证券从业每日一练(2026年7月30日)

• 1.【不定项题】甲公募基金为混合型证券投资基金，采用契约型开放式的运作方式，该基金的最低募集份额总额为2亿份，最低募集金额总额为人民币2亿元，基金募集期为10天，发售对象为符合法律法规规定的可投资于证券投资基金的个人投资者、机构投资者、合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人。请根据上述背景信息回答以下问题。 乙公司为管理甲公募基金的基金管理公司，乙公司应当具备的条件包括（ ）。
• A.有符合《公司法》和《证券投资基金法》规定的章程
• B.取得基金从业资格的人员达到法定人数
• C.董事、监事、高级管理人员具备相应的任职条件
• D.注册资本不低于5000万元人民币，且必须为实缴资本
• 参考答案：ABC
• 解析：设立管理公开募集基金的基金管理公司，应当具备的条件有：（1）有符合《证券投资基金法》和《公司法》规定的章程（选项A正确）；（2）注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本（选项D错误）；（3）主要股东应当具有经营金融业务或者管理金融机构的良好业绩、良好的财务状况和社会信誉，资产规模达到国务院规定的标准，最近3年没有违法记录；（4）取得基金从业资格的人员达到法定人数（选项B正确）；（5）董事、监事、高级管理人员具备相应的任职条件（选项C正确）；（6）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；（7）有良好的内部治理结构、完善的内部稽核监控制度、风险控制制度。

• 2.【判断题】《证券公司监督管理条例》以保护证券公司利益和防范证券公司风险为出发点，重点规定了证券经纪业务、证券自营业务、证券资产管理业务和融资融券等主要业务的规则和风险控制措施。（ ）
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：本题表述错误。《证券公司监督管理条例》以保护投资者利益和防范证券公司风险为出发点，重点规定了证券经纪业务、证券自营业务、证券资产管理业务和融资融券等主要业务的规则和风险控制措施。

• 3.【判断题】健康良好的行业文化是证券行业软实力和核心竞争力的重要体现，是服务实体经济的内在要求，也是全面深化资本市场改革的重要保障，更是防范金融风险的有力抓手。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：健康良好的行业文化是证券行业软实力和核心竞争力的重要体现，是服务实体经济的内在要求，也是全面深化资本市场改革的重要保障，更是防范金融风险的有力抓手。

• 4.【多选题】下列关于科创板的表述，说法正确的有（ ）。
• A. 科创板主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业
• B. 科创板的具体行业范围有上海证券交易所发布并适时更新
• C. 已有证券账户的个人投资者须开立新的证券账户才能开通科创板
• D. 投资者仅需向其委托的证券公司申请，在已有沪市A股证券账户上开通科创板股票交易权限即可，无须在中国结算开立新的证券账户
• 参考答案：ABD
• 解析：在上海证券交易所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。具体行业范围由上海证券交易所发布并适时更新。投资者仅需向其委托的证券公司申请，在已有沪市A股证券账户上开通科创板股票交易权限即可【选项C错误】，无须在中国结算开立新的证券账户。

• 5.【单选题】证券公司进行柜台交易，应当与特定交易对手方或投资者签订柜台交易合同，约定双方的权利义务。其不能采用（ ）的方式签订交易合同。
• A. 书面
• B. 口头
• C. 邮件
• D. 电子
• 参考答案：B
• 解析：证券公司进行柜台交易，应当与特定交易对手方或投资者以【书面或电子方式】签订柜台交易合同，约定双方的权利义务。

• 6.【单选题】创业板设立于（ ）年，10年多来创业板市场逐步发展壮大，聚集了一批优秀企业，在落实创新驱动发展战略、服务实体经济等方面发挥了重要作用。
• A. 2007
• B. 2008
• C. 2009
• D. 2010
• 参考答案：C
• 解析：创业板设立于【2009年】，10年多来创业板市场逐步发展壮大，聚集了一批优秀企业，在落实创新驱动发展战略、服务实体经济等方面发挥了重要作用。

• 7.【单选题】下列关于运用人工智能技术开展投资顾问业务的表述，说法错误的是（ ）。
• A. 金融机构应当向金融监督管理部门报备人工智能模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑
• B. 金融机构应当依法合规开展人工智能业务，不得借助人工智能业务夸大宣传资产管理产品或者误导投资者
• C. 金融机构应当根据不同产品投资策略研发对应的人工智能算法或者程序化交易，避免算法同质化加剧投资行为的顺周期性
• D. 非金融机构也可以借助智能投资顾问超范围经营或者变相开展资产管理业务
• 参考答案：D
• 解析：D项，非金融机构【不得借助】智能投资顾问超范围经营或者变相开展资产管理业务。

• 8.【单选题】金融债券发行人将相关债券信息披露文件送中央结算公司的，通过（ ）披露。
• A. 全国银行间同业拆借中心
• B. 中央国债登记结算有限责任公司
• C. 中国货币网
• D. 中国债券信息网
• 参考答案：D
• 解析：发行人将相关信息披露文件分别送全国银行间同业拆借中心和中央结算公司，由同业拆借中心和中央结算公司分别通过中国货币网和【中国债券信息网】披露。

• 9.【单选题】按照《最高人民检察院公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定(二)》第三十条的规定，内幕交易、泄露内幕信息案，当证券交易成交额在（ ）万元以上，应予立案追诉。
• A. 100
• B. 50
• C. 200
• D. 30
• 参考答案：C
• 解析：据《最高人民检察院、公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二)》第三十条的规定，内幕交易、泄露内幕信息行为，涉嫌下列情形之一的，应予立案追诉： （1）获利或者避免损失数额在50万元以上的； （2）证券交易成交额在【200万元】以上的； （3）期货交易占用保证金数额在100万元以上的； （4）2年内3次以上实施内幕交易、泄露内幕信息行为的。

• 10.【单选题】根据《证券公司监督管理条例》，证券公司设立时，其业务范围应当与其财务状况、内部控制制度、合规制度和（ ）相适应。
• A. 人力资源状况
• B. 技术条件
• C. 市场风险
• D. 政策法规环境
• 参考答案：A
• 解析：证券公司设立时，其业务范围应当与其财务状况、内部控制制度、合规制度和人力资源状况相适应。

• 1.【单选题】买卖双方签订了一份合约，该合约规定买方在交付了一笔费用后，即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协定价买入或卖出一定数量相关股票的权利。这种合约称为（ ）
• A.货币期权
• B.互换期权
• C.利率期权
• D.股票期权
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P481-482 单只股票期权指买方在交付了期权费后，即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协定价格买入或卖出一定数量相关股票的权利

• 2.【多选题】证券市场投资者是指（ ）的主体。
• A. 以取得利息、股息或资本收益为目的
• B. 购买并持有有价证券
• C. 承担证券投资风险
• D. 行使证券权利
• 参考答案：ABCD
• 解析：证券市场投资者，是指以取得利息、股息或资本收益为目的，购买并持有有价证券，承担证券投资风险并行使证券权利的主体。

• 3.【单选题】M公司向Z证券公司缴纳保证金后，借入200万元买入L公司的股票。M公司这一行为属于(  )。
• A.非信用交易
• B.融资交易
• C.融券交易
• D.转融通交易
• 参考答案：B
• 解析：选项A，教材中不涉及非信用交易，为干扰混淆项。 选项B，融资交易是指投资者向证券公司缴纳一定的保证金，融(借)入一定数量的资金买入股票的交易行为。M公司的行为属于融资交易。 选项C，客户向证券公司借证券卖出为融券交易。 选项D，转融通交易是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。

• 4.【多选题】以下属于风险管理流程的内容有（ ）
• A.风险的识别
• B.风险的衡量
• C.风险的应对
• D.风险的管理
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P505-507 风险管理的流程主要包括:风险的识别、风险的衡量、风险的应对以及风险的监测、预警与报告。

• 5.【多选题】普通股股东享有的权利包括（ ）。
• A.知情权
• B.处置权
• C.股东提案权
• D.诉权
• 参考答案：ABCD
• 解析：按照我国新修订的《公司法》的规定，普通股股东享有以下权利：公司重大决策参与权、公司资产收益权和剩余资产分配权、其他权利（知情权、处置权、股东提案权、诉权和退股权）。

• 6.【多选题】下列关于涨跌幅限制下委托有效的说法，正确的有（ ）。
• A.高于涨幅限制价格的委托
• B.低于涨幅限制价格的委托
• C.高于跌幅限制价格的委托
• D.低于跌幅限制价格的委托
• 参考答案：BC
• 解析：教材页码：P240-241 证券交易所可根据需要对每日股票价格的涨跌幅度予以适当的限制，高于涨幅限制价格的委托和低于跌幅限制价格的委托无效。

• 7.【单选题】资产支持证券是以（ ）为基础发行证券。
• A.债券
• B.特定的资产池
• C.股票
• D.企业
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P316-317 在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券被称为“资产支持证券”。

• 8.【单选题】在上市公司增资发行的方式中，（ ）是股份公司向不特定对象公开募集股份的增资方式。
• A.定向增发
• B.发行可转换公司债券
• C.增发
• D.配股
• 参考答案：C
• 解析：在上市公司增资发行的方式中，增发是股份公司向不特定对象公开募集股份的增资方式。

• 9.【判断题】公开报价是参与者为表明自身交易意向而面向市场作出的、可以直接确认成交的报价。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：公开报价是参与者为表明自身交易意向而面向市场作出的、【不可直接确认成交】的报价。

• 10.【判断题】中国证监会派出机构受中国证监会垂直领导，依法以中国证监会的名义履行监管职责。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：中国证监会派出机构受中国证监会垂直领导，依法以自已的名义履行监管职责。

• 1.【不定项题】通货膨胀本身对股市是正面的刺激因素，但通货膨胀的恶化所带来的金融紧缩才是牛市的真正杀手。因此，当通货膨胀处在初期时，股市将处在牛市的巅峰状态，当通货膨胀恶化时，股市将先于物价下降而下跌。股市不仅被动地受通货膨胀的影响，股市本身对通货膨胀也产生作用。通常是股市先上涨，而后在6~12个月后就会出现通货膨胀。根据以上材料，回答以下问题。 当宏观经济处于通货膨胀时，央行通常会（ ）法定存款准备金率。
• A.降低
• B.提高
• C.不改变
• D.稳定
• 参考答案：B
• 解析：法定存款准备金率是指一国中央银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存中央银行的法定准备金占其存款总额的比率。当宏观经济处于通货膨胀时，央行通常会提高法定存款准备金率。

• 2.【多选题】经济周期的衰退、复苏、过热、滞胀4个阶段中,下列属于复苏阶段的特征是（ ）
• A.失业率大幅上升
• B.生产能力扩充
• C.企业盈利上升
• D.企业开始面临产能约束
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P495~498 复苏期：为刺激经济增长，央行会释放流动性，在逐步宽松的货币环境下经济开始由衰退转向复苏，但是由于过剩的产能还没有完全消化，通货膨胀程度依然较低，这一时期企业整体的盈利可能依然处于底部。但股票对经济复苏的预期更加敏感，相对债券与现金具有明显的超额收益，大宗商品表现较弱，

• 3.【单选题】金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过（ ）的方式进行的标准化金融期货合约的交易。
• A.公开竞价
• B.买方向卖方支付一定费用
• C.集合竞价
• D.协商价格
• 参考答案：A
• 解析：金融期货是指交易双方在集中的交易场所通过公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。

• 4.【不定项题】有形资产净值是指（  ）。
• A.负债总额减去无形资产和商誉后的净值
• B.股东权益减去无形资产和商誉后的净值
• C.资产总额减去无形资产和商誉后的净值
• D.营业收入减去无形资产和商誉后的净值
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P238~250 有形资产净值是股东权益减去无形资产和商誉后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。

• 5.【多选题】基本分析流派是以价值分析理论为基础，以（ ）为主要分析手段。
• A.演绎推理
• B.统计方法
• C.终值计算方法
• D.现值计算方法
• 参考答案：BD
• 解析：本题考查基本面分析。基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。它的两个假设为：股票的价值决定其价格和股票的价格围绕价值波动。因此，价值成为测量价格合理与否的尺度。故本题选BD选项。

• 6.【判断题】如果某一证券组合的目标是追求股息利益最大化，我们可以判断这种证券组合属于增长型。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P113~114 收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。 增长型证券投资组合以资本升值（即未来价格上升带来的价差收益）为目标。

• 7.【单选题】已知无风险回报率为6%，市场要求的回报率为12%，某公司股票的贝塔值为1.5，如果该公司的股息为2.5，股息增长率为5%，则该公司股票的估值是（ ）。
• A.13.25
• B.7.25
• C.26.25
• D.3.75
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P255~263 该题考查固定增长模型下股票的价值的计算。其计算公式为：V=D0*（1+g）/（k-g），式中：D0表示期初股息，g表示股息增长率，k表示必要收益率。根据资本资产定价模型，该股票的必要收益率=无风险回报率+β*（市场资产平均回报率-无风险回报率）=6%+1.5*（12%-6%）=15%。所以该股票的价值（估值）V=2.5*（1+5%）/（15%-5%）=26.25。

• 8.【判断题】现货价格与期货价格的差额称为持有成本。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：本题说法正确。现货价格与期货价格的差额称为持有成本。

• 9.【判断题】道·琼斯分类法将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业，然后选取有代表性的股票。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：本题表述正确。道·琼斯分类法将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业，然后选取有代表性的股票。故本题表述正确。

• 10.【不定项题】证券投资顾问在客户进行投资品种选择时通常应从投资品的回报率，风险以及（ ）方面来给出咨询建议。
• A.最低投资金额
• B.投资者对该投资品是否专业
• C.流动性
• D.阶段波动幅度
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P13~15 证券投资顾问在客户进行投资品种选择时，通常应从投资品的回报率、风险以及流动性方面来给出咨询建议。

• 1.【单选题】某上市公司拟于2020年4月9日召开董事会，审议关于发行分离交易的可转换公司债券的议案。该上市公司2019年底净资产30亿元，中期票据余额为10亿元，短期融资券余额为2亿元。则下列说法正确的是（ ）。
• A.本次债券发行的最大额度为8亿元
• B.本次债券发行所附权证全部行权，所对应募集资金总量不超过8亿元
• C.本次发行可不提供担保
• D.本次发行可不进行资信评估
• 参考答案：C
• 解析：AB两项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第27条规定，发行分离交易的可转换公司债券应符合的规定之一是：本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40％，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额。“累计债券余额”不包含短期融资券和中期票据，则本次债券发行的最大额度为：30×40％=12(亿元)，本次债券发行所附权证全部行权，所对应募集资金总量不超过12亿元。 CD两项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第17条第1款规定，公开发行可转换公司债券，应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级。第20条规定，公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。即本次发行可不提供担保，但应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级。

• 2.【单选题】国有独资公司的国有资产监督管理机构可以授权公司董事会行使的职权是（ ）。
• A.合并、分立
• B.增资、减资
• C.选任董事、监事
• D.决定经理人员报酬
• 参考答案：C
• 解析：根据《公司法》第66条第1款规定，国有独资公司不设股东会，由国有资产监督管理机构行使股东会职权。国有资产监督管理机构可以授权公司董事会行使股东会的部分职权，决定公司的重大事项，但公司的合并、分立、解散、增加或者减少注册资本和发行公司债券，必须由国有资产监督管理机构决定；其中，重要的国有独资公司合并、分立、解散、申请破产的，应当由国有资产监督管理机构审核后，报本级人民政府批准。（A、B项说法错误）第46条第9项规定，董事会对股东会负责，决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项，并根据经理的提名决定聘任或者解聘公司副经理、财务负责人及其报酬事项。则可知，决定聘任或者解聘公司经理及其报酬事项是公司董事会的职权，不是需要授权的事项。（D项说法错误）

• 3.【多选题】以下关于可交换公司债券换股的表述中，正确的有（ ）。
• A.持有人按照约定条件交换股份时，发行人应从二级市场购买股份用以支付
• B.持有人申请换股时，通过其托管证券公司向交易所发出换股指令
• C.持有人有权选择部分换股，部分不换股
• D.持有人因行使换股权利增持上市公司股份，进而导致拥有上市公司控股权的股东发生变化的，也应当履行《上市公司收购管理办法》规定的义务
• 参考答案：BCD
• 解析：根据《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》规定，当债券持有人按照约定条件交换股份时，从作为担保物的股票中提取相应数额用于支付；债券持有人部分或者全部未选择换股且上市公司股东到期未能清偿债务时，作为担保物的股票及其孳息处分所得的价款优先用于清偿对债券持有人的负债。

• 4.【单选题】根据《证券发行上市保荐业务管理办法》，下列关于持续督导期间的说法中，错误的是（ ）。
• A.创业板上市公司发行新股，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度
• B.主板上市公司发行可转换公司债券，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度
• C.首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度
• D.首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度
• 参考答案：D
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》第二十九条规定，首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度。

• 5.【单选题】上市公司的董事、监事、高级管理人员拟筹划实施管理层收购。根据《上市公司收购管理办法》，下列关于该上市公司的说法，错误的是（ ）。
• A.本次收购需要上市公司聘请独立财务顾问出具专业意见
• B.本次收购应当经出席股东大会的非关联股东所持表决权2／3以上通过
• C.董事会成员中独立董事的比例应当达到或者超过1／2
• D.本次收购需要上市公司独立董事发表意见，可以不用监事会审议
• 参考答案：B
• 解析：《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第51条第1款规定，上市公司董事、监事、高级管理人员、员工或者其所控制或者委托的法人或者其他组织，拟对本公司进行收购或者通过本办法第五章规定的方式取得本公司控制权(简称管理层收购)的，该上市公司应当具备健全且运行良好的组织机构以及有效的内部控制制度，公司董事会成员中独立董事的比例应当达到或者超过1／2。公司应当聘请符合《证券法》规定的资产评估机构提供公司资产评估报告，本次收购应当经董事会非关联董事作出决议，且取得2／3以上的独立董事同意后，提交公司股东大会审议，经出席股东大会的非关联股东所持表决权过半数通过。独立董事发表意见前，应当聘请独立财务顾问就本次收购出具专业意见，独立董事及独立财务顾问的意见应当一并予以公告。

• 6.【单选题】下列属于会计政策变更的有（ ）。
• A.固定资产预计使用年限由7年减少至4年
• B.期末对原按交易发生日的即期汇率折算的外币长期借款余额按期末市场汇率进行调整
• C.发出存货的计价方法由先进先出法改为加权平均法
• D.对不重要的交易或事项采用新的会计政策
• 参考答案：C
• 解析：A项，固定资产改变预计使用年限属于会计估计变更。 B项，期末对原按交易发生日的即期汇率折算的外币长期借款余额按期末市场汇率进行调整不属于会计政策变更。 D项，对不重要的交易或事项采用新的会计政策不属于会计政策变更，属于正常的会计处理事项。

• 7.【单选题】下列各项中，不属于企业合并准则中所界定的企业合并的是（ ）。
• A.长江公司通过发行债券自黄河公司原股东处取得黄河公司的全部股权，交易事项发生后黄河公司仍维持其独立法人资格持续经营
• B.A公司以其资产作为对价取得对B公司的控制权，交易事项发生后B公司仍维持其独立法人资格继续经营
• C.X公司支付对价取得Y公司全部净资产，交易事项发生后X公司失去法人资格
• D.M公司购买N公司40%的股权，对N公司的生产经营决策产生重大影响
• 参考答案：D
• 解析：企业合并是指将两个或两个以上单独的企业合并形成一个报告主体的交易或事项。从企业合并的定义看，是否形成企业合并，关键要看相关交易或事项发生前后是否引起报告主体的变化。 D项，M公司不能对N公司实施控制，不会引起报告主体的变化，不属于企业合并。

• 8.【多选题】关于深交所主板上市公司的业绩快报和业绩预告，下列说法正确的有（ ）。
• A.如果2月底预计第一季度扭亏，可以在披露年报的同时披露第一季度业绩预告
• B.业绩预告披露的内容是金额区间或比例区间
• C.上市公司如果发现实际业绩与业绩快报差异超过10％，应当及时披露业绩快报修正公告，说明具体差异及造成差异的原因
• D.上市公司可以在定期报告披露前发布业绩快报
• 参考答案：BD
• 解析：A项，业绩预告的时间有误和年度业绩预告的报告期于次年的1月31日前。 C项，《深圳证券交易所股票上市规则》（2022年修订）第5.1.7条，上市公司披露业绩快报后，预计本期业绩或者财务状况与已披露的业绩快报的数据和指标差异幅度达到20%以上，或者最新预计的报告期净利润、扣除非经常性损益后的净利润或者期末净资产方向与已披露的业绩快报不一致的，应当及时披露业绩快报修正公告，说明具体差异及造成差异的原因。

• 9.【单选题】根据《上市公司非公开发行股票实施细则》，下列符合上市公司非公开发行股票的认购邀请书发送对象要求的是（ ）。
• A.4家保险机构投资者
• B.15家证券投资基金管理公司
• C.12家证券公司
• D.2名个人投资者
• E.7家信托公司
• 参考答案：C
• 解析：《上市公司非公开发行股票实施细则》第23条规定，认购邀请书发送对象的名单除应当包含董事会决议公告后已经提交认购意向书的投资者、公司前20名股东外，还应当包含符合《证券发行与承销管理办法》规定条件的下列询价对象：①不少于20家证券投资基金管理公司；②不少于10家证券公司；③不少于5家保险机构投资者。

• 10.【多选题】甲企业2013年11月3日销售10万件产品给乙企业，售价20元，成本10元，约定保质期5个月，如果发生质量问题，5个月内可以退回。甲企业已于2013年12月31日，根据以往的经验确认可能的退货率为10％。2014年3月31日，甲公司2013年的会计报表经批准报出，截至2014年3月31日，实际退货率为5％。请问对于2013年甲公司报表以下说法不正确的有（ ）。
• A.确认预计负债100万元
• B.确认预计负债50万元
• C.对甲公司的利润影响95万元
• D.对甲公司的利润影响90万元
• 参考答案：ABD
• 解析：根据准则规定，资产负债表日后事项涵盖的期间是自资产负债表日次日起，至财务报告批准报出日止的一段时间，题中，资产负债表日后事项涵盖的期间为2014年1月1日至2014年3月31日，在此期间发生的调整事项均应当调整。因此2014年3月31日，实际退货率为5％，应当对资产负债表日原按照10％确定退货率的相关处理进行调整，最终调整为按5％退货率进行处理。确认预计负债10万元，对甲公司的利润影响=10×(20-10)×(1-5％)=95(万元)。

• 1.【不定项题】若不允许卖空，在以期望收益率为纵坐标、标准差为横坐标的坐标系中，由不完全相关的风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定位于（  ）。
• A.连接A和B的直线上
• B.连接A和B的一条连续曲线上
• C.A和B的组合线的延长线上
• D.连接A和B的直线或任一弯曲的曲线上
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P118-125 如果不允许卖空，则投资者只能在组合线上介于A、B之间获得一个组合，因而投资组合的可行域就是组合线上的AB曲线段，即由不完全相关的风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定在AB曲线段上。

• 2.【多选题】.对企业资产的重组包括（ ）。
• A.收购资产
• B.资产置换
• C.受赠资产
• D.资产出售
• 参考答案：ABC
• 解析：对企业资产的重组包括收购资产、资产置换、资产出售、租赁和托管资产、受赠资产。

• 3.【多选题】下列关于公司偿债能力分析的说法，正确的有（  ）。
• A.包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面
• B.短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性
• C.长期偿债能力是指公司偿还1年以上债务的能力
• D.从长期来看，短期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P271-284 A项正确，公司偿债能力分析通常包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 B项正确，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性。 C项正确，长期偿债能力是指公司偿还1年以上债务的能力。 D项，从长期来看，所有真实的报告收益应最终反映为公司的现金净流入，所以长期偿债能力与公司的获利能力是密切相关的。 故本题选ABC。

• 4.【多选题】下列有关期现套利的说法正确的有（ ）。
• A.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的
• B.期权价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费
• C.当期权价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现
• D.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期权合约而获利
• 参考答案：ABCD
• 解析：A项，期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。B项，理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。C项，现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。D项，如果价差远远高于持仓费，套利者就可以买入现货，同时卖出相关期权合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。

• 5.【单选题】如果认为市场是有效的，下列说法错误的是（ ）。
• A.指数基金会大行其道
• B.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合
• C.积极的投资管理有重要价值
• D.资产组合管理仍有存在的价值
• 参考答案：C
• 解析：对市场有效性的看法，直接影响着投资策略的选取。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理（C错误），而应采取消极的投资管理策略，有效市场理论也就成为指数基金产生的哲学基础（A正确）。如果认为市场是无效的，那么积极的投资管理就有其重要的价值。即使在有效市场中，不同投资者的风险偏好不同，仍需要选择适合自己的最优组合（B正确），而有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值（D正确）。

• 6.【单选题】其收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性的是（ ）。
• A.增长型行业
• B.周期型行业
• C.防守型行业
• D.以上都不是
• 参考答案：B
• 解析：周期型行业其收益的变化幅度会在一定程度上夸大经济的周期性，因为当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后；当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加。

• 7.【不定项题】适合投资者进行期现套利的情景是指股指期货价格（ ）。
• A.高于无套利区间上界
• B.低于无套利区间上界
• C.高于无套利区间下界
• D.低于无套利区间下界
• 参考答案：AD
• 解析：无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。具体而言，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

• 8.【多选题】市净率与市盈率都可以作为反映股票价值的指标，故下列说法正确的是（ ）。
• A.市盈率越大，说明股价处于越高的水平
• B.市净率越大，说明股价处于越高的水平
• C.市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视
• D.市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视
• 参考答案：ABD
• 解析：市净率=每股市价/每股净资产，市盈率=每股市价/每股收益C项错误，市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。

• 9.【单选题】弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是（ ）。
• A.成交量
• B.财务信息
• C.内幕信息
• D.公司管理状况
• 参考答案：A
• 解析：弱势有效市场假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券信息，包括股票的成交价，成交量等。

• 10.【多选题】对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般来说，常用的指标有（ ）。
• A.零售物价指数
• B.生产者物价指数
• C.国民生产总值物价平减指数
• D.原材料物价指数
• 参考答案：ABC
• 解析：通货膨胀是指一般物价水平持续、普遍、明显的上涨。对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般来说，常用的指标有零售物价指数、生产者物价指数、国民生产总值物价平减指数。