证券从业每日一练(2026年9月28日)

• 1.【判断题】证券公司应当在总部层面制定统一的反洗钱和反恐怖融资机制安排，并确保其所有分支机构和控股附属机构结合自身业务特点有效执行。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：证券公司应当在总部层面制定统一的反洗钱和反恐怖融资机制安排，并确保其所有分支机构和控股附属机构结合自身业务特点有效执行。

• 2.【判断题】除合伙协议另有约定外，新合伙人入伙应当经全体合伙人一致同意。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：A
• 解析：新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人一致同意，并依法订立书面入伙协议。

• 3.【多选题】下列关于证券公司开展股票期权业务的主要业务规则，说法正确的有（ ）。
• A.投资者应当在证券公司、期货公司营业场所现场办理股票期权交易开户手续，并书面签署风险揭示书
• B.不具备证券自营业务资格的证券公司，其自有资金不能参与股票期权交易
• C.证券期货经营机构从事股票期权相关业务的，应当建立健全并有效执行信息隔离制度
• D.保证金以现金、证券交易所及证券登记结算机构认可的证券方式交纳
• 参考答案：ACD
• 解析：教材页码：P433-437 B项说法错误，不具备证券自营业务资格的证券公司，其自有资金只能以套期保值为目的，参与股票期权交易。

• 4.【判断题】有限合伙企业仅剩普通合伙人的，应当解散。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：B
• 解析：有限合伙企业【仅剩有限合伙人的】，应当解散；有限合伙企业仅剩普通合伙人的，转为普通合伙企业。

• 5.【判断题】资产管理计划成立不足半年或者存续期间不足半年的，证券公司可以不编制资产管理计划当期的季度报告和年度报告。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P377-387 资产管理计划成立不足3个月或者存续期间不足3个月的，证券公司可以不编制资产管理计划当期的季度报告和年度报告。

• 6.【单选题】下列关于违反规定持有或者管理证券公司股权的表述，说法正确的是（ ）。
• A.对直接负责的主管人员和其他直接责任人给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款
• B.处以违法所得1倍以上10倍以下罚款
• C.没有违法所得的，处以10万元以上50万元以下罚款
• D.情节严重的，撤销相关人员的从业资格
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P123-130 根据《证券公司监督管理条例》第八十六条的规定，未经批准，委托他人或者接受他人委托持有或者管理证券公司的股权，或者认购、受让或者实际控制证券公司的股权的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足10万元的，处以10万元以上60万元以下的罚款；情节严重的，撤销相关业务许可。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款。

• 7.【多选题】上海证券交易在科创板推出不同于主板的交易机制改革措施，其中有（ ）。
• A. 引入盘后固定价格交易
• B. 优化融券交易机制
• C. 新增两种市价申报方式
• D. 收紧涨跌幅限制
• 参考答案：ABC
• 解析：上交所科创板交易机制的特别规定： 引入盘后固定价格交易、优化融券交易机制、新增两种市价申报方式、【放宽】涨跌幅限制、调整单笔申报数量、可以根据市场情况调整微观交易机制、调整交易信息公开指标、交易行为监督方面。

• 8.【单选题】某负责承销的证券公司工作人员非法获取某证券发行的信息并在该信息公开前买卖该证券并获得利益的，对其（ ），没收违法所得，并处以违法所得（ ）的罚款。
• A. 给予警告；一倍以上五倍以下
• B. 处3年以下有期徒刑或者拘役；一倍以上五倍以下
• C. 暂停或者撤销证券、基金从业资格；一倍以上十倍以下
• D. 责令依法处理非法持有的证券；一倍以上十倍以下
• 参考答案：D
• 解析：《证券法》第一百九十一条的规定，证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人违反本法第五十三条的规定从事内幕交易的，【责令依法处理非法持有的证券】，没收违法所得，并处以违法所得【一倍以上十倍以下】的罚款；没有违法所得或者违法所得不足五十万元的，处以五十万元以上五百万元以下的罚款。单位从事内幕交易的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以二十万元以上二百万元以下的罚款。国务院证券监督管理机构工作人员从事内幕交易的，从重处罚。 第五十三条，证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、非法人组织收购上市公司的股份，本法另有规定的，适用其规定。内幕交易行为给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。

• 9.【多选题】有限责任公司股东可以用来出资的财产包括（ ）。
• A. 货币
• B. 实物
• C. 知识产权
• D. 土地使用权
• 参考答案：ABCD
• 解析：有限责任公司股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。

• 10.【单选题】按照《证券公司全面风险管理规范》的要求，（ ）的职责包括：任免、考核首席风险官，确定其薪酬待遇；建立与首席风险官的直接沟通机制。
• A. 监事会
• B. 经理层
• C. 董事会
• D. 风险管理部门
• 参考答案：C
• 解析：证券公司【董事会】承担全面风险管理的最终责任，履行以下职责： （1）推进风险文化建设； （2）审议批准公司全面风险管理的基本制度； （3）审议批准公司的风险偏好、风险容忍度以及重大风险限额； （4）审议公司定期风险评估报告； （5）任免、考核首席风险官，确定其薪酬待遇； （6）建立与首席风险官的直接沟通机制； （7）公司章程规定的其他风险管理职责。

• 1.【多选题】下列属于股票交易原则的有（ ）。
• A.公平
• B.公正
• C.公信
• D.公允
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P231-233 证券交易必须实行公开、公平、公正的原则。

• 2.【单选题】沪深300股指期权在(  )上市。
• A. 上海证券交易所
• B. 深圳证券交易所
• C. 中国金融期货交易所
• D. 郑州商品交易所
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查我国主要期权品种。经中国证监会批准，【中国金融期货交易所】于2019年12月23日开展沪深300股指期权上市交易。

• 3.【单选题】可转换债券应半年或1年付息1次，到期后（ ）内应偿还未转股债券的本金及最后1期利息。
• A.5个工作日
• B.10个工作日
• C.7个工作日
• D.15个工作日
• 参考答案：A
• 解析：可转换债券应半年或1年付息1次，到期后【5个工作日】内应偿还未转股债券的本金及最后1期利息。

• 4.【单选题】金融债券的登记、托管机构为（ ）。
• A.中央国债登记结算有限责任公司
• B.中国证券登记结算有限责任公司
• C.证券交易所
• D.中国证监会
• 参考答案：A
• 解析：【中央国债登记结算有限责任公司】为金融债券的登记、托管机构。

• 5.【多选题】下列关于专项计划资产的说法中，正确的有(  )。
• A.因专项计划资产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，归入专项计划资产
• B.因处理专项计划事务所支出的费用、对第三人所负债务，以专项计划资产承担
• C.专项计划资产独立于原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与人的固有财产
• D.原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与人因依法解散、被依法撤销或者宣告破产等原因进行清算的，专项计划资产属于其清算财产
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P316-317 证券公司和基金管理公司子公司开展资产证券化业务的要求： 1.因专项计划资产的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产，归入专项计划资产。【A正确】 2.因处理专项计划事务所支出的费用、对第三人所负债务，以专项计划资产承担。【B正确】 3.专项计划资产独立于原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与人的固有财产。【C正确】 4.原始权益人、管理人、托管人及其他业务参与人因依法解散、被依法撤销或者宣告破产等原因进行清算的，专项计划资产【不属于】其清算财产。【D错误】

• 6.【多选题】企业债券的发行主体可以是（ ）。
• A.上市公司
• B.股份有限公司
• C.有限责任公司
• D.尚未改制为现代公司制度的企业法人
• 参考答案：BCD
• 解析：企业债券的发行主体可以是股份有限公司，可以是有限责任公司，也可以是尚未改制为现代公司制度的企业法人，但【不包括上市公司】。

• 7.【多选题】下列选项中，属于证券金融公司从事转融通业务的权益处理的是（ ）。
• A. 开立转融通业务的证券账户
• B. 担保证券的记录以及发行人权利的行使
• C. 投资收益的处分
• D. 持券信息披露义务
• 参考答案：BCD
• 解析：证券金融公司从事转融通业务的权益处理包括： (1)担保证券的记录以及发行人权利的行使。 (2)投资收益的处分。 (3)持券信息披露义务。

• 8.【多选题】按照有关规定，投资者适当性管理工作主要是以经营机构适当性义务为主线展开的，包括(  )。
• A. 以判断投资者风险承受能力为目标的投资者分类义务
• B. 以判断产品收益水平为目标的产品组合义务
• C. 以判断产品风险等级为目标的产品分级义务
• D. 以“将适当的产品销售给适当的投资者”为目标的销售匹配义务
• 参考答案：ACD
• 解析：投资者适当性管理工作主要是以经营机构适当性义务为主线展开的，应当包括三类： 一是以判断投资者风险承受能力为目标的投资者分类义务；（A选项） 二是以判断产品风险等级为目标的产品分级义务；（C选项） 三是以“将适当的产品销售给适当的投资者”为目标的销售匹配义务。（D选项）

• 9.【多选题】国家股的资金来源有（ ）。
• A.现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产
• B.经授权代表国家投资的机构向新组建股份公司的投资
• C.现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资
• D.国有资产管理部门所拥有的净资产
• 参考答案：ABC
• 解析：国家股从资金来源上看，主要有三个方面： ①现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产；（选项A正确） ②现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资；（选项C正确） ③经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建股份公司的投资。（选项B正确） 选项D，为干扰混淆项。

• 10.【单选题】能够促进储蓄-投资转化的市场是（ ）。
• A.金融市场
• B.劳动力市场
• C.技术市场
• D.房地产市场
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P6 金融市场的重要性具体体现在以下几个方面 (一)促进储蓄-投资转化。 (二)优化资源配置。 (三)反映经济状态 (四)宏观调控。

• 1.【不定项题】指数平滑异同移动平均线(MACD)由正负差DIF(也称离差值)和异同平均数(DEA)两部分组成，当DIF和DEA均为（ ）时，属于空头市场。
• A.负值
• B.零
• C.无穷大
• D.正值
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P303~304 DIF和DEA均为负值时，属空头市场。

• 2.【多选题】投资顾问在对客户正常情况下的收入进行预测时，主要预测（ ）？
• A.常规性收入
• B.收入最低情况下的收入
• C.临时性收入
• D.上一年的实际收入
• 参考答案：AC
• 解析：客户正常情况下的收入，主要是根据以往收入和宏观经济情况下的合理预期。在预测客户未来收入时，可以将收入分为常规性收入和临时性收入两类。

• 3.【不定项题】证券投资顾问服务协议应当约定自签订协议之日起5个工作日内客户可以用（  ）方式提出解除协议。
• A.口头
• B.口头或书面通知
• C.口头和书面通知
• D.书面通知
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P22~24 证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，投资者可以书面通知方式提出解除协议。证券投资咨询机构收到投资者解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。

• 4.【不定项题】下列与证券基本分析相关的说法中，错误的是（  ）。
• A.宏观经济活动是行业经济活动的总和
• B.行业分析和公司分析是相辅相成的
• C.公司的投资价值并不因所处行业不同而有明显差异
• D.行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P191~193 公司的投资价值会因所处行业不同而有明显差异，行业是决定公司投资价值的重要因素之一。

• 5.【判断题】流动比率越高，意味着使用流动资产偿还流动负债的能力越强，流动性风险越小。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P357~361 流动比率越高，意味着使用流动资产偿还流动负债的能力越强，流动性风险越小。

• 6.【判断题】资产配置可以分为战略配置和战术配置两个层次。战略资产配置重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。战术资产配置更多关注市场的短期波动，通过择时调节大类资产之间的分配比例，战术资产配置的模型主要有均值方差模型等。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P424~425 均值-方差模型属于战略资产配置模型。

• 7.【不定项题】为推进利率市场化改革，提高金融机构自主定价能力健全货币政策传导机制，培育货币市场基准利率（ ）于2007年开始试运行上海银行间同业拆借利率。
• A.中国人民银行
• B.中国证监会
• C.财政部
• D.中国银监会
• 参考答案：A
• 解析：为推进利率市场化改革，提高金融机构自主定价能力，健全货币政策传导机制，培育货币市场基准利率，中国人民银行于2007开始试运行上海银行间同业拆借利率。

• 8.【多选题】关于套期保值比率，下列说法正确的有（  ）。
• A.一定会小于1
• B.是指期货合约头寸与资产风险暴露数量大小的比率
• C.可以用期货合约价值除以现货总价值计算
• D.可以用于确定合约的数量
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P465~467 套期保值比率是指为达到理想的保值效果，套期保值者在建立交易头寸时所确定的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之间的比率关系。 套期保值比率=期货合约的总值/现货总价值 理想情况下，现货与期货波动幅度一样，套保比值为1。 综上，该题选BCD。

• 9.【多选题】下列投资工具中适合平衡型客户的有（  ）。
• A.房产
• B.黄金
• C.股权
• D.艺术品
• 参考答案：AB
• 解析：教材页码：P113~114 平衡型客户适合投资中等风险以下的投资工具，如房产、黄金等。 进取型客户可以投资包括股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等风险相对较高的投资工具。

• 10.【多选题】市场风险控制的主要方法是（  ）。
• A.交易限额
• B.风险限额
• C.风险对冲
• D.经济资本配置
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P347~352 市场风险控制的方法主要有： （1）限额管理，常用的市场风险限额包括交易限额、风险限额和止损限额等。 （2）风险对冲，通过金融衍生产品等金融工具，在一定程度上实现对冲市场风险的目的。 （3）经济资本配置，通常采取自上而下法或自下而上法。

• 1.【多选题】关于深交所上市公司募集资金的管理和使用，需要经股东大会审议的有（ ）。
• A.暂时闲置的募集资金暂时补流
• B.超募资金用于永久补充流动资金和归还银行借款
• C.上市公司以自筹资金置换预先投入募集资金投资项目
• D.上市公司取消原募集资金项目，实施新项目
• 参考答案：BD
• 解析：A项，《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》(2022年)第6.3.10条规定，上市公司使用暂时闲置的募集资金暂时补充流动资金，应当经董事会审议通过，并由独立董事、监事会以及保荐人或者独立财务顾问发表明确同意意见。 B项，第6.3.25条规定，上市公司使用超募资金偿还银行贷款或者永久补充流动资金的，应当经股东大会审议通过，独立董事、监事会以及保荐人或者独立财务顾问应当发表明确同意意见并披露。 C项，第6.3.12条规定，上市公司以募集资金置换预先投入募集资金投资项目的自筹资金的，应当经公司董事会审议通过、会计师事务所出具鉴证报告及独立董事、监事会以及保荐人或者独立财务顾问发表明确同意意见后方可实施。公司已在发行申请文件中披露拟以募集资金置换预先投入的自筹资金且预先投入金额确定的，应当在置换实施前对外公告。 D项，第6.3.17条规定，取消原募集资金项目，实施新项目属于募集资金用途变更，应当经董事会和股东大会审议。经董事会和股东大会审议通过变更募集资金用途议案后，上市公司方可变更募集资金用途。

• 2.【多选题】下列关于可转换公司债券定价的方法，正确的有（ ）。
• A.转换平价=可转换公司债券市价×转换比例
• B.股票波动率越大，可转换公司债券的价值越高
• C.转股期限越长，可转换公司债券的价值越高
• D.可转换公司债券的普通债券部分可以采取现金流贴现法定价
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，转换平价=可转换公司债券市价／转换比例。

• 3.【多选题】创业板某上市公司拟申请非公开发行股票，以下属于必备申请文件的有（ ）。
• A.非公开发行股票预案
• B.发行人律师出具的法律意见书
• C.最近3年的财务报告和审计报告及最近1期的财务报告
• D.保荐机构的尽职调查报告
• 参考答案：ABD
• 解析：创业板适用于用《上市公司非公开发行股票实施细则》附件——上市公司非公开发行股票申请文件目录： 第一章 发行人的申请报告及相关文件 1-1发行人申请报告 1-2本次发行的董事会决议和股东大会决议 1-3本次非公开发行股票预案 1-4公告的其他相关信息披露文件 第二章 保荐人和律师出具的文件 2-1保荐人出具的证券发行保荐书 2-2保荐人尽职调查报告 2-3发行人律师出具的法律意见书 2-4发行人律师工作报告 第三章 财务信息相关文件 3-1发行人最近一年的财务报告和审计报告及最近一期的财务报告 3-2最近三年一期的比较式财务报表（包括合并报表和母公司报表） 3-3本次收购资产相关的最近一年一期的财务报告及其审计报告、资产评估报告 3-4发行人董事会、会计师事务所及注册会计师关于上市公司最近一年及一期的非标准无保留意见审计报告的补充意见 3-5会计师事务所关于前次募集资金使用情况的专项报告 第四章 其他文件 4-1有关部门对募集资金投资项目的审批、核准或备案文件 4-2特定行业主管部门出具的监管意见书 4-3国务院相关主管部门关于引入境外战略投资者的批准文件 4-4附条件生效的股份认购合同 4-5附条件生效的资产转让合同 4-6发行人全体董事对相关申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书

• 4.【多选题】重大资产重组中相关资产以资产评估结果作为定价依据的，上市公司独立董事应当对（ ）发表独立意见。
• A.评估机构或者估值机构的独立性
• B.评估或者估值假设前提的合理性
• C.评估方法与评估目的的相关性
• D.评估结果的准确性
• 参考答案：AB
• 解析：《上市公司重大资产重组管理办法》（2020年修订）第20条规定，上市公司董事会应当对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性发表明确意见。上市公司独立董事应当出席董事会会议，对评估机构或者估值机构的独立性、评估或者估值假设前提的合理性和交易定价的公允性发表独立意见，并单独予以披露。

• 5.【单选题】以下可以列入资产支持证券的基础资产负面清单的是（ ）。 Ⅰ.投资标的为产权证书的信托计划受益权 Ⅱ.矿产资源开采收益权 Ⅲ.提单、仓单 Ⅳ.土地出让收益权
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：E
• 解析：《资产证券化业务基础资产负面清单指引》规定资产证券化业务基础资产实行负面清单管理。负面清单列明不适宜采用资产证券化业务形式、或者不符合资产证券化业务监管要求的基础资产。负面清单内容具体如下： 一、以地方政府为直接或间接债务人的基础资产。但地方政府按照事先公开的收益约定规则，在政府与社会资本合作模式（PPP）下应当支付或承担的财政补贴除外。 二、以地方融资平台公司为债务人的基础资产。本条所指的地方融资平台公司是指根据国务院相关文件规定，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。 三、矿产资源开采收益权、土地出让收益权等产生现金流的能力具有较大不确定性的资产。 四、有下列情形之一的与不动产相关的基础资产： 1、因空置等原因不能产生稳定现金流的不动产租金债权； 2、待开发或在建占比超过10%的基础设施、商业物业、居民住宅等不动产或相关不动产收益权。当地政府证明已列入国家保障房计划并已开工建设的项目除外。 五、不能直接产生现金流、仅依托处置资产才能产生现金流的基础资产。如提单、仓单、产权证书等具有物权属性的权利凭证。 六、法律界定及业务形态属于不同类型且缺乏相关性的资产组合，如基础资产中包含企业应收账款、高速公路收费权等两种或两种以上不同类型资产。 七、违反相关法律法规或政策规定的资产。 八、最终投资标的为上述资产的信托计划受益权等基础资产。

• 6.【多选题】下列各项中，应计入管理费用的有（ ）。
• A.企业在筹建期间内发生的开办费
• B.闲置设备计提的固定资产折旧费
• C.按照生产工人工资的2%计提工会经费
• D.生产车间固定资产日常修理费用
• 参考答案：ABD
• 解析：按照生产工人工资的2%计提工会经费，计入生产成本，C项错误。

• 7.【单选题】下列有关非金融企业债务融资工具簿记发行的表述，说法正确的是（ ）。
• A.簿记管理人应针对簿记建档发行建立集体决策制度，对债务融资工具发行利率（价格）、配售及份额安排等簿记建档发行重要事项进行决策，参与集体决策的总人数不得少于两名
• B.发行人及簿记管理人应不迟于发行首日向市场公开披露簿记建档发行结果，同时向中国银行间市场交易商协会报告
• C.簿记管理人应建立有效的内部监督制度，由证券承销部对簿记建档过程进行全程监督
• D.簿记管理人应加强簿记文档管理，认真核对、完整保存申购定单、集体决策记录等簿记相关资料，保存期至当期债务决策工具本息兑付结束后的五年止
• 参考答案：D
• 解析：A项，根据《非金融企业债务融资工具簿记建档发行规范指引》第17条规定，参与集体决策的总人数不得少于三名，内部监督部门应参与决策过程，并对决策结果予以书面确认。 B项，第39条规定，发行人及簿记管理人应不迟于上市首日向市场公开披露簿记建档发行结果，同时向中国银行间市场交易商协会报告。 C项，第16条规定，簿记管理人应建立有效的内部监督制度，由独立于发行部门之外的合规或内控部门对簿记建档过程进行全程监督，对所有相关文件、资料进行必要的查阅，并对簿记建档程序的真实性、合法性及合规性出具书面意见。

• 8.【单选题】某自营出口的生产企业为增值税一般纳税人，出口货物的征税率为17％，退税率为13％。2015年6月购进原材料一批，取得的增值税专用发票注明金额500万元，税额85万元。6月内销货物取得不含税销售额150万元，出口货物取得销售额折合人民币200万元，上月增值税留抵税额10万元，该企业当期“免、抵、退”税不得免征和抵扣税额为（ ）万元。
• A.8
• B.20
• C.26
• D.6
• 参考答案：A
• 解析：当期不得免征和抵扣税额=当期出口货物离岸价×外币人民币折合率×(出口货物适用税率-出口货物退税率)-当期免税购进原材料价格×(出口货物适用税率-出口货物退税率)=200×(17％-13％)-0=8(万元)。

• 9.【单选题】因突发性事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取（ ）。 Ⅰ休市 Ⅱ技术性停牌 Ⅲ连续停牌 Ⅳ政策性停牌 Ⅴ临时停市
• A.Ⅱ、Ⅴ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：《证券法》第一百一十一条规定，因不可抗力、意外事件、重大技术故障、重大人为差错等突发性事件而影响证券交易正常进行时，为维护证券交易正常秩序和市场公平，证券交易所可以按照业务规则采取技术性停牌、临时停市等处置措施，并应当及时向国务院证券监督管理机构报告。

• 10.【多选题】根据《公司债券发行与交易管理办法》，公开发行公司债券应当符合的条件有（ ）。
• A.具备健全且运行良好的组织机构
• B.最近一年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息
• C.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息
• D.具有正常的现金流量
• 参考答案：ACD
• 解析：根据《公司债券发行与交易管理办法》（2021年修订）第14条规定，公开发行公司债券，应当符合下列条件： （一）具备健全且运行良好的组织机构； （二）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； （三）具有合理的资产负债结构和正常的现金流量； （四）国务院规定的其他条件。

• 1.【多选题】量化投资离不开IT技术，最相关的有（  ）。
• A.数据仓库技术
• B.平面处理技术
• C.编程语言
• D.数学语言
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P359 量化投资主要技术包括人工智能、数据挖掘、小波分析、支持向量机、分型理论和随机过程。所以本题选择AC选项。

• 2.【判断题】目前我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P202-207 目前我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。

• 3.【判断题】具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距离到期日的时间不同，其利率也会有差异，债券利率与到期期限的这种关系称为利率的期限结构。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P105 具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于距离到期日的时间不同，其利率也会有差异，债券利率与到期期限的这种关系称为利率的期限结构。

• 4.【判断题】证券研究报告按研究内容分类包括股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P7 证券研究报告按研究品种分类：股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。 证券研究报告按研究内容分类：宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等。

• 5.【不定项题】某公司上一年度每股收益为2元，每股股息支付率为90％，并且该公司以后每年每股股利将以5％的速度增长。如果某投资者在今年年初以每股42元的价格购买了该公司股票，那么一年后他售出该公司股票的价格至少不低于（  ）元。
• A.40
• B.42
• C.45
• D.46
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P387-388 上一年度股利=2×90％=1．8(元)；本年股利=1．8×(1+5％)=1．89(元)；计算内部报酬率：由42=1．89／(k-5％)计算得到k=9．5％；一年后股票价格至少=42×(1+9．5％)=46(元)。

• 6.【多选题】股权资本成本是投资者投资企业股权时所要求的收益率。估计股权资本成本的方法很多，国际上最常用的有（  ）。
• A.红利增长模型
• B.资本资产定价模型
• C.套利定价模型
• D.市场决定模型
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P388-390 股权资本成本是投资者投资企业股权时所要求的收益率。估计股权资本成本的方法很多，国际上最常用的有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型等。

• 7.【多选题】下列属于持续整理形态的有（  ）。
• A.喇叭形形态
• B.圆弧形形态
• C.楔形形态
• D.旗形形态
• 参考答案：CD
• 解析：教材页码：P343-346 三角形、矩形、旗形和楔形是著名的整理形态。喇叭形和圆弧形形态是反转形态。

• 8.【不定项题】若不允许卖空，在以期望收益率为纵坐标、标准差为横坐标的坐标系中，由不完全相关的风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定位于（  ）。
• A.连接A和B的直线上
• B.连接A和B的一条连续曲线上
• C.A和B的组合线的延长线上
• D.连接A和B的直线或任一弯曲的曲线上
• 参考答案：B
• 解析：教材页码：P118-125 如果不允许卖空，则投资者只能在组合线上介于A、B之间获得一个组合，因而投资组合的可行域就是组合线上的AB曲线段，即由不完全相关的风险证券A和风险证券B构建的证券组合一定在AB曲线段上。

• 9.【判断题】迈克尔波特认为：一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者五种基本竞争力量。（  ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P229-235 迈克尔波特认为：一个行业激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者五种基本竞争力量。

• 10.【多选题】在任一时点上，有以下哪些因素影响期限结构的形状（  ）。
• A.对未来利率变动方向的预期
• B.债券预期收益中可能存在的流动性溢价
• C.市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍
• D.以上因素均正确
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P106-107 在任一时点上，都有以下三种因素影响期限结构的形状：①对未来利率变动方向的预期；②债券预期收益中可能存在的流动性溢价；③市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍。利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的。