证券从业每日一练-2026年5月15日

1.【单选题】证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供的服务包括（）。
A.代收期货保证金
B.代理客户进行期货交易
C.提供期货行情信息、交易设施
D.使用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金
参考答案：C
解析：教材页码：P429-433 选项C正确：根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第九条的规定，证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务： (1)协助办理开户手续； (2)提供期货行情信息、交易设施； (3)中国证监会规定的其他服务。选项ABD错误：证券公司不得代理客户进行期货交易（B项错误）、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金（A项错误），不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金（D项错误）。

2.【单选题】证券公司股东、实际控制人强令、指使、协助、接受证券公司以证券经纪客户或者证券资产管理客户的资产提供融资或者担保的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得( )的罚款。
A.1倍以上3倍以下
B.1倍以上5倍以下
C.3倍以上5倍以下
D.5倍以上10倍以下
参考答案：B
解析：考点：本题考查违反客户资产的保护规定的法律责任。证券公司股东、实际控制人强令、指使、协助、接受证券公司以证券经纪客户或者证券资产管理客户的资产提供融资或者担保的，责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款。

3.【单选题】证券公司净资本或者其他风险控制指标不符合规定标准的，中国证监会派出机构应当责令公司限期改正。整改期内，中国证监会及其派出机构应当区别情形，可以对证券公司采取的措施有( )。 I.停止批准新业务 II.停止批准增设、收购营业性分支机构 III.限制分配红利 IV.限制转让财产或在财产上设定其他权利
A.II、III
B.I、III、IV
C.I、II、IV
D.I、II、III、IV
参考答案：D
解析：整改期内，中国证监会及其派出机构应当区别情形，对证券公司采取下列措施：（1）停止批准新业务; （2）停止批准增设、收购营业性分支机构; （3）限制分配红利; （4）限制转让财产或在财产上设定其他权利

4.【单选题】除不含发行价格、筹集金额以外，其内容与格式应当与招股说明书一致，并与招股说明书具有同等法律效力的是（）。
A. 招股说明书(预披露稿)
B. 招股说明书(申报稿)
C. 招股意向书
D. 招股意向书(申报稿)
参考答案：C
解析：发行人披露的【招股意向书】除不含发行价格、筹资金额以外，其内容与格式应当与招股说明书一致，并与招股说明书具有同等法律效力。

5.【多选题】根据《发布证券研究报告暂行规定》，证券分析师通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体、自媒体以及报告会、交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见，或者解读其撰写的证券研究报告，应当符合的规定或者要求有（）。
A. 由所在证券公司或者证券投资咨询机构统一安排
B. 禁止明示或者暗示保证投资收益
C. 说明所依据的证券研究报告的发布日期
D. 准确地表述自己的研究观点，不得与其所在公司已发布证券研究报告的最新意见和建议相矛盾，也不得就所在研究机构未覆盖的公司发表证券估值或投资评级意见
参考答案：ABCD
解析：证券分析师通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体、自媒体以及报告会、交流会等形式，发表涉及具体证券的评论意见，或者解读其撰写的证券研究报告，应当符合证券信息传播的有关规定以及下列要求：（1）由所在证券公司或者证券投资咨询机构统一安排。【A】（2）说明所依据的证券研究报告的发布日期。【C】（3）禁止明示或者暗示保证投资收益。【B】（4）准确地表述自己的研究观点，不得与其所在公司已发布证券研究报告的最新意见和建议相矛盾，也不得就所在研究机构未覆盖的公司发表证券估值或投资评级意见。【D】

6.【单选题】除财务顾问的法定代表人或者其授权代表人之外，应当在财务顾问专业意见上签名的还有( )，并加盖财务顾问单位公章。 ①部门负责人 ②内部核查机构负责人 ③财务顾问主办人 ④项目协办人
A.①②③
B.①③④
C.②③④
D.①②③④
参考答案：D
解析：考点：本题考查财务顾问主办人签章及报告制度。财务顾问的法定代表人或者其授权代表人、部门负责人、内部核查机构负责人、财务顾问主办人和项目协办人应当在财务顾问专业意见上签名，并加盖财务顾问单位公章。

7.【单选题】证券公司应当将受托财产交由依法取得基金托管资格的托管机构实施（）托管。
A.随机
B.独立
C.合并
D.集合
参考答案：B
解析：证券公司应当将受托财产交由依法取得基金托管资格的托管机构实施独立托管。

8.【单选题】债券存续期内，企业应当按以下要求披露定期报告( )。 ①企业应当在每个会计年度结束之日起4个月内披露上一年年度报告 ②年度报告应当包含报告期内企业主要情况、审计机构出具的审计报告、经审计的财务报表、附注以及其他必要信息 ③企业应当在每个会计年度的上半年结束之日起2个月内披露半年度报告 ④ 定期报告的财务报表部分应当至少包含资产负债表、利润表和现金流量表
A.①②
B.①②③
C.③④
D.①②③④
参考答案：D
解析：债券存续期内，企业应当按以下要求披露定期报告： ① 企业应当在每个会计年度结束之日起4个月内披露上一年年度报告。年度报告应当包含报告期内企业主要情况、审计机构出具的审计报告、经审计的财务报表、附注以及其他必要信息； ② 企业应当在每个会计年度的上半年结束之日起2个月内披露半年度报告； ③ 定期报告的财务报表部分应当至少包含资产负债表、利润表和现金流量表。编制合并财务报表的企业，除提供合并财务报表外，还应当披露母公司财务报表。

9.【单选题】境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由具有证券基金托管资格的银行负责资产托管业务。托管人应当符合最近一个会计年度实收资本不少于( )亿美元或托管资产规模不少于( )亿美元或等值货币。
A.10；500
B.10；1000
C.20；500
D.20；1000
参考答案：B
解析：考点：境内机构投资者开展境外证券投资业务时，应当由具有证券基金托管资格的银行负责资产托管业务。托管人应当符合最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币。

10.【单选题】下列选项中属于商品期货合约的有（）。 ①农产品期货②金属期货 ③能源期货④外汇期货
A.①②③
B.②③④
C.①②④
D.①②③④
参考答案：A
解析：考点：商品期货合约是指以农产品、金属期货、能源和其他商品及其相关指数产品为标的物的期货合约，主要包括农产品期货、金属期货以及能源期货等合约。

1.【单选题】下列有关封闭式和开放式基金的区别，正确的有( )。 ①存续期间不同 ②基金规模不同 ③基金投资策略不同 ④基金份额交易方式不同
A.①③④
B.①②④
C.②③④
D.①②③④
参考答案：D
解析：考点：本题考查封闭式基金与开放式基金的区别。二者区别在于：存续期间不同；申购和赎回份额的限制不同；基金规模不同；基金份额交易方式不同；(5)基金投资策略不同。

2.【单选题】( )及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员有失诚信、违反法律、行政法规或者《证券发行与承销管理办法》规定的，中国证监会可以视情节轻重采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、认定为不适当人选等监管措施。 ①发行人 ②证券公司 ③证券服务机构 ④投资者
A.①②④
B.①②③④
C.①③④
D.①②③
参考答案：B
解析：考点：本题考查《证券发行与承销管理办法》第三十七条。

3.【单选题】下列关于资产支持专项计划管理人职责的说法，正确的有( ). I.负责专项计划的终止清算 II安全保管专项计划相关资产 III.办理资产支持证券发行事宜 IV.建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制，切实防范专项计划资产与其他资产混同以及被侵占、挪用等风险
A.I、II
B.II、III、IV
C.I、III、IV
D.I、II、III、IV
参考答案：C
解析：管理人应当履行下列职责∶对相关交易主体和基础资产进行全面的尽职调查，可聘请会计师事务所、资产评估机构等相关中介机构出具专业意见;在专项计划存续期间，督促原始权益人以及为专项计划提供服务的有关机构、履行法律规定及合同约定的义务;办理资产支持证券发行事宜;按照约定及时将募集资金支付给原始权益人;为资产支持证券投资者的利益管理专项计划资产;建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制，切实防范专项计划资产与其他资产混同以及被侵占、挪用等风险;监督、检查特定原始权益人持续经营情况和基础资产现金流状况，出现重大异常情况的，管理人应当采取必要措施，维护专项计划资产安全;按照约定向资产支持证券投资者分配收益;履行信息披露义务;负责专项计划的终止清算∶法律、行政法规和中国证监会规定以及计划说明书约定的其他职责。

4.【单选题】除了基于分类监管要求确定证券公司基本类别之外，证券公司还可能因为发生违法违规等事项被监管机构调整基本类别。比如，未在确定分类结果期限之前上报自评结果的，将公司分类结果直接认定为( )。
A.CC级
B.C级
C.D级
D.E级
参考答案：C
解析：考点：本题考查证券公司基本类别的调整。

5.【单选题】下列有关证券公司证券自营业务的说法，正确的是（）。
A.证券公司不得将自营业务与经纪业务混合操作
B.证券自营业务可以直接委托他人代为买卖证券
C.证券自营业务可以直接购买本证券公司控股股东发行的证券
D.为了减少损失，证券公司可以利用内幕消息从事证券交易活动
参考答案：A
解析：证券公司从事证券自营业务时，禁止内幕交易，禁止操纵市场；其他禁止的行为包括：（1）假借他人名义或者个人名义进行自营业务；（2）违反规定委托他人代为买卖证券；（3）违反规定购买本证券公司控股股东或者与本证券公司有其他重大利害关系的发行人发行的证券；（4）将自营账户借给他人使用；将自营业务与经纪业务混合操作；（5）法律、行政法规或中国证监会禁止的其他行为。

6.【单选题】下列关于募集基金的说法正确的是（）。
A.合格投资者的标准不包括“基金份额认购金额达到额度下限”
B.公开募集基金可以向任何普通投资者募集，总投资者累计不得超过二百人
C.非公开募集基金，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金
D.公开募集基金不得向不特定对象募集资金，向特定对象募集资金不得超过二百人
参考答案：C
解析：（1）公开募集基金，是指以公开方式发售基金份额募集资金设立的证券投资基金。非公开募集基金，是指以非公开方式向合格投资者募集资金设立的证券投资基金。基金公开募集与非公开募集在募集方式上，存在公开与不公开的区别。公开募集基金包括向不特定对象募集资金、向特定对象募集资金累计超过200人，以及法律、行政法规规定的其他情形。而非公开募集基金应当向合格投资者募集，合格投资者累计不得超过200人，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金。（2）合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元，投资于单只混合类产品的金额不低于40万元，投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。

7.【单选题】证券公司开展私募资产管理业务，应具备符合条件的高级管理人员和（）名以上投资经理。
A.3
B.4
C.5
D.6
参考答案：A
解析：证券公司开展私募资产管理业务，应具备符合条件的高级管理人员和3名以上投资经理。

8.【多选题】《证券公司监督管理条例》《证券公司风险控制指标管理办法》分别属于（）层级的规定。
A.法律
B.行政法规
C.部门规章
D.自律管理业务规则
参考答案：BC
解析：《证券公司监督管理条例》《证券公司风险控制指标管理办法》分别属于行政法规、部门规章层级的规定。

9.【多选题】证券公司应当建立合理的内部控制（）机制，确保内部控制的有效性。
A.决策
B.检查
C.评价
D.监督
参考答案：BCD
解析：证券公司应当建立合理的内部控制监督、检查与评价机制，确保内部控制的有效性。

10.【单选题】当发行人证券发行募集文件等申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，中国证监会可以暂停保荐机构的保荐业务资格（）个月到（）个月，责令保荐机构更换相关负责人，对保荐代表人采取认定为不适当人选的监管措施；情节严重的，撤销保荐业务资格，对相关责任人采取证券市场禁入的措施。 ①6②12 ③24④36
A.①②
B.②④
C.②③
D.①④
参考答案：B
解析：考点：发行人出现下列情形之一的，中国证监会可以暂停保荐机构的保荐业务资格12个月到36个月，责令保荐机构更换相关负责人，对保荐代表人采取认定为不适当人选的监管措施；情节严重的，撤销保荐业务资格，对相关责任人采取证券市场禁入的措施：（1）证券发行募集文件等申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（2）持续督导期间信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

11.【单选题】根据《刑法》第一百八十一条的规定，编造并且传播影响证券、期货交易的虚假信息，扰乱证券、期货交易市场，造成严重后果的，处（）以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处（）以上（）以下罚金。
A.3年；1万元；10万元
B.5年；1万元；10万元
C.3年；3万元；10万元
D.1年；1万元；10万元
参考答案：B
解析：考点：根据《刑法》第一百八十一条的规定，编造并且传播影响证券、期货交易的虚假信息，扰乱证券、期货交易市场，造成严重后果的，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处1万元以上10万元以下罚金。

1.【多选题】除中国证监会另有规定外，合格境内机构投资者经营证券投资基金、经营集合资产管理计划不得有下列（）行为。
A.购买不动产
B.购买政府债券
C.购买实物商品
D.购买房地产抵押按揭
参考答案：ACD
解析：考查合格境内机构投资者相关知识。除中国证监会另有规定外，基金、集合计划不得有下列行为：购买不动产；(A项正确) 购买房地产抵押按揭；(D项正确) 购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；购买实物商品；(C项正确）除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%；利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外；参与未持有基础资产的卖空交易；从事证券承销业务；中国证监会禁止的其他行为。 ACD项符合题意。

2.【单选题】下列选项中不属于基金运作信息披露文件的是（）。
A.基金份额上市交易公告书（封闭式基金）
B.基金净值公告
C.基金年度报告
D.基金份额发售公告
参考答案：D
解析：基金运作信息披露文件包括基金份额上市交易公告书（封闭式基金）、基金净值公告、基金年度报告、中期报告、季度报告（含资产组合季度报告）。基金份额发售公告属于基金募集信息披露。

3.【多选题】与个人投资者相比，机构投资者的特点包括（）。
A.投资结构组合化
B.投资管理专业化
C.投资灵活性强
D.投资资金规模化
参考答案：ABD
解析：与个人投资者相比，机构投资者具有以下特点: (1)投资资金规模化。【D】 (2)投资管理专业化。【B】 (3)投资结构组合化。【A】 (4)投资行为规范化。 C选项属于个人投资者的特点。

4.【单选题】现券交易也可以被称为债券的（），是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金。
A.回购交易
B.远期交易
C.即期交易
D.市场交易
参考答案：C
解析：选项A，回购交易，是指债券买卖双方(资金融入方和资金融出方)在成交的同时，约定于未来某一时间以某一约定价格双方再进行反向交易的行为。选项B，远期交易是双方约定在未来某一时刻(或时间段内)按照现在确定的价格买卖标的债券的行为。选项C，现券交易也被称为债券的即期交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金，也就是所谓二级市场的债券交易。选项D，市场交易为干扰项。

5.【单选题】利率水平、货币供给、企业投资规模等属于经济指标分类中的（）。
A.先行性指标
B.同步性指标
C.滞后性指标
D.技术性指标
参考答案：A
解析：先行性指标包括利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。故本题选A。同步性指标包括个人收入、企业工资支出、国内生产总值、社会商品销售额等。滞后性指标包括失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。

6.【单选题】下列属于境内上市外资股的是（）。
A.B股
B.S股
C.H股
D.L股
参考答案：A
解析：境内上市外资股被称为B股。

7.【单选题】( )是金融机构开展风险管理的基础前提。
A. 风险偏好
B. 风险限额
C. 风险缓释
D. 风险应对
参考答案：A
解析：【风险偏好】是金融机构开展风险管理的基础前提，风险限额设定的前提是确定金融机构的风险偏好。

8.【多选题】国别风险主要包括（）。
A.主权风险
B.货币风险
C.政治风险
D.转移风险
参考答案：ABCD
解析：国别风险主要包括转移风险、主权风险、传染风险、货币风险、宏观经济风险、政治风险和间接国别风险。故本题选ABCD选项。

9.【多选题】与欧洲债券相比，外国债券具有的特点是（）。
A.一般由发行地所在国的证券公司、金融机构承销
B.受发行地所在国有关法规的管制和约束
C.必须经官方主管机构批准
D.受发行地所在国的税法管制
参考答案：ABCD
解析：欧洲债券和外国债券在很多方面有一定的差异：在发行方式方面，外国债券一般由发行地所在国的证券公司、金融机构承销。在发行法律方面，外国债券受发行地所在国有关法规的管制和约束，并且必须经官方主管机构批准。在发行纳税方面，外国债券受发行地所在国的税法管制。 <img src="/upload/paperimg/2025102311564551284724d-04b4d282c4b4/2025102217374678c2.png" style="width:100%;"/>

10.【判断题】对于金融期货交易，结算所实行逐日盯市制度，以T+1为结算周期，对所有账户的交易头寸按照不同到期日的下一个交易日分别进行结算，从而能够及时调整保证金账户，控制市场风险。（）
A.对
B.错
参考答案：B
解析：教材页码：P469-471 结算所实行无负债的每日结算制度，又被称为“逐日盯市制度”，就是以每种期货合约在交易日收盘前规定时间内的平均成交价作为当日结算价，与每笔交易成交时的价格作对照，计算每个结算所会员账户的浮动盈亏，进行随市清算。

1.【单选题】下列各项中，属于股利政策的是（）。
A.股票分割
B.送股
C.增发
D.资本公积金转增股本
参考答案：B
解析：股利分配的形式主要有现金红利和股票红利两种，其中股票红利也称送股。

2.【多选题】中证投服中心为公司制法人单位，股东单位包括（）。
A. 上海证券交易所
B. 上海期货交易所
C. 中国金融期货交易所
D. 中国证券登记结算有限责任公司
参考答案：ABCD
解析：中国中小投资者服务中心有限责任公司（简称“投服中心”）是经中国证监会批准设立并直接管理的证券金融类公益机构，经国家工商总局登记，于2014年12月在上海注册成立。投服中心为公司制法人单位，股东单位为上海证券交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所和中国证券登记结算有限责任公司。

3.【单选题】[2021年真题]证券服务机构应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的( )进行核查和验证。 Ⅰ.真实性 Ⅱ.准确性 Ⅲ.公正性 Ⅳ.完整性
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：根据《证券法》，证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告及其他鉴证报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。

4.【多选题】关于债券估值定价的分类，一般包括（）。
A.含权债券定价
B.累息债券定价
C.零息债券定价
D.附息债券定价
参考答案：BCD
解析：本题正确选项BCD。债券估值模型包括零息债券定价、附息债券定价和累息债券定价。

5.【多选题】股票具有风险性，股票风险的内涵是指（）。
A.投资收益的不确定性
B.实际收益与预期收益之间的偏离
C.亏损的不确定性
D.市场的不确定性
参考答案：AB
解析：股票风险的内涵是投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离。

6.【多选题】证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以证券充抵。证券公司应当将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在（）。
A. 融券专用证券账户
B. 客户信用交易担保证券账户
C. 客户信用交易担保资金账户
D. 证券公司自营账户
参考答案：BC
解析：证券公司向客户融资融券，应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以证券充抵。证券公司应当将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在【客户信用交易担保证券账户】和【客户信用交易担保资金账户】，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。

7.【多选题】股份公司的资本公积金，主要来源于（）。
A.股票发行的溢价收入
B.接受的赠与
C.资产增值
D.公司赚取的利润
参考答案：ABC
解析：股份公司的资本公积金，主要来源于股票发行的溢价收入（A）、接受的赠与（B）、资产增值（C）、因合并而接受其他公司资产净额等。

8.【单选题】下列反映风险内在特性的概念有 ( ) Ⅰ.不确定性 Ⅱ.损失的可能性 Ⅲ.波动性 Ⅳ.危险
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：C
解析：对风险的三种定义从不同的角度揭示了风险的某些内在特性。这些定义主要涉及不确定性、损失的可能性、波动性(即对期望的偏离)和危险四个概念。

9.【单选题】根据《证券法》第八十八条规定，证券公司向投资者销售证券、提供服务时，应当按照规定如实说明证券、服务的重要内容，充分揭示（）。
A. 投资收益
B. 投资风险
C. 投资义务
D. 投资评估
参考答案：B
解析：本题考查《证券法》对证券公司投资者适当性要求。根据新《证券法》第八十八条的规定，证券公司向投资者销售证券、提供服务时，应当按照规定充分了解投资者的基本情况、财产状况、金融资产状况、投资知识和经验、专业能力等相关信息；如实说明证券、服务的重要内容，充分揭示【投资风险】；销售、提供与投资者上述状况相匹配的证券、服务。

10.【单选题】增发是指( )。
A.上市公司向原股东配售股票的行为
B.上市公司向特定对象募集资金的行为
C.上市公司向不特定对象公开募集股份的行为
D.上市公司向特定对象非公开募集股份的行为
参考答案：C
解析：根据增发的特别规定：增发是指上市公司向不特定对象公开募集股份的行为。故本题选C。

11.【多选题】合格境外机构投资者可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具有（）。
A.在证券交易所挂牌交易的股票
B.在证券交易所挂牌交易的债券
C.证券投资基金
D.在证券交易所挂牌交易的权证
参考答案：ABCD
解析：按照《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》，合格境外投资者可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具。金融工具包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证、在银行间债券市场交易的固定收益产品、股指期货以及中国证监会允许的其他金融工具。合格境外机构投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。

1.【单选题】下列哪些宏观经济变动会引起证券市场波动（）。 I.国内生产总值变动 II.经济周期变动 Ⅲ.通货变动 Ⅳ.失业率
A.I、II、III、IV
B.I、II、III
C.I、II、IV
D.II、III、IV
参考答案：B
解析：国内生产总值变动、经济周期变动、通货变动会引起证券市场波动。

2.【不定项题】递延年金现值的计算公式是（）。
A.<img src="/upload/paperimg/202604201625185105463ca-e0dcd3844da9/202604201526396fbf.png" style="width:100%;"/>
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D.<img src="/upload/paperimg/202604201625185105463ca-e0dcd3844da9/20260420152639206d.png" style="width:100%;"/>
参考答案：C
解析：教材页码：P60 A项是普通年金现值的计算公式：<img src="/upload/paperimg/202604201625185105463ca-e0dcd3844da9/20260420152638718b.png" style="width:100%;"/>B项是预付年金现值的计算公式：<img src="/upload/paperimg/202604201625185105463ca-e0dcd3844da9/20260420152638a6da.png" style="width:100%;"/>C项是递延年金现值的计算公式：<img src="/upload/paperimg/202604201625185105463ca-e0dcd3844da9/20260420152638366f.png" style="width:100%;"/>D项是增长年金现值的计算公式：<img src="/upload/paperimg/202604201625185105463ca-e0dcd3844da9/202604201526386a19.png" style="width:100%;"/>

3.【单选题】某公司某年度净利润10000万元，并已知年初与年末发行在外的普通股股数均为50000万股，每股面值1元，每股市场价格为6元，应付普通股利7500万元，下列财务指标正确的是（）。 Ⅰ每股收益为0.2元 Ⅱ市盈率为30倍 Ⅲ每股股利为0.15元 Ⅳ股利支付率为60％
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅳ
参考答案：A
解析：Ⅰ项，每股收益=净利润／普通股股数=10000／50000=0.2(元)；Ⅱ项，市盈率=每股市价／每股收益=6／0.2=30(倍)；Ⅲ项，每股股利=应付普通股利／普通股股数=7500／50000=0.15(元)；Ⅳ项，股利支付率=每股股利／每股收益×100％=0.15／0.2×100％=75％。

4.【不定项题】证券投资顾问向客户提供投资建议，知悉客户作出具体投资决策计划的，（）泄露该客户的投资决策计划信息。
A.在客户不知情的情况下可以向他人
B.不得向他人
C.可以向公司的其他客户
D.可以向公司的其他投资顾问
参考答案：B
解析：教材页码：P18~19 证券投资顾问向客户提供投资建议，知悉客户作出具体投资决策计划的，不得向他人泄露该客户的投资决策计划信息。故本题选B项

5.【判断题】如果一国的物价水平与其他国家的物价水平相比相对上涨，即该国相对通货膨胀，则该国货币对其他国家货币升值。（）
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：本题说法错误。如果一国的物价水平与其他国家的物价水平相比相对上涨，即该国相对通货膨胀，则该国货币对其他国家货币贬值；如果一国的物价水平与其他国家的物价水平相比相对下跌，即该国相对通货紧缩，则该国货币对其他国家货币升值。故本题表述错误。

6.【单选题】关于债务规划，下列说法正确的有（）。 Ⅰ通常应优先偿还临近到期的借款 Ⅱ偿还高利率信用贷款时，采取本金平摊还法可以更快地还清本金 Ⅲ转贷规划是以高利率负债置换低利率负债 Ⅳ债务整合规划是在降低总负担的前提下，把不同贷款机构的贷款整合在一家
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
参考答案：D
解析：转贷规划的目的是以低利率负债置换高利率负债。

7.【不定项题】有效市场假说成立的前提条件不包括（）。
A.市场参与者均是“理性人”假设
B.资本市场不存在摩擦
C.理性偏差相互独立
D.理性市场参与者的套利行为广泛存在
参考答案：B
解析：教材页码：P104~105 有效市场假说的成立的前提条件基于以下3个基本假设： 1、市场参与者均是“理性人”假设。A项 2、理性偏差相互独立。C项 3、理性市场参与者的套利行为广泛存在。D项 B项，资本市场不存在摩擦是资本资产定价模型假设条件。

8.【不定项题】关于自下而上的分析方法，下列说法正确的有（）。 Ⅰ自下而上的分析法注重对股票趋势的把握 Ⅱ根据投资目标，通过一系列的公司财务指标等选出投资个股 Ⅲ自下而上的分析法更注重个股的选择，忽略市场的短期波动 Ⅳ巴菲特是采用“自下而上”分析法的成功典范
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：C
解析：自下而上分析法主要通过某些数量指标（如营业收入增长率、净资产收益率等财务指标）进行筛选，选出符合标准的公司，再进行公司分析、行业分析、证券市场分析和宏观经济分析。

9.【多选题】市场风险控制的主要方法有（）。
A.资产证券化
B.限额管理
C.风险对冲
D.经济资本配置
参考答案：BC
解析：市场风险控制的方法主要有：①限额管理，常用的市场风险限额包括交易限额、风险限额和止损限额等；②风险对冲，通过金融衍生产品等金融工具，在一定程度上实现对冲市场风险的目的。投顾无官方教材，考试大纲只写了限额管理跟风险对冲，以考试大纲为准。

10.【多选题】关于行业分析，下列说法正确的有（）
A.行业分析的目的在于为投资者提供决策依据或投资依据
B.行业发展会影响行业内公司的股票价格
C.行业分析是对上市公司进行分析的前提，两者是相辅相成的
D.公司的投资价值不会由于所处行业不同而有明显差异
参考答案：ABC
解析：教材页码：P214~221 D错误，上市公司的投资价值可能会因为所处行业的不同而产生差异。

1.【不定项题】根据《证券期货投资者适当性管理办法》普通投资者在（）方面不享有特别保护。
A.信息告知
B.适当性匹配
C.风险警示
D.收益保证
参考答案：D
解析：《证券期货投资者适当性管理办法》规定，投资者分为普通投资者与专业投资者；普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

2.【多选题】以下关于投资规划的说法错误的是（）。
A.实物投资称间接投资，指对有形资产的投资
B.投资的特征是用确定的现值牺牲换取可能的不确定的（有风险的）未来收益
C.金融投资也称直接投资，指对各种金融合约的投资
D.投资者对投资产品收益比风险结构更重视
参考答案：ACD
解析：A项错误，实物投资称直接投资，指对有形资产的投资； C项错误，金融投资也称间接投资，指对各种金融合约的投资； D项错误，投资的特征对投资产品收益和风险结构都需重视。实物投资：也称为直接投资，指对有形资产的投资；金融投资：也称为间接投资，指对各种金融合约的投资；投资的特征是用确定的现值牺牲换取可能的不确定的（有风险的）未来收益，因此，对投资产品收益和风险结构的分析尤为重要。考点投资规划的目标和基本内容

3.【多选题】以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或类似功能服务的，应执行本规定并符合要求。下列不符合要求的有（）
A.夸大说明软件工具、终端设备的功能，对其功能进行虚假、不实、误导性宣传。
B.没有揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或有重大遗漏。
C.没有说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源。
D.表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或提示买卖时机功能的，未能说明其方法和局限。
参考答案：ABCD
解析：教材页码：P17~18 以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的，应当执行本规定，并符合下列要求： 1）客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、不实、误导性宣传； 2）揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏； 3）说明软件工具、终端设备所使用的数据信息来源； 4）表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限。

4.【多选题】市场达到有效的重要前提包括（）。
A.证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息
B.市场价格代表了证券的真实价值
C.机构投资者必须有足够的能力维持市场的流动性
D.所有证券收益的影响因素相同
参考答案：AB
解析：只要证券的市场价格充分且及时地反映了全部有价值的信息、市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。AB项符合题意。故本题选AB选项。

5.【判断题】证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求和风险偏好。（）
A.对
B.错
参考答案：A
解析：证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当按照公司制定的程序和要求，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、投资需求与风险偏好，在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。

6.【不定项题】消费是评价宏观经济形势的重要指标，通常可以从（）方面考察消费状况 Ⅰ企业投资 Ⅱ社会消费品零售总额 Ⅲ城乡居民储蓄存款余额 Ⅳ居民可支配收入
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅳ
参考答案：B
解析：常见的消费指标包括：①社会消费品零售总额，是指国民经济各行业通过多种商品流通渠道向城乡居民和社会集团供应的消费品总额。②城乡居民储蓄存款余额，是指某一时点城乡居民存入银行及农村信用社的储蓄金额。③居民可支配收入，是居民家庭在一定时期内获得并且可以用来自由支配的收入。

7.【不定项题】某公司某年末净赚利润为150万，营业收入为3000万，资产总额为2000万元，股东权益为1000万元。根据杜邦分析体系，在其他条件不变的前提下，下列做法中能提高公司的净资产收益率的有（）。
A.提高营业利润率
B.加快总资产周转率
C.增加股东权益
D.增加负债
参考答案：ABD
解析：杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：净资产收益率=销售利润率（净利润/销售收入）×总资产周转率（销售收入/总资产）×权益乘数（总资产/总权益资本）。A项正确，由于营业利润率=营业利润/营业收入，销售利润率=净利润/销售收入，当营业利润率提高时，销售利润率也会提高，从而净资产收益率提高。B项正确，根据杜邦分析法的财务指标关系可以看出，提高总资产周转率可以直接提高公司净资产收益率。C项错误，增加股东权益会使权益乘数减小，从而净资产收益率降低。D项正确，负债总额增加时，若所有者权益不变，则总资产增加，因此权益乘数提高，从而提高净资产收益率。故本题选ABD选项。

8.【不定项题】从历史经验看，一个国家或地区本币升值，该国或地区的股市都将上涨。人民币升值，其背后隐含的趋势为：开启了人民币升值的大门，人民币就此进入了升值通道。国外热钱对人民币升值的预期，必然吸引投机资金的快速流入，从而推动股票和房地产市场资产价格的快速上涨。根据以上材料，回答以下几个问题。我国已经采取的对外汇储备进行积极管理的措施有（）。
A.调节国际收支顺差
B.实行藏汇于民
C.增加外汇占款
D.储备货币多元化
参考答案：ABD
解析：近年来，我国已经采取的对外汇储备进行积极管理的措施有调节国际收支顺差、实行藏汇于民和储备货币多元化。

9.【单选题】关于市场有效性，下列说法错误的是（）。 Ⅰ如果股价变动是可以预测的，那么市场是有效的 Ⅱ市场有效性来源于竞争 Ⅲ在有效市场中，指数化投资策略是不可取的 Ⅳ如果市场有效，历史信息不能引起股价变动
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ
参考答案：D
解析：有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应。股票价格的任何变化只会由新信息引起，由于新信息是不可预测的，因此股票价格的变化也就是随机变动的。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理，而应采取消极的投资管理策略，例如指数化投资策略。

10.【判断题】技术分析以否定弱势有效市场为前提，认为投资者可以通过对以往价格进行分析而获得超额利润。
对
错
参考答案：对
解析：技术分析以否定弱势有效市场为前提，认为投资者可以通过对以往价格进行分析而获得超额利润。

11.【单选题】证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于（）年。
A.2
B.3
C.5
D.10
参考答案：C
解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十八条，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。

1.【单选题】甲公司只生产一种产品，该产品的变动成本率为30％，盈亏临界点作业率为60％，甲公司的息税前利润率是（）。
A.18％
B.28％
C.42％
D.12％
参考答案：B
解析：销售息税前利润率=安全边际率×边际贡献率=(1-盈亏临界点作业率)×(1-变动成本率)=(1-30％)×(1-60％)=28％。

2.【单选题】发行人应按照中国证监会的有关规定编制和披露招股说明书，下列关于招股说明书的预先披露的说法错误的是（）。
A.发行人全体董事、监事和高级管理人员应当保证预先披露的招股说明书的内容真实、准确、完整
B.预先披露的招股说明书不是发行人发行股票的正式文件，不能含有价格信息，但发行人不得据此发行股票
C.发行人将招股说明书在中国证监会网站预先披露前，可以在其企业网站进行预披露
D.申请文件受理后，发行审核委员会审核前，发行人应将股说明书在中国证监会网站预先披露
参考答案：C
解析：根据《首次公开发行股票并上市管理办法》，具体分析如下：第四十七条，发行人及其全体董事、监事和高级管理人员应当保证预先披露的招股说明书（申报稿）的内容真实、准确、完整。A项说法正确第四十八条，预先披露的招股说明书（申报稿）不是发行人发行股票的正式文件，不能含有价格信息，发行人不得据此发行股票。B项说法正确第四十六条，申请文件受理后、发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书（申报稿）在中国证监会网站预先披露。发行人可以将招股说明书（申报稿）刊登于其企业网站，但披露内容应当完全一致，且不得早于在中国证监会网站的披露时间。C项说法错误，D项说法正确

3.【多选题】根据《首次公开发行股票承销业务规范》，下列关于投资价值研究报告的表述，说法错误的有（）。
A.刊登招股意向书之前，主承销商分析师依据某公募基金要求提供投资价值研究报告，并与该公募基金签定保密协议
B.刊登招股意向书之后，主承销商在巨潮资讯网披露投资价值研究报告
C.主承销商委托承销团成员外的业界顶级研究机构撰写投资价值报告
D.承销团成员撰写的投资价值研究报告同时采用可比公司法和现金流量法估值，并提供了每股估值区间
参考答案：ABCD
解析：A、B两项，《首次公开发行股票承销业务规范》第31条规定，主承销商可以向网下投资者提供投资价值研究报告，但不得以任何形式公开披露或变相公开投资价值研究报告或其内容，证监会另有规定的除外。主承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告。主承销商不得在刊登招股意向书之前提供投资价值研究报告或泄露报告内容。 C项，第32条规定，投资价值研究报告应当由主承销商及承销团其他成员的证券分析师独立撰写并署名。因经营范围限制，承销商无法撰写投资价值研究报告的，可委托具有证券投资咨询资格的母公司或子公司撰写投资价值研究报告，双方均应当对投资价值研究报告的内容和质量负责，并采取有效措施做好信息保密工作，同时应当在报告首页承诺本次报告的独立性。 D项，第37条规定，投资价值研究报告可以提供发行人整体市值区间和市盈率等估值区间，不得对每股估值区间、发行价格进行建议或对二级市场交易价格作出预测。

4.【多选题】甲公司拟于2022年6月在主板上市，以下情形对上市构成实质性障碍的有（）。
A.甲公司2020年4月将公司的主营业务变更成绿色照明
B.甲公司尚未取得其股东用作出资的厂房所有权证，律师发表意见取得权证不存在障碍
C.甲公司在2020年4月更换了监事
D.发行人的总经理在其实际控制人处兼任董事并领取薪酬
参考答案：ABD
解析：A、C两项，《首次公开发行股票并上市管理办法》第12条规定，发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。对监事的变更不作要求，故2020年4月更换了监事不构成障碍。 B项，第10条规定，发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。该厂房所有权转移手续尚未办理完毕，构成障碍。 D项，根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》第51条第2项规定，在人员独立方面，发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪。据此，发行人的总经理可以在其实际控制人处兼任董事，但不得领取薪酬。

5.【多选题】公开发行公司债券的受托管理人应当按规定或约定履行下列哪些职责?（）
A.持续关注发行人和保证人的资信状况，出现可能影响债券持有人重大权益的事项时，召集债券持有人会议
B.发行人为债券设定担保的，债券受托管理人应在债券发行前或债券募集说明书约定的时间内取得担保的权利证明或其他有关文件，并在增信措施有效期内妥善保管
C.在债券存续期内勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务
D.预计发行人不能偿还债务时，要求发行人追加担保，并可以依法申请法定机关采取财产保全措施
参考答案：ABCD
解析：《公司债券发行与交易管理办法》（2021年修订）第59条规定，公开发行公司债券的受托管理人应当按规定或约定履行下列职责： ①持续关注发行人和保证人的资信状况、担保物状况、增信措施及偿债保障措施的实施情况，出现可能影响债券持有人重大权益的事项时，召集债券持有人会议； ②在债券存续期内监督发行人募集资金的使用情况； ③对发行人的偿债能力和增信措施的有效性进行全面调查和持续关注，并至少每年向市场公告一次受托管理事务报告； ④在债券存续期内持续督导发行人履行信息披露义务； ⑤预计发行人不能偿还债务时，要求发行人追加担保，并可以依法申请法定机关采取财产保全措施； ⑥在债券存续期内勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务； ⑦发行人为债券设定担保的，债券受托管理人应在债券发行前或债券募集说明书约定的时间内取得担保的权利证明或其他有关文件，并在增信措施有效期内妥善保管； ⑧发行人不能按期兑付债券本息或出现募集说明书约定的其他违约事件的，可以接受全部或部分债券持有人的委托，以自己名义代表债券持有人提起、参加民事诉讼或者破产等法律程序，或者代表债券持有人申请处置抵质押物。

6.【多选题】2014年1月1日，经股东大会批准，A公司为其50名中层以上管理人员每人授予100份现金股票增值权，根据股份支付协议的规定，这些人员从2014年1月1日起必须在该公司连续服务2年，即可自2015年12月31日起根据股价的增长幅度获得现金，该增值权应在2016年12月31日之前行使完毕。A公司估计，该增值权在负债结算之前的每个资产负债表日以及结算日的公允价值和可行权后的每份增值权现金支出额如表2-10-1所示。第1年有8名管理人员离开A公司，A公司估计还将有1名管理人员离开。第2年又有2名管理人员离开公司。假定有10人行使股票增值权取得了现金。2016年12月31日剩余30人全部行使了股票增值权。则下列各项中，说法正确的有（）。 <img src="/upload/paperimg/2023030216444813647248c-df1207738ffb/1713013700.png" style="width:100%;"/>
A.2014年1月1日不需要确认费用和负债
B.2014年12月31日确认管理费用，同时确认应付职工薪酬30750元
C.2015年12月31日确认管理费用39250元
D.2015年12月31日应付职工薪酬余额为39250元
参考答案：ABC
解析：根据表2-10-2分析如下： <img src="/upload/paperimg/2023030216444813647248c-df1207738ffb/1713013701.png" style="width:100%;"/> ①2014年1月1日：授予日不作处理。 ②2014年12月31日借：管理费用30750 贷：应付职工薪酬——股份支付30750 ③2015年12月31日借：应付职工薪酬——股份支付16000 贷：银行存款16000 借：管理费用39250 贷：应付职工薪酬——股份支付39250 ④2016年12月31日，剩余30人全部行权，导致应付职工薪酬减少60000元；同时当期费用确认6000元，计入公允价值变动损益和应付职工薪酬。所以应付职工薪酬调减54000元。即D项，2015年12月31日应付职工薪酬余额为54000元。

7.【单选题】某公司2020年的营业净利率较2019年提高4%，总资产周转天数下降2%，权益乘数提高3%。假定其他条件与2019年相同，则该公司2020年权益净利率较2019年提高（）。
A.5.02%
B.4.98%
C.9.26%
D.9.31%
参考答案：D
解析：权益净利率＝营业净利率×总资产周转次数×权益乘数，假设2019年营业净利率为1，总资产周转次数为1，权益乘数为1，则2020年权益净利率＝（1＋4%）×[1/（1－2%）]×（1＋3%）＝1.0931，因此2020年权益净利率比2019年提高：（1.0931－1）/1＝9.31%。（题中给的是总资产周转天数，权益净利率的公式中是总资产周转次数，注意转换）

8.【多选题】对于企业取得长期股权投资时发生的各项费用，下列表述正确的有（）。
A.同一控制下的企业合并，合并方为进行企业合并发生的各项直接相关费用，包括为进行企业合并支付的审计费用、评估费用、法律服务费用等（不包括发行债券或权益性证券发生的手续费、佣金等），应当于发生时计入当期损益
B.企业合并中发行权益性证券发生的手续费、佣金等费用，应当抵减权益性证券的溢价发行收入，溢价发行收入不足冲减的，冲减留存收益
C.非同一控制下的企业合并，购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关费用，应当于发生时长期股权投资的初始投资成本
D.非企业合并方式下，支付的直接相关手续费等应计入长期股权投资的初始投资成本，通过发行权益性证券方式取得长期股权投资时，其手续费、佣金等要从溢价发行收入中扣除，溢价发行收入不足冲减的，冲减留存收益
参考答案：ABD
解析：C项，非同一控制下的企业合并，购买方为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他相关费用，应当于发生时计入当期损益。

9.【多选题】根据《公司法》的规定，下列关于国有独资公司组织机构的表述，说法不正确的有（）。
A.国有独资公司不设股东会
B.董事长、副董事长由董事会选举产生
C.国有独资公司监事会成员不得少于3人，其中职工代表的比例不得低于1/3
D.国有独资公司董事会成员均由国家授权投资的机构委派
参考答案：BCD
解析：国有独资公司不设股东会，由国有资产监督管理机构行使股东会职权，A项说法正确。董事长、副董事长由国有资产监督管理机构从董事会成员中指定，B项说法不正确。国有独资公司监事会成员不得少于5人，其中职工代表的比例不得低于1/3，C项说法不正确。董事会成员由国有资产监督管理机构委派；但是，董事会成员中的职工代表由公司职工代表大会选举产生，D项说法不正确。

10.【多选题】根据《证券公司短期融资券管理办法》的规定，全国银行间市场金融基础设施按月向中国人民银行报告短期融资券发行、交易、（）等情况。
A.兑付
B.结算
C.登记
D.存管
参考答案：ABCD
解析：《证券公司短期融资券管理办法》（2021年修订）第13条规定，全国银行间市场金融基础设施按月向中国人民银行报告短期融资券发行、交易、登记、存管、结算、兑付、信息披露等情况。

1.【单选题】某上市公司拟于2020年4月9日召开董事会，审议关于发行分离交易的可转换公司债券的议案。该上市公司2019年底净资产30亿元，中期票据余额为10亿元，短期融资券余额为2亿元。则下列说法正确的是（）。
A.本次债券发行的最大额度为8亿元
B.本次债券发行所附权证全部行权，所对应募集资金总量不超过8亿元
C.本次发行可不提供担保
D.本次发行可不进行资信评估
参考答案：C
解析：AB两项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第27条规定，发行分离交易的可转换公司债券应符合的规定之一是：本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40％，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额。“累计债券余额”不包含短期融资券和中期票据，则本次债券发行的最大额度为：30×40％=12(亿元)，本次债券发行所附权证全部行权，所对应募集资金总量不超过12亿元。 CD两项，根据《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第17条第1款规定，公开发行可转换公司债券，应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级。第20条规定，公开发行可转换公司债券，应当提供担保，但最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元的公司除外。即本次发行可不提供担保，但应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级。

2.【多选题】根据《首次公开发行股票承销业务规范》，下列关于投资价值研究报告的表述，说法错误的有（）。
A.刊登招股意向书之前，主承销商分析师依据某公募基金要求提供投资价值研究报告，并与该公募基金签定保密协议
B.刊登招股意向书之后，主承销商在巨潮资讯网披露投资价值研究报告
C.主承销商委托承销团成员外的业界顶级研究机构撰写投资价值报告
D.承销团成员撰写的投资价值研究报告同时采用可比公司法和现金流量法估值，并提供了每股估值区间
参考答案：ABCD
解析：A、B两项，《首次公开发行股票承销业务规范》第31条规定，主承销商可以向网下投资者提供投资价值研究报告，但不得以任何形式公开披露或变相公开投资价值研究报告或其内容，证监会另有规定的除外。主承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告。主承销商不得在刊登招股意向书之前提供投资价值研究报告或泄露报告内容。 C项，第32条规定，投资价值研究报告应当由主承销商及承销团其他成员的证券分析师独立撰写并署名。因经营范围限制，承销商无法撰写投资价值研究报告的，可委托具有证券投资咨询资格的母公司或子公司撰写投资价值研究报告，双方均应当对投资价值研究报告的内容和质量负责，并采取有效措施做好信息保密工作，同时应当在报告首页承诺本次报告的独立性。 D项，第37条规定，投资价值研究报告可以提供发行人整体市值区间和市盈率等估值区间，不得对每股估值区间、发行价格进行建议或对二级市场交易价格作出预测。

3.【多选题】关于上市公司历次募集资金的运用情况披露，下列说法正确的有（）。
A.发行人应列表披露前次募集资金的实际使用情况
B.发行人应披露最近5年内募集资金运用的基本情况
C.项目实际效益与承诺效益存在重大差异的，应披露原因
D.若募集资金的运用和项目未达到计划进度和效益，应进行说明
参考答案：ABCD
解析：根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第11号——上市公司公开发行证券募集说明书》的相关规定，除A、B、C、D四项外，关于上市公司历次募集资金的运用，还应注意：①发行人最近5年内募集资会的运用发生变更的，应列表披露历次变更情况，并披露募集资金的变更金额及占所募集资金净额的比例；②发行人募集资金所投资的项目被以资产置换等方式置换出公司的，应予以单独披露。发行人应披露会计师事务所对前次募集资金运用所出具的专项报告结论。

4.【单选题】根据《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》，申请在全国中小企业股份转让系统挂牌的公司，应当符合的条件是（）。
A.会计报告期末每股净资产不低于1元/股
B.最近两个完整会计年度的经营活动现金流量净额累计不低于1000万元
C.最近一个完整会计年度的营业收入累计不低于1000万元
D.会计报告期末股本不少于200万元
E.公司及下属子公司最近24个月不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券情形
参考答案：A
解析：ABCD四项，《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》第2条第3项规定，公司业务在报告期内应有持续的营运记录。营运记录包括现金流量、营业收入、交易客户、研发费用支出等。公司营运记录应满足下列条件：①公司应在每一个会计期间内形成与同期业务相关的持续营运记录，不能仅存在偶发性交易或事项；②最近两个完整会计年度的营业收入累计不低于1000万元；因研发周期较长导致营业收入少于1000万元，但最近一期末净资产不少于3000万元的除外；③报告期末股本不少于500万元；④报告期末每股净资产不低于1元/股。 E项，第4条第2项规定，公司及下属子公司股票发行和转让行为合法合规，不存在最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券的情况。

5.【多选题】根据《深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）》，应对下列哪些机构和人员在转板中的相关活动进行自律监管？（）
A.转板公司的董事、监事、高级管理人员
B.转板公司控股股东
C.保荐代表人
D.会计师事务所
参考答案：ABCD
解析：根据《深圳证券交易所关于北京证券交易所上市公司向创业板转板办法（试行）》第8条，本所依据法律、行政法规、部门规章、规范性文件、本办法及本所其他相关规定，对下列机构和人员在转板中的相关活动进行自律监管：（一）转板公司及其董事、监事、高级管理人员；（二）转板公司控股股东、实际控制人及其相关人员；（三）保荐人、保荐代表人及保荐人其他相关人员；（四）会计师事务所、律师事务所等证券服务机构及其相关人员。前款规定的机构和人员应当积极配合本所转板审核等工作，接受本所自律监管并承担相应的法律责任。

6.【单选题】根据《首次公开发行股票网下投资者管理细则》的规定，在计算首次公开发行股票网下投资者持有的非限售股份市值时，应以（）为基准日。
A.该项目初步询价开始前一个交易日
B.该项目初步询价开始前两个交易日
C.该项目初步询价开始前二十个交易日
D.该项目初步询价日
参考答案：B
解析：《首次公开发行股票网下投资者管理细则》第11条第2款规定，发行人和主承销商应要求参与该项目网下申购业务的网下投资者指定的股票配售对象，以该项目初步询价开始前两个交易日为基准日，其在项目发行上市所在证券交易所基准日前20个交易日（含基准日）的非限售股票和非限售存托凭证总市值的日均值应为1000万元（含）以上。

7.【单选题】以下关于上市公司要约收购的说法正确的有（）。
A.收购要约约定的收购期限不得少于15日，并不得超过60日，但是出现竞争要约的除外
B.以终止上市地位为目的的要约收购，必须以现金方式进行支付收购价款
C.收购人作出要约收购提示性公告后，在公告要约收购报告书之前，拟自行取消收购计划的，自公告之日起6个月内不得再次对同一上市公司进行收购
D.在收购要约约定的承诺期限内，收购人不得撤销其收购要约
参考答案：D
解析：根据《上市公司收购管理办法》相关规定，具体分析如下： A项，收购要约约定的收购期限不得少于30日，并不得超过60日；但是出现竞争要约的除外。 B项，可以以现金方式进行支付收购价款，也可以以证券方式进行支付，但必须同时提供现金选择权。 C项，收购人作出要约收购提示性公告后，在公告要约收购报告书之前，拟自行取消收购计划的，应当公告原因；自公告之日起12个月内，该收购人不得再次对同一上市公司进行收购。

8.【多选题】以协议方式进行上市公司收购，收购过渡期内，以下哪种说法正确?（）
A.上市公司中来自收购人的董事为董事会成员的1／4
B.经被收购公司股东大会同意后，被收购公司可以公开发行股票
C.被收购公司陷入财务困难，收购人为了挽救可以对其进行关联交易
D.收购人不得提议改选被收购公司董事会
参考答案：AC
解析：《上市公司收购管理办法》（2020年修订）第52条规定，以协议方式进行上市公司收购的，自签订收购协议起至相关股份完成过户的期间为上市公司收购过渡期。在过渡期内，收购人不得通过控股股东提议改选上市公司董事会，确有充分理由改选董事会的，来自收购人的董事不得超过董事会成员的1／3；被收购公司不得为收购人及其关联方提供担保；被收购公司不得公开发行股份募集资金，不得进行重大购买、出售资产及重大投资行为或者与收购人及其关联方进行其他关联交易，但收购人为挽救陷入危机或者面临严重财务困难的上市公司的情形除外。

9.【单选题】甲公司期末存货采用成本与可变现净值孰低计量，甲公司2021年12月31日库存配件200套，每套配件的账面成本为24万元，市场价格为20万元。该批配件专门用于加工200件A产品，将每套配件加工成A产品尚需投入34万元。A产品2021年12月31日的市场价格为每件61.4万元，估计销售过程中每件将发生销售费用及相关税费2.4万元。该配件此前未计提存货跌价准备，假定不考虑其他因素，甲公司2021年12月31日该配件的账面价值为（）万元。
A.4000
B.4320
C.4800
D.7000
参考答案：C
解析：该配件所生产的A产品成本=200×(24+34)=11600(万元)，其可变现净值=200×(61.4-2.4)=11800(万元)，A产品没有发生减值。该配件不应计提跌价准备，其账面价值为其成本4800万元(200×24)。

10.【多选题】下列关于持续督导的说法正确的有（）。
A.甲公司为在创业板上市的公司，在持续督导期间，若甲公司连续2年信息披露考核结果为D，深交所可以视情况要求保荐机构延长持续督导时间
B.乙公司为在创业板上市的公司，在持续督导期间，若乙公司受到深交所公开谴责，深交所可以视情况要求保荐机构延长持续督导时间
C.丙公司为在深交所主板上市的公司，在持续督导期间，若丙公司受到中国证监会行政处罚，深交所可以视情况要求保荐机构延长持续督导时间
D.丁公司为在深交所主板上市的公司，在持续督导期间，若丁公司在规范运作、公司治理、内部控制等方面存在重大缺陷或者较大风险，深交所可以视情况要求保荐机构延长持续督导时间
参考答案：ABCD
解析：ABCD四项，《深圳证券交易所上市公司信息披露指引第6号——保荐业务》第11条规定，在持续督导期间，上市公司出现以下情形之一的，本所可以视情况要求保荐机构延长持续督导时间：①上市公司在规范运作、公司治理、内部控制等方面存在重大缺陷或者较大风险的；②上市公司受到中国证监会行政处罚或者本所公开谴责的；③上市公司连续2年信息披露考核结果为D的；④本所认定的其他情形。持续督导时间应延长至相关违规行为已经得到纠正、重大风险已经消除时，且不少于上述情形发生当年剩余时间及其后1个完整的会计年度。

11.【多选题】下列关于现金流量性质的判断，正确的是（）。
A.支付给离休退休人员的工资在“支付其他与经营活动有关的现金”项目反映
B.出售交易性金融资产收到的现金在“取得投资收益收到的现金”项目反映
C.融资租赁各期支付的现金在“支付其他与筹资活动有关的现金”项目反映
D.发行股票支付的佣金在“支付其他与筹资活动有关的现金”项目反映
参考答案：AC
解析：B项，出售交易性金融资产收到的现金在“收回投资收到的现金”项目反映。 D项，股份有限公司发行股票支付的手续费、佣金等发行费用，股票溢价发行的，从发行股票的溢价中抵扣；股票发行没有溢价或溢价金额不足以支付发行费用的部分，应将不足支付的发行费用冲减盈余公积和未分配利润。

1.【单选题】某公司每股股利为0.4元，每股盈利为1元，市场价格为10元，则其市盈率为（）倍。
A.20
B.25
C.10
D.16.67
参考答案：C
解析：根据市盈率的计算公式，得市盈率=每股价格／每股收益=10／1=10（倍）。

2.【多选题】下列有关期现套利的说法正确的有（）。
A.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的
B.期权价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费
C.当期权价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现
D.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期权合约而获利
参考答案：ABCD
解析：A项，期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。B项，理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。C项，现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。D项，如果价差远远高于持仓费，套利者就可以买入现货，同时卖出相关期权合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。

3.【单选题】国内生产总值的计算方法包括（）。 Ⅰ.生产法 Ⅱ.收入法 Ⅲ.支出法 Ⅳ.工厂法
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：A
解析：在实际核算中，国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。生产法核算GDP，是指按提供物质产品与劳务的各个部门的产值来计算国内生产总值。收入法核算GDP，就是从收入的角度，把生产要素在生产中所得到的各种收入相加来计算的GDP，即把劳动所得到的工资、土地所有者得到的地租、资本所得到的利息以及企业家才能得到的利润相加来计算GDP。支出法核算GDP，就是从产品的使用出发，把一年内购买的各项最终产品的支出加总而计算出的该年内生产的最终产品的市场价值。

4.【多选题】下列关于中位数的说法中，正确的有（）。
A.中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值
B.对于随机变量X来说，它的中位数就是上50％分位数X【sub|50％】
C.在基金投资管理领域中，我们经常应用中位数来作为评价基金经理业绩的基准
D.均值比中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际
参考答案：ABC
解析：与另一个经常用来反映数据一般水平的统计量——均值相比，中位数的评价结果往往更为合理和贴近实际。

5.【单选题】量化投资即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生学的知识，通过建立模型，进行（）。 Ⅰ分析 Ⅱ估值 Ⅲ择时 Ⅳ选股
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：量化投资—即借助数学、物理学、几何学，心理学甚至仿生学的知识，通过建立模型，进行估值、择时、选股。Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选C。

6.【单选题】公司调研的对象包括（）。 Ⅰ.公司管理层 Ⅱ.公司所在行业协会 Ⅲ.公司客户 Ⅳ.公司供应商
A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：B
解析：公司调研的对象并不限于上市公司本身。为了达到上市公司调研的主要目的，上市公司调研围绕上市公司的内部条件和外部环境进行。调研的对象包括：(1)公司管理层及员工。(2)公司本部及子公司。(3)公司车间及工地。(4)公司所处行业协会。(5)公司供应商。(6)公司客户。(7)公司产品零售网点。

7.【单选题】市盈率等于每股价格与（）的比值。
A.每股净值
B.每股收益
C.每股现金流
D.每股股息
参考答案：B
解析：市盈率又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益之间的比率，其计算公式为：市盈率=每股价格／每股收益。

8.【单选题】（　　）是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行的证券市场相关研究的一种方法。
A.道氏分析法
B.技术分析法
C.基本分析法
D.量化分析法
参考答案：D
解析：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技术分析法和量化分析法。其中，量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有使用大量数据、模型和电脑的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题。

9.【单选题】在利率期限结构的分析中，下列关于市场预期理论的表述正确的有（）。 I、长期债券不是短期债券的理想替代物 Ⅱ、在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率 Ⅲ、某一时点的各种期限债券的收益率是不同的 Ⅳ，市场预期理论又称无偏预期理论
A.I、Ⅱ、IV
B.I、Ⅲ、IV
C.Ⅱ、Ⅲ、IV
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：I项错误，Ⅱ、Ⅲ、IV项正确。市场预期理论又称无偏预期理论，在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长、短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。故本题选C。

10.【判断题】基钦周期的内在基础在于商品的需求冲击是被动的和外在的，而供给调整是主动的和内在的；需求和供给的不同变动形成了被动去库存、主动补库存、被动补库存、主动去库存四个周期性阶段。（）
对
错
参考答案：对
解析：基钦周期的内在基础在于商品的需求冲击是被动的和外在的，而供给调整是主动的和内在的；需求和供给的不同变动形成了被动去库存、主动补库存、被动补库存、主动去库存四个周期性阶段。

1.【单选题】某场外期权条款的合约甲方为某资产管理机构，合约乙方是某投资银行，下面对其期权合约的条款说法正确的有哪些？（） Ⅰ合约基准日就是合约生效的起始时间，从这一天开始，甲方将获得期权，而乙方开始承担卖出期权所带来的或有义务 Ⅱ合约到期日就是甲乙双方结算各自的权利义务的日期，同时在这一天，甲方须将期权费支付给乙方，也就是履行“甲方义务”条款 Ⅲ乙方可以利用该合约进行套期保值 Ⅳ合约基准价根据甲方的需求来确定
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：B
解析：Ⅱ项，甲方将期权费支付给乙方发生在合约基准日，不是合约到期日； Ⅲ项，合约标的乙方是期权卖方，最大收益为期权费，不能利用卖出期权进行套期保值。 Ⅰ、Ⅳ正确，故本题选B。

2.【判断题】垄断厂商的需求曲线是一条向右上方倾斜的曲线。（）
A.正确
B.错误
参考答案：B
解析：垄断厂商的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线，表示：垄断厂商的销售量与市场价格成反方向的变动，垄断厂商可以采用改变销售量的办法来控制市场价格。

3.【多选题】下列属于跨期套利的有（）。
A.卖出A期货交易所6月棕榈油期货合约，同时买入B期货交易所6月棕榈油期货合约
B.买入A期货交易所5月菜籽油期货合约，同时买入A期货交易所9月菜籽油期货合约
C.买入A期货交易所5月豆粕期货合约，同时卖出A期货交易所9月豆粕期货合约
D.卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所5月锌期货合约
参考答案：CD
解析：跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

4.【不定项题】影响我国证券市场供求关系的基本制度变革包括（）。 I.股权分置改革 II.《证券法》和《公司法》的重新修订 Ⅲ.融资融券业务的推出 Ⅳ.我国B股业务对外资证券商的开放
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
参考答案：D
解析：影响我国证券市场供求关系的基本制度变革包括：（1）股权分置改革。（2）《中华人民共和国证券法》和《中华人民共和国公司法》的重新修订。（3）融资融券业务。

5.【单选题】道·琼斯行业分类法将大多数股票分为（）。
A.工业、农业、商业
B.工业、公用事业、高科技
C.工业、运输业、公用事业
D.工业、运输业、金融业
参考答案：C
解析：道·琼斯分类法将大多数股票分为三类：工业、运输业和公用事业，然后选取有代表性的股票。故本题选C。

6.【不定项题】下列关于股指期货交易的说法，正确的有（）。 Ⅰ、通过股指期货进行套期保值规避系统性风险 Ⅱ、通过股指期货进行套期保值规避非系统性风险 Ⅲ、通过股指期货进行期现套利，仍然存在市场风险 Ⅳ、通过股指期货进行期现套利，存在信用风险
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅳ
参考答案：C
解析：通过股指期货进行套期保值规避系统性风险；通过股指期货进行期现套利，仍然存在市场风险。

7.【多选题】中央银行调控货币供应量的政策工具有（）
A.吸收存款
B.调整法定存款准备金
C.公开市场业务
D.再贴现
参考答案：BCD
解析：中央银行可以通过调整法定存款准备金政策、再贴现政策、公开市场业务等政策工具，达到调节经济的目的。A项属于商业银行的业务。

8.【单选题】在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑。一般来说，在衰退阶段表现较好的是（）。
A.医疗保健、公共事业、日常消费
B.能源、金融、可选消费
C.能源、材料、金融
D.电信服务、日常消费、医疗保健
参考答案：A
解析：经济周期的上升和下降对防守型行业的经营状况的影响很小。有些防守型行业甚至在经济衰退时期还会有一定的实际增长。该类型行业的产品往往是必要的公共服务或是生活必需品，公众对其产品有相对稳定的需求，因而行业中有代表性的公司盈利水平相对较稳定。典型代表行业有食品业和公用事业。

9.【单选题】某公司上一年度每股收益为1元，公司未来每年每股收益以5％的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10％.那么（）。 Ⅰ该公司股票今年年初的内在价值约等于39元 Ⅱ该公司股票的内部收益率为8％ Ⅲ该公司股票今年年初市场价格被高估 Ⅳ持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
参考答案：C
解析：Ⅰ项错误，根据公式，该公司股票今年年初的内在价值 <img src="/upload/paperimg/2022011920431340259115a-2b4f1a607f47/1933126700.png" style="width:100%;"/> =1×(1+5％)／(10％-5％)=21(元)。 Ⅱ项正确，设该公司股票的内部收益率为r则35=1×(1+5％)／(r-5％)，解得：r=8％。 Ⅲ项正确、Ⅳ项错误，由于公司股票内在价值<公司股票市场价格，该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。 Ⅱ、Ⅲ正确，故本题选C。

10.【多选题】某公司在6月20日预计将于9月10日收到2000万美元，该公司打算到时将其投资于3个月期的欧洲美元定期存款。6月20日的存款利率为6%，该公司担心到9月10日时，利率会下跌。于是以93.09点的价格买进CME的3个月欧洲美元期货合约进行套期保值(CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元)。假设9月10日存款利率跌到5.15%，该公司以93.68点的价格卖出3个月欧洲美元期货合约。则下列说法正确的有（）。
A.该公司需要买入10份3个月欧洲美元利率期货合约
B.该公司在期货市场上获利29500美元
C.该公司所得的利息收入为257500美元
D.该公司实际收益率为5.74%
参考答案：BCD
解析：A项，3个月欧洲美元利率期货合约的面值均为1000000美元，所以该公司需要买入合约20000000÷1000000=20(份)；B项，该公司在期货市场上获利=(93.68-93.09)÷100÷4×100×20=2.95(万美元)；C项，该公司所得利息收入为20×1000000× 5.15%÷4=257500(美元)；D项，实际收益率=(257500+29500)÷20000000×4=5.74%。

11.【多选题】Black-Scholes模型的假设前提有（）。
A.该期权是欧式期权
B.允许卖空证券
C.不存在税收和交易成本
D.在衍生证券的期限内，证券不支付红利
参考答案：ABCD
解析：Black-Scholes模型的假设前提：1、金融资产收益率服从对数正态分布；2、在期权有效期内，无风险利率和金融资产收益变量是恒定的；3、市场无摩擦，即不存在税收和交易成本；4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃)；5、该期权是欧式期权，即在期权到期前不可实施。

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