证券从业每日一练(2026年6月28日)

• 1.【单选题】证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员对证券交易中发现的禁止的交易行为，应当及时向（ ）报告。
• A. 证券监督管理机构
• B. 国务院
• C. 公安局
• D. 法院
• 参考答案：A
• 解析：证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员对证券交易中发现的禁止的交易行为，应当及时向【证券监督管理机构】报告。

• 2.【多选题】证券公司营业部存在柜台人员违规为他人打印客户的对账单导致客户资料泄露，以及为客户之间的融资提供便利等情形，违反了《关于加强证券经纪业务管理的规定》及其他监管规定。中国证监会及其派出机构可以（ ）。
• A.出具警示函
• B.进行监管谈话
• C.开除直接责任人
• D.依法进行行政处罚
• 参考答案：ABD
• 解析：从事证券经纪业务的人员违反《关于加强证券经纪业务管理的规定》的，中国证监会及其派出机构将视情况依法采取责令改正、监管谈话、出具警示函、暂不受理与行政许可有关的文件、责令处分有关人员、暂停核准新业务、限制业务活动等监管措施。违反法律法规的，依法进行行政处罚。构成犯罪的，移送司法机关处理。

• 3.【判断题】自然人是法律关系客体。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：B
• 解析：【法律主体】是法律关系的参加者，主要包括自然人、组织和国家三类。 法律关系客体是法律关系主体的权利和义务所指向的对象，是法律关系产生和存在的前提，表现为一定利益的法律形式。

• 4.【多选题】根据业务规则等规定，主办券商是指在全国股份转让系统从事以下哪些业务的证券公司？（ ）
• A.推荐业务
• B.经纪业务
• C.做市业务
• D.全国股份转让系统公司规定的其他业务
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P400-401 主办券商可在全国股转系统从事以下部分或全部业务：推荐业务、经纪业务、做市业务，以及全国股转公司规定的其他业务。

• 5.【单选题】关于证券公司开展股票期权业务的主要业务规则，下列说法错误的是（ ）。
• A. 投资者应当在证券公司、期货公司营业场所现场办理股票期权交易开户手续，并书面签署风险揭示书
• B. 不具备证券自营业务资格的证券公司，其自有资金不能参与股票期权交易
• C. 证券期货经营机构从事股票期权相关业务的，应当建立健全并有效执行信息隔离制度
• D. 保证金以现金、证券交易所及证券登记结算机构认可的证券方式交纳
• 参考答案：B
• 解析：B项，不具备证券自营业务资格的证券公司，其自有资金只能以套期保值为目的，【参与股票期权交易】。

• 6.【判断题】投资风险放大属于融资融券业务交易的特有风险。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：A
• 解析：证券公司应当提示客户注意融资融券交易具有普通证券交易所具有的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等各种风险，以及其特有的投资风险放大等风险。

• 7.【多选题】根据《发布证券研究报告暂行规定》，证券分析师通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体、自媒体以及报告会、交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见，或者解读其撰写的证券研究报告，应当符合的规定或者要求有（ ）。
• A. 由所在证券公司或者证券投资咨询机构统一安排
• B. 禁止明示或者暗示保证投资收益
• C. 说明所依据的证券研究报告的发布日期
• D. 准确地表述自己的研究观点，不得与其所在公司已发布证券研究报告的最新意见和建议相矛盾，也不得就所在研究机构未覆盖的公司发表证券估值或投资评级意见
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券分析师通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体、自媒体以及报告会、交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见，或者解读其撰写的证券研究报告，应当符合证券信息传播的有关规定以及下列要求： （1）由所在证券公司或者证券投资咨询机构统一安排。【A】 （2）说明所依据的证券研究报告的发布日期。【C】 （3）禁止明示或者暗示保证投资收益。【B】 （4）准确地表述自己的研究观点，不得与其所在公司已发布证券研究报告的最新意见和建议相矛盾，也不得就所在研究机构未覆盖的公司发表证券估值或投资评级意见。【D】

• 8.【单选题】下列关于证券代销的说法，正确的是（ ）。
• A.证券的代销期限最长不得超过90日
• B.证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部自行购入的方式
• C.证券公司在代销期内，可以为本公司预留所代销的证券
• D.公开发行股票，代销期限届满，证券公司应当在规定的期限内将股票发行情况向国务院证券监督管理机构备案
• 参考答案：A
• 解析：选项A说法正确，证券的代销、包销期限最长不得超过90日。选项B说法错误，证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入，或在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。选项C说法错误，证券公司在代销、包销期内，对所代销、包销的证券应当保证先行出售给认购人，证券公司不得为本公司预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。选项D说法错误，公开发行股票，代销、包销期限届满，发行人应当在规定的期限内将股票发行情况报国务院证券监督管理机构备案。

• 9.【单选题】证券公司的净资本等风险控制指标与上月相比发生不利变化超过20％的，应当在该情形发生之日起（ ）个工作日内，向中国证监会及其派出机构报告，说明基本情况和变化原因。
• A. 3
• B. 5
• C. 7
• D. 10
• 参考答案：A
• 解析：证券公司的净资本等风险控制指标与上月相比发生不利变化超过20%的，应当在该情形发生之日起【3个工作日】内，向中国证监会及其派出机构报告，说明基本情况和变化原因。

• 10.【多选题】股份有限公司的章程中应当记载的事项包括（ ）。
• A. 公司名称和住所
• B. 公司经营范围
• C. 公司注册资本
• D. 公司的机构及其产生办法、职权、议事规则
• 参考答案：ABC
• 解析：D项是有限责任公司章程内容，故不选（对股份有限公司而言，具体的机构及其产生办法、职权、议事规则等则分别在董事会、监事会等内容中详细规定，并非作为一个单独的综合项列出）。 股份有限公司章程应当载明下列事项：公司名称和住所；公司经营范围；公司设立方式；公司注册资本、已发行的股份数和设立时发行的股份数，面额股的每股金额；每一类别股的股份数及其权利和义务(发行类别股的)；发起人的姓名或者名称、认 购的股份数、出资方式；董事会的组成、职权和议事规则；公司法定代表人的产生、变更办法；监事会的组成、职权和议事规则；公司利润分配办法；公司的解散事由与清算办法；公司的通知和公告办法；股东会认为需要规定的其他事项。

• 1.【单选题】为分散QDII 基金的投资风险，我国相关法律规定，单只基金、集合计划持有同一机构(政府、国际金融组织除外)发行的证券市值不得超过基金、集合计划净值的（ ）。
• A. 20%
• B. 10%
• C. 30%
• D. 25%
• 参考答案：B
• 解析：单只基金、集合计划持有同一机构(政府、国际金融组织除外)发行的证券市值不得超过基金、集合计划净值的10%，指数基金可以不受上述限制。

• 2.【单选题】香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户资产合计不低于（ ）的个人投资者。
• A.人民币20万元
• B.人民币50万元
• C.人民币80万元
• D.人民币100万元
• 参考答案：B
• 解析：香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户资产合计不低于人民币50万元的个人投资者。 注：科创板投资者交易权限需要开通前20个交易日资产日均不低于人民币50万元，并具有2年的证券交易经验。

• 3.【单选题】目前，在我国对投资者（包括个人和机构）买卖基金份额，（ ）印花税。
• A.暂免征
• B.征收1%
• C.征收2%
• D.征收4%
• 参考答案：A
• 解析：目前，我国对投资者（包括个人和机构）买卖基金份额【暂免征】印花税。

• 4.【判断题】在信用风险分析中，违约依然是最为重要的信用事件，对信用风险的描述和量化仍然是以违约为中心，主要包括违约概率、违约损失率和违约时的风险暴露等。这些要素决定了信用产品的预期损失和非预期损失。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P526-528 信用风险的构成要素分析以违约为中心。尽管现代信用风险概念已经从单纯的违约风险发展到包括信用等级变化的更加全面的信用风险，但在信用风险分析中，违约依然是最为重要的信用事件，对信用风险的描述和量化仍然是以违约为中心，主要包括违约概率、违约损失率、违约时的风险暴露等。这些要素决定了信用产品的预期损失和非预期损失。

• 5.【单选题】下列各项中，属于股利政策的是（ ）。
• A.股票分割
• B.送股
• C.增发
• D.资本公积金转增股本
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P202-204 股利分配的形式主要有现金红利和股票红利两种，其中股票红利也称送股。

• 6.【单选题】证券投资基金资产估值的对象是（  ）。
• A.基金的负债
• B.基金的净资本
• C.基金的净资产
• D.基金的全部资产及负债
• 参考答案：D
• 解析：基金资产估值是指通过对基金所拥有的【全部资产及所有负债】按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。

• 7.【多选题】以下属于金融衍生工具的特征。
• A.杠杆性
• B.联动性
• C.嵌套性
• D.高风险性
• 参考答案：ABD
• 解析：教材页码：P446-449 由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特征：1.跨期性；2.杠杆性；3.联动性；4.不确定性或高风险性。

• 8.【判断题】可交换债券与可转换债券的相同之处是发行要素相似，也包括票面利率、期限、换股价格和换股比率、换股期限等。(  )
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P303-306 可交换债券与可转换债券的相同之处是发行要素相似。也包括票面利率、期限、换股价格和换股比率、换股期限等。

• 9.【多选题】上市公司出现（ ）情形的，证券交易所对其股票实施退市风险警示。
• A.最近三个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元
• B.最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值
• C.最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告
• D.最近三个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值
• 参考答案：BC
• 解析：上市公司出现下列情形之一的，证券交易所对其股票实施退市风险警示： (1)最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，或追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元。（选项A错误） (2)最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值。（选项B正确，选项D错误） (3)最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。（选项C正确） (4)中国证监会行政处罚决定书表明公司已披露的最近一个会计年度经审计的年度报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致该年度相关财务指标实际已触及第(1)项、第(2)项情形的。 (5)证券交易所认定的其他情形。

• 10.【单选题】根据《证券法》第八十八条规定，证券公司向投资者销售证券、提供服务时，应当按照规定如实说明证券、服务的重要内容，充分揭示（ ）。
• A. 投资收益
• B. 投资风险
• C. 投资义务
• D. 投资评估
• 参考答案：B
• 解析：本题考查《证券法》对证券公司投资者适当性要求。根据新《证券法》第八十八条的规定，证券公司向投资者销售证券、提供服务时，应当按照规定充分了解投资者的基本情况、财产状况、金融资产状况、 投资知识和经验、专业能力等相关信息；如实说明证券、服务的重要内容，充分揭示【投资风险】；销售、提供与投资者上述状况相匹配的证券、服务。

• 1.【单选题】在总需求小于总供给时，中央银行要采取（ ）货币政策。
• A.中性的
• B.弹性的
• C.紧的
• D.松的
• 参考答案：D
• 解析：当总需求小于总供给时，要采取松的货币政策，从而降低利率，提升总需求。

• 2.【判断题】证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与业绩水平相适应。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：本题表述错误。证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当保证证券投资顾问人员数量、业务能力、合规管理和风险控制与服务方式、业务规模相适应。故本题表述错误。

• 3.【多选题】免疫策略是一种消极型债券投资策略，其广泛应用于（ ），用来规避金融头寸的利率波动风险。
• A.保险公司
• B.商业银行
• C.养老基金
• D.实体企业
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P440~441 免疫策略广泛应用于保险公司（A项）、养老基金（C项）等具有债务偿付需求的金融机构（包含银行B项），用来规避金融头寸的利率波动风险。

• 4.【单选题】商业银行除了监测在正常情况下的资金净需求外，还有必要定期进行（ ），根据不同的假设情况进行流动性测算，以确保商业银行储备足够的流动性来应付可能出现的各种极端状况。
• A.经营测试
• B.压力测试
• C.盈利测试
• D.风险测试
• 参考答案：B
• 解析：商业银行除了监测在正常情况下的资金净需求外，还有必要定期进行压力测试，根据不同的假设情况进行流动性测算，以确保商业银行储备足够的流动性来应付可能出现的各种极端状况。

• 5.【多选题】一般而言，只有存在（ ）时，债券投资者才会进行互换操作。
• A.较高的收益极差
• B.较低的市场利率
• C.较高的通货膨胀率
• D.较短的过渡期
• 参考答案：AD
• 解析：债务互换是指投资者同时买入和卖出具有相近特性的两个以上债券品种，从而获取收益级差的行为。一般而言，只有存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进行债券互换操作。过渡期是指债券价格从偏离值返回历史平均值的时间。收益级差越大，过渡期越短，投资者从债券互换中获得的收益率就越高。故本题选AD选项。

• 6.【单选题】净资产收益率高，反映了（ ）。
• A.公司资产质量高
• B.公司每股净资产高
• C.每股收益高
• D.股东权益高
• 参考答案：A
• 解析：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性，该指标高反映了公司资产质量较高。

• 7.【判断题】当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时说明期权为实值期权。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：本题表述错误。执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权为实值；执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权为虚值期权。

• 8.【多选题】为防止金融泡沫，必须通过有效的（ ）来控制金融机构的经营风险。
• A.外部监管
• B.内部自律
• C.行业互律
• D.社会公德
• 参考答案：ABCD
• 解析：金融泡沫是指一种或一系列的金融资产在经历了一个连续的涨价之后，市场价格大于实际价格的经济现象。为防止金融泡沫，必须通过有效的外部监管（A项）、内部自律（B项）、行业互律（C项）以及社会公德（D项）来控制金融机构的经营风险。

• 9.【单选题】关于现金流量分析，以下说法错误的是（ ）。
• A.现金流量分析包括流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析、收益质量分析
• B.现金流量分析只需要依靠现金流量表
• C.现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的。其方法体系并不完善，一致性也不充分
• D.现金流量分析中，经营现金净流量是最重要的因素
• 参考答案：B
• 解析：现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并不完善，一致性也不充分。现金流量分析不仅要依靠现金流量表，还要结合资产负债表和利润表。

• 10.【不定项题】关于证券投资顾问与证券分析师的区别，以下说法正确的是（ ）。
• A.证券投资顾问主要向特定客户提供个性化投资建议，而证券分析师主要向不特定的客户发布证券研究报告
• B.证券分析师负责销售证券产品
• C.证券投资顾问主要从事证券交易操作
• D.证券投资顾问与证券分析师均可直接管理客户资金
• 参考答案：A
• 解析：证券投资顾问主要向特定客户提供个性化投资建议，服务具有针对性和个性化；而证券分析师主要向不特定的客户发布证券研究报告，提供较为通用的投资分析和建议。B项，证券投资顾问负责销售证券产品，而非证券分析师。C项，证券投资顾问不从事证券交易操作。D项，证券投资顾问与证券分析师一般都不能直接管理客户资金。

• 1.【单选题】建设项目投资800万元，2020年1月开始建设。2020年1月借款600万元，为期两年，利率6％。政府贴息36万元，分两笔到账，2020年5月第一批18万元到账，下列处理正确的是（ ）。
• A.增加递延收益18万元
• B.冲减财务费用18万元
• C.冲减在建工程18万元
• D.增加营业外收入18万元
• 参考答案：A
• 解析：与资产相关的政府补助，实际收到款项时计入递延收益(除政府拨付的无公允价值以名义金额计量的非货币性资产外)，待资产达到预定可使用状态后在资产预计可使用寿命内分别计入各期营业外收入。

• 2.【多选题】保荐代表人履行保荐职责可对发行人行使的权利包括（ ）。
• A.列席发行人的经理会
• B.对发行人的信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件进行事前审阅
• C.对发行人违法违规的事项发表公开声明
• D.对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要时可聘请相关证券服务机构配合
• 参考答案：BCD
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2023）第五十三条，保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责，可以对发行人行使下列权利： (一)要求发行人按照本办法规定和保荐协议约定的方式，及时通报信息； (二)定期或者不定期对发行人进行回访，查阅保荐工作需要的发行人材料； (三)列席发行人的股东大会、董事会和监事会； (四)对发行人的信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其他文件进行事前审阅； (五)对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要时可聘请相关证券服务机构配合； (六)按照中国证监会、证券交易所信息披露规定，对发行人违法违规的事项发表公开声明； (七)中国证监会、证券交易所规定或者保荐协议约定的其他权利。

• 3.【单选题】下列各项会计信息质量要求中，对相关性和可靠性起着制约作用的是（ ）。
• A.时效性
• B.谨慎性
• C.重要性
• D.实质重于形式
• 参考答案：A
• 解析：会计信息的价值在于帮助所有者或者其他方面做出经济决策，具有时效性。即使是可靠的、相关的会计信息，如果不及时提供，就失去了时效性，对于使用者的效用就大大降低，甚至不再具有实际意义。因此及时性是会计信息相关性和可靠性的制约因素，企业需要在相关性和可靠性之间寻求一种平衡，以确定信息及时披露的时间。

• 4.【单选题】上市公司收购活动中，发出收购要约的收购人在收购要约期限届满，不按照约定支付收购价款或者购买预受股份的，自该事实发生之日起（ ）年内不得收购上市公司，中国证监会不受理收购人及其关联方提交的申报文件。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.4
• 参考答案：C
• 解析：《上市公司收购管理办法》第七十八条规定，发出收购要约的收购人在收购要约期限届满，不按照约定支付收购价款或者购买预受股份的，自该事实发生之日起3年内不得收购上市公司，中国证监会不受理收购人及其关联方提交的申报文件。

• 5.【单选题】甲公司为制造企业，其在日常经营活动中发生的下列费用或损失，应当计入存货成本的是（ ）。
• A.仓库保管人员的工资
• B.季节性停工期间发生的制造费用
• C.未使用管理用固定资产计提的折旧
• D.采购运输过程中因自然灾害发生的损失
• 参考答案：B
• 解析：A项，仓库保管人员的工资计入管理费用，不影响存货成本。 B项，制造费用是一项间接生产成本，影响存货成本。 C项，未使用管理用固定资产计提的折旧计入管理费用，不影响存货成本。 D项，采购运输进程中因自然灾害发生的损失计入营业外支出，不影响存货成本。

• 6.【判断题】某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为2元，2019年销售量为40万件，利润为50万元，假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数为1.6（ ）。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：利润＝销售量×单位边际贡献－固定成本，即50＝40×2－固定成本，得出固定成本＝30（万元）。当销售量增加10%，利润＝40×（1＋10%）×2－30＝58（万元），利润增长率＝（58－50）÷50＝16%，销售量的利润敏感系数为＝16%÷10%＝1.6。

• 7.【判断题】与甲公司常年发生交易而存在经济依存关系的代销商不构成甲公司关联方。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：与该企业发生日常往来的资金提供者、公用事业部门、政府部门和机构、以及与该企业发生大量交易而存在经济依存关系的单个客户、供应商、特许商、经销商和代理商之间，不构成关联方关系。

• 8.【多选题】下列关于职工薪酬的表述，说法正确的有（ ）。
• A.离职后福利计划分为设定提存计划和设定受益计划
• B.养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险和生育保险费等社会保险费都属于短期薪酬
• C.辞退福利预期在其确认的年度报告期结束后十二个月内完全支付的，应当适用短期薪酬的相关规定
• D.职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利、辞退福利和其他长期职工福利
• 参考答案：ACD
• 解析：B项，医疗保险费、工伤保险费和生育保险费属于短期薪酬，养老保险费和失业保险费属于离职后福利。

• 9.【判断题】上市公司董事会拟引入战略投资者的，应当将引入战略投资者的事项作为单独议案，就每名战略投资者单独审议，并提交董事会批准。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：《上市公司证券发行注册管理办法》（2023） 上市公司董事会拟引入战略投资者的，应当将引入战略投资者的事项作为单独议案，就每名战略投资者单独审议，并提交股东大会批准。

• 10.【单选题】以下关于或有事项的披露，说法正确的有（ ）。
• A.公司是上市公司，在年度报告中对于或有负债在附注中应逐项说明或有负债的种类及其形成原因以及期初、期末余额和本期变动情况
• B.或有事项涉及未决诉讼、未决仲裁的情况下，按相关规定披露全部或部分信息预期对企业造成重大不利影响的，企业无须披露未决诉讼、未决仲裁的任何信息
• C.或有资产很可能会给企业带来经济利益的，应当披露其形成的原因、预计产生的财务影响
• D.或有资产很可能会给企业带来经济利益的，应当披露其形成的原因、预计产生的财务影响以及期初、期末余额和本期变动情况
• 参考答案：C
• 解析：A、D两项，或有资产及或有负债均不能确认为资产和负债，因此不存在期初、期末余额和本期变动情况。 B项，在涉及未决诉讼、未决仲裁的情况下，按相关规定披露全部或部分信息预期对企业造成重大不利影响的，企业无须披露这些信息。但应当披露该未决诉讼、未决仲裁的性质，以及没有披露这些信息的事实和原因。

• 1.【多选题】下列属于跨期套利的有（  ）。
• A.卖出A期货交易所6月棕榈油期货合约，同时买入B期货交易所6月棕榈油期货合约
• B.买入A期货交易所5月菜籽油期货合约，同时买入A期货交易所9月菜籽油期货合约
• C.买入A期货交易所5月豆粕期货合约，同时卖出A期货交易所9月豆粕期货合约
• D.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所5月锌期货合约
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P464-477 跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

• 2.【多选题】下列关于行业市场结构分析的说法，正确的有（ ）。
• A.行业集中度又称“行业集中率”
• B.行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和
• C.行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断
• D.行业集中度越大，说明市场越趋向于竞争
• 参考答案：ABC
• 解析：行业集中度越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。

• 3.【多选题】根据投资决策的灵活性不同，证券投资策略可分为（ ）。
• A.主动型策略
• B.被动型策略
• C.战略性策略
• D.战术性策略
• 参考答案：AB
• 解析：证券投资策略根据投资决策的灵活性不同，分为主动型策略与被动型策略。

• 4.【多选题】资本市场开放包括（ ）。
• A.服务性开放
• B.投资性开放
• C.投机性开放
• D.机构投资者开放
• 参考答案：AB
• 解析：资本市场开放包含两方面的含义，即服务性开放和投资性开放。资本市场服务性开放是金融服务业开放的主要内容之一，资本市场的投资性开放是指资金在国内与国际资本市场之间的自由流动。

• 5.【多选题】下列关于自由现金流估值的说法，正确的有（ ）。
• A.在FCFF方法中，如果公司的债务被高估，那么由FCFF方法得到的股权价值将比使用股权估价模型得到的股权价值低
• B.相对于FCFE，FCFF在股权自由现金流出现负值时更为实用
• C.高成长的企业通常不向股东分配现金，所以，FCFF和DDM更为实用
• D.一般情况下，股权自由现金流大于公司自由现金流
• 参考答案：ABC
• 解析：D项，股权自由现金流（FCFE）是指公司经营活动中产生的现金流量。扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。其计算公式为：FCFE=FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减-优先股股利。所以，一般情况下，股权自由现金流小于公司自由现金流。

• 6.【多选题】广义公司法人治理结构所涉及的方面包括（ ）。
• A.公司的财务制度
• B.公司的收益分配和激励机制
• C.公司的内部制度和管理
• D.公司人力资源管理
• 参考答案：ABCD
• 解析：公司法人治理结构有狭义和广义之分。前者是指有关公司董事会的功能、结构和股东的权利等方面的制度安排；后者是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括人力资源管理、收益分配和激励机制、财务制度、内部制度和管理等。

• 7.【判断题】可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和内在价值之上。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：可转换证券的市场价值一般保持在可转换证券的投资价值和转换价值之上。

• 8.【多选题】国内生产总值核算的方法有（ ）。
• A.支出法
• B.收入法
• C.生产法
• D.成本法
• 参考答案：ABC
• 解析：国内生产总值有三种计算方法，即支出法、收入法，生产法。

• 9.【判断题】一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P464-477 一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大，股指期货合约价值也就越大。

• 10.【判断题】逆回购指中国人民银行直接从二级市场买入债券，一次性投放基础货币。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。现券买断为中国人民银行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币。