证券从业每日一练-2026年4月3日

1.【判断题】客户融入证券后、归还证券前，证券发行人分配投资收益、向证券持有人配售或者无偿派发证券、发行证券持有人有优先认购权的证券的，客户应当按照融资融券合同的约定，在偿还债务时，向证券公司支付与所融入证券可得利益相等的证券或者资金。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：客户融入证券后、归还证券前，证券发行人分配投资收益、向证券持有人配售或者无偿派发证券、发行证券持有人有优先认购权的证券的，客户应当按照融资融券合同的约定，在偿还债务时，向证券公司支付与所融入证券可得利益相等的证券或者资金。

2.【多选题】出现下列哪些情形时，对股东会回购股权决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权？（）
A.公司连续3年不向股东分配利润，而公司该3年连续盈利，并且符合《公司法》规定的分配利润条件的
B.公司合并、分立、转让主要财产的
C.公司章程规定的营业期限届满，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的
D.公司章程规定的解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的
参考答案：BCD
解析：有下列情形之一的，对股东会回购股权决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：（1）公司连续5年不向股东分配利润，而公司该5年连续盈利，并且符合《公司法》规定的分配利润条件的。（2）公司合并、分立、转让主要财产的。（3）公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。

3.【单选题】证券公司、证券投资咨询机构或者其他财务顾问机构担任上市公司独立财务顾问，在持续督导期间解除委托协议的，应当及时履行报告、公告程序。委托人应当在( )另行聘请财务顾问对其进行持续督导。
A.20个工作日后
B.20个工作日内
C.1个月内
D.3个月内
参考答案：C
解析：在持续督导期间，财务顾问解除委托协议的，应当及时向中国证监会派出机构做出书面报告，说明无法继续履行持续督导职责的理由，并予以公告。委托人应当在1 个月内另行聘请财务顾问对其进行持续督导。

4.【单选题】证券公司的一般组织机构包括( )。 ①独立董事 ②薪酬与提名委员会 ③董事会秘书 ④行使证券公司经营管理职权的机构 ⑤合规负责人
A.①②③
B.②③④
C.①③④
D.①②③④⑤
参考答案：D
解析：考点：根据《证券法》规定，以上均属于证券公司的一般组织机构。

5.【单选题】根据《证券市场禁入规定》，中国证监会采取证券市场禁入措施前应当告知当事人享有的各项权利中，不包括( )
A.陈述的权利
B.依法聘请律师的权利
C.要求举行听证的权利
D.申辩的权利
参考答案：B
解析：中国证监会采取证券市场禁入措施前，应当告知当事人采取证券市场禁入措施的事实、理由及依据，并告知当事人有陈述、申辩和要求举行听证的权利。

6.【单选题】下列关于证券公司设立的另类投资公司说法错误的有( )。 ①另类子公司下不得再下设任何机构 ②证券公司应当将另类子公司的合规与风险管理纳入公司统一体系 ③另类子公司可以从事投资以外的业务 ④证券公司应当清晰划分证券公司与另类子公司的业务范围
A.③
B.②④
C.②③
D.①④
参考答案：A
解析：选项③，另类子公司不得从事投资以外的业务。

7.【单选题】中国证券业协会制定保荐代表人自律管理规范，组织（）测试，保障和提高保荐代表人的专业能力水平。
A.准入型的专业胜任能力
B.非准入型的等级认证
C.非准入型的水平评价
D.准入型的执业资格
参考答案：C
解析：中国证券业协会制定保荐代表人自律管理规范，组织【非准入型的水平评价测试】，保障和提高保荐代表人的专业能力水平。

8.【单选题】按照《刑法》第一百八十二条的规定，操纵证券、期货市场，情节严重的，处( )年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处( )年以上10年以下有期徒刑，并处罚金。
A.3；5
B.1；3
C.5；8
D.5；5
参考答案：D
解析：考点：本题考查《刑法》第一百八十二条的规定，操纵证券、期货市场，情节严重的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；情节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处罚金。

9.【单选题】对于采取代销方式销售的公司债券，其销售期限最大不超过（）。
A. 180日
B. 90日
C. 360日
D. 60日
参考答案：B
解析：证券的代销、包销期限最长不得超过【90日】。

10.【单选题】设立管理公开募集基金的基金管理公司，应当具备的条件有（）。 I.有符合《公司法》和《证券投资基金法》规定的章程 II.取得基金从业资格的人员达到法定人数 III.董事、监事、高级管理人员具备相应的任职条件 IV.注册资本不低于5000万元人民币，且必须为实缴资本
A.I、II、III、IV
B.I、II、III
C.I、III、IV
D.II、IV
参考答案：B
解析：注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本（IV错误）。

1.【单选题】下列情形中不属于变相公开发行的是（）。
A.非公开发行股票及其股权转让，釆用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式向社会公众发行
B.公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票
C.向特定对象转让股票，转让后公司股东累计不超过200人
D.向特定对象转让股票，未经中国证监会注册，转让后公司股东累计超过200人
参考答案：C
解析：变相公开发行包括但不限于以下几种情形： (1)非公开发行股票及其股权转让，采用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式向社会公众发行； (2)公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票； (3)向特定对象转让股票，未经中国证监会注册，转让后公司股东累计超过200人。

2.【单选题】发行人、证券公司泄露、隐匿、伪造、篡改或者毁损有关文件和资料的，给予警告，并处以（）罚款。
A. 3万～30万元
B. 4万～40万元
C. 20万～200万元
D. 40万～60万元
参考答案：C
解析：《证券法》第二百一十四条，发行人、证券登记结算机构、证券公司、证券服务机构未按照规定保存有关文件和资料的，责令改正，给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款；泄露、隐匿、伪造、篡改或者毁损有关文件和资料的，给予警告，并处以【二十万元以上二百万元】以下的罚款；情节严重的，处以五十万元以上五百万元以下的罚款，并处暂停、撤销相关业务许可或者禁止从事相关业务。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款。

3.【单选题】证券公司操纵证券市场，相关人员受到最严厉的处罚是( )。
A.单处罚金
B.处5年以下有期徒刑，并处罚金
C.处5年以上10年以下有期徒刑，并处罚金
D.处拘役，并处罚金
参考答案：C
解析：考点：本题考查证券公司违反自营业务相关规定的法律责任。

4.【单选题】下列不属于证券交易内幕信息的知情人的是( )。
A.发行人的董事、监事、高级管理人员
B.持有公司1％以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员
C.公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员
D.发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员
参考答案：B
解析：教材页码：P47-51 证券交易内幕信息的知情人包括：(1)发行人及其董事、监事、高级管理人员。(2)持有公司5％以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员。(3)发行人控股或者实际控制的公司及其董事、监事、高级管理人员。(4)由于所任公司职务或者因与公司业务往来可以获取公司有关内幕信息的人员。(5)上市公司收购人或者重大资产交易方及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员。(6)因职务、工作可以获取内幕信息的证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员。(7)因职责、工作可以获取内幕信息的证券监督管理机构工作人员。(8)因法定职责对证券的发行、交易或者对上市公司及其收购、重大资产交易进行管理可以获取内幕信息的有关主管部门、监管机构的工作人员。(9)国务院证券监督管理机构规定的可以获取内幕信息的其他人员。

5.【单选题】法律主体是法律关系的参加者，其中组织是指一定数量的自然人为实现特定目的而依法组成的机构。下面选项中，属于组织的有（）。 ①国家机关②营利性法人 ③非法人组织④非营利性法人
A.①②③
B.①③④
C.①②③④
D.①②④
参考答案：C
解析：考点：组织，是指一定数量的自然人为实现特定目的而依法组成的机构。作为法律主体的组织根据其性质和特征，可以分为三类：一是国家机关，如国家的立法机关、行政机关、司法机关等；二是营利性法人或非法人组织，如公司、合伙企业等；三是非营利性法人或社会组织，如政党、行业协会、基金会等。

6.【单选题】融资融券业务的决策与授权体系原则上按照（）的架构设立和运行。
A. 业务执行部门-董事会-业务决策机构-分支机构
B. 董事会-业务执行部门-业务决策机构-分支机构
C. 董事会-业务决策机构-业务执行部门-分支机构
D. 业务决策机构-业务执行部门-分支机构-董事会
参考答案：C
解析：融资融券业务的决策与授权体系原则上按照【“董事会——业务决策机构——业务执行部门——分支机构”】的架构设立和运行。

7.【多选题】公司合并可以采取（）的形式。
A. 完全合并
B. 吸收合并
C. 部分合并
D. 新设合并
参考答案：BD
解析：公司合并可以采取吸收合并或者新设合并的形式。

8.【单选题】[2021年真题]期货公司涉及重大诉讼、仲裁，或者股权被冻结或者用于担保，以及发生其他重大事件时，期货公司及其相关股东、实际控制人应当自该事件发生之日起( ) 向国务院期货监督管理机构提交书面报告。
A.5日内
B.10日内
C.20日内
D.15日内
参考答案：A
解析：期货公司涉及重大诉讼、仲裁，或者股权被冻结或者用于担保，以及发生其他重大事件时，期货公司及其相关股东、实际控制人应当自该事件发生之日起 5 日内向国务院期货监督管理机构提交书面报告。

9.【单选题】下列属于证券行业文化建设的基本要求的有（） I.坚持创新精神，提升服务能力 II.坚持稳健经营，促进健康发展 III.坚持廉洁自律，弘扬清风正气 IV.牢记社会责任，展现良好形象
A.II、III、IV
B.II、IV
C.I、II、III、IV
D.I、III
参考答案：A
解析：行业文化建设的基本要求包括： 1）坚持依法合规，筑牢发展基础； 2）坚持诚实守信，恪守职业操守； 3）坚持专业精神，提升服务能力； 4）坚持稳健经营，促进健康发展； 5）坚持廉洁自律，弘扬清风正气； 6）牢记社会责任，展现良好形象。

10.【单选题】下列能成为背信运用受托财产罪主体的有（）。 Ⅰ商业银行 Ⅱ证券交易所 Ⅲ证券公司 Ⅳ保险公司
A.Ⅰ、Ⅱ、
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：该罪的主体是特殊主体，为商业银行、证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、保险公司或者其他金融机构

11.【单选题】根据《证券公司风险处置条例》下列关于国务院证券监管管理机构在处置证券公司风险工作中应履行的职责，正确的是（）。
A.及时向公安机构等通报涉嫌证券违规的情况，按照有关规则移送违规的案件
B.派驻纪检工作组，对被处置证券公司，托管组，接管组，行政清理组，管理人以及参与风险处置的其他机构和人员进行监督和指导
C.协调证券交易所，证券登记结算机构，证券投资者保护基金管理机构，保障被处置证券公司各项证券业务正常进行
D.向有关地方人民政府通报证券公司风险状况以及影响社会稳定的情况
参考答案：D
解析：AB选项的正确表述应该为:及时向公安机关等通报涉嫌刑事犯罪的情况，按照有关规定移送【涉嫌犯罪】的案件（A错误）;派驻【风险处置现场工作组】，对被处置证券公司、托管组、接管组、行政清理组、管理人以及参与风险处置的其他机构和人员进行监督和指导（B错误）; C选项，协调证券交易所、证券登记结算机构、证券投资者保护基金管理机构，保障被处置证券公司证券【经纪业务】正常进行。不是“各项业务”，而是重点保护最基础的经纪业务（C错误）。

1.【单选题】下列关于风险与金融产品和投资的说法错误的是（）。
A. 任何金融产品都是风险和收益的组合
B. 风险是与收益相匹配的
C. 投资是以风险换收益
D. 以风险换收益也应无限制地承担风险
参考答案：D
解析：考点：考查风险与金融产品和投资的关系。 1.任何金融产品是风险和收益的组合 2.风险是与收益相匹配的 3.投资是以风险换收益 D选项错误，以风险换收益【并不意味着无限制地承担风险】，金融机构对风险的承担首先受限制于金融机构本身的管理专长，对不擅长管理的非目标风险的承担应该受到限制。

2.【单选题】( )是商业银行业务活动的总括性反应。
A.现金流量表
B.资产负债表
C.利润表
D.所有者权益变动表
参考答案：B
解析：考点：考查考生对财务报表在商业银行中作用的理解，其中资产负债表是商业银行业务活动的总括反应。

3.【多选题】开放式基金非交易过户是指不采用申购、赎回等交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括（）。
A.继承
B.捐赠
C.司法强制执行
D.经注册登记机构认可的其他情况
参考答案：ABCD
解析：开放式基金非交易过户，是指不采用申购、赎回等交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括【继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情况下】的非交易过户。

4.【多选题】保险机构开展资金运用业务时候，不得有的行为包括（）。
A. 通过隐瞒或者掩盖关联关系、股权代持、资产代持等隐蔽方式规避关联交易审查或监管要求
B. 借道不动产项目、非保险子公司、第三方桥公司、信托计划等方式变相突破监管限制，为关联方或关联方指定方违规融资
C. 通过各种方式拉长融资链条、模糊业务实质、隐匿资金最终流向，为关联方或关联方指定方违规融资、腾挪资产、空转套利、隐匿风险
D. 其他违法违规的关联交易情形
参考答案：ABCD
解析：《保险机构资金运用关联交易自律规则》规定，保险机构开展资金运用业务，不得存在以下行为：（1）通过隐瞒或者掩盖关联关系、股权代持、资产代持、抽屉协议、阴阳合同、拆分交易、互投大股东等隐蔽方式规避关联交易审查或监管要求；A正确（2）借道不动产项目、非保险子公司、第三方桥公司、信托计划、资管产品投资、银行存款、同业拆借，或其他通道、嵌套方式变相突破监管限制，为关联方或关联方指定方违规融资；B正确（3）通过各种方式拉长融资链条、模糊业务实质、隐匿资金最终流向，为关联方或关联方指定方违规融资、腾挪资产、空转套利、隐匿风险等；C正确（4）其他违法违规关联交易情形。D正确

5.【判断题】美式期权只能在期权到期日执行权力。
A. 正确
B. 错误
参考答案：B
解析：【欧式期权】只能在期权到期日执行；美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行；修正的美式期权也被称为百慕大期权或大西洋期权，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。

6.【多选题】我国创业板市场主要面向成长型创业企业，重点支持（）等新兴行业。
A. 新能源、新材料
B. 电子信息、生物医药
C. 环保节能
D. 现代服务
参考答案：ABCD
解析：经国务院同意、中国证监会批准，我国创业板市场于2009年10月23日在深圳证券交易所正式启动。我国创业板市场主要面向成长型创业企业，重点支持自主创新企业，支持市场前景好、带动能力强、就业机会多的成长型创业企业，特别是支持新能源、新材料、电子信息、生物医药、环保节能、现代服务等新兴产业的发展。

7.【单选题】下列（）股票的持有人能够优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产（）。
A.有限制股票
B.金股
C.优先股
D.超级表决权股票
参考答案：C
解析：优先股特点，【优先股】的持有人能够【优先于普通股股东】分配公司利润和剩余财产。

8.【单选题】商业银行次级定期债务的目标债权人为（）。
A.政策性银行
B.企业法人
C.其他金融机构
D.其他商业银行
参考答案：B
解析：商业银行次级定期债务的募集方式为商业银行向目标债权人定向募集，目标债权人为【企业法人】。

9.【单选题】下列关于上证50ETF期权合约的说法错误的是（）
A. 合约标的为上证50ETF交易型开放式指数证券投资基金
B. 包括认购期权、认沽期权两类
C. 到期月份分别为当月、下月及随后的一个季月
D. 采用实物交易方式
参考答案：C
解析：上证50ETF期权合约的合约标的为上证50ETF交易型开放式指数证券投资基金；包括认购期权、认沽期权两种合约类型；到期月份分别为当月、下月及随后两个季月；行权方式为到期日行权，采用实物交割方式。

10.【单选题】金融衍生工具依照基础工具可以划分为（）。 Ⅰ.股权类产品的衍生工具 Ⅱ.货币衍生工具 Ⅲ.利率衍生工具 Ⅳ.信用衍生工具
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：C
解析：金融衍生工具从基础工具分类角度，可以划分为股权类产品的衍生工具，货币衍生工具，利率衍生工具，信用衍生工具以及其他衍生工具。

1.【单选题】证券投资者是证券市场的资金供给者，众多的证券投资者保证了证券( )的连续性。
A.发行
B.流通
C.交易
D.发行和交易
参考答案：D
解析：证券市场投资者是证券市场的资金供给者。众多的证券市场投资者保证了证券发行和交易的连续性，是推动证券市场价格形成和流动性的根本动力。

2.【判断题】非公开募集基金不得通过设置特定对象确定程序的讲座等媒介进行推介。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：教材页码：P430-433 非公开募集基金，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介。【题干说的是通过“设置特定对象确定程序”的讲座，是允许的，故说法错误】

3.【单选题】债券票面利率又称为（）。
A.即期利率
B.名义利率
C.到期收益率
D.持有期收益率
参考答案：B
解析：B项符合题意，债券票面利率也称为“名义利率”，是债券年利息与债券票面价值的比率，通常年利率用百分数表示。利率是债券票面要素中不可缺少的内容。 A项，即期利率也被称为零利率，是零息票债券到期收益率的简称。 C项，债券的到期收益率（YTM）是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率，也就是金融学中所谓的内部报酬率。 D项，持有期收益率，是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益，它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。故本题选B。

4.【判断题】某基金管理人在收到准予注册文件后进行基金份额发售，自基金份额发售日开始计算，其募集期限不得超过6个月。
A.对
B.错
参考答案：B
解析：基金管理人应当自收到准予注册文件之日6个月内进行基金份额的发售。基金的募集期限自基金份额发售日开始计算，募集期限不得超过【3个月】。

5.【不定项题】下列关于证券服务机构的说法，正确的有（）。 Ⅰ证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，包括会计事务所、律师事务所以及从事资产评估资产评级、财务顾问、信息技术系统服务的证券服务机构 Ⅱ根据我国有关法规的规定，证券服务机构的设立需要按照工商管理法规的要求办理注册 Ⅲ新《证券法》规定从事证券投资咨询服务业务，应当经中国证券业协会核准 Ⅳ从事信息技术系统服务的证券服务机构应按照中国证监会《证券服务机构从事证券服务业务备案管理规定》向中国证监会备案
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：选项Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ说法正确：证券服务机构，是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，包括会计师事务所、律师事务所以及从事资产评估、资信评级、财务顾问、信息技术系统服务的证券服务机构。根据我国有关法规的规定，证券服务机构的设立需要按照工商管理法规的要求办理注册，并且，从事证券服务业务，应当报国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门备案。

6.【单选题】[2021年真题]影响我国金融市场运行的因素有( )。 Ⅰ.经济因素，如经济增长、周期波动和财政货币经济政策等 Ⅱ.信息技术的发展程度 Ⅲ.投资者的心理预期 Ⅳ.文化因素
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
参考答案：A
解析：影响我国金融市场运行的因素来自诸多方面，可以将之大体归纳为经济因素、法律因素、市场因素、技术因素、心理因素、体制和管理因素以及其他因素七个方面。文化因素属于其他因素。

7.【单选题】2011年1月1日，中国人民银行发行1年期中央银行票据，每张面值100元，年贴现率3.5%，2011年6月30日该中央银行票据的理论价格约为( )元。
A.96.6
B.98.3
C.100.0
D.101.1
参考答案：B
解析：理论价格约为：100/（1+3.5%）【sup|0.5】=98.309178744

8.【单选题】在QDII制度中，单只基金、集合计划持有同一家银行的存款不得超过基金、集合计划净值的( )，在基金、集合计划托管账户的存款可以不受上述限制。
A.10％
B.15％
C.20％
D.25％
参考答案：C
解析：在QDII制度中，单只基金、集合计划持有同一家银行的存款不得超过基金、集合计划净值的20％，在基金、集合计划托管账户的存款可以不受上述限制。【知识点链接】QDII和QFII基金的定义合格境内机构投资者(QDII)制度：是指经一国金融管理当局审批通过、获准直接投资境外股票或者债券市场的国内机构投资者，在一定规定下通过基金形式募集一定额度的人民币资金，通过严格监管的专门账户投资国外证券市场，其汇回的资本利得、股息红利等经审核后可转为本币的一种市场开放机制。（即我国境内的机构去境外投资）合格境外投资者(QFII)制度：分为合格境外机构投资者(QFII)制度和人民币合格境外机构投资者制度(RQFII)，境外机构投资者是从境外汇入资金，通过专门账户投资当地证券期货市场的一种市场开放模式其实质是资本项目未完全开放下，开放证券期货市场的过渡性制度。（即可以理解为国外的机构来我国投资）

9.【单选题】信用传导机制涉及的变量不包括( )。
A.股价
B.净值
C.贷款
D.汇率
参考答案：D
解析：信用传导机制。伯南克提出了银行借贷渠道和资产负债渠道两种信用传导机制，并得出货币政策传递过程中即使利率没发生变化，也会通过信用途径来影响国民经济总量的结论。选项D汇率属于汇率传导机制的变量。

10.【单选题】上证100指数是从（）指数中选取营业收入增长率和净资产收益率综合排名靠前的100只股票作为指数样本。
A.上证综指
B.上证380指数
C.上证180指数
D.上证150指数
参考答案：B
解析：上证100指数是从上证380指数中选取营业收入增长率和净资产收益率综合排名靠前的100只股票作为指数样本。

11.【单选题】资金盈余单位和资金需求单位直接进行资金融通，并在两者之间建立直接的债权债务关系，这反映了直接融资的（）。
A. 不可逆性
B. 差异性
C. 直接性
D. 分散性
参考答案：C
解析：选项A，直接融资具有部分融资方式具有不可逆性：如发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投资者之间相互转让。选项B，直接融资的信誉有较大的差异性：由于直接融资是在企业和企业之间、个人与个人之间，或者企业与个人之间进行的，而不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入地了解债务人的信誉状况，从而融资信誉将存在较大的差异和风险。选项C，直接融资具有直接性：即资金盈余单位和资金需求单位直接进行资金融通，并在两者之间建立直接的债权债务关系。选项D，直接融资分散性：直接融资是在无数个企业相互之间、政府与企业和个人之间、个人与个人之间，或企业与个人之间进行的，因此，融资活动分散于各种场合。

1.【单选题】根据投资目标不同对证券组合进行分类，常见的证券组合类型有（）。 Ⅰ货币市场型Ⅱ避税型Ⅲ指数化型Ⅳ收入和增长混合型
A.Ⅰ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。根据投资目标的不同，证券组合可分为：①避税型证券组合；②收入型证券组合；③增长型证券组合；④收入和增长混合型证券组合；⑤货币市场型证券组合；⑥国际型证券组合；⑦指数化型证券组合。

2.【单选题】威廉姆斯提出的（）在投资分析理论中具有重要地位，至今仍然广泛应用。
A.股利贴现模型(DDM)
B.套利定价模型(APT)
C.单因素模型(市场模型)
D.资本资产定价模型(CAPM)
参考答案：A
解析：威廉姆斯1938年提出的公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM)具有重要地位，到今天仍 <img src="/upload/paperimg/2022011919340912382201f-aeb1482d2230/1909300003.png" style="width:100%;"/> 示时期t末以现金形式表示的每股股息，K表示一定风险程度下现金流的适合贴现率，即必要收益率。

3.【单选题】（）是指客户由于个人的知识、经验、工作或社会关系等原因而对某类投资渠道有特别的喜好或厌恶。
A.风险偏好
B.风险认知度
C.知识结构
D.投资渠道偏好
参考答案：D
解析：投资渠道偏好是指客户由于个人的知识、经验、工作或社会关系等原因而对某类投资渠道有特别的喜好或厌恶。考点投资渠道偏好、知识结构、生活方式、个人性格等对客户证券投资方式和产品选择的影响

4.【判断题】证券投资顾问依据本公司或其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议，应向客户说明证券研究报告的发布人、发布地点。
对
错
参考答案：错
解析：证券投资顾问依据本公司或其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议，应向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期。

5.【单选题】杜邦财务分析法的分析步骤为（）。 Ⅰ.从净资产开始算起 Ⅱ.从净资产收益率开始，根据会计资料，逐步分解计算各指标 Ⅲ.将计算出的指标填入杜邦分析图 Ⅳ.逐步进行前后对比分析，也可以进一步进行企业间的横向对比分析
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：杜邦财务分析体系的分析步骤为：①从净资产收益率开始，根据会计资料(主要是资产负债表和利润表)逐步分解计算各指标；②将计算出的指标填入杜邦分析图；③逐步进行前后对比分析，也可以进一步进行企业间的横向对比分析。

6.【单选题】资产组合的收益一风险特征如图2—2所示，下列说法错误的是（）。 <img src="/upload/paperimg/202307121653055440806ff-13a131178d45/202307121400461e5d.png" style="width:100%;"/>
A.ρ4对应的资产组合能最有效地降低风险
B.ρ4<ρ3<ρ2<ρ1
C.ρ1对应的资产组合不可能降低风险
D.ρ1表示组成组合的两个资产不相关
参考答案：D
解析：ρ1表示组成组合的两个资产完全正相关，完全正相关的资产组成的组合无法分散风险。

7.【判断题】价值链理论由美国教授迈克尔·波特提出。
对
错
参考答案：对
解析：价值链理论由美国教授迈克尔·波特提出：一般企业都可以视为一个由管理、设计、采购、生产、销售、交货等一系列创造价值的活动所组成的链条式集合体，企业内部各业务单元的联系构成了企业价值链，根据企业与相应供应方和需求方的关系，将企业价值链分别向其前、后延伸就形成了产业价值链。

8.【单选题】无论是否依托系统化、精确化、动态化的风险预警系统，风险预警都应依次完成如下程序（）。
A.信用信息的收集和传递—风险分析—后评价—风险处置
B.后评价—信用信息的收集和传递—风险分析—风险处置
C.风险分析—信用信息的收集和传递—风险处置—后评价
D.信用信息的收集和传递—风险分析—风险处置—后评价
参考答案：D
解析：风险预警是各种工具和各种处理机制的组合结果，无论是否依托于动态化、系统化、精确化的风险预警系统，都应当逐级、依次完成以下程序：①信用信息的收集和传递；②风险分析；③风险处置；④后评价。

9.【单选题】在现金、消费和债务管理中，家庭紧急预备金的储存形式包括（）。 Ⅰ短期定期存款 Ⅱ活期存款 Ⅲ货币市场基金 Ⅳ利用贷款额度
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：D
解析：紧急预备金可以应对失业或可能导致的工作收入中断和紧急医疗或意外所导致的超支费用。紧急预备金可以用两种方式来储备：①流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；②利用贷款额度。

10.【多选题】假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6％和12％，β系数分别为0.6和1.2，无风险借贷利率为3％，那么根据资本资产定价模型，（）。
A.这个证券市场不处于均衡状态
B.这个证券市场处于均衡状态
C.证券A的单位系统风险补偿为0.05
D.证券B的单位系统风险补偿为0.075
参考答案：ACD
解析：根据证券市场线，证券A的单位系统风险补偿为：<img src="/upload/paperimg/20230228173608574258938-390723a11039/1711313111.jpg" style="width:100%;"/>，证券B的单位系统风险补偿为： <img src="/upload/paperimg/20230228173608574258938-390723a11039/1711313112.jpg" style="width:100%;"/>当市场均衡时，单位系统风险补偿应该相同

1.【多选题】为防止金融泡沫，必须通过有效的（）来控制金融机构的经营风险。
A.外部监管
B.内部自律
C.行业互律
D.个人反省
参考答案：ABC
解析：金融泡沫是指一种或一系列的金融资产在经历了一个连续的涨价之后，市场价格大于实际价格的经济现象。为防止金融泡沫，必须通过有效的外部监管、内部自律、行业互律以及社会公德来控制金融机构的经营风险。

2.【判断题】基金评价中，风险调整后收益的指标通常有夏普比率、特雷诺比率、詹森aa、信息比率等其共同的理论基础是CAPM理论。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：信息比率不以CAPM模型为基础。信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率引入了业绩比较基准的因素，是对相对收益率进行风险调整的分析指标。

3.【多选题】下列关于金融机构风险压力测试的说法，正确的有（）。
A.必须对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试
B.可以根据历史上发生的极端事件来生成压力测试的假设前提
C.压力测试重点关注风险因素的变化对资产组合造成的不利影响
D.在信用风险领域可以从违约概率入手进行压力测试
参考答案：BCD
解析：A项错误，压力测试主要用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受的重大损失，并不需要对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试。

4.【单选题】投资时钟是将资产轮动及行业策略与经济周期联系起来的一种直观的方法，下列说法不正确的是（）。
A.经济衰退：债券是最佳选择，大宗商品表现最糟糕
B.经济复苏：股票是最佳选择，现金回报率很糟糕
C.经济过热：大宗商品是最佳选择，债券表现最糟糕
D.经济滞胀：股票是最佳选择，现金表现最糟糕
参考答案：D
解析：经济滞胀时现金是最佳选择，股票表现最糟糕

5.【单选题】A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10％，则二者在第三年年末时的终值相差（）元。
A.33.1
B.31.3
C.133.1
D.13.31
参考答案：A
解析：A方案在第三年年末的终值为：100×[(1+10%)^3+(1+10%)^2+(1+10%)]=364.1(元)，B方案在第三年年末的终值为：100×[(1+10%)^2+(1+10%)+1]=331(元)，二者的终值相差：364.1-331=33.1(元)。

6.【单选题】通常价值投资者更注重（）。
A.基本分析法
B.组织分析法
C.技术分析法
D.量化分析法
参考答案：A
解析：通常价值投资者更注重基本面分析。基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而提出相应的投资建议的一种分析方法。

7.【单选题】（）是指在安排人生大事的时候要在财务上有充分的准备。
A.投资收入预期
B.投资收入预算
C.消费支出预期
D.消费支出预算
参考答案：C
解析：消费支出预期是指在安排人生大事的时候要在财务上有充分的准备。考点消费支出预期及其他消费的内容

8.【多选题】消极的债券组合管理策略不包括（）。
A.指数策略
B.债券互换
C.满足单一负债要求的投资组合免疫策略
D.应急免疫
参考答案：BD
解析：在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略： ①指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现； ②免疫策略，包括满足单一负债要求的投资组合免疫策略、多重负债下的组合免疫策略和多重负债下的现金流匹配策略。 B、D两项属于积极债券组合管理策略。

9.【单选题】一个投资者在2015年以987元的价格购买了一张面值为1000元、期限为30天的央行票据，则该投资者购买该央票的等价年收益率为（）。
A.13.0%
B.15.6%
C.16.0%
D.15.8%
参考答案：D
解析：考察债券收益率的计算。该央票的等价年收益率为：【1000/987-1】×12=15.8%

10.【单选题】下列对个人资产负债表的理解错误的一项是（）。
A.资产负债表的记账法遵循会计恒等式“资产=负债+所有者权益”
B.资产负债表可以反映客户的动态财务特征
C.资产和负债的结构是报表分析的重点
D.当负债高于所有者权益时，个人有可能出现财务危机的风险
参考答案：B
解析：B项，资产负债表是反映某个时点上客户的资产、负债和所有者权益等财务状况信息的报表，反映的是客户的静态财务特征。

11.【多选题】按照基金的投资理念，基金可分为（）。
A.主动型基金
B.平衡型基金
C.指数增强型基金
D.成长型基金
参考答案：AC
解析：教材页码：P391~396 按照基金的投资理念，基金可分为主动型基金、被动型基金、指数增强型基金等。按照基金的投资目标，基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。

1.【多选题】甲上市公司所属企业乙公司拟于2022年4月申请分拆境外上市，以下对乙公司分拆境外上市构成障碍的有（）。
A.甲公司董事、高管直接持有乙公司股份合计15％
B.甲公司2021年度合并报表中按权益享有的乙公司的净利润占甲公司合并报表净利润的30％
C.甲公司2018年发行股份及募集资金投向的业务和资产作为对乙公司的出资，由乙公司实施，申请境外上市
D.甲公司2019年亏损，2020年、2021年盈利
参考答案：AD
解析：根据《上市公司分拆规则(试行)》（2022年）的规定，具体分析如下：第2条，本规则所称上市公司分拆，是指上市公司将部分业务或资产，以其直接或间接控制的子公司（以下简称所属子公司）的形式，在境内或境外证券市场首次公开发行股票并上市或者实现重组上市的行为。第3条，上市公司分拆，应当同时符合以下条件：（一）上市公司股票境内上市已满三年。（二）上市公司最近三个会计年度连续盈利。（D项构成发行障碍）（三）上市公司最近三个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计不低于人民币六亿元（本规则所涉净利润计算，以扣除非经常性损益前后孰低值为依据）。（四）上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润不得超过归属于上市公司股东的净利润的百分之五十；上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的拟分拆所属子公司的净资产不得超过归属于上市公司股东的净资产的百分之三十。第2条，上市公司存在以下情形之一的，不得分拆：（一）资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联方占用或者上市公司权益被控股股东、实际控制人及其关联方严重损害。（二）上市公司或其控股股东、实际控制人最近三十六个月内受到过中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）的行政处罚。（三）上市公司或其控股股东、实际控制人最近十二个月内受到过证券交易所的公开谴责。（四）上市公司最近一年或一期财务会计报告被注册会计师出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的审计报告。（五）上市公司董事、高级管理人员及其关联方持有拟分拆所属子公司股份，合计超过所属子公司分拆上市前总股本的百分之十，但董事、高级管理人员及其关联方通过该上市公司间接持有的除外。（A项构成发行障碍）

2.【单选题】发行人申请首次公开发行股票并在主板上市，根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第58号―首次公开发行股票并上市申请文件》，下列不属于申请文件的是（）。
A.签字保荐代表人在审企业家数说明
B.会计师对房屋所有权证书出具的鉴证意见
C.发行人的历次验资报告
D.发行人重要子公司最近三年及一期纳税情况的证明
参考答案：B
解析：根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第58号―首次公开发行股票并上市申请文件》（2023），首次公开发行股票并在主板上市的申请文件包括:招股说明书(申报稿)；保荐人关于本次发行上市的文件：关于发行人符合板块定位要求的专项意见、发行保荐书、上市保荐书、保荐工作报告、签字保荐代表人在审企业家数说明、关于发行人预计市值的分析报告（如适用）、保荐机构相关子公司参与配售的相关文件（如有）；发行人关于最近三年及一期的纳税情况：发行人最近三年及一期所得税纳税申报表、有关发行人税收优惠、政府补助的证明文件、主要税种纳税情况的说明、注册会计师对主要税种纳税情况说明出具的意见、发行人及其重要子公司或主要经营机构最近三年及一期纳税情况的证明；产权和特许经营权证书：发行人拥有或使用的对其生产经营有重大影响的商标、专利、计算机软件著作权等知识产权以及土地使用权、房屋所有权等产权证书清单（需列明证书所有者或使用者名称、证书号码、权利期限、取得方式、是否及存在何种他项权利等内容）、发行人律师就上述清单所列产权证书出具的鉴证意见、特许经营权证书（如有）。

3.【单选题】上市公司重大资产重组完成相关批准程序后，应当及时实施重组方案，并于实施完毕之日起（）个工作日内编制实施情况报告书，向证券交易所提交书面报告，并予以公告。
A.3
B.5
C.7
D.30
参考答案：A
解析：根据《上市公司重大资产重组管理办法》第32条，上市公司重大资产重组完成相关批准程序后，应当及时实施重组方案，并于实施完毕之日起3个工作日内编制实施情况报告书，向证券交易所提交书面报告，并予以公告。

4.【多选题】某主板上市公司进行公开增发，以下说法正确的是（）。
A.增发发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日均价或前一个交易日的均价
B.2018年10月曾公开发行股票，发行当年营业利润比上年下降30％，2020年7月可以再次公开发行股票
C.前3年合并报表实现的归属于母公司的可分配利润分别为2000万元、3000万元、4000万元，公司最近3年累计现金分红1200万元，符合公开增发的条件
D.本次公开增发由发行人与主承销商协商确定采用代销方式
参考答案：ABC
解析：A项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第13条第3项，向不特定对象公开募集股份(简称“增发”)，其发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。 B项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第7条第7项，主板要求最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50％以上的情形。 C项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第8条第5项，上市公司公开发行证券，最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30％。 D项，《证券发行与承销管理办法》第23条规定，证券公司承销证券，应当依照《证券法》第28条的规定采用包销或者代销方式。上市公司非公开发行股票未采用自行销售方式或者上市公司配股的，应当采用代销方式。根据保代培训要求，公开增发需要包销的承销方式。

5.【多选题】甲公司系一家上市公司，则其股东可以查阅的资料不包括（）。
A.股东大会会议记录
B.董事会会议记录
C.监事会会议记录
D.财务会计报告
参考答案：BC
解析：A、D两项，《公司法》第97条规定，股东有权查阅公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会计报告，对公司的经营提出建议或者质询。B、C两项，董事会、监事会决议可以查阅，记录不可以查阅。

6.【多选题】证券公司被责令停业整顿、被依法指定托管、接管或者清算期间，或者出现重大风险时，对该证券公司直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员采取的以下措施中，正确的有（）。
A.通知出境入境管理机关依法阻止其出境
B.国务院证券监督管理机构可以撤销其任职资格
C.申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产
D.责令证券公司更换相关人员
参考答案：AC
解析：《证券法》第144条规定，在证券公司被责令停业整顿、被依法指定托管、接管或者清算期间，或者出现重大风险时，经国务院证券监督管理机构批准，可以对该证券公司直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员采取以下措施：①通知出境入境管理机关依法阻止其出境；②申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产，或者在财产上设定其他权利。

7.【单选题】企业发生的下列支出中，可在发生当期直接在企业所得税税前扣除的是（）。 Ⅰ固定资产改良支出 Ⅱ租入固定资产的改建支出 Ⅲ已足额提取折旧的固定资产的改建支出 Ⅳ固定资产的日常修理支出
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅳ
E.Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：Ⅰ项，企业的固定资产改良支出，如果有关固定资产尚未提足折旧，可增加固定资产价值；如果有关固定资产已提足折旧，可作为长期待摊费用，在规定的期间内平均摊销。 Ⅱ项，经营租入固定资产的改建支出，按照合同约定的剩余租赁期限分期摊销扣除。 Ⅲ项，已提折旧的固定资产的改建支出，按照固定资产预计尚可使用年限分期摊销扣除。

8.【多选题】根据《关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》，企业债券募集说明书规定了（）的权利义务，是一个具有法律约束力的合同性文本，必须严格遵守。
A.发行人
B.发行人股东
C.地方政府相关部门
D.投资者
参考答案：ABCD
解析：《国家发展改革委办公厅关于进一步加强企业债券存续期监管工作有关问题的通知》(发改办财金[2011]1765号)第1条规定，债券募集说明书规定了发行人及其股东或地方政府相关部门、投资者、中介机构的权利义务，是一个具有法律约束力的合同性文本，必须严格遵守。相关企业和地方政府有关部门必须按照国家有关债券市场法律法规，切实树立责任意识、合规意识、履约意识。

9.【多选题】以下情形中，创业板上市公司需要对半年度报告进行审计的有（）。
A.拟依据半年度报告进行分配股票股利
B.拟依据半年度报告实行公积金转增股本
C.拟依据半年度报告使用盈余公积弥补亏损
D.因最近两个年度的财务会计报告均被注册会计师出具否定意见的审计报告其股票被暂停上市后的首个半年度报告
参考答案：ABC
解析：《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第6.1.8条规定，公司半年度报告中的财务会计报告可以不经审计，但有下列情形之一的，公司应当聘请会计师事务所进行审计：（一）拟依据半年度报告进行利润分配（仅进行现金分红的除外）、公积金转增股本或者弥补亏损的；（二）中国证监会或者本所认为应当进行审计的其他情形。

10.【多选题】根据《上海证券交易所公司债券上市规则》，对于存续期超过1年的债券，下列说法正确的有（）。
A.债券上市期间，发行人应当披露的定期报告包括年度报告、中期报告
B.资信评级机构应当于每一会计年度结束之日起6个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告
C.至少每年8月31日前披露上一年受托管理事务报告
D.债券持有人会议召开前10个交易日发布召开债券持有人会议公告
参考答案：ABD
解析：根据《上海证券交易所公司债券上市规则》（2022年修订），具体分析如下： A项，第3.2.2条规定，债券上市期间，发行人应当在每一会计年度结束之日起4个月内和每一会计年度的上半年结束之日起2个月内，分别向本所提交并披露上一年度年度报告和本年度中期报告。 B项，第3.3.2条规定，债券存续期超过一年的，资信评级机构应当于每一会计年度结束之日起6个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级报告。 C项，第3.3.4条规定，债券存续期超过一年的，受托管理人应当于每年6月30日前披露上一年度的年度受托管理事务报告。 D项，第4.3.5条规定，受托管理人或者自行召集债券持有人会议的提议人应当至少于持有人会议召开日前10个交易日发布召开持有人会议的通知。

1.【多选题】以下需列入非公开发行公司债券项目承接负面清单的有（）。
A.地方融资平台公司
B.房地产公司
C.典当行
D.注册资本不低于人民币5亿元的担保公司
参考答案：ACD
解析：B项，根据《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》（2019年修订）的规定，主管部门认定的存在“闲置土地”、“炒地”、“捂盘惜售”、“哄抬房价”等违法违规行为的房地产公司。

2.【单选题】甲企业计划配股，2017年至2019年可供分配利润分别为5000万元、4300万元和4500万元，企业计划2020年配股，则企业过去3年以现金方式分派的股利至少为（）。
A.1380万元
B.960万元
C.4140万元
D.460万元
参考答案：A
解析：《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第8条第5项规定，上市公司公开发行证券，最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30％。配股属于公开发行，应符合此项规定。所以，现金分红至少为：(5000+4300+4500)÷3×30％=1380(万元)。

3.【多选题】根据《公司法》的规定，股份公司可以提议召开临时董事会的有（）。
A.独立董事
B.监事会
C.1／3以上监事
D.代表1／10以上表决权的股东
参考答案：BD
解析：《公司法》第110条规定，董事会每年度至少召开2次会议，每次会议应当于会议召开10日前通知全体董事和监事。代表1／10以上表决权的股东、1／3以上董事或者监事会，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。董事会召开临时会议，可以另定召集董事会的通知方式和通知时限。

4.【多选题】以下属于非经常性损益的有（）。
A.固定资产处置收益
B.某PE公司将其一项长期股权投资处置产生的损益
C.生猪屠宰企业根据政府的有关规定获得国家冻肉储备补贴
D.取得子公司的投资成本小于被投资方可辨认净资产公允价值份额的收益
参考答案：AD
解析：A、B两项，正常的非流动资产处置损益，包括长期股权投资的处置损益属于非经常性损益，但PE处置其投资属于经常性损益（PE机构的主营业务就是投资，某项投资股权投资获益属于主营业务收入范畴，故PE处置其投资属于经常性损益）。 C项，与正常经营密切相关且按规定可持续定额或定量享受的政府补助属于经常性损益。

5.【单选题】某公司只生产一种产品，单价为4元，单价的敏感系数为4。假定其他条件不变，某公司盈亏平衡时的产品单价为（）元。
A.5
B.4
C.3
D.2
参考答案：C
解析：单价敏感程度一般采用单价敏感系数表示，单价敏感系数＝利润变动百分比/单价变动百分比，根据题意，单价为4元时，假设利润为EBIT，盈亏平衡时利润为0，设商品盈亏平衡时的单价为P，由单价敏感系数＝［（EBIT－0）/EBIT］÷［（4－P）/4］＝1÷（1－P/4）＝4，解得P＝3，则该商品盈亏平衡时的单价为3元。

6.【多选题】根据《证券发行与承销管理办法》，下列关于首次公开发行股票中止发行的说法正确的有（）。
A.首次公开发行股票4亿股，剔除最高报价部分后有效报价投资者数量为10家，应当中止发行
B.网下和网上投资者缴款认购的新股数量合计达到本次公开发行数量的60%，可以中止发行
C.首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量，应当中止发行
D.首次公开发行股票的发行人和主承销商可以自主约定中止发行的情形
参考答案：BCD
解析：A项，《证券发行与承销管理办法》第7条第2款规定，公开发行股票数量在4亿股（含）以下的，有效报价投资者的数量不少于10家；公开发行股票数量在4亿股以上的，有效报价投资者的数量不少于20家。剔除最高报价部分后有效报价投资者数量不足的，应当中止发行。 B项，第13条第2款规定，网下和网上投资者缴款认购的新股或可转换公司债券数量合计不足本次公开发行数量的70%时，可以中止发行。 C项，第10条第1款规定，首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨，应当中止发行。 D项，第13条第3款规定，除本办法规定的中止发行情形外，发行人和主承销商还可以约定中止发行的其他具体情形并事先披露。

7.【单选题】某公司2021年自行研发无形资产，在达到预定用途之前，研究阶段发生研发支出120万元，开发阶段符合资本化条件的工资支出为100万元，其他支出为140万元。2021年11月公司将该项无形资产入账，并按5年摊销，当年该公司应计入损益的金额为（）。
A.120万元
B.260万元
C.128万元
D.263.33万元
参考答案：C
解析：题中，研究阶段发生研发费用120万元，应计入当期损益。无形资产的成本应该为240万元，当月增加的无形资产当月摊销，2021年摊销的期限为2个月，摊销金额为2×240／(5×12)=8(万元)，摊销金额一般计入当期损益，除非其他会计准则另有规定。则当年该公司应计入损益的金额为：120+8=128(万元)。

8.【单选题】某公司的可转换债券，面值为100元，转换价格为50元，当前市场价格为90元，其标的股票当前的市场价格为60元，该债券转换平价是（）。
A.30元
B.90元
C.100元
D.60元
E.45元
参考答案：E
解析：转换比例=可转换证券面值÷转换价格=100/50=2，可转换证券的转换平价=可转换证券的市场价格÷转换比例=90/2=45。

9.【多选题】对于上市委委员的任职条件、聘任程序以及解聘情形等，下列说法正确的是（）。
A.上市委委员主要由不超过六十名本所以外的专家和本所相关专业人员组成，由本所聘任
B.上市委委员应当具有较高的政治思想素质、理论水平和道德修养；熟悉所从事行业的专业知识，在所从事领域内有较高声誉；没有违法、违规记录以及不良诚信记录
C.本所将委员人选名单在本所网站公示，公示期不得少于七个工作日
D.上市委委员每届任期二年，可以连任，但最长不超过两届；上市委委员担任本所相关职务的，其任职期限可以与职务任期保持一致
参考答案：AD
解析：根据《上交所科创板上市委员会管理办法》（2021年修订），具体分析如下： A项，根据第7、8条规定，上市委委员主要由不超过六十名本所以外的专家和本所相关专业人员组成，由本所聘任。 B项，第9条规定，上市委委员应当具有较高的政治思想素质、理论水平和道德修养；熟悉所从事行业的专业知识，在所从事领域内有较高声誉；最近三年没有违法、违规记录以及严重不良诚信记录。 C项，第10条规定，本所将委员人选名单在本所网站公示，公示期不少于五个工作日。 D项，第11条规定，上市委委员每届任期二年，可以连任，但最长不超过两届；上市委委员担任本所相关职务的，其任职期限可以与职务任期保持一致。

10.【单选题】关于参与首次公开发行股票询价和网下申购业务的投资者备案，正确的是（）。
A.保险公司可自行在中国证券业协会备案
B.个人投资者在主承销处备案
C.私募股权公司可自行在中国证券业协会自行备案
D.信托计划可自行在中国证券业协会自行备案
参考答案：A
解析：AC两项，《首次公开发行股票网下投资者管理细则》第5条规定，证券公司、基金公司、信托公司、财务公司、保险公司以及合格境外投资者等6类机构投资者可自行在协会注册。B项，第6条规定，除本细则第5条所述6类机构投资者外，其他机构投资者或个人投资者可由具有证券承销业务资格的证券公司向协会推荐注册。D项，根据第4条规定，股票配售对象是指网下投资者所属或直接管理的，已在协会完成注册，可参与首发股票网下申购业务的自营投资账户或证券投资产品。网下投资者指定的股票配售对象不得为债券型证券投资基金或信托计划，也不得为在招募说明书、投资协议等文件中以直接或间接方式载明以博取一、二级市场价差为目的申购首发股票的理财产品等证券投资产品。

11.【单选题】甲证券公司推荐乙公司首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市，下列关于甲证券公司及其保荐代表人在持续督导期间开展工作时的权利的说法，错误的是（）。
A.乙公司发生关联交易，不论金额大小均应当及时通知甲证券公司
B.甲证券公司应当与乙公司在保荐协议中明确双方在持续督导期间的权利和义务
C.甲证券公司的保荐代表人有权随时查询乙公司的银行账户资料
D.甲证券公司有权列席乙公司的监事会会议
参考答案：C
解析：A项，《深圳证券交易所上市公司信息披露指引第6号——保荐业务》（2021年修订）第9条第5项规定，公司发生关联交易、为他人提供担保等事项的，应当及时通知保荐机构并按约定方式及时提交相关文件。 B项，《证券发行上市保荐业务管理办法》第20条规定，保荐机构应当与发行人签订保荐协议，明确双方的权利和义务，按照行业规范协商确定履行保荐职责的相关费用。 CD两项，《证券发行上市保荐业务管理办法》第54条规定，保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责可对发行人行使下列权利：①要求发行人按照本办法规定和保荐协议约定的方式，及时通报信息；②定期或者不定期对发行人进行回访，查阅保荐工作需要的发行人材料；③列席发行人的股东大会、董事会和监事会；④对发行人的信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件进行事前审阅；⑤对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要时可聘请相关证券服务机构配合；⑥按照中国证监会、证券交易所信息披露规定，对发行人违法违规的事项发表公开声明；⑦中国证监会规定或者保荐协议约定的其他权利。C项，无权随时查询。

1.【判断题】在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合与M的射线的FM，这条射线被称为资本市场线。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合与M的射线的FM，这条射线被称为资本市场线。

2.【单选题】假设市场中0.5年和1年对应的即期利率为1.59%和2.15%，那么一个期限为1年，6个月支付1次利息(票面利率为4%)，面值为100元的债券价格最接近（）元。
A.101
B.100
C.103
D.102
参考答案：D
解析：2/(1+1.59%/2)+102/(1+2.15%)=101.84元

3.【多选题】下列关于美林投资时钟理论的说法中，正确的是（）。
A.美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段
B.过热阶段最佳的选择是现金
C.股票和债券在滞胀阶段表现都比较差，现金为王，成为投资的首选
D.对应美林时钟的9～12点是复苏阶段，此时是股票类资产的黄金期
参考答案：ACD
解析：美林投资时钟理论形象地用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段：衰退、复苏、过热、滞胀，并在各个阶段中找到表现相对优良的资产类，具体为： ①衰退阶段，对应美林时钟的6～9点，此时债券为王，现金次之； ②复苏阶段，对应美林时钟的9～12点，此时股票类资产迎来黄金期； ③过热阶段，对应美林时钟的12～3点，大宗商品类资产是最好的选择； ④滞胀阶段，对应美林时钟的3～6点，此时股票和债券的表现都比较差，现金是投资的首选。

4.【单选题】中央银行存款准备金政策的调控作用主要表现在（）。 Ⅰ.增强商业银行的存款支付与资金清偿能力 Ⅱ.增强商业银行的信誉 Ⅲ.控制商业银行的业务库存现金 Ⅳ.调控信贷规模
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：B
解析：中央银行存款准备金政策的调控作用主要表现在： (1)调节和控制信贷规模，影响货币供应量； (2)增强商业银行存款支付和资金清偿能力； (3)增强中央银行信贷资金宏观调控能力。 Ⅰ、Ⅳ项正确，故本题选B。

5.【单选题】完成商品期货套利交易，期货合约之间需具备的条件包括（）。 Ⅰ.历史差价变化须有一定规律 Ⅱ.价格波动须有一定相关性 Ⅲ.拟套利合约应有足够的流通量 Ⅳ.要与现货交易相匹配
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：期货套利的合约选择条件包括：(1)其历史差价变化必须具备一定的规律。(2)期货合约之间的价格波动必须具备一定的相关性和联动性。(3)拟套利的期货合约应有足够的流通性和足够的容量，并且互相匹配，以便于套利盘出入。故Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正确。

6.【判断题】产业政策由产业结构政策、产业组织政策组成。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：产业政策包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等。

7.【单选题】当出现下列（）情况时，可以考虑进行空头套期保值。 Ⅰ.投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议 Ⅱ.某机构投资者想购买大量股票的同时又想避免引起大的冲击成本 Ⅲ.投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权 Ⅳ.投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅳ
参考答案：C
解析：卖出套期保值又称空头套期保值，股指期货卖出套期保值主要有以下几种情况：(1)机构大户手中持有大量股票，但看空后市。(2)对长期持股的大股东而言，同样如此。(3)投资银行与股票包销商有时也会使用空头套期保值策略（Ⅰ正确）。(4)交易者在股票或股指期权上持有空头看跌期权（Ⅲ正确、Ⅳ错误）。 Ⅱ应当进行多头套期保值。

8.【多选题】分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括（）。
A.行业的竞争结构
B.行业的文化
C.行业的生命周期
D.行业与经济周期关联程度
参考答案：ACD
解析：分析行业的一般特征通常从以下几方面入手：①行业的市场结构分析；②行业的竞争结构分析；③经济周期与行业分析；④行业生命周期分析；⑤行业景气分析。

9.【判断题】市售率（P／S）适合销售收入和利润率较稳定的公司。（）
对
错
参考答案：对
解析：<img src="/upload/paperimg/202303022157352312986d3-a53b7940ddf0/2156202902.png" style="width:100%;"/>

10.【单选题】战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。主要有三种：投资组合保险策略、买入持有策略、固定比例策略。在资产价格上涨的情况下，它们的组合价值排序是（）。
A.投资组合保险策略>买入持有策略>固定比例策略
B.固定比例策略>投资组合保险策略>买入持有策略
C.买入持有策略>投资组合保险策略>固定比例策略
D.投资组合保险策略>固定比例策略>买入持有策略
参考答案：A
解析：在资产价格上涨的情况下，根据三种常见的长期投资策略的操作方式及基本涵义，其组合价值排序为：投资组合保险策略>买入持有策略>固定比例策略。

1.【单选题】下列关于中位数的说法中，正确的有（）。 Ⅰ中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值 Ⅱ对于随机变量X来说，它的中位数就是上50％分位数X【sub|50％】 Ⅲ在基金投资管理领域中，我们经常应用中位数来作为评价基金经理业绩的基准 Ⅳ均值比中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量——均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。

2.【单选题】在2015年财务年度，下列属于流动负债的有（）。 Ⅰ公司应付2015年到期的应付账款 Ⅱ公司应付的当月员工工资 Ⅲ公司应付2016年中到期的短期借款 Ⅳ公司应付的2017年到期的贷款
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：流动负债是指企业将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付账款、应交税费和一年内到期的长期借款等。Ⅳ项属于长期负债（非流动负债）。 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项属于流动负债，故本题选A。

3.【单选题】下列属于周期型行业的是（　　）。
A.公用事业
B.信息技术行业
C.耐用品制造业
D.食品业务
参考答案：C
解析：周期型行业的运行状态与经济周期紧密相关。典型的周期性行业有消费品业、耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业。

4.【单选题】已知某种商品的需求价格弹性系数是0.5，当价格为每台32元时，其销售量为1000台，如果这种商品价格下降10%，在其他因素不变的条件下，其销售量是（）台。
A.1050
B.950
C.1000
D.1100
参考答案：A
解析：由题意知，需求价格弹性系数＝-需求量变动率/价格变动率=0.5，当价格下降10%时，需求量即销售量增加5%。原来销售量为1000元，提高5%后，销售量＝1000×（1＋5%）＝1050（台）。

5.【单选题】[2021年真题]基本原理是“强者恒强”，投资者买入所谓赢家组合(即历史表现优于大盘的组合)，试图获取惯性高收益的策略是（）。
A.趋势策略
B.多-空组合策略
C.动量策略
D.回归策略
参考答案：C
解析：动量策略也称惯性策略，其基本原理是“强者恒强”，投资者买入所谓赢家组合(即历史表现优于大盘的组合)，试图获取惯性高收益。

6.【单选题】在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（）。
A.未来价差不确定
B.未来价差不变
C.未来价差扩大
D.未来价差缩小
参考答案：D
解析：买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约属于牛市套利。在正向市场进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。

7.【多选题】下列关于三角形形态的表述，正确的有（）。
A.在上升趋势中出现上升三角形，股价的突破方向—般是向上的
B.三角形形态分为上升三角形和下降三角形两种形式
C.三角形形态—般没有测算股价涨跌幅度的功能
D.下降三角形形态是看跌的形态
参考答案：AD
解析：三角形整理形态主要分为三种：对称三角形、上升三角形和下降三角形。如果股价原有的趋势是向上，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后是向上突破。下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态。

8.【单选题】关于欧式期权定价中的看涨-看跌平价关系，下列说法正确的有（）。 Ⅰ.看涨-看跌平价建立在无套利均衡分析基础上 Ⅱ.看涨-看跌平价的核心是欧式看涨期权加上一定数量的基础资产可由看跌期权和一定数量无风险资产来复制 Ⅲ.看涨-看跌平价的核心是欧式看涨期权加上相应数量无风险资产可由看跌期权和一定数量基础资产来复制 Ⅳ.看涨-看跌期权平价的建立要利用动态复制技术
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：C
解析：欧式看涨期权加上相应数量的无风险资产所形成的组合可用看跌期权和一定数量的基础资产构成的组合来复制，从而建立期权定价中的看涨—看跌平价关系。

9.【单选题】2005年9月4日，中国证监会颁布的（），标志着股权分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。
A.《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》
B.《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》
C.《上市公司股权分置改革管理办法》
D.《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》
参考答案：C
解析：2005年9月4日，中国证监会颁布了《上市公司股权分置改革管理办法》。这一正式法律文件的出台，意味着股权分置改革从试点阶段开始转入积极稳妥地全面铺开的新阶段。

10.【单选题】对二叉树模型说法正确的是（）。 Ⅰ模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价 Ⅱ模型思路简洁、应用广泛 Ⅲ步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形 Ⅳ当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：二叉树模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛。当步数为n时，nT时刻股票价格共有n+1种可能，故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。 Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，故本题选A。

11.【单选题】下列关于市场占有率的说法中，错误的是（）。
A.市场占有率反映了公司产品的技术含量
B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例
C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位
D.公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率
参考答案：A
解析：市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。该指标是对公司的实力和经营能力的较精确的估计，其值越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。 A项错误，市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高，这种技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。

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