投资管理策略，积极的投资管理策略只是浪费时间和精力 Ⅳ、有效市场理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息做出了反应，因此，股票价格的变化也可以预测
• A.I、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.I、Ⅱ
• D.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：有效市场假设理论认为,证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应。股票价格的任何变化只会由新信息引起，由于新信息是不可预测的，因此股票价格的变化也就是随机变动的。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理，而应采取消极的投资管理策略。

• 4.【判断题】寡头垄断型是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。。
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：寡头垄断型是相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构。

• 5.【多选题】消极的股票风格管理的特点有（ ）。
• A.投资风格不随市场发生任何变化
• B.节省交易成本
• C.节省研究成本
• D.避免了不同风格股票收益之间相互抵消的问题
• 参考答案：ABCD
• 解析：该题考查不同股票风格管理类型的特点。<img src="/upload/paperimg/20230228173600629108614-6e189da88dd7/1711494405.jpg" style="width:100%;"/> 考点 股票投资风格绩效评价的指标体系和计算方法

• 6.【单选题】下列属于客户定量信息的是（  ）。
• A.金钱观
• B.每月收入与支出
• C.风险偏好
• D.投资经验
• 参考答案：B
• 解析：定量信息包括了以下几个主要方面的信息：①家庭各类资产额度；②家庭各类负债额度；③家庭各类收入额度；④家庭各类支出额度；⑤家庭储蓄额度。

• 7.【单选题】在制定收入预算的过程中，理财师应关注（ ）。
• A.尽量对比较确定的支出项目进行预测
• B.不顾一切的追求最大利益
• C.尽量对比较确定的收入项目进行预测
• D.关注支出现金流入的时间点
• 参考答案：C
• 解析：在制定收入预算的过程中，理财师应关注：①尽量对收入预算确定的收入项目进行预测；②对收入的增长率抱谨慎态度；③关注收入现金流入的时间点。

• 8.【多选题】证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据。投资建议的依据包括（ ）撰写的证券研究报告。
• A.本公司证券分析师
• B.其他公司证券分析师
• C.投资顾问本人
• D.投资顾问小组
• 参考答案：AB
• 解析：证券分析师基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析，撰写发布研究报告。证券投资顾问基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益原则，向客户提供适当的证券投资建议。

• 9.【单选题】投资时钟是将资产轮动及行业策略与经济周期联系起来的一种直观的方法，下列说法不正确的是（ ）。
• A.经济衰退：债券是最佳选择，大宗商品表现最糟糕
• B.经济复苏：股票是最佳选择，现金回报率很糟糕
• C.经济过热：大宗商品是最佳选择，债券表现最糟糕
• D.经济滞胀：股票是最佳选择，现金表现最糟糕
• 参考答案：D
• 解析：经济滞胀时现金是最佳选择，股票表现最糟糕

• 10.【单选题】关于VaR值的计量方法，下列论述正确的是（ ）。
• A.方差一协方差法能预测突发事件的风险
• B.方差一协方差法易高估实际的风险值
• C.历史模拟法可计量非线性金融工具的风险
• D.蒙特卡洛模拟法不需依赖历史数据
• 参考答案：C
• 解析：A项，方差一协方差法不能预测突发事件的风险；B项，方差一协方差法易低估实际的风险值；D项，蒙特卡洛模拟法需要依赖历史数据，方差一协方差法、历史模拟法也需要依赖历史数据。

• 1.【单选题】某投资者于2020年12月通过证券交易所交易持有某上市公司的股份达到5%。2021年7月1日，他通过证交所交易持有该公司股份的比例增加到10%，并在7月2日公告了简式权益变动报告书。则该投资者在（ ）起可再行增持该公司股票。
• A.7月2日
• B.7月3日
• C.7月5日
• D.7月6日
• 参考答案：D
• 解析：根据《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第13条，通过证券交易所的证券交易，投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%时，应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书，向中国证监会、证券交易所提交书面报告，通知该上市公司，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票，但中国证监会规定的情形除外。 前述投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%后，通过证券交易所的证券交易，其拥有权益的股份占该上市公司已发行股份的比例每增加或者减少5%，应当依照前款规定进行报告和公告。在该事实发生之日起至公告后3日内，不得再行买卖该上市公司的股票，但中国证监会规定的情形除外。

• 2.【多选题】关于被并购境内公司债权和债务的处置，下列说法正确的有（ ）。
• A.外国投资者股权并购的，并购后所设外商投资企业承继被并购境内公司的债权和债务
• B.外国投资者资产并购的，出售资产的境内企业承担其原有的债权和债务
• C.外国投资者、被并购境内企业、债权人及其他当事人可以对被并购境内企业的债权债务的处置另行达成协议，但是该协议不得损害第三人利益和社会公共利益
• D.出售资产的境内企业应当在投资者向审批机关报送申请文件之前至少15日，向债权人发出通知书，并在全国发行的省级以上报纸上发布公告
• 参考答案：ABCD
• 解析：《关于外国投资者并购境内企业的规定》第十三条规定，外国投资者股权并购的，并购后所设外商投资企业承继被并购境内公司的债权和债务。外国投资者资产并购的，出售资产的境内企业承担其原有的债权和债务。外国投资者、被并购境内企业、债权人及其他当事人可以对被并购境内企业的债权债务的处置另行达成协议，但是该协议不得损害第三人利益和社会公共利益。债权债务的处置协议应报送审批机关。出售资产的境内企业应当在投资者向审批机关报送申请文件之前至少15日，向债权人发出通知书，并在全国发行的省级以上报纸上发布公告。

• 3.【单选题】甲市某汽车企业为增值税一般纳税人，增值税税率为13%。2019年5月在甲市销售自产小汽车300辆，不含税售价18万元/辆，另收取优质费2万元/辆；将200辆小汽车发往乙市一经贸公司代销，取得的代销清单显示当月销售120辆、不含税售价18.5万元/辆。小汽车消费税税率为5%，则该汽车企业当月应向甲市税务机关申报缴纳的消费税为（ ）。
• A.295.64万元
• B.300万元
• C.400万元
• D.407.55万元
• 参考答案：D
• 解析：增值税一般纳税人向购货方收取的价外费用计税时，应换算成不含税收入计税。题中，汽车企业收取的优质费是属于收取的价外费用，包括不含税价款和增值税税金两部分，应进行价税分离以后再并入销售额计算缴纳消费税。则该汽车企业当月应向甲市税务机关申报缴纳的消费税＝（18×300＋300×2/1.13＋120×18.5）×5%＝407.55（万元）。

• 4.【单选题】其它因素不变的情况下，下列不会导致速动比率上升的项目有（ ）。 Ⅰ.现金等价物减少 Ⅱ.存货增加 Ⅲ.流动负债减少 Ⅳ.应付账款增加
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：速动比率=速动资产÷流动负债。所以当现金等价物减少、应付账款增加时，速动比率是降低的，Ⅰ、Ⅳ项符合题意；存货不属于速动资产，不改变速动比率，Ⅱ项也符合题意。

• 5.【判断题】长江公司2021年的财务报告于2022年3月1日编制完成，董事会批准对外报出的日期为2022年3月25日，实际对外报出的日期是2022年3月31日，所得税的汇算清缴日期为2022年5月31日。则长江公司2021年资产负债表日后事项涵盖期间是2022年1月1日至2022年3月25日。（  ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：资产负债表日后事项涵盖的期间是自资产负债表日次日起至财务报告批准报出日止的一段时间，具体是指报告期下一期间的第一天至董事会或类似机构批准财务报告对外公布的日期。

• 6.【多选题】以下需列入非公开发行公司债券项目承接负面清单的有（ ）。
• A.地方融资平台公司
• B.房地产公司
• C.典当行
• D.注册资本不低于人民币5亿元的担保公司
• 参考答案：ACD
• 解析：B项，根据《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》（2019年修订）的规定，主管部门认定的存在“闲置土地”、“炒地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”等违法违规行为的房地产公司。

• 7.【单选题】某基金管理公司为其管理的12个配售对象账户进行科创板首发股票初步询价报价，根据《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》，该基金公司最多可以填报的不同拟申购价格个数是（ ）。
• A.无限制
• B.12个
• C.3个
• D.1个
• 参考答案：C
• 解析：根据《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（2023）第34条规定，在首发证券初步询价环节，参与询价的网下投资者可以为其管理的不同配售对象账户分别填报一个报价，每个报价应当包含配售对象信息、证券价格和该价格对应的拟申购数量。同一网下投资者全部报价中的不同拟申购价格不超过3个，且最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的20%。

• 8.【多选题】企业发生的下列支出中，不可在发生当期直接在企业所得税税前扣除的是（ ）。
• A.固定资产改良支出
• B.租入固定资产的改建支出
• C.已足额提取折旧的固定资产的改建支出
• D.固定资产的日常修理支出
• 参考答案：ABC
• 解析：A项，企业的固定资产改良支出，如果有关固定资产尚未提足折旧，可增加固定资产价值；如果有关固定资产已提足折旧，可作为长期待摊费用，在规定的期间内平均摊销。 B项，经营租入固定资产的改建支出，按照合同约定的剩余租赁期限分期摊销扣除。 C项，已提折旧的固定资产的改建支出，按照固定资产预计尚可使用年限分期摊销扣除。

• 9.【单选题】某主板上市公司2022年5月9日召开董事会审议通过非公开发行股票决议，5月10日公告该董事会决议，5月30日召开股东大会，5月31日公告股东大会决议，8月15日发行。则本次非公开发行股票的定价基准日可以是（ ）。
• A.5月9日
• B.5月10日
• C.5月31日
• D.8月15日
• 参考答案：D
• 解析：《上市公司非公开发行股票实施细则》（2020年修订）第7条规定，《管理办法》所称“定价基准日”是指计算发行底价的基准日。定价基准日为本次非公开发行股票的发行期首日。上市公司应当以不低于发行底价的价格发行股票。

• 10.【多选题】下列关于债券的表述，说法错误的有（ ）。
• A.在其他条件相同的情况下，大额折价发行的低利附息债券的税前收益率必然略低于同类高利附息债券
• B.债券的安全性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力
• C.流动性好的债券与流动性差的债券相比，后者具有较高的内在价值
• D.流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值
• 参考答案：BC
• 解析：B项说法错误，债券的流动性是指债券可以随时变现的性质，反映债券规避由市场价格波动而导致的实际价格损失的能力。 C项说法错误，流动性较弱的债券表现为其按市价卖出较困难，持有者会因此面临遭受损失（包括承受较高的交易成本和资本损失）的风险。这种风险必须在债券的定价中得到补偿。因此，流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。

• 1.【单选题】[2021年真题]下列关于自由现金流估值的说法，正确的有（ ）。 I.在FCFF方法中，如果公司的债务被高估，则由FCFF方法得到的股权价值将比使用股权估价模型得到股权价值低 II.相对于FCFE,FCFF在股东自由现金流出现负值时更为实用 III.高成长的企业通常不向股东分配现金，所以，FCFF相对于DDM而言更为实用 IV.一般情况下，股权自由现金流大于公司自由现金流
• A.I、II、III
• B.II、III
• C.III、IV
• D.I、II、IV
• 参考答案：A
• 解析：Ⅳ项，股权自由现金流(FCFE)是指公司经营活动中产生的现金流量。扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。其计算公式为：FCFE=FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减-优先股股利。所以，一般情况下，股权自由现金流小于公司自由现金流。

• 2.【单选题】股票市盈率估值法的优点有（ ）。 Ⅰ.可以用于交易的股票 Ⅱ.可以用于非上市股票 Ⅲ.简单，不需要进行耗费时间的大量的数据分析 Ⅳ.只需要被评估企业的收益以及企业所属行业的平均市盈率，就可以初步判断企业在所属行业中的相对投资价值
• A.Ⅰ、Ⅲ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：市盈率被广泛评估股票价值，原因是：该方法易于修改，既可用于交易的股票，也可用于未交易的股票，具有很强的适应性，非常简单，不需要耗费大量时间进行数据分析。应用该方法仅须知道两个数字：准备评估企业的收益和企业所属行业的市盈率。

• 3.【单选题】只能在期权到期日执行的期权是（ ）。
• A.美式期权
• B.欧式期权
• C.利率期权
• D.货币期权
• 参考答案：B
• 解析：欧式期权只能在期权到期日执行；美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。

• 4.【多选题】可用来估计市盈率的方法有（ ）。
• A.算术平均数法
• B.市场预期回报率倒数法
• C.市场决定法
• D.趋势调整法
• 参考答案：ABCD
• 解析：一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法和回归分析法。具体包括：(1)简单估计法主要是利用历史数据进行估计，包括算术平均数法或中间数法；趋势调整法；回归调整法。(2)市场决定法，包括市场预期回报率倒数法和市场归类决定法。(3)回归分析法。

• 5.【单选题】证券分析师在进行公司调研时通常遵循的流程包括（  ）。 Ⅰ调研前的室内案头工作 Ⅱ编写调研计划 Ⅲ实地调硏 Ⅳ编写调研报告
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：A
• 解析：公司调研流程包括：①调研前的室内案头工作，包括资料收集和分析；②编写调研计划，研究主管批准该计划后，才能开展室外调研；③实地调研，包括考察、访谈、笔录；④编写调研报告，调研成果和投资建议是调研报告的主要内容；⑤发表报告。

• 6.【判断题】 一般性货币政策工具包括法定存款准备金率、再贴现政策、公开市场业务。（ ）
• 对
• 错
• 参考答案：对
• 解析：一般性政策工具： 法定存款准备金率 再贴现政策 公开市场业务 选择性政策工具： 直接信用控制 间接信用指导

• 7.【多选题】盈利预测的假设主要包括（  ）。
• A.销售收入预测
• B.生产成本预测
• C.管理和销售费用预测
• D.财务费用预测
• 参考答案：ABCD
• 解析：公司盈利预测包括：   (1)销售收入预测   (2)生产成本预测   (3)管理和销售费用预测   (4)财务费用预测   (5)其他预测

• 8.【不定项题】期现套利的目的在于（  ）。
• A.逐利
• B.避险
• C.保值
• D.长期持有
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P464-477 期现套利的目的在于“利”，看到有利可图才进行交易；而套期保值的根本目的在于“保值”，即为了规避现货风险而进行的交易。

• 9.【不定项题】对于收益型的投资者，证券分析师可以建议其优先选择处于（ ）的行业。
• A.幼稚期
• B.衰退期
• C.成长期
• D.成熟期
• 参考答案：D
• 解析：对于收益型的投资者，可以建议优先选择处于成熟期的行业，因为这些行业基础稳定，盈利丰厚，市场风险相对较小。

• 10.【判断题】需求价格弹性系数=价格变动率/需求量变动率。（   ）
• 对
• 错
• 参考答案：错
• 解析：需求价格弹性系数=需求量变动率/价格变动率。