证券从业每日一练(2026年7月3日)

• 1.【单选题】根据《合伙企业法》，下列关于设立合伙企业应具备的条件的说法，正确的是（ ）。
• A.由过半数以上的合伙人协商一致
• B.有2个以上的合伙人
• C.有书面或口头合伙协议
• D.有合伙人认缴且实际缴付的出资
• 参考答案：B
• 解析：根据《合伙企业法》第十四条的规定，设立合伙企业，应当具备下列条件：（1）有2个以上合伙人，选项B符合题意；（2）有书面合伙协议，选项C不符合题意；（3）有合伙人认缴或者实际缴付的出资，选项D不符合题意，认缴或实际缴付择其一即可；（4）有合伙企业的名称和生产经营场所。由过半数以上的合伙人协商一致不是设立合伙企业应具备的条件，选项A不符合题意。

• 2.【单选题】下列关于证券公司在合规负责人任期届满前免除其职务的说法中，错误的是(  )。
• A.被中国证监会责令更换
• B.合规负责人本人申请
• C.证券公司有证据证明合规负责人未能勤勉尽责的
• D.证券公司和合规负责人协商一致调整岗位
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P180 《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》明确合规负责人直接向董事会负责，由董事会考核。规定公司在合规负责人任期届满前免除其职务的正当理由只能是合规负责人本人申请，或被中国证监会责令更换，或确有证据证明其无法正常履职、未能勤勉尽责等情形。

• 3.【多选题】关于证券金融公司开展转融通业务的证券来源的说法，正确的有（ ）。
• A.证券金融公司自有证券
• B.证券金融公司通过证券交易所的业务平台融入的证券
• C.证券金融公司通过转融通担保证券账户持有的证券
• D.证券金融公司直接使用证券公司客户的证券
• 参考答案：AB
• 解析：证券金融公司开展转融通业务，可以使用下列资金和证券：第一，自有资金和证券（选项A说法正确）；第二，通过证券交易所的业务平台融入的资金和证券（选项B说法正确）；第三，通过证券金融公司的业务平台融入的资金；第四，依法筹集的其他资金和证券。

• 4.【单选题】证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供的服务不包括（ ）。
• A. 协助办理开户手续
• B. 提供期货行情信息
• C. 提供期货交易设施
• D. 代期货公司收取期货保证金
• 参考答案：D
• 解析：根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第九条的规定，证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务： （1）协助办理开户手续。 （2）提供期货行情信息、交易设施。 （3）中国证监会规定的其他服务。 证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，【不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金】。

• 5.【单选题】证券公司应建立健全廉洁从业内部控制制度，下列说法正确的是（ ）。
• A. 证券公司董事会决定廉洁从业管理目标，对廉洁从业管理的有效性承担责任
• B. 证券公司的事后追责机制重要性高于事前风险防范和事中管控
• C. 每年5月1日前需要向中国证监会有关派出机构报送上年度廉洁从业管理情况报告
• D. 如果证券公司及其工作人员发现监管人员存在应当回避的情形而未进行回避、利用职务之便索取或者收受不正当利益等违反廉洁规定行为的，应当于3个工作日内向中国证监会有关派出机构报告
• 参考答案：A
• 解析：B项，【事前、事中、事后控制机制重要性无高低之分】。 C项，应为【4月30日】之前报送。 D项，应为【5个工作日】。

• 6.【单选题】基金托管人应当对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。基金托管人违反上述规定，未对基金财产实行分别管理或者分账保管，责令改正，处（ ）的罚款。
• A. 5万元以上30万元以下
• B. 5万元以上50万元以下
• C. 3万元以上10万元以下
• D. 10万元以上100万元以下
• 参考答案：B
• 解析：基金托管人应当对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。基金托管人违反《证券投资基金法》的规定，未对基金财产实行分别管理或者分账保管，责令改正，处【5万元以上50万元以下】罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，暂停或者撤销基金从业资格，并处3万元以上30万元以下罚款。

• 7.【单选题】下列不属于管理人职责的是（ ）。
• A. 对相关交易主体和基础资产进行全面的尽职调查，可聘请会计师事务所、资产评估机构等相关中介机构出具专业意见
• B. 依照法律、行政法规、公司章程和相关协议的规定或者约定移交基础资产
• C. 在专项计划存续期间，督促原始权益人以及为专项计划提供服务的有关机构，履行法律规定及合同约定的义务
• D. 按照约定及时将募集资金支付给原始权益人
• 参考答案：B
• 解析：管理人应当履行下列职责：对相关交易主体和基础资产进行全面的尽职调查，可聘请会计师事务所、资产评估机构等相关中介机构出具专业意见；在专项计划存续期间，督促原始权益人以及为专项计划提供服务的有关机构，履行法律规定及合同约定的义务；办理资产支持证券发行事宜；按照约定及时将募集资金支付给原始权益人；为资产支持证券投资者的利益管理专项计划资产；建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制，切实防范专项计划资产与其他资产混同以及被侵占、挪用等风险；监督、检查特定原始权益人持续经营情况和基础资产现金流状况，出现重大异常情况的，管理人应当采取必要措施，维护专项计划资产安全；按照约定向资产支持证券投资者分配收益；履行信息披露义务；负责专项计划的终止清算；法律、行政法规和中国证监会规定以及计划说明书约定的其他职责。 B项是原始权益人的职责。

• 8.【多选题】荐股软件是指能（ ）的软件产品、软件工具或者终端设备。
• A. 提供具体证券投资品种选择建议
• B. 提供涉及具体证券投资品种的投资分析意见
• C. 提供具体证券投资品种的买卖时机建议
• D. 预测具体证券投资品种的价格走势
• 参考答案：ABCD
• 解析：荐股软件是指具备下列一项或多项证券投资咨询服务功能的软件产品、软件工具或者终端设备： （1）提供涉及具体证券投资品种的投资分析意见，或者预测具体证券投资品种的价格走势。【B/D】 （2）提供具体证券投资品种选择建议。【A】 （3）提供具体证券投资品种的买卖时机建议。【C】 （4）提供其他证券投资分析、预测或者建议。

• 9.【单选题】（ ）对投资额度实行余额管理，合格境内投资者境外投资净汇出额(含外汇及人民币资金)不得超过经批准的投资额度。
• A. 中国人民银行
• B. 财政部
• C. 国家外汇管理局
• D. 中国证监会
• 参考答案：C
• 解析：【国家外汇管理局对投资额度实行余额管理】，合格境内投资者境外投资净汇出额(含外汇及人民币资金)不得超过经批准的投资额度。

• 10.【单选题】证券公司、证券投资咨询机构以软件工具、终端设备等为载体提供建议的，下列说法不符合要求的是（ ）。
• A.客观说明软件工具、终端设备的功能，不得对其功能进行虚假、不实、误导性宣传
• B.揭示软件工具、终端设备的固有缺陷和使用风险，不得隐瞒或者有重大遗漏
• C.对软件工具、终端设备所使用的数据信息来源要保密
• D.表示软件工具、终端设备具有选择证券投资品种或者提示买卖时机功能的，应当说明其方法和局限
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P279-283 C项说法错误，以软件工具、终端设备等为载体，向客户提供投资建议或者类似功能服务的，应当说明软件工具、终端设备所使用数据的信息来源。

• 1.【单选题】在金融期货的主要交易制度中，能使套期保值者用少量资金为价值量很大的现货找到回避价格风险的手段的是（ ）。
• A.保证金制度
• B.集中交易制度
• C.断路器规则
• D.限仓制度
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P469-471 在金融期货的保证金交易制度中，由于期货交易的保证金比率很低，因此有高度的杠杆作用，这一杠杆作用使套期保值者能用少量的资金为价值量很大的现货资产找到回避价格风险的手段，也为投机者提供了用少量资金获取营利的机会。

• 2.【多选题】关于金融机构或资产组合的VaR值或建立VaR的模型，下列说法正确的有（ ）。
• A.有些机构所拥有的交易频繁的头寸，应选用较短的持有期限
• B.置信水平过低，损失超过VaR值的极端事件发生的概率就过低
• C.对VaR的准确性和模型的有效性可以进行返回检验
• D.巴塞尔银行监管委员会选择的置信水平是99%
• 参考答案：ACD
• 解析：A选项表述正确，调整速度快的组合，如有些银行所拥有的交易频繁的头寸，应选用较短的期限，如一天；调整相对较长的组合,如某些基金较长时期拥有的头寸，可选用一个月甚至更长。B选项表述错误，如置信水平过低，损失超过VaR的极端事件发生的概率过高；C选项表述正确，对VaR的准确性和模型的有效性可以进行返回检验；D选项表述正确，巴塞尔银行监管委员会选择的置信水平是99%。

• 3.【单选题】（ ）是全球最大的黄金现货市场。
• A. 英国的黄金市场
• B. 美国的黄金市场
• C. 中国的黄金市场
• D. 中国香港的黄金市场
• 参考答案：A
• 解析：英国的黄金市场是全球最大的黄金现货市场。 本题正确选项为A，其他均为混淆项。

• 4.【单选题】进一步明确了金融业分业经营原则的是（ ）。
• A. 1993年，全面整顿金融秩序
• B. 2003年，中国银行业监管委员会成立
• C. 1998年颁布《证券法》
• D. “分业经营、分业监管”的金融体系的确立
• 参考答案：C
• 解析：1993年开始全面整顿金融秩序，规定银行不得从事证券业经营。1998年颁布了《证券法》，进一步明确了金融机构分业经营原则。

• 5.【多选题】下列关于证券公司估值管理的相关说法，正确的有（ ）。
• A.VaR这一市场风险计量方法建立在全面估值的基础之上
• B.对存在活跃市场的金融工具，采用盯市法确定市场价格
• C.当按市场价格计值存在困难时，可以按照数理模型确定的价值计值
• D.全面估值过程就是风险因子的映射过程
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P524-526 风险定价和估值是市场风险管理的基础。主要的市场风险的计量方法，例如VaR、压力测试、情景分析等，都必须建立在全面估值的基础之上。（A正确） 全面估值的过程就是风险因子的映射过程。（D正确） 主要的估值方法包括盯市和盯模。盯市即按市场价格计值。对存在活跃市场的金融工具或产品，采用盯市法确定市场价格。（B正确） 盯模即按模型计值，当按市场价格计值存在困难时，金融机构可以按照数理模型确定的价值计值。（C正确）

• 6.【多选题】私募基金管理人、私募基金销售机构及其从业人员在私募基金募集过程中不得直接或者间接存在（ ）行为。
• A.口头、书面或者通过短信、即时通讯工具等方式直接或者间接向投资者承诺保本保收益
• B.宣传推介材料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏
• C.以从事资金募集活动为目的设立或者变相设立分支机构
• D.通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体，讲座、报告会、分析会等方式，布告、传单、短信、即时通讯工具、博客和电子邮件等载体，向不特定对象宣传推介
• 参考答案：ABCD
• 解析：私募基金管理人、私募基金销售机构及其从业人员在私募基金募集过程中不得直接或者间接存在下列行为： (1)向《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者之外的单位、个人募集资金或者为投资者提供多人拼凑、资金借贷等满足合格投资者要求的便利。 (2)通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体，讲座、报告会、分析会等方式，布告、传单、短信、即时通讯工具、博客和电子邮件等载体，向不特定对象宣传推介，但是通过设置特定对象确定程序的官网、客户端等互联网媒介向合格投资者进行宣传推介的情形除外。 (3)口头、书面或者通过短信、即时通讯工具等方式直接或者间接向投资者承诺保本保收益，包括投资本金不受损失、固定比例损失或者承诺最低收益等情形。 (4)夸大、片面宣传私募基金，包括使用安全、保本、零风险、收益有保障、高收益、本金无忧等可能导致投资者不能准确认识私募基金风险的表述，或者向投资者宣传预期收益率、目标收益率、基准收益率等类似表述。 (5)向投资者宣传的私募基金投向与私募基金合同约定投向不符。 (6)宣传推介材料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，包括未真实、准确、完整披露私募基金交易结构、各方主要权利义务、收益分配、费用安排、关联交易、委托第三方机构以及私募基金管理人的出资人、实际控制人等情况。 (7)以登记备案、金融机构托管、政府出资等名义为增信手段进行误导性宣传推介。 (8)委托不具有基金销售业务资格的单位或者个人从事资金募集活动。 (9)以从事资金募集活动为目的设立或者变相设立分支机构。 (10)法律、行政法规和中国证监会禁止的其他情形。

• 7.【多选题】在考虑影响公司股价变动的因素时，对于公司经营中的财务状况，常用来衡量其盈利性的指标有（ ）。
• A.每股收益
• B.净资产收益率
• C.杠杆比率
• D.流动比率
• 参考答案：AB
• 解析：【教材精讲班拓展考点】 公司财务状况盈利性的衡量指标最常用的指标是【每股收益】和【净资产收益率】。

• 8.【多选题】证券公司的融资管理应符合以下要求（ ）。
• A. 分析正常和压力情境下未来不同时间段的融资需求和来源
• B. 加强负债品种、期限、交易对手、融资抵(质)押品和融资市场等的集中管理，适当设置集中度限额
• C. 加强融资渠道管理，积极维护与主要融资交易对手的关系，保持在市场上适当活跃程度，并定期评估市场融资和资产变现能力
• D. 密切监测主要金融市场的交易量和价格等变动情况，评估市场流动性对公司融资能力的影响
• 参考答案：ABCD
• 解析：考点：证券公司的融资管理要求。 证券公司的融资管理应符合以下要求：（1）分析正常和压力情景下未来不同时间段的融资需求和来源；（2）加强负债品种、期限、交易对手、融资抵（质）押品和融资市场等的集中度管理，适当设置集中度限额；（3）加强融资渠道管理，积极维护与主要融资交易对手的关系，保持在市场上的适当活跃程度，并定期评估市场融资和资产变现能力；（4）密切监测主要金融市场的交易量和价格等变动情况，评估市场流动性对公司融资能力的影响。

• 9.【多选题】下列关于政策性银行和商业银行发行金融债券的条件的说法，正确的有（ ）。
• A.我国政策性银行天然具备发行金融债券的条件
• B.商业银行的核心资本充足率不低于4%
• C.两者都必须最近三年连续盈利
• D.政策性银行发行金融债券的条件比商业银行更加宽松
• 参考答案：ABD
• 解析：政策性银行和开发性金融机构，天然具备发行金融债券的条件，只要按年向中国人民银行报送金融债券发行申请，并经中国人民银行核准后便可发行，其金融债券发行申请应包括发行数量、期限安排、发行方式等内容，如需调整，应及时报中国人民银行核准。（A、D选项表述正确）商业银行发行金融债券应具备以下条件：具有良好的公司治理机制；核心资本充足率不低于4%（B选项表述正确）；最近3年连续盈利；贷款损失准备计提充足；风险监管指标符合监管机构的有关规定；最近3年没有重大违法、违规行为；中国人民银行要求的其他条件。C选项表述错误，政策性银行未涉及三年连续盈利要求。故选ABD。

• 10.【单选题】（ ）是最复杂而且种类较多的金融衍生产品，由于他们具有较好的结构性，在风险管理和产品开发设计中得到广泛应用。
• A. 金融互换
• B. 金融远期
• C. 期货和期货类衍生产品
• D. 期权和期权类衍生产品
• 参考答案：D
• 解析：【期权和期权类衍生产品】是最复杂而且种类较多的金融衍生产品，由于他们具有较好的结构特性，在风险管理和产品开发设计中得到广泛应用。

• 1.【单选题】以资本市场线为基础，其数值等于证券组合的风险溢价除以标准差的是（ ）。
• A.特雷诺指数
• B.詹森指数
• C.道琼斯指数
• D.夏普指数
• 参考答案：D
• 解析：A选项错误，特雷诺指数表示用β系数衡量投资组合风险时，投资组合单位风险对无风险资产的超额投资收益率，特雷诺指数=（证券组合的实际平均收益-无风险收益）/组合的β系数。B选项错误，詹森指数是测定证券组合经营绩效的一种指标，是证券组合的实际期望收益率与位于证券市场线上的证券组合的期望收益率之差。C选项错误，道琼斯指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道开始编制的，是一种算术平均股价指数。D选项正确，夏普指数表示用标准差衡量投资组合风险时，投资组合单位风险对无风险资产的超额投资收益率，即投资者承担单位风险所得到的风险补偿，其公式为：夏普指数=（证券组合的实际平均收益-无风险收益）/组合的标准差=风险溢价/标准差。故本题选D选项。

• 2.【判断题】信用风险缓释是指公司运用合格的抵质押品净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P326~328 信用风险缓释是指运用合格的抵质押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险，体现为违约概率、违约损失率或违约风险暴露的下降。

• 3.【多选题】现代资产组合理论是经典投资理论的主体，其主要内容包括（ ）。
• A.资产组合选择理论
• B.资本结构理论
• C.资本资产定价模型
• D.套利定价理论
• 参考答案：ACD
• 解析：现代资产组合理论是经典投资理论的主体，按照理论发展的时间顺序，大致可以分为下列几个部分：（1）资产组合选择理论；（2）分离定律；（3）市场模型；（4）资本资产定价模型；（5）套利定价理论与多因素模型。

• 4.【不定项题】原油是生产许多物品和劳务的关键投入，它已经成为一国经济发展中不可缺少的因素，所以石油价格的变化对许多国家的经济产生了很大的影响，而对于石油输入国来说，由于石油供给的减少和石油价格的上升，这些国家生产汽油、轮胎和许多其它产品的企业成本迅速上升，而产品的价格不能同步迅速做出反应，所以这些企业都大量减少产量，或者干脆停业或破产。根据以上材料，运用经济学的知识，回答以下问题。 市场供给力量与需求力量相互抵消时所达到的价格水平称为（ ）。
• A.理论价格
• B.平均价格
• C.平准价格
• D.均衡价格
• 参考答案：D
• 解析：市场供给力量与需求力量相互抵消时所达到的价格水平称为均衡价格。

• 5.【多选题】市场风险控制的主要方法是（ ）。
• A.交易限额
• B.风险限额
• C.风险对冲
• D.经济资本配置
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P347~352 市场风险控制的方法主要有： （1）限额管理，常用的市场风险限额包括交易限额、风险限额和止损限额等。 （2）风险对冲，通过金融衍生产品等金融工具，在一定程度上实现对冲市场风险的目的。 （3）经济资本配置，通常采取自上而下法或自下而上法。

• 6.【不定项题】已知M、N两只债券的面值、付息频率和票面利率均相同，M比N的到期期限短，回答下列问题： 如果两只债券的息票再投资收益率均为6%且保持不变，那么两只债券中，息票再投资收益更高的是（ ）。
• A.债券M
• B.债券N
• C.两只债券的再投资收益相同
• D.无法判断
• 参考答案：B
• 解析：其他条件相同，债券N的期限更长，所以再投资收益更高。

• 7.【多选题】缺口分析的局限性包括（ ）。
• A.未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险
• B.忽略了同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异
• C.未考虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险
• D.大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响
• 参考答案：ABD
• 解析：C项说法错误，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险，未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险；故本题选ABD选项。

• 8.【单选题】决定货币在未来增值程度的关键因素是（ ）。
• A.时间
• B.收益率
• C.通货膨胀率
• D.利率
• 参考答案：B
• 解析：A项，时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。B项，收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素。C项，通货膨胀率是使货币购买力缩水的反向因素。D项，利率包括单利与复利。单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。故本题选B选项。

• 9.【不定项题】已知M、N两只债券的面值、付息频率和票面利率均相同，M比N的到期期限短，回答下列问题： 两只债券中，当前内在价值较高的是（ ）。
• A.债券M
• B.债券N
• C.两只债券内在价值相同
• D.无法判断
• 参考答案：B
• 解析：债券的内在价值是未来现金流的现值之和。在其他条件相同的情况下，期限越长，内在价值越大。

• 10.【多选题】证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当遵守相关法律法规，（ ）
• A.加强人员管理
• B.切实维护客户合法权益
• C.防范利益冲突
• D.健全内部控制
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P12~13 证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和本规定，加强合规管理，健全内部控制，防范利益冲突，切实维护客户合法权益。

• 1.【单选题】交易所采用简易程序的，应当在收到注册申请文件后，（ ）内作出是否受理的决定，自受理之日起三个工作日内完成审核并形成上市公司是否符合发行条件和信息披露要求的审核意见。
• A.3个工作日
• B.5个工作日
• C.2个工作日
• D.10个工作日
• 参考答案：C
• 解析：根据《上市公司证券发行注册管理办法》（2023）第二十九条交易所采用简易程序的，应当在收到注册申请文件后，二个工作日内作出是否受理的决定，自受理之日起三个工作日内完成审核并形成上市公司是否符合发行条件和信息披露要求的审核意见。交易所应当制定简易程序的业务规则，并报中国证监会批准。

• 2.【多选题】证券投资咨询机构和其他财务顾问机构出现以下哪些情形时，会导致其不得担任财务顾问？（ ）
• A.最近36个月内存在违反诚信的不良记录
• B.最近36个月内因涉嫌违法违规经营正在被调查
• C.最近36个月内因违法违规经营受到处罚
• D.最近24个月内因执业行为违反行业规范而受到中国证券业协会的纪律处分
• 参考答案：BCD
• 解析：《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第9条规定，证券公司、证券投资咨询机构和其他财务顾问机构有下列情形之一的，不得担任财务顾问： ①最近24个月内存在违反诚信的不良记录； ②最近24个月内因执业行为违反行业规范而受到行业自律组织的纪律处分； ③最近36个月内因违法违规经营受到处罚或者因涉嫌违法违规经营正在被调查。

• 3.【单选题】甲公司将两辆大型运输车辆与A公司的一台生产设备相交换，另支付补价10万元。在交换日，甲公司用于交换的两辆运输车辆账面原价为140万元，累计折旧为25万元，公允价值为130万元；A公司用于交换的生产设备账面原价为300万元，累计折旧为175万元，公允价值为140万元。该非货币性资产交换具有商业实质。假定不考虑相关税费，甲公司对该非货币性资产交换应确认的收益为（ ）。
• A.0
• B.5万元
• C.10万元
• D.15万元
• 参考答案：D
• 解析：甲公司对该非货币性资产交换应确认的收益=130-(140-25)=15(万元)。

• 4.【多选题】企业发生的下列支出中，不可在发生当期直接在企业所得税税前扣除的是（ ）。
• A.固定资产改良支出
• B.租入固定资产的改建支出
• C.已足额提取折旧的固定资产的改建支出
• D.固定资产的日常修理支出
• 参考答案：ABC
• 解析：A项，企业的固定资产改良支出，如果有关固定资产尚未提足折旧，可增加固定资产价值；如果有关固定资产已提足折旧，可作为长期待摊费用，在规定的期间内平均摊销。 B项，经营租入固定资产的改建支出，按照合同约定的剩余租赁期限分期摊销扣除。 C项，已提折旧的固定资产的改建支出，按照固定资产预计尚可使用年限分期摊销扣除。

• 5.【判断题】发行人及保荐机构应当在中国证监会第一次书面反馈意见发出之日起1个月内提交书面回复意见，确有困难的，可以申请延期，延期原则上不超过2个月。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：发行人及保荐机构应当在中国证监会第一次书面反馈意见发出之日起1个月内提交书面回复意见，确有困难的，可以申请延期，延期原则上不超过2个月。

• 6.【判断题】保荐人持续督导期间为公司股票在转板上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度；转板公司提交转板申请时已在北交所连续上市满3年的，持续督导期间为公司股票在转板上市当年剩余时间以及其后2个完整会计年度。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：保荐人持续督导期间为公司股票在转板上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度； 转板公司提交转板申请时已在北交所连续上市满2年的，持续督导期间为公司股票在转板上市当年剩余时间以及其后1个完整会计年度。转板公司在北交所上市前，已在全国股转系统原精选层挂牌的，原精选层挂牌时间和北交所上市时间合并计算。 持续督导期届满，如有尚未完结的保荐工作，保荐人应当继续完成。

• 7.【单选题】甲银行发放了一笔4000万元的十年期分期偿还本金贷款。考虑到对具有相似信用风险的其他金融工具的预期（使用无须付出额外成本或努力即可获得，合理且有依据的信息）、借款人的信用风险，以及未来12个月的经济前景，甲银行估计初始确认时，该贷款在接下来的12个月内的违约率为0．5%。此外，为了确定自初始确认后信用风险是否显著增加，甲银行还确认未来12个月的违约概率变动合理近似于整个存续期的违约概率变动。在报告日（该贷款还款到期之前），未来12个月的违约概率无变化，因此甲银行认为自初始确认后信用风险并无显著增加。甲银行认为如果贷款违约会损失账面总额的25%（即违约损失率为25%）。甲银行以12个月的违约率0．5%，计量12个月预期信用损失的损失准备。甲银行在报告日应确认的预期信用损失的损失准备金额为（ ）万元。
• A.20
• B.1000
• C.5
• D.4000
• 参考答案：C
• 解析：应确认的预期信用损失的损失准备金额＝4000×0．5%×25%＋4000×99．5%×0＝5（万元）。

• 8.【多选题】下列情形中，发行人应当聘请保荐机构的有（ ）。
• A.上市公司发行可交换公司债券
• B.发行资产支持证券
• C.上市公司发行可转换公司债券
• D.公开发行存托凭证
• 参考答案：CD
• 解析：《证券发行上市保荐业务管理办法》（2023） 第二条发行人申请从事下列发行事项，依法采取承销方式的，应当聘请具有保荐业务资格的证券公司履行保荐职责：（一）首次公开发行股票；（二）向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所（以下简称北交所）上市；（三）上市公司发行新股、可转换公司债券；（四）公开发行存托凭证；（五）中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）认定的其他情形。发行人申请公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，依照前款规定办理。上述已发行证券的上市保荐事项由证券交易所规定。

• 9.【多选题】根据《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》，下列属于保荐工作底稿的有（ ）。
• A.保荐机构根据有关规定对项目进行立项、内核以及其他相关内部管理工作所形成的文件资料
• B.保荐机构对发行人相关人员进行辅导所形成的文件资料
• C.保荐机构在持续督导过程中获取的文件资料、出具的保荐意见书及保荐总结报告等相关文件
• D.保荐机构在尽职调查过程中获取和形成的文件资料
• 参考答案：ABCD
• 解析：《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》第6条规定，工作底稿至少应当包括以下内容： ①保荐机构根据有关规定对项目进行立项、内核以及其他相关内部管理工作所形成的文件资料； ②保荐机构在尽职调查过程中获取和形成的文件资料； ③保荐机构对发行人相关人员进行辅导所形成的文件资料； ④保荐机构在协调发行人和证券服务机构时，以定期会议、专题会议以及重大事项临时会议的形式，为发行人分析和解决证券发行上市过程中的主要问题形成的会议资料、会议纪要； ⑤保荐机构、为证券发行上市制作、出具有关文件的律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等证券服务机构及其签字人员，对发行人与发行上市相关的重大或专题事项出具的备忘录及专项意见等； ⑥保荐机构根据实际情况，对发行人及其子公司、发行人的控股股东或实际控制人及其子公司等的董事、监事、高级管理人员以及其他人员进行访谈的访谈记录； ⑦保荐机构根据实际情况，对发行人的客户、供应商、开户银行，工商、税务、土地、环保、海关等部门、行业主管部门或行业协会以及其他相关机构或部门的相关人员等进行访谈的访谈记录； ⑧发行申请文件、反馈意见的回复、询价与配售文件以及上市申请和登记的文件； ⑨在持续督导过程中获取的文件资料、出具的保荐意见书及保荐总结报告等相关文件； ⑩保荐代表人为其保荐项目建立的尽职调查工作日志； ⑪其他对保荐机构及其保荐代表人履行保荐职责有重大影响的文件资料及信息。

• 10.【判断题】上市公司董事会拟引入战略投资者的，应当将引入战略投资者的事项作为单独议案，就每名战略投资者单独审议，并提交董事会批准。
• A.对
• B.错
• 参考答案：B
• 解析：《上市公司证券发行注册管理办法》（2023） 上市公司董事会拟引入战略投资者的，应当将引入战略投资者的事项作为单独议案，就每名战略投资者单独审议，并提交股东大会批准。

• 1.【单选题】利率期货的空头套期保值者（  ）。
• A.为了防止未来融资利息成本相对下降
• B.为了防止未来融资利息成本相对不变
• C.持有固定收益债券，为规避市场利率下降的风险
• D.持有固定收益债券，为规避市场利率上升的风险
• 参考答案：D
• 解析：教材页码：P456-457 利率期货的套期保值策略分为“多头套期保值”和“空头套期保值”。其中，空头套期保值是指持有固定收益债券或债权的交易者，或者未来将承担按固定利率计息债务的交易者，为防止因市场利率上升而导致的债券或债权价值下跌(或收益率相对下降)或未来融资利息成本上升的风险，通过在利率期货市场卖出相应的合约，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，规避利率上升的风险。

• 2.【单选题】（ ）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。
• A.分类
• B.预测
• C.关联分析
• D.聚类分析
• 参考答案：D
• 解析：聚类就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。

• 3.【单选题】下列关于GDP的说法中，错误的是(  )。
• A.支出法统计GDP时，要将进出口进行加总
• B.GDP的增长速度一般用来衡量经济增长率
• C.GDP的增长速度是反映经济发展水平的动态指标
• D.支出法统计GDP时，要将出口计算在内
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P202-207 以常用的支出法为例，统计GDP时要将净出口计算在内，净出口=出口-进口。故A选项错误。

• 4.【多选题】下列关于证券公司、证券分析师提供服务的说法正确的是（  ）。
• A.证券公司、证券投资咨询机构可以做出替投资者承担投资风险的书面或口头承诺
• B.证券分析师应当对其署名的证券研究报告的内容和观点负责
• C.证券研究报告中对证券及证券相关产品提出投资评级的，应当披露所使用的投资评级分类及其含义
• D.研究报告工作底稿不需纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理
• 参考答案：BC
• 解析：教材页码：P11-13 根据《发布证券研究报告执业规范》，A项，证券公司、证券投资咨询机构应提示投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效；根据《发布证券研究报告执业规范》，D项，工作底稿包括必要的信息资料、调研纪要、分析模型等内容，纳入发布证券研究报告相关业务档案予以保存和管理。

• 5.【多选题】对波浪理论有重大贡献的人包括（  ）。
• A.柯林斯
• B.威廉
• C.艾略特
• D.马柯威茨
• 参考答案：AC
• 解析：教材页码：P348-351 波浪理论的全称是艾略特波浪理论，波浪理论以周期为基础。波浪理论由艾略特首先发现并应用于证券市场，但是他的这些研究成果没有形成完整的体系，在他在世时没有得到社会的广泛承认。直到20世纪70年代，柯林斯的专著《波浪理论》出版后，波浪理论才正式确立。

• 6.【多选题】行业增长横向比较的具体做法是，取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，并与（ ）进行比较。
• A.国民生产总值增长率
• B.国内生产总值增长率
• C.国民生产总值
• D.国内生产总值
• 参考答案：AB
• 解析：横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段（比如一年）的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较，从中发现行业增长速度快于还是慢于国民经济的增长。

• 7.【多选题】某公司上年度自由现金流为500万元，预计今年自由现金流增长率为5％，公司的负债比率为20％，股票投资者必要收益率为16％，负债的税前成本为8％，税率为25％，公司负债市场价值为1120万元，公司现有发行在外的普通股200万股，则下列说法正确的是（ ）。
• A.公司今年的现金流为525万元
• B.公司的加权平均资本成本为14％
• C.公司的股权价值为4713．33万元
• D.公司的股票的内在价值约为23．57元
• 参考答案：ABCD
• 解析：教材页码：P377 A项，公司今年的现金流为500×(1+5％)=525(万元)； B项，公司的加权平均资本成本为<img src="/upload/paperimg/2026042015394670433745c-a7d82b5e99ac/202603181609350de0.png" style="width:100%;"/>=80％×16％+20％×8％×75％=14％。 C项，公司总价值V【sub|A】=FCFF【sub|1】／(WACC-g【sub|FCFF】)=525／(14％-5％)=5833．33(万元)，所以，股权价值V【sub|E】=V【sub|A】-V【sub|D】=5833．33-1120=4713．33(万元)； D项，公司的股票的内在价值约为4713．33／200=23．57(元)。

• 8.【多选题】道氏理论认为股价的波动趋势包括（  ）。
• A.微小趋势
• B.主要趋势
• C.次要趋势
• D.短暂趋势
• 参考答案：BCD
• 解析：教材页码：P324-325 按照道氏理论的分类，趋势分为三个类型：(1)主要趋势。(2)次要趋势。(3)短暂趋势。

• 9.【单选题】需求价格弹性的公式为（ ）。
• A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比
• B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比
• C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比×价格变化的百分比
• D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比÷价格变化的百分比
• 参考答案：D
• 解析：需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比÷价格变化的百分比。

• 10.【多选题】减少税收对证券市场的影响有（ ）。
• A.引起股票价格上涨
• B.引起股票价格下跌
• C.引起债券价格上涨
• D.引起债券价格下跌
• 参考答案：AC
• 解析：减少税收对证券市场的影响为：增加收入直接引起证券市场价格上涨，增加投资需求和消费支出又会拉动社会总需求；而总需求增加又反过来刺激投资需求，从而使企业扩大生产规模，增加企业利润；利润增加，又将刺激企业扩大生产规模的积极性，进一步增加利润总额，从而促进股票价格上涨。因市场需求活跃，企业经营环境改善，盈利能力增强，进而降低了还本付息风险，债券价格也将上扬。