证券从业每日一练(2026年5月4日)

• 1.【单选题】根据《证券投资基金法》，未经核准，擅自从事基金托管业务的，责令停止，没收违法所得，并处罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处（ ）罚款。
• A. 30万元以上60万元以下
• B. 3万元以上30万元以下
• C. 3万元以上10万元以下
• D. 10万元以上100万元以下
• 参考答案：B
• 解析：《证券投资基金法》第一百二十五条规定，未经核准，擅自从事基金托管业务的，责令停止，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款；没有违法所得或者违法所得不足100万元的，并处10万元以上100万元以下罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处【3万元以上30万元以下罚款】。

• 2.【单选题】《证券公司监督管理条例》《证券公司治理准则》对证券公司董事会的设置和议事规则作出了具体的规定，以下规定中错误的是( )。
• A.内部董事人数不得超过董事人数的l／2
• B.证券公司可以聘请外部专业人士担任董事
• C.证券公司董事会每年至少召开一次会议
• D.董事会会议所作决议须经过无关联关系董事过半数通过
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查证券公司治理中对董事会的有关规定。证券公司董事会每年至少召开两次会议。

• 3.【单选题】按照《证券公司分类监管规定》，下列说法中正确的是（ ）。 ①证券公司分公司、营业部等分支机构被直接采取行政监管措施、市场禁入、行政处罚或刑事处罚等措施的，累计最高扣5分 ②就同一事项对证券公司及其负有责任的人员实施多项行政处罚、监管措施、纪律处分、自律管理措施的，按最高分值扣分，不重复扣分，但因限期整改不到位再次被实施行政处罚、监管措施、纪律处分、自律管理措施的除外 ③证券公司及其负有责任的人员因同一事项在不同评价期被分别实施行政处罚、监管措施、纪律处分、自律管理措施的，按最低分值扣分 ④同一事项在以前评价期已被扣分但未达到最高分值扣分的，按最高分值与已扣分值的差额扣分
• A.②③④
• B.①②③④
• C.①②④
• D.①②③
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考査证券公司分类监管的评价指标体系及评价方法。证券公司及其负有责任的人员因同一事项在不同评价期被分别实施行政处罚、监管措施、纪律处分、自律管理措施的，按最高分值扣分。

• 4.【单选题】证券公司进行柜台交易，向投资者收取履约保证金的，应当在双方约定的金融机构开立（ ）存放，不得违约动用。
• A.存款账户
• B.专门账户
• C.产品账户
• D.信用账户
• 参考答案：B
• 解析：证券公司与投资者约定抵押、质押等财产担保的，应当依法办理担保设定手续；向投资者【收取履约保证金】的，应当在双方约定的金融机构【开立专门账户存放】，不得违约动用。

• 5.【单选题】下列关于证券公司与证券经纪人签订委托合同的说法正确的有( )。 ①签订合同前，应对证券经纪人进行严格审查 ②应当遵循公平、效益、诚实信用的原则 ③合同内可以不明确代理期间 ④合同应该明确双方的权利义务
• A.①②
• B.②③
• C.③④
• D.①④
• 参考答案：D
• 解析：考点：证券公司与证券经纪人签订委托合同应遵循平等、自愿、诚实信用的原则；合同应载明双方名称、代理权限和代理期间等事项。选项②③不正确。

• 6.【单选题】下列有关公司的表述，说法错误的是（ ）。
• A.公司以营利为目的
• B.公司以其全部资产对外承担民事责任
• C.我国《公司法》主要适用于有限责任公司和股份有限公司
• D.公司股东对公司承担无限连带责任
• 参考答案：D
• 解析：D项说法错误，公司是指以营利为目的，由1个股东单独投资组建或者特定人数的股东联合投资组建，股东以其投资额为限对公司负责，公司以其全部财产对外承担民事责任的企业法人。

• 7.【多选题】在（ ）中，隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容发行股票或者企业债券，数额巨大、后果严重的，或者有其他严重情节的，构成欺诈发行证券罪。
• A. 招股说明书
• B. 财务会计报告
• C. 发行保荐书
• D. 企业债券募集办法
• 参考答案：AD
• 解析：欺诈发行证券罪的犯罪构成的客观要件之一是行为人必须实施在【招股说明书】、认股书、公司、【企业债券募集办法】等发行文件中隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容的行为。

• 8.【判断题】证券行业文化建设包括三个层次十个方面的关键要素。其中的“三个层次”分别是宏观层、中观层和微观层。（ ）
• A. 对
• B. 错
• 参考答案：B
• 解析：证券行业文化建设包括三个层次十个方面的关键要素。其中的“三个层次”分别是【行为层、组织层和观念层】。

• 9.【单选题】（ ）直接授意、指挥从事信息披露违法行为，或者隐瞒应当披露信息、不告知应当披露信息的，应当认定其指使从事信息披露违法行为。
• A. 控股股东
• B. 实际控制人
• C. 控股股东、实际控制人
• D. 以上都不是
• 参考答案：C
• 解析：《信息披露违法行为行政责任认定规则》第十八条规定，【控股股东、实际控制人】直接授意、指挥从事信息披露违法行为，或者隐瞒应当披露信息、不告知应当披露信息的，应当认定控股股东、实际控制人指使从事信息披露违法行为。

• 10.【单选题】下列说法正确的是( )。
• A.自营业务必须以证券公司自身名义、通过专用自营席位进行，并由自营业务部门负责自营账户的管理，包括开户、销户、使用登记等
• B.证券公司需建立健全自营账户的审核和稽核制度，严禁出借自营账户、使用非自营席位变相自营、账外自营
• C.自营业务资金的出入必须以公司名义进行，可以从自营账户中提取现金，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金
• D.对自营资金执行清算制度，自营清算岗位可以由经纪业务、资产管理业务及其他业务的清算岗位担任
• 参考答案：B
• 解析：考点：本题考查证券自营业务的具体操作要求。自营业务必须以证券公司自身名义、通过专用自营席位进行，并由非自营业务部门负责自营账户的管理，包括开户、销户、使用登记等。选项A错误。自营业务资金的出入必须以公司名义进行，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金，禁止从自营账户中提取现金。选项C错误。对自营资金执行独立清算制度，自营清算岗位应当与经纪业务、资产管理业务及其他业务的清算岗位分离。选项D错误。

• 1.【判断题】在QDII制度中，单只基金、集合计划持有同一家银行的存款不得超过基金、集合计划净值的10％时，在基金、集合计划托管账户的存款可以不受上述限制。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：在QDII制度中，单只基金、集合计划持有【同一家银行的存款】不得超过基金、集合计划净值的【20％】。

• 2.【单选题】债券持有人可以按照自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益，债券的这一特征称之为( )。
• A.收益性
• B.安全性
• C.流动性
• D.偿还性
• 参考答案：C
• 解析：选项A，收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债券投资的报酬。 选项B，安全性是指债券持有人的收益相对稳定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。 选项C，流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，以提前收回本金和实现投资收益。 选项D，偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。 故本题选C。

• 3.【单选题】各国证券监管的首要任务是( )。
• A. 保证证券市场的公平、效率和透明
• B. 防止人为操纵、欺诈等不法行为，维持证券市场的正常秩序
• C. 调控证券市场与证券交易规模，引导投资方向，使之与经济发展相适应
• D. 严厉打击损害中小投资者利益的行为，全力维护市场的“三公”
• 参考答案：D
• 解析：投资者保护是全球证券市场的一个共性问题。因此，严厉打击损害中小投资者利益的行为，全力维护市场的“三公”，是各国证券监管的首要任务。

• 4.【单选题】下列时间点中，不能进行科创板连续竞价的是（ ）。
• A.13：20
• B.10：00
• C.9：20
• D.14：50
• 参考答案：C
• 解析：上海证券交易所科创板连续竞价时间为：9：30～11：30、13：00～15：00。 C选项不在连续竞价时间段内，故本题选C。

• 5.【多选题】私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露的信息有（ ）。
• A.报告期末基金净值和基金份额总额
• B.基金的财务情况
• C.基金投资运作情况和运用杠杆情况
• D.基金托管人取得的管理费和业绩报酬，包括计提基准、计提方式和支付方式
• 参考答案：ABC
• 解析：私募基金运行期间，信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露以下信息： 报告期末基金净值和基金份额总额； 基金的财务情况； 基金投资运作情况和运用杠杆情况； 投资者账户信息，包括实缴出资额、未缴出资额以及报告期末所持有基金份额总额等； 投资收益分配和损失承担情况； 基金管理人取得的管理费和业绩报酬，包括计提基准、计提方式和支付方式； 基金合同约定的其他信息。 D项应该是基金管理人取得的管理费和业绩报酬而不是托管人。

• 6.【判断题】增发的目的是向社会公众募集资金，扩大股东人数，集中股权，增强股票的流通性中。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：增发的目的是向社会公众募集资金，扩大股东人数，分散股权，增强股票的流通性，并可避免股份过分集中。

• 7.【单选题】发行金融债券，对于商业银行设立的金融租赁公司，资质良好但成立不满（ ）的，应由具有担保能力的担保人提供担保。
• A.1年
• B.2年
• C.3年
• D.5年
• 参考答案：C
• 解析：发行金融债券，对于商业银行设立的金融租赁公司，资质良好但成立不满【3年】的，应由具有担保能力的担保人提供担保。

• 8.【多选题】下列关于债券收益率的说法，正确的有(  )。
• A.即期利率也称为零利率，是零息票债券到期收益率的简称
• B.债券持有期收益率是买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益
• C.通常在预期市场利率上升时，发行人会发行可赎回债券
• D.持有期收益率与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额
• 参考答案：ABD
• 解析：选项A正确，即期利率也称为零利率，是零息票债券到期收益率的简称。 选项B、D正确，债券持有期收益率是买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益，它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。 选项C错误，通常在预期市场利率【下降】时，发行人会发行可赎回债券。【未来可以以更低的成本融资】

• 9.【单选题】按照《证券公司分类监管规定》，中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为( )。
• A.四大类11个级别
• B.四大类10个级别
• C.五大类11个级别
• D.五大类19个级别
• 参考答案：C
• 解析：考点：考查证券分类监管制度内容，按照《证券公司分类监管规定》，中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E五大类11个级别。故本题选C。

• 10.【单选题】下列关于风险的说法错误的是(  )。
• A.风险是结果的不确定性
• B.风险是损失发生的可能性
• C.风险是结果对期望的偏离，是(收益的)波动性
• D.风险是一定发生的损失
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P498 目前，国内外金融理论界对风险的定义或界定主要有以下三类观点： (1)风险是结果的不确定性，是一种变化。【A正确】 (2)风险是损失发生的可能性，或可能发生的损失。【B正确】 (3)风险是结果对期望的偏离，是(收益的)波动性。【C正确】

• 1.【单选题】A和B两家公司生产相同的一种计算机硬件产品，但A公司是一家位于北京中关村高科技园区的企业，而B公司则是位于西部的一家企业。投资者一般会认为A公司的竞争能力较B公司要强，这是基于区位分析中的（ ）。
• A.自然条件分析
• B.经济特色分析
• C.生命周期分析
• D.产业政策分析
• 参考答案：B
• 解析：经济特色是指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势。它包括区位的经济发展环境、条件与水平、经济发展现状等有别于其他区位的特色。

• 2.【单选题】信用评分模型，对法人客户而言，可观察到的特征变量主要包括（ ） Ⅰ现金流量 Ⅱ财务比率 Ⅲ行业数据 Ⅳ竞争对手数据
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。对个人客户而言,可观察到的特征变量主要包括收入、资产、年龄、职业以及居住地等；对法人客户而言,包括现金流量、各种财务比率等。故选B。

• 3.【多选题】适当性原则被忽视的原因（ ）。
• A.投资者不一定能够掌握有关产品的充分信息
• B. 投资者对自身的风险承受能力可能缺乏正确认知
• C. 投资者因自身经验和知识的欠缺
• D. 投资者无法运用正确的金融工具
• 参考答案：ABC
• 解析：适当性原则被忽视的原因： (1)投资者不一定能够掌握有关产品的充分信息； (2）投资者因自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平； (3）投资者对自身的风险承受能力可能缺乏正确认知。

• 4.【单选题】存货周转率不取决于（ ）。
• A.期初存货
• B.主营业务成本
• C.期末存货
• D.主营业务收入
• 参考答案：D
• 解析：存货周转率是营业成本被平均存货所除得到的比率，即存货的周转次数。“营业成本”来自利润表，“平均存货”为期初存货与期末存货的平均数。存货周转率是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。

• 5.【单选题】关于个人信用控制，下列说法中正确的有（ ）。 Ⅰ通常，消费性贷款安全比率上限如包括房贷可设置高一些,如不包括房贷可设置低一些 Ⅱ若信用卡债务最低还款额占净现金流入的比率已达30%以上，则信用危机很快发生 Ⅲ低利率的房屋贷款，建议用本利平摊还法逐步还清 Ⅳ高利率的信用卡或信用贷款余额，建议用本金平均摊还法加速还清
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：贷款安全比率=每月偿债现金流量/每月净现金收入。消费性贷款安全比率上限如包括房贷通常可设置为50%，如不包括房贷可设置为20%。若每月只还银行规定的最低还款金额，则贷款安全比率应该在10%以内，且此种情况不应持续三个月以上。若信用卡债务最低还款额占净现金流入的比率已达30%以上，则信用危机很快发生。高利率的信用卡或信用贷款余额，建议以本金平均摊还款法短期内加速还清，免得影响长期理财计划。

• 6.【不定项题】证券投资顾问在客户进行投资品种选择时通常应从投资品的回报率，风险以及（ ）方面来给出咨询建议。
• A.阶段性波动幅度
• B.投资者对该投资品是否专业
• C.流动性
• D.最低投资金额
• 参考答案：C
• 解析：证券投资顾问在客户进行投资品种选择时，通常应从投资品的回报率、风险以及流动性方面来给出咨询建议。

• 7.【多选题】下列选项中，（ ）是主流的利率期限结构理论。
• A.市场预期理论
• B.流动性偏好理论
• C.市场分割理论
• D.久期理论
• 参考答案：ABC
• 解析：教材页码：P71~74 主流的利率期限结构理论有三种：市场预期理论（A项）、流动性偏好理论（B项）和市场分割理论（C项）。

• 8.【单选题】根据资本资产定价模型，在市场均衡条件下，下列说法正确的有（ ）。 Ⅰ无风险证券与市场组合的再组合是有效组合 Ⅱ有效组合与市场组合的相关系数为1 Ⅲ有效组合完全消除了非系统风险 Ⅳ一个有效组合肯定落在证券市场线上，而非有效组合落在证券市场线以外
• A.Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅱ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• 参考答案：C
• 解析：Ⅰ、Ⅳ两项，资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产与市场组合的射线，因此，一个有效组合肯定落在资本市场线上；Ⅱ项，由于有效组合是无风险证券与市场组合的再组合，因此，有效组合与市场组合完全正相关。

• 9.【单选题】张某本年收入是20万元，预期下一年收入为24万元，本年度的储蓄目标为10万元，并预计本年度购买汽车为8万元，请问本年度支出预算等于（ ）。
• A.4万元
• B.2万元
• C.14万元
• D.10万元
• 参考答案：D
• 解析：算出年度支出预算目标。年度收入-年储蓄目标=年度支出预算 考点：投资规划

• 10.【单选题】下列关于风险管理策略的说法，正确的是（ ）。
• A.对于由相互独立的多种资产组成的资产组合,只要组成的资产个数足够多，其系统性风险就可以通过分散化的投资完全消除
• B.风险补偿是指事前（损失发生以前)以风险承担的价格补偿
• C.风险转移只能降低非系统性风险
• D.风险规避可以分为保险规避和非保险规避
• 参考答案：B
• 解析：A项，系统性风险可完全消除的表述是错误的。C项，风险转移既可以降低非系统性风险，也可以转移部分系统风险，只能降低非系统风险的策略是风险分散。D项，风险规避就是不做业务，不承担风险，并没有保险规避或非保险规避的说法，只有保险转移和非保险转移的说法。

• 1.【多选题】各地应积极扩大专项债券投资者范围，鼓励（ ）投资地方政府专项债券。
• A.社会保险基金
• B.个人投资者
• C.商业银行
• D.基金公司
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》的规定，落实完善相关政策，推动地方政府债券通过商业银行柜台在本地区范围内向个人和中小机构投资者发售，扩大对个人投资者发售量，提高商业银行柜台发售比例。鼓励和引导商业银行、保险公司、基金公司、社会保险基金等机构投资者和个人投资者参与投资地方政府债券。

• 2.【单选题】假设其他因素不变，下列变动中有利于减少企业外部融资额的有（ ）。 Ⅰ提高存货周转率 Ⅱ提高产品毛利率 Ⅲ提高权益乘数 Ⅳ提高股利支付率
• A.Ⅰ、Ⅱ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• E.Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：企业外部融资额＝（经营资产销售百分比×销售收入增加）－（经营负债销售百分比×销售收入增加）－预计销售收入×销售净利率×（1－预计股利支付率）。 Ⅰ项，提高存货周转率会减少存货占用资金，即减少经营资产占用资金，从而减少外部融资额。 Ⅱ项，提高产品毛利率会提高销售净利率，从而减少外部融资额。

• 3.【单选题】老李和老王决定采取募集设立的方式设立一家股份有限公司，二人共同起草了该公司的章程，根据《公司法》的规定，该公司章程只有经过（ ）表决通过才能够生效。
• A.创立大会
• B.股东大会
• C.董事会
• D.监事会
• 参考答案：A
• 解析：根据《公司法》第七十六条，设立股份有限公司，应当具备下列条件： (一)发起人符合法定人数; (二)有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额;  (三)股份发行、筹办事项符合法律规定; (四)发起人制订公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过; (五)有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构; (六)有公司住所。

• 4.【单选题】下列与会计估计审计相关的程序中，注册会计师应当在风险评估阶段实施的是（ ）。
• A.确定管理层是否恰当运用与会计估计相关的财务报告编制基础
• B.复核上期财务报表中会计估计的结果
• C.评价会计估计的合理性
• D.确定管理层做出会计估计的方法是否恰当
• 参考答案：B
• 解析：在风险评估阶段，注册会计师应当复核上期财务报表中会计估计的结果，或者复核管理层在本期财务报表中对上期会计估计作出的后续重新估计(如适用)，以了解管理层如何作出会计估计，ACD三项均是风险应对阶段实施的程序。

• 5.【单选题】企业在计算稀释每股收益时，对归属于普通股股东的当期净利润进行调整的项目有（ ）。 Ⅰ可转换公司债券转换为股份时可能支付的现金 Ⅱ稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用 Ⅲ当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息 Ⅳ稀释性潜在优先股转换时将产生的所得税
• A.Ⅰ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• E.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：计算稀释每股收益时，应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整： ①当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息； ②稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。 上述调整应当考虑相关的所得税影响。对于包含负债和权益成份的金融工具，仅需调整属于金融负债部分的相关利息、利得或损失。可转换公司债券转换为股份时可能支付的现金不影响净利润。

• 6.【单选题】根据有关规定，上市公司独立董事行使下列职权，需要经公司全体独立董事1/2以上同意的事项有（ ）。 Ⅰ向董事会提请召开临时股东大会 Ⅱ提议召开董事会 Ⅲ独立聘请外部审计机构和咨询机构 Ⅳ向董事会提议聘用或解聘会计师事务所 Ⅴ对公司的股权激励计划发表独立意见
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• 参考答案：B
• 解析：《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》第5条规定，上市公司应当充分发挥独立董事的作用。 1.为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除应当具有公司法和其他相关法律、法规赋予董事的职权外，上市公司还应当赋予独立董事以下特别职权： ①重大关联交易（指上市公司拟与关联人达成的总额高于300万元或高于上市公司最近经审计净资产值的5%的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。 ②向董事会提议聘用或解聘会计师事务所。 ③向董事会提请召开临时股东大会。 ④提议召开董事会。 ⑤独立聘请外部审计机构和咨询机构。 ⑥可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。 2.独立董事行使上述职权应当取得全体独立董事的1/2以上同意。 3.如上述提议未被采纳或上述职权不能正常行使，上市公司应将有关情况予以披露。 4.如果上市公司董事会下设薪酬、审计、提名等委员会的，独立董事应当在委员会成员中占有1/2以上的比例。

• 7.【单选题】出现以下情况时，公司召开股东大会会议应通知优先股股东出席股东大会的有（ ）。 Ⅰ.修改公司章程中普通股分红事宜 Ⅱ.一次增加注册资本超过10％ Ⅲ.发行优先股 Ⅳ.公司分立
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：《优先股试点管理办法》第10条第1款规定，出现以下情况之一的，公司召开股东大会会议应通知优先股股东，并遵循《公司法》及公司章程通知普通股股东的规定程序。优先股股东有权出席股东大会会议，就以下事项与普通股股东分类表决，其所持每一优先股有一表决权，但公司持有的本公司优先股没有表决权：①修改公司章程中与优先股相关的内容；②一次或累计减少公司注册资本超过10%；③公司合并、分立、解散或变更公司形式；④发行优先股；⑤公司章程规定的其他情形。 Ⅰ项，修改公司章程中与优先股相关的内容时方通知优先股股东出席股东大会；Ⅱ项，一次或累计减资超过10%方通知优先股股东出席股东大会，增资不需要。

• 8.【多选题】关于挂牌公司的关联方，以下说法正确的有（ ）。
• A.挂牌公司的子公司
• B.与挂牌公司受同一母公司控制的其他企业
• C.对挂牌公司施加重大影响的投资方
• D.挂牌公司或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员
• 参考答案：ABCD
• 解析：《企业会计准则第36号——关联方披露》第4条规定，下列各方构成企业的关联方：①该企业的母公司。②该企业的子公司。③与该企业受同一母公司控制的其他企业。④对该企业实施共同控制的投资方。⑤对该企业施加重大影响的投资方。⑥该企业的合营企业。⑦该企业的联营企业。⑧该企业的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员。主要投资者个人，是指能够控制、共同控制一个企业或者对一个企业施加重大影响的个人投资者。⑨该企业或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员。关键管理人员，是指有权力并负责计划、指挥和控制企业活动的人员。与主要投资者个人或关键管理人员关系密切的家庭成员，是指在处理与企业的交易时可能影响该个人或受该个人影响的家庭成员。⑩该企业主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的其他企业。

• 9.【多选题】下列关于证券公司短期融资券的说法，正确的有（ ）。
• A.证券公司发行短期融资券，应当于每年首只发行前，向中国人民银行报告年度流动性管理方案和发行计划
• B.证券公司发行短期融资券与证券公司其他短期融资工具待偿还余额之和不超过净资产的60％
• C.证券公司不得将发行短期融资券募集的资金用于固定资产投资和营业网点建设，也不得用于长期股权投资
• D.证券公司短期融资券的发行由中国银保监会依法实施监督管理
• 参考答案：AC
• 解析：根据《证券公司短期融资券管理办法》（2021年修订）的规定，具体分析如下： B项，第6条规定，短期融资券实行余额管理，短期融资券与证券公司其他短期融资工具待偿还余额之和不超过净资本的60%。请注意是“净资本”，而不是“净资产”。 D项，第3条规定，短期融资券属于货币市场工具，由中国人民银行依法实施监督管理。

• 10.【单选题】为了保持公司的控制权，通常管理层会在公司章程中设置反收购条款。常见的反收购条款不包括（ ）。
• A.每年部分改选董事会成员
• B.限制董事的任职资格
• C.超级多数条款
• D.毒丸策略
• 参考答案：D
• 解析：在没有遭受收购打击前，各公司可以通过在公司章程中加入反收购条款，使将来的收购成本加大，接收难度增加。常见的反收购条款有：①每年部分改选董事会成员；②限制董事资格；③超级多数条款。

• 1.【单选题】关于完全垄断市场，下列说法错误的是（ ）。
• A.能很大程度地控制价格，且不受管制
• B.有且仅有一个厂商
• C.产品唯一，且无相近的替代品
• D.进入或退出行业很困难，几乎不可能
• 参考答案：A
• 解析：A项，在完全垄断市场，垄断厂商控制了整个行业的生产和市场的销售，可以控制和操纵市场价格，但是受到政府的管制。

• 2.【单选题】资本资产定价模型中的贝塔系数测度是（  ）。
• A.利率风险
• B.通货膨胀风险
• C.非系统性风险
• D.系统性风险
• 参考答案：D
• 解析：β系数又称贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对整个股市的价格波动情况。β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。

• 3.【多选题】关于防守型行业，下列说法错误的是（  ）。
• A.该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性大
• B.该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务
• C.有些防守型行业甚至在经济衰退时期还是会有一定的实际增长
• D.投资于防守型行业一般属于资本利得型投资，而非收入型投资
• 参考答案：AD
• 解析：A项错误，防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小； D项错误，投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。 题干问的错误的是，故本题选AD。

• 4.【多选题】下列表述正确的有（  ）。
• A.按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流之和
• B.现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率
• C.股票净现值大于零，意味着该股票股价被低估
• D.现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的
• 参考答案：BCD
• 解析：A项，现金流贴现模型下，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值，对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，因此股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和。

• 5.【单选题】债券期限越长，其收益率越高。这种曲线形状是（  ）收益率曲线类型。
• A.正向的
• B.反向的
• C.水平的
• D.拱形的
• 参考答案：A
• 解析：收益率曲线是描述在某一时点上一组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条曲线，收益率曲线按照曲线形状可划分为：①正向收益率曲线；②反向收益率曲线；③水平收益率曲线；④拱形收益率曲线。 正向收益率曲线是一条向右上方倾斜的曲线，代表到期收益率与到期期限呈正比，债券期限越长，收益率越高。故本题选A。

• 6.【单选题】充当国际储备资产的货币须具备的条件不包括（  ）。
• A.货币含金量高且币值稳定
• B.在国际货币体系中占有重要地位
• C.能自由兑换其他储备资产
• D.各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心
• 参考答案：A
• 解析：外汇储备是指一国货币当局持有的外国可兑换货币，包括银行存款和有价证券。 充当国际储备资产的货币必然具备三个条件： ①在国际货币体系中占有重要地位； ②能自由兑换其他储备资产； ③各国能获得该货币，并对其购买力的稳定性具有信心。 题干问的不包括，故本题选A。

• 7.【单选题】某公司上年年末支付每股股息为2元，预期回报率为15%，未来3年中股息的超常态增长率为20%，随后的增长率为8%，则股票的价值为（ ）元。
• A.30
• B.34.29
• C.41.60
• D.48
• 参考答案：C
• 解析：由二元可变增长模型得： <img src="/upload/paperimg/2023030218243525544903c-de0b8dcb0523/1710040705.png" style="width:100%;"/>

• 8.【单选题】基础汇率是一国所制定的本国货币与（  ）之间的汇率。
• A.关键货币
• B.一般货币
• C.基础货币
• D.世界货币
• 参考答案：A
• 解析：基础汇率是指本币与某一关键货币之间的汇率。目前各国一般都选择本国货币与美元之间的汇率作为基础汇率。

• 9.【单选题】在（ ）情况下，证券市场一般将呈现中长期上升走势。
• A.高通胀下的GDP增长
• B.恢复性的GDP增长
• C.持续、稳定、高速地GDP增长
• D.宏观调控下的GDP减速增长
• 参考答案：C
• 解析：本题考查宏观经济变动与证券市场波动的关系。持续、稳定、高速地GDP增长情况下，社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，趋于平衡，经济增长来源于需求刺激并使得闲置的或利用率不高的资源得以更充分利用，从而表明经济发展势头良好。这时证券市场将呈现上升走势。

• 10.【单选题】美国一般将（ ）视为无风险利率。
• A.10年期国债利率
• B.长期国库券利率
• C.短期国库券利率
• D.浮动利率
• 参考答案：C
• 解析：无风险收益率是一种理想的投资收益，是指将资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能获得的收益率。美国一般将短期国库券利率视为无风险利率。