证券从业每日一练(2026年5月14日)

• 1.【单选题】上市公司在（ ）年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。
• A. 1
• B. 2
• C. 3
• D. 5
• 参考答案：A
• 解析：上市公司在1年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

• 2.【判断题】另类子公司应当向中国证券业协会报送工作人员的基本信息及变动情况，并按照相关要求对从业人员进行执业登记。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P425-433 另类子公司应当向中国证券业协会报送工作人员的基本信息及变动情况，并按照相关要求对从业人员进行执业登记。

• 3.【单选题】基金销售机构、基金销售支付机构、基金份额登记机构挪用基金销售结算资金或者基金份额的，责令改正，没收违法所得，并处违法所得（ ）倍以上（ ）倍以下罚款。
• A.1；3
• B.1；5
• C.3；10
• D.3；5
• 参考答案：B
• 解析：考点：基金销售机构、基金销售支付机构、基金份额登记机构挪用基金销售结算资金或者基金份额的，责令改正，没收违法所得，并处违法所得1倍以上5倍以下罚款。

• 4.【单选题】证券公司应在向中国反洗钱监测分析中心提交可疑交易报告的同时，以电子形式或书面形式向所在地中国人民银行或者其分支机构报告的情形包括（ ）。 ①明显涉嫌洗钱、恐怖融资等犯罪活动的 ②严重危害国家安全或者影响社会稳定的 ③其他情节严重或者情况紧急的情形 ④证券公司发现或者有合理理由怀疑客户、客户的资金或者其他资产、客户的交易或者试图进行的交易与洗钱、恐怖融资等犯罪活动
• A.①②④
• B.①②③④
• C.①②③
• D.①③④
• 参考答案：C
• 解析：证券公司发现或者有合理理由怀疑客户、客户的资金或者其他资产、客户的交易或者试图进行的交易与洗钱、恐怖融资等犯罪活动相关的，不论所涉资金金额或者资产价值大小，应当向中国反洗钱监测分析中心提交可疑交易报告。 当可疑交易符合下列情形之一的，证券公司应当在向中国反洗钱监测分析中心提交可疑交易报告的同时，以电子形式或书面形式向所在地中国人民银行或者其分支机构报告，并配合反洗钱调查： 1. 明显涉嫌洗钱、恐怖融资等犯罪活动的； 2. 严重危害国家安全或者影响社会稳定的； 3. 其他情节严重或者情况紧急的情形。 对于既属于大额交易又属于可疑交易的交易，证券公司应当分别提交大额交易报告和可疑交易报告。

• 5.【判断题】被执法单位采取证券市场禁入措施的人员，执法单位将通过中国证监会或者相关派出机构网站，或者指定媒体向社会公布，并记入证券市场诚信档案。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：被执法单位采取证券市场禁入措施的人员，执法单位将通过中国证监会或者相关派出机构网站，或者指定媒体向社会公布，并记入证券市场诚信档案。

• 6.【不定项题】A证券公司成立于2010年10月，经营证券自营、证券经纪及证券投资咨询等业务。2020年3月，李某通过该证券公司考核进入公司实习，经过试用期的锻炼并且取得了证券从业资格证，转正正式成为一名证券从业人员。根据该案例，回答以下问题。 假如该证券公司工作人员李某于2023年7月20日辞职，与该公司解除劳动关系。以下说法正确的是（ ）
• A.证券公司应当在2023年7月25日前为其办理注销登记
• B.李某应联系中国证券业协会，协会在2023年7月25日前为其办理注销登记
• C.李某再也不能从事证券工作
• D.李某的执业资格依旧存在，若入职其他公司可直接开展业务
• 参考答案：A
• 解析：从业人员离职的，证券公司应当自劳动关系（或委托代理关系）解除之日起5个工作日内办理注销登记。

• 7.【单选题】按照法律关系的主体数量，可以将法律关系分为双边法律关系与多边法律关系。下列选项中，属于双边法律关系的有( )。 ①民事借贷中的债权、债务法律关系 ②民事诉讼中的原告、被告之间的诉讼法律关系 ③股份有限公司各股东之间的法律关系 ④劳务派遣中的劳务派遣法律关系
• A.①④
• B.①②④
• C.①②
• D.①②③④
• 参考答案：C
• 解析：考点：本题考查法律关系的分类。双边法律关系是指在特定的双方法律主体之间存在的权利义务关系，如民事借贷中的债权、债务法律关系、民事诉讼中的原告、被告之间的诉讼法律关系；多边法律关系是指在三个或三个以上法律主体之间存在的权利义务关系，如股份有限公司各股东之间的法律关系、劳务派遣中的劳务派遣法律关系。

• 8.【单选题】证券公司应当依法向社会公开披露的不包括( )。
• A.证券公司应当依法向社会公开披露其基本情况
• B.高级管理人员的家庭成员的薪酬状况
• C.参股及控股情况
• D.高级管理人员薪酬和其他有关信息
• 参考答案：B
• 解析：考点：根据《证券公司监督管理条例》第六十六条的规定，证券公司应当依法向社会公开披露其基本情况、参股及控股情况、负债及或有负债情况、经营管理状况、财务收支状况、高级管理人员薪酬和其他有关信息。

• 9.【单选题】国务院根据宪法规定的权限，按照法定程序所制定的各类规范性法律文件，是我国证券市场法律法规体系中的( )。
• A.行政法规
• B.部门规范
• C.规范性文件
• D.行业自律规则
• 参考答案：A
• 解析：我国证券市场法律法规体系的主要层级包括法律、行政法规、部门规章、规范性文件和行业自律规则五级。其中，行政法规是指国务院根据宪法规定的权限，为执行法律的规定或行使职权的需要，按照法定程序所制定的各类规范性法律文件。

• 10.【单选题】关于保荐机构受聘履行保荐职责应遵守的规定，下列说法正确的是（ ）。
• A.同次发行的证券，其发行保荐和上市保荐不能由同一保荐机构承担
• B.证券发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不得超过3家
• C.证券发行的主承销商不可以由该保荐机构担任
• D.证券发行的主承销商可以由其他具有保荐业务资格的证券公司与该保荐机构共同担任
• 参考答案：D
• 解析：A项，同次发行的证券，其发行保荐和上市保荐应当由同一保荐机构承担。 B项，证券发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不得超过2家。 C项，证券发行的主承销商可以由该保荐机构担任，也可以由其他具有保荐业务资格的证券公司与该保荐机构共同担任。

• 1.【判断题】私募基金投资活动不得从事承担有限责任的投资，不得从事国家禁止投资、限制投资以及不符合国家产业政策、环保政策、土地管理政策的项目等。同时，遵从商业惯例，允许私募基金以股权投资为目的，为被投企业提供短期借款、担保，借款或者担保余额不得超过该私募基金实缴金额的20%。
• A.正确
• B.错误
• 参考答案：B
• 解析：私募基金投资活动应遵循“利益共享、风险共担”原则，严禁使用基金财产从事借(存)贷、担保、明股实债等非私募基金投资活动，严禁投向类信贷资产或其收(受)益权，不得从事承担【无限责任】的投资，不得从事国家禁止投资、限制投资以及不符合国家产业政策、环保政策、土地管理政策的项目等。同时，遵从商业惯例，允许私募基金以股权投资为目的，为被投企业提供短期借款、担保，借款或者担保余额不得超过该私募基金实缴金额的20%。

• 2.【单选题】( )是商业银行组织资金来源的业务活动，是商业银行资产业务和其他业务营运的起点和基础。
• A.负债业务
• B.资产业务
• C.表外业务
• D.中间业务
• 参考答案：A
• 解析：考点：负债业务是商业银行组织资金来源的业务活动，是商业银行资产业务和其他业务营运的起点和基础。故本题选A。 商业银行的主要业务包括负债业务、资产业务和表外业务。 资产业务是指商业银行运用资金的业务，也就是商业银行将其吸收的资金贷放或投资出去赚取收益的活动。 根据2017年原中国银监会发布的《商业银行表外业务风险管理指引》，表外业务是指商业银行从事的，按照现行的会计准则不计入资产负债表内，不形成现实资产负债，但能够引起当期损益变动的业务，包括担保类、 部分承诺类两种类型业务。广义的表外业务泛指所有能给银行带来收入而又不在资产负债表中反映的业务。根据这一定义，商业银行的中间业务也属于表外业务。狭义的表外业务，则仅指涉及承诺和或有债权的活动，即银行对客户作出某种承诺，或者使客户获得对银行的或有债权，当约定的或有事件发生时，银行承担提供贷款或支付款项的法律责任，即狭义的表外业务会使银行承受一定的额外风险。

• 3.【单选题】股东权是一种综合权利，股东依法享有的权利不包括（ ）。
• A.资产收益
• B.资产管理
• C.参与重大决策
• D.选择管理者
• 参考答案：B
• 解析：《中华人民共和国公司法》规定，公司股东依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利。

• 4.【判断题】2019年7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室对外宣布，放宽外资保险公司准入条件，取消20年经营年限要求。
• A. 正确
• B. 错误
• 参考答案：B
• 解析：国务院金融稳定发展委员会办公室2019年7月20日对外宣布，为贯彻落实党中央、国务院关于进一步扩大对外开放的决策部署，按照“宜快不宜慢、宜早不宜迟”的原则，在深入研究评估的基础上，推出以下11条金融业对外开放措施： （1）允许外资机构在华开展信用评级业务时，可以对银行间债券市场和交易所债券市场的所有种类债券评级。 （2）鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司。 （3）允许境外资产管理机构与中资银行或保险公司的子公司合资设立由外方控股的理财公司。 （4）允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司。 （5）支持外资全资设立或参股货币经纪公司。 （6）人身险外资股比限制从51％提高至100％的过渡期，由原定2021年提前到2020年。（B项错误） （7）取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75％的规定，允许境外投资者持有股份超过25％。 （8）放宽外资保险公司准入条件，取消30年经营年限要求。 （9）将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。 （10）允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照。 （11）进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场。

• 5.【判断题】风险对冲是指金融机构通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品对风险进行管理的一种策略。
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在损失的一种风险管理策略。

• 6.【不定项题】A公司系A股上市公司，为开拓新一代智能光网络传输设备产业化项目进行定向增发，预计项目总投资额为1.5亿，本次募集的资金不得超过拟投入项目需要的总资金。另外由于战略发展的需求，A公司拟收购美国B公司的股权，收购比例预计为30%，但未达到实际控制。请根据以上材料回答下列问题： （1）A公司在中国市场通过定向增发募集的1000亿元，属于（ ）。
• A.直接融资
• B.间接融资
• C.债权融资
• D.信托融资
• 参考答案：A
• 解析：定向增发属于股权融资，股权融资是一种直接融资方式。故本题选A选项。

• 7.【单选题】[2021年真题]无限售条件股份是指流通转让不受限制的股份，不属于此类股份的有（  ） Ⅰ.内部职工股 Ⅱ.境外上市外资股 Ⅲ.监事持有的股份 Ⅳ.高级管理人员持有的股份
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• 参考答案：A
• 解析：无限售条件股份是指流通转让不受限制的股份。具体包括： (1)人民币普通股，即A股，含向社会公开发行股票时向公司职工配售的公司职工股。 (2)境内上市外资股，即B股。 (3)境外上市外资股，即在境外证券市场上市的普通股，如H股。 (4)其他。

• 8.【判断题】在信用风险分析中，违约依然是最为重要的信用事件，对信用风险的描述和量化仍然是以违约为中主要包括违约概率、违约损失率和违约时的风险暴露等。这些要素决定了信用产品的预期损失和非预期损失（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P534-536 在信用风险分析中，违约依然是最为重要的信用事件，对信用风险的描述和量化仍然是以违约为中心，主要包括【违约概率】(ProbabilityofDefault,PD)、【违约损失率】(LossGivenDefault,LGD)、【违约时的风险暴露】(ExposureatDefault,EAD)等。

• 9.【单选题】债券按券面形态分类，可以分为(  )。
• A.政府债券、金融债券和公司债券
• B.零息债券、附息债券和息票累积债券
• C.实物债券、凭证式债券和记账式债券
• D.短期债券、中期债券和长期债券
• 参考答案：C
• 解析：债券种类很多，依据不同的标准有不同分类。 按发行主体，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券； 按付息方式，债券可以分为零息债券、附息债券和息票累积债券； 按债券形态，债券可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券； 按期限长短，债券可以分为短期债券、中期债券和长期债券。

• 10.【多选题】欧洲债券票面使用的货币有(  )。
• A.美元
• B.日元
• C.英镑
• D.欧元
• 参考答案：ABCD
• 解析：欧洲债券票面使用的货币一般是可自由兑换的货币，主要为美元，其次还有欧元、英镑、日元等；也有使用复合货币单位的，如特别提款权。

• 1.【单选题】收集客户信息的间接渠道是（ ）
• A.在营销活动中获取客户信息
• B.在服务过程中获取客户信息
• C.在国外咨询公司及市场研究公司中获取客户信息
• D.在终端收集客户信息
• 参考答案：C
• 解析：直接渠道指通过与客户的直接接触来获取所需要的客户信息与资料；间接渠道指通过查询、购买等方式从其他机构或者组织那里获取所需要的客户信息。

• 2.【判断题】一般情况下，对于个人投资者而言，生命周期是影响资产配置的最主要因素。（ ）
• A.对
• B.错
• 参考答案：A
• 解析：教材页码：P488~491 一般情况下，对于个人投资者而言，生命周期是影响资产配置的最主要因素。

• 3.【不定项题】证券组合管理的基本步骤包括（ ） Ⅰ确定证券投资政策 Ⅱ进行证券投资分析 Ⅲ构建证券投资组合 Ⅳ投资组合的修正
• A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：证券组合管理的基本步骤包括：（1）确定证券投资政策；（2）进行证券投资分析；（3）构建证券投资组合；（4）投资组合的修正；（5）投资组合业绩评估。

• 4.【单选题】如果按时间长短来分析客户的投资目标，休假属于（ ）。
• A.短期目标
• B.中期目标
• C.中长期目标
• D.长期目标
• 参考答案：A
• 解析：客户的投资目标按时间长短划分为短期目标、中期目标和长期目标。其中，短期目标包括休假、购置新车、存款等。

• 5.【单选题】用方差—协方差法计算VaR时，其基本假设之一是时间序列不相关。若某序列具有趋势特征，则真实VaR与采用方差—协方差法计算得到的VaR相比（ ）。
• A.较大
• B.一样
• C.较小
• D.无法确定
• 参考答案：A
• 解析：方差—协方差法的正态假设受到质疑，许多金融资产的收益率分布并不符合正态分布，时间序列的分布通常存在“肥尾”现象。这样，基于正态近似的模型往往会低估实际的风险值，真实VaR与计算所得VaR相比较大。

• 6.【单选题】下列关于变现能力分析的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率 Ⅱ企业能否偿还短期债务，要看有多少债务，以及有多少可变现偿债的资产 Ⅲ通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率说明短期偿债能力一定低 Ⅳ一些财务报表资料中没有反映出的因素，也会影响企业的短期偿债能力
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅲ项，速动比率低于1被认为是短期偿债能力偏低，但这也仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比率。

• 7.【不定项题】水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，其中的一种主要形式为（ ）。
• A.汇率预期策略
• B.分红预期策略
• C.利率预期策略
• D.收益预期策略
• 参考答案：C
• 解析：教材页码：P437~438 水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，其中的一种主要形式为利率预期策略。

• 8.【单选题】赵先生今年32岁，妻子30岁，儿子两岁。家庭年收入10万元，支出6万元，有存款20万元，有购房计划。从家庭生命周期和赵先生的生涯规划来看，为其家庭的规划架构重点应是（  ）。
• A.赵先生的生涯阶段属于稳定期，这个时期对于未来的生涯规划应该有明确的方向，是否专项管理岗位，是否可以自行创业当老板，在该阶段都应该定案
• B.赵先生的家庭处在家庭成长期，应该既在职进修充实自己，同时拟定职业生涯计划，确定往后的工作方向，目标是使家庭收入稳定增加
• C.赵先生的家庭处在家庭成熟期，在支出方面子女教育抚养负担将逐渐增加，但同时随着收入的提高也应增加储蓄额，来应对此时多数家庭会有的购房计划和购车计划
• D.赵先生的家庭处在家庭形成期，年轻可承受较高的投资风险
• 参考答案：B
• 解析：成长期特征是从子女幼儿期到子女经济独立，该阶段子女教育金需求增加，购房、购车贷款仍保持较高需求，成员收入稳定，家庭风险承受能力进一步提升。赵先生的家庭特征为儿子两岁，处在从子女出生到完成学业阶段，家庭收入稳定增加，故其生涯阶段属于成长期。 <img src="/upload/paperimg/202302281736100674400c0-56c95a7c550c/1711459001.jpg" style="width:100%;"/>

• 9.【单选题】资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据（ ）选择证券。
• A.是否配股
• B.证券的流通性
• C.证券的风险与收益
• D.是否分红派息
• 参考答案：C
• 解析：资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为以下三项：①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合；②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；③资本市场没有摩擦。

• 10.【不定项题】已知M、N两只债券的面值、付息频率和票面利率均相同，M比N的到期期限短，回答下列问题： 两只债券中，当前内在价值较高的是（ ）。
• A.债券M
• B.债券N
• C.两只债券内在价值相同
• D.无法判断
• 参考答案：B
• 解析：债券的内在价值是未来现金流的现值之和。在其他条件相同的情况下，期限越长，内在价值越大。

• 1.【单选题】2017年1月1日，甲公司将一栋自用的房屋对外出租，董事会已决议作为投资性房地产核算。假设甲公司房屋符合采用公允价值模式计量条件，甲公司决定采用公允价值模式计量。甲公司房屋原价120万元，已计提折旧20万元，公允价值为110万元，下列会计处理正确的是（ ）。
• A.确认其他综合收益10万元
• B.确认营业外收入10万元
• C.确认投资收益10万元
• D.确认公允价值变动损益10万元
• 参考答案：A
• 解析：自用房地产转换为公允价值模式计量的投资性房地产时，以转换日的公允价值计量，公允价值与账面价值之间的差额，若公允价值大于账面价值，计入其他综合收益，公允价值小于账面价值，差额计入公允价值变动损益，题中，公允价值为110万元，账面价值为120-20=100(万元)，因此应当计入其他综合收益10万元。

• 2.【多选题】以下关于创业板上市公司非关联交易信息披露的说法，符合相关规定的有（ ）。
• A.出售股权，交易标的最近1个会计年度的净利润为50万元，占上市公司最近1个会计年度净利润的8％，该项交易无须披露
• B.债务重组，交易产生利润为2500万元，占上市公司最近1个会计年度净利润的55％，该项交易除应当及时披露外，还应当提交股东大会审议
• C.签订委托经营合同，交易的成交金额为25000万元，占上市公司最近1期经审计净资产的60％，该项交易除应当及时披露外，还应当提交股东大会审议
• D.收购资产，交易标的在最近1个会计年度的营业收入为1500万元，占上市公司最近1个会计年度营业收入的12％以上，该项交易应当及时披露
• 参考答案：ABCD
• 解析：根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定： 第7.1.2条上市公司发生的交易（提供担保、提供财务资助除外）达到下列标准之一的，应当及时披露： ①交易涉及的资产总额占上市公司最近一期经审计总资产的10%以上，该交易涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的，以较高者作为计算依据； ②交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入占上市公司最近一个会计年度经审计营业收入的10%以上，且绝对金额超过1000万元；（D项符合） ③交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上，且绝对金额超过100万元； ④交易的成交金额（含承担债务和费用）占上市公司最近一期经审计净资产的10%以上，且绝对金额超过1000万元；（C项符合） ⑤交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的10%以上，且绝对金额超过100万元。（B项符合） 上述指标计算中涉及的数据如为负值，取其绝对值计算。 第7.1.3条上市公司发生的交易（提供担保、提供财务资助除外）达到下列标准之一的， 上市公司除应当及时披露外，还应当提交股东大会审议： ①交易涉及的资产总额占上市公司最近一期经审计总资产的50%以上，该交易涉及的资产总额同时存在账面值和评估值的，以较高者作为计算依据； ②交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入占上市公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%以上，且绝对金额超过5000万元； ③交易标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上，且绝对金额超过500万元； ④交易的成交金额（含承担债务和费用）占上市公司最近一期经审计净资产的50%以上，且绝对金额超过5000万元；（C项符合） ⑤交易产生的利润占上市公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上，且绝对金额超过500万元。（B项符合） 上述指标计算中涉及的数据如为负值，取其绝对值计算。 因为A项不满足第7.1.2条的③点，所以不需要披露交易事项说法正确，其他选项均符合题意，故本题选ABCD。

• 3.【单选题】下列关于固定资产减值的表述中，符合会计准则规定的是（ ）。
• A.预计固定资产未来现金流量应当考虑与所得税收付相关的现金流量
• B.固定资产的公允价值减去处置费用后的净额高于其账面价值，但预计未来现金流量现值低于其账面价值的，应当计提减值
• C.在确定固定资产未来现金流量现值时，应当考虑将来可能发生与改良有关的预计现金流量的影响
• D.单项固定资产本身的可收回金额难以有效估计的，应当以其所在的资产组为基础确定可收回金额
• 参考答案：D
• 解析：A项，预计固定资产未来现金流量不需要考虑与所得税收付有关的现金流量。B项，固定资产的公允价值减去处置费用后的净额与预计未来现金流量现值中有一个高于账面价值，则不需要计提减值准备。C项，在确定固定资产未来现金流量现值时，不需要考虑将来可能发生与改良有关的预计现金流量的影响。

• 4.【单选题】分析企业财务报表时，常用的营运能力指标有（ ）。 Ⅰ应收账款周转率 Ⅱ存货周转率 Ⅲ流动资产周转率 Ⅳ总资产周转率 Ⅴ流动比率
• A.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ
• E.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
• 参考答案：C
• 解析：营运能力指标是衡量企业资产管理效率的财务比率。常见的有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、净营运资本周转率、非流动资产周转率和总资产周转率等。流动比率是短期偿债能力指标。

• 5.【单选题】中国证监会对保荐业务资格的申请，自受理之日起（ ）个月内做出核准或者不予核准的书面决定。
• A.1
• B.2
• C.3
• D.5
• 参考答案：C
• 解析：根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（2020年修订）第12条规定，中国证监会依法受理、审查申请文件。对保荐业务资格的申请，自受理之日起3个月内做出核准或者不予核准的书面决定。

• 6.【多选题】2015年11月，甲公司因合同违约被乙公司起诉，2015年12月31日，甲公司尚未收到法院的判决。乙公司预计很可能在诉讼中获胜，并可获得赔偿200万元。甲公司咨询了律师后，认为很可能败诉，需要支付的赔偿金额为160万元至240万元之间的某一金额，且这个区间内每个金额的可能性都相同。另外此案的诉讼费为3万元。不考虑其他因素的影响，下列说法中正确的有（ ）。
• A.甲公司应该确定营业外支出200万元
• B.甲公司应该确认其他应付款200万元
• C.甲公司应该确认管理费用3万元
• D.乙公司可以确认或有资产200万元
• 参考答案：AC
• 解析：A项，对于连续等概率的赔偿金额的最佳估计数应当取其算术平均值即200万元，计入营业外支出。 B项，该事项属于或有事项，应当确认为预计负债，且预计负债的入账价值为203万，包括诉讼费在内。 C项，诉讼费应当计入管理费用。 D项，乙公司不应当确认或有资产，不满足资产的定义，更不应该确认为其他应收款。

• 7.【单选题】甲公司2022年7月1日自母公司(丁公司)取得乙公司60％股权，当日，乙公司个别财务报表中净资产账面价值为3200万元。该股权系丁公司于2020年6月自公开市场购入，丁公司在购入乙公司60％股权时确认了800万元商誉。2022年7月1日，按丁公司取得该股权时乙公司可辨认净资产公允价值为基础持续计算的乙公司可辨认净资产价值为4800万元。为进行该项交易，甲公司支付有关审计等中介机构费用120万元。不考虑其他因素，甲公司应确认对乙公司股权投资的初始投资成本是（ ）。
• A.1920万元
• B.2040万元
• C.2880万元
• D.3680万元
• 参考答案：D
• 解析：同一控制下的控股合并，对于被合并方所有者权益账面价值应按照相对于最终控制方而言的账面价值来计算，即题中给出的自购买日持续计算的可辨认净资产公允价值。长期股权投资的初始投资成本中，如果属于最终控制方是从集团外购入的子公司的情况，那么最终控制方与子公司合并形成的商誉的金额也应体现在本次同一控制下企业合并长期股权投资的初始投资成本中。题中，甲公司应确认对乙公司股权投资的初始投资成本=4800×60％+800=3680(万元)。

• 8.【单选题】主板上市公司公开发行证券，以下构成障碍的有（ ）。
• A.上次非公开发行，当年营业利润下降60%
• B.2年前，控股股东承诺1年内注入有关经营性资产解决关联交易，至发行申请时尚未注入
• C.某董事2年前受证监会处罚，并于6个月前辞职
• D.最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的
• 参考答案：B
• 解析：《上市公司证券发行管理办法》（2020年修订）第七条，上市公司的盈利能力具有可持续性，符合下列规定： （一）最近3个会计年度连续盈利。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据； （二）业务和盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形； （三）现有主营业务或投资方向能够可持续发展，经营模式和投资计划稳健，主要产品或服务的市场前景良好，行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化； （四）高级管理人员和核心技术人员稳定，最近12个月内未发生重大不利变化； （五）公司重要资产、核心技术或其他重大权益的取得合法，能够持续使用，不存在现实或可预见的重大不利变化； （六）不存在可能严重影响公司持续经营的担保、诉讼、仲裁或其他重大事项； （七）最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情形。

• 9.【多选题】关于上交所科创板上市公司股权激励政策，下列表述不正确的是（ ）。
• A.激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工、独立董事、监事
• B.单独或合计持有上市公司1%以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女以及上市公司外籍员工，在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象
• C.上市公司可以同时实施多项股权激励计划。上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的20%
• D.上市公司授予激励对象限制性股票的价格，低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或者90个交易日公司股票交易均价的50%的，应当说明定价依据及定价方式
• 参考答案：ABD
• 解析：根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》具体分析如下： A、B两项，第10.4条规定，激励对象可以包括上市公司的董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员，以及公司认为应当激励的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的其他员工，独立董事和监事除外。单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女以及上市公司外籍员工，在上市公司担任董事、高级管理人员、核心技术人员或者核心业务人员的，可以成为激励对象。 C项，第10.8条规定，上市公司可以同时实施多项股权激励计划。上市公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数，累计不得超过公司股本总额的20%。 D项，第10.6条规定，上市公司授予激励对象限制性股票的价格，低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或者120个交易日公司股票交易均价的50%的，应当说明定价依据及定价方式。出现前款规定情形的，上市公司应当聘请独立财务顾问，对股权激励计划的可行性、相关定价依据和定价方法的合理性、是否有利于公司持续发展、是否损害股东利益等发表意见。

• 10.【多选题】非上市公众公司可以向特定对象发行股票，以下可以作为非上市公众公司发行股票的特定对象的有（ ）。
• A.公司的控股股东
• B.公司的核心员工
• C.持有公司3％股份的股东
• D.公司的董事、监事、高级管理人员
• 参考答案：ABCD
• 解析：《非上市公众公司监督管理办法》第42条规定，非上市公众公司定向发行的特定对象的范围包括下列机构或者自然人：①公司股东；②公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工；③符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。

• 1.【单选题】[2021年真题]行业增长横向比较的具体做法是取得某行业历年的销售结率，并与（  ）进行比较。 Ⅰ.国民生产总值增长率 Ⅱ.国内生产总值增长率 Ⅲ.国民生产总值 Ⅳ.国内生产总值
• A.I、II、Ⅲ、Ⅳ
• B.I、II
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.II、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段的指标，在在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。

• 2.【不定项题】资本市场开放包含（ ）。 I.服务性开放 II.经常项目开放 III.融资的开放 IV.投资的开放
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：资本市场开放包含两方面的含义，即服务性开放和投资性开放。 资本市场的投资性开放包括两方面的含义： ①融资的开放，即允许本国居民在国际资本市场上融资和外国居民在本国资本市场上融资。 ②投资的开放，即允许外国居民投资于本国的资本市场和允许本国居民投资于国际资本市场。

• 3.【单选题】下列关于垄断竞争市场的说法，正确的有（ ）。 Ⅰ.企业的需求曲线就是行业的需求曲线 Ⅱ.不同企业生产的产品存在差别 Ⅲ.具有很多的生产者和消费者 Ⅳ.进入或退出市场比较容易
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• C.Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅰ、Ⅱ
• 参考答案：B
• 解析：垄断竞争市场的主要特征包括：①具有很多的生产者和消费者；②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。

• 4.【单选题】7月初，某套利者在国内市场买入5手9月份天然橡胶期货合约的同时，卖出5手11月份天然橡胶期货合约，成交价分别为28175元/吨和28550元／吨。7月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为29250元/吨和29475元／吨，则该套利者（  ）元。天然橡胶期货合约为每手10吨。
• A.盈利7500
• B.盈利3750
• C.亏损3750
• D.亏损7500
• 参考答案：A
• 解析：该套利者进行的是牛市套利，建仓时价差=28550—28175=375(元/吨)，平仓时价差=29475-29250=225(元／吨)，价差缩小，套利者有盈利=(375-225)×5×10=7500(元)。

• 5.【单选题】下列关于自由现金流估值的说法，正确的有（ ）。 I.在FCFF方法中，如果公司的债务被高估，则由FCFF方法得到的股权价值将比使用股权估价模型得到股权价值低 II.相对于FCFE,FCFF在股东自由现金流出现负值时更为实用 III.高成长的企业通常不向股东分配现金，所以，FCFF相对于DDM而言更为实用 IV.一般情况下，股权自由现金流大于公司自由现金流
• A.I、II、III
• B.II、III
• C.III、IV
• D.I、II、IV
• 参考答案：A
• 解析：Ⅳ项，股权自由现金流(FCFE)是指公司经营活动中产生的现金流量。扣除掉公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可以分配给股东的现金流量。其计算公式为：FCFE=FCFF-用现金支付的利息费用+利息税收抵减-优先股股利。所以，一般情况下，股权自由现金流小于公司自由现金流。

• 6.【不定项题】下列指标中，（  ）可以反应企业获取现金的能力。 Ⅰ.经营现金净流量/营业收入 Ⅱ.经营现金净流量/普通股股数 Ⅲ.经营现金净流量/资产总额 Ⅳ.经营现金净流量/本期到期的债务
• A.II、Ⅲ、Ⅳ
• B.Ⅲ、Ⅳ
• C.I、II、Ⅲ
• D.I、II、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：获取现金能力是指经营现金净流入和投入资源的比值。投入资源可以是销售收入、总资产、营运资金、净资产或普通股股数等。

• 7.【单选题】利率衍生工具主要包括（  ）。 Ⅰ.利率期货合约 Ⅱ.利率期权合约 Ⅲ.利率互换合约 Ⅳ.远期利率合约
• A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
• B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
• C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
• 参考答案：D
• 解析：利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率合约、利率期货合约、利率期权合约、利率互换合约以及上述合约的混合交易合约。

• 8.【单选题】关于市场的有效性的描述，错误的有（  ）。 Ⅰ如果股价变动是可以预测的，那么市场是有效的 Ⅱ市场有效性来源于竞争 Ⅲ在有效市场中，指数化投资策略是不可取的 Ⅳ旧信息不能引起股价变动
• A.Ⅱ、Ⅳ
• B.Ⅰ、Ⅲ
• C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：B
• 解析：Ⅰ项，在高度有效的市场中，证券的价格不受信息的影响，不存在偏离的情形；但是如果出现价格与价值偏离的情况，理性的投资者会立即掌握这一信息，迅速买进或卖出，使价格与价值趋于一致。Ⅲ项，在有效市场中，指数化投资策略是可取的。

• 9.【单选题】按汇率变动的幅度来划分，汇率制度可分为（ ）
• A.基本汇率制和套算汇率制
• B.同业汇率制和商人汇率制
• C.固定汇率制和浮动汇率制
• D.开盘汇率制和收盘汇率制
• 参考答案：C
• 解析：汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的系列安排或规定。传统上，按照汇率变动的幅度，汇率制度被分为两大类型：固定汇率制和浮动汇率制。从历史发展上看，19世纪末~20世纪初和1945~1973年，世界各国的汇率制度基本上属于固定汇率制，1973年以后，则主要实行浮动汇率制度。

• 10.【单选题】以下关于时间价值的描述，正确的有（  ）。 Ⅰ.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值 Ⅱ.虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值 Ⅲ.极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值 Ⅳ.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值
• A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
• B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
• C.Ⅱ、Ⅲ
• D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
• 参考答案：C
• 解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小；反之，差额越小，则时间价值就越大。当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向于零；而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权，或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见，时间价值的大小排序应为：平值期权>虚值期权>极度虚值期权。