证券从业每日一练(2026年7月29日)

• 1.【判断题】根据《证券公司监督管理条例》，指定商业银行、资产托管机构和证券登记结算机构应当对存放在本机构的客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的动用情况进行监督。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P115-117 指定商业银行、资产托管机构和证券登记结算机构应当对存放在本机构的客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的动用情况进行监督。

• 2.【多选题】某证券公司的下列实践中，能够反映证券行业文化建设基本要求中"牢记社会责任，展现良好形象"的有（ ）。
• A.将对口帮扶地区的农副产品引入工会慰问品采购名单并鼓励会员优先选择
• B.多措并举增加注册资本并积极推动上市
• C.建立各业务条线负责人必须出席的定期合规展业交流机制
• D.积极参与证券行业支持民营企业发展系列资管计划（纾困基金）的设立
• 参考答案：AD
• 解析：牢记社会责任，展现良好形象要求坚持义利兼顾，正道直行，发挥专业特长，加强经济形势分析研究，合力维护市场健康舆论生态，助力国家精准扶贫和乡村振兴，积极参与社会公益事业（选项A、选项D符合题意），与经济社会共生共荣、融合发展。

• 3.【单选题】下列不属于对财务顾问及其财务顾问主办人进行持续动态监管，并应计入其诚信档案的事项是（ ）。
• A.在持续督导期间，上市公司或者其他委托人违反公司治理有关规定、相关资产状况及上市公司经营成果等与财务顾问的专业意见出现较大差异
• B.财务顾问采取不正当竞争手段进行恶性竞争
• C.财务顾问主办人与证监会进行专业沟通，并按照证监会提出的反馈意见做出答复
• D.财务顾问及其财务顾问主办人被中国证监会采取监管措施
• 参考答案：C
• 解析：中国证监会建立监管信息系统，对财务顾问及其财务顾问主办人进行持续动态监管，并将以下事项记入其诚信档案：（1）财务顾问及其财务顾问主办人被中国证监会采取监管措施的；（2）在持续督导期间，上市公司或者其他委托人违反公司治理有关规定、相关资产状况及上市公司经营成果等与财务顾问的专业意见出现较大差异的；（3）中国证监会认定的其他事项。

• 4.【单选题】下列哪项不是中国特色金融文化？（ ）
• A.诚实守信，不逾越底线
• B.以利取义，唯利是图
• C.守正创新，不脱实向虚
• D.依法合规，不胡作非为
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P488-489 积极培育中国特色金融文化。 一要诚实守信，不逾越底线。（A正确） 二要以义取利，不唯利是图。（B错误） 三要稳健审慎，不急功近利。 四要守正创新，不脱实向虚。（C正确） 五要依法合规，不胡作非为。（D正确）

• 5.【多选题】财务顾问及财务顾问主办人出现（ ），中国证监会对其采取监管谈话，出具警示函，责令改正等监管措施。
• A. 内部控制机制和管理制度、尽职调查制度以及相关业务规则存在重大缺陷或者未得到有效执行的
• B. 未按照相关规定发表专业意见的
• C. 在受托报送申报材料过程中，未切实履行组织、协调义务、申报文件制作质量低下的
• D. 未依法履行持续督导义务的
• 参考答案：ABCD
• 解析：财务顾问及其财务顾问主办人出现下列情形之一的，中国证监会对其采取监管谈话、出具警示函、责令改正等监管措施： （1）内部控制机制和管理制度、尽职调查制度以及相关业务规则存在重大缺陷或者未得到有效执行的。【A】 （2）未按照相关规定发表专业意见的。【B】 （3）在受托报送申报材料过程中，未切实履行组织、协调义务、申报文件制作质量低下的。【C】 （4）未依法履行持续督导义务的。【D】 （5）未按照相关规定向中国证监会报告或者公告的。 （6）违反其就上市公司并购重组相关业务活动所作承诺的。 （7）违反保密制度或者未履行保密责任的。 （8）采取不正当竞争手段进行恶性竞争的。 （9）唆使、协助或者伙同委托人干扰中国证监会审核工作的。 （10）中国证监会认定的其他情形。

• 6.【多选题】封闭式基金的特征包括（ ）。
• A. 基金份额总额在基金合同期限内固定不变
• B. 在基金合同期限内，基金份额持有人不得申请赎回
• C. 在基金合同期限内，基金份额持有人可以申请赎回基金份额
• D. 基金份额总额在基金合同期限内不固定
• 参考答案：AB
• 解析：封闭式基金是指【基金份额总额在基金合同期限内固定不变】（A正确），基金份额持有人【不得申请赎回的基金】（B正确）。

• 7.【判断题】证券公司应当建立健全柜台市场产品管理制度，对产品进行分散管理。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：证券公司应当建立健全柜台市场产品管理制度，对产品进行集中管理，并对产品合规性和风险等级进行内部审查。

• 8.【判断题】有限合伙企业仅剩普通合伙人的，应当解散。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：B
• 解析：有限合伙企业【仅剩有限合伙人的】，应当解散；有限合伙企业仅剩普通合伙人的，转为普通合伙企业。

• 9.【判断题】证券公司应当根据系统变更、业务变化等情况，持续更新应急预案。证券公司应当根据应急预案定期组织关键岗位人员开展应急演练，演练频率不低于每年一次，并确保应急演练在2年内覆盖全部重要信息系统。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：证券公司应当根据系统变更、业务变化等情况，持续更新应急预案。证券公司应当根据应急预案定期组织关键岗位人员开展应急演练，演练频率不低于每年一次，并确保应急演练在2年内覆盖全部重要信息系统。

• 10.【单选题】按照《刑法》第一百八十一条规定，故意提供虚假信息或者伪造、变造、销毁交易记录，诱骗投资者买卖证券、期货合约，造成严重后果的，处（ ）年有期徒刑或者拘役，并处或者单处（ ）万元以上10万元以下罚金。
• A. 3；1
• B. 5；5
• C. 5；1
• D. 3：5
• 参考答案：C
• 解析：《刑法》第一百八十一条规定，故意提供虚假信息或者伪造、变造、销毁交易记录，诱骗投资者买卖证券、期货合约，造成严重后果的，处【5年】有期徒刑或者拘役，并处或者单处【1万元】以上10万元以下罚金。

• 1.【单选题】下列属于境内上市外资股的是（ ）。
• A.B股
• B.S股
• C.H股
• D.L股
• 参考答案：A
• 解析：境内上市外资股被称为B股。

• 2.【多选题】相关法律对远期利率协议做出了（  ）规定。
• A. 全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行远期利率协议交易
• B. 其他金融机构可与所有金融机构进行远期利率协议交易
• C. 非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易
• D. 远期利率协议交易既可以通过交易中心的交易系统达成，也可以通过电话、传真等其他方式达成
• 参考答案：ABCD
• 解析：全国银行间债券市场参与者中，具有做市商或结算代理业务资格的金融机构可与其他所有市场参与者进行远期利率协议交易（选项A正确），其他金融机构可以与所有金融机构进行远期利率协议交易（选项B正确），非金融机构只能与具有做市商或结算代理业务资格的金融机构进行以套期保值为目的的远期利率协议交易（选项C正确）。远期利率协议交易既可以通过交易中心的交易系统达成，也可以通过电话、传真等其他方式达成（选项D正确）。

• 3.【判断题】选择性货币政策工具包括：消费者信用控制、证券市场信用控制、直接信用控制、间接信用控制等。（ ）
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：A
• 解析：选择性货币政策工具主要包括消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制。除此之外，还有直接信用控制和间接信用控制等。

• 4.【单选题】沪深300指数每半年进行一次调整，每次调整的比例不超过（ ）。
• A.5%
• B.10%
• C.20%
• D.15%
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P246-252 沪深300指数每半年调整一次，每次调整的比例不超过【10%】，为确保指数成分股的稳定性，样本调整设置缓冲区。

• 5.【多选题】投服中心的维权服务业务包括（ ）等业务。
• A. 证券特别代表人诉讼
• B. 股东诉讼
• C. 支持诉讼
• D. 股东邀请诉讼
• 参考答案：ABC
• 解析：投服中心的主要业务包括：投资者教育、持股行权、纠纷调解、维权服务。 维权服务主要包括证券特别代表人诉讼（A选项）、支持诉讼（C选项）、股东诉讼（B选项）。

• 6.【判断题】交易所的固定收益电子平台包括交易商之间的市场，此市场采用协议交易的模式。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：交易商之间的市场采用【报价制和询价制】；交易商与普通投资者之间的市场，采用协议交易的模式。

• 7.【单选题】（ ）是因市场价格变量波动而给经济主体带来损益的风险。
• A. 信用风险
• B. 流动性风险
• C. 市场风险
• D. 操作风险
• 参考答案：C
• 解析：【市场风险】，是指因市场价格变量波动而给经济主体带来损益的风险。

• 8.【判断题】根据《证券公司监督管理条例》，证券公司从事证券经纪业务，可以委托证券公司以外的金融机构作为证券经纪人，代理其进行客户招揽、客户服务等活动。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P144-145 根据2014年修订的《证券公司监督管理条例》规定，证券公司从事证券经纪业务，可以委托证券公司以外的人员作为证券经纪人，代理其进行客户招揽、客户服务等活动。【注是自然人，不是金融机构】

• 9.【多选题】系统性风险是与单体金融机构风险相对应的，通常具有（ ）等特征。
• A. 内生性
• B. 关联性
• C. 复杂性
• D. 突发性
• 参考答案：ABCD
• 解析：考点：考查对系统性风险的认识。系统性风险是指由于金融体系的部分或全部功能受到破坏，从而引发金融服务的供应大规模中断，并可能对实体经济造成严重负面影响的风险。它是与单体金融机构风险相对应的，通常具有【内生性、关联性、复杂性、突发性、传染性】等特征。

• 10.【多选题】国际债券在国际市场上发行，因此，其计价货币往往是国际通用货币，一般以（  ）和日元为主。
• A.美元
• B.英镑
• C.欧元
• D.澳大利亚元
• 参考答案：ABC
• 解析：国际债券在国际市场上发行，因此，其计价货币往往是国际通用货币，一般以美元、英镑、欧元、日元和瑞士法郎为主。

• 1.【单选题】在证券投资技术分析的基本假设中，作为技术分析的基础存在的假设是（ ）。
• A.市场行为涵盖一切信息
• B.价格沿趋势波动，并保持已有的波动
• C.历史会重演
• D.投资者都是理性的
• 参考答案：A
• 解析：市场行为涵盖一切信息这条假设是进行技术分析的基础。其主要思想是，任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在证券价格的变动上。

• 2.【判断题】由于相关市场或相关合约价差的变化幅度大，因而套利者承担的风险也较大。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：本题表述错误。由于相关市场或相关合约价差的变化幅度小，因而套利者承担的风险也较小。

• 3.【多选题】按投资风格划分，股票投资策略可分为（ ）
• A.价值型投资策略
• B.成长性投资策略
• C.平衡型投资策略
• D.另类型投资策略
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P391~396 按照投资风格划分，可分为价值型投资策略、成长型投资策略和平衡型投资策略。

• 4.【判断题】投资者适当性制度核心目的在于“将适当的产品或服务销售或提供给适当的投资者”。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P174~178 投资者适当性制度是证券期货经营机构服务投资者、控制经营风险和保护投资者合法权益的重要操作流程，其核心目的在于“将适当的产品或服务销售或提供给适当的投资者”。

• 5.【判断题】在某些极端情况下，当外汇市场干预措施难以达到预期效果时，货币当局还会直接采用行政手段，实行外汇管制，维护汇率稳定。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：本题表述正确。在某些极端情况下，当外汇市场干预措施难以达到预期效果时，货币当局还会直接采用行政手段，实行外汇管制，维护汇率稳定。故本题表述正确。

• 6.【不定项题】证券X的期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（ ）。
• A.被低估
• B.被高估
• C.定价公平
• D.价格无法判断
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P123~132 根据CAPM模型，证券x的风险收益率=0.05+1.5×(0.09-0.05)=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。故本题选C项

• 7.【不定项题】影响违约损失率的交易本身特定风险不包括（ ）。
• A.客户因素
• B.市场因素
• C.债项因素
• D.担保因素
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P322~323 影响违约损失率的交易本身特定风险包括客户因素（A项）、债项因素（C项）和担保因素（D项）。故本题选B项

• 8.【多选题】运用期货进行套期保值主要有多头套期保值与空头套期保值，以下适用于空头套期保值情形的有（ ）。
• A.预计未来要购买某种资产
• B.预计未来要出售某种资产
• C.已按固定价格签订销售某种资产的合同、但尚未持有
• D.直接持有资产或已经确定未来以固定价格购买某资产
• 参考答案：BD
• 解析：教材页码：P465~467 运用期货进行套期保值主要有多头套期保值与空头套期保值。 （1）多头套期保值又称买入套期保值，是通过持有期货多头进行套期保值的方法。多头套期保值主要适用于以下情形： 一是预计未来要购买某种资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨使其购入成本增加。 二是已按固定价格签订销售某种资产的合同、但尚未持有，即持有现货空头头寸，担心市场价格上涨影响采购成本和销售收益。 （2）空头套期保值是通过持有期货空头进行套期保值的方法。空头套期保值主要适用于以下情形： 一是直接持有资产或已经确定未来以固定价格购买某资产，即持有多头头寸，担心市场价格下跌导致资产价值下降。D项 二是预计未来要出售某资产，担心市场下跌导致销售收益减少。B项

• 9.【判断题】保守型客户往往选择国债、存款、保本型理财产品、货币与债券型基金等低风险、低收益的产品。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P155~157 保守型客户往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑是否能够保本，然后才考虑追求收益。因此，这类客户往往选择国债、存款、保本型理财产品、货币与债券型基金等低风险、低收益的产品。

• 10.【多选题】下列客户信息属于定量信息的有（ ）。
• A.雇员福利
• B.养老金
• C.金钱观
• D.理财知识水平
• 参考答案：AB
• 解析：本题考查定量信息的类别。客户信息可以分为定量信息和定性信息，客户财务方面的信息基本属于定量信息；非财务信息，即客户基本信息和个人兴趣爱好、职业生涯发展和预期目标等属于定性信息。AB项符合题意，雇员福利、养老金属于定量信息。CD项不符合题意，金钱观、理财知识水平属于定性信息。故本题选AB选项。

• 1.【单选题】关于深主板的业绩快报和业绩预告，以下说法正确的有（ ）。
• A.如果2月底预计第一季度扭亏，可以在披露年报的同时披露一季度业绩预告
• B.业绩预告披露的内容是金额区间或比例区间
• C.上市公司如果发现实际业绩与业绩快报差异超过10%，应刊登业绩快报更正公告，上市公司和董事长需道歉
• D.2022年1月应该披露2021年业绩快报
• 参考答案：B
• 解析：A项：业绩预告的时间有误：年度业绩预告的报告期于次年的1月31日前。 预计报告期内(第一季度、半年度、第三季度和年度)出现以下情况的，应进行业绩预告：净利润为负、扭亏为盈、实现盈利且净利润与上年同期相比上升或者下降50%以上(基数过小的除外)、期末净资产为负、年度营业收入低于1千万元。如果不存在上述情况，可以不披露业绩预告。 如果需要披露业绩预告，业绩预告的时间要求为: 1.一季度业绩预告:报告期当年的4月15日前 2.半年度业绩预告:报告期当年的7月15日前 3.三季度业绩预告:报告期当年的10月15日前 4.年度业绩预告:报告期次年的1月31日前 C项：无需公开道歉。 第11.3.7条，上市公司应当确保业绩快报中的财务数据和指标与相关定期报告的实际数据和指标不存在重大差异。若有关财务数据和指标的差异幅度达到20%以上的，上市公司应当在披露相关定期报告的同时，以董事会公告的形式进行致歉。 D项：没有规定规定要1月份。 第1.3.6条，上市公司可以在定期报告披露前发布业绩快报。

• 2.【多选题】甲、乙无任何关联关系，丙为可持续经营的上市公司，下列说法错误的是（ ）。
• A.乙持有丙51％，甲乙签订协议，由甲直接办理乙所持丙35％股份的过户登记
• B.甲以协议方式收购丙，并成为丙控股股东，收购协议签订后，甲可以立即改选丙2／3的董事会成员
• C.乙以协议方式收购丙，但收购资金存在缺口，可要求丙为其银行贷款提供担保
• D.甲以协议方式收购丙，签订协议至过户前，丙可以公开发行股份
• 参考答案：ABCD
• 解析：A项，《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第55条第1款规定，收购报告书公告后，相关当事人应当按照证券交易所和证券登记结算机构的业务规则，在证券交易所就本次股份转让予以确认后，凭全部转让款项存放于双方认可的银行账户的证明，向证券登记结算机构申请解除拟协议转让股票的临时保管，并办理过户登记手续。收购人未按规定履行报告、公告义务，或者未按规定提出申请的，证券交易所和证券登记结算机构不予办理股份转让和过户登记手续。 B、C、D三项，第52条规定，以协议方式进行上市公司收购的，自签订收购协议起至相关股份完成过户的期间为上市公司收购过渡期。在过渡期内，收购人不得通过控股股东提议改选上市公司董事会，确有充分理由改选董事会的，来自收购人的董事不得超过董事会成员的1／3；被收购公司不得为收购人及其关联方提供担保；被收购公司不得公开发行股份募集资金，不得进行重大购买、出售资产及重大投资行为或者与收购人及其关联方进行其他关联交易，但收购人为挽救陷入危机或者面临严重财务困难的上市公司的情形除外。

• 3.【多选题】2015年7月国家发改委发布《项目收益债券管理暂行办法》，以下关于项目收益债券的说法正确的是（ ）。
• A.债券募集资金用于特定项目的投资与建设，债券的本息偿还资金完全或主要来源于项目建成后运营收益的企业债券
• B.项目收益债券可以公开发行，也可以面向机构投资者非公开发行
• C.可以申请一次核准，分期发行。自核准发行之日起，应在六个月内首期发行，剩余数量应当在二十四个月内发行完毕。
• D.发行项目收益债券，应由有资质的评级机构进行债券信用评级，公开发行的项目收益债券，还应按有关要求对发行人进行主体评级和跟踪评级
• 参考答案：ABD
• 解析：C项说法错误，《项目收益债券管理暂行办法》第八条规定“项目收益债券可申请一次核准，根据项目资金需求进度分期发行，但应自核准起两年内发行完毕，超过两年的未发行额度即作废”。

• 4.【单选题】甲上市公司股本4000万，拟进行配股，10股配3股，招股意向书公告前一日均价8元。以下说法正确的有（ ）。 Ⅰ控股股东认购了1100万股，但是承诺认购1200万股，发行失败 Ⅱ原股东认购股票的数量至少达到拟配售数量70％方配股成功 Ⅲ只能采取由证券公司代销形式发行 Ⅳ配股价格由发行人与主承销商协商确定
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：E
• 解析：控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量70％的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东，即发行失败。配股价格由发行人与主承销商协商确定。根据保代培训的规定，配股，配售对象可以放弃认购(控股股东公开承诺认配股数的除外)，但不得超额认购。

• 5.【单选题】下列关于上交所网上按市值申购的说法正确的是（ ）。
• A.融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，但应当减去客户融资金额
• B.投资者可用于申购的证券账户市值为T-2日前20个交易日(含T-2日)的日均持有非限售A股市值
• C.证券账户注册资料以发行公告确定的网上申购日(T日)前两个交易日(T-2日)日中为准
• D.投资者的不合格、休眠、注销证券账户可计算市值
• 参考答案：B
• 解析：A项，根据《上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则》，融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。 B项，投资者持有的市值以投资者为单位，按其T-2日(T日为发行公告确定的网上申购日)前20个交易日(含T-2日)的日均持有市值计算。 C项，确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的“账户持有人名称”“有效身份证明文件号码”均相同。证券账户注册资料以T-2日日终为准。 D项，不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。

• 6.【多选题】在股票公开发行审核过程中，关于发审委会议的说法正确的有（ ）。
• A.参加发审委会议的发审委委员为9名
• B.表决投票时同意票数达到总数的4票为通过
• C.若发现存在尚待调查核实并影响明确判断的重大问题，发审委会议首先对该股票发行申请是否需要暂缓表决进行投票，同意票数达到5票的，可以对该股票发行申请暂缓表决
• D.发审委会议表决采取记名投票方式
• 参考答案：CD
• 解析：根据《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》（2017年修订）第20条规定，发审委会议表决采取记名投票方式。第30条规定，每次参加发审委会议的发审委委员为7名。表决投票时同意票数达到5票为通过，同意票数未达到5票为未通过。第31条规定，发审委委员发现存在尚待调查核实并影响明确判断的重大问题，应当在发审委会议前以书面方式提议暂缓表决。发审委会议首先对该股票发行申请是否需要暂缓表决进行投票，同意票数达到5票的，可以对该股票发行申请暂缓表决；同意票数未达到5票的，发审委会议按正常程序对该股票发行申请进行审核。

• 7.【单选题】甲上市公司2021年1月1日持有乙公司的30％股权，对乙公司有重大影响，采用权益法核算此项投资。取得投资时，乙公司一项固定资产公允价值为1000万元，账面价值600万元，尚可使用年限为10年，净残值为0，按平均年限法计提折旧。一项无形资产公允价值为600万元，账面价值为400万元，预计尚可使用年限为5年按直线法摊销。除此之外，乙公司其他资产和负债的公允价值和账面价值相等。2021年5月甲公司将一批存货销售给乙公司，售价为400万元，成本200万元。截至2021年年末，乙公司将该批存货的40％销售给独立第三方公司，2021年度实现净利润为1200万元。不考虑其他因素，固定资产折旧和无形资产摊销均影响损益。2021年甲公司应确认的投资收益为（ ）万元。
• A.300
• B.312
• C.276
• D.336
• 参考答案：A
• 解析：2021年甲公司应确认的投资收益=[1200-(1000-600)／10-(600-400)／5-(400-200)×(1-40％)]×30％=(1200-40-40-120)×30％=300(万元)。

• 8.【单选题】下列关于上市公司非公开发行优先股股息率的定价机制，说法正确的是（ ）。
• A.不得高于最近2个会计年度实现的年均可分配利润
• B.不得高于最近3个会计年度的年均加权平均净资产收益率
• C.不得高于最近2个会计年度的年均加权平均净资产收益率
• D.不得高于最近2个会计年度的平均净资产收益率
• 参考答案：C
• 解析：《优先股试点管理办法》第32条规定，优先股每股票面金额为100元。优先股发行价格和票面股息率应当公允、合理，不得损害股东或其他利益相关方的合法利益，发行价格不得低于优先股票面金额。公开发行优先股的价格或票面股息率以市场询价或证监会认可的其他公开方式确定。非公开发行优先股的票面股息率不得高于最近2个会计年度的年均加权平均净资产收益率。

• 9.【多选题】收购人对上市公司进行收购，下列行为符合《上市公司收购管理办法》规定的有（ ）。
• A.投资者发出全面收购要约，以股份作为支付对价，同时提供现金选择权
• B.投资者以现金方式要约收购，预计收购总金额9亿元，以2亿元作为履约保证金
• C.控股股东持有上市公司45％的股份，投资者拟收购33％的股份，计划先通过协议方式收购控股股东30％的股份然后向全体股东发出要约收购3％的股份
• D.投资者已持有上市公司30％股份，现向持有上市公司20％股份的另一股东发出部分收购要约
• 参考答案：AB
• 解析：C项，根据《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第25条规定，收购人依照本办法第23条、第24条、第47条、第56条的规定，以要约方式收购一个上市公司股份的，其预定收购的股份比例均不得低于该上市公司已发行股份的5％。 D项，第23条规定，投资者自愿选择以要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约，也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约。即部分要约也应向所有股东发出。

• 10.【多选题】某债券的面值为100元，剩余期限2年，每半年付息一次，每次付息5元，同类债券的必要年收益率始终为10%。那么，（ ）。
• A.按单利计算的该债券的票面利率为10%
• B.按单利计算的该债券的当前合理价格介于101.10元至101.20元之间
• C.按复利计算的该债券的当前合理价格等于100元
• D.按复利计算的该债券的当前合理价格介于84.10元至84.20元之间
• 参考答案：ABC
• 解析：每年付息10元，债券面值为100元，可知其票面利率为10%，根据单利计算公式可得，该债券的合理价格为：P1=5/(1+5%)+5/(1+5%*2)+5/(1+5%*3)+105/(1+5%*4)≈101.16(元)。由于该债券的票面利率和必要收益率相同，按照复利计算时，该债券的合理价格等于其面值，即100元。

• 1.【多选题】根据发行主体的不同，债券可以分为（ ）。
• A.政府债券
• B.金融债券
• C.公司债券
• D.可转换债券
• 参考答案：ABC
• 解析：根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。

• 2.【判断题】一般来说，应收账款周转率越低，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快；否则，公司的营运资金会过多地留在应收账款上，影响正常的资金周转。

• 3.【单选题】温和的通货膨胀对固定收益证券的波动负面影响一般要比权益证券（ ）。
• A.差不多
• B.小得多
• C.小
• D.大得多
• 参考答案：D
• 解析：温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小。通货膨胀提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌。可见，温和的通胀对权益证券的影响较大。

• 4.【判断题】在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P114-118 在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。

• 5.【单选题】合理的现金预算是实现个人理财规划的基础，现金预算是帮助客户达到短期财务目标的需要。老张是一名自由职业者，关于其预算编制程序的说法不正确的是（ ）。
• A.老张首先应该设定退休、子女教育及买房等长期理财规划目标，并计算达到各类理财规划目标所需的年储蓄额
• B.老张可以直接根据今年的收入和有关部门公布的通货膨胀率（或者CPI指数）综合预测明年收入
• C.老张根据其预测的年度收入减去年储蓄目标得出年度支出预算
• D.老张发现今年的娱乐方面支出所占的比例远高于往年，决定明年在这方面重点减少支出
• 参考答案：B
• 解析：收入淡旺季差异大的市场销售人员或自由职业者（例如老张），年收入不稳定，应该以过去的平均收入为基准，做最好与最坏状况下的分析。故B选项错误。

• 6.【判断题】10年期以上国债收益率是政策面和经济面的综合反映。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：国债收益率曲线的不同形态在一定程度上反映了宏观经济发展的变动趋势，可以作为判断市场未来利率走势、通货膨胀趋势和经济增长的工具。一般认为，1年期以内的国债收益率主要反映了资金面的供求情况，10年期以上国债收益率主要反映了经济基本面，中间期限国债收益率则是政策面和经济面的综合反映。

• 7.【单选题】某投资者购买了10000元的投资理财产品，期限两年，年利率为6%，按年支付利息。假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为（ ）元。
• A.10600.00
• B.11200.00
• C.11910.16
• D.11236.00
• 参考答案：B
• 解析：该理财产品到期时的本息和=10000+10000×6%×2=11200.00（元）。

• 8.【单选题】某公司某会计年度的财务数据如下：公司年初总资产为20000万元，流动资产为7500万元；年末总资产为22500万元，流动资产为8500万元；该年度营业成本为16000万元；营业毛利率为20%。总资产收益率为50%。根据上述数据，该公司的流动资产周转率为（ ）次。
• A.1.88
• B.2.4
• C.2.5
• D.2.80
• 参考答案：C
• 解析：由营业收入=营业成本÷（1-20%）=20000（万元），可得流动资产周转率=营业收入/平均流动资产=20000/[（7500+8500）/2]=2.5（次）。

• 9.【不定项题】如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为（ ）。
• A.静态变量
• B.离散型随机变量
• C.连续型随机变量
• D.动态变量
• 参考答案：B
• 解析：如果一个随机变量X最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量；如果X的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量。

• 10.【多选题】下列关于自由现金流估值的说法，正确的有（ ）。
• A.在FCFF方法中，如果公司的债务被高估，那么由FCFF方法得到的股权价值将比使用股权估价模型得到的股权价值低
• B.相对于FCFE，FCFF在股权自由现金流出现负值时更为实用
• C.高成长的企业通常不向股东分配现金，所以，FCFF和DDM更为实用
• D.一般情况下，股权自由现金流大于公司自由现金流
• 参考答案：ABC
• 解析：D项，股权自由现金流（FCFE）是指公司经营活动中产生的现金流量。扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。其计算公式为：FCFE=FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减-优先股股利。所以，一般情况下，股权自由现金流小于公司自由现金流。